티케이케미칼 분기보고서 (2017.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

[ 화학 부문 ] 가. 산업의 특성 화학 섬유산업은 진입 초기 원사제조설비 구축을 위한 대규모 설비투자가 필요한 자본집약적 장치산업이며, 차별화된 고부가치 제품 개발이 필요한 기술집약적 산업입니다. 또한 자원 및 천연소재의 확보, 후방 산업에 대한 안정적 공급 구조 형성 등 전후방산업과 관련성이 높은 특성을 가지고 있습니다.

□ 화학섬유 산업의 구조

국내 화학섬유산업은 과거 노동력을 앞세운 저부가가치, OEM방식 및 범용품 위주의 산업구조였지만, 중국 등 후발국의 노동력을 앞세운 저가 제품 공세로 인하여 대부분의 기업들이 구조조정 과정을 거치면서 지난 몇 년간 급격한 변화를 겪었습니다.이에 최근 신기술, 신소재 및 첨단 차세대 섬유소재 개발에 집중하는 선진국형 산업구조로 발전하는 과도기적인 위치에 속해 있습니다.

나. 산업의 성장성

화학섬유는 인류 생존에 근간이 되는 의식주 중에서 의(衣)와 식(食) 부분을 담당하고 있습니다. 기존 목화나 양모 등의 천연섬유가 담당했던 의류 부분을 화학섬유가 대체하였고, 음료용기나 식재료 용기는 기존 유리 등 광물소재가 쓰였던 부문에서 PET병이나 플라스틱 용기로 대체되고 있습니다. 이는 경제여건과 상관없이 기본적으로 소비되는 부분으로 당사 제품의 안정적인 매출구조의 형성에 기본이 되고 있습니다. 현재 화학섬유 산업은 스포츠, 등산, 산업용 의류 등에서 기능성 섬유와 신소재 등의 수요를 중심으로 시장이 성장하고 있습니다. 특히 스판덱스의 경우는 소비자들의 욕구에 따른 트랜드 변화에 맞추어 사용분야가 아웃도어, 래쉬가드, 애슬레저 등으로 꾸준히 확장되고 있고 삶의 질 향상에 따른 고 기능성 제품에 대한 니즈로 혼율율이 점차 높아짐에 따라 그 수요는 앞으로도 크게 늘어날 것으로 보입니다. PET Bottle은 저렴한 생산비용과 식품보관의 안정성을 바탕으로 기존 탄산음료나 과즙음료에 그치지 않고 생수, 맥주, 막걸리 등과 같이 유통기간에 문제가 있었던 용기 및 과일박스, 아이스커피, 더 나아가 분유 용기까지 그 영역을 넓히고 있습니다.

다. 경기변동의 특성

화학섬유산업 역시 경기변동에 영향을 받습니다. 경기가 호황일 경우는 고급 소재 의류에 대한 소비가 증가하여 화학섬유에 대한 수요가 증가합니다. PET Bottle 역시고급음료나 기능성 음료 등에 대한 소비 증가로 그 수요가 증가합니다. 하지만 경기가 불황이라고 하여 의류나 음료를 소비하지 않는 것은 아니기 때문에 필수적인 의류나 음료에 대한 소비가 증가하는 특성을 보입니다. 또한 화학 섬유의 원재료는 석유에서 추출되는 물질이기 때문에 국제 유가와 환율에 따라 가격변동이 큽니다.

라. 국내외 시장 여건 국내 화학섬유 업계는 2011년 이후 주요 소비국이던 중국 등의 대량 설비 투자에 따른 공급과잉으로 2012년부터 2013년1분기까지 하락세를 보였습니다. 이후 2013년 2분기부터 국내 메이커들의 감산 등으로 일부 품목의 경우는 회복세를 보였으나 화학 산업 전체의 회복은 2016년 상반기까지도 보이지 않았습니다. 그러나 2016년 하반기부터 시작된 중국 내수의 화섬 시황 개선 효과가 글로벌 시장에 영향을 줌으로써국내도 2017년 1분기부터 회복 조짐이 보이고 있습니다. 하지만 예전과 다른 경쟁구조 속에서 국내 화섬업체들은 향후 중국 등 후발주자와의 치열한 경쟁이 예상되는 저가 범용품을 생산하여 판매하기보다는 신제품/신기술 개발을 통해 차별화된 신소재를 생산 판매하는 전략을 추진해 나갈 것으로 보입니다.

□ 세계 주요섬유 생산추이(단위 : 천톤)

구 분	2012년	2013년	2014년	2015년	2016년

화학 섬유	합섬 셀룰로스소계	51,389 (9.6%) 4,222 (8.9%)55,411 (9.5%)	54,606 (6.3%) 4,846 (20.5%)59,452 (7.3%)	55,885 (2.3%) 5,014 (3.5%)60,899 (2.4%)	58,016 (3.8%) 5,187 (3.5%)63,203 (3.8%)	59,686 (2.9%) 5,296 (2.1%)64,982 (2.8%)

천연 섬유	면 양모 견소계	23,563 (△1.0%) 1,166 (4.4%)153(15.9%)25,125(0.3%)	23,880 (1.3%) 1,163 (△0.3%)160(4.6%)25,449(1.3%)	24,338 (1.9%) 1,144 (△1.6%)178(11.3%)25,901 (1.8%)	23,600 (△3.0%) 1,157 (1.1%)202(13.5%)25,211(△2.7%)	23,234 (△1.6%) 1,170 (1.1%)210(4.0%)24,862(△1.4%)

합 계	80,536 (6.5%)	84,901 (5.4%)	86,800 (2.2%)	88,414 (1.9%)	89,844 (1.6%)

* 자료 : 화섬협회(Fiber Organon 및 각종 통계 취합)주) 1. 셀룰로스에는 Cupra 포함이며, 아세테이트 토우 제외, 합섬에는 Olefin 제외 2. ( )는 전년대비 증가율

□ 주요 제품별 시장점유율(국내 생산 Capa 기준) (단위 : 톤/년)

제 품	당사 점유율	경쟁사 점유율	비 고

PET CHIP	36.1%	L社 59.2%, 기타 4.6%	S社 제외

Polyester Fiber	16.0%	H社 19.9%, V社 9.0%, D社 14.1%,K社 11.0%, S社 11.1%, 기타 18.9%	산자용 PF 제외

Spandex	49.8%	H社 40.0%, T社 10.2%

＊ 출처 : 2016 화섬편람 및 당사 추정 자료임 ＊ S社 PET CHIP의 경우 당사 경쟁 제품이 아님으로 제외 마. 회사의 경쟁우위 요소

화학부문 중 폴리에스터의 경우, 세계 최초로 원사를 생산한 영국 ICI사의 생산기술을 도입한 이래 경쟁기업들과 차별화된 품질의 원사를 생산하기 위한 노력을 지속하고 있으며, 다양한 제품 및 안정적인 판매구조 확보, 원가 경쟁력을 갖춘 생산설비 구축 등을 통해 어려운 시장 상황에도 견조한 실적을 유지하고 있습니다. 또한 미래의 먹거리를 위한 투자를 확대, 차별화 제품 개발에 박차를 가하여 2016년 원착사, 쥬라실,난연사에 더하여 2017년부터는 열복합사, 저/고수축사, 냉감/보온성 소재 등을 생산, 판매하고 있고 차별화율도 점차 확대하고 있습니다. 그리고 이러한 강점들을 바탕으로 폴리에스터 원사 내수시장을 Leading하고 있습니다.

Pet-Resin의 경우, 대규모 장치산업으로 초기 설비투자 비용이 높기 때문에 생산설비의 신규 구축에 소요되는 기간이 길고, 안정적인 품질을 위한 제품 생산에 일정 수준 이상의 기술력을 요하기 때문에 진입장벽이 높은 편입니다. 당사는 안정적인 공급체계를 통하여 Buyer와의 굳건한 Partnership을 유지하고, 고품질 이미지를 지속적으로 홍보하면서 시장 진입 장벽을 굳건히 하는 한편, 지속적인 원가 절감 노력을 통해 최적의 원가 구조를 이루어 타사와의 경쟁에서 한 발 앞서 나갈 수 있는 토대를 마련한 가운데 경쟁사의 시장 이탈로 국내시장에서의 시장 점유율을 높여 왔습니다. 2017년에는 국내 제 1위 생수병 업체인 제주 삼다수와의 물품 공급계약 체결을 통해 국내판매를 확대하고 있으며, 글로벌 시장에서의 보호무역주의 및 환경규제 강화 등 외부환경 변화를 기회로 수출부문도 신규 시장 진출 등 양적, 질적 성장을 이루고 있습니다.

스판덱스는 고 기능성 제품으로 업계 최상위 수준의 품질을 바탕으로 국내 기업 중 효성과 함께 시장을 양분하며 과점체제를 구축하고 있습니다. 스판덱스는 신축성 기능을 가지고 있어 고급 의류에 주로 사용되며 편안함을 주는 소재로 각광받고 있습니다. 또한 고 기능성 고부가가치 제품으로서 상대적으로 경기 민감도가 높은 편이지만소득 수준의 향상에 따라 기능성 소재에 대한 선호도가 높아져 향후에도 지속적인 수요 증가가 예상되는 유망 제품입니다. 당사는 지속적인 연구 개발 및 시설 투자의 결실로 2016년 3분기에 스판덱스 신규 증설을 완료하였고, 타사와의 경쟁력에서 원가 및 품질 우위를 점하는 제품인 ARACHRA S2000을 생산, 출시하여 고급 용도 및 브랜드 제품의 고 부가가치 시장으로 판매 확대를 추진하고 있습니다. 2017년부터는 고품질 제품의 비중을 확대 시킴과 동시에 고객 니즈에 부합하는 차별화된 제품을 만들고 있습니다. 당사의 스판덱스 제품은 우수한 단위 생산성과 품질 안정성, 경쟁사 대비 오랜 전통성을 바탕으로 한국을 비롯한 전 세계 고객들에게 고품질 스판덱스 브랜드로 인지되고 있으며, 가장 생산량이 많은 중국을 비롯하여 전세계 시장으로의 판매가 이루어지고 있고, 신속한 A/S 활동으로 브랜드 가치를 더욱 높여 Oeko-Tex Standard 100 Test를 통과함으로써 스위스 TESTEX 기관으로부터 친환경 인증을 받았습니다. 그리고 당사는 높아진 제품 경쟁력과 브랜드 파워를 바탕으로 마케팅 타켓을기존 직물업체에서 벗어나 대형 밴더사, 나아가 메이커 업체로 확대하고 있습니다. [ 건설 부문 ] 가. 산업의 특성 건설 산업은 토지를 바탕으로 노동, 자본, 기술 등의 생산요소를 유기적으로 결합시키고 관리하여 시설물을 완성하는 종합산업으로서, 주택 건설에서부터 도로 및 항만 등의 사회간접자본 및 각종 생산 기반시설의 확충과 국토개발 및 해외 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자본의 형성을 담당하는 국가 경제의 기반 산업입니다.여타 다른 산업에 비해 생산 및 고용, 부가가치의 창출 효과가 뛰어나기 때문에 국가 경제의 전략적인 산업이기도 합니다.특히 주택산업은 고객이 평안하게 거주할 수 있는 주거공간을 제공하는 데 그 목적이있으며, 계획 단계에서부터 주거문화의 모든 부분을 고려하여 시공되고, 트렌드 변화에 민감한 특성을 가지고 있습니다. IT 및 친환경 기술을 접목시키는 등 다른 사업과의 연관성도 높습니다. 나. 산업의 성장성 건설 산업은 우리나라 경제 발전과 더불어 급속한 성장세를 지속해 왔으나, 향후 국가경제 성장이 완만하게 진행되는 단계에 진입함으로써 산업의 성장성도 완만한 곡선을 그릴 것으로 보입니다. 타 산업간의 관계가 더욱 밀접해 짐에 따라 건설 산업도 단순시공 중심의 사업방식을 탈피하여 IT 및 친환경 기술 등 최첨단 산업과 결합된 산업으로 진화하고 있습니다.2016년 전국 주택보급률이 110%를 육박했으나, 아직 선진국에 비해 낮은 수준이며,인구는 2030년까지 증가할 것으로 예측되어 주택 수요는 지속 유지될 것으로 전망됩니다. 또한 소득수준 향상 및 삶의 질 추구에 따른 신규주택 이동 수요, 노후주택의 재건축 증가, 수직증축 허용으로 인한 리모델링 활성화 등으로 다양한 주택 수요가 발생하고 있습니다. 다. 경기변동의 특성 건설업은 수주산업이고 경기에 후행하는 산업이기 때문에, 국가 전체의 산업구조 및경제성장의 추세에 영향을 많이 받는 산업이자, 경기변동에 민감한 산업입니다. 특히, 정부의 금융정책과 건설 관련 규제 또는 부동산 경기 부양책 등은 건설경기에영향을 많이 미치는 주요 요인입니다. 라. 국내외 시장 여건

주택건설 시장의 경우, 글로벌 금융위기 이후 주택경기가 침체됨에 따른 정부의 부동산 규제 완화(공공분양 축소, 취득세 영구인하, 다주택자 양도세 폐지 등) 정책 실시로 시장 회복 기반이 어느 정도 마련되었고, 2015년 금융규제 완화 및 분양가 상한제탄력적 추진 등을 통해 주택시장이 정상화 흐름을 보였습니다.

하지만 2016년부터 시작된 가계부채 위험에 따른 금융권의 담보대출 규제 확대 및 공급 과잉에 따른 미 분양 사업장 증가로 지방에서부터 침체가 시작되어 수도권까지 확대될 것으로 예상되었으나 2017년 1분기 재 건축 시장의 호황 영향으로 침체가 아직까지는 수도권에는 전이가 되지 않았습니다. 다만 지역적인 편차가 심해지고 향후 미국의 금리 인상 우려에 따른 글로벌 경기 위축과 대선 정국 후 부동산 정책 변화 등의 영향으로 주택경기 불 확실성이 커질 것으로 예상되어 각 건설사들은 신규 공급은지역에 따라 선별적으로 하고, 기존 분양된 사업장 관리를 집중할 것으로 보입니다.

마. 회사의 경쟁우위 요소

건설부문은 2014년부터 공동주택 시행 사업을 영위하였고 2015년부터는 우방토건을 합병, 조직 내에 건설사업부를 두어 시공을 같이 하고 있습니다. 당사는 시행사로서 대외 인지도와 신뢰성을 바탕으로 시행 사업 주체로서 역할을 수행하고 있으며, 전문 시공은 오랜 주택건설 시공 경험과 전문성을 갖춘 전문인력을 투입하고 있습니다. SM그룹 내 공동브랜드인 "우방아이유쉘"을 사용함으로써 통일되고 향상된 품질을 고객에게 제공할 수 있으며, 내부 인테리어 및 마감재를 고급화하여 타 브랜드 대비 차별화를 진행하고 있습니다.

당사는 초기 사업으로 김포 고촌 지역과 화성 봉담 지역의 아파트 분양 사업을 성공적으로 완료하였고, 2015년 12월에 대전 오류동 사업장과 2016년 5월에 청주 테크노폴리스 사업장의 분양을 실시한 후 차질 없이 진행하고 있습니다. 현재 서대전 사업장의 아파트는 분양 계약을 완료하였고 상가 분양도 안정적으로 진행 중에 있으며,청주 사업장의 경우도 분양 계약율이 점차 상승하고 있어 상반기 내에 분양이 완료 될 것으로 보입니다. 건설부문은 2018년까지 기존 아파트 사업에서의 안정적인 수익이 이어질 것이며, 이후에도 대구 관급공사 입찰 성공을 발판 삼아 신 정부의 도시정비 및 대규모 개발사업의 추가 입찰 계약과 건설 계열사와의 시너지를 통한 공공임대및 뉴스테이 사업 등 새로운 먹거리 창출로 회사의 이익에 크게 기여할 것으로 예상됩니다.

2. 주요제품, 서비스 등가. 주요 제품 등의 매출

(단위 : 백만원)

구 분	제품/상품	용도	주요 상표등	2017년(1~9월)

매출액	비중

화학 부문	PET-Chip 폴리에스터 원사 스판덱스 원사	Bottle용 의류용	TexPet, ARACHRA, TEXLON	445,898	83.3%

건설 부문	아파트	주거용	우방아이유쉘	89,564	16.7%

합 계	535,462	100.0%

나. 주요 제품 등의 가격변동 추이(단위 : USD/kg)

구 분	제 11기 (2017년 1~9월)	제 10기 (2016년 1~12월)	제 9기(2015년 1~12월)

Pet-Chip	0.99 ~ 1.08	0.81 ~ 0.96	0.87 ~ 1.12

폴리에스터 원사	1.42 ~ 1.57	1.22 ~ 1.45	1.36 ~ 1.69

스판덱스 원사	4.36 ~ 5.14	4.17 ~ 5.17	5.35 ~ 6.94

3. 주요 원재료에 관한 사항가. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 백만원)

구분	생산품목	매입액	매입처

TPA	수지, 폴리	170,251	한화종합화학, 태광,삼남석유화학,

MEG	수지, 폴리	87,720	SABIC, LG화학,롯데케미칼

PTG	스판덱스	32,750	코리아PTG, 다이렌, 한국바스프

MDI	스판덱스	8,615	금호미쓰이

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위 : USD/Ton)

구분	제 11기 (2017년 1~9월)	제 10기 (2016년 1~12월)	제 9기 (2015년 1~12월)

TPA	$624~701/Ton	$550~645/Ton	$585~738/Ton

MEG	$657~768/Ton	$585~811/Ton	$580~955/Ton

PTG	$1,767~2,476/Ton	$1,636~2,149/Ton	$2,161~2,900/Ton

MDI	$1,879~2,550/Ton	$1,527~2,344/Ton	$1,580~2,300/Ton

4. 생산 및 설비에 관한 사항가. 주요 제품 생산능력 및 생산실적

(단위 : 톤)

사업 부문	제품	제 11기 (2017년 1~9월)	제 10기 (2016년 1~12월)	제 9기 (2015년 1~12월)

화학 부문	PET-Chip	생산능력	215,540	276,290	275,440

생산실적	197,361	263,856	264,424

폴리 (원사)	생산능력	75,550	101,660	97,530

생산실적	74,036	99,623	95,092

스판 (원사)	생산능력	20,080	23,470	19,160

생산실적	16,177	19,831	18,968

합계	생산능력	311,170	401,420	392,130

생산실적	287,574	383,310	378,484

주) 수지 및 스판덱스공장 연간정비 실시 ※ 생산능력 산출근거 ① 산출기준 : 배대기준 최대 생산능력 ② 산출방법 : 일일생산능력 ×작업일수(273일) ※ 생산량 산출근거 ① 산출기준 : 실제 제품사 입고 기준

나. 가동률

(2017년 1~9월) (단위 : 시간, %)

구분	생산 능력	생산 실적	평균가동률

수지 공장	215,540	197,361	96%

폴리에스터 공장	75,550	74,036	98%

스판덱스 공장	20,080	16,177	81%

※ 가동률 산출근거 ① 가동률 : 생산 실적 ÷생산 능력

다. 생산설비현황(단위 : 백만원)

자산별	사업소	기초가액	당기증감	당기상각액	기말가액

증가	감소

토지	본사	4,329	0	0	0	4,329

스판	11,447	0	0	0	11,447

폴리	20,818	0	0	0	20,818

수지	7,128	0	0	0	7,128

계	43,722	0	0	0	43,722

건물	본사	6,681	0	0	104	6,577

스판	20,357	0	0	424	19,933

폴리	29,646	190	0	731	29,105

수지	7,981	0	0	189	7,792

계	64,665	190	0	1,448	63,407

구축물	본사	0	0	0	0	0

스판	4,371	23	0	175	4,219

폴리	1,549	0	0	104	1,445

수지	1,392	0	0	82	1,309

계	7,312	23	0	362	6,973

기계장치	본사	0	0	0	0	0

스판	77,409	1,190	4,889	6,999	66,711

폴리	3,663	2,043	0	842	4,864

수지	3,169	464	0	496	3,137

계	84,241	3,697	4,889	8,338	74,711

차량운반구	본사	64	0	0	30	34

스판	19	0	0	4	15

폴리	42	9	0	9	42

수지	0	0	0	0	0

계	126	9	0	44	92

공구기구비품	본사	380	156	2	91	443

스판	235	268	0	42	461

폴리	158	0	0	1	156

수지	52	0	0	10	42

계	825	423	2	145	1,102

건설중인 자산	본사	0	0	0	0	0

스판	106	2,393	1,412	0	1,087

폴리	125	2,554	2,340	0	340

수지	0	464	464	0	0

계	231	5,412	4,217	0	1,426

합계	본사	11,455	156	2	225	11,383

스판	113,944	3,874	6,302	7,645	103,872

폴리	56,001	4,798	2,340	1,689	56,770

수지	19,721	928	464	778	19,407

계	201,122	9,756	9,108	10,337	191,433

라. 설비투자 현황(단위 : 백만원)

구분	2017년 투자금액	투자효과

자본적 지출	5,461	설비개선 및 매출증대, R 투자 등

수익적 지출	4,558	품질 향상을 위한 유지보수

합 계	10,019	-

5. 매출에 관한 사항가. 제품별 매출실적

(단위 : 백만원)

사업 부문	제품/상품	제 11기(2017년 1~9월)	제 10기(2016년 1~12월)	제 9기 (2015년 1~12월 )

화학 부문	PET-Chip폴리에스터스판덱스	Local 및 직수출	232,528	315,154	371,473

내수 판매	213,370	204,089	210,722

소계	445,898	519,243	582,195

건설 부문	아파트	내수 판매	89,564	93,150	76,783

소계	89,564	93,150	76,783

합 계	Local 및 직수출	232,528	315,154	371,473

내수 판매	302,934	297,239	287,505

소계	535,462	612,393	658,978

나. 제품/상품별 판매경로 (2017년 1~9월)

사업 부문	제품/상품	판매경로	매출액비중

화학 부문	PET-Chip폴리에스터 원사스판덱스 원사	Local 및 직수출	52.1%

내수 판매	47.9%

건설 부문	아파트	내수 판매	100.0%

다. 판매방법 및 조건1) 대금회수 조건

- 수출 : 신용장 또는 무신용장 거래

- 내수 : 현금 및 어음결제 - 건설 : 현금결제

2) 부대비용의 부담방법 : INCOTERMS 2010 가격 조건에 의한 비용부담조건

라. 판매전략

화학 부문은 사업부문별로 국내영업팀 및 해외영업팀 두 어 영업 전문성을 키우고, 서울 및 대구 그리고 이스탄불 지사를 두어 지역별로 포지셔닝을 구축, 다양한 거래선들의 니즈에 쉽게 다가갈 수 있도록 하였습니다. 국내영업팀의 경우 직판 위주의 영업 전략을 구사하여 보다 나은 이익 확보를 위해 힘쓰는 한편, 일부 대형 거래선과의 긴밀한 협조를 통해 위기 상황에서도 협업을 통한 안정적인 영업이 가능하도록 하고 있습니다. 해외영업팀의 경우 당사가 직접 관리하기에는 시간/비용적인 제약이 있는지역에서는 대리점 및 Agent를 적극 활용하고 있습니다. 해당 지역의 신속한 정보확보를 통해 글로벌 네트워크를 형성하여 긴밀한 공조를 통해 당사가 생산하는 제품의 거래 확대 및 신규거래선의 개발 및 관리, 나아가 신시장 개척을 하고 있습니다. 높은품질의 제품을 안정적으로 공급함으로써 대리점과 Agent의 신뢰를 높여가고 있으며이는 당사 제품에 대한 안정적인 구매처 확보 및 신속한시장 정보의 획득으로 이어지고 있습니다.건설 부문은 판매 채널을 다양화하고, 케이블 TV 광고 및 현수막과 전단지를 이용한광고활동을 최대한 활용하면서, 각종 이벤트 홍보활동을 통해 잠재 고객들을 유치하고 있습니다.

마. 주요 매출처 및 비중 2017년 1~9월 당사의 주요 매출처는 (주)포스코대우(6.3%) , 삼 양 패 키 징 (6.1%), 코카콜라음료(2.4%), 제주특별자치도개발공사(3.7%) 등 입니다 . 6. 수주현황

(당분기말) (단위: 백만원)

발주처	공사명	계약일자	완공예정일	도급액	완성공사액	계약잔액

자체분양	화성봉담 2차 현장	2015.02.01	2017.04.26	87,633	87,633	-

자체분양	서대전역 현장	2015.12.01	2018.07.31	119,152	57,891	61,261

자체분양	청주테크노폴리스 A2 현장	2016.05.01	2018.11.30	126,724	38,760	87,964

대구광역시건설본부	환경자원시설(매립시설) 증설 2단계 조성공사	2016.10.10	2018.06.09	8,218	2,701	5,517

제주특별시자치도개발공사	제주 삼다수 PET-Chip 물품 공급계약	2017.02.07	2017.12.31	27,088	24,250	2,838

7. 시장위험과 위험관리가. 주요시장위험 및 관리정책

(1) 자본위험관리 당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 유지하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 필요한 경우 당사는 배당을 조정하거나, 주주에 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주발행 및 자산매각 등을실시하는 정책을 수립하고 있습니다.

당사의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산과 장단기금융상품을 차감한 순부채와 자본으로 구성되어 있으며, 당사의 전반적인 자본위험관리정책은 전기와 동일합니다. 한편, 당분기말 및 전기말 현재 당사가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

차입금총계	254,621,116	259,110,930

차감: 현금및현금성자산등	4,856,100	1,384,967

순차입금	249,765,016	257,725,963

자본총계	263,628,767	247,190,574

자본 대비 순차입금 비율	94.74%	104.26%

(2) 금융위험관리당사는 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험, 가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리는 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다.

주석 - 계속1) 외환위험 당사는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(당분기말) (단위: 천원)

통 화	자 산(원화환산액)	부 채(원화환산액)

USD	4,806,679	44,040,789

(전기말) (단위: 천원)

통 화	자 산(원화환산액)	부 채(원화환산액)

USD	7,830,566	39,019,265

당사는 내부적으로 환율변동에 따른 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 주요 외화에 대한 원화환율의 10% 변동시 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(당분기말) (단위: 천원)

통 화	10% 상승시	10% 하락시

USD	(3,060,261)	3,060,261

주석 - 계속(전기말) (단위: 천원)

통 화	10% 상승시	10% 하락시

USD	(2,432,719)	2,432,719

상기 민감도 분석은 보고기간 말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성부채를 대상으로 하였습니다. 2) 이자율위험당사는 변동이자율로 발행된 차입금으로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당분기말 현재 이자율위험에 노출된 차입금의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

차입금	66,083,300	68,958,270

당사는 내부적으로 이자율 변동으로 인한 이자율위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 각 자산 및 부채에 대한 이자율이 1% 변동시 이자율변동이 당분기 손익 및 순자산에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(당분기말) (단위: 천원)

구 분	1%상승시	1%하락시

손익	순자산	손익	순자산

차입금	(515,450)	(515,450)	515,450	515,450

주석 - 계속(전기말) (단위: 천원)

구 분	1%상승시	1%하락시

손익	순자산	손익	순자산

차입금	(537,875)	(537,875)	537,875	537,875

3) 신용위험 신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 당사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금및현금성자산, 파생금융상품 및 은행 및 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 당분기말 현재 대여금및수취채권의 신용위험 최대노출액은 장부금액과 유사하며, 지급보증한도액으로 인한 신용위험의 최대노출액은 287,653,127천원 (주석32.(4),(5) 에설명하는 금융지급보증 한도액)입니다.4) 유동성위험 당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동에서 발생하는 현금흐름과 보유금융자산으로 금융부채의 상환이 가능하다고 판단하고 있습니다.

나. 위험관리조직 재무실 자금팀에서 수출입 및 외환관리 업무를 담당하고 있습니다. 해당 팀은 시장위험의 예측과 위험자산의 환변동 등에 따른 실적 분석을 통하여 위험관리를 하고 있으며, 국내외 투자은행 및 금융기관에서 제공하는 시장정보를 이용하여 시장위험에 대한 예측, 관리, 분석, 보고 등의 업무를 수행하고 있습니다.

8. 파생상품의 거래현황

분기보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

9. 경영상의 주요 계약 등

분기보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

10. 연구개발활동가. 연구개발 담당조직

당사의 연구개발 조직은 2008년 5월까지 운영한 기존의 기술관리실을 2008년 6월부터 연구소로 명칭 변경, 2010년 12월에 기업부설 연구소로 정식 인정되어 신수종 및 기존 사업에 대한 연구개발을 담당해오고 있습니다.

나. 연구개발비용(단위 : 백만원)

구분	제 11기 (2017년 1~9월)	제 10기 (2016년 1~12월)	제 9기(2015년 1~12월)

연구개발비용 계	866	343	376

연구개발 비율 (매출액 대비)	0.16%	0.06%	0.06%

다. 연구개발 실적

구분	연구성과	제품명

원사	섬유산업스트림간 협력기술개발사업 (TKC 참여율 27.5%)	TEXLON

산업소재핵심기술개발사업 참여 중 (에스터계 열가소성 탄성섬유 개발)	-

폴리에스터 기능성 소재 개발(항균, 흡한건속, 발열 등)	쥬라실

폴리에스터 원착사 제품 개발	카라얀

폴리에스터 냉감 소재 개발	NEOFRESH COOL

Spandex 多 END 방사 System 개발 (양산 설비 가동)	ARACHRA,ARACHRA S1000,ARACHRA S2000,TEXLON

염색첨가제 자체 제조 기술 개발 완료

Spandex 고급 환편용 제품 및 경편용 제품 개발 완료

수지	친환경 PET Resin(게르마늄 촉매제) 개발 완료	TEXPET

신수종사업	고강력 PE 섬유 연구개발 - 습식 목표 품질 도달	TYCHRA

생분해성 플라스틱 개발 완료	ECOPLUS 101

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

동국무역㈜에서부터 이어온 오랜 역사를 통해 확보한 기술력과 후방산업과의 오랜 Partnership을 통하여 확보한 유대감을 유지시키기 위하여 수지사업부는 Tex Pet, 폴리사업부는 TEXLON, 스판사업부는 ARACHRA 및 TEXLON이라는 브랜드를 보유하고 있습니다. 이중 스판덱스는 품질 그레이드로 브랜드를 차별화 하였는데 고품질 제품인 ARACHRA 시리즈는 현재 ARACHRA S1000, ARACHRA S2000까지 출시 중에 있습니다. 또한 폴리에스터도 2016년에 차별화 제품 브랜드인 KARAYARN(원착사)을, 2017년에 NEOFRESH 시리즈를 신규로 런칭해 사용하고 있습니다. 당사는 이러한 브랜드를 사용/유지함으로써 당사 제품의 품질과 이미지에 대한 신뢰도를높여 충성도높은 Buyer들의 지속적인 확보로 이어져서 당사가 한단계 더 성장하는 튼튼한 발판이 되고 있습니다.

나. 지적재산권 보유현황 당사는 '특허 제1049332호 (3항)' 무기계 난연제를 함유한 폴리에스테르계 섬유의 방사방법에 관한 특허를 보유하고 있으며, 일본 특허청으로부터 인증받은 'Tex Pet (등록번호 4152743) ' 외 45개 의 상표권 을 보유하고 있습니다.