크리스에프앤씨 분기보고서 (2018.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황

(1) 산업의 특성 패션산업은 패션상품의 생산과 판매에 관련된 모든 산업을 의미합니다. 섬유 소재업/판매업, 의류 제조업/판매업, 부재료 제조업/판매업, 액세서리 등 제조업/판매업 뿐 아니라 패션과 관련된 출판업, 교육사업, 광고업, 컨설팅 등 보조적인 비즈니스 등을 포괄하고 있습니다. 그러나 의류산업과 패션 잡화산업을 중심으로 패션산업의 발전이 이루어졌기 때문에 일반적으로 패션산업은 의류산업과 패션 잡화산업을 의미하며, 그 특징은 다음과 같습니다.

- 부가가치산업

패션의류는 부가가치가 높고 고용 창출 효과가 큰 산업으로 경제, 사회, 문화적 환경을 반영하며 개인의 사회적 지위, 개성, 라이프 스타일을 표현해줌으로서 상품이 지닌 물질적 가치와 함께 디자인, 소재, 브랜드 이미지 등을 통하여 심리적, 감각적 가치를 창조하는 산업입니다. 실제로 한국수출입은행 연구소의 발표자료에 따르면 의류산업의 부가가치율은 29.4%로 제조업 평균(23.6%)을 상회합니다.

출처: 한국수출입은행 (패션의류산업 현황 및 경쟁력 제고방안, 2017.12)

- 가치사슬 간 유기적 연계가 중요한 산업

패션산업은 원단 생산에서 의류 디자인,제조, 판매로 이어지는 가치사슬을 형성하며 각 가치사슬 간 유기적 생산체계 구축이 중요한 산업입니다. 의류는 원료 확보,원사 생산,원단 생산,염색,디자인,샘플 패턴 제작(기본 사이즈),품평회 및 생산 수량결정,그레이딩(사이즈 추가),마킹(Marking) 봉제의 과정을 거쳐 생산됩니다. 통상적으로 국내 패션브랜드 기업은 제품 기획에서 판매까지 최소 1개월,평균 3~4개월이 소요되며 원활한 원 부재료 조달 및 생산을 위한 관련 분야 기업과의 협력이 중요한 산업입니다.

- 정보산업

현대의 패션산업은 생산과 판매가 전 세계를 통해 이루어지므로, 트렌드의 변화나 소비자 구매 성향, 계절 등에 따라 민감하게 반응하며 제품의 수명이 상당히 짧은 특성을 가지고 있습니다. 따라서 패션 정보의 신속한 파악과 정확한 분석 및 활용은 패션산업의 성패를 가름 짓는 중요 요소가 되고 있습니다.

- 소비자 지향산업

패션산업은 급변하는 소비자들의 라이프 스타일이나 욕구에 대응하여야 합니다. 소비자들의 욕구나 필요가 점차 다양화, 고급화, 개성화 되어가는 경향에 맞춰 소비자 지향적인 사고와 발상이 산업의 필수요소로 작용하고 있습니다.

- 입지산업

패션의류의 유통은 고객이 매장에 내점하여 현장에서 자신에게 맞는 착용상태를 확인하여야 원하는 최상의 상품을 구매할 수 있어 고객의 접근이 용이한 매장의 입지여건이 매우 중요합니다. 따라서 신규 출점 시에 상권별로 인구규모, 인구구성, 소득수준, 소비수준, 소비취향, 교통여건 등의 분석이 필요하며 이에 따라 상권의 매력도가 차등화 됩니다. 이러한 입지산업의 특성상 주요 상권 내 최상위 입지 선점 및 동일상권 내 경쟁업체의 위치, 컨셉, 매장규모, MD구성, VMD(Visual Merchandising), 인테리어 등은 바로 해당기업의 경쟁력에 영향을 미치게 됩니다.

- 세분화 및 전문화된 산업

의류산업의 최전방 산업으로 소비자의 소득, 연령, 성별, 취향 및 유행 등에 따라 세분화 및 전문화되어 있습니다. 패션 시장은 그 범위가 광범위하고, 소비자들의 니즈는 다양하고 개성화 되어 있어 전체 패션 시장의 모든 잠재고객을 대상으로 하는 상품 컨셉 및 디자인을 하는 것은 불가능하며 각각의 타겟 시장을 세분화하여 디자인 등이 이루어지고 있습니다. 또한 세분화된 타겟시장 내 경쟁업체들과의 치열한 경쟁 속에서 소비자의 선택을 얻기 위해서는 브랜드 고유의 개성과 특성을 전문화하여야 합니다.

- 외주 의존적 생산체제

의류봉제 산업은 자본집약적 성격보다는 노동집약적 성격이 보다 강합니다. 이에 따라 브랜드를 보유한 패션 기업 대부분이 기획, 디자인 부문에 주력하며 외부 협력업체를 통하여 상품 완사입, 외주 임가공 방식 등을 통해 제품을 생산하고 있습니다. 이렇게 외주 의존도가 높음에 따라 협력업체와 유기적인 생산 체계 구축 및 지속여부가 중요한 변수로 작용합니다.

(2) 수요의 변동 요인

골프웨어 시장의 경우수요 변동에 영향을 미치는 가장 큰 요인은 골프인구입니다. 국내 골프장의 수는 지속적으로 증가하고 있으며 이는 골프인구가 지속적으로 증가하는 것에 기인합니다. 특히 하기 표에 나타나는 바와 같이 대중제 골프장의 수가 큰폭으로 증가하고 있습니다.

(연도별 골프장 수 추이 ) (단위 : 개)

(단위 :개)	회원제	대중	군	합계	증가수

1991년	48	12	18	78	8

1992년	58	14	20	92	14

1993년	66	17	21	104	12

1994년	71	16	21	108	4

1995년	79	16	21	116	8

1996년	82	20	21	123	7

1997년	87	25	22	134	11

1998년	92	30	25	147	13

1999년	103	34	25	162	15

2000년	107	40	25	172	10

2001년	109	45	25	179	7

2002년	112	48	25	185	6

2003년	120	53	26	199	14

2004년	130	57	26	213	14

2005년	142	76	28	246	33

2006년	154	94	30	278	32

2007년	173	104	30	307	29

2008년	181	130	30	341	34

2009년	193	145	30	368	27

2010년	210	167	30	407	39

2011년	223	187	32	442	35

2012년	229	208	32	469	27

2013년	229	231	33	493	24

2014년	227	249	33	509	16

2015년	219	265	33	517	8

2016년	196	290	35	521	4

2017년	184	301	35	520	-1

출처: 레저백서(2018, 130p)

(연도별 골프장 이용객 수 추이 ) (단위 : 천명)

연도별	회원제	대중	군 (체력단련장)	합계

이용객수	이용객수	이용객수	이용객수	증감률

2001년	9,872	1,808	167	11,847	7%

2002년	10,805	2,187	164	13,156	11.1%

2003년	11,420	2,474	1,381	15,275	16.1%

2004년	12,137	2,842	1,426	16,405	7.4%

2005년	12,685	3,371	1,440	17,496	6.7%

2006년	13,437	4,382	1,529	19,348	10.6%

2007년	14,883	5,145	1,685	21,713	12.2%

2008년	15,737	6,219	1,694	23,650	8.9%

2009년	17,011	7,111	1,657	25,779	8.1%

2010년	16,627	7,303	1,538	25,468	-1.2%

2011년	16,764	8,302	1,474	26,540	4.2%

2012년	16,662	9,398	1,494	27,554	3.8%

2013년	17,308	10,686	1,512	29,506	7.1%

2014년	17,540	12,819	1,622	31,981	8.4%

2015년	17,751	14,497	1,684	33,932	6.1%

2016년	16,930	16,394	1,707	35,031	3.2%

2017년	16,174	18,388	1,749	36,311	3.7%

2017년 ÷16년	-4.5%	12.2%	2.5%	3.7%

2017년 ÷07년	8.7%	257.4%	3.8%	67.2%

출처: 레저백서(2018, 137p)

주1) 대중 골프장 이용객수는 18홀 환산 기준

주2) 군 골프장의 이용객수중 2002년까지는 4개 18홀 골프장의 일반인 이용객수만, 2003년 이후에는 전체 이용객수

(3) 산업의 연혁[패션산업 성장과정]

구 분	기 간	해당 기간 패션 산업 특성

태동기	1970년대	양적 추구 시대
- 기성복 비율 급신장(서구화)
- 수출급신장/임금노동력 확보
- 수출주도형 대량생산체제 도입
- 대기업 기성복 산업진출

도입기	1980년대	질적 추구 시대
- 지속적인 수출 신장
- 라이센스 브랜드 도입
- 중소의류업체의 기성복 산업 진출
- "주관" 에 의한 공급 확대
- 88올림픽, 해외여행 자유화
- 캐주얼 시장의 급격한 성장
- 재고 급증

성장기	1990년-2000년대	컨셉(브랜드 감성)의류 시대
- 수출둔화, 내수신장
- 다품종 소량 생산
- 생산비 증가, 해외 생산기지 이전
- 캐주얼 브랜드 양산, 진브랜드
- 시장주도형시대

성숙기	2010년대	개성 표출 시대
- 신세대의 고감도 스트리트 패션
- 디자이너 캐릭터 브랜드
- 소비자주도형 시대
- 단품조합시대
- 국내디자이너의 국제무대 진출

[골프웨어 산업 성장과정]

구 분	기 간	해당 기간 패션 산업 특성

태동기	1980년 ~ 1998년	골프웨어 시장 생성
-골프선수 및 일부 마니아층 대상 골프웨어 시장 생성
- 1세대 골프웨어브랜드 등장

도입기	1998년 ~ 2012년	패션산업의 한 축으로 도약
-골프웨어도 하나의 디자인의류로 인정받기 시작
- 30대-40대 중년층의 수요가 생겨나기 시작
-기능성을 강조한 해외 골프웨어 전문브랜드 국내시장 등장
- 신규 중저가 브랜드 등장

성장기	2013년 이후	골프시장 성장기
-퍼블릭골프장의 증가 등으로 인하여 젊은 층의 골프수요 증가
-기존 고객층의 구매력 상승으로 인한 고가 골프브랜드 도입
-젊은 층을 겨냥한 신규 브랜드 등장

(4) 시장의 규모,특성,전망

가) 패션산업 국내 패션산업은 2010년 이후 성숙기에 접어듬에 따라 점차 성장세가 둔화되고 있으나 2016년 4.1%의 성장율을보이는 등 지속적인 상승세는 유지하고 있습니다.

시장규모는 2010년 34조원에서 2016년 43조원으로 2010년 이후 연평균 4.5% 증가하였으며, 2018년 역시 소폭으로 시장규모가 확대될 것으로 예상됩니다.

[국내 전체 패션산업 규모 추이 및 성장률]

가계 소비 지출 구성비 추이를 보면, 패션(의류/신발)관련 소비 지출은 전체 소비 구성에서 평균 6.43%의 비중을 차지하고 있습니다. 전반적인 경기 불황이었던 2008~2009년과 2015~2016년에 그 비중이 다소 축소된 점은 패션산업이 소비재 산업의 특성상 경기에 영향을 받는 것을 알 수 있습니다. 향후, 경기회복에 따라 패션부문 소비는 어느정도 회복될 것으로 예상 됩니다.

[소비지출 구성비 추이]

주) 전국, 1인가구이상, 실질금액기준

나) 골프웨어산업

골프웨어 산업은 전체 패션산업 대비 높은 수준의 성장세를 이어가고 있습니다. 2005년부터 2017년까지의 연평균 성장률은 9.1%이며, 2018년도에는 16.7%의 성장률을 추정하고 있습니다. 골프웨어 시장의 성장이 빠르게 나타나고 있는 주된 요인은 골프인구, 골프장 이용객수 증가 등으로 알 수 있는 바와 같이 골프의 대중화입니다. 국내 골프인구는 2012년 470만명에서 2016년 619만명으로 4년간 평균 7.1% 증가하였으며 골프장 이용객 수는1991년 414만명에서 2016년 3,466만명으로 연평균 8.9% 증가하였습니다.

[연도별 골프장 이용객수 추이]
(단위: 천명)

출처: 레저백서, 2018

골프인구의 증가에 따라 골프웨어 산업 역시 지속적으로 성장하고 있습니다.과거 특정 계층 중심에서 골프웨어의 소비층이 확대됨에 따라 골프웨어 브랜드 또한 디자인 또는 기능성에 중점을 둔 고가브랜드부터 합리적인 가격대로 즐길 수 있는 중저가 브랜드까지 확대되고 있어, 다양한 소비자를 만족시킬 수 있는 상품들이 출시되고 있습니다. 2017년도의 경우 전년도와 유사한 수준을 나타내고 있으나, 신규브랜드 런칭이 이어지는 등 시장은 여전히 매력적이라는 모습을 방증하고 있다고 보여집니다.

골프웨어는 의류 복종 구분에서 스포츠 웨어로 분류할 수 있으나, 일반 스포츠웨어나 아웃도어웨어 대비 고기능을 필요로 하지는 않습니다. 오히려 기본적인 기능에 패션 감성이 더해진 제품이 구매로 이어지는 경향이 강합니다. 따라서 트렌드의 변화가 시장의 변화를 이끌고 있으며, 그 트렌드가 변화하는 과정에 있어 일시적으로 시장의 규모가 주춤하는 시기가 존재하나 골프인구는 계속적으로 증가하고 있고 스크린골프, 해외골프 등 골프시장 내 진입하는 고객들도 꾸준히 증가하고 있는 바, 골프웨어 시장은 지속적으로 성장할 것으로 예상됩니다.

[국내 골프웨어 시장규모 및 성장률]
(단위 :억원/%)

출처: 패션채널 (2018.04)

주) 시장규모는 브랜드별 매출 합계 기준, 2018년 시장 규모는 매출목표를 기준으로 한 추정치

다) 계절성

골프웨어 시장은 계절별 골프 인구에 영향을 받습니다. 상대적으로 3월부터 11월까지 골프 인구가 많은 편이며,이에 따라 2분기 및 4분기, 월 기준으로는 3-6월 및 9-12월에 상대적으로 높은 매출을 기록하고 있습니다. 3-6월에는 상대적으로 단가가 낮은 제품(티셔츠, 바지)의 매출이 많은 반면, 9-12월에는 상대적으로 단가가 높은 제품(스웨터, 아우터)의 매출이 많으므로 3-4분기의 매출 비중이 상대적으로 높은 경향을 나타내고 있습니다.

출처: 레저백서, 2018 당사의 경우 골프 인구가 증가하여 최근에는 비수기인 1~2월에도 해외로 골프를 나가는 인구가 점차 늘어남에 따라, 매출의 계절성을 줄이기 위하여 1분기에 역시즌 프로모션 등 펼치는 등 다양한 마케팅 전략을 사용하고 있습니다

[제품 및 상품 월별 매출 현황]

(단위: 억원)

출처: 당사 자료라) 경쟁요소- 패션산업

패션산업은 수요의 유행 민감도,브랜드 파워에 대한 고객 충성도,대량 생산 체제의 접합성,사업 성장과정의 특성 등에 따라 복종별 경쟁구조가 상이하게 나타납니다.남성복의 경우 대량생산이 가능한 제품 특성,고가의 원단 매입을 위한 자금력 등으로 인해 일부 대기업 위주로 시장이 형성되어 있으며,여성복, 캐주얼 등은 유행에 높은 민감도,감성적 수요의 대응을 위한 다품종 소량생산 등으로 인해 중소형 기업이 시장을 주도하고 있습니다. 패션산업은 시장 진입을위한 초기 투자 부담이 크지 않고, 시장에서 제품 및 패션에 대한 정보가 공유되어 있어 제품 차별화가 크지 않으며, 인력 이동이 잦아 디자인 및 기획, 영업을 위한 핵심인력의 충원이 용이하여,복종별 차이는 있으나 일반적으로 시장 진입장벽이 낮습니다.

즉 국내 패션산업의 경쟁력은 첫째 확고한 브랜드 이미지에 따른 소비자 충성도를 제고할 수 있는 브랜드력, 둘째 기술과 지식이 기반이 되어 고부가가치를 창출할 수 있는데 디자인 능력,마지막 주요 백화점 등 핵심 상권을 구축할 수 있는 유통능력이 3가지 핵심 요소입니다.

-골프웨어 산업

우리나라 골프선수들이 올림픽, PGA, LPGA 등 국제 경기에서 지속적으로 우수한 성적을 거두고 있어 골프라는 스포츠에 대한 인지도와 호감도가 증가되며 자연스럽게 국내에서 골프웨어시장에 긍정적 영향을 미치고 있습니다.수년 전 아웃도어가 붐을 이룬 것과 마찬가지로 여가시간의 증대와 소득의 확대로 단순히 운동하는 것을 넘어 사회 속의 소통과 교류를원하는 사람이 많음에 따라 골프 인구가 점차 증가하고 있습니다. 또한, 다른 스포츠에 비해 상대적으로 물리적 요구 사항이 적어 성별, 연령대별차이가 적게 나타남에 따라 누구나 쉽게 시작하고, 노력에 따라 목표를 달성할 수 있는 스포츠이기 때문에 그 수요가 더욱 증가할 수 있는 것으로 예상됩니다.

따라서, 많은 패션기업들이해외 상표권자와의 라이선스 계약 또는 자체 브랜드를 개발하여 골프웨어 시장에 신규로 진입하고 있습니다. 주 고객층이 상대적으로 구매력이 있는 30-50대인 바, 가격의민감도는 상대적으로 낮으며, 가격대가 고가인 관계로 온라인보다는 오프라인 매출 비중이 높아 오프라인 유통망을 확보하는 것이 중요하며, 우수한 디자인 경쟁력, 브랜드인지도 또한 주요 경쟁요소입니다. 마) 관련 법령 또는 정부의 규제 등 패션산업을 제품, 유통, 소비자, 지식재산, 하도급 등 부분을 규율하는 법령의 규제를받습니다. 최근 공정거래위원회에서 하도급 관련 분야의 불공정거래행위를 개선하고자 하는 움직을 보이고 있으며 불공정 약관에 대하여도 직접 조사하여 시정 조치를 하는 등 소비자보호에 관한 조치를 확대하고 있습니다.

아울러 개인 정보에 대한 보호 인식이 강화되어 회원가입 제도를 보유하고 있는 회사에 대한 고객 정보보호 조치의 수준 역시 높아지고 있어 관계법령의 모니터링과 준수에 대한 필요가 많아지고 있습니다.

나. 회사의 현황(1) 영업 개황

구분	내용

설립 초기 (1998년~2008년)	㈜크리스에프앤씨 (이하당사)는 1998년 8월 설립 이후 1999년 12월 골프 브랜드핑(PING)의 국제상표권자인 KARSTEN MANUFACTURING CORPRATION과 독점 상표 사용권 계약을 체결하여 핑 골프웨어를 국내에 론칭 하였습니다. 이후 2008년 9월 팬텀 시 앤드 에프 법인을 설립함으로써 자체 골프웨어 브랜드를 보유하게 되어 골프의류 회사로써 한 단계 도약을 위한 기틀을 마련하였습니다.

성장기 (2009년~2015년)	2012년 2월에는 자체 골프 악세서리 브랜드 고커(GOKER)의 런칭하여 의류 이외에 새로운 제품군을 강화했습니다. 당사는 골프웨어 일변도의 사업 포트폴리오를 개선하기 위하여 2009년 8월 캐주얼 브랜드 잭앤 질(JACK)을 인수하여 캐주얼 의류시장에 진출하였습니다. 이후, 골프웨어시장이 기존의 중장년층 중심에서 젊은 세대를 중심으로 패션이 강화된 트렌드가 유행할 것을 예상하여, 2011년 2월 파리게이츠(PEARLYGATES)의 상표권을보유한 SANEI INTERNATIONAL KOREA CO., LTD와의 국내 독점 라이선스계약을 체결하였습니다. 독특하고 개성 있는 디자인의 파리게이츠(PEARLY GATES)는 20~30대 고객 중심으로 선풍적인 인기를 끌어 국내 골프웨어 시장에서패션 중심의 새로운 세그먼트를 창출하였습니다. 2012년 중국상해에 창동(상해) 복장 무역유한공사를 설립하고 KARSTEN MANUFACTURING CORPORATION과 중국 라이선스 계약 체결하여 당사의 핑 제품의 판매를 시작하였습니다. 2015년 3월 국내 최초 패션 볼브랜드(GOKER BY FANTOM)를 론칭하여 의류,액세서리,골프공 등 다양한 골프 관련 사업 포트폴리오를 갖추어 타 골프웨어 브랜드와는 더욱 차별화되는 기업으로 성장하였습니다

현재 (2016년~)	현재 2016년 11월 자회사인 ㈜팬텀씨앤에프와 합병하였으며, 2017년 1월 ㈜크리스에프앤씨로 사명을 변경하였습니다.
회사의 브랜드 제고를 위하여 2016년부터 현재까지 국내 여자 프로 골프 대회(KLPGA)를 개최하고 있습니다. 2016년 ~ 2017년 2년간은 YTN과 공동으로 팬텀 클래식 withYTN을 개최하였으며, 2018년 4월 당사 단독으로 가장 긴 역사의 메이저 대회인 CreaS F KLPGA 챔피언십을 개최하였습니다. 당사는 국내에서 파리게이츠의 성공으로 쌓은 신뢰관계를 바탕으로 TSI GROOVE AND SPORTS CO., LTD와 파리게이츠의 중국 판매 라이선스를 추가로 획득하여 2017년 3월부터 중국에서 파리게이츠 제품의 판매를 시작하였습니다.
2017년 5월 파리게이츠의 편집브랜드였던 마스터바니(MASTER BUNNY) 를 독립 브랜드화 하여 럭셔리 골프브랜드의 입지를 더욱 강화하고 있습니다. 2018년 4월 스코틀랜드 최고급 골프웨어 브랜드인 세인트앤드류스(ST.ANDREWS)를 런칭하는 등 매스티지부터 최고급에 이르는 다양한 브랜드 포트폴리오를 구축하여 국내 최고의 골프웨어 전문기업으로써의 위치를 더욱 공고히 할 예정입니다.

(2) 제품 설명가) 브랜드 별 특성 비교

구 분	파리게이츠	핑	팬텀	마스터바니

유통채널	백화점/아울렛/대리점	백화점/아울렛/대리점	아울렛/대리점	백화점

연령대	30~45세	35~50세	45~60세	38~55세

소득수준	고소득층	중산층	중산층	고소득층

(3) 경쟁 현황

골프웨어 시장은 별도의 시장진입을 위한 허가가 필요없는 완전 경쟁 시장이나 패션산업 내에서도 브랜드 별 고객충성도가 상대적으로 높아 신규 브랜드가 안정적으로 자리잡기는 어렵습니다. 따라서, 골프웨어 시장은 일정수준의 브랜드 인지도가 핵심적 역할을 하고 있어 브랜드 인지도가 높은 소수의 상위 업체가 경쟁하는 과점시장적인 특성과 허가 등 법률적 규제가 없어 시장 진입이 자유로운 완전 경쟁시장의 특성으로 모두 갖추고 있습니다.

골프웨어시장의 진입장벽으로 작용하는 핵심은 브랜드, 유통망, 생산능력 등 3가지입니다.

가) 브랜드

위에서 언급한 바와 같이 패션산업에서 브랜드는 가장 중요한 경쟁요소 중 하나입니다. 당사는 인지도 및 호감도가 높고 다수의 고객군을 만족시킬 수 있는 균형잡힌 브랜드 포트폴리오를 구축하고 있습니다.

나) 유통망

골프웨어는 주 고객층이 구매력이 있는 30-50대로 가격의 민감도는 상대적으로 낮으며,상대적으로 높은 제품 가격대를 형성하고 있어 온라인보다는 오프라인 매출 비중이 높은 바,오프라인 유통망을 확보하는 것 또한 주요한 경쟁요소 중 하나입니다. 당사는 2018년 상반기 기준 523개에 달하는 다양한 유통망을 보유하고 있습니다.

다) 생산능력

위에서 언급한 바와 같이 패션산업에서의 생산은 주로 협력업체를 통하여 외주 방식으로 이루어지고 있습니다. 이는 생산물량을 탄력적으로 관리할 수 있다는 장점을 가지고 있는 반면, 적절한 협력업체 관리가 안될 경우 납기 및 품질 경쟁력이 떨어지는 단점이 존재합니다. 당사는 20여년에 달하는 업력을 바탕으로 100여개에 달하는 우수한 협력업체를 보유하고 있습니다.

(4) 회사 조직도

2. 주요 제품, 서비스 등 사항 가. 주요 제품,상품 등의 현황

(단위 : 백만원, %)

매출유형	구분	2018년 (제21기 3분기)	2017년(제20기)	2016년(제19기)

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

제품	의류	172,949	99.52%	273,649	98.77%	199,689	98.68%

상품	골프공,의류	828	0.48%	3,396	1.23%	2,668	1.32%

계	173,777	100.00%	277,045	100.00%	202,357	100.00%

주) 제20기 및 제19기 매출은 종전 기준서인 K-IFRS 1118 호에 따라 작성되었습니 다. 나. 주요 제품 등의 가격변동추이

의류 제품의 경우 각 연도별로 다른 스타일 제품이 생산되고 각 스타일별로 주요 제품 등 가격차이가 많이 나기 때문에 품목별 가격변동을 비교하기 어렵습니다.

3. 주요 원재료가. 매입 현황

(원부재료 매입금액) (단위 : 백만원)

구분	아이템	2018년(3분기)	2017년	2016년

원재료	원단	12,095	15,578	12,684

부재료	부재료	4,254	4,920	4,029

전체 합계	16,349	20,498	16,713

나. 원재료 가격변동추이

의류 사업의 경우 각 연도별로 다른 스타일 제품이 생산되고 각 스타일별로 주요 제품 등의 가격 차이가 많이 나기 때문에 주요 원재료등의 품목별 가격변동을 비교하기 어렵습니다.

다. 주요 매입처에 관한 사항

품목	주요 매입처

원재료	우븐	A 사

다이마루	B 사

외주비	봉제	C사

자수,프린트	D사

4. 생산 및 생산설비에 관한 사항가. 생산능력 및 생산실적

(1) 생산능력 및 생산능력의 산출근거

당사는 영업과 디자인, 개발, 품질관리 업무만 담당하고 자체 생산설비 없이 외주가공 형태로 제품을 생산하고 있으므로 해당사항이 없습니다.

(2) 생산실적 및 가동률

당사는 자체 생산설비 없이 외주가공 형태로 제품을 생산하고 있으므로 해당사항이 없습니다.

나. 생산설비에 관한 사항(1) 현황

당사는 자체 생산설비 없이 외주가공 형태로 제품을 생산하고 있으므로 해당사항이 없습니다.

(2) 최근 3년간 변동사항

당사는 자체 생산설비 없이 외주가공 형태로 제품을 생산하고 있으므로 해당사항이 없습니다.

(3) 설비의 신설·매입 계획

당사는 자체 생산설비 없이 외주가공 형태로 제품을 생산하고 있으므로 해당사항이 없습니다.

5. 매출가. 제품,상품,기타의 매출실적

(단위 : 백만원, %)

매출유형	구분	2018년(제21기 3분기)	2017년(제20기)	2016년(제19기)

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

제품매출	내수	172,322	98.92%	272,750	98.32%	198,790	97.77%

수출	627	0.36%	898	0.32%	898	0.44%

소계	172,949	99.28%	273,649	98.64%	199,689	98.21%

상품매출	내수	756	0.43%	3,396	1.22%	2,668	1.31%

수출	72	0.04%	-	-	-	-

소계	828	0.48%	3,396	1.22%	2,668	1.31%

임대매출	내수	421	0.24%	372	0.13%	978	0.48%

수출	-	0.00%	-	-	-	-

소계	421	0.24%	372	0.13%	978	0.48%

매출총계	내수	173,499	99.60%	276,518	99.68%	202,436	99.56%

수출	699	0.40%	898	0.32%	898	0.44%

총계	174,198	100.00%	277,416	100.00%	203,334	100.00%

주) 제20기 및 제19기 매출은 종전 기준서인 K-IFRS 1118 호에 따라 작성되었습니다.

나. 수출현황(단위 : 백만원)

매출유형	2018년 3분기	2017년	2016년

제품	699	898	879

계	699	898	879

다. 판매조직도[판매조직의 역할분담]

조직구성	주요업무

영업	매장개설, 운영 및 매출관련 업무

관리	매출마감 및 정산관련 업무

VMD	매장 디스플레이 및 연출관련 업무

온라인	온라인관리 및 매출관련 업무

유통개설	신규 상권 개발 및 매장개설 관련 업무

(1) 오프라인 각 지역 및 유통채널에 맞게 관리가 이루어져 있으며, 각 브랜드별로 백화점(롯데, 현대, 신세계 등), 아울렛(롯데, 현대, 첼시, 모다, NC 등), 대리점을 담당하고 있습니다. 이들의 주업무는 바이어상담, 입퇴점 관리, 판매사원 및 점주관리, 매출관리, 판매전략, 목표설정 등 입니다. 판매사원 및 점주의 경우, 중간관리 및 대리점 계약서를 통한 매장관리 및 소비자서비스의 근무가 주업무로 이루어지고 있으며, 당사의 관리 하에 업무를 진행하고 있습니다.

(2) 온라인은 당사의 자사몰 및 각 쇼핑몰의 MD관리, 프로모션과 판촉수립, 판매전략, 온라인 매출마감 및 목표설정 등 업무를 진행하고 있으며, 자사몰의 경우 웹디자인, 마케팅, C/S고객관리 업무 등을 담당하고 있습니다.

라. 판매 경로마. 판매전략(1) 오프라인 부문

- 백화점

백화점 영업은 변화되는 트렌드 및 고객 니즈를 다각적으로 분석하여 시장환경에 맞춰 탄력적으로 대응, 운영될 수 있는 영업전략을 수립하고 있습니다. 또한, 브랜드 이미지 관리에 주력하고 있으며, 고객서비스, 세일정책, 상품분석을 통한 이익률 관리에도 만전을 기하고 있습니다. 지역별, 점포별, 매장별 베스트와 워스트 상품을 일자별로 분석하여 판매전략을 수립하고, 매장간의 이동과 적정 재고를 관리하여 매출을 극대화시키고 있으며 경쟁사 동향을 파악하여 판매전략 수립에 반영하고 있습니다. 또한, 무분별한 세일정책으로 인한 브랜드 이미지 하락을 방지하기 위해 일률적인 할인 정책 대신 구매 금액에 따라 상품권, 사은품 등을 지급하고 고객 초대 행사를 개최하는 판매전략을 펼치고 있습니다.

- 아울렛

아울렛 영업은 백화점 등에서 신상품 판매 후 남은 재고를 소진시키기 위하여 연차별로 다양한 할인율(20~40%)을 적용하여 신상품 대비 저렴한 가격에 판매하여 매출을 올리고 있습니다. 또한, 아울렛 전용상품을 개발하여 아울렛만의 이점을 살려 고객만족도를 높이고 브랜드의 이미지를 보호하고 있습니다. 지역별, 점포별, 매장별 베스트와 워스트 상품을 일자별로 분석하여 판매전략을 수립하고, 매장간의 이동과 적정 재고를 관리하여 매출을 극대화시키고 있으며 경쟁사 동향을 파악하여 판매전략 수립에 반영하고 있습니다.

- 대리점

대리점의 경우 정상 상품 및 이월 상품을 모두 판매할 수 있어 다양한 판매전략을 구사할 수 있습니다. 또한 백화점 및 아울렛과 달리 입점수수료를 별도로 지급하지 않으므로 당사 수익성이 상대적으로 높습니다. 그러나, 대형 유통망 대비 집객효과가 다소 떨어지는 바, 전단지 배포, 현수막 설치, 지역 케이블광고 등 다양한 홍보 방법으로 고객 방문을 유도하고 있습니다. 또한, 각 지역 특색에 맞게 대리점만의 사은품을 직접 제작하여 고객의 충성도를 높이기 위한 서비스를 제공하고 있습니다.

(2) 온라인 부문

온라인 부문은 보다 편리한 구매수단 제공과 CRM 강화로 고객 만족도 향상을 도모하고 있습니다. 온라인 판매채널이 점차 모바일로 이동하고 있으므로 모바일 구매 환경 개선에도 노력하고 있습니다.

- 자사몰

오프라인 유통채널과 동일한 상품으로 운영하며 오프라인 매장 대비 접근성이 용이한 채널 장점을 살려 구매 편의성을 제공하고 있습니다. CRM 분석을 통한 할인쿠폰 발행, 시즌오프 할인 등의 마케팅 전략과 고객별 관심 브랜드 군에 팝업 등 컨텐츠 정보를 적극적으로 제공하여 재구매를 유도하고 고객 만족도를 향상시키고 있습니다.

- 제휴몰

개별 쇼핑몰의 고객DB를 바탕으로 당사 브랜드별로 효율이 높은 쇼핑몰에 각각의 브랜드를 선별하여 입점시켜 판매하고 있습니다. 경쟁 업체의 판매전략을 파악하여 이에 대응할 수 있는 당사의 마케팅 전략을 수립하고 있으며, 필요시 선제적으로 판매정책을 구사하여 온라인 판매를 확대하고 있습니다. 제휴몰의 매출 전략은 모든 제휴몰에 동일하게 적용하고 있으며, 브랜드 관리를 위한 감독을 수행하고 있습니다.

6. 수주 상황 당사의 사업 구조 상 3분기 보고서 제출일 현재 해당 사항이 없습니다.

7.시장위험과 위험관리

- 재무위험 관리요소 연결기업의 금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 주요 위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험입니다. 연결기업의 경영진은 위험관리를 감독하고 있으며 연결기업의 재무부서는 정책 및 절차에 따라 재무위험이 관리, 측정 및 인지되고 있다는 것에 대한 확신을 경영진에 제공하고 있습니다. 이러한 각각의 위험들을 관리하고 있습니다. 가. 시장위험

(1) 외환위험

외환위험은 환율변동으로 인하여 금융상품의 미래현금 흐름에 대한 공정가치가 변동될 위험입니다. 연결기업은 대부분의 거래가 국내거래로 이루어짐에 따라 외화자산, 부채의 규모가 중요하지 않으므로 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 중요하지 않습니다.

(2) 가격위험 연결기업은 유동성관리 및 영업상의 필요 등으로 비상장주식을 포함하는 지분증권 및 채무증권 등에 투자하고 있습니다. 연결기업은 이를 위하여 하나 이상의 직접적 또는 간접적 투자수단을 이용하고 있습니다. 한편, 연결기업은 보고기간 종료일 현재지분증권을 보유하고 있지 않습니다. (3) 이자율 변동 위험 이자율 위험은 미래시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 연결기업의 이자율위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 보고기간종료일 현재 연결기업은 이자율 변동 위험에 노출되어 있는 유의적인 자산ㆍ부채가 존재하지 않습니다.

나. 신용위험 신용위험은 거래상대방이 의무를 이행하지 못하여 손실이 발생할 위험입니다. 연결기업은 주요하게 매출채권, 대여금 등 영업활동 및 금융기관 예금, 외환거래, 기타 금융상품 등 재무활동으로 인한 신용위험에 노출되어 있습니다. 연결기업은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결기업은 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도을 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 연결기업은 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

다. 유동성위험 연결기업은 영업 자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

라. 자본위험관리 연결기업의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결기업은 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 주주들에게 자본을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다. 연결기업은 순부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 순부채비율은 순부채를 자본총계로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총부채에서 현금 및 현금성자산을 차감한 금액입니다.

8.파생상품 등 풋백옵션 등 거래현황 당사는 3분기 보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

9. 경영상의 주요계약 등 1) 당사는 3개 브랜드의 로얄티 계약을 하고 있습니다.

구분	계약기간	계약내용	계약상대방

파리게이츠(PEARLY GATES)	2013.09.01 ~ 2021.01.31	Pearly GatesMASTER BUNNEY EDITIONJACK BUNNEY by Pearly Gates국내 전용사용권	TSI GROOVE AND SPORTS CO., LTD

세인트앤드류스(ST.ANDREWS)	2017.10.01 ~ 2023.02.28	St. Andrews 국내 전용사용권	TSI GROOVE AND SPORTS CO., LTD

핑(PING)	2018.01.01 ~ 2022.12.31	PING ,MR. PING 어패럴,악세사리사용권	KARSTEN MANUFACTURING CORP.

2) 당사는 1개 브랜드의 독점 판매권 계약을 하고 있습니다.

구분	계약기간	계약내용	계약상대방

하이드로겐(HYDROGEN)	2018.06.01 ~ 2021.12.31	HYDROGEN 캐주얼 및 스포츠의류 독점수입 및 판매권	HYDROGEN SRL.

10. 연구개발활동가. 연구개발 조직(1) 연구개발 조직 개요

당사는 각 브랜드별 10~12명에 이르는 디자인실과 2~4명으로 구성된 개발실을 운영하고 있습니다.

연구 개발 인원 및 주요 역할을 다음과 같습니다.

구분	인원	주요 역할

2018년(3분기)	2017년	2016년

디자인실	49명	50명	50명	* trend 분석 및 theme, color 개발
* 컬렉션 디자인 개발
* 부재료 및 각종 소품 개발

개발실	14명	14명	15명	* 패턴 개발
* 샘플 제작 개발
* 봉제 기법 연구 개발 및 기술 지도

합계	63명	64명	65명

나. 연구개발 비용 당사의 연구개발 비용은 각 사업부문별 디자인실과 개발실 직원에 대한 급여를 비용처리하고 있습니다.

(단위 : 백만원, %)

구분	2018년 3분기	2017년	2016년

자산처리	원재료비	-	-	-

인건비(디자이너)	-	-	-

감가상각비	-	-	-

위탁용역비	-	-	-

기타 경비	-	-	-

소계	-	-	-

비용처리	2,531	3,923	2,803

합계 (매출액 대비 비율)	1.5%	1.4%	1.3%

다. 기술경쟁력(1) 연구개발 실적

당사는 4개의 디자인팀 (파리게이츠,핑,팬텀,마스터바니에디션) 과 4개의 개발팀 (파리게이츠,핑,팬텀,마스터바니에디션)를 운용하고 있으며 디자인팀은 테마 개발 및 그래픽 연구 개발을 하며 2017년 기준 1,242개의 상품화를 모델 하였고 개발팀은 패턴 연구 및 패턴 개발의 기술 확보를 하고 있습니다.

(2) 연구개발 계획

당사의 4개의 디자인팀과 4개의 개발팀은 과거와 같이 지속적인 연구 개발을 통하여 소비트렌드에 맞는 디자인을 타사보다 한발 앞서서 고안하고 제조하여 트렌드를 선도하는 디자인을 통해 시장 선점우위를 누릴 수 있도록 노력하겠습니다. 11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 지적재산권 현황

지적재산권은 상표 137개, 디자인 2개, 특허실용신안 1개 총 140개를 보유하고 있습니다. 그 내역이 방대하여 먼저 지적재산권 수량에 대하여 요약한 다음, 주요 지적재산권에 대해서만 그 현황을 간추려 기재하였습니다.

(1) 지적재산권 요약

구분	상표	디자인	특허실용신안

국내	대한민국	120	2	1

해외	9개국	17	-	-

합 계	137	2	1

(2) 주요 지적재산권 현황

구 분	명 칭	출원/등록일	종료예정일	특허관련 제품기재	비 고

상 표	팬텀
(FANTOM)	1992-04-22	2022-04-22	의류, 소품, 골프공, 가방, 벨트	-

상 표	고커
(GOKER)	2009-08-21	2019-08-21	골프공, 소품, 신발	-

상 표	잭앤질
(JACK)	2009-05-07	2019-05-07	의류, 소품	-

나. 법규 및 정부 규제에 관한 사항 당사는 3분기 보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 12. 기업인수목적회사의 합병추진 당사는 3분기 보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.