에스앤에스텍 분기보고서 (2021.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 당사는 반도체 및 평판디스플레이(FPD, Flat Panel Display) 제조공정에 사용되어 지는 블랭크마스크 제조 및 판매를 주된 사업 활동으로 영위하고 있습니다. 또한 반도체 및 디스플레이 연관 기술과 신성장동력확보 및 시너지 창출을 위한 투자검토 및 수행 등의 부가적인 사업을 종속회사 등을 통해 영위하고 있습니다. 각 사업부문별 내용은 아래와 같습니다.

회사명	사업부문	주요내용

주식회사 에스앤에스텍	블랭크마스크 사업	반도체 및 FPD용 블랭크마스크 제조

에스앤에스인베스트먼트 주식회사	신기술사업금융업	투자활동 전반적인 사항

* 사업부문별 현황

1) 블랭크 마스크 부문 (대상회사: 주식회사 에스앤에스텍)

(전방 산업의 특성 및 성장성)

블랭크 마스크의 수요는 반도체 등 전방 산업과 밀접한 상관관계를 가지고 있습니다.

- 반도체 시장

반도체는 모든 IT제품의 필수불가결한 핵심 부품으로서, 컴퓨터를 비롯해 통신장비 및 통신시스템, 자동차, 디지털 가전제품, 산업기계 그리고 컨트롤 시스템 등 그 적용분야가 매우 광범위하며 경제와 산업 여러 분야에 걸쳐 밀접한 상관관계를 가지고 있습니다. 반도체는 일반적으로 정보를 저장하고 기억하는 메모리 반도체와 연산과 추론 등 논리적인 정보처리 기능을 하는 시스템 LSI(비메모리 반도체)로 구분됩니다. 메모리 반도체 산업은 기술력 및 원가경쟁력을 갖춘 소수의 IDM업체 중심으로 점차 과점화되고 있는 추세이며 설계(팹리스)와 위탁생산(파운드리)으로 양분되는 비메모리 반도체의 경우 경기변동의 영향을 상대적으로 적게 받는 산업 분야로 2025년까지 연평균 7.6%의 성장세가 전망되고 있습니다.

반도체시장통계기관 WSTS는(2020년 12월, 금액기준) COVID-19 펜데믹에도 불구하고 5G, 자동차산업회복, 데이터센터 서버 수요 증가 등에 힘입어 2020년 세계 반도체 시장규모를 4,331억 달러로 추정하였으며 2021년에는8.4% 성장한 4,694억 달러로 역대 최대치를 기록할 것으로 전망하고 있습니다.

향후 반도체 시장은 메모리 부문에서 스마트폰, PC, 서버 등의 수요 증가에 더하여 빅데이터, AI, 머신러닝 시장의 성장에 따라 관련 수요가 본격화될 전망이며 5G, 자율주행차, IoT서비스 구현을 위한 새로운 시스템 반도체에 대한 수요도 꾸준히 증가할 것으로 예상됩니다.

- 디스플레이 시장

평판디스플레이(FPD, Flat Panel Display)는 각종 전자기기에 사용되는 화면표시장치를 지칭하며 TFT-LCD(Thin Film Transistor - Liquid Crystal Display), OLED(Organic Light Emitting Diode), Micro-LED 등이 이에 해당합니다. LCD산업은 노트북을 시작으로 모니터, TV의 순서로 급속히 성장하여 왔으나, 보급률이 크게 높아짐에 따라 성장률은 둔화되는 추세를 보이고 있으며 기존 LCD제품을 보완하는 Upgraded LCD개발이 집중되고 있습니다.

OLED는 명암비, 색재현, 응답속도 등에서 기존 LCD에 비해 우수한 장점으로 인해 스마트폰 등 중소형 디스플레이 시장을 시작으로 TV를 포함한 대형시장으로 그 영역이 빠르게 확대되었습니다.

이러한 추세에 따라 각 패널업체들은 LCD에서 OLED로 사업을 재편하고 있으며 이는 양산 기술력에서 우위를 가진 우리나라 기업에게 유리한 상황이라고 할 수 있습니다.

디스플레이 사업은 기술 및 자본 집약적 특성과 규모의 경제를 통한 대규모 생산을 필요로 하며 이에 따라 진입장벽이 높게 형성되어 있습니다. 수급 측면에서 지역 또는 계절적 요인에 따른 수요 변동성이 크게 나타나고 있으며 생산능력 확대로 인한 공급과잉에 따른 불균형이 주기적으로 반복되는 경향이 있습니다.

향후 디스플레이 시장 규모는 기술의 발전에 따라 전통적 IT 디바이스 외에 자동차, AR/VR 등으로 디스플레이의 채용 범위가 점차 확대되며 2020년 1,155억 달러에서 2026년 1,390억 달러에 달할 것으로 예측되고 있습니다.

(KDIA, 2020년 12월)

- 포토마스크 시장 포토마스크는 블랭크 마스크를 사용하여 반도체 집적회로와 LCD등의 패턴을 형상화한 것으로 반도체 및 디스플레이 제조 공정에서 필수적인 소재입니다. 전체 포토마스크 시장은 2019 년에 40 억 달러를 넘어서 2027년 59억 달러로 연 4.5 % 증가할 것으로 전망되며 (The Insight Partners, 2019) 이중 FPD용 포토마스크 시장 규모는 2020년 9.2억 달러로 2024년까지 연평균 2%의 성장률을 보일 것으로 예측되고 특히 OLED용 포토마스크 수요는 연평균 12%로 높은 증가율을 보일 것으로 예상됩니다. (Omdia, 2020.6) 반도체 제품에 대한 수요가 기존의 컴퓨터, 전자제품뿐만 아니라 자동차, 바이오, 의료, SoC 등으로 그 영역이 확대되고 있으며 디스플레이의 경우 모바일을 중심으로 한 OLED수요 확대, 대면적 디스플레이 수요 증대, 자동차 등을 중심으로 한 신규 수요 확대가 예상되는 만큼 포토마스크와 블랭크 마스크에 대한 지속적인 수요가 기대되고 있습니다.

(블랭크 마스크의 정의 및 특성)

블랭크 마스크는 포토마스크의 원재료로 패턴을 형상화하기 전의 마스크를 의미하며, 일반적으로 메모리 및 시스템 LSI 등 반도체 소자 제조를 위한 반도체용 블랭크 마스크와 디스플레이 패널(LCD 및 OLED)제조를 위한 FPD(Flat Panel Display)용 블랭크 마스크로 구분할 수 있습니다.

반도체용 블랭크 마스크의 구조는 6 x 6 inch인 석영기판 위에 수십에서 수백나노의 두께를 가지는 금속 차광막과 반사방지막이 증착된 후 그 위에 감광액이 도포된 구조를 가집니다. 이러한 반도체용 블랭크 마스크를 이용하여 노광, 현상 및 검사와 같은 일련의 공정을 통해 포토마스크를 제조한 후 반도체 공정에 투입되어 대량의 반도체 소자를 생산하게 됩니다.

FPD용 블랭크 마스크는 디스플레이 최종 제품에 따라 다양한 크기를 가지고 있습니다. FPD용 블랭크 마스크는 해마다 대형화되는 평면 TV를 중심으로 점점 발전해 왔으며, 1세대의 330 x 450 Size에서 지금은 1620 x 1780 Size의 10세대 크기까지 발전해오고 있습니다. 이러한 발전은 최종 제품의 크기가 커질수록, 상대적으로 많은 패널이 필요하게 되며 이때, 원가 절감 및 생산효율성 증대를 위해 더 큰 크기의 FPD용 포토마스크 및 블랭크 마스크가 필요하게 됩니다. 이러한 FPD용 블랭크 마스크를 통해 제작된 포토마스크를 이용하여 TV, 모니터, 스마트폰과 같은 다양한 크기의 디스플레이용 패널의 제작이 가능하게 됩니다.

반도체 및 디스플레이 공정의 미세화, 고도화 추세에 따라 고품질의 반도체 소자 및 디스플레이 패널 제조를 위해 원천재료인 블랭크 마스크의 중요성이 더욱 부각되고 있는 상황입니다.

블랭크 마스크는 그 특성 자체가 ‘재료적’ 성격을 가짐에 따라 물질, 구조 등이 결정되면 변화가 어려운 산업적 특성을 가지고 있습니다. 또한 지적 재산권 외에도 이러한 재료의 변경은 고객사의 공정 및 장비 등의 변경을 수반하기 때문에 하이엔드 제품일수록 비탄력적인 수요를 보이며 따라서 산업에 대한 진입장벽은 높다고 볼 수 있습니다.

(영업의 개황 등)

당사는 일본 업체가 반도체용 블랭크 마스크의 대부분을 공급하는 시장 상황에서 일본 외 지역의 블랭크 마스크 업체에 대한 출현을 기대하는 고객들의 수요에 발맞춰 2001년, 국내 업계에서는 유일하게 블랭크 마스크 전문업체로서 사업에 착수하였습니다. 이후 국내 반도체 및 LCD 산업 기반을 기초로 성공적으로 시장에 진입하였으며 특히 국내 유수의 반도체 회사로부터 품질인증 및 판매에 성공함으로써 해외 고객으로부터 제품 품질에 대한 신뢰를 확보하게 되었습니다.

최근 반도체 및 디스플레이 산업의 기술 트렌드는 고성능ㆍ저전력ㆍ저비용 반도체의 제조를 위한 미세공정기술로의 전환과 QD디스플레이, Mini-LED, Micro-LED 등 차세대 디스플레이의 개발 및 양산이며 이러한 변화 따라 시장의 주도권을 갖기 위해 적극적인 기술개발과 투자 확대가 이루어지고 있는 상황입니다.

이러한 전방산업의 변화는 미세화 패턴과 고해상도 구현에 적합한 하이엔드 블랭크 마스크의 안정적인 공급처를 요구하게 되었고 당사 또한 이러한 흐름에 맞춰 지속적인 투자와 기술개발, 품질향상 노력을 기울여 왔습니다.

그 결과 2014년 이래로 연평균 11.9%의 매출 성장을 지속하였으며 2020년,

COVID-19로 인한 시장의 위축과 대내외 불확실성, 영업적 한계에도 불구하고 매출액 873억원을 달성하였습니다.

스마트기기와 반도체 시장의 꾸준한 성장, IT 산업의 확장에 힘입어 블랭크 마스크 산업도 지속적인 성장이 전망되는 가운데 향후 반도체 부문의 경우 Captive Market을 중심으로 하이엔드 수요가, 디스플레이 부문의 경우 OLED를 중심으로 수요가 확대될 것으로 예상되며 해외시장의 경우 중국 패널업체와 파운드리의 수요가 증가할 것으로 예상됩니다. 이러한 예측 하에 당사는 주요 고객 및 협력사와 전략적인 협업관계를 강화하고 고객의 요구사항에 맞는 차별화된 제품을 적기에 제공하는 등 시장확대를 위해 적극적으로 대응하고 있으며 차세대 반도체 노광 기술(EUV Lithography)을 위한 소재기술의 개발 및 양산화를 위해서도 최선의 노력을 다하고 있습니다.

2) 신기술사업금융업 부문 (대상회사: 에스앤에스인베스트먼트 주식회사 ) 에스앤에스인베스트먼트 주식회사는 2020년 9월 24일에 반도체 및 디스플레이 연관 기술 발굴, 신성장동력확보 및 시너지 창출을 위한 투자의 검토 및 수행을 위해 신규 법인을 설립하였으며 투자 업무를 전담하여 투자 대상 및 대상 사업에 대한 이해 확대와 체계적인 관리 등으로 투자 효율성을 제고하고자 합니다.

2. 주요 제품 및 원재료 등 가. 주요 제품 등의 현황

( 단위 :천원 )

사업부문	매출유형	구체적 용도	매출액(비율)

블랭크마스크	제품	반도체 및 디스플레이용 포토마스크 제조를 위한 원재료	24,744,723

100.0%

합 계	24,744,723

100.0%

나. 주요 제품 등의 가격변동 추이 현재 당사에서 판매되고 있는 제품의 경우, 큰 폭의 가격변동추세는 없으며 수출의 경우 환율에 따라 변동이 있을 수 있습니다.

원재료의 경우는 환율에 따른 변동성을 안고 있으나 매년 꾸준하게 매입단가를 인하함으로써 가격변동 흐름에 대한 대응 노력을 하고 있습니다.

다. 주요 원재료 등의 현황 주요 원재료의 가격은 제품 다양화 및 생산량 증가로 인하여 매년 꾸준히 하락하고 있습니다.

( 단위 : 천원, % )

사업부문	매입유형	품 목	구체적 용도	2021년 1분기

매입액	매입액(비율)

블랭크 마스크	원재료	Quartz 등	블랭크 마스크의 주요 원재료 등	10,157,581	100.0%

합 계	10,157,581	100.0%

3. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거회사는 공정별 작업일수와 1일 작업시간을 기준으로 "시간당 생산성 X 1일 작업시간 X 작업일수"의 방법으로 공정별 생산능력을 산출하여 최소 공정 기준으로 산출하고 있습니다. 나. 생산실적 및 가동률 (1) 생산실적

( 단위 : 천원)

사업부문	품 목	사업소	단위	2021년 1분기(제21기)	2020년(제20기)	2019년(제19기)

블랭크마스크	블랭크마스크	본사및 공장	천원	24,744,723	87,374,363	84,466,768

합계	24,744,723	87,374,363	84,466,768

(2) 당해 사업년도의 가동률

2021년 3월 31일 기준 ( 단위 : 시간, % )

구 분	사업소	가동가능시간	실제가동시간	평균가동률

블랭크 마스크	본사 및 공장	16,320	12,736	78.0

주1) 가동가능시간 = 1일 평균가동시간 × 월평균 가동일수 × 3개월

다. 생산설비의 현황 등 (1) 생산설비의 현황

(단위 : 원)

구 분	토 지	건물 및 구축물	기계장치	기타의유형자산	건설중인자산	리스이용권자산	합 계

기초 취득원가	11,571,460,140	25,426,971,758	109,089,327,524	7,128,347,133	12,215,073,176	356,077,331	165,787,257,062

기초 감가상각누계액	-	(6,974,006,911)	(75,823,051,754)	(4,499,124,914)	-	(48,370,576)	(87,344,554,155)

기초 정부보조금	-	(701,760,066)	(1,233,525,180)	(8,333,333)	-	-	(1,943,618,579)

기초 장부가액	11,571,460,140	17,751,204,781	32,032,750,590	2,620,888,886	12,215,073,176	307,706,755	76,499,084,328

취득	761,251,930	1,645,918,440	-	123,038,554	8,061,368,383	-	10,591,577,307

감가상각	-	(193,778,688)	(1,422,524,665)	(233,861,593)	-	(20,088,546)	(1,870,253,492)

처분(*1)	-	-	-	(28,010,509)	-	-	(28,010,509)

기타증감(*2)	-	-	3,228,206,349	10,120,000	(3,228,206,349)	-	10,120,000

정부보조금(*3)	-	-	(73,748,571)	-	(131,707,317)	-	(205,455,888)

기말 취득원가	12,332,712,070	27,072,890,198	112,317,533,873	7,217,278,567	17,048,235,210	325,875,623	176,314,525,541

기말 감가상각누계액	-	(7,174,952,668)	(77,288,175,564)	(4,718,019,897)	-	(38,257,414)	(89,219,405,543)

기말 정부보조금	-	(694,592,997)	(1,264,674,606)	(7,083,332)	(131,707,317)	-	(2,098,058,252)

기말 장부가액	12,332,712,070	19,203,344,533	33,764,683,703	2,492,175,338	16,916,527,893	287,618,209	84,997,061,746

(단위 : 백만원)

투자 구분	투자의 목적	기간	총투자예정액	향후 기대효과

신규시설투자(*1)	EUV용 블랭크마스크 및 펠리클 기술개발과 양산을 위한 신규장비투자	2020-06-12~2021-06-30	10,000	- 신제품개발

유형자산취득(*2)	차세대 블랭크마스크 기술개발에 필요한 R 및 EUV용 소재 양산 시설 추가확보를 위한 부동산 취득	2020-09-16	5,300	-기술개발 및 양산시설을 위한 토지취득

합계	-	-	15,300	-

(*1) 위 내용은 2020년 6월 12일 신규 시설투자 등의 공시를 참고하시기 바랍니다. (*2) 위 내용은 2020년 9월 1일 유형자산 취득결정 공시를 참고하시기 바랍니다. 4. 매출에 관한 사항 가. 매출실적

(단위 : 천원)

사업부문	매출유형	품 목	2021년 1분기	2020년	2019년

(제21기)	(제20기)	(제19기)

블랭크 마스크	제품	블랭크마스크	내수	16,077,974	60,894,918	62,754,556

수출	8,666,749	26,479,445	21,712,212

합계	24,744,723	87,374,363	84,466,768

- 당사는 2018년 1월 1일 최초적용일로 하여 기업회계기준서 제1115호 "고객과의 계약에서 생기는 수익" 을 최초 적용하였습니다. 나. 판매방법 및 조건 (1) 판매경로 및 판매방법 당사는 직접 제품을 생산하여 납품하는 직납형태로 판매가 이루어지고 있습니다. 그리고 판매 후 대금회수는 국내의 경우 현금 및 어음결제가 이루어지며, 해외의 경우 T/T 기준에 따른 현금결제가 이루어 지고 있습니다. (2) 판매전략 기술 집약적이며 많은 자본이 소요되는 장치 산업인 반도체/디스플레이 분야에서 고객의 주요 관심사는 제품의 안정성과 신속한 서비스입니다. 국내 외에도 대만, 중국 등 여러 해외 고객을 대상으로 신속한 대응을 하고 있으며, 필요시 해외 방문을 통한 서비스를 지원하고 있습니다. 또한 지속적인 연구개발을 통해 안정적인 품질의 제품을 공급하기 위한 노력을 지속하고 있습니다. 5. 수주현황 당사는 사업특성상 고객사와 기본거래계약을 체결하고 고객의 필요수량에 따라 단기 발주형식으로 통보 받고, 이를 생산 납품하는 형식을 취하고 있어 수주현황은 작성하지 않고 있습니다. 또한 현재 기본거래계약 외 건별 공급계약체결은 이루어지지 않음을 알려드립니다.

6. 파생 상품에 관한 사항: 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다. 7. 경영상의 주요 계약 등: 비경상적인 계약사항은 보고서 작성 기준일 현재 없습니다.

8. 연구개발 활동 가. 연구개발 활동의 개요 당사는 고객의 니즈를 선반영하여 창조적이고 혁신적인 기술을 지속적으로 창출하여 미래 시장을 선도해 나가고자 기술개발에 힘쓰고 있으며, 이를 바탕으로 세계 IT업계에서의 진정한 선도 기업으로 거듭나도록 최선을 다하고 있습니다.

나. 연구개발 담당조직 당사의 연구조직도는 아래와 같습니다.

다. 연구개발 비용 당사는 지속적인 기술개발 및 연구개발 활동을 통해 다수의 특허 출원 및 등록, 논문 발표 등을 실시하고 있으며, 국내 대학 및 참여기업과 더불어 국책 과제를 수행하면서 보다 적극적인 연구개발활동을 수행하고 있습니다.

( 단위 : 천원, % )

과 목	2021년 1분기(제21기)	2020년(제20기)	2019년(제19기)	비 고

원 재 료 비	172,900	1,047,866	777,625	-

인 건 비	626,556	1,854,293	2,622,475	-

감 가 상 각 비	106,455	148,811	28,841	-

위 탁 용 역 비	36,082	262,521	186,825	-

기 타	169,679	785,020	641,376	-

연구개발비용계	1,111,672	4,098,511	4,257,142	-

회계처리	판매비와관리비	1,111,672	4,098,511	4,257,142	-

제조경비	-	-	-	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-

연구개발비/매출액비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	4.5%	4.7%	5.0%	-

매출액	24,744,723	87,374,363	84,466,768	-

라. 연구개발실적

연구기관	연구내용	비고

당사부설
연구소	연구과제 : 평판디스플레이용 위상반전 및 다중 투과 변조 블랭크 마스크 개발
수행기간 : 2014.09.01. ~ 2018.08.31
기대효과 : 평판디스플레이 제품의 대형화 및 고해상도 구현을 위한 기술 개발 경향에 있어서 본 기술 개발 대상의 「위상반전 블랭크 마스크」는 평판디스플레이의 고해상도 구현을 위한 제품이며, 「다중 투과변조 블랭크 마스크」는 평판디스플레이 패널 제조 공정의 수율 개선을 통한 원가절감 기대	개발완료

당사부설
연구소	연구과제 : EUV 펠리클 사업화를 위한 차세대 박막 공정 기술 개발
수행기간 : 2017.07.01. ~ 2019.12.31
기대효과 : EUV 펠리클 분야의 원천기술 확보
상용화된 EUV펠리클이 없는 상황에서 초기 시장 선점
EUV 펠리클 제작기술 확보로 고부가가치 산업진입
세계반도체 시장에서 국내 기업의 제품경쟁력 강화	수행완료

9. 기타 투자의사결정에 필요한 사항 가. 지적재산권 보유 현황 당사의 블랭크마스크 사업 기준으로 보유중인 지적재산권은 국내출원 148건, 해외출원 72건으로 총 출원건수는 220건이며, 국내 특허등록 85건 , 해 외 특허등록 76건 으로 총 161건 의 등록특허를 보유하고 있습니다. 나. 기타 주요사항 당사는 ISO14001을 구축 운영하여 자체 환경 진단 평가를 통한환경개선을 추진하고 있으며 전임직원의 적극적인 참여를 유도하고 있습니다.