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케이옥션 사업보고서 (2021.12)
사 업 보 고 서

(제 17 기)

사업연도 2021년 01월 01일 부터
2021년 12월 31일 까지

금융위원회
한국거래소 귀중 2022년 3월 22일

제출대상법인 유형 : 주권상장법인
면제사유발생 : 해당사항 없음

회 사 명 : 주식회사 케이옥션
대 표 이 사 : 도현순
본 점 소 재 지 : 서울시 강남구 언주로 172길 23. 1층
(전 화) 02-3479-8888
(홈페이지) http://www.k-auction.com
작 성 책 임 자 : (직 책) 이사 (성 명) 김병수
(전 화) 02-3479-5813
1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황(단위 : 사)

구분	연결대상회사수	주요종속회사수

기초	증가	감소	기말

상장	-	-	-	-	-

비상장	3	-	-	3	-

합계	3	-	-	3	-

※상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분	자회사	사 유

신규연결	-	-

-	-

연결제외	-	-

-	-

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭당사의 명칭은 주식회사 케이옥션이라고 표기합니다. 또한 영문으로는 K AUCTIONInc. 라고 표기합니다. 다. 설립일자 및 존속기간당사는 2005년 9월 15일에 미술품 경매사업을 목적으로 설립되었으며, 2022년 1월 24일 코스닥시장에 상장하였습니다. 라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지-. 주소 : 서울시 강남구 언주로 172길 23(신사동) 아트타워-. 전화번호 : 02-3479-8888-. 홈페이지 : http://www.k-auction.com

마. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부	해당

벤처기업 해당 여부	미해당

중견기업 해당 여부	미해당

바. 주요사업의 내용 및 신규사업

당사는 미술품(회화 및 도자기 등)을 당사가 진행하는 경매를 통하여 낙찰자와 위탁자를 중계하는 경매사업 및 미술품을 판매하는 사업을 영위하고 있습니다. 당사가 영위하고 있는 사업의 자세한 사항은 동 보고서의 "Ⅱ사업의 내용"을 참조하시기 바랍니다.

[정관에 기재된 목적사업]

목 적 사 업	비 고

1. 미술품, 고미술품, 주류, 가구, 보석, 기타 귀중품 등 경매 가능한 물품의 위탁 판매업, 자기 판매업1. 제1항의 물품과 관련된 전자 상거래 사업1. 제1항의 물품에 대한 임대 또는 대여업1. 제1항의 물품에 대한 각종 교육사업 및 출판업1. 제1항의 물품에 대한 수출입업 등 무역업1. 제1항의 물품과 관련된 수출입, 투자 등 각종 서비스 및 이에 대한 자문업1. 제1항의 물품에 대한 보관업1. 제1항의 물품에 대한 임대 또는 대여업1. 제1항의 물품에 관련된 부동산 임대업1. 제1항의 물품 전시와 관련된 컨설팅 용역1. 제1항의 물품 또는 사업, 기타 미술 등 예술창작활동에 종사하는 작가에 대한 지원, 후원, 매니지먼트업1. 전시실 등 부동산 임대업 및 전대업1. 제1항의 물품 또는 사업과 관련된 저작권 관리, 거래, 중개업1. 기타 각항과 관련되거나 부수되는 사업 또는 행위	영위하고 있는 사업

사. 신용평가에 관한 사항

평가일	신용평가전문기관명	신용등급	신용등급유효기간	비고

2019.12.04	(주)나이스평가정보	BBB-	2019.12.04~2020.06.30	-

2021.03.23	SCI평가정보	BBB-	2021.03.23~2021.06.30	-

2021.03.31	(주)나이스평가정보	BBB-	2021.03.31~2021.06.30	-

2021.06.30	(주)나이스평가정보	BBB-	2021.06.30~2022.06.29	-

*(주)나이스평가정보 신용등급 정의

신용등급	등급정의

AAA	상거래를 위한 신용능력이 최우량급이며, 환경변화에 충분한 대처가 가능한 기업

AA	상거래를 위한 신용능력이 우량하며, 환경변화에 적절한 대처가 가능한 기업

A	상거래를 위한 신용능력이 양호하며, 환경변화에 대한 대처능력이 제한적인 기업

BBB	B 상거래를 위한 신용능력이 양호하나, 경제여건 및 환경악화에 따라 거래안정성 저하가능성 있는 기업

BB	상거래를 위한 신용능력이 보통이며, 경제여건 및 환경악화에 따라 거래안정성 저하가 우려되는 기업

B	상거래를 위한 신용능력이 보통이며, 경제여건 및 환경악화에 따라 거래안정성 저하가능성이 높은 기업

CCC	상거래를 위한 신용능력이 보통이하이며, 거래안정성 저하가 예상되어 주의를요하는 기업

CC	상거래를 위한 신용능력이 매우 낮으며, 거래의 안정성이 낮은 기업

C	상거래를 위한 신용능력이 최하위 수준이며, 거래위험 발생가능성이 매우 높은 기업

D	현재 신용위험이 실제 발생하였거나 신용위험에 준하는 상태에 처해있는 기업

R	1년 미만의 결산재무제표를 보유하거나, 경영상태 급변으로 기업평가등급부여를 유보하는 기업

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부	주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자	특례상장 등여부	특례상장 등적용법규

코스닥 시장	2022년 01월 24일	이익미실현 기업의 코스닥시장 상장	코스닥시장 상장규정 제28조 제1항 제2호 나목제28조(형식적 심사요건)①보통주식의 신규상장신청인은 다음 각 호의 형식적 심사요건을 모두 충족하여야 한다.2.경영성과 및 시장평가 등: 다음 각 목의 어느 하나에 해당할 것. 이 경우 상장예비심사를 신청한 이후에는 각 목별 심사요건 간에는 변경하여 달리 적용할 수 없다.나.시장평가 또는 성장성 등이 다음의 어느 하나를 충족할 것1) 시가총액: 기준시가총액이 1,000억원 이상일 것2) 자기자본 대비 시가총액 비율 : 기준시가총액이 500억원 이상이고, 공모(매출만 하는 경우는 제외한다) 후 자기자본 대비 기준시가총액 비율이 100분의 200 이상일 것3) 시가총액ㆍ매출액 증가율: 기준시가총액이 500억원 이상이고, 최근 사업연도의 매출액이 30억원 이상이면서 최근 2개 사업연도 매출액 증가율의 평균이 100분의 20 이상일 것4) 시가총액ㆍ매출액: 기준시가총액이 300억원 이상이고, 최근 사업연도의 매출액이 100억원 이상(벤처기업의 경우 50억원 이상으로 한다)일 것5) 자기자본: 상장예비심사 신청일 현재 자기자본이 250억원 이상일 것
2. 회사의 연혁

가. 회사의 주요 연혁

연월	주요 내용

2005.09	㈜케이옥션 설립

2005.11	제1회 미술품 경매

2006.08	온라인 미술품 경매 실시(최초의 본격적인 온라인 미술품 경매)

2007.09	본점 소재지 이전 : 서울 강남구 청담동 79-15

2009.02	본점 소재지 이전 : 서울 강남구 신사동 640-6,7 (현재 본점 주소지)

2011.03	조정열 대표이사 취임

2012.04	이상규 대표이사 취임

2012.09	보물 제585호 퇴우이선생진적첩 낙찰(34억원, 국내 고미술 최고 낙찰가 갱신

2013.11	예금보험공사 미술품 분야 공매대행기관 선정

2013-2014	전재국 컬렉션(전두환 전 대통령 미납 추징금 환수) 경매 100% 낙찰

2015.03	제1회 홍콩 단독 미술품 경매 실시

2016.11	유상증자(상환전환우선주 발행)
* 증가한 주식수: 230,769주/ 증가한 자본금: 1,353,845,000원/ 총 자본금: 4,153,845,000원

2016.11	제17회 한국메세나협회 창의상 수상(미술계 최초)

2017.04	국세청 전문매각기관 단독선정
김환기 “고요” 65.5억원 낙찰(국내 미술품 경매 최고가 갱신)

2018.05	도현순 대표이사 취임

2018.04	자선경매와 프리미엄 온라인 경매 연중 개최

2019.04	국세청 전문매각기관 연속선정

2020.12	상환전환우선주 (72,627주) 상환(자본금 변화 無)

2021.02	상환전환우선주 (113,142주) 보통주 전환(자본금 변화 無)

2021.04	잔여 상환전환우선주 (45,000주) 보통주 전환(자본금 변화 無)

2021.07	보통주 1:10 액면분할, 분할 후 1주당 액면 5백원 (주식총수 758,142주에서 7,581,420주)

2022.01	코스닥 상장

나. 회사의 본점 소재지 및 그 변경 당 사의 설립 후 본점소재지의 변경은 다음과 같습니다.

일자	내용	소재지

2005.09.15	설립	서울시 종로구 사간동 122

2007.09.05	본점 이전	서울시 강남구 청담동 79-15

2009.02.25	본점 이전(현재)	서울시 강남구 언주로 172길 23(신사동)

다. 경영진의 주요한 변동본 보고서 작성기준일 현재 주요 경영진의 주요한 변동사항은 아래와 같습니다.

변동일자	주총종류	선임	임기만료또는 해임

신규	재선임

2016년 11월 23일	임시주총	기타비상무이사 윤원기	-	-

2017년 03월 27일	정기주총	기타비상무이사 조정열	감사 도진규사내이사 이상규사내이사 도현순대표이사 이상규	사내이사 조정열

2018년 03월 30일	정기주총	사내이사 신미남사내이사 김정임감사 김태영	-	도진규 감사

2018년 05월 17일	임시주총	대표이사 도현순	-	대표이사 이상규

2020년 03월 27일	정기주총	사내이사 박종하사외이사 정진욱감사 이재경기타비상무이사 윤원기	대표이사 도현순	기타비상무이사 조정열사내이사 김정임

2021년 03월 31일	정기주총	사내이사 김정임	-	-

2021년 06월 18일	임시주총	사외이사 박용준	-	사외이사 정진욱

※ 최근 5사업연도 경영진 변동 내역 입니다.※ 2019년 8월 26일, 사내이사 신미남은 일신상의 이유로 사임하였습니다.※ 2019년 11월 23일, 기타비상무이사 윤원기는 일신상의 이유로 사임하였습니다.※ 2020년 6월 30일, 감사 김태영은 일신상의 이유로 사임하였습니다.※ 2021년 2월 9일, 기타비상무이사 윤원기는 일신상의 이유로 사임하였습니다. ※ 2022년 1월 14일 임시주주총회에서 유복환 사외이사 후보자를 사외이사로 추가 선임하였습니다. ※ 2022년 3월 30일 박종하 사내이사가 일신상의 이유로 사임 할 예정이며, 2022년 3월 30일 제17기 정기주주총회에서 김병수 사내이사 후보자가 선임될 예정입니다. 라. 최대주주의 변동 - 해당사항 없음 . 마. 상호의 변경 - 해당사항 없음 . 바. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과 - 해당사항 없음 . 사. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용 당사는 합병을 통한 시너지를 확보함으로써 향후 매출증대 및 성장기반을 마련하기 위하여 종속회사(지분율: 100%)인 (주)케이옥션온라인을 상법 제527조의 3에 의거한 소규모 합병절차에 따라 2016년 12월 20일자로 흡수합병(합병비율 1:0)하였습니다. 아. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화 - 해당사항 없음 .
3. 자본금 변동사항

자본금 변동추이

(기준일 : 2021년 12월 31일 ) (단위 : 원, 주)

종류	구분	17기(2021년말)	16기
(2020년말)	15기(2019년말)

보통주	발행주식총수	7,581,420	600,000	600,000

액면금액	500	5,000	5,000

자본금	3,790,710,000	3,000,000,000	3,000,000,000

우선주	발행주식총수	-	-	-

액면금액	-	-	-

자본금	-	-	-

기타(주1)	발행주식총수	-	158,142	230,769

액면금액	-	5,000	5,000

자본금	-	790,710,000	1,153,845,000

합 계	자본금	3,790,710,000	3,790,710,000	4,153,845,000

(주1) '기타'는 상환전환우선주를 의미합니다.※ 상환전환우선주는 한국채택국제회계기준에 따라 재무상태표 상 부채로 분류됨에 따라 2020년말 및 2019년말, 2018년말 재무상태표상의 자본금과 상기 자본금 합계가 일치하지 아니합니다.※ 2021년 7월 21일, 1/10 비율로 액면분할을 진행하였습니다. ※ 상환전환우선주는 2020년 12월에 일부가 상환되었으며, 2021년 2월, 4월에 보통주 전환이 완료되었습니다.
4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 : 2021년 12월 31일 ) (단위 : 주)

구 분	주식의 종류	비고

보통주	우선주	합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수	-	-	100,000,000	-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수	7,581,420	2,307,690	9,889,110	-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수	-	2,307,690	2,307,690	-

1. 감자	-	-	-	-

2. 이익소각	-	-	-	-

3. 상환주식의 상환	-	726,270	726,270	상환

4. 기타	-	1,581,420	1,581,420	보통주 전환

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)	7,581,420	-	7,581,420	-

Ⅴ. 자기주식수	-	-	-	-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)	7,581,420	-	7,581,420	-

※ 상기 발행주식, 유통주식수에는 2022년 1월 공모를 통해 발행되는 신주는 제외하였습니다.※ 현재까지 발행한 보통주 주식의 총수에는 상환전환우선주가 발행 후 보통주로 전환된 사항을 포함하고 있습니다. 보통주로 전환된 상환전환우선주의 전환비율은 1:1입니다.
5. 정관에 관한 사항

가. 정관의 최근 개정일 당사의 최근 정관 개정일은 2022년 1월 14일입니다. 나. 정관 변경 이력 당사의 최근 정관 개정일은 2022년 1월 14일 이며, 최근 3사업년도 주요 정관 변경 사항은 아래와 같습 니 다.

정관 변경 이력

정관변경일	해당주총명	주요변경사항	변경이유

2018년 05월 17일	제14기임시주주총회	- 주식매수선택권 규정 정비- 주주총회 관련 규정 정비- 대표이사 및 이사회 관련 규정 정비	- 주식매수선택권 행사기간 수정- 주주총회 의장권의 명확화- 대표이사의 선출 및 이사회의 소집방법 명확화

2020년 03월 27일	제16기정기주주총회	- 상호 관련 조문 정비- 사업 목적 정비- 수권 주식수 정비- 주식 등의 전자등록 관련 조문 정비- 종류 주식 관련 조문 정비- 자기주식 소각 조문 추가- 사채 관련 규정 정비- 주주총회 관련 규정 정비- 이사 및 이사회 관련 규정 정비- 감사 관련 내용 정비- 재무제표 작성 관련 내용 정비- 외부감사인 선임 관련 내용 추가- 이익배당 추가 및 중간 배당 관련 규정 정비	- 코스닥상장법인 표준정관 내용 반영

2021년 06월 18일	제17기임시주주총회	- 주식의 액면가 변경(액면분할)- 종류주식 관련 조문 정비- 주식매수선택권 조문 정비- 신주인수권 관련 조문 정비- 신주의 배당 관련 조문 정비- 명의개서대리인 관련 조문 신설- 사채의 발행 관련 조문 정비- 주주총회의 소집 및 개최에 관한 사항 정비- 이사 및 감사에 관한 사항 정비- 재무제표 작성에 관한 사항 정비- 소집지 관련 사항 정비- 이사회 및 주주총회 관련 사항 정비- 중간배당 관련 사항 정비	- 코스닥상장법인 표준정관 개정 내용 반영

2021년 11월 12일	제17기임시주주총회	- 신주의 동등배당 관련 조문 정비	- 주식 및 사채 등의 전자등록에 관한 법률제정에 따른 내용 정비

2022년 01월 14일	제18기임시주주총회	- 이사 등의 내부거래에 관한 통제 규정 정비- 이익 배당의 기산점 관련 규정 정비	- 내부통제 강화를 위한 정관 정비- 상장 후 배당을 위한 정관 정비

※ 정관의 최종 변경일은 2022년 1월 14일이며, 2022년 3월 30일 제17기 주주총회의 정관에 대한 안건은 없습니다.
1. 사업의 개요

당사는 크게 ① 미술품 판매 사업, ② 미술품 경매 사업, ③ 미술품 중개 사업, ④ 기타 사업의 4개 부문의 사업을 영위하고 있습니다. 각 사업 부문은 동일한 원천 기술을 사용하지만 시장 등이 상이합니다.

미술시장은 창작된 미술품을 최초로 판매하는 화랑(Gallery)이나 화랑들이 주기적으로 모이는 아트페어(Artfair)로 구성되는 1차 미술 시장(Primary Art Market)과, 당사와 같은 경매회사처럼 미술품의 재판매를 주로 영위하는 2차 미술 시장(Secondary Art Market)으로 나누어집니다.

특별한 진입 장벽이 존재하지 않는 미술품 1차 시장에 비하여, 당사가 속해있는 미술품 경매 시장은 양질의 미술품 확보 및 연속적인 경매 진행 능력 보유 여부 자체가 미술품 경매 시장의 높은 진입 장벽으로 작용합니다. 이와 같은 높은 진입 장벽으로 인해 당사는 수 년간 미술품 경매시장에서 경쟁업체인 ㈜서울옥션과 함께 과점 체제를 형성하여 왔습니다.

당사는 미술품 경매 시스템 관리 플랫폼인 K-Office를 자체적으로 설계, 개발하여 사업에 적용하고 있습니다. K-Office는 현존하는 국내 미술품 데이터베이스 중 가장 방대한 유통 정보를 집적하고 있는 미술품 종합 관리 시스템이며, 미술품 유통 관리의 표준화라는 개념을 도입한 최초의 시스템입니다. 당사의 미술품 경매는 K-Office를 활용하여 관리되는 미술품 데이터들과 미술품의 입·출고 프로세스들을 통하여 정교하게 분류되고 설계된 상품으로 기획되고 있습니다. 이러한 경쟁력을 바탕으로 당사는 미술품 판매, 미술품 중개 시장에서도 선도적 위치를 점하고 있으며, 기타 미술품 보관업이나 미술품에 관련 여신 또는 수신 관리 경험을 보유하고 있습니다. 또한 당사는 해외 주요 미술품 경매회사와 주요 갤러리들 사이에서 미술품과 관련된 구조화 매매거래 등을 수행한 이력을 가지고 있습니다.
2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품, 서비스 등의 현황(1) 주요 제품, 서비스 등의 매출 비중

(단위:백만원)

구 분	2021년	2020년	2019년

매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중

상품매출	12,491	32.6%	12,572	52.0%	18,886	61.8%

수수료수입	24,546	64.1%	9,728	40.2%	8,886	29.1%

기타매출	1,263	3.3%	1,892	7.8%	2,805	9.1%

합계	38,300	100.0%	24,192	100.0%	30,578	100.0%

※ 연결재무제표 기준입니다. ※ 수수료수입은 경매수수료 및 중개수수료 매출이 포함된 금액입니다. (2) 주요 제품, 서비스 등의 가격변동 추이

당사는 미술품 경매 회사로 미술품 경매에서 발생되는 낙찰수수료와 위탁수수료를 수취합니다. ① 위탁수수료는 위탁계약서에 의하여 정해지며, 10%(부가가치세 별도)를 기본 수수료로 합니다. ② 낙찰수수료는 당사 경매약관과 온라인 경매약관에 의하여 정하여지며, 현재 적용되는 낙찰수수료율은 다음 표와 같습니다.

[경매 낙찰수수료(메이저 경매)]

낙찰가 (원)	수수료율 (VAT 포함)

1 ~	낙찰가의 16.5%

[온라인 경매 낙찰수수료(프리미엄 온라인 경매/위클리 온라인 경매)]

낙찰가 (원)	수수료율 (VAT 포함)

~ 10,000,000	낙찰가의 19.8%

10,000,001 ~	1,980,000 + [(낙찰가 - 10,000,000) x 16.5% ]

미술품 경매는 개개의 미술품이 모두 상이하여 개별작품의 가격 변동 추이를 파악하기 어렵습니다. 다만, 당사는 미술품의 판매에 있어 판매 시점에서 공개된 외부의 정보뿐 아니라 당사 K-Office에 누적된 해당 미술품의 작가와 판매의 정보 그리고 경매 시점에서 당사 고객그룹에 의하여 수집된 정보 및 전문인력들의 경험을 활용하여 경매시 최적의 평가 가액으로 작품을 출품하고 있습니다. 미술품 중개는 개개의 계약에 따라 개별적으로 수수료율이 정하여집니다. 당사는 미술품 경매에서 추구하는 수수료율을 목표 수수료율로 하여 가격이 측정되나 일부 거래의 경우 수수료율의 조정을 통해 중개 거래가 이루어지고 있습니다.

나. 회사의 주요 사업 및 서비스 (1) 주요 사업 및 서비스에 대한 설명

주요 사업	사업의 내용

[미술품 경매 사업]

메이저 경매	3,000만원 이상의 고가의 미술품을 주력으로 1회당 150점 ~ 200점의 작품들에 대하여 12일간의 프리뷰를 거쳐 이루어지는 경매로, 4주에서 6주 간격으로 연 11회 ~ 12회 시행되며 현장(오프라인)에서 경매사의 주도로 경매가 이루어지나, 온라인 응찰도 허용됨.

프리미엄 경매	온라인으로 이루어지는 경매로 100만원 ~ 3,000만원 대의 작품들 또는 특별한 기획을담은 작품들 200점 ~ 300점 내외를 격주 화요일부터 11일간의 프리뷰를 거쳐 경매하며 1회당 출품 내정가 합계는 10억원 ~ 30억원 내외

위클리 경매	온라인으로 이루어지는 경매로 10만원 ~ 300만원 대의 작품들을 매주 1회당 100점 ~ 250점 내외로 합계 내정가 1억원 ~ 5억원 범위에서 출품하여 7일간의 프리뷰를 거쳐 경매

[미술품 판매 사업]

미술품 판매	미술품을 직접 구매한 후 매각하는 미술품의 자기 거래로서, 투자 목적 또는 미술품 경매 매출 분야의 확대 목적으로 활용

[미술품 중개 사업]

프라이빗 세일	미술품을 소장한 위탁자와 구매자를 중개해 주는 거래로, 구매자로부터 대금을 수취한후 중개수수료를 차감하고 위탁자에게 지급하며, 구매자와 위탁자 사이의 1:1 거래를 중개한다는 점에서 경매와 다름

에프터 세일	프라이빗 세일과 동일한 거래구조를 가지며, 주로 경매에서 유찰된 미술품을 대상으로하여 경매에 미처 참여하지 못한 구매희망자를 사후에 물색하게 되는 경우 그 미술품에 대한 거래를 중개하고 중개수수료를 수취

[기타 사업]

수리업	미술품 또는 악기 기타 고가품의 수리 또는 수리나 배송 등의 중개

임대업	미술품의 보관고 임대, 자회사나 관계회사에 대한 임대 등

기타	미술품 실물 도록의 제작, 미술품의 임대, 자회사에 대한 대출, 기타 서비스의 제공 등
3. 원재료 및 생산설비

가. 매입 현황(1) 품목별 매입현황당사는 미술품 판매 부분에 있어서 미술품을 상품으로 매입하여 재고로 관리합니다.

(단위:백만원)

매입유형	품목	구분	2021연도
(제17기)	2020연도
(제16기)	2019연도
(제15기)

상품	미술품	일반	12,916	6,449	22,873

기타(주1)	악기 등	-	210	640

합계	12,916	6,659	23,513

(주1) 기타는 악기, 보석류, 기타 분류하기 어려우나 당사의 미술품 경매, 미술품 판매, 기타 사업영역의 확대에 필요하다고 판단되어 자산으로 취득한 상품입니다. 특히, 당사의 미술품 경매, 미술품 판매, 기타 사업영역은 '전시'라는 개념을 포함하는 것으로서 판매를 목표하는 상품을 전시할 때 그 상품을 돋보이게 하는 보조적 물품을 함께 전시하는 상품의 존재를 함께 구성하게 됩니다. (2) 주요 원재료 가격변동 추이주요 매입 품목인 미술품의 가격은 각 제품별로 상이하여 가격변동추이를 파악하기 어렵습니다. 다만, 당사는 미술품 매입에 있어서도 공개된 외부의 정보뿐 아니라 당사 K-Office에 누적된 해당 미술품의 작가나 유사 작품에 관련된 정보, 해당 시점에서 당사 고객그룹에 의하여 수집된 정보, 당사 전문인력들의 경험 등을 동시에 활용할 수 있어 최소한 해당 시점에서 합리적으로 미술품 가격을 예측하고 있습니다. 당사가 매입하는 미술품을 매출액을 기준으로 연도별로 정리하면 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

연도	당기매입	기말상품	상품원가	매입작품수(점)	평균매입단가

2019년	23,513	24,008	15,657	146	164

2020년	6,659	18,461	12,207	36	170

2021년	12,916	21,534	11,722	20	646

나. 주요 매입처

당사는 국내외의 미술품 경매회사, 화랑, 아트페어, 주요 컬렉터, 당사 회원들로부터 미술품의 매입 기회를 지속적으로 확인하며, 이를 당사의 DB와 실시간으로 비교합니다.

다. 생산 및 설비당사는 용역에 해당하는 미술품 경매, 미술품 판매, 미술품 중개 등을 수행할 뿐이므로, 생산과 관련한 해당사항은 없습니다. 당사는 본사 외에 보관고 사업 확대 목적으로 2019년과 2020년에 걸쳐 서울 성동구 용답동에 보관고를 설치하였으며, 추가로 온라인 경매 확대 목적으로 2020년 1월 서울 강남구 신사동 본사 맞은편 전시장 1개소를 설치하여 운영하고 있습니다. 이들 사업장은 모두 임차하여 사용하고 있습니다.

(단위: 백만원)

구분	소재지	계정명	장부가액	재평가가액	담보설정여부

본점(전시장)	서울 강남구 언주로 172길 23	토지	43,129	43,129	(주1)

건물	2,586	-	-

전시장	서울 강남구 언주로 172길 24	임차보증금	1,000	-	-

보관고	서울 성동구 자동차시장1길 1층 102호,2층 201호,209호, 203-1호, 203-2호, 205호	임차보증금	893	-	-

(주1) 차입금에 대한 담보(설정금액 28,200백만원)를 설정하고 있습니다. ※ 당사는 2021년 6월 (주)가온감정평가법인과 (주)태평양감정평가법인에 토지 감정평가를 시행하였습니다. 재평가 전 장부가액은 23,751백만원 이었으며 재평가 결과 43,129백만원으로 평가되어 2021년말 장부가액은 43,129백만원 입니다 .※ 당사는 미술품 전시장, 수장고, 사무공간 확보를 위하여 2022년 2월 서울 강남구 신사동 640-10 토지 및 건물에 대한 매매계약을 체결하였습니다.
5. 위험관리 및 파생거래

연결실체는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 가. 시장위험 (1) 이자율 위험 이자율위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결실체는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

보고기간말 현재 연결실체의 이자율변동위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

변동금리부 금융부채	7,466,667	21,583,333

(2) 외환 위험 보고기간말 현재 중요성 기준으로 연결실체의 재무상태에 유의적인 영향력을 미치는 외환 위험은 존재하지 않습니다. ( 3) 가격 위험 연결실체의 미술품 상품 판매 부분은 상품의 평가손실에 대한 위험, 재고의 부담과 현금 흐름에 미치는 영향이 있을 수 있습니다. 보고기간말 현재 동사 재 고자산의 평가충당금 비율은 8.7% 수준으로 연결실체는 상품 평가손실 가능성의 최소화를 위해 노력하고 있습니다. 나 . 신용위험 연결실체는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보 또는 지급보증을 수취하고 있습니다. 연결실체는 신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 주기적으로 검토하여 거래처의 여신한도 및 담보수준을 재조정하는 등 신용위험을 관리하고 있습니다.

금융상품 종류별 신용위험의 최대 노출금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

현금및현금성자산	20,392,067	12,617,778

단기금융자산	480,000	480,000

매출채권	639,191	239,007

대출채권	1,507,888	7,768,526

미수금	325,908	1,770,398

미수수익	82,433	290,710

장기금융자산	50,000	-

장기대여금	-	123,383

임차보증금	1,883,722	1,788,704

기타보증금	150,000	-

합계	25,511,209	25,078,506

다 . 유동성위험 연결실체는 미래의 현금흐름을 예측하여 단기 및 중장기 자금조달 계획을 수립하여 유동성위험을 관리하고 있으며, 금융부채의 잔존계약 만기에 따른 만기분석내용은 다음과 같습니다. 당 기 말>

(단위: 천원)

구분	합계	3개월 미만	3개월~1년	1년~5년

미지급금	6,026,371	5,847,448	178,923	-

미지급비용	225,731	12,302	213,428	-

임대보증금	30,000	15,000	15,000	-

장단기차입금	8,657,056	404,754	7,173,980	1,078,322

금융리스부채(주1)	1,169,207	111,256	282,271	775,680

합계	16,108,365	6,390,761	7,863,603	1,854,002

(주1) 금융리스부채는 할인되지 않은 계약상 명목현금흐름금액입니다. 기말>

(단위: 천원)

구분	합계	3개월 미만	3개월~1년	1년~5년

미지급금	3,441,408	3,271,522	169,886	-

미지급비용	585,320	576,946	9,135	-

임대보증금	90,000	50,000	10,000	30,000

장단기차입금	23,069,668	516,617	19,464,236	3,088,815

상환전환우선주부채(주1)	17,397,279	12,446,807	-	4,950,472

파생금융상품(주1)	3,905,317	2,794,042	-	1,111,275

금융리스부채(주2)	1,303,357	124,748	425,202	753,407

합계	49,793,111	19,780,681	20,078,460	9,933,970

(주1) 상환전환우선주부채 및 연관된 파생금융상품부채 관련 유동성위험은 1년 뒤 보유자의 조기상환권 행사를 가정하고 분석하였습니다.(주2) 금융리스부채는 할인되지 않은 계약상 명목현금흐름금액입니다.

라. 자본위험

연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로 영업활동을 유지하고 주주 및 이해관계자의 이익을 극대화하고 자본비용의 절감을 위하여 최적의 자본구조를 유지하는데 있습니다. 연결실체는 배당조정, 신주발행 등의 정책을 통하여 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 적절히 수정변경하고 있습니다. 연결실체의 자본위험관리정책은 전기와 중요한 변동이 없습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

부채총계 (A)	24,128,144	49,974,458

차감: 현금및현금성자산 (B)	20,392,067	12,617,778

순부채 (C=A-B)	3,736,078	37,356,680

자본총계 (D)	71,029,010	24,269,000

총자본 (E=C+D)	74,765,088	61,625,680

순부채비율 (F=C/E)	5%	61%

마. 위험관리

연결실체의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 연결실체의 위험관리 정책은 연결실체가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 연결실체의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다.
6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요계약 등 당사는 보고서 제출일 현재 서울시 강남구 신사동에 수장고 및 전시장 증설을 위한 부동산 매매계약을 체결하였습니다. 나. 연구개발활동 (1) 연구개발 조직 개요

당사의 주요 유통 및 판매 대상인 미술품은 각각 모두 개별적인 제조처(작가), 재질, 제작연도, 크기, 가격, 주제, 용도를 가지고 있습니다. 가격의 증감 변동폭이나 가능성이 모두 다르며, 상품(미술품)의 판매가능성이나 유통 경로가 동일한 제조처에서 나온 상품조차 다를 수 있습니다. 그 상품(미술품)을 유통하기 위해서 단일하거나 독점적인 유통망을 가진 사례를 찾기 어려우며, 상품(미술품)별로 제조처의 제조이력을통일적으로 관리하는 ISO나 KS같은 시스템이 존재하지 아니합니다. 상품(미술품)을포장하는 규격이 존재하지 아니하며, 상품(미술품)의 재질과 설치법, 운반법, 무게, 보관법이 상품(미술품)마다 다를 수 있습니다.

미술품을 상품으로서 유통하기 위해서는 위와 같은 한계를 극복하여야 합니다. 이에 따라 당사는 위와 같은 상품(미술품)의 특징들을 표준화하고 시스템화하기 위하여 일반적인 제조업과는 다른 전사적이고 실무적인 연구개발 조직을 운영하고 있습니다.

당사는 K-Office의 개발 및 고도화를 중심으로 하여 지속적인 연구개발활동을 계속하고 있으며, (1) 경매팀, 아카이브팀, 작품정보팀의 정보수집, DB화, 표준화 활동, (2) 작품관리팀의 실제 미술품 확인 및 정확성 검증, (3) IT팀의 K-Office 구현과 운영테스트로 나누어 K-Office의 고도화를 위해 노력하고 있습니다.

부서명	인원	운영현황

경매그룹	경매팀	10	경매 DB 관리 효율화/경매 운영 정보 제공

아카이브팀	6	미술품 감정/검증 프로세스 표준화 및 DB관리

작품정보팀	6	미술품 DB 관리 표준화

기획운영그룹	IT팀	9	K-Office 시스템 구현 및 고도화

작품관리팀	13	K-Office DB 검증 및 입출고 시스템 개선

합계	44

※ 기획운영그룹장은 위 부서별 인원수 합계에서 제외하였습니다.※ 석사 15명, 학사 22명, 기타 6명으로 구성되어 있습니다. (2) 연구개발인력 증감표

(단위:명)

구분	직위	기초	증가	감소	기말

2019년도	임원	4	-	1	3

실장	3	2	-	5

차장	5	1	-	6

과장	5	-	2	3

대리	9	-	4	5

사원	14	1	-	15

계	40	4	7	37

2020년도	임원	3	-	-	3

실장	5	-	3	2

차장	6	4	-	10

과장	3	1	0	4

대리	5	12	-	17

사원	15	-	8	7

계	37	17	11	43

2021년도	임원	3	-	-	3

실장	2	3	-	5

차장	10	-	3	7

과장	4	4	-	8

대리	17	-	4	13

사원	7	2	-	9

계	43	9	7	45

(3) 연구개발비용당사의 연구개발비용은 영업비용의 직접 계정(급여, 지급수수료 등)으로 회계처리하고 있으며, 별도의 경상연구개발비 비용처리 및 개발비의 자산화 처리는 하고 있지 않습니다.

(단위:천원)

구 분	2021년
(제17기)	2020년
(제16기)	2019년
(제15기)

자산처리	원재료비	-	-	-

인건비	-	-	-

감가상각비	-	-	-

위탁용역비	-	-	-

기타 경비	-	-	-

소계	-	-	-

비용처리	제조원가	514,655	476,451	466,232

판관비	1,297,225	1,167,953	1,118,303

합계(매출액 대비 비율)	1,811,880	1,644,404	1,584,535

4.77%	7.19%	5.66%

(4) 연구개발실적[K-Office 개발 내역 현황]

개발일자	연구과제

2016.12	작품리스트 엑셀 추출 기능 도입

2016.12	작가별 검색 기능 도입

2017.01	판매완료 작품 대금 입금 시, 입금일 자동 연동 기능 도입

2017.04	고객 경매이력에 위탁 수수료와 낙찰 수수료 연동 기능 도입

2017.05	출고지시서에 작품 고유번호 및 경매정보 연동 기능 도입

2017.06	신규 고객 현황 자동 연동 기능 도입

2017.07	위탁계약서에 작품관리 정보에 있는 내정가 자동 업데이트 기능 도입

2017.08	작가 리스트 엑셀 다운로드 기능 도입

2017.10	지출 결의 절차 자동화 기능 도입

2017.11	'낙찰 확률' 예측 기능 도입

2018.03	K-Office 작품 리스트와 동사 홈페이지 자동화 연동 기능 도입

2018.04	일별 응찰 현황 화면(경매 예측 기능) 도입

2018.10	구매 수수료, 위탁 수수료 등 수수료 자동계산 기능 도입

2020.01	채권관리(경매일 D+21 자동문자 발송) 기능 도입

2020.01	메이저 경매 현황(통계) 보기 기능 도입

2020.04	서면/전화응찰 전산화 기능 도입

2020.07	배송 일정 안내(출고화면 및 자동문자 발송) 기능 도입

2020.07	K-Office, 동사 홈페이지 간 작품페이지 작가페이지 자동화

2020.07	페이지네이션 자동화 기능 도입

2020.10	배송레이블 출력 자동화 기능 도입

2020.12	메이저 출품 현황 관리 통계표 기능 도입

2021.01	전자계약 시스템 도입

2021.04	경매 패들 시스템 고도화

2021.08	고객별 거래작품 분석 고도화

2021.12	정보 보안 시스템 고도화

진행중	담당자별 실적 분석 고도화

진행중	작가별/작품별 거래패턴 분석 고도화

진행중	시작가/낙찰가 패턴 분석 고도화

진행중	홈페이지결제 및 배송요청 시스템 도입

진행중	전광판 관리 화면 신설 및 응찰현황 화면 고도화

진행중	출고관리 배송비 관련 시스템 고도화
III. 재무에 관한 사항

당사의 2020년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 연결 및 별도재무제표는 타감사인이 감사하였으며, 이 감사인의 2021년 3월 26일자 감사보고서에는 적정의견이 표명되어 있습니다.
1. 요약재무정보

아래의 요약 (연결)재무정보의 제17기 재무정보는 제17기 주주총회 승인 전 연결 및 별도 재무제표 입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생 할 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

가. 요약 연결 재무정보(단위:천원)

구분	제17기	제16기	제15기

2021년 12월말	2020년 12월말	2019년 12월말

[유동자산]	44,983,270	38,207,470	46,496,461

현금및현금성자산	20,392,067	12,617,778	7,693,414

매출채권	639,191	239,007	120,464

재고자산	19,655,077	18,460,762	24,007,864

기타유동자산	4,296,936	6,889,923	14,674,720

[비유동자산]	50,173,884	36,035,988	36,910,890

투자자산	50,000	4,608,569	5,123,383

유형자산	48,192,111	29,282,715	29,459,473

무형자산	37,694	71,755	109,157

기타비유동자산	1,894,079	2,072,949	2,218,877

자산총계	95,157,154	74,243,458	83,407,466

[유동부채]	18,110,595	46,179,592	37,407,466

[비유동부채]	6,017,549	3,794,866	19,738,471

부채총계	24,128,144	49,974,458	57,145,937

[지배기업 소유주지분]	71,029,010	24,269,299	26,261,414

자본금	3,790,710	3,000,000	3,000,000

자본잉여금	19,581,352	-	-

기타의자본구성요소	16,342,034	446,927	350,749

이익잉여금	31,314,914	20,822,372	22,910,665

[비지배부분]	-	-	-

자본총계	71,029,010	24,269,299	26,261,414

2021년 1월 1일 ~2021년 12월 31일	2020년 1월 1일 ~2020년 12월 31일	2019년 1월 1일 ~2019년 12월 31일

[매출액]	38,300,247	24,192,456	30,578,670

[영업이익(손실)]	13,627,268	1,515,312	4,062,025

[당기순이익(손실)]	10,492,542	(2,088,293)	2,644,842

[지배기업의 소유주지분]	10,492,542	(2,088,293)	2,644,842

[비지배지분]	-	-	-

[기본주당순이익(손실)](원)	1,430	(348)	441

연결에 포함된 회사수	3	3	3

나. 요약 별도 재무정보(단위:천원)

구분	제17기	제16기	제15기

2021년 12월말	2020년 12월말	2019년 12월말

[유동자산]	32,805,374	30,549,986	39,904,102

현금및현금성자산	11,941,541	6,763,837	3,536,356

매출채권	639,191	276,957	120,464

재고자산	17,858,914	18,460,762	24,007,864

기타유동자산	2,365,728	5,048,430	12,239,418

[비유동자산]	57,783,591	39,577,088	39,992,873

투자자산	8,157,115	8,230,498	8,230,498

유형자산	47,771,947	29,236,749	29,456,952

무형자산	37,694	71,755	109,157

기타비유동자산	1,816,835	2,038,086	2,196,266

자산총계	90,588,964	70,127,074	79,896,975

[유동부채]	17,910,605	46,043,183	37,173,928

[비유동부채]	5,679,427	3,824,866	19,738,471

부채총계	23,590,033	49,868,049	56,912,400

[지배기업 소유주지분]	66,998,932	20,259,025	22,984,575

자본금	3,790,710	3,000,000	3,000,000

자본잉여금	19,581,352	-	-

기타의자본구성요소	16,389,412	494,006	398,127

이익잉여금	27,237,458	16,765,019	19,586,448

[비지배부분]	-	-	-

자본총계	66,998,932	20,259,025	22,984,575

종속·관계·공동기업
투자주식의 평가방법	원가법	원가법	원가법

2021년 1월 1일 ~2021년 12월 31일	2020년 1월 1일 ~2020년 12월 31일	2019년 1월 1일 ~2019년 12월 31일

[매출액]	37,959,779	22,885,348	27,996,624

[영업이익(손실)]	13,562,794	455,273	1,350,952

[당기순이익(손실)]	10,472,439	(2,821,429)	971,356

[기본주당순이익(손실)](원)	1,428	(470)	162