동국S&C 분기보고서 (2019.09)
II. 사업의 내용

1.사업의 개요

[신재생에너지부문/건설부문] 가. 업계의 현황 및 성장성 1) 세계 풍력 시장의 동향재생에너지가 핵심에너지기술로 자리를 굳건히 하고 있는 가운데 IHS마킷에 따르면 2018년부터 2050년까지 총 5,184GW용량의 재생에너지가 전 세계적으로 추가될 것으로 예상하고 있습니다. 그 중 28%와 8%는 각각 육상풍력과 해상풍력에서 발생할 것으로 전망되며, 아시아 태평양 지역과 유럽지역이 시장 성장을 주도 할 것으로 보입니다. 재생에너지는 총 7조 5,000억달러규모의 투자가 이루어 질 것으로 예상되며, 그 중 육상풍력과 해상풍력은 각각 34%와 13%를 차지할 것으로 보입니다.

미국 풍력에너지협회(AWEA; American Wind Energy Association)가 공개한 2018년도 보고서에 따르면, 미국 전체 육상 풍력 발전량은 2018년 4분기 기준 9만 6,488MW을 기록했습니다. 2018년 한 해 동안 신규 설치된 풍력발전량은 총 7,588MW이며, 이는 2017년 대비 8% 증가한 수준입니다. 2018년 4분기 기간에만 5,944MW 발전량이 신규 설치돼 2018년 4분기부터 세계 풍력시장의 성장이 활성화 되고 있습니다.

미국 풍력발전시장은 2018년도 116억1180만 달러 규모를 기록했고 이는 전년도

대비9.7% 성장한 규모입니다.

풍력발전시장은 2013년부터 2018년까지 지난 5년간 연평균 10.5% 성장을 기록했으며, 2023년까지 향후 5년간 연평균 성장률은 11.4%로 꾸준한 성장세를 보일것으로 예상되며 2023년에는 약 199억 달러 규모에 이를 것으로 보입니다.2) 풍력 발전 산업의 성장성

풍력발전 산업은 신재생에너지 관련 산업 중 가장 빨리 성장하고 있는 산업 분야 중하나이며, 또한 글로벌에너지 생산방식의 전환에 가장 강력한 요인을 공급할 기술로 인식되고 있습니다.세계 에너지 전망 보고서(World Energy Outlook 2018)에는 전체 에너지 소비에서 전기가 차지하는 비중은 현재 약 20% 수준에서 2040년에는 약 25%까지 증가한다고 예상했습니다. 전기 에너지 수요 연간증가율은 다른 에너지원 증가율에 비해 두배에 달할 것으로 해당됩니다. 따라서 전기 에너지 생산의 비중이 증가할수록 다양한 신재생 에너지 발전 비중도 증가 할 것으로 예상됩니다.

동 보고서에 따르면 전체 발전원 중 신재생 에너지 발전원 비중은 2017년(6%) 보다 2040(20%)년에는 14%이상 증가할 것으로 전망됩니다.

유럽육상풍력의 경우2030년에는 유럽 전체 전력의 최대 30%까지 담당할 수 있다는 전망이 나오고 있습니다. 유럽 풍력에너지단체 윈드유럽(WindEurope)에 의하면 유럽은 매해 평균적으로 12.6GW에 해당하는 풍력발전설비가 건설돼 2020년에는 204GW에 이르고 2030년에는 총 시설용량이 323GW에 달할 전망입니다.

특히 2030년까지 독일은 85GW, 프랑스 43GW, 영국 38GW로 상당히 많은 풍력발전설비를 갖게 될 것으로 예상됩니다. 또한 덴마크, 아일랜드, 에스토니아, 네덜란드 등도 2030년까지 전체전력의 50% 이상을 풍력발전으로 조달 할 수 있는 설비를 갖출 것으로 예상됩니다.

풍력발전은 현재까지 개발된 신재생에너지 가운데 태양광과 더불어 가장 경제성이 높아 일찍이 풍력발전 산업이 발달한 유럽은 물론 북미, 중국, 인도 등지에서도 적극적인 투자가 진행되고 있으며, 발전기의 대용량화와 함께 대규모 해상풍력단지가 건설되며 기존 화석연료를 꾸준히 대체해 나가고 있습니다.

해상풍력은 터빈과 풍력단지의 대형화, 공급사슬성숙, 설치, 물류의 효율성 증가 등의 요인에 힘입어, 설치비용이 빠르게 하락하고 있으며, 이는 해상풍력시장 성장의 촉진재 역활을 하고 있습니다.

해상풍력발전은 2020년까지 15GW의 신규 용량이 추가될 것으로 예상되며, 영국과 독일을 중심으로 세계 해상풍력 시장을 주도하고 있는 유럽에서 신규 투자가 대폭 확대 될 것으로 보입니다.

유럽에서는 최근 6MW 이상의 대형 터빈의 설치가 확대되면서 경제성이 향상되었고 유럽에서는 고효율 경량 터빈 개발을 목표로 10MW의 해상풍력 터빈을 개발 중에있으며, 2020년 이후에는 10~15MW 규모의 초대형 터빈이 등장할 것으로 예상됩니다.

10년 내 EU 해상프로젝트 규모는 총 2만MW 달한 것으로 전망 되며 앞으로 해상풍력은 꾸준히 발전할 것으로 예상됩니다.

해상풍력은 더 이상 ‘미래형’사업이 아닌 ‘현재형’에너지로 부상하고 있습니다.

나. 경기변동의 특성국내외 경기변동에 민감하게 반응하는 특성을 가지고 있으며, 이에따라 시장의 풍력발전단지 건설이 지체될 수 있으며 그에 따른 Wind-Tower를 포함한 관련업체들이 영향을 받을 수 있습니다.

다. 경쟁요소풍력발전기는 같은 면적에 같은 바람이 불어온다면 대형의 풍력발전기를 설치할수 록 더 많은 바람을 전기에너지로 전환할 수 있다는 기본 원리를 감안할 경우 발전기 의 규모를 크게 할 수록 출력에 대한 생산단가도 낮아지고 풍황자원을 효율적으로 사용할 수 있게 되기 때문에 발전기는 대형화 되어지고 있으며, TURBINE의 용량외 에 환경적인 요소에도 장기간 지탱될 수 있는 기술을 요하는 산업입니다. 그리고 원활한 원자재 수급과 다양한 윈드타워 제조경험을 통해서 고객의 높은 SPEC을 만족 해야 하며 숙련된 용접기술 및 대외적 품질인증을 취득하여야 합니다. 고객 으로는 VESTAS, SIEMENS, MITSUBISHI, GE RENEWABLE ENERGY ALS TOM, ENERCON, NORDEX 및 두산중공업등 국내외 글로벌 업체 들이 있으며 동종업계로는 CS Wind, SPECO, Win 등이 있습니다

라. 종속회사의 사업현황1)종속회사 현황

종속기업	소유지분율(%)	소재지	결산월	업종

당분기말	전기말

신안풍력발전(주)	100	100	한 국	12월	신재생에너지사업

디케이동신(주)	61.5	61.5	한 국	12월	제조업, 표면 처리강제 제조업

※ (주)청안의 지분매각(2017.09.27)으로 종속회사에서 제외.

2)종속회사의 요약 재무현황(2019.09.30 현재) (단위: 천원)

기업명	자산	부채	자본	매출	당기순이익	당기총포괄이익

신안풍력발전(주)	3,744,955	385,422	3,359,533	328,328	-406,004	-406,004

디케이동신(주)	104,117,040	78,568,993	25,548,047	113,207,439	-123,698	-122,023

마. 신규사업등의 내용 및 전망현재 세계풍력시장은 기존의 육상 풍력이 가지고 있던 전파방해, 시계, 소음문제 등 거주환경 및 민원문제를 해소 할 수 있는 해상 풍력으로 추세가 변하고 있습니다. 당사는 이러한 시장환경의 변화에 대응하기 위해 해상풍력용 Wind Tower 및 중대형 해상구조물 등 신규사업 진출을 준비 중 이며, 지속적인 선도기업으로 자리 매김 하기 위하여 끊임없는 노력을 하고 있습니다

바. 조직도[철강부문]

1) 영업개황칼라인쇄강판은 1970년 초에는 단순 절단, 절곡, V형, C형 등의 성형을 하는 방식으로 용융아연도금강판을 대체하여 왔으나, 1980년대에 들어 지붕재 및 벽체 등 외장재와 냉장고 등의 가전소재의 용도로 적용되기 시작하였습니다. 1990년대에 들어 축척된 칼라강판 제조기술을 토대로 최신의 연속칼라라인설비가 증설되면서 양질이 성장하였습니다. 칼라인쇄강판시장은 2017년이후 원자재 가격인상에 따른 원가율 상승으로 이익률이 감소하였으나, 신제품 개발 및 신시장 개척,제품 경쟁력(품질,원가,납기등)을 통해 어려운 상황에서도 이익이 개선될수 있도록 지속적인 노력을 해 나갈 것 입니다.

[공시대상 사업부문의 구분]

사업부분	주요제품	표준산업분류

철강(제품-강판)	칼라인쇄강판	24191

2) 시장점유율칼라인쇄강판시장은 크게 일반칼라강판과 고급칼라강판시장으로 나뉠수 있는데, 전체 칼라강판시장 관점에서 보면 상위 3개사인 동국제강, 포스코강판, 동부제철이 시장의 60%이상을 점유하고 있는 과점적 시장 구조를 보이고 있습니다. 대기업이 시장을 지배하고 있는 일반칼라강판시장과 달리 특수칼라인쇄강판과 라미네이팅 강판 등고급칼라강판시장은 디케이동신, 동국제강, 디씨엠 등이 시장을 주도하고 있습니다.3) 시장의 특성칼라인쇄강판은 표면처리강판의 일종으로서 원판의 양면 또는 한쪽 표면에 도료로 균일하게 피복 처리하여 내식성 등의 품질특성을 강화하고 다양한 색조와 무늬를 표현하여 외관을 미려하게 한 강판으로 착색강판이라고도 합니다. 칼라강판은 용융아연도금강판,갈바륨강판,알루미늄도금강판,전기아연도금강판 등 강판소재에 내식성, 미관을 부여하기 위해 도료를 도장하거나 라미 필림을 부착한 강판으로 PCM(Pre-Coated Metal)로 불리기도 합니다. 단색 컬러 강판, 라미네이션 필름을 붙인 라미나(Lamina)강판, 다양한 무늬를 프린트한 인쇄 강판 등 크게 3가지로 구분 할수 있습니다칼라인쇄강판은 내식성과 미려한 외관을 동시에 요구하는 건축용 내외장재나 냉장고등 가전제품의 내외장재로 주로 사용되며, 최근에는 특히 건축용 외장재인 샌드위치 패널용 수요의 비중이 높아지고 있습니다. 하지만 최근 몇 년간 주요 수요시장인 가전 및 건설시장의 부진으로 인한 가격하락, 판매경쟁 심화 및 원부자재의 가격상승 등으로 시장여건 약화되었지만, 고부가가치 창출이 가능한 패턴강판 및 비탄소강 소재 표면처리 제품을 활용하여 시장이 점차 확대되어 가는 추세에 있습니다.

4)조직도

사. 사업부문별 요약 재무현황 (단위:천원,%)

구 분	철강부문	신재생에너지부문	건설부문	합 계

제 19 기 당 분 기	매출액	113,207,439	45.5	114,101,987	45.9	21,393,170	8.6	248,702,596	100.0

영업이익	725,112	6.9	9,921,358	94.1	- 103,113	-1.0	10,543,357	100.0

자산총액	104,117,040	25.3	258,653,402	62.9	48,495,353	11.8	411,265,795	100.0

제 18 기	매출액	196,878,220	54.2	116,807,676	32.2	49,427,522	13.6	363,113,418	100.0

영업이익	-7,619,150	-140.9	1,503,733	127.8	707,640	113.1	-5,407,777	100.0

자산총액	115,276,033	28.9	195,085,362	48.9	88,922,262	22.3	399,283,657	100.0

제 17 기	매출액	194,637,364	52.9	113,804,957	30.9	59,480,503	16.2	367,922,824	100.0

영업이익	539,380	4.8	6,941,935	61.7	3,768,870	33.5	11,250,185	100.0

자산총액	127,489,315	29.1	200,621,113	45.7	110,462,057	25.2	438,572,485	100.0

2. 주요 제품 등에 관한 사항

가.주요 제품들의 현황 [신재생에너지부문/건설부문] (2019.09.30기준) (단위 : 백만원,%)

사업부문	매출 유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)

신재생에너지부문	제품	Wind Tower외	풍력발전기용 지주대교량용 강교등	동국S 등	114,102

건설부문	건설	건설	건설,	동국S 등	21,393

합 계	-	-	-	-	135,495

[철강부문] ( 2019.09.30 기준) (단위 : 백만원,%)

사업부문	매출유형	주요제품	구체적용도	주요상표	매출액

철강부문	제품 등	컬러강판	가전 외	(주)DK동신	113,207

나. 주요제품등의 가격변동추이[신재생에너지부문/건설부문]각 수요자와 개별 협의에 따라 제품 가격이 결정됩니다. 이에 당사의 제품 가격은 영업비밀이기에 기재하지 않았습니다 [철강부문](2019.09.30 기준) (단위 : 천원,TON)

품목	제 19 기 당분기말	제 18 기	제 17 기

내수	1,433	1,364	1,361

수출	1,876	1,570	1,596

3. 주요 원재료에 관한 사항 가. 주요원재료등의 현황[신재생에너지부문/건설부문]당사가 제품생산을 위해 사용하는 원재료는 국내업체로는 주로 동국제강, 포스코와 해외업체로는 NANJING IRON AND STEEL GROUP , AIER GROUP(HK)LIMITED등으로 부터 조달받습니다. [철강부문]제품 생산을 위해 사용하는 원재료는 GI,EG,CR코일 등이며, 국내 및 해외에서 조달 받으며 그 내역은 아래와 같습니다.(2019.09.30 기준) (단위 : 백만원,%)

매입유형	품목	구분	구체적용도	2019년 당분기말	2018년	2017년	비고

원재료	GI,EG,CR코일	국내	컬러강판	36,554	61.12%	76,139	60.02%	65,721	54.77%	-

수입	컬러강판	23,255	38.88%	50,708	39.98%	54,278	45.23%	-

나. 주요 원재료등의 가격변동추이[신재생에너지부문/건설부문] ( 단위 : 천원, USD/Ton)

사업연도 품목	2019년 당분기말	2018년	2017년

SteelPlate	국내	729	730	660

해외	758(USD631)	714(USD638)	728(USD680)

주1)괄호안의 금액은 달러표시 금액이며 적용 환율은 2019년 09월 30일 기준으로 환산하였습니다.주2)Wind-Tower의 주 원재료인 Steel Plate에 대하여 각 기간 평균단가를 기재하였습니다.[철강부문] ( 단위 : 천원, USD/Ton)

품 목	2019년 당분기말	2018년	2017년

원자재	국내	947	958	936

수입	886(USD737)	905(USD809)	900(USD840)

주1)괄호안의 금액은 달러표시 금액이며 적용 환율은 2019년 09월 30 기준으로 환산하였습니다. 4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거[신재생에너지부문/건설부문](1) 생산능력 (단위 : Ton)

사업 부문	품 목	사업소	2019년 당분기말	2018년	2017년

철강 사업부문	Wind -Tower	포 항	60,000	80,000	80,000

소 계	60,000	80,000	80,000

기 타	포 항	11,409	15,212	15,212

소 계	11,409	15,212	15,212

합 계	71,409	95,212	95,212

주1) 당사의 기타부문의 생산능력 감소 요인은 생산 체제를 국내 교량용 강교부문에서 현재의 주력사업 부문인 Wind-Tower 생산을 위한 설비전환에 의하여 감소하였습니다.주2) 최근 풍력발전기의 사양(MW)이 고급화됨에 따라 Plate의 두께 및 내부 악세사리가 증가함에 따라 작업속도의 차이로 인한 생산능력이 변동될 수 있습니다.(2) 생산능력의 산출근거Wind-Tower는 고객사, 프로젝트, 설치 지역 등에 따라 사양이 다르기 때문에 각 연도별로 통일된 기준에 의한 생산능력의 산출이 어렵습니다. 그러므로 당사는 각 연도별 주력 생산 제품에 대해 일 8시간 작업을 기준으로 생산능력을 산출했습니다. 각 연도의 주력 제품사양은 다음과 같습니다. (단위 : Ton)

사업연도	2019년 당분기말	2018년	2017년

제품 사양	166	193	180

(*)위 제품사항은 평균 사양을 기재하였습니다.[철강부문](1) 생산능력 및 산출근거 (단위 : Ton)

품목	사업소	2019년 당분기말	2018년	2017년

컬러강판	포항공장	112,500	169,200	150,000

주1. 분기/년간 최대 생산capa량 기재 주2. 산출방법: 일 생산능력 * 25 * 9개월(12개월)

나. 생산실적 및 가동률 [신재생에너지부문/건설부문](1)생산실적 (단위 :TON)

사업 부문	품 목	사업소	2019년 당분기말	2018년	2017년

철강 사업	Wind Tower	포항	74,365	80,433	61,876

소 계	74,365	80,433	61,876

기 타	포항	-	427	436

소 계	-	427	436

합 계	74,365	80,860	62,312

(2) 가동율 (단위 : %)

품 목	사업소	2019년 당분기말	2018년	2017년

Wind Tower	포항	123.94	100.54	77.34

기 타	포항	-	2.81	2.86

주1) 가동률=생산실적/생산능력주2) 생산실적 및 가동률에 기타로 나눈 부분은 철 구조물 및 해상 구조물 관련된 품목입니다.주3) 가동률은 Tower의 주 원재료인 Steel Plate 두께가 증가하는 관계로 생산에 있어 기존 생산능력을 감안할 경우 현저히 떨어질 수 있습니다.※당분기말 현재 가동률은 주 40시간 기준으로 산정하였습니다.[철강부문](1)생산실적 (단위 :TON)

사업부문	품목	사업소	2019년 당분기말	2018년	2017년

철강부문	컬러강판	포항공장	66,361	128,719	123,948

(2) 가동률

사업소	당분기 가동가능시간	당분기 실제가동시간	평균가동률

포항공장	5,400	3,185	58.99%

- 당분기말 가동가능시간 = 일(24시간) * 월(25일 기준) * 9개월- 평균가동률 = 당분기간 생산량 / 당분기말 생산능력- 당분기말 실제가동시간 = 평균가동률 * 당분기말 가동가능시간 다. 생산설비의 현황 등 (단위: 천원)

구 분	토 지	건 물	구 축 물	기 계 장 치	차량운반구	공기구 비품	조 림	건설중인 자산	사용권자산	합계

기 초(2019.01.01)	56,857,184	39,824,243	11,206,593	37,199,270	317,363	2,001,241	377,056	51,680	-	147,834,630

취 득	-	80,000	163,297	495,977	236,792	-	13,118	101,345	1,090,529

처 분	-	(49,655)	(37,306)	(71,877)	-	(88,521)	(247,359)

감가상각비	-	(914,876)	(492,457)	(2,964,739)	(61,731)	(510,804)	-	(305,153)	(5,249,760)

대 체	-	-	-	404,644	404,644

기 말(2019.09.30)	56,857,184	38,939,712	10,840,127	34,658,631	255,632	1,727,229	377,056	64,798	112,315	143,832,684

5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적 [신재생에너지부문/건설부문] (단위: 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	2019년 당분기말	2018년	2017년

신재생에너지부문	제품	WIND-TOWER	수 출	106,722	111,325	92,233

내 수	6,921	3,280	15,164

합 계	113,643	114,605	107,397

기타	수 출	-	1,138	1,076

내 수	459	1,064	5,332

합 계	459	2,202	6,408

건설부문	기타	건설.에너지 개발사업	수 출	-	-	-

내 수	21,393	49,428	59,480

합 계	21,393	49,428	59,480

합 계	수 출	106,722	112,463	93,309

내 수	28,773	53,772	79,976

합 계	135,495	166,235	173,285

[철강부문] (단위: 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	2019년 당분기말	2018년	2017년

철강사업	제품	강판외	수 출	83,959	136,911	138,159

내 수	29,248	59,967	56,478

합 계	113,207	196,878	194,637

나. 판매경로 및 판매방법 등[신재생에너지부문/건설부문](1) 판매조직당사의 판매조직은 영업팀에서 담당하고 있으며, 각 지역별 담당자가 각 지역의 거래처 및 프로젝트를 담당하게 됩니다. 그리고 전문지식이 필요한 경우 각 지원부서의 협조를 받으며 영업활동을 펼치고 있습니다.(2) 판매경로

구 분	판 매 경 로 및 방 법

Wind-Tower	직접거래에 의한 T.T 송금 방식 (선수금, 선적후 중도금, 인도후 잔금)

기타 부문	대형 건설사의 제작 (기성고에 따른 현금 및 외상매출채권담보대출)

(3) 판매전략시장점유율의 확대 및 품질차별화에 중점을 두고 있으며 고객사들과 긴밀한 협력관계를 유지하고 있으며 해상풍력 하부구조물에 관련한 잠재고객사와 지속적인 접촉을 하며 동반성장을 추구하고자 합니다. 또한, 기업이미지 제고를 위해 홍보활동을 전개하고 있으며 E-business를 통한 판매전략을 수립하여 활용하고 있습니다.

[철강부문](1) 판매조직

사업소(사업부분)	판매경로

철강	□ 영업담당임원 : 1명□ 영업총괄부장 : 1명□ 내수, 수출가전팀 : 팀장 1명, 차장 1명, 과장 1명, 대리 4명, 사원 2명건재팀 : 팀장 1명, 차장 1명, 과장 4명, 대리 1명디자인팀 : 팀장1명, 대리 1명, 사원 2명

(2) 판매경로

사업소(사업부분)	판매경로

칼라인쇄강판부문	ㅁ 내수(당사 → 가전사외)ㅁ 수출(당사 → 무역상사 → 가전사, 당사 → 가전사외)

(3) 판매방법 및 조건

사업소(사업부분)	판매방법 및 조건

(칼라인쇄강판부문)	내수	- 현금 및 외상판매

수출	- 내국신용장에 의한 판매- MASTER L/C에 의한 판매

(4) 판매전략

사업소(사업부분)	판매전략

칼라인쇄강판부문	- 각영업소 독립채산제 추진- 지역별 영업소 운영으로 소량 수요자 공략 및 확보- 최종수요자 개발로 틈새시장(Niche Market) 공략- 각영업소별 목표시장(Target Market) 공략

6.수주상황[신재생에너지부문/건설부문]당사의 제품은 주요 풍력발전기제조업체의 생산계획에 의한 철저한 주문생산방식이며 거래처와의 상호 긴밀한 협력관계 구축을 통해 사전 생산량을 예측하고 있으며, 자재확보 및 생산계획 등을 통하여 적절하게 대응하고 있습니다.

(기준일: 2019-09-30) (단위 : 백만원)

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

WIND-TOWER	~2019.09.30	2019.10.01~	-	216,135	-	130,087	-	86,048

건설.에너지 개발사업	-	183,985	-	34,029	-	149,956

기타	-	2,357	-	2,354	-	3

합 계	-	402,477	-	166,470	-	236,007

- 상기의 계약은 거래회사의 사정에 따라 수주내용의 변경, 연기 또는 취소가 가능합 니다. 또한 종료된 P/J에 대해서는 수주 총액에서 제외했습니다.- 또한 당사의 수주상황은 영업기밀에 해당되어 공시될 경우 당사의 영업에 부정적 인 영향을 미칠수 있습니다. 이에 합계기준으로 작성하였습니다.- 제품 특성상 건별 납기 기한을 따로 명시하지 않았습니다.

상기의 수주 잔고 중 직전년도 매출액 5%이상의 진행률 인식하는 공사의 수주현황내역은 다음과 같습니다. (별도기준) (단위: 천원)

회사명	품목	발주처	계약일	공사기한	수주총액	진행률	미청구공사	공사미수금

총액	손상차손누계액	총액	대손충당금

동국에스엔씨	강동풍력 발전사업 EPC계약	경주산업단지풍력발전(주)	2016.03.01	2019.07.31	13,900,000	98.37	-	-	-	-

동국에스엔씨	울진 현종산 토목및 부대건축공사	에스케이디엔디(주)	2017.01.18	2019.06.30	35,400,214	99.30	-	-	-	-

동국에스엔씨	하수관로신설(확충)공사[남부처리구역(동천수계일원)]	부산광역시건설본부	2018.12.28	2020.01.09	8,766,606	0.94	67,420	-	-	-

동국에스엔씨	자은주민바람발전소 1차 사업 EPC공급계약	자은주민바람발전소(주)	2018.12.15	2021.01.31	51,600,000	4.62	-	-	-

합 계	-	67,420	-	-

[철강부문]-해당 사항 없음7. 시장위험과 위험관리

연결회사의 재무위험관리는 주로 시장위험, 신용위험, 유동성위험에 대해 안정적이고 지속적으로 경영성과를 창출할 수 있도록 지원하고 동시에 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성 제고를 통해 금융비용을 절감함으로써 사업의 원가경쟁력 제고에 기여하는데 그 목적이 있습니다. 연결회사는 매년 정기적으로 재무위험 관리 정책의 재정비 및 재무위험 모니터링 등을 통해 재무위험으로부터 발행할 수 있는 영향을 최소화하는데 주력하고 있습니다.

1) 시장위험① 외환위험

연결회사는 국제적인 영업활동 및 구매활동을 영위하고 있기 때문에 외환위험, 특히 주로 미국달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래 예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다. 연결회사는 환율 모니터링을 통해 체계적 위험관리가 이루어지도록 하고 있습니다.

② 이자율위험동 위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 연결회사의 투자 및 재무활동에서 발생하는 이자수익과 이자비용이 변동될 위험을 의미합니다. 이러한 이자율 변동위험은 주로 장기차입금에서 비롯됩니다. 연결회사는 이자율 변동으로 인한 불확실성 제거와 금융비용 최소화를 위해, 주기적인 금리동향 모니터링과 적절한 대응방안을 수립 및 운용하고 있습니다. 또한, 연결회사는 영업상의 필요 등으로 국공채 등 채무증권을 보유하고 있습니다. 동채무증권은 고정이자율로 발행된 채무증권이며 이에 연결회사는 공정가액 이자율 위험에 노출되어있습니다.

③ 가격위험연결회사는 재무상태표상 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 또는 당기손익-공정가치측정 금융자산으로 분류되는 연결회사 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 상품가격위험에는 노출되어 있지 않습니다. 연결회사의 경영진은 시장가격의 변동으로 인하여 지분증권의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 연결회사가 보유하고 있는 상장주식은 공개시장에서 거래되고 있으며 KOSDAQ 주가지수에 속해 있습니다.

2) 신용위험신용위험은 전사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 기업 및 개인 고객에 대한신용거래 및 채권 뿐 아니라 현금성자산, 채무상품의 계약 현금흐름, 유리한 파생상품 및 예치금 등에서도 발생합니다. 연결회사는 신규 거래처와 계약시, 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 필요한 경우 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 주기적으로 거래처 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는금융자산에 대해서는 회수지연 현황 및 대책이 보고되고 있으며, 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.또한 연결회사는 신용등급이 우수한 금융기관에 현금및현금성자산 및 단기금융상품 등을 예치하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

3) 유동성위험연결회사는 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결회사의 자금조달계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.연결회사는 충분한 현금및현금성자산 등을 보유하고 활발한 영업활동을 통해 신용한도내에서 자금 여력을 탄력적으로 운영하고 있습니다. 차입금을 제외한 영업관련 금융부채의 만기는 대부분 3개월 이내입니다. 또한 차입금을 포함하여 월별 지급될 자금을 상회하는 현금및현금성자산 등을 보유함으로써 유동성을 관리하고 있습니다.

상기 사항의 각 사업부문별로 주요시장위험 및 관리정책은 아래와 같습니다.

[사업부문별 내용]

사업부문	주요시장위험	위험관리정책	위험관리조직	비고

[신재생에너지부문/건설부문]	국제적인 영업활동 및 구매활동을 영위하고 있기 때문에 외환위험,특히 주로 미국달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래 예상거래, 인식된 자산과부채와 관련하여 발생하고 있습니다. 환율 모니터링을 통해 체계적 위험관리가 이루어지도록 하고 있습니다.	당사는환율변동 위험에 대처하기 위하여헤지거래를 사용하고 있습니다.헤지거래시 환위험관리위원회를 통해 헤지거래가 추후 회사에 미칠 수 있는 영향등에 대해 검토한 후 의사결정이 이루어집니다. 또한, 내부 외화리스크 관리조직, 규정등에 의거하여 회사의 리스크를 관리하고 있습니다.	환위험관리위원회 운영 및 환율 모니터링을 통해 체계적 위험관리 수행	-

[철강부문]	수주경쟁 심화에 따른 단가 하락,원부재료 가격 변동에 따른 원가 변동의 위험이 있습니다. 특히 수출 및 원부자재 수입의 비중이 높아 환율변동위험에 노출되어 있습니다.	수익률을 고려한 수주활동 전개와 구매선을 다변화하여 원부재료 단가 상승 위험을최소화하고 있습니다. 내부 외화리스크 관리조직, 규정등에 의거하여 회사의 리스크를 관리하고 있습니다.	전사 원가절감 활동에 참여하여, 구매단가인하, 제조 불량감축, 재고감축 활동 중이며, 인원감축, 비용절감 등을 통하여 지속적인 생산원가 절감 활동 전개외환리스크 관리조직을 통한 외환리스크 관리(자금팀, 외환리스크 관리담당자 등으로 구성)

상기 사항의 위험 중 각 사업부문별로 위험관리조직의 대한 세부 사항은 아래와 같습니다.

[신재생에너지부문/건설부문]

(1) 위험관리의 일반적 전략당사는 헤지거래시 환위험관리위원회를 통해 헤지거래가 추후 회사에 미칠 수 있는 영향등에 대해 검토한 후 의사결정이 이루어집니다. 또한, 내부 외화리스크 관리조직, 규정등에 의거하여 회사의 리스크를 관리하고 있습니다. (2) 위험관리조직에 관한 사항당사의 환위험 관리 규정의 주된 내용 및 조직의 구성은 아래와 같습니다.

제1조 【목적】본 규정은 당사의 경상거래와 자본거래 등으로 발생하는 외환포지션의 환위험을 적절히 관리하여 경영의 건전성과 안전성을 유지하는데 그 목적이 있다.제4조【환위험 관리의 대상】 1. 당사의 외환포지션을 발생시키는 외화표시 경상거래와 외화표시 자본거래 및 이를 관리하기 위하여 행한 헤지거래를 대상으로 한다. 2. 관리기간은 외환포지션을 발생시키는 모든 거래에 대해 계약을 검토하는 단계부터 거래 종료시까지 로 한다.제8조【환위험 헤지 방법】환위험관리 주관부서는 다음과 같은 방법으로 환위험을 헤지한다. 1. 측정한 환위험 전체에 대해서나 또는 기업의 위험허용한도와 비교하여 초과분에 대하여 적절한 헤지전략을 통하여 이를 관리한다. 2. 주관부서는 헤지거래 시 가능한 모든 대안(내부적 관리전략, 외부적 전략인 선물환, 선물, 옵션, 스왑 등)을 사전에 검토하여 적절한 헤지수단을 선정하고 활용하여야 한다.3. 헤지전략으로 선택한 내부적 전략 및 외부적 전략에 대해서도 지속적인 검토와 분석을 한다.① 총 외환포지션이 허용한도 미만이 되도록 관리하여야 한다. ② 헤지거래의 종류와 방법 등은 외환거래의 특징, 헤지비용, 환율예측 등을 고려하여 환위험관리위원회에서 결정한다.제10조【환위험 관리 위원회】 환위험 관리를 위한 최고 의사 결정 기관으로서 환위험 관리 위원회(이하 위원회라 한다)를 설치하고 위원회는 다음 각 호의 업무를 심의한다. 1. 환위험 관리 정책 및 계획심의 및 의결 2. 헤지비율 설정 및 변경 3. 한도설정 및 변경 4. 환위험 관리자의 환위험관리에 대한 평가 5. 외화차입금 도입목적의 적정성 및 환위험에 대한 대책 6. 최고경영자에 대한 심의결과 보고 7. 외환거래의 적법성 8. 기타 위원회의 위원장이 필요하다고 인정하여 부의하는 사항제11조【구성】 ① 위원회의 위원은 10인 이내에서 다음 각 호와 같이 구성한다. 1. 위원장 : 관리본부담당임원 2. 부위원장 : 생산, 영업본부 담당임원3. 위 원 : 자금팀장, 영업팀장, 생산기술팀장 및 기타 위원장이 필요하다고 인정하는자 4. 간 사 : 자금팀 외환관리 담당자 5. 외부전문가 : 필요시 외부 환위험 관리 전문가를 위원으로 위촉할 수 있다. ② 위원장의 유고시에는 위원장이 지명하는 위원이 대행한다.제14조【환위험 관리팀】환위험 관리 업무를 수행하고 위원회 의결사항을 집행하기 위해 환위험 관리팀(자금팀)을 설치하고 다음 각 호의 업무를 담당한다. ① 외환거래 실적 및 향후 외환거래 계획 ② 환위험의 측정, 분석 및 보고 ③ 환위험 관리계획서의 작성 ④ 위원회에 환위험 관련 자료 및 의안 상정 ⑤ 기타 위원회의 위임사항 제15조【환위험 관리 시스템 구축 및 관리】 환위험 관리팀(자금팀)은 환위험을 체계적으로 산출하여 관리할 수 있는 환위험관리시스템을 구축하고 지속적인 수정, 보완을 통하여 시스템의 유효성을 제고한다.

[철강부문]

가. 외환리스크의 헤지 원칙 및 절차- 외환거래를 실시하기 이전에 노출이 예상되는 포지션에 대해 사전 헤지계획을 수립하여야 한다.- 외환리스크 관리담당자는 동 내용을 자금팀에 보고 후 승인을 얻은 후 거래를 실행하여야 한다. 다만, 정기적인 거래 및 기타 불가피한 경우에는 사후보고로 대체할 수 있다.- 외환리스크 관리자는 외환거래와 동시에 전체 환익스포져에 대하여 헤지함을 원칙으로 한다.- 유동성 등의 원인으로 완전 헤지가 이루어지기가 불가능한 경우 승인을 득하여 전체 환익스포져 대비 open position 비율을 설정, 운영한다.- 외환리스크 헤지거래의 만기가 도래한 이후 roll-over수요 발생시 이전 환율을 감안한 historical roll-over를 실시하여서는 아니된다. 나. 외환리스크 관리조직- 외환리스크 관리조직은 자금팀, 외환리스크 관리담당자 등으로 구성한다.- 자금팀은 외환리스크관리를 위한 실질적인 최고의사 결정기관으로서 다음 각 호의 업무를 심의 결정한다.1) 외환리스크 관리계획2) 외환리스크에 대한 각종 한도의 설정 및 변경3) 외환리스크관리자의 외환리스크관리에 대한 평가4) 외환거래의 적법성 및 외환리스크에 대한 대책5) 외환리스크 관리규정 개정6) 기타 외환리스크관리에 필요한 사항- 외환리스크 관리담당자는 실제 외환리스크 관리업무를 수행하고 팀에서 위임한 업무를 집행하는 자로서 자금팀 외환담당자를 관리자로 지정한다. 외환리스크 관리담당자는 다음각 호의 업무를 수행한다.1) 외환거래 및 관련 헤지거래2) 외환리스크의 측정, 분석 및 보고3) 외환리스크 관리계획의 작성4) 기타 자금팀의 위임사항(외환리스크 관련)에 대한 업무처리

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황가. 파생상품 거래현황 [신재생에너지부문/건설부문] 보고기간종료일 현재 회사가 금융회사 등과 체결한 파생상품 계약 잔액 내역은 없습니다.

[철강부문]

보고 기간종료일 현재 회사가 금융회사 등과 체결한 파생상품 계약 잔액 내역은 없습니다.

연결회사는 파생상품 계약과 관련하여 파생상품거래이익 49백만원을 손익계산서에 반영하였습니다.연결회사는 파생상품 계약과 관련하여 파생상품거래손실 112백만원을 손익계산서에 반영하였습니다. 상기 통화선도 계약을 포함하여 당분기 중 발생한 손익 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원)

구분	당분기말

금융수익

파생상품거래이익	48,888

금융비용	-

파생상품평가손실	-

파생상품거래손실	112,448

9. 경영상의 주요계약

보고서 제출일 현재 경영상 주요 계약 사항이 없습니다. 10. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요[신재생에너지부문/건설부문](1) 연구개발 담당조직조직명 : (주)동국S 연구개발 전담반

(2) 연구개발비 (단위 : 천원)

과 목	2019년 당분기말	2018년	2017년

유 형 자 산	-	-	-

인 건 비	-	-	-

감 가 상 각 비	-	-	-

위 탁 용 역 비	-	-	-

기 타	-	-	-

연구개발비용 계	-	-	-

회계처리	판매비와 관리비	-	-	-

제조경비	-	-	-

유 형 자 산	-	-	-

기타	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	-	-	-

나. 연구개발 실적

연구과제명	구분	기간	연구개발 실적 및 기대효과

해상풍력 실증연구단지조성	국가	2005. 12. 30~ 2010.5.31	- 해상풍력발전소 건설기술 확보- 해상풍력발전 운영기술 확보- 정부 지원책 유도- 해상풍력용 Tower 공급실적확보 및 시장- 유관기간과의 유대, 협력강화

풍력특성화대학원	국가	2007. 8. 2~ 2012. 7. 30	- 기술협력, 지원 기대- 우수 기술인력 확보- 직원 재교육 기회확대

신안해상풍력 단지 개발	자체	2009. 1. 1~ 2011.12.31	- 우수한 해상풍력단지 선점- 풍력발전사업 선도

경북지역 풍력자원 조사 및 분석	자체	2009. 1. 1~ 2010. 12.31	- 풍력발전단지 개발- 대량의 data base 확보로 타 사업자에 대한 EPC 기회 확대

전남신안지역 풍력자원조사 및 분석	자체	2004. 12. 1~ 2006.11.30	- 신안풍력발전소 건설- 풍력발전단지 확장 및 해상풍력 교두보

경북지역풍력자원조사 및 분석	자체	2011.01.01~2013.12.31	-경북지역내 풍력발전소 건설 및 EPC 수행

포항지역풍력자원조사 및 분석	자체	2015.01.01~2015.12.31	-풍력발전 입지 사전 타당성 검토

[철강부문] (단위 : 천원)

과목	2019년 당분기말	2018년	2017년

원재료비	-	-	-

인건비	355,395	495,556	563,029

감가상각비	-	-

위탁용역비	-	-

기타	433,843	590,523	358,580

연구개발비 계	789,238	1,086,079	921,609

회계처리	판관비	580,873	1,086,079	358,580

제조경비	208,365	-	563,029

개발비(무형자산)	-	-

연구개발비/매출액	-	-

[연구개발비용/당기매출액 *100]	0.70	0.55	0.47

11. 기타 투자의사결정에 필요한 사항[신재생에너지부문/건설부문]가. 사업전략당사는 Wind-Tower 제작 및 풍력단지 건설 등과 관련해 다음과 같은 MOU(양해각서), J.D.A(공동사업개발협약) 등을 체결하고 있습니다.

구분	계약 체결일	계약 당사자	내 용

JDA	2013.07.25	서희건설	전남 신안군 비금지역의 풍력발전단지 공동개발 수행을 위한 협약

JDA	2015.07.01	지에스이앤알	영양풍력발전단지 개발사업 공동추진을 위한 협약

JDA	2017.09.19	에디엠파워	양산다이아몬드풍력단지 개발사업 공동추진을 위한 협약

상기사항 뿐만 아니라 당사는 해상풍력용 Wind Tower 및 중대형 해상구조물 등 신규사업 진출을 준비 중 이며, 지속적인 선도기업으로 자리 매김 하기 위하여 끊임없는 노력을 하고 있습니다.[철강부문]-해당사항 없음