에코앤드림 사업보고서 (2022.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 동 사업보고서에서 기술하는 내용은 미래 사업환경에 대한 당사의 예측 정보를 포함하고 있습니다. 이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과 같은 단어를 포함합니다. 해당 정보는 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 이러한 예측정보는 미래 사업환경, 금융시장 동향, 환율, 원자재 수급 및 가격변동 등의 불확실성을 내포하고 있기에 예측정보와 실제 결과 간에 차이가 발생할 수 있습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위해 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대해서 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수있는 사항에 대해서는 그 내용을 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다.재무적인 측면에서 연결기준 부채비율 75.4%, 자기자본비율 57.0%, 자산은 전년 대비 193억원(16.0%) 증가한 1,394억원, 부채는 전년 대비 113억원(23.4%)이 증가한 599억원으로 견실한 재무구조를 지속적으로 유지하였습니다.2022년 세계 경제는 우크라이나-러시아 전쟁으로 인한 글로벌 불확실성 지속, 정부의 코로나 정책 등으로 인한 영업환경의 변동성이 지속되었습니다.사업 측면에서는 Off-Road 촉매의 판매 증가에 따라 매출 증가가 있었으며, 2022년 7월 부터 시행된 내연기관을 활용한 냉난방기의 대기환경규제에 따라 관련 신규 시장으로 진입하여 촉매소재 매출 증가가 있었습니다. 또한 2022년 7월 2차전지 소재인 양극활물질 전구체공장을 준공하였으며 2023년 가동을 앞두고 시운전 및 시제품 생산을 진행하였습니다. 2022년 9월 양극활물질 전구체 생산설비의 추가 증설을 위해 군산 새만금산업단지에 약 145,000㎡ 규모의 토지에 확장계획을 마련하고, 유관기관들과 투자협약(MOU)을 진행하여 향후 성장의 발판을 마련하였습니다.2023년에는 통화긴축 지속, 원자재ㆍ에너지 수급 차질의 장기화 등 세계 경제의 불확실성은 여전히 클 것으로 전망되는 가운데, 2차전지 시장은 여전히 성장을 이어갈 것으로 전망합니다. 당사는 2023년 양극활물질 전구체의 양산 시작 및 새만금 산단에 수요대응을 위한 추가 증설을 통해 미래 성장과 기회 선점에 총력을 기울이겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 연결재무상태

(단위 : 백만원)

구분	2022년(제19기)	2021년(제18기)	증감율(%)

[유동자산]	69,584	76,933	-9.55%

[비유동자산]	69,865	43,262	61.49%

자산총계	139,449	120,195	16.02%

[유동부채]	31,381	14,472	116.84%

[비유동부채]	28,545	34,106	-16.31%

부채총계	59,926	48,578	23.36%

[자본금]	5,304	5,160	2.79%

[자본잉여금]	56,231	48,525	15.88%

[기타자본항목]	-223	-240	7.17%

[기타포괄손익누계액]	159	88	81.04%

[이익잉여금]	17,791	17,809	-0.10%

[비지배지분]	261	276	-5.45%

자본총계	79,523	71,617	11.04%

19기 당사 자산은 전년 대비 193억원(16.0%) 증가한 1,394억원입니다. 자산의 주요 증가원인은 2차전지소재 양극활물질 전구체사업의 대규모 시설투자에 따른 유형자산의 증가하였으며, 이에 따라 비유동자산이 266억원(61.5%)이 증가하였습니다.부채는 전년 대비 113억원(23.4%)이 증가한 599억원입니다. 부채의 주요 증가원인은유동부채가 169억원(116.8%) 증가한 314억원으로 주요 원인은 2021.02.17 발행한 제5회차 전환사채의 유동성 대체 및 Put Option에 대한 비유동 파생상품부채의 유동성 대체가 주요 원인입니다.자본은 전년 대비 79억원(11%) 증가한 795억원입니다. 전환사채의 전환권 청구에 따라 228,253주의 신주가 발행되어 자본금 및 자본잉여금의 증가하였습니다.재무비율 측면에서는 자기자본비율이 전년 대비 2.6% 감소한 57.0%, 부채비율이 전년대비 7.6% 증가한 75.4%로 견실한 재무구조를 지속적으로 유지하였습니다.

나. 영업실적(단위 : 백만원)

구분	2022년(제19기)	2021년(제18기)	증감율(%)

매출액	60,522	77,444	-22%

영업이익 (손실)	2,253	7,639	-71%

당기순이익(손실)	95	10,029	-99%

주당순이익(원)	7	685	-99%

다. 재무비율

구분	산식	2022년(제19기)	2021년(제18기)

유동비율	유동자산/유동부채*100	221.7%	531.6%

부채비율	부채총계/자기자본*100	75.4%	67.8%

자기자본비율	자기자본/총자산*100	57.0%	59.6%

제19기 당사 매출액은 605억원으로 전년대비 22%감소하였습니다. 주요 감소 요인으로 5등급노후경유차를 대상으로한 저감장치 장착 예산의 감소에 따라 촉매시스템 매출의 하락이 주요 요인입니다. 이에 따라 영업이익은 53억원(-71%) 감소한 23억원이며, 당기순이익은 전환새채 파생상품평가손실 7.5억원을 반영하여 0.9억원을 기록하였습니다. [부문별 영업실적 분석]

(단위 : 백만원)

구분	부문	2022년(제19기)	2021년(제18기)	증감(률)

금액	비중	금액	비중	금액	(%)

매출	촉매소재	30,397	50.22%	30,379	39.23%	18	0%

촉매시스템	15,645	25.85%	33,585	43.37%	-17,940	-53%

기타	14,480	23.93%	13,480	17.40%	1,000	7%

전사 매출	60,522	100.00%	77,444	100.00%	-16,922	-22%

(촉매소재)촉매소재의 제19기 매출은 304억원으로 전년대비 18백만원(0.1%) 증가하였습니다.Off-Road OEM의 수출 호조에 따른 발주량 증가가 있었으며, 대기환경규제가 강화되었으며 냉난방기 촉매 수요가 발생함에 따라 신규고객사를 확보하여 2022년 7월부터 매출이 발생하였습니다.2023년은 Off-Road향 제품의 수요가 지속될 것으로 예상됩니다. 2022년 7월부터 시행된 냉난방기 배출가스 농도 규제를 충족시키기 위한 수요가 지속적으로 확대될 것으로 예상됩니다.(촉매시스템)촉매스시템의 제19기 매출은 156억원으로 전년대비 180억원(53.4%) 감소하였습니다. 환경사업은 정부의 “운행차 배출가스 저감사업”에 따라 DPF 제작 및 부착 사업을 수행하는 것으로 정부는 미세먼지를 줄이기 위해 노후경유차로 분류된 차량의 조기 폐차 또는 매연저감장치 지원을 하고 있습니다. 최근 관련 보조금은 감소하는 추세이며, 무공해 차량에 대한 보조금은 확대하는 방향으로 나아가고 있습니다. 이에 따라 당사는 정부 정책에 부합하는 다양한 전동화 사업을 추진중에 있습니다. 라. 신규사업해당사항 없습니다.마. 중단사업해당사항 없습니다.바. 환율변동 영향(연결)당사는 판매대금의 외환수금과 해외원자재 수입에 따라 외환위험, 특히 주로 미국 달러화 및 유로화 관련된 환율변동위험에 노출돼 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산, 부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있는데 연결실체의 경영진은 이러한 기능통화에 대해 위험관리를 합니다.

보고기간 종료일 현재 외환 위험에 노출되어 있는 당사의 금융자산ㆍ부채의 내역의 원화환산 기준액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

자산	부채	자산	부채

USD	753	41,668	558,117	38,253

JPY	2,237,860	-	904,905	-

CNY	-	-	300,974	13,347

합 계	2,238,613	41,668	1,763,996	51,600

보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 USD 등에 대한 기능통화의 환율이10% 변동시 법인세비용 차감전 순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

10%상승시	10%하락시	10%상승시	10%하락시

USD	(4,091)	4,091	51,986	(51,986)

JPY	223,786	(223,786)	90,490	(90,490)

CNY	-	-	28,763	(28,763)

합 계	219,695	(219,695)	171,239	(171,239)

사. 자산 손상 인식재고자산, 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'에 따라 인식하는 계약자산과 계약을 체결하거나 이행하기 위해 든 원가에서 생기는 자산, 이연법인세자산, 종업원급여에서 생기는 자산,금융자산, 공정가치로 측정되는 투자부동산, 매각예정비유동자산 등을 제외한 모든 자산의 손상은 아래의 방법으로 손상차손을 인식하고 있습니다. 내용연수가 비한정인 무형자산, 아직 사용할 수 없는 무형자산 및 사업결합으로 취득한 영업권에 대해서는 자산손상을 시사하는 징후가 있는지에 관계없이 매년 회수가능액을 추정하고 장부금액과 비교하여 손상검사를 하고 있으며, 그 외의 자산은 매 보고기간말마다 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하고 그러한 징후가 있다면 개별 자산별로 회수가능액을 추정하며 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이 속하는 현금창출단위의 회수가능액을 추정하고 있습니다.

자산의 회수가능액은 자산 또는 현금창출단위의 순공정가치와 사용가치 중 더 많은 금액으로 측정하고 있습니다. 자산의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산의 장부금액을 회수가능액으로 감소시키며, 손상차손은 즉시 당기손익으로 인식하고있습니다. 손상검사 목적상 사업결합으로 취득한 영업권은 사업결합으로 인한 시너지효과의 혜택을 받게 될 것으로 기대되는 각 현금창출단위에 취득일로부터 배분되고 있습니다. 영업권이 배분된 현금창출단위에 대해서는 매년 그리고 손상을 시사하는 징후가 있을 때마다 영업권을 포함한 현금창출단위의 장부금액과 회수가능액을 비교하여 손상검사를 하고 있으며 현금창출단위의 장부금액이 회수가능액을 초과하는 경우에는 손상차손을 인식하고 있습니다. 현금창출단위의 손상차손은 우선 현금창출단위에 배분된 영업권의 장부금액을 감소시키고 그 다음 현금창출단위에 속하는 다른 자산에 각각 장부금액에 비례하여 배분하고 있습니다. 매 보고기간말마다 영업권을 제외한 자산에 대해 과거에 인식한 손상차손이 더 이상 존재하지 않거나 감소된 것을 시사하는 징후가 있는지를 검토하여 징후가 있는 경우 당해 자산의 회수가능액을 추정하고 있으며 직전 손상차손의 인식시점 이후 회수가능액을 결정하는 데 사용된 추정치에 변화가 있는 경우에만 환입하고 있습니다. 손상차손환입으로 증가된 장부금액은 과거에 손상차손을 인식하기 전 장부금액의 감가상각 또는 상각 후 잔액을 초과할 수 없으며, 손상차손환입은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 현금창출단위의 손상차손환입은 현금창출단위를 구성하는 자산들(영업권 제외)의 장부금액에 비례하여 배분하며, 영업권에 대해 인식한 손상차손은 후속기간에 환입하지 않고 있습니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 당사는 차입금 한도를 적정수준으로 유지하고, 영업자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성 예측은 단기 및 중장기적인 자금조달계획, 약정준수, 목표재무비율을 종합적으로 고려하고 있습니다. 가. 유동성 현황

(단위 : 천원)

구분	2022년(제19기)	2021년(제18기)	증감율(%)

현금 및 현금성자산	21,913,496	22,623,562	-3.1%

유동자산	69,583,717	76,932,520	-9.6%

유동부채	31,380,718	14,471,703	116.8%

유동비율	221.74%	531.61%	-58.3%

당사의 유동자산은 대부분 현금성자산 및 매출채권, 재고자산이며 유동부채는 전환사채, 파생상품부채, 유지보수충당금 등으로 구성되어 있습니다. 2022년말 유동부채는 제5회 전환사채의 전환권청구 시기가 도래함에 따라 유동성 인식하였으며, 전환사채에 부여된 옵션을 파생상품부채로 인식하였습니다. 해당 부채는 전환권행사가 될 경우 자본으로 전입되어 사라질 비현금성 부채입니다.나. 유동성 위험

(단위: 천원)

구 분	3개월 이내	3개월 ~ 6개월	6개월 ~ 1년	1년 ~ 5년	합 계

매입채무	1,275,094	-	-	-	1,275,094

기타유동금융부채	2,908,355	625,790	33,261	-	3,567,406

리스부채(유동)	40,025	32,154	32,437	-	104,616

단기차입금	4,324	4,324	333,843	-	342,491

유동성장기부채	118,577	449,230	890,748	-	1,458,555

전환사채	5,489	5,489	10,978	22,004,399	22,026,355

장기차입금	149,605	175,985	357,541	30,768,012	31,451,143

기타비유동금융부채	-	-	-	252,467	252,467

리스부채(비유동)	-	-	-	51,570	51,570

합 계	4,501,469	1,292,972	1,658,808	53,076,448	60,529,697

다. 자금의 조달당사는 효율적인 자금운용과 운영/시설자금 확보를 위해 제1금융권과 자본시장을 통해 자금을 조달하고 있습니다.

(1) 보고기간종료일 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처	차입금 종류	연이자율(%)	만기일	당기말	전기말

임원	일반차입금	-	-	-	15,000

IBK기업은행	중소기업자금대출	4.43%	2023-09-18	330,000	-

합 계	330,000	15,000

(2) 보고기간종료일 현재 장기차입금(유동성장기부채 포함)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처	차입금 종류	연이자율(%)	만기일	당기말	전기말

중소벤처기업진흥공단	벤처창업자금 등	2.65	2024-06-27	149,940	249,900

중소벤처기업진흥공단	개발기술자금	2.12	2025-06-23	416,400	500,000

한국산업은행	산업시설자금대출	2.76	2031-02-04	10,000,000	10,000,000

한국산업은행	산업시설자금대출	5.24	2030-05-31	12,600,000	-

한국산업은행	산업시설자금대출	4.35	2030-05-31	5,400,000	-

KB국민은행	중도금대출	-	-	-	244,821

합 계(*)	28,566,340	10,994,721

차감: 유동성장기부채	(1,204,020)	(428,381)

차감 계	27,362,320	10,566,340

(3) 보고기간종료일 현재 전환사채 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	발행일	만기일	만기이자율	당기말	전기말

제5회 전환사채	2021.02.17	2026.02.17	0.10%	21,955,000	30,000,000

전환권조정	(8,808,654)	(14,744,800)

합 계	13,146,346	15,255,200

유동성 대체	(13,146,346)	-

차감후 잔액	-	15,255,200

5. 부외거래 (1) 보고기간종료일 현재 타인에게 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산	담보권자	사유	장부금액	담보설정금액

부동산(청주공장)	한국산업은행	차입금	12,404,512	35,000,000

건설중인자산(청주공장)	13,067,607

부동산(오창공장)	20,506,652

특허권	1	2,000,000

정기예금	중소기업은행	차입금	500,000	550,000

정기예금	우리은행	차입금	105,300	105,300

합 계	46,584,072	37,655,300

(2) 보고기간종료일 현재 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공처	보증내용	보증금액

서울보증보험(주)	이행보증 등	1,746,027

신용보증기금	차입금 지급보증	567,000

한국자동차환경협회	하자이행보증	13,765,117

합 계	16,078,144

(3) 보고기간 종료일 현재 연결실체는 우리사주조합의 대출 담보에 대해서 한국증권금융에 409,912천원의 지급보증을 제공하고 있습니다. 6. 그 밖에 투자자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항연결재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었으며 연결재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 별도의 언급이 없는 한 표시된 회계기간에 동일하게 적용되었습니다. 연결실체가 2022년 1월 1일 이후 개시하는 회계기간부터 적용한 제ㆍ개정 기준서 및해석서는 다음과 같습니다.

(가) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 개정 - 코로나바이러스감염증-19(COVID-19)관련 임차료 면제ㆍ할인ㆍ유예에 대한 실무적 간편법 적용 연장개정기준서에서는 실무적 간편법 적용 대상 리스료 감면을 2021년 6월 30일까지 지급할 리스료에 영향을 미치는 경우에서 2022년 6월 30일까지 지급할 리스료에 영향을 미치는 경우로 1년 연장하였습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(나) 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정 - 개념체계 참조개정 기준서에서는 사업결합 시 취득 자산과 인수 부채를 인식하기 위한 조건 중 하나로 개념체계 상 자산과 부채 정의를 충족할 것을 요구하고 있으며, 동 조건에서 참조하는 개념체계를 전면 개정된 재무보고를 위한 개념체계로 대체하였습니다.개정 기준서에서는 인식원칙의 예외사항을 추가하여, 기업회계기준서 제1037호와 제2121호의 적용범위에 포함되는 부채 및 우발부채에 대해 해당 기준서를 적용할 수있도록 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(다) 기업회계기준서 제1016호 '유형자산' 개정 - 의도한 사용 전의 매각금액개정기준서에서는 유형자산을 의도한 방식으로 사용하기 전에 생산된 재화의 매각금액과 관련 원가를 당기손익으로 인식하도록 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.(라) 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채, 우발자산' 개정 - 손실부담계약: 계약이행원가개정 기준서에서는 손실부담계약을 식별할 때, 계약이행원가는 계약에 직접 관련되는 원가(증분원가 + 직접 관련 그 밖의 원가 배분액)임을 명확히 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항당사는 깨끗한 에너지를 만들고 환경을 지키는 그린 신소재의 꿈을 이루는 기술로 지구에 새로운 가치를 부여하고자 하는 에코앤드림의 설립이념에 따라 지속적인 환경개선 활동에 노력하고 있습니다. ISO 9001, ISO45001, ISO 14001 등 인증을 취득하였으며, 이를 기반으로 환경경영에 관한 내부 기준 적용하고 있습니다. 당기 중 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다.다. 법규상의 규제에 관한 사항해당사항 없습니다.라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항연결실체는 여러 재무활동으로 인하여 외환위험, 이자율위험, 신용위험 그리고 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할수 있는 효과를 최소화하는 데 중점을 두고 있습니다. 위험관리는 이사회에서 승인된 위험관리 정책 및 절차에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 특정 분야에 관한 문서화된 정책뿐 아니라, 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책을 검토, 승인합니다. 당사의 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항의3. 연결재무제표 주석을 참조하시기 바랍니다.