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씨에스윈드 분기보고서 (2022.09)
분 기 보 고 서

(제 17 기 3분기)

사업연도 2022.01.01 부터
2022.09.30 까지

금융위원회
한국거래소 귀중 2022년 11월 14일

제출대상법인 유형 : 주권상장법인
면제사유발생 : 해당사항 없음

회 사 명 : 씨에스윈드 주식회사
대 표 이 사 : 김성권, 김승범
본 점 소 재 지 : 서울시 강남구 언주로 723
(전 화)02-6480-1800
(홈페이지) http://www.cswind.com
작 성 책 임 자 : (직 책)상무 (성 명)황규득
(전 화)02-6480-1815
1. 회사의 개요

1) 연결대상 종속회사 개황(단위 : 사)

구분	연결대상회사수	주요종속회사수

기초	증가	감소	기말

상장	1	-	-	1	-

비상장	20	1	2	19	2

합계	21	1	2	20	2

※상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조

1-1) 연결대상회사의 변동내용

구 분	자회사	사 유

신규연결	신재생에너지발전 1호 주식회사	신규설립

-	-

연결제외	CSWIND ASMI ENERGIA, S.A.	CSWIND Portugal, S.A.(구 CSWIND ASMI.S.A.)와 합병

CSWIND ASMI OFFSHORE, S.A.	CSWIND Portugal, S.A.(구 CSWIND ASMI.S.A.)와 합병

2) 회사의 법적ㆍ상업적 명칭당사의 명칭은 "씨에스윈드 주식회사"라 표기하며, 영문으로는 "CS Wind Corporation"이라 표기합니다.3) 회사의 설립일자당사는 최초 중산풍력 주식회사로 2006년 8월 16일에 설립되었으며, 2007년 8월 3일 씨에스윈드 주식회사로 사명을 변경하였습니다. 또한 2014년 11월 27일자로 유가증권시장에 상장되어 매매가 개시되었습니다.4) 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소- 주 소 : 서울시 강남구 언주로 723- 전화번호 : 02-6480-1800- 홈페이지 : http://www.cswind.com

5) 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부	미해당

벤처기업 해당 여부	미해당

중견기업 해당 여부	해당

6) 주요 사업의 내용당사와 연결종속회사는 풍력타워 생산 및 타워내부 부품, 베어링 생산 등 풍력타워 및 부품 생산사업을 운영하고 있습니다. 또한, 최근 해상풍력을 주력으로 시장경쟁력을 강화하기 위하여 해상풍력타워 하부구조물 사업도 새롭게 진출하고자 합니다.자세한 사항은 'II.사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.

7) 신용평가에 관한 사항

평가일	평가대상 유가증권 등	신용등급	평가회사(신용평가등급범위)	비고

2019.07.01	회사채	BBB-	나이스신용평가(AAA~D)	정기평가

2019.07.12	회사채	BBB-	한국신용평가(AAA~C)	정기평가

2020.07.03	회사채	BBB-	한국신용평가(AAA~D)	정기평가

- 회사채 신용등급체계(한국신용평가)

신용등급	내용

AAA	원리금 상환가능성이 최고 수준이다.

AA	원리금 상환가능성이 매우 높지만, 상위등급(AAA)에 비해 다소 열위한 면이 있다.

A	원리금 상환가능성이 높지만, 상위등급(AA)에 비해 경제여건 및 환경변화에 따라 영향을 받기 쉬운 면이 있다.

BBB	원리금 상환가능성이 일정수준 인정되지만, 상위등급(A)에 비해 경제여건 및 환경변화에 따라 저하될 가능성이 있다.

BB	원리금 상환가능성에 불확실성이 내포되어 있어 투기적 요소를 갖고 있다.

B	원리금 상환가능성에 대한 불확실성이 상당하여 상위등급(BB)에 비해 투기적 요소가 크다.

CCC	채무불이행의 위험 수준이 높고 원리금 상환가능성이 의문시된다.

CC	채무불이행의 위험 수준이 매우 높고 원리금 상환가능성이 희박하다.

C	채무불이행의 위험 수준이 극히 높고 원리금 상환가능성이 없다.

D	상환불능상태이다.

※ 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +,- 부호를 부가하여 동일 등급 내에서의 우열을 나타냄.- 회사채 신용등급체계(나이스신용평가)

신용등급	내용

AAA	원리금 지급 확실성이 최고수준이며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지않을 만큼 안정적임

AA	원리금 지급 확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가있음

A	원리금 지급 확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음

BBB	원리금 지급 확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 전반적인 채무상환능력이 저하될 가능성이 있음

BB	원리금 지급 확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음

B	원리금 지급 확실성이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음

CCC	채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임

CC	채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음

C	채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨

D	원금 또는 이자가 지급불능 상태에 있음

※ 위 등급중 AA등급부터 CCC등급까지는 등급내의 상대적인 우열에 따라 +,- 기호가 첨부됩니다.

8) 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부	주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자	특례상장 등여부	특례상장 등적용법규

유가증권 시장	2014년 11월 27일	해당없음	해당없음
2. 회사의 연혁

1) 회사의 본점소재지 및 그 변경2022년 4월 본점 소재지를 '서울특별시 강남구 언주로 723번지'로 변경하였습니다.

2) 경영진 및 감사의 중요한 변동

변동일자	주총종류	선임	임기만료또는 해임

신규	재선임

2018년 03월 30일	정기주총	-	사내이사 김성권사내이사 이상호사외이사 장대영사외이사 이동기	사내이사 김성권사외이사 이동기

2019년 03월 28일	정기주총	사내이사 김승범	-	-

2020년 03월 24일	정기주총	사내이사 Hansen	-	사내이사 김성섭사내이사 이계광사외이사 민계식

2021년 03월 30일	정기주총	사외이사 김학빈사외이사 김용섭사외이사 박남규	사내이사 김성권사내이사 이상호	사외이사 장대영사외이사 이동기

2022년 03월 29일	정기주총	사외이사 엄은숙사외이사 김성수	사내이사 김승범	사외이사 박남규(중도사임)

3) 최대주주의 변동해당사항 없습니다.

4) 상호의 변경당사는 2007년 8월 3일, CI통합을 통한 Globalization을 위하여 중산풍력 주식회사에서 씨에스윈드 주식회사로 상호를 변경하였습니다.

5) 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용

날짜	내용

2017.10.10	피앤씨글로벌 주식회사 흡수합병

2018.01.01	CS Wind Canada Inc., CS Rail Inc. 합병

2018.01.03	CS Wind America Inc. 청산

2018.02.20	삼현엔지니어링 주식회사 지분 34.13% 취득(13,182,449,200원)

2018.04.03	씨에스고성풍력발전 주식회사 설립

2018.04.09	삼현엔지니어링 주식회사 지분 16.92% 추가 취득(7,812,449,200원)

2018.05.30	터키 풍력타워업체 Ege Tower 인수(인수가격 USD 8,734,416)

2018.12.06	CS Wind Taiwan 설립(자본금 USD 5,000,000)

2019.07.29	CS BEARING VIETNAM 설립

2021.08.01	제이와이 중공업 지분 100% 취득

2021.08.02	Vestas Towers America, Inc. 인수

2021.10.01	ASM Industries 지분 60% 취득

2022.02.25	ASM Industries 지분 40% 취득

6) 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화해당사항 없습니다.

7) 그 밖에 경영활동과 관련한 중요한 사항의 발생내용

날짜	내용

2018.09.20	Siemens Gamesa Renewable Energy Inc.와 풍력타워공급계약(PSA;Preferred Supplier Agreement) 체결- 계약규모 : 2,130억원(2017년 연결매출액 대비 68%), - 공급시장 : 아시아

2018.10.30	MHI Vestas Offshore Wind A/S와 풍력타워공급계약(PA;Purchase Agreement) 체결- 계약규모 : 약 986억원(2017년 연결매출액 대비 32%), - 공급시장 : 아시아

2018.11.15	Siemens Gamesa Renewable Energy A/S와 풍력타워공급계약(PSA;Preferred Supplier Agreement) 체결- 계약규모 : 약 441억원(2017년 연결매출액 대비 14%), - 공급시장 : 영국 및 유럽

2019.06.07	Siemens Gamesa Renewable Energy A/S와 풍력타워공급 장기계약(FA;Frame Agreement) 체결- 계약규모 : 약 1,532억원(2018년 연결매출액 대비 30.5%), - 공급시장 : 북유럽, 중동, 북미, 대만

2020.02.27	Nordex-Acciona와 풍력타워공급 장기계약(Capacity Agreement) 체결- 계약규모 : 약 767억원(2018년 연결매출액 대비 15.3%), - 공급시장 : 미국

2020.06.24	Nordex-Acciona와 풍력타워공급 장기계약(Capacity Agreement) 체결- 계약규모 : 약 821억원(2019년 연결매출액 대비 10.3%) , - 공급시장 : 베트남

2020.06.29	Siemens Gamesa와 풍력타워공급 장기계약(Capacity and Price Agreement) 체결- 계약규모 : 약 509억원(2019년 연결매출액 대비 6.4%), - 공급지역 : 유럽 및 아시아

2020.08.11	Nordex-Acciona와 풍력타워공급 장기계약(Capacity Agreement) 체결- 계약규모 : 약 752억원(2019년 연결매출액 대비 9.4%), - 공급지역 : 유럽 및 중남미

2021.03.23	Nordex-Acciona와 풍력타워공급 장기계약(Capacity Agreement) 체결- 계약규모 : 약 1,458억원(2020년 연결매출액 대비 15.1%), - 공급지역 : 유럽

2021.06.03	Vestas Wind Systems A/S와 풍력타워공급 장기계약(Master Partnership Agreement) 체결- 계약규모 : 약 1조 5천억원, - 공급지역 : 미국

2021.06.18	Nordex Energy SE Co. KG와 풍력타워공급 장기계약(Capacity Agreement) 체결- 계약규모 : 약 767억원(2020년 연결매출액 대비 약 7.9%), - 공급지역 : 유럽

2021.07.26	Goldwind International Holdings Limited와 풍력타워공급 장기계약(FA;Frame Agreement) 체결- 계약규모 : 약 547억원(2020년 연결매출액 대비 5.6%), - 공급시장 : 중국

2021.07.28	Siemens Gamesa Renewable Energy A/S와 풍력타워공급 장기계약(Capacity and Price Agreement) 체결- 계약규모 : 약 1,242억원(2020년 연결매출액 대비 12.8%), - 공급지역 : 북미, 북유럽, 아시아 및 북아프리카

2022.05.16	Nordex Energy SE Co. KG와 풍력타워공급 장기계약(Capacity Agreement) 체결- 계약규모 : 약 1,873억원(2021년 연결매출액 대비 약 15.6%), - 공급지역 : 유럽

※ 상기 계약 건별 계약기간은 상이하므로, 기타 자세한 내용은 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr/)에 공시된 '투자판단관련주요경영사항'을 참조하시기 바랍니다.
3. 자본금 변동사항

(단위 : 원, 주)

종류	구분	제17기(2022년 3분기말)	제16기(2021년말)	제15기(2020년말)

보통주	발행주식총수	42,171,403	42,171,403	17,285,715

액면금액	500	500	500

자본금	21,085,701,500	21,085,701,500	8,642,857,500

우선주	발행주식총수	-	-	-

액면금액	-	-	-

자본금	-	-	-

기타	발행주식총수	-	-	-

액면금액	-	-	-

자본금	-	-	-

합계	자본금	21,085,701,500	21,085,701,500	8,642,857,500
4. 주식의 총수 등

당사의 2022년 9월 30일 본 보고서 작성기준일 현재 발행 가능한 주식의 총수는300,000,000주이며, 현재까지 발행한 주식의 총수는 보통주 42,171,403주입니다.

1) 주식의 총수 현황

(기준일 : 2022.09.30 ) (단위 : 주)

구 분	주식의 종류	비고

의결권이 있는 주식	의결권이 없는 주식	합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수	300,000,000	-	300,000,000	-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수	42,171,403	-	42,171,403	-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수	-	-	-	-

1. 감자	-	-	-	-

2. 이익소각	-	-	-	-

3. 상환주식의 상환	-	-	-	-

4. 기타	-	-	-	-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)	42,171,403	-	42,171,403	-

Ⅴ. 자기주식수	741,922	-	741,922	-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)	41,429,481	-	41,429,481	-

2) 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 : 2022.09.30 ) (단위 : 주)

취득방법	주식의 종류	기초수량	변동 수량	기말수량	비고

취득(+)	처분(-)	소각(-)

배당가능이익범위이내취득	직접취득	장내 직접 취득	보통주	-	-	-	-	-	-

우선주	-	-	-	-	-	-

장외직접 취득	보통주	-	-	-	-	-	-

우선주	-	-	-	-	-	-

공개매수	보통주	-	-	-	-	-	-

우선주	-	-	-	-	-	-

소계(a)	보통주	-	-	-	-	-	-

우선주	-	-	-	-	-	-

신탁계약에 의한취득	수탁자 보유물량	보통주	-	-	-	-	-	-

우선주	-	-	-	-	-	-

현물보유물량	보통주	27	741,895	-	-	741,922	-

우선주	-	-	-	-	-	-

소계(b)	보통주	27	741,895	-	-	741,922	-

우선주	-	-	-	-	-	-

기타 취득(c)	보통주	-	-	-	-	-	-

우선주	-	-	-	-	-	-

총 계(a+b+c)	보통주	27	741,895	-	-	741,922	-

우선주	-	-	-	-	-	-

※ 상기 현물보유물량 27주는 당사가 2018년 2월 23일 발행한 교환사채의 교환대상주식중 단수주이며, 구체적인 처리계획은 없습니다.※ 상기 수탁자 보유물량 741,895주는 자기주식취득 신탁계약 체결을 통해 취득하였으며, 자세한 내용은 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr/)에 공시된 '주요사항보고서(자기주식취득신탁계약체결결정, 2022.02.17)', '주요사항보고서(자기주식취득신탁계약해지결정, 2022.08.17)','신탁계약해지결과보고서(2022.08.19)'를 참고하시기 바랍니다.

3) 자기주식 신탁계약 체결ㆍ해지 이행현황

(기준일 : 2022.09.30 ) (단위 : 백만원, %, 회)

구 분	계약기간	계약금액(A)	취득금액(B)	이행률(B/A)	매매방향 변경	결과보고일

시작일	종료일	횟수	일자

신탁 해지	2022.02.17	2022.08.17	50,000	42,651	85	-	-	2022.08.17

4) 다양한 종류의 주식해당사항 없습니다
5. 정관에 관한 사항

1) 정관 최근 개정일2022년 3월 29일 제16기 정기주주총회에서 정관 일부 변경의 건이 결의되었습니다.

2) 정관 변경 이력

정관변경일	해당주총명	주요변경사항	변경이유

2022년 03월 29일	제16기 정기주주총회	본점소재지 변경서면투표제	본사 사옥 이전서면투표제 배제

2021년 03월 30일	제15기 정기주주총회	감사위원회 관련수권주식수회사채발행한도	감사위원회 관련 규정 정비회사성장에 따른 수권주식수 조정회사성장에 따른 사채발행한도 조정

2020년 03월 24일	제14기 정기주주총회	전자증권제 관련외감법 변경 관련	전자증권제 관련 규정 정비외감법 변경관련 조문 수정
1. 사업의 개요

당사와 연결종속회사는 풍력타워 생산 및 타워내부 부품, 베어링 생산 등 풍력타워 및 부품 생산사업을 운영하고 있습니다. 특히, 당사는 한국 본사를 기반으로 작성 기준일 현재, 베트남, 미국, 포르투갈, 말레이시아, 중국, 터키, 대만 등 해외 타워생산법인을 운영하며 유럽, 미국, 아시아 등 전세계 시장에 타워를 공급, 납품하고 있습니다. 더불어, 최근 해상풍력을 주력으로 시장경쟁력을 강화하기 위하여 해상풍력타워 하부구조물 사업도 새롭게 진출하고자 합니다.당사의 주요 제품인 타워를 기반으로 한 제품매출은 2022년 3분기 연결매출의 98.3%인 9,482억이며 기타 상품, 서비스 매출은 각각 연결매출액의 0.8%, 0.9% 입니다.당사 제품의 경우 풍력 발전타워의 설치 지역(육상/해상), 현지 기후 특성 등에 따라 다품종 소량생산을 기반으로 하며, 고객사의 요청 및 수주 프로젝트에 따라 제품의 사양이 상이하기에 판매가격의 추이를 확인하기는 어렵습니다. 다만, 원재료 중 큰 비중을 차지하는 후판가격은 지역마다 상이하긴 하나 2021년말 대비 최대 31.4%까지 상승하였습니다.당사의 매출은 SGRE, Vestas 등 글로벌 유수의 풍력터빈 업체가 당사의 주요 고객사로 연결 전체 매출액의 92.1%를 차지하고 있습니다. 고객사와의 전략적인 관계 구축을 통한 장기적인 공급계약을 바탕으로 수주활동을 전개하고 있으며, 2022년 3분기 말 기준으로 수주총액은 767백만불로 수주잔고는 649백만불입니다.
2. 주요 제품 및 서비스

1) 주요 제품 등의 현황 (단위 : 백만원,%)

사업부문	매출유형	제17기 3분기(2022년 1~9월)	제16기(2021년)	제15기(2020년)

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

풍력타워제조	제품	948,234	98.3%	1,164,151	96.7%	932,507	96.2%

상품	7,879	0.8%	13,775	1.1%	21,016	2.2%

서비스 매출	8,470	0.9%	25,492	2.1%	15,545	1.6%

총계	964,583	100.0%	1,203,418	100.0%	969,068	100.0%

※ 제품에는 주요 제품인 타워를 기반으로 도어프레임과 인터널이 일부 포함되어 있습니다.

2) 주요제품 가격 변동 원인당사의 주력 제품인 풍력타워의 경우 평균 판매가격변동의 요인으로는 타워의 크기, 철강의 시장가격, 표면처리 기준, 내장재의 사양 등이 있습니다. 현재 풍력타워는 풍력발전기의 효율적인 가동을 위한 양질의 바람 확보를 위해 대형화 되고 있는 추세이며, 이로 인해 대당 평균 판매단가는 증가할 것으로 전망됩니다.
3. 원재료 및 생산설비

1) 원재료 매입현황 (단위 : 백만원,%)

원부재료명	주요매입처	매입액/비중	제17기 3분기(2022년 1~9월)	제16기(2021년)	제15기(2020년)

후판	POSCO 외	매입액	424,903	476,347	403,495

비중	64.3%	63.3%	55.1%

인터널 자재	Yundom 외	매입액	78,124	76,979	110,028

비중	11.8%	10.2%	15.0%

플랜지	DHF 외	매입액	84,227	107,416	118,813

비중	12.7%	14.3%	16.2%

기타	-	매입액	73,623	91,639	100,303

비중	11.1%	12.2%	13.7%

계	매입액	660,877	752,380	732,639

비중	100.0%	100.0%	100.0%

※ 상기 주요 매입처 중 당사와 특수관계에 있는 매입처는 없습니다.

2) 원재료 가격변동추이동사의 주력 제품인 풍력타워의 경우 고객사의 요청에 따라 제품의 규격차이가 발생하므로 기간에 따른 원재료의 가격변동추이 계산 및 단순 비교는 어려운 상황입니다.다만, 원재료 중 가장 큰 비중을 차지하는 후판의 가격변동 추이는 다음과 같습니다.

[당사 철판 가격 변동 추이] (기준: Ton당 가격, 단위: 원, $)

품목	제17기 3분기(2022년 1~9월)	제16기(2021년)	제15기(2020년)

후판(중국)	내 수	1,072,787	1,046,723	590,025

수 출	846	915	500

후판(미국)	내 수	2,335,785	1,777,714	765,852

수 출	1,842	1,554	649

후판(한국)	내 수	1,177,111	1,058,917	682,069

수 출	928	926	578

※ 각 연도별 가격은 매분기 가격을 평균한 가격입니다.3) 생산실적 및 생산설비 현황(1) 생산 능력, 생산실적 및 가동률베트남, 미국, 포르투갈, 말레이시아, 중국, 터키, 대만 등 글로벌 생산법인을 설립하여 풍력타워를 생산하고 있으며, 국내에서는 주요종속법인인 씨에스베어링이 풍력발전용 구름베어링을 생산하고 있습니다. 단, 생산법인별 생산능력, 실적 등의 내용은 영업기밀에 해당되어 구체적인 내용 기재는 생략합니다.

(2) 생산설비 현황당사의 생산시설 및 설비는 토지, 건물, 구축물, 기계장치 등이 있으며 2022년 9월말 현재 당사가 보유중인 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	당분기말	전기말

취득원가	감가상각누계액	정부보조금	손상차손누계액	장부금액	취득원가	감가상각누계액	정부보조금	손상차손누계액	장부금액

토지	60,970	-	-	-	60,970	75,024	-	-	(18)	75,006

건물	409,358	(164,348)	(8,574)	-	236,436	348,030	(140,889)	(7,215)	(2,059)	197,867

구축물	13,738	(3,230)	-	-	10,508	11,350	(2,450)	-	-	8,900

기계장치	400,804	(227,718)	(11)	(5,914)	167,161	368,413	(211,648)	-	(7,170)	149,595

차량운반구	25,853	(16,714)	(5)	-	9,134	22,551	(14,247)	-	(45)	8,259

공기구비품	111,706	(92,899)	(519)	(25)	18,263	93,345	(77,554)	-	(228)	15,563

건설중인자산	44,754	-	-	(643)	44,111	55,276	-	-	(511)	54,765

합 계	1,067,183	(504,909)	(9,109)	(6,582)	546,583	973,989	(446,788)	(7,215)	(10,031)	509,955

※ 상기 내용은 연결재무제표 기준입니다.※ 주요 유형자산의 장부금액이 공정가치와 근사하다고 판단하기에, 시가 기재를 생략합니다.
4. 매출 및 수주상황

당사의 매출은 Vestas, SGRE, GE, Nordex-Acciona 등 세계주요 풍력발전기 업체로부터 풍력타워를 수주 받아 필요한 자재를 직접 구매하여 생산을 한 후 이를 고객에 판매하는 구조로 이루어져 있습니다.1) 매출실적

(단위 : 백만원,%)

사업부문	매출유형	제17기 3분기(2022년 1~9월)	제16기(2021년)	제15기(2020년)

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

풍력타워제조	제품	948,234	98.3%	1,164,151	96.7%	932,507	96.2%

상품	7,879	0.8%	13,775	1.1%	21,016	2.2%

서비스 매출	8,470	0.9%	25,492	2.1%	15,545	1.6%

총계	964,583	100.0%	1,203,418	100.0%	969,068	100.0%

※ 제품에는 주요 제품인 타워를 기반으로 도어프레임과 인터널이 일부 포함되어 있습니다.2) 판매경로풍력 발전기 부품의 판매는 대부분의 시장이 풍력발전기(윈드터빈) 생산 업체가 턴키방식으로 모든 관련 부품을 구매하여 풍력발전 단지에 일괄 공급하는 형태로 이루어지므로, 당사 매출은 풍력발전기 생산업체를 통해 발생됩니다. 당사는 풍력발전기 생산 업체를 상대로 지정된 영업담당자들이 직접 영업을 진행하고 있습니다.3) 판매방법 및 조건풍력타워 산업은 기본적으로 수주 산업입니다. 고객들과의 장기적인 계약을 통해 매년 정해진 타워제조 비용을 합의할 수는 있지만, 프로젝트가 진행되는 위치에 따라서운송비가 달라지기 때문에 각 프로젝트 별로 고객으로부터 수주를 받는 형태로 진행이 되고 있습니다. 풍력단지 건설은 초기 준비단계부터 발전까지 수년의 시간이 소요되지만, 타워의 생산은 보통 발주 이후 13 ~ 15주 이내에 완료가 되어야 합니다. 생산이 비교적 단기간 내에 마무리 될 뿐만 아니라 생산이 완료되는 시점에 고객사에 대금지급을 청구할 수 있기 때문에 자금의 흐름은 원활합니다.4) 판매전략당사는 Vestas, SGRE, GE 등 주요 글로벌 풍력발전기 업체와의 전략적인 관계 구축을 통한 장기적인 공급계약을 바탕으로 안정적인 수주를 위한 영업 활동을 전개하고 있습니다. 풍력단지의 건설은 장기적으로 진행되는 프로젝트이기 때문에 고객들이 프로젝트를 수주하는 시점이 아닌, 입찰에 참여하는 시점부터 프로젝트가 수주되는 단계까지 프로젝트 진행상황을 모니터링하고, 이를 내부적으로 관리하는 영업계획에반영하여 예상되는 프로젝트를 예측, 이를 생산 계획에 반영하고 있습니다.

5) 주요 매출처 및 매출비중 (단위: 백만원, %)

매출처	매출품목	매출유형	2022년 3분기(제17기)	2021년(제16기)	2020년(제15기)

매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중

주요고객사	A사	풍력타워 등	제품 등	192,559	20.0%	253,145	21.0%	266,855	27.5%

B사	풍력타워 등	제품 등	90,832	9.4%	237,789	19.8%	213,574	22.0%

C사	풍력타워 등	제품 등	485,674	50.4%	400,632	33.3%	273,623	28.2%

D사	풍력타워 등	제품 등	115,670	12.0%	190,839	15.9%	116,224	12.0%

기타고객사	풍력타워 등	제품 등	79,848	8.3%	121,013	10.1%	98,792	10.2%

계	964,583	100.0%	1,203,418	100.0%	969,068	100.0%

※ 주요 매출처는 당사 영업기밀로 간주되어, 익명으로 기재해두었습니다.

6) 수주상황

(단위 : 백만USD, 2022년 9월말 기준)

구분	수주총액	수주잔고

계	766.6	648.5

※ 당사의 수주상황은 영업기밀에 해당되어 공시될 경우 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 판단되어 합계 기준으로 기재하였습니다. 또한 풍력타워와 같은수주산업에 해당 하는 수주 건만 합산 기재하게 됩니다.
5. 위험관리 및 파생거래

1) 시장 위험(1) 자본위험관리당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 연결회사는 배당을 조정하거나,주주에 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

(2) 금융위험관리당사는 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험, 가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리는 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사는 환위험과 같은 특정위험을 회피하기 위하여 파생금융상품을 이용하고 있습니다.(2-1) 외환위험당사는 해외 영업 과정에서 다양한 통화를 이용한 거래 등으로 인하여 외화 환포지션이 발생하며, 환포지션이 발생하는 주요 외화로는 USD, EUR 등이 있습니다. 당사는외화로 표시된 채권과 채무 관리 시스템을 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다

(2-2) 이자율 위험당사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당사는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.

민감도 분석은 보고기간 종료일 현재 파생상품과 비파생상품의 이자율위험 노출에 근거하여 변동이자율부 부채의 경우 보고기간 종료일 현재 남아 있는 부채금액이 연도 중 계속 남아 있었다고 가정하고 분석을 수행하였습니다. 이자율위험을 주요 경영진에게 내부적으로 보고하는 경우에 100basis point 증감이 사용되고 있으며, 이는 이자율의 합리적인 발생가능한 변동치에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다.(2-3) 신용위험신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 당사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 당사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.신용위험은 현금 및 현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해 연결회사는 신용도가 높은 금융기관에 한하여 거래를 하고 있습니다.(2-4) 유동성위험당사는 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금 수요를 충족시킬수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

2) 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황 (단위: 천USD, 백만원)

통화	매입	통화	매도	계약환율(원)	계약건수

KRW	2,499	USD	2,000	1,249.28	4

※ 상기 내용은 연결 재무제표 작성대상 종속기업의 파생상품 보유 현황을 포함한 내역으로 위험회피목적으로 보유하고 있지 않습니다.

3) 파생상품계약으로 발생한 이익 및 손실상황(1) 공정가액 및 공정가액 평가주체 (단위 : 백만원)

구분	공정가액	공정가액 평가주체

파생상품 부채	368	기업은행

(2) 파생상품계약에서 발생된 거래손익금액과 재무제표에 반영된 내용 (단위 : 백만원)

구분	거래이익	거래손실

파생상품 거래손익	414	3,592

(3) 위험회피목적을 위해 파생상품계약을 체결한 경우, 위험회피목적 대상 자산 또는 부채에서 발생된 손익 (단위 : 백만원)

구분	이익	손실

위험회피목적 대상 부채	3,737	-
6. 주요계약 및 연구개발활동

1) 경영상의 주요계약 등해당사항 없습니다.

2) 연구개발활동(1) 연구개발 담당조직당사의 연구 개발 조직은 혁신적 용접 프로세스를 개발하고, 생산 공정의 자동화, 신규 공장에 대한 기술 검토 등의 업무를 담당하고 있습니다. 용접프로세스 개발, 용접자동화 등 선진 기술 도입을 위해 부경대학교, 한국생산기술연구원과 협력개발관계(Connect Development)를 유지하고 있으며, 해외 자동화 전문업체와도 기술적 교류를 하고 있습니다. 현재는 본사 연구조직으로서 전 생산 법인의 기술적 조언 및 기술 지원 업무를 병행하고 있으며, 풍력타워 및 해상 풍력 Foundation 시장의 제 1의 기술 경쟁력을 확보하기 위해 노력하고 있습니다.(2) 연구개발 비용당사는 연구 및 기술개발 관련하여 발생한 비용에 대하여 이를 연구개발비로 계상하지 아니하고 있으며, 전액 판매 및 관리비로 기재하고 있습니다. 실질적으로 연구개발부서와 관련된 모든 비용은 중국과 베트남법인의 경우 매입단가를 조정하고 있는 등 현재 기술혁신 부서와 관련하여 발생된 비용을 무형자산화 된 건은 없습니다.
1. 요약재무정보

1) 요약연결재무정보 (단위 : 백만원)

구 분	제17기 3분기	제16기	제15기

(2022년 9월말)	(2021년 12월말)	(2020년12월말)

유 동 자 산	1,090,041	1,074,335	547,155

현금및현금성자산	208,118	261,809	91,779

매출채권및기타채권	338,406	406,374	203,425

재고자산	456,852	344,316	204,452

기타	86,665	61,836	47,499

매 각 예 정 비 유 동 자 산	17,283	-	-

비 유 동 자 산	787,203	683,052	333,502

관계기업투자	10,088	2,959	1,522

유형자산	546,584	509,955	272,470

투자부동산	41,304	-	-

무형자산	130,541	126,959	20,967

기타	58,686	43,179	38,543

자 산 총 계	1,894,527	1,757,386	880,658

유 동 부 채	664,624	572,184	332,187

매 각 예 정 비 유 동 부 채	4,106	-	-

비 유 동 부 채	236,438	236,518	104,942

부 채 총 계	905,168	808,702	437,129

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본	933,710	895,603	413,125

자본금	21,086	21,086	8,643

기타불입자본	546,343	597,282	210,409

이익잉여금	249,306	268,848	218,552

기타자본구성요소	116,975	7,583	(24,478)

비지배지분	55,649	53,885	30,404

자 본 총 계	989,359	948,684	443,529

(2022.01.01.~ 2022.9.30.)	(2021.01.01.~ 2021.12.31.)	(2020.01.01.~2020.12.31.)

매출액	960,752	1,203,418	969,067

영업이익	48,750	100,966	97,574

당기순이익	(295)	64,745	33,599

지배기업 소유주	6,679	66,210	30,867

비지배지분	(6,974)	(1,465)	(2,732)

기본주당순이익(단위: 원)	160	1,598	946

희석주당순이익(단위: 원)	160	1,598	946

연결에 포함된 회사수(단위 : 개)	21	22	15

※ 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.2) 요약재무정보 (단위 : 백만원)

구 분	제17기 3분기	제16기	제15기

(2022년 9월말)	(2021년 12월말)	(2020년12월말)

유 동 자 산	333,628	441,158	196,722

현금및현금성자산	76,432	151,263	32,698

매출채권및기타채권	198,680	240,744	113,281

재고자산	2,076	3,835	10,991

기타	56,440	45,316	39,752

비 유 동 자 산	936,594	653,458	292,008

종속기업및관계기업투자	740,518	499,992	180,302

매각예정비유동자산	8,035	-	-

유형자산	65,396	77,815	59,508

투자부동산	34,711	-	-

무형자산	8,025	6,634	4,708

기타	79,909	69,017	47,490

자 산 총 계	1,270,222	1,094,616	488,730

유 동 부 채	164,016	88,651	113,210

비 유 동 부 채	133,318	138,706	32,795

부 채 총 계	297,334	227,357	146,005

자본금	21,086	21,086	8,643

기타불입자본	624,411	667,062	217,064

이익잉여금	101,706	129,428	123,184

기타자본구성요소	225,685	49,683	(6,166)

자 본 총 계	972,888	867,259	342,725

종속·관계·공동기업투자주식의 평가방법	원가법

(2022.01.01.~ 2022.9.30.)	(2021.01.01.~ 2021.12.31.)	(2020.01.01.~2020.12.31.)

매출액	448,280	639,800	684,457

영업이익	7,544	41,186	46,044

당기순이익	(2,419)	23,498	18,990

기본주당순이익(단위: 원)	(58)	567	582

희석주당순이익(단위: 원)	(58)	567	582

※ 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.
6. 배당에 관한 사항

당사는 주주가치 제고 및 주주환원을 지속적으로 유지하기 위해 산업의 성장속도, 동종업계의 배당성향, 신규투자 수요 등을 고려하여 적절한 배당액을 산정하고 있습니다. 특히, 중장기 배당정책 계획으로는 회사와 주주의 동반 성장을 위해 연결재무제표 지배기업 소유주지분 당기순이익 기준으로 배당성향을 30% 수준으로 유지하고자 합니다.더불어, 당사는 2022년 2월 투자가치 제고 및 주가안정을 위해 자기주식취득 신탁계약 체결을 통해 자기주식을 취득하였으며, 자세한 내용은 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr/)에 공시된 '주요사항보고서(자기주식취득신탁계약체결결정, 2022.02.17)', '주요사항보고서(자기주식취득신탁계약해지결정, 2022.08.17)','신탁계약해지결과보고서(2022.08.19)'를 참고하시기 바랍니다.

1) 주요배당지표

구 분	주식의 종류	당기	전기	전전기

제17기 3분기	제16기	제15기

주당액면가액(원)	500	500	500

(연결)당기순이익(백만원)	6,679	66,210	30,867

(별도)당기순이익(백만원)	-2,419	23,498	18,990

(연결)주당순이익(원)	160	1,598	946

현금배당금총액(백만원)	-	25,303	17,286

주식배당금총액(백만원)	-	-	-

(연결)현금배당성향(%)	-	38.21	56.00

현금배당수익률(%)	보통주	-	0.94	0.63

우선주	-	-	-

주식배당수익률(%)	보통주	-	-	-

우선주	-	-	-

주당 현금배당금(원)	보통주	-	600	1,000

우선주	-	-	-

주당 주식배당(주)	보통주	-	-	-

우선주	-	-	-

※ 연결 당기순이익은 지배기업 소유주지분 기준으로 작성하였습니다.

2) 과거 배당 이력(단위: 회, %)

연속 배당횟수	평균 배당수익률

분기(중간)배당	결산배당	최근 3년간	최근 5년간

-	13	0.92	1.12

※ 상기 배당이력은 최근 사업연도(제16기) 결산배당을 포함하고 있습니다.
7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

1) 증자(감자)현황

(기준일 : 2022.09.30 ) (단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자	발행(감소)형태	발행(감소)한 주식의 내용

종류	수량	주당액면가액	주당발행(감소)가액	비고

2021년 02월 09일	무상증자	보통주	21,085,688	500	500	증자비율 100%

2021년 02월 05일	유상증자(일반공모)	보통주	3,800,000	500	123,000	증자비율 21.9835%

2) 미상환 전환사채 발행현황해당사항 없습니다.3) 미상환 신주인수권부사채 등 발행현황해당사항 없습니다.4) 미상환 전환형 조건부자본증권 등 발행현황해당사항 없습니다.

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

## 채무증권 발행실적

(기준일 : 2022.09.30 ) (단위 : 백만원, %)

발행회사	증권종류	발행방법	발행일자	권면(전자등록)총액	이자율	평가등급(평가기관)	만기일	상환여부	주관회사

씨에스베어링㈜	회사채	사모	2020년 09월 18일	20,000	0%	-	2025년 09월 18일	부분상환	-

합 계	-	-	-	20,000	-	-	-	-	-

## 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 : 2022.09.30 ) (단위 : 백만원)

잔여만기	10일 이하	10일초과30일이하	30일초과90일이하	90일초과180일이하	180일초과1년이하	1년초과2년이하	2년초과3년이하	3년 초과	합 계

미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-	-

사모	-	-	-	-	-	-	-	-	-

합계	-	-	-	-	-	-	-	-	-

## 단기사채 미상환 잔액

(기준일 : 2022.09.30 ) (단위 : 백만원)

잔여만기	10일 이하	10일초과30일이하	30일초과90일이하	90일초과180일이하	180일초과1년이하	합 계	발행 한도	잔여 한도

미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-

사모	-	-	-	-	-	-	-	-

합계	-	-	-	-	-	-	-	-

## 회사채 미상환 잔액

(기준일 : 2022.09.30 ) (단위 : 백만원)

잔여만기	1년 이하	1년초과2년이하	2년초과3년이하	3년초과4년이하	4년초과5년이하	5년초과10년이하	10년초과	합 계

미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-

사모	-	-	17,500	-	-	-	-	17,500

합계	-	-	17,500	-	-	-	-	17,500

## 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 : 2022.09.30 ) (단위 : 백만원)

잔여만기	1년 이하	1년초과5년이하	5년초과10년이하	10년초과15년이하	15년초과20년이하	20년초과30년이하	30년초과	합 계

미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-

사모	-	-	-	-	-	-	-	-

합계	-	-	-	-	-	-	-	-

## 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 : 2022.09.30 ) (단위 : 백만원)

잔여만기	1년 이하	1년초과2년이하	2년초과3년이하	3년초과4년이하	4년초과5년이하	5년초과10년이하	10년초과20년이하	20년초과30년이하	30년초과	합 계

미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

사모	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

합계	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

5) 사채관리계약 주요 내용 및 충족여부해당사항 없습니다.
7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

1) 공모자금의 사용내역

(기준일 : 2022.09.30 ) (단위 : 백만원)

구 분	회차	납입일	증권신고서 등의 자금사용 계획	실제 자금사용 내역	차이발생 사유 등

사용용도	조달금액	내용	금액

유상증자	6	2021년 02월 05일	시설자금	291,638	시설자금	283,727	투자규모 및 일정 조율

유상증자	6	2021년 02월 05일	운영자금	170,932	운영자금	170,932	-

유상증자	6	2021년 02월 05일	기타자금	4,830	기타자금	4,830	-

2) 미사용자금의 운용내역

(기준일 : 2022.09.30 ) (단위 : 백만원)

종류	금융상품명	운용금액	계약기간	실투자기간

기타	원화RP	16,298	2022.09~2022.10	1개월

계	16,298	-