케이이엠텍 분기보고서 (2018.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 시장여건 및 영업의 개황 (1) 산업의 특성

당사는 스마트폰 등 모바일 디바이스에 적용되는 액츄에이터 시스템 전문기업으로서, 현재 소형 카메라모듈에 사용되는 AF 액츄에이터 및 OIS 액츄에이터 등의 개발, 생산 및 판매에 주력하고 있습니다. 카메라모듈용 액츄에이터 산업은 스마트폰 시장의 성장과 함께 높은 성장률을 이어왔으며, 최근들어 성장률이 둔화되었지만, 전면 카메라용 추가 수요 등으로 시장규모는 지속적으로 성장하고 있습니다. 산업의 특징은 다음과 같습니다.

▷ 기술복합, 고정밀 산업

소재와 세트(스마트폰 등 디바이스)를 연결시켜 주는 전/후방 산업 연관 효과가 매우 큰 중간재 산업으로서 관련기술들이 복합적으로 집약된 고품질, 고정밀을 요하는 산업입니다.

▷ 규모의 경제와 진입장벽이 존재

전형적인 B2B사업으로 장치산업적 특성에 따라 기술개발 및 설비투자가 필요하며, 투자 이후에도 일정 수준 이상의 물량을 확보해야만 사업진행이 가능하여, 초기 진입장벽이 존재하는 산업입니다.▷ 원가경쟁력 및 균일품질 확보가 중요전방산업의 발전에 따른 판가 하락과 고품질화 추세에 따라 후방산업인 부품 산업 역시 원가경쟁력 확보 및 균일한 품질수준 유지가 경쟁의 필수요소가 되는 산업입니다. (2) 산업의 성장성

최근 출시되는 스마트폰 및 태블릿의 사양이 상향평준화 되면서 대부분의 스마트 디바이스용 카메라에 AF액츄에이터 또는 OIS 액츄에이터가 적용되고 있습니다. 특히 최근에 출시되는 스마트폰의 전, 후면 카메라에 각각 5M~8M, 13M~20M 화소 이상의 높은 스펙을 적용하는 것이 일반화 되고 있어 시장 규모는 계속 확대되고 있습 니다. 또한 듀얼카메라, 전면카메라에서의 AF 기능 적용 등으로 AF 액츄에이터의 수요는 더욱 확장되고 있으며, 다양한 시장조사기관들에서 예상하는 스마트폰 시장 전망을 참조해 볼 때, 2018년의 AF 액츄에이터 시장 수요는 약 20억대 이상으로 추정됩니다.

(3) 경기변동의 특성 AF 액츄에이터가 적용되는 스마트폰 시장은 메이저 단말기 업체의 전략 모델이 출시되는 2분기와 3분기를 성수기로 보나, 주요 업체들의 경쟁적인 신제품 출시와 소비자들의 신제품 교체심리가 맞물려 경기변동의 특성이 줄어들고 있는 상황입니다. 다만, 고객사의 재고조정 등이 이루어지는 연말 및 1분기 초반이 비교적 비수기에 해당한다고 볼 수 있습니다. 그러나 최근에는 또한 경기변동의 특성이 나타나더라도 완제품 업체의 생산계획과 출하수량 계획은 중장기적인 사이클로 운영되고 있기 때문에, 이러한 계획생산량에 연동하여 액츄에이터의 공급수량이 예측가능한 수준에서 움직이고 있다고 할 수 있습니다. (4) 시장여건 최 근 스마트폰 시장의 성장률은 둔화되고 있으나, 적용되는 카메라는 고사양화 되고 있습니다. 최근에는 5개의 카메라가 적용된 스마트폰이 출시되는 등, 카메라모듈의 수요는 스마트폰 시장의 성장과 별개로 증가하고 있으며, 전면 듀얼카메라, 전면 카메라의 AF적용, 홍채인식카메라 등의 적용이 확대되고 있습니다. 이러한 스마트폰 부품시장의 추세는 당사의 액츄에이터 제품군에 대한 매출 확대로 이어지기에 유리한 상황입니다. (5) 경쟁상황 당사의 액츄에이터류(類) 제품군은 대부분 스마트폰을 비롯한 모바일 디바이스에 채택되고 있으나, 개별 부품의 특성상 공신력 있는 시장조사기관의 시장조사자료를 찾기 어려우며, 다만 스마트폰 시장에 대한 자료를 통해 그 시장규모를 유추할 수 있는 정도입니다. 현재 당사와 같이 카메라모듈용 액츄에이터를 생산하고 있는 업체들 중 생산능력이나 매출 등으로 추정해보면 대략 10~15개 내외의 업체가 시장을 과점하고 있다고 추정되며, 당사 또한 그 가운데 하나의 위치에 있다고 추정됩니다. (6) 회사의 경쟁상 장단점 당 사는 연구개발전담인력이 전체 인력의 절반을 구성하고 있을 정도로 연구개발을 통한 경쟁력 확보에 노력하고 있습니다. 이러한 노력을 바탕으로 국내 최초 VCM AF 액츄에이터 개발 및 양산에 성공한 바 있으며, 축적된 초소형/초박형 VCM에 대한 설계 및 제조 기술을 바탕으로 선도적인 경쟁력을 확보하고 있습니다. 이러한 당사의 경쟁력은 고객의 다양한 설계 요구에 대해 가장 빠르게 대응하고, 고객의 빠른 제품 개발에 기여하며, 수년간의 경험 축적을 통한 Know-how로 고객의 AF 개발품에서 발생할 수 있는 다양한 문제들에 대해 가장 효과적인 대응 및 사전 예방을 가능하게 함으로써 고객의 제품 경쟁력을 제고하는데 큰 기여를 하고 있습니다. 나. 사업부문별 현황 당사는 현재 AF 액츄에이터, OIS 액츄에이터를 비롯한 모바일 디바이스용 액츄에이터 단일사업부문으로 이루어져 있습니다. 따라서 당사의 전체 재무정보가 곧 사업부문별 재무정보입니다. 본 항목은 'III. 재무에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다. 다. 신규사업 등의 내용 및 전망 (1) HD HAPTIC(햅틱) 액츄에이터 모듈(SRA) 1) 사업의 특성

햅틱(HAPTIC)이란 촉각(혹은 촉각기술)이라는 의미로, 일반적으로 손끝으로 접촉했을 때의 반응을 진동 등의 형태로 피드백 해주어 손끝에 특정한 감각을 느낄 수 있게 해주는 기술로서, 통상적인 분류로 제 1세대 진동모터인 ERM (Eccentric Rotating Mass)과 2세대 진동모터인 LRA (Linear Resonant Actuator) 제품이 시장에 적용되어 있으며, 3세대의 HD (High Definition) 햅틱 기술은 아직까지 일반화되지 않은 상황입니다. 2세대 진동모터까지는 단순한 진동 피드백 정도가 가능한 수준이나, 당사가 독자 개발하여 상용화에 성공한 3세대 HD 햅틱제품인 SRA는 차별화된 촉각(진동) 피드백을 넓게 확장된 주파수 대역에서 빠른 반응속도로 제공할 수 있기에 새롭고 다채로운 사용자경험을 제공할 수 있습니다. 이러한 당사의 햅틱제품은 햅틱 산업의 원천 특허권자인 미국 Immersion社로부터 3세대 햅틱제품으로서는 최초로 인증을 획득하여 선도적인 기술력을 인정받고 있습니다. 2) 시장의 규모 및 성장성 햅틱 기술은 더 많은 기능적 차별을 필요로 하는 스마트폰 등 모바일 디바이스는 물론, 게임기기나 그 외 터치패널이 적용되는 다양한 산업분야에서 활용될 것으로 예상되어 그 시장규모가 매우 클 것으로 전망됩니다. 특히 최근에 크게 주목 받고 있는 AR(Augmented Reality, 증강현실), VR(Virtual Reality, 가상현실) 산업에 있어서 기존의 시각, 청각 효과에 더하여 당사의 햅틱제품을 통한 촉각 효과를 구현하고자 하는 시장의 요구가 매우 높은 상황입니다. 또한 자동차 전장부품으로서 갈수록 첨단화 되고 있는 자동차의 AVN(Audio, Video, Navigation) 시스템에 적용되어 운전차의 조작 편의를 돕는 핵심 부품이 될 전망입니다. 햅틱제품은 향후 다양한 스마트기기의 주요한 전자부품으로서 영역을 창출할 것으로 예상되며, 전 산업분야 걸쳐 기존의 소형 진동모터를 대체할 제품으로도 기대됩니다. 이러한 시장의 추세를 통해 당사는 독보적 기술력과 선도적 위치를 시장 선점을 통한 높은 성장이 기대됩니다. 3) 투자 상황 및 제품화 현황당사는 HD HAPTIC(햅틱) 액츄에이터 개발에 총 43억 원 이상을 개발비로 투자해 왔으며, 스마트폰 및 게임기기, 각종 VR/AR 관련기기용 시제품이 출시되어 각계에 프로모션 중입니다. 한편 차량 AVN용 햅틱 액츄에이터는 2018년 4분기에 국내 자동차 전장업체로의 납품이 확정된 상태로, 2019년식 고급승용차에 당사의 햅틱 제품이 적용되어 출시될 예정입니다. (2) CCTV 보안관제 솔루션1) 사업의 특성 당사는 오랜 기간 AF 액츄에이터 개발을 바탕으로 축적된 카메라 화질 개선 기술을 응용하여 CCTV 화질개선과 스마트 보안관제 솔루션 사업에의 진출을 추진중입니다. 2) 시장의 규모 및 성장성 CCTV 시장은 전세계적으로 확대 추세에 있으며, 더불어 수많은 CCTV로부터 수집되는 정보를 효과적으로 관제하기 위한 스마트 통합 관제 시장의 확대가 예상됩니다. 중소기업기술정보진흥원에 따르면 2018년 국내 CCTV 시장 규모는 약 5조원 규모가 예상되며, 세계시장 또한 23,645백만달러 수준으로 전망됩니다. 3) 투자 상황 및 제품화 현황당사의 CCTV 및 보안관제 솔루션 사업에의 진출에 관한 사항은 내부 영업비밀에 해당하여 투자 및 제품화 현황에 대해 공시자료 작성일 기준으로는 공개하지 않으며, 추후 별도의 공시 등을 통하여 진행 상황을 공개할 예정입니다. (3) 중동 석유플랜트 EPC 중개업1) 사업의 특성 석유플랜트 EPC 사업은 . 규모가 크고 다양한 이해관계자가 연결되는 사업으로서, 주요 발주처인 중동 석유화학관련 업체들과 확실한 연결고리를 가지고 있는 경우에 중개업을 진행할 수 있습니다. 2) 시장의 규모 및 성장성 2018년도 원유/가스 플랜트와 정유공장 프로젝트 등의 글로벌 발주 규모는 1,240억 달러로 전망(출처: 한국가스신문 2018.1.4)됩니다. 3) 투자 상황 및 제품화 현황당사는 곽병현 대표이사의 UAE 사업경력을 바탕으로 UAE의 국영 석유회사인 ADNOC의 외주 처리 자회사인 Beyond Energy와의 합작법인 설립을 위한 양해각서를 체결하고 관련사업을 추진하고 있습니다.

2. 주요제품, 서비스등에 관한 내 용 가. 주요 제품등의 현황

1) AF 액츄에이터: 스마트폰 등의 소형 카메라에서 렌즈를 이미지센서의 수직방향으로 움직여줌으로써 정확한 초점을 얻을 수 있도록 구현해주는 카메라모듈용 부품2) OIS 액츄에이터: AF 액츄에이터에 더해 이미지 센서의 수직 및 수평방향으로 렌즈를 이동시켜줌으로 손의 흔들림을 보정하는 동시에 초점을 맞출 수 있도록 구현하는 카메라모듈용 부품3) HD Haptic 액츄에이터: 휴대용 단말기에서 다양한 입력신호 패턴에 따라 그에 상응하는 촉각 출력을 생성 및 전달해주는 액츄에이터 모듈 나. 주요 제품 등의 매출 현황

[기준일: 2018년 9월 30일] (단위:백만원)

품 목	생산(판매) 개시일	주요상표	매출액 (비율)	제 품 설 명

액츄에이터류(類)	2005.03	G2HYSONIC	17,095(100%)	AF 액츄에이터OIS 액츄에이터HAPTIC 액츄에이터

다. 주요 제품 등의 가격변동 추이 액츄에이터류(類)의 시장 가격은 대체로 일정한 수준을 유지하고 있으나, 거래가 지속되는 제품의 경우 분기단위로 단가인하가 이루어 지고 있습니다. 다만 이러한 단가인하는 당사 제품을 구성하는 부품의 수급에도 적용되기에 단가인하로 인한 위험요인은 크지 않습니다. 이와 별도로 상당 수 제품판매를 외화로 결제하고 있기에 환율변동에 따른 매출변동 요인이 존재합니다.

3. 주요 원재료에 관한 사항 가. 원재료 가격변동 추이 액츄에이터류(類)에 적용되는 부품들의 시장 가격 또한 일정한 수준을 유지하고 있으며, 매입이 지속되는 경우 월 또는 분기 단위로 일정비율의 구매단가 인하를 적용해 매입하고 있습니다. 이를 통하여 판매가격의 변동과 연동되는 구매가격을 유지하기 때문에 원가 관리에 용이합니다. 다만, 원재료의 구체적인 가격에 대해서는 영업비밀에 해당하여 기재하지 않습니다.

나. 주요 매입처 및 회사와의 관계 여부

매입처명	회사와의 관계 여부	비고

FNH	없음	-

경인전자산업	없음	-

성진정밀	없음	-

신우PNC	없음	-

이피코리아	없음	-

다. 공급의 안정성 등 주요 원재료에 관한 사항 AF 액츄에이터 제품은 보통 15~25가지 내외의 부품으로 이루어지는데, 플라스틱 사출품과 프레스 성형품, 코일과 마그넷 등 범용적인 재료가 주를 이루고 있습니다. 대부분 부품의 납기가 수일 이내로 짧아서, 완제품 업체의 Forecast를 고려한 생산계획에 따라 부품공급계획을 유연하게 운영하고 부품과 완제품 재고를 효율적으로 관리할 수 있는 장점이 있습니다. 또한 당사는 2005년에 국내 최초로 AF 액츄에이터 제품 양산을 시작한 이래 꾸준한 물량증가로 주요 부품에 대한 공급업체의 2원화, 3원화를 진행함으로써 안정적인 물량 공급 측면이나 품질관리 수준, 단가 측면에서 유리한 협상력을 유지하고 있습니다

4. 생산 및 설비가. 생산능력 및 생산실적, 가동율

[기준일: 2018년 9월 30일] (단위 : 천개)

항 목	제18기 3분기	제17기	제16기

액츄에이터류(類)	생산 능력 (주1)	48,000	72,000	72,000

생산 실적	31,239	64,473	42,515

가동율	65.1%	89.5%	59.0%

(주1) 생산능력은 설비 CAPA 기준으 로, 1라인당 생산CAPA*라인수*기간으로 계산함

나. 생산설비의 현황 등 당사의 주요 생산설비는 주로 필리핀법인과 일부 본사에 있으며,그 내역은 다음과 같습니다.

[자산명 : 건물] (단위 : 백만원)

사업소	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액

증가	감소	환율변동차이

하이소닉 필리핀	필리핀	8,601	5	(326)	(776)	7,504

합 계	8,601	5	0	(326)	(776)	7,504

[자산명 : 금형] (단위 : 백만원)

사업소	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액

증가	감소	환율변동차이

(주)지투하이소닉	안산	1,420	346	(528)	1,237

합 계	1,420	346	0	0	(528)	1,237

[자산명 : 기계장치] (단위 : 백만원)

사업소	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액

증가	감소	환율변동차이

(주)지투하이소닉	안산	928	0	0	(523)	405

하이소닉 필리핀	필리핀	1,366	77	(50)	(50)	(254)	1,088

합 계	2,293	77	(50)	(50)	(777)	1,493

[자산명 : 차량운반구] (단위 : 백만원)

사업소	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액

증가	감소	환율변동차이

(주)지투하이소닉	안산	0	135	0	0	(5)	131

하이소닉 필리핀	필리핀	99	31	(17)	(4)	(21)	88

합 계	99	166	(17)	(4)	(25)	219

[자산명 : 공구와기구] (단위 : 백만원)

사업소	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액

증가	감소	환율변동차이

(주)지투하이소닉	안산	234	(115)	119

하이소닉 필리핀	필리핀	584	57	(323)	(19)	(89)	210

합 계	818	57	(323)	(19)	(204)	329

[자산명 : 비품] (단위 : 백만원)

사업소	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액

증가	감소	환율변동차이

(주)지투하이소닉	안산	62	51	(0)	(27)	85

하이소닉 필리핀	필리핀	21	10	(1)	(10)	21

합 계	83	61	(0)	(1)	(37)	107

[자산명 : 시설장치] (단위 : 백만원)

사업소	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액

증가	감소	환율변동차이

(주)지투하이소닉	안산	0	82	(5)	77

합 계	0	82	0	0	(5)	77

[자산명 : 토지] (단위 : 백만원)

사업소	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액

증가	감소	환율변동차이

Hysonic Realty Development, Inc	필리핀	2,010	0	(0)	(78)	1,932

합 계	2,010	0	(0)	(78)	0	1,932

[자산명 : 건설중인자산] (단위 : 백만원)

사업소	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액

증가	감소	환율변동차이

(주)지투하이소닉	안산	0	116	(37)	79

합 계	0	116	(37)	0	0	79

5. 매출에 관한 사항 가. 매출 실적

[기준일: 2018년 9월 30일] (단위: 천원, 1,000 USD)

매출유형	품 목	제18기 3분기	제17기	제16기

제품	액츄에이터류(類)	수출	14,031,996($12,891)	36,002,114($31,700)	26,893,570($23,239)

내수	3,062,990	4,082,417	5,400,684

소계	17,094,986	40,084,531	32,294,254

상품	의약품 등	수출	0	0	0

내수	0	3,321,515	0

소계	0	3,321,515	0

기타	내수	0	6,598	0

합 계	수출	14,031,996($12,891)	36,002,114($31,700)	26,893,570($23,239)

내수	3,062,990	7,410,529	5,400,684

합계	17,094,986	43,412,643	32,294,254

나. 판매경로 및 판매방법 등 1) 판매경로

당사의 주력제품인 VCM 액츄에이터는 대부분 스마트폰 완제품에 적용되나, 1차적으로는 카메라모듈업체로 납품합니다. 당사는 국내외모듈업체의 주문에 대하여 필리핀 공장에서 임가공 생산을 진행한 이후 각 고객의 수요 납품처로납품하고 있습니다2) 판매방법당사는 대부분의 고객에 대해 직접 판매 방식을 취하고 있으며, 해외 일부 고객에 한하여 에이전트를 통한 판매를 진행하고 있습니다.

다. 판매전략1) 기존 고객사에 대한 시장 유지

당사는 국내 주요 AF 액츄에이터 수요처인 삼성전자, 파워로직스, 캠시스, 아이엠텍, 코웰 등과의 거래관계를 유지하고 있으며, 이들 모듈 업체를 통하여 국내외 주요 휴대폰 업체에 AF 액츄에이터 및 OIS 액츄에이터 제품을 공급하고 있습니다.

2) 해외 판매망 확보 및 중국, 일본 시장 대상 영업 활동

당사는 이러한 국내 완제품업체 위주의 매출 구조를 다변화 하기 위하여 중국, 대만, 일본 등 해외 기업에 대해서는 전문 해외 판매망을 통한 간접영업을 실행하고 있으며,특히 중국의 카메라모듈 업체인 TRULY, O-FILM, SUYIN 등을 통해 높은 성장률을 보이고 있는 중국 시장의 확대를 위해 노력하고 있습니다. 이외의 해외 주요 잠재고객사는 직접영업 활동을 실행하고 있습니다.

라. 주요 매출처

매출처명	매출 품목	비고

삼성전자	액츄에이터류(類)	-

파워로직스	액츄에이터류(類)	-

캠시스	액츄에이터류(類)	-

아이엠텍	액츄에이터류(類)	-

코웰전자	액츄에이터류(類)	-

엠씨넥스	액츄에이터류(類)	-

TRULY	액츄에이터류(類)	-

O-FILM	액츄에이터류(類)	-

SUYIN	액츄에이터류(類)	-

*매출비중은 영업비밀에 해당하는 사항으로 기재하지 않음

6. 수주 현황 당사의 수주는 단기 주문생산으로 진행되며, 주요 고객과의 지속적인 거래관계로 고객의 생산계획에 따라 수시로 생산납품하는 형태입니다. 당사의 거래처별 수주 및 납기에 관한 사항은 주요 영업비밀에 해당하기에 기재하지 않습니다.

7. 시장위험과 위험관리 (1) 금융위험관리 연결실체는 경영활동과 관련하여 신용위험, 유동성위험 및 시장위험 등 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 금융위험이 경영에 미칠 수 있는 불리한 효과를 최소화하기 위해 노력하고 있습니다. 연결실체는 특정위험을 회피하기 위하여 파생상품을 이용하고 있습니다.1) 신용위험관리연결실체는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보 또는 지급보증을 수취하고 있습니다. 연결실체는 신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 주기적으로 검토하여 거래처의 여신한도 및 담보수준을 재조정하는 등 신용위험을 관리하고 있습니다.

(가) 금융상품 종류별 신용위험의 최대 노출금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기	전기

장부금액	신용위험 최대노출금액	장부금액	신용위험 최대노출금액

현금및현금성자산	10,814,788	10,814,788	1,303,317	1,303,317

매출채권및기타채권	29,374,188	29,374,188	8,359,299	8,359,299

기타금융자산	-	-	7,333,876	7,333,876

비유동성매출채권및기타채권	476,268	476,268	579,744	579,744

기타비유동금융자산	31,200	31,200	31,200	31,200

(주) 현금 및 현금성자산은 시재가 제외된 금액입니다. 2) 유동성위험관리연결실체는 미래의 현금흐름을 예측하여 단기 및 중장기 자금조달 계획을 수립하여 유동성위험을 관리하고 있으며, 금융부채의 잔존계약 만기에 따른 만기분석내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)