LX세미콘 분기보고서 (2016.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

(1) System IC 부문 (가) 산업의 특성

당사의 제품은 TFT LCD Panel을 구동하는 핵심부품으로 Display 산업의 성장과 함께 규모의 성장을 이루어 왔습니다. Display 부품시장의 핵심경쟁요소는 원천기술을 바탕으로 기술경쟁력을 강화함은 물론 Display의 발전과 더불어 초기 단계에서의 시장 진입입니다. 신기술이 적용된 새로운 시장에서 의미 있는 점유율을 확보함으로써 기술경쟁력을 통한 차별화와 산업이 성숙하기 이전 규모의 경제 효과를 동시에 누리며 진입 장벽을 만드는 것입니다. Display 산업은 기술 및 자본 집약적 특성과 규모의 경제가 동시에 필요한 분야로 기술적 완성도가 높아져 갈수록 진입 장벽도 함께 높아지는 특성이 있습니다.

(나) 시장의 규모 및 성장성

기존 LCD 제품군의 상향평준화를 통한 시장 성숙 및 성장 제한에서 탈바꿈 하기 위해 2015년을 시작으로 국내외 글로벌 패널 선두 업체들은 OLED투자를 확대하면서 기술경쟁력 확보에 나서고 있습니다. OLED기술 발전을 통해 초고화질 및 Flexible, Bendable Display등 Display산업의 혁신적 변화가 예상되고 있으며, 기존 LCD 주력시장인 대형 TV, IT제품은 물론 Smartwatch, VR(Virtual Reality), 자동차 Display등 신규 어플리케이션으로의 영역 확장이 전망되고 있습니다.

[연간 패널 판매 수량]

1. 중대형 패널_TV

Display Search외 다양한 시장조사기관을 토대로 조사한 바에 따르면 2010년 이후 성숙화 단계에 접어든 중대형 LCD패널 시장은 Tablet의 성장을 중심으로 2014년 까지 점진적인 성장을 유지하였으나, 2015년을 기점으로 TV를 제외한 모든 Application에서 수량 감소 또는 제한적 성장을 기록하고 있습니다.

대형 패널 시장에서는 UHD TV 및 OLED TV와 같이 차세대 디스플레이 기술이 반영된 대면적 디스플레이의 보급율이 높아지면서 시장 성장을 견인 하였습니다. 2015년 UHD TV 비중이 전체 TV 시장의 약 15% 수준으로 의미 있는 성장을 보였으며, 2016년에도 지속 성장하여 약 20%까지 확대될 것으로 전망됩니다.

IT향 패널의 경우 모니터, 노트북 PC, Tablet PC향 모두 2014년 대비 수량감소를 보였으며, 특히 Tablet PC의 경우 대형 사이즈 스마트폰의 시장 잠식 영향으로 단기간 내에 성장세 둔화를 보이기 시작했습니다.

이처럼 노트북 PC및 모니터 등 중형 LCD 패널 부분은 시장의 성숙화로 인해 일부 교체수요를 제외하고는 수량성장을 기대하기 어려운 상황입니다. 다만 일부 프리미엄 브랜드를 중심으로 해상도를 높이면서 가볍고 전력소모가 적은 방향으로 부가가치를 증가시키고 있는 상황입니다.

2. 소형 패널_Mobile

교체주기가 짧고 제품의 성능차이가 매우 다양한 소형 모바일 사업의 특성상 고객사와의 긴밀한 협력을 통해 기술 경쟁력을 확보하고 발 빠르게 시장에 진입하는 것이 매우 중요합니다. 소형 모바일 관련 시장은 2009년 이후 꾸준히 증가하여 2015년에는 약 20억대 규모로 성장하였으며, 그 중 스마트폰이 차지하는 비중은 약 77% 수준인 약 15억대로 빠른 성장을 보여 왔습니다. 최근 스마트폰 시장경쟁 심화로 제한적 수량 성장이 전망되고 있기는 하나, OLED패널 및 인셀기반 패널 탑재의 확대 등 프리미엄 요소가 가미되면서 교체 수요 견인을 통한 질적 성장이 기대되고 있습니다.

Wearable device 시장을 대표하는 Smartwatch 역시 2014년 대비 큰 폭으로 성장하여 2015년에는 약 3천만대 이상 판매가 기록되며, 향후 관련 시장의 가파른 성장이 예상됩니다.

(다) 경기변동의 특성 및 경쟁요소

Display 부품시장의 핵심경쟁요소는 원천기술을 바탕으로 기술경쟁력을 강화함은 물론 Display의 발전과 더불어 초기 단계에서의 시장 진입입니다. 신기술이 적용된 새로운 시장에서 의미 있는 점유율을 확보함으로써 기술경쟁력을 통한 차별화와 산업이 성숙하기 이전 규모의 경제 효과를 동시에 누리며 진입 장벽을 만드는 것입니다.

Display 산업은 기술 및 자본 집약적 특성과 규모의 경제가 동시에 필요한 분야로 기술적 완성도가 높아져 갈수록 진입 장벽도 함께 높아지는 특성이 있습니다. 과거 패널 생산업체들 사이 치열한 경쟁을 통해 공급능력이 향상하였고 수요의 증가와 맞물려 LCD 산업 전반이 높은 성장률을 기록했습니다. 그러나 최근에는 Display 시장의 성숙 때문에 제한적인 성장을 보이고 있으며 경기변동에 민감한 산업의 특성상 내구재의 성격이 강한 다수의 제품군에서 교체수요가 크게 늘지 않는 모습입니다.

(라) 시장점유율

세계시장 점유율에 관한 공식적인 조사기관의 정확한 데이터는 확인 할 수 없으나, 세계 패널 시장 규모대비 추정한 당사의 시장 점유율은 2014년 대비 비슷한 수준으로 유지되고 있습니다. 주력제품인 중대형 Driver IC의 경우 수량 기준 세계시장 점유율은 2014년 에 이어 2015년에도 약 8% 수준을 유지한 것으로 추정되며, T-Con의 경우 약 6% 수준으로 2014년 대비 큰 변동은 없었습니다. 소형 모바일 관련 제품의 경우 2015년 하반기에 사업을 시작으로 현재 세계시장 점유율은 미미한 수준이나, 신규고객 확보 및 수량 증가가 전망되고 있어 향후 의미있는 규모의 점유율 확보가 예상되고 있습니다.

(마) 회사의 강 점 당사는 Display 시스템 반도체 핵심 부품을 Total Solution으로 제 공함은 물론 수입의존도가 높았던 제품들을 국산화하여 국내 전방업체들의 안정적인 부품 조달과 가격경쟁력 강화에 기여하고 있습니다. 또한 당사의 혁신적인 기술은 일부 제품에 적용되는 국제 표준을 새롭게 하여 주요 고객사에 맞춤형 신기술을 제공함으로써 고객사의 시장 선도를 적극 지원하고 있습니다. 제품의 개발단계에서 상용화에 이르기까지 고객사와의 긴밀한 협력은 맞춤형 제품의 완성도를 높이는데 중요한 경쟁요소이며 이는 자연스럽게 시장선점 성과로 이어졌습니다. 이와 같은 오랜 기술 협력과 상호 보완을 통해 전방 업체들과 쌓은 신뢰는 당사의 경쟁력으로 재반영되어 경쟁사보다 신속하게 시장 변화에 맞추어 신제품을 개발 및 공급할 수 있는 기회가 되었습니다. 이에 당사는 독자적인 설계 기술력과 이를 상용화할 안정적인 주 고객사를 바탕으로 경쟁우위를 유지해 가고 있습니다.

(2) Silicon Works Inc.(USA)

(가) 산업의 특성 Silicon Works Inc. 의 산업의 특성은 상기 사업의 개요 (1) System IC 부문의 (가) 참조 바랍니다. (나) 시장의 규모 및 성장성 Silicon Works Inc. 의 산업의 특성은 상기 사업의 개요 (1) System IC 부문의 (나) 참조 바랍니다. (다) 경기변동의 특성 및 경쟁요소 Silicon Works Inc. 의 산업의 특성은 상기 사업의 개요 (1) System IC 부문의 (다) 참조 바랍니다. (라) 시장점유율 Silicon Works Inc. 의 산업의 특성은 상기 사업의 개요 (1) System IC 부문의 (라) 참조 바랍니다. (마) 회사의 강점 (주)실리콘웍스 본사의 기술 경쟁력과 노하우를 기반으로 미국 현지에서 글로벌 시스템업체들에게 직접 기술을 지 원하는 대리점 역할과 새로운 제품을 발굴하는 마케팅 거점의 역할을 수행중입니다. (3) 영업부문별 요약 재무현황

(가) 영업부문별 재무현황

[기준일: 2016년 09월 30일] (단위 : 천원)

구분	지역정보	과목	제 18기 3분기	제 17기	제 16기

반도체	대전 유성	자산	471,494,050	463,008,332	376,383,183

부채	106,115,055	115,429,854	77,592,566

자본	365,378,995	347,578,477	298,790,617

중소기업창업투자	경기 성남	자산	-	-	-

부채	-	-	-

자본	-	-	-

주) Silicon Works Inc.(USA) 의 재무현 황은 반도체 부문에 포함되어 있음. 주 ) 중소기업창업투자의 재무현황은 (주)마젤란기술투자의 당사 보유지분 양도로 인하여 연결대상 종속회사에서 제외되었습니다. (나) 영업부문별 손익현황

[기준일: 2016년 09월 30일] (단위 : 천원)

구분	지역정보	과목	제 18기 3분기	제 17기	제 16기

반도체	대전 유성	매출액	452,926,688	535,837,006	390,705,091

영업이익	32,946,648	55,883,068	35,687,872

당기순이익	34,581,046	48,450,694	32,408,203

중소기업창업투자	경기 성남	매출액	-	-	-

영업이익	-	-	-

당기순이익	-	-	(227,555)

주) Silicon Works Inc.(USA) 의 손익 현황은 반도체 부문 에 포함되어 있음. 주 ) 중소기업창업투 자의 제 16기 손익현황 은 (주)마젤란기술투자의 당사 보유지분 양도로 인 하여 관련사업을 중단영업으로 분류하고 손익계산서를 재작성하였습니다.

2. 주요 제품 등에 관한 사항

[기준일: 2016년 09월 30일] (단위 : 천원)

사업부문	품목	제품 설명	주요제품	제 18기 3분기	제 17기	제 16기

매출액	비율(%)	매출액	비율(%)	매출액	비율(%)

반도체	System IC	패널 구동 IC 외	IC Chip 외	433,336,820	95.67	483,477,159	90.23	368,287,277	94,26

창업투자(종속회사)	투자
(금융업)	중소기업
창업투자	-	-	-	-	-	-	-

합계	433,336,820	95.67	483,477,159	90.23	368,287,277	94.26

주 ) 중소기업 창업투자의 제 16기 주요제품 매출액은 (주)마젤란기술투자의 당사 보유지분 양도로 인한 중단사업 영향을 반영해 재작성하였습니다.

3. 주요 원재료

[기준일: 2016년 09월 30일] (단위 : 천원)

원재료명	매입액	주요매입처	비고

WAFER 외	211,048,569	에스케이하이닉스 주식회사 등	-

가공비 외	127,487,065	LB세 미콘 (주) 등	-

주) 당사의 원재료 매입처 중 엘지이노텍㈜, ㈜루셈은 LG계열 소속회사입니다. 당사는 반도체 제조공정 을 외주위탁 가공하는 팹리스(Fabless) 업체로 Wafer 매입 비 용은 경영실적에 중요한 요소이며 민감한 정보이기 때문에 Wafer의 단가 및 가격의 변동 추이의 기재를 생략합니다.

4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 설비

당사는 생산설비가 없는 팹리스(Fabless)업체로 생산은 전량 반도체 전문생산업체(Foundry)에 외주생산하고 있습니다. 따라서 제품생산을 위한 별도의 생산 및 설비 시설을 갖추고 있지 아니하므로 생산능력 및 생산설비에 관한 내용을 기재하지 않습니다.

나. 외주생산에 관한 사항 팹리스(Fabless) 업체는 Wafer 생산에서 Package 및 Test까지 외주가공에 의존하며 반도체산업 특성상 Wafer를 생산하는 Foundry 사업이나 Package 및 Test 사업은 대규모 투자가 동반된 사업으로 사업의 분업화가 이루어져 있습니다.

5. 매출에 관한 사항가. 매출 실적(단위 : 천원)

사업부문	매출유형	품목	제 18기 3분기	제 17기	제 16기

반도체	제품 및 기타	System IC	내수	19,227,421	34,873,037	59,184,119

수출	433,699,267	500,963,969	331,520,972

중소기업창업투자	기타	중소기업
창업투자	내수	-	-	-

수출	-	-	-

합계	내수	19,227,421	34,873,037	59,184,119

수출	433,699,267	500,963,969	331,520,972

계	452,926,688	535,837,006	390,705,091

주 ) 제 16기 매출실적에 관한 사항은 (주)마젤란기술투자의 당사 보유지분 양도로 인한 중단사업 영향을 반영해 재작성하였습니다. 나. 판매 경로 및 방법, 전략, 주요 매출처

(1) 판매 및 양산 지원 조직[ 판매 조직별 업무]

구분	영업분야

SP추진팀	- 신규 시장 및 해외 거래처 개척- 마케팅 전략 및 시장정보 조사

SCM팀	- 거래처로부터 수주 및 출고- 양산제품 생산관리

품질보증실	- 양산제품에 대한 품질관리- 고객사 불량발생 시 대응 및 지속적인 개선

사업추진팀	- 제품기획 및 시장전략 수립- 고객별 판매전략 및 신제품 / 고객 발굴, 구매전략 및 생산계획

(2) 판매 경로 당사의 매출은 100% 직판으로 이루어져 있으며, 당사가 판매하는 제품은 개발단계부터 수요자인 전자업체와 제품의 사양 및 특성 등에 관한 지속적인 논의를 통하여 제품을 개발하고 판매가 이루어집니다.

제품명	거래처명	판매경로

System IC	LG디스플레이 등	거래처 주문→실리콘웍스(외주생산→출고→납품)결제 : 1 5~ 120일 이내 지급

(3) 판매 전략 당사는 고객 기반 강화 및 신규고객 확대를 위해 신제품 및 신기술 개발과 아울러 차별화된 고객지원을 통하여 시장 우위를 유지해 나갈 수 있을 것으로 판단됩니다. 또한, 고객사에서 요구하는 최적의 솔루션 제품을 고객 맞춤형으로 제공함으로써 시장 지위 유지가 가능할 것으로 예상합니다. 6. 수주상황 당사가 생산하는 디스플레이용 구동칩은 디스플레이 패널의 크기 및 특성에 따라 종류 가 다양합니다. 주요 패널업체 구매정책의 특성상 통상 10주 정도 주기로 필요물량의 발주가 이루어지며 수시로 추가 물량이 발주되고 있습니다.

7. 시장위험 및 위험관리

연결실체는 금융상품과 관련하여 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 연결실체가 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 연결실체의 목표, 정책, 위험 평가 및 관리 절차 그리고 자본관리에 대해서는 주석사항에 공시하고 있으며 추가적인 계량적 정보에 대해서도 본 연결재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.

1) 신용위험관리 신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미하며 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다. 채무불이행으로 인한 재 무적 손실을 경감시키기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 주기적으로 검토하고 있습니다. 신용위험은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있으며 이러한 위험을 줄이기 위해 신용등급이 높은 은행들에 대해서만 거래를 하는 것을 원칙으로 하고 있습니다. 신탁예금 등 신용위험이 발생할 가능성이 많은 예금은 담당임원의 승인을 득한 후에 신규거래를 하도록 규정하고 있습니다. 당분 기 연결실체의 신용위험에 대한 노출정도는 현 금 및 현금성자산, 매출채권 그리고 기타채권을 포함해 최대 3,530 억원 입 니 다 .

2) 유동성 위험관리

유동성위험이란 연결실체가 현금 또는 기타 금융자산의 인도로 결제되는 금융부채(매입채무 및 기타채무)와 관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결실체의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 비정상적으로 과도한 손실을 발생시키거나 연결실체의 평판에 손상을 입힐 위험 없이 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다. 연결실체는 유동성 위험을 충분한 현금 및 현금성자산과 단기금융상품을 유지함에 의해 관리하고 있습니다. 당 분기 연결 실체가 보유한 금융부 채 총 889 억원 중 889 억원 이 계약상 1년 이내 만기가 도래하며 , 434.27 % 의 안정적인 유동비율을 유지하고 있습니다.

3) 시장위험 관리 시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다.

(가) 환위험

연결실체는 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 영업수익 및 영업비용에 대해 환위험에 노출되어 있습 니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD 입니다.

당 분기 와 전 기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	당분기	전기말

USD	JPY	CNY	USD	JPY	CNY

외화자산(현금 및 현금성자산,매출채권)	1,724	629	43	2,230	3,344	-

외화부채(매입채무, 미지급금)	6,353	-	5	7,761	-	72

당 분기 와 전기말 현재 외화에 대한 원화 환율변동이 손익(법인세반영전)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기	전기말

(5% 변동시)	(5% 변동시)

USD	± 231,426	± 276,551

JPY	± 31,461	± 167,222

CNY	± 1,868	± 3,603

(나) 이자율위험

연결실체는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않습니다. 따라서 연결실체의 수익 및 영업 현금흐름은 시장이자율의 변동으로부터 실질적으로 독립적입니다4) 자본위험관리 연결실체의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하며 적정한 자본구조를 유지하는 것을 목표로 하고 있습니다. 연결실체는 부채비율을 기초 로 자본을 관리하고 있으며 부채비율은 재무상태표상 총부채를 자본으로 나누어 산 출됩니다. 당 분 기 현재 연결 실체는 29.04 % 의 적절 한 부채비율을 유지하고 있습니다.

시장위험에 대한 더 자세한 사항은 동 공시서류의 『Ⅲ. 재무에 관한 사항. 3. 연결재무제표 주석 - 6 . 금융위험관리 』 를 참조 바랍니다. 8. 파생상품 거래 현황

당사는 보고서 작성기준일 현재 해당 사항이 없습니다.

9. 경영상의 주요계약 등

구분	계약일자(이사회결의일)	계약상대방	계약내용	양수가액(억원)	양수일자	주요사항보고서제출일

영업양수도	2015.02.06	주식회사 루셈	System IC 사업부문 일부와 관련된 영업 일체	60	2015.04.01	2015.02.09

영업양수도	2015.04.28	LG전자주식회사	디스플레이 칩 설계사업 관련 자산 및 인력 일체	216	2015.07.01	2015.04.29

주)계약과 관 련된 상세내역은 주요사항보고서 공시내용을 참조하시 기 바랍니다.

10. 연구개발활동가. 연구개발 담당 조직

나. 연구개발 비용(단위 : 천원)

구 분	제 18기 3분기	제 17기	제 16기

자산처리	원재료비	-	-	-

인건비	-	-	-

제조경비	-	-	-

소 계	-	-	-

비용처리	제조원가	-	-	-

판관비	39,571,206	38,992,196	28,500,253

합 계 ( 매출액 대비율 )	39,571,206 (8.74%)	38,992,196 (7.28%)	28,500,253(7.29%)

다. 연구개발 실적 당사는 디스플레이용 부품 전문 회사로 노트북, 모니터, 태블릿 PC와 같은 IT 용 부품 중심에서 최근 TV, 모바일 기기용 부품에 이르기까지 디스플레이 전 영역에 걸쳐 다양한 제품 기술력을 확보하고 있는 상태입니다. 당사의 주력제품은 D-IC, T-Con, PMIC 이며 LED D-IC, Touch IC , Mobile DDI, TDDI 등으로 제품 라인업 확대를 통해 매출성장을 해나가고 있습니다. 또한 이와 더불어 디스플레이 이외의 다양한 어플리케이션 영역으로의 기술력 확장을 통해 전장 및 OA 기기용 아날로그 반도체인 Power IC 및 Motor Driver, Power Switch, Sensor IC 등을 일부 양산 또는 개발 중에 있습니다.

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 지적재산권 보유 현황