파인테크닉스 사업보고서 (2025.12)
4. 유동성 및 자금조달과 지출

가. 유동성 현황 2025년말 현재 회사의 현금 및 현금등가물은 70.1억여원이며 전년 29억 대비 41억 증가하였습니다. 이는 해외수출채권회수 노력으로 인하여 현금등가물이 증가하였습니다. 또한, 당해년도 최대주주 지분 양수도 계약으로 최대주주사 유상증자 및 자기사채 결정에 따라 연내 자금유입 및 현금 유동성개선이 되었습니다. 2026년은 국내 글로벌 주요기업들의 해외 투자사업에 참여하여 25년 대비 판매증가가 예상되고, 정부조달 또한 인프라 투자 등에 적극적인 예산집행이 이루어질 것으로 예측되어 시장이 확대될 전망입니다. 중,장기적으로 준비하였던 석유화학 및 조선 프로젝트도 해외를 중심으로 본격적인 수주에 참여기회가 증가될 예정이며, 건설경기 또한 장기적인 침체기가 하반기부터 다소 회복세로 전향될 것으로 전망하는 분위기 로서 본격적인 양산 확대 매출의 증가에 따라 보다 안정적으로 자금 회수 및 영업이익의 증가로 인한 차입금 상환을 계획으로 당사 금융비용 절감함으로써, cash flow 및 재무적인 건전성이 전년대비 개선되리라 예측하고 있습니다.

(단위: 백만원)

구분	제17기	제16기	제15기

기초 현금 및 현금성자산	2,908	2,809	6,471

영업활동으로 인한 현금흐름	1,510	5,957	3,245

투자활동으로 인한 현금흐름	987	(1,899)	(15,046)

재무활동으로 인한 현금흐름	2,099	(3,499)	7,121

환율변동효과	(488)	(460)	1,018

처분집단으로 분류된 현금성자산	-	-	-

기말 현금 및 현금성자산	7,016	2,908	2,809

현금흐름표상 기말 현금자산은 70.1억 여원으로, 전기 29억 대비 41억 증가하였습니다. 이는 영업 및 재무활동으로 인한 현금흐름 유입액등 증가에 따른 효과입니다. 법인은 경쟁이 심화된 국내보다는 경쟁력이 확보되고 수익성이 양호한 해외프로젝트와 품질 경쟁력을 인정받고 있습니다. 전문산업조명의 매출비중을 확대하므로써 견조한 영업이익의 달성과 더불어 영업활동으로 인한 현금흐름 또한 양호할 것으로 예상하고 있습니다.

나. 자금조달과 지출(1) 차입금 내역 1) 단기차입금

(단위: 천원)

구분	차입처	최장만기일	이자율(%)	당기말	전기말

당기말

회사	일반자금대출(*1)	KDB 산업은행 등	2026-05-09	3.86 ~ 4.05	26,200,000	22,000,000

무역어음대출(*2)	신한은행	2026-02-20	3.41 ~3.95	1,000,000	2,000,000

종속	일반자금대출	신한은행 인도	2025-07-04	8.5	-	189,091

합계	27,200,000	24,189,091

2) 장기차입금(단위: 천원)

구분	차입처	최장만기일	이자율(%)	당기말	전기말

당기말

회사	시설자금대출(*1)(*2)	IBK 기업은행	2034-07-15	3.6	6,000,000	6,000,000

소계	6,000,000	6,000,000

차감: 유동성장기차입금	(187,500)	(6,000,000)

합계	5,812,500	-

3) 전환사채

회사가 발행한 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	전환사채

액면가액	20,000,000

잔존액면가액	10,480,000 (*3)

발행가액	20,000,000

발행일	2023년 05월 04일

만기일	2028년 05월 04일

전환대상	㈜파인테크닉스 기명식 보통주

발행시 행사/전환가격	2,415원

보고기간말 행사/전환가격	1,442원(*4)

액면이자율	0.00%

보장수익률	3.00%

행사/전환조건	2024년 05월 04일 이후 주당 전환가격으로 전환가능

조기상환청구권(*1)	사채권자는 2025년 05월 04일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 권면금액에 조기상환수익률 연3.0%(3개월단위 복리계산)을 가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환청구 가능

매도청구권(*2)	2024년 05월 04일부터 2025년 05월 04일까지 매월의 4일마다 발행회사는 사채권자를 상대로 해당 시점에 사채권자가 보유하고 있는 본 사채 중 본 사채의 전자등록총액 30%를 총 한도로 발행회사 또는 발행회사가 지정하는 제3자(이하, ‘매수인’)에게 매도하여 줄 것을 사채권자에게 청구할 수 있으며, 사채권자는 발행회사의 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 발행회사 또는 매수인에게 매도하여야 한다. 매도청구권 행사로 발행회사의 최대주주 및 그 특수관계인(이하 "최대주주 등")은 본 사채 발행 당시 발행회사의 최대주주등의 각 지분율을 초과하여 주식을 취득할 수 없으며, 발행회사가 매도청구권 행사로 취득한 본 사채를 최대주주등에게 매도하는 경우 최대주주등은 본 사채 발행 당시 해당 최대주주등의 각 지분율을 초과하여 주식을 취득할 수 없음

(*1) 전환사채에 포함된 내재파생상품은 주계약인 사채에서 분리되어 파생금융자산 및 파생금융부채로 인식되었습니다. 전환사채의 부채요소 공정가치는 동일한 조건의전환권이 없는 사채의 시장이자율을 적용하여 계산되었습니다. 발행가액에서 부채요소를 차감한 잔여가치는 전환권의 가치에 해당하며, 세효과 차감 후 금액을 자본으로계상하였습니다. (*2) 당사는 행사가격 인하조건이 내재된 전환사채에 대해서 금융감독원의 질의회신(회제이-00094)(*)에 따라 발행시점의 전환권대가를 자본으로 분류하고, 최초 인식 시점이후의 공정가액 변동은 회계처리하지 아니하였습니다. 만일 동 질의회신의 내용에 대하여 한국채택국제회계기준 유권해석이 변경될 경우 전환권대가와 관련된 회계처리가 변경될 수 있습니다.(*) 회제이-00094 : 신주인수권부사채 중 신주인수권대가와 행사가격 인하 조건 대가 중 행사가격 인하 조건 대가의 경우 외부로 환급될 수 없는 점을 고려할 때 부채요소로 보기 어려우므로 신주인수권 대가와 행사가격 인하 조건 대가를 구분하지 않고 신주인수권부사채의 최초 장부가액에서 사채부분을 차감한 잔액을 자본으로 분류함(*3) 보고기간 미상환 잔액은 10억원이며, 상기 표의 잔액은 보고일 현재 미상환 잔액입니다.(*4) 보고기간 이후 2026년 1월 5일 시가하락에 의해 전환가격은 1,442원으로 조정 되었습니다.4) 교환사채

회사가 발행한 교환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	교환사채

액면가액	11,600,000

잔존액면가액	2,635,000

발행가액	11,600,000

발행일	2025년 07월 14일

만기일	2028년 07월 14일

교환대상	㈜파인엠텍 기명식 보통주

발행시 행사/교환가격	7,000원

보고기간말 행사/교환가격	7,000원

액면이자율	0.00%

보장수익률	0.00%

행사/교환조건	2025년 08월 14일부터 주당 교환가격으로 교환가능

조기상환청구권	사채권자는 2025년 07월 14일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 권면금액에 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환청구 가능

(2) 자금조달계획 연결회사는 당기말 현재 외부로부터 추가적인 차입계획이 확정된 바가 없습니다.