휴맥스 분기보고서 (2021.03)
II. 사업의 내용

당사의 주요 사업은 게이트웨이 사업과 자동차 전장사업(차량용 안테나)입니다. [게이트웨이 사업]

㈜휴맥스는 현재 해외 19개의 제조ㆍ판매법인과 함께 셋톱박스(Set-Top Box), 비디오 게이트웨이(Video Gateway), 브로드밴드 게이트웨이(Broadband Gateway) 등을 포함한 게이트웨이(Gateway) 사업을 영위하고 있습니다.

당사는 글로벌 셋톱박스 제조기업으로서, 디지털 방송 서비스의 송출에서 단말까지 필요한 제반솔루션을 유료방송사업자에게 공급하고 있습니다. 코로나바이러스감염증-19('코로나19') 이후, 가정 중심의 미디어 시청 형태로 변화하며 IPTV 이용 및 VOD 매출이 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 또한, 재택근무, 언택트 등 삶의 방식이 변화되며, 망 사용을 근간으로 하는 산업의 변화가 본격화 되고 있습니다.

(1) 산업의 특성

기존의 셋톱박스(Legacy STB)는 인터넷 통신기능을 추가하면서 강화된 성능의 비디오 게이트웨이(Video Gateway)로 진화였습니다. 기존의 디지털 케이블, 위성 등의 네트워크 망에 IP(Internet Protocol)를 활용한 IPTV와 안드로이드 운용체계(OS)가 적용된 셋톱박스 등 방송시장 니즈에 맞춘 제품을 출시하고 있습니다. 이처럼 방송 생태계의 변화 속에서 당사는 기존 플랫폼의 방송 서비스 안정성 확보와 동시에 고부가가치를 창출할 수 있는 다양한 부가서비스 개발을 통하여 방송사업자와 이용자에게 차별화된 서비스를 제공하며 경쟁력 강화를 위하여 노력하고 있습니다.

브로드밴드 게이트웨이(Broadband Gateway)는 인터넷 통신과 관련된 서비스를 구현해주는 단말기입니다. 신흥시장에서는 인터넷 사용가구수가 증가하고 있고, 선진시장에서도 인터넷 속도개선 요구에 따른 교체수요가 활발하게 이루어지고 있으며, 지속적인 기술 업그레이드에 따른 성장이 예상되는 산업입니다.

(2) 산업의 성장성

게이트웨이 산업의 성장성은 유료방송(Pay Tv)과 브로드밴드 산업의 성장과 비례합니다. 유료방송 산업은 주요 OTT서비스 기업의 가입자 수 증가 추세로 일부 성장세가 둔화될 것으로 전망하고 있습니다. 하지만, 유럽과 미국 등의 선진 시장에서 IPTV 보급 확대와 안드로이드 셋톱박스의 수요 증가를 예상하고 있습니다. 또한, 남미, 동유럽, 아시아태평양(AP) 등 이머징시장은 유료방송과 브로드밴드 서비스 시장이 성장하며 수요를 늘려나가고 있습니다.

(3) 경기 변동의 특성

유료방송과 브로드밴드 서비스 시장은 인프라의 구축이라는 일종의 기간 산업 성격을 가집니다. 따라서 경기에 따라 그 성장 속도가 일부 영향을 받기는 하겠지만, 타 산업에 비해 경기에 덜 민감한 산업적 특성을 가지고 있습니다.

(4) 경쟁요인

급변하고 있는 게이트웨이 사업의 경쟁요소는 우수한 기술력, 신속한 제품 개발 능력, 대규모 생산ㆍ공급 능력, 최적의 품질, 경쟁력 있는 가격 등이 있습니다. 당사는 방송ㆍ통신산업을 아우르는 폭넓고 우수한 기술력을 바탕으로 고객의 요구에 맞춘 최적의 품질을 갖춘 게이트웨이를 빠르게 개발하여 합리적인 가격으로 공급하고 있습니다.

[자동차 전장사업: 차량용 안테나 사업 (위너콤)]

위너콤㈜는 2000년 3월 설립된 회사로서, 차량용 안테나 제조·판매업을 영위하고 있습니다.

당사의 주요 제품은 차량용 통합샤크안테나, 마이크로안테나, 자동차 도어와 트렁크 개폐 제어용 스마트키 안테나 등이 있습니다. 안테나는 모든 무선 통신 시스템의 필수 구성요소로, 차량용 안테나는 차량 내부에서 무선 콘텐츠 사용을 위해 차량에 장착되는 안테나입니다. 당사는 핵심 안테나 기술 국산화에 성공하는 등 높은 기술 경쟁력을 확보한 국내 최대의 차량용 안테나 제조회사이며, 현대자동차, 기아자동차, 르노삼성자동차 및 르노닛산미쓰비시얼라이언스 등을 주요 고객으로 두고 있습니다.

당사는 통신 IT 기술을 보유하고 글로벌 완성차 업체와 네트워크를 구축한 ㈜휴맥스를 통하여 사업 영역을 확대하고 글로벌 수준의 경영 환경을 마련하여 세계시장으로 진출하고 있습니다.

(1) 산업의 특성

차량용 안테나는 단일 기능의 단순 구조의 안테나에서 기능을 모듈화하여 통합화하는 Intelligent Type Antenna(In Vehicle Antenna) 형태로 발전하고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

차량용 전장 제품군 매출은 지속적으로 성장을 하고 있으며, 자동차 내 안테나 관련 부품 증가, 소비자의 고 사양 옵션 채택 증가 등으로 Intelligent Type Antenna(In Vehicle Antenna) 차량 장착 비율이 급격하게 증가 할 것으로 예상됩니다. 따라서 차량용 안테나 매출도 안정적으로 성장 할 것으로 전망하고 있습니다.

5G 시대가 본격화되면 늘어난 데이터 수요를 처리하기 위해 MIMO(Multiple Input Multiple Output, 다중입출력)과 빔포밍(Beamforming, 안테나의 빔을 특정한 수신기기에 집중시키는 기술)이 적용되어 안테나 시장도 동반성장하게 될 것으로 예상됩니다. 특히 스마트 카, 자율주행차의 발전과 더불어 차량용 안테나의 성장모멘텀이 부각되고 있습니다.

(3) 경기 변동의 특성

차량용 안테나의 수요는 자동차 산업과 밀접한 연관을 맺고 있습니다. 또한 세계 경제 성장과 경기 변동 영향을 직접 받습니다. 자동차의 보급이 일정 수준 이상에 도달해 자동차 수요의 증가세가 둔화 내지는 정체를 보이는 시기에는 그러한 관계가 더욱 뚜렷하게 나타납니다. 하지만 당사의 Intelligent Type Antenna 같은 기능 통합 고 사양 제품군은 상대적으로 경기 변동 영향이 적으며, 지속적으로 성장세를 이어갈 것으로 전망합니다.

(4) 경쟁요인

자동차 산업의 특성상 안전성, 신뢰성 확보가 중요하며, 기술 성능 구현 및 경제성 등이 경쟁 요인 입니다.

2. 주요제품 및 서비스 등가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업 부문	품 목	구체적 용도	제13기 1분기('21.1.1~'21.3.31)

매출액	비율

게이트웨이부문	셋톱박스, 비디오 게이트웨이,브로드밴드 게이트웨이	디지털 방송 수신 및브로드밴드 서비스	123,781	74.36%

차량용 안테나부문	통합샤크안테나, 마이크로안테나, 센서 안테나 등	라디오, DMB, GPS 등 신호 수신	42,685	25.64%

합계	166,466	100.00%

나. 주요 제품 등의 가격변동추이 당사의 주요 제품인 게이트웨이의 가격은 주요 방송 및 통신 사업자들의 대형화 및 경쟁심화로 인해 전반적인 제품가격의 하락세가 지속되었습 니다. 당사는 제품가격의 하락 추세 속 원가상승 등을 반영하여 전년 대비 일부 조정하였습니다. 다. 주요 원재료 등의 가격변동추이 주요 원재료인 D램 및 낸드플래시 가격은 작년 급격한 가격 상승 후 올해 하락 추세로 전환하였습니다. 당사는 지속적인 SCM 개선 활동, Value Engineering 활동 등의 원가절감노력을 지속할 예정입니다.

3. 매출에 관한 사항가. 사업부문별 매출실적

(단위: 백만원)

사업 부문	매출유형	품 목	제13기 1분기('21.1.1~'21.3.31)	제 12기('20.1.1~'20.12.31)	제 11기 ('19.1.1~'19.12.31)

게이트웨이부문	제조상품기타	셋톱박스,비디오 게이트웨이,브로드밴드 게이트웨이	123,781	713,809	876,797

차량용 안테나부문	제조상품기타	통합샤크안테나, 마이크로안테나, 센서 안테나 등	42,685	160,802	158,365

합 계	166,466	874,611	1,035,162

나. 판매경로 및 판매방법 등[게이트웨이 사업] (1) 판매조직

- 내수 : 총판구조- 수출 : 현지법인

(2) 판매경로

- 영업수주 → 자재조달 → 생산 → 출하검사 → 출하(수출,총판) → 소비자

(3) 판매방법 및 조건

- 내수 : 60일(50%), 90일(50%)

- 수출 : TT송금 방식, L/C 방식(4) 판매전략

- Open market : 해외현지법인을 통한 자사 브랜드 유통망 구축

- Closed market : 국내외 방송사향 셋톱박스 공급권 수주활동, 글로벌 완성차 및 부품 업체 대상 공급권 수주활동

[자동차 전장사업: 차량용 안테나 사업(위너콤)] (1) 판매조직

- 내수 및 수출 : 위너콤㈜ 영업팀(2) 판매경로

- 당사 → 완성차 업체 납품 (현대자동차, 기아자동차, 르노삼성자동차)

- 당사 → 모듈업체 납품 (현대모비스, 덴소코리아 등)

(3) 판매방법 및 조건

- 내수 : 현금, 전자어음(30일~60일)

- 수출 : TT송금방식(30일~90일)

(4) 판매전략

- 국내 : 완성차 업체 공급권 수주 활동 (경쟁 입찰)

- 해외: 휴맥스 글로벌 네트워크 활용한 글로벌 완성차 및 모듈업체 공급권 수주 활동

4. 시장위험과 위험관리 연결실체는 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험, 가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체는 환위험 및 이자율변동위험과 같은 특정위험을 회피하기 위하여 파생금융상품을이용하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다. 기타 위험관리에 관 한 자세한 사항은 연결검토보고서 주석 '위험관리' 항목을 참조하시기 바랍니다.

5. 파생상품 등에 관한 사항

(1) 당분기말 현재 통화선도 계약내용은 다음과 같습니다.

거래일	만기일	구분	계약통화	계약금액	청산통화	계약환율

2021-01-07	2022-02-24	매도	GBP	12,000,000	KRW	-

2021-01-11	2022-02-24	매도	USD	12,000,000	KRW	-

2021-02-04	2022-03-29	매도	USD	12,000,000	KRW	-

2021-02-05	2022-03-29	매도	GBP	12,000,000	KRW	-

합 계	USD	24,000,000	-	-

GBP	24,000,000	-	-

한편, 연결실체의 통화선도계약은 위험회피회계 적용요건을 충족하지 아니하므로 통화선도평가손익을 전액 당기손익에 반영하고 동일 금액을 당기손익-공정가치측정금융자산 및 부채로 계상하였습니다. 당기 및 전기 중 통화선도계약에 따른 손익은다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기	전분기

통화선도거래이익	3,300	62,400

통화선도평가이익	-	-

통화선도거래손실	-39,170	-738,685

통화선도평가손실	-947,131	-1,183,414

합 계	-983,001	-1,859,699

(2) 연결실체는 이자율변동으로 인한 현금흐름 위험을 감소시키기 위하여 연결실체는 고정이자 지급, 변동이자수취 조건부의 이자율스왑계약을 아래와 같이 체결하였습니다.

(단위: 천원)

은행명	거래일	만기일	매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	이자율수취	이자율지급

한국스탠다드차타드은행	2018-06-29	2021-07-12	KRW	30,000,000	KRW	30,000,000	3CD+2.6%	5.40%

한국스탠다드차타드은행	2020-04-03	2021-04-05	KRW	60,000,000	KRW	60,000,000	3CD+2.95%	4.80%

한편, 연결실체의 이자율 스왑계약은 위험회피회계 적용요건을 충족하지 아니하므로관련 손익을 전액 당기손익에 반영하고 동일 금액을 당기손익-공정가치측정융자산 및 당기손익-공정가치측정금융부채로 계상하였습니다. 당기 및 전기 중 이자율스왑계약에 따른 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기	전분기

이자율스왑거래이익	-	99,340

이자율스왑평가이익	156,099	38,023

이자율스왑거래손실	-	-72,492

이자율스왑평가손실	-	-

합 계	156,099	64,871

(3) 연결실체는 환율변동으로 인한 현금흐름위험을 감소시키기 위하여 아래와 같은 통화스왑계약을 체결하였습니다.

(단위: 천원, USD)

은행명	만기일	수취통화	수취금액	지급통화	지급금액	계약환율

-	-	-	-	-	-	-

한편, 연결실체의 통화 스왑계약은 위험회피회계 적용요건을 충족하지 아니하므로 관련손익을 전액 당기손익에 반영하고 동일 금액을 당기손익-공정가치측정융자산 및 당기손익-공정가치측정금융부채로 계상하였습니다. 당기 및 전기 중 통화스왑계약에 따른 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기	전분기

통화스왑거래이익	-	192,504

통화스왑평가손실	-	-167,756

6. 경영상의 주요계약 등 연결회사는 연결회사 제품에 사용되는 유료방송방식(CAS: 수신제한 장치) 및 여러Software 기술(MPEG, PSOS, VIACCESS, CRYPTO, IRDETO, NAGRAVISION, NDS 등)에 대하여 Software등의 지적소유권을 보유한 회사들과 License 계약 또는 Royalty 계약을 체결하고 있으며, 이에 따라 License fee 또는 Royalty를 지급하고 있습니다.또한, 연결회사는 ㈜휴맥스홀딩스와 2009년 11월 16일자 이사회 결의 등에 의하여 HUMAX 브랜드 라이센스 계약을 체결하고 있습니다. 7. 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요 (1) 연구개발 담당조직 (2021년 3월 31일 기준)

(2) 연구개발비용(단위 : 백만원)

과 목	제 13 기 1분기	제 12 기	제 11 기

연구개발비용 계	8,607	44,119	46,725

연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]	5.20%	5.00%	4.00%

※ 연구개발비 및 매출액은 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 연결기준 숫자입니다.

나. 연구개발실적 [게이트웨이 사업]

연도	주요 성과	내 용

2020	유럽,남미 방송사업자용IPTV 비디오게이트웨이 개발	- '20년 6월 남미 아르헨티나 출시- IPTV, HD 방송 수신

유럽,남미 방송사업자용IPTV 비디오게이트웨이 개발	- '20년 5월 남미 칠레 출시- IPTV, UHD HD 방송 수신

유럽, 브라질 방송사업자용IPTV 비디오게이트웨이 개발	- '20년 1월 브라질 출시- IPTV HD 방송 수신

한국 Telco용비디오게이트웨이 개발	- '20년 1월 출시- 4K UHD 방송수신 IP Hybrid, HDR 지원 Android TV

2019	유럽 방송사업자용 IPTV 비디오게이트웨이 개발	- '19년 5월 스페인 출시- IPTV, UHD HD 방송 수신

유럽 방송사업자용
비디오게이트웨이개발	- '19년 5월 프랑스 및 폴란드 출시
- Terrestrial IP Hybrid, Android TV, UHD 방송수신

한국 사업자/리테일용
와이파이 유무선 공유기 개발	- '19년 4월 출시
- AC1200 Multi-Function Wi-Fi Extender

유럽 지상파방송용비디오게이트웨이 개발	- '19년 2월 출시- Terrestrial IP Hybrid, Android TV, UHD 방송 수신, PVR 지원

한국 사업자/리테일용와이파이 유무선 공유기 개발	- '19년 2월 출시- AC2600 High Performance Wi-Fi Router

2018	일본 케이블방송사업자용비디오게이트웨이 개발	- '18년 12월 출시
- BS4K 대응, DVR 지원

브라질 케이블방송용비디오게이트웨이 개발	- '18년 10월 출시- HD 방송 수신, Docsis 2.0 내장, VOD 지원

미국 Telco용비디오게이트웨이 개발	- '18년 8월 출시- Media Server Gateway, HD 방송 수신, DVR 지원

유럽 지상파방송용비디오게이트웨이 개발	- '18년 7월 출시- HD 방송 수신, IP 수신 지원

일본 Telco용
Small Cell 공동 개발	- '18년 7월 출시- 저전력, LTE 통신, Cat4, Band42 지원

유럽 Telco용 Consumer IoTElderly SoS Band 개발 및 출시	- '18년 7월 이태리, 영국, 스페인 출시. 연내 10개국 추가 예정 - Fall detection 기능, SOS button 탑재- Device, Backend Platform, Application 공급

미국 Telco용비디오게이트웨이 개발	- '18년 6월 출시- Media Server Gateway, HD 방송 수신, DVR 지원

러시아 케이블방송용비디오게이트웨이 개발	- '18년 2월 출시 - HD 방송 수신, IP+Cable 수신 지원

유럽 Telco용비디오게이트웨이 개발	- '18년 1월 출시- HD 방송 수신

태국 사업자/리테일용
와이파이 유무선 공유기 출시	- '18년 1월 출시- AC1200 Dual Band Wi-Fi Router (Roaming Mesh 및 세계최초 Dual Booting 가능한 Q-MODE 탑재)