씨에스윈드 사업보고서 (2015.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항회사가 본 보고서에서 미래에 발생될 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은 예측정보에 해당하는 것으로서, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인 등을 포함하고 있습니다. 예측 정보는 보고서 작성시점의 시황을 바탕으로 당사의 경영계획 등을 고려한 자체 판단으로 작성되었기 때문에 외부 환경 변화와 계획 변경 등 에 따라 달라질 수 있습니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없음을 알려 드립니다.2. 개요향후 세계 풍력발전 산업의 성장성은 2000년 이후 보여준 폭발적인 성장세보다는 완화될 것으로 보이나, 아직 풍력산업의 성장세가 최고점에 도달한 상태는 아닌 것으로 판단됩니다. 기존 풍력발전 선진국의 지속적인 정책 육성, 일본의 원자력 발전소 사고 이후 가속화되고 있는 신재생에너지에 대한 아시아 및 남미 등 신흥국가의 관심 제고와 투자, 기술발전으로 인한 미국 육상 풍력 시장에서의 그리드 패러티(Grid Parity: 화석연료 발전단가와 신재생에너지 발전단가가 동일해지는 균형점) 도달과 높은 수준의 경제 파급효과 등을 고려할 때 여전히 성장의 여지가 충분히 존재하고 있기 때문입니다. 또한, 전통방식의 발전 자원인 석탄과 석유의 매장량이 점차 감소함에 따라 향후 에너지원의 가격에 대한 불확실성이 높아지고 있기 때문에, 무한하게 공급될 수 있는 바람 자원을 활용한 풍력발전기의 설치는 지속적으로 증가할 것으로 전망됩니다. 당사는 2016년에도 고객과의 신뢰를 바탕으로 한 지속적인 수주 활동, 품질관리 및 원가 절감 그리고 새로운 시장에의 전략적 투자를 통해 지속적인 성장을 위한 최선의 노력을 하겠습니다.3. 재무상태 및 영업실적(1) 연결손익계산서(경영성과)

(단위 : 백만원)

과 목	제 10 기	제 9 기	증감율(%)

매출액	297,143	329,233	-9.7%

매출원가	-231,216	-228,952	1.0%

매출총이익	65,927	100,281	-34.3%

판매비와관리비	-29,498	-31,455	-6.2%

영업이익	36,429	68,825	-47.1%

영업외수익	15,827	5,665	179.4%

영업외비용	-26,457	-12,821	106.3%

법인세비용차감전순이익	25,800	61,669	-58.2%

법인세비용	-4,417	-4,526	-2.4%

당기순이익	21,383	57,143	-62.6%

2015년 매출은 전년 대비 9.7% 감소한 2,971억원이며 영업이익은 47.1% 감소한 364억원으로 일정 부분 감소폭이 발생했습니다. 이는 캐나다 온타리오주 풍력시장 위축에 따른 캐나다 법인의 매출 감소가 전사적인 실적 감소로 연결되었으며, 미국 기준금리 인상에 따른 급격한 환율 변동으로 영업외 비용이 증가한 까닭입니다.(2) 연결재무상태표(재무상태)

(단위 : 백만원)

과 목	제 10 기	제 9 기	증감율(%)

유 동 자 산	250,435	239,257	4.7%

현금및현금성자산	52,971	27,419	93.2%

매출채권	70,112	48,881	43.4%

기타금융자산	22,300	107,752	-79.3%

재고자산	77,979	53,441	45.9%

기타유동자산	5,287	1,763	199.9%

당기법인세자산	21,786	-	-

비 유 동 자 산	141,557	131,685	7.5%

기타금융자산	10,521	10,190	3.2%

관계기업투자	83	171	-51.8%

유형자산	116,615	110,636	5.4%

무형자산	5,199	4,441	17.1%

이연법인세자산	4,138	1,243	232.9%

기타비유동자산	5,002	5,004	0.0%

자 산 총 계	391,993	370,942	5.7%

유 동 부 채	54,722	59,001	-7.3%

매입채무	24,878	14,382	73.0%

기타금융부채	5,248	11,025	-52.4%

차입금	8,703	10,693	-18.6%

파생금융부채	54	-	-

미지급법인세	1,881	3,728	-49.6%

기타유동부채	12,654	19,172	-34.0%

기타충당부채	1,304	-	-

비 유 동 부 채	11,586	14,436	-19.7%

기타금융부채	283	379	-25.4%

차입금	6,324	9,800	-35.5%

순확정급여부채	2,902	1,982	46.5%

기타비유동부채	2,077	2,276	-8.8%

부 채 총 계	66,308	73,437	-9.7%

자본금	8,643	8,643	0.0%

주식발행초과금	173,449	173,449	0.0%

기타자본항목	- 13,796	28,638	-51.8%

이익잉여금	157,232	144,050	9.2%

비지배지분	156	-	-

자 본 총 계	325,684	297,504	9.5%

2015년 12월말 기준 총자산 규모는 전년 대비 5.7% 증가, 총 부채는 9.7% 감소하였습니다. 이는 당기 중 신설 및 편입된 자회사 효과로 인하여, 매출액 및 영업이익의 감소폭에 비해 영향이 작은 편입니다.4. 유동성 및 자금조달과 지출(1) 유동성에 관한 사항(연결)

구분	제 10기	제 9기	제 8기

유동비율	457.6%	405.5%	109.9%

주) 유동 비율 = 유동자산/유동부채(2) 차입금 등

(단위 : 백만원)

구 분	차입처	만기일	이자율(%)	금 액

2015.12.31	2015.12.31	2014.12.31

단기차입금

일반차입금	Permata Bank	2016.1 - 2016.10	5.5	6,696,909	-

유산스차입금	KEB하나은행	2016.4	Libor + 0.8	25,731	3,166,624

유산스차입금	우리은행	-	-	-	391,318

금융리스부채	RBC Bank	2016.12	4.7	1,495,504	1,598,783

유동성장기차입금	Manulife	2016.12	3.7	484,746	523,458

유동성장기차입금	Shinhan Bank Vietnam	-	-	-	1,070,564

일반차입금	ICBC Bank	-	-	-	2,163,802

일반차입금	Shinhan Bank Vietnam	-	-	-	1,778,743

소 계	8,702,890	10,693,292

장기차입금

일반차입금	Manulife	2017.11	3.7	3,267,691	4,205,497

금융리스부채	RBC Bank	2018.1	4.7	3,056,585	5,101,697

일반차입금	Shinhan Bank Vietnam	-	-	-	492,396

소 계	6,324,276	9,799,590

합 계	15,027,166	20,492,882

2015년과 2014년 12월 31일 현재 상기 차입금과 관련하여 연결회사의 토지, 기계장치와 건물 등이 담보로 제공되어 있습니다. 리스부채와 관련하여 채무불이행이 발생할 경우에 대비하여 리스제공자에게 리스자산에 대한 권리를 담보로 제공하고 있습니다.5. 부외거래회사의 제10기 연결감사보고서 주석 32. 우발채무와 약정사항을 참조하시기 바랍니다.6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항회사의 제10기 연결감사보고서 주석 2. 중요한 회계정책 , 3. 중요한 회계추정 및 가정, 4. 재무위험관리 등을 참조하시기 바랍니다.