대성에너지 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측 정보에 대한 주의사항당사가 동 이사의 경영진단 의견서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부 환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보를 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로는 동 이사의 경영진단 의견서상에 회사가 예상한 결과 또는 상황이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 최신화할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요당사는 2009년 9월 30일 대성홀딩스주식회사(구, 대구도시가스주식회사)의 임시주주총회결의에 따라 2009년 10월 1일에 대성홀딩스주식회사의 도시가스사업부문 등을 물적분할방식으로 분할하여 설립되었습니다.또한 2010년 12월 24일 한국거래소 유가증권시장에 상장하였습니다.당사는 한국가스공사로부터 천연가스를 공급받아 취사용, 난방용, 냉방공조용, 영업용 및산업용 도시가스를 공급하고 있으며, 시내버스 등 연료공급을 위한 천연가스 충전소를 12개소 운영하고 있으며, 대구광역시 죽곡지구에 열과 전기를 공급하는 열병합발전소를 운영하고 있습니다.도시가스는 가정 및 상업용건물의 냉.난방용 연료 및 산업용 연료로서 경기 변동 으로 인한 영향이 적으며, 구입단가가 정부고시 단가에 의해 결정 되므로 안정적 인 수익기반을 보장 받고 있습니다. 그러나 주로 겨울철 난방이나 취사의 용도로 쓰여지기 때문에 계절의 영향, 특히 온도의 영향을 받아 월별 판매량의 차이가 생기며, 이 격차를 없애는 방안으로 영업용, 업무용 및 냉방용의 수요개발을 적극 추진중 입니다.2017년말 현재 회사의 매출액은 도시가스 부문이 97%이상을 차지하고 있으며, 기타상품매출 등이 비중이 작아 매우 안정된 사업구조를 가지고 있다고 볼 수 있습니다.당사의 도시가스부문 매출은 판매량 증가로 인하여 전년대비 276.3억원(3.8%) 증가하였습니다. 이에 따라 당사의 매출은 전년대비 274.2억원(3.7%) 증가한 7,659.8억원을 기록하였으며, 매출 증가에 따라 영업이익과 당기순이익은 전년대비 3.1%, 6.2% 증가한 198.9억원과 148.5억원을 각각 기록하였습니다.

3. 재무상태 및 영업실적1) 재무상태 (단위 : 백만원)

구 분	제 9 기	제 8 기	증 감

[유동자산]	212,401	200,673	11,728

ㆍ현금및현금성자산	8,377	8,016	361

ㆍ단기금융상품	31,658	37,523	(5,865)

ㆍ매출채권	164,722	146,882	17,840

ㆍ단기대여금	141	174	(33)

ㆍ미수금	5,520	5,181	339

ㆍ재고자산	1,279	2,452	(1,173)

ㆍ기타	704	445	259

[비유동자산]	433,402	421,650	11,752

ㆍ장기금융상품	11	11	-

ㆍ매도가능금융자산	10,934	11,580	(646)

ㆍ종속기업및관계기업투자주식	717	1,067	(350)

ㆍ장기대여금	425	417	8

ㆍ유형자산	415,491	402,585	12,906

ㆍ투자부동산	1,746	1,805	(59)

ㆍ무형자산	2,344	2,738	(394)

ㆍ기타	1,734	1,447	287

자산총계	645,803	622,323	23,480

[유동부채]	270,252	206,750	63,502

[비유동부채]	75,370	123,275	(47,905)

부채총계	345,622	330,025	15,597

[자본금]	27,500	27,500	-

[자본잉여금]	205,806	205,806	-

[이익잉여금]	66,879	58,992	7,887

[기타포괄손익누계액]	(4)	-	(4)

자본총계	300,181	292,298	7,883

◇ 당사의 자산총액은 6,458억원으로 이 가운데 도시가스 공급을 위한 공급설비 자산이 3,147억원으로 총자산의 48.73%를 차지 하고 있습니다. 이는 도시가스 판매량 증가를 위한 시설투자 부분으로 앞으로도 지속적으로 투자가 이루어 질 것으로 예상됩니다. 회사의 부채비율은 115.14%이며, 도시가스 공급량 증가에 따른 매입채무의 증 가분인 유동부채가 총부채의 78.19%를 차지하고 있습니다. 2) 영업실적

(단위 : 백만원)

구 분	제 9 기	제 8 기	증 감

매 출 액	765,978	738,562	27,416

매 출 원가	640,201	618,882	21,319

매 출 이익	125,777	119,680	6,097

판 관 비	105,890	100,399	5,491

영업이익	19,887	19,281	606

기타수익	3,853	3,886	(33)

기타비용	2,683	3,860	(1,177)

금융수익	752	1,029	(277)

금융비용	2,500	2,735	(235)

관계기업에대한지분법손익	(345)	-	(345)

법인세차감전순이익	18,964	17,601	1,363

법인세비용	4,114	3,619	495

당기순이익	14,850	13,982	868

◇ 당기는 가스요금 도매요금 인하(2017년 11월)에도 불구하고 판매량 증가로 인해 매출액이 전년대비 274.2억원(3.7%) 증가하였고 그에 따라 당기순이익은 8.7억원 (6.2%)이 증가하였습니다. ◇ 영업개황

- 1982년 7월에 지역별 가스사업자 지정을 득하고 1983년 회사설립 등기를 하여

본격적인 도시가스사업을 전개 했습니다. - 1983년 8월에 공장기공식을 하였으며 1984년 9월 영남에너지를 흡수합병 , 명실 상부한 대구지역의 도시가스 공급업자로서의 위상을 정립 하였습니다. - 1987년 5월 경북 달성군 일부지역으로 공급권역을 확대 하였으며, 1990년 4월 대구광역시 전역과 경상북도 일부지역으로 공급권역 확대 허가를 득하였고, 199 2년 6월 경산군, 경산시 전역과 달성군 전역으로 공급권역을 재확대 하였습니다. - 1995년 12월 기존 LPG와 공기혼합방식의 도시가스를 한국가스공사로부터 천연 가스를 인수하여 공급하는 방식으로 변경하였습니다. - 2015년 1월 경북 고령군 전역으로 공급권역을 확대하였습니다.

◇ 당사는 대구지역의 섬유업계의 수출시장 침체와 개발도상국과의 경쟁심화로 인해 가동률이 저하되는 등 지역의 경기침체에도 불구하고 가정용, 영업용 뿐만 아니라 산업용, 업무용의 수요개발 확대를 적극적으로 추진하고 있습니다. 또한 경유사용 시내버스를 천연가스용으로 전환하는 사업이 순조롭게 진행되고 있으며, 2017년말 현재 천연가스 연료공급용 충전소를 12개소 운영하고 있습니다. ◇ 대구지역 등 도시가스 보급율(가정용) : 2009년 73% → 2010년 76% → 2011년 79% → 2012년 82% → 2013년 86% → 2014년 88% → 2015년 90% → 2016년 94% -> 2017년 95%

3) 주요 경영지표 ① 안정성지표

구 분	산 식	비 율

제 9 기	제 8 기

유동비율(%)	유동자산 ────── ×100 유동부채	78.59	97.06

부채비율(%)	부채총계 ────── ×100 자기자본	115.14	112.91

차입금의존도(%)	차입금 ────── ×100 총자산	13.0	13.8

영업이익대비이자보상배율	영업이익 ────── 이자비용	8.21배	7.05배

② 수익성지표

구 분	산 식	비 율

제 9 기	제 8 기

매출액영업이익률(%)	영업이익──────────── ×100 매출액	2.6	2.6

매출액순이익률(%)	당기순이익──────────── ×100 매출액	1.9	1.9

총자산순이익률(%)	당기순이익──────────── ×100 총자산	2.3	2.2

자기자본순이익률(%)	당기순이익──────────── ×100 자기자본	4.9	4.8

4. 유동성 당사의 지난 2개 사업연도의 유동성에 관한 자료는 다음과 같습니다. (단위 : 원)

구 분	제 9 기	제 8 기	증 감

현금 및 현금성자산	8,377,206,163	8,015,649,944	361,556,219

차입금

단기차입금	20,000,000,000	20,000,000,000	-

유동성장기차입금	3,148,090,000	3,463,390,000	-315,300,000

유동성사채	49,986,539,555	-	49,986,539,555

장기차입금	10,559,258,501	12,497,598,204	-1,938,339,703

사채	-	49,923,652,844	-49,923,652,844

소 계	83,693,888,056	85,884,641,048	-2,190,752,992

유동비율(유동자산÷유동부채)	78.6%	97.1%	-18.5%

순차입금비율{(차입금-현금성자산)÷자본)}	25.1%	26.6%	-1.5%

◇ 가용자금(현금 및 현금성자산)은 83.8억원으로 전년대비 3.6억원 증가하였으며, 회 사의 지급능력을 나타내는 유동비율은 2018년 사채 상환 도래로 인한 유동성 사채 499.9억원 증가로 인해 전년대비 18.5% 감소하였으나, 순차입금 비율은 전 년대비 1.5% 감소한 25.1%를 유지하고 있습니다. 당사의 총 차입금은 전년대비 21.9억원 감소한 836.9억원으로 자기자본대비 27.9% 입니다.

5. 자금조달1) 여수신 현황 (단위 : 억원)

구 분	제 9 기	제 8 기	비 고

차 입 금(일반대)(회사채)(시설자금)	848200500148	875200500175	(이자율 2.71 ~ 2.82%)(이자율 2.234%)(이자율 1.75 ~ 3.00%)* 시설자금 : 정부지원 융자금

예적금	400	455

실차입금	448	420	(차입금-예적금)

◇ 차입금은 공급배관 확장 등을 위한 소요자금를 외부조달(정부지원 융자금 등) 한 것이며 보유현금 및 자산의 유동화를 통한 잉여자금의 차입금 상환에 중점을 두 고 있습니다. 2) 상환기간별 차입금 규모 (단위 : 억원)

구 분	금 액	상환계획	비 고

1년이내	731	-	(회사채 500억원,일반한도차입 200억원,시설대 31억원)

2년이내	26	-	(시설대 26억원)

3년이내	23	-	(시설대 23억원)

4년이내	20	-	(시설대 20억원)

5년이후	48	-	(시설대 48억원)

계	848

3) 최근 3년간 신용등급

사업연도	평가일	평가대상유가증권	신용등급	평가회사(신용평가등급범위)	평가구분

2015년	2015.02.052015.02.06	회사채	A+(안정적)	한국신용평가한국기업평가	본평가

2016년	2016.04.292016.05.13	회사채	A+(안정적)	한국신용평가한국기업평가	정기평가

2017년	2017.04.252017.05.31	회사채	A+(안정적)	한국신용평가한국기업평가	정기평가

2018년	2018.01.312018.02.02	회사채	A+(안정적)	한국기업평가한국신용평가	본평가

6. 그 밖의 투자결정에 필요사항- 당사는 2018년 2월 2일자 이사회 결의를 통하여 2018년 3월 9일자 제5회 무보증 회사채 500억원을 발행하였습니다.

회차 : 제5회 (단위 : 원, 주)

채무증권 명칭	무보증사채	모집(매출)방법	공모

권면총액	50,000,000,000	모집(매출)총액	50,000,000,000

발행가액	50,000,000,000	권면이자율	2.866

발행수익률	2.866	상환기일	2021년 03월 09일

원리금지급대행기관	㈜ 우리은행종 로금융센터	(사채)관리회사	한국예탁결제원

이자지급방법	이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하여 매3개월마다 연 사채이율의 1/4씩 분할하여 후지급하며, 이자지급기일은 다음과 같다. 다만, 이자지급기일이 은행휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하고, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.	이자지급 기한	2018년 06월 09일, 2018년 09월 09일, 2018년 12월 09일, 2019년 03월 09일,2019년 06월 09일, 2019년 09월 09일, 2019년 12월 09일, 2020년 03월 09일,2020년 06월 09일, 2020년 09월 09일, 2020년 12월 09일, 2021년 03월 09일

신용등급(신용평가기관)	A+(한국신용평가㈜ / 한국기업평가㈜)

인수인	증권의종류	인수수량	인수금액	인수대가	인수방법

대표	미래에셋대우	-	2,000,000	20,000,000,000	인수수수료 0.20%	총액인수

대표	NH투자증권	-	2,000,000	20,000,000,000	인수수수료 0.20%	총액인수

인수	한국투자증권	-	1,000,000	10,000,000,000	인수수수료 0.20%	총액인수

청약기일	납입기일	청약공고일	배정공고일	배정기준일

2018년 03월 09일	2018년 03월 09일	-	-	-

◇ 당사가 2015~2018년에 발행한 무보증 공모 회사채에는 투자자 보호를 위한 재무비율 유지, 담보권 설정제한, 자산처분액 제한 등의 의무조건이 부과되어 있으며 당사는 이와 같은 의무조건을 준수하고 있습니다.