한세실업 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 연결회사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인들을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며 이에 한하지 않습니다. 연결회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정도는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 연결회사는 2009년 1월 1일에 한세예스24홀딩스주식회사와 인적분할을 통해 설립된 회사로서, 미국의 유명 바이어로부터 주문을 받아 OEM, ODM 방식으로 수출하는 글로벌 패션기업입니다.당사가 영위하는 산업의 특성과 성장성 등은 사업보고서의 Ⅱ.사업의 내용(제조업)의 1.사업의 개요 부분을 참조하시면 됩니다.

3. 재무상태(단위: 백만원)

구 분	재무상태	증감율(전기대비)

제 9기	제 8기	제 9기	제 8기

유동자산	818,370	757,002	8.1%	32.1%

비유동자산	377,688	513,682	-26.5%	22.5%

자산총계	1,196,058	1,270,684	-5.9%	28.1%

유동부채	495,388	568,150	-12.8%	17.7%

비유동부채	127,092	138,921	-8.5%	66.0%

부채총계	622,480	707,072	-12.0%	24.0%

자본금	20,000	20,000	0.0%	0.0%

기타불입자본	28,434	35,227	-19.3%	-24.8%

기타자본구성요소	-598	-1,510	-60.4%	41.7%

이익잉여금	427,833	396,461	7.9%	10.2%

비지배지분	97,910	113,434	-13.7%	100.0%

자본총계	573,579	563,612	1.8%	32.4%

* 상기 표는 K-IFRS에 따라 작성된 연결기준 요약 재무상태표입니다. - 당사의 2017년 12월말 현재의 자산총계는 전기대비 746억(5.9%) 감소한 1조 1,961억원입 니다. 주요 감소 원인은 전기말 대비 원/달러 환율 11%하락으로 인한 외화자산과 해외 종속법인 자산의 기표금액 감소입니다.- 2017년 12월말 현재의 부채총계는 전기대비 846억(12.%) 감소한 6,225억 입니다. 주요 감소 원인은 차입금 사용 369억 감소와 전기말 대비 원/달러 환율 11%하락으로 인한 외화부채와 해외종속법인 자산의 기표금액 감소입니다. - 2017년 12월말 현재의 자본총계는 전기대비 100억(1.8%) 증가한 5,736억 입니다. 2017년 당기순이익 등으로 이익잉여금 313억 증가, 자기주식취득 및 종속회사 주식추가매수로 인한 비지배지분 223억 감소 등이 주요원인입니다. 4. 경영성과

(단위: 백만원)

구 분	제 9기	제 8기	매출대비증감율

OEM,ODM사업	한세엠케이	계	OEM,ODM사업	한세엠케이	계

매출액	1,382,435	328,898	1,711,333	1,445,869	101,786	1,547,655

매출원가	1,186,655	134,302	1,320,958	77.2%	1,204,976	42,207	1,247,183	80.6%	-3.4%p

매출총이익	195,780	194,596	390,376	22.8%	240,893	59,579	300,472	19.4%	3.4%p

판매비와관리비	148,772	185,063	333,835	19.5%	163,434	55,426	218,861	14.1%	5.4%p

영업이익	47,008	9,533	56,541	3.3%	77,459	4,153	81,612	5.3%	-2.0%p

법인세비용차감전순이익	60,782	11,168	71,949	4.2%	65,277	-2,103	63,174	4.1%	0.1%p

법인세비용	22,156	3,696	25,852	1.5%	17,661	-471	17,190	1.1%	0.4%p

당기순이익	38,626	7,471	46,097	2.7%	47,616	-1,632	45,984	3.0%	-0.3%p

* 상기 표는 K-IFRS에 따라 작성된 연결기준 요약 손익계산서에서 한세엠케이 연결기준 손익계산서를 단순차감하여 구분한 것입니다. - 연결회사 기준으로 한세엠케이(주)의 손익은 2016년 4분기부터 연결회사에서 인식하였고, 2017년에는 온기로 연결회사 손익에 반영되었습니다. 한세엠케이(주)의 온기 매출반영으로 연결회사 매출이 15%증가했고, 한세실업 OEM, ODM 사업에서는 달러기준 매출이 1.5% 감소한 것과 원/달러환율이 전기대비 평균 2.5%하 락함에 따라 원화로 기표되는 금액이 감소하여 총 연결기준 매출은 약 11% 증가하였습니다.- OEM, ODM 사업에서는 경쟁업체들간의 경쟁심화와 원가상승으로 매출원가율이 2.5%p 증가하였으나 매출원가율이 낮고 판관비 비중이 높은 브랜드사업을 영위하는 한세엠케이(주)의 비중이 2017년에 증가하면서 전기보다 매출총이익율은 3.4%p 증가하였습니다. 그러나 영 업이익율 은 판관비 비중이 높은 한세엠케이(주) 비중이 늘어나면서 연결회사의 판관비가 전기대비 5.4%p 증가하면서 2016년 5.3%에서 2017년 3.3%로 2%p 감소하였습니다.OEM, ODM 사업부문은 자동화설비 및 생산공정분석을 통한 생산성 증대와 원단수직계열화를 통한 원단마진 내재화 등 원가절감을 위한 노력을 하고 있으며, 브랜드 사업부문은 NBA브랜드 라이센스를 바탕으로 중국에서의 매장수 확대를 진행하면며 중국시장에서의 매출성장과 수익성 증대를 기대하고 있습니다.- 영업이익율이 2%p 감소하였으나 전기말 대비 원/달러 환율하락으로 외화 자산·부채의 외환차손익과 환산손익에서 274억의 영업외이익이 발생하면서 당기순이익율은 0.3%p만 감소하였습니다.

5. 성과지표- 연결회사의수익성지표와 안정성지표는 아래와 같습니다.가. 수익성지표

구 분	산 식	비 율

제 9 기	제 8 기	제 7 기

매출액영업이익률	영업이익 ------------ x 100 매출액	3.30%	5.27%	8.97%

매출액순이익률	당기순이익 ------------- x 100 매출액	2.69%	2.97%	6.53%

총자본이익률(ROI)	당기순이익 --------------------------- x 100 (기초총 자산 + 기말총 자산) / 2	3.74%	4.06%	11.67%

자기자본이익률(ROE)	당기순이익 -------------------------- x 100 (기초자기자본 + 기말자기자본) / 2	8.11%	9.3%	27.38%

나. 안정성지표

구 분	산 식	비 율

제 9 기	제 8 기	제 7 기

유동비율	유동자산 ---------- x 100 유동부채	165.20%	133.24%	122.24%

부채비율	부채총계 ---------- x 100 자기자본	108.53%	125.45%	136.71%

차입금의존도	차입금 ---------- x 100 총자산	38.49%	41.3%	41.21%

영업이익대비이자보상비율	영업이익 ---------- x 100 이자비용	4.57배	12.37배	27.43배

6. 자금조달- 연결회사의 당기말 총 차입금 잔액 현황은 아래와 같습니다.

(1) 단기차입금의 세부내역

(원화단위: 천원, 외화단위: 천단위)

내역	차입처	이자율(%)	최장만기일	당기말	전기말

USANCE차입금	(주)국민은행 외	1.96 ~ 2.40	2018-12-02	203,932,481	247,852,180

수출채권할인(*)	(주)하나은행 외	2.40 ~ 3.02	2018-11-04	91,591,514	108,353,897

일반대출	(주)신한은행 외	1.22 ~ 3.30	2018-12-01	60,978,188 (USD 47,500포함)	56,770,759 (USD 40,500포함)

유동성장기차입금	기업은행	2.80 ~ 4.64	2018-10-27	14,039,970	13,859,469

합계	370,542,153	426,836,305

(*) 제거의 요건을 충족하지 못하는 외화매출채권의 양도와 관련하여 인식한 금융부채로 연결회사의 매출채권이 담보로 제공되어 있습니다.

(2) 장기차입금의 세부내역

(원화단위: 천원, 외화단위: 천단위)

내역	차입처	이자율(%)	최장만기일	당기말	전기말

일반대출	한국수출입은행 등	2.28 ~ 3.41	2024-03-29	103,869,133 (USD 49,354 포함)	111,862,454 (USD 49,750 포함)

차감: 유동성대체	(14,039,970)	(13,859,469)

합계	89,829,163	98,002,985