한솔아이원스 사업보고서 (2016.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 당사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 당사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 당사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요아이원스 주식회사는 2016년 1월 1일 부터 2016년 12월 31일까지 제12기 사업연도의 회계 및 업무에 대한 경영진단을 실시하여 다음과 같이 진단한 의견을제출합니다. 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 동 부속명세서에 대해서도 면밀히 검토하였습니다. 경영진단을 위하여 필요하다고 인정되는 서류에 대한 보고를 받았으며 중요한 업무에 관한 서류를 열람하고 그 내용을 면밀히 검토하는등 적정한 방법을 사용하여 회사경영에 대한 내용을 파악하였습니다. 3. 재무상태 및 영업실적1) 재무상태당사의 지난 3개 사업연도의 재무상태는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	재무상태표

제12기	제11기	제10기

자 산

I.유 동 자 산	41,598,136	30,100,541	21,087,992

II.비유동자산	172,735,033	138,624,248	82,573,141

자 산 총 계	214,333,169	168,724,789	103,661,133

부 채

I.유 동 부 채	78,891,831	69,570,104	27,163,337

II.비유동부채	46,314,710	16,981,564	56,805,157

부 채 총 계	125,206,541	86,551,668	53,968,494

자 본

I.자본금	5,247,783	5,247,783	4,783,333

Ⅱ.기타불입자본	39,507,901	35,478,727	15,943,181

Ⅲ.이익잉여금	44,370,944	41,446,611	28,966,124

자 본 총 계	89,126,628	82,173,122	49,692,638

부채와자본총계	214,333,169	168,724,789	103,661,133

(1) 자산의 증가당사의 제12기말 자산규모는 약 2,143억원으로 전기대비 약 27%증가하였으며, 부채는 1,252억원으로 전기대비 45% 증가하였습니다.당사업연도 본사건물 신축이전에 따라 유형자산이 증가하여 자산총액이 전기대비 증가하였습니다.(2) 부채의 증가당사업연도 신주인수권부사채 및 전환사채 발행으로 인하여 부채비율이 전기대비 약 45% 증가하였습니다.(3) 자본금의 증가 당기 중 신주인수권부사채와 전환사채 발행으로 인하여 발생한 신주인수권대가 및 전환권대가를 자본잉여금으로 인식, 전기대비 약 11%의 자본잉여금이 증가하였습니다. 2) 영업실적당사의 지난 3개 사업연도의 경영성과는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과 목	제12기	제11기	제10기

Ⅰ. 매출액	84,990,677	69,362,194	69,141,343

Ⅱ. 매출원가	60,018,528	42,872,805	41,981,799

Ⅲ. 매출총이익	24,972,149	26,489,389	27,159,545

Ⅳ. 영업이익	6,136,696	7,079,768	5,661,461

Ⅴ. 법인세비용차감전순이익	2,449,026	15,782,957	6,517,483

Ⅵ. 법인세비용	(492,607)	2,880,234	816,728

Ⅶ. 당기순이익	2,941,633	12,902,723	5,700,755

(1) 당기순이익의 감소전기에 발생한 한국토지주택공사의 보상금(약 95억원)으로 인해 전기의 당기순이익이 일시적으로 큰폭으로 상승하여 당기순이익이 전기대비 77% 감소하였습니다. 4. 부외부채에 관한 사항- 당사는 사업보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 5. 위험관리정책에 관한 사항

당사의 재무위험관리는 영업활동에서 파생되는 시장위험, 신용위험 및 유동성위험을최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 당사는 이를 위하여 각각의 위험 요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 재무위험 관리정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다. 당사의 재무위험관리의 주요 대상인 금융자산은 현금 및 현금성자산, 파생상품자산, 기타금융자산(장ㆍ단기금융상품), 매도가능금융자산, 매출채권및기타채권 등으로 구성되어 있으며, 금융부채는 매입채무및기타채무, 차입금, 사채, 금융리스부채, 파생상품부채 등으로 구성되어 있습니다.

6. 유동성 및 자금조달과 지출 가 . 유동성

(단위 : 천원)

구 분	제 12 기	제 11 기	제 10 기

현금 및 현금성 자산	2,118,118	67,016	886,799

유동비율(유동자산 ÷유동부채) ×100	52.73%	43.27%	77.63%

순차입금비율(차입금-현금성자산)÷자본×100	68.36%	80.89%	77.80%

나. 자금조달 등 1) 차입금(단위 : 천원)

구 분	차입금	상환계획

제12기	제11기	이자율(%)	2017년	2018년

단기	단기차입금	30,392,769	35,235,529	2.15~3.99	33,351,613	-

유동성장기부채	6,799,920	16,647,760	1.70~2.94	1,500,000	800,000

장기	장기차입금	25,849,840	14,649,760	1.70~2.94	-	600,000

합 계	63,042,529	66,533,048	34,851,613	1,400,000

당기말 장기차입금은 25,850백만원으로 전기말 대비 11,200백만원 증가한 반면, 단기차입금(유동성장기부채 포함)은 37,193백만원이며, 전기말 51,883백만원 대비 14,691백만원 감소하였습니다. 총 차입금은 전년대비 3,491백만원 감소한 63,043백만원입니다.2017년 만기도래 차입금은 34,852백만원이며, 당사는 차입금 상환 및 차입구조 변경을 통해 재무건전성 개선을 지속적으로 추진하겠습니다. 2) 신주인수권부사채

신주인수권부사채의 발행내역은 다음과 같습니다.

사채의 명칭	제5회 무기명식 이권부 무보증 신주인수권부사채 (분리형)

액면금액	15,000,000,000원

발행가액	15,000,000,000원

발행일	2016년 1월 21일

만기일(상환일)	2019년 1월 21일

이자지급조건	본 사채의 표면 이자율은 0%로 만기 이전에 별도로 이자를 지급하지 아니함.

보장수익률	사채 만기일까지 연 4%

원금상환방법	2019년 1월 21일에 본 사채의 원금에 대하여는 만기일에 사채 원금의112.6825%에 해당하는 금액을 일시상환하되 원단위 미만은 절사. 단, 상환 기일이 대한민국 은행영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 원금 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니함.

사채권자에 의한 조기상환청구권	본 사채의 사채권자는 2017년 7월 21일, 2018년 1월 21일 및 2018년 7월 21일에 사채의 원금에 해당하는 금액의 전부를 지급할 것을 청구할 수 있음. 단 조기상환 지급일이 대한민국 은행 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 원금 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니하며 본 사채가 조기상환 되더라도 신주인수권증권에는 영향을 미치지 아니함. 본 사채의 사채권자는 조기상환기일 전 60일 이후부터 조기상환기일 전 30일까지의 기간에 "발행회사"에 서면통지의 방법으로 조기상환을 청구하여야 함.

행사비율	100%

행사기간	2016년 02월 21일 ~ 2018년 12월 21일

조정행사가격	25,245원/주

3) 전환사채

전환사채의 발행내역은 다음과 같습니다.

사채의 명칭	제6회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

액면금액	20,000,000,000원

발행가액	20,000,000,000원

발행일	2016년 8월 23일

만기일(상환일)	2021년 8월 23일

이자지급조건	본 사채의 표면 이자율은 0%로 만기 이전에 별도로 이자를 지급하지 아니함.

보장수익률	사채 만기일까지 연 0%

원금상환방법	만기까지 보유하고 있는 본 사채의 원금에 대하여는 2021년08월 23일에 권면금액의 100.0000%(소수점 넷째자리 미만 절사)에 해당하는 금액을 일시 상환한다. 단, 상환기일이 은행영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 원금 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

사채권자에 의한 조기상환청구권	본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 24개월이 되는 2018년 08월 23일 및 이후 매 6개월에 해당되는 날에 조기상환을 청구할 수 있다. 단, 조기상환지급일이 은행 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 조기상환지급일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

전환비율	100%

조정전환가격	21,000원/주

전환청구기간	2017년 08월 23일 ~ 2021년 07월 23일

(1) 시장위험가. 환율변동위험

당사는 제품 매출 및 원자재 수입 거래 등과 관련하여 주로 USD, JPY 등의 환율변동위험에 노출되어 있으며, 내부적으로 환율변동에 따른 환율변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.

나. 주가변동위험당사는 당기말 현재 상장주식에 직접적 또는 간접적으로 투자하고 있지 않습니다. 다만, 전략적 목적 등으로 일부 비상장주식에 직접 투자하고 있으며, 해당 비상장주식은 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없는 지분상품으로서 한국채택국제회계기준 제1107호 문단 29에 따라 원가법으로 공정가치를 측정하고 있습니다. 따라서 현재 당사의 주가변동 위험은 극히 제한된 수준으로 판단됩니다.

다. 이자율위험당사는 시장금리 변동으로 인한 재무상태표 항목의 가치변동(공정가치변동) 위험과 투자 및 재무활동으로부터 발생하는 이자수익, 비용의 현금흐름이 변동될 위험을 이자율위험으로 정의할 수 있습니다. 이러한 당사의 이자율 변동위험은 주로 예금 및 변동금리부 차입금에서 비롯되며, 당사는 이자율변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 정책을 수립 및 운용하고 있습니다.

(2) 신용위험 신용위험은 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 주기적으로 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정, 관리하고 있습니다.당기 중 중요한 손상의 징후나 회수기일이 초과된 매출채권및기타채권, 기타금융자산에 포함된 대여금이나 미수금 등은 발생하지 않았으며, 당사는 당기말 현재 채무불이행 등이 발생할 징후는 낮은 것으로 판단하고 있습니다. 신용위험은 현금 및 현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 당사는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.(3) 유동성위험 당사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금수준 추정 및 수입, 지출 관리 등을 통하여 유동성 위험을 유지, 관리하고 있습니다.(4) 자본위험관리당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 금액을 기준으로 계산합니다.