해태제과식품 사업보고서 (2024.12)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리

당사는 금융상품과 관련하여 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리 정책은 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 잠재적 위험을 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있으며, 당사의 이사회는 위험에 대한 당사의 노출정도와 발생형태를 분석하고, 위험관리정책 및 절차를 수립하며, 위험관리의 효과성에 대한 사후평가를 수행하고 있습니다. 당사의 위험관리 정책 및 절차는 시장상황 및 사업활동의 변동을 반영하기 위하여 정기적으로 검토되고 있으며, 당기의 위험관리는 전기 대비 중요한 변동이 없습니다.

(1) 신용위험

당사는 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아재무적 손실을 입을 신용위험에 노출되어 있습니다. 신용위험관리를 위하여 당사는 거래상대방의 신용위험을 평가하여 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보수취및 지급보증 등의 신용보강 정책을 운영하고 있습니다.

① 당기말과 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과 목	당기말	전기말

현금성자산	16,275,005	11,238,666

매출채권및기타채권	66,859,576	78,303,758

장기금융기관예치금	576,928	1,040,075

당기손익-공정가치 측정 금융자산	480,000	-

장기매출채권및기타채권	5,610,252	5,338,255

금융보증계약	574,928	558,075

합 계	90,376,689	96,478,829

② 당기말과 전기말 현재 충당금 설정율표를 사용하여 표시한 당사의 매출채권의 신용노출위험은 다음과 같습니다.

- 당기말

(단위: 천원)

과 목	3개월이하	6개월이하	9개월이하	12개월이하	12개월초과	계

대손충당금 설정율	0.35%	12.70%	36.44%	62.60%	69.70%	3.90%

매출채권	60,865,038	850,350	214,044	175,721	2,909,504	65,014,657

대손충당금	212,956	108,000	78,000	110,000	2,027,925	2,536,881

- 전기말

(단위: 천원)

과 목	3개월이하	6개월이하	9개월이하	12개월이하	12개월초과	계

대손충당금 설정율	0.29%	8.96%	30.04%	60.20%	67.07%	3.30%

매출채권	67,776,580	1,038,009	326,204	141,207	2,840,779	72,122,779

대손충당금	198,814	93,000	98,000	85,000	1,905,399	2,380,213

한편, 당사는 기업회계기준서 제1109호에 명시되어 있는 기대신용손실 측정원칙과 일관된다고 판단하여 기대신용손실 측정 시 충당금 설정률표를 사용하는 실무적 간편법을 사용하고 있습니다. 충당률의 설정은 연체가 발생하지 않은 매출채권을 포함한 모든 매출채권의 잔액에 적용하고 있습니다.

(2) 유동성위험

당사는 금융부채와 관련된 약정을 이행하지 못할 유동성 위험에 노출되어 있습니다. 유동성위험관리를 위하여 당사는 영업, 투자 및 재무 관련 장단기 현금흐름을 예측하고 이에 따른 대응방안을 수립하고 있습니다. 예측하지 못한 유동성 위험과 관련하여 당사는 적정 규모의 현금및현금성자산과 금융기관예치금을 보유하고 있으며, (주)우리은행 등과 차입약정 한도를 유지하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존계약 만기분석은 다음과 같습니다.

① 당기말

(단위: 천원)

과 목	장부금액	계약상 현금흐름	잔존계약만기

3개월 이하	4개월~1년	1년 초과

매입채무및기타채무	105,069,172	105,069,172	104,420,965	648,207	-

차입금	58,109,592	58,980,778	32,621,715	26,359,063	-

리스부채(유동성 포함)	9,514,933	10,221,470	1,405,085	3,714,790	5,101,595

사채(유동성 포함)	151,836,626	159,303,142	1,645,407	75,176,770	82,480,965

금융보증계약	-	574,928	-	574,928	-

합 계	324,530,323	334,149,490	140,093,172	106,473,758	87,582,560

② 전기말

(단위: 천원)

과 목	장부금액	계약상 현금흐름	잔존계약만기

3개월 이하	4개월~1년	1년 초과

매입채무및기타채무	105,583,162	105,583,162	104,972,955	610,207	-

차입금	80,294,260	81,423,519	53,040,319	27,568,093	815,107

리스부채(유동성 포함)	6,373,390	7,149,100	1,068,197	2,284,412	3,796,491

사채(유동성 포함)	151,758,525	160,720,464	1,417,173	43,766,075	115,537,216

금융보증계약	-	558,075	-	558,075	-

합 계	344,009,337	355,434,320	160,498,644	74,786,862	120,148,814

(3) 시장위험① 환위험

당사는 수출입, 외화자금의 대여 및 차입 거래 등과 관련하여 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 환위험 관리를 위하여 당사는 외화자산 및 부채의 결제주기를 대응시키고 있으며, 각 외화별 환율변동 추세에 대한 분석 및 예측을 통하여 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과 목	당기말	전기말

USD	JPY	USD	JPY

외화자산:

현금및현금성자산	77,972	-	625,932	-

매출채권	2,827,109	502,591	2,792,014	662,102

합 계	2,905,081	502,591	3,417,946	662,102

외화부채:

단기차입금	142,292	-	259,260	-

리스부채	-	1,961,965	-	1,897,038

합 계	142,292	1,961,965	259,260	1,897,038

당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화 환율 10% 변동 시 환율 변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 역	당기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	276,278	(276,278)	315,869	(315,869)

JPY	(145,937)	145,937	(123,494)	123,494

합 계	130,341	(130,341)	192,375	(192,375)

상기 민감도 분석은 당기말과 전기말 현재 당사의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

② 이자율위험

당사는 차입금의 차입 및 사채의 발행 등과 관련하여 이자율 위험에 노출되어 있습니다. 이자율 위험 관리를 위하여 당사는 고정이자율과 변동이자율 차입금의 적정 균형을 유지하고 있으며, 장기적으로 이자발생 차입부채의 규모를 감소시키고 있습니다. 또한, 당사는 국내외 이자율 변동 추세에 대한 분석 및 예측을 통하여 시장이자율 변동으로 인한 금융부채의 공정가치나 미래현금흐름 변동위험을 최소화하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 이자발생 금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과 목	당기말	전기말

변동이자율:

단기차입금	34,500,000	19,000,000

고정이자율:

단기차입금	23,609,592	60,294,260

장기차입금(유동성포함)	-	1,000,000

리스부채(유동성포함)	9,514,933	6,373,390

사채(유동성포함)	151,836,626	151,758,525

소 계	184,961,151	219,426,175

합 계	219,461,151	238,426,175

당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 변동이자율부 금융부채의 이자율이 100 basis point 변동 시 이자율변동이 당기와 전기의 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

변동이자율부 금융부채	당기말	전기말

100 bp 상승시	100 bp 하락시	100 bp 상승시	100 bp 하락시

단기차입금	(345,000)	345,000	(190,000)	190,000

(4) 자본위험

당사의 자본위험관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익 극대화를 목적으로 하고 있습니다. 당사는 시장상황 및 사업활동의 변동을 반영하여 부채비율의 적정성을 주기적으로 검토하고 필요한 경우 재무구조를 개선하여 최적 자본구조를 유지하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 당사가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 역	당기말	전기말

차입금 총계(A)(*)	219,461,151	238,426,175

현금및현금성자산(B)	16,281,219	11,245,259

순차입금(C〓A-B)	203,179,932	227,180,916

자본 총계(D)	291,561,980	268,298,746

순차입금비율(E〓C/D)	0.70	0.85

(*) 차입금 총계에는 리스부채가 포함되어 있습니다.

(5) 공정가치

① 당기말과 전기말 현재 금융상품의 범주별 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 역	당기말	전기말

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

금융자산:

상각후원가측정금융자산	89,327,976	89,327,976	95,927,347	95,927,347

당기손익-공정가치 측정 금융자산	480,000	480,000	-	-

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	2,218,800	2,218,800	2,276,160	2,276,160

금융부채:

상각후원가측정금융부채	324,530,323	324,530,323	344,009,337	344,009,337

② 공정가치 서열체계

당사는 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라 공정가치 측정치를 다음과 같은 서열체계로 분류하고 있습니다.

구 분	투입변수

수준 1	동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격

수준 2	직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 자산이나 부채에 대한 투입변수

수준 3	관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 자산이나 부채에 대한 투입변수

당기말과 전기말 현재 공정가치로 측정된 금융상품의 각 종류별 공정가치 수준은 다음과 같습니다.

- 당기말

(단위: 천원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합 계

당기손익-공정가치 측정 금융자산	-	-	480,000	480,000

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	-	-	2,218,800	2,218,800

- 전기말

(단위: 천원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합 계

당기손익-공정가치 측정 금융자산	-	-	-	-

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	-	-	2,276,160	2,276,160

③ 가치평가기법과 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수

수준 3의 공정가치 측정을 위해 사용된 평가기법과 유의적이지만 관측가능하지 않은투입변수는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	공정가치	가치평가기법	유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수	투입변수의 범위	관측 가능하지 않은 투입변수가공정가치 측정에 미치는 영향

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산:

비상장주식	2,218,800	현금흐름할인법	장기 수익성장률	1%	장기 수익성장률 상승시 공정가치 증가

가중평균자본비용	10.00%	가중평균자본비용 상승시 공정가치 감소

④ 공정가치 서열체계 수준 3으로 분류되는 금융자산의 민감도 분석

당기말 현재 다른 투입변수가 일정하게 유지되는 경우 유의적이지만 관측 가능하지 않은 투입변수 중 하나가 합리적으로 변동하는 경우 공정가치 측정치에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	투입변수	유리한 변동	불리한 변동

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	장기 수익성장률 1% 변동	84,720	(67,680)

가중평균자본비용 1% 변동	127,440	(101,760)

⑤ 당기와 전기 중 공정가치 서열체계 수준 3으로 분류되는 금융자산의 공정가치 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

기초	2,276,160	2,395,920

금융자산 취득	480,000	-

금융자산 재분류	480,000	-

금융자산 평가손익(당기손익)	(480,000)	-

금융자산 평가손익(기타포괄손익)	(57,360)	(119,760)

기말	2,698,800	2,276,160

나. 파생상품 등에 관한 사항당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.