코렌텍 분기보고서 (2024.09)
5. 위험관리 및 파생거래

연결실체는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치 이자율 위험, 현금흐름이자율 위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

가. 시장위험① 외환위험

연결실체는 해외에 수출을 하고 있어 외환위험, 특히 주로 달러화 및 유로화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 주로 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.

보고기간말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 연결실체의 금융자산ㆍ부채의 내역의 원화환산 기준액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

USD	EUR	GBP	CNY	JPY	USD	EUR	GBP	JPY

금융자산

현금및현금성자산	937,761	-	-	-	-	1,618,736	39,975	-	-

당기손익측정공정가치 금융자산	-	-	-	-	-	3,136,290	-	-	-

매출채권	8,828,798	143,012	-	-	-	14,214,107	153,527	-	-

미수금	4,766,217	-	-	-	-	4,962,303	-	-	-

대여금	3,701,478	-	-	-	-	3,616,767	-	-	-

미수수익	330,156	-	-	-	-	178,235	-	-	-

금융부채

매입채무	(280,480)	(167,376)	(1,689,378)	(462)	-	(2,256,621)	(1,685,221)	(2,704,216)	-

미지급금	(415,178)	12,348,320	-	12,348,320	(727)	(122,311)	(517,829)	(37,519)	(5,293)

차입금	-	306,836	-	306,836	-	-	-	-	-

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 외화에 대한 원화의 환율이 10% 변동시연결실체의 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당분기	전기	당분기	전기

USD	상승시	306,836	2,004,988	306,836	2,004,988

하락시	(306,836)	(2,004,988)	(306,836)	(2,004,988)

EUR	상승시	999,096	(158,955)	999,096	(158,955)

하락시	(999,096)	158,955	(999,096)	158,955

GBP	상승시	(133,630)	(216,871)	(133,630)	(216,871)

하락시	133,630	216,871	133,630	216,871

CNY	상승시	1,000,986	-	1,000,986	-

하락시	(1,000,986)	-	(1,000,986)	-

JPY	상승시	(58)	(419)	(58)	(419)

하락시	58	419	58	419

② 가격위험

연결실체는 전략적 목적 등으로 상장 및 비상장주식 등에 투자하고 있습니다. 연결재무상태표상 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 분류되는 지분증권의 보유에 따라 가격위험에 노출되어 있습니다. 결산기준일 현재 출자지분 중 시장성 있는 지분증권은 없습니다.

③ 이자율위험

이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과차입금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 연결실체는 보고기간말 현재 변동금리부 예금 대비 변동금리부 차입금이 많아 이자율상승시 순이자비용이 증가합니다. 한편, 연결실체는 내부자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 일간/주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시, 대응방안 수립 및 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

연결실체의 차입금과 채권은 상각후원가로 측정됩니다. 차입금 중 이자율이 주기적으로 재설정되는 계약의 경우에는 관련하여 시장이자율 변동위험에 노출되어 있습니다.

연결실체의 차입금과 관련된 이자율위험 및 보고기간 말 현재 계약상 이자율 재설정일은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

금액	비율(%)	금액	비율(%)

변동금리 차입금	19,966,560	77.22	19,141,460	94.48

기타 차입금 - 이자율 재설정일(*)

3개월 미만	583,745	2.26	4,500	0.02

3-12개월이하	4,269,715	16.51	4,500	0.02

12개월초과	1,035,036	4.00	1,110,000	5.48

합 계	25,855,056	100	20,260,460	100

(*) 이자율 재설정일은 계약상 이자율이 재설정되는 시점과 계약 만기 중 이른 시점 입니다. 보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리부 차입금의 이자율이 0.1% 변동시 연결실체의 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당분기	전기	당분기	전기

상승시	(15,794)	(15,141)	(15,794)	(15,141)

하락시	15,794	15,141	15,794	15,141

④ 신용위험 신용 위험은 연결실체 차원에서 관리되고 있습니다. 신용 위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금 및 현금성자산, 파생금융상품 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 거래처의 경우 독립적으로 신용 평가를 받는다면 평가된 신용 등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의 재무 상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용 위험을 평가하게 됩니다. 개별적인 위험 한도는 이사회가 정한 한도에 따라 내부 또는 외부에서 평가한 신용 등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용 한도의 사용 여부는 정기적으로 검토 되고 있습니다. 당분기 중 신용 한도를 초과한 건은 없었으며, 경영진은 상기 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 않습니다.

당분기말과 전기말 현재 신용 위험에 대한 최대 노출 정도(보유현금 제외)는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

현금및현금성자산	11,151,306	17,077,198

단기금융상품	-	926,262

당기손익측정공정가치금융자산	352,370	3,864,238

매출채권및기타채권	40,024,619	53,020,423

장기금융상품	2,000	2,000

장기매출채권및기타채권	541,581	521,468

기타포괄손익-공정가치금융상품	443,685	443,685

⑤ 유동성 위험 연결실체는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 연결실체의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결실체 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다.

⑥ 자본위험관리

연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.

자본 구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결실체는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

연결실체는 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 부채비율은 부채총계를자본총계로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 연결재무제표의 공시된 숫자로 계산합니다.

당분기말과 전기말의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

부채총계	90,559,574	101,006,385

자본총계	83,032,896	86,121,178

부채비율	109.06%	117.28%

나. 위험관리정책 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서된 정책을 검토하고 승인합니다. 다. 파생상품 등 거래 현황

다-1. 파생상품 내역

계약의 명칭	거래상대방	계약금액(백만원)	발행일	만기일	계약내용(조건)	계약체결목적	전환가액

조기상환청구권(Put Option)	콜옵션(Call Option)

제8회 무기명식무보증 사모 전환사채	이베스트조인트헬스케어신기술조합제41호 외 1	15,000	2020.12.04	2025.12.04	발행일로부터 30개월이 되는 날로부터사채 발행가액의 전부에 해당하는 금액에 대하여 발행회사에 조기상환을 청구할 수 있다.	발행일로부터 1년이 되는 날인 2021년 12월 4일부터 전환권을 행사할 수 있는 기간 중 매 3월에 해당되는 날에 만기 전 조기상환을 행사할 수 있다. 단, 발행회사는 위 기간 중에 본 사채총액의 30%를 초과하여 본건 조기상환권을 행사할 수 없다.	1. 해외 및 국내 신규사업진출을 위한 투자
2. 신제품 양산에 따른 원재료등 매입
3. 경상비용 등 기타 운영자금	6,805원(시가하락에의한 조정)

제9회 무기명식 무보증 사모 전환사채	한투한화디지털헬스케어제1호사모투자 합자회사 외5	20,000	2021.11.10	2026.11.10	본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 3년이 되는 2024년 11월 10일부터 본 사채 만기일까지의 매 삼(3)개월에 해당하는 날에 본 사채의 권면(전자등록)금액에 조기상환수익률[연복리 0.0%를 포함하여 계산된 수익률임]을 가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다.	발행회사는 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 사채권자에 대해 본 사채를 발행회사 또는 발행회사가 지정하는 자(이하 “매수인”)에게 매도할 것을 요구할 수 있는 권리(이하 “매도청구권”)를 가진다. 단, 발행회사는 사채권자에 대하여 사채권자가 보유하고 있는 본 사채 권면(전자등록)총액의 30%를 초과하여 매도청구권을 행사할 수 없다.	1. 해외 및 국내 신규사업진출을 위한 투자
2. 신제품 양산에 따른 원재료등 매입
3. 경상비용 등 기타 운영자금	10,174원(시가하락에의한 조정)

다-2. 파생상품계약 체결 현황 연결실체가 전기 이전에 발행한 전환사채 계약서에는 발행회사(연결실체)의 조기상환권과 사채권자의 조기상환청구권 약정이 포함되어 있습니다. 연결실체가 발행된 전환사채를 사채 만기일 이전에 약정된 금액으로 조기상환을 청구할 수 있는 권리(제3자에게 매각할 수 있는 권리)와 사채권자가 사채 만기일 이전에 약정된 금액으로 조기상환을 청구할 수 있는 권리(투자자의 put option)는 전환사채의 최초 발행시점에 각각의 파생상품자산과 파생상품부채로 분리되어 공정가치로 계상되었으며, 이후 보고기간말 현재의 공정가치로 재측정되었습니다(주석 23 참조). 또한 연결실체가 전기 이전에 발행한 상환전환우선주 계약서에는 발행회사(연결실체)의 조기상환권과 사채권자의 조기상환청구권 약정이 포함되어 있습니다. 연결실체가 발행된 상환전환우선주를 사채 만기일 이전에 약정된 금액으로 조기상환을 청구할 수 있는 권리(제3자에게 매각할 수 있는 권리)와 사채권자가 만기일 이전에 약정된 금액으로 조기상환을 청구할 수 있는 권리(투자자의 put option)는 전기부터 각각의 파생상품자산과 파생상품부채로 분리되어 공정가치로 계상되었으며, 이후 보고기간말 현재의 공정가치로 재측정되었습니다(주석 22 참조). 당분기말 및 전기말 현재 파생금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

자산	부채	자산	부채

전환사채(*1)	-	3,518,119	-	4,829,985

전환상환우선주	1,154,877	961,662	3,534,557	1,138,137

합계	1,154,877	4,479,781	3,534,557	5,968,122

(*1) 전기 중 전환사채 8회차 중 전환가액 1,200백만원, 전환사채 9회차 중 전환가액 1,750백만원이 전환되었습니다.