씨에스윈드 사업보고서 (2024.12)
5. 위험관리 및 파생거래

1) 시장 위험(1) 자본위험관리당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 당사는 배당을 조정하거나,주주에 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.당사의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 순부채와 자본으로 구성되어 있으며, 당사의 전반적인 자본위험 관리 정책은 전기와 동일합니다. 한편, 당기말 및 전기말 현재 당사가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말	전기말

차입금총계	1,205,102,574	806,747,277

차감: 현금및현금성자산	(359,179,653)	(207,120,649)

순차입금	845,922,922	599,626,628

자본총계	1,200,264,992	943,923,239

순차입금자본비율	70.48%	63.52%

(2) 금융위험관리당사는 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리는 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사는 환위험과 같은 특정위험을 회피하기 위하여 파생금융상품을 이용하고 있습니다. 당사의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.(2-1) 외환위험

당사는 해외 영업 과정에서 다양한 통화를 이용한 거래 등으로 인하여 외화 환포지션이 발생하며, 환포지션이 발생하는 주요 외화로는 KRW, USD, CAD, EUR, TRY, DKK, PLN, NOK, SEK, GBP, VND, CNY 등이 있습니다. 당사는 외화로 표시된 채권과 채무 관리 시스템을 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.당기말 및 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 외화 표시 화폐성자산 및 화폐성부채의장부금액은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분	자 산	부 채

당기말	전기말	당기말	전기말

KRW	45,482,978	22,371,568	17,877,255	12,725,151

USD	104,900,934	77,579,572	182,353,643	168,846,313

CAD	-	974,657	3,788,652	-

EUR	342,433,400	132,399,912	298,399,843	149,830,413

TRY	504,584	9,918,025	1,388,113	1,238,372

DKK	-	26,736	-	-

PLN	69,900	234,869	1,668,773	1,761,308

NOK	1,014,098	311,755	555,456	592,439

SEK	2,366	74,376	7,882	-

GBP	4,208	18,739	637	89,538

VND	544,286	-	3,749,035	-

CNY	34,297	-	-	1,037

합 계	494,991,051	243,910,209	509,789,289	335,084,571

아래 표는 각 외화에 대한 달러 환율의 10% 변동 시의 민감도를 나타내고 있습니다. 10%는 주요 경영진에게 내부적으로 외환위험 보고 시 적용하는 민감도 비율로 환율의 합리적으로 발생가능한 변동에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다. 민감도분석은 결제되지 않은 외화표시 화폐성항목만 포함하며, 보고기간말에 환율이 10% 변동할 경우를 가정하여 외화환산을 조정합니다.아래 표에는 관련 통화에 대하여 달러가치가 10% 상승할 경우의 당기손익의 증감을 나타냅니다. 관련 통화에 대하여 달러가치가 10% 하락할 경우, 당기손익에 미치는 영향은 아래 표와 금액은 동일하나, 당기손익에 반대 영향을 주게 됩니다. (단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

KRW 효과	(2,122,880)	(741,809)

USD 효과	(5,956,113)	(7,018,412)

CAD 효과	291,347	(74,951)

EUR 효과	(3,386,181)	1,340,406

TRY 효과	67,943	(667,465)

DKK 효과	-	(2,056)

PLN 효과	122,953	117,383

NOK 효과	(35,270)	23,515

SEK 효과	424	(5,720)

GBP 효과	(275)	5,444

VND 효과	246,445	-

CNY 효과	(2,637)	80

당사의 외화민감도가 전기에 비하여 당기에 감소한 주요 이유는 USD로 표시된 자산과 부채의 증감 등으로 인한 것입니다.(2-2) 이자율위험당사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당사는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.민감도 분석은 보고기간 종료일 현재 파생상품과 비파생상품의 이자율위험 노출에 근거하여 변동이자율부 부채의 경우 보고기간 종료일 현재 남아 있는 부채금액이 연도 중 계속 남아 있었다고 가정하고 분석을 수행하였습니다. 이자율위험을 주요 경영진에게 내부적으로 보고하는 경우에 100basis point 증감이 사용되고 있으며, 이는 이자율의 합리적인 발생가능한 변동치에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다.만약 기타 변수가 일정하고 이자율이 현재보다 100bp 높거나 낮은 경우, 당사의 당기이익은 8,005,980천원 감소/증가(전기: 3,444,177천원 감소/증가)하였을 것이며, 이는 변동이자율차입금의 이자율 변동위험 때문입니다.

(2-3) 신용위험

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 당사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 당사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.신용위험은 현금 및 현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해 당사는 신용도가 높은 금융기관에 한하여 거래를 하고 있습니다.당기말 및 전기말 현재 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

현금및현금성자산	359,179,653	207,120,649

단기금융상품	11,054,000	14,602,767

장기금융상품	156,343	145,897

매출채권및기타채권	598,494,092	403,429,791

기타금융자산	21,541,696	13,618,334

당기손익-공정가치측정금융자산	8,748,691	4,399,620

자금보충약정	36,689,520	-

합 계	1,035,863,996	643,317,057

(2-4) 유동성위험당사는 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금 수요를 충족시킬수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 당사의 자금조달 계획, 약정 준수, 당사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 당사의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다. (당기말) (단위 : 천원)

구 분	3개월 이하	3개월에서1년이하	1년에서2년 이하	2년 이상	합 계

매입채무및기타채무	566,566,499	83,753,036	-	-	650,319,535

기타금융부채	-	295,492	136,289	150,000	581,781

차입금과 사채	155,704,090	436,844,911	233,261,293	528,928,854	1,354,739,148

자금보충약정	36,689,520	-	-	-	36,689,520

파생금융부채	-	-	-	2,443,623	2,443,623

리스부채	7,067,913	20,933,279	27,163,044	235,582,424	290,746,660

합계	766,028,022	541,826,718	260,560,626	767,104,901	2,335,520,267

(전기말) (단위 : 천원)

구 분	3개월 이하	3개월에서1년이하	1년에서2년 이하	2년 이상	합 계

매입채무및기타채무	648,219,955	5,398,407	2,663	0	653,621,025

기타금융부채	0	238,798	72,000	157,499	468,297

차입금과 사채	167,587,041	399,483,023	140,484,376	174,110,725	881,665,165

파생금융부채	1,395,234	164,578	0	3,737,877	5,297,689

리스부채	5,517,549	16,029,158	16,665,222	117,063,935	155,275,864

합계	822,719,779	421,313,964	157,224,261	295,070,036	1,696,328,040

2) 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황

구 분	지급	수취	계약일	만기일	계약상대방

통화스왑(USD-EUR)	USD 22,000,000	EUR 20,484,171.32	2023-05-25	2026-05-26	우리은행

이자율스왑	3.63%	EURIBOR 6M	2023-10-13	2027-03-29	BPI

3.64%	BCP

3.61%	Novo Banco

3.62%	SANTANDER

3) 파생상품계약으로 발생한 이익 및 손실상황(1) 공정가액 및 공정가액 평가주체 (단위 : 백만원)

구분	공정가액	공정가액 평가주체

파생상품 자산	592	우리은행

41	동성회계법인

파생상품 부채	2,444	PwC Portugal

(2) 파생상품계약에서 발생된 거래손익금액과 재무제표에 반영된 내용 (단위 : 백만원)

구분	거래이익	거래손실

파생상품 거래손익	600	-

(3) 위험회피목적을 위해 파생상품계약을 체결한 경우, 위험회피목적 대상 자산 또는부채에서 발생된 손익

(단위 : 백만원)

구분	이익	손실

위험회피목적 대상 부채	-	1,463