큐리언트 사업보고서 (2024.12)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리 당사는 신약후보물질을 발굴하여 연구개발을 통해 부가가치를 창출하여 이를 기술이전하는 것을 주 사업으로 하는 회사로 무차입 경영을 하고 있으므로 금리위험, 가격위험, 환위험 등과 관련된 시장위험은 미미 하며 투기적 외환거래는 금지하고 있습니다.

연결회사가 노출되어 있는 재무위험 및 이러한 위험이 회사의 미래 성과에 미칠 수 있는 영향은 다음과 같습니다.

위험	노출 위험	측정	관리

시장위험-환율	미래 상거래
기능통화 이외의 표시통화를 갖는 금융자산 및 금융부채	현금흐름 추정
민감도 분석	환율 분석,외화예금 보유

신용위험	현금성자산, 채무상품	연체율 분석
신용등급	은행예치금 다원화, 신용한도,
채무상품 투자지침

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 재무부서의 주관으로 이루어지고 있습니다. 재무부서는 각부서들과의 긴밀한 협조하에 재무위험을 식별하고 평가하고 관리합니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 원칙과 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 정책을 검토하고 승인합니다.

(1) 외환 위험

연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환 위험과 관련된 환율 변동 위험에 노출돼 있습니다.

보고기간말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 연결회사의 금융자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD, EUR, 천원)

구 분	통화	당기말	전기말

외화금액	원화환산액	외화금액	원화환산액

금융자산

현금및현금성자산	USD	92,487	135,955	4,698	6,057

EUR	2,770,964	4,236,057	2,590,933	3,696,198

단기금융상품	EUR	4,016,621	6,140,329	7,005,260	9,993,633

미수금	USD	-	-	1,550	1,999

미수수익	EUR	14,897	22,774	24,095	34,373

금융부채

미지급금	USD	1,847,641	2,716,032	652,920	841,875

EUR	106,021	162,077	392,693	560,211

매입채무	USD	62,346	91,649	29,675	38,263

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 연결회사의 세후 이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당기	전기	당기	전기

USD/원	상승시	(267,173)	(87,208)	(267,173)	(87,208)

하락시	267,173	87,208	267,173	87,208

EUR/원	상승시	1,023,708	1,316,399	1,023,708	1,316,399

하락시	(1,023,708)	(1,316,399)	(1,023,708)	(1,316,399)

(2) 신용위험

신용위험은 기업 및 개인 고객에 대한 신용거래 및 채권뿐 아니라 현금성자산, 채무상품의 계약 현금흐름, 유리한 파생상품 및 예치금 등에서도 발생합니다.

① 위험관리

기업 고객의 경우 외부 신용등급을 확인할 수 있는 경우 동 정보를 사용하고 그 외의경우에는 내부적으로 고객의 재무상태와 과거 경험 등을 근거로 신용등급을 평가합니다. 고객별 한도는 내부 및 외부 신용등급에 따라 이사회가 정한 한도를 적용합니다. 경영진은 이러한 고객별 한도의 준수 여부를 정기적으로 검토합니다.

연결회사의 신용위험은 개별 고객, 산업, 지역 등에 대한 유의적인 집중은 없습니다.

연결회사가 보유하는 채무상품은 모두 낮은 신용위험의 상품에 해당합니다. 이러한 채무상품들에 대해서는 신용등급을 모니터링하여 신용위험의 하락을 평가하고 있습니다.

② 금융자산 손상연결회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.ㆍ 매출채권ㆍ 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지않습니다.(가) 상각후원가 측정 금융자산상각후원가로 측정하는 금융자산에는 매출채권, 단기금융상품, 미수수익, 기타 미수금 등이 포함됩니다.연결회사의 보고기간말 현재 손실충당금 변동금액 및 잔액은 없습니다.

당기말 및 전기말 현재 연결회사의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

현금및현금성자산	15,021,457	34,951,751

매출채권	857,027	1,090,974

기타금융자산	45,955,494	13,146,207

(3) 유동성 위험

경영진은 예상현금흐름에 기초하여 추정되는 현금및현금성자산과 차입금 한도 약정을 모니터링하고 있습니다. 또한 연결회사의 유동성 위험 관련 정책은 주요 통화별필요 현금흐름을 추정하여 이를 충족하기 위한 유동성 자산의 현황을 고려하고, 유동성비율을 내부 및 외부 감독 기관 등의 요구사항을 충족하고 자금조달계획을 실행하기 위해 관리합니다. 연결회사는 보고기간말 현재 약정된 차입금이 없습니다.

① 만기분석유동성 위험 분석에서는 연결회사의 다음의 금융부채를 계약상 만기별로 구분하였습니다.

유동성 위험 분석에 포함된 금액은 계약상의 할인되지 않은 현금흐름입니다.

(단위: 천원)

당기말	1년 미만	1년~2년	2년~5년	5년초과	합계	장부금액

매입채무	113,209	-	-	-	113,209	113,209

미지급금	3,838,103	-	-	-	3,838,103	3,838,103

리스부채(*)	594,382	276,583	-	-	870,965	841,344

(*) 기업회계기준서 1109호의 금융부채의 범주로 분류되지 않는 리스부채입니다.

(단위: 천원)

전기말	1년 미만	1년~2년	2년~5년	5년초과	합계	장부금액

매입채무	56,750	-	-	-	56,750	56,750

미지급금	1,579,632	-	-	-	1,579,632	1,579,632

리스부채(*)	301,156	32,782	5,487	-	339,425	333,703

(*) 기업회계기준서 1109호의 금융부채의 범주로 분류되지 않는 리스부채입니다.

(4) 자본위험 관리

연결회사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.

자본 구조를 유지 또는 조정하기 위해 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채 감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

연결회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다. 연결회사는 외부적으로 강제된 자기자본규제의 대상은 아닙니다.

당기말 및 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

부채 (A)	5,386,511	2,612,113

자본 (B)	60,186,410	49,892,457

부채비율 (A/B)	8.95%	5.24%

나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 (1) 파생상품 내역 회사는 금융감독원 감독지침 2022-05 「전환사채 콜옵션 회계처리」및 한국채택국제회계기준 1113호 및 1109호에서 정한바에 따라 파생상품으로 분류하여 평가대상 복합상품의 공정가치를 평가하여 재무제표에 반영하고 있습니다.

평가대상 복합상품(hybrid securities)은 일정조건하에 다른 금융상품(보통주)으로 전환할 수 있는 권리인 전환권(conversion)이 부여되는 금융상품입니다. 평가대상 파생상품은 평가대상 복합상품을 기초자산으로 하는 콜옵션으로 평가기준일 현재 공정가치 평가의 목적과 평가대상 복합상품의 제반 상황을 고려하여 이항모형(TF모형)을 적용하였습니다. 1) 제2회 전환우선주에 부여된 매도지정콜옵션 평가

제2회 전환우선주에 부여된 매도지정콜옵션의 평가는 2023년 9월 23일 행사기간 만료로 파생상품자산이 소멸되었습니다.

2) 영구전환사채(큐리언트 1CB)에 부여된 매도지정콜옵션 평가 2023년 12월 27일 발행한 영구전환사채(큐리언트 1CB)는 매도지정콜옵션의 평가 결과로 전기 기말 파생상품평가자산 36.5억원을 반영하였으며, 2024년 기말 기준 파생상품평가자산 14억원을 추가 반영하였습니다.

(단위: 천원)

구분	기초	취득	평가	기타	기말

영구전환사채매도지정콜옵션	3,651,959	-	1,421,465	-	5,073,425

3) 영구전환사채(큐리언트 2CB)에 부여된 매도지정콜옵션 평가 2024년 11월 22일 발행한 영구전환사채(큐리언트 2CB)는 발행 당시 파생상품평가자산을 60억원 반영하였으며, 2024년 기말 기준 파생상품평가손실 46백만원을 반영하였습니다.

(단위: 천원)

구분	기초	취득	평가	기타	기말

영구전환사채매도지정콜옵션	6,047,514	-46,434	6,001,080