LX세미콘 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 본 자료는 미래에 대한 "예측정보"를 포함하고 있습니다. 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들은 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험과 불확실성 그리고 기타 요인을 포함하고 있습니다. 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인 그리고 기타 관련된 요인 등이 포함되어 있음을 알려드립니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 (주)실리콘웍스 이사회는 2018. 1. 1 부터 2018. 12. 31 까지 제20기 사업년도의 회계 및 업무에 관하여 이사의 경영진단에 관한 의견을 아래와 같이 보고합니다. 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 동 부속명세서에 대해서도 면밀히 검토하였습니다. 경영진단을 위하여 필요하다고 인정되는 서류에 대한 보고를 충분히 받았으며 중요한 업무에 관한 서류를 열람하고 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법을 사용하여 회사의 경영에 대한 내용을 파악하였습니다.

2018년 당사는 치열한 시장경쟁 환경에도 불구하고, '17년 대비 약 14% 성장한 7,918억원의 매출을 달성하였습니다. 올해도 당사의 본업인 연구개발에 매진하여 경쟁력 있는 제품 출시는 물론, 적극적인 영업활동을 통해 해외시장 비중을 확대하며 국내를 넘어 글로벌 기업으로 성장하겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적

가. 재무상태 - 요약 재무상태표(연결)

(단위 : 백만원, %)

과 목	제20(당)기	제19(전)기	증감	증감률(%)

자산	607,558	544,294	63,264	11.6

[유동자산]	508,163	497,749	10,414	2.1

[비유동자산]	99,395	46,545	52,850	113.5

부채	160,945	132,069	28,876	21.9

[유동부채]	155,224	129,360	25,863	20.0

[비유동부채]	5,721	2,708	3,012	111.2

자본	446,614	412,225	34,388	8.3

[납입자금]	8,132	8,132	-	-

[이익잉여금]	362,626	326,104	36,521	11.2

부채비율	36.0%	32.0%	4.0%	-

(1) 자산

'18년말 당사의 총 자산은 매출액 증가에 따른 매출채권 및 재고자산 증가 등의 영향으로 전년대비 633억원 증가한 6,076억원입니다. 이중 유동자산은 총 자산의 83.6%를 비유동자산은 총 자산의 16.4%를 차지하고 있습니다.

비유동자산이 전년대비 113.5% 증가한 사유는 LG전자의 OLED ASIC 영업양수에 따른 영업권 및 기타무형자산 증가 등이 주요 요인입니다.

(2) 부채 '18년말 당사의 총 부채는 물량 증가에 따른 매입채무 등의 영향으로 전년대비 289억원 증가한 1,609억원, 이중 유동부채는 96.4%인 1,552억원, 비유동부채는 3.6%인 57억원 입니다.

비유동부채는 전년대비 111.2% 증가하였는데 이는 인원 증가에 따른 확정급여채무 증가가 주요 요인입니다.

(3) 자본

'18년말 당사의 총 자본은 전년대비 343억원 증가한 4,466억원으로 이는 배당 등을 제외한 순이익이 자본의 이익잉여금으로 기여한 것이 주요 요인입니다.

나. 영업실적 - 요약 손익계산서(연결)

(단위 : 백만원, %)

과 목	제20(당)기	제19(전)기	증감	증감률(%)

매출액	791,818	692,761	99,057	14.3

매출원가	598,160	540,354	57,806	10.7

매출총이익	193,657	152,407	41,250	27.1

- 판관비	137,861	106,886	30,975	29.0

영업이익	55,797	45,522	10,276	22.6

법인세비용 차감전 순이익	59,241	48,350	10,891	(22.5)

법인세비용	10,280	1,286	8,995	699.5

당기순이익	48,960	47,064	(1,896)	4.0

매출총이익률	24.5%	22.0%	2.5%	-

영업이익률	7.0%	6.6%	0.4%	-

매출대비 경상개발비 비율	10.8%	11.4%	(0.6%)	-

유효세율	17.4%	2.7%	14.7%	-

'18년 매출액은 전년대비 991억원 증가한 7,918억원을 달성하였으며, 이는 OLED TV 및 High-end 모니터향 물량증가에 따른 대형 Driver-IC 매출 증가와 Mobile 물량 증가에 따른 Mobile DDI 매출 증가를 주요 요인으로 들 수 있습니다. OLED를 중심으로 High-end 제품군의 비중 증가와 함께 매출총이익은 전년대비 413억원 증가한 1,937억원을 달성하였고, 판관비는 인원증가 및 서울ㆍ경기 R 센터의 양재캠퍼스 통합에 따른 비용증가로 전년대비 310억원이 증가하였음에도 불구하고, 영업이익은 전년대비 103억원 증가한 558억을 달성하였습니다. 이와 관련하여 판관비 항목 가운데 가장 큰 비중을 차지하는 경상개발비는 '17년 매출액 대비 11.4% 수준에서 '18년 10.8% 수준으로 소폭 하락하였습니다.

당기의 법인세 비용은 103억으로 전기 13억 대비 약 90억 증가하였습니다.

전기는 경정청구 효과로 인해 법인세비용 발생액 93억에서 경정청구 효과 80억을 차감하여 재무제표에 계상된 최종 법인세비용은 13억이었습니다.

따라서 당기와 전기의 법인세 비용은 실질적으로 93억에서 103억으로 10억이 증가하였습니다. 이는 당기순이익 증가 25억에 대한 효과와 수익인식시기의 차이로 인한 세무조정의 효과로 볼 수 있습니다.

다. 사업부문별 영업실적(단위 : 백만원, %)

구분	사업부문	제20(당)기	제19(전)기	증감	증감률(%)

매출	System IC	791,818	692,761	99,057	14.3

영업이익	System IC	55,797	45,522	10,276	22.6

[System IC 부문]

'18년 System IC 부문 매출액은 전년대비 14.3% 증가한 7,918억원이고, 영업이익은 558억원으로 전년대비 22.6% 증가하였습니다.

LCD향 제품의 시장가격 하락에도 불구하고 High-end 제품 비중의 확대로 14.3% 수준의 매출성장을 기록하였으며 고객사 확대 지원 및 신기술 관련 엔지니어 인원수 증가로 인한 판관비 증가에도 불구하고 영업이익은 전년대비 22.6% 증가하였습니다. Display 산업의 성숙화에 따른 관련 매출성장 둔화로 회사는 Automotive, 가전 등 다양한 신규 영역의 시스템반도체 개발에 지속적인 투자를 하고 있으며, 이에 따라 본격적인 매출 시작에 앞서 인력 유입 및 개발비 증가에 따른 비용부담이 손익에 영향을 미치고 있습니다.

라. 주요 고려요인

회사의 매출 및 매입금액은 USD 기준의 단가산정 및 결제 등이 발생되어 원달러 환율의 변동은 당사의 영업실적에 주요한 요인을 미치는 항목입니다.

그리고 Wafer 수급 환경에 따라 Wafer 시장가격이 달라지고 회사의 제조비용 가운데 파운드리 비중이 가장 크기 때문에 Wafer의 가격변동 추이를 계속해서 지켜봐야 합니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 등가. 유동성 지표

(단위 : 백만원, %)

과 목	제20(당)기	제19(전)기	증감	증감률(%)

I.유동자산	508,163	497,749	10,414	2.1

현금 및 현금성자산	222,527	74,727	147,800	197.8

금융기관예치금	0	200,000	(200,000)	(100.0)

매출채권	158,800	139,950	18,850	13.5

재고자산	104,091	61,011	43,080	70.6

II.유동부채	155,224	129,360	25,863	20.0

매입채무	114,567	97,214	17,353	17.8

유동비율	327.4%	384.8%	(57.4%)	-

회사는 안정적인 재무상태를 유지하고 있기 때문에 경기의 급격한 변동에 따른 유동성 위험은 크지 않을 것으로 예상됩니다. 2018년 12월 기준으로 현금 및 현금성 자산 2,225억원, 매출채권 1,588억원을 보유하고 있기 때문에 회사의 자금수요에 대하여 적정한 유동성을 확보하고 있다고 판단되며, 향후 유동성에 영향을 미칠 수 있는 금융환경변화 등 불확실성에 대비하고 있습니다. 유동비율을 살펴보면 327.4%로 여전히 높은 수준을 유지하고 있고, 회사는 무차입 경영을 유지하면서 안정적인 유동비율을 유지하고 있습니다. 나. 자금조달 등 당사는 보고서 제출일 현재 양호한 현금흐름을 바탕으로 금융기관 차입을 하지 않은 무차입경영을 하고 있습니다. 따라서 외부자금조달에 따라 발생할 수 있는 금리 등의 변동 위험에 노출도가 낮다고 예상합니다.

다. 자금지출

공시대상기간 동안 회사의 주요 자금지출 사항은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	지출일	지출목적	지출금액	자금조달방법	비고

1	2018년 3월 9일	타법인출자 - 어드밴스드 파워디바이스 테크놀로지(주) (비상장)	4,410	내부보유자금

2	2018년 7월 1일	사업양수
- LG전자의 OLED용 T-Con 칩 사업의 개발,
제조 및 판매부문 일체	46,130	내부보유자금

5. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 회사의 재무제표는 대한민국에서 일반적으로 인정된 회계처리 기준에 따라 작성되었습니다. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항' 을 참조하시기 바랍니다.나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 환경관련 제재사항이나 행정조치등에 관한 사항은 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '3. 제재현황 등 그 밖의 사항'을 참조하시기 바랍니다. 당기 중 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다.다. 법규상의 규제에 관한 사항 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제 내용은 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '3. 제재현황 등 그 밖의 사항'을 참조하시기 바랍니다.라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 당사의 주요 파생상품 및 위험관리정책은 'II. 사업의 내용'의 '8. 파생상품 거래 현황'과 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다.