휴맥스 분기보고서 (2017.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사의 주요 사업은 지배기업인 (주)휴맥스가 영위하는 게이트웨이 사업과 주요종속회사인 (주)휴맥스오토모티브가 영위하는 카 인포테인먼트 사업입니다. 가. 게이트웨이 사업 (휴맥스)(주)휴맥스는 현재 해외 17개의 제조ㆍ판매법인과 함께 셋톱박스(Set-Top Box), 비디오 게이트웨이(Video Gateway), 브로드밴드 게이트웨이(Broadband Gateway) 등을 포함한 게이트웨이(Gateway) 사업을 영위하고 있습니다.당사는 디지털 셋톱박스를 통해 세계 최고 수준의 디지털 방송 단말기 관련 기술을 확보하였으며, 디지털홈을 구현할 핵심분야인 Convergence 가전 분야에 모든 역량을 집중하고 있습니다. 가정내 고객이 디지털 컨텐츠를 쉽고 편리하게 즐길 수 있도록 만들기 위한 플랫폼의 구현 및 공급이 당사의 목표입니다.

(1) 산업의 특성기존의 셋톱박스(Legacy STB)는 인터넷 통신기능을 추가하면서 강화된 성능의 비디오 게이트웨이(Video Gateway)로 진화하고 있습니다. 비디오 게이트웨이는 IP 하이브리드 기능을 포함하여 서버-클라이언트 구조를 활용한 멀티 룸(Multi room)과 와이파이(Wi-Fi) 기술을 활용한 멀티스크린(N-Screen) 기능 뿐만 아니라, 케이블사업자와 IPTV사업자에게 공급되는 경우 인터넷 서비스 이용도 가능하게 하는 차세대 제품입니다. 방송시장의 경쟁심화에 따라 셋톱박스가 고(高) 사양화되는 경향을 보이며, 비디오 게이트웨이는 당사의 새로운 성장동력으로 자리매김하고 있습니다.

브로드밴드 게이트웨이(Broadband Gateway)는 인터넷 통신과 관련된 서비스를 구현해주는 단말기입니다. 신흥시장에서는 인터넷 사용가구수가 증가하고 있고, 선진시장에서도 인터넷 속도개선 요구에 따른 교체수요가 활발해 향후에도 전반적으로 고도성장이 예상되는 산업입니다.

(2) 산업의 성장성게이트웨이 산업의 성장성은 유료방송과 브로드밴드 산업의 성장과 비례합니다. 글로벌 게이트웨이 시장은 지역적으로는 유럽과 미국 등 선진 시장이 유료방송 디지털화와 HD 전환 본격화, 초고속 인터넷망 확대를 통해 꾸준한 수요를 창출하고 있으며, 남미, 동유럽, 아시아태평양(AP) 등 이머징시장은 유료방송과 브로드밴드 서비스 시장이 활발히 성장하며 수요를 늘려나가고 있습니다.

(3) 경기 변동의 특성유료방송과 브로드밴드 서비스 시장은 인프라의 구축이라는 일종의 기간 산업 성격을 가집니다. 따라서 경기에 따라 그 성장 속도가 일부 영향을 받기는 하겠지만, 타 산업에 비해 경기에 덜 민감한 산업적 특성을 가지고 있습니다.(4) 경쟁요인급변하고 있는 게이트웨이 사업의 경쟁요소는 우수한 기술력, 신속한 제품 개발능력, 대규모 생산ㆍ공급능력, 최적의 품질, 경쟁력 있는 가격 등입니다. 당사는 방송ㆍ통신산업을 어우르는 폭넓고 우수한 기술력을 바탕으로 고객 마다 요구에 꼭 맞는 최적의 품질을 갖춘 게이트웨이를 빠르게 개발하여 합리적인 가격으로 공급하고 있습니다.

나. 카 인포테인먼트 사업 (휴맥스오토모티브)(주)휴맥스오토모티브는 카 인포테인트먼트 전문 기업으로 자동차 오디오 및 네비게이션 등을 생산, 판매하고 있습니다.당사는 30년 이상 GM, 르노닛산 등 글로벌 완성차 업체에 차량용 전장제품(차량용 오디오,네비게이션 등)을 공급함으로써 관련 기술 축적은 물론 글로벌 카메이커 업체와 든든한 네트워크를 구축하였습니다. 당사는 IT 기술이 활발이 접목되고 있는 전장사업의 변화에 발맞추어, 수십 년 동안 쌓아온 전장 기술력에 휴맥스의 IT 기술력을 더해 더욱 발 빠른 대응력으로 세계시장을 공략해 나갈 것입니다.

(1) 산업의 특성차량용 전장 제품은 외부 네트워크와 연결없이 라디오, 멀티미디어, 네비게이션 등의제품으로 발전해왔으나, 현재는 외부 네트워크에 접속하고(Connected), 자체적인 컴퓨팅 기능을 가지고(Smart), 다양한 차내 기기들과 연동되는 형태로(Intergrated)발전 하고 있습니다. (2) 산업의 성장성차량용 전장 제품군은 연평균 약 9%의 성장세를 보이고 있으며, 오는 2025년에는 119조에 가까운 규모로 성장할 것으로 예상됩니다. 라디오 제품의 경우 점차적으로 하락할 것으로 예상되나, IT 기술이 고도로 발전함으로써 전장 사업내 IT 기술 접목 Trend 가 매우 빠르게 진행됨에 따라서 스마트(연결형, 통합형) 제품은 폭발적으로 성장할 것으로 전망하고 있습니다.

당사가 강점을 보유한 라디오 제품군은 점진적인 하락추세에도 불구하고, 중저가 자동차, 개발도상국 시장 내에서의 수요를 기반으로 전체 시장내에서 여전히 많은 수요를 차지하고 있으며, 따라서 품질/가격 경쟁력을 기반으로 시장을 유지/확대하고 있습니다.스마트 (연결형, 통합형) 제품군은 경제수준, 네트워크 환경 등의 기술수준과 관련되어 있어 북미, 서유럽등 선진국 중심으로 빠르게 성장하고 있습니다. 당사는 이러한 흐름에 발 맞추어 기존 라디오 제품군에서 스마트(연결형, 통합형) 제품군으로 제품 라인업을 확대하고 있습니다. (3) 경기 변동의 특성차량용 인포테인트먼트 시장은 전방 산업인 자동차 산업과 직접적인 영향을 주고 받습니다. 따라서 경기에 따라 그 성장 속도가 일부 영향을 받기는 하겠지만, 스마트(연결형,통합형) 제품군과 같은 고사양 제품에 대한 수요는 지속적인 성장세를 보이고 있습니다. 따라서 중저가 자동차 및 개발도상국이 대상인 라디오 제품군과 고사양 자동차 및 선진 국가를 목표로한 스마트 제품군등과 같이 제품 포트폴리오를 구성함으로써 경기 변동에 따른 위험을 헷지 할 수 있는 특성을 갖고 있습니다. (4) 경쟁요인자동차 전장사업은 기본적인 HW기술에 최근의 SW기술까지 접목된 첨단 사업으로서, 1. 제품의 안정성 2. 앞선 기술력 3. 고객 만족도 가 중요 경쟁 요인 입니다.

2. 주요제품 및 서비스 등 가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업 부문	품 목	구체적 용도	제 9 기 3분기('17.1.1~'17.9.30)

매출액	비율(%)

게이트웨이	셋톱박스, 비디오 게이트웨이,브로드밴드 게이트웨이	디지털 방송 수신 및브로드밴드 서비스	943,232	86%

카 인포테인먼트	카 오디오	카 오디오	151,273	14%

합계	1,094,505	100%

나. 주요 제품 등의 가격변동추이당사의 주요 제품인 게이트웨 이의 가격은 2016년은 주요 방송 및 통신 사업자들의 대형화 및 경쟁심화로 인해 전반적인 제품가격이 2015년 대비 감소하였으며, 2017년 3분기에도 주요모델 판가 하락으로 하락세가 지속되었습니다.

다. 주요 원재료 등의 가격변동추이경쟁업체와의 심한 가격경쟁으로 원가절감 노력이 필수적으로 개선되어야만 경쟁력을 유지할 수 있습니다. 당사는 지속적인 SCM 개선활동 등의 원가절감노력으로 원재료비 상승폭을 최소화시키고 있습니다.

3. 매출에 관한 사항 가. 사업부문별 매출실적

(단위: 백만원)

사업 부문	매출유형	품 목	제 9 기 3분기('17.1.1~'17.9.30)	제 8 기('16.1.1~'16.12.31)	제 7 기('15.1.1~'15.12.31)	제 6 기('14.1.1~'14.12.31)	제 5 기('13.1.1~'13.12.31)

게이트웨이	제조상품기타	셋톱박스,비디오 게이트웨이,브로드밴드 게이트웨이	943,232	1,133,471	1,187,621	1,206,832	1,083,195

카 인포테인먼트	제조	카 오디오	151,273	217,039	239,044	236,938	56,220

합 계	1,094,505	1,350,510	1,426,665	1,443,770	1,139,415

나. 판매경로 및 판매방법 등(1) 판매조직

- 내수 : 총판구조- 수출 : 현지법인

(2) 판매경로

- 영업수주-> 자재조달 -> 생산 -> 출하검사 -> 출하(수출,총판) -> 소비자

(3) 판매방법 및 조건

- 내수 : 60일: 50%, 90일:50%

- 수출 : TT송금 방식, L/C 방식(4) 판매전략

- Open market : 해외현지법인을 통한 자사 브랜드 유통망 구축

- Closed market : 국내외 방송사향 셋톱박스 공급권 수주활동, 글로벌 완성차 및 부품 업체 대상 공급권 수주활동

4. 시장위험과 위험관리연결실체는 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험, 가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체는 환위험 및 이자율변동위험과 같은 특정위험을 회피하기 위하여 파생금융상품을이용하고 있습니다.

연결실체의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다. 기타 위험관리에 관 한 자세한 사항은 연결검토보고서 주석 '위험관리' 항목을 참조하시기 바랍니다.

5. 파생상품 등에 관한 사항

당분기말 현재 통화선도 계약내용은 다음과 같습니다.

(단위: USD, GBP, EUR)

거래일	만기일	구분	계약통화	계약금액	청산통화	계약환율

2016-11-18	2017-10-31	매도	USD	2,000,000	KRW	1,177.60

2016-12-15	2017-10-31~2017-11-30	매도	USD	3,000,000	KRW	1,175.70~1,176.30

2016-12-21	2017-10-31~2017-11-30	매도	USD	2,000,000	KRW	1,187.40~1,188.10

2017-05-10	2017-10-31~2017-12-28	매도	GBP	3,000,000	KRW	1,473.41~1,474.30

2017-05-17	2017-10-31~2017-12-28	매도	EUR	3,000,000	USD	1.1199~1.1234

2017-06-08	2017-10-31~2017-12-28	매도	EUR	3,000,000	USD	1.1330~1.1367

2017-06-08	2017-10-31~2017-12-29	매도	GBP	3,000,000	USD	1.3013~1.3035

2017-06-30	2017-10-31~2017-12-28	매도	EUR	3,000,000	USD	1.1499~1.1536

2017-09-27	2017-10-31~2018-02-28	매도	GBP	5,000,000	USD	1.3453~1.3502

2017-04-24	2018-04-26	매도	USD	1,000,000	EUR	1.11

2017-05-10	2018-05-29	매도	EUR	1,000,000	KRW	1,296.28

2017-05-17	2018-05-29	매도	USD	1,000,000	EUR	1.14

2017-06-08	2018-06-27	매도	EUR	1,000,000	KRW	1,306.37

2017-06-08	2018-06-27	매도	GBP	1,000,000	KRW	1,461.37

2017-06-30	2018-07-27	매도	EUR	1,000,000	KRW	1,347.61

2017-07-26	2018-07-27	매도	USD	1,000,000	EUR	1.20

2017-08-11	2018-08-29	매도	USD	1,000,000	KRW	1,139.40

2017-09-27	2018-01-29	매도	USD	1,000,000	GBP	1.34

2016-11-18	2017-10-18	매도	USD	200,000	KRW	1,177.60

2016-11-18	2017-11-17	매도	USD	200,000	KRW	1,177.00

2016-12-22	2017-10-10	매도	USD	250,000	KRW	1,189.65

2016-12-22	2017-11-06	매도	USD	250,000	KRW	1,188.90

2016-12-22	2017-12-06	매도	USD	250,000	KRW	1,188.15

2017-05-17	2017-10-18	매도	EUR	200,000	USD	1.12

2017-05-17	2017-11-17	매도	EUR	200,000	USD	1.12

2017-05-17	2017-12-18	매도	EUR	200,000	USD	1.12

2017-06-30	2017-10-30	매도	EUR	300,000	USD	1.15

2017-06-30	2017-11-28	매도	EUR	300,000	USD	1.15

2017-06-30	2017-12-28	매도	EUR	300,000	USD	1.15

합 계	USD	13,150,000

EUR	13,500,000

GBP	12,000,000

연결실체의 통화선도계약은 위험회피회계 적용요건을 충족하지 아니하므로 통화선도평가손익을 전액 당기손익에 반영하고 동일 금액을 기타금융자산 및 기타금융부채로 계상하였습니다. 당분기 및 전분기 중 통화선도계약에 따른 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기	전분기

3개월	누적	3개월	누적

통화선도거래이익	1,572,643	5,419,456	3,201,482	4,680,904

통화선도평가이익	(1,299,485)	485,447	(379,202)	1,600,978

통화선도거래손실	(1,098,896)	(1,101,753)	(489,508)	(1,956,304)

통화선도평가손실	(1,775,057)	(4,028,490)	652,364	(91,752)

합 계	(2,600,795)	774,660	2,985,136	4,233,826

6. 경영상의 주요계약 등연결회사는 연결회사 제품에 사용되는 유료방송방식(CAS: 수신제한 장치) 및 여러Software 기술(MPEG, PSOS, VIACCESS, CRYPTO, IRDETO, NAGRAVISION, NDS 등)에 대하여 Software등의 지적소유권을 보유한 회사들과 License 계약 또는 Royalty 계약을 체결하고 있으며, 이에 따라 License fee 또는 Royalty를 지급하고 있습니다.또한, 연결회사는 주식회사 휴맥스홀딩스와 2009년 11월 16일자 이사회 결의 등에 의하여 HUMAX 브랜드 라이센스 계약을 체결하고 있습니다.

7. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요(1) 연구개발 담당조직 (2017년 9월 30일 기준)

(2) 연구개발비용(단위 : 백만원)

과 목	제 9 기 3분기	제 8 기	제 7 기	제 6 기	제 5 기	제 4 기

연구개발비용 계	55,237	81,351	75,591	66,220	68,973	59,894

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	5.0%	6.0%	5.3%	4.6%	6.1%	5.8%

※ 연구개발비 및 매출액은 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 연결기준 숫자입니다.

나. 연구개발실적

연도	주요 성과	내 용

2017	미국 케이블방송용 비디오게이트웨이 개발	- '17년 6월 출시- HD방송 수신, PVR, 멀티룸 지원

미국 위성방송용 Headless비디오게이트웨이 개발	- '17년 4월 출시- 4K UHD 방송 수신, PVR, 멀티룸 지원

독일 케이블방송용 셋톱박스 개발	- '17년 3월 출시- HD 케이블방송 수신 지원

2016	독일, 이탈리아 위성방송용비디오게이트웨이 개발	- '16년 9월 출시- 4K UHD 방송 수신, PVR, N스크린 지원

중동 리테일 위성방송용셋톱박스 개발	- '16년 7월 출시- HD 방송 수신

OTT 박스 추가 개발	- '16년 5월부터 중동, 한국, 터키, 영국, 미국 등 출시- 글로벌 및 각 지역 로컬 인기 OTT 콘텐츠 지원

북유럽 케이블방송용셋톱박스 개발	- '16년 3월 출시- HD 방송 수신, PVR 지원

2015	영국 리테일 지상파방송용비디오게이트웨이 개발	- '15년 9월 출시- HD 방송 수신, PVR, N스크린 지원

OTT 박스 개발	- '15년 7월 출시- 글로벌 및 각 지역 로컬 인기 OTT 콘텐츠 지원

미국 위성방송용비디오게이트웨이 개발	- '15년 5월 출시- HD 방송 수신, 멀티룸, PVR 지원

영국 지상파방송용 셋톱박스 개발	- '15년 5월 출시- 4K UHD 방송 수신, IP 비디오 수신, PVR 지원

한국 위성방송용 셋톱박스 개발	- '15년 5월 출시- 4K UHD 방송 수신, IP 비디오 수신 지원

미국 위성방송용비디오게이트웨이 개발	- '15년 4월 출시- HD 방송 수신, 멀티룸 기능 지원

일본 인터넷서비스용브로드밴드게이트웨이 개발	- '15년 4월 출시- DOCSIS3.0 모뎀, 11n 듀얼밴드 라우터 기능 적용

일본 케이블방송용비디오게이트웨이 개발	- '15년 4월 출시- 4K UHD 방송 수신, PVR 지원

중동 IPTV용 셋톱박스 개발	- '15년 1월 출시- HD 방송 수신

2014	터키 위성방송용 셋톱박스 개발	- '14년 11월 출시- HD 방송 수신

한국 IPTV용 셋톱박스 개발	- '14년 7월 출시- 4K UHD 방송 수신, 스마트박스 기능 적용

태국 인터넷서비스용브로드밴드게이트웨이 개발	- '14년 7월 출시- DOCSIS3.0 모뎀, 11n 듀얼밴드 라우터 기능 적용

브라질 인터넷서비스용브로드밴드게이트웨이 개발	- '14년 4월 출시- DOCSIS3.0 모뎀, 11n 듀얼밴드 라우터 기능 적용

브라질 케이블방송용비디오게이트웨이 개발	- '14년 4월 출시- HD 방송 수신, 브로드밴드 서비스 가능한 HW 적용

일본 케이블방송용비디오게이트웨이 개발	- '14년 3월 출시- HD 방송 수신, PVR, N스크린 지원

남미 위성/지상파용셋톱박스 개발	- '14년 3월 출시- HD 방송 수신

브라질 위성/지상파용셋톱박스 개발	- '14년 2월 출시- HD 방송 수신

중동 리테일 위성방송용셋톱박스 개발	- '14년 1월 출시- HD 방송 수신

독일 PVR용 External HDD 개발	- '14년 1월 출시- 500GB 저장용량 지원