폴라리스우노 분기보고서 (2019.09)
II. 사업의 내용

합성사 사업부 는 가발용 원사 생산을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 생산공장은 전북 완주군에 1공장, 2공장이 있고, 2013년도에 남아프리카 공화국에 설치한 지점이 있습니다. 또한 남아프리카 공화국에 종속회사인 우노파이버가 있습니다. 화학사업부 는 전북 익산시에 위치하고 있으며, 시력보정용 플라스틱 안경렌즈 제조에 필요한 안경렌즈용 monomer, 유리병 상표 부착용 라벨접착제, 광학필름용 UV 경화형 resin사업 등을 운영하고 있습니다.이외에 중소기업창업지원법에 의한 창업자와 벤처기업에 대한 투자, 창업투자조합의결성 및 업무의 집행등을 하는 창업투자부분으로 운영하고 있습니다.

[사업부문별 재무정보] (단위 : 천원)

2019년 3분기

과 목	합성사사업부(종속회사포함)	화학사업부	창업투자업	연결조정	합계

매출액	32,792,317	4,208,249	291,357	-7,602,136	29,689,787

영업이익(손실)	-77,379	26,680	-1,218,631	165,965	-1,103,365

당기순이익(손실)	-2,023,369	192,444	-950,531	159,805	-2,621,651

자 산	69,621,428	11,901,246	15,297,677	-25,704,925	71,115,426

※ 연결기준으로 작성하였습니다.

1. 사업현황 - 합성사 사업부 종류 및 특성>난연 가발사는 인모처럼 가정용 드라이기나 고데기를 사용하여 머리 손질이 가능하게 하기 위해서 2004년에 개발된 원사입니다. 인모는 중국이나 인도의 오지에서 여자들이 머리를 잘라 파는 것을 수집하기 때문에 공급의 한계가 있고 가격이 점차로 상승하기 때문에 이를 대체하기 위한 원사가 꾸준히 요구 되었습니다. 난연 가발사는 당사와 일본의 1개 회사 등 2개 회사에서 주되게 생산되고 있습니다. PET에 난연성을 부여하는 기술은 난연제 혼합과 실의 제조 과정 등 다수의 공정에서 기술이 요구되어 기술 진입 장벽이 높습니다.비난연 가발사는 난연 가발사와 물성이 비슷하나 난연성이 없다는 단점이 있지만, 난연가발사 제품의 특성중 난연성을 제외한 나머지 성질이 유사하도록 품질을 개량하여 지속적인 판매가 이루어지고 있습니다. 가. 산업의 특성 (1) 기술 집약형 고부가 가치 산업가발 봉제업이 전형적인 노동 집약형 산업인 반면, 난연 가발사 제조업은 기술 집약형 산업입니다. 가발사는 특수한 용도로 사용되기 때문에 일반 의류용 합성 섬유와는다른 고 부가 가치 산업입니다. 의류용 PET사는 1.5$/kg에 판매되지만 동일한 PET 폴리머를사용하는 난연 고열사 가발사는 8-11$/kg에 판매되므로 기존 합성 섬유 산업과는 차별화된 고 부가가치 산업입니다. (2) 진입 장벽가발용 합성 섬유는 크게 난연성 제품과 비난연성 제품으로 구분되는데, PP와 비난연성 고열사 제품의 경우 고도의 기술을 요하지 않기 때문에 진입 장벽이 높지 않아 다수의 군소 업체들이 생산하고 있습니다. 반면, 난연성 제품인 PVC와 난연 고열사 가발사는 고도의 기술을 요구하는 분야로 높은 진입 장벽이 존재합니다. (3) 수급 특성가발사는 한국, 일본에서 생산되고, 가발의 봉제는 중국, 동남아 등 값싼 노동력이 풍부한 지역이나 가발이 직접 소비되는 아프리카에서 제조되고 있으며, 가발의 소비는 미국, 유럽, 아프리카의 흑인 여성에 의해 이루어집니다. 가발의 봉제가 해외에서 이루어지기 때문에 당사에서 생산되는 가발사는 내수 시장이 거의 없는 편이며, 95% 이상이 수출되고 있습니다. 나. 산업의 성장성

(1) 주력시장의 규모가발사의 수요 산업인 가발 봉제 산업은 노동 집약적인 산업으로 인건비가 싼 지역으로 공장을 이전하는 추세가 가속화되고 있고, 현재는 중국, 인도네시아, 아프리카 등에 위치하고 있습니다. 인도네시아 가발 산업의 경우는 고도의 기술력을 요하는 완전가발 제품을 주로 생산하여 미국, 유럽 시장에 수출하는 것을 위주로 하고 있으며, 아프리카 가발 산업은 경제적 낙후와 정치 불안 요소가 아직 남아있기는 하지만 인구가가파르게 증가하고 경제가 성장함에 따라 향후 미국 시장 보다 더 큰 시장으로 성장할 가능성이 많습니다. 가발 관련 제품 수출액 추이는 다음과 같으며, 중국이 인모 제품을 석권하고 있기 때문에 매출액 규모는 가장 큰 것으로 나타나고 있습니다.(2) 주력시장 등의 성장잠재력무역협회 통계 자료에 따르면, 국내 가발 봉제 산업은 1977년부터 1991년 가발 관련제품 수출액 1억 2천만 불을 기록할 때까지 연평균 성장률 5.3%로 꾸준히 성장하여 왔습니다. 이후 인건비 상승에 의한 가격 경쟁력 약화로 인해 가발 공장이 해외로 이전되어 내수 시장은 많이 축소되었으나, 2000년대 중반부터 기술 집약적인 가발용 합성 섬유 수출이 다시 증가하는 추세에 있습니다. [ 가발 품목별 수출액 추이 ] (단위: 백만달러)

재료	1980	1990	2000	2010	2015

합성방직	42	47	10	2	1

인모	9	34	10	5	5

기타방직	0	0	2	7	6

기타	4	23	31	25	28

가발전체	55	105	52	39	40

자료 : 한국무역협회 >한편, 세계 시장의 경우 주요 소비층은 흑인 여성으로 미국과 아프리카에 많이 분포하고 있으며, 미국이 전체 시장의 절반 이상을 차지하고 있는 것으로 파악되고 있습니다. 다. 경기변동의 특성 가발 산업의 주요 소비층은 흑인 여성으로 신체적 특성상 머리가 잘 자라지 않고 쉽게 절단되는 특성이 있어 대부분의 흑인 여성에게는 가발이 생활필수품으로 인식되고 있습니다. 따라서 소득이 떨어지더라도 가발에 대한 수요는 꾸준히 있다고 볼 수 있으며, 경기 변동에 따른 영향은 비교적 적은 편입니다. 라. 계절성 흑인여성의 구매특성상 2분기와 3분기에 생산이 집중되는 경향이 있습니다.하지만 최근에는 그러한 경향이 점점 약해져가고 있습니다. 마. 국내외 시장여건 (1) 경쟁상황 (가) 경쟁 구도가발용 합성섬유 제조업은 난연성 원사와 비난연성 원사로 구분되며, 두 시장의 경쟁형태 및 경쟁요인은 상이합니다. 비난연성 원사 시장은 다수의 군소 업체가 생산하고 있으며, 가격이 주요 경쟁 요인으로 작용하고 있습니다. 반면 당사가 속한 난연성 원사 시장은 높은 기술 수준이 요구되는 분야로 국내외 주요 3개 업체가 세계 시장에 공급하고 있어 과점적 시장 구조를 띠고 있으며, 가격 외에도 제품의 기능성이 주요 경쟁 요인으로 인식되고 있습니 다. 난연가발사 제조 기업 >

원 료	상품명	제조회사	상용화시기

PVC	Toyokalon	D사(일본)	1970년

Kanekalon-AD	K사(일본)	2000년

Falang	우노앤컴퍼니(한국)	1999년

모다크릴	Kanekalon	K사(일본)	1965년

Yfp등	우노앤컴퍼니(한국)	2013년

PET등	Futura	K사(일본)	2005년

Unolon	우노앤컴퍼니(한국)	2005년

당사 기술연구소 정리>(2) 시장점유율가발사 시장은 공식적인 협회 또는 기관이 존재하지 않아 정확한 시장 점유율을 산출하는 것은 불가능합니다. 하지만 국내외 영업현황을 참고하면 PVC원사의 경우 주요3개사중 일본 2개업체가 약 90%의 점유율을 나타내며, 난연고열사는 주요 2개사가 시장을 양분하며 당사는 2위를 차지하고 있는 것으로 추정합니다. 브레이드시장 역시 2위로 추정합니다 바. 경쟁력 우위 (1) 난연성 원사 시장의 높은 성장성가발용 합성섬유 시장은 지속적으로 성장하여 왔으며, 인모의 공급부족에 따른 인모제품가격 상승 추세의 심화로 인해 가발용 합성섬유에 대한 수요는 더욱 증가할 것으로 전망됩니다. 산업을 대표하는 협회 또는 기관이 존재하지 않고 시장 규모가 작아 향후 시장 규모의 전망치를 구하는 것은 어렵지만 업계에서 추산하는 바에 따르면 PP에 대한 수요는 점차 감소하고 난연성의 PVC, Modacryl, 난연 고열사에 대한 수요는 점차 증가할 것으로 기대됩니다. 당사는 난연고열사 시장에서 친환경적인 인계난연제를 사용한 제품을 개발하여 친환경 기업으로서의 이미지를 구축하고 있습니다특히 브레이드용원사의 경우 최근 소비자의 트랜드에 따라 유행하고 있어 성장이 지속되고 있습니다. 당사의 경우 기존 브레이드원사에 없는 야끼공정을 추가하여 가발업체의 공정효율화를 기하는 제품을 개발하여 판매중입니다.(2) 높은 생산성당사의 방사공정은 타사 대비 높은 생산성을 가지는 것으로 판단되며, 다품종 소량생산으로 인해 납기가 빠른 장점이 있습니다. 또한 연신공정은 건열방식으로 습열방식에 비해 장치가 간단하며, 비용이 적게 들어 공정운영의 효율성을 도모하고 있습니다이처럼 당사의 공정은 운영의 효율성과 비용 우위를 모두 점하고 있어 고객의 주문에 맞는 수량을 적기에 납품하는 것이 가능한 것으로 판단됩니다.

- 화학사업부 가. 산업의 특성 (1) 광학 안경렌즈용 monomer 및 염료사업

광학 안경렌즈용 monomer 및 염료사업은 시력보정용 안경렌즈 제조시 사용되어지는 안경렌즈용 monomer 를 제조 판매하는 사업입니다.

안경렌즈용 monomer 사업은 소재에 따라 알릴계, 우레탄계, 아크릴계등으로 나뉘며, 굴절률에 따라서는 저굴절, 중굴절, 고굴절로 구분되고 있습니다. 현재 당사의 주요제품은 알릴(Allyl)계 중굴절렌즈용 monomer와 아크릴계 고굴절 렌즈용 monomer, 아크릴계 중굴절 변색렌즈용 monomer, 아크릴계 고굴절 변색렌즈용 monomer를 생산 공급하고 있습니다. (2) 라벨접착제사업

라벨접착제사업은 맥주병 및 소주병에 부착하는 라벨용 접착제 사업으로, 고속라벨러용Glassbottle 및 returnable bottle에 적합한 제품을 생산하고 있습니다.(3) 광학필름용 UV경화형 resin사업

LCD용 광학필름은 디스플레이용 BLU 후면광을 집광 및 확산하여 BLU로부터 발생한 광의 손실을 최소화하고, 광특성을 높이는 필름제조용수지 사업으로 2000년대 초반 성장을시작하여 현재는 성숙기에 도달한 산업으로 2020년까지 산업화가 지속될것으로 예상하고 있습니다..

Displaysearch 보고서에 따르면 2010년 LCD/LED용 세계시장규모는 3조8천억 수준으로 추정하고 있으며, 국내 광학필름용수지시장은 약1,000억 수준으로 보고되었습니다.

나. 산업의 성장성

(1) 광학 안경렌즈용 사업 및 라벨접착제사업

경제성장과 함께 노안 및 굴절이상 인구의 지속적 증가와 중국, 인도등의 생활소득향상으로 시력보정용 및 고기능성안경렌즈의 수요는 꾸준히 증가할것으로 예상 됩니다. 따라서 시력보정용 안경렌즈 모노머 사업도 지속적성장이 예상되며, 아직까지는 소득 수준이 낮아 안경렌즈 착용률이 높지 않은 국가들의 성장률은 매우 높을 것으로 기대됩니다.

세계안경시장규모는 2018년 1,300억불 규모의 시장으로 성장할것으로 Transparency Market Research에서 전망하고 있으며, 시력보정용 안경렌즈는 연평균 3%이상 성장을 예상하고 있으며 안경은 본래의 기능보다 패션용으로 용도가 변경되면서 선글라스시장은 연평균 5~7% 성장을 전망하고 있습니다.

라벨접착제사업은 소기업과 대기업과의 경쟁이 치열한 사업입니다. 당사의 경우 주요 원재료를 수입에 의존하는 상황에서 원료가격의 지속적 상승으로 경쟁사(독일 H사) 대비 가격경쟁력을 상실하여, 현재 소폭의 매출만을 시현하고 있습니다.

(2) 광학필름용 UV경화형 resin사업

LCD/LED DISPLAY 산업이 OLED의 상업화 지연으로인해 그 성장세가 지속되고 있으며, OLED에 버금가는 화질을가진 퀀텀닷필름적용 DISPLAY가 2015년 주류를 이룰 것으로 보여집니다. 이것은 기존 LCD 공정을 이용할 수 있으며 가격이 저렴하여 상당기간 그 성장세가 지속될 것으로 보이며, 주로 대형화부분은 2020년 이후에도 시장의 변화는 적을것으로 예상됩니다.

다. 경기변동의 특성(1) 광학 안경렌즈용 사업

세계경기 흐름에 영향을 받는사업으로, 최근 글로벌 경기침체의 영향으로 고가의 고기능성 안경렌즈 수요는 감소하고 있는 추세입니다. 그러나 안경렌즈는 생활의 필수품으로 자리 매김한지 오래되었기 때문에 인구의 고령화와 소득증가와 함께 글로벌경기가 되살아나게 되면, 안경렌즈시장은 급격히 성장 할 가능성이 높습니다.

일반적으로 하절기에 매출이 가장 많아지며, 동절기에는 감소하는 계절적 특성이 있습니다.

(2) 광학필름용 UV경화형 resin 사업

중국의 경기활성화 및 내수 소비지속등으로 인해 세계경기 불황속에서도 수요시장은 성장하고 있으며, 특히 스마트폰의 대중화로 인해 국제 경기변동의 영향은 미비할 것으로 예상 됩니다. 또한 선진국이 아닌 동남아 개발 도상국 및 저개발국가의 경제력 향상으로 그 수요가 점차 증가 추세를 이어갈 것으로 예상 됩니다.

라. 국내 외 시장여건(1) 광학 안경렌즈용 사업

광학 안경렌즈용 monomer 사업은 미국, 일본, 한국, 중국 업체가 공급을 주도하고 있습니다. 저가품들에 대해서는 중국업체와 한국업체의 경쟁이 치열한 상황이며, 고가품은 일본업체가 선점하고 있습니다. 그러므로 고수익을 실현할 수 있는 고가품의 국산화가 시급하게 요구되어지고 있습니다. 정확한 시장자료가 없어 시장 점유율을 특정할 수 없으나, 광학용모노머의시장규모는 약3천7백억원으로 예상되며, 관련시장의 연평균성장규모는 약3.2% 내외로 추정되고 있습니다. 일본의 미쓰이케미칼이 우레탄계 고굴절모노머를 거의 전세계적으로 독점 공급하고 있으며, 이에 대응하여 최근 한국등을 중심으로 아크릴계 고굴절모노머가 시장을 확대하고 있습니다. 이 밖에도 원가 및 품질 경쟁력을 갖춘 변색렌즈용 모노머가 최근 각광을 받으며 변색염료의 생산량이 점차적으로 증가하고 있는 추세인 한편, 기존의 알릴계 중굴절제품은 중국의 저가 모노머와의 치열한 원가경쟁으로 인하여 이익률은 감소하는 경향을 보이고 있습니다.

변색염료관련 사업은 자외선으로부터 눈을 보호하려는 관심으로 시장의 증가가 있으며 실내외를 불문하고 편하게 사용한다는 장점으로 인해 꾸준히 성장하고 있으며, 소득수준의 향상으로 전세계적으로 증가될 것으로 보입니다.

(2) 광학필름용 UV경화형 resin 사업

광학필름용 UV경화형 resin 사업은 OLED 산업의 진입 속도 지연으로 LCD/LED 산업의 의존도가 지속됨으로 인해 향후 IT업종의 주요 소재자리를 유지할 것으로 보이며, 특히 국내 IT업계의 대표주자들이 세계시장을 주도하는 리더역할속에서 중국의 생산공장 활성화로 역할이 분담될 것으로 보여집니다. 특히, 국내 광학 필름 제조업체의 기술력은 이미 일본과 같은 다국적기업에 버금가는 단계에 이르게 됨으로써 점차 성장성을 이어갈 것으로 보여집니다.

마. 경쟁력 우위(1) 광학안경렌즈용 사업

안경용 모노머 부분은 품질 우수성을 바탕으로 안경렌즈를 주요 생산처인 케미그라스, 대명광학등에 납품하고 있어 안정적 매출을 시현하고 있습니다. 또한, 광학사업 연구분야에 10년이상 경험을 가지고 있는 풍부한 연구원들을 바탕으로 고수익을 얻을 수 있는 신제품을 개발하여 지속적 성장을 기대하고 있습니다.

변색염료 사업은 퇴색성이 타사 제품보다 10배 빠른 염료를 개발하였고, 개발된 염료는 렌즈가공업체에서 TAC, PC재질을 이용한 변색시트, 변색렌즈 등에 사용 되어지고 있습니다.

(2) 광학필름용 UV경화형 resin 사업

광학필름용 UV경화형 resin 사업은 고휘도용 고굴절 수지의 경우 기술경쟁력 및 다수의 고객을 확보하고있는 상황으로 가장 경쟁력이 높은 분야입니다. 또한, PET 소재보다는 PC용 코팅제부분을 조기에 진입하여 새로운 모델에 대한 기술확보가 상당부분 진척 되어 있습니다. 마이크로렌즈용 수지의 경우, 일반적인 BACK-COATING 역할이 아닌 BLUE 색좌표 개선으로 LED부분의 조명 수량을 감소시킬 수 있는 기술개발을 국내업체와 진행 중에 있습니다. 현재 자사는 특정업체의 시장장악은 없는 상황이며, 업체별 특화된 제품을 바탕으로 제품 다양화를 추진하고 있습니다.

- 창업투자업 가. 산업의 특성 벤처캐피탈 산업은 일반적으로 고도의 기술성과 장래성은 있으나 자본과 경영기반이 취약하고, 성공여부가 매우 불확실한 초기단계의 벤처기업에 대하여 해당기업과 공동으로 높은 Risk를 부담하면서 자금, 경영관리, 기술지도 등 종합적인 지원을 제공하고 높은 자본이득을 얻고자 하는 금융활동을 말합니다.벤처캐피탈 산업은 성장잠재력이 있는 신생 벤처 기업을 투자대상으로 선정하여 벤처기업의 성장, 발전을 도모함으로써 기술개발을 촉진하고 산업구조의 고도화와 고용창출을 유발함으로써 국민경제의 활성화에 기여하는 역할을 담당하고 있습니다. 나. 산업의 성장성 벤처캐피탈 산업 시장은 크게 펀드결성, 투자, 회수로 나눌 수 있으며, 창업투자조합의 규모의 증가는 신규 투자 규모의 증가로 이어지고 있으나, 주요 회수시장인 코스닥시장의 시장상황에 따라 창업투자회사 및 창업투자조합의 투자수익은 변동될 수 있습니다. 다. 경기변동의 특성 벤처캐피탈 산업은 원천적으로 중소, 벤처기업 투자에 따른 투자수익의 극대화를 목표로 하고 있기 때문에 중장기적으로는 국가 경제의 경기변동에 의한 영향에 따라 좌우되고, 단기적으로는 투자금 회수환경이 되는 국내 거래소시장(유가증권시장, 코스닥시장)의 변화에 민감하게 영향을 받고 있습니다. 라. 경쟁요소 최근 5년간 중소기업청에 등록된 국내 창업투자회사는 2014년말 103개사, 2015년말 115개사, 2016년말 120개사, 2017년말 120개사, 2018년말 133개사로지속적으로 증가하고 있으며, 벤처캐피탈 산업의 경쟁요소는 투자재원의 조달능력, 우량기업의 발굴, 성장지원 활동, 우수 심사인력의 보유여부로 볼 수 있습니다. 마. 자금조달의 특성 벤처캐피탈 산업의 주요 재원조달을 구분하면 자본금, 창업투자조합, 사모투자전문회사 등으로 분류할 수 있고, 주요 자금조달처는 연기금, 공사, 정부기관, 지자체, 한국벤처투자, 금융기관 등 입니다.

2. 주요제품, 서비스 등에 관한 사항 가. 주요 제품 등의 현황 (단위 : 천원,%)

부문	품 목	2019년 3분기 매출액	비율	비고

합성사사업부	가발용원사	16,879,585	56.9	-

상 품	8,344,712	28.1	-

기 타	174,247	0.6	-

소 계	25,398,544	85.5	-

우노파이버(종속회사)	가발용원사	4,518,203	15.2	-

상 품	2,875,569	9.7	-

소 계	7,393,772	24.9	-

내부매출액	-7,344,093	-24.7	-

합성사사업부 합계	25,448,223	85.7	-

화학사업부	광학모노머 외	4,180,386	14.1	-

상 품	27,863	0.1	-

화학사업부 합계	4,208,249	14.2	-

창업투자업 외	투자수익 등	291,357	1.0	-

내부매출액	-258,042	-0.9	-

창업투자업 합계	33,315	0.1	-

총 합 계	29,689,787	100	-

※ 연결기준으로 작성하였습니다. 나. 주요제품등의 가격변동현황 (단위 : 원/KG)

사업부분	품 목	2019년 3분기	2018년	2017년

(제21기)	(제20기)	(제19기)

합성사사업부(종속회사 포함)	가발용원사	수출	5,564	5,738	5,897

내수	7,257	6,229	6,139

기타(상품 외)	수출	1,775	688	1,107

내수	6,051	6,093	5,961

화학사업부	광학모노머	수출	5,925	6,142	5,695

내수	9,413	8,251	7,028

기타	수출	4,702	4,332	4,572

내수	6,735	4,907	15,637

(주1)	가격산출 = 총판매금액(원화) ÷ 총판매수량(KG)

(주2)	가격변동원인 : 부분적으로 환율 변동으로 인해 판매단가(원화)가 변동되었습니다.

※ 연결기준으로 작성하였습니다.

※ 상품 내수 가격 상승 원인은 판매가격 대비 판매수량이 적어 단가가 높게 나타났으며, 정기적인 거래가 아닌 일회성 거래로 추후 발생 가능성은 없습니다.

3. 주요 원재료 등에 관한 사항 가. 매입 현황 (단위 : 천원)

사업부분	품 목	구분	2019년 3분기

(제21기)

합성사사업부
(종속회사 포함)	원재료	국내	6,093,183

수입	2,253,771

상 품	국내	1,109,093

수입	12,475,522

소 계	국내	7,202,276

수입	14,729,293

화학사업부	원재료	국내	1,250,171

수입	1,751,611

상 품	국내	2,880

수입	-

소 계	국내	1,253,051

수입	1,751,611

총 합 계	국내	8,455,327

수입	16,480,904

합계	24,936,231

※ 연결기준으로 작성하였습니다.

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이 (단위 : 원/KG)

사업부문	품목	구분	2019년 3분기(제21기)	2018년(제20기)	2017년(제19기)

합성사사업부(종속회사포함)	원재료 A	국내	1,154.19	1,221.20	1,261.53

원재료 B	국내	1,397.21	1,434.27	1,250.56

원재료 C	수입	3,544.47($3.05)	3,035.69($2.95)	3,239.61($3.01)

원재료 D	수입	3,054.10($2.63)	2,891.62($2.58)	3,011.76($2.80)

화학사업부	원재료 A	수입	3,097.54($2.67)	2,586.38($2.31)	2,639.70($2.46)

원재료 B	수입	3,835.31($3.30)	3,972.64($3.55)	4,020.54($3.75)

원재료 C	국내	-	1,298.75	1,295.81

(주1) 가격산출기준 = 연간매입금액 ÷ 매입수량(주2) 미달러 표시는 연간 매입금액에 평균 환율로 나눈 금액임- 연평균기준환율($) : 2017년 @1,071.49원, 2018년 @1,118.10원, 2019년 3분기 @1,161.87원(주3) 가격변동원인- 환율변동, 국제유가변동, 국제원자재 인상 등으로 수입자재품목 또는 원부원료의 가격이 변동됨

※ 연결기준으로 작성하였습니다.

다. 주요 매입처 현황 [합성사사업부] (종속회사 포함)(단위 : 천원,%)

사업부문	구분	매입처	2019년 3분기(제21기)	2018년(제20기)	2017년 (제19기)

금액	비중	금액	비중	금액	비중

합성사사업부(종속회사 포함)	국내	A사	1,643,788	6.6	2,070,070	6.2	1,606,344	6.6

B사	948,684	3.8	1,199,850	3.6	839,993	3.5

기타	4,609,804	18.5	10,717,872	32.1	9,085,460	37.4

해외	C 사	656,260	2.6	764,520	2.3	551,879	2.3

D 사	206,349	0.8	774,570	2.3	881,498	3.6

기타	13,866,684	55.6	13,614,120	40.8	7,329,225	30.2

합성사사업부 합계	21,931,569	88.0	29,141,002	87.3	20,294,399	83.5

화학사업부	국내	기타	1,253,051	5.0	1,975,592	5.9	1,986,424	8.2

해외	B사	631,314	2.5	691,130	2.1	189,567	0.8

기타	1,120,298	4.5	1,560,573	4.7	1,822,965	7.5

화학사업부 합계	3,004,662	12.0	4,227,295	12.7	3,998,956	16.5

총 합계	24,936,231	100	33,368,297	100	24,293,355	100

※ 연결기준으로 작성하였습니다.※ 당사는 주요 원재료를 국내 또는 해외로부터 조달받고 있으며, 구매처를 다원화하고 있어 원재료 확보에 문제가 없습니다. ※ 당사는 다양한 거래처를 확보하는 것 외에도 수입 원자재를 국내용으로 개발하여 지속적으로 대체하는 노력을 기울이고 품질향샹 또는 신제품 개발로서 경쟁력을 확보해 원가 절감은 물론 동시에 시장 확대를 기대하고 있습니다.

4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력, 생산실적 및 가동률 [합성사사업부] (단위 : ton, 천원)

제품품목명	구분	2019년 3분기(제21기)	2018년(제20기)	2017년(제19기)

수량	금액	수량	금액	수량	금액

가발용원사	생산능력	3,732	20,767,547	6,413	32,055,545	6,114	29,987,086

생산실적	2,638	14,679,740	4,096	20,473,961	3,756	18,421,900

가동율	70.68%	63.87%	61.43%

(주1)	생산능력 산출근거 : 연도 별 설비현황에 의한 산출 - 평균 방사 1대 시간당 생산량 : 20kg/hr - 근무형태 : 3조2교대 365일 근무형태 - 가동률(90%) : 가동설비의 분해시간, 결합시간, 설비보수 시간 고려 - 생산능력 산출 근거- 각 기말 방사대수로 생산능력 산출

구분	산출근거

2017년	난연사방사대수(14대×15kg)×1일(24hr)×30일×가동률(90%)×수율(93%)×12개월 = 1,519 ton난연사방사대수(8대×19.2kg)×1일(24hr)×30일×가동률(90%)×수율(91%)×12개월 = 1,087 ton비난연사방사대수(20대×24kg)×1일(24hr)×30일×가동률(90%)×수율(94%)×12개월 = 3,508 ton

2018년	난연사방사대수(16대×18kg)×1일(24hr)×30일×가동률(90%)×수율(93%)×12개월 = 2,083ton난연사방사대수(6대×19.2kg)×1일(24hr)×30일×가동률(90%)×수율(91%)×12개월 = 866on난연사방사대수(8대×24kg)×1일(24hr)×30일×가동률(90%)×수율(91%)×12개월 = 1,359ton비난연사방사대수(12대×24kg)×1일(24hr)×30일×가동률(90%)×수율(94%)×12개월 = 2,105ton

2019년3분기	난연사방사대수(22대×18kg)×1일(24hr)×30일×가동률(90%)×수율(90%)×9개월 = 2,078ton난연사방사대수(6대×20.4kg)×1일(24hr)×30일×가동률(90%)×수율(89%)×9개월 = 635ton난연사방사대수(4대×24kg)×1일(24hr)×30일×가동률(90%)×수율(90%)×9개월 = 504ton비난연사방사대수(4대×24kg)×1일(24hr)×30일×가동률(90%)×수율(92%)×9개월 = 515ton

[종속회사] (단위 : ton, 천원)

제품품목명	구분	2019년 3분기(제21기)	2018년(제20기)	2017년(제19기)

수량	금액	수량	금액	수량	금액

가발용원사	생산능력	1,921	8,418,508	1,848	8,450,417	1,622	8,430,733

생산실적	905	3,968,324	1,278	5,843,957	922	4,792,316

가동율	47.14%	69.16%	56.84%

(주1)	생산능력 산출근거 : 연도 별 설비현황에 의한 산출 - 평균 방사 1대 시간당 생산량 : 20kg/hr - 근무형태 : 2조 2교대 (월 평균근무일 : 22.5일)- 가동률(90%) : 가동설비의 분해시간, 결합시간, 설비보수 시간 고려 - 생산능력 산출 근거- 각 기말 방사대수로 생산능력 산출

구분	산출근거

2017년	PVC 방사대수(8대×20kg)×1일(24hr)×20일×가동률(80%)×12개월 = 737tonPET 방사대수(8대×24kg)×1일(24hr)×20일×가동률(80%)×12개월 = 885ton

2018년	난연사 방사대수(8대×20kg)×1일(24hr)×22.5일×가동률(90%)x수율(90%)×12개월 = 840ton비난연사 방사대수(8대×24kg)×1일(24hr)×22.5일×가동률(90%)×수율(90%)x12개월 = 1,008ton

2019년3분기	난연사 방사대수(10대×20kg)×1일(24hr)×22.5일×가동률(90%)x수율(90%)×9개월 = 787ton비난연사 방사대수(12대×24kg)×1일(24hr)×22.5일×가동률(90%)×수율(90%)x9개월 = 1,133ton

[화학사업부](단위 : ton, 천원)

제품품목명	구분	2019년 3분기(제21기)	2018년(제20기)	2017년(제19기)

수량	금액	수량	금액	수량	금액

광학/ 기타	생산능력	1,723	9,079,025	2,297	12,596,127	2,450	12,732,577

생산실적	737	3,883,483	1,077	5,905,977	1,084	5,633,516

가동율	42.77%	46.90%	44.25%

주1) 생산능력 산출근거

1. 24hr, 주 5일 근무기준, 22일/월, 설비효율 80%(단, 중굴절 설비효율은 100%)

구분	산출근거

2019년3분기(제21기)	광학	3.2톤/cycle × 1기 × 1cycle/일 × 22일 × 가동율(100%) × 9개월=	634

1.18톤/cycle × 1기 × 1cycle/일 × 22일 × 가동율(100%) × 9개월 =	234

소 계	868

기타	1.2톤/cycle × 1기 × 1cycle/일 × 22일 × 가동율(80%) × 9개월 =	190

1.4톤/cycle × 1기 × 1cycle/일 × 22일 × 가동율(80%) × 9개월 =	222

2.8톤/cycle × 1기 × 1cycle/일 × 22일 × 가동율(80%) × 9개월 =	444

소 계	856

합 계	1,723

나. 생산설비에 관한 사항

과 목	기초장부금액	취득액	감가상각비	대체/처분	기말장부금액

토지	3,456,575	-	-	-	3,456,575

건물	9,568,491	-	(264,296)	1,205,342	10,509,537

구축물	188,324	-	(10,753)	-	177,571

기계장치	3,535,720	239,927	(653,484)	122,000	3,244,163

정부보조금	(260,103)	-	95,218	-	(164,885)

차량운반구	140,929	107,797	(49,416)	-	199,310

비품	225,698	18,918	(53,800)	-	190,816

정부보조금	(9,568)	-	3,946	-	(5,622)

시설장치	457,532	110,898	(104,916)	543,000	1,006,514

정부보조금	(11,172)	-	3,396	-	(7,776)

임차자산개량권	202,449	10,589	(67,059)	-	145,979

건설중인자산	719,938	1,150,404	-	(1,870,342)	-

합 계	18,214,813	1,638,533	(1,101,164)	-	18,752,182

※ 연결기준으로 작성하였습니다.

5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적 (단위 : KG,천원)

사업부문	구분	품목	2019년 3분기	2018년	2017년

(제21기)	(제20기)	(제19기)

수량	금액	수량	금액	수량	금액

합성사사업부(종속회사포함)	제품	가발용원사	수출	3,451,385	20,996,116	5,611,892	31,815,322	4,824,932	29,782,075

내수	60,300	391,497	48,570	315,199	151,760	952,411

소계	3,511,685	21,387,613	5,660,462	32,130,521	4,976,692	30,734,486

상품	상품	수출	2,317,219	3,779,616	11,486,068	5,866,872	375,452	788,451

내수	46,434	280,994	1,903	11,595	115,804	469,170

소계	2,363,653	4,060,610	11,487,971	5,878,467	491,256	1,257,621

화학사업부	제품	광학모노머외	수출	528,555	2,991,292	822,268	4,782,209	884,216	4,858,728

내수	149,800	1,189,094	217,889	1,643,641	230,862	1,910,859

소계	678,355	4,180,386	1,040,157	6,425,850	1,115,078	6,769,587

상품	상품	수출	287	5,046	45	2,541	28	1,645

내수	6,562	22,817	681	5,629	433	3,140

소계	6,849	27,863	726	8,170	461	4,785

창업 투자업 외	투자수익 등	-	기타	-	33,315	-	103,928	-	-

합 계	제품	-	25,567,999	-	38,556,371	-	37,504,073

상품	-	4,088,473	-	5,886,637	-	1,262,406

기타	-	33,315	-	103,928	-	-

소계	-	29,689,787	-	44,546,936	-	38,766,479

※ 연결기준으로 작성하였습니다.※ 제19기(전전기) 매출은 종전 기준서인 K-IFRS 1018호에 따라 작성되었습니다.

나. 판매조직 (1) 판매조직- 합성사사업부와 화학사업부 모두 중국 에이전트와 일부 제품 매출에 대한 계약이 체결되어 있으나, 매출의 대부분은 거래처와 직접 계약을 체결합니다.

(2) 판매경로(단위 : 천원)

사업부문	매출유형	품목	구분	판매경로	2019년3분기(제21기)	비고

매출액

합성사사업부(종속회사 포함)	제품 및 상품	전품목	수출	직접판매	24,775,732	83.4

수출 => 대금회수

국내	직접판매	672,491	2.3

출하 => 세금계산서발행=>대금회수

화학사업부	제품 및상품	전품목	수출	직접판매	2,996,338	10.1

수출 => 대금회수

국내	직접판매	1,211,911	4.1

출하 => 세금계산서발행=>대금회수

창업투자업 외	투자수익 등	-	기타 영업수익	33,315	0.1

※ 연결기준으로 작성하였습니다.

(3) 매출처별 매출액 비중[합성사사업부] (종속회사포함) (단위 : 천원,%)

거래처명	구 분	금 액	비중(%)

A	가발용원사	4,440,896	17.8

상품	93,098

소계	4,533,994

B	가발용원사	-	11.2

상품	2,846,813

소계	2,846,813

C	가발용원사	1,595,293	6.3

상품	-

소계	1,595,293

기타를 포함한 전체매출액	가발용원사	21,387,613	100

상품	4,060,610

소계	25,448,223

※ 영업비밀상 거래처는 이니셜처리했습니다.※ 연결기준으로 작성하였습니다.[화학사업부] (단위 : 천원,%)

거래처명	구분	금액	비중(%)

A	수출	1,264,087	30.0

내수	-

소계	1,264,087

B	수출	541,352	12.9

내수	-

소계	541,352

C	수출	432,033	10.3

내수	-

소계	432,033

기타를 포함한 전체매출액	수출	2,996,338	100

내수	1,211,911

소계	4,208,249

※ 영업비밀상 거래처는 이니셜처리했습니다.※ 연결기준으로 작성하였습니다.

다. 판매전략 [합성사사업부] (1) 제품의 차별화고객이 요구하는 물성을 갖는 고객맞춤형 제품 개발을 통해 고객은 고객만의 독특한 제품을 제작하여 차별화를 할 수 있고, 당사는 틈새시장 공략으로 경쟁력을 갖고 있습니다. 당사는 경쟁사 대비 다양한 제품과 색상을 보유하여, 고객의 선택의 폭을 넓게 하고 있습니다. 또한, 당사는 다품종 소량 생산에 적합한 생산시스템을 유지하고 있어 다양한 품종과 색상을 개발하여 시장에 적극적으로 대응합니다.(2) 아프리카 시장의 적극적 공략 가발시장의 양적인 면에서 가장 큰 시장은 아프리카 시장입니다. 가발 주요 소비자인흑인이 가장 집중되어 있고 인구 또한 가장 많은 지역입니다. 최근 원자재와 석유를 기반으로 하는 아프리카 국가들의 경제성장으로 고급제품인 가발원사의 사용이 증가하고 있는 추세입니다. 이에 당사는 남아공 현지에 공장을 설립하여 운영중이며, 아프리카 지역의 판매확대를 위해 신제품 및 고객이 원하는 제품군을 통해 발빠르게 대응해 나갈 것입니다. [화학사업부] 지속적인 연구개발을 통한 신제품 개발현재 광학모노머시장에서는 당사의 점유율이 미약하지만 제품품질력은 우수한 것으로 평가받고있습니다. 새로운 제품개발을 통해 지속적인 성장동력을 만들겠습니다. [창업투자부문 영업전략] 창업투자부문은 에너지, 환경, 바이오 분야를 중심으로 그 전문성을 더욱 키워나갈 것이며, 글로벌화, 대형화 되는 시장 TREND에 맞춰 투자재원을 확충하여 펀드의 대형화를 추진할 계획입니다. 펀드를 조성하여 투자된 기업에 대한 컨설팅 및 마케팅, 자금 유치 지원등을 통하여 사후관리 및 value-up 역량을 강화하고, 전문가 데이터베이스의 지속적 확대, 주요 연구기관과의 네트워크 강화를 통해 연결회사의 전문성 뿐만 아니라 투자대상회사의 기술력 증대에도 기여할 계획이며, 글로벌 파트너쉽·협력 네트워크를 구축하여 펀드 출자자의 다변화를 추진할 계획입니다.

6. 수주현황(단위 : 천원)

사업부문	품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

합성사사업부	가발용원사	2019.09.30	수시	136,460	912,690	136,460	912,690	-	-

기타
(상품포함)	2019.09.30	수시	110,940	600,403	110,940	600,403	-	-

화학사업부	광학	2019.09.30	수시	53,532	323,409	53,532	323,409	-	-

기타	2019.09.30	수시	2,400	11,280	2,400	11,280	-	-

합 계	303,332	1,847,782	303,332	1,847,782

※ 당사는 수주일자와 납기일이 1주~2주 사이로 본 사업보고서 제출일 현재 수주잔고는 없습니다.※ 수주총액은 연평균기준환율($) 1,161.87(원)로 환산한 금액입니다.※ 당사는 발주처를 기재할 경우 영업에 현저한 손실을 초래할 수 있어 발주처를 기재하지 아니하였습니다.

7. 시장위험과 위험관리 - 당사는 보고서 작성기준일 현재 최근 사업연도 말 자산총액이 1천억원 미만인 소규모 기업에 해당하므로 기재를 생략합니다.

8. 파생상품 등에 관한 사항

당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

9. 경영상의 주요계약 등 당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

10. 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요 당사는 지속적인 성장을 위한 연구개발활동의 목적으로 기술연구소를 운영하고 있으며 합성사부문과 화학부문 2개의 연구소를 운영하고 있습니다.

나. 연구개발 담당조직 연구개발 관련 부서와 주요 업무는 다음과 같습니다.

구분	주요 업무

기술혁신파트	1. 신제품 개발 2. 품질 개선 3. 공정 개선 4. 제품 품질 관리

가공기술파트	1. 가발 제작 기술 개발 2. 광학 렌즈용 모노머 개발 3. 염색 및 모노머 처리 기술 개발 4. 조색 관리 및 개발 5. 고객 불만 접수 및 해결

다. 연구개발비용 당사는 연구개발에 대하여 지속적으로 투자하고 있으며, 이는 연구개발비용의 추이를 통해 나타납니다. 당사는 국고보조금을 통한 연구개발이 진행되고 있어 실제로 지출되는 금액은 더 크다는 점을 양지하시기 바랍니다.

(단위 : 천원,%)

구분	2019년 3분기	2018년	2017년

연구개발비용 총계	580,703	974,580	1,353,065

(정부보조금)	(23,787)	(407,260)	(487,743)

연구개발비용 계	556,916	567,320	865,322

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용 총계÷당기매출액×100]	1.96%	2.19%	3.49%

※ 연결기준으로 작성하였습니다.

※ 비율은 정부보조금(국고보조금)을 차감하기 전의 연구개발비용 지출 총액을 기준으로 산정하였습니다. 라. 연구개발 실적

(1) 브레이드 전용 PVC 가발사 개발

연구과제	브레이드 원사가 가져야 되는 경량성, 특유의 촉감, 열수 펴짐성, hot water 컬성 등을 만족하는 PVC 가발사 개발

연구기관	▶ (주)우노앤컴퍼니

연구결과및기대효과	▶ 연구결과- 원사의 volume감 증대를 위한 노즐 설계, 제작- 브레이드 원사의 사용 용도인 땋는 성질을 증대시키기 위한 노즐 설계, 제작 - 국가별 브레이드용 원사의 소비자 요구 특성 파악① 미국 : 거친 촉감 및 경량성 요구, 쉽게 땋을 수 있는 성질 요구② 아프리카 : 부드러운 촉감, wet함, 경량성, hot water 컬성 요구- 내열성에 따른 브레이드기의 가공성 조건 확립- 내열성에 따른 열수 펴짐성 특성 파악- CPVC 함량 변화 및 종류에 따른 내열성, 촉감 변화 조건 확립- Y형 노즐 단면 배치에 따른 방사다이, 토페드 설계 및 제작- 단면 변화에 따른 연신 공정 조건 확립 (연신온도, 연신배율, 열처리 조건 등)▶ 기대효과- 흑인용 PVC 브레이드 원사 개발을 통한 아프리카 시장 진출 가능성- 원료변경에 의한 촉감의 개선을 통하여 시장의 다변화(미국. 아프리카)

(2) Tangle(엉킴성) free 가발사 개발

연구과제	특수 소재를 이용하여 가발사의 엉킴성을 최소 화 시켜 소비자가 장기간 가발을 착용하여도 tangle이 발생하지 않는 내구성 있는 가발사 개발

연구기관	▶ (주)우노앤컴퍼니

연구결과및기대효과	▶ 연구결과- 빗질성이 탁월하고 과도한 마찰에 의해 엉킴이 발생하여도 일정 시간 후원상태로 회복되는 가발사 개발 완료- 소비자가 요구하는 맞춤형 광택 개발 완료- 특수 원료의 단점인 건조기에서의 pipe컬 형성성을 범용 가발사의컬 형성성에 맞추어 개발 완료- 다양한 원료 변경 연구를 통하여 소비자가 원하는 촉감 및부드러움의 요구 특성을 맞춤- 아프리카의 주 item 가발 제조 조건 확립- 방사공정 제조 조건 확립- 연신, 열처리 공정 조건 확립- 방사 유제 처리 조건 확립- 가발 제조 후 후처리 wig oil 처리 조건 확립 ▶ 기대효과- 내구성 증대로 인하여 소득수준이 낮은 아프리카 소비자 선호 증가 예상- 아프리카 맞춤형 가발사로서 아프리카 수출 증대 효과 예상- 난연성 부여를 통한 고급 가발사 제품 개발에 기여 예상

(3) 내충격성이 우수한 자외선 차단 알릴계 모노머 개발

연구과제	내충격성및 자외선 차단율이 우수한 알릴프탈레이트계 안경렌즈 개발

연구기관	▶ (주)우노앤컴퍼니▶사업명:중소기업 기술혁신 개발 사업

연구결과및기대효과	▶ 연구결과- 굴절율 1.56,내충격성 600 kgf 이상, 자외선 차단율 85% 이상의 물성을 갖는 알릴프탈레이트계 안경렌즈 수지 조성물 생산 기술 확보- 내충격성 확보를 위한 조성비 선정 및 중합 공정 개발. - Diallyl terephthalate / diallyl isophthalate /diallyl phthalate 조성비 선정- 2가 알콜 ,단기능 비닐 모노머의 종류 및 사용량 조절 - CR-39 첨가량 결정- Phthalate- 알콜 중합 공정 확립- UV 차단율 및 황색도 개선- UV 흡수제 선정 및 조성비 결정- 중합 개시제 선정 및 조성비 결정 - 기타 내후성 향상을 위한 첨가제 선정 ▶ 기대효과- 저가인 Allyl phthalate 첨가에 의한 내 충격성 개선과 획기적인 원가절감기술로 안경렌즈 수지 조성물 수출 증대 효과 예상- 경쟁사 대비 25%이상의 가격 경쟁력을 갖는 알릴프탈레이트계 안경렌 즈 조성물 개발 가능

11. 기타 투자의사결정에 필요한 사항 가. 지적재산권 현황

번호	구분	내용	출원일	등록일	적용제품	주무관청

1	특허권	염화비닐계 가발용 섬유 및 제조방법	2002.01.09	2005.02.15	Falang 제품	특허청

2	특허권	폴리비닐클로라이드 섬유 및 그 제조방법	2003.09.23	2005.11.09	Falang 제품	특허청

3	특허권	난연성 폴리에스테르 가발사의 제조방법	2004.12.31	2006.05.01	Natura 제품	특허청

4	특허권	폴리페닐렌섬파이트계 인공모발섬유 및 그 제조방법	2008.06.25	2011.03.03	Unolon 제품	특허청

5	상표등록	FALANG(제26류)	2000.07.11	2001.09.28	Falang 제품	특허청

6	상표등록	UNOLON(제26류)	2002.01.08	2003.05.30	Unolon 제품	특허청

7	상표등록	ACRA(제17류)	2004.03.22	2005.08.23	Acra 제품	특허청

8	특허권	광변색성 광학제품,그조성물 및 제조방법	2003.05.06	2005.10.27	광학 모노머	특허청

9	상표등록	UNO-5	2009.08.04	2010.06.18	광학모노머	특허청

10	특허권	인계난연성폴리에스테르계인공모발섬유및그제조방법(포스포네이트 난연제 폴리에스테르 인공모와 이를 차려주는 방법)	2014.01.16	2016.02.23	UNOLON-ECO제품	해외특허

11	특허권	인계난연성폴리에스테르계인공모발섬유및그제조방법(인계 난연제 폴리에스터계 인조 모발 섬유와 그 조합법)	2014.10.30	2018.02.08	UNOLON-ECO제품	해외특허

12	상표등록	ACRA	2014.11.24	2015.08.03	Acra 제품	특허청

13	상표등록	UNOLON ECO	2015.04.07	2015.08.26	UNOLON-ECO 제품	특허청

14	상표등록	UNOLON S REMI	2015.10.12	2016.07.29	S-REMI 제품	특허청

15	특허권	인계난연성폴리에스테르계인공모발섬유및그제조방법	2016.06.10	2018.02.08	UNOLON-ECO제품	특허청

16	특허권	인공 모발용 폴리 에스테르 및 그 제조 방법	2016.06.14	2018.11.13	UNOLON-P제품	해외특허

17	특허권	변색내구성 및 가역반응속도가 우수한 광변색 화합물	2017.05	2017.05	광학 모노머	특허청

18	특허권	퇴색속도가 매우 빠른 신규한 광변색성 물질	2018.01	2018.01	광학 모노머	특허청