케이에이치미래물산 사업보고서 (2018.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는 1988년 설립하여 이어폰과 헤드폰 및 블루투스를 생산하는 음향전문업체로서 공시서류 작성기준일 현재 당사는 연구개발 및 해외영업 업무을 수행하고 있으며, 제품생산은 종속회사(지분율 100%)인 삼본(홍콩)전자유한공사의 자회사인 동관삼본전자유한공사와 당사의 종속회사(지분율100%)인 Sambon P Phils, Corp에서 이루어지고 있습니다.

2008년 8월 31일 (주)새롬아이티와 합병을 통하여 음향사업부와 핸드폰키패드를 생산하는 키패드사업부로 구성되어 분,반기보고서 및 사업보고서 작성시 사업부문별 공시를 하였으나 2012년 이후 스마트폰 확대에 따른 키패드 수요 감소에 따른 매출 감소로 인하여 2013년 10월2일 키패드사업영업정지를 결정하였으며(2013년 10월2일 주요사항보고서 참조) 당보고서에는 별도로 표기하지 않았습니다.

한편 당사와 종속회사가 영위하고 있는 사업부문은 동일하며 그 세부내용은 아래와 같습니다.

주요사업	주요사업의 내용

음향기기	이어폰,헤드폰,블루투스이어폰 제조

1.1 산업의 특성

음향기기 산업은 크게 유선제품군과 무선제품군 두가지로 나눌 수 있습니다. 2000년대 이전에는 유선제품이 주를 이뤘다면 이후에는 무선제품 판매가 유선제품을 뛰어넘고 있는 추세입니다.

이전 음향기기 산업은 단순히 좋은 음질의 소리를 전달하는 매개체였고, 현재에도 사용하는 재료와 기술력에 따라 유선제품의 소비자가격은 저가 제품부터 고가 제품까지 가격 편차가 1,000배 이상 차이가 나기도 합니다. 물론, 좋은 음질만을 추구하는 소비자는 무선의 편안함을 포기할 수 있겠지만 대다수의 소비자들은 좋은 음질과 무선의 편리함을 선호하고 있습니다. 이런 산업의 흐름에 따라 음향기기를 판매하는 대부분의 브랜드에서는 무선제품을 출시하고 있습니다.

음향기기 제조자는 유/무선 제품의 제조 특성상 대다수의 제조공장들은 제조에 필요한 인프라가 갖춰진 중국에서 운영하고 있지만, 매 년 인건비 상승으로 인해 노동력이 저렴한 국가로 대량생산이 필요한 저가 제품의 생산지를 옮기고 있는 추세입니다.

1.2 산업의 성장성

모바일기기 보급률이 증가하고, 통신 기능을 탑재한 제품 출시가 늘어나면서 무선 헤드폰 및 이어폰 시장의 지속적인 성장이 예상되고, 저가 제품이 다수 출시되면서 일반 소비자의 선택폭이 넓어진 것도 시장 확대의 주요인으로 작용합니다. 프리미엄 폰을 중심으로 고음질 음원 청취가 가능해지면서 관련 무선 헤드폰 및 이어폰 수요도 빠르게 증가할 전망입니다.

이에 대한 이어폰/헤드폰의 수요는 스마트폰 규모가 지속적으로 증가함에 따라 동반 상승하고 있습니다. 이어폰 시장의 규모는 스마트폰 전체 시장 규모(약400조)의 10%를 차지하고 있으며, 이어폰/헤드폰의 용도가 단순히 음악을 듣는 것에서 벗어나 다양한 용도로 활용되고 있습니다.

최근에는 무선 이어폰 기술력이 한층 업그레이드 되고 있습니다. 이전에 나온 무선 이어폰의 끊김 현상은 사라졌고, 음질은 유선 이어폰과 비교해도 손색이 없습니다. 무선 이어폰의 기술이 진보함에 따라 일반 유선 이어폰보다 가격이 높지만 판매량은 급격히 늘어나고 있으며, 무선 이어폰을 이용하여 보청기, 헬스케어, 통역, 고음질의 이어폰 등이 출시되고 있습니다.

또한 일반 무선 이어폰이 대중화 되면서 이어폰의 L측과 R측을 연결하는 선이 사라진 제품도 판매되고 있습니다. 선이 완전히 사라진 무선 이어폰은 일반 무선 이어폰 보다는 고가에 판매되고 있습니다. 선이 없는 이어폰의 편리함 때문에 높은 가격에도 수효는 지속적으로 늘어가고 있습니다.

향후 무선 이어폰/헤드폰은 선 없는 편안함을 강점으로 고객의 요구에 부합하는 기능을 추가하여 발전 된 제품으로 출시 된다면 무선 이어폰/헤드폰의 수효는 지속적으로 확대 될 것으로 예상됩니다

1.3 경쟁상황

당사는 자체 BRAND를 보유하지 않고 오직ODM 시장에 집중하고 있으며, 동 ODM 시장에서 JVCKENWOOD Corporation, Audio-Technica Corporation 등 글로벌 브랜드에 납품할 품질수준과 원가 경쟁력을 가지고 있습니다. 최근 중국내 생산업체들의 저가 공세, 원가 경쟁력을 무기로 동 시장을 잠식하고 있습니다만, 당사는 일본 생산업체 수준의 품질과 기술 경쟁력, 자사 해외 현지법인 원가 경쟁력 등을 무기로 중국내 생산업체의 거센 압력에도 불구하고 그 강점을 유지하고 있습니다. 또한 당사는 설립시부터 JVCKENWOOD Corporation과 파트너쉽을 맺고 있어 ODM 시장에서 우위를 차지하고 있습니다.

이어폰, 헤드폰 시장은 다시 번들시장(Before market)과 단독상품(After market)으로 구분됩니다. 번들시장은 단가가 낮고 마진이 거의 발생하지 않는 생산구조이며 번들제품의 품질은 단독상품의 품질보다 열악한 편인 반면 단독상품 시장은 상대적으로 단가와 마진이 발생합니다.

단독상품 시장은 글로벌 브랜드가 완전 자체생산하는 시장과 OEM 혹은 ODM으로 납품받아 자사의 글로벌 유통망을 통해 판매하는 시장으로 구분되는데 전자의 경우 소량생산되는 고급품에 해당되고 후자의 경우 대량생산되는 범용화된 제품에 해당됩니다. JVCKENWOOD Corporation, Audio-Technica Corporation 등은 후자의 방식으로 영업하고 있으며 디자인, 마케팅 부분을 담당하고 설계 및 생산은 중국, 한국, 일본등의 제조업체들이 맡아서 하고 있는 구조입니다.

그러므로 이러한 글로벌 브랜드 업체들은 경쟁력 있는 제조원가와 함께 브랜드 수준을 충족시키는 음질수준을 가진 업체를 찾고 있는데, 당사의 기술경쟁력, 품질수준, 원가 경쟁력등이 글러벌 브랜드에서 요구하는 조건을 정확하게 충족시키고 있습니다. 글로벌 브랜드들은 업체마다 고음 혹은 저음 영역에서 선호하는 음색이 각기 다른데 당사에서 제조하는 이어폰/헤드폰이 JVCKENWOOD Corporation과 AUDIO TECHNICA에서 원하는 소리를 제공할 기술수준을 가지고 있으며, 또한 중국 및 필리핀 생산시설에 기반한 원가경쟁력을 갖추고 있습니다.

1.4 시장의 안정성

당사는 JVCKENWOOD Corporation 사와 AUDIO-TECHNICA사에 납품하는 제품에 대한 설계 및 개발인력을 확보하고 있으며 해외공장의 안정적인 생산능력을 보유하고 있습니다. 또한 각 사와의 오랜 협력관계를 통한 상호간의 긴밀한 협력체계를 유지하고 있습니다. 이에 따라 JVCKENWOOD Corporation 과AUDIO-TECHNICA사와의 관계유지는 지속적으로 유지될 것입니다.

또한 일본내 신규 BUYER 및 국내 신규BUYER 유치 등 매출처 다변화, 판매시장 다각화 등에 주력하고 있습니다.

1.5 수요전망

이어셋 및 헤드셋은 휴대전화의 액세서리 제품이 아니라 디자인(패션)과 기술이 합쳐진 일명 "패셔놀러지(Fashion+Technology)"제품으로 발전하고 있습니다. 휴대전화에 기본 기능으로 채용된 mp3 등의 기능은 블루투스 오디오 등의 보조 스피커를 통해 감상하는 것이 주목받고 있으며 이들 제품은 높은 음질기술을 보유한 오디오 업체들에서 제조되는 등 그 성능이 이미 만족할 만한 수준에 이르고 있습니다.

이에 따라 이어셋 및 헤드셋 시장에 국내 주요 휴대폰 단말기업체, 이동통신업체들과 높은 기술력을 보유한 중소기업들도 시장에 뛰어드는 등 이어셋 및 헤드셋시장은 빠르게 확대될 것으로 전망됩니다.

또한, 건강에 대한 관심이 높아지면서, 소음현장과 기존의 이어셋의 고출력으로 인한 청각손실에 대한 우려가 커지고 있으며, 전자파로 인한 인체 유해 가능성에 대해서도 우려의 목소리가 커지고 있어 인체에 무해한 이어셋과 헤드셋의 수요가 증가하고 있습니다.

아울러 휴대전화의 킬러 애플리케이션이 음악 외에 TV, Game기 같은 Rich Multimedia로 확장되고 있으며, 이러한 기능 이용 제고를 위해 Bluetooth Headset 시장의 동반 성장이 예상됩니다.

고음질 사운드에 대한 인식이 증가하면서 스마트폰 및 TV, MP3P 등 고음질 음원 재생이 가능한 다양한 디바이스가 출시되고 있다. 이와 함께 고급 사운드 기술을 감상하는데 최적화된 프리미엄 이어폰도 다양한 환경과 용도에 최적화된 맞춤형 이어폰으로 진화하고 있습니다.

최신 스포츠 환경에서 고음질의 사운드를 제공하는 이어폰이 출시되는가 하면, TV의 고음질 사운드를 즐길 수 있는 TV전용 무선 이어폰도 선보이고 있습니다.

또 모바일 메신저와 SMS의 음성을 읽어주는 스마트폰 전용 블루투스 이어셋부터 스마트폰 게임을 최적의 사운드로 들려주는 이어폰까지 종류도 다양합니다.

1.6 헤드폰 및 이어폰 시장 현황

스마트폰을 이용해 음악을 청취하는 인구가 늘어나면서 헤드폰 및 이어폰 수요가 지속적으로 증가하고 있습니다. IBIS World에 따르면, 관련 시장규모는 2014년 16억4100만 달러로 전년대비 2.2% 상승한것으로 파악되고 있으며 경기가 회복됨에 따라 소비심리가 살아나면서 고음질 프리미엄 헤드폰 및 이어폰에 대한 수요가 늘어나고 있습니다.

특히 모바일 기기와 블루투스로 연결할 수 있는 프리미엄 제품의 인기가 높아지고 있으며.주요 구매층은 10~30대로, 이들은 디자인과 품질, 기능을 중시하며 제품이 고가일수록 브랜드에 대한 충성심이 높은 경향을 보이는 것으로 분석됩니다.

최근 3년간 세계 헤드폰 및 이어폰 소매 시장규모 및 성장률

(단위: 백만 달러, %)

구분	2015년	2016년	2017년

시장규모	증감률	시장규모	증감률	시장규모	증감률

시장규모 및 성장률	2,500	25%	2,880	15%	3,070	7%

* 자료원: MarketsandMarkets

1.7 헤드폰 및 이어폰 시장 전망

2015년부터 2020년까지 시장규모는 연평균 성장률 0.8%를 기록하면서 2020년에는 총 17억 달러가 될 것으로 전망됩니다. IBIS World에 따르면, 모바일 기기 사용 확대와 스마트시계 등 모바일 제품 다양화에 따라 헤드폰 및 이어폰 시장이 호황을 누릴 것으로 예상되며. 이 기관은 해당 시장의 성장 가능성이 높으며 새로운 브랜드 제품의 진입이 용이하다고 평가하였습니다.

앞으로 미국 시장에서는 모바일 기기와 블루투스로 연결해 사용할 수 있는 프리미엄 헤드폰 및 이어폰 수요가 상승할 것으로 전망되고 있습니다.

1.8 관련 법령 또는 정부의 규제등

당사가 제조, 판매하는 제품은 전자제품 및 부품으로써 국제적인 규제는 없으나, 전자제품에 포함된 유해물질 사용에 대한 규제(RoHS)를 적용 받고 있습니다. RoHS는 2002년10월 유럽의회와 유럽각료 이사회가 발표한 전자부품유해물질지침, 전자제품폐기물지침에 따라, 2006년 7월 1일부터 카드늄(Cd), 납(Pb), 수은(Hg), 6가 크롬(Cr6+), 브롬계 난연제(PBB)의 사용을 금지하였습니다.

당사는 RoHS등의 환경규제에 적절히 대응하고 있으며, 고객사에서 요구하는 환경기준에 부합되는 환경관리시스템을 구축하여 운영하고 있습니다.

2. 회사의 현황2.1 영업개황

JKC사의 내부 각VENDER간 점유율 평준화 조정 정책으로, JKC사 내부 VENDER간 납품순위 상위를 차지하고 있던 당사의 매출 실적은 연속으로 감소 추세를 보이고 있습니다. 2018년도에는 주 고객사인 JKC사의 정책에 따른 매출감소의 영향으로 연결기준으로 매출액은 전년대비 14% 감소한 407억원, 영업이익은 전년대비 80% 감소한 8억원의 실적으로 마감하였습니다. 2019년에는 전 임직원이 비상경영체제를 구축하여 원가절감 및 고부가가치 제품개발, 신규사업 아이템 발굴 등을 통하여 차별화된 신장을 이룩하도록 노력하고자 합니다.

2.2 공시대상 사업부문의 구분

당사는 2013년 10월 키패드사업 영업중단에 따라 이어폰, 헤드폰등의 제조 및 판매를 영위하는 단일 사업부문으로 구성되어 있습니다.

2.3 시장점유율

이어폰시장에 대한 시장통계자료가 없는 관계로 정확한 시장점유율을 추정하기가 어려우며 또한 ODM형태의 특성상 시장점유율을 추정하기는 어렵습니다.

또한 국내보다는 수출 위주의 매출형태를 취하고 있는 관계로 국내 시장에 대한 점유율은 큰 비중을 차지하고 있지 않습니다. 당사의 주 바이어인 JVCKENWOOD Corporation의 경우 전세계에 판매를 하고 있는 기업으로 전 세계적으로 그 점유율은 약 2.5%이상일 것으로 추정하고 있으며. Audio-Technica Corporation의 경우는 전세계적으로 점유율은 JVCKENWOOD Corporation과 비슷하거나, 그 이하로 추정됩니다만, 일본 국내에서는 2009년부터 10년 연속 매출1위를 기록하고 있습니다

2.4 시장의 특성

전통적으로 이어폰과 헤드폰의 판매량은 인구수에 비례하고, 판매단가는 1인당 GDP에 비례해왔으며, 아이폰,스마트폰 등 혁신적인 제품이 개발되어 대중화 될 때마다 그 수요가 계단식으로 누적 증가하였으며 최근 휴대용 멀티미디어기기(스마트폰, 노트북, 테블릿 PC, 전자게임기)의 급증과 함께 동 제품들의 판매량의 영향도 받습니다. 특히, 아이폰의 에어팟 대중화로 유선 위주의 시장에서 무선 위주의 시장으로 빠르게 개편되고 있습니다. 경기가 호황시 고급형이 팔리고, 경기 불황시 중저가형이 많이 팔리는 경향이 있으나 판매량은 경기의 영향을 크게 받지는 않습니다.

이어폰/헤드폰은 연중 판매되나 크리스마스 쇼핑 시즌이 최대의 성수기이며, 음악을 즐기는 학생층이나 젊은 연령층을 고객층으로 하고 있으므로 입학/졸업시즌(2~3월), 여름/겨울방학/여름휴가 시즌(7~8월)도 성수기 입니다.

3. 주요제품등에 관한 사항3.1 주요 제품등의 현황(연결기준)

(단위:원)

매출유형	품목	2018년	2017년	2016년

(제31기)	(제30기)	(제29기)

금액	비율	금액	비율	금액	비율

제품	이어폰,헤드폰외	39,968,246,381	98.23%	45,910,627,768	96.94%	56,636,064,553	98.93%

기타,상품	샘플외	718,642,613	1.77%	1,450,465,694	3.06%	607,782,643	1.07%

총계	40,686,888,994	100.00%	47,361,093,462	100.00%	57,243,847,196	100.00%

3.2. 주요제품등의 가격변동 추이

아이폰사의 에어팟 제품을 시작으로 이어폰/헤드폰 제품의 글로벌 시장상황은 기존 유선제품 시장에서 무선제품 시장으로 빠르게 개편되고 있습니다. 이로 인해 당사의 주요 고객인 JVCKENWOOD Corporation과 Audio-Technica Corporation에서도 유선제품 보다는 무선제품 시장에 빠르게 대응하고 있습니다. 당사에서도, 고객의 시장 대응에 맞춰 기존 단순 이어폰, 헤드폰 제품 보다는 Bluetoots기능이 탑재된 제품의 생산이 빠르게 늘어나고 있어, 기존 가격보다 제품 대당 가격이 상승하고 있습니다.

단가는 JVCKENWOOD Corporation의 경우 양사간의 협의로 결정되며 특정 제품 최초 단가가 협의되면 1년에 한번씩 단가 조정을 합니다. 하지만 제품 라이프 사이클이 길지 않고, 모델 변경시 다시 최초 단가 협의를 하고 있습니다. Audio Technica Corporation의 경우는 정해진 단가 조정은 없으며, 양사간의 협의로 최초 단가가 협의되면, 단종시까지 거의 유지가 됩니다. 다만, 특정기종의 매출이 크게 증가할 경우에는 간혹 양사간 협의를 거쳐 단가 조정을 합니다.

JVCKENWOOD Corporation 등 일본업체의 영업전략은 납품업체와 서로 상생하는 것이므로 단가 하락 조정의 영향은 크지 않습니다.

4. 주요 원재료에 관한 사항4.1.주요 매입처에 관한 사항

- 본사

유형	구입처

원재료	수입	동관삼본전자유한공사	자회사 생산분매입	삼본(홍콩)전자유한공사 자회사

수입	SAMBON P PHILS. CORP	자회사 생산분매입	100% 출자법인

국내	범천정밀	PRESS부품 (YOKE)	특수한 관계 없음

소래전자부품	VOICECOIL	특수한 관계 없음

에이스전자	D/PRING	특수한 관계 없음

기타	기타

-종속회사

구분	유형	구입처

동관삼본전자유한공사 주1)	원재료	수입	삼본정밀전자	일부회로물	본사

국내	DONGGUAN CITY SEOSIN ELECTRONICS FACTORY	CORD	특수한 관계 없음

FLIT(QISHI)PLASTIC ELECTRONIC CO.,LTD	기구성형물(Plastic)	특수한 관계 없음

GC LIMITED	Blister	특수한 관계 없음

기타	기타

SAMBON P PHILS. CORP	원재료	수입	동관삼본전자유한공사	유니트외	삼본(홍콩)전자유한공사 자회사

국내	Channel Line Corporation	카드류	특수한 관계 없음

Basic Box Industries Corporation	박스	특수한 관계 없음

Daejin Hi-tech Phils. Inc.	Blister	특수한 관계 없음

주 1) 동관삼본전자유한공사는 삼본(홍콩)전자유한공사가 100% 출자한 자회사로 본사 음향사업부의 제조가 이루어지고 있는 법인입니다.

4.2 주요 원재료의 가격변동 추이

당사의 주요 원재료는 수입에 의존하고 있어 환율에 따라 가격이 수시로 변동하고 있습니다,

5. 생산 및 생산 설비에 관한 사항5.1 연도별 생산 능력

(1) 동관삼본전자유한공사(단위:천개)

제품 품목	구분	2018년	2017년	2016년

(제31기)	(제30기)	(제29기)

이어폰	생산능력	4,200	6,600	19,200

생산실적	2,800	3,939	9,582

가 동 율	66.67%	59.67%	50.00%

헤드폰	생산능력	340	1,800	1,260

생산실적	116	416	981

가 동 율	34.12%	23.09%	77.90%

블루투스	생산능력	980	1,125	180

생산실적	625	744	143

가 동 율	63.78%	66.16%	79.40%

합계	생산능력	5,520	9,525	20,640

생산실적	3,541	5,099	10,706

가 동 율	64.15%	49.64	51.87%

주1) 가동율 계산 : 생산실적수량/생산능력

(2) SAMBON P PHILS. CORP

(단위:천개)

제품 품목	구분	2018년	2017년	2016년

(제31기)	(제30기)	(제29기)

이어폰	생산능력	6,300	6,300	5,393

생산실적	3,551	3,864	3,668

가 동 율	56.4%	61.33	68.01%

블루투스	생산능력	900	300	53

생산실적	386	104	46

가 동 율	42.9%	34.39	87.05%

합계	생산능력	7,200	6,600	5,446

생산실적	3,937	3,968	3,714

가 동 율	54.7%	47.86	68.20%

주1) 가동율 계산 : 생산실적수량/생산능력

6. 매출에 관한 사항6.1 매출실적(1) 유형별 매출현황

(단위:원)

매출유형	품목	2018년	2017년	2016년

(제31기)	(제30기)	(제29기)

금액	비율	금액	비율	금액	비율

제품	이어폰,헤드폰외	39,968,246,381	98.23%	45,910,627,768	96.94%	56,636,064,553	98.93%

기타,상품	샘플외	718,642,613	1.77%	1,450,465,694	3.06%	607,782,643	1.07%

총계	40,686,888,994	100.00%	47,361,093,462	100.00%	57,243,847,196	100.00%

(2) 수출내수구분 매출현황(단위:원)

매출유형	매출구분	2018년	2017년	2016년

(제31기)	(제30기)	(제29기)

금액	비율	금액	비율	금액	비율

제품매출	내수	74,641,696	0.18%	94,514,756	0.20%	112,201,374	0.20%

수출	39,893,604,685	98.05%	45,816,113,012	96.70%	56,523,863,179	98.70%

소계	39,968,246,381	98.23%	45,910,627,768	96.90%	56,636,064,553	98.90%

기타매출	내수	21,426,122	0.05%	67,472,790	0.20%	22,031,650	0.10%

수출	447,462,344	1.10%	1,382,992,904	2.90%	585,750,993	1.00%

소계	468,888,466	1.15%	1,450,465,694	3.10%	607,782,643	1.10%

상품매출	내수	249,754,147	0.61%	-	-	-	-

소계	249,754,147	0.61%	-	-	-	-

총 계	40,686,888,994	100.00%	47,361,093,462	100.00%	57,243,847,196	100.00%

6.2 판매경로

당사는 ODM 방식으로 납품하고 있는 관계로 거래처 수가 상대적으로 소수이므로 고객 밀착 방식으로 운영됩니다. 당사의 영업팀은 고객사의 납품 주문, 요구사항을 협의하고 생산 및 출하에 따른 의사소통 등 전반적인 고객대응 업무를 총괄하여 담당하고 있습니다.

6.3 판매조직

구분	담당	세부조직

음향사업부	영업	본사 영업관리, 동관법인, 동경지점

기술	본사 기술연구소,동관법인 제조기술, 필리핀법인 제조기술

품질	본사 품질보증,동관법인 품질보증,필리핀법인 품질보증

6.4 판매경로(단위:원)

매출유형	품목	판매경로	2018년	2017년	2016년

(제31기)	(제30기)	(제29기)

금액	비율	금액	비율	금액	비율

제품	이어폰,헤드폰외	협력사직판	39,968,246,381	98.23%	45,910,627,768	96.94%	56,636,064,553	98.93%

기타,상품	샘플외	협력사직판	718,642,613	1.77%	1,450,465,694	3.06%	607,782,643	1.07%

총계	40,686,888,994	100.0%	47,361,093,462	100.0%	57,243,847,196	100.0%

6.5 주요 거래처 현황

품목	주요거래처	비고

이어폰,헤드폰	JVCKENWOOD Corporation

Audio-Technica Corporation

6.6 판매방법 및 조건

당사는 ODM/OEM 방식의 영업형태를 구성하고 있으며 외화결재가 95%이상을 차지하고 있습니다.

6.7 판매전략

당사는 ODM/OEM주문생산방식으로 판매하므로 당사의 판매전략은 당사의 영업전략과 동일합니다.

6.8 수주현황

이어폰 및 헤드폰등은 2개월분에 대한 수주가 발행하며 해당기간동안 전 물량이 납품되어 해당기간 수주에 대한 잔고는 발생하지 않습니다.

7. 시장위험과 관리7.1 외환위험

연결회사의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, JPY 등 입니다. 또한 연결회사는 외화로 표시된 채무의 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

연결회사의 보고기간종료일 현재 환위험에 노출된 화폐성 외화금융자산 및 외화금융부채는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	2018.12.31	2017.12.31

USD	JPY	CNY	HKD	합계	USD	JPY	CNY	HKD	합계

원화
환산액	원화
환산액	원화
환산액	원화환산액	원화
환산액	원화
환산액	원화
환산액	원화
환산액

현금및현금성자산	7,544,652	969,403	2,769	1,417	8,518,241	13,268,796	1,678,563	571	1,105	14,949,035

매출채권	14,026,468	2,229,896	499	-	16,256,863	15,975,250	-	-	-	15,975,250

미수금	219,808	1,152	-	-	220,960	107,657	-	-	-	107,657

기타비유동자산	27,719	-	-	-	27,719	26,406	-	-	-	26,407

금융자산소계	21,818,647	3,200,451	3,268	1,417	25,023,783	29,378,109	1,678,563	571	1,105	31,058,349

매입채무	5,986,032	-	-	-	5,986,032	3,956,514	-	-	-	3,956,514

미지금금	116,085	-	20,840	-	136,925	150,449	-	72,502	-	222,951

단기차입금	1,234,743	-	-	-	1,234,743	1,176,286	-	-	-	1,176,288

기타비유동부채	154,684	-	-	-	154,684	131,620	-	-	-	131,621

금융부채소계	7,491,544	-	20,840	-	7,512,384	5,414,869	-	72,502	-	5,487,374

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 지점이 보유한 외화(기능통화 이외의통화)에 대한 원화의 환율 5% 변동 시 연결회사의 세전 이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	2018.12.31	2017.12.31

절상시	절하시	절상시	절하시

외화금융자산	1,251,189	-1,251,189	1,552,917	-1,552,917

외화금융부채	-375,619	375,619	-274,369	274,369

순효과	875,570	-875,570	1,278,548	-1,278,548

7.2 가격위험

연결회사는 유동성관리 및 영업상의 필요 등으로 상장 및 비상장주식을 포함하는 지분증권에 투자하고 있습니다.

7.3 이자율 위험

연결회사는 보고기간말 현재 변동금리부 차입금을 보유하고 있으므로 이자율 상승시순이자비용이 증가합니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 10bp 변동시 연결회사의 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위 : 천원)

지수	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당기	전기	당기	전기

상승 시	-95	-123	-95	-123

하락 시	95	123	95	123

7.4 신용위험

신용위험은 연결회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결회사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.

연결회사의 신용위험의 양적 정보는 다음과 같습니다(단위:천원).

계정과목	2018.12.31	2017.12.31

현금성자산(*)	48,895,910	19,384,108

단기금융상품	2,971,179	11,955,778

매출채권	13,791,780	14,942,076

미수금	1,140,403	177,396

단기대여금	4,740,000	-

미수수익	146,758	171,648

장기금융상품	-	2,000,000

기타금융자산	132,601	113,247

합계(신용위험 최대노출정도)	71,818,631	48,744,253

(*1) 재무상태표의 "현금및현금성자산"의 나머지는 직접 보유하고 있는 현금입니다.

7.5 유동성 위험

연결회사의 당기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기 분석은 다음과 같습니다. 다음의 표에 표시된 금액은 이자지급액을 포함하고 현재가치로 할인되지 않은 계약상 명목현금흐름을 의미합니다.(단위:천원).

2018.12.31	1년미만	1년이상	합계

매입채무	3,564,604	-	3,564,604

기타금융부채	1,581,242	184,684	1,765,926

단기차입금	1,260,935	-	1,260,935

전환사채(*1)	1,200,000	42,250,000	43,450,000

(*1) 전환사채는 발행일로부터 1년 이후 조기상환청구권이 있어 유동부채로 분류하였으며, 조기상환청구권이 행사되지 않은 경우의 현금흐름을 표시하였습니다.

2017.12.31	1년미만	1년이상	합계

매입채무	4,053,912	-	4,053,912

기타금융부채	1,455,769	161,620	1,617,389

단기차입금	1,193,993	-	1,193,993

7.6 자본위험관리

연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.

연결회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다(단위:천원).

구분	2018.12.31	2017.12.31

부채	47,028,377	7,571,036

자본	84,890,564	84,102,711

부채비율	55.40%	9.00%

7.7 공정가치

2018년 중 연결회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격(수준 1)

- 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함(수준 2)

- 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능 하지 않은 투입변수) (수준 3)

(1) 당기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.(단위: 천원)

- 당기말

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합계

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치금융자산	9,197,807	2,244,305	7,348,761	18,790,873

- 전기말

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합계

반복적인 공정가치 측정치

당기손익인식금융자산	2,795,990	19,151,267	880,111	22,827,368

(2) 연결회사는 수준 2와 3으로 분류되는 금융상품의 공정가치에 대하여 다음 가치평가기법을 사용하고 있습니다.

① 유가증권 : 상장주식 등 활성시장에서 거래되는 유가증권의 경우 공시되는 가격을 사용하고 있으며, 공시가격이 없는 경우 대부분 독립적인 외부전문평가기관에 의 해 산출된 공정가치를 사용하고 있습니다. 외부전문평가기관은 DCF모형(Discou nted Cash Flow Model), 유사기업비교법, FCFE(Free Cash Flow to Equity Mod el), 배당할인모형, 순자산가치법 중 평가대상의 특성을 고려하여 적합하다고 판단 된 1개 이상의 평가방법을 사용하여 공정가치를 산정하고 있습니다.

② 파생상품 : 장내파생상품의 경우 활성시장에서 거래될 경우 공시되는 가격을 사용 하며, 장외파생상품의 경우 독립적인 외부전문평가기관에 의해 산출된 공정가치 를 사용하고 있습니다. 외부전문평가기관은 시장에서 관측 가능한 투입 변수에 기 초한 옵션, 이자율스왑, 통화스왑 등과 같은 보편적인 장외파생상품의 공정가치 결정에는 시장참여자가 일반적으로 사용하는 평가기법을 이용한 자체 평가모형을 사용합니다.그러나 모델에 투입되는 일부 혹은 모든 변수들이 시장에서 관측 불가 능하여 어떠한 가정에 기초한 평가기법에 의해 공정가치를 측정해야 하는 일부 복 잡한 금융상품의 경우 Monte Carlo Simulation 등의 일반적인 가치평가모형으로 부터 발전된 자체 평가모형을 사용하고 있습니다.

8. 연구개발활동8.1. 연구개발조직:

■ 업무 내용

수 행 업 무

기구 Team: 음향기기 신제품 개발, 기구 설계
음향 Team: 음향기기 신제품 개발, 음향 설계
H/WTeam:H/W개발
S/WTeam:음향 기기 Software 개발
기술관리 Team: 기술관리, 신뢰성, 환경

8.2 연구개발비용 (단위:백만원)

구분	2018년
(제31기)	2017년
(제30기)	2016년
(제29기)	2015년
(제28기)	비고

비용처리	판관비	2,073	2,180	2,407	2,407

합 계	2,073	2,180	2,473	2,407

매출액 대비 비율	5.10%	4.6%	4.32%	4.01%

8.3. 연구개발인원현황

(단위:명)

직위	기초
(2018년기초)	증가	감소	기말
(2018년기말)	비고

연구개발	수석연구원	8	-	1	7	-

책임연구원	7	-	1	6	-

선임연구원	4	-	-	4	-

연구원	1	2	-	3	-

계장	-	-	-	-	-

주임	2	-	-	2	-

사원	-	-	-	-	-

합계	22	2	2	22

주1) 연구개발인력에서 당사의 임원은 제외

주2) 2018년4월 정기 승진인사에 따른 직급변경이 포함되어 있습니다.

8.4. 연구개발실적 및 진행상황

1) Neckband Type의 Bluetooth Earphone개발 완료(5기종)

2) 일반 Headphone의 초고음질 초고가 개발 완료

3) TWS Bluetooth Earphone개발 완료(1기종)

4) Bluetooth Headphone개발 완료(1기종)

5) Unit 생산 Line 이관(중국⇒PHP)

6) Ø12 Drive Unit 개발 진행 중

7) TWS Bluetooth Earphone개발 진행 중(1기종)

주) 현재 개발진행중인 내용 중 일부는 대외비 문제로 표기하지 아니하였습니다.

8.5. 지적소유권

구분	내용	권리자	등록일	등록번호	비고

특허권	동공움직임을 이용한 음주,마약진단시스템	삼본정밀전자(주)	2004.07.09	10-0441032	양수

적외선을 이용한 셀프카메라	삼본정밀전자(주)	2013.10.04	10-1317461

스피커용 진동판	삼본정밀전자(주)	2014.01.14	10-1353590

오촬영방지 홍채카메라 조립체	삼본정밀전자(주)	2014.01.14	10-1353586

해드폰 조립체	삼본정밀전자(주)	2014.01.14	10-1353588

블록화명령을 이용한 오디오 기능을 제어하는 터치패드슬라인드기반 오디오기기및 휴대용 전가자기기	삼본정밀전자(주)	2014.08.08	10-1430548

이어폰용 케이블 권선기구	삼본정밀전자(주)	2015.04.07	10-1511752

음향필터가 설치된 이어피스 및 이어폰	삼본정밀전자(주)	2015.07.06	10-1535916

상표권	CI등록	삼본정밀전자(주)	2014.12.11	40-1075118

CI등록	삼본정밀전자(주)	2015.01.05	41-0310003

CI등록	삼본정밀전자(주)	2015.02.04	40-1085659

CI등록	삼본정밀전자(주)	2014.12.11	40-1075119

CI등록	삼본정밀전자(주)	2015.01.15	41-0310004

CI등록	삼본정밀전자(주)	2015.02.04	40-1085661

9. 기타 경영상 중요한 계약에 관한 사항 (단위 : 원)

업체명	계약내용	계약(투자)금액	비 고

래드손(주)	지분투자	499,333,820	기술협력

기타 중요한 사항으로써 투자자 등 이용자의 의사결정에 필요하다고 생각되는 것으로써 기재되지 아니한 사항은 없습니다.

당사는 다품종 소량생산으로 고객사로부터 이어폰 및 헤드폰등은 2개월분에 대한 수주가 발생하며 해당기간동안 전 물량이 납품되어 해당기간 수주에 대한 잔고는 발생하지 않습니다. 따라서 상기의 수주상황표는 별도로 작성하지 않았습니다