KC코트렐 분기보고서 (2017.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 당사는 서울에 위치한 본사와 환경오염방지시설에 필요한 기계장치와 산업기기를 생산하는 안성공장을 거점으로 환경오염방지사업과 신재생에너지사업을 영위하는 글로벌 환경산업 기업입니다.

사업군별로 보면 발전소, 제철소, 시멘트 공장 등에서 발생되는 분진을 포집, 제거하는 장치인 전기집진기를 주력상품으로 하는 분진처리부문과 화석연료를 사용하는 시설에서 발생하는 황·질소산화물을 제거하는 설비를 생산하는 가스처리설비사업부문이 있습니다. 이외에도 공장에서는 열교환기, 분체이송설비 등을 생산해 미국, 중국, 베트남, 대만 등 세계에 분포한 현장에 공급하고 있습니다. 이와 더불어 신재생에너지사업군에서는 가정용 뿐만 아니라 산업, 대형설비까지 적용가능한 태양광발전소를 기획, 설계, 시공, 운전, 유지 및 관리하는 사업을 영위하고 있습니다.

가. 환경산업업계의 현황 (1)국내외 환경산업현황

세계 환경시장 규모는 2010년 7천967억 달러에서 연평균 3.2%씩 성장해 2020년에는 2배 이상의 규모인 1조865억 달러로 확대될 것으로 전망되는 가운데 우리나라 환경산업의 수출액은 2013년 기준 약 8조 원 규모로 총 수출액 대비 1.3%에 불과한 것으로 조사되었습니다. 미 해외 선진국들은 자국의 유망한 환경기업을 글로벌 기업으로 성장시키기 위해 R 및 파이낸싱 지원, 나아가 타국 정부와 공동협력체계를 구축하는 등 환경산업을 위해 전 주기적인 지원을 아끼지 않고 있습니다.

현재 세계에서 가장 커다란 환경산업 시장을 형성하는 중국은 2018년까지 매년 2조 위안씩을 투입해 2020년에는 총 투자 규모가 17조 위안에 달할 것으로 전망돼 환경산업계의 ‘블루오션(Blue ocean)’으로 떠오르고 있습니다. 강력한 양적성장 전략으로 급속한 경제성장을 달성한 중국은 현재 그 부작용으로 세계에서 가장 환경오염물질 배출이 많은 국가로 손꼽히고 있는 형편으로, 지난 2015년 1월 개정·발표한 「신(新)환경보호법」의 시행으로 인해 중국 내 환경산업에 큰 변동이 있을 것으로 전망됩니다

국내 환경산업체들은 자체적인 개발노력보다는 선진 해외기술에 대한 의존도가 높은 실정으로 우수한 국산기술을 개발·수출하기 위해서는 노력하고 있으며 이러한 가운데 정부는 환경산업 수출 강국으로 도약하기 위해 2017년 환경산업 수출 10조원 달성 및 2020년 세계 10대 환경기업 육성을 위해 해외 진출 수주 역량을 강화하고, 권역별 맞춤형 환경시장 진출전략을 세우고 있습니다. 권역별 해당국가의 경제수준 및 환경시장 여건 등을 감안해 진출 유망국가 우선순위를 도출하고 경제수준, 문화, 종교, 언어 등 다양한 변수를 고려한 권역별 맞춤형 전략을 수립하고 있습니다.

또한 해외진출을 지원하기 위해 전략수립과 사업발굴, 수주지원, 컨설팅·마케팅에 이르는 원스톱 서비스를 제공해 환경기업들의 성공적인 해외진출을 돕기위해 세계 환경시장 규모의 지속적인 확대 전망에 따라 국내 환경산업의 해외진출 촉진을 위해 5개년 기본계획 및 로드맵을 수립하여 자원부국, 신흥 시장을 타겟으로 집중지원 할 것입니다. 아울러 글로벌 해외 환경프로젝트 인적 네트워크를 구축해 환경기업의 해외진출 기회 제공 및 수주역량도 강화하도록 할 것입니다.

(2) 플랜트수주 동향2010년 이후 매년 500억 달러 이상을 수주하여 하반기 누계 수주액이 7,000억 달러를 돌파했으나, 2014년 하반기부터 지속된 유가하락, 중동지역 정정불안, 세계건설업계의 전반적인 경쟁 심화 등으로 해외 플랜트 수주액은 전년 대비 60% 수준인 317 억 달러를 기록하였으며, 해외 건설 수주액은 전년 대비 70% 수준인 461 억 달러에 그쳤습니다. 유가하락에 따른 발주량 감소, 엔화 및 유로화의 약세에 따른 경쟁국과의 경쟁 심화, 과당경쟁 등으로 인한 수익성 악화 방지를 위한 선별적 수주 등이 전반적인 실적 부진에 크게 영향을 미친 것으로 보고 있습니다. 전체적으로 수주 실적은 부진하나, 해외진출업체수와 진출국가수는 전년동기 대비 소폭 증가하였으며, 중견 중소기업의 수주액은 전년대비 견실한 수준으로, 약 30% 가량 증가하였습니다.

올해 역시 미국의 금리인상, 중국 구조개혁 등 G2 리스크, 국제유가 하락세 지속, 및IS악재 등으로 내년에도 수주 여건의 불확실성이 매우 높을 것으로 예상됩니다. 특히, 전통적 수주 텃밭인 중동 지역이 국제유가 하락에 따른 전반적인 사업추진 지연 분위기가 이어져 프로젝트 수주가 쉽지 않을 것으로 전망하고 있습니다.

(3) 환경플랜트(대기오염방지시설) 사업부문

발전소와 제철소 같은 국내 대부분의 산업단지에서는 이미 대기오염 방지 시설(APCE: Air Pollution Control Equipment)이 설치되어 있습니다. 따라서 한국 대기오염 방지 시설 시장의 성장률은 2~3% 로 제한될 것으로 전망하고 있습니다.세계 대기오염 방지 시설 시장은 2010년도에 1억 9050만달러의 수익을 올린 것으로 나타났으며, 2016년에는 2억 2130만달러에 달하는 수익을 낼 것으로 예상되었습니다. 2008년에서 2009년 사이의 철강 산업의 경기 침체는 대기 오염 방지 시설 시장의 성장을 저해시키는 영향을 끼쳤습니다. 그럼에도 녹색 기술에 대한 한국 정부의 강력한 지원으로 2010년 말부터 성장세로 바뀌고, 2010년부터 2016년까지 연평균 성장률(CAGR) 2.4% 로 대기 오염 방지 시설 시장은 안정된 성장을 보일 것으로 전망되었습니다.

한국은행은 산업체와 정부가 2010년도 환경 보호를 위해 지출한 금액이 각각 150억 달러와 130억 달러일 것으로 추산하고 있습니다. 이 예산액은 전반적인 한국 대기오염 방지 시설 시장 성장을 촉진시킬 것이며 서비스와 장비를 포함한 전반적인 대기오염 방지 시설을 영위하는 기업들이 녹색 기술에 막대한 투자로 인해 혜택을 받을 것으로 예상됩니다.

대기오염 방지시설 사업은 2009년 한국 대기오염 방지시설 구축 시장에서 54.7% 를 차지하고 있는 탈황설비와 선택적 환원 촉매 장비가 발전소와 철강 산업에서 얼마나 더 많이 활용되느냐에 따라 좌우되는데 발전소와 석유화학 산업 모두 사업 확장에 착수하여 많은 양의 가스 배출이 불가피할 것으로 예상됩니다. 환경부가 2008년 대기 정화법을 개정하여 대기 오염과 배기 가스 규제가 더욱 엄격해지면서 대기오염 방지시설 시장은 활성화 되고 있습니다. 이러한 국내의 높은 정부규제 수준을 만족하기 위한 기술개발이 촉진되면서 높은 기술수준을 보유하게 되었고 선진국 대비 경쟁력(가격대비 품질 우수)이 높다고 평가 받고 있습니다. 이러한 기술력을 바탕으로 국내 중견기업 중심의 집진/탈황/탈질 설비 시장 진출이 빠른 속도로 확대되고 있습니다. (2011 프로스트앤설리번의 산업 대기오염 방지 시설 시장 보고서)

최근에는 중국에서 유입되는 미세먼지와 초미세 먼지에 대응하기 위해 국내를 비롯한 중국시장에서 대기오염방지 관련 투자와 시장이 증가하고 있는 추세입니다. 중국에서는 2017년까지 1조7000억 원이 투자될 것으로 예상되고 있으며, 이에 효과적으로 대응하기 위해 정부, 환경관련협회 및 시공업체들이 진출방안과 대책을 논의하여 중국시장 선점에 더욱 노력하고 있습니다.

(4) 신재생에너지 사업부문

태양광산업은 신재생에너지 분야에서 가장 빠르게 성장하고 있는 분야로 중국, 인도,일본을 포함한 아시아 지역이 세계 최대 태양광시장으로 발돋움을 할 전망입니다. 초기 태양광 시장을 이끌었던 유럽 지역이 293GW로 뒤를 이을 것으로 예상되며, 가정용 수요를 중심으로 미국 시장도 200GW이상 설치될 전망이며, 미국 시장은 중국, 인도와 함께 3대 태양광 시장으로 성장할 것으로 예상됩니다.

2017년 미국은 세금공제제도(ITC : Investment Tax Credit) 만료 전까지 미국 태양광 수요는 큰 폭의 성장세를 지속할 것으로 예상되지만 제도 변경에 따른 불확실성으로 2017년 이후 미국 태양광 시장의 변동성은 존재하나, 태양광 발전의 경제성 향상은 정책 불확실성을 상쇄하여 태양광 수요는 지속적으로 늘어날 전망입니다. 2014년부터 2030년까지 세계 태양광 수요는 연평균 8%씩 증가할 전망이며 2017년 세계 태양광시장은 60GW를 돌파할 것으로 예상되며, 2022년 경 세계 태양광 수요는 100GW 시대를 열 것으로 전망하고 있습니다. 세계 태양광시장을 살펴보면 독일 태양광시장은 성장단계를 지나 성숙단계에 진입하고 있으며 앞으로는 가정용 태양광 발전을 중심으로 태양광시장이 재편될 것으로 보이며, 보다 효율이 높은 모듈로 교체하고자 하는 수요도 서서히 생겨날 전망입니다. 남아프리카는 약 500MW가 설치되어 아프리카 지역 최대 태양광 설치국으로 자리매김할 전망이며 칠레는 이산화탄소 배출량에 톤 당 5달러의 세금을 부과할 계획을 가지고 있으며, 이 법안이 통과될 경우 태양광 설치는 더욱더 촉진 될 전망입니다. 이에 더불어 세계 신에너지 시장은 2030년까지 2,995GW에 달할 것으로 전망하며 2030년 연 235GW 규모의 시장으로 성장할 전망입니다. 지역별로는 아시아 지역이 신재생에너지 최대 시장으로 떠오를 전망이며 아시아 지역은 세계 신재생에너지 수요의 47%를 담당할 것으로 예상되며, 2030년까지 총 1,409GW 수요가 발생할 것으로 전망하고 있습니다. 중국 및 인도를 중심으로 한 아시아지역은 경제 성장으로 인해 화력발전 뿐만 아니라 신재생에너지 수요도 세계 최대 규모가 될 전망이며 아시아 지역 태양광 수요는 약 894GW에 달해 전 세계 태양광 수요의 50% 이상을 담당할 전망입니다. 또한, 해상풍력을 포함한 아시아 지역 풍력 수요는 502GW 달할 것으로 전망되어, 총 1,400GW 규모의 태양광 및 풍력 수요가 발생할 것으로 예상됩니다.

2. 회사의 현황가. 영업개황(1) 환경플랜트 사업부문

당사의 주력사업인 대기오염방지 환경플랜트 제작은 1973년부터 40년간 국내외 유수의 기업들과 경쟁하면서 고객에 대한 신뢰와 기술력확보를 통해 전세계가 인정하는 역량과 경쟁력을 확보했습니다.2016년에는 베트남 롱푸TPP 프로젝트 서플라이 FGD(탈황설비)시스템 공사를 수주하였고 당사 안성공장에서 자생경쟁력 확보를 위하여 일본 업체과의 터널쉴드장비인Steel Segment계약을 체결하여 진행 중에 있습니다. 2015년 정부가 발표한 제7차 전력수급 기본계획을 살펴보면 지난 6차 계획 대비 원전비중은0.8%p 증가하는 반면, 석탄화력의 비중은 비교적 큰 폭인 2.4%p 감소할 전망입니다. 하지만 2029년도 목표 전원구성비에서는 여전히 석탄화력이 26.7%로 가장 높은 비율을 차지하며, 40년 이상 장기 가동된 석탄화력설비의 대체건설은 환경성이 개선되는 경우에 한하여 허용한다는 방침을 내세움으로써 집진 및 가스처리설비 시장의 성장은 향후 지속될 전망입니다. 해당 사업부문의 국내 및 해외 매출비중은 해외프로젝트 수주 비율이 더 높게 나타나고 있습니다.

(2)신재생에너지 사업부문2013년 기준 국내 1차 에너지 대비 신재생에너지 비중은 3.5% 로 선진국과 비교하면 현저히 낮은 수준이지만, 2012년에 도입된 신재생에너지 공급의무화제도(RPS : Renewable Portfolio Standard)에 따라 500MW 이상의 발전사업자와 국내 14개 발전회사가 2020년까지 의무적으로 신재생에너지를 생산해 공급해야 하는 양이 10% 로 확대될 것으로 예상되어 향후 더 많은 수주기회가 있을 것으로 예상됩니다. 또한 더 많은 시장기회가 있는 해외 태양광 시장 진출을 위해 해외에 위치한 관계사들과의 네트워크를 이용하여 전략적 입찰 참여 등 시장확보를 위해 노력하고 있습니다.

구 분	내 용

종합과학 기술산업	공해를 발생시키는 요소들이 다양하고 복합적이기 때문에 이러한 복잡·다양한 공해요인들을 해소하기 위해서 환경산업은 플랜트엔지니어링 등을 포함하는 종합과학기술을 필요로 하는 복합산업의 특성을 지니고 있습니다. 물리학, 화학, 수학, 미생물학등의 기초과학을 기반으로 화공, 토목, 전기, 전자등 응용과학이 동원되는 종합과학적 특성을 갖고 있습니다.

공공재적의 특성	환경산업은 공동복지(common welfare)를 위한 사회간접자본의 성격이 강해 공공재적 특성을 지니고 있으며, 환경상품 및 서비스에 대한 수요는 정부의 환경정책 또는 NGO활동 등 시장 외적인 요소에 의해 주로 발생하기 때문에 환경산업의 시장은 인위적으로 창출되는 경향이 높다고 할 수 있습니다.

법적·제도적 영향	민간기업에 의한 오염방지시설 설치 동기는 법적·제도적 영향을 받습니다. 즉 어떠한 오염물질에 대한 배출허용 기준치를 정부가 정했을 경우, 기업체는 비용부담으로 인해 최소한의 기준치만 지키려고 할 것이며, 자발적으로 고도의 오염방지 처리를 하여 오염 물질 배출을 극소화 하려고는 하지 않을 것입니다.

수요자 요구에 의한 주문생산 방식	오염배출 공정 및 오염물질의 발생원마다 오염물질 처리 방식이 상이하므로 공정 및 오염물질에 대한 정확한 분석으로 수요자의 사양서에 따라 맞춤 설계(Custom-made)를 해야합니다.

기술 중시형 복합 산업	환경오염 유발요인이 다양하고 복합적이므로 종합적 접근이 필요하며 단위제품으로 인해 환경오염이 발생하는 것보다 공정상 환경오염이 발생하는 경우가 많으므로 공정기술 개선이 중요합니다.

Turn-key Base 시공	환경산업은 시공비가 전체 공사비의 35-40% 정도로 높은 비중을 차지하므로 수요자는 성능을 보장받기 위하여 전체공정을 일괄 발주하는 것을 선호하고 있으며 수요자가 요구하는 성능을 만족시키기 위해서는 충분한 경험과 기술을 보유하고 있는 전문업체만이 시장을 확보할 수 있습니다.

선진국형 산업	소득수준의 향상에 따라 삶의 질 개선에 대한 욕구가 증가하여 환경산업 발전 요인으로 작용하며 1인당 국민소득이 1만불 이상인 국가에서 본격적으로 성장하는 산업입니다.

특성>(3) 신규사업 등의 내용 및 전망

- 폐기물 및 바이오매스 에너지화 설비 사업

폐기물을 에너지로 전환하는 시장은 2010년 37억 달러에서 2016년 136억 달러로 성장할 것으로 예상되었습니다. 태양열/광, 바이오, 풍력, 지열 발전등과 함께 8대 재생에너지에 속하고 있으며, 현재 기술수준에서 바로 사업화가 가능하기 때문에 당사는 해외시장을 중심으로 바이오매스 열병합 발전소, 폐기물 에너지화 플랜트, 재활용 및 특수설비 사업을 전개하고 있습니다. 이는 기존 화석연료에 비해 ▷자원이 고갈되지 않기 때문에 지속가능하게 공급이 가능하고 ▷그 양이 많고 그 지역이 한정적이지 않으며 ▷환경오염 가능성이 낮다는 장점이 있습니다. 이에 당사는 폐기물 중 가연물을 선별, 파쇄, 가공하여 연료(SRF)를 생산하고, 이 과정에서 생성되는 스팀을 재활용하는 폐기물 에너지화 시스템을 준비해 왔습니다. 하루 240톤의 SRF를 생산할 수 있으며, 동시에 시간 당 30톤의 스팀도 발생하게 됩니다. 폐기물을 이용해 양질의 연료를 생산하고 버려지는 폐열을 활용한 저압스팀발전을 통해 전기를 생산하는 폐기물을 자원화하는 친환경기술의 선진사례라고 볼 수 있습니다.

- 에너지절약전문기업 (ESCO: Energy Service COmpany) 사업

에너지절약전문기업(ESCO)은 에너지이용합리화법 제25조 및 동법 시행령 제30조 규정에 의거 장비, 자산 및 기술 인력을 갖추어 산업통상자원부장관(에너지관리공단 이사장)에게 등록한 업체를 말합니다. 해당 자격을 얻은 기업은 ▷ 에너지사용시설의 에너지절약을 위한 관리용역 사업 ▷ 에너지절약형 시설투자에 관한 사업 ▷ 에너지절약형 시설 및 기자재의 연구개발 사업을 수행할 수 있습니다.

본 사업의 주요내용은 에너지사용자가 에너지절약을 위하여 기존의 노후화되거나 저효율로 운전 중인 에너지사용 시설을 고효율에너지 사용시설로 대체 또는 보완하고자 하나, 기술적 또는 경제적 부담으로 사업을 시행하지 못하고 있을 때 ESCO가 에너지절약시설의 설치에 따른 투자비용을 조달하고(사용자파이낸싱 성과보증계약의 경우 에너지사용자가 자금조달), 사업 수행 및 에너지절감 효과를 보증하고 절감량(절감액)을 배분하며, 에너지사용자는 추후에 발생하는 절감액으로 투자자금을 상환하는 사업으로, 에너지사용자가 기술적 또는 경제적 부담 없이 에너지 절약형시설로 대체할 수 있도록 설치, 시공, 관리, 용역을 제공합니다.

당사는 폐열을 이용한 저압스팀발전을 통해 에너지절감 사업을 1차 추진계획으로 설정하여 진행하여 왔습니다. 그 결과 경제적 내용년수가 경과한 전라남도 여수시 월내동의 FBC소각로를 폐기하고, 전라남도 여수시 화치동의 신규확장단지에 소각능력 100 ton/day의 FBC소각로를 신설하여, 여천 화학산업단지에서 주로 배출되는 액상폐기물을 효과적으로 처리, 잉여열을 주변 대기업에 공급하여 부가적인 매출을 창출함으로써 소각부문에 있어 한층 안정적인 소각능력을 갖추는 것을 투자목적으로 하고 있습니다. 이와 더불어 일처리144톤의 폐유처리 시설과 일생산 7톤 규모의 중간 재활용 폐유 생산 설비를 설치 계획에 있으며 이를 통해 폐유 재활용 산업을 확장해 나갈 예정입니다.

- 터널/지하공간용 전기집진기 사업

터널 및 지하공간의 미세먼지 제거를 위해 연구, 개발된 이 장치는 기존 터널 내 송풍시스템이 갖는 문제점을 보완하고 있습니다. 2008년 특허와 신기술인증서를 획득하였으며, 서울 메트로와 함께 연구과제를 진행하였고, 안성공장 연구동에 터널/지하공간용 전기집진기 DEMO 시스템을 설치하여 더 높은 효율을 구현하기 위하여 노력하였습니다. 그 결과 강남순환도로 7-2공구, 7-1공구 지하 터널 전기집진기 수주를 통해 성능을 인정받으며, 최적화된 효율 구현을 위해 힘쓰고 있습니다. 지속적으로 터널 내 미세먼지 규제와 제도, 터널 내 높은 분진농도로 인한 문제점들이 사회적 이슈로 대두되고 정부의 대응이 마련되고 있어 향후 국가 차원의 시장수요가 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 더불어 터널 집진기와 유사한 도시철도용(지하철) 집진기도 개발을 완료하고 시장 진입을 목전에 두고 있습니다. 이로써 국내기술로 처음 도로터널용 전기집진기를 상용화했다는 큰 의미와 함께 수입제품과 달리 문제발생 시 즉각적인 조처를 할 수 있는 장점 등 충분한 경쟁력을 갖추게 되었습니다.

- CCS (Carbon Capture Storage)

화석연료의 연소과정에서 발생하는 이산화탄소가 대기로 배출되기 전에 포집, 분리한 뒤 압축, 수송하여 안전하게 저장 또는 일부 활용 하는 기술 입니다. 석탄/가스/바이오매스 발전설비뿐만 아니라 비료, 정유, 철강, 시멘트 산업에 적용 가능합니다. 온실가스 감축 3대 저 탄소기술 중 하나인 CCS는 미래에 화석연료의 지속적 사용을 가능하게 하는 핵심적인 기술입니다.

당사는 한국남부발전(주)의 하동화력발전소에 10MW 파일롯 플랜트를 설치해 관련 기술개발 및 실증화 연구를 1차적으로 완료하였으며, 현재 상용화를 위한 2차 연구를 진행하고 있는 가운데 이는 이산화탄소의 제어에 대한 국제적인 관심 속에 향후 거대한 시장으로 성장할 것으로 예상하고 있습니다.

나. 조직도

3. 사업부문별 현황 가. 일반정보 당사의 영업부문은 환경플랜트사업부문과 신재생에너지사업부문으로 구분하여 보고하고 있습니다. 영업부문들의 회계정책은 동일하고, 경영진은 영업이익에 근거하여 영업부문의 성과를 평가하고 있으며, 금융손익 및 손상차손과 같이 영업과 직접적으로 관련없는 손익을 제외하고 있습니다.

나. 사업부분별 사업의 내용

구분	No	회사명	소재지	주요업종	주주명	지분율

환경플랜트 사업부문	1	KC코트렐㈜ 환경플랜트 사업부문	서울 마포	환경설비업	KC그린홀딩스㈜	35.04%

2	놀텍코리아(주)	서울 마포	환경설비업	KC코트렐(주)	50.00%

3	KC에어필터텍(주)	경기 부천	필터백류 제조업	KC코트렐(주)	100.00%

4	KC Cottrell Taiwan Co., Ltd.	대만 타이페이	환경설비업	KC코트렐(주)	100.00%

5	유양기술(주)	전남 광양	설비 진단 및 유지보수업	KC코트렐(주)	84.80%

신재생에너지사업부문	1	KC코트렐(주) 신재생에너지 사업부문	서울 마포	신재생에너지발전사업	KC그린홀딩스㈜	35.04%

2	KC Africa Pty Ltd.	남아프리카공화국	바이오매스	KC코트렐(주)	100.00%

3	KCA Power Service (Pty) Ltd	남아프리카공화국	바이오매스	KC코트렐(주)	80.00%

※ 상기 내역은 연결대상 회사만 기재함다. 종속회사별 사업의 내용

( 1) 놀텍코리아(주)

구분	내용

회사의 명칭	놀텍코리아(주) [구, (주)혜성]

설립일자	2004년 1월 13일 [2013년 6월 5일 지분인수]

소재지	서울시 마포구 상암산로 34 ,11층 (상암동, 디엠씨디지털큐브)

웹사이트	없음

주요사업의 내용	-ASH HANDLING SYSTEM for POWER PLANT GENERAL
-Pneumatic Conveying
-ASH HANDLING FLOW DIAGRAM (TYP.)
-Dense Conveying System
-Dilute Conveying System
-Vacuum Conveying System
-Pilot Plant for Dense Conveying System
-Fly Ash Refinery System
-Air Leak Durability Test for Air Lock Feeder

주요연혁	- 1998년 05월 : 혜성플랜트산업 발족- 2004년 01월 13일 : (주) 혜 성 설립 (상호변경,법인전환)- 2004년 02월 : ISO 9001:2000 인증취득- 2004년 03월 19일 : 기계설비공사업 면허 취득(인천남구 제2004-12-01호)- 2004년 09월 13일 : 실용신안등록(제0362736)자력을이용한미세철분제거장치- 2004년 10월 12일 : KC코트렐(주) 협력업체 등록 (기계설비부문)- 2004년 11월 24일 : 한국중부발전(주) 정비적격업체 등록[중부(정)04-0069]- 2005년 08월 26일 : (주)대우건설 협력업체 등록(설비부문)- 2007년 11월 05일 : 이동식 집진장치 특허 제10-0775666 취득- 2009년 01월 01일 : 본점 이전 및 공장등록- 2009년 01월 01일 : ISO표준사 제조시스템 구축 완료 및 10대양회사에 판매개시- 2010년 07월 : 두산중공업(주) 협력업체 등록 (ASH HANDLING부분)- 2013년 06월 05일 : KC코트렐(주)가 지분 100% 인수 및 놀텍코리아(주)로 사명변경- 2015년 02월 13일 : Mong Duong 2 PJT, BAHS 개선공사 수주 - 2015년 07월 31일 : KC코트렐(주)의 놀텍코리아(주) 지분 100% -> 50%로 변경

영업현황	놀텍코리아(주)의 주사업분야인 회처리설비는 대기환경설비를 주요 업종으로 하는 회사에서도 이를 일부 품목으로 취급하고 있기도 하고, 동양P 같이 소재가공시스템의 설계, 제작, 설치 및 시운전을 주요 업종으로 하는 회사에서도 이를 일부 품목으로 취급하고 있습니다. 또한 회사의 제품은 계약금액과 제작에 필요한 용량(Size)은 일정하게 비례하지 않고 고객의 주문에 따라 설비의 크기와 용량이 다양하므로 일정한 가격을 산정하기 어려우므로, 환경설비시장과 마찬가지로 회처리설비 단일 품목의 국내 총공급과 총수요를 정확하게 추산하는 것은 힘든 상황입니다. 놀텍코리아(주)의 주 경쟁사인 동양P, BDH, 한라산업개발 등의 경우 다양한 사업분야를 보유하고 있으며, 사업분야별 매출액을 정확하게 분류한 자료를 수집할 수 없으므로, 이러한 시장규모의 추산은 실제 시장규모와 차이를 보일 수 있습니다. 또한 회처리설비의 경우 고객사의 발주에 의해 주문 설계 및 제작하는 제품이므로 공급과 수요가 균형을 맞춰 발생하고 있습니다. 놀텍코리아(주)는 현재 해외 직접 영업활동을 통한 매출은 없습니다.

(2 ) KC에어필터텍(주)

구분	내용

회사의 명칭	KC에어필터텍(주)

설립일자	2013 년 5 월 22일

소재지	경기도 부천시 오정구 오정로183 (내동212-31)

웹사이트	없음

주요사업의 내용	-Bag Filter : 저온용, 고온용 제작 설치
-Bag Cage
-Ventury
-Diaphragm Valve

주요연혁	2013년 5월 22일 : KC에어필터텍(주) 설립

영업현황	1. 인수후 영업의 방향은 백필터 시장 확대에 따라 경쟁력 확보, 향후 정비사업 진출을 위한 제조기반 확보, 중소형 규모 집진기분야 진출이 목표입니다.
2. 초기비용이 높은 전기집진기 시장에서 초기투자비용이 낮은 백필터 시장으로 전환되는 시점이며 시장규모는 800-1,000억원으로 추산됩니다.
3. 백필터 시장은 초기투자비용이 낮고 특별한 기술력이 없어도 쉽게 진입할수 있고, 시장규모가 작아 경쟁이 치열하며, 수익구조가 낮은 업종입니다.
4. 경쟁업체는 마이크로원, 조일기업, BWF Korea, 삼중교역, AFT 등 중소 제작업체와 다수의 dealer 존재 하고 있습니다.

라. 연결실체의 영업부문별 자산과 부채, 당기순이익의 측정 (1) 보고부문별 자산 및 부채는 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분	환경플랜트 사업부문	신재생에너지 사업부문	계

제8(당)기 1분기말

자산	153,281,789	14,090,447	167,372,236

부채	91,562,698	2,940,463	94,503,161

제7(전)기말

자산	141,768,429	11,722,794	153,491,223

부채	78,712,709	4,466,501	83,179,210

제6기말

자산	131,787,397	14,956,182	146,743,579

부채	83,894,600	6,772,891	90,667,491

(2) 연결실체의 보고부문별 수익 및 성과는 다음과 같습니다.(단위: 천원)

구분	제8(당)기 1분기

환경플랜트사업부문	신재생에너지사업부문	계

매출액	39,163,176	7,790,900	46,954,076

매출원가	36,739,692	7,260,456	44,000,148

- 감가상각비	206,043	-	206,043

- 무형자산상각비	-	-	0

- 기타매출원가	36,533,649	7,260,456	43,794,105

판매비와관리비	3,478,519	552,636	4,031,155

- 감가상각비	45,513	-	45,513

- 무형자산상각비	39,238	860	40,098

- 기타판매비와 관리비	3,393,768	551,776	3,945,544

영업이익	(1,055,035)	(22,192)	(1,077,227)

금융수익	31,751	25,778	57,529

금융원가	54,808	-	54,808

지분법이익	321,412	124,710	446,122

지분법손실	-	-	-

기타이익	8,123,457	2,569	8,126,026

기타손실	3,378,868	72,511	3,451,379

법인세비용	900,431	13,176	913,607

당기순이익(손실)	3,087,478	45,178	3,132,656

※ 대손충당금환입 등은 판매비와 관리비의 부(-)의 금액으로 표시함

구분	제7(전)기 1분기

환경플랜트사업부문	신재생에너지사업부문	계

매출액	30,772,079	12,310,917	43,082,996

매출원가	27,180,133	11,502,593	38,682,726

- 감가상각비	169,634	-	169,634

- 무형자산상각비	-	144	144

- 기타매출원가	27,010,500	11,502,449	38,512,949

판매비와관리비	2,829,288	931,030	3,760,318

- 감가상각비	95,699	-	95,699

- 무형자산상각비	56,819	1,020	57,839

- 기타판관비	2,676,770	930,010	3,606,780

영업이익	762,658	(122,706)	639,952

금융수익	34,686	-	34,686

금융비용	80,860	-	80,860

지분법이익	46,348	-	46,348

지분법손실	128,651	-	128,651

기타수익	1,286,324	1,047	1,287,371

기타비용	1,427,689	14,571	1,442,260

법인세비용	(76,545)	(24,541)	(101,086)

당기순이익	569,361	(111,689)	457,672

※ 대손충당금환입 등은 판매비와 관리비의 부(-)의 금액으로 표시함

구분	제6기 1분기

환경플랜트사업부문	신재생에너지사업부문	계

매출액	58,266,379	251,577	58,517,956

매출원가	52,437,727	207,424	52,645,151

- 감가상각비	187,445	-	187,445

- 무형자산상각비	-	143	143

- 기타매출원가	52,250,282	207,281	52,457,563

판매비와관리비	4,071,007	1,020	4,072,027

- 감가상각비	53,170	-	53,170

- 무형자산상각비	29,077	1,020	30,097

- 기타판관비	3,988,760	-	3,988,760

영업이익	1,757,645	43,133	1,800,778

금융수익	12,291	-	12,291

금융비용	60,533	-	60,533

지분법이익	50,782	-	50,782

지분법손실	-	-	-

기타수익	711,193	-	711,193

기타비용	692,506	-	692,506

법인세비용	688,851	8,627	697,478

당기순이익	1,090,021	34,506	1,124,527

※ 대손충당금환입 등은 판매비와 관리비의 부(-)의 금액으로 표시함

마. 연결실체의 주요 국가별 영업현황

(1) 제8(당)기 1분기(단위:천원)

구분	총매출액	내부 매출액	순매출액

한국	25,606,235	(1,215,496)	24,390,739

터키	10,069,877	10,069,877

베트남	7,247,223	7,247,223

인도	2,688,404	2,688,404

필리핀	729,896	729,896

보츠와나	500,565	500,565

모로코	325,129	325,129

브라질	175,184	175,184

호주	124,643	124,643

일본	120,458	120,458

사우디아라비아	112,320	112,320

기타	469,638	469,638

계	48,169,572	(1,215,496)	46,954,076

(2) 제7(전)기 1분기 (단위:천원)

구분	총매출액	내부 매출액	순매출액

한국	31,433,837	716,016	30,717,821

남아프리카공화국	93,930	93,930

모로코	24,232	24,232

베트남	339,323	339,323

브라질	335,171	335,171

사우디아라비아	203,084	203,084

인도	7,915,355	7,915,355

일본	164,251	164,251

필리핀	2,023,757	2,023,757

기타	1,266,072	1,266,072

계	43,799,012	716,016	43,082,996

(3) 제6기 1분기 (단위:천원)

구분	총매출액	내부 매출액	순매출액

한국	49,162,497	4,233,262	44,929,235

남아프리카공화국	42,643	42,643

모로코	1,014,038	1,014,038

베트남	495,376	495,376

브라질	1,750,767	1,750,767

사우디아라비아	5,104,904	5,104,904

인도	3,655,066	3,655,066

일본	228,032	228,032

태국	578,908	578,908

필리핀	534,355	534,355

기타	184,632	184,632

계	62,751,218	4,233,262	58,517,956

(*)지역별 정보는 설비가 설치되는 지역을 기준으로 함.

4. 연결실체의 주요 제품, 서비스 등의 내용 가. 주요제품 등의 현황

구분	종류	설명

환경플랜트사업부문	분진처리설비	전기집진기	직류고전압에 의해 코로나를 발생시켜 가스중의 입자를 대전시켜서 이 대전된 입자를 정전기력에 의해 가스와 분리하는 전기집진방식을 이용한 분진제거설비

여과집진기	다양한 재질의 Filter Bag를 적용하여 배출가스에 포함되는 유해입자와 각종 입자를 제거하는 설비

정전여과포집진기	정전기력을 이용하여 기존의 여과포(Filter Bag) 집진장치의 문제점인 압력 손실 증가문제를 해결한 집진설비

터널/지하공간용 ESP	터널 및 지하공간의 미세먼지와 공기를 깨끗이 정화할 수 있는 집진장치

세정집진기	세정집진기는 배기가스로부터 배출되는 분진뿐만 아니라 SO2, HCI, H2S, 악취, 휘발성물질(VOC) Submicro분진, fumes, 유기물과 Nox 등과 같은 유독한 가스들의 제거에 사용됨

원심분리식 집진장치	원심력을 이용하여 배기가스 중의 입자상 물질을 분리하여 처리하는 장치

가스처리설비	배연탈황설비	매연/배기가스 속에 함유된 황산화물(주로 이산화황)을 제거하는 설비

배연탈질설비	매연/배기가스 속에 함유된 질소산화물을 제거하는 설비

유해가스 처리설비	(1) GSA 설비, (2) Rotay Atomizer System, (3) Atomizing Spray Dryer System

소결가스용 건식가스처리설비	DISEC(Dry-based Sintering Emission Control) 시스템은Main Blower 후단에 위치하며, 탈황기능을 가진 분말을 이용한 건식 탈황설비와 선택적 촉매환원법(SCR)기술을 이용한 탈질설비로구성됨

회처리설비	석탄발전소에서 석탄을 연소시키고 남은 물질을 석탄회(Ash)라고 하며 석탄회를 처리하는 설비임.무연탄의 경우는 26% ~ 50%, 역청탄은 8 ~ 15%정도가 연소 후 발생됨.

신재생에너지사업부문	산업설비제조/기타	Dampers, 열교환기, 압력용기, CVD Reactor 기타

태양광발전설비	태양광발전솔루션 기술을 바탕으로 주택용 소형발전에서 MW급 상업용 발전시스템까지 고객 이익을 극대화하는 태양광발전 시스템

바이오에너지이용기술	바이오매스(Biomass, 유기성생물체의 총칭)를 직접 또는 생/화학적, 물리적 변환과정을 통해 액체, 가스, 고체연료나 전기 열에너지 형태로 이용하는 화학, 생물, 연소공학 등의 기술

나. 연결실체의 주요제품 등에 대한 가격변동

(1) 주요제품, 서비스 등의 가격변동추이 당사의 제품은 계약금액과 제작에 필요한 용량(Size)이 일정하게 비례하지 않고 고객의 주문에 따라 크기와 용량이 다양하므로 가격변동추이의 기재가 불가능하며 의미가 없습니다.

(2) 주요원재료 등 현황 및 가격변동추이(단위 : 원)

구분	제8(당)기 1분기말(2017년)	제7(전)기말(2016년)	제6(전)기말(2015년)

PLATE(6T기준)	760	630	500

H BEAM(150*150 기준)	753	700	620

CHANNEL(100*50 기준)	760	640	600

SUS PLATE(316L 기준)	3,800	2,500	-

ANGLE(75*75기준)	760	640	600

평철	760	640	610

ROUND BAR(마환봉50Φ기준)	1,350	1,250	1,100

PIPE(25A SGP 기준 m당)	2,040	1,700	1,620

5. 연결실체의 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산설비의 현황

(1) 제8(당)기 1분기말(단위 : 천원)

과 목	취득가액	상각및손상 누계액	정부보조금	장부가액

토지	26,523,336	-	-	26,523,336

건물	8,823,379	(4,027,039)	-	4,796,340

구축물	2,607,791	(1,293,038)	-	1,314,753

기계장치	9,624,724	(8,094,804)	(96,008)	1,433,912

차량운반구	1,278,557	(806,724)	(6,185)	465,648

공구와기구	2,416,933	(2,292,201)	(217)	124,515

비품	1,765,816	(1,497,350)	-	268,466

입목	6,782	-	-	6,782

건설중인자산	844,372	-	-	844,372

계	53,891,690	(18,011,156)	(102,410)	35,778,124

(2) 제7(전)기말(단위 : 천원)

과 목	취득가액	상각및손상 누계액	정부보조금	장부가액

토지	26,523,336	-	-	26,523,336

건물	8,823,379	(3,964,124)	-	4,859,255

구축물	2,607,791	(1,255,689)	-	1,352,102

시설장치	-	-	-	-

기계장치	9,567,011	(8,005,625)	(96,201)	1,465,185

차량운반구	1,225,888	(800,585)	(6,626)	418,677

공구와기구	2,416,933	(2,278,960)	(232)	137,741

비품	1,764,316	(1,462,126)	-	302,190

입목	6,782	-	-	6,782

건설중인자산	750,933	-	-	750,933

계	53,686,369	(17,767,109)	(103,059)	35,816,201

(3) 제6기말(단위 : 천원)

과 목	취득가액	상각및손상 누계액	정부보조금	장부가액

토지	25,823,057	-	-	25,823,057

건물	8,524,311	(3,557,034)	-	4,967,277

구축물	2,532,493	(1,080,835)	-	1,451,658

시설장치	10,000	(7,263)	-	2,737

기계장치	8,642,903	(6,655,347)	(96,975)	1,890,581

차량운반구	1,018,000	(608,331)	(8,393)	401,276

공구와기구	1,003,754	(983,123)	(294)	20,337

비품	1,300,540	(944,357)	-	356,183

입목	6,782	-	-	6,782

건설중인자산	1,548,994	-	-	1,548,994

계	50,410,834	(13,836,290)	(105,662)	36,468,882

나. 년도별 생산현황(단위 : ton)

구분	제8(당)기 1분기(2017년)	제7기(2016년)	제6기(2015년)

청정설비(EPC)	3,403	8,778	13,206

열교환기(AFC)	6	1,375	945

산업기기	54	303	32

압력용기	-	-	-

합 계	3,463	10,456	14,183

6. 연결실체의 매출현황 가. 연결매출 부문별실적(단위:백만원)

품목	판매구분	제8(당)기 1분기(2017년)	제7(전)기(2016년)	제6기(2015년)

분진처리설비	내수	6,848	24,608	60,211

수출	10,265	40,767	48,060

계	17,113	65,375	108,271

GAS처리설비	내수	4,928	31,972	11,674

수출	11,621	29,068	587

계	16,549	61,040	12,261

기타	내수	12,614	48,564	49,371

수출	678	4,298	16,871

계	13,292	52,862	66,242

합계	내수	24,390	105,144	121,256

수출	22,564	74,133	65,518

계	46,954	179,277	186,774

나. 판매경로 및 방법 (1) 판매조직 Engineering Fabrication Product의 수주, 매출 관리에 대하여는 APC사업부, 에너지환경플랜트사업부, 제철사업부, R, AHS사업부, KCMS 등 각사업부의 영업팀과 해외 협력회사(Agent)가 관장하고 있습니다. (2) 플랜트산업의 구조와 수출흐름도

단계	주요내용	비고

정보수집 단계	- 신규 프로젝트 정보 입수- 사전마케팅	-

프로포잘 전단계	- 사업성 검토- 컨설턴트 선정- 사전자격심사(PQ) 공고 및 서류제출- 적격응찰자 선정- 입찰공고	-

프로포잘 단계	- 입찰서 검토- 현장조사- 공사범위 확정- 금액 및 공사기간 산정- 파이낸싱 프로포잘(요구시)- 입찰보증서(Bid Bond) 발급- 입찰서 작성 및 제출	-

네고 및 계약단계	- 기술적 평가(TBE : Technical Bid Evaluation)- 상업적 평가(CEB : Commercial Bid Evaluation)- 네고- Letter of Intent(L/I) 접수- 계약서 협의 및 계약- 이행보증서(P-Bond) 발급- 선수금 보증서(AP-Bond)발급	-

실행단계	- 금융(제작/연불) 신청(필요시 : 수출입 은행 등)- 기본설계- 상세설계- 구매/검사- 국내기자재 반출확인, 무환반출(입) 확인(필요시)- 육상/해상 운송- 건설 하청 계약(토목, 건축, 기계, 배관, 전기, 계장)- 기계적 준공	-

시운전 및 인도단계	- 커미셔닝(Commissioning)- 시운전(Start-up)- 성능시험- 인도- 하자보증서(W-Bond)발급- 준공/완공 증명서	-

※ 출처 : 산업연구원 (www.kiet_re.kr)의 Kiet산업별 기초분석 자료※ 위의 절차는 일반적인 절차이며, 지역/상황/고객에 따라 절차가 약간 변동될 수 있음 다. 판매방법 및 조건 (1) 내 수 : 현금 및 외상판매- 현금 (90%)/어음 (10%) (2) 수 출 : 제품납품후 30일이내 송금결제/Nego

7. 연결실체의 수주상황

[2017년 3월 31일 현재](원화단위: 천원)(외화단위 : USD등)

구분(*)	기초계약잔액	당분기 신규/변경계약액	당분기 공사수익	당분기말 계약잔액

KRW	49,425,853.00	44,404,536.00	21,410,553.00	72,419,836.00

USD	96,391,394.09	239,296.41	17,408,816.30	79,221,874.20

GBP	9,922.00	-	1,761.00	8,161.00

INR	848,511,208.20	-	158,014,605.20	690,496,603.00

JPY	-	484,485,300.00	12,063,683.97	472,421,616.03

(*) 계약통화 기준임 8. 연결실체의 시장위험과 위험관리

연결실체의 주요 금융부채는 파생상품, 매입채무 및 기타채무로 구성되어 있으며, 이러한금융부채는 영업활동을 위하여 발생하였습니다. 또한 연결실체는 영업활동에서 발생하는매출채권, 현금 및 장단기예금과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다. 당사의금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 주요 위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험입니다. 연결실체의 주요 경영진은 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다.

가. 시장위험시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 시장위험은 이자율위험, 환위험 및 기타 가격위험의 세가지 유형으로 구성됩니다. (1) 이자율위험

이자율위험은 가격시장금리 변동으로 인한 재무상태표 항목의 가치변동(공정가치) 위험과 투자 및 재무활동으로부터 발생하는 이자수익, 비용의 현금흐름이 변동될 위험으로 정의할 수 있습니다. 이러한 회사의 이자율 변동위험은 주로 예금에서 비롯되며, 회사는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 정책을 수립및 운용하고 있습니다. 보고기간말 현재 연결실체의 다른 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동 시 예금 및 차입금으로부터 발생하는 이자수익과 이자비용이 당분기손익에 미치는영향은 다음과 같습니다.(단위:천원)

구분	제8(당)기 1분기	제7(전)기 1분기말	제6기 1분기

100bp 하락시	100bp 상승시	100bp 하락시	100bp 상승시	100bp 하락시	100bp 상승시

이자비용	159,961	(159,961)	171,160	(171,160)	57,769	(57,769)

이자수익	(130,869)	130,869	(97,384)	97,384	(94,763)	94,763

(2) 가격위험가격위험은 이자율위험이나 환위험 이외의 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 연결실체는 매도가능지분상품에서 발생하는 가격위험에 노출되어 있습니다. 그러나, 금융자산의 규모를 고려할 때 가격변동이 미치는 영향은 중요하지 않습니다. (3) 환위험

환위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 연결실체는 영업활동을 수행함에 따라 보고통화와 다른 외화 수입, 지출이 발생하고 있습니다. 이로 인해 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는 USD, EUR, JPY, GBP, CNY, TWD 등이 있습니다. 연결실체는 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위하여 수출입등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금거래시 현지통화로 거래하거나 입금 및 지출 통화를 일치시키는 것을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다.

보고기간 종료일 현재 연결실체의 외화금융자산 및 외화금융부채, 파생상품에 대해 다른 모든 변수가 일정하고 원화기준 10% 절상(하)시 당분기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분	제8(당)기 1분기말	제7(전)기말	제6기말

원화기준 10% 절상시	원화기준 10% 절하시	원화기준 10% 절상시	원화기준 10% 절하시	원화기준 10% 절상시	원화기준 10% 절하시

외화금융자산	4,241,962	(4,241,962)	3,419,599	(3,419,599)	3,771,840	(3,771,840)

외화금융부채	(262,482)	262,482	(246,395)	246,395	(603,196)	603,196

파생상품	(774,488)	774,488	(9,443,656)	9,443,656	(4,042,470)	4,042,470

순효과	3,204,992	(3,204,992)	(6,270,452)	6,270,452	(873,826)	873,826

나. 신용위험신용위험은 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 주기적으로 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정, 관리하고 있습니다.신용위험은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있으며 해당거래는 현금및현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등의 금융상품 거래를 포함합니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 회사는 신용등급이 높은 은행들에 대해서만 거래를 하는 것을 원칙으로 하고 있으며, 기존에 거래가 없는 금융기관과의 신규 거래는 재무관리팀의 승인, 관리, 감독 하에 이루어지고 있습니다. 회사가 체결하는 금융계약은 부채비율 제한 조항, 담보제공, 차입금 회수 등의 제약조건이 없는 계약을 위주로 체결하고 있으며, 기타의 경우 별도의 승인을 받아 거래하도록 되어 있습니다. (1) 제8(당)기 1분기말 현재 연결실체의 비파생금융자산 연령분석(단위:천원).

구 분	3개월 이내	3개월~1년	1년~3년	3년초과	계	대손충당금 및
현재가치할인차금	장부가액

매출채권(주1)	21,617,915	7,456,010	2,264,175	2,786,936	34,125,036	(299,880)	33,825,156

장기성매출채권(주2)	2,703,060	1,265,155	11,121,649	1,625,270	16,715,134	(146,072)	16,569,062

기타유동채권(주3)	4,247,184	2,010,069	4,039,590	959,040	11,255,883	(1,715,312)	9,540,571

계	28,568,159	10,731,234	17,425,414	5,371,246	62,096,053	(2,161,264)	59,934,789

( 주1) 3년초과 매출채권의 주요내역은 다음과 같습니다(단위:천원)

거래처	3년초과매출채권	대손충당금	장부가액	비고

Lodge Cottrell Ltd.	2,085,426	-	2,085,426	최상위지배자인 케이씨그린홀딩스(주)의 종속기업으로서 회사는 동 회수를담보하기 위하여 최상위지배자인 케이씨그린홀딩스(주)로부터 회수에 대한보증을 제공받고 있습니다.

(주2) 연결실체는 전기집진설비 및 배연탈황설비 등의 제조ㆍ설치 등을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 연결실체가 수행하는 영업활동은 프로젝트 공사별로 구분관리를 하고 있는 바, 사업의 특성상 장기 프로젝트공사가 대부분을 차지하고 있습니다. 따라서, 프로젝트 공사의 성격에 따라 수주금액의 일부 금액(유보금액)은 관련 프로젝트 공사가 완료되고, 시운전 및 성능테스트 완료 후 회수할 수 있습니다. 연결실체의 장기성매출채권의 대부분은 이러한 유보금액으로 구성되어 있습니다.

(주3) 기타유동채권의 내역(단위:천원)(연결)

구 분	3개월 이내	3개월~1년	1년~3년	3년초과	계	대손충당금 및
현재가치할인차금	장부가액

미수금(*)	275,362	188,244	2,073,049	264,073	2,800,728	(1,715,312)	1,085,416

미수수익	61,537	-	-	-	61,537	-	61,537

선급금(**)	2,825,288	1,641,023	1,773,800	366,942	6,607,053	-	6,607,053

선급비용	43,854	180,802	192,741	328,025	745,422	-	745,422

선납부가세	1,041,143	-	-	-	1,041,143	-	1,041,143

계	4,247,184	2,010,069	4,039,590	959,040	11,255,883	(1,715,312)	9,540,571

(*) 1년 초과분의 경우 관계사에 대한 미수금 등으로 구성되어 있으며, 회수가능여부 에 따라 대손충당금을 설정하였습니다.(**) 선급금은 모두 프로젝트 공사관련 선급금으로서 회사는 공사 기성률에 따라 공사원가에 반영하고 있습니다. 1년초과분은 대부분 장기 프로젝트 공사가 미완료분에 해당합니다.

(2) 당분기말 현재 연결실체의 파생금융자산 연령분석은 다음과 같습니다(단위:천원)

구 분	3개월 이내	3개월~1년	1년이후	계

통화선도	475,872	2,761,479	-	3,237,351

(3) 연결실체의 매출채권 및 기타유동채권

연결실체는 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 당사의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 신용도를 재평가하는 등 매출채권 및 기타유동채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다. 연결실체의 대손위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분	제8(당)기 1분기말	제7(전)기말	제6기말

매출채권	33,825,156	24,316,606	42,752,193

기타유동채권	9,540,571	10,102,976	15,594,270

장기매출채권	16,569,062	16,761,035	16,867,255

계	59,934,789	51,180,617	75,213,718

(4) 기타금융자산단기예금 및 장ㆍ단기대여금 등으로 구성되는 연결실체의 기타의 자산으로부터 발생하는 신용위험은 거래상대방의 부도 등으로 발생합니다. 이러한 경우 당사의 신용위험 노출정도는 최대 해당 금융상품 장부금액과 동일한 금액이 될 것입니다. 한편, 당사는 KEB하나은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

다. 유동성위험

유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다. 연결실체는 특유의 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 연결실체는 금융상품 및 금융자산의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하여 금융자산과 금융부채의 만기를 대응시키고 있습니다.

1) 당분기말 현재 연결실체의 비파생금융부채별 만기분석(단위:천원).

구 분	3개월 이내	3개월~1년	1년이후	계

매입채무	31,038,325	423,236	-	31,461,561

기타유동부채	9,138,702	872,990	-	10,011,692

단기차입금	14,777,222	-	-	14,777,222

유동성장기차입금	-	100,000	-	100,000

기타비유동금융부채	-	-	792	792

장기매입채무	-	-	7,155,257	7,155,257

장기차입금	-	-	1,218,893	1,218,893

계	54,954,249	1,396,226	8,374,942	64,725,417

상기 금융부채의 잔존만기별 현금흐름은 할인되지 아니한 명목금액으로서 지급을 요구 받을 수 있는 기간 중 가장 이른 일자를 기준으로 작성되었습니다.

(2) 당분기말 현재 파생금융부채의 만기분석은 다음과 같습니다(단위:천원)

구 분	3개월 이내	3개월~1년	1년이후	계

통화선도	15,110	50,323	65,433

라. 자본관리자본관리의 주목적은 연결실체의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다. 연결실체는 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 수정하고 있으며, 이를 위하여 배당정책을 수정하거나 자본감소 혹은 신주발행을 검토하도록 하고 있습니다. 한편, 기중 자본관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 어떠한 사항도 변경되지 않았습니다.

보고기간종료일 현재 연결실체의 부채비율은 다음과 같습니다(단위:천원, %).

구 분	제8(당)기 1분기말	제7(전)기말	제6기말

부채(A)	94,503,161	83,179,211	90,667,491

자본(B)	72,869,076	70,312,013	56,076,088

부채비율(A/B)	129.69%	118.30%	161.69%

9. 연결실체의 파생상품거래 현황 가. 파생상품계약 내용 및 이익, 손실 상황연결실체는 영업활동에서 예상되는 환율변동위험을 회피할 목적으로 통화선도 및 통화옵션 계약을 체결하고 있는 바, 당분기말 현재 위험회피회계가 적용되지 않는 미결제된 통화 파생상품 계약의 내역은 다음과 같습니다.

(1) 통화선도(원화단위: 천원, 외화단위: USD 등)

계약처	포지션	계약일	만기일	계약통화	계약금액	계약환율	평가손익

KEB하나은행	매수	2017-02-27	2017-04-06	EUR	1,000,000	1202.09	(9,418)

KEB하나은행	매도	2016-11-11	2017-04-13	USD	1,200,000	1158.70	110,543

KEB하나은행	매수	2017-02-27	2017-05-11	EUR	600,000	1203.49	(5,692)

KEB하나은행	매도	2016-11-10	2017-05-25	USD	1,371,000	1143.80	126,024

KEB하나은행	매도	2016-11-11	2017-06-15	USD	9,037,500	1157.90	830,210

KEB하나은행	매도	2016-11-11	2017-07-06	USD	8,512,500	1157.50	781,269

KEB하나은행	매수	2017-02-27	2017-08-03	EUR	1,300,000	1207.09	(12,050)

국민은행	매도	2016-11-16	2017-08-17	USD	5,482,000	1163.90	502,484

국민은행	매도	2016-11-16	2017-08-17	USD	6,632,000	1163.90	607,894

KEB하나은행	매수	2017-02-27	2017-09-07	EUR	2,300,000	1208.49	(21,059)

KEB하나은행	매도	2016-11-10	2017-10-26	USD	8,347,500	1141.40	762,815

KEB하나은행	매도	2016-11-10	2017-11-23	USD	23,073,750	1140.90	2,110,909

KEB하나은행	매수	2017-02-27	2017-11-30	EUR	930,000	1212.49	(8,878)

KEB하나은행	매도	2015-12-10	2017-12-07	USD	13,350,000	1176.00	1,223,011

KEB하나은행	매수	2017-02-27	2018-01-04	EUR	870,000	1213.99	(8,337)

KEB하나은행	매도	2016-11-10	2018-02-22	USD	1,545,750	1139.10	141,809

계	7,131,534

( 2) 통화선도 계약과 관련하여 당분기 재무제표에 반영된 파생상품거래이익은 8,480천원이며, 파생상품거래손실은 없습니다 .

(3) 연결실체의 통화옵션 - 해당사항없음. 10. 연결실체의 경영상의 주요계약(기술도입계약)

구분	계약명	계약상대방	비고

환경플랜트사업부문	- 지식경제 기술혁신사업협약 (CO2 포집공정개발 및 공정최적화)- 지하공간 환경 개선 및 방재기술 연구- 도로터널 환기 및 방재시스템 개발- 배연탈질설비 성능진단 기술노하우 및 프로그램 - 저압스팀발전 기술사용 협약	한국전력연구원외 다수한국건설기술연구원한국건설기술연구원한국전력공사 신일이엔지	에너지기술개발사업

11. 연결실체의 연구개발활동가. 연결실체의 연구개발활동

[2017년 3월 31일 현재]

순번	진행 중인 연구프로젝트	기간	비고

1	10MW 연소 후 건식 CO2 포집 기술 개발	2010.11 ~ 2013. 09	-

2	RHDS 촉매 재제조 공정기술개발	2011.07 ~ 2016. 12	-

3	In-situ type SCR촉매 재제조 공정 확립	2011.07 ~ 2014. 06	-

4	도시철도 실내공기질 개선 기술 개발	2009.03 ~ 2014.03	-

5	CO2 건식흡수제(HAM) 개발	2011.07 ~ 2013.12	-

6	Fe-Mn CO2 흡수 공정개발	2011.10 ~ 2013.12	-

7	해수 알칼리도 증강 공정 개발	2013.03 ~ 2013.08	-

8	FGD 설계인자 도출 시험	2013.03 ~ 2013.12	-

9	Metal Foam을 이용한 SCR 촉매 개발	2012.08 ~ 2013.05	-

10	이산화탄소의 개미산으로의 전환 공정 기술 개발	2014.12 ~ 2018.09	2차연구 진행중

11	DBA 자동 주입 시스템 개발	2015.03 ~ 2016.02	-

12	10MW급 연소 후 CO2 포집플랜트 운영을 통한CO2 포집기술 상용패키지 개발	2014.12 ~ 2017.09	2차연구 진행중

13	발전회 정제 및 복합무기폐기물의 중금속 안정화를 통한 CO2 고용화 기술 상용화	2014.11 ~ 2018.11	2차연구 진행중

14	모듈형 복합 분산전원 시스템 개발 및 실증	2013.06 ~ 2016.05	-

15	미세먼지 처리설비의 개발을 위한 Long Bag Test Tower 개발	2015.06 ~ 2016.12	-

16	설치면적 최소화를 위한 보급형 백필터 집진장치 개발	2014.05 ~ 2017.03	3차연구 진행중

17	탈황설비 후단에 Condensing System 적용을 통한 탈황 시스템 개발 및 타당성 검토	2016.01 ~ 2016.12	-

18	MW급 선박엔진용 입자상물질(PM,BC) 저감기술 개발	2016.04 ~ 2017.02	5차연구 진행중

19	국내 바이오 폐기물을 이용한 신규 바이오매스 연료개발	2016.01 ~ 2016.12	-

20	괌 지역 마이크로그리드 구축 타당성 조사	2015.08 ~ 2016.07	-

21	수소 제조용 표면적 3,000m2/m3이상의 에너지 저감형 다공성 금속 소재 개발	2013.11 ~ 2016.08	-

나. 연결실체의 특허현황 [2017년 3월 31일 현재]

순번	출원번호	발명명칭	출원일	비고

1	제 10-31566	다중 흡수챔버를 갖는 습식 흡수탑	2010-04-06	-

2	제 10-2011-0021059	배기가스 처리장치	2011-03-09	-

3	제 10-2011-0059719	다단 스프레이구조를 갖는 습식 흡수탑	2011-06-20	-

4	제 10-2012-0018744	부유입자의 유동 안정화를 위한 고유속용 전기집진장치	2012-02-23	-

5	제 10-2012-0023972	다중 반응조를 갖는 습식 흡수탑	2012-03-08	-

6	제 10-2012-0082791	순산소 연소용 전기 집진기	2012-07-27	-

7	제 10-2012-0105177	황산화물 제거 기능이 장착된 연소가스 응축장치	2012-09-21	-

8	제 10-2013-0012029	아말감 전극, 이의 제조 방법 및 이를 이용한 이산화탄소의 전기화학적 환원 방법	2013-02-01	KC코트렐(출원중)

9	제 10-2013-0065005	RHDS 및 VRHDS 탈황 폐촉매의 재생 시스템 및 재생 방법	2013-06-05	KC코트렐(출원중)

10	제 10-2013-0065007	RHDS 및 VRHDS 탈황 폐촉매의 고온 연속식 스파이럴 엘리베이터 배소 시스템	2013-06-05	KC코트렐(출원중)

11	제 10-2013-0110392	처리가스의 흐름이 유도되는 습식 탈황장치	2013-09-13	KC코트렐(출원중)

12	제10-2013-0140222	탈황장치에서 배출되는 배기가스로 부터 수분을 회수하는 배기가스 처리 시스템	2013-11-18	KC코트렐(출원중)

13	제 10-2013-0156428	RHDS 및 VRDS 공정에서의 탈황 폐촉매의 유분 세정장치	2015-08-25	-

14	제 10-2014-0058872	독립형 마이트로그리드용 배전반	2015-04-24	-

15	제 10-2013-0158621	열교환기 배관 지지 구조체	2015-05-12	-

16	제 10-2015-0050730	모듈형 복합 분산전원 시스템의 운전 방법	2015-11-16	-

17	제 10-0660234	소결 배기가스의 건식 청정 시스템 및 건식 청정 방법	2006-12-14	-

18	제 10-0871601	단일 고전압 인가 방식의 고유속용 전기집진장치 및 이의전기 집진방법	2008-12-26	-

19	제 10-0960104	천정 부착형 집진 시스템 및 이를 이용한 관리 방법	2010-05-19	-

※ (구)KC코트렐(주)가 취득한 특허권이며, 분할 이후 현재 모회사인 KC그린홀딩스(주)의 소유로 되어 있으나, 이를 활용한 영업활동은 가능함 (아래 표 참조)

순번	특허번호/출원번호	발명명칭	등록일/출원일	비고

1	제 0191681	톱니형 파 코로나 방전에 의한 탈취방법 및 탈취장치	1999-01-26	-

2	제 164678	정전 농약산포장치 및 방법	1998-09-14	-

3	제 0227127	코로나 방전에 의한 정전여과포 집진방법 및 그 장치	1999-07-30	-

4	제 0227128	스트리머 코로나 방전에 의한 플라즈마 전리기체 발생장치	1999-07-30	-

5	제 0228835	스트리머 코로나 방전에 의한 대기오염물질 처리방법 및 그 장치	1999-08-12	-

6	제 0344988	고전압 임펄스를 이용한 가스 중 방전형성 장치	2002-07-04	-

7	제 0381499	고전압 임펄스 전원을 이용한 반응기 내의 스트리머 코로나 방전에 의한유해가스 정화장치	2003-04-10	-

8	제 0367785	조절가능한 조정전극을 구비한 3 극 전극특성의 고전압임펄스 방전기	2002-12-27	-

9	제 987197	집진기의 일체형 덮개 구조 및 이를 구비한 집진기	2010-10-05	-

10	제 10-1646058호	pH 분리형 습식 탈황장치	2016-08-01	-

12. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 - 해 당사항 없음

13. 수주상황(단위 : 천원)

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

금액	금액	금액

삼척그린파워 1,2호기 회처리설비 구매	2013-10-07	2017-04-30	43,204,770	42,643,108	561,662

Shuqaiq Steam Power Plant Project	2014-04-14	2016-01-04	10,702,141	10,592,561	109,580

Badarpur 2x210 MW Renovation Modernization of ESP - (INR)	2011-03-14	2014-04-30	11,353,089	10,947,368	405,721

Badarpur 2x210 MW Renovation Modernization of ESP - (GBP)	2011-03-14	2014-04-30	357,258	345,894	11,364

Badarpur 2x210 MW Renovation Modernization of ESP - (KRW)	2011-03-14	2014-04-30	1,208,680	1,159,930	48,750

EP For RABIGH Power Plant no.2 Project	2011-04-21	2016-04-30	29,800,000	29,585,440	214,560

ESP for Tufanbeyli TPP PJT	2011-11-10	2013-09-30	11,927,400	11,916,666	10,734

한화건설 EP for Yanbu II project	2011-12-05	2015-04-30	9,919,106	9,856,677	62,429

ESP Package for Meja Thermal Power PJT - (USD)	2012-05-02	2018-03-31	2,143,278	1,855,767	287,511

ESP Package for Meja Thermal Power PJT - (INR) 자재	2012-05-02	2018-03-31	29,445,328	25,411,322	4,034,006

ESP Package for Meja Thermal Power PJT - (INR) 설치 운송	2012-05-02	2018-03-31	7,749,546	6,680,763	1,068,783

브라질 CSP 소결설비 Exhaust gas and Plant dedusting ESP	2012-09-04	2017-03-31	11,402,832	11,392,163	10,669

삼척그린파워 1,2호기 전기집진기 구매	2012-11-21	2017-04-30	48,980,000	48,573,466	406,534

신보령 1,2호기 전기집진기 구매	2013-06-24	2016-08-30	27,000,000	26,946,000	54,000

ESP Package for Farakka STPP PJT - (INR)	2013-11-14	2017-12-31	16,534,767	10,159,831	6,374,936

Long Phu 1 Thermal Power Plant 집진설비	2016-05-09	2019-02-28	27,910,500	13,769,513	14,140,987

FGD for Tufanbeyli TPP PJT	2011-10-26	2013-12-30	29,117,600	29,108,865	8,735

삼성/Ma`aden Alumina Refinery System Plant PJT	2012-01-16	2015-08-31	26,286,247	26,158,690	127,557

Morocco Phosphate Flash Dryer #1 FGD Project	2012-05-30	2014-12-23	9,664,681	9,509,254	155,427

대구염색산업단지 열병합발전소 환경설비 및 관련시설공사	2014-05-23	2017-12-31	24,407,322	18,747,264	5,660,058

Seawater FGD System for Duyen Hai Plant	2015-08-25	2016-11-05	10,763,055	8,183,053	2,580,002

FGD for Seytomer Project	2015-09-18	2017-07-18	30,239,453	15,628,085	14,611,368

Dry FGD for Botswana Morple "A" Power Plant	2015-11-11	2017-05-31	11,778,000	11,410,526	367,474

Long Phu 1 Thermal Power Plant 탈황설비	2016-07-29	2017-11-15	51,113,522	4,439,219	46,674,303

여수 제2에너지 5,6호 보일러 환경설비 구축공사	2017-01-10	2017-12-31	10,400,000	425,360	9,974,640

창원에너텍소각로 및 고형연료보일러, 스팀공급관로 건설공사	2015-11-16	2017-05-31	43,260,000	39,396,882	3,863,118

삼척우드펠렛 취급설비(설치조건부)	2017-03-17	2018-10-31	16,700,000	28,308	16,671,692

합 계	553,368,575	424,871,975	128,496,600

※ 위의 수주현황은 전년도 매출액의 5%이상 프로젝트를 대상으로 기재함