LX하우시스 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

주의사항>동 사업보고서에는 미래에 발생할 것으로 예상, 전망한 예측정보를 포함하고 있습니다. 예측정보는 공시서류 작성시점 현재의 당사의 재무성과 및 사업환경 등을 고려하여 작성된 것으로 회사의 견해를 반영하고 있습니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 그러므로 예측 정보는 여러 가지 변수에 따라 실제 결과와 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 등을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사내, 외부 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상/전망한 예측치는 실제 결과치와는 다를 수 있다는 점에 주의하시기 바랍니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 공시서류 작성시점을 기준으로 작성된 것이며, 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보를 수정할 예정이 없음에 유의하시기 바랍니다. 1. 개요 2018년(제10기) 당사 실적은 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 연결기준으로 매출액은 3조2,664억원 이며, 영업이익은 704억원, 당기순손실 531억원입니다. 당사 주요사업의 개요는 아래와 같습니다.■ 건축자재부문건축자재 부문의 주요 제품은 창호(플라스틱 창호, 기능성유리, 알루미늄 창호)와 인테리어 자재 (바닥재, 벽지, 페놀폼단열재, 이스톤, 인조대리석)입니다. 창호 사업의 내용은 주거용, 상업용 공간에 적용 가능한 다양한 플라스틱, 알루미늄 창호와, 단열성능이 우수한 기능성 코팅유리입니다. 당사는 전국 170여개 창호전문매장(윈도우 플러스)을 통해 고객에게 차별화된 제품과 가·시공 서비스를 제공하고 있습니다. 정부의 에너지 절감 정책에 따른 건축물 단열성능 법규 강화로, 고단열 로이(Low-E) 유리와 기능성 창호에 대한 수요는 지속 증가할 것으로 예상됩니다. 인테리어 자재 사업 내 바닥재와 벽지는 옥수수 추출 성분의 수지를 적용하여 친환경성과 안전성을 입증받았으며, 업계 최초로 연속동조엠보 공법을 개발하여 현실성을 높인 디자인을 구현하고 있습니다. 또한 당사는 화재에 안전하고 에너지 절감효과가 우수한 페놀폼 단열재를 생산하여 고객의 주거환경을 개선하는데 앞장서고 있습니다. 건물 화재관련 안전법규 및 단열성능 기준 강화에 따라 고성능 단열재에 대한 수요는 지속적으로 증가하고 있어, 당사는 청주공장 내 단열재 2공장 증설 및 3공장 투자를 진행하여 시장수요에 대응하고 있습니다. 최고급 이스톤 및 인조대리석은 국내 및 미국 생산 라인을 기반으로 차별화 제품 개발을 통해 시장의 주도권을 확보하고 있으며, 캐나다 판매 법인 설립 등 해외사업 확장을 통해 Global Major Player로 도약하고 있습니다. 당사는 인테리어 B2C사업 강화를 위해 직영점, 온라인 몰(지인몰), 단지행사, 홈쇼핑 등 소비자 접점 판매채널을 확대하고 있으며, 정부에서 추진중인 그린 리모델링 지원사업(노후 아파트 개보수)도 지속하고 있습니다.■ 자동차소재/산업용필름 부문자동차 소재부품 사업의 주요 제품은 자동차용 원단, 일반 부품, 경량화 부품이 있습니다. 자동차용 원단·부품 시장은 차량 인테리어 소재의 고급화, 연비개선 요구 증대, 환경 규제 강화 등의 변화가 지속되고 있습니다. 이러한 시장 변화에 대응하고자 당사는 차별화 인테리어 소재 및 경량화 부품 기술 확보에 중점을 두고 연구개발을 진행하고 있습니다. 자동차 원단은 차량 실내 공기 질 개선을 위한 바이오 소재 기술, 친환경 원단 제조 기술 확보 및 감성 품질 차별화를 위한 표면처리 제품 개발에 주력하고 있습니다. 자동차 부품은 향후 성장이 예상되는 전기차를 대상으로 스틸을 대체할 수 있는 경량화 복합소재를 개발하고 있습니다. 당사는 경량화부품 사업 역량 강화를 위해 2017년 슬로바키아 소재 c2i社를 인수하였습니다. 산업용 필름 사업의 주요 제품은 가구, 창호, 건물, 가전 등에 인테리어 소재로 사용되는 데코필름, 광고용필름, 가전필름 등이 있습니다. 당사는 국내 최초로 재활용 PET를 사용한 가구용 데코필름을 개발하는 등 친환경 관련 기술개발에 앞장서고 있고, 이를 바탕으로 유럽을 비롯한 글로벌 시장에서 입지를 다지고 있습니다. 가전 필름 또한 오랜 경험을 바탕으로 선도적인 디자인 개발 역량과 표면 처리 기술을 보유하여 국내외 유수의 가전 업체와 협력하고 있습니다. 2. 재무상태 및 영업실적당사는 2010 회계연도부터 한국채택국제회계기준(K-IFRS)를 도입하였습니다. 이에 따라 하기의 영업실적, 재무상태 등은 K-IFRS 연결기준으로 작성되었음에 유의하시기 바랍니다. 2010년부터 당사가 도입한 K-IFRS 기준에 따라 당사는 2017년말 현재 10개의 연결대상 종속회사를 보유하고 있으며, 당사의 종속 회사는 당사와 동일한 사업을 영위하는 제조 및 판매법인 입니다. 종속법인에 대한 자세한 사항은 [ Ⅰ. 회사의 개요→1. 회사의 개요 → (1) 연결대상 종속회사 ]을 참조하시기 바랍니다.

(1) 경영성과 및 영업실적당사의 지난 3사업년도 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다.

요약 연결손익계산서 (단위 : 백만원)

제10기('18.01.01~'18.12.31)	제9기('17.01.01~'17.12.31)	제8기('16.01.01~'16.12.31)

매출액	3,266,496	3,209,405	2,928,337

매출원가	2,535,790	2,413,364	2,133,198

매출총이익	730,706	796,041	795,139

판매비와관리비	660,335	650,637	638,148

영업이익(손실)	70,371	145,404	156,991

영업외손익	△87,982	△38,843	△41,808

법인세비용차감전순이익(손실)	△17,611	106,561	115,183

법인세비용	△1,269	23,543	35,225

계속영업당기순이익(손실)	△16,342	83,018	79,958

중단영업손익	△36,785	△15,163	△5,210

당기순이익(손실)	△53,127	67,855	74,748

[△는 부(-)의 수치임]당사의 2018년 매출액은 3조2,664억원으로 영업이익은 전년 대비 750억 감소한 704억원이며, 법인세비용과 중단영업손실을 차감한 당기순손익은 전년 대비 1,210억 감소한 -531억원입니다.당사의 사업은 크게 건축자재와 자동차소재/산업용필름 2가지로 구분되며, 제10기 사업부문별 매출비중은 건축자재가 67.4%, 자동차소재/산업용필름이 27.9%, 공통부문 및 기타는 4.7%입니다.가. 매출비중

(단위 : 백만원)

사업부문	제10기('18.01.01~'18.12.31)	제9기('17.01.01~'17.12.31)	제8기('16.01.01~'16.12.31)

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

건축자재	2,201,827	67.4%	2,174,286	67.7%	1,872,851	64.0%

자동차소재/산업용필름	911,359	27.9%	892,238	27.8%	922,839	31.5%

공통부문 및 기타	153,310	4.7%	142,881	4.5%	132,647	4.5%

총 계	3,266,496	100.0%	3,209,405	100.0%	2,928,337	100.0%

나. 영업이익비중(단위 : 백만원)

사업부문	제10기('18.01.01~'18.12.31)	제9기('17.01.01~'17.12.31)	제8기('16.01.01~'16.12.31)

영업이익	비율	영업이익	비율	영업이익	비율

건축자재	88,579	125.9%	143,507	98.7%	120,782	76.9%

자동차소재/산업용필름	-8,845	-12.6%	12,118	8.3%	44,461	28.3%

공통부문 및 기타	-9,363	-13.3%	-10,221	-7.0%	-8,252	-5.2%

총 계	70,371	100.0%	145,404	100.0%	156,991	100.0%

건축자재 부문의 주요제품은 창호(플라스틱 창호, 기능성유리, 알루미늄 창호)와 인테리어 자재(바닥재, 벽지, 페놀폼단열재, 이스톤, 인조대리석)입니다. 건축자재 사업은 정부의 부동산 규제로 인한 공급 축소에도 불구하고 고부가/고성능의 제품 차별화를 지속 추진하였습니다.자동차소재/산업용필름 부문의 주요 제품은 자동차용 원단, 일반 부품, 경량화 부품이 있습니다. 2018년에는 자동차 신차 수요 감소로 매출 및 수익성이 감소하였습니다.자세한 사업부문별 현황은 [ II. 사업의 내용 ] 을 참조하시기 바랍니다.

(2) 재무상태당사의 지난 3사업년도의 재무상태는 다음과 같습니다. 요약 연결재무상태표

(단위 : 백만원)

과목	제10기	제9기	제8기

2018년 12월말	2017년 12월말	2016년 12월말

[유동자산]ㆍ현금및현금성자산ㆍ매출채권ㆍ재고자산ㆍ기타유동자산[비유동자산]ㆍ유형자산ㆍ무형자산ㆍ기타비유동자산ㆍ매각예정비유동자산	1,078,846134,480565,567298,35480,4451,430,8681,277,50943,163108,1662,030	1,170,284125,947665,121288,73590,4811,412,1471,230,72642,721138,7000	1,051,445104,321604,169268,53974,4161,234,4511,113,41342,25378,7850

자산총계	2,509,714	2,582,431	2,285,896

[유동부채][비유동부채]	736,764856,203	804,673792,178	803,725544,808

부채총계	1,592,967	1,596,851	1,348,533

[자본금][연결자본잉여금][연결기타자본항목][연결기타포괄손익누계액][연결이익잉여금][비지배지분]	50,000616,466 △8,189 △18,926277,3960	50,000616,466△8,189△22,578349,8810	50,000616,466△8,189△13,449292,5350

자본총계	916,747	985,580	937,363

부 채 및 자 본 총 계	2,509,714	2,582,431	2,285,896

2018년말 기준 총자산은 전년대비 727억원 감소한 2조 5,097억원 이며, 부채는 전년 대비 39억원 감소한 1조 5,930억원 입니다. 2018년말 자본총계는 이익잉여금 감소 등에 따라 전년대비 688억원 감소한 9,167억원입니다. (3) 신규사업당사는 건축자재 사업에서는 차별화된 디자인 및 설계 역량을 기반으로 다양한 고객의 니즈에 부합하는 제품을 신속하게 제공할 계획이며, 자동차 소재부품 및 산업용 필름 사업에서는 소재 및 공정 기술을 기반으로 한 고품질 제품의 개발력과 고객 Solution 제공 능력을 통해 급변화하는 시장환경과 고객 니즈에 대응하는 등 사업 전반에 걸쳐 매출 확대 및 수익성 개선을 위한 노력을 지속할 예정입니다. 신규사업 관련한 계획 및 진행사항 등은[ II. 사업의 내용→1.사업의 개요 →(4) 중요한 신규사업의 내용과 전망] 을 참조하시기 바랍니다

(4) 중단영업과 매각예정비유동자산가. 중단영업 당사는 2018년 3월 12일 경영진 승인에 의하여 표면소재사업부문의 일부인 진공단열재 부문과 중국지역 창호사업부문의 주요 설비 일체를 매각하였으며, 동 매각거래는 2018년 12월 중 완료되었습니다. 이로 인하여 진공단열재 부문 중국지역 창호사업부문과 관련된 손익은 중단영업으로 표시하였습니다.한편, 2016년 8월 31일 기준으로 양도된 점접착 필름(PSAA) 사업부와 2018년에 매각진행 한 진공단열재 부문 및 중국지역 창호사업부문을 별도 표시하였습니다. 기타 중단영업손익은 과거 회계기간 중 중단영업으로 분류된 러시아 창호 부문 등을 포함하고 있습니다.

(2) 중단영업과 관련한 포괄손익계산서 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	당기	전기

PSAA	진공단열재	중국 창호	기타	합 계	PSAA	진공단열재	중국 창호	기타	합 계

수익	180	8,493	30,055	-	38,728	-	18,208	29,438	4	47,650

비용	260	19,292	55,961	-	75,513	276	19,935	42,670	(68)	62,813

법인세비용차감전손실	(80)	(10,799)	(25,906)	-	(36,785)	(276)	(1,727)	(13,232)	72	(15,163)

법인세비용	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

중단영업 손익	(80)	(10,799)	(25,906)	-	(36,785)	(276)	(1,727)	(13,232)	72	(15,163)

(3) 중단영업과 관련한 현금흐름 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	당기	전기

PSAA	진공단열재	중국 창호	기타	합 계	PSAA	진공단열재	중국 창호	기타	합 계

영업활동으로 인한 현금흐름	(81)	(5,375)	(13,314)	-	(18,770)	(2,983)	(151)	(12,081)	-	(15,215)

투자활동으로 인한 현금흐름	-	57	13,418	-	13,475	-	-	(1,499)	-	(1,499)

재무활동으로 인한 현금흐름	81	5,318	(102)	-	5,297	2,983	151	13,580	-	16,714

나. 매각예정비유동자산

당기말 현재 진공단열재 부문 매각 계획과 관련한 매각예정자산은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	당기말

처분자산 집단

유형자산	1,838

무형자산	192

합 계	2,030

3. 유동성 및 자금조달과 지출 등(1) 차입금

(1) 보고기간말 현재 당사의 유동 및 비유동 차입금 구성은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	당기말	전기말

유동부채

단기차입금	235,365	201,234

유동성장기차입금	40,748	5,655

유동성사채	99,925	99,973

소 계	376,038	306,862

비유동부채

장기차입금	68,587	122,394

사채	758,265	648,225

소 계	826,852	770,619

합 계	1,202,890	1,077,481

(2) 보고기간말 현재 차입금 등의 상세내역은 다음과 같습니다.1) 단기차입금 ① 당기말

(단위 : 백만원)

구 분	차입처	최장 만기일	이자율(%)	당기말

은행차입금	BOA 등	2019.12.23	3ML+100bp 외	235,365

② 전기말(단위 : 백만원)

구 분	차입처	최장 만기일	이자율(%)	전기말

은행차입금	BOA 등	2018.12.22	1ML+100bp 외	201,234

2) 장기차입금 ① 당기말(단위 : 백만원)

구 분	차입처	이자율(%)	최장만기일	원화가액	유동성	비유동성

원화대출	수출입은행	2.16	2022.03.27	43,000	-	43,000

외화대출	수출입은행 외	3ML+147bp 외	2025.06.22	66,335	40,748	25,587

합 계	109,335	40,748	68,587

② 전기말(단위 : 백만원)

구 분	차입처	이자율(%)	최장만기일	원화가액	유동성	비유동성

원화대출	수출입은행	2.16	2022.03.27	43,000	-	43,000

외화대출	수출입은행 외	3ML+147bp 외	2025.06.22	85,049	5,655	79,394

합 계	128,049	5,655	122,394

3) 사채 ① 당기말(단위 : 백만원)

구 분	이자율(%)	최장만기일	원화가액	유동성(*)	비유동성

원화공모사채	2.52%	2019.11.06	100,000	100,000	-

원화공모사채	2.92%	2021.11.06	50,000	-	50,000

원화공모사채	2.52%	2020.05.07	100,000	-	100,000

원화공모사채	2.87%	2022.05.07	100,000	-	100,000

원화공모사채	2.00%	2020.05.26	50,000	-	50,000

원화공모사채	2.38%	2022.05.26	100,000	-	100,000

원화공모사채	2.55%	2020.11.07	90,000	-	90,000

원화공모사채	2.91%	2022.11.07	60,000	-	60,000

원화공모사채	2.64%	2021.03.21	80,000	-	80,000

원화공모사채	2.97%	2023.03.21	80,000	-	80,000

원화사모사채	2.65%	2023.08.21	20,000	-	20,000

원화사모사채	3.59%	2028.08.21	30,000	-	30,000

차감: 사채할인발행차금	(1,810)	(75)	(1,735)

합 계	858,190	99,925	758,265

(*) 유동성 대체된 금액입니다.

② 전기말(단위 : 백만원)

2017.12.31

구 분	이자율(%)	최장만기일	원화가액	유동성(*)	비유동성

원화사모사채	3.11%	2018.06.21	50,000	50,000	-

원화사모사채	3.66%	2018.10.28	50,000	50,000	-

원화공모사채	2.52%	2019.11.06	100,000	-	100,000

원화공모사채	2.92%	2021.11.06	50,000	-	50,000

원화공모사채	2.52%	2020.05.07	100,000	-	100,000

원화공모사채	2.87%	2022.05.07	100,000	-	100,000

원화공모사채	2.00%	2020.05.26	50,000	-	50,000

원화공모사채	2.38%	2022.05.26	100,000	-	100,000

원화공모사채	2.55%	2020.11.07	90,000	-	90,000

원화공모사채	2.91%	2022.11.07	60,000	-	60,000

차감 : 사채할인발행차금	(1,802)	(27)	(1,775)

합 계	748,198	99,973	648,225

(*) 유동성 대체된 금액입니다.

4. 2019년도 사업전망(1) 건축자재 사업2018년 주택 거래량 및 아파트 분양 등 주요 건축 지표는 정부의 부동산 수요규제 및 주택 공급축소 정책으로 인해 전년대비 악화되었습니다. 특히 신축시장은 분양물량 축소의 영향으로 전년대비 물량이 감소하였고, 2019년에도 지속 감소가 예상됩니다. 또한, 노후화 주택의 증가로 성장세인 개보수 시장은 정부의 양도세 및 보유세 중과 정책, 대출규제 강화 등으로 인해 주택거래량이 감소하면서 시장 성장이 둔화될 것으로 보입니다. 다만, 정부의 건축법 규제 강화와 친환경 요구 증대로 고효율 에너지 절감 및 친환경 자재에 대한 수요는 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다. 미국은 건설 경기 성장세가 둔화되고 있으나, 주거용 자재 고급화 트렌드로 친환경 및 고급 인테리어 자재에 대한 수요는 성장세가 유지될 것으로 예상됩니다. 중국은 정부의 건설 환경 및 부동산 규제 강화로 주택 경기 침체가 지속되고 있으나, 정부의 친환경 및 에너지 절감 정책 강화로 인해 고단열 제품 및 친환경 제품의 수요는 증가세입니다.(2) 자동차 소재부품 및 산업용 필름 사업2018년 신차 수요는 국내와 미국에서 전년대비 소폭 상승했으나 성장세가 둔화되었고, 유럽, 중국에서는 역성장을 기록했습니다. 2019년에도 글로벌 경기 악화, 유가 상승 등의 영향으로 시장 침체 국면이 지속될 것으로 예상됩니다. 다만, 전기차 등 친환경 차량에 대한 지속적인 수요증대로 경량화 부품 및 친환경 내장재, 디자인 차별화 제품에 대한 수요는 증가하고 있습니다.가전제품 시장은 고가 프리미엄 제품을 중심으로 수요가 지속 성장하고 있으며, 북미, 중국시장 외에 인도, 중동, 동남아 등 신흥 시장의 성장세가 높을 것으로 예상됩니다. 전체적인 수요증가 추세에도 가전제품 표면 마감용 소재 다변화로 업체간 경쟁강도는 높아질 것으로 예상됩니다.