파인테크닉스 사업보고서 (2022.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개 요 당사는 2009년 1월 1일 ㈜파인디앤씨(코스닥상장법인)으로부터 인적분할하여 최초 신설 설립되어 사업부문으로는 LED조명사업부문과 IT부품사업부문으로 이루어져 있었습니다. LED조명사업은 분할 전부터 국내 최고의 금형 및 제조기술을 근간으로 기구설계, 광학 및 회로설계기술, 각종 인증, 그리고 국내외 마케팅 능력을 접목하여 고부가가치의 LED조명기기를 제조 및 판매하는 사업을 영위하며, IT부품사업은 정밀금형 및 제조기술을 바탕으로 메탈프레스, 플라스틱사출, 다이캐스팅, CNC 공법 등 모바일전자기기 기구부품을 제조할 수 있는 모든 기술을 보유하고 우수한 품질과 납기능력을 인정받아 국내외 유수의 세트메이커를 고객사로 사업을 영위합니다. 당사는 2022년 9월 1일 1주당 0.35 : 0.65로 인적분할하여 분할존속법인으로 LED조명 제조 및 판매를 주요사업으로 영위하고 있으며 LED 실내외 조명을 전반적으로 라인업하여 B2G, B2B 그리고 '파인홈즈'를 브랜드로 하는 B2C 시장과 해외시장의 영업에 주력하고 있습니다. 경기도 안양시에 본점 및 제조시설을 가지고 있으며, 해외에 현지법인을 구축하여 글로벌 네트워크를 확보, 유기적인 네트워크를 구축하고 있으며, 국내 연구소를 중심으로 혁신적인 시장선도 제품 개발에 앞장서고 있습니다. 3. 재무상태 및 영업실적

가. 재무상태

당사의 지난 3사업년도의 재무상태에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	제 14 기	제 13 기	제 12 기

2022년 12월말	2021년 12월말	2020년 12월말

[유동자산]	48,116	196,747	58,049

1. 현금및현금성자산	6,471	53,567	11,162

2. 매출채권	10,920	70,727	17,070

3. 기타수취채권	6,266	13,286	7,280

4. 선급법인세	181	492	127

5. 유동금융자산	-	24,670	-

6. 기타유동자산	9,306	11,830	7,058

7. 재고자산	14,972	22,175	15,352

[비유동자산]	115,437	138,525	80,897

1. 장기매출채권	-	-	-

2. 기타장기수취채권	2,672	2,186	2,790

3. 비유동금융자산	14,422	9,572	4,591

4. 이연법인세자산	-	-	3,887

5. 유형자산	34,754	89,862	37,352

6. 무형자산	2,566	4,133	3,674

7. 투자부동산	-	-	-

8. 관계기업투자자산	60,695	26,180	27,572

9. 기타비유동자산	328	6,592	1,031

자산총계	163,553	335,272	138,946

[유동부채]	34,991	103,110	52,237

1. 매입채무	6,297	62,056	11,650

2. 기타지급채무	2,519	14,179	6,647

3. 계약부채	692	258	444

4. 차입금	21,665	20,322	29,475

5. 기타유동금융부채	-	801	1,592

6. 유동성충당부채	922	1,049	888

7. 기타유동부채	872	1,447	1,281

8. 미지급법인세	2,024	2,998	260

[비유동부채]	24,321	72,472	7,446

1. 기타장기지급채무	-	194	52

2. 차입금	21,735	55,523	5,467

3. 기타비유동금융부채	-	11,743	520

4. 확정급여채무	-	-	1,407

5. 기타장기종업원충당부채	152	299	-

6. 이연법인세부채	2,434	4,713	-

부채총계	59,312	175,582	59,683

[지배기업 소유주지분]	88,612	131,914	61,019

1. 자본금	7,962	22,596	21,704

2. 자본잉여금	3,002	74,206	71,936

3. 기타자본항목	(199,573)	11,255	211

4. 기타포괄손익누계액	9,036	4,572	(391)

5. 이익잉여금	268,185	19,285	(32,441)

[비지배지분]	15,629	27,776	18,244

자본총계	104,241	159,690	79,263

종속 관계 공동기업 투자주식의 평가방법	원가법	원가법	원가법

[( )는 부(-)의 수치임]

※ 세부사항은 연결 감사보고서를 확인하여 주시기 바랍니다.

당사의 총자산은 전년 대비 1,717억원 감소한 1,636억원이며, 부채총계는 전년대비 1,163억 여원 감소한 593억원 입니다. 자산의 감소는 분할기준일 인적분할 회계처리로 인해 매출채권등 유동자산이 1,486억 감소하였으며, 유형자산등 비유동자산이 231억 감소하였습니다. 부채 또한 인적분할 회계처리로 인해 기타지급채무등 유동부채가 681억 감소하였으며, 차입금등 비유동부채가 482억 감소하였습니다. 인적분할로 인한 자산 및 부채의 감소로 인한 순자산(자본)은 분할전 대비 554억 여원 감소하였습니다. 나. 영업실적 2022년은 연결 기준 매출액 515억원으로 직전 사업연도 대비 11억 증가하였고 영업이익은 7억원으로 직전 사업연도 대비 21억원 감소, 당기순이익은 2,514억원으로 직전 사업연도 대비 1,979억원 증가였습니다. 영업이익의 감소는 국내외적 물가상승에 따른 원자재등의 재료비 증가 및 장기불용재고자산의 폐기손실등 매출원가 상승에 기인합니다. 당기순이익은 인적분할 회계처리로 인해 중단영업처분이익등 2,267억과 종속법인이었던 베트남 법인이 지분법적용회사로 전환되면서 평가차익 303억이 계상되면서 발생하였습니다. 23년은 당사가 지향하는 목표 매출과 이익목표를 달성하기 위하여 모든 구성원들이 최대의 역량을 발휘하겠습니다. 2023년에 대한 전망은 계속적인 국내 및 해외시장의 적극적인 홍보 및 영업활동을 전개해 꾸준한 매출 및 이익 실현이 예상되며, B2G 시장에서의 수위권을 계속 유지하고, 경관조명, 특수조명, "파인홈즈" 브랜드를 통한 유통영업 활성화 등을 통해 B2B와 B2C 시장 영역의 성장을 도모하고 고객사의 해외 신규프로젝트 참여 등으로 시장 영역의 확장을 통해 외연 확대를 꾀하도록 하겠습니다.

(단위: 백만원)

구 분	제 14 기	제 13 기	제 12 기

[매출액]	51,459	50,359	43,952

[영업이익(손실)]	724	2,839	1,472

[계속사업이익(손실)]	24,728	2,958	2,763

[중단영업손익]	226,671	50,589	3,551

[당기순이익(손실)]	251,399	53,547	6,314

지배주주지분순이익(손실)	250,630	51,129	5,437

비지배주주지분순이익(손실)	769	2,418	877

주당순이익(손실) 계속(기본/희석)	748 / 748	62 / 57	51 / 51

주당순이익(손실) 중단(기본/희석)	6,348 / 5,723	1084 / 858	127 / 124

연결에 포함된 회사수	8	11	11

4. 유동성 및 자금조달과 지출

가. 유동성 현황 2022년말 현재 회사의 현금 및 현금등가물은 65억여원이며 22년 9월1일 인적분할되면서 존속법인과 신설법인의 규모와 상황에 맞게 현금 및 현금등가물을 적정하게 배분하였습니다. 국내 LED사업부의 매출은 대부분 정부, 지자체를 비롯한 관급공사 위주로 납품대금은 설치 검수 완료후, 수일 내에 현금 입금 되고 있습니다. 2023년은 특히 LED조명 사업 국내외 프로젝트성 민수 수주, 건설사 연계 국내외 현장의 조명 납품 증가, 골프장등의 아웃도어류 제품 수주 증가, 종합 전기면허업 관련 조명 매출의 증가세가 예상되고 있으며 매출 및 영업 실적 또한 증가 할 것으로 예상됩니다. 이에 따라 안정적인 자금 회수가 예상되며 매출 증가에 따른 영업이익의 증가로 차입금 상환을 통한 금융비용 절감, 영업cash flow 및 재무 유동성이 전년 대비 꾸준히 좋아질 것으로 예측하고 있습니다.

(단위: 백만원)

구분	제14기	제13기	제12기

기초 현금 및 현금성자산	53,567	11,162	8,980

영업활동으로 인한 현금흐름	27,089	46,525	11,845

투자활동으로 인한 현금흐름	(76,283)	(59,242)	(18,155)

재무활동으로 인한 현금흐름	(2,927)	53,801	7,920

환율변동효과	5,026	1,321	880

처분집단으로 분류된 현금성자산	(1)	-	(308)

기말 현금 및 현금성자산	6,471	53,567	11,162

현금흐름표상 기말 현금자산은 65억 여원으로, 분할전 법인 536억 대비 471억 감소하였습니다. 이는 인적분할로 인한 현금유출과 투자활동으로 인한 현금흐름 유출액등 증가에 따른 감소입니다. 존속법인은 향후 수년간 안정적인 매출증가세가 유지되고 국내외 프로젝트성 매출의 증가가 예상되고 있어 견조한 영업이익의 달성으로 영업활동으로 인한 현금흐름 또한 양호할 것으로 예상하고 있습니다.

나. 자금조달과 지출(1) 차입금 내역 1) 단기차입금

(단위: 천원)

구분	차입처	최장만기일	이자율(%)	당기말	전기말

당기말

회사	일반자금대출(*1)(*3)	KDB산업은행 등	2023-06-16	4.66 ~ 5.88	13,000,000	9,500,000

무역어음대출(*2)(*3)	중소기업은행 등	2023-07-12	5.61 ~ 6.56	3,600,000	2,100,000

종속기업	-	-	-	-	-	7,562,122

합계	16,600,000	19,162,122

2) 장기차입금(단위: 천원)

구분	차입처	최장만기일	이자율(%)	당기말	전기말

당기말

회사	시설자금대출(*1)(*2)	중소기업은행	2025-07-15	3.46	6,000,000	18,000,000

일반자금대출(*1)(*2)	신한은행 등	2027-03-18	3.50 ~ 6.12	20,800,000	-

종속기업	-	-	-	-	-	447,506

-	-	-	-	-	1,501,706

소계	26,800,000	19,949,212

차감: 유동성장기차입금	(5,065,000)	(1,159,842)

합계	21,735,000	18,789,370

3) 전환사채 및 신주인수권부사채

회사가 발행한 전환사채의 및 신주인수권부사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	전환사채	신주인수권부사채

액면가액	25,000,000	25,000,000

잔존액면가액(*1)	-	-

발행가액	25,000,000	25,000,000

발행일	2021년 06월 18일	2021년 06월 18일

만기일	2026년 06월 18일	2026년 06월 18일

전환대상(*1)	㈜ 파인엠텍 기명식 보통주	㈜ 파인엠텍 기명식 보통주

발행시 행사/전환가격	7,220원	7,220원

보고기간말 행사/전환가격	7,090원	7,090원

액면이자율	0%	0%

보장수익률	0%	0%

행사/전환조건	2022년 06월 18일 이후 주당 전환가격으로 전환가능	2022년 06월 18일 이후 주당 행사가격으로 행사가능

조기상환청구권(*2)	사채권자는 2023년 06월 18일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 권면금액에 조기상환수익률 연 0.0%(3개월단위 복리계산)을가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환청구 가능	사채권자는 2023년 06월 18일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 권면금액에 조기상환수익률 연 0.0%(3개월단위 복리계산)을가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환청구 가능

매도청구권(*2)	2022년 06월 18일부터 2023년 06월 18일까지 매월의 18일 마다 발행회사는 사채권자가 보유하고 있는 "본 사채"를 발행회사 또는 발행회사가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄것을 사채권자에게 청구할 수 있으며, 사채권자는 발행회사의 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 매수인에게 매도하여야 한다. 단, 발행회사는 각 사채권자에 대하여 각 사채권자가 보유하고 있는 사채 발행가액의 40%를 초과하여 매도청구권을 행사할 수 없음.	2022년 06월 18일부터 2023년 06월 18일까지 매월의 18일 마다 발행회사는 사채권자가 보유하고 있는 "본 사채"를 발행회사 또는 발행회사가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄것을 사채권자에게 청구할 수 있으며, 사채권자는 발행회사의 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 매수인에게 매도하여야 한다. 단, 발행회사는 각 사채권자에 대하여 각 사채권자가 보유하고 있는 사채 발행가액의 40%를 초과하여 매도청구권을 행사할 수 없음.

(*1) 상기 전환사채 및 신주인수권부 사채는 당기중 인적분할로 인해 신설법인인 (주)파인엠텍에 귀속되었습니다.(*2) 전환사채 및 신주인수권부 사채에 포함된 내재파생상품은 주계약인 사채에서 분리되어 파생금융자산 및 파생금융부채로 인식되었습니다. 전환사채및 신주인수권부사채의 부채요소 공정가치는 동일한 조건의 전환권이 없는 사채의 시장이자율을 적용하여 계산되었습니다. 발행가액에서 부채요소를 차감한 잔여가치는 전환권의 가치에 해당하며, 세효과 차감 후 금액을 자본으로 계상하였습니다. 한편, 해당 전환권은 인적분할로 인해 신설법인인 (주)파인엠텍에 귀속되었습니다.

연결실체의 보고기간 말 현재 차입금 잔액은 434억 여원 입니다. 이는 전기 758억 대비 약 434억이 감소하였는 바, 이는 인적분할로 인해 전환사채 및 신주인수권부 사채,장기차입금등이 신설법인으로 이전되어 감소하였습니다.

(2) 자금조달계획 연결회사는 당기말 현재 외부로부터 추가적인 차입계획이 확정된 바가 없습니다.

5.부외거래특이사항이 없습니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 사업보고서 본문 'Ⅲ. 재무에 관한 사항 2. 연결재무제표 이용상의 유의점' 5. 재무제표 이용상의 유의점'과 동일한 내용으로 기재를 생략 합니다. 나. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 사업보고서 본문 'Ⅱ. 사업의 내용 5. 위험관리 및 파생거래'에 관한 사항을 참조하시기 바랍니다.다. 향후 사업의 전망 LED조명 사업은 해마다 점진적인 매출 성장을 시현하였으며 회사의 성장세는 소비자들의 인식이 확산되면서 지속적으로 진행될 것으로 예상됩니다. 국내외적으로 어려운 상황에도 불구하고 당사는 관수영업의 경우, 납품물량에 있어 국내 수위권 자리를 계속 유지하고 있습니다. 우수조달등록 제품도 증가하였고 주력 제품인 대형, 산업용 제품의 성장이 계속적으로 이어지면서 공장등(고천정등), 투광등 등의 제품이 그 성장세를 주도하고 있으며, 갈수록 치열해지고 있는 시장 대응을 위하여 가격경쟁력을 갖춘 CI제품을 공급함으로써 고객의 호응을 받고 있으며 이익 실현에도 많은 기여를 하고 있습니다. 또한, 민수부분은 국내 대기업들과 함께 해외공장 건설 프로젝트에 참여를 계획하고 있으며 개발도상국과 신흥국가들을 대상으로 공격적인 영업도 계속 진행중에 있습니다. 이러한 회사의 지명도를 바탕으로 ‘파인홈즈’라는 브랜드를 정착시켜 B2C 시장의 본격적인 영업을 통해 매출의 확장과 스마트조명과 같은 신규 개발을 통해 고객 확대를 기대하고 있습니다.