남화산업 분기보고서 (2021.09)
7. 기타 참고사항

가. 시장개황당사가 영위하고 있는 사업은 골프장 운영업이며, 54홀의 대중 골프장(Public course) 을 운영하고 있습니다.이는 국내에서 세 번째로 큰 규모의 골프장입니다. 골프장은 보통 이용형태에 따라서 회원제 골프장(Membership course)과 대중 골프장(Public course)으로 나눌 수 있습니다. 회원제 골프장은 회원을 모집해 회원권을 발급하고 예약에 의해 이용하는 골프장이며, 대중(퍼블릭) 골프장은 회원을 모집하지 않고 도착순서나 예약에 의해 이용하는 골프장으로 누구나 이용할 수 있고, 회원제 골프장에비해 이용요금이 저렴한 편입니다. 따라서 회원제 골프장은 회원권 분양에 의해 투자자금을 조기에 회수하는 것이 용이하지만, 대중 골프장은 투자비 회수에 장기간이 소요된다는 단점과 수익성이 회원제 골프장 보다 훨씬 높게 나타나는 장점이 있습니다.골프산업은 규모나 운영에서 타 스포츠산업들과는 다른 특성을 갖으며, 레저스포츠, 건축, 환경, 서비스, 마케팅 등의 복합적으로 연계되어 있는 산업으로 국가산업에 많은 기여를 하고 있습니다. 첫째, 골프산업은 타 레저스포츠 시설에 비해 많은 부지를 필요로 하므로 부지의 효용가치를 정확히 분석해야합니다. 둘째, 골프산업은 부대시설의 활용이 경영의 승패에 중요한 역할을 하며 개발기간 동안의 자금투자와 회수에 대한 과학적인 기획을 필요로 합니다. 셋째, 골프산업은 시설의 관리와 원활한 라운드 운영을 위한 인력자원의 효율적인 활용이 중요합니다. 즉, 서비스인력의 질적 수준이 필수적인 요건이라 할 수 있습니다. 넷째, 골프산업은 시설의 투자규모가 크고 대체로 장거리에 위치하기 때문에 소비자들이 많은 시간과 비용을 투자해야하는 스포츠시설입니다. 이와 같이 타 스포츠 종목 보다 특성이 많은 스포츠로서 국가산업이 큰 비중을 차지하고 있다고 볼 수 있습니다. 나. 시장전망(1) 시장규모의 추이국내 골프장산업은 코로나19 사태를 계기로 급성장 했습니다. 이는 해외여행이 제한되고 골프운동이 실외경기이며, 자연경관이 좋은 곳에서 편안하게 즐길 수 있으며 비교적 안전한 스포츠이기 때문으로 여겨집니다. 국내 골프장산업 시장규모는 골프인구 및 골프장수 증가, 입장료 인상 등으로 매년 확대되고 있습니다. 2020년 국내골프장은 평균매출이 성장하면서 영업이익률도 덩달아 상승하였습니다. 국내 골프장산업의 전체 시장규모(캐디피 지출액 포함)는 2020년 7조 66억원으로 전년보다 18.3%로 증가했고 사상 최고치를 기록하였습니다. 이 중 골프장의 매출액은 5조 6,577억원으로 2019년보다 19.2% 증가했습니다.2020년 골프장 이용객수는 전년보다 12.2% 증가한 4,371만명에 달했으며, 골프장들의 경영실적은 코로나19 특수에 따른 이용료 급등과 이용객수 증가 등으로 크게 개선되어 영업이익률은 2020년 31.8%로 전년보다 9.3% 포인트 상승하였습니다.한편 국내 골프장산업의 과거 5년 지표를 보면, 골프장 시장규모는 2020년 5조 6,577억원으로 2015년보다 46.5% 증가 했습니다. 골프장 수는 2015년 말 517개소에서 2020년 말에는 538개소로 21개소 증가했는데 그 중에 대중골프장 수는 78개소 증가했지만 회원제는 60개소 감소하였습니다. 골프장의 이용객수는 2015년 3,393만명에서 2020년에는 4,371만명으로 28.8% 증가하였습니다.(2) 향후 전망향후 국내 골프장 수는 코로나19 특수 등에 힘입어 꾸준히 증가할 것으로 전망되는데 이는 골프장의 매매가격이 폭등했기 때문에 운영중인 골프장을 매수하기보다는 새로 건설하는게 투자비를 절감할 수 있기 때문입니다. 2020년 말 운영중인 골프장수(18홀 환산, 군 골프장 포함) 566개소에서 공사중인 골프장이 개장하면 2022년 말에는 589개소에 달할 것으로 예상됩니다. 여기에다 개장가능한 골프장이 모두 완공될 경우, 국내 골프장수는 2025년말 619개소로 2020년 말에 비해서 53개소(9.4%) 늘어날 것으로 전망됩니다.골프장 1개소당 골프가능인구는 신설 골프장 수가 계속 늘어 나면서 신규유입 인구는 줄어들어 매년 감소할 것으로 예상하며, 2020년말 7만 3,900명에 달했던 골프장 1개소당 골프가능인구가 2025년에는 6만 9,300명으로 6.2%감소할 것으로 전망됩니다.한편 골프는 시간과 돈이 있어야 즐길 수 있는 스포츠라서 코로나19 사태에 따른 입장료, 캐디피 등의 이용료 급등 영향으로 골퍼들의 경제적 부담을 가중시켜 향후의 골프장 이용객수는 줄어들 것으로 전망합니다. 다. 골프관련 정책의 변화

1) 청탁금지법 시행

부정청탁 및 금품 등 수수의 금지에 관한 법률(청탁금지법)이 2016년 9월 28일 시행되면서 골프산업에 미치는 긍정적인 효과가 적지 않을 것으로 예상됩니다. 단기적으로는 접대수요가 사라지면서 고급 회원제 골프장들이 큰 타격을 받겠지만 중장기적으로는 입장료가 합리적인 수준으로 조정되면서 골프가 사치성 스포츠에서 대중스포츠로 발전하는 좋은 계기가 될 것으로 기대됩니다.

또한 「청탁금지법」의 시행으로 골프장 업계에 긍정적 효과가 기대되고 있습니다. 그동안 골프에 대한 부정적인 시각이 존재했던 이유가 비싼 골프장에서 공짜로 접대 받으면서 부정한 거래를 한다는 인식이 있었기 때문입니다. 골프접대가 금지되고 골프에 대한 부정적인 인식이 크게 완화될 것으로 전망되고 있습니다. 접대수요가 점차 줄어들고 그 자리를 개인수요가 채우면서 국내 골프장산업이 건전화되는 계기가 될 것입니다.

2) 정부의 소비촉진방안

정부가 발표한 '소비촉진방안’중 골프산업 측면에서의 조치들은 골퍼들의 경제적 부담을 완화시키면서 골프대중화에 기여할 것으로 기대되고 있습니다. 기획재정부가 2015년 8월 26일에 발표한 ‘소비촉진방안’에 따르면, 정부는 대중골프장을 중심으로 골프장 이용요금 인하를 적극 유도하기로 했습니다. 우선 캐디와 카트를 선택해서 이용할 수 있는 ‘캐디·카트 선택제’ 실시를 유도합니다. 캐디선택제를 실시할 경우, 골프장 측에서는 부족한 캐디난을 덜 수 있고, 연간 4억~6억원(18홀 기준)에 달하는 숙식비, 피복비 등 관련 비용을 줄일 수 있는 장점이 있습니다. 또한 골퍼들은 캐디피를 절약하면서 이용횟수를 늘릴 수 있습니다.

한편 2016년 3월 하순부터 일부 골프장에서 마샬캐디를 시행하고 있습니다. 퇴직자·경력단절여성 등이 일하는 마샬캐디는 골프백을 전동카트에 싣고 운전해주고 세컨샷 할 때 남은 거리를 불러주는 단순한 캐디입니다. 마샬캐디를 할 경우, 캐디피는 6만원으로 일반 캐디피의 절반에 불과하다는 장점이 있습니다. 마샬캐디 도입시 골퍼들은 캐디피를 절감할 수 있고, 골프장은 캐디수급난을 덜 수 있으며, 사회적으로는 퇴직자·경력단절여성 등의 사회적 약자들에게 일자리를 제공하는 동시에, 소득증대에도 기여할 수 있습니다.

그렇지만 카트선택제는 카트대여료 수입이 전체 골프장 수입의 약 15% 수준에 달하기 때문에 이를 포기하는 골프장은 거의 없을 것으로 판단됩니다.

3) 민간 골프장에 토지수용권 폐지

2011년 12월 이후부터는 골프장, 스키장 등 민간이 건설하는 체육시설은 토지수용권이 부여되지 않아 100% 토지를 확보해야만 사업이 가능합니다. 국토해양부는 이와 같은 내용을 골자로 한 도시계획시설규칙을 2011년 11월 1일 공포, 시행하고 있습니다. 개정 규칙에는 도시계획시설로 설치할 수 있는 체육시설의 범위를 축소해 공공 체육시설 중 국가 ·지자체, 대한체육회 등 공공기관이 설치 ·소유하는 전문체육시설(국내외 대회용)과 생활체육시설(일반 체육시설)로 한정했습니다.

라. 경쟁현황(1) 경쟁 상황

당사가 운영하고 있는 골프장은 고객들이 방문하여 이용하는 레저 시설입니다. 따라서 위치한 지역의 인근 고객들이 가장 많이 이용하며, 당사의 경우 광주 및 전남권 고객들이 주 고객이라 할 수 있습니다. 이런 특성으로 인해 지역성을 띄는 산업으로 인근 지역에 있는 골프장들이 당사와 경쟁하는 기업들입니다.

당사가 영업활동을 벌이는 광주 및 전남권에서 운영중인 골프장의 개수는 대중 골프장 35개소(9홀 골프장 포함), 회원제 8개소이며 이중 당사가 운영하는 무안CC가 제일 많은 홀을 보유하여 광주 및 전남에서 최대의 규모를 자랑하고 있습니다.

다음은 광주 및 전남에 존재하는 골프장으로 당사의 경쟁 골프장입니다.

[광주 및 전남권에 소재한 골프장]

No	구 분	골프장 명	소재지	규모(홀)

회원	대중	계

1	대중	무안 CC	무안	-	54	54

2	대중	보성 CC	보성	-	18	18

3	대중	푸른솔 GC	장성	-	27	27

4	대중	웨스트오션CC	영광	-	18	18

5	대중	담양 레이나CC	담양	-	18	18

6	대중	무등산CC	화순	-	27	27

7	대중	파인비치CC	해남	-	27	27

8	대중	함평 엘리체CC	함평	-	27	27

9	대중	JNJ 골프리조트	장흥	-	27	27

10	대중	아크로CC	영암	-	27	27

11	대중	여수시티파크	여수	-	18	18

12	대중	여수 경도CC	여수	-	27	27

13	대중	여수 디오션CC	여수	-	18	18

14	대중	파인힐스CC	순천	-	27	27

15	대중	순천 부영CC	순천	-	18	18

16	대중	클린밸리CC	무안	-	18	18

17	대중	다산 베아체CC	강진	-	27	27

18	대중	사우스링스 영암	영암	-	45	45

19	대중	솔라시도CC	해남	-	18	18

20	회원제	광주CC	곡성	27	-	27

21	회원제	화순 엘리체CC	화순	18	-	18

22	회원제	승주CC	순천	27	-	27

23	회원제	해피니스CC	나주	18	18	36

24	회원제	어등산CC	광주	18	9	27

25	회원제	화순CC	화순	27	-	27

26	회원제	골드레이크	나주	18	18	36

27	회원제	레이크힐스 순천	순천	18	18	36

28	대중	백양우리CC	장성	-	9	9

29	대중	나주CC	나주	-	9	9

30	대중	창평CC	담양	-	9	9

31	대중	힐사이드CC	순천	-	9	9

32	대중	조아밸리 CC	화순	-	9	9

33	대중	함평천지CC	함평	-	9	9

34	대중	옥과 기안CC	곡성	-	9	9

35	대중	에콜리안 광산CC	광주	-	9	9

36	대중	에콜리안 영광CC	영광	-	9	9

37	군	상무대CC	장성	-	9	9

38	군	공군체력단련장	광주	-	9	9

39	대중	나주힐스CC	나주	-	9	9

40	대중	빛고을CC	광주	-	9	9

41	대중	해남 오시아노CC	해남	-	9	9

42	대중	보성 에덴CC	보성	-	9	9

43	대중	죽향CC	담양	-	9	9

합계	171	693	864

18홀 환산 골프장 수	9.5	38.5	48

(2) 주요 경쟁업체 현황

당사는 골프장 운영사업을 영위하고 있으며, 사업의 특성상 주로 지역형 산업의 특성을 갖고 있기 때문에 주로 사업 영역은 광주 전남권이라 말할 수 있습니다. 하지만 광주 전남권에서 당사의 규모에 비교할 수 있는 골프장은 존재하지 않으므로, 당사와 같이 많은 홀을 보유하고 있으며 당사와 같이 간척지 위에 골프장을 조성하고 전북 지역에 위치한 군산CC와 당사가 위치한 무안군 내에 있는 무안클린밸리CC를 경쟁사로 선정하였습니다.

(단위: 백만원, %)

구분	남화산업	군산CC
(군산레져산업)	무안클린밸리CC
(영산)

2020년 (제31기)	2019년 (제30기)	2018년 (제29기)	2020년
(제18기)	2019년
(제17기)	2018년
(제16기)	2020년
(제10기)	2019년
(제9기)	2018년
(제8기)

설립일	1990.02.23	2003.02	2011.03

매출액	17,714	15,007	13,449	21,547	18,048	16,487	7,813	6,370	5,678

(매출원가율)	26.0%	27.3%	30.0%	19.1%	23.2%	31.9%	31.8%	39.3%	41.3%

영업이익	7,451	5,546	3,733	6,312	4,575	2,862	3,664	2,316	1,745

(이익률)	42.1%	37.0%	27.8%	29.3%	25.3%	17.4%	46.9%	36.4%	30.7%

당기순이익	6,610	3,080	4,215	4,715	3,020	1,475	2,589	1,401	902

(이익률)	37.3%	20.5%	31.3%	21.9%	16.7%	8.9%	33.1%	22.0%	15.9%

총자산	153,226	147,318	145,441	86,556	87,637	87,918	33,040	31,998	29,945

총부채	12,838	12,345	12,779	25,059	28,356	31,656	16,740	18,287	16,885

자기자본	140,388	134,972	132,662	61,496	59,281	56,262	16,300	13,711	13,060

상장여부
(상장일)	2018.11.29 상장	비상장	비상장

주요제품
(매출비중)	입장수입(90.9%)	입장수입(87.8%)	입장수입(91.7%)