스타플렉스 분기보고서 (2017.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황

(1) 업계 개황 (가) 해외 광고계 개황 2015년 세계 경제는 선진국의 회복세어도 불구하고 중국 경제의 둔화, 국제 원유 가격의 하락, 미국의 통화 긴축 등의 요인으로 신흥국 경제가 2010년 이후 5년간 가장 낮은 성장을 나타냈습니다. 2015년 세계 광고비는 전년대비 3.9%가 성장한 5,534억 달러로 점유율은 북미, 아시아/태평양, 서유럽의 3개 지역이 85%가 넘는 비율로 압도적인 비중을 차지하였습니다. 세계 10대 광고시장(광고비 보유국) 순위는 미국, 중국, 일본, 영국, 독일, 브라질, 프랑스, 한국, 오스트레일리아, 캐나다 순이었으며 그 중 중국은 2015년 744억 달러로 세계 광고비 증가율과 점유율 면에서 가장 앞선 것으로 나타났습니다. 또한 세계 PR비는 140억 달러로 추정되며 전년대비 5%성장하였습니다. (나) 중남미 및 아시아시장의 성장세 제니스옵티미디어의 2016년 3월 세계 광고비 추정에 의하면 2015년 세계 광고비는 전년대비 3.9%가 성장한 5,534억 달러였고 2016년은 4.7% 성장으로 5,786억 달러에 이를 것입니다.. 그리고 2017년에는 6,000억 달러 선을 넘게 될 전망입니다. 7개 세계 지역별 광고비와 연도별 성장추세는 아래표와 같습니다. (억 달러, %)

연도	GDP(%)	성장률	광고비

2015년	4.3	3.9	5,533.8

2016년	5.0	4.7	5,786.0

2017년	5.5	4.3	6,024.8

2018년	5.6	4.2	6,280.4

※ 자료 : 제니스옵티미디어 2016.3 및 전체보고 7개 지역으로 나누어 본 세계 광고비의 점유율은 북미, 아시아/태평양, 서유럽, 중남미, 중앙/동유럽, 중동/북아프리카, 기타의 순인데 2014년에서 2018년에 이르는 기간에 약간의 점유율 변동은 있으나 큰 차이가 없습니다. (다) 시장 폭의 다변화 2016년은 다양한 신제품을 중심으로 제품군의 폭을 넓히는데 주력하였으며, 이는 또 한번의 큰 도약을 위한 발판을 마련하는데 큰 밑거름이 될 것입니다. 세계시장에서 상위권의 자리에서 항상 새로운 제품으로 전 세계100여개국 시장을 이끌어 오고 있습니다.

(라) 광고산업의 국가경제에서의 중요성 자본주의사회에서 여러 가지 주요한 기능을 수행하는데, 우선 제품의 생산 차원보다는 마케팅 차원에서 기업간의 경쟁이 이루어지도록하며 기업의 자본 회전율을 높여 보다 높은 수익을 산출하게 합니다. ① 경제발전에 기여 - 생산력, 광고효과로 인한 신제품의 소비촉진 → 국민총생산 증가 → 경제 성장 ② 기업간의 경쟁과 광고(4대매체)와의 관계 - 기업간의 경쟁 → 가격경쟁, 품질경쟁 → 광고 경쟁 ③ 소비를 자극하여 수요 창출 ④ 다양한 정보를 수요자에게 전달하여 경제활동의 효율성 촉진 (2) 옥외광고 업계 현황 옥외 광고 산업분야 광고용 유연성 원단(Sign Flex)은 90년대 초부터 새로운 부가가치 사업으로 발전되어 왔으며 국내 기업들은 경쟁적인 기술개발과 설비 투자로 세계시장에서 선도적으로 시장을 개척, 리드하고 있습니다. 또한 IT산업과 연계된 Digital Printing 장비의 발달로 꾸준한 성장이 가능한 미래 지향적 산업으로 그 전망이 밝다고 볼 수 있습니다. ( 가) 국내옥외광고 주요 매체 판매현황

【옥외광고 주요 매체 판매현황】 (단위: 억원)

구 분	매 체	2013년	2014년	2015년	성장률(%)

일반옥외	빌보드	1,909	1,884	1,712	-9.2

엔터테인먼트	1,406	1,595	1,640	2.8

기타	235	234	240	2.9

일반옥외계	3,549	3,713	3,592	-3.3

극장	1,708	1,764	2,120	20.2

교통	철도	503	388	497	28.0

공항	563	458	501	9.4

버스	1,200	1,009	1,248	23.6

지하철	1,809	1,652	1,522	-7.9

쉘터	313	378	572	51.4

교통 계	4,388	3,885	4,339	11.7

계	9,645	9,362	10,051	7.4

주1) 자료 : 제일기획「2016광고연감」

옥외광고 분야는 몇 년간 9천억 원대 시장에 머물렀으나 2015년에는 2014년 대비 7.4%성장하며 사상 처음 1조원을 돌파하였습니다. 유형별로는 빌보드와 쇼핑몰 광고를 포함하는 일반 옥외가 2014년 대비 3.3%감소한 3,592억원으로 집계되었으나 극장은 2014년 대비 20.2% 성장한 2,120억원, 교통은 2014년 대비 11.7% 성장한 4,339억원을 기록하였습니다. (나) 수급상황

1) 산업전체의 생산 추이 및 규모 가) 해외 옥외광고 시장 규모 및 추이

【세계 지역별 광고비 (7개 매체 기준)】 (단위: 백만 달러, %)

지역	광고비	성장률대비(2015년/2018년)

2015년	2016년	2018년

북미	192,787	119,643	211,440	9.7

서유럽	111,827	116,430	123,904	10.8

아시아ㆍ태평양	173,691	183,890	206,115	18.7

중ㆍ동유럽	22,376	23,017	25,984	16.1

중남미	34,576	36,132	37,416	8.2

중동,아프리카	3,221	2,864	2,692	-16.4

기타	14,908	16,619	20,492	37.5

계	553,384	578,596	628,044	-

주1) 자료 : 제일기획「2016광고연감」, 제니스옵티미디어 「Advertising Expenditure Forecasts 2016.03」주2) 기타 : 6개 지역에 포함되지 않은 45개국

당사의 주력사업인 광고용 FLEX와 높은 상관관계를 갖는 광고산업의 시장 규모 현황으로서 상기표의 세계 지역별 광고비 규모추이를 보면, 2016년은 5,785억 달러로 전년대비 4.4% 성장하여 지속적인 성장의 모습을 보이고 있 으며, 지역별로 최근들어 경기가 회복되고 있는 북미지역과 신흥국 위주로 성장을 보이고 있습니다. 해외 SIGN 산업은 세계 시장의 개방 경제와 다변화속에서 광고 이미지 제고와 함께 성장해 왔습니다. 수없이 쏟아져 나오는 전 세계 제품 속에서 이미지 제고는 현 시대의 필수품이 되어 버렸습니다. 또한 SIGN FLEX 시장은 Digital Printing기술의 발전으로 더욱 폭이 넓어졌습니다.

나) 국내 옥외광고 시장 규모 및 추이 2015년 국내 옥외광고시장은 체감경기가 위축된 상황에서도 교통 매체와 극장광고 등 엔터테인먼트 관련 매체의 성장으로 반전의 성장을 이룬 한 해 였습니다. 2015년 옥외광고를 이끌었던 주요 업종은 모바일 게임이였습니다 . 모바일게임 광고는 주로 교통 매체(지하철, 버스외부, 쉘터 등)와 극장 스크 린에 집행이 집중되었습니다. 게임 이외에도 부동산앱, 배달앱, 쇼핑앱 등 모바일 서비스 관련 업종도 옥외광고 집행의 주요업종으로 떠올랐습니다. 2015년 국내 옥외광고비는 1조 51억 원으로 2014년보다 7.4%증가했습니다 . 매체 종류별로 보면 전통적인 빌보드 매체 집행이 감소하고 버스 등 교통 매체와 극장 등 엔터테인먼트 매체의 집행이 증가했습니다.

2) 제품의 라이프 사이클(주기)

제품 교체 주기는 제품의 성격에 따라 교체 주기가 확연히 달라질 수 있으며, 제품 수명도 3년~5년정도 가능하나 업체 특성상 2~3년이 일반적인 교체 주기입니다.

일반적으로 간판용으로 사용되는 옥외 간판 소재의 경우 업체에 따라 다르나 국내의 경우 업체가 요청하지 않으면, 주로 3년 이상 같은 제품을 사용하는 것으로 봅니다.

이벤트성 광고물의 경우 백화점 계절 광고, 신제품 출시등 이벤트 성이 강한 광고물의 경우 이벤트 기간에 따라 다소 차이는 있으나 1~3년 정도를 교체 주기로 합니다.

기타 옥내용 광고물은 제품 수명과는 상관없이 필요에 따라 바뀌는 성격이 크며, 업체의 신상품 출시 또는 광고모델의 교체, 컨셉에 따라 주기가 달라 지는데 주로 1년정도의 교체 주기로 산정합니다. 대형광고물의 경우 교체주기가 가장 긴 품목으로 분류되며, 고속도로 대형 광고같은 경우 길게는 5년까지도 가는 경우가 있으며, 이 경우 광고자의 교체 및 계약기간의 종료에 따른 교체를 제품 교환 주기로 산정합니다.

3) 대체시장의 현황 최근에는 각종 발광(LED)소자를 이용한 전광판이나 디지털프린팅(실사출력) 비쥬얼화된 광고와 첨단기술이 접목된 광고물들이 시범적으로 조금씩 만들 어지고 있는 상황입니다. LED채널사인은 대기업이나 지자체의 시범 가로 사업 등에 주로 사용되고 있습니다. 지자체의 장려로 채널사인은 급속도로 빠르게 확산되고 있으며, 이에 따라 채널을 대량으로 빠르고 쉽게 제작할 수 있는 채널 절곡기, 레이저 커팅기 등 관련 신기계도 출시되고 있습니다. 상기와 같이 LED와 채널사인이 국내시장에 보급초기 단계에 접어들어 시장 형성이 되어가고 있지만 초기투자 비용이 높다는점과 건물외벽을 손상시켜 외벽을 타고 녹물이 흘러 내리거나, 광고면이 확실히 눈에 들어오지 않는 다는 중요한 단점들이 있습니다. 또한 flex에 비해 고가여서 일부 시범적인 지역에서만 주로 사용하고 있는 상황입니다. 이에 반해 플렉스 소재를 이용한 광고물들은 컴퓨터그래픽을 이용해 다양한 시각적 이미지를 표현하 여 광고효과를 최대한 얻을 수 있고 가격 또한 LED에 비해 저렴한 장점이 있습니다. 이로 인해 꾸준한 수요와 시장이 확보되고 있어 향후에도 플렉스 시장만의 일정한 매출은 지속적으로 있을 것으로 판단됩니다.

나. 회사의 현황(1) 영업개황

당사는 전세계를 매출처로 하여, 경쟁사가 많은 유럽 현지 제조국까지 진출 하고 있으며, 중국의 저가제품에 대해서도 현격한 품질수준으로 가격경쟁력을 확보하고 있습니다. 'STARFLEX'-스타플렉스라는 브랜드는 불량률 최소화를 위한 철저한 품질 관리와 고객 만족을 위한 끊임없는 서비스를 바탕으로 이루어졌으며, 지난 10여년간의 브랜드화 노력으로 전 세계 각 국의 주요 딜러들과의 밀접한 파트너십을 유지하고 있습니다. 이러한 마케팅 채널은 당사에게 안정적인 영업 기반을 제공하고 있습니다.

최근에는 선진국 중심으로 친환경 문제가 대두됨에 따라 지난 수년간의 준비 를 통한 친환경제품 출시에도 성공하였으며, 재활용 시트를 이용한 세계 최초 RECYCLED 제품 출시, 또 그 뜻을 이루는 등 다각적인 친환경적 경영으로 미래 변화에도 대응해 나가고 있습니다. 당사의 제21기 2016사업년도에는 전반적인 글로벌경기의 침체속에서도 별도기준으로 보면 9.53%의 매출증가를 기록하였으며, 계획적인 원재료 수급 및 원가절감을 위한 노력을 지속적으로 유지함으로써 영업이익율은 12.1%, 전기대비 21%의 영업이익 증가율을 보임으로 견조한 성장세를 유지하고 있습니다. (2) 시장점유율

당사의 시장점유율은 정확한 정보에 의하여 발표되어진 자료는 없으며 현재 당사의 영업부서의 추정치에 의하여 FLEX Sign시장에서 국내시장점유율은 약 60%이상을 점유하고 있으며, 해외에서는 각 국가별로 5%에서 15%까지 주 공급처로 자리매김하고 있습니다. (3) 시장의 특성

당사가 속해 있는 광고용 FLEX 산업은 생활소비 및 옥외광고를 위주로 하고 있어 산업 연관효과가 높고, 경기변동에 민감하게 반응하는 특징이 있습니다. 또한, 노동ㆍ기술ㆍ자본적 요소가 복합적으로 집약된 산업이며, 경쟁력 확보 를 위한 지속적인 기술개발이 중요하고, 기술선진국과의 경쟁이 필요함에 따라 독자적인 기술을 통한 경쟁우위가 매출 및 시장내 입지에 큰 영향을 미칩니다.

최근 Digital Printing시장의 발달로 새로운 신소재 개발도 다양하게 진척되고 있으며 특히 친환경 소재가 Sign산업에도 이슈화되며 갖가지 친환경 상품이 개발되어 새로운 시장을 창출하고 있습니다.

Sign산업은 그 소재로부터 환경오염물질 및 유해한 산업폐기물이 많이 배출 되어 친환경과는 거리가 먼 오염산업으로 인식되고 있어, 산업 전반에 일고 있는 저탄소 녹색성장의 흐름은 Sign업계의 중대한 이슈가 되고 있습니다. 향후에는 분야에 따라 다소 시기의 차이는 있겠지만 친환경 소재와 저전력ㆍ 고효율 제품이 아니면 시장에서 살아남기 어려울 만큼 Sign업계의 체질변화가 필요한 시기가 대두되고 있다고 볼 수 있습니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망해당사항없음

다. 주요종속회사의 사업의 내용 1. 주식회사 스 타케미칼 (1) 산업의 특성 주요종속회사인 (주)스타케미칼이 속한 합섬섬유산업은 석유화학공업에서 생산된 AN(Acrylonitlle), Caprolactam, TPA(Terephthalic Acid), EG(Ethylen e Glycol)등을 원료로 Acrylic, Nylon, Polyester섬유 등을 생산, 다운스트림인 섬유공업에 원재료로 공급하고 또한 화섬원사(주로 Polyester Filament, Nylon Filament)로 판매하고 있습니다. 이러한 화섬산업은 고도의 첨단기술을 필요로 하고 대규모 설비투자가 필요한 자본집약적 장치산업으로서 전후방 산업과의 관련효과가 크며 기술혁신과 하이테크 소재개발이 요구되는 기술 집약적 산업으로 천연섬유를 대체할 수 있는 미래산업 입니다.

또한 장치산업으로 초기 설비투자 비용이 높은 수준이며 생산설비의 신설에 소요되는 기간이 길고 생산을 위해 일정수준의 기술력이 필요로 한 산업입니다. 화학섬유산업은 우리 생활에 밀접한 생활용품에서부터 산업 전 분야에서 사용되고 있으며, 사회가 점차 다원화되면서 새로운 수요가 계속 늘어나고 첨단기술과 결합하여 고부가가치를 창출할 수 있는 차별화된 제품 생산이 요구되고 있습니다.

(2) 산업의 성장성 폴리에스터산업은 전후방 파급효과가 높은 핵심 기간 산업으로 성장하였으며 국민의생활을 선도하는 주요 생활산업으로서 국민 경제생활에 기여효과가 매우 큰 산업으로 성장하고 있습니다. 세계적인 경기 침체의 영향으로 전반적 인 수요는 위축되고 있으나 기존 천연섬유가 담당했던 의류부분을 화학섬유가 대체재로의 사용 확대 및 가격적 우위를 가지면서 안정적인 판매는 유지될 것 이며, 특히 후발 경쟁국과 비교해볼 때 폴리에스터의 후방산업인 직·편물 원단 산업 등의 국내 경쟁력이 강화되어 국내수요 기반이 형성이 유지되고 있습니다. (3) 국내 외 시장여건 1) 세계 주요섬유 생산추이 전세계 화학섬유산업중에 가장 큰 생산물량을 차지하는 폴리에스터 산업은 신흥 개발국들의 의류 및 섬유산업 생산 및 수요 확대에 의하여 계속적으로 성장하는 산업입니다. 또한, 최근들어 농산물 가격 급등에 따른 면화 등의 생산면적 축소 및 잇단 이상기후로 인하여 전세계적으로 천연섬유의 생산량은 한계에 부딪쳐 대체재인 화학섬유의 수요 증가는 꾸준히 성장하고 있습니다.

[세계 주요섬유 생산추이] (단위:천톤,%)

년 도	화섬	천연섬유	합 계

합섬	셀룰로스	계	면	양모	견	계

2007	38,241(8.9)	3,150(16.5)	41,391(9.4)	26,030(△2.3)	1,221(△1.0)	156(7.6)	27,407(△2.2)	68,798(4.5)

2008	36,742(△3.9)	2,773(△11.9)	39,515(△4.5)	23,400(△10.1)	1,191(△2.4)	148(△5.1)	24,739(△9.7)	64,254(△6.6)

2009	37,092(0.9)	2,997(8.1)	40,089(1.4)	21,896(△6.4)	1,104(△7.3)	141(△4.7)	23,141(△6.4)	63,230(△1.6)

2010	41,756(12.5)	3,187(6.3)	44,943(12.1)	24,872(13.6)	1,119(1.3)	141(-)	26,132(12.9)	71,075(12.4)

2011	45,140(8.1)	3,520(10.5)	48,660(8.2)	26,788(7.7)	1,123(0.3)	141(-)	28,052(7.3)	76,712(7.9)

구성비	58.8	4.6	63.4	34.9	1.5	0.2	36.6	100.0

자료: 한국화섬협회주1) 셀룰로스에는 Cupra포함이며 아세테이트 토우는 제외, 합섬에는 Olefn제외.주2) ( )는 전년대비 증감률 2) 화섬 생산 및 출하 동향 2011년 국내 섬유생산은 연초에 국제원자재 가격상승에 따른 수출단가 상승 등 해외 수요증가 등에 힘입어 호조세를 나타냈으나 2/4분기에 들어서 원면 등 국제원자재 가격 하락, 세계 경기부진 등의 이유로 전년대비 상승세가 둔화되고 있습니다.

[화섬 생산 및 출하 동향] (단위:천톤,%)

구 분	생 산	출 하	재 고

국내수요	직수출	계

PF	'10년	747(11.3)	601(7.4)	152(20.6)	753(9.7)	27(△12.9)

'11년	761(1.9)	592(△1.5)	155(2.0)	747(△0.8)	40(48.1)

PSF	'10년	532(6.2)	106(10.4)	426(5.1)	532(6.0)	20(△4.7)

'11년	532(-)	106(-)	424(△0.5)	530(△0.4)	22(10.0)

NF	'10년	135(2.3)	84(△4.5)	50(4.1)	135(△0.7)	7(△4.1)

'11년	135(-)	83(△1.2)	50(-)	133(△1.5)	10(42.8)

ASF	'10년	48(17.1)	18(△5.2)	30(31.5)	48(14.2)	2(-)

'11년	47(△2.0)	17(△5.5)	30(-)	47(△2.0)	2(-)

합계	'10년	1,463(8.7)	809(6.0)	659(9.2)	1,468(7.5)	56(△6.0)

'11년	1,475(0.8)	798(△1.4)	659(-)	1,457(△0.7)	74(32.1)

주)한국화섬협회 회원사 기준, ( )는 전년대비 증감률 3) 섬유류 수출입 전망 2012년 상반기 섬유산업은 선진권 경기 둔화에 따른 세계경제 부진 우려와 실물경제 위축, 국가가계부채 증가, 건설경기 부진 등으로 의류소비 증가가 둔화될 것으로 예상하며, 하반기는 선진국들의 경기 불확실성 제거를 위한 노력, 중국 및 개도국의 섬유수요증가 등으로 화섬수요의 신장세가 이어질 것으로 전망합니다.

[섬유류 수출입 전망] (단위:백만달러,전년동기대비,%)

구 분	2010년	2011년	2012년

상반기	하반기	연간	상반기	하반기	연간

수출	금액	13,899	7,967	7,966	15,933	8,357	8,764	17,121

증가율	19.5	21.1	8.8	14.6	4.9	10.0	7.5

수입	금액	9,924	5,863	7,287	13,150	6,425	8,314	14,739

증가율	34.0	34.3	31.2	32.5	9.6	14.1	12.1

무역수지	3,975	2,104	679	2,783	1,932	450	2,382

자료 : 지식경제부,"수출입동향", 한국무역협회,KITA.net주) 한국섬유산업연합회 "2011년 섬유산업 동향 및 2012년 전망" 자료 인용 4) 회사의 경쟁우위 요소 경쟁사대비 당사의 설비 및 기술우수성으로 최첨단의 원사제조 기술인 연속 중합 및 초고속 직접방사 설비와 전 생산라인의 자동화 시스템을 갖추어 최고 의 생산 효율성을 자랑하고 있는 직방시설로 차별화를 통한 고품질의 원사 생산의 다양화가 가능하며, 또한 생산규모 면에서도 폴리에스터 장섬유 부문에 국내 최대의 생산능력을 바탕으로 규모의 경제성을 갖추어 어느 타 생산업체보다도 상대적으로 원가 경쟁력을 확보하고 있고, 당사의 대규모 생산능력에 따른 월등한 공급여력은 당사의 거래선에도 Cost Down 및 생산효 율성을 제고시켜 판매경쟁력을 강화, 동일한 물성을 지닌 동일한 생산 LOT번 호의 제품이 대량으로 공급이 가능하여 거래선에서도 안정적인 제품의 품질을 장기적으로 생산 가능하므로 품종교체에 따른 생산 손실을 최소화 시켜 생산 효율성을 제고 할 수 있으므로 우량 거래선 확보가 용이하고 장기적이고 안정 적인 거래 관계를 지속할 수 있습니다. 아울러 FTA 체결 등으로 인한 국제시장확대와 더불어 국내 Polyester 산업 의 축적된 기술력 등으로 중국의 저가 품질 공세에 Cover를 할 수 있는 대처 능력이 우위에 있다고 판단합니다. 2. STARFLEX VIETNAM CO.,LTD - 2016년 12월 베트남 해외 생산 법인 설립 인가를 받은 STARFLEX VIETNAM CO.,LTD은 USD 16,635,000 규모로 투자하였으며, 2017년 06월부터 시험가동을 시작으로 2017년 07월부터 매출이 발생하였습니다. - 향후, 안정적인 원가경쟁력 확보를 통해 Asia Market Share의 거점으로서 입지를 다질 것으로 예상됩니다.

2. 주요 제품 등에 관한 사항 가. 주요 제품 등의 현황

(단위:천원)

품목	생산(판매)개시일	주요상표	2017년 3분기매출액	비고

제품	FLEX 원단	1996년 6월	FRONTLIT 등	61,685,129	-

나. 주요 제품 등의 가격변동추이(단위 : 원/㎡ )

매출유형	품 목	지역	2017년 3분기(제22기)	2016년(제21기)	2015년(제20기)	비고

제품	FLEX 원단	수출	957	970	979	-

내수	1,613	1,628	1,650	-

주1) 단가 산출 기준 : 제품단가는 제품매출액과 수량을 총평균한 것으로 전년도의 수치와 차이가 있을 수 있습니다. 주2) 단가 변동 사유 : 원자재(PVC, DOP, YARN, WOVEN) 가격의 변화, 미화 환율 상승, 경쟁 업체 및 수요에 따라 변동합니다.

다. 주요 제품 등 관련 각종 산업표준 당사 제품인 FLEX는 고객의 요구에 맞게 제품제작을 하므로 특별한 산업표준이 없습니다.

라. 주요 제품 등 관련 소비자 불만사항 등

(1) 불만 진행 절차 - 불만 진행 절차는 다음과 같습니다.

① 불만사항 접수(사진,샘플,동영상,각종 자료 취득) ② QC에 불만신청서 접수 ③ QC에서 불만 접수사항 소견서 통보(자체 연구실내 테스트 및 분석 및 평가) ④ 보상방법 및 절차 협의후 처리완료함

(2) 불만에 대한 대처 바이어로부터 크고 작은 불만 내용이 가끔 발생하나, 철저한 원인 분석과 연구를 통해 정확한 문제점을 찾고자 노력하고 있으며, 원인이 제조사에 있는 것이 확실한 경우 향후 비즈니스 관계를 고려해 명확한 보상 처리를 원칙으로 하고 있습니다. 고객 불만 내용은 품질 개선과 보다 나은 서비스 향상에 기여 하는 바, 주의 깊게 검토하여향후 개선 방향에 참조 하고, 공장에서는 작업자 교육강화, 체계적인 시스템 확충으로 불만 최소화에 주력하고 있습니다.

3. 매입에 관한 사항가. 주요 원재료 매입 현황

(단위 : 백만원)

품 목	구분	2017년 3분기(제22기)	2016년 (제21기)	2015년(제20기)	비고

PVC, DOP,YARN	광고용FLEX 소재	33,677	42,846	39,695	-

나. 주요 원재료 가격변동추이(단위 : 원)

구 분	2017년 3분기(제22기)	2016년(제21기)	2015년(제20기)	비고

PVC/ (㎏ 당)	1,044	944	1,028	-

DOP,DOA/ (㎏ 당)	1,169	1,068	1,287	-

주) 상기 단가는 기초금액과 매입금액의 총평균법을 적용하여 산출함.

다. 주요 매입처에 관한 사항당사는 PVC, DOP, YARN등 주요 원자재별로 수개의 거래처와 장기적인 신뢰관계를 구축하고 있으며 주요 원자재 매입처와의 거래관계상 보안유지할 필요가 있습니다. 따라서 주요 거래처별 매입액은 기재하지 않았습니다.

4. 생산 및 생산설비에 관한 사항가. 생산능력 및 생산실적

(단위 : ㎢, 백만원 )

품목명	구 분	2017년 3분기(제22기)	2016년(제21기)	2015년(제20기)

수량	금액	수량	금액	수량	금액

FLEXBANNER	생산능력	83,635	81,785	83,635	81,785	83,635	81,785

생산실적	58,494	50,378	81,042	65,641	75,146	62,162

가 동 율	69.9%	96.8%	89.8%

기말재고	6,616	6,335	6,133	5,901	7,270	7,006

주1) 생산능력 산출기준 당사 최종제품라인(라미레이팅)을 가동가능한 시간(22/일*24일*12달)동안 100% 가동하였을때 생산할 수 있는 제품의 ㎢ 수량임.주2) 기말재고수량은 적송품을 제외한 수치임.

나. 생산설비에 관한 사항 (1) 현황

(단위 : 천원 )

구분	자산별	기초가액	당분기증감	당분기상각	기말가액	비고

증가	감소

음성공장	토지	24,086,868	-	-	-	24,086,868	-

건물	8,666,696	87,500	-	(343,152)	8,411,044	-

구축물	867,198	27,000	-	(113,137)	781,061	-

기계장치	12,420,390	109,175	(45,000)	(1,313,978)	11,170,587	-

기타의 유형자산	49,573	163,130	(94,275)	57,130	175,558	-

건설중인 자산	-	-	-	-	-

합계	46,090,725	386,805	(139,275)	(1,713,137)	44,625,118	-

주) 음성 및 김포공장의 토지 및 유형자산을 표시하였습니다.

(2) 설비의 신설 매입계획 : 특이사항 없음.

5. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위 : ㎢, 천원)

매출유형	품 목	2017년 3분기	2016년	2015년

(제22기)	(제21기)	(제20기)

수량	금액	수량	금액	수량	금액

제품	FLEX원단	수출	48,910	48,488,984	71,044	69,847,242	62,773	61,359,199

내수	7,518	13,196,145	9,630	16,881,204	9,399	17,820,479

합계	56,428	61,685,129	80,674	86,728,446	72,172	79,179,678

주1) 상기 매출금액은 제품과 상품을 총합계한 것으로 제품단가와는 상이할 수 있습니다.주2) 상기 수량은 제품과 상품의 기준차이로 인하여 제품만 표기하였습니다. 나. 주요 매출처별 매출현황당사는 SIGN FLEX시장의 1, 2위의 마켓을 점유하고 있으며 각 국가별 주요 BUYER와의 이해관계와 신뢰관계를 장기적으로 구축하고 있는 관계로 거래관계상 보안을 유지할 필요가 있습니다. 따라서 주요 거래처별 매출액은 기재하지 않았습니다.

다. 향후 매출액의 변동에 영향을 줄 것이라고 인정되는 사항 ① 매출의 해외비중이 높은 관계로 판매 단가의 변동 및 환율변동

② 중국제품의 저단가 영업전략으로 인한 기존업체의 이탈여부

③ 신규 아이템개발로 제품의 다변화와 신규거래처 확보 및 영업력 강화

④ 국내시장의 경기 상황과 대체품목(LED)의 등장

⑤ 해외시장의 경우 국제협약(CEPA-인도와 관련), (FTA-각종국가 포함협약)으로 인한 매출확대

6. 판매경로 등 가. 해외시장의 판매경로 당사는 수년간 쌓여온 해외판매경험을 바탕으로 10여명으로 구성된 해외영업조직으로 주문생산에 의한 직접수출로 판매하고 있으며, 유럽의 경우 유럽현지 법인을 통한제품판매를 병행하고 있습니다. 나. 국내시장의 판매경로 국내시장의 경우 광고소재유통전문업체를 통하여 생산제품을 판매하고 있습니다.

7. 시장위험과 위험관리 가. 주요 시장위험 내용

금융상품과 관련하여 당사는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 당사는 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 당사의 위험관리 목표, 정책, 위험 평가 및 관리 절차, 그리고 자본관리에 대해 공시하고 있습니다. 추가적인 계량적 정보에 대해서는 본 재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.

(1) 위험관리 정책

당사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 당사의 위험관리 정책은 당사가 직면한 위험을 식별 및 분석하며, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 당사의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 당사는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.

당사의 감사는 경영진이 당사의 위험관리 정책 및 절차의 준수여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 당사의 위험관리체계가 적절한지 검토하며 위험관리 통제 및 절차에 대한 정기 및 특별 검토를 수행하고 결과는 이사회에 보고하고 있습니다.

(2) 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다.

① 매출채권

당사의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 고객이 영업하고 있는 산업 및 국가의 파산위험 등의 고객 분포는 신용위험에 큰 영향을 주지 않습니다.

당사는 표준 지급기준을 결정하기 이전에 모든 신규 고객에 대해 개별적으로 신용도를 검토하도록 하는 신용정책을 수립하였습니다. 검토 시에는 외부적인 등급과 은행의 평가 등을 고려합니다. 별도의 승인 요청 없이 가능한 최고 구매한도가 개별 고객별로 정해지며, 이 한도는 분기별로 검토되고 있습니다. 당사의 신용기준을 충족하지못한 고객은 선급금 지불 시에만 거래가 가능합니다.

고객에 대한 신용위험 검토 시, 고객이 개인인지 법인인지, 도매업체인지 소매업체 혹은 소비자인지, 고객의 지리적인 위치, 산업, 신용, 연령, 성숙도, 이전의 재무적 어려움 등의 특성에 따라 분류하고 있습니다. "고위험"으로 분류된 고객들은 제한고객 목록에 포함하여 당사가 관리하며, 향후 매출은 선급금 지불 시에만 가능합니다.

당사는 매출채권과 투자자산에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있으며 그 세부내역은 첨부된 사업보고서 III. 재무에 관한 사항 3. 연결재무제표 주석 7. 매출채권및기타채권에서 설명하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합의 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

② 투자자산

당사는 유동 채권과 높은 신용등급을 가진 곳에만 투자를 함으로서 신용위험에의 노출을 제한하고 있습니다. 높은 신용등급을 가진 회사는 채무불이행을 하지 않을 것으로 경영진은 예상하고 있습니다.

③ 보증당사는 종속기업과 관계회사에만 보증을 제공하는 것이 당사의 정책입니다. 당분기말 현재 당사가 제공한 보증의 내역은 재무제표에 대한 III. 재무에 관한 사항 3. 연결재무제표 주석 35 . 특수관계자에서 설명하고 있습니다.

(3) 유동성위험

유동성위험이란 당사가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 당사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

(4) 시장위험

시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

① 환위험

당사의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR, JPY등 입니다.

(5) 자본관리

당사의 정책은 투자자와 채권자, 시장의 신뢰 및 향후 발전을 위해 자본을 유지하는 것입니다. 당사는 더 많은 차입으로 더 높은 수익률을 얻는 것과 건전한 재무상태간의 균형을 유지하기 위해 노력하고 있습니다.

당사의 당분기말과 전기말의 자본관리지표는 다음과 같습니다.

(단위:천원,%)

구 분	당분기말	전기말

부채총계	67,728,796	64,070,753

자본총계	83,203,920	82,076,491

부채비율(%)	81%	78%

(6) 공정가치활성거래시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간 종료일 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 당사는 보고기간 종료일에 현재 시장 상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다.또한 회사는 상각후원가로 인식된 자산의 경우 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이거나, 활성시장에서 공시되는 시장가격이 존재하지 않아 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없으므로, 기업회계기준서 제1039호에 따라 원가로 측정하였습니다. 나. 위험관리 방식 및 조직 당사는 경영관리부서에서 환율 및 환리스크 변동, 환차손익 현황 등을 주기적으로 파악ㆍ대처함으로써 환리스크 최소화를 통한 안정적 경영을 도모하고 있습니다. 8. 파생상품거래 현황 분기보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 9. 경영상의 주요계약 등 분기보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

10. 연구개발활동 가. 연구개발비용(단위 : 천원 )

구 분	2017년 당분기(제22기)	2016년(제21기)	2015년(제20기)	2014년(제19기)

비용처리	제조원가	-	-	-	-

판관비	270,322	380,329	313,486	396,374

합 계 (매출액 대비 비율)	270,322(0.44%)	380,329(0.44%)	313,486(0.40%)	396,374(0.45%)

나. 연구개발 실적 (1) PVC컴파운드 제조시 발생하는 DOP입자의 포집 및 회수

연구과제	PVC 컴파운드 제조시 발생하는 DOP입자의 포집 및 회수장치 개발

연구기관	생산기술연구원

개발기간	2007. 06. 01 ~ 2008. 05. 31

연구결과 및기대효과	제조공정상 발생하는 DOP의 폐기물처리비용을 줄이고 재활용함으로써 원가율향상기여

개발결과	공정시 발생하는 DOP입자를 포집하여 재활용함.

(2) POLY를 함유한 PVC파우더의 합성수지필름제조

연구과제	POLY를 함유한 PVC파우더의 합성수지필름제조

연구기관	스타플렉스 연구실

개발기간	2007. 06. 01 ~ 2008. 02. 23

연구결과 및기대효과	당사의 제품인 FLEX, BANNER 제품중 폐기되는 원단을 수거하여 PVC파우더로 미세하게 분쇄하여 당사의 PVC 대체제로 재활용.동 PVC파우더의 경우 POLYESTER를 함유하고 있어 제품화하기 어려운점이 있어 제품화 가능한 분쇄기술 및 LAMINATING기술 개발

개발결과	폐기되는 제품의 재활용으로 원가절감효과 증대

다. 향후 연구개발 계획 현재 그린에너지 및 환경에 대한 관심의 증가로 친환경적인 제품을 개발하기 위하여 사용원료의 친환경 증대를 위한 연구개발을 추진하고 있으며, 기존에 폐기되거나 사용불가한 부산물들에 대한 재활용 기술개발을 통하여 원가경쟁력을 향상시키고 생산성 향상과 품질 향상을 위한 시스템개발을 위주로 추진할 계획입니다. 11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 외부자금조달 요약표 보 고 서 중 II I. 재무에 관한 사항 3.연결재무제표 주석 18 . 차입부채

나. 최근 3년간 신용등급 당사는 최근 3년간 회사가 발행한 증권에 대하여 신용평가를 받은 사실이 없습니다. 다. 결산기 후에 생긴 중요한 사실 해당사항 없음. 라. 기타 중요한 사항해당사항 없음.