월덱스 사업보고서 (2025.12)
7. 기타 참고사항

가. 업계의 현황

당사가 영위하고 있는 반도체 공정용 부품 사업은, 1980년 반도체 산업 태동기 단순 소모품의 형태에서 현재는 반도체 성능과 공정 수율을 결정짓는 전략적 아이템으로 성장해 왔습니다.

한국 또한 반도체 산업의 불모지로 해외 부품을 전략적으로 수입하여 반도체 산업의 토대를 마련하였으며, 국내 기업들의 성장과 함께 안정적인 공급을 위한 자국화 노력으로 국내 토종기업들이 반도체 소재산업에 뛰어들며, 현재의 공급망을 형성하게 되었습니다.

월덱스는 2000년 초 반도체 식각 공정에 사용되는 실리콘 부품을 국산화하였으며 종합 반도체 기업들의 원가 절감과 안정적인 공급에 대한 요구에 따라 점진적으로 성장하며 반도체 핵심 소재 부품 기업으로 자리잡게 되었습니다.

현재는 반도체 고객과의 긴밀한 소통을 통한 반도체 식각 공정의 최적화 및 고객과 반도체 공정 기술에 대한 이슈를 함께 풀어가는 파트너로 성장하였으며, 국내 뿐만 아니라 해외 기업들과의 다양한 교류를 통한 공정부품분야에서 전문성과 브랜드 가치를 인정 받고 있습니다.

최근 AI, 데이터센터, 로봇 등 신규 전방산업이 성장하며, 반도체의 중요성은 날로 높아지고 있습니다. 반도체 시장의 성장과 함께 부품 시장의 성장도 기대되고 있습니다다만, 당사가 주력하는 Silicon Parts 및 Quartz Parts에 대한 객관적인 Data가 현재 존재하지 않아 전방산업 전체 반도체 시장 Data를 통하여 반도체 공정용 소모성 부품 시장의 전망을 살펴보고자 합니다.

WSTS(세계반도체무역기구)에 따르면AI와 데이터 센터 인프라 수요 폭발로 전년대비 시장 규모가 25% 이상 성장하며 2026년 반도체 시장은 9,750억 달러에 이를 전망입니다. 특히 메모리와 로직 부문이 30% 이상의 고성장을 지속하며 반도체 시장이 1조 달러 시대에 근접할 것으로 예측하고 있으며, 미주와 아시아 태평양 지역이 시장을 견인하는 가운데, 2026년에는 유럽과 일본을 포함한 전 세계 주요 시장의 동반 성장이 예상됩니다.

(참고1)

(이미지 출처: WSTS)

또한 국제반도체장비재료협회(SEMI)의 반도체 장비 산업 동향자료에 의하면 반도체 제조장비 시장이 AI 투자에 힘입어 2027년 사상 최대 규모로 성장할 것이라는 전망을 하고 있습니다. 2025년 1,330억 달러로 전년대비 13.7% 증가할 것으로 예상되며, 이후 성장세가 이어져 2026년 1450억 달러, 2027년 1560억 달러로 최고치를 경신할 것으로 전망됩니다.

(참고2)

(출처: 2025.12 SEMI)

어플리케이션별로는 파운드리, 로직, 장비 매출이 2025년 9.8% 증가한 666억 달러로 예상되며, 2027년 752억 달러까지 확대될 전망이다. AI 가속기와 고성능컴퓨팅(HPC) 프리미엄 모바일 프로세서 수요 증가에 따라 2나노 GAA(게이트올어라운드) 공정 양산 투자가 본격화 될 것으로 분석되고 있습니다..

메모리 장비 투자 역시 HBM 수요 증가를 중심으로 큰 폭의 성장이 예상되며, NAND 장비 시장은 2025년 45.2% 증가한 140억 달러, DRAM 장비 시장은 15.4% 증가한 225억 달러로 전망됩니다. 이후에도 2027년까지 두자리수에 가까운 성장세가 이어질 것으로 예측되고 있습니다.

(참고3)

(출처: 2025.12 SEMI)

전방산업 소자업체들의 적극적인 설비증설과 높은 가동율은 반도체 공정 부품 업종 실적의 최대 변수가 되며, 이는 반도체 제조산업 현장에 배치된 기계장비가 증가할수록 반도체 공정 부품에 대한 수요가 증가될것으로 판단하고 있습니다.

나. 회사의 현황(1) 영업개황 및 사업부문의 구분(가) 영업개황당사가 종사하고 있는 반도체 에칭(Etching)공정 부품산업은 불특정 다수를 대상으로 판매하거나 일반적인 소모품을 공급하는 사업들과는 매우 다른 성격을 가지고 있습니다. 반도체 핵심 공정 중 하나인 에칭(Etching) 공정용 부품 사업은 연구개발을 바탕으로 기술중심적이며, 반도체 칩 제조 수율과 제품의 성능을 결정하는 고부가가치를 창출하는 사업입니다. 그러므로, 제품의 상업화까지 적용기간이 상당히 길며 상업화 적용이 확정되면 매출의 성장이 두드러진다는 특징이 있습니다. 반도체 칩을 제조하는 주요 전방 소자업체들의 적극적인 설비증설과 공정의 미세화가 지속될수록 이러한 경향은 강화될 것으로 예상합니다. 당사의 제품 수요자는 전세계 모든 소자업체라고 할 수 있으며, 국산화와 함께 성장해온 국내 재료 산업의 특성상 국내 주요 고객사인 삼성전자와 SK하이닉스의 비중이 전체 연결매출의 45% 수준을 보이고 있으며, 기술경쟁력을 통한 해외시장개척을 통하여 수출비중을 꾸준히 확대하고자 노력하고 있습니다. (나) 공시대상 사업부문의 구분당사의 사업분야는 반도체 제조 공정에 사용되는 소모성 부품 사업이며, 제품은 아래와 같습니다.

사업부문	구 분	주요 제품

반도체용장비재료	실리콘	Electrode, Ring, Disk, Ingot 등

쿼츠	Shower Plate, Ring, Tube, Disk 등

알루미나와 파인세라믹	Ring, Boat, Arm 등

(2) 시장점유율반도체 공정 부품은 전방 산업과 직결되어있는 중요한 후방산업에 속하고 있으며, 소자업체들의 공격적인 설비 증설과 높은 가동률은 반도체 공정 부품 업체들의 실적에 크게 영향을 미치는 요인이 되기도 합니다. 또한 공정에 따라 진공, 고온/고압 및 플라즈마 등 극한 환경의 제조공정에 노출되기 때문에 주기적으로 소모성 부품을 교체해 주어야 합니다. 특히, 공정의 미세화, 웨이퍼 크기의 대구경화 등에 따라 그 기술적 환경으로 인한 부품에 대한 수요가 증가하고 있습니다. (3) 시장의 특성공정부품들은 대부분 원(재)료 측면에서 고순도가 요구되고 있어 원재료의 수입과 가공기술의 국산화를 통한 구조를 취하고 있습니다. 업체별로 원재료의 국산화를 위한 노력이 진행되고 있으나 경제성이 이에 미치지 못하고 있는 것이 현실입니다. 그러나 가공기술부분에 있어서는 소자업체들의 국산화 지원에 힘입어 상당한 진척을 보이고 있으며 각 부문별 가공기술을 바탕으로 서로의 업무영역이 확대되고 있는 추세입니다. 해당 강점분야에 있어서는 수입대체효과 및 수출을 통한 성장전략도 공통적인 특징사항입니다. 당사의 주력분야인 Silicon-parts의 경우 웨이퍼대구경화와 공정기술미세화에 따라 소자업체의 기술적 요구가 강화되고 있습니다. 특히, 소자업체별 공정에 따라 그 요구조건이 다르게 나타나 Top-tier업체의 품질인증이 중요한 요소로 자리잡고 있습니다. 당사는 자회사인 WCQ를 통하여 소재의 품질 및 일관성을 확보하고 있으며, 이는 추후 450mm 웨이퍼 도입에 따른 초기진입과 생존경쟁에서 절대적 우위의 기반이 될 것으로 기대하고 있습니다. (4) 신규사업 등의 내용 및 전망반도체 핵심 소재 기업으로 Si(실리콘), 쿼츠(Quartz), 세라믹 Parts 제품 라인업을 강화하고자 연구개발을 진행하고 있습니다. 그 밖에 알루미나(AI203)와 실리콘카바이드(SiC)를 소재를 활용한 제품 포트폴리오 확장 또한 검토하고 있습니다.소재부터 제품까지의 일괄생산체재를 갖춤으로써 Silicon-Parts 외 다양한 금속 및 세라믹 소재 제품군을 확대하는 것은 Sysnergy가 적지 않을 것으로 판단하고 있습니다. 또한 고부가 방열기판으로 주로 활용되는 알루미늄나이트라이드(ALN)등 신소재분야에 대한 준비를 통하여 명실상부한 미래형 소재기업으로 성장할 것 입니다.당사는 지속가능한 사업 운영을 위해 신규 사업을 검토하고 있으며 향후 투자 판단에중대한 영향을 끼칠만한 사업 활동이 있을 시에는 별도로 공시할 예정입니다.(5) 조직도

다. 주요종속회사의 현황 (1)주요종속회사가 속한 업계의 현황당사가 2009년 11월 25일 인수한 미국의 West Coast Quartz Corporation은 당사와 사업분야가 동일한 반도체용 전공정 부품 소재분야로써 당사의 업계 현황을 참조하시길 바랍니다. (2) 주요종속회사의 영업현황West Coast Quartz Corporation은 반도체용 실리콘 잉곳 및 실리콘 부품과 쿼츠부품을 제조 및 판매하는 회사로 2009년 9월 WCQ Taiwan을 설립하여 쿼츠부분의 생산을 미국과 분담함과 동시에 WCQ Japan, WCQ Asia-Pacific 등을 통하여 해외부문에서의 매출확대를 추진하고 있습니다. 다만, WCQ Taiwan의 경우 생산효율 저하 및 현지진입장벽의 어려움을 극복하지 못하고 2017년 생산시설을 지배회사인 미국과 당사로 이전함으로써 판매법인으로 전환하였습니다.WCQ는 실리콘 잉곳부문에 있어서 세계최고의 기술력 보유한 회사로 지속 성장할 것이며, 나아가 쿼트부분에서의 Global 인지도 등을 바탕으로 실리콘 제품 및 파인 세라믹제품까지 매출을 확대해 나가기 위해 노력할 것 입니다. 반도체용 실리콘 잉곳의 경우 모회사인 당사의 Si-parts의 기초 원료로, WCQ의 경우 생산량 95% 이상을 모회사에 주문생산방식으로 판매하고 있습니다. 또한 WCQ의 영업망을 통하여 모회사에서 생산한 Si-parts를 미국, 유럽, 대만, 일본, 싱가포르 등에서 판매하고 있습니다.WCQ가 생산 판매하는 반도체용 Quartz-parts의 경우 모회사의 Si-parts와 유사한 Etching 공정의 제품이 대부분으로 모회사와 함께 실리콘, 쿼츠, 세라믹에 대한 소재부터 가공까지의 일괄공정을 취하고 있습니다. WCQ의 쿼츠생산은 그 모재인 Quartz-Ingot(주로 Tosoh, Momentive, Heraus에서 매입)을 매입하여 이를 가공하여 반도체용 Etching 공정용 제품을 만드는 것으로 최근 반도체의 Diffusion 공정제품의 개발, LED, Optical-fiber 등 반도체 외 영역제품의 개발 등 그 범위를 확대하고자 노력하고 있습니다. WCQ (WCQ JP, AP 및 TW 포함)의 영업비중은 2024년 기준 Si-parts가 48.9%, Qtz-parts가 29.4%, Si-Ingot이 17.0% 및 기타 4.7%로 구성되어 있습니다. 현재 주요 사업장인 미국중심에서 Taiwan, Singapore 및 Japan의 비중확대를 위해 TSMC, UMC, KIOXIA, Renesas, Micron 등에 영업력을 집중하고 있습니다. 2024년 기준 WCQ의 주요고객은 Micron Technology, KIOXIA, Intel 등이며 이 외에도 세계적인 Foundry 및 Non-Memory 반도체회사를 고객으로 확보하고 있습니다. (3) 종속회사의 영업실적West Coast Quartz Corporation은 기존 5월 31일 결산법인으로 당사에 인수(2009년 11월)된 후 당사와 회계기간을 일치시키기 위하여 실시한 중간결산 결과 2009년 6월 1일 ~ 2009년 12월 31일 회계기간동안에는 18,513천달러의 매출 및 870천달러의 순손실을 기록하였습니다. 그러나, 당사에 인수된 첫해인 2010년 회계연도 (2010년 1월 1일~2010년 12월 31일) 중 업황회복 및 당사와의 Synergy 효과가 반영되며 연결기준 매출액 44,642천 달러 및 2,193천 달러의 영업이익을 시현하였습니다. 순이익은 1,203천달러를 시현하였습니다. 2011년 실적은 기존의 US GAAP 적용 연결기준 51,891천달러의 매출액 및 1,953천달러의 영업이익과 1,295천달러의 순이익 시현하였습니다. 그러나, 2012년도부터 WCQ의 결산 또한 당사와 동일한 K-IFRS를 적용하고 또한 이에 맞추어 외부감사를 수행함에 따라 2011년 실적의 수정사항이 발생하여, 영업이익 2,748천달러 및 순이익 2,091천 달러로 확정되었습니다. (주)이코루미의 경우 2011년 창업첫해의 연구개발 및 투자중심의 영업에 따라 매출 239백만원 및 416백만원의 순손실을 기록하였습니다. 2012년도 WCQ는 K-IFRS 적용 연결기준 44,295천달러 매출액과 7,533천달러의 영업손실 및 5,527천달러의 순손실을 기록하였는바, 이는 업황악화에 따른 매출액 감소와 폴리실리콘가격 급락에 따른 재고자산평가손실 확대 등에 기인합니다. (주)이코루미는 447백만원 매출액과 345백만 영업손실 및 358백만원 순손실을 시현하였습니다.2013년 WCQ는 K-IFRS 적용 연결기준 45,042천달러 매출액과 2,156천달러의 영업손실 및 2,896천달러의 순손실을 기록하였습니다. 2012년 및 2013년까지의 대규모 투자 일단락이 매출액의 증가 및 생산성 개선과 연결되지 않은데 따른 것입니다.(주)이코루미는 653백만원 매출액과 403백만원 영업손실 및 560백만원의 순손실을 기록하였습니다.2014년도 WCQ는 K-IFRS 적용 연결기준 45,615천달러 매출액과 3,608천달러의 영업손실 및 9,235천달러의 순손실을 기록하였습니다. 원재료(Poly Silicon)가격 하락에 따른 재고자산 평가 및 감모손실과 이연법인세 자산의 당해 비용처리로 법인세비용(3,752천달러)이 급증함에 따라 손실이 확대되었습니다. (주)이코루미는 95백만원의 매출액과 351백만원의 영업손실 및 373백만원의 순손실을 기록하였습니다.2015년도 WCQ는 K-IFRS 적용 연결기준 42,380천달러 매출액과 1,795천달러의 영업손실 및 2,694천달러의 순손실을 기록하였습니다. 폴리실리콘 가격 하락에 따른 모회사로의 실리콘 잉곳 판매가가격 하락 및 매출감소, 쿼츠잉곳가격 상승 등으로 원가율이 전년대비 악화되었음에도 불구하고 판관비가 크게 개선되어 전년댜비 손실율이 소폭 축소되었습니다. (주)이코루미는 45백만원의 매출액과 323백만원의 영업손실 및 330백만원의 순손실을 기록하였습니다.2016년도 WCQ-IFRS 적용 연결기준 44,967천달러 매출액과 182천달러의 영업손실 및 401천달러의 순이익을 기록하였습니다. 생산성 개선을 통한 원가절감노력으로 원가율이 개선되고 있는데다 미국/싱가폴/일본 중심위 매출회복세가 2016년 4분기부터 본격화되어 점차적인 매출실적개선과 수익성이 개선되었습니다. (주)이코루미는 21백만원의 매출액과 289백만원의 영업손실 및 305백만원의 순손실을 기록하였습니다.2017년도 WCQ는 WCQ Taiwan의 구조조정에 따라 WCQ Taiwan이 WCQ의 연결범위에서 제외되었습니다. WCQ Taiwan을 제외한 WCQ의 영업실적은 K-IFRS 적용 연결기준 47,260천달러 매출액, 영업이익 2,044천달러, 순이익 2,477천달러를 기록하여 5년만에 영업이익 및 순이익 흑자전환하였습니다. 기존 WCQ에서 2017년도부터 당사의 100% 자회사로 전환된 WCQ Taiwan의 실적은 매출액 153,710천 대만달러, 영업손실 11,528천 대만달러, 순이익 255천 대만달러를 기록하였습니다. (주)이코루미는 97백만원의 매출액과 326백만원의 영업손실 및 362백만원의 순손실을 기록하였습니다.2018년도 WCQ는 K-IFRS 적용 연결기준 65,244천달러 매출액과 5,906천달러의 영업이익 및 5,044천달러의 순이익을 기록하여 WCQ TW 제외시 당사로 피인수된 이후 최고실적을 기록하였습니다. 특히 2018년 인텔과 도시바가 최대거래처로 등극함으로써 새로운 성장동력을 확보한 것으로 평가됩니다. 기존 WCQ에서 2017년도부터 당사의 100% 자회사로 전환된 WCQ Taiwan의 2018년 실적은 매출액 156,209천 대만달러, 영업이익 10,280천 대만달러, 순이익 10,815천 대만달러를 기록하였습니다. (주)이코루미는 24백만원의 매출액과 298백만원의 영업손실 및 342백만원의 순손실을 기록하였습니다.2019년도 WCQ는 K-IFRS적용 연결기중 72,532천달러 매출액과 5,444천달러의 영업이익 및 4,019천달러의 순이익을 기록하였습니다. WCQ Taiwan은 매출액 158,805천 대만달러, 영업이익 12,367천 대만달러, 순이익 4,494천 대만달러를 기록하였습니다. (주)이코루미는 3백만원의 매출액과 312백만원의 영업손실 및 460백만원의 순손실을 기록하였습니다.2020년도 WCQ는 K-IFRS 적용 연결기준 82,442천달러 매출액과 5,283천달러의 영업이익 및 6,999천달러의 순이익을 기록하였습니다. WCQ Taiwan은 매출액 211,624천 대만달러, 영업이익 13,812천 대만달러, 순이익 5,635천대만달러를 기록하였습니다. (주)이코루미는 5백만원의 매출액과 240백만원의 영업손실 및 276백만원의 순손실을 기록하였습니다.2021년도 WCQ는 K-IFRS 적용 연결기준 80,775천달러 매출액과 2,786천달러의 영업이익 및 787천달러의 순이익을 기록하였습니다. WCQ Taiwan은 매출액 255,725천 대만달러, 영업이익 18,395천 대만달러, 순이익 20,245천 대만달러를 기록하였습니다. (주)이코루미는 127백만원의 영업손실 및 154백만원의 순손실을 기록하였습니다.2022년도 WCQ는 K-IFRS 적용 연결기준 84,147천달러 매출액과 1,111천달러의 영업손실 및 1,270천달러의 순손실을 기록하였습니다. WCQ Taiwan는 매출액 356,745천대만달러, 영업이익 43,633천대만달러, 순이익 36,546천대만달러를 기록하였습니다. (주)이코루미는 85백만원의 영업손실 및 124백만원의 순손실을 기록하였습니다. 2023년도 WCQ는 K-IFRS 적용 연결기준 82,121천달러 매출액과 1,387천달러의 영업손실 및 130천달러의 순손실을 기록하였습니다. WCQ Taiwan는 매출액 407,570천대만달러, 영업이익 44,806천대만달러, 순이익 36,890천대만달러를 기록하였습니다. (주)이코루미는 파산절차 진행중에 있어 종속기업에서 제외되었습니다. 2024년도 WCQ는 K-IFRS 적용 연결기준 86,415천달러 매출액과 1,637천달러의 영업손실 및 4,044천달러의 순손실을 기록하였습니다. WCQ Taiwan는 매출액 527,341천대만달러, 영업이익 57,299천대만달러, 순이익 45,108천대만달러를 기록하였습니다. (주)이코루미는 파산절차 진행중에 있어 종속기업에서 제외되었습니다. 2025년도 WCQ는 K-IFRS 적용 연결기준 66,443천달러 매출액과 8,288천달러의 영업손실 및 12,026천달러의 순손실을 기록하였습니다. WCQ Taiwan는 매출액 732,750천대만달러, 영업이익 73,774천대만달러, 순이익 61,556천대만달러를 기록하였습니다. (주)이코루미는 파산절차 진행중에 있어 종속기업에서 제외되었습니다. 라. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 상기 사업의 내용을 제외하고 본 보고서 작성기준일 현재 당사의 주요사업과 관련하여 투자의사결정에 영향을 미칠만한 사항은 없습니다. 기타 사항은 "XI.그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항" 을 참조하여 주시기 바랍니다.