KS인더스트리 분기보고서 (2025.03)
5. 위험관리 및 파생거래

당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 현금흐름 이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 재경팀에 의해 이루어지고 있습니다. 당사 재경팀은 당사의 현업부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다. 이사회는 외환위험, 이자율위험, 신용위험, 파생상품과 비파생상품의이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책뿐 아니라, 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책을 제공합니다.(1) 외환위험당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 미국 달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다.중간재무제표는 연차 재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으므로 2024년 12월 31일의 연차재무제표를 참고하시기 바랍니다.당사의 위험관리부서 및 기타 위험관리정책에는 전기말 이후 중요한 변동사항이 없습니다.(2) 신용위험1) 위험관리신용위험은 회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권및 확정계약을 포함한 매출거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산 및 은행예치금으로부터 발생하고 있습니다.당사는 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 당사의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 신용도를 재평가하는 등 매출채권 및 기타채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다.회사의 신용위험은 개별 고객, 산업, 지역 등에 대한 유의적인 집중은 없습니다.(3) 유동성위험유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다.전기말과 비교하여 금융부채에 대한 계약상 할인되지 않은 현금흐름에 대한 중요한 변동은 없습니다.(4) 자본위험관리당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로나누어 산출하고 있습니다.당분기말 및 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말	비고

부 채	28,685,019	28,987,416	(A)

자 본	39,878,303	36,831,384	(B)

부채비율	71.9%	78.7%	(A/B)

(5) 공정가치측정

연결회사는 재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

분 류	투입변수의 내용

수준 1	측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격으로, 해당 공시가격에는 금리 상승 및 인플레이션, ESG관련 위험 등의 경제환경 변화에 대한 시장의 가정이 반영되어 있음.

수준 2	수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수

수준 3	비상장 지분증권과 ESG관련 위험으로 인해 유의적인 관측불가능한 조정이 반영되는 금융상품과 같이, 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수

당분기말 및 전기말 현재 공정가치로 측정된 연결회사의 자산 및 부채 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	계

기 말>

당기손익공정가치측정 금융자산(유동)	433,334	-	5,373,111	5,806,445

기타포괄손익공정가치측정 금융자산(비유동)	-	613	-	613

당기손익공정가치측정 금융부채(유동)	-	-	4,180,552	4,180,552

당기손익공정가치측정 금융부채(비유동)	-	-	1,389,341	1,389,341

말>

당기손익공정가치측정 금융자산(유동)	439,746	-	2,673,111	3,112,857

기타포괄손익공정가치측정 금융자산(비유동)	-	613	-	613

당기손익공정가치측정 금융부채(유동)	-	-	3,524,427	3,524,427

당기손익공정가치측정 금융부채(비유동)	-	-	1,389,341	1,389,341

수준3으로 분류된 금융상품의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기손익공정가치측정금융자산	당기손익공정가치측정금융부채

기초	2,673,111	4,913,768

증가(*1)	2,700,000	656,126

감소	-	-

평가	-	-

기말	5,373,111	5,569,894

(*1) 전환사채의 취득 및 신주인수로 인한 증가 금액입니다.당분기말 현재 공정가치 측정을 위해 사용된 평가기법과 유의적이지만 관측 가능하지 않은 투입변수는 다음과 같습니다.

(단위: 천원

구분	공정가치금액	수준	가치평가기법	투입변수	투입변수 범위

당분기말 :

당기손익-공정가치측정 금융자산

티아이티엘 제1회 기명식 무보증 전환사채(주2)	5,806,445	3	취득원가법	-	-

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

비상장주식	613

당기손익-공정가치측정 금융부채

1회차 전환상환우선주	1,216,231	3	옵션가격결정모형	할인율	무위험이자율 3.06%, 위험할인율 22.42%

기초자산의 변동성	주가변동성 : 52.89%

13회차 전환사채 파생상품부채	176,181	3	옵션가격결정모형	할인율	무위험이자율 2.73%, 위험할인율 10.49%

기초자산의 변동성	주가변동성 : 74.17%

15회차 전환사채 파생상품부채	3,348,245	3	옵션가격결정모형	할인율	무위험이자율 2.6%, 위험할인율 13.14%

기초자산의 변동성	주가변동성 : 74.17%

티아이티엘 전환사채 제3자 지정 매수청구권(주1)	173,111	3	옵션가격결정모형	할인율	무위험이자율 3.06%, 위험할인율 22.42%

기초자산의 변동성	주가변동성 : 52.89%

17회차 전환사채 파생상품부채	656,126	3	옵션가격결정모형	할인율	무위험이자율 2.57%, 위험할인율 13.19%

기초자산의 변동성	주가변동성 : 73.04%

(주1) 전기 중 취득한 티아이티엘 제1회 기명식 무보증 전환 사모사채에 제3자 지정 매수청구권이 존재함에 따라 보유자 입장에서 파생상품부채를 인식하였습니다.(주2) 공정가치 측정을 위한 충분한 정보를 얻을 수 없고 전기 또는 당분기에 가치변동에 대한 명확한 증거가 없기에 "비상장주식에 대한 공정가치 평가 관련 가이드라인"에 따라 취득원가를 공정가치로 측정하였습니다.