에스앤에스텍 사업보고서 (2015.12)
정 정 신 고 (보고)

2016년 08월 16일

1. 정정대상 공시서류 : 2015년 사업보고서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2016년 3월 30일

3. 정정사항 회사와 전기감사인인 삼정회계법인은 2015년과 그 이전의 재무제표에 대하여 지배력에 대한 판단을 수정하여 메디치1호투자조합에 대한 분류를 종속기업에서 관계기업으로 변경하였으며, 이에 따라 2015년도 감사보고서가 재발행되었으며, 관련내용을 아래와 같이 변경하였습니다.

항 목	정 정 전	정 정 후

회사의 명칭	지배회사당사를 포함한 연걸 실체	회사당사

I. 회사의 개요1.회사의 개요연결대상 종속회사 개황	(단위 : 백만원) 상호 설립일 주소 주요사업 직전사업연도말자산총액 지배관계 근거 주요종속회사 여부 메디치1호투자조합 2011.06.07 서울시 강남구 봉은사로 투자활동 5,106 기업 의결권의 과반수 소유(회계기준서1027호13) 미해당	해당 내용 삭제

I. 회사의 개요1.회사의 개요 바.계열회사에 관한 사항	바. 계열회사에 관한 사항 지배회사는 2015년 12월 31일 현재 1개의 자회사를 보유하고 있으며 그 현황은 아래와 같습니다.
(주) 연결실체는 2014년 12월말로 연결대상에서 (주)에스에스디와 (주)에이피씨티 2개의 종속회사를 아래와 같은 사유로 연결대상에서 제외하였습니다. (1) 종속기업이었던 (주)에이피씨티의 경영권을 2014년 8월 8일자로 양도함에 따라 (주)에이피씨티에 대한 지배력을 상실하게 되어 연결재무제표 작성 시 연결범위에서 제외하였습니다. (2) 종속기업이었던 (주)에스에스디는 2014년도에 기업회생절차 개시로 인해 연결 범위에서 제외되었으며, 기업회생이 폐지되어 법원에 파산을 신청하여 2015년 3월 30일에 법원으로부터 파산선고 결정을 받았습니다.	바. 계열회사에 관한 사항 (1) 2015년 12월 31일 현재 회사가 보유한 자회사는 없습니다. (2) 회사는 2014년 중 연결대상에서 (주)에스에스디와 (주)에이피씨티를 아래와 같은 사유로 연결대상에서 제외하였습니다. ① 종속기업이었던 (주)에이피씨티의 경영권을 2014년 8월 8일자로 양도함에 따라 (주)에이피씨티에 대한 지배력을 상실하게 되어 연결범위에서 제외하였습니다. ② 종속기업이었던 (주)에스에스디는 2014년도에 기업회생절차 개시로 인해 연결 범위에서 제외되었으며, (주)에스에스디는 기업회생 인가 취소로 법원에 파산을 신청하여 2015년 3월 30일에 법원으로부터 파산선고 결정을 받았습니다. (3) 회사와 전기감사인인 삼정회계법인은 2015년과 그 이전의 재무제표에 대하여 지배력에 대한 판단을 수정하여 메디치1호투자조합에 대한 분류를 종속기업에서 관계기업으로 변경하였습니다.였으며, 이에 따라 2015년도 감사보고서가 재발행되었습니다.

I. 회사의 개요1.회사의 개요 아.회사의 업종 또는 주된사업의 변화	아. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화 - 당사를 포함한 연결실체가 영위하는 목적사업은 아래와 같으며, 정관상 기재내용 을 참조 하였음. 1. 반도체 및 디스플레이 관련 부품소재의 가공, 제조 및 판매업 2. 창업자에 대한 투자 3. 벤처기업육성에 관한 특별조치법에 의한 벤처기업에 대한 투자 4. 창업투자조합의 결성 및 업무의 집행 5. 해외기술의 알선, 보급 및 이를 촉진하기 위한 해외투자 6. 창업보육센터의 설립 및 운영 및 창업보육센터 위탁운영을 위한 전대업 7. 창업자로부터 위탁받은 사업의 타당성 검토 및 경영 및 기술향상을 위한 용역사업 8. 해외 투자자본의 투자주선 업무 9. 해외 벤처캐피탈과의 업무제휴 10. 기업인수합병의 알선 및 중개업 11. 물품매도확약서 발행업 12. 무역중개업 13. 종합무역업 14. 부동산임대업 15. 전 각호에 부수하는 일체의 사업	아. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화 - 회사가 영위하는 목적사업은 아래와 같으며, 정관상 기재내용 을 참조 하였음. 1. 반도체 및 디스플레이 관련 부품소재의 가공, 제조 및 판매업 2. 물품매도확약서 발행업 3. 무역중개업 4. 종합무역업 5. 부동산임대업 6. 전 각호에 부수하는 일체의 사업

I. 회사의 개요1.회사의 개요 차.회사의 업종 또는 주된사업의 변화	차. 종속회사의 연혁
(주) 연결실체는 연결대상에서 (주)에스에스디와 (주)에이피씨티 2개의 종속회사를 아래와 같은 사유로 연결대상에서 제외하였습니다. (1) 종속기업이었던 (주)에이피씨티의 경영권을 2014년 8월 8일자로 양도함에 따라 (주)에이피씨티에 대한 지배력을 상실하게 되어 연결재무제표 작성 시 연결범위에서 제외하였습니다. (2) 종속기업이었던 (주)에스에스디는 2014년도에 기업회생절차 개시로 인해 연결 범위에서 제외되었으며, 기업회생이 폐지되어 법원에 파산을 신청하여 2015년 3월 30일에 법원으로부터 파산선고 결정을 받았습니다.	차. 종속회사의 연혁 (1) 2015년 12월 31일 현재 회사가 보유한 자회사는 없습니다. (2) 회사는 2014년 중 연결대상에서 (주)에스에스디와 (주)에이피씨티를 아래와 같은 사유로 연결대상에서 제외하였습니다. ① 종속기업이었던 (주)에이피씨티의 경영권을 2014년 8월 8일자로 양도함에 따라 (주)에이피씨티에 대한 지배력을 상실하게 되어 연결범위에서 제외하였습니다. ② 종속기업이었던 (주)에스에스디는 2014년도에 기업회생절차 개시로 인해 연결 범위에서 제외되었으며, (주)에스에스디는 기업회생 인가 취소로 법원에 파산을 신청하여 2015년 3월 30일에 법원으로부터 파산선고 결정을 받았습니다. (3) 회사와 전기감사인인 삼정회계법인은 2015년과 그 이전의 재무제표에 대하여 지배력에 대한 판단을 수정하여 메디치1호투자조합에 대한 분류를 종속기업에서 관계기업으로 변경하였습니다.였으며, 이에 따라 2015년도 감사보고서가 재발행되었습니다.

II. 사업의 내용 1.사업의 개요	1. 사업의 개요 당사를 포함한 연결실체는 현재 블랭크마스크 사업, 투자활동 관련사업으로 구성되어 있습니다.
* 사업부문별 현황
2) 투자활동 부문 (대상회사 : 메디치1호투자조합) 메디치1호투자조합은 투자활동을 통해 조합원에게 이익을 분배하는 단순활동이며 연결 실체에 미치는 영향이 미비하여 본 사업의 개요는 블랭크마스크 사업 중심으로 기재하였음을 참고하여 주시기를 바랍니다.( 메디치1호투자조합의 내용은 연결재무제표 주석 5,6, 28번을 참고하시기를 바랍니다. )	1. 사업의 개요 당사는 블랭크마스크 제조 및 판매를 주된 사업 활동으로 영위하고 있습니다.
* 사업부문별 현황 2) 투자활동 부문 (대상회사 : 메디치1호투자조합) => 삭제

II. 사업의 내용 2.주요제품 및 원재료 등 가. 주요 제품 등의 현황	2. 주요 제품 및 원재료 등 가. 주요 제품 등의 현황 ( 단위 :천원 ) 사업부문 매출유형 구체적 용도 매출액(비율) 블랭크마스크 제품 반도체 IC 제조 및 FPD용 포토마스크 제조를 위한 원재료 51,210,649 98.9% 투자 운영투자수익 운영투자수익 활동 573,261 1.1% 합 계 51,783,910 100.0%	2. 주요 제품 및 원재료 등 가. 주요 제품 등의 현황 ( 단위 :천원 ) 사업부문 매출유형 구체적 용도 매출액(비율) 블랭크마스크 제품 반도체 IC 제조 및 FPD용 포토마스크 제조를 위한 원재료 51,210,649 100% 합 계 51,210,649 100%

II. 사업의 내용 2.주요제품 및 원재료 등 다. 주요 원재료 등의 현황	다. 주요 원재료 등의 현황 주요 원재료의 가격은 제품 다양화 및 생산량 증가로 인하여 매년 꾸준히 하락하고 있습니다.
주) 투자 부문은 제조업이 아니므로 별도의 원재료가 없음.	다. 주요 원재료 등의 현황 주요 원재료의 가격은 제품 다양화 및 생산량 증가로 인하여 매년 꾸준히 하락하고 있습니다.
주) 투자 부문은 제조업이 아니므로 별도의 원재료가 없음. => 삭제

II. 사업의 내용 3.생산 및 설비에 관한 사항 나. 생산실적 및 가동률 (1)생산실적	나. 생산실적 및 가동률 (1) 생산실적
주1) 사업부문별 상이한 기준으로 인해 생산실적은 매출규모 기준으로 작성 하였습니다. 주2) 생산실적 집계 시 투자부문은 제외하였습니다.
(2) 당해 사업년도의 가동률
주1) 가동가능시간 = 1일 평균가동시간 × 월평균 가동일수 × 9개월	나. 생산실적 및 가동률 (1) 생산실적
주1) 사업부문별 상이한 기준으로 인해 생산실적은 매출규모 기준으로 작성 하였습니다. 주2) 생산실적 집계 시 투자부문은 제외하였습니다. => 삭제
(2) 당해 사업년도의 가동률
주1) 가동가능시간 = 1일 평균가동시간 × 월평균 가동일수 × 12개월

II. 사업의 내용 4.매출에 관한 사항 가. 매출실적	4. 매출에 관한 사항 가. 매출실적 (단위 : 천원) 사업부문 매출유형 품 목 2015년 2014년 2013년 (제15기) (제14기) (제13기) 블랭크 마스크 제품 블랭크마스크 내수 37,192,424 27,958,742 28,380,492 수출 14,018,225 16,468,104 18,550,036 합계 51,210,649 44,426,846 46,930,528 투자 투자 - 내수 573,261 1,303,728 98,548 수출 - - - 합계 573,261 1,303,728 98,548 합 계 51,783,910 45,730,574 47,029,076	4. 매출에 관한 사항 가. 매출실적
* (주)에스에스디와 (주)에이피씨티가 2014년 중 연결범위에서 제외되어 제14기 및 제13기 재무제표에서 중단사업으로 표시됨에 따라 제14기 및 제13기 매출실적에도 (주)에스에스디와 (주)에이피씨티 의 매출을 제외하고 작성하였습니다.

II. 사업의 내용 8. 연구개발 활동 다. 연구개발 비용	당사를 포함한 연결실체의 연구개발 비용은 아래와 같습니다. ( 단위 : 천원, % ) 과 목 2015년(제15기) 2014년(제14기) 2013년(제13기) 비 고 원 재 료 비 2,062,535 941,443 1,295,764 - 인 건 비 2,356,044 2,361,383 2,989,520 - 감 가 상 각 비 8,825 200 200 - 위 탁 용 역 비 191,531 45,753 98,952 - 기 타 839,068 929,302 1,288,931 - 연구개발비용계 5,458,003 4,278,081 5,673,368 - 회계처리 판매비와관리비 3,074,655 2,846,807 3,387,739 - 제조경비 - - - - 개발비(무형자산) 2,383,348 1,431,274 2,285,629 - 연구개발비/매출액비율[연구개발비용계÷당기매출액×100] 10.5% 9.35% 8.34% - 매출액 51,783,910 45,730,574 68,041,854 -	당사의 연구개발 비용은 아래와 같습니다.
* (주)에스에스디와 (주)에이피씨티가 2014년 중 연결범위에서 제외되어 제14기 및 제13기 재무제표에서 중단사업으로 표시됨에 따라 제14기 및 제13기 연구개발비용 산정도 (주)에스에스디와 (주)에이피씨티 부문을 제외하고 작성하였습니다.

III. 재무에 관한 사항 1. 요약재무정보	※ 제13기, 제14기, 제15기 연결재무제표 및 재무제표는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습 니다. (1) 요약 연결재무정보(K-IFRS 적용) 가. 요약연결재무제표 (단위 : 백만원)
☞ 2014년 중 연결실체는 (주)에이피씨티 및 (주)에스에스디 사업부문에 대하여 지배력을 상실하였습니다. 해당 영업부문은 2013년 12월 31일(제13기) 시점에 중단영업 또은 매각예정으로 분류되지 않았습니다. 전전기(2013년) 포괄손익계산서는 계속영업으로부터 분리된 중단영업을 보여주기 위해 재분류되었습니다. 나. 연결재무제표의 연결에 포함된 회사
(2) 요약 별도재무정보(K-IFRS 적용) 가. 요약별도재무제표
(단위 : 백만원)	※ 제13기, 제14기, 제15기 연결재무제표 및 재무제표는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습 니다. ※ 제15기 및 제14기는 개별재무제표로 작성되었으며, 제13기는 연결재무제표로 작성되었습니다. ※ 회사와 전기감사인인 삼정회계법인은 2015년과 그 이전의 재무제표에 대하여 지배력에 대한 판단을 수정하여 메디치1호투자조합에 대한 분류를 종속기업에서 관계기업으로 변경하였으며, 이에 따라 2015년도 감사보고서가 재발행되었습니다. ※ 이에 따라 제15기 재무제표는 검토받은 재무제표이며, 제14기 및 제13기 재무제표는 검토받지 아니한 재무제표입니다.
(1) 요약 재무정보(K-IFRS 적용) 가. 요약 재무제표
(단위 : 백만원)
나. 연결재무제표의 연결에 포함된 회사

III. 재무에 관한 사항 2. 연결재무제표 3. 연결재무제표 주석 4. 재무제표 5. 재무제표 주석	별도 정오표를 작성하지 않습니다. 본문내용을 참고하시기 바랍니다.	별도 정오표를 작성하지 않습니다. 본문내용을 참고하시기 바랍니다.

III. 재무에 관한 사항 6. 기타재무에관한사항 나. 재고자산현황	나. 재고자산 현황 1) 재고자산 현황 (단위 : 천원, %, 회)
위 재고자산 현황에서 메디치1호투자조합의 경우 투자회사에 해당하기때문에 재고자산 현황과는 관련이 없는 것으로 판단되어 포함하지 않으며 , 이점을 참고하시기 바랍니다.	나. 재고자산 현황 1) 재고자산 현황 (단위 : 천원, %, 회)
위 재고자산 현황에서 메디치1호투자조합의 경우 투자회사에 해당하기때문에 재고자산 현황과는 관련이 없는 것으로 판단되어 포함하지 않으며 , 이점을 참고하시기 바랍니다. =>삭제

III . 재무에 관한 사항 6. 기타재무에관한사항 채무증권 미상환 잔액	* 채무증권 미상환 잔액 - 연결기준
사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등
해당사항 없습니다.
기업어음증권 미상환 잔액
해당사항 없습니다.
전자단기사채 미상환 잔액
해당사항 없습니다.
회사채 미상환 잔액
* (주)에스에스디에서 2013년 10월 22일 발행한 전환사채 10억을 전체를 2014년 8월 18일에 상환완료하였습니다. * (주)에스앤에스텍에서 2011년 3월 7일 발행한 신주인수권부사채의 사채권은 2013년 3월 7일 및 2013년 9월 9일 각 60억원씩 총 120억원 전체를 상환 완료 하였습니다.
신종자본증권 미상환 잔액
해당사항 없습니다.
조건부자본증권 미상환 잔액
해당사항 없습니다.	내용삭제

V. 이사의 경영진단 및 분석의견	V. 이사의 경영진단 및 분석의견
(주) 에스앤에스텍 이사회는 2015년 1월 1일부터 2015년 12월31일까지 당사를 포함한 연결실체의 회계 및 업무에 관하여 이사의 경영진단에 관한 의견을 아래와 같이 보고합니다.
1. 예측정보에 대한 주의사항 당사를 포함한 연결실체는 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다.
동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는회사 내부경영과 관련된 요인과 외부 환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을반영하기 위하여 예측정보를 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할의무는 없습니다. 결론적으로는 동 이사의 경영진단 의견서상에 회사가 예상한 결과 또는 상황이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다.동 의견서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 최신화할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요
회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 회계장부를 비롯한 관련서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여도 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다.
지난 해 블랭크마스크 시장은 System LSI 전방산업 및 LCD, OLED 시장 중심으로 크게 성장하였으며, 당사 역시 지속적인 기술개발 활동 및 품질향상을 통한 공격적으로 대응한 결과, 당기 매출액은 전기대비 13%가 증가한 517 억원이며, 영업이익은 100억원, 당기순이익은 72억원을 달성하였습니다. 특히 2014년보다 고부가가치 제품의 매출 증대가 이루어짐으로써 전기대비 큰 폭의 수익구조 개선 효과가 이루어졌습니다. 2016년에는 2015년 하반기부터 LCD 및 OLED 전방산업 수요 확대에 힘입어 보다 적극적으로 대응할 계획이며, 최고의 블랭크마스크의 경쟁력을 보유한 글로벌 기술 리딩업체로서 성장하기 위한 전략과 중장기전략을 수립하고 이를 철저히 수행해 나갈 계획입니다.
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3. 재무상태 및 영업실적
(1) 요약 연결재무상태표 (단위 : 백만원)
재무상태를 살펴보면 자산총계는 전기 대비 14% 증가하여 총 985억원이 되었습니다. 이 중에서 부채는 전기 대비 17 % 감소한 307 억원이며 부채비율은 45.3% 입니다. 자본총계는 전기대비 20% 증가하여 677억원이되었습니다. 특히 2015년에는 수익구조 개선을 통한 당기순이익 증가, 신주인수권 행사로 자본금이 증가함으로써 연결실체는2015년 12월31일 현재 유동비율은165%로 비교적 안정적인 재무구조를 나타내고 있습니다.
(2) 요약 연결손익계산서 (단위 : 백만원)
연결기준으로 당기 매출액은 전기대비 13%가 증가한 517 억원이며, 영업이익은 100억원, 당기순이익은 72억원입니다. 영업이익이 크게 개선된 주된 사유는 영업손익중에서 블랭크 마스크 사업부문의 실적이 주된 영향을 주었으며 연결 실체인 블랭크 마스크 사업의 실적은 당기 매출액은 512 억원이며, 영업이익은 103억원을 달성하였습니다. 이는 2015년부터는 그 동안의 손익에 영향을 주던 자회사 리스크 요인이 완전히 제거되고 블랭크마스크 사업 중심으로 재도약할 수 있는 기회가 마련되었다고 할 수 있습니다. 또한 별도와 연결 기준의 매출액 차이는 연결 대상인 메디치1호투자조합에서 운영투자주식 처분이익으로 발생한 573백만원입니다.특히 2015년 상반기는System LSI 중심의 전방산업 수요 증가에 힘입어 High end 제품 판매가 확대되었고, 2015년 하반기는LCD 및OLED 중심의전방산업 수요가 증가됨으로써 블랭크마스크의 매출 증대 및 수익구조 개선의 전기가 마련된 의미 있는 한 해였다고 할 수 있습니다. 또한 차세대 성장의 기반이 되는 14nm급 하드마스크 양산과 납품이 이루어졌으며 OLED 중심의 전방산업 수요가 증가하면서 반도체 및 디스플레이 중심의 고부가가치 제품 중심으로 성장할 수 있는 모멘텀도 장착하게 되었습니다. 또한 2014년 월드클래스300기업으로서 매년 10억, 4년간 40억원의 R 자금을 정부지원금에 힘입어 OLED 와 차세대 디스플레이 시장에서 요구되는 미세패턴 기술변화에 대응하여 High end 제품 양산화에 더욱더 가속도를 내고 있습니다.
(3) R 활동
연결실체인 블랭크마스크 사업 중심으로 2015년 12월 31일 기준 보유중인 지적재산권은 해외출원 73건, 국내출원 190건으로 총 출원건수는 263건이며, 해외 특허등록 28건, 국내 특허등록 81으로 총109건의 등록특허를 보유하고 있으며, 연구개발비는 전기대비 12억원이 증가한 2015년 55억원을 지출하였으며, 이는 매출액 대비 10.5%의 비율을 나타내고 있습니다.
이러한 연구개발 활동은 반도체 및 FPD 용 하이엔드 제품의 시장 진출, 그리고 기술중심의 글로벌 리딩업체로 성장하는데 큰 밑거름이 될 것입니다.
(4) 환율 및 이자율 변동 영향
당사는 매출의 27% 이상을 수출하고 있기 때문에 환율 변동성을 완화하기 위해 외화매출채권 및 외화매입채무를 매칭시키는 환헷지 전략을 시행하고 있습니다.
또한, 차입금의 경우 상환스케줄에 따라 정상적으로 상환함으로써 차입금을 감축시켜 왔습니다. 연결기준 2015년 말 기준 차입금은 지속적으로 감소 추세에 있으며, 그에 따라 당사가 부담하는 이자비용도 전년대비 감소하였습니다.
특히 2015년은 연결손익 기준 EBITDA는 155억원을 창출되었으며 매년 160억원 이상의 창출되는 EBITDA 기준으로 볼 때 금용비용은 점차 감소할 것으로 예상됩니다.
( EBITDA = 영업이익 + 감가상각비 + 무형자산상각비 )
4 .유동성 및 자금조달과 지출
우선 당사를 포함한 연결실체는 영업활동 증대에 따른 자금집행을 한 결과 당기말 기준 현금 및 현금성자산은 19,445백만원을 보유하고 있습니다. ( 단위:백만원 )
아울러 당사를 포함한 연결실체 기준의 현금은 영업활동을 통하여 15,437 백만원, 유형자산 취득 및 기타금융자산의 취득 등 투자활동을 통하여 5,474백만원이 순지출되었으며, 재무활동을 통하여 889백만원이 순유입이 되었습니다.
특히 재무활동의 현금유입은 신주인수권 및 주식매수선택권 행사로 97억원의 자금이 유입되었으며 장기차입금 상환스케줄에 따라 82억원을 상환하였습니다.
이러한 결과로 부채비율은45.3%, 유동비율은165%로 비교적 안정적인 재무구조를 나타내고 있습니다.
( 단위:백만원 )
5. 부외거래
동 공시서류의 첨부서류인 연결 감사보고서의 "주석 29. 약정사항"을 참고하시기 바랍니다.
6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항
"중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항"은 동 공시서류의 첨부서류인 연결 감사보고서의 "주석 2.재무제표 작성기준"을 참고하시기 바랍니다.
그 외 투자의사결정에 필요한 보증채무, 파생상품 등은 해당사항이 없습니다.	V. 이사의 경영진단 및 분석의견
(주)에스앤에스텍 이사회는 2015년 1월 1일부터 2015년 12월31일까지 당사의 회계 및 업무에 관하여 이사의 경영진단에 관한 의견을 아래와 같이 보고합니다.
1. 예측정보에 대한 주의사항 당사는 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다.
동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는회사 내부경영과 관련된 요인과 외부 환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을반영하기 위하여 예측정보를 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할의무는 없습니다. 결론적으로는 동 이사의 경영진단 의견서상에 회사가 예상한 결과 또는 상황이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다.동 의견서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 최신화할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요
회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 회계장부를 비롯한 관련서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여도 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다.
지난 해 블랭크마스크 시장은 System LSI 전방산업 및 LCD, OLED 시장 중심으로 크게 성장하였으며, 당사 역시 지속적인 기술개발 활동 및 품질향상을 통한 공격적으로 대응한 결과, 당기 매출액은 전기대비 13%가 증가한 517 억원이며, 영업이익은 100억원, 당기순이익은 72억원을 달성하였습니다. 특히 2014년보다 고부가가치 제품의 매출 증대가 이루어짐으로써 전기대비 큰 폭의 수익구조 개선 효과가 이루어졌습니다. 2016년에는 2015년 하반기부터 LCD 및 OLED 전방산업 수요 확대에 힘입어 보다 적극적으로 대응할 계획이며, 최고의 블랭크마스크의 경쟁력을 보유한 글로벌 기술 리딩업체로서 성장하기 위한 전략과 중장기전략을 수립하고 이를 철저히 수행해 나갈 계획입니다.
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3. 재무상태 및 영업실적
(1) 요약 재무상태표 (단위 : 백만원)
재무상태를 살펴보면 자산총계는 전기 대비 14% 증가하여 총 963억원이 되었습니다. 이 중에서 부채는 전기 대비 17 % 감소한 307 억원이며 부채비율은 46.8% 입니다. 자본총계는 전기대비 39% 증가하여 655억원이되었습니다. 특히 2015년에는 수익구조 개선을 통한 당기순이익 증가, 신주인수권 행사로 자본금이 증가함으로써 당사는 2015년 12월31일 현재 유동비율은165%로 비교적 안정적인 재무구조를 나타내고 있습니다.
(2) 요약 손익계산서 (단위 : 백만원)
당기 매출액은 전기대비 15%가 증가한 512 억원이며, 영업이익은 103억원, 당기순이익은 73억원입니다. 영업이익이 크게 개선된 주된 사유는 당사 주력제품인 블랭크마스크 의 실적개선에 있습니다 . 2015년부터는 그 동안의 손익에 영향을 주던 자회사 리스크 요인이 완전히 제거되고 블랭크마스크 사업 중심으로 재도약할 수 있는 기회가 마련되었다고 할 수 있습니다. 특히 2015년 상반기는System LSI 중심의 전방산업 수요 증가에 힘입어 High end 제품 판매가 확대되었고, 2015년 하반기는LCD 및OLED 중심의전방산업 수요가 증가됨으로써 블랭크마스크의 매출 증대 및 수익구조 개선의 전기가 마련된 의미 있는 한 해였다고 할 수 있습니다. 또한 차세대 성장의 기반이 되는 14nm급 하드마스크 양산과 납품이 이루어졌으며 OLED 중심의 전방산업 수요가 증가하면서 반도체 및 디스플레이 중심의 고부가가치 제품 중심으로 성장할 수 있는 모멘텀도 장착하게 되었습니다. 또한 2014년 월드클래스300기업으로서 매년 10억, 4년간 40억원의 R 자금을 정부지원금에 힘입어 OLED 와 차세대 디스플레이 시장에서 요구되는 미세패턴 기술변화에 대응하여 High end 제품 양산화에 더욱더 가속도를 내고 있습니다
(3) R 활동
회사는 블랭크마스크 사업 중심으로 2015년 12월 31일 기준 보유중인 지적재산권은 해외출원 73건, 국내출원 190건으로 총 출원건수는 263건이며, 해외 특허등록 28건, 국내 특허등록 81으로 총109건의 등록특허를 보유하고 있으며, 연구개발비는 전기대비 12억원이 증가한 2015년 54억원을 지출하였으며, 이는 매출액 대비 10.7%의 비율을 나타내고 있습니다.
이러한 연구개발 활동은 반도체 및 FPD 용 하이엔드 제품의 시장 진출, 그리고 기술중심의 글로벌 리딩업체로 성장하는데 큰 밑거름이 될 것입니다.
(4) 환율 및 이자율 변동 영향
당사는 매출의 27% 이상을 수출하고 있기 때문에 환율 변동성을 완화하기 위해 외화매출채권 및 외화매입채무를 매칭시키는 환헷지 전략을 시행하고 있습니다.
또한, 차입금의 경우 상환스케줄에 따라 정상적으로 상환함으로써 차입금을 감축시켜 왔습니다. 2015년 말 기준 차입금은 지속적으로 감소 추세에 있으며, 그에 따라 당사가 부담하는 이자비용도 전년대비 감소하였습니다.
특히 2015년 EBITDA는 156억원을 창출되었으며 매년 160억원 이상의 창출되는 EBITDA 기 준으로 볼 때 금용비용은 점차 감소할 것으로 예상됩니다.
( EBITDA = 영업이익 + 감가상각비 + 무형자산상각비 )
4 .유동성 및 자금조달과 지출
우선 당사는 영업활동 증대에 따른 자금집행을 한 결과 당기말 기준 현금 및 현금성자산은 19,393백만원을 보유하고 있습니다. ( 단위:백만원 )
아울러 당사는 현금은 영업활동을 통하여 14,325 백만원, 유형자산 취득 및 기타금융자산의 취득 등 투자활동을 통하여 4,836백만원이 순지출되었으며, 재무활동을 통하여 1,367백만원이 순유입이 되었습니다.
특히 재무활동의 현금유입은 신주인수권 및 주식매수선택권 행사로 97억원의 자금이 유입되었으며 장기차입금 상환스케줄에 따라 82억원을 상환하였습니다.
이러한 결과로 부채비율은46.8%, 유동비율은165%로 비교적 안정적인 재무구조를 나타내고 있습니다.
( 단위:백만원 )
5. 부외거래
동 공시서류의 첨부서류인 감사보고서의 "주석 29. 약정사항"을 참고하시기 바랍니다.
6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항
"중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항"은 동 공시서류의 첨부서류인 감사보고서의 "주석 2.재무제표 작성기준"을 참고하시기 바랍니다.
그 외 투자의사결정에 필요한 보증채무, 파생상품 등은 해당사항이 없습니다.

X. 이해관계자와의 거래내용	X. 이해관계자와의 거래내용
1. 대주주등에 대한 신용공여, 자산양수도, 영업거래 등 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 2. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래 보고서 기준일 현재 당사는 (주)케이티지 (지분율 5.24%) 와의 거래가 있으며 그 종류는 당사 Blank Mask의 주요 원재료인 Quartz에 대한 매입과 블랭크마스크 매출이며, 각 거래 금액은 7,343 백 만원 , 8,194 백만원 입니다.
당기 특수관계자와의 매출ㆍ매입 등 거래 내역은 다음과 같습니다.
(*1) 당기에 메디치1호투자조합의 균등 유상감자함에 따라 출자원금이 회수되었습니다.(*2) ㈜에이피씨티의 유상증자에 참여하여 249,020주를 추가로 취득하였습니다.	X. 이해관계자와의 거래내용
1. 대주주등에 대한 신용공여, 자산양수도, 영업거래 등 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 2. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래 보고서 기준일 현재 당사는 (주)케이티지 (지분율 5.24%) 와의 거래가 있으며 그 종류는 당사 Blank Mask의 주요 원재료인 Quartz에 대한 매입과 블랭크마스크 매출이며, 각 거래 금액은 7,343 백 만원 , 8,194 백만원 입니다.
당기 특수관계자와의 매출ㆍ매입 등 거래 내역은 다음과 같습니다.
(*1) 당기에 메디치1호투자조합의 균등 유상감자함에 따라 출자원금이 회수되었습니다.(*2) ㈜에이피씨티의 유상증자에 참여하여 249,020주를 추가로 취득하였습니다.