우리넷 분기보고서 (2016.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요가. 산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성

(1) 산업의 특성1) 고부가가치 기술집약의 첨단 핵심산업

광전송장치 산업은 국가의 정보 통신망과 자가망 인프라를 구축하는데 있어 ‘전달망 구성’이라는 핵심적인 역할을 하며, R 및 제조 과정에서 고도의 전문성과 기술력이 요구되는 만큼 높은 수익을 창출할 수 있는 고부가가치 산업이라

정의할 수있다. 특히, 장비에서 처리하는 용량과 수용되는 다양한 서비스 영역에 따라 차별화되어, 처리 용량이 크고 수용되는 서비스가 많으면 많을 수록 부가가치는 그만큼 높아집니다.

광전송장치의 개발을 위해서는 장비의 H/W 및 S/W 설계 기술, 통신망관리 OAM (Operation, Administration Maintenance) 구현 기술, 타 장비와의 연동기술, 통신망 설계기술이 모두 필요하며 핵심 기술 및 기술인력의 확보가 중요합니다. 고집적화는 각 구성요소의 제조를 위해서는 고도로 전문화된 생산기술이 필수적이며, 전문적인 기술 및 현장지원을 위한 전국적인 기술 지원 현장 운용 노하우도 요구되므로, 신규 진출 기업에게는 진입장벽이 높은 기술집약적인 산업 분야입니다.

또한 광전송장치 산업은 수백 종의 부품과 모듈로 구성되어 첨단 기능들을 수행하는 장비를 제조해야 하는 분야이며, 통신 기술 발전에 따라 빠른 속도로 변화하고 있는 첨단 기술 추세에 민감하며 지속적으로 새로운 기술을 산업전반에 반영해야 하는 첨단기술 산업 분야입니다.

2) 주변산업과의 연관효과가 높은 산업

현재는 음성과 데이터의 통합, 유·무선통합, 통신과 방송의 통합을 넘어 인터넷을 기반으로 사물과 사물을 연결한다는 개념의 사물인터넷(IoT, Internet of Things) 서비스, ICT와 산업융합, 클라우드 서비스, 빅데이터 서비스등이 진행되고 있습니다. 이러한 통합, 융합 및 신개념의 서비스를 제공하기 위하여 연결 네트워크인 광전송장치가 중요한 필수 요소입니다.

광전송 장치는 S/W가 탑재된 수백 종의 첨단 반도체 부품과 기구물, 모듈로 구성되는 만큼 생산되는 장비의 수량이 증가하면 관련 장비를 구성하는 PCB, 부품 및 기구물의 생산량이 증가하여 관련 업계의 수익성 증대로 이어지며, 이는 다시 구성 요소의 원가경쟁력 및 품질 강화로 이어져 결과적으로 광전송장치의 경쟁력 강화로 이어지는 순환적 특성을 보입니다.

3) 지속적인 성장산업

광전송장치 산업분야는 연결 네트워크로서 사물인터넷(IoT)등과 같은 사업영역의 확장 등으로 지속적인 성장이 기대됩니다. 특히, 고도의 장비 처리 용량과 수용되는 서비스 영역확장에 따른 신규서비스에 대한 수익뿐만 아니라 3~5년 주기로 이루어지는 기존의 노후화된 장비의 대체 수요로 인하여 안정적이며 지속적인 성장이 가능합니다.

4) 국가의 미래핵심 전략산업

정부는 2004년 3월 미래의 세계 IT 기술 시장의 선점과 유비쿼터스 사회의 조기 실현을 위해 IT839 발전 계획을 수립하여 8대 서비스, 3대 인프라 및 9대 신성장 동력을 중심으로 IT산업을 총체적으로 발전시킨다는 계획을 추진한 바 있으며, 2014년 5월에는 미래창조과학부 주관으로 민?관?학 협력을 바탕으로 한 ‘글로벌 IoT 민관협의체’가 출범하였고, 한국인터넷진흥원 산하에 ‘IoT 혁신센터’가 설립되어 IoT 기업가 양성 교육 프로그램, 기업 간 파트너십 장려 프로그램, 중소기업 해외 진출 지원 활동 등을 활발하게 추진하고 있다. 이어 2014년 10월에는 세계 최고의 스마트 안심 국가 실현을 위한 ‘IoT 정보보호 로드맵’을 발표하였다. 2015년 3월에 정부는 핵심개혁과제인 창조경제 핵심성과 창출을 앞당기고 ICT가 국가 경제 성장의 주역으로 거듭나기 위한 ‘K-ICT 전략’을 수립?발표하였다. ‘ICT가 선도하는 창조한국 실현’을 비전으로 한 동 전략은 향후 5년간 총 9조 원을 투입하여 ICT 산업 성장률 8%, 2020년 ICT 생산 240조 원, 수출 2,100억 달러를 달성하고자 하며, 이를 위해 ① ICT 산업 체질의 근본적 개선 ② ICT 융합 서비스 확산을 위한 대규모 투자로 신수요창출 ③ 중국?개도국 등 패키지형 수출 다변화를 통한 판로 개척 ④ 소프트웨어?신산업 분야 9대 전략 산업 육성 등 4대 분야 17개 과제를 중점 추진키로 하였다. 이 중 ICT 융합 서비스 확산을 위한 대규모 투자로 신 수요창출을 위해 교육, 의료, 관광, 도시, 에너지, 교통 등 대규모 ICT 융합 사업을 추진해 나갈 계획이다.

상기와 같은 국가 차원의 창조경제를 이루기 위하여 통신망의 통합 및 고도화, 신규 서비스들의 수용에 의해 발생되는 데이터를 안정적으로 전달·수용할 수 있는 통신인프라 구축을 위하여 광전송장치는 필수이자 핵심인 장비입니다.

5) 하반기 매출 편중MSPP/PTN의 전용망 및 전용망 구축사업(Turn-key 사업)과 AGW 사업은 기간통신사업자가 1사분기에 사업계획을 수립, 2사분기부터 통신망 설계 등 사업을 시작하여 3~4분기에 집중적으로 실제 투자가 발생하는 특성을 지니고 있습니다. 따라서 당사를 비롯하여 기간통신사업자에게 장비를 공급하는 통신장비회사 대부분은 매출의 계절성을 보여주고 있으며, 하반기(특히 4분기)에 매출이 집중되는 특성을 지니고 있습니다.

나. 국내외 시장여건(1) 세계시장 현황 및 전망

□ 광전송장치 세계 시장 현황 및 전망

(단위: USMD)

항목	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018

광전송장비	7793.2	7847.2	8082.1	8296.5	8281.8	8195.2	8016.2

자료: 1. Heavy Reading (2014년1월)

2. 순수 장비금액(설치 및 유지보수등의 서비스 비용 제외)

(2) 국내시장 현황 및 전망

□ MSPP/PTN 및 AGW장비의 국내 시장 현황 및 전망

(단위: USMD)

항목	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018

광전송장비	99.0	99.7	102.6	105.4	105.2	104.1	101.8

자료: 1. Heavy Reading (2014년1월)의 광전송장비 세계 시장 현황 및 전망 자료에 Gartner(2015년)의 국내비중 factor 1.27% 고려하여 산정

2. 순수 장비금액(설치 및 유지보수등의 서비스 비용 제외)

- MSPP관련 장비시장 매출은 감소추세이지만 PTN장비는 MSPP 대체시장 및 신규시장 형성으로 매출지속 전망.

- AGW장비는 음성서비스의 IP화 추진으로 기존음성서비스용 교환기(TDX계열)의 대개체와 신규 아파트 전화공급용으로 지속적 공급될 전망.

(3) 제품 매출액의 변동에 영향을 미치는 사항

당사의 통신장비 매출에 직접 영향을 미치는 최근 사항은 아래와 같습니다.

■ 정부의 정책

2015년 3월에 정부는 핵심개혁과제인 창조경제 핵심성과 창출을 앞당기고 ICT가 국가 경제 성장의 주역으로 거듭나기 위한 ‘K-ICT 전략’을 수립?발표

■ 공공기관의 자신들만의 통신망(일명 '자가망) 구축 및 기존 통신망 확충에 따른 장비 수요 증가

- 230여개 중앙부처 및 지방자치단체의 자가망 확충 또는 신규 자가망 구축

■ KT, SKT/SKBroadband, LGU+의 통신망 구조개선 및 고도화 구축

■ 전통적인 음성서비스가 VoIP로 대체됨에 따른 우리넷의 VoIP기능 탑재된 AGW장비 구축

■ 환율변동

- 미달러화와 원화와의 환율 변동폭에 따라 이에 따른 수입부품 가격 급변동

■ 수요변동요인

- 신규 통신서비스 사업자의 출현 또는 신규 사업으로 인한 통신장비의 신규 구매가 발생되는 경우

- 경기변동에 따라 통신사업자나 공공기관, 일반기업등의 설비투자 규모가 변동 되는 경우

- 제품별 시장성숙단계 또는 기술진보 방향에 따라 수요가 변동하는 경우

- 정부정책에 따라 인프라관련 시장규모가 변동되는 경우

■ 급변동요인

- 경쟁업체의 구조조정 등으로 경쟁구도에 변화가 생기는 경우

- 경쟁업체의 출현 및 경쟁업체의 전략에 따라 가격전략에 변화가 생기는 경우

- 핵심부품의 수급상황에 변동이 생기거나 가격이 변동하는 경우

- 환율변동에 따라 수입자재 가격이 변동하는 경우

■ 계절 특수성 또는 유행성과 해당산업 매출과의 관계

당사의 통신장비는 통신서비스사업자 및 공공기관이 최종고객으로, 일반소비자에게 직접 판매되는 에어컨 등과 같이 계절과 밀접한 관계를 갖는 제품이 아니고 통신서비스사업자의 고객에 대한 서비스 향상을 위하여 지속적으로 투자를 해야 하는 제품입니다.

또한 당사의 통신장비는 통신장비의 외관에 대한 Design과는 관계없이 제품의 기능과 성능이 중요하며, 기능과 성능이란 통신서비스사업자의 필요와 요청을 충족해 주는 것이지 유행성과는 관련이 없습니다. 따라서 유행에 따라 제품이 변화되는 사항은 없습니다.

다. 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인■ 연구개발 인력

■ 핵심 기술 보유■ 고객 및 현장과의 연계성

■ 원가경쟁력

■ 성장산업 위주의 다양한 제품군 확보

■ 국내 주요 통신사업자와의 파트너쉽 구축 및 시장 점유율 확대

■ 국내외 글로벌업체와의 파트너쉽 구축

2. 주요 제품등에 관한 사항가. 우리넷 제품 위치도

우리넷의 장비는 MSPP/PTN과 AGW로 구분되며, MSPP/PTN과 AGW는 적용 가능 통신망과 그 데이터 처리 용량에 따라 각각 소용량, 중용량, 대용량등으로 아래와 같이 구분됩니다.

구 분	적용 통신망 및 기능

MSPP/PTN	AMSP 소용량 MSPP/APN 소용량 PTN	- Access Network 영역
- 소용량 광전송장비
- 아파트, 빌딩내 통신실

BMSP 중용량 MSPP/ APN 중용량 PTN	- Access Network 영역
- 중용량 광전송장비
- 일반 전화국

CMSP 대용량 MSPP/ APN 대용량 PTN	- Access Network영역과 Backbone Network 영역 중간과 Backbone Network영역
- 대용량 광전송장비
- 광역 전화국 (ex : 구로/혜화 전화국)

AGW	초/소/중용량 AGW	- Subscriber Network영역과 Access Network 영역 중간영역
- 초/소/중용량 억세스게이트웨이
- 아파트, 빌딩내 통신실

대용량 AGW	- Access Network영역
- 대용량 억세스게이트웨이
- 일반 전화국

MSPP/PTN은 우리가 사용하는 음성전화 및 데이터 트래픽을 운반하는 장비입니다. 쉽게 말해, 음성전화 및 데이터 트래픽을 위한 도로에 비유하는 경우, CMSP/ APN 대용량 PTN은 대규모 자동차 교통량을 소화할 수 있는 고속도로, BMSP/APN 중용량 PTN은 고속국도, AMSP/APN 소용량 PTN은 그 이하의 소규모 도로에 비유할 수 있습니다.

AMSP/APN 소용량 PTN은 아파트나 빌딩, 주민센터, 파출소, 소방서 등에 설치되며 상기 그림에서 Subscriber Network영역과 Access Network영역 중간에 표기되어 있고, BMSP/APN 중용량 PTN은 전화국, 경찰청, 시/군/구청 등에 설치되며 상기 그림에서 Access Network 영역에 표기되어 있고, CMSP/ APN 대용량 PTN은 전화국에 설치되며 상기 그림에서 Access Network 영역과 Backbone Network 영역 중간과 Backbone Network 영역에 표기되어 있습니다.

AGW는 대용량 AGW와 초/소/중용량 AGW 2가지 제품군으로 구분되는데, 대용량 AGW는 한 장비에 1,024 가입자를 수용하며 전화국에 설치되고, 초(소)용량 AGW는 한장비에 512가입자 이하로 수용하며 아파트와 빌딩등에 설치됩니다. 상기 그림에서는 Subscriber Network영역과 Access Network영역 중간에 표기되어 있습니다.

나. 제품별 현황

품목	주요상표	제품의 용도

제 품	MSPP	AMSP	AMSP-C1200
AMSP-M155
AMSP-R155
AMSP-S155
AEOP	155/622M급 국사용 장치
155M급 장치에 음성서비스 기능 추가
155M급 RT 장치
155M급 RT 장치
10M급 이더넷 서비스 장치

BMSP	BMSP-4016	10G/2.5G급 국사용 장치

CMSP	LXMP-320
WMSP-240
기타	320G 스위칭 용량급 장치
240G 스위칭 용량급 장치

기타	OTC-40/80/210/220 등	Mobile Fronthaul용 WDM 장치 등

PTN	소용량	APN-10A
APN-10B 등	8G 스위칭 용량급 PTN 장치
12G 스위칭 용량급 PTN 장치

중용량	APN-160A
APN-80A
APN-50A 등	160G 스위칭 용량급 PTN 장치
80G 스위칭 용량급 PTN 장치
60G 스위칭 용량급 PTN 장치

대용량	APN-480A 등	480G 스위칭 용량급 PTN 장치

AGW	AceMAP	MAG-1000
MAG-3300
MAG-3500
MAG-3600
MAG-5300(16E1/8E1)	1,024가입자급 AGW 장치
512가입자급 AGW 장치 등
256가입자급 AGW 장치 등
128가입자급 AGW 장치 등
16E1/8E1급 Packet Converter

3. 주요 원재료가. 매입현황 (단위: 천원)

매입유형	품목	제17기 1분기('16.1.1.-03.31.)	제16기('15.1.1.-12.31.)	제15기('14.1.1.-12.31.)

원재료	ASIC	2,489,123	5,570,417	6,327,619

OPTIC	413,887	2,153,288	3,472,860

POWER	585,809	2,284,938	1,777,102

FPGA	341,047	860,470	492,945

PCB	525,731	1,817,090	1,303,124

LIU	397,611	1,489,977	1,192,722

기구물	461,562	2,183,081	1,873,072

기타	893,640	2,880,682	2,344,380

원재료합계	6,108,410	19,239,943	18,783,824

외주가공비	317,684	1,654,013	1,557,064

총 매입합계	6,426,094	20,893,956	20,340,888

원재료 가격변동추이 (단위: 원, USD)

구분	제17기 1분기('16.1.1.-03.31.)	제16기('15.1.1.-12.31.)	제15기('14.1.1.-12.31.)

ASIC	수입	US$177.74	us$172.34	US$176.98

OPTIC	국내	76,000	75,830	84,435

수입	US$260.00	US$274.03	US$ 318.08

POWER	국내	14,500	14,406	14,500

수입	-	US$1.35

FPGA	국내	14,167	16,500

PCB	국내	47,500	47,256	47,500

LIU	국내	6,600	6,545	6,600

수입	-	US$23.56	US$28.00

기구물	국내	19,000	19,000	19,000

기타	국내	25,000	25,000	25,000

주1)	원재료 선정은 각 분류에서 비교적 널리 사용하는 부품 1종을 기준으로 하였음.

주2)	원재료 가격은 구매수량, 환율, 지급안정성 등에 의하여 변동됨.

주3)	입고 실적이 없는 부품은 - 로 표기되어 있음.

주4)	산출기준은 원재료의 단순평균 구입가격으로 산출

4. 생산 및 설비에 관한 사항가. 생산능력, 생산 실적 및 가동률

현재 당사는 광 전송장비 제품 생산과정에서 개발 설계 및 시험 출하검사를 담당하고있으며, 생산 조립은 외주업체의 생산설비에 의해서 생산하고 있으므로 생산능력의 표시는 의미가 없습니다.나. 생산설비에 관한 사항

(1) 현황

현재 당사는 생산과정에서 생산 조립을 제외한 생산 업무의 부품구매, 시험, QC, 출하를 수행하고 있으며, 이에 필요한 보유 설비 및 계측기는 보고기간말 현재 다음과 같습니다. (단위: 천원)

자산별	소재지	기초가액	당기증감	당기상각	기말가액	비고

증가	감소

토지	안양시 동안구	11,688,356	11,688,356	-

건물	안양시 동안구	3,069,274	20,507	3,048,767	-

기계장비	안양시 동안구	228,910	63,002	27,058	264,854	계측장비외

공구와기구	안양시 동안구	5,617	1,486	4,131	항온 챔버외

* 기초가액은 감가상가 누계액을 차감한 금액.* 당기 증감 및 당가상각은 정부보조금 금액을 차감한 금액.

* 기말가액은 정부보조금 금액을 차감한 금액.5. 매출에 관한 사항가. 매출실적

(1) 제품별 매출현황 (단위 : 천원)

매출유형	품목	제17기 1분기('16.1.1.-03.31.)	제16 기('15.1.1.-12.31.)	제15 기('14.1.1.-12.31.)

제품매출	AMSP	소계	543,881	7,364,043	8,679,121

BMSP	소계	260,825	4,290,124	8,201,653

CMSP	수출	8,143	391,208

내수	568,612	4,198,513	4,841,360

소계	576,755	4,589,721	4,841,360

CWDM	소계	21,845	714,561	2,142,857

PTN	소계	82,500	1,136,300

AGW	소계	624,909	12,822,132	5,664,140

ETC	수출	25,630	86,375	19,063

내수	322,068	5,131,472	6,163,844

소계	347,698	5,217,847	6,182,907

용역매출	MSPP	수출	54,708

내수	339,545	4,427,866	6,645,883

소계	339,545	4,482,574	6,645,883

CWDM	소계	38,500

PTN	소계	361,028

AGW	소계	177,021	2,877,933	1,531,101

상품매출	ETC	수출	7,731

내수	135,788	5,756,223	1,414,916

소계	135,788	5,763,954	1,414,916

총합계	수출	33,773	540,021	19,063

내수	3,076,994	49,080,196	45,323,376

소계	3,110,767	49,620,217	45,342,439

(2) 주요 매출처별 현황 (단위 : 천원)

구분	매출처	제17 기 1분기('16.1.1.-03.31.)	제16 기('15.1.1.-12.31.)	제15 기('14.1.1.-12.31.)

내수	케이티	1,143,641	20,736,063	11,706,485

SK텔레시스	640,667	5,395,972	5,111,623

LG 유플러스	100,056	3,625,796	630,644

한국철도공사	75,000	3,571,365

SK텔레콤	1,172	2,393,571	5,048,407

부산교통공사	1,556,891

SK브로드밴드	31,368	1,232,919	1,018,004

한국철도시설공단	747,371	3,542,181

유경테크놀로지	1,985,545

기타	1,085,090	9,820,248	16,280,487

소계	3,076,994	49,080,196	45,323,376

수출	소계	33,773	540,021	19,063

매출합계	3,110,767	49,620,217	45,342,439

나. 판매경로 및 방법, 전략, 주요 매출처(1) 판매 조직

영업본부 전체 인원은 보고서기간말 현재 22명입니다.

팀명	업무분장	비고

업무	주요 고객	대상장비

영업 1팀	제품판매	철도공사 등	MSPP/PTN 등	-

영업 2팀	제품판매	KT,LG그룹 등	MSPP/PTN 등

영업 3팀	제품판매	KT 등	AGW 등	-

영업 4팀	제품판매	SK그룹 등	MSPP/PTN/SCAN	-

해외영업팀	제품판매	해외업체 등	AGW, MSPP 등	-

2) 판매경로1) 국내판매 경로

제품 판매는 통신사업자인 KT, LG, SK그룹 및 한국철도시설공단, 도로공사등의 구매절차인 RFI (Request for Information), RFP (Request for Proposal)와 BMT (Bench Marking Test) 단계를 통하여 공급자격을 획득하여 통신사업자에게 해당 물품을 직접 공급하는 형태가 있고, 도청, 군청, 시청과 같은 지방자치단체와 경찰청, 소방서등에서는 자체통신망을 설계하고 Total Solution차원으로 통신망을 구축하기 위하여 소요되는 각종 통신장비 및 자재 구매와 공사를 일괄 수주하는 SI(System Integration)업체를 선정하고 우리넷과 같은 통신사업자로 부터 제품 공급자격을 획득한 업체들은 SI업체를 통하여 해당 물품을 지방자치단체와 경찰청, 소방서등에 간접적으로 공급하는 형태가 있습니다.

당사의 경우는 통신사업자에게는 BMT를 통과하여 제품 공급자격을 취득한 제품에 대하여 직접판매 형태로 공급하고 있으며, 지방자치단체와 교육청, 소방서등에 판매하는 제품은 지역별 SI업체를 통하여 공급하는 대리판매 형태로 이루어 집니다.

2) 해외판매 경로

언어적, 문화적, 공간적 제약사항을 갖는 해외판매는 현재 당사의 인력구조상 직접판매에 어려움이 있습니다. 또한 브랜드 인지도와 시장 점유율이 거의 없습니다.

따라서 당사는 다음과 같은 4가지 방향으로 해외 시장진입을 추진하고 있거나 추진할 예정입니다.

첫째, 삼성, KT와 같은 국내 대기업과 콘소시움을 구성하여 기술컨설팅 및 장비공급으로 해외시장 진입,

둘째, 해외의 글로벌 기업과의 전략적 제휴를 통하여 글로벌 기업의 판매망과 우리의 Time-Saving 제품개발능력에 의한 해외시장 진입,

셋째, 영업력과 1차 A/S능력이 있는 현지 유력기업과의 파트너쉽을 통한 해외시장 진입,

넷째, 앞의 3가지를 추진하여 소기의 성과를 얻은 후 현지법인을 설립하고 현지인을 채용하여 현지의 통신상황 및 최종구매자의 요구사항을 직접 숙지하고 수용하여 최종구매자의 요구에 맞는 제품의 개발/판매로 거래선 다변화와 해외수출을 추진할 계획입니다.

그리하여 제품 판매경로는 1차는 국내 대기업을 통한 판매, 2차는 글로벌기업을 통한 판매, 3차는 현지 유력기업을 통한 판매, 4차는 직접판매이며, 현재 국내 대기업을 통한 판매를 진행하고 있습니다.

(3) 판매전략 및 주요 매출처1) 국내 판매전략

- 기존 사업 강화■ 통신사업자들의 유·무선 통합에 따른 망구축

■ 공공기관망 및 행정자치망을 MSPP/PTN으로 망 고도화

- 신규 주력사업

■ 국제표준 및 해외의 기존개발업체를 Bench Marking하여 제품을 개발

■ 차세대 PTN장비(Carrier Ethernet 장비) 단계적 구축

■ WDM-PON 시창 참여

■ Access급 OTN장비 시장 참여

2) 해외 판매전략

해외판매는 언어적, 문화적, 공간적 제약사항을 갖고 있기에 현재 당사의 인력구조상 직접판매에 어려움이 있습니다. 또한 브랜드 인지도와 시장 점유율이 거의 없습니다.따라서 당사는 다음과 같은 4가지 방향으로 해외 시장진입을 추진하고 있거나 추진할 예정입니다.

첫째, 국내 대기업과 콘소시움을 구성하여 기술컨설팅 및 장비공급으로 해외시장 진입,

둘째, 해외의 글로벌 기업과의 전략적 제휴를 통하여 글로벌 기업의 판매망과 우리의 Time-Saving 제품개발능력에 의한 해외시장 진입,

셋째, 영업력과 1차 A/S능력이 있는 현지 유력기업과의 파트너쉽을 통한 해외시장 진입,

넷째, 앞의 3가지를 추진하여 소기의 성과를 얻은 후 현지법인을 설립하고 현지인을 채용하여 현지의 통신상황 및 최종구매자의 요구사항을 직접 숙지하고 수용하여 최종구매자의 요구에 맞는 제품을 개발하여 판매.

당사의 해외 사업은 국내에서 구축한 제품을 중심으로 파트너 중심의 판매에서 대상 지역중심의 판매로 순차적으로 확장한 후 현지 최종구매자 중심의 판매로 확대하는 전략을 취할 것이며, 앞으로 해외사업 규모를 국내사업의 15% 수준으로 높이는데 목표를 두고 있습니다.

3) 주요 매출처

당사가 생산하는 제품은 주로 국내 주요통신사업자인 KT, ST그룹, LG U+ 및 공공기관인 한국철도시설공단, 도로공사등에 매출을 하고 있습니다.

6. 수주현황

당사의 매출은 주고객이 기간통신사업자이고 기간통신사업자의 BMT (Bench Marking Test: 계약전 사전 시험 과정)를 받아 확정되는 바, 대개 매출이 발생할 시점에 계약이 되므로 통상적인 수주의 개념이 적용되지 않습니다. [매출인식이 공장출하시점(EXW)이 아닌 선출고 후 인검수시험이 종료된 후에 매출이 인식되고 그 시점에 계약이 이루어지는 경우가 대부분입니다.]

특히, 기간통신사업자와의 공급계약이 당사가 생산하는 다품종의 제품별로 연간 단가계약이 체결이 되며, 계약별로 계약금액의 확정이 되지 아니하므로, 수주현황에 대해 별도로 표기하지는 않았습니다.

7. 시장위험과 위험관리7.1 재무위험관리요소

당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 현금흐름 이자율 위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리프로그램은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 당사 재경팀에 의해 이루어지고 있습니다. 당사 재경팀은 당사의 영업부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다.

7.1.1 시장위험(1) 외환위험

당사는 외환위험, 특히 달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.

당사의 경영진은 당사가 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 외환위험은 인식된 자산과 부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.

보고기간 말 현재 기능통화이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:USD)

구분	2016.03.31	2015.12.31	2014.12.31

1. 외화금융자산2. 외화금융부채	300,189.841,684,345.2	209,099,531,314,680.74	117,231.98607,167.01

차감 계(1-2)	(1,384,155.36)	(1,105,581.21)	(489,935.03)

보고기간 말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 USD에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 세전이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위:백만원)

구 분	2016.03.31	2015.12.31	2014.12.31

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(160)	160	(130)	130	(54)	54

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및부채를 대상으로 하였습니다.

(2) 현금흐름 이자율 위험

당사의 이자율 위험은 단기 차입금에서 비롯됩니다. 변동 이자율로 발행된 차입금으로 인하여 당사는 현금흐름 이자율 위험에 노출되어 있으며 동 이자율위험의 일부는 변동이자부 현금성 자산으로부터의 이자율위험과 상쇄됩니다. 당사의 차입금은 원화 및 미국 달러화 변동 이자부 차입금입니다. 당사의 이자율 위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용을 최소화함으로써 기업가치를 극대화하는데 있습니다.보고기간 말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100 basis point(1%) 상승 및 하락할 경우, 당 회계기간에 대한 세전이익은 주로 은행 및 금융기관 예치금과 차입금에 대한 이자수익 및 비용의 변동으로 인하여 52백 만원(전기: 14백만원) 만큼 증가 및 감소하였을 것입니다.

7.1.2 신용위험

신용위험은 당사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산 및 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 독립적인신용평가기관으로부터의 신용등급이 최소 A이상인 경우에 한하여 거래를 하고 있습니다. 거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 개별적인 위험 한도는 이사회가 정한 한도에 따라내부 또는 외부적으로 결정된 신용등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용한도의 사용여부는 정기적으로 검토되고 있습니다.

보고기간말 현재 신용한도를 초과한 건은 없었으며 경영진은 상기 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 아니합니다.당사가 보유한 금융자산 중 매출채권의 경우 신용위험에 대한 최대 노출정도는 매출채권의 장부금액과 동일합니다.

7.1.3 유동성 위험

현금흐름의 예측은 당사의 재경팀이 취합합니다. 당사의 재경팀은 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다.유동성에 대한 예측 시에는 회사의 자금조달 계획, 약정준수, 당사내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

재경팀은 상기에서 언급한 예측을 통해 결정된 대로 여유있는 유동성이 확보될 수 있도록 적절한 만기나 충분한 유동성을 제공해주는 금융상품을 선택하여 잉여자금을 투자하고 있습니다. 보고기간말 현재 회사는 유동성위험을 관리할 수 있도록 즉시 출금이 가능한 현금및현금성자산에 2,447백만원(전기말: 6,032백만원, 전전기말(15기): 4,937백만원)을 투자하고 있습니다.

보고기간 말 현재 당사의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다. (단위:천원)

구 분	1년 이내	1년 초과	합 계

2016년 03월 31일

차입금	4,661,252	3,000,000	7,661,252

매입채무 및 기타금융부채	5,334,756	-	5,334,756

기타비유동금융부채	71,295	71,295

2015년 12월 31일

차입금	4,430,053	3,000,000	7,430,053

매입채무 및 기타금융부채	9,177,325	-	9,177,325

기타비유동금융부채	-	71,426	71,426

2014년 12월 31일

차입금	3,657,354	3,000,000	6,657,354

매입채무 및 기타금융부채	3,651,643	-	3,651,643

기타비유동금융부채	-	191,542	191,542

상기 표에 공시된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않은 금액입니다.7.2. 자본위험관리

당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.

자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 당사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 주주들에게 자본을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

산업내의 타사와 마찬가지로 당사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금에서 현금및현금성자산 및 정기예적금(양도성 예금 포함)을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.보고기간말 현재 당사의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	2016. 03.31.	2015. 12.31.	2014. 12.31.

총차입금	7,661,252	7,430,053	6,657,354

차감: 현금및현금성자산 및 정기예적금	(25,447,307)	(30,032,228)	(17,937,336)

순부채	(17,786,055)	(22,602,175)	(11,279,982)

자본총계	44,510,617	46,120,408	41,448,000

총자본	26,724,562	23,518,233	30,168,018

자본조달비율	(-)66.55%	(-)96.10%	(-)37.39%

8. 연구개발활동가. 연구개발 조직

조직형태	기업부설 연구소

조직도 및 인원구성	연구소장 산하 연구지원, 연구1팀, 연구2팀, 연구3팀, 연구지원팀으로 구성되어 있음.

팀별 업무현황	각 팀별 수행 업무는 아래와 같습니다. 연구1팀 : 신규개발 HW 및 Engineering H/W 설계 연구2팀 : 신규개발 S/W Engineering S/W 설계 EMS 설계 및 Engineering EMS 설계연구3팀 :> 검증(버젼관리), > 개발프로세스 및 Engineering P/L> MSPP, ACCESS GATEWAY시스템 시험 및 사업자 BMT수행 연구지원팀 : > 각 연구팀별 지원업무

나. 연구개발 비용 (단위:백만원)

구분	제17기 1분기('16.1.1.-3.31.)	제16기 ('15.1.1.-12.31.)	제15기('14.1.1.-12.31.)

연구 개발비용 계	1,223	5,193	5,040

회계처리	개발비 자산화(무형자산)	-	-	-

연구개발비(비용)	1,223	5,193	5,040

연구개발비/매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	39.29%	10.46%	11.16%

다. 연구개발 실적

과제명	과제 개요	개발기간

BMSP-4016	2.5(STM16), 10G(STM64)급 MSPP전송장비	2005.08 ~ 2006.07

AMSP-S155B	155M(STM1)급 MSPP	2007.04 ~ 2007.10

LXMP-320	기간망급 대용량 MSPP전송장비	2007.05 ~ 2007.11

LXMP-WA	8파장 DWDM 광전송장비 개발	2007.01 ~ 2007.11

AMSP-M155U	155M급 MSPP+VOICE(음성) 장비	2008.01 ~ 2008.07

WMSP-240	기간망급 대용량 MSPP장비	2008.07 ~ 2009.05

OTC-80A	소용량WDM 광전송장비(CWDM)	2009.01 ~ 2009.09

MAG-3500	초소용량 AGW장비	2010.01 ~ 2010.11

AMSP-S2488A	2.5G(STM16)급 MSPP장비	2010.09 ~ 2011.07

OTC80S / 40S	SCAN-WM 시스템	2011.07 ~ 2011.12

MAG-5300	AGW 패킷변환장치	2011.12 ~ 2012.12

AMSP-S155UC	155M(STM1)급 MSPP장비	2012.11 ~ 2013.05

MAG-3600	소용량 광전화 시스템	2013.03 ~ 2013.10

APN 80/50	캐리어 이더넷 장비	2012.04 ~ 2015.05

9. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항가.지적재산권 등(1) 국내 지적 재산권 보유 내역

번호	구 분	내 용	권리자	출원일	등록일	적용제품	주무 관청

1	특허권	광 가입자 전송장비 및 그 채널 전송방법	우리넷	'00.02.22	'02.03.13	MSPP제품군	특허청

2	특허권	광 네트워크 시스템에서의 비트 할당 방법 및 장치	우리넷연세대학교 산학협력단	'11.03.23	'13.01.11	MSPP제품군	특허청