파인테크닉스 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개 요 당사는 2009년1월1일 ㈜파인디앤씨(코스닥상장법인)으로부터 인적분할하여 신규 설립된 법인으로서 사업부문으로는 LED조명사업부문과 IT부품사업부문으로 이루어져 있습니다. IT부품사업은 분할 전부터 국내 최고라고 인정받는 금형 및 제조기술을 바탕으로 메탈프레스, 플라스틱사출, 다이캐스팅, CNC 공법 등 모바일전자기기 기구부품을 제조할 수 있는 모든 기술을 보유하고 우수한 품질과 납기능력을 인정받고 있습니다. LED조명사업은 상기 금형 및 제조기술을 근간으로 기구설계, 광학 및 회로설계기술, 각종 인증, 그리고 국내외 마케팅 능력을 접목하여 고부가가치의 LED조명기기를 판매하고 있습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태

당사의 지난 3사업년도의 재무상태에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	제 11 기	제 10 기	제 9기

2019년 12월말	2018년 12월말	2017년 12월말

[유동자산]	52,518	59,012	84,081

1. 현금및현금성자산	8,980	9,356	6,446

2. 매출채권	16,391	20,591	40,094

3. 기타수취채권	5,833	7,878	19,451

4. 선급법인세	106	18	103

5. 유동금융자산	-	-	-

6. 기타유동자산	3,878	3,424	1,339

7. 재고자산	17,330	17,745	16,648

8. 매각예정비유동자산	-	-	-

[비유동자산]	89,336	97,415	114,724

1. 장기매출채권	-	25	89

2. 기타장기수취채권	11,562	14,943	15,198

3. 비유동금융자산	6,113	4,693	4,097

4. 이연법인세자산	4,130	5,760	4,134

5. 유형자산	34,257	36,679	55,611

6. 무형자산	4,220	5,207	5,279

7. 투자부동산	-	-	-

8. 관계기업투자자산	27,325	27,661	28,244

9. 기타비유동자산	1,729	2,447	2,072

자산총계	141,854	156,427	198,805

[유동부채]	51,102	74,802	99,913

1. 매입채무	19,092	26,986	24,371

2. 기타지급채무	6,445	17,488	22,171

3. 계약부채	2,595	1,005	-

4. 차입금	20,265	27,999	49,400

5. 기타유동금융부채	226	647	3,198

6. 유동성충당부채	878	-	16

7. 기타유동부채	1,495	462	700

8. 미지급법인세	106	215	57

[비유동부채]	7,795	11,045	14,050

1. 기타장기지급채무	78	78	78

2. 차입금	6,804	9,840	11,214

3. 기타비유동금융부채	62	375	1,950

4. 확정급여채무	851	752	663

5. 이연법인세부채	-	-	145

부채총계	58,897	85,847	113,963

[지배기업 소유주지분]	56,852	46,404	62,013

1. 자본금	21,422	18,804	17,381

2. 자본잉여금	71,346	65,585	58,882

3. 기타자본항목	264	1,360	2,597

4. 기타포괄손익누계액	1,109	(1,637)	(1,871)

5. 이익잉여금	(37,289)	(37,708)	(14,976)

[비지배지분]	26,105	24,176	22,829

자본총계	82,957	70,580	84,842

종속 관계 공동기업 투자주식의 평가방법	원가법	원가법	원가법

당사의 총자산은 전년 대비 146억원 감소한 1,419억원이며, 부채총계는 270억원 감소한 589억원입니다. 부채는 전기대비 단기차입금 77억원 감소, 장기차입금 30억원 감소이며, 기타 운영자금인 매입채무역시 79억원 감소하였습니다.

나. 영업실적 2019년은 연결 기준 매출액 1,343억원으로 직전 사업연도 대비 3.5% 증가하였고 영업이익은 69억원으로 흑자전환하였으나, 당기순이익은 90% 정도 개선되었음에도 해외 관계사의 지분법 손실이 반영되어 적자를 면하지는 못했습니다. 2020년은 당사가 지향하는 매출과 흑자전환으로의 이익목표를 달성하기 위하여 모든 구성원들이 최대의 역량을 발휘하겠습니다. 2020년에 대한 전망은 LED조명 사업부문에서는 계속적인 국내 및 해외시장의 적극적인 홍보 및 영업활동을 전개해 꾸준한 매출 및 이익 실현이 예상되며, IT사업부문은 폴더블폰 부품 시장 진출에 따른 고객사 제품의 점유율 확보, 꾸준한 기술 연구 및 혁신, 제품개발 그리고 신규 고객 확보를 위한 꾸준한 영업 활동 등으로 그 실적이 향상될 수 있을 것으로 예상됩니다. 또한 혁신활동을 통한 사업역량 강화 및 품질 및 수율향상을 통해 수익성을 확보하는데 최선의 노력을 다하겠습니다.

(단위: 백만원)

구 분	제 11 기	제 10 기	제 9 기

[매출액]	134,292	129,688	174,995

[영업이익(손실)]	6,918	(18,785)	(26,908)

[법인세차감전이익(손실)]	(120)	(21,676)	(43,025)

[당기순이익(손실)]	(2,155)	(21,165)	(42,400)

지배주주지분순이익(손실)	304	(21,950)	(41,070)

계속영업이익(손실)	304	(21,950)	(41,070)

중단영업이익 (손실)	-	-	-

비지배주주지분순이익(손실)	(2,459)	785	(1,330)

계속영업이익(손실)	(2,459)	785	(1,330)

중단영업이익 (손실)	-	-	-

주당순이익 (손실) (기본/희석)

계속영업	8원/8원	(603)원/(603)원	(1,223)원/(1,223)원

중단영업	-	-	-

연결에 포함된 회사수	12개	11개	12개

4. 유동성 및 자금조달과 지출

가. 유동성 현황 2019년말 현재 회사의 현금 및 현금등가물은 90억입니다. 전년대비 현금 및 현금등가물은 4여억원 감소하였으며 전기와 큰 차이가 없습니다. 국내 LED사업부의 매출은 대부분 정부, 지자체를 비롯한 관급공사 위주로 납품대금은 설치 검수 완료후, 수일 내에 현금 입금 되고 있습니다. 또한 휴대폰사업부의 매출은 LG전자와 삼성디스플레이, 삼성SDI 등에 안정적으로 납품하고 있어서 단기 운전자금 확보가 용이합니다. 18년 결산시 대규모 영업 손실의 원인이 된 해외 수출채권의 회수가 대부분 완료되어 19년 결산시 영업이익으로 계상되었고, 나머지 미회수 채권도 금년 상반기내에 회수가 가능할것으로 예상하고 있습니다. 2020년은 특히 LED조명 사업부문의 해외수출 확대와 국내 프로젝트성 민수 수주 증가와 함께 휴대폰 사업부의 폴더블 내장 힌지 등 신규제품의 납품이 점차 증가하고 있어 매출 및 실적이 호전될 것으로 예상됩니다. 이에 따라 안정적인 자금 회수가 예상되며 매출 증가에 따른 영업이익의 증가와 베트남사업장의 영업 호조로 매출채권등의 회수가 개선 될 예정으로 있어 추가 차입금 상환을 통한 금융비용 절감, 영업cash flow 및 재무 유동성이 전년 대비 개선 될 것으로 예측하고 있습니다.

(단위: 백만원)

구분	제11기	제10기	제9기

기초 현금 및 현금성자산	9,356	6,446	10,024

영업활동으로 인한 현금흐름	1,557	1,038	4,007

투자활동으로 인한 현금흐름	1,447	23,316	(8)

재무활동으로 인한 현금흐름	(3,205)	(21,508)	(6,774)

환율변동효과	(175)	64	(803)

기말 현금 및 현금성자산	8,980	9,356	6,446

연결실체의 보고기간 말 현재 차입금 잔액은 270억원입니다. 이는 전기 378억 대비 108억이 감소하였는 바, 이는 당사 및 당사의 종속회사 유형자산 처분으로 인한 장단기 차입금 상환과 전환사채의 주식전환으로 인한 감소가 주된 요인입니다. 영업활동으로 인한 현금흐름은 재고자산 포함 영업활동으로 인한 자산부채의 변동 효과로 인해 전년대비 약 5억 증가하였습니다.

나. 자금조달과 지출(1) 차입금 내역 1) 단기차입금

(단위: 천원)

구분	차 입 처	최장만기일	이자율(%)	당기말	전기말

당기말

회사	일반자금대출(*1)(*3)	KDB산업은행 등	2020-06-28	3.5~4.39	13,900,000	17,400,000

무역어음대출(*2)(*3)	IBK 기업은행 등	2020-07-12	3.43~8.63	1,000,000	3,350,000

종속기업	일반자금대출(*1)	신한은행 박린지점 외	2020-06-05	3.5~5	3,624,402	3,319,916

계	18,524,402	24,069,916

2) 장기차입금(단위: 천원)

구분	차 입 처	최장만기일	이자율(%)	당기말	전기말

당기말

회사	일반자금대출(*4)(*6)	엘지전자	2022-05-31	-	1,027,084	1,927,083

매출채권담보대출(*1)(*2)(*3)(*5)	DGB캐피탈 등	2020-12-28	1.8~8.2	24,971	136,319

종속기업	시설자금대출(*1)	신한은행 박린지점	2023-06-29	3.80	1,015,875	671,051

건설자금대출(*1)	신한은행 박린지점	2023-06-29	8	3,088,235	2,675,932

소 계	5,156,165	5,410,385

차감: 유동성대체	(1,740,834)	(1,011,348)

계	3,415,331	4,399,037

3) 전환사채

회사가 당기, 10기 및 9기에 발행한 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	내 역

당 기	10 기	9 기

액면가액	3,500,000	-	6,500,000

잔존액면가액	3,500,000	-	-

발행가액	3,500,000	-	6,500,000

발행일	2019년 07월 31일	-	2017년 11월 17일

만기일	2022년 07월 31일	-	2022년 11월 17일

전환대상	㈜ 파인테크닉스 기명식 보통주	-	㈜ 파인테크닉스 기명식 보통주

발행시 전환가격	1,490원	-	2,740원

보고기간말 전환가격	1,490원	-	1,490원

액면이자율	0%	-	0%

보장수익률	4.5%	-	1.5%

전환조건	2020년 07월 31일 이후 주당 전환가격으로 전환가능	-	2018년 11월 17일 이후 주당 전환가격으로 전환가능

조기상환청구권(*)	사채권자는 2020년 07월 31일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 권면금액에 조기상환수익률 연 4.5%(3개월단위 복리계산)을 가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환청구 가능	-	사채권자는 2019년 11월 17일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 권면금액에 조기상환수익률 연 1.5%(3개월단위 복리계산)을 가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환청구 가능

매도청구권(*)	2020년 07월 31일부터 2021년 07월 31일까지 매월의 마지막일마다 발행회사는 사채권자가 보유하고 있는 "본 사채"를 발행회사에게 매도하여 줄것을 사채권자에게 청구할 수 있으며, 사채권자는 발행회사의 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 매수인에게 매도하여야 한다. 단, 발행회사는 각 사채권자에 대하여 각 사채권자가 보유하고 있는 사채 발행가액의 40%를 초과하여 매도청구권을 행사할 수 없음.	-	2018년 11월 17일부터 2019년 10월 17일까지 매월의 17일마다 발행회사는 사채권자가 보유하고 있는 "본 사채"를 발행회사에게 매도하여 줄것을 사채권자에게 청구할 수 있으며, 사채권자는 발행회사의 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 매수인에게 매도하여야 한다. 단, 발행회사는 각 사채권자에 대하여 각 사채권자가 보유하고 있는 사채 발행가액의 30%를 초과하여 매도청구권을 행사할 수 없음.

(*) 전환사채에 포함된 내재파생상품은 주계약인 사채에서 분리되어 파생금융부채로인식되었습니다. 8기 및 9기에 발행한 전환사채와 관련한 매도청구권은 당기중 소멸되었습니다.전환사채의 부채요소 공정가치는 동일한 조건의 전환권이 없는 사채의 시장이자율을적용하여 계산되었습니다. 발행가액에서 부채요소를 차감한 잔여가치는 전환권의 가치에 해당하며, 세효과 차감 후 금액을 자본으로 계상하였습니다.

(2) 자금조달계획연결회사는 당기말 현재 외부로부터 추가적인 차입계획이 확정된 바가 없습니다.

5.부외거래특이사항이 없습니다.6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항사업보고서 본문 'Ⅲ. 재무에 관한 사항 2. 연결재무제표 이용상의 유의점' 5. 재무제표 이용상의 유의점'과 동일한 내용으로 기재를 생략 합니다. 나. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항사업보고서 본문 'Ⅱ. 사업의 내용 7. 시장위험과 위험관리 및 8. 파생상품 등에 관한 사항' 참조하시기 바랍니다.다. 향후 사업의 전망 LED조명 사업은 2019년 회사의 성장세는 예년에 비해 다소 주춤했지만 소비자들의 인식이 확산되면서 그 성장은 지속적, 점진적으로 진행될 것으로 예상됩니다. 국내외적으로 어려운 상황에도 불구하고 당사는 관수영업의 경우, 납품물량에 있어 국내 수위의 자리를 유지하고 있으며 全 품목에 걸쳐 우수조달제품 등록을 마쳐 성장세를 지속할 수 있을 것으로 보입니다. 당사는 주력 제품인 대형, 산업용 제품의 성장이 계속적으로 이어지면서 공장등(고천정등), 투광등 등의 제품이 그 성장세를 주도하고 있으며, 갈수록 치열해지고 있는 시장 대응을 위하여 가격경쟁력을 갖춘 CI제품을 공급함으로써 고객의 호응을 받고 있으며 이익 실현에도 많은 기여를 하고 있습니다. 또한, 민수부분은 국내 대기업들과 함께 해외공장 건설 프로젝트에 참여하고 있으며 개발도상국과 신흥국가들을 대상으로 공격적인 영업도 진행중에 있습니다. 2019년 사업역량 강화를 위해 사업부 명칭을 변경한 IT사업부는 국내외 경기침체의 영향으로 어려움이 있었음에도 불구하고 메탈프레스, 플라스틱사출, 다이캐스팅, CNC기술 등 IT분야 기구부품을 생산할 수 있는 모든 기술 요소를 보유하고 있다는 강점으로 베트남 등 해외사업장 생산전진기지 활용하여 당사가 자랑하는 신속하고 정확한 고객대응력, 품질우수성을 바탕으로 시장의 변화된 흐름에 발 맞추어 새로운 기술이 적용된 부품을 납품하여 기존 고객사 뿐만 아니라 신규 고객에 대한 점유율을 유지해 나가고 있습니다. 지금 이 시점에 만족하지 않고 시장을 선도하는 기업이 될 수 있도록 최선의 노력을 하겠습니다.