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씨에스윈드 분기보고서 (2023.09)
분 기 보 고 서

(제 18 기)

사업연도 2023.01.01 부터
2023.09.30 까지

금융위원회
한국거래소 귀중 2023년 11월 14일

제출대상법인 유형 : 주권상장법인
면제사유발생 : 해당사항 없음

회 사 명 : 씨에스윈드 주식회사
대 표 이 사 : 김성권, 김승범
본 점 소 재 지 : 서울시 강남구 언주로 723
(전 화)02-6480-1800
(홈페이지) http://www.cswind.com
작 성 책 임 자 : (직 책)전무 (성 명)황규득
(전 화)02-6480-1815
1. 회사의 개요

기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서에 기재하지 않습니다.(반기/사업보고서에 기재 예정)
2. 회사의 연혁

기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서에 기재하지 않습니다.(반기/사업보고서에 기재 예정)
3. 자본금 변동사항

기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서에 기재하지 않습니다.(반기/사업보고서에 기재 예정)
4. 주식의 총수 등

기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서에 기재하지 않습니다.(반기/사업보고서에 기재 예정)
5. 정관에 관한 사항

기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서에 기재하지 않습니다.(반기/사업보고서에 기재 예정)
1. 사업의 개요

당사와 연결종속회사는 풍력타워 생산 및 타워내부 부품, 베어링 생산 등 풍력타워 및 부품 생산사업을 운영하고 있습니다. 특히, 당사는 한국 본사를 기반으로 작성 기준일 현재, 미국, 베트남, 터키, 포르투갈, 중국, 대만, 말레이시아 등에 해외 타워생산법인을 운영하며 유럽, 미국, 아시아 등 전세계 시장에 타워를 공급, 납품하고 있습니다. 더불어, 최근 해상풍력을 주력으로 시장경쟁력을 강화하기 위하여 해상풍력타워 하부구조물 사업도 새롭게 진출하고자 합니다.당사의 주요 제품인 타워를 기반으로 한 제품매출은 2023년 3분기말 연결매출액의 90.1%인 10,331억원이며 상품, 서비스매출은 각각 연결매출액의 0.7%, 3.1%이며, 기타매출은 IRA(인플레이션 감축법) 통과에 따른 AMPC(Advanced Manufacturing Production Credit) 세액공제 보조금으로 연결매출액의 6.1%를 차지합니다.당사 제품의 경우 풍력 발전타워의 설치 지역(육상/해상), 현지 기후 특성 등에 따라 다품종 소량생산을 기반으로 하며, 고객사의 요청 및 수주 프로젝트에 따라 제품의 사양이 상이하기에 판매가격의 추이를 확인하기는 어렵습니다. 다만, 원재료 중 큰 비중을 차지하는 후판가격은 지역마다 상이하긴 하나, 2023년 3분기에는 한국시장에서 상승세를 보였습니다.더불어, Vestas, SGRE 등 글로벌 유수의 풍력터빈 업체가 당사의 주요 고객사로 연결매출액의 84.5%를 차지하고 있습니다. 고객사와의 전략적인 관계 구축을 통한 장기적인 공급계약을 바탕으로 수주활동을 전개하고 있으며, 2023년 3분기말 누적 수주총액은 1,186백만불로 수주잔고는 1,028백만불입니다.
2. 주요 제품 및 서비스

1) 주요 제품 등의 현황 (단위 : 백만원,%)

사업부문	매출유형	제18기 3분기(2023년 1~9월)	제17기(2022년)	제16기(2021년)

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

풍력타워제조	제품	1,033,130	90.1%	1,311,188	95.1%	1,164,151	96.7%

상품	7,671	0.7%	28,047	2.0%	13,775	1.1%

서비스	35,714	3.1%	38,725	2.8%	25,457	2.1%

기타	69,980	6.1%	764	0.1%	35	0.0%

총계	1,146,495	100.0%	1,378,724	100.0%	1,203,418	100.0%

※ 제품매출은 주요 제품인 타워를 기반으로 도어프레임과 인터널이 일부 포함되어 있습니다.※ 제18기 기타 매출에는 미국 IRA의 SEC. 45X. AMPC 규정을 통하여, 미국법인이 수령할 보조금수익이 포함되어 있습니다.

2) 주요제품 가격 변동 원인당사의 주력 제품인 풍력타워의 경우 평균 판매가격 변동의 요인으로는 타워의 크기,철강의 시장가격, 표면처리 기준, 내장재의 사양 등이 있습니다. 현재 풍력타워는 풍력발전기의 효율적인 가동을 위한 양질의 바람 확보를 위해 육상풍력에서 해상풍력으로 시장이 확대되며 대형화 및 중형화 되고 있는 추세로 이로 인해 대당 평균 판매단가는 증가할 것으로 전망됩니다.
3. 원재료 및 생산설비

1) 원재료 매입현황 (단위 : 백만원,%)

원부재료명	주요매입처	매입액/비중	제18기 3분기(2023년 1~9월)	제17기(2022년)	제16기(2021년)

후판	POSCO 외	매입액	383,735	564,005	476,347

비중	57.2%	61.8%	63.3%

인터널 자재	Yundom 외	매입액	111,892	116,459	76,979

비중	16.7%	12.8%	10.2%

플랜지	DHF 외	매입액	82,627	123,862	107,416

비중	12.3%	13.6%	14.3%

기타	-	매입액	93,080	108,497	91,639

비중	13.9%	11.9%	12.2%

계	매입액	671,334	912,823	752,380

비중	100.0%	100.0%	100.0%

※ 상기 주요 매입처 중 당사와 특수관계에 있는 매입처는 없습니다.

2) 원재료 가격변동추이동사의 주력 제품인 풍력타워의 경우 고객사의 요청에 따라 제품의 규격차이가 발생하므로 기간에 따른 원재료의 가격 변동 추이 계산 및 단순 비교는 어려운 상황입니다. 다만, 원재료 중 가장 큰 비중을 차지하는 후판의 가격변동 추이는 다음과 같습니다.[철판 가격 변동 추이] (기준: Ton당 가격, 단위: 원, $)

구분	제18기 3분기(2023년 1~9월)	제17기(2022년)	제16기(2021년)

후판(중국)	내 수	888,676	1,029,437	1,046,723

수 출	687	797	915

후판(미국)	내 수	2,262,436	2,363,701	1,777,714

수 출	1,749	1,830	1,554

후판(한국)	내 수	1,156,239	1,145,685	1,058,917

수 출	893	887	926

※ 각 연도별 가격은 매분기 가격을 평균한 가격입니다.

3) 생산실적 및 생산설비 현황(1) 생산 능력, 생산실적 및 가동률베트남, 미국, 포르투갈, 말레이시아, 중국, 터키, 대만 등 글로벌 생산법인을 설립하여 풍력타워를 생산하고 있습니다. 단, 생산법인별 생산능력, 실적 등의 내용은 영업기밀에 해당되어 구체적인 내용 기재는 생략합니다.

(2) 생산설비 현황당사의 생산시설 및 설비는 토지, 건물, 구축물, 기계장치 등이 있으며 2023년 9월말 현재 당사가 보유중인 유형자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원)

구 분	제18기 3분기말(2023년 9월)	제17기말(2022년 12월)

취득원가	감가상각누계액	정부보조금	손상차손누계액	장부금액	취득원가	감가상각누계액	정부보조금	손상차손누계액	장부금액

토지	85,709	-	-	-	85,709	70,983	-	-	-	70,983

건물	414,136	(176,349)	(7,443)	-	230,344	386,121	(156,090)	(7,433)	-	222,598

구축물	10,990	(3,771)	-	-	7,219	10,869	(3,279)	-	-	7,590

기계장치	420,947	(246,945)	(1)	(1,007)	172,994	399,593	(227,240)	(1)	(992)	171,360

차량운반구	29,078	(20,397)	(4)	-	8,677	27,734	(18,064)	(5)	-	9,665

공기구비품	107,630	(92,067)	(6)	(23)	15,534	101,115	(83,954)	(346)	(22)	16,793

건설중인자산	121,428	-	-	(720)	120,708	33,802	-	-	(590)	33,212

합 계	1,189,918	(539,529)	(7,454)	(1,750)	641,185	1,030,217	(488,627)	(7,785)	(1,604)	532,201

※ 상기 내용은 연결재무제표 기준입니다.※ 주요 유형자산의 장부금액이 공정가치와 근사하다고 판단하기에, 시가 기재를 생략합니다.

(3) 생산 투자 계획

대상	목적	내용	투자기간	투자금액

CSWIND Portugal, S.A	생산설비 증설	생산능력 증대 및 자동화 설비 구축	2023년 1월~2024년 2월	120백만 유로

CS Wind Vietnam Co., Ltd.	생산설비 증설	생산능력 증대 및 자동화 설비 구축	2023년 3월~2024년 4월	80백만 달러

CS Wind America Inc.	생산설비 증설	생산능력 증대 및 자동화 설비 구축	2023년 3월~2025년	206백만 달러

※ 상기 투자금액은 기계장치, 토지, 건설비용 등을 위한 투자금액이며 향후 경영상황, 시장수요 등에 따라 투자를 추진할 예정입니다.
4. 매출 및 수주상황

당사의 매출은 Vestas, SGRE, GE, Nordex-Acciona 등 세계 주요 풍력발전기 업체로부터 풍력타워를 수주 받아 필요한 자재를 직접 구매하여 생산을 한 후 이를 고객에 판매하는 구조로 이루어져 있습니다.

1) 매출실적(단위 : 백만원,%)

사업부문	매출유형	제18기 3분기(2023년 1~9월)	제17기(2022년)	제16기(2021년)

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

풍력타워제조	제품	1,033,130	90.1%	1,311,188	95.1%	1,164,151	96.7%

상품	7,671	0.7%	28,047	2.0%	13,775	1.1%

서비스	35,714	3.1%	38,725	2.8%	25,457	2.1%

기타	69,980	6.1%	764	0.1%	35	0.0%

총계	1,146,495	100.0%	1,378,724	100.0%	1,203,418	100.0%

※ 제품매출에는 주요 제품인 타워를 기반으로 도어프레임과 인터널이 일부 포함되어 있습니다.※ 제18기 기타 매출에는 미국 IRA의 SEC. 45X. AMPC 규정을 통하여, 미국법인이 수령할 보조금수익이 포함되어 있습니다.

- 지역별 매출현황 (단위 : 백만원)

구분	제18기 3분기(2023년 1~9월)	제17기(2022년)	제16기(2021년)

유럽	419,844	627,945	498,355

미주	605,307	513,172	340,900

아시아	121,344	237,607	364,163

합계	1,146,495	1,378,724	1,203,418

2) 판매경로풍력 발전기 부품의 판매는 대부분의 시장이 풍력발전기(윈드터빈) 생산 업체가 턴키방식으로 모든 관련 부품을 구매하여 풍력발전 단지에 일괄 공급하는 형태로 이루어지므로, 당사 매출은 풍력발전기 생산업체를 통해 발생됩니다. 당사는 풍력발전기 생산 업체를 상대로 지정된 영업담당자들이 직접 영업을 진행하고 있으며, 유럽, 미국, 아시아 등 글로벌 시장에 주로 판매합니다.3) 판매방법 및 조건풍력타워 산업은 기본적으로 수주 산업입니다. 고객들과의 장기적인 계약을 통해 매년 정해진 타워제조 비용을 합의할 수는 있지만, 프로젝트가 진행되는 위치에 따라서운송비가 달라지기 때문에 각 프로젝트 별로 고객으로부터 수주를 받는 형태로 진행이 되고 있습니다. 풍력단지 건설은 초기 준비단계부터 발전까지 수년의 시간이 소요되지만, 타워의 생산은 보통 발주 이후 13 ~ 15주 이내에 완료가 되어야 합니다. 생산이 비교적 단기간 내에 마무리 될 뿐만 아니라 생산이 완료되는 시점에 고객사에 대금지급을 청구할 수 있기 때문에 자금의 흐름은 원활합니다.4) 판매전략당사는 Vestas, SGRE, GE 등 주요 글로벌 풍력발전기 업체와의 전략적인 관계 구축을 통한 장기적인 공급계약을 바탕으로 안정적인 수주를 위한 영업 활동을 전개하고 있습니다. 풍력단지의 건설은 장기적으로 진행되는 프로젝트이기 때문에 고객들이 프로젝트를 수주하는 시점이 아닌, 입찰에 참여하는 시점부터 프로젝트가 수주되는 단계까지 프로젝트 진행상황을 모니터링하고, 이를 내부적으로 관리하는 영업계획에반영하여 예상되는 프로젝트를 예측, 이를 생산 계획에 반영하고 있습니다.5) 주요 매출처 및 매출비중 (단위: 백만원, %)

매출처	매출품목	매출유형	제18기 3분기(2023년 1~9월)	제17기(2022년)	제16기(2021년)

매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중

주요고객사	A사	풍력타워 등	제품 등	91,801	8.0%	212,724	15.4%	253,145	21.0%

B사	풍력타워 등	제품 등	279,648	24.4%	122,481	8.9%	237,789	19.8%

C사	풍력타워 등	제품 등	435,512	38.0%	742,721	53.9%	400,632	33.3%

D사	풍력타워 등	제품 등	161,843	14.1%	176,620	12.8%	190,839	15.9%

기타고객사	풍력타워 등	제품 등	177,691	15.5%	124,178	9.0%	121,013	10.1%

계	1,146,495	100.0%	1,378,724	100.0%	1,203,418	100.0%

※ 주요 매출처는 당사 영업기밀로 간주되어, 익명으로 기재해두었습니다.

※ 제18기 기타고객사 매출은 미국 IRA의 SEC. 45X. AMPC 규정을 통하여, 미국법인이 수령할 보조금 수익에 대한 계산내역을 포함하고 있습니다.

6) 수주상황(단위 : 백만USD)

구분	수주총액	수주잔고

계	1,186	1,028

※ 당사의 수주상황은 영업기밀에 해당되어 공시될 경우 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 판단되어 합계 기준으로 기재하였습니다. 또한 풍력타워와 같은수주산업에 해당 하는 수주 건만 합산 기재하게 됩니다.
5. 위험관리 및 파생거래

1) 시장 위험(1) 자본위험관리당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 연결회사는 배당을 조정하거나,주주에 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.(2) 금융위험관리당사는 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험, 가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리는 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사는 환위험과 같은 특정위험을 회피하기 위하여 파생금융상품을 이용하고 있습니다.(2-1) 외환위험당사는 해외 영업 과정에서 다양한 통화를 이용한 거래 등으로 인하여 외화 환포지션이 발생하며, 환포지션이 발생하는 주요 외화로는 USD, EUR, CNY, VND, TWD, TRY 등이 있습니다. 연결회사는 외화로 표시된 채권과 채무 관리 시스템을 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

(2-2) 이자율 위험

당사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당사는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.민감도 분석은 보고기간 종료일 현재 파생상품과 비파생상품의 이자율위험 노출에 근거하여 변동이자율부 부채의 경우 보고기간 종료일 현재 남아 있는 부채금액이 연도 중 계속 남아 있었다고 가정하고 분석을 수행하였습니다. 이자율위험을 주요 경영진에게 내부적으로 보고하는 경우에 100basis point 증감이 사용되고 있으며, 이는 이자율의 합리적인 발생가능한 변동치에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다.

(2-3) 신용위험

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 당사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 당사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.신용위험은 현금 및 현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해 연결회사는 신용도가 높은 금융기관에 한하여 거래를 하고 있습니다.

(2-4) 유동성위험당사는 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금 수요를 충족시킬수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.2) 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황 (단위: 천USD, 천EUR)

구 분	지급금액(USD)	수취금액(EUR)	계약일	만기일	계약상대방

통화스왑(USD-EUR)	22,000,000	20,484,171	2023-05-25	2026-05-26	우리은행

3) 파생상품계약으로 발생한 이익 및 손실상황(1) 공정가액 및 공정가액 평가주체 (단위 : 백만원)

구분	공정가액	공정가액 평가주체

파생상품 부채	2,218	이촌회계법인

파생상품 자산	460	우리은행

(2) 파생상품계약에서 발생된 거래손익금액과 재무제표에 반영된 내용 (단위 : 백만원)

구분	거래이익	거래손실

파생상품 거래손익	143	0

(3) 위험회피목적을 위해 파생상품계약을 체결한 경우, 위험회피목적 대상 자산 또는부채에서 발생된 손익해당 사항 없습니다.
6. 주요계약 및 연구개발활동

1) 경영상의 주요계약 등해당사항 없습니다.

2) 연구개발활동(1) 연구개발 담당조직당사의 연구 개발 조직은 혁신적 용접 프로세스를 개발하고, 생산 공정의 자동화, 신규 공장에 대한 기술 검토 등의 업무를 담당하고 있습니다. 용접프로세스 개발, 용접자동화 등 선진 기술 도입을 위해 부경대학교, 한국생산기술연구원과 협력개발관계(Connect Development)를 유지하고 있으며, 해외 자동화 전문업체와도 기술적 교류를 하고 있습니다. 현재는 본사 연구조직으로서 전 생산 법인의 기술적 조언 및 기술 지원 업무를 병행하고 있으며, 풍력타워 및 해상 풍력 Foundation 시장의 제 1의 기술 경쟁력을 확보하기 위해 노력하고 있습니다.(2) 연구개발 비용당사는 연구 및 기술개발 관련하여 발생한 비용에 대하여 이를 연구개발비로 계상하지 아니하고 있으며, 전액 판매 및 관리비로 기재하고 있습니다. 실질적으로 연구개발부서와 관련된 모든 비용은 중국과 베트남법인의 경우 매입단가를 조정하고 있는 등 현재 기술혁신 부서와 관련하여 발생된 비용이 무형자산화 된 건은 없습니다.
1. 요약재무정보

1) 요약연결재무정보(단위 : 백만원)

구 분	제18기 3분기(2023년 9월말)	제17기(2022년 12월말)	제16기(2021년 12월말)

유 동 자 산	1,010,436	1,005,887	1,072,916

현금및현금성자산	223,324	191,619	261,809

매출채권및기타채권	293,537	366,299	398,374

재고자산	372,587	381,836	350,897

기타	120,988	66,133	61,835

매 각 예 정 비 유 동 자 산	17,049	5,717	-

비 유 동 자 산	967,368	767,936	698,185

관계기업투자	11,768	8,743	2,959

유형자산	641,185	532,200	509,955

투자부동산	32,810	37,105	-

무형자산	114,982	120,893	124,612

기타	166,623	68,995	60,658

자 산 총 계	1,994,853	1,779,540	1,771,101

유 동 부 채	729,320	623,838	572,666

비 유 동 부 채	271,898	231,033	254,659

부 채 총 계	1,001,218	854,871	827,325

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본	944,374	876,569	894,185

자본금	21,086	21,086	21,086

기타불입자본	568,557	566,865	597,282

이익잉여금	265,964	239,176	267,842

기타자본구성요소	88,767	49,443	7,976

비지배지분	49,261	48,100	49,591

자 본 총 계	993,635	924,669	943,776

(2023.01.01.~2023.09.30.)	(2022.01.01.~2022.12.31.)	(2021.01.01.~2021.12.31.)

매출액	1,146,495	1,374,893	1,195,036

영업이익	107,846	42,122	101,124

당기순이익	47,029	(9,830)	64,729

지배기업 소유주	47,440	(982)	66,200

비지배지분	(411)	(8,849)	(1,471)

기본주당순이익(단위: 원)	461	8	1,625

희석주당순이익(단위: 원)	461	8	1,625

연결에 포함된 회사수(단위 : 개)	21	20	21

※ 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.2) 요약재무정보 (단위 : 백만원)

구 분	제18기 3분기(2023년 9월말)	제17기(2022년 12월말)	제16기(2021년 12월말)

유 동 자 산	229,462	319,461	441,158

현금및현금성자산	77,572	69,670	151,263

매출채권및기타채권	76,501	194,743	240,744

재고자산	13	1,429	3,835

기타	75,376	53,618	45,316

비 유 동 자 산	966,178	789,219	653,458

종속기업및관계기업투자	714,685	640,966	499,992

유형자산	60,447	54,146	77,815

투자부동산	26,068	30,114	-

무형자산	8,643	9,011	6,634

기타	156,335	54,982	69,017

자 산 총 계	1,195,640	1,108,680	1,094,616

유 동 부 채	203,455	152,468	88,651

비 유 동 부 채	105,376	118,317	138,706

부 채 총 계	308,831	270,786	227,357

자본금	21,086	21,086	21,086

기타불입자본	626,100	624,411	667,062

이익잉여금	69,996	72,402	129,428

기타자본구성요소	169,627	119,996	49,683

자 본 총 계	886,809	837,894	867,259

종속·관계·공동기업투자주식의 평가방법	원가법

(2023.01.01.~2023.09.30.)	(2021.01.01.~2021.12.31.)	(2021.01.01.~2021.12.31.)

매출액	188,821	574,488	684,457

영업이익	25,869	(20,343)	46,044

당기순이익	18,309	(30,440)	18,990

기본주당순이익(단위: 원)	442	(731)	582

희석주당순이익(단위: 원)	442	(731)	582

※ 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.