한솔아이원스 분기보고서 (2021.09)
5. 위험관리 및 파생거래

당사의 재무위험관리는 영업활동에서 파생되는 시장위험, 신용위험 및 유동성위험을최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 당사는 이를 위하여 각각의 위험 요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 재무위험 관리정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다. 당사의 재무위험관리의 주요 대상인 금융자산은 현금및현금성자산, 기타금융자산, 기타포괄손익-공정가치측정금융자산, 매출채권및기타채권 등으로 구성되어 있으며,금융부채는 매입채무및기타채무, 차입금, 사채, 금융리스부채, 기타금융부채 등으로 구성되어 있습니다.

(1) 시장위험가. 환율변동위험

당사는 제품 매출 및 원자재 수입 거래 등과 관련하여 주로 USD, JPY 등의 환율변동위험에 노출되어 있으며, 내부적으로 환율변동에 따른 환율변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.

당분기 및 전기말 현재 당사의 외화금융자산 및 외화금융부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기	전기말

자산	부채	자산	부채

USD	33,236,306	4,461,406	15,135,166	1,128,780

JPY	-	-	14,427	-

기타	-	-	-	154,421

합계	33,236,306	4,461,406	15,149,593	1,283,201

한편, 당분기 및 전기말 현재 다른 모든 변수가 동일하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 변동할 경우 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	2,877,490	(2,877,490)	1,400,639	(1,400,639)

JPY	-	-	1,443	(1,443)

기타	-	-	(15,442)	15,442

합계	2,877,490	(2,877,490)	1,386,639	(1,386,639)

당사는 외화매출채권 등의 환율변동위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있으며, 매매목적으로 회계처리하고 있습니다. 당분기 현재 미결제약정계약 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 원, 외화단위 : 원)

구 분	미결제약정금액

수취통화	지급통화

통화	금액	통화	금액

통화옵션	KRW	38,531,130,000	USD	33,500,000

나. 주가변동위험 당사는 당분기 현재 상장주식에 직접 또는 간접적으로 투자하고 있지 않습니다. 다만, 전략적 목적 등으로 일부 비상장주식에 직접 투자하고 있으며, 해당 비상장주식은 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없는 지분상품으로서 현재 당사의 주가변동 위험은 극히 제한된 수준으로 판단됩니다.

다. 이자율위험

당사는 시장금리 변동으로 인한 재무상태표 항목의 가치변동(공정가치변동) 위험과 투자 및 재무활동으로부터 발생하는 이자수익, 비용의 현금흐름이 변동될 위험을 이자율위험으로 정의할 수 있습니다. 이러한 당사의 이자율 변동위험은 주로 예금 및 변동금리부 차입금에서 비롯되며, 당사는 이자율변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 정책을 수립 및 운용하고 있습니다.

한편, 당사는 장기차입금과 관련하여 이자율스왑계약을 체결하고 있으며, 당분기 현재 미결제약정 이자율스왑계약 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	지급이자율	수취이자율	계약금액	공정가치

이자율스왑	3.49%	KRW KRCD3MAVG+1.71	5,850,000	(29,719)

이자율스왑	3.67%	KRW KRCD3MAVG+1.64	5,876,000	(28,401)

이자율스왑	2.73%	KRW KRCD3MAVG+1.50	10,000,000	(23,182)

합 계	21,726,000	(81,302)

(2) 신용위험신용위험은 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 주기적으로 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정, 관리하고 있습니다. 당사는 당분기 현재 채무불이행 등이 발생할 징후는 낮은 것으로 판단하고 있습니다. 신용위험은 현금 및 현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 당사는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.

금융자산 및 계약자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 표시하고 있으며. 당분기 및 전기말 현재 신용위험에 대한 최대 노출 정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기	전기말

현금성자산	11,699,348	9,274,990

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	328,001	-

당기손익-공정가치측정금융자산	536,512	400,994

장단기금융상품	14,190,919	15,835,598

매출채권	16,741,223	9,927,944

대여금	93,854	78,830

미수금	332,823	839,947

장기미수금	915,398	915,398

미수수익	4,433	3,815

보증금	688,107	263,802

합계	45,530,618	37,541,318

(3) 유동성위험 당사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금수준 추정 및 수입, 지출 관리 등을 통하여 유동성 위험을 유지, 관리하고 있습니다. 당분기 및 전기말 현재 금융부채의 만기구조는 다음과 같습니다.

(당분기) (단위: 천원)

구분	1년이하	1년초과~5년이내	합계

매입채무	8,667,103	-	8,667,103

미지급금	3,030,591	-	3,030,591

미지급비용	5,252,678	-	5,252,678

차입금	47,036,317	6,996,942	54,033,259

사채	2,400,000	-	2,400,000

리스부채	214,631	47,711	262,342

임대보증금	-	40,900	40,900

파생상품부채	1,492,015	29,719	1,521,734

합계	68,093,335	7,115,272	75,208,607

(전기말) (단위: 천원)

구분	1년이하	1년초과~5년이내	합계

매입채무	7,640,993	-	7,640,993

미지급금	3,235,893	-	3,235,893

미지급비용	2,998,583	-	2,998,583

차입금	57,126,566	15,097,457	72,224,023

사채	800,000	2,400,000	3,200,000

리스부채	308,530	134,928	443,458

임대보증금	-	43,666	43,666

파생상품부채	302,960	204,591	507,551

합계	72,413,525	17,880,642	90,294,167

상기 분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 연결회사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다.

(4) 자본위험관리 당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 금액을 기준으로 계산합니다.보고기간종료일 현재 당사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기	전기말

부채	82,183,648	98,209,240

자본	135,883,376	116,041,501

부채비율	60.48%	84.63%

(5) 금융상품의 범주별 분류 및 공정가치

당사는 연결재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

(수준 1) 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서의 (조정되지 않은) 공시가격
(수준 2) 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함
(수준 3) 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

1) 보고기간종료일 현재 금융자산의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(당분기) (단위: 천원)

금융자산 범주	계정명	유동성	비유동성

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

현금및현금성자산	현금및현금성자산	11,699,348	11,699,348	-	-

당기손익-공정가치측정금융자산	장단기금융상품	-	-	536,512	536,512

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	비상장주식	-	-	328,001	328,001

상각후원가 측정 금융자산	장단기금융상품	14,190,919	14,190,919	-	-

대여금	28,667	28,667	65,187	65,187

매출채권	16,741,223	16,741,223	-	-

미수금	332,823	332,823	915,398	915,398

미수수익	4,433	4,433	-	-

보증금	-	-	688,107	688,107

소계	31,298,065	31,298,065	1,668,692	1,668,692

금융자산 합계	42,997,413	42,997,413	2,533,204	2,533,204

(전기말) (단위: 천원)

금융자산 범주	계정명	유동성	비유동성

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

현금및현금성자산	현금및현금성자산	9,274,990	9,274,990	-	-

당기손익-공정가치측정금융자산	장단기금융상품	-	-	400,994	400,994

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	비상장주식	-	-	228,001	228,001

상각후원가 측정 금융자산	장단기금융상품	15,635,598	15,635,598	200,000	200,000

대여금	27,119	27,119	51,711	51,711

매출채권	9,927,944	9,927,944	-	-

미수금	839,947	839,947	915,398	915,398

미수수익	3,815	3,815	-	-

보증금	-	-	263,802	263,802

소계	26,434,422	26,434,422	1,430,911	1,430,911

금융자산 합계	35,709,412	35,709,412	2,059,905	2,059,905

2) 보고기간종료일 현재 금융부채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(당분기) (단위: 천원)

금융부채 범주	계정명	유동성	비유동성

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

당기손익-공정가치측정금융부채	파생상품부채	1,492,015	1,492,015	29,719	29,719

상각후원가 측정 금융부채	매입채무	8,667,103	8,667,103	-	-

미지급금	3,030,591	3,030,591	-	-

미지급비용	5,252,678	5,252,678	-	-

차입금	46,426,000	46,426,000	6,925,000	6,925,000

사채	2,278,382	2,278,382	-	-

리스부채	187,845	187,845	66,598	66,598

임대보증금	-	-	40,900	40,900

소계	65,842,598	65,842,598	7,032,498	7,032,498

금융부채 합계	67,334,613	67,334,613	7,062,217	7,062,217

(전기말) (단위: 천원)

금융부채 범주	계정명	유동성	비유동성

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

당기손익-공정가치측정금융부채	파생상품부채	302,960	302,960	204,591	204,591

상각후원가 측정 금융부채	매입채무	7,640,993	7,640,993	-	-

미지급금	3,235,893	3,235,893	-	-

미지급비용	2,998,583	2,998,583	-	-

차입금	56,097,000	56,097,000	14,845,500	14,845,500

사채	800,000	800,000	2,173,195	2,173,195

리스부채	302,665	302,665	127,171	127,171

임대보증금	-	-	43,666	43,666

소계	71,075,134	71,075,134	17,189,531	17,189,531

금융부채 합계	71,378,094	71,378,094	17,394,122	17,394,122

3) 공정가치 측정에 적용된 평가기법과 가정 가. 반복적으로 공정가치로 측정하는 금융자산 및 금융부채의 공정가치

- 파생상품(이자율스왑 및 통화선도)은 공시된 이자율로부터 도출된 적용가능한 수익률곡선에 기초하여 추정되고 할인된 미래현금흐름의 현재가치로 측정하였습니다.
- (상기에 기술된 금융상품을 제외한) 기타 금융자산과 금융부채의 공정가치는 할인된 현금흐름 분석에 기초하여 일반적으로 인정된 가격결정모형에 따라 결정하였습니다.

당분기와 전기 중 수준1과 수준2 간의 유의적인 이동은 없습니다.나. 다음 표는 최초 인식후 공정가치로 측정되는 금융상품을 공정가치가 시장에서 관측가능한 정도에 따라 수준 1에서 수준 3으로 분류하여 분석한 것입니다.

(단위: 천원)

구분	당분기	전기말	서열체계

이자율스왑	(81,302)	(296,182)	수준2

통화옵션	(1,440,432)	(211,369)	수준2

장단기금융상품	536,512	400,994	수준2

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	328,001	228,001	수준3

다. 연결재무상태표에서 반복적으로 공정가치로 측정되는 금융상품 중 수준 3으로 분류되는 금융자산과 금융부채의 당분기 및 전기 중 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기) (단위: 천원)

구 분	기초금액	취득	매각	기말금액

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

비상장주식	228,001	100,000	-	328,001

(전기) (단위: 천원)

구 분	기초금액	취득	매각	기말금액

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

비상장주식	1	228,000	-	228,001

라. 당사는 장기차입금에 대하여 이자율변동에 따른 이자비용의 변동위험을 회피하기 위하여 이자율스왑계약을 체결하고 있으며, 당기손익-공정가치금융부채로 회계처리하고 있습니다. 또한, 외화매출채권 등의 환율변동위험을 회피하기 위하여 통화옵션계약을 체결하고 있으며, 매매목적으로 회계처리하고 있습니다. 파생상품의 공정가치는 거래은행이 제공한 평가내역을 이용하였으며 당분기 현재 미결제약정 이자율스왑 및 통화옵션의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원,달러)

구분	거래상대방	계약일	만기일	계약금액	목적	공정가치

이자율스왑	우리은행	2019-04-30	2022-05-02	5,876,000,000	매매목적	(28,400,881)

이자율스왑	우리은행	2019-11-07	2022-11-07	5,850,000,000	매매목적	(29,719,213)

이자율스왑	산업은행	2019-10-14	2021-10-14	10,000,000,000	매매목적	(23,182,192)

통화옵션	우리은행	2020-12-04	2021-12-30	USD 1,800,000	매매목적	(128,048,646)

통화옵션	씨티은행	2021-01-22	2022-07-22	USD 5,500,000	매매목적	(281,953,448)

통화옵션	씨티은행	2021-01-28	2022-07-28	USD 5,500,000	매매목적	(230,786,054)

통화옵션	씨티은행	2021-02-04	2022-08-04	USD 6,000,000	매매목적	(222,008,469)

통화옵션	씨티은행	2021-03-08	2022-09-06	USD 2,600,000	매매목적	(76,325,677)

통화옵션	씨티은행	2021-05-17	2022-04-27	USD 2,100,000	매매목적	(98,136,831)

통화옵션	씨티은행	2021-06-17	2022-05-27	USD 4,000,000	매매목적	(199,136,249)

통화옵션	우리은행	2021-06-21	2022-07-19	USD 3,000,000	매매목적	(107,924,100)

통화옵션	우리은행	2021-07-13	2022-07-11	USD 3,000,000	매매목적	(96,112,260)

마. 보고기간 종료일 현재 파생상품별 평가내역은 다음과 같습니다.

(당분기) (단위: 천원)

구 분	평가이익	평가손실	자산	부채

이자율스왑	214,879	-	-	81,302

통화옵션	-	1,427,410	-	1,440,432

바. 계약기간 만료일 예상되는 손익구조 1) 통화옵션 (외화매도) ① 만기일 현물환율이 계약환율보다 낮을 경우 거래이익 발생 ② 만기일 현물환율이 계약환율보다 높을 경우 거래손실 발생 ③ 회차별이익의 누계금액이 계약 금액에 도달할 경우 조기종료 2) 이자율 스왑 매월 변동금리의 지급이자 금액과 고정금리의 지급이자 금액의 차액을 지급하거나 지급받음.