스맥 분기보고서 (2023.09)
5. 위험관리 및 파생거래

당사는 금융상품과 관련하여 신용위험, 유동성위험 및 시장위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리는 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 당사의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 당사의 재무부문은 당사의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다.(1) 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐만 아니라 현금 및 현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 당사는 현금 및 현금성자산을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어, 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반 매출거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 거래 경험 등 기타요소들을 고려하여 신용을 평가합니다. 당사는 거래 상대방에 대한 개별적인 한도 관리정책은 보유하고 있지 않습니다.금융상품의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당분기말 및 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당분기말	전기말

차감전 장부가액	손상누계액	기말장부가액 (최대노출액)	차감전 장부가액	손상누계액	기말장부가액 (최대노출액)

현금및현금성자산	7,443,911,363	-	7,443,911,363	8,167,977,780	-	8,167,977,780

매출채권및기타채권	50,921,806,980	(10,193,262,040)	40,728,544,940	41,760,977,456	(9,131,028,646)	32,629,948,810

기타금융자산 [유동]	2,924,000,000	-	2,924,000,000	2,626,000,000	-	2,626,000,000

장기매출채권및기타채권	4,054,620,526	(367,377,738)	3,687,242,788	3,892,023,130	(346,205,984)	3,545,817,146

당기손익-공정가치 측정 금융자산 [비유동]	289,179,422	-	289,179,422	352,692,305	-	352,692,305

기타금융자산 [비유동]	1,502,000,000	-	1,502,000,000	1,502,000,000	-	1,502,000,000

합 계	67,135,518,291	(10,560,639,778)	56,574,878,513	58,301,670,671	(9,477,234,630)	48,824,436,041

(2) 유동성위험

유동성위험이란 당사가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 당사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

당사는 정기적으로 재료원가와 전환원가의 소요금액 추정을 포함한 자금계획을 운영하고 있습니다. 이러한 방법은 현금흐름 요구사항을 모니터링하고 투자에 대한 현금 수익을 최적화하는데 도움을 줍니다. 일반적으로 당사는 재무 부채 상환을 포함하여, 90일에 대한 예상 운영비용을 충당할 수 있는 요구불예금을 보유하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황으로 인한 잠재적인 효과는 포함되지 않았습니다.

당분기말 및 전기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. ① 당분기말

(단위 : 원)

구 분	1년 미만	1년~2년 이하	2년~5년 이하	5년초과	합 계

매입채무및기타채무	28,581,795,675	-	-	-	28,581,795,675

단기차입금	64,685,657,841	-	-	-	64,685,657,841

유동리스부채	323,789,918	-	-	-	323,789,918

비유동 매입채무및기타채무	-	1,307,572,389	-	-	1,307,572,389

장기차입금	-	1,666,656,000	4,027,752,000	-	5,694,408,000

비유동리스부채	-	433,848,216	122,645,921	-	556,494,137

합 계	93,591,243,434	3,408,076,605	4,150,397,921	-	101,149,717,960

② 전기말

(단위 : 원)

구 분	1년 미만	1년~2년 이하	2년~5년 이하	5년초과	합 계

매입채무및기타채무	30,327,223,182	-	-	-	30,327,223,182

단기차입금	57,640,214,297	-	-	-	57,640,214,297

유동리스부채	207,218,132	-	-	-	207,218,132

유동성전환사채	6,698,662,374	-	-	-	6,698,662,374

기타유동금융부채	3,471,998,246	-	-	-	3,471,998,246

비유동 매입채무및기타채무	-	1,266,781,557	-	-	1,266,781,557

장기차입금	-	1,996,656,000	4,999,968,000	277,776,000	7,274,400,000

비유동리스부채	-	547,754,043	-	-	547,754,043

합 계	98,345,316,231	3,811,191,600	4,999,968,000	277,776,000	107,434,251,831

(3) 환위험

당사는 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR, CNY 등입니다.

① 환위험에 대한 노출 당분기말 및 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.[당분기말]

(단위 : 원)

구 분	USD	EUR	VND	JPY	CNY	합 계

자산:

현금및현금성자산	2,791,705,538	1,935,265,523	26,494,803	86,471,471	-	4,839,937,335

매출채권및기타채권	8,055,695,596	30,002,443,348	46,958,433	-	1,246,098,370	39,351,195,747

장기매출채권	3,673,777,383	-	-	-	-	3,673,777,383

소 계	14,521,178,517	31,937,708,871	73,453,236	86,471,471	1,246,098,370	47,864,910,465

부채:

매입채무	(522,268,145)	(358,693,100)	-	-	(39,951,579)	(920,912,824)

단기차입금	(79,917,887)	(18,250,195,954)	-	-	-	(18,330,113,841)

소 계	(602,186,032)	(18,608,889,054)	-	-	(39,951,579)	(19,251,026,665)

[전기말]

(단위 : 원)

구 분	USD	EUR	VND	JPY	CNY	합 계

자산:

현금및현금성자산	5,185,705,776	758,314,842	35,027,293	-	-	5,979,047,911

매출채권및기타채권	4,189,896,528	24,763,504,716	34,860,305	-	18,144	28,988,279,693

장기매출채권	3,462,059,844	-	-	-	-	3,462,059,844

소 계	12,837,662,148	25,521,819,558	69,887,598	-	18,144	38,429,387,448

부채:

매입채무및기타채무	(445,291,265)	(513,108,823)	-	-	-	(958,400,088)

단기차입금	(455,603,221)	(15,867,959,076)	-	-	-	(16,323,562,297)

소 계	(900,894,486)	(16,381,067,899)	-	-	-	(17,281,962,385)

② 민감도분석당사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 자본 및 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	USD	EUR	VND	JPY	CNY	합 계

당분기말

10% 상승시	1,391,899,249	1,332,881,982	7,345,324	8,647,147	120,614,679	2,861,388,381

10% 하락시	(1,391,899,249)	(1,332,881,982)	(7,345,324)	(8,647,147)	(120,614,679)	(2,861,388,381)

전기말

10% 상승시	1,193,676,766	914,075,166	6,988,760	-	1,814	2,114,742,506

10% 하락시	(1,193,676,766)	(914,075,166)	(6,988,760)	-	(1,814)	(2,114,742,506)

(4) 이자율위험당사는 변동 이자율로 차입한 단기차입금으로 인하여 현금흐름 이자율 위험에 노출되어 있습니다. ① 이자율 민감도 분석

당분기말 및 전기말 현재, 다른 변수가 일정하고 변동금리 조건 차입금에 대한 이자율이 1% 상승 또는 하락할 경우, 증가 또는 감소한 변동이자부 차입금에 대한 이자비용으로 인하여 당 회계기간에 대한 법인세비용반영전 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당분기	전기

1% 상승시	228,675,000	373,800,000

1% 하락시	(228,675,000)	(373,800,000)

② 이자율 스왑계약당사는 이자율 변동에 따른 위험을 회피하기 위해 금리스왑 계약을 체결하고 있습니다. 이자율스왑계약에 따라 사전에 정해진 명목원금에 고정이자율과 변동이자율의 차이를 적용하여 계산된 차액을 교환합니다. 이러한 계약은 당사가 이자율의 변동으로 인한 고정금리부 부채의 공정가치 및 변동금리부 부채의 현금흐름 변동위험을 완화할 수 있도록 합니다. 당분기말 및 전기말 현재 결제되지 않은 이자율스왑 및 이와 관련된 위험회피대상항목의 구체적인 내용은 다음과 같습니다. 이자율스왑계약의 자산과 부채는 재무상태표상 파생상품으로 표시되어 있습니다(주석 21 참고). 보고기간 말의 이자율스왑의 공정가치는 보고기간 말 현재의 수익률곡선과 계약에 내재된 신용위험을 사용하여 추정한 미래현금흐름을 할인하여 결정되며 아래 표에 공시되어 있습니다. 평균이자율은 보고기간 말의 미결제 잔액에 근거하여 결정됩니다.당분기말 현재 금리스왑 체결내역은 아래와 같습니다.

금융기관	통화	미결제 약정계약 금액	계약일	만기일	계약조건

수취	지급

우리은행	KRW	7,499,952,000	2019-03-27	2028-02-29	CD 91일물+1.35	3.4

(5) 자본위험관리당사의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있으며, 장ㆍ단기 자금차입 등을 통하여 최적의 자본구조를 유지하고 있습니다. 당사의 전반적인 자본위험 관리정책은 전기와 동일합니다. 한편, 당분기말과 전기말 현재 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

구 분	당분기말	전기말

부채(A)	106,175,169,353	118,764,258,538

자본(B)	100,677,100,497	74,814,571,042

현금및현금성자산(C)	7,443,911,363	8,167,977,780

총차입금(D)	70,380,065,841	71,613,276,671

부채비율(A/B)	105.46%	158.74%

순차입금비율((D-C)/B)	62.51%	84.80%

(6) 금융자산의 양도당사의 만기가 도래하지 않은 채권에 대하여 금융기관에 할인하고 있으며, 거래상대방이 채권 할인금액에 대한 소구권을 보유하고 있는 거래는 차입거래로 분류하고, 거래상대방이 채권 할인금액에 대한 소구권을 보유하고 있지 않은 거래는 매각거래로 분류하고 있습니다.보고기간말 현재 당사의 금융자산 양도는 전액 매출채권 양도이며, 관련부채는 단기차입금으로 계상되어 있습니다. 이와 관련된 세부사항은 다음과 같습니다.

구분	당분기말	전기말

양도자산	관련 부채	양도자산	관련 부채

장부가액	18,330,113,841	(18,330,113,841)	16,323,562,297	(16,323,562,297)

공정가치	18,330,113,841	(18,330,113,841)	16,323,562,297	(16,323,562,297)

(7) 당분기말 및 전기말 현재 파생상품자산 및 부채의 내역은 다음과 같습니다. ① 당분기말

(단위 : 원)

구 분	전환사채 전환권	전환사채 콜옵션	금리스왑	합계

파생상품자산(유동)	-	-	-	-

파생상품자산(비유동)	-	-	289,179,422	289,179,422

소 계	-	-	289,179,422	289,179,422

파생상품부채(유동)	-	-	-	-

파생상품부채(비유동)	-	-	-	-

소 계	-	-	-	-

② 전기말

(단위 : 원)

구 분	전환사채 전환권	전환사채 콜옵션	금리스왑	합계

파생상품자산(유동)	-	505,712,063	-	505,712,063

파생상품자산(비유동)	-	-	352,692,305	352,692,305

소 계	-	505,712,063	352,692,305	858,404,368

파생상품부채(유동)	3,471,998,246	-	-	3,471,998,246

파생상품부채(비유동)	-	-	-	-

소 계	3,471,998,246	-	-	3,471,998,246

(8) 당분기 및 전분기 중 파생상품자산 및 부채의 관련 손익은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위 : 원)

구 분	장부금액	거래이익	거래손실	평가이익	평가손실

전환사채 전환권	-	-	-	-	(1,373,499,950)

전환사채 콜옵션	-	-	(1,282,306,530)	776,594,467	-

금리스왑	289,179,422	47,038,968	-	-	(18,004,195)

합 계	289,179,422	47,038,968	(1,282,306,530)	776,594,467	(1,391,504,145)

② 전분기

(단위 : 원)

구 분	장부금액	거래이익	거래손실	평가이익	평가손실

전환사채 전환권	(4,408,780,000)	-	-	996,710,000	(329,855,500)

통화옵션	-	5,852,956	(309,064,418)	-	-

금리스왑(자산)	480,565,581	16,316,959	(7,121,943)	524,669,473	-

합 계	(3,928,214,419)	22,169,915	(316,186,361)	1,521,379,473	(329,855,500)

파생상품의 공정가치는 전환권의 행사가격과 평가 기준일의 주가 및 당사 주식의 과거 변동성을 반영하여 이항모형을 이용하여 결정하였습니다.