LX하우시스 사업보고서 (2020.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

주의사항>동 사업보고서에는 미래에 발생할 것으로 예상, 전망한 예측정보를 포함하고 있습니다. 예측정보는 공시서류 작성시점 현재의 당사의 재무성과 및 사업환경 등을 고려하여 작성된 것으로 회사의 견해를 반영하고 있습니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 그러므로 예측 정보는 여러 가지 변수에 따라 실제 결과와 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 등을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사내, 외부 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상/전망한 예측치는 실제 결과치와는 다를 수 있다는 점에 주의하시기 바랍니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 공시서류 작성시점을 기준으로 작성된 것이며, 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보를 수정할 예정이 없음에 유의하시기 바랍니다. 1. 개요 2020년(제12기) 당사 실적은 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 연결기준으로 매출액은 3조380억원 이며, 영업이익은 710억원, 당기순손실 795억원입니다. 당사 주요사업의 개요는 아래와 같습니다.■ 건축자재부문 건축자재 사업의 주요 제품은 창호(플라스틱 창호, 기능성유리, 알루미늄 창호)와 바닥재, 벽지, 단열재, 이스톤, 인조대리석 입니다. 창호는 주거용·상업용 공간에 적용하는 플라스틱·알루미늄 창호와 단열성능이 우수한 기능성 코팅유리로 구성되어 있습니다. 국내 유수의 건설사와 협력하고 있으며, 인테리어 매장 등을 통해 고객에게 차별화된 제품과 가·시공 서비스를 제공하고 있습니다. 정부의 에너지 절감 정책에 따른 건축물의 단열성능 법규 강화로 고단열 로이(Low-E) 유리와 기능성 창호에 대한 수요는 지속 증가될 것으로 예상됩니다. 또한 환기시스템창, 디스플레이창 등 미래 창호 개발을 통해 더욱 편리한 제품 개발에 집중하고 있습니다. 바닥재와 벽지는 옥수수 추출 성분의 수지를 적용하여 친환경성과 안전성을 입증받았으며, 특히 바닥재의 경우 업계 최초로 연속동조엠보 공법을 개발하여 우수한 디자인을 구현하고 있습니다. 또한 당사는 화재에 안전하고 에너지 절감효과가 우수한 단열재를 생산하여 고객의 주거공간을 더욱 안전하게 만드는데 앞장서고 있습니다. 단열재는 청주공장 내 2공장·3공장을 증설하여 건물 화재관련 안전법규 및 단열성능 기준 강화에 따른 수요 증가에 대비하고 있습니다. 이스톤 및 인조대리석은 국내 및 미국 생산 라인을 운영 중이며, 제품의 프리미엄 디자인과 높은 품질을 인정받아 글로벌 시장에서 주도권을 확보하고 있습니다. 최근 국내 시장에 주거공간 개보수 수요 증가에 따라 당사는 B2C 개보수 사업 확대를 위해 단지행사, 온라인 몰, 홈쇼핑 등 소비자 접점 판매채널을 확대하고 있으며, LG전자와 협업을 통해 가전 전시장('베스트샵')에 입점을 확대하여 고객 접근성을 높이고 있습니다. 또한 창호, 바닥, 벽지 등 개보수 인테리어에 필요한 제품군을 패키지로 공급하여 고객에게 맞춤 공간을 제안하는 서비스 개발도 지속해나갈 예정입니다.■ 자동차소재/산업용필름 부문 자동차 소재부품 사업의 주요 제품으로는 자동차용 원단, 일반 부품, 경량화 부품이 있습니다. 자동차용 원단·부품 시장은 차량 인테리어 소재의 고급화, 연비개선 요구 증대, 환경 규제 강화 등의 변화가 지속되고 있습니다. 이러한 시장 변화에 대응하여 당사는 차별화 인테리어 소재 및 경량화 부품 기술 확보에 중점을 두고 연구개발을 진행하고 있습니다. 자동차 원단 사업은 차량 실내 공기 질 개선을 위한 바이오 소재 기술, 친환경 원단 제조 기술 확보 및 감성 품질 차별화를 위한 표면처리 제품 개발에 주력하고 있습니다. 자동차 부품 사업의 경우, 향후 성장이 예상되는 전기차를 대상으로 스틸을 대체할 수 있는 경량화 복합소재 개발하고 있습니다. 당사는 경량화부품 사업 역량 강화를 위해 2017년 슬로바키아 소재 c2i社를 인수하였습니다. 산업용 필름 사업의 주요 제품에는 가구, 창호, 건물, 가전 등에 인테리어 소재로 사용되는 데코필름, 광고용필름, 가전필름 등이 있습니다. 당사는 국내 최초로 재활용 PET를 사용한 가구용 데코필름을 개발하는 등 친환경 관련 기술개발에 앞장서고 있고, 이를 바탕으로 유럽을 비롯한 글로벌 시장에서 입지를 다지고 있습니다. 가전 필름 또한 오랜 경험을 바탕으로 선도적인 디자인 개발 역량과 표면 처리 기술을 보유하여 국내외 유수의 가전 업체와 협력하고 있습니다. 2. 재무상태 및 영업실적당사는 2010 회계연도부터 한국채택국제회계기준(K-IFRS)를 도입하였습니다. 이에 따라 하기의 영업실적, 재무상태 등은 K-IFRS 연결기준으로 작성되었음에 유의하시기 바랍니다. 2010년부터 당사가 도입한 K-IFRS 기준에 따라 당사는 2019년말 현재 11개의 연결대상 종속회사를 보유하고 있으며, 당사의 종속 회사는 당사와 동일한 사업을 영위하는 제조 및 판매법인 입니다. 종속법인에 대한 자세한 사항은 [ Ⅰ. 회사의 개요→1. 회사의 개요 → (1) 연결대상 종속회사 ]을 참조하시기 바랍니다.

(1) 경영성과 및 영업실적당사의 지난 3사업년도 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다.

요약 연결손익계산서 (단위 : 백만원)

제12기('20.01.01~'20.12.31)	제11기('19.01.01~'19.12.31)	제10기('18.01.01~'18.12.31)

매출액	3,038,037	3,186,807	3,266,496

매출원가	2,284,830	2,440,053	2,535,790

매출총이익	753,207	746,754	730,706

판매비와관리비	682,220	677,977	660,335

영업이익(손실)	70,987	68,777	70,371

영업외손익	△163,171	△54,996	△87,982

법인세비용차감전순이익(손실)	△92,184	13,781	△17,611

법인세비용	△12,298	△1,019	△1,269

계속영업당기순이익(손실)	△79,886	14,800	△16,342

중단영업손익	420	△3,235	△36,785

당기순이익(손실)	△79,466	11,565	△53,127

[△는 부(-)의 수치임]당사의 2020년 매출액은 3조380억원으로 영업이익은 전년 대비 22억 증가한 710억원이며, 법인세비용과 중단영업손실을 차감한 당기순손실은 전년 대비 적자 전환한 795억원입니다.당사의 사업은 크게 건축자재와 자동차소재/산업용필름 2가지로 구분되며, 제12기 사업부문별 매출비중은 건축자재가 71.3%, 자동차소재/산업용필름이 28.3%, 공통부문 및 기타는 0.4%입니다.가. 매출비중

(단위 : 백만원)

사업부문	제12기('20.01.01~'20.12.31)	제11기('19.01.01~'19.12.31)	제10기('18.01.01~'18.12.31)

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

건축자재	2,167,320	71.3%	2,181,457	68.5%	2,201,827	67.4%

자동차소재/산업용필름	858,452	28.3%	940,333	29.5%	911,359	27.9%

공통부문 및 기타	12,265	0.4%	65,017	2.0%	153,310	4.7%

총 계	3,038,037	100.0%	3,186,807	100.0%	3,266,496	100.0%

나. 영업이익비중(단위 : 백만원)

사업부문	제12기('20.01.01~'20.12.31)	제11기('19.01.01~'19.12.31)	제10기('18.01.01~'18.12.31)

영업이익	비율	영업이익	비율	영업이익	비율

건축자재	115,203	162.3%	90,778	132.0%	88,579	125.9%

자동차소재/산업용필름	-45,330	-63.9%	-21,812	-31.7%	-8,845	-12.6%

공통부문 및 기타	1,114	1.6%	-189	-0.3%	-9,363	-13.3%

총 계	70,987	100.0%	68,777	100.0%	70,371	100.0%

건축자재 부문의 주요제품은 창호, 바닥재, 인조대리석 등입니다. 자동차소재/산업용필름 부문의 주요 제품은 자동차용 원단, 일반 부품, 경량화 부품, 인테리어 및 가전용 표면재 등이 있습니다. 자세한 사업부문별 현황은 [ II. 사업의 내용 ] 을 참조하시기 바랍니다.

(2) 재무상태당사의 지난 3사업년도의 재무상태는 다음과 같습니다. 요약 연결재무상태표

(단위 : 백만원)

과목	제12기	제11기	제10기

2020년 12월말	2019년 12월말	2018년 12월말

[유동자산]ㆍ현금및현금성자산ㆍ매출채권ㆍ재고자산ㆍ매각예정자산ㆍ기타유동자산[비유동자산]ㆍ유형자산ㆍ무형자산ㆍ기타비유동자산	1,072,702321,384405,403247,00523,13775,7731,312,6701,139,66637,982135,022	1,022,430139,134511,719291,1612,13478,2821,543,1491,339,82870,415132,906	1,080,876134,480565,567298,3542,03080,4451,428,8381,277,50943,163108,166

자산총계	2,385,372	2,565,579	2,509,714

[유동부채][비유동부채]	971,548576,609	974,505675,096	736,764856,203

부채총계	1,548,157	1,649,601	1,592,967

[자본금][연결자본잉여금][연결기타자본항목][연결기타포괄손익누계액][연결이익잉여금][비지배지분]	50,000616,466△8,189△26,675206,143△530	50,000616,466 △16,500 △19,348283,5821,778	50,000616,466 △8,189 △18,926277,396-

자본총계	837,215	915,978	916,747

2020년말 기준 총자산은 전년대비 1,802억원 감소한 2조 3,853억원 이며, 부채는 전년 대비 1,014억원 감소한 1조 5,482억원 입니다. 2020년말 자본총계는 전년대비 788억원 감소한 8,372억원입니다. (3) 신규사업당사는 건축자재 사업에서는 차별화된 디자인 및 설계 역량을 기반으로 다양한 고객의 니즈에 부합하는 제품을 신속하게 제공할 계획이며, 자동차 소재부품 및 산업용 필름 사업에서는 소재 및 공정 기술을 기반으로 한 고품질 제품의 개발력과 고객 Solution 제공 능력을 통해 급변화하는 시장환경과 고객 니즈에 대응하는 등 사업 전반에 걸쳐 매출 확대 및 수익성 개선을 위한 노력을 지속할 예정입니다. 신규사업 관련한 계획 및 진행사항 등은[ II. 사업의 내용→1.사업의 개요 →(4) 중요한 신규사업의 내용과 전망] 을 참조하시기 바랍니다.

(4) 중단영업과 매각예정자산가. 중단영업

당사는 2018년 3월 12일 경영진 승인에 의하여 표면소재사업부문의 일부인진공단열재 부문과 중국지역 창호사업부문의 주요 설비 일체를 매각하였으며, 동 매각거래는 2018년 12월 중 완료되었습니다. 이로 인하여 진공단열재 부문 및 중국지역 창호사업부문과 관련된 손익은 중단영업으로 표시하였습니다.한편, 당사는 2016년 8월 31일 기준으로 양도된 점접착 필름(PSAA) 사업부와 2018년에 매각진행한 진공단열재 부문 및 중국지역 창호사업부문을 별도 표시하였습니다. 중단영업과 관련한 포괄손익계산서 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	당기(제12기)	전기(제11기)	전전기(제10기)

PSAA	진공단열재	중국 창호	합 계	PSAA	진공단열재	중국 창호	합 계	PSAA	진공단열재	중국 창호	합 계

수익	46	1	121	168	-	7	49	56	180	8,493	30,055	38,728

비용	-	-	(252)	(252)	1	98	3,192	3,291	260	19,292	55,961	75,513

법인세비용차감전손실	46	1	373	420	(1)	(91)	(3,143)	(3,235)	(80)	(10,799)	(25,906)	(36,785)

법인세비용	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

중단영업 손익	46	1	373	420	(1)	(91)	(3,143)	(3,235)	(80)	(10,799)	(25,906)	(36,785)

중단영업과 관련한 현금흐름 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	당기(제12기)	전기(제11기)	전전기(제10기)

PSAA	진공단열재	중국 창호	합 계	PSAA	진공단열재	중국 창호	합 계	PSAA	진공단열재	중국 창호	합 계

영업활동으로 인한 현금흐름	46	(1)	2,369	2,414	(2)	(177)	3,235	3,056	(81)	(5,375)	(13,314)	(18,770)

투자활동으로 인한 현금흐름	-	-	3	3	-	2,691	2	2,693	-	57	13,418	13,475

재무활동으로 인한 현금흐름	(46)	1	(2,372)	(2,417)	2	(2,514)	(3,237)	(5,749)	81	5,318	(102)	5,297

나. 매각예정자산

(1) 매각예정으로 분류한 자산 및 부채의 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구 분	당기말	전기말

유형자산	23,131	2,134

무형자산	6	-

합 계	23,137	2,134

(2) 처분자산집단은 매각예정으로 분류 시 순공정가치로 재측정하였으며, 이와 관련하여 인식한 영업외비용(수익)은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구 분	당기	전기

유형자산손상차손	3,760	1,214

무형자산손상차손	1	-

합 계	3,761	1,214

(5) 환 율변동 영향

연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환위험, 특히 주로 미국 달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다.

연결회사의 경영진은 연결실체 내의 회사들이 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 연결실체 내 회사들은 중앙 자금부서와 협의하여 미래예상거래 및 인식된 자산과 부채로 인해 발생하는 외환위험을 관리하고 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.

연결회사는 해외사업장에 일정한 투자를 하고 있으며 이들 해외 사업장의 순자산은 외화환산 위험에 노출되어 있습니다. 이러한 환노출은 주로 관련 외화로 표시되는 차입금을 통해 관리되고 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 주요 외화인 달러화에 대한 원화 환율이10% 변동 시 환율변동이 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당기	전기	당기	전기

미국 달러/원	상승시	(586)	4,894	(586)	4,894

하락시	586	(4,894)	586	(4,894)

(6) 자산손상

연결회사는 매년 손상징후가 있는 유형 자산에 대한 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상평가 수행결과, 하기에 언급된 사항을 제외하고는 현금창출단위의 장부가액은 사용가치에 근거하여 추정한 회수가능가액을 유의적으로 초과하지 않을 것으로 추정됩니다.

당기 중 연결회사는 자동차소재부품 부문의 실적 악화로 인한 손상징후가 식별되어 각 현금창출단위의 회수가능액을 평가하였습니다. 자동차소재부품 부문은 장부가액이 회수가능액을 초과하여 149,869백만원의 손상차손을 당기손익으로 인식하였습니다. 사용가치를 측정하기 위해 적용한 할인율은 연 6.12%~8.06%입니다.

3. 유동성 및 자금조달과 지출 등 (1) 유동성에 관한 사항

당기말 현재 현금및현금성자산은 3,214억원으로 전기대비 약 1,823억원이 증가하였으며 구성은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

과 목	당기말	전기말

보유현금	417	278

은행예금 등	320,967	138,856

합 계	321,384	139,134

당사의 현금은 전 사업부문의 영업활동을 통하여 4,639억원이 유입되었고, 시설 투자로 인한 유형자산 취득 등의 투자활동을 통하여 799억원이 유출되었습니다. 또한, 차입금 상환 등의 재무활동을 통하여 2,024억원이 유출되었습니다.

과 목	제 12 기(당기)	제 11 기(전기)

Ⅰ. 영업활동으로 인한 현금흐름	463,875	343,967

Ⅱ. 투자활동으로 인한 현금흐름	(79,850)	(195,671)

Ⅲ. 재무활동으로 인한 현금흐름	(202,370)	(144,757)

Ⅳ. 현금및현금성자산의 증가(Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ)	181,655	3,539

Ⅴ. 기초의 현금및현금성자산	139,134	134,480

Ⅵ. 현금및현금성자산의 환율변동효과	595	1,115

Ⅶ. 기말의 현금및현금성자산(Ⅳ+Ⅴ+Ⅵ)	321,384	139,134

(2) 차입금 구성내역 및 주요자금 조달보고기간말 현재 당사의 유동 및 비유동 차입금은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	당기말	전기말

유동부채

- 단기차입금	247,600	220,551

- 유동성장기차입금	24,220	19,354

- 유동성사채	129,947	239,844

소 계	401,767	479,749

비유동부채

- 장기차입금	125,790	96,389

- 사채	389,516	519,072

소 계	515,306	615,461

합 계	917,073	1,095,210

보고기간말 현재 차입금 등의 상세내역은 다음과 같습니다.1) 단기차입금

(단위 : 백만원)

구 분	차입처	이자율(%)	최장만기일	금 액

원화대출	농협은행	MOR 기준금리+1.38%	2021.04.28	50,000

외화대출	Standard Chartered Bank 등	3ML+165bp 외	2021.12.31	197,600

합 계	247,600

2) 장기차입금(단위 : 백만원)

구 분	차입처	이자율(%)	최장만기일	원화가액	유동성	비유동성

원화대출	한국수출입은행	2.16	2022.03.28	32,250	21,500	10,750

원화대출	한국수출입은행	1.79	2025.04.28	12,000	-	12,000

원화대출	KDB산업은행	1.99	2023.12.18	50,000	-	50,000

외화대출	한국수출입은행 등	3ML+190bp 외	2025.06.12	55,760	2,720	53,040

합 계	150,010	24,220	125,790

3) 사채(단위 : 백만원)

구 분	이자율(%)	최장만기일	원화가액	유동성(*)	비유동성

원화공모사채	2.64	2021.03.21	80,000	80,000	-

원화공모사채	2.92	2021.11.06	50,000	50,000	-

원화공모사채	2.87	2022.05.07	100,000	-	100,000

원화공모사채	2.38	2022.05.26	100,000	-	100,000

원화공모사채	2.91	2022.11.07	60,000	-	60,000

원화공모사채	2.97	2023.03.21	80,000	-	80,000

원화사모사채	2.65	2023.08.21	20,000	-	20,000

원화사모사채	3.59	2028.08.21	30,000	-	30,000

차감: 사채할인발행차금	(537)	(53)	(484)

합 계	519,463	129,947	389,516

(*) 유동성 대체된 금액입니다.

당사의 당기말 현재 총차입금은 9,171억원으로 전기대비 1,781억원 감소하였습니다. 1년 이내에 만기가 도래하는 유동성 차입금이 4,018억원으로 전기대비 780억원 감소하였으며, 비유동성 차입금은 5,153억원으로 전기대비 1,002억원 감소하였습니다.당사는 만기도래 차입금 상환 및 경상투자 등의 Cashflow 변동과 외부 자금조달 환경 변화에 대비하여 탄력적인 조달을 실행하였습니다. 주요 차입처는 SCB 등입니다. (3) 자 금조달관련 리스크 관리- 유동성 리스크 관리당사는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 당사의 자금조달계획, 약정 준수, 당사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다.- 이자율 리스크 관리당사는 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 비교 분석, 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.- 외환 리스크 관리당사의 경영진은 연결실체 내의 회사들이 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 연결실체 내 회사들은 중앙 자금부서와 협의하여 미래예상거래 및 인식된 자산과 부채로 인해 발생하는 외환위험을 관리하고 있습니다.

4. 2020년도 사업전망(1) 건축자재 사업 건축자재 사업은 건설 및 부동산 경기와 밀접한 관계를 가지고 있습니다. 정부의 부동산 규제와 경기침체 영향으로 주택 거래량 및 아파트 분양 물량 등 주요 건축 지표들이 정체 상태였으나, 최근 주택 공급 확대 등 정부 정책 방향이 변화하고 있는 점은 장기적 관점에서 사업에 긍정적 요인으로 판단하고 있습니다. 또한, 개보수 시장의 경우 노후화 주택의 증가로 장기적인 성장이 예상되며, 건축법 규제 강화와 친환경 요구 증대로 고효율 에너지 절감 및 친환경 자재에 대한 수요는 지속적으로 증가할 것으로 전망하고 있습니다. 미국의 건축 시장은 주거용 자재 고급화 트렌드로 친환경 및 고급 인테리어 자재에 대한 수요가 견조할 것으로 전망되며, 중국도 경기 회복 및 정부의 친환경 에너지 절감 정책 강화 영향으로 고단열 및 친환경 제품의 수요가 증가할 것으로 예상하고 있습니다.(2) 자동차 소재부품 및 산업용 필름 사업 자동차 소재부품 및 산업용 필름 사업은 자동차 산업 및 가전 산업 등 전방산업의 영향을 받습니다. 자동차 생산량은 국내의 경우 신차 출시 등 영향으로 소폭 증가하고, 주요 소비 시장인 미국과 중국 시장도 코로나 영향으로 인한 불확실성에서 점차 벗어날 것으로 예상하고 있습니다. 가전제품 시장은 고가 프리미엄 제품을 중심으로 수요가 지속 성장하고 있으며, 북미, 중국시장 외에 인도, 중동, 동남아 등 신흥 시장의 성장세가 높을 것으로 예상됩니다. 전체적인 수요 증가 추세에도 가전제품 표면 마감용 소재 다변화로 업체간 경쟁강도는 높아질 것으로 보입니다.