모트렉스 사업보고서 (2017.12)
II. 사업의 내용

당사는 국내 완성차 메이커 회사들의 자동차가 판매되는 글로벌 지역을 대상으로 IVI 제품을 공급하는 사업을 영위하고 있습니다.

[용어정리]

용어	용어 해설

HMI	Human Machine Interface
시각이나 청각과 관련 지어진 인간의 아날로그적인 인지의 세계와 컴퓨터나 통신의 디지털을 처리하는 기계의 세계를 연결하는 인터페이스

IVI	In Vehicle Infotainment
정보 제공 기능과 엔터테인먼트 기능을 제공하는 차량 내에서 사용되는 IVI 제품

스마트카	Smart Car
IT기술 등 여러 기술 융합을 통하여 안전성 및 편의성을 획기적으로 발전시켜, 향상된 고객 경험(customer experience)과 가치(value)를 제공할 수 있는 자동차

자율주행
자동차	Autonomous Car
운전자가 핸들과 가속페달, 브레이크 등을 조작하지 않아도 스스로 목적지까지 찾아가는 자동차를 말하며, 스마트카의 핵심 기술

커넥티드카	Connected Car
자동차와 각종 스마트기기가 무선 네트워크로 연결된 미래자동차

HUD	Head Up Display
운행 정보가 자동차나 비행기의 전면 유리에 나타나도록 설계된 전방 표시 장치. 처음에는 비행기에서 조종사의 전방 시야를 확보해 주기 위해 도입되었으나, 최근에는 자동차에도 사고 감소를 위해 도입되고 있음.

ADAS	Advanced Driver Assistance System
운전자를 보조하여 안전과 편의성을 제공하는 운전보조장비

AVM	Around View Monitoring System
차량 주위 360도에 대해 위에서 조감하는 영상을 운전자에게 제공하는 보조하는 장치

AVN	Audio, Video, Navigation기능이 포함된 Automotive IVI 제품

AV	Audio, Video 기능이 포함된 Automotive IVI 제품

RSE	Rear Seat Entertainment
자동차 탑승자용 디스플레이 제품

AIDA	Advanced Intelligent Docking Adaptor
차량 내 다른 기기와 통신이 가능하도록 제작된 제품

DHM	Driver Health Monitoring
운전자의 생체정보를 모니터링하여 운전자가 최적의 상태로 운전할 수 있도록 지원하는 장치

디지털운행
기록장치	영상 녹화기능 없이 차량의 운행 및 사고와 관련한 데이터를 저장, 교통안전법에 따라 운전자의 운전행태를 분석하여 안전운전을 유도하기 위해 2011년1월1일 이후부터 사업용차량(버스, 택시, 화물)에 장착이 의무화

Dashcam	차량용 영상저장장치라도 불리우며, 충돌 전후의 사고영상을 기록해 사고 정황 파악에 필요한 정보를 제공하는 제품(블랙박스)

Before Market(BM)	자동차를 출고하기 전에 미리 기본적으로 장착해서 나가는 시장,
자동차 회사에서 마켓조사를 하고 고객의 니즈를 발견한 후 회사에서 장착하여 완성차로 출시

After
Market(AM)	자동차 판매 이후에 발생하는 정기적인 점검·소모품 교환 등을 위해 형성된 새로운 자동차 관련 시장

P/DIO	Port / Dealer Installed Options
완성차 업체에서 인증한 자동차 관련 부품, 액세서리 등을 Port에서나 Dealer에게 배송된 후 고객에게 자동차를 인도하기 전에 옵션형태로 장착하는 시장으로 BM과 AM의 중간단계 시장

1. 사업의 개요

가. 산업의 특성(1) 사업의 내용당사는 Automotive HMI (Muman-Machine Interface) 개발 능력을 기반으로 최첨단 In Vehicle Infotainment 제품을 개발하여 생산하고 있으며, 동 제품은 완성차 업체로부터 품질을 인정받아 PIO 또는 DIO 방식으로 장착하여 글로벌 지역에 공급되고 있습니다. 또한, Apple Car Play, Google Android Auto, 스마트폰과 디스플레이를 양방향 연결하는 Car Link 기술 등을 적용한 최첨단 제품을 생산하고 있으며, 이 분야에서 국내 최고 수준의 전문 인력을 보유하고 있습니다. 이는 스마트카의 한 종류인 커넥티드카와 연관된 기술로서 향후 당사의 매출 성장에 대한 기여도가 높을 것으로 판단됩니다. 1) PIO IVI사업

현재 당사의 주요 매출 품목은 In Vehicle Infotainment(이하 “IVI) 제품으로 동 제품의 시장은 Before Market(OEM 제품), After Market 마켓 및 PIO(Port Installed Option) Market으로 구분할 수 있습니다. Before 마켓은 완성차 업체에서 사양의 결정, 제품 개발 및 생산을 주도하는 시장이며, After 마켓 시장은 사양의 결정, 제품 개발 및 생산을 IVI 제품 공급업체가 주도하여 고객에게 차량이 인도된 이후 해당 제품이 차량에 장착되는 시장입니다. 동 시장의 중간 단계에 있는 PIO 마켓은 자동차 메이커 회사와 사양의 협의가 이루어지고 자동차 메이커사의 공급 여부가 결정되면 제품 개발 및 생산은 공급업체에서 주도하여, 고객에게 차량이 인도되기 전에 장착되는 시장으로 소비자는 PIO 제품을 Before Market 제품과 동일하게 인식하는 특징이 있습니다.

[시장별 주요 특성]

구분	Before Market	PIO	After market

사양결정	자동차 제조사	자동차 제조사+PIO 업체	공급업체

제품개발/생산	자동차 제조사 및 부품사	PIO 업체	공급업체

제품장착	자동차 조립라인 (고객 차량 인도 전)	Port 또는 자동차 공장 內 (고객 차량 인도 전)	카센터/고객DIY (고객 차량 인도 후)

고객인식	순정 제품	순정 제품	시장 제품

Before 시장에서 판매되는 제품은 통상적으로 OEM 제품이라고 불리우고 있으며, 자동차 회사에서 사양의 결정, 제품개발 등 주요 사양을 결정하므로, 자동차 메이커 회사들은 고객들에 대한 품질/이미지 관리 등을 위하여 OEM 제품의 공급을 선호하였습니다. 하지만, OEM 제품은 설계부터 최종 제품의 완성까지는 장기간이 소요됨에 따라 유행에 대한 민감도가 높은 IVI 제품을 OEM 제품으로 공급하는 경우 최신 트랜드를 반영하지 못하는 특징이 있습니다. 이에 반하여, PIO 제품은 제품 개발까지 7~14개월 가량 소요되며, 다양한 기능을 즉각적으로 반영할 수 있기 때문에 소비자들의 드랜드 변화에 즉각적인 대응이 가능함에 따라 OEM 수준의 제품을 공급하는 PIO 업체를 선호하는 방향으로 전환되고 있습니다.

또한, 자동차는 특정 지역에 판매되는 것이 아니며, 글로벌 지역에 판매됨에 따라 판매 국가별로 라디오 주파수의 차이 등 사양적인 차이가 존재하며, 지역별로 소비자들의 니즈가 다양함에 따라 획일화된 OEM 제품을 공급하기에 어려움이 있습니다. 또한, A/S센터의 운영 비용, OEM 제품 개발에 소요되는 비용 등을 고려하면 일정 수준 이상의 판매량이 확보되지 않는 경우 OEM 제품 공급을 통하여 수익성을 확보하기에는 어려움이 있습니다. After Market 시장은 소비자가 원하는 다양한 기능의 제품이 존재하지만, 소비자들이 원하는 수준의 품질 및 A/S 수준을 충족하지 못함에 따라 소비자들로부터 외면을 받고 있습니다.

글로벌 자동차 시장의 경쟁은 치열해지고 있으며, 경쟁우위를 차지하기 위하여 자동차 메이커 회사들은 소비자들이 요구하는 품질수준, 사양 수준 등에 충족하는 IVI 제품을 공급하기 위한 노력을 하고 있습니다. OEM 제품을 생산하여 공급하기 위해서는 충분한 수량의 공급 물량이 충족되고, 가격 경쟁력도 존재하여야 하므로 모든 국가를 대상으로 완성차 업체들이 OEM 제품을 공급하기에는 어려움이 존재하고 있습니다. 또한, 국가별 높은 수입관세 등 여러가지 제약 요인이 있으며, 판매시장마다 트랜드에 대한 소비자들의 다양한 니즈가 존재합니다. 이러한 시장 상황에서 탄력적인 대응을 위하여 PIO 시스템을 도입하였습니다.

완성차 업체는 PIO 시스템을 도입하여 OEM 수준에 근접하는 품질의 IVI 제품을 공급하며, PIO IVI 제품을 생산하는 업체가 판매 이후 발생하는 A/S 등의 후속작업을 소비자들에게 제공하여 완성차 업체에 대한 품질이나, 브랜드 이미지를 강화하는 전략을 추구하게 된 것 입니다. 사업보고서 제출일 현재 PIO IVI 시장은 OEM 제품이 공급되지 못하나, 국내 완성차 업체가 전략적으로 중요하다고 판단하는 지역에서 제품이 공급되고 있으며, 동 시장은 주로 인도, 멕시코, 브라질, 터키 등의 신흥국과 호주 등과 같은 선진국가 중 차량의 판매가 대규모로 발생하지 아니하는 지역으로 구성되어 있습니다.

2) 스마트카 사업다소 포괄적이고 영역을 파괴하는 의미를 가지고 있는 스마트카는 기계 중심의 차량 기술에서 최신의 전기, 전자, 정보통신 기술을 융복합하여 고도의 안전과 편의를 제공하는 자동차로 정의할 수 있으며, 커넥티드카(Connected Car), 자율주행차(Self-Driving Car) 등과 혼용되어 사용되고 있습니다. 스마트카는 자동차의 지능화를 통해 운전자의 안전과 편의를 제공하기 위한 일련의 과정을 포괄하고 있는 보다 상위의 개념으로 볼 수 있으며, 안전과 편의의 극대화는 차량 탑승자의 운전 개입을 최소화함으로써 달성할 수 있습니다. 결과적으로 자율주행자동차는 스마트카의 궁극적인 모습이라고 할 수 있습니다.

[ 커넥티드카와 자율주행차의 정의]

구 분	개념

커넥티드카 (Connected Car)	- 통신기기 또는 외부 인프라(클라우드)와의 연동을 통해 자동차의 안전 과 편의성을 향상시킨 차 ex) 스마트폰을 통한 자동차 제어 및 관리 등

자율주행차
(Self Driving Car)	- 운전자 조작없이 자동차 스스로 주행할 수 있는 자동차로서 유사개념 은 무인자동차(Driverness Car)

스마트카
(Smart Car)	- 전기/전자/통신 등 IT 기술을 융합하여 고도의 안정과 편의를 제공하는 자동차
- 협의로는 통신망에 상시 연결된 커넥티드 카, 광의로는 자율주행차 등 을 포괄

스마트카의 궁극적인 모습인 자율주행자동차의 핵심 기술은 1) 레이다/라이다 센서, 2) 영상 센서(카메라), 3) 자율주행 기록장치(ADR) , 4) V2X 통신 , 5) 고정밀 디지털 지도, 6) 복합 측위, 7) 스마트 액추에이터, 8) 운전자-차량 인터페이스(HMI), 9) 차세대 IVN 기반 통합 DCU로 분류될 수 있습니다.

당사는 핵심 역량인Automotive HMI 기술은 운전 보조 분야, 운전 안전 분야, 차량 엔터테인먼트 분야, 텔레메틱스 분야, 특수 목적 차량 분야 및 친환경 분야에 적용될 수 있는 범용적인 기술로서 당사는 향후 핵심 역량을 바탕으로 동 분야의 진출을 통한 지속적인 성장을 진행 할 예정입니다.

자동차 산업은 IoT, 빅데이터, 클라우드 컴퓨팅, 고성능 차량과 같은 새로운 신기술과 신기술들의 융합으로 일어나는 혁신, 자동차의 개념의 변화 및 패러다임의 변화가 가져온 완전히 새로운 시대적 변화에 직면하고 있습니다. Automotive HMI 기술을 기반으로 스마트카 및 자율주행차량의 시대는 본격적으로 개화될 것으로 판단되고 있으며, 당사가 보유하고 있는 제품의 적용 확대가 예상됩니다.

(2) 제품 설명1) 제품 현황

당사는 운전자와 차량간의 의사소통을 위한 Automotive HMI 기술을 바탕으로 IVI 제품을 생산하여 판매하고 있습니다. Automotive HMI 기술은 운전자와 자동차가 서로 의사소통을 할 수 있도록 환경을 만드는 기술입니다. 향후 자동차 시대의 변화에 대응하기 위하여 당사는 Automotive HMI 기술을 기반으로 Apple Car Play, Google Android Auto, 스마트 폰과 디스플레이를 양방향으로 연결하는 Car Link 기술 등이 적용된 커넥티드 카 시대에 적응하고 있습니다. 또한, 향후 도래할 것으로 예상되는 자율주행차량 시대에 대비하여 첨단운전자보조시스템 (ADAS) 시장을 겨냥한 Head Up Display(이하 “HUD”), Dashcam 등을 개발하여 판매할 예정에 있습니다.

사업보고서 제출일 현재 당사의 주요 매출 품목은 Automotive HMI 기술을 적용한 IVI 제품으로 당사는 PIO 비즈니스 방식으로 완성차 업체에 제품을 공급하고 있습니다. PIO 제품은 OEM 근접한 수준의 품질을 충족하여야 하며, 글로벌 지역에 판매되고 A/S 등이 필요하므로 글로벌 네트워크가 기반이 되어야 합니다. 또한, 완성차 업체에 직접 공급되어 생산 라인에 포함되는 것이 아니며 최종 고객인 자동차 구매자에게 차량이 인도되기 전 장착되어야 하므로 차량의 위치 추적, 장착에 대한 노하우 등이 필요합니다. 설립일 이후 글로벌 지역에 A/S 부품을 공급한 당사는 Automotive HMI 기술을 기반으로 국내 완성차 업체에 PIO IVI 제품을 판매하고 있는 업체입니다.

당사가 공급하는 제품은 자동차 IVI 제품으로 자동차 탑승자에게 정보를 전달하는 기능에 부가하여 오락성을 가미한 기능을 보유하고 있습니다. 주요 제품으로 AVN, Smart Display(AV) 및 Audio가 있으며, 주요 제품의 현황은 다음과 같습니다.

[주요 제품 현황]

구 분	제품군	제품설명	매출처	매출 여부	비 고

IVI	AVN	- Navigation 기능 포함
- Apple Car Play 및 Google Android Auto 연결 가능
- 멕시코, 호주 등 글로벌 37개 국가 판매 중	수출
HMC / KMC/IKCO / SAIPA	출하중	-

AV (Smart Display)	- Apple Car Play 및 Google Android Auto 연결 가능
- 멕시코, 호주 등 글로벌 7개 국가 판매 중	수출
HMC / KMC/IKCO / SAIPA	출하중	-

Audio	- 차량용 오디오 제품
- 멕시코 등 글로벌 3개 국가 판매 중	수출
HMC / KMC/IKCO / SAIPA	출하중

RSE (Rear Seat Entertainment)	- 탑승자용 디스플레이 장치로서 VoD 콘텐츠, 위성 TV, 네비게이션 정보, 스마트폰 미러링 등 다양한 기능을 제공하는 IVI 기기
- 현대자동차 및 기아자동차 프리미엄 버스 공급 개시	내수 / 수출
HMC / KMC/코레일(KTX) / SRT	출하중	- 프리미엄 고속 버스용 엔터테인먼트 시스템
- 위성 TV 개별 채널 제공
- 안드로이드 기반 IVI AV 시스템
- 스마트폰 미러링

ADAS	Dashcam	- SSD 저장장치 매립형 블랙박스
- 4CH HD급 영상저장 기능 보유
- 주차 중 저장 기능 및 모션 인식 이벤트 저장 기능	경찰청/렌터카/택시 등	출하중	- SSD 저장장치 사용
- 매립형으로 현대자동차 생산팀과 연계한 PIO 장착
- 자사 모델 AIDA 및 AVN과의 데이터연동(영상확인 등)
- 야간 실내 영상 촬영이 가능한 IR카메라

AVM (Around View Monitor)	- 차량 주위 360도에 대해 bird’s eye view 로 위에서 조감하는 영상을 운전자에게 제공하여 주차 및 주행 시 장애물을 효과적 으로 피할 수 있도 록 보조하는 장치
- 베트남 지역 싼타페 차종 적용	내수 / 수출
HMC / KMC/	출하
예정	- 네비게이션과 연동하여 차량 주변 360도에 대한 실시간이미지, 예상 경로, 회전 각도, 장애물과의 거리 표시

Driver Health Monitoring	- 운전자의 생체정보 (눈 움직임, 맥박, 호흡 등)를 모니터링 하여 운전자가 최적의 건강 상태로 운전할 수 있도록 지원하는 장치
- AVN과의 연동을 통한 제품 경쟁력 강화 예정	내수 / 수출
HMC/ KMC/	출하
예정	- 차량 내부의 카메라를 통해 운전자의 눈동자를 관찰 하여 눈깜빡거림, 눈동자 움직임 등을 모니터링
- 졸음, 집중력 저하 등 이상 징후 발견 시 운전자에게 경고 및 119 등에 자동으로 신고 (eCall)

HUD	- 차량의 운행 및 경로 정보를 투영하여 표시
- 당사 AVN과 연동하여, 경로표시
- 스마트폰 어플리케이션과 연동하여 네비게 이션, 문자/메신저, 전화수신 등 표시	내수 / 수출
HMC / KMC/	출하
예정	- 당사 AVN과 연동하여 제품 경쟁력 강화
- PIO/DIO 시장을 주요 Target으로 사업 진행

특수목적
차량
분야	AIDA
(스마트 순찰차용 통합
디바이스)	- 특수목적 차량에 탈부착 할 수 있고, 부착 시 차량과 유무선으로 연결되어 차량 및 차량 내 다른 기기들과 통신이 가능하도록 제작 된 통합 디바이스 clip_image009.jpg AIDA	경찰청 등	출하중	- AVN 연동을 통한 제품 경쟁력 강화
- 텔레매틱스 서비스 및 Black Box , RADAR 등의 전장제품과 융합하여 새로운 상품으로 시장 확대 전망

텔레메틱스
분야	Fleet Management System	- 차량의 위치, 경로, 주행 정보를 실시간 조회 , 저장, 분석 하여 차량의 경로 추적, 최적 경로 도출, 경로 이탈 방지 등을 지원하는 정 보시스템	글로비스 /미국,인도 등
해외 고객사	출하중	- 해외 법인망을 활용한 해외 거점 지역별 적용 확대
- 시스템 운영으로 확보되는 데이터를 활용한 추가 서비스 확대 개발

2) 경기변동과의 관계

자동차 수요는 경기변동과 밀접한 연관을 맺고 있습니다. 자동차 보급이 일정 수준 이상에 도달해 자동차 수요의 증가세가 둔화 내지는 정체를 보이는 시기에는 그러한 관계가 더욱 뚜렷하게 나타납니다. 특히 경기 침체기에는 투자 위축과 고용 감소로 인해 소비가 둔화되면서 비교적 고가인 자동차의 수요가 다른 소비재에 비해 더 크게 감소하는 특성을 나타내고 있습니다.

또한, 각국의 경제, 자동차산업의 발전 정도에 따라 경기변동의 특성이 다르게 나타납니다. 자동차 보급대수가 상대적으로 많은 북미, EU, 일본 등 선진국 시장은 경기변동에 따라 자동차 수요가 민감하게 반응하지만, 큰 성장세를 보이고 있는 BRICS 등의 신흥국 시장의 경우에는 경기변동에도 불구하고 비교적 꾸준한 수요 증가를 보이고 있습니다.

당사가 주요 제품인PIO 제품은 고객이 자동차를 인도 받기 전에 자동차에 장착되므로 신차 수요와 관련되어 있으므로 경기변동에 자유로울 수는 없습니다. 다만, 당사 는 3년치 이상의 물량을 미리 계약하여 출하하기 때문에 경기변동에 따른 영향이 상대적으로 적은 것으로 판단됩니다.

3) 제품의 라이프사이클

치열한 경쟁이 진행되고 있는 완성차 시장 내에서 자동차 메이커사들은 경쟁우위를 확보하기 위하여 품질을 중요시 하고 있으며, 브랜드 관리를 철저하게 진행하고 있습니다. IVI 제품은 소비자들이 완성차로부터 받는 직접적인 이미지를 제공함에 따라 완성차 업체들은 동 제품의 철저한 관리를 위한 노력을 지속하고 있습니다. 이러한 환경 하에서, PIO IVI 제품이 적용되는 지역은 과거 중동지역에서 오세아니아, 중남미 및 인도 지역 등으로 지속적으로 확대되고 있습니다.

또한, 과거 PIO IVI 제품은 국내에서 생산된 수출 차량에 국한되어 적용되었으며, 국내 완성차 업체의 자동차 생산 이후 선박에 선적 전 항구에서 장착되어 자동차가 판매되는 글로벌 지역에 판매되었습니다. 하지만, 최근에는 완성차 업체의 해외 현지법인에서 자동차 생산 이후 별도의 공간에서 IVI 제품을 장착하여 해외 현지법인의 내수 또는 수출용으로 판매되는 등 적용 시장이 확대되고 있는 추세입니다.

이 뿐만 아니라 기존의 OEM 제품이 공급되는 시장에서 완성차 업체들은 경쟁우위를 확보하기 위하여 PIO IVI 제품을 적용하여 판매하는 추세도 확대되고 있습니다.

[PIO IVI 시장 시기별 구분]

구 분	주요 내용	해외 법인

1기 (2006 ~ 2008)	- 현대차 싼타페용 AVN 공급을 통해 최초 중동 진출
- 기아차 모하비용 AVN 공급으로 러시아 진출 공급	중동, 러시아

2기 (2009 ~ 2013)	- 현대/기아차 호주법인에 PIO AVN 공급
- 2014년 한국/호주 FTA 발효로 판매 확대	호주, 브라질

3기 (2013 ~ 현재)	- PIO 제품을 국내에서만 장착 진행하다 현대/기아차 진출한 해외 공장에 장착 거점 확보를 통해 판매 가능 국가 다변화 및 매출 확대
- 유럽 생산공장 최초 진출(체코 현대, 슬로박 기아, 러시아 현대)
- 인도, 멕시코 생산공장에 장착 거점 확보	브라질, 인도,
멕시코, 터키
체코, 슬로바키아,
러시아

완성차 업체의 품질에 대한 높은 관심도, 시장에서 가격경쟁력 확보 등에 따라PIO IVI 제품의 공급은 확대되고 있는 추세입니다. 완성차 품질에 대한 소비자들의 관심 증가, 치열한 경쟁의 지속 등이 예상되는 글로벌 자동차 시장에서 완성차 업체들의PIO IVI 제품에 대한 관심은 지속적으로 증가할 것으로 예상되며 이에 따라, 동 시장은 지속적인 성장이 예상되고 있습니다.

(3) 사업 구조1) 사업구조

당사가 영위하는 PIO IVI 사업은 자동차 부품 사업과 유사하나, 제품의 소비수요를 완성차 업체가 아닌 완성차 업체의 해외 판매 대리점 또는 딜러가 결정하는 특징이 있습니다. 완성차 업체는 제품의 사양, 품질수준 확인을 위한 가이드라인을 주며, PIO IVI 생산업체는 완성차 업체의 가이드라인에 준수한 제품을 생산하여 제품을 공급하여 완성차 업체가 판매하는 차종에 대하여 수주를 받고 있습니다.

당사가 생산하여 공급하는 제품인 PIO IVI 제품은 소비자에게 인도되기 전 자동차에 장착되는데, 국내 수출 물량에 대해서는 수출 자동차의 선적 전 Port에서 진행되며, 해외 공장에서 생산되는 자동차의 경우 해외 자동차 생산공장 내 별도의 공간에서 자동차에 장착되어 판매되고 있습니다.

동 제품의 발주는 차량을 수입하여 판매하는 해외 각국 자동차 대리점 또는 딜러가 오더링 시스템을 통해서 해당 차량에 장착될 IVI 제품을 발주하고 있습니다. 대리점 또는 딜러는 시스템상에 PIO IVI 제품이 등록되어 있어 대리점 또는 딜러에서 선택할 수 있도록 되어 있으며, 대리점 또는 딜러가 발주한 PIO IVI 제품은 완성차 업체를 통해 PIO 공급업체에 전달됩니다.

이와 같이 일반적인 자동차 부품사와 달리 당사가 생산하여 공급하는 제품의 최종 발주자는 완성차 업체가 아닌 해외 대리점 또는 딜러이며, 완성차 업체는 품질관리, 생산관리, 판매관리 등을 위하여 중개하는 역할을 수행하고 있습니다.

(4) 신규 사업1) 전장 IT 사업

무선 통신기술 및 모바일 OS 기술의 발달로 인해 차량용 디스플레이 (네비게이션 등)의 기능은 단순히 주행경로를 안내하는 기기의 역할에서 발전하여 운전자에게 유용한 다양한 정보 (운행정보, 경로정보, 차량상태 정보, 교통정보 등)를 전달하는 운전자-차량간의 가장 포괄적인 대면창구(Interface) 역할로 확대되고 있습니다.

당사는 Automotive HMI 기술을 바탕으로 차량용 네비게이션 시스템을 주력 제품으로 개발하고 있습니다. 자동차와 IT기술의 융합 트랜드에 따라 차량용 Display의 역할은 가장 포괄적인 Human Machine Interface의 기능으로 확대되고 있으며, 이에 선제적으로 대응하기 위해 모트렉스는 지속적인 R 통해 미래 지향적인 In-Vehicle-Infotainment 개발을 위한 핵심 기술들을 확보하고 있습니다.

차량 Display의 진화에 대해 선제적으로 대응하기 위하여 모트렉스는 국내 업계 최대 규모의 연구인력을 확보하고 Software 및 Hardware 전분야에 걸쳐 핵심 요소기술을 확보하고 있습니다. 이에 대한 예로, Google 및 Apple의 철저한 테스트를 거쳐 Car play, Android Auto 인증을 받았으며, Car Connectivity Consortium의 국제표준 Phone Connectivity 기술을 개발하여 모바일 기기와의 융합 기술을 확보하였습니다. 확보된 기술력 및 해외 서비스망을 기반으로 In Vehicle Infotainment 분야의 새로운 시장을 선점하기 위하여 핵심역량 기반의 신사업을 추진하고 있습니다.

나. 시장 현황(1) 시장의 특성1) 주요 목표 시장

스마트카는 다소 포괄적이고 영역·파괴적인 의미를 가지고 있습니다. 스마트카는 ‘기계 중심의 차량 기술에서 최신의 전기, 전자, 정보통신 기술을 융복합하여 고도의 안전과 편의를 제공하는 자동차’로 정의할 수 있으며, 커넥티드카(Connected Car), 자율주행차(Self-Driving Car) 등과 혼용되어 사용되고 있습니다. 스마트카는 자동차의 지능화를 통해 운전자의 ‘안전’과 ‘편의’를 제공하기 위한 일련의 과정을 포괄하고 있는 보다 상위의 개념으로 볼 수 있으며, ‘안전’과 ‘편의’의 극대화는 차량 탑승자의 운전 개입을 최소화함으로써 달성할 수 있습니다. 결국 자율주행자동차는 스마트카의 궁극적인 모습입니다.

[커넥티드카와 자율주행차의 정의]

구 분	개념

커넥티드카 (Connected Car)	- 통신기기 또는 외부 인프라(클라우드)와의 연동을 통해 자동차의 안전과 편의성을 향상시킨 차 ex) 스마트폰을 통한 자동차 제어 및 관리 등

자율주행차
(Self Driving Car)	- 운전자 조작없이 자동차 스스로 주행할 수 있는 자동차로서 유사개념 은 무인자동차(Driverness Car)

스마트카
(Smart Car)	- 전기/전자/통신 등 IT 기술을 융합하여 고도의 안정과 편의를 제공 하는 자동차
- 혐의로는 통신망에 상시 연결된 커넥티드 카, 광의로는 자율주행차 등을 포괄함

커넥티드카(Connected Car)는 자동차와 각종 스마트기기가 무선 네트워크로 연결된 미래형 자동차로, 차량과 클라우드(저장기능+연산기능) 서버를 양방향으로 연결해 다양한 정보와 서비스를 제공받게 됩니다. 이를 통해 커넥티드카 기능이 포함된 자율주행차는 외부 차량뿐 아니라 도로, 인프라 등과 지속적으로 데이터를 주고받으며 차량의 편의성, 안전성을 높이게 됩니다. 즉, 커넥티드카는 스마트카의 궁극적인 모습인 자율주행차의 기능을 더욱 지능화하고 완전하게 하는 기반이 되는 역할을 수행할 것으로 예상되고 있습니다.

자율주행 차량은 운전자의 조작 없이 자동차 스스로 주행할 수 있는 자동차를 의미합니다. 일반적으로 자율주행차량은 Level 0에서 Level 4까지 5단계로 구분됩니다. 먼저 0단계는 자동차의 제어에 전혀개입하지 않는 단순 경보로 후방주차센서나 사각지대 감지를 예로 들 수 있습니다. 1단계는 단일기능 자동화로 특정 이벤트 발생시 주행을 보조하는 기능으로 차량 간 거리를 유지해주는 자동항법장치나 차선이탈 시 원래 차선으로 차량을 되돌려주는 차선이탈방지를 예로 들 수 있습니다. 2단계는 여러 자동화 기능을 통합한 시스템으로 변수가 제한적인 고속도로에서 자율주행을 가능하게 하는 수준을 의미하며, 3단계는 제한적 자율주행으로 변수가 급격히 증가하는 도심에서의 자율주행이 가능한 수준을 의미합니다. 4단계는 완전 자율주행으로 어떠한 상황에서도 운전자가 개입할 필요가 없는 수준을 의미합니다. 사업보고서 제출일 현재 구현되고 있는 자율주행 기술은 Level 2 수준으로 주행환경에서 두 가지 이상의 제어기능이 조화롭게 작동하는 단계로서 운전자가 모니터링과 안전을 책임지는 단계입니다. 현대 EQ900에 포함된 스마트 크루즈 컨트롤, 차선중앙유지장치가 대표적인 예입니다.

[자율주행 차량의 단계별 구분]

(자료 : NH투자증권, 2016.11.07)

ADAS(Advanced Driver Assistance Systems)는 운전자의 판단을 도와 안전과 편의성을 제공하는 것으로, 주차, 나이트 비전, HUD, 텔레매틱스, 졸음 방지, 차량 간격 경고, 사각지대 감지, 가변형 전조등 시스템 등의 역할을 수행합니다. 자율주행차량에서 안전성을 확보하기 위하여 이러한 ADAS는 반드시 적용이 필요합니다. 즉, ADAS는 자율주행으로 가는 중간단계에 위치하고 있으며, 자율주행차량의 확대에 따라 ADAS 시장의 확대도 예상됩니다. 이와 같이 향후 시장의 확대가 예상되는 ADAS는 다양한 목적과 기능을 보유한 종류가 있으며, 다음과 같습니다.

[ ADAS 품목 및 기능]

(자료 : 한국투자증권, 2016.05.31)

당사는 상기와 같은 스마트카 시대에 대비하여 Automotive HMI 개발능력을 바탕으로 애플의 Car Play, 구글의 Android Auto 기능이 적용되는 IVI 제품을 생산하여 판매하는 등 커넥티트 카 시대에 대응하고 있습니다. 또한, 커넥티트 자동차 시대에서 확장성이 예상되는 Rear Seat Entertainment 제품의 개발을 완료하여 KIA 자동차의 고급버스 차량에 공급하고 있습니다. 이 뿐만 아니라 Automotive HMI 기술을 적용하여 향후 성장이 예상되는 ADAS 시장에 진출하기 위하여 HUD, Driver Health Monitoring 모듈, 지능형 공조 시스템 등을 개발하고 있습니다.

궁극적으로 당사는 향후 도래할 것으로 예상되는 스마트카 시대에 대비하여 지속적인 연구개발을 진행하고 있으며, 연구개발 중인 제품은 B2B 방식으로 사업을 전개할 예정에 있습니다.

현재 당사의 주요 매출 품목은 PIO IVI 제품입니다. 완성차 업체의 OEM 제품 도입 여부는 ① 상대적으로 고가인 OEM 제품의 판매가격 수준을 구매할 수 있는 소비자의 존재 여부, ② 일정 수준 이상의 판매량이 확보되어 제품을 공급하였을 때 수익성을 확보할 수 있는지 여부 등에 따라 결정이 됩니다.

OEM 제품의 공급이 부적절하다고 판단되는 경우 완성차 업체는 일정 수준 이상의 자동차 판매 수량이 있는 지역에서 브랜드 관리를 위하여 PIO AVN 및 AV 제품 공급을 위한 결정을 하게 됩니다. 사업보고서 제출일 현재 완성차 업체가 OEM 제품을 도입하여 판매하기에 부적절하다고 판단하여 PIO AVN 및 AV를 판매하고 있는 지역은 호주, 중남미, 터키, 러시아 등 신흥국 중심으로 완성차 업체의 판매 수량이 일정수준 이상 존재하며, 브랜드 관리가 중요한 지역으로 구성되어 있습니다. 이에 따라, 당사가 생산하는 제품은 신흥국 중심의 자동차 시장에서 주로 판매되고 있습니다.

또한, 자동차 시장의 치열한 경쟁에서 우위를 확보하기 위하여 완성차 업체들은 가격 경쟁력 확보를 위한 지속적인 노력을 진행하고 있으며, 이에 따라 기존의 OEM 제품이 적용되던 시장에서 PIO 시장이 적용되는 시장도 발생하고 있습니다. 대표적인 지역이 중국 자동차 시장으로 동 시장에서 당사는 동풍열달기아에 JFC 차종에 대하여 PIO IVI 제품을 공급하기로 결정하였습니다. 향후 자동차 시장의 경쟁이 치열해 질 것으로 예상됨에 따라 완성차 업체들의 PIO IVI 제품의 적용 확대는 지속될 것으로 판단되며, 이는 당사의 주요 목표시장의 확대로 연계될 것으로 판단됩니다.

(2) 시장 규모 및 전망1) 시장의 현황 및 전망

① 글로벌 자동차 시장

글로벌 자동차 시장은 2010년 이후 연간 6.7% 성장하여 생산량 기준으로 2016년 9,628만대를 기록하였습니다.

[글로벌 자동차 생산량 현황] (단위 : 천대)

구 분	2016	2015	2014	2013	2012	2011	2010

Total	96,286	92,130	91,106	88,597	85,191	81,026	78,594

(자료 : 자동차 산업협회)

세계 경제의 저성장, 한미 FTA 재협상, 트럼프 정부 정책 불확실성으로 인한 투자 및 소비 위축과 금리 인상 이슈, EU의 정치ㆍ경제적 불안요인과 난민, 테러문제 등 사회적 불안 요인의 존재 등으로 2017년 자동차 생산량은 전년 대비 4.5% 성장한 9,628만대가 예상되고 있습니다.

[글로벌 자동차 생산량 전망] (단위 : 천대)

구 분	2017(추정)	2016(추정)	2015

북미	21,462	21,418	21,233

서유럽	16,158	15,969	15,111

아ㆍ대양주	43,232	42,733	41,083

중남미	3,628	3,499	4,033

동유럽	4,169	3,977	4,065

기 타	7,482	7,125	6,788

합 계	96,131	94,721	92,313

(자료 : LMC Automotive, 「Global Car Truck Forecast」, 2016. 3Q)

글로벌 자동차 시장 내 당사의 주력 시장은 인도, 멕시코, 호주 시장으로 주력 시장의 현황 및 향후 성장 전망은 다음과 같습니다.

② 인도 자동차 시장

인도 자동차 시장은 2005년 이후 연간 8.9%로 성장하여 2016년 기준 생산규모는 448만대로 세계 6위로 성장하였으며, 글로벌 자동차시장에서 인도 자동차시장이 차지하는 비중은 4.4%로 나타나고 있습니다.

[인도 자동차 시장 생산 및 판매 현황] (단위 : 대)

Year	2016	2015	2014	2013	2012	2011	2010

Production	4,488,965	4,156,644	3,878,460	3,932,525	4,201,213	3,933,473	3,557,074

Sales	3,669,277	3,475,343	3,216,400	3,278,299	3,595,993	3,297,011	3,036,529

Exports	849,774	729,889	708,431	668,319	640,743	589,508	510,002

(자료 : 한국자동차산업협회)

인도 정부의 「Automotive Mission Plan」에 따르면 2016년 - 2026년동안 자동차부문에 4.5~5.5조 루피를 투자할 전망으로 26년에는 연간 자동차 판매량이 660만대 수준으로 증가할 것으로 예상되고 있습니다. 그에 따라, 2026년경 인도 자동차부문의 매출은 3,000억달러에 이르고, 6,500만명의 고용창출 효과와 함께 인도 GDP의 12% 정도를 차지할 것으로 예상되고 있습니다.

단기적인 관점에서 인도 자동차 시장을 분석 시 현대자동차는 인도법인을 통하여 인도 시장에서 12개 차종을 공급하고 있으며, 시장점유율 2위의 생산 업체로 66만대 이상의 현지 생산능력을 보유하고 있으며, 3공장 설립을 검토하는 등 인도 시장에서 우위를 점하고 있습니다. 인도 시장에서 강력한 브랜드 이미지를 보유하고 있는 현대자동차 인도법인은 향후 인도 자동차 시장의 성장에 따라 지속적으로 성장할 것으로 판단됩니다.

[현대자동차(HMI) 인도법인 판매현황 현황] (단위 : 천대)

Year	2016	2015	2014	2013	2012	2011	2010

내 수	500	476	411	380	391	373	357

수 출	161	167	202	253	250	201	247

합 계	661	643	613	633	641	574	604

(자료 : 한화투자증권, 2016.12.28)

[인도자동차 시장 메이커 別 생산량] (단위 : 대)

구 분	2016	2015	2014	2013	2012	2011	2010

Maruti-Suzuki	1,510,959	1,412,339	1,269,218	1,172,280	1,183,472	1,124,106	1,214,022

HMI	665,017	644,983	610,650	632,980	638,765	619,989	600,683

Tata	529,115	494,307	487,579	624,665	867,831	894,461	778,675

M Mahindra	447,975	421,908	412,653	454,594	487,822	387,011	302,465

Ford India	242,548	171,820	151,102	122,649	115,598	119,226	94,326

Toyota	146,371	158,709	147,806	173,773	192,040	136,369	75,662

Nissan	168,095	146,307	166,698	144,204	143,140	125,106	42,185

GM	68,910	36,491	57,036	85,235	91,617	111,057	111,443

Skoda Auto India	13,789	16,935	14,267	18,453	35,580	33,353	19,418

Hindustan	764	2,038	1,881	5,810	4,688	5,736	11,309

(자료 : 자동차 산업협회)

③ 멕시코 자동차 시장

멕시코의 대표적인 제조업이자 향후 유망산업으로 자동차 산업은 전체 GDP의 7%, 전체 수출의 15%, 제조업 고용의 19%를 차지하는 주요 기간 산업입니다. 멕시코 제조업 분야에서 자동차산업이 차지하는 비중은 1993년 11.2%에서 2014년 16.9%로 지속적으로 증가하고 있습니다.

세계 7대, 중남미 1위의 자동차 제조국가로 성장세 지속 전망 멕시코의 자동차 생산량은 2010년 이후 최근 지속적인 증가세를 보이고 있으며, 2014년 브라질을 제치고 세계 7대 중남미 1위의 자동차 생산국가로 등극하였습니다. 2016년에도 전년대비 1.0% 증가한 360만 대를 생산하며 사상 최고 수치를 기록하였습니다.

[멕시코 자동차 시장 생산 및 판매 현황] (단위 : 대)

Year	2016	2015	2014	2013	2012	2011	2010

Production	3,600,191	3,565,218	3,368,010	3,054,849	3,001,814	2,681,050	2,347,522

Sales	1,647,703	1,389,474	1,170,646	1,102,437	1,027,212	938,478	846,881

Exports	2,768,268	2,758,896	2,642,887	2,423,083	2,405,188	2,181,036	1,921,839

(자료 : 한국자동차산업협회)

멕시코에서 생산되는 자동차의 80%는 미국, 캐나다, 독일, 중국, 브라질, 콜럼비아, 아르헨티나, 칠레 등으로 수출되는 등 멕시코 자동차 산업은 전형적인 수출 주도형 산업입니다.

[2016-2017년 멕시코 자동차 수출 현황] (단위 : 대, %)

2017년	2016년

미국	2,335,245	75.3	미국	2,133,724	77.1

캐나다	267,219	8.6	캐나다	246,324	8.9

독일	96,753	3.1	독일	79,181	2.9

콜롬비아	50,067	1.6	콜롬비아	49,764	1.8

브라질	49,043	1.6	브라질	46,046	1.7

아르헨티나	40,635	1.3	아르헨티나	38,994	1.4

칠레	26,581	0.9	칠레	19,189	0.7

중국	14,325	0.5	중국	12,141	0.4

푸에르토리코	14,916	0.5	푸에르토리코	10,370	0.4

이탈리아	17,310	0.6	이탈리아	3,549	0.1

기타	190,510	6.1	기타	128,986	4.6

전체	3,102,604	(%)	전체	2,768,268	100.0(%)

(자료: 멕시코 자동차협회(AMIA))

멕시코 자동차 시장은 정부의 자동차 구매 활성화 정책(신차 구매시 소득공제 증가, 자동차 할부금융 활성화 등) 외에도 중고차 수입규제 강화에 따른 신차 수요로의 이전, 미국 경기 회복 등에 따른 중산층 소득 증가, 페소화 약세 영향 등으로 2020년까지 200만대 이상의 판매가 예상되고 있습니다. 또한, 낮은 인건비 등의 경쟁력으로 글로벌 완성차 업체들의 투자가 지속되고 있음에 따라 생산능력은 지속적으로 증가하여 향후 500만대 이상의 생산능력을 갖춘 시장으로 성장할 것으로 예상됩니다.

[멕시코 자동차 시장 전망] (단위 : 만대)

Year	2020	2019	2018	2017	2016	2015

Production	497	490	447	411	346	340

Sales	175	170	164	157	147	135

(자료 : ProMexico with data from AMIA (2011-2015) and Business Monitor (2015-2020))

당사의 멕시코 법인은 기아자동차 멕시코 생산법인과 현대자동차 멕시코 내수 판매차량을 대상으로PIO IVI제품을 공급하고 있으며, 당사가 공급하는 IVI 제품은 미국 등 OEM 제품이 적용되는 지역 외 중남미 등 다양한 지역으로 판매되고 있습니다.

기아자동차는 북미수출, 남미수출 및 멕시코 내수 시장을 겨냥하여 2015년 11월 멕시코 공장을 설립하였습니다. 동 공장의 생산 능력은 총 40만대이며, 2016년 10만대, 2017년 30만대, 2018년 40만대 생산을 계획하고 있습니다. 현재 생산차종하고 있는 차종은 K-3이며, 향후 중남미 지역 전략 B세그먼트 차종이 추가될 예정입니다. 2017년 7월 멕시코 시장 판매를 개시한 기아차의 멕시코 시장점유율은 지속적으로 상승하고 있으며, 2016년 7월 M/S는 4.2%로 월간 점유율이 처음으로 4%를 상회하는 등 판매 호조세가 지속되고 있습니다. 상위 3개업체가 시장을 과점하고 있는 경쟁이 치열한 시장에서 기아차의 판매선전 배경은 공격적인 판매촉진 전략과 대형/고급 쇼룸건설을 통한 브랜드 이미지 제고로 판단됩니다.

멕시코 시장은 높은 관세로 인해 수입쿼터제를 실시하고 있는데 수입쿼터는 투자금액과 현지생산량(전년도 현지생산량의 10%)에 의해 결정되고 있습니다. 2015년 투자금액을 활용한 수입쿼터 확보로 기아차는 브랜드 런칭시 쏘렌토, 스포티지 등의 선출시를 통해 SUV 중심으로 브랜드 포지션을 구축하였으며, 현지 생산차종은 기존 경쟁사들의 초기생산(구형생산 또는 단종모델 생산) 방식과 다른 신차생산 및 공급을 통해 고객 신뢰를 구축하고 있습니다. 공격적인 판촉으로 업계최고 수준의 판매조건을 제시하고 있다는 점도 판매 호조세의 주요 요인으로, BNP Paribas와의 제휴를 통해 업계 최고수준의 할부금융조건(11.5% Vs 경쟁사 평균 13%)을 제시하고 있으며 파워트레인에 대해 업계최고 수준의 워런티(7년 Vs 업계평균 3~4년) 제공으로 품질을 보증하고 있습니다. 또한, 73개의 딜러망 구축과 전딜러의 기아표준 적용 및 적극적인 스포츠 마케팅(15년 코파아메리카 후원, 16년 Euro 2016등 후원)에 따른 브랜드 이미지 제고도 판매 성장의 주요 요인으로 작용하고 있습니다.

향후 기아자동차 멕시코법인은 2020년까지 생산량을 40만대, 내수 판매량은 10만대로 목표로 가동하고 있습니다. 또한, 북미 지역 외 중남미 지역의 수출 확대를 계획하고 있습니다. 당사는 현재 성장하고 있는 기아자동차 멕시코법인에 PIO IVI 제품을 공급하고 있으며, 향후 중남미 지역으로의 수출이 확대될 것으로 예상됨에 따라 긍정적인 효과가 있을 것으로 판단됩니다.

④ 오스트레일리아

오스트레일리아는 자동차 보급이 포화상태에 진입하였음에도 높은 국민소득 및 관광수요로 고급차 지향성이면서 연간 110만대 수준의 안정적 시장규모를 유지하고 있습니다.

[오스트레일리아 자동차 시장 생산 및 판매 현황] (단위 : 대)

Year	2016	2015	2014	2013	2012	2011	2010

Production	155,666	167,538	174,986	210,538	221,224	219,376	239,443

Sales	1,178,133	1,155,408	1,113,224	1,136,227	1,112,032	1,008,437	1,035,574

(자료 : 한국자동차산업협회)

오스트레일리아 현지에서 생산하던 포드/GM/도요타는 잇달아 공장 폐쇄를 발표하였으며, 이에 따라 2017년부터 전량 수입에 의존하게 되었습니다. 현대 및 기아차는 호주 지역 내 시장 지배력을 강화하고 있으며, 이에 따라 2016년 현대차는 10만대, 기아차는 4만대를 판매하였습니다. 당사가 생산하는 IVI 제품은 현대 및 기아차가 판매하는 차량에 장착되어 판매되므로, 한-호주 FTA의 관세 (현행 5%)가 완전 철폐되는 2018년 이후 현대기아차 점유율 확대가 진행되는 경우 당사에 긍정적인 시장으로 예상됩니다.

⑤ 커넥티드 카

최근 신흥시장의 경기 악화로 인한 자동차 산업의 저성장에 대한 돌파구로 Connectivity에 대한 관심이 급속히 증가하고 있습니다. 이에 따라, 자동차 산업 내 Connectivity에 대한 관심이 증가하고 있으며, 2015년까지 하위권에 위치하고 있었던 커넥티비티와 자율주행차에 대한 관심은 2015년 이후 급격하게 높아졌으며, 2015년 핵심트랜드 1위에 위치하였습니다.

[2025년까지 자동차 시장을 선도할 핵심 트랜드 순위]

주1) KPMG에서 글로벌 자동차산업 경영진 800명을 대상으로 조사한 순위

(자료 : KPMG, Global Automotive Executive Survey 2017)

이와 같이, 자동차 산업에서 커넥티드 카는 피할 수 없는 흐름이며, 향후 커닉티드 카의 성장이 예상되고 있습니다. 2016년 기준 낮은 수준의 커넥티드카 기술이 적용된 차량은 전체의 19% 정도로 추산되지만 2020년에는 75% 수준으로 확대되고, 2025년에는 거의 모든 차량에 고도화한 커넥티드 시스템이 적용될 것으로 예상되고 있습니다. 특히 커넥티드카 시장 규모로 볼 때도 2015~2020년간 연평균 29%의 고성장이 예상됩니다.

커넥티드카 출하 전망	커넥티드카 시장 규모 전망

clip_image006_1.jpg 커넥티드카 출하전망	커넥티드카2.jpg 커넥티드카2

(자료 : Scotiabank, BI Intelligence, Booz, IBK투자증권, 2016.10.04)

⑥ ADAS

ADAS(Advanced Driver Assistancce System)는 지능형 운전자 보조시스템을 뜻하는 것으로 전자제어 기술을 기반으로 운전 Process를 일부 자동화하여, 적절한 시점에 개입을 통해 운전자를 지원하는 편의 및 안전 시스템입니다. 결국 완전 자율주행 자동차로 진화하기 위한 징검다리 역할을 하는 것이며 운전과 관련된 가장 주요한 이슈인 교통정체로 인한 편의문제, 교통사고로 인한 안전문제를 해결하기 위한 것입니다.

현재의 수준에서 상용화된 ADAS 아이템들은 대부분 자율주행 자동차 기준으로 분류 할 시 2단계 즉 Level 1의 단계에 있다고 볼 수 있습니다. 가장 일반적인 예로 전방 주행자 동차화의 차간거리를 유지해주는 ACC(Active Cruise Control 현재의 수준에서 상용화된 ADAS 아이템들은 대부분 자율주행 자동차 기준으로 분류할 시 2단계 즉 Level 1의 단계에 있다고 볼 수 있다. 가장 일반적인 예로 전방 주행자동차화의 차간거리를 유지해주는 ACC(Active Cruise Control) 현재의 수준에서 상용화된 ADAS 아이템들은 대부분 자율주행 자동차 기준으로 분류 시 2단계 즉 Level1의 단계에 있다고 볼 수 있습니다.

향후 자율주행 자동차가 Level 5로 다가갈수록 ADAS 부품에 대한 수요는 증가되어 시장 확대가 예상됩니다.

[ADAS 시장 전망(Unit base)]	[ADAS 시장 전망(Sale base)]

clip_image008_1.jpg ADAS 시장 전망_1	clip_image009_1.jpg ADAS 시장 전망_2

(자료 : Strategy Analytics, 이베스트투자증권, 2015.05.11)

ADAS의 주요 구성품은 10개로 구분되어 있으며, 주요 내용은 다음과 같습니다.

구 분	주요 내용

APAS
자동 주차 지원 시스템	서라운드 센서를 통해 주차 가능 공간을 인식하고 주차를 자동으로 수행하는 주행 지원 시스템

AFLS
배광 가변 전조등 시스템	주행 시 핸들 움직임, 차량 속도 등에 따라 전조등 각도를 조절하여 운전자 시야를 확보하는 편의장치

LDW
차선 이탈 경보	의도치 않은 차선이탈 시 경고음 발생 또는 시트 진동 등 다양한 방법으로 운전자에게 경고하는 장치

LKA
차선 유지 지원	차선이탈 예상 시 조향 Actuator 제어를 통해 주행 차선 가운데로 안전 운전이 가능케 하는 장치

DSM
운전자 상태 감시	영상센서를 통해 운전자의 졸음, 주의 태만 상태를 확인하여 위험 상황 판단 시 경보하는 장치

ACC
적응 순항 제어	센서로 전방의 차량을 감지해 거리 및 상대속도 측정하여 차간거리를 자동으로 유지시켜 주는 장치

BDS
측후방 감지	차선 변경 시 사각지대 내에서 차량 및 장애물이 감지되면 경보음을 발생시키는 장치

AVM
Around View Monitor	저속 주행이나 주차 시 사각지역의 영상을 통하여 운전자 시각을 보조하는 시스템

NV
나이트 비전	야간 운전 시 운전자의 시야를 확보하도록 도와주는 카메라 영상

HUD
헤드업 디스플레이	자동차나 비행기의 운행 정보가 전면 유리에 나타나도록 설계된 전방 표시장치

당사는 ADAS를 구성하는 제품 중 HUD, DSM, AVM 등과 관련된 제품을 생산하여 판매할 예정에 있습니다.

2) 대체 시장의 존재여부

당사가 생산하여 판매하는 PIO IVI 제품은 OEM 제품과 After Market 제품의 중간적인 성격을 가지고 있습니다. OEM 제품을 공급하지 못하는 지역에 적용되는 PIO IVI 제품은 After Market 시장과 경쟁하고 있는 것으로 판단됩니다.

하지만, PIO 제품을 공급하기 위해서는 완성차 업체가 요구하는 수준의 품질 및 사양 수준을 충족하여야 하며, 향후 지속적인 A/S 등이 진행되어야 하는 점에서 일반적인 After Market 제품과는 차별화 요소가 존재하고 있습니다.

소비자들은 구입하는 IVI 제품의 가격도 중요하지만 제품의 구매 이후 지속적인 A/S 여부, 안정성 및 품질 등에 관심을 가지는 특성이 있으며 순 정품이라고 인식되는 PIO IVI 제품과 After Market IVI 제품과는 차별화된 인식이 존재하고 있습니다.

따라서, 당사가 생산ㆍ판매하고 있는 PIO IVI 제품을 대체할 수 있는 시장은 없는 것으로 판단됩니다.

다. 경쟁 현황(1) 경쟁 상황

당사가 영위하고 있는 PIO IVI 제품은 해외 다양한 국가로 판매되고 있으며, 완성차가 선박에 선적되기 전 또는 해외 수출 차량이 선박에서 하적되어 소비자들에게 인도되기 전에 장착되어야 합니다. 해외 각 지역에 판매되는 제품은 판매 이후 A/S가 반드시 수행되어야 하며, 소비자들에게 인도되기 전 수출되는 각 지역에 적합한 모델의 IVI 제품이 장착되어야 하는 시스템이 구축되어야 합니다. 즉, PIO 비즈니스는 시스템 인프라와 해외 네트워크가 반드시 필요한 사업으로 이를 구축하지 못한 업체들은 진입하기에 어려움이 존재하는 시장입니다.

당사는 설립 이후 다양한 사양의 IVI 제품의 공급하여 다양한 국가의 소비자가 요구하는 니즈 수준에 부합한 제품을 개발하여 생산하였으며, IVI 제품 판매 이후 A/S 서비스 제공을 위한 글로벌 네트워크를 보유하고 있습니다. 또한, 소바자들에게 인도되기 전 장착을 위하여 당사의 본사와 현대자동차 시스템, 그리고 IVI 제품 장착장 간의전산 시스템을 구축하여 시스템 인프라를 보유하고 있습니다.

이 뿐만 아니라 당사는 완성차 개발 프로세스를 면밀히 이해하여 솔루션을 제공할 수 있는 영업 인프라를 보유하고 있으며, 자체 제품 개발 이외 LG전자 등 타 제품 개발 업체와 빠르게 공조하여 솔루션을 제공하는 유연하고 탄력적인 형태의 B2B 사업을 전개하고 있습니다. 이는 단순히 제품 개발력을 가지고 진입하기에는 어려운 형태의 사업이라 할 수 있습니다.

이러한 경쟁력을 바탕으로 당사는 국내에서 생산되어 글로벌 지역에 판매되는 자동차의 PIO IVI 시장에서 독점적인 지위를 가지고 있으며, 최근 국내 시장을 넘어서 완성차 업체의 해외 공장에서 생산되는 물량을 대상을 PIO IVI 제품을 공급하고 있습니다.

(2) 경쟁업체 현황

국내 완성차 업체에 IVI 제품을 공급하는 업체는 당사 외 현대모비스, LG전자가 있습니다. 현대모비스와 LG전자는 Tier 1의 OEM회사로서 현대모비스는 한국, 북미 및 중국 지역에 판매되는 차종에 대한 IVI 제품을 공급하고 있으며, LG전자는 서유럽지역에 판매되는 차종에 대한 IVI 제품을 공급하고 있습니다. 그 외 지역에 판매되는 IVI 제품에 대하여 완성차 업체는 PIO Business를 도입하여 제품을 공급하고 있으며, 동 Business 하에서 IVI 제품을 당사가 공급하고 있습니다.

(3) 비교우위 사항1) 해외네트워크

PIO 비즈니스의 핵심은 제품 판매 이후 지속적인 A/S를 통한 소비자들의 만족도 향상 그리고 이를 바탕으로한 완성차 업체의 브랜드 가치 제고입니다. PIO 제품은 다양한 국가로 판매됨에 따라 각 국가에서 A/S가 지속되어야 하며, 소비자들에게 인도되기 전 정확한 제품이 장착되어야 하는 특징이 있습니다. 당사는 과거 After Market 위주의 시장에서 A/S 부품을 판매하는 과거의 경험을 바탕으로 A/S 등과 관련된 해외 네트워크를 구축하였음에 따라 PIO 시장에서 경쟁력을 보유하고 있습니다.

2) 시스템 인프라

PIO 비즈니스는 완성차가 생산된 이후 장착됨에 따라 완성차업체의 생산 물류 라인에 포함되지 아니하고 별도의 장착이 필요합니다. 즉, 완성차가 생산된 이후 선적장에서 장착이 진행되어야 하는 차량위 위치, 차량 Code 등의 확인이 필요합니다. 당사는 완성차 업체와 협력하여 완성차 전산과 당사 본사 전산 그리고 장착장에서의 전산을 연결하여 즉각적으로 확인이 가능한 시스템을 구축하였습니다. 이를 바탕으로 효율적으로 인원을 관리하고 장착 상의 오류를 최소화 하고 있습니다. 또한, 이런 시스템 노하우가 없는 기업은 제품을 개발하여도 공급하기에 어려움이 있습니다. 당사는 이러한 점에서 경쟁사 대비 우위에 있다고 할 수 있습니다.

3) 전략적 제휴 능력

당사는 덴소, 클라리온 등 국내외의 다양한 기업과 전략적 제휴를 지속하고 있습니다.

4) A/S 시스템 운영 노하우

A/S 시스템은 간단한 것으로 생각되나 지속적인 생산과정에서 발주가 존재하는 것이 아님에 따라 ① A/S 생산 물량의 사전 확보 여부, ② A/S센터와 본사와의 유기적인 운영, ③ A/S 담당 직원의 효율적인 운영이 A/S 시스템을 운영하는데 중요한 요소입니다. 당사는 설립일 이후 완성차의 A/S 부품인 A/C Compressor 등을 공급한 경험이 있으며, 이를 바탕으로 풍부한 A/S 시스템 운영 노하우를 보유하고 있습니다. 당사가 보유하고 있는 노하우는 단기간 내 습득할 수 없는 것으로 경험이 부족한 회사들은 A/S 시스템을 운영하기에 어려움이 다수 존재하는 것으로 판단됩니다.

가. 주요 제품 등의 현황(단위 : 백만원)

품 목	생산(판매) 개시일	주요상표	매출액(비율)	제 품 설 명

AVN	2007.07	Motrex	133,043(52.20%)	ㆍ HMC/KMC에 PIO 형태 공급
ㆍ 글로벌 35개 국가 제품 공급

AV	2008.08	Motrex	71,068(27.88%)	ㆍ HMC/KMC에 PIO 형태 공급
ㆍ 글로벌 8개 국가 제품 공급

기타	-	-	50,753(19.92%)	ㆍ PIO Audio
ㆍ Compressor, Condenser 등 A/S 부품
ㆍ 용역매출

합계	-	-	254,864(100.00%)

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

당사가 생산하여 판매하는 제품은 판매지역, 차종, AVN 사양 등에 따라 판매단가의 차이가 존재함에 따라 당사는 주요 차종, 판매지역에 따라 판매단가를 산정하였습니다.

[가격 변동 추이 현황] (단위 : 원)

제품명	주요 국가	주요 차종	내수/수출	2017년	2016년	2015년

AVN	Australia	DM PE	수출	797,437	865,823	855,250

INDIA	GS	수출	339,853	382,734	371,716

MEXICO	TL	수출	617,582	643,965	650,965

IRAN	DM PE	수출	972,522	1,002,935	1,003,112

주1) GS, IB, RB 차종의 India 수출은 국내 생산차종에 장착되는 제품으로 ‘0’ 세율의 직수출 매출

주2) 직수출 매출의 가격변동 추이의 주요 원인은 환율의 영향임

다. 주요 제품 등 관련 각종 산업표준

적용 지역	산업 표준	규격	항목	설명	비고

유럽	CE	R	Safety - EN 60065:2014EMC - EN 301 489-1 V1.9.2 /-17 V2.2.1 - EN 55032:2015 - EN 55020:2007 +ALL:2011RF - EN 300 328 V1.9.1 - EN 62311:2008	EU 내에서 유통되는 무선기기/전기통신단말 제품의 무선, 전자파, 안전 시험

E-mark	ECE R-10	Automotive directive	EU 자동차분야 승인제도

인도	WPC	Gazette Notification No. G.S.R.45 ( E )	RF - ETSI EN 300 328 V1.9.1	무선통신장치 제품의 무선시험

ARAI	AIS004(Part3):2009	CE, Automotive ECE R-10	자동차 부품 승인제도

멕시코	IFETEL	NOM-EM-016-SCFI-2015	RF - FCC Part 15 C 15.247	유무선통신장치 제품의 무선시험

러시아	CU	T P TC 020/2011	Safety - EN 60065	CIS국가 전자파, 안전 시험

FAC	No. 124	RF - ETSI EN 300 328 V1.9.1	러시아 무선통신장치의 무선시험

브라질	ANATEL	Resolution No. 442, 506, 529	EMC -자국 규격
RF -FCC Part 15 C 15.247
Safety - 자국 규격	유무선 통신장치 제품의 무선, 전자파, 안전 시험

남아공	ICASA	35(1) Electronic Communications Act, 2005 (Act No. 36 of 2005)	RF - ETSI EN 300 328 V1.9.1	유무선 통신장치 제품의 무선시험

호주	RCM	RCM	RF - AS/NZS 4268:2012
MC - AS/NZS CISPR 13:2012	전기, 전자제품의 전자파, 무선시험

중남미	FCC	FCC Cert.	RF - FCC Part 15 C 15.247	무선통신장치 제품을 대상으로 한 무선시험

3. 매입에 관한 사항 가. 매입 현황

(단위 : 백만원, 천$)

구분	내수/수입	2017년	2016년	2015년

(제17기)	(제16기)	(제15기)

상품	COMPRESSOR ASSY	내수	9,159	4,944	4,130

수입	362	461	180

H/Unit_AVN	내수	970	1,223	1,112

수입	1,725	-	-

PCB ASS'Y	내수	111	2,516	3,612

수입	135	-	-

A/S	내수	169	2,153	1,163

수입	1,541	-	-

기타	내수	1,887	3,084	3,402

수입	587	184	225

소계	내수	12,296	13,919	13,420

수입	4,309	645	405

원재료	H/Unit_AVN	내수	9,490	45,966	74,369

수입	19,411	110	58

H/Unit_AV	내수	1,412	8,849	3,367

수입	13,360	-	-

PCB ASS'Y	내수	29,613	27,866	4,316

수입	-	-	-

MAP	내수	9,044	-	95

수입	301	12,156	11,571

LCD	내수	571	437

수입	9,008	7,058	1,606

기타	내수	10,666	5,543	4,074

수입	1,771	809	79

소계	내수	51,751	88,661	86,220

수입	52,594	20,132	13,314

합 계	내수	64,047	102,580	99,640

수입	56,903	20,777	13,719

나. 원재료 가격변동추이(단위 : 원)

구 분	2017년	2016년	2015년

H/UNIT_AV	266,505	231,667	283,360

H/UNIT_AVN	302,771	304,058	401,337

LCD	7,210	19,796	28,567

MAP	47,975	48,527	51,791

PCB ASS'Y	35,465	40,472	43,749

* 산출기준 : 총 원재료 매입금액 / 총 원재료 매입 수량 4. 생산 및 생산설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산실적

(단위: EA, 백만원)

공 장	라인명	구 분	2017년도(제 17기)	2016연도(제 16기)	2015연도(제 15기)

수량	금액	수량	금액	수량	금액

천안공장	1라인	생산능력	133,508	36,395	107,551	45,068	34,495	22,698

생산실적	129,903	35,412	103,060	43,186	22,486	14,796

가동율(%)	97.3%	95.82%	65.19%

기말재고	8,483	2,346	1,909	800	3,467	2,281

2라인	생산능력	134,917	33,160	85,421	35,795	-	-

생산실적	130,735	32,132	62,720	26,282	-	-

가동율(%)	96.9%	73.42%	-

기말재고	8,186	2,170	1,839	771	-	-

합 계	생산능력	268,425	69,555	192,972	80,863	34,495	22,698

생산실적	260,638	67,544	165,780	69,468	22,486	14,796

가동율(%)(주2)	97.1%	85.91%	65.19%

기말재고	16,669	4,516	3,748	1,571	3,467	2,281

주1) 2015년 7월 이후 천안공장을 통한 자가 생산을 시작하였으며, 그 이전까지는 자체 공정을 통한 생산을 하지 아니하였습니다. 주2) 당사의 공장 가동율은 1일 9시간 근로 기준을 기준으로 작성하였습니다.

5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적(단위 : 백만원)

구분	제품군	내수/수출	2017년	2016년	2015년

상품	Audio	수출	9,806	5,876	3,226

COMP ASSY	내수	1,254	1,414	217

수출	3,755	3,423	5,270

기타	내수	2,394	1,207	2,527

수출	22,106	7,216	10,620

소계	39,315	19,136	21,859

제품	AV	수출	71,068	40,666	5,538

AVN	내수	-	-	26

수출	133,043	152,696	111,940

기타	내수	1,570	633	1

수출	8,415	8,458	7,259

소계	214,096	202,453	124,764

용역	내수	398	12,042	14,732

수출	1,055	1,597	3,683

소계	1,453	13,639	18,415

합계	254,864	235,228	165,038

나. 판매경로

당사의 판매경로는 크게 ① 완성차 업체를 통한 해외대리점 판매, ② 당사의 해외법인을 통하여 완성차 해외법인에 판매 후 해외대리점에 판매, ③ 물류 및 장착대행업체(현대글로비스)를 통하여 완성차 해외법인에 판매 후 해외대리점에 판매, ④ 당사가 직접 해외대리점에 판매하는 형태가 있으며, 주요 제품의 판매경로별 현황은 다음과 같습니다.

[판매 경로]

(단위 : 백만원)

매출 유형	품목	구분	판매경로	완성차
생산 공장	참고

제품	AVN	수출	모트렉스 → HMC/KMC → 해외대리점	국내	(현대.기아차)

AV	수출

AVN	수출	모트렉스→해외법인→완성차 해외법인→해외 대리점	멕시코/미국/체코/인도	호주법인, 멕시코법인

AV	수출

AVN	수출	모트렉스→완성차 해외법인→해외 대리점	국내/체코	뉴질랜드(현대,기아)

AV

AVN	수출	모트렉스→해외법인→해외 대리점	국내	중동법인(기아), 인도법인

AV	수출

AVN	수출	모트렉스 → 물류 (영산글로넷,SK네트웍스,현대글로비스-인도,체코,슬로박,러시아) → 완성차 해외법인→해외 대리점	인도/체코/러시아/슬로바키아	현대글로비스, SK네트웍스

AV	수출

AVN	수출	모트렉스 → 해외 대리점	국내/인도/ 이란/터키/ 베트남	현지 브라질(현대,기아),중남미,베트남

AV	수출	이집트AD-AV,중남미GS,RB,QL,싱가폴,캄보디아, 베트남,UM(DIO)_남아공,사우디

상품	Audio	수출	모트렉스→해외법인→해외 대리점	인도	BA Audio(멕시코법인,중동)

Audio	수출	모트렉스 → 해외 대리점	국내	에콰도르 SL

6. 수주 상황

당사는 국내 완성차 메이커 회사들의 자동차가 판매되는 글로벌 지역을 대상으로 IVI 제품을 공급하는 사업을 영위하고 있습니다. 2017년말 기준 당사가 직접 제조하는 RSE(Real Seat Entertainment) 제품을 코레일 EMU-260 고속차량 114량 및 EMU-320 고속차량 16 VOD 시스템을 공급하는 계약을 체결한 바 있습니다.(2017.10.25 단일판매 공급계약(자율공시) 16억원의 납품의뢰를 받아 현재 납품이 진행되지는 않은 상태이며 2018년 납품 계획에 있습니다. 당기말 기준 거래가 종료되지 아니한 제품에 대한 수주현황은 아래 표와 같습니다.

(단위 : 백만원)

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

차량용 VOD 시스템	2017년	-	-	1,616	-	-	-	1,616

합 계	-	1,616	-	-	-	1,616	-	-

주1) 상기 표는 당사의 RSE(Real Seat Entertainment) 제품을 거래가 종료되지 아니한 수주현황을 공시서류 작성기준일(2017년말) 기준으로 작성하였습니다.주2) 수주상황에 세부내역(발주처, 납기, 수량 등)을 기재시 회사의 영업활동에 지장을 초래할 수 있고 고객의 투자정보등이 노출될 수 있어 해당 사항을 기재하지 않음을 당사의 감사에게 보고 하였습니다.

7. 시장위험과 위험관리(1) 위험관리의 개요

당사는 금융상품을 운용함에 따라 신용위험, 유동성위험, 이자율위험 및 기타 가격위험에 노출되어 있습니다. 동 위험에 대한 당사의 노출정도 및 이와 관련하여 당사가 수행하고 있는 자본관리와 위험관리의 목적, 정책 및 절차와 위험측정방법 등에 대한설명은 다음과 같습니다.

(2) 위험관리 개념체계

당사의 위험관리는 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 당사의재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 당사의 재무부문은 이사회에서 승인된 위험관리 정책 및 절차에 따라 당사의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있으며, 당사의 내부감사인은 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다. 당사의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.

(3) 신용위험관리

당사는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 당사의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 당사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 당사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 표시하고 있습니다. 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

현금및현금성자산	3,781,658	5,393,360

매출채권및기타채권	41,620,241	41,690,651

기타금융자산(유동)	25,297,850	6,917,998

당기손익인식금융자산	5,952,507	-

유동성만기보유금융자산	20,000,000	-

기타금융자산(비유동)	8,230,626	1,110,351

합 계	104,882,882	55,112,360

한편, 당사는 국민은행 등의 금융회사에 현금및현금성자산 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

(4) 유동성위험관리당사는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다. 당사의 경영진은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	요구불	~1년 이내	~2년 이내	~3년 이내	합 계

단기차입금	-	9,921,800	-	-	9,921,800

유동성장기부채	-	762,760	-	-	762,760

기타유동금융부채	-	490,300	-	-	490,300

장기차입금	-	-	737,760	737,760	1,475,520

금융보증계약	3,960	-	-	-	3,960

전환상환우선주부채	-	2,648,739	-	-	2,648,739

전환권부채	-	653,484	-	-	653,484

합 계	3,960	14,477,083	737,760	737,760	15,956,563

(5) 시장위험관리

① 이자율위험관리 당사는 이자부부채를 통해 자금을 조달하고 있는 상황이기 때문에 이자율위험에 노출되어 있으며, 보고기간종료일 현재 당사의 이자부부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

단기차입금	9,921,800	22,311,400

유동성장기부채	762,760	1,937,760

장기차입금	1,475,520	2,213,280

합 계	12,160,080	26,462,440

당기와 전기 중 이자율이 1.0% 변동 시 이자율 변동이 당기 및 전기 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기	전기

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

세전이익 증가(감소)	(121,601)	121,601	(264,624)	264,624

② 환위험관리당사는 매출 및 원자재 수입 거래 등과 관련하여 주로 USD 등의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당기 및 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(외화단위 : 외화금액, 원화단위 : 천원)

계정과목	통화단위	당기말	전기말

외화	원화환산액	외화	원화환산액

현금및현금성자산	USD	2,630,994	2,818,847	3,293,014	3,979,608

EUR	86,668	110,870	42,998	54,504

AUD	52,931	44,205	38,289	33,390

NZD	4,956	3,765	6,217	5,228

CNH	2,441	399	150	26

매출채권	USD	34,571,233	37,039,619	23,935,995	28,926,651

EUR	2,388,154	3,055,046	2,441,144	3,094,394

AUD	2,961,751	2,473,536	3,266,209	2,848,298

NZD	73,191	55,602	358,370	301,389

RUB	104,047,466	1,935,283	15,325,200	306,351

미수금	USD	35,852	38,412	22,495	27,185

AUD	104,119	86,956	19,396	16,914

단기대여금	USD	250,000	267,850	859,907	1,039,198

매입채무	USD	10,511,684	11,262,218	12,659,131	15,298,560

미지급금	USD	1,749,335	1,874,238	905,947	1,094,837

EUR	-	-	63,600	80,619

AUD	85,561	71,457	-	-

INR	129,140	2,159	129,140	2,297

당기와 전기 중 환율이 10% 변동 시 환율 변동이 당기 및 전기 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	2,702,827	(2,702,827)	1,757,925	(1,757,925)

EUR	316,592	(316,592)	306,828	(306,828)

AUD	253,324	(253,324)	289,860	(289,860)

NZD	5,937	(5,937)	30,662	(30,662)

RUB	193,528	(193,528)	30,635	(30,635)

CNH	40	(40)	3	(3)

INR	(216)	216	(230)	230

합 계	3,472,032	(3,472,032)	2,415,682	(2,415,682)

(6) 자본관리

당사의 자본관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익 극대화를 목적으로 하고 있습니다. 당사의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산 등을 차감한 순부채와 자본으로 구성되며, 총자본 대비 차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

차입금총계	12,160,080	26,462,440

차감: 현금및현금성자산	(3,781,658)	(5,393,360)

순차입금(A)	8,378,422	21,069,080

자본총계(B)	134,302,204	61,442,594

총자본 대비 차입금비율(A/B)	6.24%	34.29%

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황- 해당사항없음. 9. 경영상의 주요계약 등당사는 사업보고서 작성기준일 현재 회사의 재무상태에 영향을 미치는 비경상적인 중요 계약이 존재하지 않습니다.

10. 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요당사는 4차 산업혁명을 선도할 기술을 선행 개발하기 위해 연구개발에 많은 투자와 노력을 하고 있습니다. 또한 외부 협력회사와의 협업, 공동기술개발 또한 진행하고 있으며 당사의 원천기술 확보를 위해 최선을 다하고 있습니다. 나. 연구개발 담당 조직

당사는 연구개발조직으로 개발품질실을 운영하고 있으며, 개발품질실은 개발 그룹과품질그룹으로 구성되어 있습니다. 개발그룹은 PM팀, HW팀, SW팀으로 구성되어 있으며, 품질그룹은 개발품질팀과 개발전략팀으로 구성되어 있습니다. 각 팀별 주요 업무는 다음과 같습니다.

[개발품질실 주요 업무]

그룹명	팀명	주요 내용

개발그룹	PM팀	- 개발 업무의 계획 입안
- 개발 일정 수립, 진행 상황 파악 및 이슈 관리
- 개발 자원 관리
- 프로젝트 요구사항에 대한 지식, 스킬, 도구 기법 적용 등

HW팀	- AVN, AV artwork 제작, 기구 디자인 및 설계,
- MOCK-UP, 금형 제작 등

SW팀	- 스펙 정의, 고객 요구 사항 분석, 중간 시뮬레이션
- 프로토타입 개발과 개선, 애플리케이션 아키텍처와 프레임워크 설계 구현, SW 테스트 지원 업무, 데모 프로그램 또는 샘플 개발, SW 유지보수 등

품질그룹	개발품질팀	- SW 검증 및 제품 품질 관리, 레드마인 이슈 관리
- HW 신뢰성 검증 및 외부 시험소 운영, 설계마진 검증
- DR 검증, 고장 분석 업무, 대책 개선
- DV/PV 시험 및 평가, Gate 관리, 제품 품평회 (DV, PV)
- 시행차량 검증 및 실제 적용 차량 평가

개발전략팀	- 개발검토 및 착수 관리, 예산관리, 업무프로세스 개선, 시장 조사, 신기술 도입 검토 등

다음은 당사의 사업보고서 작성 기준일 현재의 연구개발 담당 주요 인력 현황입니다.

직위	성명	담당업무	주요경력	주요연구실적

개발1그룹장	김경수	개발그룹총괄
(개발 기획)	- 강원대 제어계측공학사(1994.02)
- 모트렉스 입사(2015. 05.01~현재)	[이전] - HKMC 독자 내비게이션 개발
[재직] - 경제형 AV 플랫폼 개발

개발전략팀장	유명훈	개발기획	- 연세대학교 전기공학사(1994.03~2002.02)
- 현대기아자동차 (2001.12 ~ 2015.4)
- 모트렉스 (2016.1 ~ 현재)	[이전]
- 인포테인먼트 플랫폼 기획
- 플랫폼 운영안 수립
- 선행 아이템 발굴 및 개발
[재직]
- 개발착수 프로세스 제정
- 현대기아자동차 PIO 비딩 주관

PM팀장	김석호	프로젝트 관리총괄	- 네스테크 (2001.08 ~ 2006.04)
AVN Tilt Mechanism 모터제어 Programing 카맨아이 외
- 대경EMD (2006.5~2009.4)
[네스테크 오토모티브사업부 분사]
- 대우자동차 AVN / PND 시스템 개발 PM
- 모트렉스 (2010.2 ~ 현재)	[재직]- 현대/기아차 AVN 시스템 개발 PM
- 베라크루즈, 투싼, 에쿠스외

HW팀장	박정현	개발그룹
(HW개발관리)	- 휴맥스(휴맥스 오토모티브) (2010.06~2015.03)
- 모트렉스 입사(2016.05 ~)	[이전]- 현대 기아 Car AV/AVN개발
- 르노삼성 자동차 Car AV/AVN 개발
[재직]- 현대 기아 Car AV/AVN개발

SW팀장	박연준	개발그룹
(SW개발관리)	- 안양대학교 정보통신학사 (1991.03~1998.02)
- 아이리버 (2005.02~2011.08)
- 모트랩/인앤시스 (2011.08~2015.03)
- 모트렉스 (2015.04~)	[이전]
- 전장품 개발 (Ethernet AVB / ICU / Smart ICCB)
- Smart Phone / Multimedia 제품 개발
- DVB Settop Box 개발
[재직]
- Car Infotainment AVN 개발 (HKMC)

다. 연구개발비용(단위 : 천원)

과 목	2017년 (제17기)	2016년(제16기)	2015년(제15기)	비 고

연구개발비용 계	12,811,452	10,523,924	11,227,528

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]	5.03%	4.49%	6.80％

라. 연구개발 실적(1) 연구개발 실적

1) 기술개발 주요 연혁 및 수상실적

년도	주요연혁 및 수상실적

2010	헝가리 MAP S/W 업체(NNG) 기술 제휴

2010	중동 AVN MAP S/W 양산

2011	브라질 현대 AVN 공급

2011	러시아 MAP S/W 업체(NAVITEL) 기술 제휴

2011	CIS 현대 AVN 공급

2011	호주 현대/기아 AVN 공급

2013	체코 현대 생산 수입차 AVN 공급

2013	러시아 기아 CKD 공장 AVN 공급

2013	브라질 현대 공장 AVN 공급

2013	호주법인 A/S 네트웍 서비스 개시

2014	브라질법인 A/S 네트웍 서비스 개시

2015	인도 현대 공장 AVN 공급

2015	ISO 9001 품질 인증 취득

2016	Google AndroidAuto AVN AV 인증 취득

2016	Apple CarPlay AV 인증 취득

2016	ISO/TS 16949 품질인증 취득

2017	프리미엄버스 RSE 시스템 개발

2018	ADAS Dashcam 개발

2)최근 3년간 기술개발 실적

과제명
(소재명)	관련기관
(업체)	연구목표 및 기대효과	상품화 여부

YP AVN/AV	KMC	1. 연구목표 : 브라질, 멕시코, 남아공, 중동 등에 적용되는 PIO AVN 개발
2. 기대효과 : 신규 시장 진출을 통한 매출 증대 효과(연 3,512대 공급)	신고서제출일 현재 브라질, 멕시코, 남아공, 중동 국가 등 총 6개국가에 제품 공급 중

HG AVN	HMC	1. 연구목표 : 러시아,브라질,칠레,CIS 등에 적용되는 PIO AVN 개발
2. 기대효과 : 신규 시장 진출을 통한 매출 증대 효과(연 766대 공급)	고객사의 양산 미결정으로 인한 제품 공급 미진행 (러시아,브라질,칠레,CIS 등 총6개 국가)

LM AVN	HMC	1. 연구목표 : 호주,뉴질랜드,브라질,멕시코,CIS 등에 적용되는 PIO AVN 개발
2. 기대효과 : 신규 시장 진출을 통한 매출 증대 효과(연 12,980대 공급)	호주,뉴질랜드,브라질,멕시코,CIS등 총 7개 국가

MD F/L AVN/AV	HMC	1. 연구목표 : 호주,뉴질랜드,브라질,중동,CIS,러시아 등에 적용되는 PIO AVN 개발
2. 기대효과 : 신규 시장 진출을 통한 매출 증대 효과(연 6,397대 공급)	호주,뉴질랜드,브라질,중동,CIS,러시아 등 총 10개국

LF AVN/AV	HMC	1. 연구목표 : 호주,뉴질랜드,CIS,멕시코,이란 등에 적용되는 PIO AVN 개발
2. 기대효과 : 신규 시장 진출을 통한 매출 증대 효과(연 1,921대 공급)	호주,뉴질랜드,CIS,멕시코,이란 등 총 8개 국가

UM AV/AVN	HMC	1. 연구목표 : 호주,뉴질랜드,터키,중남미,브라질,멕시코 등에 적용되는 PIO AVN 개발
2. 기대효과 : 신규 시장 진출을 통한 매출 증대 효과(연 6,636대 공급)	호주,뉴질랜드,터키,중남미,브라질,멕시코,중동,이란,남아공 등 총 15개 국

DH AVN	HMC	1. 연구목표 : 호주, 뉴질랜드 등에 적용되는 PIO AVN 개발
2. 기대효과 : 신규 시장 진출을 통한 매출 증대 효과(연 419대 공급)	호주, 뉴질랜드

JD AVN	KMC	1. 연구목표 : 호주, 터키 등에 적용되는 PIO AVN 개발
2. 기대효과 : 신규 시장 진출을 통한 매출 증대 효과(연 295대 공급)	호주, 터키

GD AVN	HMC	1. 연구목표 : 호주,뉴질랜드,브라질 등에 적용되는 PIO AVN 개발
2. 기대효과 : 신규 시장 진출을 통한 매출 증대 효과(연 5,099대 공급)	호주,뉴질랜드,브라질 총 3개국가

CarLink	HMC/ KMC	1. 연구목표 : PIO AVN에 적용 가능한 폰 컨넥티비티 솔루션 개발
2. 기대효과 : 시장요구사양 선행개발에 따른 신규 시장 수주 가능성 증대	스마트폰 내비게이션 App. 사용에 대한 소비자 needs가 큰 터키,CIS, 중동, 멕시코, 말레이시아등에 공급 중

TL AVN/AV	HMC	1. 연구목표 : 호주,뉴질랜드,멕시코,중남미,CIS,터키 등에 적용되는 PIO AVN 개발
2. 기대효과 : 신규 시장 진출을 통한 매출 증대 효과(연 29,429대 공급)	호주,뉴질랜드,멕시코,중남미,CIS,터키,중동,이란 등 총 25개 국가

GS AVN/AV	HMC	1. 연구목표 : 인도,멕시코,중남미 등에 적용되는 PIO AVN 개발
2. 기대효과 : 신규 시장 진출을 통한 매출 증대 효과(연 54,458대 공급)	인도,멕시코,중남미 등 총 6개 국가

RB AVN/AV	HMC	1. 연구목표 : 인도,중남미,중동 등에 적용되는 PIO AVN 개발
2. 기대효과 : 신규 시장 진출을 통한 매출 증대 효과(연 8,547대 공급)	인도,중남미,중동 등 총 15개 국가

JF AVN	KMC	1. 연구목표 : 호주,뉴질랜드,멕시코,CIS,페루,이란,중동 등에 적용되는 PIO AVN 개발
2. 기대효과 : 신규 시장 진출을 통한 매출 증대 효과(연 3,894대 공급)	호주,뉴질랜드,멕시코,CIS,페루,이란,중동 등 총 8개국

QL AVN/AV	KMC	1. 연구목표 : 호주,뉴질랜드,브라질,멕시코,중남미,터키,CIS,중동 등에 적용되는 PIO AVN 개발
2. 기대효과 : 신규 시장 진출을 통한 매출 증대 효과(연 44,982대 공급)	호주,뉴질랜드,브라질,멕시코,중남미,터키,CIS,중동 등 총 16개 국가

Arkamys solution	HMC/KMC	1. 연구목표 : PIO AVN에 적용 가능한 프리미엄 사운드 솔루션 개발
2. 기대효과 : 시장요구사양 선행개발에 따른 신규 시장 수주 가능성 증대	‘16년 하반기 인도 DM, GS, RB, IB 차종에 적용하였으며, ‘17년 2분기경부터 중남미 공급 차종에 상품성개선 기능으로 적용 예정

IPS LCD	HMC/KMC	1. 연구목표 : PIO AVN에 적용 가능한 광시야각 IPS LCD 솔루션 개발
2. 기대효과 : 시장요구사양 선행개발에 따른 신규 시장 수주 가능성 증대	‘17년 6월부터 이스라엘을 시작으로 ‘18년도 인도 등 주요 매출국가에 본격적인 공급 예정

AD AVN/AV	HMC	1. 연구목표 : 멕시코,브라질,중남미,중동,CIS,터키,베트남 등에 적용되는 PIO AVN 개발
2. 기대효과 : 신규 시장 진출을 통한 매출 증대 효과(연 24,597대 공급)	멕시코,브라질,중남미,중동,CIS,터키,베트남 등 총 13개국

YD PE AVN/AV	KMC	1. 연구목표 : 호주,뉴질랜드,멕시코,중남미,중동 등에 적용되는 PIO AVN 개발
2. 기대효과 : 신규 시장 진출을 통한 매출 증대 효과(연 10,447대 공급)	호주,뉴질랜드,멕시코,중남미,중동 등 총 10개국

IB AVN	HMC	1. 연구목표 : 인도 등에 적용되는 PIO AVN 개발
2. 기대효과 : 신규 시장 진출을 통한 매출 증대 효과(연 36,709대 공급)	인도

DM AVN	HMC	1. 연구목표 : 호주,뉴질랜드,인도,베트남,CIS,멕시코,중남미,이란 등에 적용되는 PIO AVN 개발
2. 기대효과 : 신규 시장 진출을 통한 매출 증대 효과(연 15,867대 공급)	호주,뉴질랜드,인도,베트남,CIS,멕시코,중남미,이란 등 총 17개 국가

PS PE AV	KMC	1. 연구목표 : 멕시코 등에 적용되는 PIO AVN 개발
2. 기대효과 : 신규 시장 진출을 통한 매출 증대 효과(연 2,057대 공급)	멕시코

YB AV	KMC	1. 연구목표 : 호주 등에 적용되는 PIO AVN 개발
2. 기대효과 : 신규 시장 진출을 통한 매출 증대 효과(연 302대 공급)	호주

AndroidAuto	HMC/KMC	1. 연구목표 : PIO AVN에 적용 가능한 폰 컨넥티비티 솔루션 개발
2. 기대효과 : 시장요구사양 선행개발에 따른 신규 시장 수주 가능성 증대	‘16년 상반기부터 호주, 인도, 멕시코, 중남미, 중동 등 AndroidAuto 공식 지원국가에 적용 중

CarPlay	HMC/KMC	1. 연구목표 : PIO AVN에 적용 가능한 폰 컨넥티비티 솔루션 개발
2. 기대효과 : 시장요구사양 선행개발에 따른 신규 시장 수주 가능성 증대	‘16년 상반기부터 호주, 인도, 멕시코, 중남미, 중동 등 CarPlay 공식 지원국가에 적용 중

기아자동차 프리미엄버스 RSE	KMC	1. 연구목표 : 내수 프리미엄 버스 좌석 IVI 시스템 개발
2. 기대효과 : 프리미엄 고속버스 여객시장 개척 및 고급 리무진버스 시장 개척	‘17년 1월 기아 그란버드에 양산적용되어 2월부터 운수업체를 통한 프리미엄 버스 여객사업 진행 중

현대차스타렉스	HMC	1. 연구목표 : 고급 RV 차량 RSE 개발공급2. 기대효과 : RSE 시장 확대 진입	' 17년 6월 공급 계약 체결(스타렉스)

코레일	KTX	1. 연구목표 : 특실용 RSE 개발 공급2. 기대효과 : RSE 시장 확대 진입	' 17년 5월 공급 계약 체결 (KTX)

텔레매틱스	글로비스/ SK/인도/북미	1. 연구목표 : 텔레메틱스 분야 연계 개발 공급2. 기대효과 : 텔레매틱스 시장 확대	' 16년 인도 공급 계약 체결(글로비스 등)

11. 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항 가. 지적재산권 현황

번호	구분	내용	권리자	출원일	등록일	적용제품	주무관청

1	특허권	일반 사용자를 위한 디지털 원본 컨텐츠 배포 시스템 및 방법	모트렉스㈜,
김태수, 이병용	2012.08.23	2014.01.17	-	특허청

2	특허권	디지털 원본 컨텐츠 등록 시스템 및 방법	모트렉스㈜,
김태수, 이병용	2012.08.23	2014.01.17	-	특허청

3	특허권	디지털 컨텐츠의 원본 생성 및 정산 시스템과 그 방법	모트렉스㈜,
김태수, 이병용	2012.08.23	2014.01.17	-	특허청

4	특허권	컨텐츠 프로바이더를 위한 디지털 원본 컨텐츠 배포 시스템 및 방법	모트렉스㈜,
김태수, 이병용	2012.08.23	2014.01.17	-	특허청

5	특허권	디지털 컨텐츠의 원본 생성 및 확인 시스템과 그 방법	모트렉스㈜,
김태수, 이병용	2012.08.23	2014.01.17	-	특허청

6	특허권	다채널을 통한 복합 원격시동시스템	모트렉스㈜,피엘케이 테크놀로지	2013.02.08	2015.02.11	Remote Engine Start	특허청

7	특허권	차량용 스마트 어댑터	문지현, 김재철, 이형환	2016.10.19	AIDA	특허청

8	저작권	SageCMS(세이지 씨엠에스)	모트렉스㈜	2014.10.15	2014.11.01	소프트웨어	한국저작권위원회

9	저작권	SageStudio(세이지 스튜디오)	모트렉스㈜	2014.10.15	2014.12.23	소프트웨어	한국저작권위원회

10	저작권	GTS(Glovis Tracking System) 인도 글로비스향 차량관리 시스템	모트렉스㈜	2016.10.31	2016.11.01	인도 글로비스 탁송차량 관리시스템	한국저작권위원회

11	디자인	승객용모니터	모트렉스㈜	2017.01.20	-	R.S.E 승객용모니터	특허청

12	디자인	자동차용 스마트키	모트렉스㈜, 피엘케이 테크놀로지	2013.02.21	2014.08.12	Remote Engine Start	특허청

13	디자인	계측기	모트렉스㈜	-	-	특허청

14	디자인	휴대용 단말기 거치대	문지현, 김재철, 이형환	2016.10.19	AIDA	특허청

15	디자인	휴대용 단말기 거치대	문지현, 김재철, 이형환	2016.10.19	AIDA	특허청

나. 법률 규제 등에 의한 규제사항당사는 사업보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.