티케이케미칼 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 ·예측한 활동 , 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다 . 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며 , 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다 . 또한 , 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험 , 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다 . 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며 , 이에 한하지 않습니다 . 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다 . 결론적으로 , 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다 . 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며 , 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다 .

2. 개요

국내 화학섬유업계는 중국 등의 대량 설비 투자에 따른 공급과잉으로 최근 몇 년 동안 힘든시기를 보냈습니다. 하지만 2018년부터 중국의 폐플라스틱 수입규제 및 글로벌 주요 공급업체들의 감산에 따른 공급 부족으로 Pet-Resin 시황은 사이클이 상승기에 진입한 이후 2022년까지 수익성 개선이 이어졌으나, 2023년 이후 글로벌 경기 부진과 중국산 PET 국내 유입 증가로 흑자규모가 축소되었습니다. 폴리에스터와 스판덱스 시황은 공급과잉 해소가 더디게 진행되는 가운데 2020년 코로나19 발병으로 이어진 중국 도시 폐쇄와 러시아-우크라이나 전쟁에 따른 에너지비용 급등, 그리고 물가 상승에 따른 금리 인상 등으로 수요 부진이 이어져 2023년 3월에 폴리사업부 중단, 2024년 3월에 스판사업부 중단을 결정하였습니다.

주택건설시장의 경우, 2017년 이후 정부의 부동산 정책에 따라 실수요자 중심으로 수요가 재편되었고, 저렴한 가격 및 중소형 평형대 아파트 위주의 판매가 주를 이루고 있습니다. 이로 인해 각 건설사들의 신규 공급은 지역에 따라 선별적으로 이루어지고, 기존 분양된 사업장 관리 및 도시 재생 등 주택사업 이외의 신규 먹거리 발굴에집중할 것으로 보입니다.

디스플레이 패널의 경우에는 삼성전자 밴더로서 고정 공급을 통해 수익성이 꾸준할 것으로 전망되고 향후 신규 사업 진출을 위해 최선을 다할 예정입니다.

3. 재무상태 및 영업실적1) 영업실적

(단위 : 백만원)

과목	제18기
(2024년)	제17기
(2023년)	증감

매출액	339,575	379,151	(39,576)

매출원가	321,983	366,004	(44,021)

매출총이익	17,592	13,148	4,444

영업이익(손실)	(1,585)	(4,297)	2,712

법인세차감전순이익(손실)	(112,840)	(17,678)	(95,162)

법인세비용	(7,767)	(49,145)	41,378

계속영업이익(손실)	(105,073)	31,467	(136,540)

중단영업이익(손실)	(7,003)	(40,383)	33,380

당기순이익(손실)	(112,076)	(8,916)	(103,160)

2024년 매출실적은 전기대비 396억원 감소한 3,396억원을 달성하였습니다. 부문별로 보면 화학부문이 3,277억원으로 전기대비 276억원이 감소하였고, 건설부문은 7억원으로 102억원 감소하였습니다. 2019년에 사업다각화 및 미래수익가치 창출을 위해 ㈜이엔에이치의 주식 100%를 인수하여 전자부문이 추가되었고, 동 부문의 매출액은 111억원으로 전기대비 17억원 감소하였습니다.

화학부문에서 전기대비 매출실적이 감소한 이유는 중국산 PET칩의 공급확대 영향과 수익성 위주의 물량공급으로 감소하였으나, 당기에 중국산 Pet chip의 반덤핑관세 판정과 보다 공격적인 마케팅으로 향후에는 공급확대에 긍정적인 영향이 있을 것으로 예상됩니다.

건설부문은 당진 송악 및 송추 북한산 아파트 분양사업의 준공 이후 신규 분양사업이 일시적으로 지체되어 매출액이 전기대비 감소하게 되었습니다. 다만, 당기에 부산 감천동 아파트 분양사업이 신규분양을 시작하여 꾸준히 분양계약을 쳬결하고 있어, 향후 매출은 안정적으로 발생될 것으로 예상됩니다.

전자부문은 주요 거래처와의 안정적인 거래관계와 꾸준한 제품 개발로 차기에는 안정적인 매출을 달성할 것으로 예상됩니다.

영업이익은 화학부문에서는 Pet Chip이 수익성 위주의 공급으로 영업이익이 증가하였으나, 건설부문의 신규 분양사업비용 증가로 전기대비 소폭 감소한 -16억원의 영업손실이 발생하였습니다. 다만, 차기에는 부산 감천동 아파트 신규 분양사업과 화학부문의 중국산 Pet chip의 반덤핑관세 부과 영향과 공격적인 마케팅으로 보다 나은 실적을 달성할 것으로 예상됩니다.

한편, 당기순이익은 지분법 관계회사인 대한해운의 지분을 매각하여 일시적으로 주식처분손실이 1,718억원이 발생하여 775억원의 지분법이익에도 불구하고, 전기보다 1,031억원 감소한 1,121억원의 손실이 발생하였습니다.

2) 재무상태(단위 : 백만원)

과목	제18기
(2024년)	제17기
(2023년)	증감

Ⅰ. 유 동 자 산	194,033	156,978	37,055

Ⅱ. 비 유 동 자 산	1,292,370	1,215,265	77,106

자 산 총 계	1,486,403	1,372,243	114,161

Ⅰ. 유 동 부 채	308,530	343,518	(34,988)

Ⅱ. 비 유 동 부 채	65,750	79,362	(9,611)

부 채 총 계	378,280	422,880	(44,599)

1. 자본금	45,448	45,448	-

2. 기타불입자본	144,984	144,984	-

3. 이익잉여금(결손금)	628,617	694,254	(65,637)

4. 기타자본구성요소	289,074	64,677	224,397

자 본 총 계	1,108,123	949,363	158,760

자산총계는 당기 폴리에스터 원사부문 및 스판덱스 원사부문의 생산중단 후 해당 유형자산을 매각예정비유동자산으로 재분류하여 유동자산은 370억원 증가하였고 , 관계사 투자주식의 지분법자본변동 영향 등으로 비유동자산이 771억원 증가하여 전기대비 1,141억원 증가한 14,864억원이며 , 부채총계는 스판덱스 원사부문의 생산중단의 영향으로 화학부문의 매입채무가 감소하고 , 단기차입금 일부를 상환하여 유동부채는 350억원 감소하였고 , 스판덱스 원사부문의 인원 감축으로 퇴직급여채무의 감소 및 장기차입금 상환으로 비유동부채는 96억원이 감소하여 전기대비 446억원 감소한 3,783억원을 기록하였습니다 . 자본총계는 당기순손실 1,121억원 , 기타포괄이익 1,083억원 , 관계자회사의 합병 및 연결로 인한 기타자본증가로 1,626억원이 발생하여 전년대비 1,588억원 증가한 11,081억원입니다 .

3) 2025년도 사업전망주요 제품별 사업 전망을 살펴보면,

PET-chip 제품은 중국 폐플라스틱 수입 규제 및 글로벌 공급 차질에 따라 2018년부터 시황이 크게 개선된 후 2022년까지 지속되었으나, 2023년 글로벌 경기부진과 중국산 PET 국내 유입 확대에 따른 저가공세로 수익성이 하락되었습니다. 하지만 2024년에는 글로벌 경기 회복 중국산 PET 수입 반덤핑 제소 등 국내 시장 방어를 통해 수익성이 다시 회복될 것으로 예상됩니다. 비록 2018년 하반기 이후 중단되었던 공급이 일부 재 가동함에 따라 공급이 증가하였으나 생수병 시장 성장과 더불어 중국 내 폐플라스틱 수입 규제 지속에 따른 수요 대체 효과는 계속되고 있어 2019~2020년에 이어 2021년에도 좋은 시황이 유지 될 것으로 보입니다. 이에 당사는 마진이 상대적으로 우수한 내수 시장의 판매 비중을 높이고 중국산 제품의 반덤핑 규제가 발효된 일본 시장 진출, 그리고 공급 부족 현상이 아직 유효한 미주지역으로의 판매 확대 등으로 스프레드 고 마진을 유지하고 원가 절감 및 생상성 향상으로 수익성을 극대화 할 것입니다. 또한 리싸이클 Chip 사업을 통한 새로운 수익원 확보에도 최선을 다할 것입니다.

케미칼(수지)사업은 2018년 중국 폐플라스틱 수입 규제 이후 시황이 개선된 후 2022년까지 유지되었으나 2023년 글로벌 경기부진과 중국산 PET 국내 유입 확대로 시황이 다소 하락하였습니다. 하지만 2024년에는 글로벌 경기 회복세와 더불어 당사가 진행 중인 중국산 PET 반덩핑 제소를 통한 국내 시장을 방어로 수익성 개선이 예상됩니다. 또한 신 사업으로 회사가 추진 중인 PET 재활용 사업도 2024년부터 본격적인 시작되어 2025년에는 큰 성장세를 보일 것으로 예상됩니다. 건설사업은 2020년 3월 송추 북한산이 분양 이후 고금리 및 PF사태 등에 따른 부동산 경기 악화로 신규 분양이 지연되었으나 2024년 하반기 금리 인하 예상에 따른 부동산 경기 회복에 발맞춰 부산 감천동 분양 사업을 실시할 예정입니다. 특히 당진 사업장부터 신규 아파트는 그룹 내 고급 브랜드인 "경남아너스빌"로 새롭게 선보이고 있습니다.이를 통해 브랜드 파워를 강화하였고 내부 인테리어 및 마감재를 고급화하여 타 브랜드 대비 차별화를 진행할 것입니다. 그리고 시공과정에서의 안전 및 품질 확보는 물론 '전국망 콜센터'를 적극 활용, 24시간 고객과의 소통 채널을 구축하고 철저한 사후관리를 통해 고객 만족도를 높여 주거문화를 선도할 것입니다. 전자사업의 터치스크린 시장은 2023년 글로벌 가전 시장의 침체에 따라 부진하였으나 2024년 글로벌 경기 회복과 같이 가전시장의 회복도 전망됨에 따라 수익성이 개선될 것으로 전망됩니다. 또한 회사의 자체 기술 역량과 접목한 신 사업 발굴도 2024년 하반기에는 가시화 될 것으로 예상됩니다. 폴리사업은 2023년 3월 사업 중단 이후 공장 매각 등 정리 중에 있고, 스판사업은 2024년 3월에 사업 중단을 결정하였습니다.

4) 중단영업

당사는 2015년 3월 30일자 이사회를 통하여 합섬섬유 1공장 폴리에스터 산자용 부문을 중단하기로 하였으며, 이후 영업중단관련 자산에 대하여 2018년 투자부동산으로 재분류 및 손상차손 을 인식하였습니다.

한편, 당사는 2023년 3월 15일자 및 2024년 3월 11일자 이사회에서 사업환경 및 사업실적의 지속적인 악화로 인하여 경영합리화 및 재무구조를 개선하여 핵심사업으로 역량을 집중하기 위해 폴리에스터 원사 사업부문 및 스판덱스 원사 사업부문의 영업을 중단하기로 결의하였습니다. 전기말에 폴리에스터 원사 사업부문과 당기말 현재 스판덱스 원사 사업부문의 모든 업무가 종료되어 중단영업으로 분류하였으며, 당기 중 당사는 폴리에스터공장과 스판덱스 공장 자산에 대한 매각을 위해 매수자를 적극적으로 물색 중입니다.

3. 유동성 및 자금조달과 지출1)유동성에 관한 사항

(단위 : 백만원)

과목	제18기
(2024년)	제17기
(2023년)	증감

영업활동으로 인한 현금흐름	(29,928)	(51,182)	21,254

투자활동으로 인한 현금흐름	(3,746)	721	(4,467)

재무활동으로 인한 현금흐름	32,301	39,124	(6,823)

현금의 증가	(1,374)	(11,336)	(11,398)

기초의 현금	8,562	19,960	7,400

현금및현금성자산의 환율변동 효과	71	(62)	935

기말의 현금	7,259	8,562	(11,398)

당기의 영업활동으로 인한 현금흐름은 중국산 저가 Pet Chip의 공급확대와 건설부문의 신규분양사업의 일시적 지체로 영업손실이 발생하였고, 당기 스판덱스부문의 영업중단과 그에 따른 경영합리화비용 등의 발생으로 전체적으로는 299억원의 현금이 유출 되었습니다. 투자활동으로 인한 현금흐름은 기계장치의 취득 등으로 37억원의 현금이 유출되었으며, 재무활동으로 인한 현금흐름은 차입금 등의 조달 등으로 323억원이 유입 되었습니다.

기말 현재 당사의 현금 및 현금성 자산은 73억원으로 전년대비 13억원 감소하였습니다.

2) 차입금 구성내역 및 주요자금 조달

① 차입금 구성내역

당사의 2024년말 차입금은 2024년말 대비 343억원 감소한 2,505억원입니다 . 총 차입금 중 단기차입금은 2,455억원이고 , 구성비율은 98%입니다 . 장기차입금은 50억원이며 구성비율은 전체의 2%입니다 .

(단위 : 백만원)

구 분	차입처	2023년말	2022년말	증감

단기차입금	운전자금대출	산업은행 외	125,081	170,775	(45,694)

무역금융대출	수출입은행 외	30,000	25,000	5,500

USANCE	산업은행 외	40,527	26,971	13,556

수출채권할인	산업은행 외	913	2,915	(2,002)

CP	우리종합금융	-	15,000	-15,000

관계사차입	SM상선	23,000	20,000	3,000

유동성장기차입	산업은행 외	6,000	3,150	2,850

소 계	225,521	263,811	(38,290)

장기차입금	시설자금대출	산업은행	-	2,250	(2,250)

운전자금대출	건설공제조합	5,000	8,750	(3,750)

소 계	5,000	11,000	(6,000)

차입금 계	230,521	274,811	(44,290)

② 당기말 현재 사채내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	발행일	만기일	이자율	당기말	전기말

사모사채	2023.10.25	2024.10.25	6.50%	-	10,000

사모사채	2024.05.27	2025.05.27	6.50%	10,000	-

사모사채	2024.09.10	2025.09.10	6.50%	5,000	-

사모사채	2024.10.25	2025.10.25	6.20%	5,000	-

합 계	20,000	10,000

③ 자금조달

외부자금조달 전액이 국내 조달로 구성되어 있으며, 우리은행 외 13개 금융사로 부터 자금을 조달받고 있습니다.

자세한 사항은 첨부된 감사보고서상의 ‘주석 17. 차입금 및 사채’를 참조하시기 바랍니다.

4. 부외거래

당사의 우발상황과 약정사항은 아래와 같습니다.

(1) 당기말 현재 당사가 금융기관과 L/C개설 등을 체결한 약정사항은 다음과 같습니다.

(원화단위: 백만원,외화단위: 천USD)

금융기관	구분	한도금액	실행금액

우리은행 외	무역금융	KRW	28,000	KRW	20,000

농협은행	단기회전대출	KRW	9,000	KRW	5,000

한국산업은행 외	수입 및 Local L/C	USD	68,000	USD	17,872

KRW	17,956

대구은행	운영자금대출	KRW	23,300	KRW	23,300

수출입은행	수출금융	KRW	10,000	KRW	10,000

IBK캐피탈 외	사모사채	KRW	20,000	KRW	20,000

우리투자증권	기업어음할인	KRW	10,000	KRW	-

합 계	USD	68,000	USD	17,872

KRW	100,300	KRW	96,256

(2) 담보로 제공된 자산 등

(원화단위: 백만원, 외화단위: 천USD)

제공받는자	담보금액	담보물건	비고

우리은행 등	240,400	토지, 건축물 및 기계장치 (장부금액 : 80,533,512천원)	차입금 등

USD 54,500

동서울농협 외	15,600	토지,건축물

건설공제조합	1,249	조합출자증권

대구은행	27,960	대구산업단지 용지매입

SM상선	53,302	SM하이플러스 320,000주

(3) 제공받은 보증내역

(원화단위: 백만원, 외화단위: 천USD)

담보제공자	제공처	보증금액	보증유형	비고

건설공제조합(*)	대구광역시 상수도사업본부 외	666	계약보증 외	가창배수지 설치공사 외

서울보증보험	주택도시보증공사 외	6,553	이행보증보험 외	손해배상채무 지급보증 외

주택도시보증공사	수분양자 외	147,615	분양보증 등

(*) 조합출자증권에 대하여 질권을 설정하고 있습니다.

(4) 당사는 관계기업인 대한해운㈜에 화물운송 계약 (25년 )에 대한 96,580백원의 이행보증을 제공하고 있습니다 .

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

(1) 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 회사의 2024 회계연도 감사보고서 및 사업보고서의 "재무제표에 대한 주석-2.재무제표 작성기준 및 유의적 회계정책"을 참조하시기 바랍니다.

(2) 환경 및 종업원 등에 관한 사항

보고서 작성 대상기간 중 당사가 환경 관련 법률 등에 따라 부담하거나, 부담할 것으로 예상되는 환경복구비용이나 손해배상 등의 책임, 또는 정부나 지방자치단체로부터 행정조치를 받거나 받을 것으로 예상되는 내역은 없습니다.

(3) 법규상의 규제에 관한 사항

영위하는 사업과 관련된 주요한 규제의 변경 등으로 인하여 회사에 미치는 영향은 없으며, 당사에 관련된 제재 등에 관한 사항은 [XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 2. 우발부채 등에 관한 사항과 3. 제재 등과 관련된 사항을 참조 바랍니다.

(4) 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

당사의 파생상품 및 위험관리정책에 관한 자세한 사항은 회사의 2024년도 사업보고서[Ⅱ.사업의 내용 - 5. 위험관리 및 파생상품거래]를 참조하시기 바랍니다.

기타 투자의사결정에 필요한 사항은 사업보고서 본문의 내용과 재무에 관한 사항-5.재무제표 주석을 참고하시기 바랍니다.