티케이케미칼 분기보고서 (2018.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

[ 화학 부문 ] 가. 산업의 특성 화학섬유 산업은 진입 초기 원사 제조설비 구축을 위한 대규모 설비 투자가 필요한 자본 집약적 장치산업이며, 차별화된 고부가치 제품 개발이 필요한 기술 집약적 산업입니다. 또한 자원 및 천연소재의 확보, 후방 산업에 대한 안정적 공급 구조 형성 등 전후방산업과 관련성이 높은 특성을 가지고 있습니다.

□ 화학섬유 산업의 구조

국내 화학섬유 산업은 과거 노동력을 앞세운 저부가가치, OEM방식 및 범용품 위주의 산업구조였지만, 노동력을 앞세운 중국 등 후발국의 저가 제품 공세로 인하여 대부분의 기업들이 구조조정 과정을 거치면서 지난 몇 년간 급격한 변화를 겪었습니다.이에 최근 신기술, 신소재 및 첨단 차세대 섬유소재 개발에 집중하는 선진국형 산업구조로 발전하는 과도기적인 위치에 속해 있습니다.

나. 산업의 성장성

화학섬유는 인류 생존에 근간이 되는 의식주 중에서 의(衣)와 식(食) 부분을 담당하고 있습니다. 기존 목화나 양모 등의 천연섬유가 담당했던 의류 부분을 화학섬유가 대체하였고, 유리 등의 광물소재가 담당했던 음료용기/ 식재료 용기 부문에서는 PET병이나 플라스틱 용기로 대체되고 있습니다. 이 부문은 경제여건과 상관없이 기본적으로 소비되는 분야로써 당사 제품의 안정적인 매출구조의 형성에 기본이 되고 있습니다. 현재 화학섬유 산업시장은 스포츠, 등산, 산업용 의류 등에서 기능성 섬유와 신소재 등의 수요를 중심으로 성장하고 있습니다. 특히 스판덱스의 경우는 소비자들의 욕구에 따른 트랜드 변화에 맞추어 사용분야가 아웃도어, 래쉬가드, 애슬레저 등으로 꾸준히 확장되고 있고 삶의 질 향상에 따른 고 기능성 제품에 대한 니즈 증가로 혼용율이 상승하여 그 수요는 앞으로도 크게 늘어날 것으로 보입니다. PET Bottle은저렴한 생산비용과 식품보관의 안정성을 바탕으로 기존 탄산음료나 과즙음료에 그치지 않고 생수, 맥주, 막걸리 등과 같이 유통기간에 문제가 있었던 용기 및 과일박스, 아이스커피, 더 나아가 분유 용기까지 그 영역을 넓히고 있습니다.

다. 경기변동의 특성

화학섬유 산업 역시 경기변동에 영향을 받습니다. 경기가 호황일 경우는 고급 소재 의류에 대한 소비가 증가하여 화학섬유에 대한 수요가 증가합니다. PET Bottle 역시고급 음료나 기능성 음료 등에 대한 소비 증가로 그 수요가 증가합니다. 하지만 경기가 불황이라고 하여 의류나 음료를 소비하지 않는 것은 아니기 때문에 필수적인 의류나 음료에 대한 소비가 증가하는 특성을 보입니다. 또한 화학섬유의 원재료는 석유에서 추출되는 물질이기 때문에 국제 유가와 환율에 따라 가격 변동이 큽니다.

라. 국내외 시장 여건 국내 화학섬유 업계는 중국 등의 대량 설비 투자에 따른 공급과잉으로 최근 몇 년 동안 힘든 시기를 보냈습니다. 하지만 2018년 중국의 폐플라스틱 수입규제 및 글로벌 주요 공급업체들의 감산에 따른 공급 부족으로 Pet-Resin 시황 사이클이 상승기에 진입하였고, 폴리에스터 및 스판덱스 시황도 중국의 환경규제에 따른 공급 제한과 미국의 중국산 제품에 대한 관세 부과 영향으로 점차 개선될 것으로 예상됩니다.

□ 세계 주요섬유 생산추이(단위 : 천톤)

구 분	2013년	2014년	2015년	2016년	2017년

화학 섬유	합섬 셀룰로스소계	54,606 (6.3%) 4,846 (20.5%)59,452 (7.3%)	55,885 (2.3%) 5,014 (3.5%)60,899 (2.4%)	58,016 (3.8%) 5,187 (3.5%)63,203 (3.8%)	59,686 (2.9%) 5,296 (2.1%)64,982 (2.8%)	61,576 (3.2%) 5,360 (1.2%)66,936 (3.0%)

천연 섬유	면 양모 견소계	23,880 (1.3%) 1,163 (△0.3%)160(4.6%)25,449(1.3%)	24,338 (1.9%) 1,144 (△1.6%)178(11.3%)25,901 (1.8%)	23,600 (△3.0%) 1,157 (1.1%)202(13.5%)25,211(△2.7%)	23,234 (△1.6%) 1,170 (1.1%)210(4.0%)24,862(△1.4%)	25,430 (9.5%) 1,163 (△0.6%)184(△12.4%)26,778(7.7%)

합 계	84,901 (5.4%)	86,800 (2.2%)	88,414 (1.9%)	89,844 (1.6%)	89,844 (1.6%)

* 자료 : 화섬협회(Fiber Organon 및 각종 통계 취합)주) 1. 셀룰로스에는 Cupra 포함이며, 아세테이트 토우 제외, 합섬에는 Olefin 제외 2. ( )는 전년대비 증가율

□ 주요 제품별 시장점유율(국내 생산 Capa 기준) (단위 : 톤/년)

제 품	당사 점유율	경쟁사 점유율	비 고

PET CHIP	36.2%	L社 59.2%, 기타 4.6%	S社 제외

Polyester Fiber	16.9%	H社 21.1%, V社 14.9%, D社 7.8%,K社 7.3%, S社 11.9%, 기타 20.1%	산자용 PF 제외

Spandex	49.8%	H社 40.0%, T社 10.2%

＊ 출처 : 2018 화섬편람 및 당사 추정 자료임 ＊ S社 PET CHIP의 경우 당사 경쟁 제품이 아님으로 제외 마. 회사의 경쟁우위 요소

화학부문 중 폴리에스터의 경우, 세계 최초로 원사를 생산한 영국 ICI사의 생산기술을 도입한 이래 경쟁 기업들과 차별화된 품질의 원사를 생산하기 위한 노력을 지속하고 있으며, 다양한 제품 및 안정적인 판매구조 확보, 원가 경쟁력을 갖춘 생산설비 구축 등을 통해 견조한 실적을 유지하고 있습니다. 또한 고수익/고기능성 시장을 공략하기 위해 원착사, 쥬라실, 난연사, 열복합사, 저/고수축사, 냉감/보온성 소재 등 차별화 제품 비중을 높이고 있으며, 시장에서의 신뢰도 높은 브랜드 이미지 구축 및 상황별 판매 전략을 통해 폴리에스터 원사 내수시장을 Leading하고 있습니다.

Pet-Resin의 경우, 대규모 장치산업으로 초기 설비투자 비용이 높기 때문에 생산설비의 신규 구축에 소요되는 기간이 길고, 안정적인 품질을 위한 제품 생산에 일정 수준 이상의 기술력을 요하기 때문에 진입장벽이 높은 편입니다. 현재 국내 시장은 2개업체가 시장을 양분하고 있으며 우량 고정 거래선을 통해 안정적인 매출이 이루어 지고 있습니다. 당사는 안정적인 공급체계를 통하여 Buyer와의 굳건한 Partnership을 유지하고, 고품질 이미지를 지속적으로 홍보하면서 신규 시장 진입 장벽에 대처하는 한편, 지속적인 원가 절감을 통한 최적의 원가 구조를 이루어 타사와의 경쟁에서 한 발 앞서나갈 수 있는 토대를 만들어 2017년부터 수익 구조가 크게 개선되었습니다. 2018년에도 2년 연속 제주 삼다수 PET 칩 공급계약 체결을 기반으로 국내 시장에서의 점유율을 높이는 동시에 판매 타이밍 조정, 틈새시장 공략으로 꾸준히 수익을 창출하고 있습니다. 그리고 앞으로도 중국 제품의 진입 장벽이 높아진 미국과 일본 등 신규 시장으로의 직수출 확대 및 로컬 거래선의 다변화를 통해 매출 및 수익성 극대화를 위해 노력할 것입니다.

스판덱스는 섬유산업에서 최고의 기술력을 요구하는 제품 군으로 당사는 현재 업계 최상위 수준의 품질을 보유 및 유지하기 위하여 지속적으로 노력 중입니다. 기본적으로 신축성이라는 강점을 가지고 있는 스판덱스는 일반 의류부터 고급 의류까지 다양하게 활용되고 있으며, 그 범위 역시 지속적으로 넓어지고 있는 추세입니다. 고 기능성 부가가치 기능을 가진 스판덱스는 상대적으로 경기 민감도가 높은 편이나, 전 세계의소득 수준의 상향 평준화 추세에 따라 기능성 소재에 대한 선호도가 점점 높아지고 있는 추세로 향후 전망도 매우 밝은 편입니다. 당사는 2016년 하이 테크놀로지를 기반으로 한 신규브랜드 ARACHRA S2000을 판매하기 시작하였으며, 고급용도 진출을 통한 고 부가가치 시장으로의 판매확대를 지속하고 있습니다. 또한 고객 니즈에부합하는 다양한 차별화 원사들을 개발 및 판매진행 하고 있습니다. 현재는 높은 염색 견뢰도를 요구하는 High-End 속옷, 수영복 등에 필요한 블랙 스판덱스를 상용판매 중에 있습니다. 기술력이 뒷받침 되어 나오는 신규 차별화 원사의 판매는 곧 브랜드 가치의 지속적인 성장을 의미합니다. 현재 당사의 스판덱스 제품은 오랜 전통을 바탕으로 한 우수한 단위 생산성, 품질 안정성을 기본적으로 지니고 있으며, 국내뿐 만 아니라 전세계의 고객들에게서 고품질 스판덱스 브랜드로 자리 잡아가고 있습니다. 신속한 A/S 활동으로 브랜드 가치를 더욱 높여 Oeko-Tex Standard 100 Test를 통과함으로써 스위스 TESTEX 기관으로부터 친환경 인증을 받았으며 고객만족 전담 팀을 신설하여 신속한 불만사항 해결을 통한 신뢰와 브랜드 가치 향상에 힘을 싣고 있습니다. 앞으로도 당사는 끊임없는 개발을 통한 시장 내 리딩 업체가 되도록 노력할 것입니다. 그리고 높아진 제품 경쟁력과 브랜드 파워를 바탕으로 마케팅 타켓을기존 직물업체에서 벗어나 대형 밴더사, 나아가 메이커 업체로 확대할 예정입니다. [ 건설 부문 ] 가. 산업의 특성 건설 산업은 토지를 바탕으로 노동, 자본, 기술 등의 생산요소를 유기적으로 결합시키고 관리하여 시설물을 완성하는 종합산업으로서, 주택 건설에서부터 도로 및 항만 등의 사회간접자본 및 각종 생산 기반시설의 확충과 국토개발 및 해외 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자본의 형성을 담당하는 국가 경제의 기반 산업입니다.여타 다른 산업에 비해 생산 및 고용, 부가가치의 창출 효과가 뛰어나기 때문에 국가 경제의 전략적인 산업이기도 합니다. 특히 주택산업은 고객이 평안하게 거주할 수 있는 주거공간을 제공하는 데 그 목적이있으며, 계획 단계에서부터 주거문화의 모든 부분을 고려하여 시공되고, 트렌드 변화에 민감한 특성을 가지고 있습니다. IT 및 친환경 기술을 접목시키는 등 다른 사업과의 연관성도 높습니다. 나. 산업의 성장성 건설 산업은 우리나라 경제 발전과 더불어 급속한 성장세를 지속해 왔으나, 향후 국가경제 성장이 완만하게 진행되는 단계에 진입함으로써 산업의 성장성도 완만한 곡선을 그릴 것으로 보입니다. 타 산업간의 관계가 더욱 밀접해 짐에 따라 건설 산업도 단순시공 중심의 사업방식을 탈피하여 IT 및 친환경 기술 등 최첨단 산업과 결합된 산업으로 진화하고 있습니다. 2017년 전국 주택보급률이 110%를 육박했으나, 아직 선진국에 비해 낮은 수준이며,인구는 2030년까지 증가할 것으로 예측되어 주택 수요는 지속 유지될 것으로 전망됩니다. 또한 소득 수준 향상 및 삶의 질 추구에 따른 신규주택 이동 수요, 노후주택의 재건축 증가, 수직증축 허용으로 인한 리모델링 활성화 등으로 다양한 주택 수요가 발생하고 있습니다. 다. 경기변동의 특성 건설업은 수주산업이고 경기에 후행하는 산업이기 때문에, 국가 전체의 산업구조 및경제성장의 추세에 영향을 많이 받는 산업이자, 경기변동에 민감한 산업입니다. 특히, 정부의 금융정책과 건설 관련 규제 또는 부동산 경기 부양책 등은 건설경기에영향을 많이 미치는 주요 요인입니다. 라. 국내외 시장 여건

주택건설 시장의 경우, 2017년 이후 정부의 부동산 정책에 따라 실수요자 중심으로 수요가 재편되었고, 저렴한 가격 및 중소형 평형대 아파트 위주의 판매가 주를 이루고 있습니다. 이로 인해 각 건설사들의 신규 공급은 지역에 따라 선별적으로 이루어지고, 기존 분양된 사업장 관리 및 도시재생 등 주택사업 이외의 신규 먹거리 발굴에 집중할 것으로 보입니다.

마. 회사의 경쟁우위 요소

건설부문은 2014년부터 공동주택 시행 사업을 영위하였고 2015년부터는 우방토건을 합병, 조직 내에 건설사업부를 두어 시공을 같이 하고 있습니다. 당사는 시행사로써의 대외 인지도와 신뢰성을 바탕으로 시행 사업의 주체 역할을 수행하고 있으며, 전문 시공은 오랜 주택건설 시공 경험과 전문성을 갖춘 전문 인력을 투입하고 있습니다. SM그룹 내 공동브랜드인 "우방아이유쉘"을 사용함으로써 브랜드 파워를 강화하였고 내부 인테리어 및 마감재를 고급화하여 타 브랜드 대비 차별화를 진행하고 있습니다. 또한 수요가 우수한 지역만을 선별, 시공과정에서의 안전 및 품질 확보는 물론 '전국망 콜센터'를 도입, 24시간 고객과의 소통 채널을 구축하고 철저한 사후 관리를 통해 고객 만족도를 높여 주거문화를 선도하고 있습니다.

2. 주요제품, 서비스 등가. 주요 제품 등의 매출

(단위 : 백만원)

구 분	제품/상품	용도	주요 상표등	2018년(1~9월)

매출액	비중

화학 부문	PET-Chip 폴리에스터 원사 스판덱스 원사	Bottle용 의류용	TexPet, ARACHRA, TEXLON	489,564	84.3%

건설 부문	아파트	주거용	우방아이유쉘	91,003	15.7%

합 계	580,567	100.0%

나. 주요 제품 등의 가격변동 추이(단위 : USD/kg)

구 분	제 12기 (2018년 1~9월)	제 11기 (2017년 1~12월)	제 10기 (2016년 1~12월)

Pet-Chip	1.15 ~ 1.40	0.98 ~ 1.11	0.81 ~ 0.96

폴리에스터 원사	1.62 ~ 1.71	1.42 ~ 1.57	1.22 ~ 1.45

스판덱스 원사	5.30 ~ 5.63	4.36 ~ 5.28	4.17 ~ 5.17

3. 주요 원재료에 관한 사항가. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 백만원)

구분	생산품목	매입액	매입처

TPA	수지, 폴리	202,682	한화종합화학, 태광,삼남석유화학,

MEG	수지, 폴리	97,689	SABIC, LG화학,롯데케미칼

PTG	스판덱스	30,924	코리아PTG, 다이렌, 한국바스프

MDI	스판덱스	9,566	금호미쓰이

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위 : USD/Ton)

구분	제 12기 (2018년 1~9월)	제 11기 (2017년 1~12월)	제 10기 (2016년 1~12월)

TPA	$721~1,024/Ton	$615~710/Ton	$550~645/Ton

MEG	$901~1,023/Ton	$719~922/Ton	$585~811/Ton

PTG	$2,368~2,492/Ton	$1,747~2,476/Ton	$1,636~2,149/Ton

MDI	$3,109~3,760/Ton	$2,354~3,406/Ton	$1,527~2,344/Ton

4. 생산 및 설비에 관한 사항가. 주요 제품 생산능력 및 생산실적

(단위 : 톤)

사업 부문	주요 제품	제 12기 (2018년 1~9월)	제 11기 (2017년 1~12월)	제 10기 (2016년 1~12월)

화학 부문	수지	PET-Chip	생산능력	218,400	292,000	292,000

생산실적	197,809	264,968	263,856

원사	폴리에스터사스판덱스사	생산능력	124,200	166,045	160,020

생산실적	87,705	120,925	119,454

합계	생산능력	342,600	458,045	452,020

생산실적	285,514	385,893	383,310

주) 수지(3월) 및 폴리(1~2월) 연간정비 실시 ※ 생산능력 산출근거 ① 산출기준 : 표준생산능력(대표 품목 기준, 소재사도 제품사로 가정) ② 산출방법 : 일일생산능력 ×작업일수(273일) ※ 생산량 산출근거 ① 산출기준 : 실제 제품사 입고 기준

나. 가동률

(2018년 1~9월) (단위 : 시간, %)

구분	주요 제품	실제가동시간	평균가동률

수지공장	PET-Chip	6,290	96%

원사공장	폴리에스터사스판덱스사	6,420	98%

※ 가동률 산출근거 ① 가동가능 시간 : 24시간 ×작업일수(273일) ② 실제가동 시간 : 가동가능 시간 - 시간 손실분 ③ 가동률 : 실제가동 시간 ÷가동가능 시간

다. 생산설비현황(단위 : 백만원)

자산별	사업소	기초가액	당기증감	당기상각액	기말가액

증가	감소

토지	본사	4,181	59	0	0	4,240

스판	11,447	0	0	0	11,447

폴리	20,818	0	0	0	20,818

수지	7,128	0	0	0	7,128

계	43,574	59	0	0	43,633

건물	본사	6,543	68	0	105	6,505

스판	19,791	36	0	425	19,402

폴리	28,859	0	0	738	28,121

수지	7,729	0	0	189	7,540

계	62,922	103	0	1,457	61,568

구축물	본사	0	0	0	0	0

스판	4,161	6	0	176	3,991

폴리	1,410	0	0	104	1,306

수지	1,282	0	0	82	1,199

계	6,853	6	0	362	6,496

기계장치	본사	0	0	0	0	0

스판	49,244	481	1	4,720	45,004

폴리	5,003	1,442	0	798	5,646

수지	3,205	581	0	466	3,320

계	57,451	2,504	1	5,984	53,970

차량운반구	본사	24	0	0	17	6

스판	14	0	0	4	10

폴리	40	0	0	8	31

수지	0	0	0	0	0

계	77	0	0	29	48

공구기구비품	본사	428	88	0	83	434

스판	439	125	0	76	488

폴리	164	56	20	8	192

수지	56	0	0	11	44

계	1,086	270	20	178	1,158

건설중인 자산	본사	0	0	0	0	0

스판	36	865	656	0	244

폴리	49	1,997	1,503	0	543

수지	0	1,119	581	0	538

계	84	3,981	2,740	0	1,325

합계	본사	11,176	215	0	205	11,186

스판	85,131	1,512	657	5,400	80,586

폴리	56,342	3,495	1,523	1,657	56,657

수지	19,399	1,701	581	748	19,770

계	172,048	6,923	2,762	8,011	168,199

라. 설비투자 현황(단위 : 백만원)

구분	2018년 투자금액	투자효과

자본적 지출	3,981	설비개선 및 매출증대, R 투자 등

수익적 지출	4,256	품질 향상을 위한 유지보수

합 계	8,237	-

5. 매출에 관한 사항가. 제품별 매출실적

(단위 : 백만원)

사업 부문	제품/상품	제 12기(2018년 1~9월)	제 11기(2017년 1~12월)	제 10기 (2016년 1~12월 )

화학 부문	PET-Chip폴리에스터스판덱스	Local 및 직수출	268,540	331,677	315,154

내수 판매	221,024	266,593	204,089

소계	489,564	598,270	519,243

건설 부문	아파트	내수 판매	91,003	116,121	93,150

소계	91,003	116,121	93,150

합 계	Local 및 직수출	268,540	331,677	315,154

내수 판매	312,027	382,714	297,239

소계	580,567	714,391	612,393

나. 제품/상품별 판매경로 (2018년 1~9월)

사업 부문	제품/상품	판매경로	매출액비중

화학 부문	PET-Chip폴리에스터 원사스판덱스 원사	Local 및 직수출	54.9%

내수 판매	45.1%

건설 부문	아파트	내수 판매	100.0%

다. 판매방법 및 조건1) 대금회수 조건

- 수출 : 신용장 또는 무신용장 거래

- 내수 : 현금 및 어음결제 - 건설 : 현금결제

2) 부대비용의 부담방법 : INCOTERMS 2010 가격 조건에 의한 비용부담조건

라. 판매전략

화학 부문은 사업부문별로 국내영업팀 및 해외영업팀 두 어 영업 전문성을 키우고, 서울 및 대구 그리고 이스탄불 지사를 두어 지역별로 포지셔닝을 구축, 다양한 거래선들의 니즈에 쉽게 다가갈 수 있도록 하였습니다. 국내영업팀의 경우 직판 위주의 영업 전략을 구사하여 보다 나은 이익 확보를 위해 힘쓰는 한편, 일부 대형 거래선과의 긴밀한 협조를 통해 위기 상황에서도 협업을 통한 안정적인 영업이 가능하도록 하고 있습니다. 해외영업팀의 경우 당사가 직접 관리하기에는 시간/비용적인 제약이 있는지역에서는 대리점 및 Agent를 적극 활용하고 있습니다. 해당 지역의 신속한 정보확보를 통해 글로벌 네트워크를 형성하여 긴밀한 공조를 통해 당사가 생산하는 제품의 거래 확대 및 신규거래선의 개발 및 관리, 나아가 신시장 개척을 하고 있습니다. 높은품질의 제품을 안정적으로 공급함으로써 대리점과 Agent의 신뢰를 높여가고 있으며이는 당사 제품에 대한 안정적인 구매처 확보 및 신속한시장 정보의 획득으로 이어지고 있습니다.건설 부문은 판매 채널을 다양화하고, 케이블 TV 광고 및 현수막과 전단지를 이용한광고활동을 최대한 활용하면서, 각종 이벤트 홍보활동을 통해 잠재 고객들을 유치하고 있습니다.

마. 주요 매출처 및 비중 2018년 1~9월 당 사의 주요 매출처는 (주)포스코대우(9.5%) , 제주특별자치도개발공사(5.3%), 코카콜라음료(2.8%), 삼 양 패 키 징 (3.2%) 등 입니다 . 6. 수주현황

(단위 :백만원 )

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

서대전역 현장	2015.12.01	2018.07.31	118,734	107,777	10,957

청주테크노폴리스 A2 현장	2016.05.01	2018.11.30	127,075	115,122	11,953

환경자원시설(매립시설) 증설 2단계 조성공사	2016.10.10	2018.12.09	8,109	5,303	2,806

제주 삼다수 PET-Chip 물품 공급계약	2018.01.01	2018.12.31	35,010	30,858	4,152

합 계	288,928	259,060	29,868

7. 시장위험과 위험관리가. 주요시장위험 및 관리정책

(1) 자본위험관리 당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 유지하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 필요한 경우 당사는 배당을 조정하거나, 주주에 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주발행 및 자산매각 등을실시하는 정책을 수립하고 있습니다.

당사의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산과 장단기금융상품을 차감한 순부채와 자본으로 구성되어 있으며, 당사의 전반적인 자본위험관리정책은 전기와 동일합니다. 한편, 당분기말 및 전기말 현재 당사가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

차입금총계	266,368,103	242,501,345

차감: 현금및현금성자산등	7,228,049	4,969,719

순차입금	259,140,054	237,531,626

자본총계	247,378,715	252,882,935

자본 대비 순차입금 비율	104.75%	93.93%

(2) 금융위험관리당사는 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험, 가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리는 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다.

주석 - 계속1) 외환위험 당사는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(당분기말) (단위: 천원)

통 화	자 산(원화환산액)	부 채(원화환산액)

USD	10,664,443	50,047,585

(전기말) (단위: 천원)

통 화	자 산(원화환산액)	부 채(원화환산액)

USD	8,998,264	44,524,596

당사는 내부적으로 환율변동에 따른 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 주요 외화에 대한 원화환율의 10% 변동시 당분기손익에 미치는영향은 다음과 같습니다.

(당분기말) (단위: 천원)

통 화	10% 상승시	10% 하락시

USD	(3,071,885)	3,071,885

(전기말) (단위: 천원)

통 화	10% 상승시	10% 하락시

USD	(2,771,054)	2,771,054

상기 민감도 분석은 보고기간 말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및화폐성부채를 대상으로 하였습니다.

주석 - 계속 2) 이자율위험당사는 변동이자율로 발행된 차입금으로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 이자율위험에 노출된 차입금의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

차입금	64,000,000	65,458,310

당사는 내부적으로 이자율 변동으로 인한 이자율위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 각 자산 및 부채에 대한 이자율이 1% 변동시 이자율변동이 당분기 손익 및 순자산에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(당분기말) (단위: 천원)

구 분	1%상승시	1%하락시

손익	순자산	손익	순자산

차입금	(499,200)	(499,200)	499,200	499,200

(전기말) (단위: 천원)

구 분	1%상승시	1%하락시

손익	순자산	손익	순자산

차입금	(510,575)	(510,575)	510,575	510,575

주석 - 계속3) 신용위험 신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 당사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금및현금성자산, 파생금융상품 및 은행 및 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 당분기말 현재 대여금및수취채권 및 매도가능금융자산의 신용위험 최대노출액은 장부금액과 유사합니다.당분기말 현재 대여금및수취채권의 신용위험 최대노출액은 장부금액과 유사하며, 지급보증한도액으로 인한 신용위험의 최대노출액 은 416,296,729 천원(주석33 (4),(5),(6),(7))에서 설명하는 금융지급보증 한도액)입니다.

4) 유동성위험 당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동에서 발생하는 현금흐름과 보유금융자산으로 금융부채의 상환이 가능하다고 판단하고 있습니다.

나. 위험관리조직 재무실 자금팀에서 수출입 및 외환관리 업무를 담당하고 있습니다. 해당 팀은 시장위험의 예측과 위험자산의 환변동 등에 따른 실적 분석을 통하여 위험관리를 하고 있으며, 국내외 투자은행 및 금융기관에서 제공하는 시장정보를 이용하여 시장위험에 대한 예측, 관리, 분석, 보고 등의 업무를 수행하고 있습니다.

8. 파생상품의 거래현황

분기보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

9. 경영상의 주요 계약 등

분기보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

10. 연구개발활동가. 연구개발 담당조직

당사의 연구개발 조직은 2008년 5월까지 운영한 기존의 기술관리실을 2008년 6월부터 연구소로 명칭 변경, 2010년 12월에 기업부설 연구소로 정식 인정되어 신수종 및 기존 사업에 대한 연구개발을 담당해오고 있습니다.

나. 연구개발비용(단위 : 백만원)

구분	제 12기 (2018년 1~9월)	제 11기 (2017년 1~12월)	제 10기(2016년 1~12월)

연구개발비용 계	1,453	1,151	343

연구개발 비율 (매출액 대비)	0.25%	0.16%	0.06%

다. 연구개발 실적

구분	연구성과	제품명

원사	섬유산업스트림간 협력기술개발사업 (TKC 참여율 27.5%)	TEXLON

산업소재핵심기술개발사업 참여 중 (에스터계 열가소성 탄성섬유 개발)	-

폴리에스터 기능성 소재 개발(항균, 흡한건속, 발열 등)	쥬라실

폴리에스터 원착사 제품 개발	카라얀

폴리에스터 냉감 소재 개발	NEOFRESH COOL

폴리에스터 고견뢰도 및 드라이 촉감 제품 개발	NEOFRESH F-CHROMA

폴리에스터 흡한속건 기능성 소재사 개발	NEOFRESH DRY

폴리에스터 COTTON 느낌 발현의 복합가연 소재사 개발	NEOFRESH COTTI

폴리에스터 드라이한 WOOL 감성 복합사 개발	NEOFRESH ELLA

폴리에스터 LINEN 표면효과 소유 소재사 개발	MASIL

Spandex 多 END 방사 System 개발 (양산 설비 가동)	ARACHRA,ARACHRA S1000,ARACHRA S2000,TEXLON

염색첨가제 자체 제조 기술 개발 완료

Spandex 고급 환편용 제품 및 경편용 제품 개발 완료

블랙 스판덱스 개발 완료

수지	친환경 PET Resin(게르마늄 촉매제) 개발 완료	TEXPET

신수종사업	고강력 PE 섬유 연구개발 - 습식 목표 품질 도달	TYCHRA

생분해성 플라스틱 개발 완료	ECOPLUS 101

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

동국무역㈜에서부터 이어온 오랜 역사를 통해 확보한 기술력과 후방산업과의 오랜 Partnership을 통하여 확보한 유대감을 유지시키기 위하여 수지사업부는 Tex Pet, 폴리사업부는 TEXLON, 스판사업부는 ARACHRA 및 TEXLON이라는 브랜드를 보유하고 있습니다. 이중 스판덱스는 품질 그레이드로 브랜드를 차별화 하였는데 고품질 제품인 ARACHRA 시리즈는 현재 ARACHRA S1000, ARACHRA S2000까지 출시 중에 있습니다. 또한 폴리에스터도 2016년에 차별화 제품 브랜드인 KARAYARN(원착사)을, 2017년에 NEOFRESH 시리즈를 신규로 런칭해 사용하고 있습니다. 당사는 이러한 브랜드를 사용/유지함으로써 당사 제품의 품질과 이미지에 대한 신뢰도를높여 충성도높은 Buyer들의 지속적인 확보로 이어져서 당사가 한단계 더 성장하는 튼튼한 발판이 되고 있습니다.

나. 지적재산권 보유현황 당사는 '특허 제1049332호 (3항)' 무기계 난연제를 함유한 폴리에스테르계 섬유의 방사방법에 관한 특허를 보유하고 있으며, 일본 특허청으로부터 인증받은 'Tex Pet (등록번호 4152743) ' 외 54개 의 상표권 을 보유하고 있습니다.