케이이엠텍 분기보고서 (2016.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 시장여건 및 영업의 개황 (1) 산업의 특성

당사는 스마트폰 등 모바일 디바이스에 적용되는 액츄에이터 시스템 전문기업으로서, 특히 카메라모듈에 사용되는 AF 액츄에이터 및 OIS 액츄에이터의 개발, 생산 및 판매에 주력하고 있습니다. 카메라모듈용 액츄에이터 산업은 스마트폰 시장의 폭발적인 성장과 함께 높은 성장세를 이어가고 있으며, 산업의 특징은 다음과 같습니다.

▷ 기술복합, 고정밀 산업

소재와 세트(스마트폰 등 디바이스)를 연결시켜 주는 전/후방 산업 연관 효과가 매우 큰 중간재 산업으로서 관련기술들이 복합적으로 집약된 고품질, 고정밀을 요하는 산업입니다.

▷ 규모의 경제와 진입장벽이 존재

전형적인 B2B사업으로 장치산업적 특성에 따라 기술개발 및 설비투자가 필요하며, 투자 이후에도 일정 수준 이상의 물량을 확보해야만 사업진행이 가능하여, 초기 진입장벽이 존재하는 산업입니다.▷ 시장선점이 중요한 사업기술진보가 매우 빨라 제품수명주기가 짧기 때문에 장기간에 걸쳐 축적한 원천기술을 기반으로 변화되는 시장에 신속히 대응할 수 있는 기회선점이 중요한 산업입니다.▷ 원가경쟁력 및 균일품질 확보가 중요전방산업의 발전에 따른 판가 하락과 고품질화 추세에 따라 후방산업인 부품 산업 역시 원가경쟁력 확보 및 균일한 품질수준 유지가 경쟁의 필수요소가 되는 산업입니다. (2) 산업의 성장성

최근 출시되는 스마트폰 및 태블릿의 사양이 상향평준화 되면서 대부분의 스마트 디바이스용 카메라에 AF액츄에이터 또는 OIS 액츄에이터가 적용되고 있습니다. 특히 최근에는 스마트폰의 전, 후면 카메라에 각각 5M, 13M 화소 이상의 높은 스펙을 적용하는 사례가 하이엔드 시장을 중심으로 확산되고 있어 시장 규모는 더욱 확대되고 있습 니다. 다양한 시장조사기관들에서 예상하는 스마트폰 시장 전망을 참조해 볼 때, 2016년의 액츄에이터 시장 규모는 20억대 이상 규모로 추정됩니다.

(3) 경기변동의 특성 액츄에이터와 같은 휴대폰용 부품의 수요는 일반적으로 단말기의 출하 및 수요시기에 앞서 선행하게 되어 2, 3분기 및 4분기 중반 까지 성수기를 형성하며, 고객사의 재고조정 등이 이루어지는 연말 및 1분기가 비수기에 해당한다고 볼 수 있습니다. 그러나 최근에는 주요 완제품 업체들의 경쟁적인 신제품 출시와 소비자들의 신제품 교체심리가 맞물려 경기변동의 특성이 줄어들고 있는 상황입니다. 또한 경기변동의 특성이 나타나더라도 완제품 업체의 생산계획과 출하수량 계획은 중장기적인 사이클로 운영되고 있기 때문에, 이러한 계획생산량에 연동하여 액츄에이터의 공급수량이 예측가능한 수준에서 움직이고 있다고 할 수 있습니다. (4) 시장여건 스마트폰시장의 성장이 지속되는 상황에서 성장의 중심축은 하이엔드 시장에서 점차 미드엔드 시장으로 이동하고 있습니다. 이는 인도와 남미, 중동과 아프리카 등 신흥시장을 중심으로 중저가 스마트폰에 대한 수요가 선진국보다 더 크게 증가하고 있는 현상이 한 원인이며, 스마트폰 사양의 상향평준화로 일반 소비자들의 수요가 고가의 하이엔드폰보다 중저가 미드엔드폰으로 모여드는 현상에서도 기인합니다. 이러한 미드엔드 시장 중심의 성장은 휴대폰 부품업체들의 전략적인 시장 포지셔닝에 큰 영향을 줄 수 있는 상황입니다. (5) 경쟁상황 점차 슬림화, 경량화 되고 있는 스마트폰의 디자인 트렌드에 따라 적용되는 모든 부품 또한 소형화되고 있으며, 그 수준은 이미 기존의 설계 및 제조 기술로는 대응할 수 없는 단계에까지 이르고 있습니다. 이러한 추세는 휴대폰용 AF 액츄에이터에 적용되는 VCM(Voice Coil Motor)에도 그대로 적용되어, VCM AF 액츄에이의 소형화 및 품질경쟁이 갈수록 치열해지고 있습니다. 당사는 국내 최초 VCM AF액츄에이터 개발 및 양산으로부터 축적된 초소형/초박형 VCM에 대한 설계 및 제조 기술을 바탕으로 가장 선도적인 경쟁력을 가지고 있습니다. 이러한 당사의 경쟁우위는 고객의 다양한 설계 요구에 대해 가장 빠르게 대응하고, 고객의 빠른 제품 개발에 기여하며, 수년간의 경험 축적을 통한 Know-how로 고객의 AF 개발품에서 발생할 수 있는 다양한 문제들에 대해 가장 효과적인 대응 및 사전 예방을 가능하게 함으로써 고객의 제품 경쟁력을 제고하는데 큰 기여를 하고 있습니다. 또한 당사는 자체 연구인력에 의해 액츄에이터의 다양한 구동 드라이브 기술 및 이를평가할 수 있는 전자/전기적 기술력을 갖추고 있으며, 이러한 당사의 액츄에이터 구동/평가에 대한 기술력은 공정 중에 들어가는 주요 평가 장비의 자체 개발로 인한 제조 공정 효율화 및 제조 투자 비용 절감 등 원가절감에 기여하고 있습니다.

나. 사업부문별 현황당사는 현재 AF 액츄에이터, OIS 액츄에이터를 비롯한 모바일 디바이용 액츄에이터 단일사업부문으로 이루어져 있습니다. 따라서 당사의 전체 재무정보가 곧 사업부문별 재무정보입니다. 본 항목은 'III. 재무에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다. 다. 신규사업 등의 내용 및 전망 - HD HAPTIC(햅틱) 액츄에이터 모듈(SRA) 햅틱(HAPTIC)이란 촉각(혹은 촉각기술)이라는 의미로, 일반적으로 손끝으로 접촉했을 때의 반응을 진동 등의 형태로 피드백 해주어 손끝에 특정한 감각을 느낄 수 있게 해주는 기술입니다. 햅틱 기술은 통상적인 분류로 2세대 제품이 시장에 적용되어 있으며, 3세대 햅틱 기술은 아직까지 많은 분야에 적용되어 있지 않은 상황입니다. 당사는 액츄에이터 기술력을 바탕으로 3세대 햅틱 제품에 대한 상용화에 성공하였으며, 햅틱 산업의 원천 특허권자인 Immersion社로부터 3세대 햅틱제품에 대한 인증을 최초로 획득하였습니다. 햅틱 기술은 더 많은 기능적 차별을 요하는 고급형 모바일 디바이스를 비롯해, 다양한 산업분야에까지 적용이 가능하기에 그 시장규모는 휴대폰 및 태블릿 시장 규모를 넘어설 것으로 기대되며, 당사는 선도업체로서 향후 본?적인 시장 확대 시기에 큰 수혜를 볼 수 있을 것으로 기대됩니다.

2. 주요제품, 서비스등에 관한 내 용 가. 주요 제품등의 현황

1) AF 액츄에이터: 스마트폰 등의 소형 카메라에서 렌즈를 이미지센서의 수직방향으로 움직여줌으로써 정확한 초점을 얻을 수 있도록 구현해주는 카메라모듈용 부품2) OIS 액츄에이터: AF 액츄에이터에 더해 이미지 센서의 수직 및 수평방향으로 렌즈를 이동시켜줌으로 손의 흔들림을 보정하는 동시에 초점을 맞출 수 있도록 구현하는 카메라모듈용 부품3) HD Haptic 액츄에이터: 휴대용 단말기에서 다양한 입력신호 패턴에 따라 그에 상응하는 촉각 출력을 생성 및 전달해주는 액츄에이터 모듈나. 주요 제품 등의 매출 현황

[기준일: 2016년 3월 31일] (단위:백만원)

품 목	생산(판매) 개시일	주요상표	매출액 (비율)	제 품 설 명

액츄에이터류(類)	2005.03	HYSONIC	8,383(100%)	AF 액츄에이터OIS 액츄에이터HAPTIC 액츄에이터

다. 주요 제품 등의 가격변동 추이 액츄에이터류(類)의 시장 가격은 대체로 일정한 수준을 유지하고 있으며, 판매가 유지되는 상황에서 일정비율로 월별 혹은 분기별 판매가격의 변동이 일어나기도 합니다. 다만, 상당 수 제품판매를 외화로 결제하고 있기에 환율변동에 따른 매출변동 요인은 존재합니다.

3. 주요 원재료에 관한 사항 가. 원재료 가격변동 추이 액츄에이터류(類)에 적용되는 부품들의 시장 가격 또한 일정한 수준을 유지하고 있으며, 매입이 지속되는 경우 월 또는 분기 단위로 일정비율의 구매단가 인하를 적용해 매입하고 있습니다. 이를 통하여 판매가격의 변동과 연동되는 구매가격을 유지하기 때문에 원가 관리에 용이합니다. 다만, 원재료의 구체적인 가격에 대해서는 영업비밀에 해당하여 기재하지 않습니다.

나. 주요 매입처 및 회사와의 관계 여부

매입처명	회사와의 관계 여부	비고

FNH	없음	-

성진정밀	없음	-

인성엔프라	없음	-

KMA	없음	-

경인전자산업	없음	-

다. 공급의 안정성 등 주요 원재료에 관한 사항 AF 액츄에이터 제품은 보통 15~25가지 내외의 부품으로 이루어지는데, 플라스틱 사출품과 프레스 성형품, 코일과 마그넷 등 범용적인 재료가 주를 이루고 있습니다. 대부분 부품의 납기가 수일 이내로 짧아서, 완제품 업체의 Forecast를 고려한 생산계획에 따라 부품공급계획을 유연하게 운영하고 부품과 완제품 재고를 효율적으로 관리할 수 있는 장점이 있습니다. 또한 당사는 2005년에 국내 최초로 AF 액츄에이터 제품 양산을 시작한 이래 꾸준한 물량증가로 주요 부품에 대한 공급업체의 2원화, 3원화를 진행함으로써 안정적인 물량 공급 측면이나 품질관리 수준, 단가 측면에서 유리한 협상력을 유지하고 있습니다

4. 생산 및 설비가. 생산능력 및 생산실적, 가동율

[기준일: 2016년 3월 31일] (단위 : 천개)

항 목	제16기 1분기	제15기	제14기

액츄에이터류(類)	생산 능력 (주1)	24,000	96,000	55,012

생산 실적	13,839	74,397	36,753

가동율	57.66	77.50%	66.81%

(주1) 생산능력은 설비 CAPA 기준임 .

나. 생산설비의 현황 등 당사의 주요 생산설비는 주로 필리핀법인과 일부 본사에 있으며,그 내역은 다음과 같습니다.

[자산명 : 건물] (단위 : 백만원)

사업소	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액

증가	감소	환율변동차이

하이소닉 필리핀	필리핀	13,425	26	-	229	(1,226)	12,454

합 계	13,425	26	-	229	(1,226)	12,454

[자산명 : 금형] (단위 : 백만원)

사업소	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액

증가	감소	환율변동차이

하이소닉 본사	안산	1,099	545	-	-	(655)	989

합 계	1,099	545	-	-	(655)	989

[자산명 : 기계장치] (단위 : 백만원)

사업소	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액

증가	감소	환율변동차이

하이소닉 본사	안산	6,141	376	-	-	(1,943)	4,574

하이소닉 필리핀	필리핀	119	176	-	2	(52)	245

합 계	6,260	552	-	2	(1,995)	4,819

[자산명 : 차량운반구] (단위 : 백만원)

사업소	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액

증가	감소	환율변동차이

하이소닉 본사	안산	-	-	-	-	-	-

하이소닉 필리핀	필리핀	72	79	(10)	3	(30)	114

합 계	72	79	(10)	3	(30)	114

[자산명 : 공구와기구] (단위 : 백만원)

사업소	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액

증가	감소	환율변동차이

하이소닉 본사	안산	1,654	205	-	-	(497)	1,362

하이소닉 필리핀	필리핀	538	54	(15)	9	(184)	402

합 계	2,192	259	(15)	9	(681)	1,764

[자산명 : 비품] (단위 : 백만원)

사업소	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액

증가	감소	환율변동차이

하이소닉 본사	안산	120	48	(2)	-	(44)	122

하이소닉 필리핀	필리핀	95	7	-	2	(36)	68

합 계	215	55	(2)	2	(80)	190

[자산명 : 시설장치] (단위 : 백만원)

사업소	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액

증가	감소	환율변동차이

하이소닉 본사	안산	42	-	-	-	(17)	25

합 계	42	-	-	-	(17)	25

[자산명 : 건설중인자산] (단위 : 백만원)

사업소	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액

증가	감소	환율변동차이

하이소닉 본사	안산	49	16	(65)	-	-	-

합 계	49	16	(65)	-	-	-

5. 매출에 관한 사항 가. 매출 실적

[기준일: 2016년 3월 31일] (단위: 천원, 천미불)

매출유형	품 목	제16기 1분기	제15기	제14기

제품	액츄에이터류(類)	수출	6,411,573($5,349)	40,838,323 ($36,303)	31,819,218 ($30,029)

내수	1,971,232	12,768,045	3,337,010

소계	8,382,805	53,606,868	35,156,228

상품	DSLR 관련부품	수출	-	-	27,175 ($26)

내수	-	-	-

소계	-	-	27,175

합 계	수출	6,411,573($5,349)	40,838,323 ($36,303)	31,846,393 ($30,055)

내수	1,971,232	12,768,045	3,337,010

합계	8,382,805	53,606,868	35,183,403

나. 판매경로 및 판매방법 등 1) 판매경로

당사의 주력제품인 VCM 액츄에이터는 대부분 스마트폰 완제품에 적용되나, 1차적으로는 카메라모듈업체로 납품합니다. 당사는 국내외모듈업체의 주문에 대하여 필리핀 공장에서 임가공 생산을 진행한 이후 각 고객의 수요 납품처로납품하고 있습니다2) 판매방법당사는 대부분의 고객에 대해 직접 판매 방식을 취하고 있으며, 해외 일부 고객에 한하여 에이전트를 통한 판매를 진행하고 있습니다.

다. 판매전략1) 기존 고객사에 대한 시장 유지

당사는 국내외 주요 카메라모듈 제조업체인 파워로직스, 삼성전기, Liteon, 엠씨넥스, 캠시스 등과의 거래관계를 유지하고 있으며, 이들 모듈 업체를 통하여 국내외 주요 휴대폰 업체에 AF 액츄에이터 및 OIS 액츄에이터 제품을 공급하고 있습니다.

2) 해외 판매망 확보 및 일본 시장 대상 영업 활동

당사는 이러한 국내 완제품업체 위주의 매출 구조를 다변화 하기 위하여 중국, 대만, 일본등 해외 기업에 대해서는 전문 해외 판매망을 통한 간접영업을 실행하고 있으며, 이외의 해외 주요 잠재고객사는 직접영업 활동을 실행하고 있습니다.

라. 주요 매출처

매출처명	매출 품목	비고

삼성전자	액츄에이터류(類)	-

삼성전기	액츄에이터류(類)	-

파워로직스	액츄에이터류(類)	-

아이엠텍	액츄에이터류(類)	-

코웰전자	액츄에이터류(類)	-

엠씨넥스	액츄에이터류(類)	-

Lite-on	액츄에이터류(類)	-

*매출비중은 영업비밀에 해당하는 사항으로 기재하지 않음

6. 수주 현황 당사의 수주는 단기 주문생산으로 진행되며, 주요 고객과의 지속적인 거래관계로 고객의 생산계획에 따라 수시로 생산납품하는 형태입니다. 당사의 거래처별 수주 및 납기에 관한 사항은 주요 영업비밀에 해당하기에 기재하지 않습니다.

7. 시장위험과 위험관리 (1) 금융위험관리연결실체는 경영활동과 관련하여 신용위험, 유동성위험 및 시장위험 등 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 금융위험이 경영에 미칠 수 있는 불리한 효과를 최소화하기 위해 노력하고 있습니다. 연결실체는 특정위험을 회피하기 위하여 파생상품을 이용하고 있습니다. 1) 신용위험관리연결실체는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보 또는 지급보증을 수취하고 있습니다. 연결실체는 신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 주기적으로 검토하여 거래처의 여신한도 및 담보수준을 재조정하는 등 신용위험을 관리하고 있습니다.

(가) 금융상품 종류별 신용위험의 최대 노출금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기	전기(15기)

장부금액	신용위험 최대노출금액	장부금액	신용위험 최대노출금액

현금및현금성자산	5,809,921	5,809,921	3,171,205	3,171,205

매출채권및기타채권	7,831,547	7,831,547	11,617,272	11,617,272

비유동성매출채권및기타채권	765,844	765,844	965,307	965,307

기타비유동금융자산	31,200	31,200	31,200	31,200

2) 유동성위험관리연결실체는 미래의 현금흐름을 예측하여 단기 및 중장기 자금조달 계획을 수립하여 유동성위험을 관리하고 있으며, 금융부채의 잔존계약 만기에 따른 만기분석내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)