해태제과식품 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부 환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측 정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다.동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다 . 2. 개요 국내의 제과산업은 인구증가율 둔화에 따른 양적인 성장의 한계를 보이고 있으며 그 성숙도가 심화되고 있습니다. 제품생산기술의 차별화가 힘들기 때문에 모방이 용이한 제과제품의 특성상 유사제품이 난립함으로써 제품브랜드 인지도가 시장지위를 결정하는 중요한 요소로서 작용하고 있습니다. 당사는 오랜 업력을 통한 제품생산력 및개발능력을 배양함으로써 다수의 장수브랜드 제품을 보유하고 있으며 우수한 신제품을 지속적으로 출시하여 선도적인 시장지위를 유지하고 있습니다.

제과산업의 특성상 영업망의 장악력 및 효율적 운영은 중요한 경쟁요소로 작용하고 있습니다. 당사는 (주)크라운제과와의 영업망을 공유하면서 영업소 감축에 따른 운영인력 감소, 영업사원의 고객대응력 개선, 고객점의 거래기반 확대 등을 통해서 영업수익성 개선효과가 발생하고 있습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 (연결기준)

가. 영업실적(단위 : 백만원)

구 분	영 업 실 적	증감	증감율(%)

2017년	2016년

매출액	801,460	792,833	8,627	1.1%

매출원가	504,859	481,148	23,711	4.9%

매출총이익	296,601	311,684	(15,083)	(4.8%)

판매비와관리비	277,664	276,533	1,131	0.4%

영업이익	18,937	35,151	(16,214)	(46.1%)

법인세비용차감전순이익	8,716	31,983	(23,267)	(72.7%)

당기순이익	7,463	25,464	(18,001)	(70.7%)

- 제17기 2017년 연결 매출액은 전년대비 1.1% 증가한 8,015 억원을 기록하였습니다.

- 매출원가의 경우 총매출원가율은 전년대비 4.9% 증가한 63.0%를 기록하였으며, 매출액 증가로 인해 판관비가 소폭 증가였습니다. 매출 대비 판매비와관리비 비율은 전년대비 0.3% 감소한 34.6%를 기록하였습니다. 그 결과 영업이익은 46.1% 감소한 189억원을 기록하였으며, 영업이익율은 2.4%로 전년대비 2.0% 감소하였습니다. - 법인세비용차감전순이익은 16년도 주식양도소득세 환급에 따른 기저효과로 전년대비 72.7% 감소한 87억을 기록하였습니다.

- 연결당기순이익은 전년대비 70.7% 감소한 75억원을 기록하였습니다.

나. 재무상태[요약연결재무정보]

(단위 : 백만원)

구 분	영 업 실 적	증감	증감율(%)

2017년	2016년

[유동자산]	206,558	207,467	(909)	(0.4%)

ㆍ당좌자산	156,328	162,179	(5,851)	(3.6%)

ㆍ재고자산	50,231	45,288	4,943	10.9%

[비유동자산]	614,294	588,882	25,412	4.3%

ㆍ투자자산	43,159	51,636	(8,477)	(16.4%)

ㆍ유형자산	354,493	312,634	41,859	13.4%

ㆍ무형자산	197,921	198,325	(404)	(0.2%)

ㆍ기타비유동자산	18,721	26,287	(7,566)	(28.8%)

자산총계	820,853	796,349	24,504	3.1%

[유동부채]	338,486	354,850	(16,364)	(4.6%)

[비유동부채]	192,863	146,792	46,071	31.4%

부채총계	531,349	501,642	29,707	5.9%

자본총계	289,503	294,707	(5,204)	(1.8%)

부채와 자본총계	820,853	796,349	24,504	3.1%

- 자산은 전기대비 245억(3.1%) 증가한 8,209억입니다. 자산의 주요 증가 원인은 유형자산 취득 및 재고자산 증가 등에 있습니다.- 부채는 전기대비 297억(5.9%) 증가한 5,313억으로, 당기 중 훼미리식품(주)의 지분을 추가취득하여 관계기업에서 종속기업으로 편입한 요인입니다.

- 자본은 전기대비 52억 감소한 2,895억으로 훼미리식품(주)의 취득과 (주)아트밸리 처분에 따른 연결범위 변동 및 당사와 자회사등의 당기순이익 효과입니다.

4. 유동성 및 자금조달가. 유동성지표 (단위 : %)

주요재무비율	산식	2017년	2016년	증감	비고

유동비율	(유동자산/유동부채)×100	61.0	58.5	2.5	-

부채비율	(부채총계/자기자본)×100	183.5	170.2	13.3	-

차입금의존도	(차입금/총자산)×100	35.1	33.4	1.7	-

자기자본비율	(자기자본/총자산)×100	35.3	37.0	(1.7)	-

나. 단기 차입금

(단위: 천원)

금융기관	구 분	제 17(당) 기	제 16(전) 기

산업은행	운영자금	22,350,000	-

신한은행	당좌차월	5,000,000	8,000,000

운영자금	1,100,000	-

매출채권매각 등	5,273,567	-

KEB하나은행	운영자금	15,157,100	12,992,100

매출채권매각 등	5,278,237	-

수협중앙회	운영자금	-	3,000,000

농협은행	운영자금	-	500,000

우리은행	운영자금	10,000,000	20,000,000

매출채권매각 등	588,066	450,241

합 계	64,746,970	44,942,341

다. 장기 차입금

(단위: 천원)

차입처	내 역	만기일	이자율(%)	제 17(당) 기	제 16(전) 기

우리은행	일반자금대출	2020.06.02	3.87	40,000,000	59,800,000

신한은행	2018.01.21	4.86	94,444	1,227,777

KEB하나은행	2020.06.02	3.83	20,000,000	-

산업은행	시설자금대출	2019.09.30	2.83	583,310	-

2019.09.30	3.05	875,000	-

2021.12.29	3.21	2,000,000	-

에너지시설	2021.03.15	1.50	65,150	-

소 계	63,617,904	61,027,777

유동성 대체	(1,469,964)	(60,933,333)

합 계	62,147,940	94,444

라. 사채

(단위: 천원)

종 류	만기일	이자율(%)	제 17(당) 기	제 16(전) 기

제10회 무보증공모사채	2017.07.30	-	-	70,000,000

제11회 무보증공모사채	2018.04.10	2.26	60,000,000	60,000,000

제12회 무보증공모사채	2018.10.05	2.51	30,000,000	30,000,000

제13-1회 무보증공모사채	2019.07.20	2.21	30,000,000	-

제13-2회 무보증공모사채	2020.07.20	2.45	40,000,000	-

소 계	160,000,000	160,000,000

사채할인발행차금	(285,853)	(240,654)

유동성 대체	(89,945,550)	(69,933,479)

합 계	69,768,597	89,825,867

5. 부외거래- XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항중 '3. 우발채무 등'을 참고하시기 바랍니다 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 - "Ⅲ. 재무에 관한 사항"을 참조하시기 바랍니다. 나. 법규상의 규제에 관한 사항 - XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항중 '4. 제재현황 등 그 밖의 상황'을 참조하시기 바랍니다.