파인테크닉스 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개 요 당사는 LED조명사업을 주요사업으로 영위하고 있습니다. LED조명사업은 분할 전부터 국내 최고의 금형 및 제조기술을 근간으로 기구설계, 광학 및 회로설계기술, 각종 인증, 그리고 국내외 마케팅 능력을 접목하여 고부가가치의 LED조명기기를 제조 및 판매하는 사업을 영위하며 LED 실내외 조명을 전반적으로 라인업하여 B2G, B2B 그리고 '파인홈즈'를 브랜드로 하는 B2C 시장과 해외시장의 영업에 주력하고 있습니다. 경기도 안양시에 본점 및 제조시설을 가지고 있으며, 해외에 현지법인을 구축하여 글로벌 네트워크를 확보, 유기적인 네트워크를 구축하고 있으며, 국내 연구소를 중심으로 혁신적인 시장선도 제품 개발에 앞장서고 있습니다. 3. 재무상태 및 영업실적

가. 재무상태

당사의 지난 3사업년도의 재무상태에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	제 16 기	제 15 기	제 14 기

2024년 12월말	2023년 12월말	2022년 12월말

[유동자산]	39,509	41,306	48,116

1. 현금및현금성자산	2,909	2,809	6,471

2. 매출채권	14,770	14,242	10,920

3. 기타수취채권	2,702	3,628	6,266

4. 선급법인세	220	516	181

5. 유동금융자산	-	736	-

6. 기타유동자산	6,131	4,822	9,306

7. 재고자산	12,777	14,553	14,972

8. 매각예정비유동자산	-	-	-

[비유동자산]	109,483	129,678	115,437

1. 장기매출채권	3,543	4,541	-

2. 기타장기수취채권	4,751	3,906	2,672

3. 비유동금융자산	18,038	30,490	14,422

4. 이연법인세자산	-	-	-

5. 유형자산	38,874	38,692	34,754

6. 무형자산	2,737	2,615	2,566

7. 투자부동산	-	-	-

8. 관계기업투자자산	41,540	49,434	60,695

9. 기타비유동자산	-	-	328

10. 매각예정비유동자산	-	-	-

자산총계	148,992	170,985	163,553

[유동부채]	61,211	36,806	34,991

1. 매입채무	4,979	5,233	6,297

2. 기타지급채무	2,777	2,188	2,519

3. 계약부채	620	585	692

4. 차입금	44,552	26,600	21,665

5. 기타유동금융부채	6,341	29	-

6. 유동성충당부채	786	903	922

7. 기타유동부채	1,031	1,267	872

8. 미지급법인세	125	1	2,024

[비유동부채]	2,152	31,311	24,321

1. 기타장기지급채무	60	60	-

2. 차입금	-	18,440	21,735

3. 기타비유동금융부채	-	7,236	-

4. 확정급여채무	1,107	680	-

5. 기타장기종업원충당부채	144	186	152

6. 이연법인세부채	841	4,709	2,434

부채총계	63,363	68,117	59,312

[지배기업 소유주지분]	76,747	91,229	88,612

1. 자본금	7,962	7,962	7,962

2. 자본잉여금	3,002	3,002	3,002

3. 기타자본항목	(196,233)	(196,401)	(199,573)

4. 기타포괄손익누계액	3,356	12,794	9,036

5. 이익잉여금	258,660	263,872	268,185

[비지배지분]	8,882	11,639	15,629

자본총계	85,629	102,868	104,241

종속 관계 공동기업 투자주식의 평가방법	원가법	원가법	원가법

[( )는 부(-)의 수치임]

※ 세부사항은 연결 감사보고서를 확인하여 주시기 바랍니다.

당사의 총자산은 전년 대비 220억원 감소한 1,490억원이며, 부채총계는 전년대비 47억 여원 감소한 633억원 입니다. 자산의 감소는 주된 사유가 기말 보유중인 기타포괄손익-공정가치금융자산 평가로 인한 손실분 반영으로 인하여 기타비유동자산이 127억원 감소가 되었으며, 기타수취채권 및 장기매출채권 감소로 19억원 반영 및 재고자산 감소 17억원 등 반영으로 감소되었습니다. 부채 또한 당기 중 순차입금 상환 등으로 인한 5억 감소하였으며, 비유동부채인 이연법인세부채 감소 효과로 약 38억 반영됨에 따라 부채가 감소하였습니다. 상기의 주요 증감 요인과 기타 자산 및 부채의 증감으로 인한 순자산(자본)은 작년대비 173억 여원 감소한 857억입니다. 나. 영업실적 2024년은 연결 기준 매출액 577억원으로 직전 사업연도 대비 18억원 감소하였고, 영업손익은 17.3억원으로 적자전환되었으며, 직전 사업연도 대비 29억원 감소, 당기순손실은 73억원으로 직전 사업연도 대비 13.4억원 적자가 증가한 수치입니다. 영업손실은 과열경쟁에 따른 지속적인 판가하락과 국내 건설, 유통, 석유화학 경기 침체 영향을 극복하지 못해 전반적인 실적 부진이 주요 요인입니다. 반면 당기순손실은 당해년도 지분법손실 79억원 계상으로 증가하였습니다. 25년은 당사가 지향하는 목표 매출과 이익목표를 달성하기 위하여 모든 구성원들이 최대의 역량을 발휘하겠습니다. 2025년에 대한 전망은 계속적인 국내 및 해외 플랜트 시장(방폭 등 외 방폭기자재 제품 라인업 확대 및 품질 신뢰성 경쟁력 확보, 해외인증 등)의 적극적인 홍보 및 영업활동을 전개해 꾸준한 매출 및 이익 실현이 예상됩니다. B2G 시장에서의 수위권을 계속 유지하고, 경관조명, 특수조명, 상업조명 및 대기업 플랜트 방폭조명과 "파인홈즈" 브랜드를 통한 유통영업 활성화 등을 통해 B2B와 B2C 시장 영역의 성장을 도모하고 고객사의 해외 신규프로젝트 참여 등으로 시장 영역의 확장을 통해 외연확대를 꾀하도록 하겠습니다.

(단위: 백만원)

구 분	제 16 기	제 15 기	제 14 기

[매출액]	57,768	59,576	50,359

[영업이익(손실)]	(1,735)	1,248	2,839

[계속사업이익(손실)]	(7,356)	(6,007)	2,958

[중단영업손익]	-	-	50,589

[당기순이익(손실)]	(7,356)	(6,007)	53,547

지배주주지분순이익(손실)	(4,988)	(3,730)	51,129

비지배주주지분순이익(손실)	(2,367)	(2,277)	2,418

주당순이익(손실) 계속(기본/희석)	(314) / (130)	(176) / (176)	62 / 57

주당순이익(손실) 중단(기본/희석)	-	-	1084 / 858

연결에 포함된 회사수	8	8	11

4. 유동성 및 자금조달과 지출

가. 유동성 현황2024년말 현재 회사의 현금 및 현금등가물은 29억여원이며 전년 28억 대비 1억 증가하였습니다. 이는 해외수출채권회수 노력으로 인하여 현금등가물이 증가하였습니다.당해년도 미주향 조명수출의 기성공사 대부분이 25년중에 마무리 예정된바 해외수출채권의 회수를 통한 현금유동성이 개선될 것으로 예상됩니다.국내 LED사업부의 매출은 대부분 정부, 지자체를 비롯한 관급공사 위주로 납품대금은 설치 검수 완료후, 수일 내에 현금 입금 되고 있습니다. 2025년은 특히 LED조명사업 해외 프로젝트성 수주(유럽, 인도, 인도네시아, 호주시장 등) 개척하여 신규 건설사 프로젝트 연계, 국외 현장의 조명 납품 증가, 공장등 투광등 외 유통시장 진입 증가로 매출 및 영업실적이 증가될것으로 예측됩니다. 또한 방폭등 상업조명의 본격적인 양산 확대 매출의 증가에 따라 안정적인 자금 회수가 예상되며 매출 증가에 따른 영업이익의 증가로 차입금 상환을 통한 금융비용 절감, 영업cash flow 및 재무 유동성이 전년 대비 꾸준히 좋아질 것으로 예측하고 있습니다.

(단위: 백만원)

구분	제16기	제15기	제14기

기초 현금 및 현금성자산	2,809	6,471	53,567

영업활동으로 인한 현금흐름	5,957	3,245	27,089

투자활동으로 인한 현금흐름	(1,899)	(15,046)	(76,283)

재무활동으로 인한 현금흐름	(3,499)	7,121	(2,927)

환율변동효과	(460)	1,018	5,026

처분집단으로 분류된 현금성자산	-	-	(1)

기말 현금 및 현금성자산	2,908	2,809	6,471

현금흐름표상 기말 현금자산은 29억 여원으로, 전기 28억 대비 1억 증가하였습니다. 이는 영업활동으로 인한 현금흐름 유입액등 증가에 따른 효과입니다. 법인은 향후 수년간 해외플랜트사업 수주 집중 및 설계,구매,시공 위주의 복합산업으로 수주경쟁력 확보로 매출의 증가가 예상되고 있어 견조한 영업이익의 달성으로 영업활동으로 인한 현금흐름 또한 양호할 것으로 예상하고 있습니다.

나. 자금조달과 지출(1) 차입금 내역 1) 단기차입금

(단위: 천원)

구분	차입처	최장만기일	당기말 이자율(%)	당기말	전기말

일반자금대출(*1)	KDB 산업은행 등	2025-09-02	3.86 ~ 4.05	22,000,000	22,000,000

무역어음대출(*2)	KEB 하나은행 등	2025-05-13	3.41 ~3.95	2,000,000	-

합계	24,000,000	26,600,000

2) 장기차입금(단위: 천원)

구분	차입처	최장만기일	이자율(%)	당기말	전기말

당기말

회사	시설자금대출(*1)(*2)	IBK 기업은행	2025-07-15	3.95	6,000,000	6,000,000

소계	6,000,000	6,000,000

차감: 유동성장기차입금	(6,000,000)	-

합계	-	6,000,000

3) 전환사채

회사가 발행한 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	전환사채

액면가액	20,000,000

발행가액	20,000,000

발행일	2023년 05월 04일

만기일	2028년 05월 04일

전환대상	㈜ 파인테크닉스 기명식 보통주

발행시 행사/전환가격	2,415원

보고기간말 행사/전환가격	1,691원

액면이자율	0%

보장수익률	0%

행사/전환조건	2024년 05월 04일 이후 주당 전환가격으로 전환가능

조기상환청구권(*1)	본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 2년이 되는 날 및 그 이후 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환할 것을 청구이 경우 발행회사는 본 사채의 전자등록금액과 함께 전자등록금액에 대하여 조기상환지급일까지 조기상환수익율 연 3.0%(3개월 단위 복리계산)을 가산한 금액을 조기상환지급일에 지급

매도청구권(*1)	2024년 05월 04일부터 2025년 05월 04일까지 매월의 4일마다 발행회사는 사채권자를 상대로, 관련 법령에서 허용하는 한도 내에서 해당 시점에 사채권자가 보유하고 있는 본 사채 중 본 사채의 전자등록총액 30%를 총 한도로 이를 발행회사 또는 발행회사가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것을 사채권자에게 청구할 수 있으며, 사채권자는 발행회사의 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 발행회사 또는 매수인에게 매도하여야 함. 매도청구권 행사로 발행회사의 최대주주 및 그 특수관계인은 본 사채 발행 당시 발행회사의 최대주주등의 각 지분율을 초과하여 주식을 취득할 수 없으며, 발행회사가 매도청구권 행사로 취득한 본 사채를 최대주주등에게 매도하는 경우 최대주주등은 본 사채 발행 당시 해당 최대주주등의 각 지분율을 초과하여 주식을 취득할 수 없음.

(*1) 전환사채에 포함된 내재파생상품은 주계약인 사채에서 분리되어 파생금융자산 및 파생금융부채로 인식되었습니다. 전환사채의 부채요소 공정가치는 동일한 조건의 전환권이 없는 사채의 시장이자율을 적용하여 계산되었습니다. 발행가액에서 부채요소를 차감한 잔여가치는 전환권의 가치에 해당하며, 세효과 차감 후 금액을 자본으로 계상하였습니다. 보고기간 중 2024년 9월 4일 시가하락에 의해 전환가격은 1,691원으로 조정 되었습니다.연결실체의 보고기간 말 현재 차입금 잔액은 445억 여원 입니다. 이는 전기 450억 대비 약 5억이 감소하였는 바, 이는 당해년도 순차입금 상환으로 소폭 감소하였습니다.

(2) 자금조달계획 연결회사는 당기말 현재 외부로부터 추가적인 차입계획이 확정된 바가 없습니다.

5.부외거래특이사항이 없습니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 사업보고서 본문 'Ⅲ. 재무에 관한 사항 2. 연결재무제표 이용상의 유의점' 5. 재무제표 이용상의 유의점'과 동일한 내용으로 기재를 생략 합니다. 나. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 사업보고서 본문 'Ⅱ. 사업의 내용 5. 위험관리 및 파생거래'에 관한 사항을 참조하시기 바랍니다.다. 향후 사업의 전망

LED조명 사업은 해마다 점진적인 매출 성장을 시현하였으며 회사의 성장세는 소비자들의 인식이 확산되면서 지속적으로 진행될 것으로 예상됩니다. 국내외적으로 어려운 상황에도 불구하고 당사는 관수영업의 경우, 납품물량에 있어 국내 1위 자리를 계속 유지하고 있습니다. 우수조달등록 제품도 증가하였고 주력 제품인 대형, 산업용 제품의 성장이 계속적으로 이어지면서 공장등(고천정등), 투광등 등의 제품이 그 성장세를 주도하고 있으며, 갈수록 치열해지고 있는 시장 대응을 위하여 가격경쟁력을 갖춘 CI제품을 공급함으로써 고객의 호응을 받고 있으며 이익 실현에도 많은 기여를 하고 있습니다. 또한, 민수부분은 국내 대기업들과 함께 해외공장 건설 프로젝트에 참여하고 그 시장을 확대하고 있으며 개발도상국과 신흥국가들을 대상으로 공격적인 영업도 계속 진행중에 있습니다. 이러한 회사의 지명도를 바탕으로 ‘파인홈즈’라는 브랜드를 정착시켜 B2C 시장의 본격적인 영업을 통해 매출의 확장과 방폭등(산업조명), 경관조명(상업조명), 성장조명, UV기술을 활용한 스마트조명, 고성능투광기(원형투광기, 스포츠조명)와 신재생 관련사업 등과 같은 신규 개발을 통해 보다 성공적인 시장 진출을 기대하고 있습니다.