에스앤에스텍 사업보고서 (2025.12)
3. 재무상태 및 영업실적

(1) 요약 재무상태표[ 단위 : 백만원, % ]

구분	제25기	제24기	증감	증감율

[유동자산]	184,153	155,043	29,110	18.8%

현금 및 현금성자산	80,010	75,572	4,438	5.9%

매출채권 및 기타채권	58,385	38,256	20,129	52.6%

기타금융자산	10,139	6,685	3,453	51.7%

기타유동자산	3,253	3,073	180	5.9%

재고자산	32,367	31,457	910	2.9%

[비유동자산]	208,888	141,988	66,900	47.1%

기타금융자산	5,104	5,341	(238)	-4.5%

기타비유동자산	14,418	4,637	9,781	210.9%

관계기업투자	7,289	5,095	2,194	43.0%

유형자산	179,915	125,182	54,733	43.7%

무형자산	2,164	1,733	431	24.8%

자산총계	393,042	297,032	96,010	32.3%

[유동부채]	51,913	39,677	12,237	30.8%

[비유동부채]	36,870	10,508	26,362	250.9%

부채총계	88,784	50,185	38,599	76.9%

[지배기업 주주지분]	303,047	245,471	57,575	23.5%

[비지배지분]	1,211	1,376	(165)	-12.0%

자본총계	304,258	246,847	57,411	23.3%

부채비율	29.2%	20.3%	8.9%

자기자본비율	77.4%	83.1%	-5.7%

제25기(당기)는 주주총회 승인 전 연결재무제표입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

당사의 재무상태를 살펴보면 자산은 연결기준으로 전기 대비 32.3% 증가한 총 3,930억원입니다. 주요 증가 원인으로는 매출 상승 등으로 인한 현금 및 현금성자산 과 매출채권이 207억원 증가, EUV용 블랭크마스크 양산준비를 위한 시설투자 등 글로벌 시장 환경 변화 대응 및 지속적인 성장에 필요한 투자 집행으로 인한 유형자산이 547억원이 증가하였습니다.

부채는 전기 대비 76.9% 증가한 887억원이며, 주요 증가 요인은 EUV용 블랭크마스크 양산준비를 위한 시설투자를 위한 교환사채 발행에 따라 259억 증가하였습니다.

자본은 전기 대비 23.3% 증가한 3,042억원으로 당기순이익 580억원 및 배당금 지급 31억 등으로 이익잉여금이 541억원 증가하였습니다.

재무비율 측면에서는 유동비율 354%, 당좌비율 292%, 부채비율은 29%로 견실한 재무구조를 지속적으로 유지하였습니다.

(2) 요약 포괄손익계산서[ 단위 : 백만원, % ]

구분	제25기	제24기	증감	증감율

매 출 액	243,733	176,014	67,719	38.5%

매 출 원 가	159,115	116,520	42,594	36.6%

매출총이익	84,619	59,493	25,125	42.2%

판매비와관리비	34,229	30,015	4,214	14.0%

영업이익	50,390	29,479	20,911	70.9%

기타수익	1,005	367	638	173.6%

기타비용	27	55	(28)	-50.6%

금융수익	5,367	7,098	(1,732)	-24.4%

금융비용	5,224	2,771	2,453	88.6%

지분법이익(손실)	(111)	378	(489)	-129.5%

법인세비용차감전순이익	51,399	34,496	16,903	49.0%

법인세비용(수익)	(6,694)	4,183	(10,876)	-260.0%

당기순이익	58,093	30,314	27,779	91.6%

주당순이익(원)	2,797	1,452	1,345	92.6%

제25기(당기)는 주주총회 승인 전 연결재무제표입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

당사는 지속적인 기술혁신과 중국 시장 확대에 힘입어 매출액이 전년 대비 38.5% 증가한 2,437억을 달성하였고, 매출 증대에 따라 영업이익도 전년 대비 70.9% 증가한 503억원을 달성하였습니다. 당사는 현재에 안주하지 않고 지속적인 도전과 혁신을 통해 기업의 근본적인 경쟁력을 더욱 강화해 나가겠습니다. 앞으로도 변함없는 성장과 가치를 창출하기 위해 최선을 다할 것입니다.

(3) R 활동

당사는 블랭크마스크 사업 중심으로 2025년 12월 31일 기준 보유중인 지적재산권은 국내출원 252건, 해외출원 123건으로 총 출원건수는 375건이며, 국내 특허등록 121건, 해외 특허등록 126건으로 총 247건의 등록특허를 보유하고 있습니다.

당기에 연구개발비로 지출한 금액(국고보조금 차감 후 금액, 설비투자 제외)은 145억원으로 전액 경상연구개발비로 계상하고 있습니다. 또한 당기에 R 활동과 관련된 시설투자는 424억원으로 이는 매출액 대비 17.4%의 비율을 나타내고 있습니다.

당사는 연구 개발의 주요 분야로 고성능 반도체 및 OLED 중심의 디스플레이 기술 개발에 집중하고 있으며, 특히 차세대 반도체 기술인 EUV Lithography를 위한 소재 기술 개발과 양산화를 위해 최선의 노력을 기울이고 있습니다. (4) 신규 사업최근 반도체 및 디스플레이 산업은 고성능ㆍ저전력 반도체 구현을 위한 미세공정 기술 전환이 가속화되고 있으며, 생성형 AI와 고성능 컴퓨팅(HPC) 확산에 따라 첨단 공정 기반 반도체에 대한 수요가 지속적으로 증가하고 있습니다. 또한 디스플레이 산업에서도 OLED를 중심으로 한 차세대 디스플레이 기술의 적용이 확대되면서, 이를 구현하기 위한 고해상도 공정과 관련 소재의 중요성이 더욱 높아지고 있습니다.당사는 이러한 산업 환경에 대응하여 당사는 지속적인 연구개발과 생산 역량 강화를 추진해 왔으며, 그 일환으로 2025년 10월 차세대 반도체 노광 기술인 EUV(Extreme Ultraviolet) 공정 대응을 위한 'EUV 센터'를 준공하였습니다. 이를 통해 EUV 블랭크마스크 및 관련 제품의 양산 준비를 진행하며 첨단 반도체 소재 분야에서의 경쟁력을 강화하고 있습니다.당사는 앞으로도 주요 고객 및 협력사와의 협력을 기반으로 고객 요구에 부합하는 고품질 제품을 안정적으로 공급하고, 지속적인 기술 개발과 품질 경쟁력 강화를 통해 글로벌 반도체 소재 시장에서의 경쟁력을 더욱 확대해 나갈 계획입니다.

(5) 환율 및 이자율 변동 영향

당사 매출에서 외환 거래의 비중이 높아서 당사는 환율 변동성을 완화하기 위해 외화매출채권 및 외화매입채무를 매칭시키는 자금운영을 시행하고 있습니다

먼저 당기와 전기 중 현재 USD, JPY, EUR의 환율이 상승할 경우, 연결회사의 자본과 손익은 증가 (감소)하였을 것입니다. 이와 같은 분석은 연결회사가 각 기말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도 분석시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다.

[단위 : 원]

구 분	당 기	전 기

자 본	손 익	자 본	손 익

JPY 10% 상승	1,416,369,958	1,416,369,958	1,639,257,576	1,639,257,576

JPY 10% 하락	(1,416,369,958)	(1,416,369,958)	(1,639,257,576)	(1,639,257,576)

USD 10% 상승	1,216,634,771	1,216,634,771	1,086,217,402	1,086,217,402

USD 10% 하락	(1,216,634,771)	(1,216,634,771)	(1,086,217,402)	(1,086,217,402)

EUR 10% 상승	(7,288,902)	(7,288,902)	-	-

EUR 10% 하락	7,288,902	7,288,902	-	-

(감사보고서 주석 28.금융상품 (4)환위험 참조)

또한 기말 현재 이자율이 100베이시스포인트(bp) 변동한다면, 자본과 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하며, 전기에도 동일한 방법으로 분석하였습니다. 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은다음과 같습니다. [단위 : 원]

구 분	손익	자본

100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락

당 기

변동이자율 금융상품	635,334,842	(635,334,842)	635,334,842	(635,334,842)

전 기

변동이자율 금융상품	602,609,955	(602,609,955)	602,609,955	(602,609,955)

( 감사보고서 주석 28.금융상품 (5)이자율위험 참조 )

(6) 자산 손상 인식

당사는 매년 개별자산이나 현금창출단위에 대해 손상 여부를 검토하고 있습니다. 매 보고기간 말마다 K-IFRS에 의거 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하며, 만약 그러한 징후가 있다면 당해 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 회수가능액은 개별 자산별로, 또는 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이 속하는 현금창출단위별로 회수가능액을 추정하고 있습니다. 회수가능액은 사용가치와 순공정가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다. 사용가치는 자산이나 현금창출단위에서 창출될 것으로 기대되는 미래현금흐름을 화폐의 시간가치 및 미래현금흐름을 추정할 때 조정되지 아니한 자산의 특유위험에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 적절한 할인율로 할인하여 추정합니다. 자산이나 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산의 장부금액을 감소시키며 즉시 당기 손익으로 인식하고 있습니다. 한편 당기에 인식한 손상차손(환입) 인식액은 없습니다.