LX세미콘 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 본 자료는 미래에 대한 "예측정보"를 포함하고 있습니다. 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들은 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험과 불확실성 그리고 기타 요인을 포함하고 있습니다. 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인 그리고 기타 관련된 요인 등이 포함되어 있음을 알려드립니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 (주)실리콘웍스 이사회는 2017. 01. 01 부터 2017. 12. 31 까지 제 19기 사업년도의 회계 및 업무에 관하여 이사의 경영진단에 관한 의견을 아래와 같이 보고합니다. 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 동 부속명세서에 대해서도 면밀히 검토하였습니다. 경영진단을 위하여 필요하다고 인정되는 서류에 대한 보고를 충분히 받았으며 중요한 업무에 관한 서류를 열람하고 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법을 사용하여 회사의 경영에 대한 내용을 파악하였습니다.

가. 재무상태

연결기준의 '17년말 총 자산은 5,443억원으로 매출액 증가에 따른 매출채권 및 재고자산 증가 등의 영향으로 전년대비 12% 증가하였습니다. 자본은 전년대비 8.3% 증가한 4,122억원으로 471억원의 당기순이익에서 배당금지급액 146억원이 반영된 수치입니다. 부채는 물량 증가에 따른 매입채무 등의 영향으로 전년대비 25.4% 증가한 1,321억원이고, 부채비율은 32% 입니다.

나. 영업성과(단위 : 백만원, %)

구 분	제 19(당)기	제 18(전)기	증감	증감률(%)

매출액	692,761	610,043	82,718	13.6

영업이익	45,522	50,617	(5,096)	(10.1)

EBITDA	50,936	60,187	(9,252)	(15.4)

감가상각비	5,414	9,570	(4,156)	(43.4)

ROE	11.4%	13.3%	(1.9%)	-

*ROE: 지배주주귀속당기순이익/평균지배주주지분

'17년 연결기준 매출액은 6,928억원으로 OLED TV물량 증가, 스마트폰 매출 증가 등의 요인으로 전년대비 13.6% 증가하였습니다. 영업이익은 전년대비 107명 인원 증가에 따른 인건비 및 경상개발비의 증가로 전년대비 10.1% 감소한 455억원을 달성하였습니다.

2017년 연결실체의 주요 영업성과는 [Ⅱ. 사업의 내용 1. 사업의 개요 가. 사업부문별 요약 재무현황, 나. 사업부문별 현황 및 영업개황의 내용 및 Ⅲ. 재무에 관한 사항 3. 연결재무제표 주석] 을 참조하시기 바랍니다.

3. 재무상태 및 영업실적가. 요약 재무상태표(연결)

(단위 : 백만원, %)

과 목	제 19(당)기	제 18(전)기	증감	증감률(%)

자산	544,294	485,998	58,296	12.0

[유동자산]	497,749	440,499	57,251	13.0

[비유동자산]	46,545	45,499	1,046	2.3

부채	132,069	105,320	26,749	25.4

[유동부채]	129,360	100,301	29,060	29.0

[비유동부채]	2,708	5,019	(2,311)	(46.0)

자본	412,225	380,678	31,547	8.3

[납입자금]	8,132	8,132	-	-

[이익잉여금]	326,104	294,733	31,372	10.6

부채비율	32.0%	27.7%	4.4%	-

(1) 자산

'17년말 자산은 전년대비 583억원, 12% 증가한 5,443억원으로 이중 유동자산은 91%인 4,977억원, 비유동자산이 9%인 465억원 입니다.

유동자산은 전년대비 13% 증가하였는데 이는 매출액 증가에 따른 매출채권 291억원 증가, 재고자산 27억원 증가 등에 따른 것입니다.

(2) 부채 '17년말 부채는 전년대비 267억원, 25.4% 증가한 1,321억원으로 이중 유동부채는 98%인 1,294억원, 비유동부채는 2%인 27억원 입니다.

유동부채는 전년대비 29% 증가하였는데 이는 제품 물량증가에 따른 매입채무 269억원, 38.2% 증가에 따른 것이 주요 요인입니다.

(3) 자본

'17년말 자본은 전년대비 315억, 8.3%증가한 4,122억원으로 이는 당기순이익 471억원 증가 및 배당금 146억원 지급에 따른 것이 주요 변동 요인입니다.

나. 요약 손익계산서(연결)

(단위 : 백만원, %)

과 목	제 19(당)기	제 18(전)기	증감	증감률(%)

매출액	692,761	610,043	82,718	13.6

매출원가	540,354	479,656	60,697	12.7

매출총이익	152,407	130,387	22,021	16.9

판관비	106,886	79,769	27,117	34.0

영업손익	45,522	50,617	(5,096)	(10.1)

금융손익	3,674	7,456	(3,781)	(50.7)

세전손익	48,350	58,028	(9,678)	(16.7)

법인세비용	1,286	7,348	(6,062)	(82.5)

당기순손익	47,064	50,680	(3,616)	(7.1)

매출총이익률	22.0%	21.4%	0.6%	-

영업이익률	6.6%	8.3%	(1.7%)	-

매출대비 경상개발비비율	11.4%	8.6%	2.8%	-

유효세율	2.7%	12.7%	(10.0%)	-

'17년 매출액은 전년대비 827억, 13.6% 증가한 6,928억원을 달성하였으며, 이는 OLED TV물량 증가에 따른 COF Driver-IC 매출의 증가, iPad 신규모델 적용에 따른 COG Driver-IC 매출의 증가, Mobile 물량 증가에 따른 Mobile DDI 매출 증가를 주요 요인으로 들 수 있습니다.

OLED를 중심으로 High-end 제품군의 비중 증가와 함께 매출총이익은 전년대비 220억, 16.9% 증가한 1,524억원을 달성하였으나, 신규사업 확대를 위한 인원증가 및 경상개발비 확대로 판관비가 전년대비 271억원이 증가하면서 영업이익은 전년대비 51억, 10.1% 하락한 455억을 달성하였습니다. 이와 관련하여 판관비 항목 가운데 가장 큰 비중을 차지하는 경상개발비는 '16년 매출액 대비 8.6% 수준에서 '17년 11.4% 수준으로 증가하였습니다.

당기 유효세율이 전기 12.7% 대비 2.7%로 감소한 이유는 경정청구 진행으로 인한 약 80억원의 법인세 환급이 결정되었기 때문입니다.

다. 사업부문별 영업실적(단위 : 백만원, %)

구분	사업부문	제 19(당)기	제 18(전)기	증감	증감률(%)

매출	System IC	692,761	610,043	82,718	13.6

영업이익	System IC	45,522	50,617	(5,096)	(10.1)

[System IC 부문]

'17년 System IC 부문 매출액은 전년대비 13.6% 감소한 6,928억원이고, 영업이익은 455억원으로 전년대비 10.1% 감소하였습니다.

대형 Driver-IC 매출은 OLED TV 물량 증가 및 신규 iPad 출시 효과로 전년대비 약 12% 성장하였고, Mobile DDI 매출은 TDDI(Touch embedded DDI) 물량증가와 Smart watch향 물량증가로 전년대비 약 85%의 높은 성장률을 기록했습니다. 이외 Automotive향 매출은 고객사 CID용 수요증가로 전년대비 약 24% 증가하였습니다.

T-CON 과 PMIC의 경우 IT향 수요 감소, TV향 제품의 시장가격 하락에 따라 매출 하락세를 보였습니다. 그외 Touch IC, Automotive IC 등 신규제품은 시장 진입 단계로 기타 부문 가운데 10%를 밑도는 비중을 차지하고 있습니다.

LCD향 제품의 시장가격 하락에도 불구하고 High-end 제품 비중의 확대로 약 25% 수준의 매출성장을 기록하였으나, 고객사 확대 지원 및 신기술 관련 엔지니어 인원수증가로 높은 판관비 증가를 보이면서 영업이익은 전년대비 10.1% 하락하였습니다. Display 산업의 성숙화에 따른 관련 매출성장 둔화로 회사는 Automotive, 가전 등 다양한 신규 영역의 시스템반도체 개발에 지속적인 투자를 하고 있으며, 이에 따라 본격적인 매출 시작에 앞서 인력 유입 및 개발비 증가에 따른 비용부담이 손익에 영향을 미치고 있습니다.

라. 주요 고려요인

회사의 매출액은 대부분 대외 수출로 구성되어 주로 USD로 결제가 이루어지고 있습니다. 또한 회사는 Wafer 제작 단계부터 Probe test, Assembly, Bumping 등 모든 반도체 패키징 작업에 이르기까지 외주생산을 통해 제품 양산 작업을 하고 있는데, 대부분의 외주가공비를 USD로 결제하고 있어 원달러 환율이 회사의 영업실적에 매우 중요한 영향을 미칩니다.

그리고 Wafer 수급 환경에 따라 Wafer 시장가격이 달라지고 회사의 제조비용 가운데 파운드리 비중이 가장 크기 때문에 Wafer의 가격변동 추이를 계속해서 지켜봐야 합니다.

4. 유동성, 중요한 자금조달 및 자금의 지출 등 (1) 유동성 지표

(단위 : 백만원, %)

과 목	제 19(당)기	제 18(전)기	증감	증감률(%)

I.유동자산	497,749	440,499	57,251	13.0

현금 및 현금성자산	74,727	262,889	(188,161)	(71.6)

금융기관예치금	200,000	-	-	-

매출채권	139,950	110,873	29,077	26.2

재고자산	61,011	58,285	2,726	4.7

II.유동부채	129,360	100,301	29,060	29.0

매입채무	97,214	70,323	26,891	38.2

유동비율	384.8%	439.2%	(54.4%)	-

회사는 안정적인 재무상태를 유지하고 있기 때문에 경기의 급격한 변동에 따른 유동성 위험은 크지 않을 것으로 예상됩니다. 2017년 12월 기준으로 금융기관예치금을 포함한 현금 및 현금성 자산 2,747억 원, 매출채권 1,400억원을 보유하고 있기 때문에 회사의 자금수요에 대하여 적정한 유동성을 확보하고 있다고 판단되며, 향후 유동성에 영향을 미칠 수 있는 금융환경변화 등 불확실성에 대비하고 있습니다. 유동비율을 살펴보면 384.8%로 여전히 높은 수준을 유지하고 있고, 회사는 무차입 경영을 유지하면서 안정적인 유동비율을 유지하고 있습니다. (2) 자금조달 등 당사는 보고서 제출일 현재 양호한 현금흐름을 바탕으로 금융기관 차입을 하지 않은 무차입경영을 하고 있습니다. 따라서 외부자금조달에 따라 발생할 수 있는 금리 등의 변동 위험에 노출도가 낮다고 예상합니다.

(3) 자금지출(단위 : 백만원)

과 목	제 19(당)기	제 18(전)기

기초 현금 및 현금성자산	262,889	229,480

영업활동으로 인한 현금흐름	32,505	49,039

투자활동으로 인한 현금흐름	(205,915)	641

재무활동으로 인한 현금흐름	(14,638)	(16,264)

환율변동효과	(113)	(7)

기말 현금 및 현금성자산	74,727	262,889

영업활동 현금흐름: 당기순이익 471억원 발생, 현금유출입없는 수익(비용) 조정으로인한 86억원 증가, 운전자본변동효과 148억원 감소, 이자의 현금수취 36억원증가, 법인세납부 119억원 감소로 인해 영업활동현금흐름이 325억원 증가하였습니다.

투자활동 현금흐름: 단기금융상품의 취득 2,000억원 감소, 유형자산 처분 3억원 증가, 매도가능금융자산 3억원 증가, 유무형자산취득 49억원 감소, 기타항목 15억원 감소 등으로 인해 투자활동현금흐름 2,059억원 감소하였습니다.

재무활동 현금흐름: 주당 900원의 '16년 결산배당으로 인해 146억원의 현금유출이 있었습니다.

(4) 중요한 회계정책의 변경 및 회계추정 회사의 재무제표는 대한민국에서 일반적으로 인정된 회계처리 기준에 따라 작성되었습니다. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 『Ⅲ. 재무에 관한 사항 』을 참조하시기 바랍니다.