스맥 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측 정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시 서류 작성 시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 이러한 예측 정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 정보는 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험이나 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.

당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측 정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서 상에 회사가 예상한 결과가 실현되거나 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는등 적정한 방법으로 회사경영에 대한 내용을 진단하였습니다.당사는 크게는 공작기계 및 산업용로봇 제조를 영위하고 있는 기계사업부와, 통신장비제조를 영위하고 있는 ICT사업부 양 사업부문체제를 영위하고 있으며, 내부적으로 공장자동화장비 제조를 영위하는 FA사업부, IIOT 사업을 시작하고 있는 융복합 사업부를 추가로 가지고 있습니다. 2019년 공작기계업체는 전방사업 등의 경기 불황으로 어려움을 겪고 있지만, 당사는 유럽, 미국 등 해외 현지에서 수주계약이 지속적으로 이루어지고 있습니다. 해외사업 성장에 따라 2018년도는 전년 대비 매출이 증가하였으나, 2019년은 글로벌 경기침체로 인하여 매출이 다소 감소하였습니다. FA사업부는 본격적인 사업의 첫해인 2017년 매출이 220억으로 신규 사업부로 당사의 매출신장에 일조하였으나, 2018년, 2019년은 제조업 경기침체에 따른 투자감소로 인해 매출이 하락하였습니다. 융복합사업부는 2018년 자체 개발을 완료한 산업용 IoT 솔루션은 2019년에 상용화를 시작하여 정부 지원 스마트공장 구축사업에 성공적으로 진입하여 사업을 시작하였습니다. ICT사업부는 한전 TRS(Trunked Radio System) 증설 및 고도화 사업, 한전AMI(지능형검침인프라), ICT 인프라 확대, 정보보안 사업 등 기존 고객뿐만 아니라 신규 사업 등의 성장에 힘입어 전년대비 18%이상 성장하였습니다. 기계사업부는 2018년 미국법인 설립, 2019년 유럽법인 설립 외 추가 해외지사 진출 검토 등 지속적인 성장을 위해 노력하고 있습니다. FA사업부는 삼성전자 반도체부문과 삼성디스플레이의 투자가 회복되고 있으며, 그에 따라 그 동안 자체 개발한 반도체 WAFER POLISHING 장비에 대한 삼성전자로부터의 수주가 활성화되고 있습니다. 또한 삼성디스플레이의 OLED 투자 회복으로 물류 자동화 장비인 TRAY LOADER의 수주확대뿐만 아니라 OLED 모듈공정의 핵심장비와 QLED 투자에 따른 물류장비 수주 등 사업영역 확장을 통해 성장할 것으로 예상됩니다. 융복합사업부는 기존에 개발되어 상용화를 시작한 산업용 IoT 솔루션에 보다 진보된 스마트 기술을 접목한 빅데이터 기반, 증강현실 기반의 산업용 IoT 솔루션을 개발 완료하여 정부지원사업에 상용화 적용을 할 예정입니다. ICT사업부는 보안사업, 한전 AMI, TRS, VPN 총판 사업 등을 통해 전년보다 더욱 성장할 것으로 기대하고 있습니다.

3. 재무상태 및 영업실적

가. 재무상태당사의 지난 3개 사업연도의 재무상태는 다음과 같습니다.- 연결재무제표 (단위 : 원)

과 목	제24기	제23기	제22기

자 산

Ⅰ. 유 동 자 산	127,438,089,906	141,563,169,013	126,908,824,076

Ⅱ. 비 유 동 자 산	97,603,404,612	79,122,551,042	77,591,156,754

자 산 총 계	225,041,494,518	220,685,720,055	204,499,980,830

부 채

Ⅰ. 유 동 부 채	99,541,888,511	78,255,807,539	72,526,812,391

Ⅱ. 비 유 동 부 채	28,911,095,049	46,069,814,048	35,963,503,469

부 채 총 계	128,452,983,560	124,325,621,587	108,490,315,860

자 본

Ⅰ. 자 본 금	14,087,159,500	13,610,242,000	12,650,683,500

Ⅱ. 자 본 잉 여 금	85,496,165,367	83,132,353,632	76,819,588,799

Ⅲ. 기타자본구성요소	(19,727,363,093)	(20,606,885,487)	(17,834,216,131)

Ⅳ. 기타포괄손익누계	14,713,667,492	1,909,748	(6,638,913)

Ⅴ. 이 익 잉 여 금	2,018,881,692	20,222,478,575	24,380,247,715

자 본 총 계	96,588,510,958	96,360,098,468	96,009,664,970

부채와자본총계	225,041,494,518	220,685,720,055	204,499,980,830

- 별도재무제표 (단위 : 원)

과 목	제24기	제23기	제22기

자 산

Ⅰ. 유 동 자 산	131,560,701,947	142,644,312,211	123,226,086,587

Ⅱ. 비 유 동 자 산	92,452,303,863	74,117,006,276	73,026,326,436

자 산 총 계	224,013,005,810	216,761,318,487	196,252,413,023

부 채

Ⅰ. 유 동 부 채	94,324,087,823	71,906,828,526	64,870,997,185

Ⅱ. 비 유 동 부 채	28,552,812,606	45,727,841,458	35,488,373,830

부 채 총 계	122,876,900,429	117,634,669,984	100,359,371,015

자 본

Ⅰ. 자 본 금	14,087,159,500	13,610,242,000	12,650,683,500

Ⅱ. 자 본 잉 여 금	85,496,165,367	83,132,353,632	76,819,588,799

Ⅲ. 기타자본구성요소	(19,727,363,093)	(20,606,885,487)	(17,834,216,131)

Ⅳ. 기타포괄손익누계	14,689,773,796	2,715,425	2,482,314

Ⅴ. 이 익 잉 여 금	6,590,369,811	22,988,222,933	24,254,503,526

자 본 총 계	101,136,105,381	99,126,648,503	95,893,042,008

부채와자본총계	224,013,005,810	216,761,318,487	196,252,413,023

나. 경영성과 당사의 지난 3개 사업연도의 경영성과는 다음과 같습니다.- 연결 손익계산서 (단위 : 원)

과 목	제24기	제23기	제22기

Ⅰ. 매 출 액	136,977,992,187	133,718,535,152	161,130,468,082

Ⅱ. 매 출 원 가	(121,756,678,538)	(107,127,946,772)	(133,000,322,674)

Ⅲ. 매출총이익	15,221,313,649	26,590,588,380	28,130,145,408

판매비와관리비	(29,984,600,129)	(27,232,395,933)	(23,414,769,940)

Ⅳ. 영 업 이 익	(14,763,286,480)	(641,807,553)	4,715,375,468

기 타 이 익	2,663,257,902	1,788,284,318	2,617,215,797

기 타 손 실	(1,272,181,068)	(1,061,003,817)	(5,350,033,588)

금 융 수 익	436,757,887	1,160,773,710	1,452,356,237

금 융 원 가	(8,004,622,615)	(3,359,094,316)	(3,257,233,393)

Ⅴ. 법인세비용차감전순이익	(20,940,074,374)	(2,112,847,658)	177,680,521

법인세 이익(비용)	3,952,948,323	437,907,708	156,590,968

Ⅵ. 당기순이익	(16,987,126,051)	(1,674,939,950)	334,271,489

기타포괄손익	14,734,953,912	(5,319,483)	(192,908,669)

Ⅶ. 총포괄손익	(2,252,172,139)	(1,680,259,433)	141,362,820

- 별도 손익계산서 (단위 : 원)

과 목	제24기	제23기	제22기

Ⅰ. 매 출 액	141,710,824,024	150,557,918,211	161,850,279,555

Ⅱ. 매 출 원 가	(127,554,044,794)	(121,521,633,311)	(134,045,229,800)

Ⅲ. 매출총이익	14,156,779,230	29,036,284,900	27,805,049,755

판매비와관리비	(27,218,548,999)	(26,199,821,334)	(23,197,802,482)

Ⅳ. 영 업 이 익	(13,061,769,769)	2,836,463,566	4,607,247,273

기 타 이 익	2,662,750,418	1,783,769,315	2,609,373,741

기 타 손 실	(1,440,814,107)	(1,044,769,448)	(5,328,858,584)

금 융 수 익	438,006,948	1,163,833,492	1,451,933,997

금 융 원 가	(7,813,204,464)	(3,192,645,157)	(3,090,629,162)

Ⅴ. 법인세비용차감전순이익	(19,215,030,974)	1,546,651,768	249,067,265

법인세 이익(비용)	4,032,951,744	(343,365,282)	133,152,441

Ⅵ. 당기순이익	(15,182,079,230)	1,203,286,486	382,219,706

기타포괄손익	14,710,951,479	(372,922)	(191,249,768)

Ⅶ. 총포괄손익	(471,127,751)	1,202,913,564	190,969,938

- 2019년 말 연결기준 매출액은 1,370억원으로 전년도( 1,337 억원) 대비 2.4% 증가하였으며, 영업손실 148억원으로 전년도(6억원) 대비 142억원 증가하였습니다. 당기순손실은 169억원을 기록해 전년도(17억) 대비 152억원 증가하였습니다. 4. 유동성 및 자금조달 가. 유동성

(단위 : 원, %)

구분	2019년	2018년

현금 및 현금성자산	5,709,113,009	10,724,434,990

유동자산	127,438,089,906	141,563,169,013

유동부채	99,541,888,511	78,255,807,539

유동비율	128.0	180.9

부채비율	133.0	81.2

- 차입금 증가로 인해 회사의 유동비율 52.9% 감소 및 부채비율은 51.8% 증가하였습니다.

나. 당기말 및 전기말 현재 연결기업의 차입금 내역 (1) 비유동성 차입금

(단위 : 원)

금융기관	당기말	전기말	이자율	비고

우리은행	20,427,686,000	21,194,334,000	2.85%~3.7%	시설자금 및 일반자금

산업은행	2,627,200,000	3,921,600,000	1.99%~3.04%	시설자금

기업은행	1,000,000,000	4.06%	일반자금

KEB하나은행	2,050,000,000	3.43%	일반자금

농 협	2,150,000,000	3,950,000,000	4.39%~4.77%	일반자금

국민은행	1,333,333,336	3.96%

장기리스부채	293,795,896	0.28%

우리은행(테크센)	157,140,000	314,280,000	4.62%	시설자금 및 일반자금

합 계	26,989,155,232	32,430,214,000

(2) 유동성 차입금

(단위 : 원)

금융기관	당기말	전기말	이자율	비고

[유동성장기차입금]

우리은행	7,066,648,000	4,266,648,000	2.85%~3.7%	시설자금 및 일반자금

산업은행	1,294,400,000	964,400,000	1.99%~3.04%	시설자금

기업은행	1,000,000,000	4.06%	일반자금

하나은행	2,050,000,000	696,000,000	3.43%	일반자금

농협	3,800,000,000	600,000,000	3.74%~4.39%	일반자금

국민은행	666,666,664	3.96%

유동성리스부채	483,417,912	0.28%

우리은행(테크센)	157,140,000	157,140,000	4.62%	시설자금 및 일반자금

소 계	16,518,272,576	6,684,188,000

[단기차입금]

우리은행	13,862,010,442	6,361,550,889	0.83%~4.95%	일반자금 등

농 협	1,000,000,000	2.98%	무역금융 등

수출입은행	4,000,000,000	4,000,000,000	3.90%	수출성장자금대출

산업은행	11,800,000,000	11,000,000,000	2.55%~3.08%	일반자금

하나은행	2,000,000,000	2,000,000,000	3.84%	일반자금

대구은행	3,500,000,000	4.1%~4.7%	일반자금

우리은행(테크센)	3,640,000,000	3,660,000,000	3.33%~4.65%	시설자금 및 일반자금

기업은행(테크센)	1,883,754,610	500,000,000	2.66%~3.57%	일반자금

소 계	41,685,765,052	27,521,550,889

합 계	58,204,037,628	34,205,738,889

(3) 연결기업이 발행한 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	제 5회 무기명식 이권부 무보증 전환사채	제 6회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

액면가액	20,000,000,000	13,000,000,000

발행가액	20,000,000,000	13,000,000,000

액면이자율	0.00%	0.00%

상환보장수익률	0.00%	0.00%

발 행 일	2016년 03월 30일	2019년 12월 27일

만 기 일	2021년 03월 30일	2023년 12월 27일

전환청구기간	2017년 3월 30일 ~ 2021년 03월 23일	2019년 12월 27일 ~ 2023년 12월 19일

전환가액 (*1)	주당 2,862원 (*1)	주당 2,290원 (*3)

사채권자의 조기상환청구권(Put Option)	2018년 3월 30일 및 이후 매 6개월마다 본 사채 원금의 전액 또는 일부에 대하여 그 조기상환을 청구 가능	2020년 12월 27일 및 이후 매 6개월마다 본 사채 원금의 전액 또는 일부에 대하여 그 조기상환을 청구 가능

사채발행자의 조기환매청구권(Call Option) (*2)	2017년 3월 30일 이후부터 1년11개월까지 매 1개월마다 본 사채를 발행회사 또는 발행회사가 지정하는 제3자에게 매도하여 조기환매를 청구 가능	2019년 12월 27일 이후부터 1년 11개월까지 매 1개월마다 본 사채를 발행회사 또는 발행회사가 지정하는 제3자에게 매도하여 조기환매를 청구 가능

(*1) 시가하락에 의해 전환가액이 4,088원에서 조정됨.(*2) 본 사채의 권면금액에 대하여 사채발행일로부터 매매대금 지급기일 전일까지 연3.0%의 이율을 적용하여 계산한 금액으로 한다.(*3) 시가하락에 의해 전환가액이 2,921원에서 조정됨.(시가하락에 의해 2020.02.27 전환가액이 2,045원으로 조정됨)(4) 당기말 현재 전환사채의 계상액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

계정과목	당기말	전기말

[유동성전환사채]

전환사채	17,090,000,000	7,395,000,000

전환권조정	(2,559,407,608)	(1,031,995,443)

사채할인발행차금	(141,743,480)	(47,517,086)

사채할증발행차금	3,797,106

순 액	14,392,646,018	6,315,487,471

전환권대가(파생상품부채)	(5,834,790,339)	(1,103,982,953)

[전환사채]

전환사채	13,000,000,000

전환권조정	(2,608,790,521)

사채할인발행차금	(158,075,486)

순 액	10,233,133,993

전환권대가(파생상품부채)	2,589,942,623

전환사채 발행으로 수령한 순수취액은 주계약인 부채요소와 내재파생상품인 전환권대가로 구분 계상되었습니다. 주계약인 부채요소는 상각후원가로 측정합니다. 발행일 현재 부채요소의 장부금액과 당기말 현재 재무상태표 금액과의 차이는 발행일 이후 유효이자율법에 따라 인식한 누적이자비용이 가산된 금액을 나타냅니다. 전환사채에 내재된 지분전환권은 자본요소에 해당하지 않으므로 전환사채 전체를 금융부채로 분류하였으며, 지분전환권이 내재파생상품의 분리조건을 모두 충족하므로 주계약에서 분리하여 별도의 파생상품으로 회계처리하였습니다. 동 지분전환권의 공정가치는 지배기업의 주식가치 변동에 따라 변동합니다.

(5) 당기말 현재 전환사채 전환청구권 행사 내용입니다.

구 분	5회차	6회차

전환사채 전환청구권 행사수량	735,495주	218,340주

주당 행사가액	2,862	2,290

전환사채금액	2,105,000,000	500,000,000

자본 전입액	2,130,388,385	710,340,850

자본금(전환사채)전입액	367,747,500	109,170,000

주식발행초과금(파생상품부채)전입액	216,973,000

주식발행초과금(전환권대가)전입액	353,832,934

주식발행초과금(전환사채)전입액	1,408,807,951	384,197,850

5. 부외거래 - 해당사항 없습니다. 6. 기타참고사항 - 첨부한 감사보고서 및 부속명세서에 기재된 사항 이외에 특이사항 없습니다.