노랑풍선 분기보고서 (2019.03)
II. 사업의 내용

당사는 수익을 창출하는 서비스의 성격, 이익 창출단위, 서비스의 특징, 시장 및 판매방법의 특징 등을 고려하여 경영의 다각화 실태를 적절히 반영할 수 있도록 종속회사를 포함하여 여행알선 서비스 부문, 시내 순환 관광업 부문으로 구분하고 있습니다.

구분	회사	주요고객	사업내용

여행알선 서비스	(주) 노랑풍선YELLOW BALLOON JAPAN, CO., LTD.	국내외 내국인 및 외국인 여행객	항공권, 패키지 여행상품, 크루즈, 골프여행 상품, 개별여행상품, 트래킹 등의 세분화 된 여행 상품기획 및 판매, 현지 여행서비스 제공

시내 순환 관광업	(주)노랑풍선시티버스	국내외 내국인 및 외국인 여행객	탑승권 판매 및 노선 운영

[산업의 특성] 1989년 해외여행 자유화 조치에 따라 본격적인 산업발전의 기반을 맞이하게 되었으며, 1997년 외환위기와 2008년 글로벌 금융위기 등 큰 거시경제 사건을 제외하고 중·장기적으로 높은 성장세를 유지하고 있습니다. 경제성장에 따른 개인소득 증가와삶의 질을 중시하는 인식의 변화는 여행산업의 지속적인 성장을 가능하게 하였으며, 신종플루, 일본 원전사고, 유럽 지역 테러 등 각종 해외 천재지변이 일시적으로 해외여행 수요를 정체시킴에도 불구하고 우리나라 주요 여행업체들의 실적은 곧 회복하여 다시 성장을 반복하는 현상을 보여ㄴ주고 있습니다. 여행업은 관광진흥법 제3조(관광사업의 종류)와 동법 시행령 제 2조(관광사업의 종류)에 의거하여 국외 여행업 및 국내여행업, 일반여행업 3가지로 분류되고 있으며, 당사는 일반 여행업을 영위하고 있습니다.

구분	사업대상	등록요건(자본금)

국내여행업	국내를 여행하는 내국인	1천 500만원 이상

국외여행업	국외를 여행하는 내국인	3천만원 이상

일반여행업	국내 또는 국외를 여행하는 내국인 및 외국인	1억원 이상

출처 : 관광진흥법 시행령

[산업의 성장성] 2010년부터 2018년까지 출국자 수는 연평균(CAGR) 11.0%로 꾸준히 성장해 2018년 우리나라 인구 중 2,870만명이 해외여행을 떠나며 사상 최대 수치를 기록했습니다. 2019년 5월 1일부터 6일까지 이어지는 '5월 황금연휴 기간' 중 인천국제 공항을 이용하는 여객 수는 전년대비 약 13% 증가하여 또 한번 최고 기록을 갱신하였습니다. 또한 관광업계와 항공업계는 공동 가치를 추구하고 협력함으로써 시너지 효과를 내고 있습니다. 3월 초 플라이강원, 에어로케이 항공 , 에어프레미아 신생 항공사 세 곳이 한꺼번에 신규 항공운송사업면허를 발급받아 지금껏보다 활발한 좌석 공급 및 노선 확대를 기대하고 있 습니다. 뿐만 아니라 주 5일제 근무 및 근로시간 단축으로 인한 여가시간의 확대, LCC(저비용항공사)의 증가 및 워라밸, 욜로(YOLO) 등으로 인한 개인 인식의 변화로 여행수요는 지속적으로 성장할 것으로 예측됩니다. 최근 다양한 여행 프로그램의 방영과 젊은 세대들 사이에 자신의 경험을 공유하는 '인증문화'로 인한 파급효과는 사람들의 여행 심리를 자극하며 직간접적으로 해외여행 수요를 견인하고 있습니다. 젊은 세대 뿐만 아니라 1차 베이비부머(1955~1963년) 생의 은퇴 본격화와 인구 구조의 고령화로 인한 '시니어 시장' 규모도 급격하게 증가하며 패키지 여행 산업의 새로운 타겟층으로 주목받고 있습니다. 이와 같은 이유로 앞으로의 여행 시장 성장 여력은 충분한 것으로 판단하고 있습니다. 한편, 현재까지 외국인의 국내방문인 아웃바운드 상품 판매가 주력이 되어왔다면 K-POP을 비롯하여 드라마, 한식, 스포츠 스타, 글로벌 선도 기업 등을 통하여 대한민국의 글로벌 위상이 크게 높아짐에 따라 인바운드 여행시장도 지속적으로 성장해 나갈 것으로 전망합니다. [경기 변동의 특성] 당사의 주요상품인 해외여행상품 수요는 2001년 9.11테러, 2003년 사스, 2015년 메르스 질병, 최근 사드 배치 등의 정치, 경제, 사회적 요인에 영향을 받아 민감하게 반응합니다. 다만, 단기적으로 영향을 받을 뿐 장기적인 측면에서는 성장세에 영향을 크게 받지 않는 모습을 보이고 있습니다. 단적인 예로 메르스가 발생한 2015년도에는 6월~8월까지 급격한 감소세를 보였으나 3개월 후인 9월부터는 회복세로 전환하며 성장세를 유지하는 모습을 나타내었습니다. 관광 산업은 휴가 시즌과 계절에 따른 성수기와 비수기에 따라 수요 변동에 영향을 받아왔습니다만, 최근 근무제도 개선과 인식변화로 어느 때나 여행을 가는 추세로 변화되고 있습니다. 시장조사전문기업 '트랜드모니터'의 조사결과에 따르면 " 성수기보다 비성수기 시즌의 휴가를 선호하는 편인 가요?"라는 질문에 비성수기 시즌의휴가를선호한다고 답한 비율이 85.9%에 달하며 성수기와 비수기의 편차가 줄어드는 현상이자리잡아 가는 것으로 조사되었습니다. [시장 여건] 2018년 기준으로 전체 여행업 등록업체 수는 22,544개이며, 국내외여행을 아우르는 일반 여행업체는 5,197개가 등록되어 있습니다. 그 중 자본력과 시장에 대한 이해도,서비스를 바탕으로 하는 상위 아웃바운드 여행사 간의 과점적 형태를 보이고 있습니다. 당사는 아웃바운드 여행 사업을 영위하고 있는 주요 여행사들과 경쟁관계를 이루고 있으며, 시장 점유율은 아래와 같습니다.

년도	2019년 1분기	2018년	2017년도

인원	총 출국자 수	노랑풍선출국자 수	총 출국자 수	노랑풍선출국자 수	총 출국자 수	노랑풍선출국자 수

7,408,803	436,230	26,928,389	1,520,982	24,837,011	1,379,762

점유율	5.89 %	5.65 %	5.56 %

(*) 시장점유율은 총출국 인원 대비(승무원 제외) 당사의 총 송객인원으로 점유율을 산정하였 습니다. [경쟁 우위 요소] 1) 가격 경쟁력 및 상품 다양화 여행사의 판매 방식은 크게 간접판매와 직접판매 두 방식으로 나뉘어집니다. 간접판매는 전국에 대리점을 두고 있어 시장점유율을 높일 수 있다는 장점이 있지만 대리점에 지급해야하는 수수료로 인해 상품가격이 비교적 높게 형성되어 집니다. 반면 당사는 대리점을 거치지 않아 대리점 수수료를 제외한 비교적 저렴한 가격으로 상품가를 형성하고 있습니다. 또한 현지호텔 및 항공사, 관광청과의 긴밀한 네트워크를 구축함으로써 원가경쟁력을 확보해 상품의 가격 경쟁에서 경쟁 우위를 갖고 있습니다.또 한 최근 해외여행을 경험한 여행자의 비중이 늘면서 다양해진 고객들의 니즈를 반영한 상품들을 선보이고 있습니다. 호경기 때는 남들에게 보이기 위해 소비하는 과시소비가, 경제위기 때에는 무조건 아끼는 알뜰소비가 유행하였다면 최근에는 자신이 가치를 부여하거나 본인의 만족도가 높은 소비재는 과감히 소비하고 지향하는 '가치소비'가 성행하고 있습니다. 당사는 이러한 트렌드를 반영하여 비즈니스 항공권, 1급호텔, 고급 식당 등이 결합된 프리미엄 상품 개발 및 판매에 주력하고 있으며, 상 품 퀄리티 대비 합리적인 가격을 제시함으로서 '가치소비'에 맞는 다양한 경쟁력있는 상품을 제공하고 있습니다. 2) 브랜드 파워 또한 당사는 가격 경쟁력과 더불어 다양한 커뮤니케이션 매체를 활용한 마케팅을 통해 강력한 브랜드 인지도를 가지고 있습니다. 네이버 등 포털 사이트 블로그, 페이스북, 인스타그램, 유튜브 등 소셜 미디어 등 다양한 활동을 전개하여 한국인터넷소통협회가 주관하는 '대한민국 소셜 미디어 대상' 부문에서 7년 연속 1위를 수상하였습니다. 뿐만아니라 '소비자중심경영(CCM) 인증'을 4회 연속 획득하며 고객에게 신뢰를 얻는 높은 브랜드 가치를 유지하고 있습니다. [ 향후 전략] 욜로족(YOLO : You Only Live Once)으로 대표되는 라이프 스타일의 대중화는 여행이라는 소비를 높였으며 해외여행의 빈도가 높아질수록 '보는(To see) 여행'에서 '직접 즐기는(To do) 소비 심리'로 여행 문화는 변화하고 있습니다. 또한 메타서치 및 OTA(Online Travel Agency)의 발달과 함께 모바일에 익숙한 밀레니엄 세대를 중심으로 항공권, 호텔 등의 가격경쟁 심화로 인한 가격저하는 여행소비를 더욱 부추기는 시장 환경으로 변화시키고 있습니다. 구조적 성장기에 진입한 글로벌 OTA시장은 LCC 항공사 노선 증편과 개별자유여행객의 연간 출국 횟수 증가 등 긍정적 요소로 인하여 향후 성장세가 지속될 것으로 전망하고 있습니다.당사는 급변하는 여행시장에 대처하고 고객의 다양한 니즈를 반영하기 위해 2020년 오픈을 목표로 OTA 플랫폼 구축 개발 계획을 수립하였습니다. 항공 및 호텔, 다양한 여행상품과 서비스를 One-Stop으로 고객에게 제공하며 통합 관리할 수 있는 운영시스템입니다. 해당 시스템 하나로 본인이 원하는 항공, 호텔, 액티비티 상품을 조합해 개인 맞춤형 여행상품을 만들 수 있다는 것이 가장 큰 특징이며 당사는 지역별 숙소 및 단품에 대한 교섭력을 높여 원가우위를 지속적으로 확보할 계획입니다. 초 기, 당사의 강점인 가격 경쟁력, 패키지 브랜드, 국내시장 항공권 시장점유율 등을 내세워 내국인을 대상으로 FIT시장에 성공적 진입한 후 추후 외형성장과 시장점유율 확대에 주력할 계획입니다. 또한 FIT시장 성장에 대비하고, 인바운드 시장을 개척하기 위해 노랑풍선 시티투어버스를 100% 자회사로 인수하였으며, 2018년 해외 주요 거점인 일본 현지에 법인을 설립하였습니다. 새로운 시장 진출로 해외네트워크를 구축함으로써 추후 진출 지역에서 경쟁력을 강화해 나갈 예정입니다. (나) 노 랑풍선 시티버스 [사업추진 배경] 당사는 창립 이래 아웃바운드 사업에 꾸준한 역량을 집중해왔습니다. 빠르게 변화하고 있는 여행시장의 특성에 따라 인바운드 여행시장 진입전략 수립을 통해 신규 사업을 모색해 왔으며, 인바운드와 자유여행객들의 수요견인을 위해 '노랑풍선 시티버스' 의 지분 100%를 인수하였습니다. 당사는 '노랑풍선 시티버스'를 활용한 다양한 여행상품 연계와 외부래핑 광고 등 마케팅 채널 다각화를 통한 매출 증대를 목표로 하여 사업을 추진하게 되었습니다. [관련 투자]

당사는 2018년 8월 31일, 노랑풍선 시티버스 100% 지분인수하였습니다.

회사명	주식수(주)	취득가(천원)	소유지분율(%)

노랑풍선 시티버스	110,000	150,000	100,00

[시장 여건 및 경쟁력] 한국관광공사 통계에 따르면 전국 시티투어 버스 이용자 수는 2013년 79만명에서 2016년 116만명으로 46% 증가하며 여행객들 사이에서 실속있는 여행 방법으로 주목받고 있습니다. '노랑풍선 시티버스' 는 경쟁사 대비 큰 버스크기와 2층 천장이 오픈 된 전면개방형으로 고객들에게 쾌적한 환경을 제공한다는 강점이 있습니다. 인수 후 버스 내 CCTV설치, 와이파이 공유기 설치 등 노후화 된 차량시설 정비와 더불어 홈페이지 및 어플리케이션 개발을 통해 고객의 접근성과 편의성을 제고하였습니다. 뿐만 아니라 다양한 이벤트와 홍보활동을 활발하게 전개한 결과 노랑풍선 시티버스의 판매실적 및 탑승객 수는 계속해서 증가하고 있는 추세입니다. 최근에는 서울시,서울관광재단과 함께 다채로운 이벤트를 진행하여 시민들에게 '노랑풍선 시티버스'를 다시한 번 각인시키기도 하였습니다. 또한 씨트립, 스카이스캐너 등 글로벌 OTA와의 제휴를 맺음으로써 외국인 관광객들의 수요 견인을 위해 힘쓰고있습니다. 추후 노선확대와 활발한 마케팅 등으로 내국인 및 외국인 관광객들의 수요 볼륨 확대 효과를 기대하고 있습니다. (다) Yellow Balloon Japan [사업추진 배경] 아웃바운드에 치중했던 기존 사업의 효율성은 지속적으로 높이고, 점진적으로 일본 내 여행관련 사업을 확대해 서비스와 원가 경쟁력을 높여 브랜드 지위를 확고히 하기위해 일본현지 법인 설립을 추진하였습니다. 당사는 일본현지법인 설립으로 일본 수요의 비중을 높이는 데 집중해 아웃바운드와 인바운드를 아우르는 글로벌 종합여행사로서의 초석을 다져나갈 계획입니다. [관련 투자]

일본 전문 여행사의 오랜 경영 노하우와 인프라를 가진 개인과 30:70의 비율로 합작 투자하여 현지 법인을 설립하였습니다. 당사는 일본현지법인 설립 및 사업준비금으로 자본금 1억의 30%인 3,000만 원을 투입하였으며 금년도 말까지 사업확장을 위한 대여금을 추가 집행할 예정입니다.

설립 방식	합작 투자 (해외직접투자)

지분율	노랑풍선 : 개인 = 30 : 70

자본금	일천 만엔 (10,000,000 엔)

[진행계획] 2018년 10월 26일 일본현지 법인의 후쿠오카 본사에서 설립 기념식을 열고, 11월부터본격적인 영업을 시작하였습니다. 업무 효율성을 높이기 위하여 당사 같은 건물에한국지사를 설치하였으며, 주요 거점도시인 오사카, 삿포로, 한국 영업을 확대해 나가기 위하여 금년도에는 사업 안정화에 중점을 둘계획입니다. 추후 버스, 면세 등 사업을 다각화하여 수입원을 다양화하고 일본 내 인지도를 높여나갈 계획입니다. 2. 주요 제품 및 서비스 가. 매출현황

단위 : 백만원)

구분	회사	제18기	제17기	제16기

여행알선 서비스	(주)노랑풍선	108,274	83,822	60,309

YELLOW BALLOON JAPAN, CO., LTD	56	-	-

시내 순환 관광업	서울투어버스여행(주)	747	765	751

(*1) YELLOW BALLOON JAPAN, CO., LTD은 2018.08.31 설립되었습니다.(*2) (주)노랑풍선의 제18기 매출은 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였으며, 제17기 및 제16기 매출은 종전 기준서인 제1018호 등에 따라 작성되었습니다

나. 판매조직 및 판매경로 [판매조직]

당사의 판매조직은 상품을 기획하고 판매채널을 관리하는 영업기획부, 일본사업부, 중국사업부, 동남아사업부, 유럽사업부, 미주사업부, 남태평양사업부, 국내여행과 MICE 및골프상품을 담당하는 법인/테마 사업부, 항공 영업부, 항공기획부, 영남사업부, 본사 직원들의 전화상담을 지원하는 예약센터 지원팀으로 구성되어 있습니다. (1) (주)노랑풍선

[판매경로]

품목	구분	판매비중	판매경로

여행상품 (패키지, 골프, 성지순례, MICE,에어텔 등),항공권	직판	80%	직접 방문, 홈페이지, 모바일앱, 신문광고 등

제휴	20%	홈쇼핑, 온라인 제휴채널, 대리점 등

당사는 오픈마켓과 제휴사를 통한 소비자들의 구매가 늘어남에 따라 홈쇼핑 및 온라인 제휴사를 통한 판매도 병행하고 있습니다. 직판의 경우 홈페이지나 모바일을 통해들어온 예약을 확인한 후 담당자와의 전화 상담을 통해 판매가 완료됩니다. 홈쇼핑, 소셜커머스, 제휴사 대리점 등 간접판매 채널을 통한 예약의 경우, 본사에서 최종 예약 및 결제를 진행하고 제휴사 등에 지급할 판매수수료를 상계처리하여 상품 결제대금을 정산합니다. [매출인식] 당사는 여행상품을 고객에게 직접 판매하는 직판 여행사 입니다. 여행상품 판매를 통한 매출은 크게 여행알선 수수료와 항공권 판매수입으로 구분됩니다. 여행상품의 상품가는 항공비, 지상비 등의 여행경비와 여행사 수익인 알선수수료로 구성됩니다. 당사는 항공사나 랜드사 등으로 지급하는 여행경비(원가)를 제외한 알선수수료만을 매출로 인식합니다.항공사는 여행사가 항공권 예약시 항공사별로 별도 규정에 따라 일정비율(0~7%)로 커미션을 지급하거나, 일정기간 동안 판매실적에 따라 볼륨인센티브를 지급합니다. 당사는 이를 각각 항공권 판매수입과 항공권 판매 볼륨인센티브로 수익인식을 하고 있습니다. (2) 노 랑풍선 시티버스 [판매경로]

매출유형	품목	구분	판매경로

운송수입	버스 승차권	직판	매표소, 홈페이지, 모바일 앱

제휴	온라인 제휴채널

노랑풍선 시티버스의 티켓 판매경로는 직판과 제휴 두가지로 구분됩니다. 주로 승하차 지점인 동대문 DDP 정류소 옆에 위치한 매표소를 통해 표를 판매하고 있으며, 홈페이지와 어플리케이션을 통해서도 예약이 가능합니다. 또한 소셜커머스를 통한 제휴 채널 판매도 이루어지고 있으며 차츰 제휴 채널을 확대함으로써 상품 노출 및 판매 볼륨을 확대해 나갈 계획입니다. 다. 판매전략 및 경쟁력 (1) (주)노랑풍선 여행상품은 무형의 상품으로서 판매 전략에 있어 고객으로부터의 신뢰 확보와 브랜드 인지도 제고가 중요합니다. 따라서 당사는 '소통'을 고객 중심 경영에 앞장서는 가장 큰 실천 덕목으로 삼고 다양한 콘텐츠를 소셜채널에 공유함으로써 고객들과 적극적으로 소통하고, 신뢰를 구축하고 있습니다. 또한 브랜드 인지도 제고를 위하여 TV와 라디오 광고 등을 적극적으로 전개하고 있으며, 2018년에는 CI와 브랜드 슬로건을변경함으로써 지속적인 브랜드 인지도 쇄신을 위해 힘쓰고 있습니다.여행상품의 특성상 모든 업체들이 유사한 상품을 제공하고 있으므로 경쟁이 활발합니다. 당사는 타사와 차별성을 두어 경쟁우위를 확보하고자 다양한 시도를 하고 있습니다. 첫번째는 '여행이야기'입니다. 파워블로거들의 여행후기를 디자인적 요소와 함께 카드뉴스 형식으로 제작해 효과적으로 내용을 전달하고, 친근하게 이야기를 전달하는 형식으로 젊고 소통하는 여행사의 이미지를 나타내고 있습니다. 두번째는 1인 미디어 인플루언서와의 협업입니다. 최근 1인 미디어 인플루언서(유투버)들의 영향력이 증대하고 있습니다. 당사는 이러한 트렌드에 맞추어 젊은 인플루언서들에게 패키지 상품을 협찬하고 컨텐츠들을 제작하였습니다. 젊은 인플루언서를 통해 '패키지여행 = 중장년층의 여행'이라는 이미지를 탈피하고 SNS를 통해 빠른 전파와 마케팅 및 홍보 효과를 기대하고 있습니다. 또 하나는 프리미엄상품의 확대입니다. 최근 '가치소비'의 확대로 가성비만 중시하던예전의 소비특성과는 달리 본인이 추구하는 가치에 대해서는 비싸더라도 기꺼이 지불하는 소비성향이 나타나고 있습니다. 당사는 이러한 고객의 니즈를 파악하고 선택폭을 확대하기 위해 프리미엄 상품을 다양화 하고 있습니다. 프리미엄 상품은 비즈니스 좌석, 최고급 호텔, 고급 식당 등이 결합되어 상품의 퀄리티와 grade를 높힌 상품입니다. 당사는 BSP 발권액 기준 최상위에 속하는 여행사로서 항공사와의 우호적인 관계를 통한 항공권 구매교섭력으로 비즈니스 좌석을 충분히 확보할 수 있었으며, 현지 관계사들과의 신뢰를 통해 가진 원가경쟁력을 통해 합리적인 가격에 프리미엄 상품을 제공하고 있습니다. 프리미엄 상품은 일반 패키지 상품과 비교해 수익성이 높기 때문에 당사는 프리미엄 상품 개발 및 판매를 전사적으로 집중하고 있으며, 마케팅을 강화하여 프리미엄 상품의 매출 비중을 점차 늘려나갈 계획입니다.마지막으로 높은 IT 기술력입니다. 당사는 사내 수 많은 데이터들을 한 시스템 내에서 체계적으로 관리하기 위해 자체 IT 통합 정보 시스템인 '코러스(CHORUS)'를 개발하였습니다. 영업관리, 판매관리, 홈페이지, 재무/회계 등의 대외시스템을 연계함으로 내부적으로 신속하고 투명한 업무처리를 가능하게 하였습니다. 또한 챗봇 시스템 개발을 통해 24시간 고객 응대 서비스가 가능하며, 단순 상담의 경우 전화연결 없이 즉시 해결이 가능합니다. 현재는 자유여행이 성행하는 트랜드에 맞춰 2020년 상반기 개발 완료를 목표로 OTA플랫폼을 개발 중에 있습니다. (2) 노 랑풍선 시티버스 노 랑풍선 시티버스 가 소유한 버스는 모두 2층 버스이며, 전면개방형, 하프, 폐쇄형 3종으로 6대 버스를 운영하고 있습니다. 뿐만아니라 좌석 사이 넓은 공간 확보로 고객들에게 쾌적한 환경을 제공하고 있습니다. 2018년 8월 31일 인수 후 CCTV 및 블랙박스 설치를 비롯해 서울의 명소를 안내하는 음성안내 시스템을 추가하여 쾌적한 환경을 구축하였습니다. 현재 노 랑풍선 시티버스 의 홍보 및 마케팅에 총력을 기울이고 있으며, 그 결과 비약적인 탑승객 증가와 매출성장을 이루어내고 있습니다. 향후 노선 추가 변경, CSR(사회적 기여활동), 인바운드 사업을 지원하는 국가 위원회와의 협력 등적극적인 활동으로 판매 볼륨을 확대해 나갈 계획입니다. 3. 주요 원재료 당사의 경우 주요 매출은 여행알선과 항공권 판매로 발생하고 있어, 별도의 원재료를조달하고 있지는 않습니다. 다만, 여행상품의 기획 및 판매를 위한 항공권은 전 세계 항공업체와 판매대행 또는 공급계약을 통해 조달하고 있으며 호텔 등 숙소와 현지 관광명소, 이동수단 등은 해외 현지의 업체들과 지상수배계약을 체결하여 고객에게 제공하고 있습니다. 4. 영업설비 등의 현황

(1) 당분기와 전분기 중 유형자산의 변동내용은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

구 분	기 초	취 득	처 분(*1)	상 각	대 체(*2)	분기말

토지	24,096,150	-	-	-	1,271,332	25,367,482

건물	8,092,447	-	-	(56,922)	455,672	8,491,197

시설장치	1,488,091	332,558	-	(152,024)	-	1,668,625

정부보조금	(18,154)	-	-	955	-	(17,199)

차량운반구	1,600,949	-	-	(109,938)	-	1,491,011

비품	846,261	104,788	(6)	(82,373)	-	868,670

사용권자산(*3)	-	-	(30,307)	207,946	177,639

합 계	36,105,744	437,346	(6)	(430,609)	1,934,950	38,047,425

(*1) 당분기말 유형자산 처분과 관련 유형자산폐기손실 6천원이 발생하였습니다.(*2) 투자부동산에서 계정재분류되었습니다.(*3) 기업회계기준서 제1116호 적용으로 최초 적용일 직전 리스자산의 장부금액을 최초 적용일 현재 장부금액으로 인식하였습니다.② 전분기

(단위: 천원)

구 분	기 초	취 득	처 분(*1)	상 각	대 체	분기말

토지	22,537,501	-	-	-	-	22,537,501

건물	7,750,090	-	-	(51,230)	-	7,698,860

시설장치	1,871,136	98,639	-	(140,212)	-	1,829,563

차량운반구	77,322	-	-	(12,480)	-	64,842

비품	714,561	127,255	(4)	(66,630)	-	775,182

합 계	32,950,610	225,894	(4)	(270,552)	-	32,905,948

(*1) 전분기 유형자산 처분과 관련 유형자산폐기손실 4천원이 발생하였습니다.(2) 당분기말 현재 연결실체의 토지, 건물 및 차량운반구 일부는 금융기관 차입금과 관련하여 담보로 제공되어 있습니다.

5. 매출에 관한 사항(단위 : 백만원)

매출
형태	품 목	구 분	2019년도 1분기(제19기 1분기)	2018년도
(제18기)	2017년도
(제17기)	2016년도
(제16기)

금 액	비 율	금 액	비 율	금 액	비 율	금 액	비 율

상
품
매
출	여행 알선	수 출	-	-	-	-	-	-	-	-

내 수	15,420	100.00%	56,488	100.00%	59,677	100.00%	45,504	100.00%

소 계	15,420	100.00%	56,488	100.00%	59,677	100.00%	45,504	100.00%

항공권 판매
볼륨
인센티브(VI)	수 출	-	-	-	-	-	-	-	-

내 수	4,179	100.00%	16,924	100.00%	12,645	100.00%	8,133	100.00%

소 계	4,179	100.00%	16,924	100.00%	12,645	100.00%	8,133	100.00%

항공권
판매수입	수 출	-	-	-	-	-	-	-

내 수	2,002	100.00%	10,105	100.00%	7,543	100.00%	3,339	100.00%

소 계	2,002	100.00%	10,105	100.00%	7,543	100.00%	3,339	100.00%

항공권 총액매출	수 출	-	-	-	-	-	-	-	-

내 수	4,979	100.00%	20,001	-	-	-	-	-

소 계	4,979	100.00%	20,001	-	-	-	-	-

기 타	기타	수 출	-	-	-	-	-	-	-	-

내 수	224	100.00%	642	100.00%	365	100.00%	256	100.00%

소 계	224	100.00%	642	100.00%	365	100.00%	256	100.00%

위약금수익	수 출	-	-	-	-	-	-	-	-

내 수	1,104	100.00%	4,115	100.00%	3,591	100.00%	3,077	-

소 계	1,104	100.00%	4,115	100.00%	3,591	100.00%	3,077	-

합 계	수 출	-	-	-	-	-	-	-

내 수	27,908	100.00%	108,275	100.00%	83,821	100.00%	60,309	100.00%

(*) 제19기 1분기 및 제18기는 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였으며, 제17기 및 제16기 매출은 종전 기준서인 제1018호 등에 따라 작성되었습니다

6. 금융 위험관리

(1) 금융위험관리연결실체는 신용위험, 유동성위험과 시장위험에 노출되어 있습니다. 시장위험은 다시 환율변동위험, 이자율변동위험과 지분증권에 대한 시장가치의 변동위험 등으로 구분됩니다. 연결실체는 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 위험관리 정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다.① 시장위험(가) 환율변동위험연결실체의 외환위험은 주로 인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 연결실체는 연결실체의 영업목적상 외환위험에 대한 회피가 필요하다고 판단하는 경우 통화스왑거래 등을 통해 외환위험을 관리하고 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산ㆍ부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생합니다.당분기말과 전기말 현재 연결실체는 화폐성 외화자산만 보유하고 있으며 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD,EUR,JPY,CHF,AUD,CNY,HKD,SGD)

통 화	당분기말	전기말

현지통화	원화환산	현지통화	원화환산

USD	44,118	49,777	82,208	91,917

EUR	31,753	40,674	48,729	62,332

JPY	6,214,400	63,902	934,000	9,463

CHF	40,990	46,876	34,440	39,131

SGD	1,800	1,492	-	-

CNY	40,100	6,959	30,000	4,883

HKD	380,000	54,032	380,000	54,253

AUD	5,000	4,048	-	-

연결실체는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 5% 변동 시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

통 화	5% 상승시	5% 하락시

USD	2,489	(2,489)

EUR	2,034	(2,034)

JPY	3,195	(3,195)

CHF	2,344	(2,344)

SGD	75	(75)

CNY	348	(348)

HKD	2,702	(2,702)

AUD	202	(202)

(나) 이자율 위험연결실체는 이자율 위험에 대해 다양한 방법의 분석을 수행하고 있습니다. 연결실체는 이자율변동 위험을 최소화하기 위해 재융자, 기존 차입금의 갱신, 대체적인 융자 및 위험회피 등 다양한 방법을 검토하여 연결실체 입장에서 가장 유리한 자금조달 방안에 대한 의사결정을 수행하고 있습니다.당분기말 현재 연결실체의 이자부 자산 및 차입금 등은 모두 고정이자율로 확정되어 있어, 연결실체의 수익 및 영업현금흐름은 시장이자율의 변동으로부터 실질적으로 독립적입니다.② 신용위험당분기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

현금및현금성자산	18,621,967	16,291,012

장단기금융상품	32,327,419	12,373,594

매출채권및기타채권	20,762,762	19,377,319

합 계	71,712,148	48,041,925

신용위험은 연결실체의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결실체는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.(가) 매출채권연결실체는 매출채권에 대해 발생할 것으로 기대되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합에서 발생할 것으로 기대되는 손상차손으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되며, 당기 발생한 손실충당금의 변동은 주석 8에서 설명하고 있습니다.(나) 채무증권신용위험은 연결실체가 보유하고 있는 장단기금융상품 32,327,419천원, 기타채권 6,547,118천원에 포함된 채무증권에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기위해, 연결실체는 신용도가 높은 금융기관들과 거래를 하고 있습니다. 연결실체가 보유하는 대부분의 채무증권은 채무불이행 발생 위험이 낮고, 단기적으로 차입자가 계약상 현금흐름 지급의무를 이행할 수 있는 강한 능력을 갖고 있기 때문에 신용위험이낮은 것으로 보고 있습니다. 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다.한편, 연결실체는 매 보고기간 말 거래상대방의 신용위험 변동을 관찰하고 있으며, 계약상 지급의 연체일수가 30일을 초과하는 경우에는 신용위험이 유의적으로 증가한것으로 간주하여, 전체기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하였습니다. 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출금액은 각 금융자산의 장부금액과 동일하며, 당기말 현재 매출채권을 제외한 신용위험 등급별 금융자산의 총 장부금액은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	상각후원가

12개월 기대신용손실	전체기간 기대신용손실 -신용이 손상되지 않음

총장부금액	6,552,567	-

손실충당금	(5,449)	-

순장부금액	6,547,118	-

당분기 중 발생한 채무증권의 손실충당금 변동은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	12개월 기대신용손실	전체기간 기대신용손실 - 신용이 손상되지 않음	전체기간 기대신용손실 - 신용 손상	합계

전기말 (2018.12.31)	4,110	12,080	-	16,190

손실충당금재측정 (환입)	1,339	(12,080)	-	(10,741)

전체기간 기대신용손실 - 신용이 손상되지 않음으로 이전	-	-	-	-

제각	-	-	-	-

당분기말 (2019.03.31)	5,449	-	-	5,449

(다) 현금 및 현금성자산연결실체는 당기말 현재 현금 및 현금성자산 18,621,967천원(전기말: 20,658,617천원)을평가기관의 신용평가등급이 일정 등급 이상인 은행 및 금융기관에 예치하고 있습니다.현금 및 현금성자산에 대한 손상은 12개월 기대손실로 측정하였으며, 익스포저의 만기가 단기인 것을 반영하였습니다. 연결실체는 상대방의 외부신용등급에 기초하여 현금및현금성자산의 위험이 낮다고 판단하였습니다.③ 유동성 위험연결실체의 유동성 관리방법은 충분한 현금및현금성자산을 유지하고 금융기관으로부터의 신용한도 확보를 통해 충분한 유동성을 확보하는 것 입니다. 연결실체는 적극적인 영업활동을 통해 신용한도 내에서 충분한 유동성을 유지하고 있습니다. 당분기말 현재 연결실체가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	장부금액	계약상 현금흐름	1년 미만	1년 ~ 2년	2년 초과

차입금(*)	18,509,200	18,675,324	18,675,324	-	-

미지급금및기타채무	12,191,885	12,191,885	11,924,303	267,582	-

합 계	30,701,085	30,867,209	30,599,627	267,582	-

(*) 차입금의 계약상 현금흐름은 이자지급액을 포함한 금액입니다.연결실체는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.(2) 자본관리연결실체는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 자본관리 전략은 전기와 변동이 없습니다.연결실체는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출됩니다. 총부채 및 총자본은 연결재무제표의 금액을 기준으로 계산됩니다. 당분기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

부채총계(A)	62,506,824	58,294,866

자본총계(B)	58,642,229	40,166,554

부채비율(A/B)	106.59%	145.13%

(3) 공정가치당분기말 현재 공정가치 서열체계를 포함한 금융자산과 금융부채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	장부금액	수준1	수준2	수준3	합 계

공정가치로 측정되는 금융자산:

당기손익-공정가치 측정	353,030	-	-	353,030	353,030

장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치에 해당하여 공정가치를 측정하지 않은 금융자산과 금융부채에 대한 공정가치는 포함되어 있지 않습니다.이 외에 연결실체는 당기말 및 전기말 현재 수준 간의 이동을 가져오는 사건이나 상황의 변동이 발생하지 않았습니다.

7. 경영상의 주요계약 경영상의 주요계약은 없습니다. 8. 연구개발활동 [연구개발 조직]

구분	팀명	업무내용

IT
지원부	서비스개발팀	- 통합정보시스템 ‘코러스(CHORUS)’ 개발, 운영
- 홈페이지, 모바일 개발, 운영
- 스마트폰 앱 개발, 운영

시스템기획팀	- 통합정보시스템 ‘코러스(CHORUS)’ 운영, 기획, 설계, 업무 분석, 관리
- 항공 System, 운영, 기획, 설계, 업무 분석, 관리
- 웹 표준 및 웹 접근성, 퍼블리싱, 산출물 검수

웹디자인팀	- 통합정보시스템 ‘코러스(CHORUS)’ 웹디자인 부문 운영 ·기획 ·분석 ·관리
- 홈페이지, 모바일 UI/UX디자인 구축
- 웹 프로모션 제작 및 유지운영 전반 웹디자인

인프라운영팀	- 시스템 인프라(서버, 네트워크, DB) 운영 관리
- 정보보호체계 수행/보안 관제
- 사내 PC/전산장비 관리

프로젝트 [항공]	- 해외호텔 및 항공 연계 시스템 개발 및 관리

프로젝트[ISMS-P]	- ISMS-P ('정보보호 및 개인정보보호 관리체계') 인증 관리

[연구개발 실적]

연구과제명	주관부서	연구기간	관련제품	비고

통합정보시스템
(CHORUS)	IT사업부	도입 프로젝트~현재	여행상품,
항공권	판매, 고객정보 등 총괄관리를 위한 시스템 개발

9. 기타 투자의사결정에 필요한 사항 - 해당사항 없습니다.