휴맥스 사업보고서 (2015.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측 정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트 할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

휴맥스는 지난 한 해를 ‘방송산업의 급격한 변화와 불안정한 대외 환경 속에서도 안정적인 실적과 함께 미래 성장의 기반을 다진 해’로 평가하고 있습니다.

지난 해 휴맥스는 연결기준으로 매출이 전년 대비 1% 감소한 1조 4,267억원을 기록하였으며, 영업이익은 전년 대비 47% 증가한 485억원을 기록하였습니다.

먼저, 휴맥스의 주력 사업인 STB 및 게이트웨이 사업의 매출은 전년 대비 2% 감소한 11,876억원을 기록하였으며, 영업이익은 전년 대비 71% 증가한 468억원을 기록하였습니다. 세계 최대시장이자 당사의 최대 매출처인 북미시장에서는 대형 고객사 M 과정에도 불구하고 주요 벤더 지위를 유지하였고, 케이블 시장에서 매출을 개시하였습니다. 중남미에서는 브라질 경제 위기의 어려운 사업환경 속에서도 비디오 게이트웨이와 브로드밴드 게이트웨이를 중심으로 매출 성장을 이어나갔습니다. 일본에서는 비디오 게이트웨이 호조와 함께 브로드밴드 게이트웨이 출시로 큰 성장을 기록했습니다.

다음으로 휴맥스오토모티브의 차량용 인포테인먼트 사업은 매출이 전년 대비 1% 증가한 2,391억원을 기록하였으며, 영업이익은 전년 대비 70% 감소한 17억원을 기록하였습니다. 지난 해는 전년 대비 이익이 감소하는 모습을 나타냈지만, 이는 제품믹스 악화에 따른 결과로써 올해는 디스플레이 오디오 (Display Audio) 등 고부가가치 제품 비중을 늘려 이익을 회복할 전망입니다.

올해 휴맥스는 연결 기준으로 매출이 전년대비 5% 성장한 1조 4,900억원, 영업이익은 전년대비 13% 증가한 550억의 경영목표를 달성해 나갈 계획입니다.

최근 휴맥스가 몸 담고 있는 산업은 그 어느 때 보다도 급격한 환경 변화가 일어나고 있습니다. 휴맥스는 이 변화에 맞춰 다음과 같은 활동을 적극 실행해 나가겠습니다.

첫째, 방송ㆍ통신 업계는 사업자 간의 통합이 다발적으로 진행되고 있고, 그에 따라 게이트웨이 업계 뿐만 아니라 부품벤더 업계 전반의 경쟁 구도와 밸류 체인을 흔들어 놓고 있습니다. 휴맥스는 이러한 변화에 기민하게 대응하고, 지금까지 쌓아온 평판을 기반으로 적극적인 신규 고객사 확보 노력을 통해 선도업체로서의 지위를 강화할 것입니다. 또한, 최근에는 방송, 인터넷, 전화, 모바일을 묶은 Quad-play를 앞세운 글로벌 Telco가 크게 부상하고 있습니다. 휴맥스는 글로벌 Telco 산하 방송 사업자와의 비즈니스 관계와 부품업체들과의 얼라이언스를 레버리지로 활용하여 글로벌 Telco 고객기반을 확대 해 나갈 계획입니다.

둘째, 시장에서는 다양한 OTT 서비스를 중심으로 IP Video가 확산되고 있고, 그에 따라 브로드밴드 게이트웨이 수요도 늘어나고 있습니다. 당사는 리테일 OTT 제품의 판매지역을 확대하고, 사업자용 OTT 수요에도 대응하면서 OTT 사업을 적극 확대해 나갈 것입니다. 또한, DOCSIS에 이어 xDSL 시장에 진입하고, 리테일향 브로드밴드 게이트웨이를 출시하는 등 브로드밴드 게이트웨이 사업도 확대할 계획입니다.

셋째, 방송사업자들의 IoT/스마트홈 서비스가 개화하고 있습니다. 당사는 자체 개발한 스마트홈 솔루션을 통해, IoT 사업 레퍼런스를 확보하고, IP 카메라와 같은 리테일향 IoT 제품도 조만간 시장에 선보일 계획입니다.

마지막으로 차량용 인포테인먼트 시장은 자동차와 IT 기술의 접목, 스마트 기기와의 커넥티드화가 가속화되고 있습니다. 당사는 커넥티드 플랫폼을 빠르게 상용화하고, 기존의 엔트리 라디오 중심에서 컬러 라디오(Color Radio), 디스플레이 오디오(Display Audio), 스마트 AVN 등으로 제품 라인업(Line-up)을 확대하는 한편, 신규 글로벌 자동차 메이커를 고객으로 확보하여 장기적인 성장을 위한 준비 작업을 적극적으로 전개해 나갈 것입니다.

3. 재무상태 및 영업실적(연결기준) 가. 재무상태당사의 2015년 12월 31일 현재의 자산총계는 전년대비 1% 증가한 9,518억원이며, 이중 유동자산은 7,276억원, 비유동자산은 2,241억원입니다. 부채총계는 전년대비 6% 감소한 4,618억원이며, 이중 유동부채가 4,124억원, 비유동부채가 494억원이며, 자본총계는 전년대비 8% 증가한 4,900억원입니다. 이에 따른 회사의 당기 유동비율은 176%, 부채비율은 94% 입니다.

(단위 : 백만원)

과 목	제 7 (당)기말	제 6 (전)기말	변동(%)

I. 유동자산	727,649	734,850	-1%

II. 비유동자산	224,110	208,793	7%

자 산 총 계	951,759	943,643	1%

I. 유동부채	412,426	450,869	-9%

II. 비유동부채	49,379	38,714	28%

부 채 총 계	461,805	489,583	-6%

I. 자본금	11,956	11,443	4%

II. 기타불입자본	332,565	318,696	4%

III. 이익잉여금	142,860	115,419	24%

IV. 기타자본구성요소	(11,834)	(6,572)	80%

V. 비지배지분	14,407	15,074	-4%

자 본 총 계	489,954	454,060	8%

부채 및 자본총계	951,759	943,643	1%

※ 상기 재무제표는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다.

나. 영업실적

2015년은 방송사업자들의 M, 게이트웨이 업계의 경쟁구조 재편 등 불안정한 대외환경에도 불구하고 안정적인 실적과 함께 미래 성장의 기반을 다진 한 해 였습니다.

게이트웨이 사업은 미주와 중동의 수요 감소에도 불구하고 일본의 비디오 게이트웨이 호조와 브로드밴드 게이트웨이 공급 개시로 매출이 전년 대비 2% 감소한 11,876억원을 기록하였으며, 미래 성장의 기반이 될 여러 가지 가시적인 성과가 있었습니다. 북미 케이블향 비디오 게이트웨이 매출이 개시되었고, 브로드밴드 게이트웨이 고객사가 늘어났으며, UHD 제품 공급도 확대되었고, IoT/스마트홈 솔루션을 개발하여 글로벌 방송ㆍ통신 전시회에서 시연하기도 하였습니다.

글로벌 게이트웨이 업체 중 가장 균형 있는 지역적 사업 포트폴리오를 구축하고 있는 당사는 지난해 북미 36%, 유럽 24%, 중남미 16%, 중동, 일본, 한국을 비롯한 아시아태평양 지역에서 24%의 매출구성을 기록하였습니다. 북미시장에서 대형 고객사 M 영향으로 비디오 게이트웨이 제품 공급이 다소 감소하였으나, 중남미시장에서는 남미 최대 케이블사업자에 대한 제품 공급을 유지하였습니다. 일본에서는 차세대 모델인 비디오 게이트웨이 제품의 호조가 이어졌으며, 브로드밴드 게이트웨이 공급까지 시작되어 큰 매출 성장을 이루었습니다.

제품군별로 구분하면, 방송과 통신의 융합 심화에 따라 기존 셋톱박스 (Legacy STB) 비중이 48%에서 37%로 감소하였고, 비디오 게이트웨이 비중은 48%에서 51%로 증가하였습니다. 브로드밴드 게이트웨이 비중은 전 세계적인 인터넷 통신 서비스 수요 증가와 함께 2014년 4% 수준에서 2015년 12%로 크게 성장하였습니다.

방송/통신 산업은 사업자 간의 통합, IP를 이용한 다양한 신규 서비스 출시 등으로 그 어느 때보다 급격한 변화가 이어질 것으로 보입니다. 당사는 어려운 대외환경 속에서도 게이트웨이 사업의 기술 경쟁력을 강화하고, 신규 사업 기회 발굴을 통해 미래 성장을 이어나도록 노력할 것입니다.

카 인포테인먼트(Car Infotainment) 사업은 기존 고객사들의 수요가 유지 되어 매출이 전년 대비 1% 증가한 2,391억원을 기록하였습니다.

자동차 산업에 IT 기술이 접목되고 스마트 기기와의 커넥티드화가 가속화됨에 따라 커넥티드 플랫폼이 빠르게 확산될 것으로 보입니다. 당사는 커넥티드 플랫폼 기술이 융합된 제품의 라인업 확대와 함께 신규 고객사 확보를 통해 장기 성장을 위한 준비에 총력을 다할 것입니다.

(단위 : 백만원)

과 목	제7기	제6기	변동

I. 매출액	1,426,665	1,443,771	-1%

II. 매출원가	1,111,984	1,146,248	-3%

III. 매출총이익	314,681	297,523	6%

IV. 판매비와관리비
(물류원가, 연구개발비 포함)	266,146	264,468	1%

V. 영업이익	48,535	33,055	47%

VI. 영업외손익	(6,057)	(3,138)	93%

VII. 법인세비용차감전순이익	42,478	29,917	42%

VIII. 계속사업손익법인세비용	12,321	9,484	30%

IX. 계속사업연결당기순이익	30,157	20,433	48%

X. 연결당기순이익	30,157	20,433	48%

※ 상기 재무제표는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 차입금 구성내역

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

단기차입금	145,277,080	-	128,709,206	-

장기차입금	-	35,000,000	-	20,000,000

전환사채(주1)	5,552,610	-	15,704,812	-

합 계	150,829,690	35,000,000	144,414,018	20,000,000

(주1) 당기 중 ㈜휴맥스가 발행한 전환사채의 전환청구권이 행사되어 보통주 1,025,641주로전환되었으며, 잔액은 종속기업인 ㈜휴맥스오토모티브의 전환사채입니다.

나. 단기차입금 내역(단위: 천원)

차입의 종류	차입처	이자율(%)	당기말	전기말

일반차입금	외환은행 외	1.65 ~ 2.78	90,728,586	82,341,738

무역금융	우리은행 외	0.58 ~ 1.37	4,679,873	5,432,597

수출채권 매각(주1)	국민은행 외	-	49,868,621	40,934,871

합 계	145,277,080	128,709,206

(주1) 당 기말 현재 연결실체가 국민은행 등에 할인양도한 매출 채권의 잔 액 중 49,868,621 천 원 에 대해서 연결실체는 양도한 매출채권이 만기에 회수되 지 않는 경우, 회 수되지 않은 매출채 권금액 전액에 대한 소구의무를 부담하고 있습니다. 연결실체는 양도한 매출채권과 관련된 위험과 보상의 대부분을 이전하지 않았기 때문에 동 매출채권의 장부금액 전액을 계속하여 인식하고 있으며, 양도시 수령한 현금을 담보차입으로 인식하였습니 다( 주석7 참고 ).

다. 장기차입금 내역(단위: 천원)

차입의 종류	차입처	이자율(%)	만기	당기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

원화장기차입금	신한은행	2.87	2018-09-27	-	10,000,000	-	10,000,000

산업은행	3.10	2017-06-25	-	5,000,000	-	-

우리은행	3.15	2018-08-27	-	10,000,000	-	-

씨티은행	2.78	2018-08-27	-	10,000,000	-	-

외환은행	4.58	-	-	-	-	5,000,000

국민은행	4.17	-	-	-	-	5,000,000

합 계	-	35,000,000	-	20,000,000

라. 전환사채 세부 내역

발행회사	㈜휴맥스오토모티브

사채의 명칭	제1회 사모 전환사채

액면금액	5,000,000천원

발행가액	5,000,000천원

발행일자	2013년 5월 31일

만기일자	2016년 5월 31일

이자지급조건	액면이자 연2.0%, 발행일 기준 매3개월 후급

보장수익률	사채 만기일까지 연 7.0%

상환방법	전환되지 않거나 조기상환되지 않을 경우 만기일에 액면가액의 116.531%를 일시 상환

전환시 발행할 주식의 종류 및 주식수	기명식 보통주 200,000주(액면가액 5,000원)

전환청구기간	발행일로부터 1개월이 경과하는 날부터 만기일 1개월전까지

전환가격	25,000원

배당기산일(전환간주일)	전환에 의해 발행된 주식의 배당기산일은 전환을 청구한 때가 속하는 사업연도의 직전 사업연도말에 발행된 것으로 간주

발행자에 의한 조기상환청구권 및사채권자에 의한 조기상환청구권	발행 후 12개월 및 이후 3개월마다 인수인은 조기상환, 발행인은 중도상환 청구 가능

5. 부외거래회사와 관련이 있는 우발상황은 연결감사보고서 주석사항 중 '37. 우발채무 및 약정사항' 및 감사보고서 주석 사항 중 '37. 우발채무 및 약정사항'을 참고하기 바랍니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항'Ⅲ. 재무에 관한 사항' 중 '1. 요약재무정보' 에서 '재무정보 이용상의 유의점'을 참고하시기 바랍니다. 나. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항'II. 사업의 내용 중 6. 시장위험과 위험관리, 7. 파생상품 등에 관한 사항'을 참고하시기 바랍니다.