한세실업 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 연결회사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인들을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며 이에 한하지 않습니다. 연결회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정도는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 연결회사는 2009년 1월 1일에 한세예스24홀딩스주식회사와 인적분할을 통해 설립된 회사로서, 미국의 유명 바이어로부터 주문을 받아 OEM, ODM 방식으로 수출하는 글로벌 패션기업입니다. 당사가 영위하는 산업의 특성과 성장성 등은 사업보고서의 Ⅱ.사업의 내용(제조업)의 1.사업의 개요 부분을 참조하시면 됩니다.

3. 재무상태(단위: 백만원)

구 분	재무상태	증감율(전기대비)

제 10기	제 9기	제 10기	제 9기

유동자산	825,854	818,370	0.9%	8.1%

비유동자산	344,876	377,688	-8.7%	-26.5%

자산총계	1,170,729	1,196,058	-2.1%	-5.9%

유동부채	588,783	495,388	18.9%	-12.8%

비유동부채	89,289	127,092	-29.7%	-8.5%

부채총계	678,072	622,480	8.9%	-12.0%

자본금	20,000	20,000	0.0%	0.0%

기타불입자본	34,317	28,434	20.7%	-19.3%

기타자본구성요소	(9,020)	(598)	1,407.3%	-60.4%

이익잉여금	366,942	427,833	-14.2%	7.9%

비지배지분	80,420	97,910	-17.9%	-13.7%

자본총계	492,658	573,579	-14.1%	1.8%

* 상기 표는 K-IFRS에 따라 작성된 연결기준 요약 재무상태표입니다. - 당사의 2018년 12월말 현재의 자산총계는 전기대비 253억원(2.1%) 감소한 1조 1,707억원입 니다. 주요 감소 원인은 종속회사 영업권손상으로 인한 무형자산 450억원 감소입니다.- 2018년 12월말 현재의 부채총계는 전기대비 556억원(8.9%) 증가한 6,781억원입니다. 주요 증가 원인은 원단사업부문의 매출증가로 원자재 대금결제를 위한 USANCE차입의 증가입니다. - 2018년 12월말 현재의 자본총계는 전기대비 810억원(-14.1%) 감소한 4,927억원 입니다. 기타자본구성요소의 감소는 K-IFRS 1109호 금융자산기준서의 적용으로 인한 회계정책변경효과로 93억원이 이익잉여금으로 전환되었기 때문이며, 이익잉여금은 당기순이익 등의 감소로 총 609억원 감소하였습니다. 4. 경영성과

(단위: 백만원)

구 분	제 10기	제 9기	매출대비증감율

OEM,ODM사업	한세엠케이	계	OEM,ODM사업	한세엠케이	계

매출액	1,389,696	322,990	1,712,686	1,382,435	328,898	1,711,333

매출원가	1,194,669	131,292	1,325,961	77.4%	1,186,655	134,302	1,320,958	77.2%	0.2%p

매출총이익	195,027	191,699	386,725	22.6%	195,780	194,596	390,376	22.8%	-0.2%p

판매비와관리비	158,803	189,294	348,096	20.3%	148,772	185,063	333,835	19.5%	0.8%p

영업이익	36,224	2,405	38,629	2.3%	47,008	9,533	56,541	3.3%	-1.0%p

법인세비용차감전순이익	-48,917	1,071	-47,845	-2.8%	60,782	11,168	71,949	4.2%	-7.0%p

법인세비용	4,889	-2,932	1,957	0.1%	22,156	3,696	25,852	1.5%	-1.4%p

당기순이익	-53,806	4,004	-49,802	-2.9%	38,626	7,471	46,097	2.7%	-5.6%p

* 상기 표는 K-IFRS에 따라 작성된 연결기준 요약 손익계산서에서 한세엠케이 연결기준 손익계산서를 단순차감하여 구분한 것입니다. - 연결회사 기준으로 매출은 소폭 증가로 작년과 비슷한 수준입니다. 한세엠케이(주)에서 전년대비 매출이 60억원 감소하였으나 한세실업 원단사업의 매출규모 증가로 OEM,ODM 사업에서 74억원 매출 순증가하면서 총 연결기준 매출은 14억원 증가하였습니다.- 영업이익율은 1%p 감소하였고, 전방산업의 부진으로 인한 판매단가하락과 판관비의 일시적 증가 주요원인입니다. OEM,ODM 사업 판관비 100억원은 주로 퇴직금, 수수료, 대손상각비 등에서 비용이 증가하였고, 한세엠케이(주)는 라이센스 브랜드에 대한 수수료 증가 및 런칭 초기단계의 브랜드 광고선전비 증가효과로 42억원 증가하였습니다. OEM, ODM 사업부문은 점진적인 미국의류소비심리의 개선에 따른 매출 증대를 기대하고 있으며, 자체적으로는 자동화설비 및 생산공정분석을 통한 생산성 증대와 원단수직계열화를 통한 원단마진 내재화로 원가절감을 위한 노력을 하고 있습니다. 브랜드 사업부문은 NBA브랜드 라이센스를 바탕으로 중국에서의 매장수 확대를 진행하면며 중국시장에서의 매출성장과 수익성 증대를 기대하고 있습니다.- 영업외손익이 6%p감소한 주요한 원인은 종속회사 영업권 손상 450억원 및 금융자산 평가 및 처분으로 인한 손실증가, 원/달러 환율하락으로 외화 자산·부채의 환차손실과 환산손실에 따른 것입니다.

5. 성과지표- 연결회사의수익성지표와 안정성지표는 아래와 같습니다.가. 수익성지표

구 분	산 식	비 율

제 10 기	제 9 기	제 8 기

매출액영업이익률	영업이익 ------------ x 100 매출액	2.26%	3.30%	5.27%

매출액순이익률	당기순이익 ------------- x 100 매출액	-2.91%	2.69%	2.97%

총자본이익률(ROI)	당기순이익 --------------------------- x 100 (기초총 자산 + 기말총 자산) / 2	-1.05%	3.74%	4.06%

자기자본이익률(ROE)	당기순이익 -------------------------- x 100 (기초자기자본 + 기말자기자본) / 2	-2.34%	8.11%	9.3%

나. 안정성지표

구 분	산 식	비 율

제 10 기	제 9 기	제 8 기

유동비율	유동자산 ---------- x 100 유동부채	140.26%	165.20%	133.24%

부채비율	부채총계 ---------- x 100 자기자본	137.64%	108.53%	125.45%

차입금의존도	차입금 ---------- x 100 총자산	42.95%	38.49%	41.30%

영업이익대비이자보상비율	영업이익 ---------- x 100 이자비용	2.63배	4.57배	12.37배

6. 자금조달- 연결회사의 당기말 총 차입금 잔액 현황은 아래와 같습니다.

(1) 단기차입금의 세부내역

(원화단위: 천원, 외화단위: 천단위)

내역	차입처	이자율(%)	최장만기일	당기말	전기말

USANCE차입금	(주)국민은행 외	3.10%~3.87%	2019-11-04	230,477,196	203,932,481

수출채권할인(*)	(주)하나은행 외	3.34~4.10%	2019-11-04	95,484,977	91,591,514

일반대출	(주)신한은행 외	3.75%~5.75%	2019-12-06	65,425,711 (USD 45,000포함)	60,978,188 (USD 47,500포함)

유동성장기차입금	산업은행 외	2.28%~4.98%	2019-12-04	71,626,910	14,039,970

합계	463,014,794	370,542,153

(*) 제거의 요건을 충족하지 못하는 외화매출채권의 양도와 관련하여 인식한 금융부채로 연결회사의 매출채권이 담보로 제공되어 있습니다.

(2) 장기차입금의 세부내역

(원화단위: 천원, 외화단위: 천단위)

내역	차입처	이자율(%)	최장만기일	당기말	전기말

일반대출	한국수출입은행 등	4.61~4.98	2024-03-29	111,397,801 (USD 54,437 포함)	103,869,133 (USD 49,354 포함)

차감: 유동성대체	(71,626,910)	(14,039,970)

합계	39,770,891	89,829,163