씨에스윈드 사업보고서 (2023.12)
5. 위험관리 및 파생거래

1) 시장 위험(1) 자본위험관리당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 당사는 배당을 조정하거나,주주에 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.당사의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 순부채와 자본으로 구성되어 있으며, 당사의 전반적인 자본위험 관리 정책은 전기와 동일합니다. 한편, 당기말 및 전기말 현재 당사가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

차입금총계	812,101,272	440,734,875

차감: 현금및현금성자산	207,120,649	191,619,255

순차입금	604,980,623	249,115,620

자본총계	944,418,879	927,606,916

순차입금자본비율	64.06%	26.86%

(2) 금융위험관리당사는 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리는 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사는 환위험과 같은 특정위험을 회피하기 위하여 파생금융상품을 이용하고 있습니다. 당사의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.(2-1) 외환위험

당사는 해외 영업 과정에서 다양한 통화를 이용한 거래 등으로 인하여 외화 환포지션이 발생하며, 환포지션이 발생하는 주요 외화로는 KRW, USD, CAD, EUR, AUD, GBP, TRY, DKK, PLN, NOK, SEK, CNY 등이 있습니다. 당사는 외화로 표시된 채권과 채무 관리 시스템을 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.당기말 및 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 외화 표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	자 산	부 채

당기말	전기말	당기말	전기말

KRW	22,371,568	7,781,716	12,725,151	4,938,399

USD	77,579,572	72,614,898	168,846,313	95,379,171

CAD	974,657	924,559	-	-

EUR	132,399,912	58,226,149	149,830,413	127,362,129

TRY	9,918,025	-	1,238,372	-

DKK	26,736	-	-	-

PLN	234,869	-	1,761,308	-

NOK	311,755	-	592,439	-

SEK	74,376	-	-	-

AUD	-	385	-	-

GBP	18,739	838	89,538	-

CNY	-	2,818	1,037	34,133

합 계	243,910,209	139,551,363	335,084,571	227,713,832

아래 표는 각 외화에 대한 달러 환율의 10% 변동 시의 민감도를 나타내고 있습니다. 10%는 주요 경영진에게 내부적으로 외환위험 보고 시 적용하는 민감도 비율로 환율의 합리적으로 발생가능한 변동에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다. 민감도분석은 결제되지 않은 외화표시 화폐성항목만 포함하며, 보고기간말에 환율이 10% 변동할 경우를 가정하여 외화환산을 조정합니다.아래 표에는 관련 통화에 대하여 달러가치가 10% 상승할 경우의 당기손익의 증감을 나타냅니다. 관련 통화에 대하여 달러가치가 10% 하락할 경우, 당기손익에 미치는 영향은 아래 표와 금액은 동일하나, 당기손익에 반대 영향을 주게 됩니다.

(단위:천원)

구 분	당기말	전기말

KRW 효과	(741,809)	(218,367)

USD 효과	(7,018,412)	(1,748,296)

CAD 효과	(74,951)	(71,006)

EUR 효과	1,340,406	5,309,643

TRY 효과	(667,465)	-

DKK 효과	(2,056)	-

PLN 효과	117,383	-

NOK 효과	23,515	-

SEK 효과	(5,720)	-

AUD 효과	-	(30)

GBP 효과	5,444	(64)

CNY 효과	80	2,405

당사의 외화민감도가 전기에 비하여 당기에 감소한 주요 이유는 USD로 표시된 자산과 부채의 증감 등으로 인한 것입니다.(2-2) 이자율위험당사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당사는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.

민감도 분석은 보고기간 종료일 현재 파생상품과 비파생상품의 이자율위험 노출에 근거하여 변동이자율부 부채의 경우 보고기간 종료일 현재 남아 있는 부채금액이 연도 중 계속 남아 있었다고 가정하고 분석을 수행하였습니다. 이자율위험을 주요 경영진에게 내부적으로 보고하는 경우에 100basis point 증감이 사용되고 있으며, 이는 이자율의 합리적인 발생가능한 변동치에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다.만약 기타 변수가 일정하고 이자율이 현재보다 100bp 높거나 낮은 경우, 연결회사의당기이익은 3,444,177천원 감소/증가(전기: 1,470,224천원 감소/증가)하였을 것이며, 이는 변동이자율차입금의 이자율 변동위험 때문입니다.(2-3) 신용위험

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 당사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 당사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.신용위험은 현금 및 현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해 당사는 신용도가 높은 금융기관에 한하여 거래를 하고 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

현금및현금성자산	207,120,649	191,619,255

단기금융상품	14,602,767	327,302

장기금융상품	145,897	157,877

매출채권및기타채권	403,946,517	366,153,679

기타금융자산	13,618,334	6,009,846

당기손익-공정가치측정금융자산	4,399,620	10,687,325

합 계	643,833,784	574,955,284

(2-4) 유동성위험당사는 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금 수요를 충족시킬수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 당사의 자금조달 계획, 약정 준수, 당사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.당기말 및 전기말 현재 당사의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(당기말) (단위:천원)

구 분	3개월 이하	3개월에서1년이하	1년에서2년 이하	2년 이상	합 계

매입채무및기타채무	648,219,955	5,398,407	2,663	-	653,621,025

기타금융부채	-	238,798	72,000	157,499	468,297

차입금과 사채	167,587,041	399,483,023	140,484,376	174,110,725	881,665,165

파생금융부채	1,395,234	164,578	-	3,737,877	5,297,689

리스부채	5,517,549	16,029,158	16,665,222	117,063,935	155,275,864

합계	822,719,779	421,313,964	157,224,261	295,070,036	1,696,328,040

(전기말) (단위:천원)

구 분	3개월 이하	3개월에서1년이하	1년에서2년 이하	2년 이상	합 계

매입채무및기타채무	273,061,271	48,307,414	518,146	782,260	322,669,091

기타금융부채	124,287	690,573	94,881	6,560	916,301

차입금과 사채	70,993,110	204,860,944	136,275,118	46,336,573	458,465,745

파생금융부채	2,839,293	-	-	-	2,839,293

리스부채	901,394	2,692,008	3,451,647	41,198,389	48,243,438

합계	347,919,355	256,550,939	140,339,792	88,323,782	833,133,868

2) 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황

구 분	지급	수취	계약일	만기일	계약상대방

통화스왑(USD-EUR)	USD 22,000,000	EUR 20,484,171.32	2023-05-25	2026-05-26	우리은행

이자율스왑	3.63%	EURIBOR 6M+2.3%	2023-10-13	2027-03-29	BPI

3.64%	BCP

3.61%	Novo Banco

3.62%	SANTANDER

구 분	매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율

통화선도	NOK	2,200,000	DKK	1,534,500	0.6975

NOK	4,500,000	DKK	3,129,750	0.6955

NOK	6,100,000	DKK	4,240,110	0.6951

NOK	12,300,000	DKK	8,528,820	0.6934

3) 파생상품계약으로 발생한 이익 및 손실상황(1) 공정가액 및 공정가액 평가주체 (단위 : 백만원)

구분	공정가액	공정가액 평가주체

파생상품 부채	1,395	이촌회계법인

1,471	우리은행

2,267	PwC Portugal

165	Nordea

(2) 파생상품계약에서 발생된 거래손익금액과 재무제표에 반영된 내용 (단위 : 백만원)

구분	거래이익	거래손실

파생상품 거래손익	295	50

(3) 위험회피목적을 위해 파생상품계약을 체결한 경우, 위험회피목적 대상 자산 또는부채에서 발생된 손익

(단위 : 백만원)

구분	이익	손실

위험회피목적 대상 부채	-	1,413