스맥 분기보고서 (2022.09)
5. 위험관리 및 파생거래

연결기업은 금융상품과 관련하여 신용위험, 유동성위험 및 시장위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결기업의 위험관리는 연결기업의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결기업이 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결기업은 전사적인 수준의 위험관리정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 연결기업의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 연결기업의 재무부문은 연결기업의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다.(1) 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결기업이 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐만 아니라 현금 및 현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 연결기업은 현금 및 현금성자산을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어, 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반 매출거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 거래 경험 등 기타요소들을 고려하여 신용을 평가합니다. 연결기업은 거래 상대방에 대한 개별적인 한도 관리정책은 보유하고 있지 않습니다.금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당분기말 및 전기말 현재 연결기업의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.① 당분기말

(단위 : 원)

계정과목	총액	대손충당금	현재가치할인차금	순액

[유동채권]

매출채권	46,750,787,201	(9,275,284,599)	-	37,475,502,602

미수금	3,205,690,811	(373,625,902)	-	2,832,064,909

미수수익	143,141,160	-	-	143,141,160

보증금	21,459,577	-	-	21,459,577

리스보증금	186,821,762	-	-	186,821,762

대여금	2,209,413,400	(100,000,000)	-	2,109,413,400

소 계	52,517,313,911	(9,748,910,501)	-	42,768,403,410

[비유동채권]

장기매출채권	3,919,642,913	(1,132,827,650)	(199,270,416)	2,587,544,847

장기보증금	18,757,471	-	-	18,757,471

장기리스보증금	52,397,152	-	-	52,397,152

장기대여금	495,000,000	-	-	495,000,000

소 계	4,485,797,536	(1,132,827,650)	(199,270,416)	3,153,699,470

합 계	57,003,111,447	(10,881,738,151)	(199,270,416)	45,922,102,880

② 전기말

계정과목	총액	대손충당금	현재가치할인차금	순액

[유동채권]

매출채권	41,649,974,494	(8,580,699,578)	-	33,069,274,916

미수금	2,392,141,166	(373,625,902)	-	2,018,515,264

미수수익	230,884,232	-	-	230,884,232

리스보증금	199,220,922	-	-	199,220,922

대여금	4,365,637,500	(100,000,000)	-	4,265,637,500

소 계	48,837,858,314	(9,054,325,480)	-	39,783,532,834

[비유동채권]

장기매출채권	3,516,241,071	(3,229,950,842)	(286,290,229)	-

장기보증금	37,742,015	-	-	37,742,015

장기리스보증금	34,269,566	-	-	34,269,566

장기대여금	515,000,000	-	-	515,000,000

소 계	4,103,252,652	(3,229,950,842)	(286,290,229)	587,011,581

합 계	52,941,110,966	(12,284,276,322)	(286,290,229)	40,370,544,415

(2) 유동성위험

유동성위험이란 연결기업이 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결기업의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결기업의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

연결기업은 정기적으로 재료원가와 전환원가의 소요금액 추정을 포함한 자금계획을 운영하고 있습니다. 이러한 방법은 현금흐름 요구사항을 모니터링하고 투자에 대한 현금 수익을 최적화하는데 도움을 줍니다. 일반적으로 연결기업은 재무 부채 상환을 포함하여, 90일에 대한 예상 운영비용을 충당할 수 있는 요구불예금을 보유하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황으로 인한 잠재적인 효과는 포함되지 않았습니다.

연결기업은 운영자금 조달을 위하여 금융기관과 다음과 같은 여신한도 약정을 체결하고 있습니다.

(단위 : 원, USD)

금융기관	종류	약정한도	이자율

기업은행	무역금융	4,900,000,000	6.13% ~ 6.92%

농 협	무역금융	2,700,000,000	5.05%

우리은행	무역금융	4,790,000,000	5.41%

수입신용장일람불	USD500,000	-

수출입은행	수출성장자금대출	3,200,000,000	5.99%

합 계	15,590,000,000

USD500,000

당분기말 및 전기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. ① 당분기말

(단위 : 원)

계정과목	1년 미만	1년~2년 이하	2년~5년 이하	5년초과	합 계	장부가액

매입채무	26,360,122,079	-	-	-	26,360,122,079	26,360,122,079

단기차입금	62,628,281,755	660,000,000	-	1,666,656,000	64,954,937,755	64,954,937,755

리스부채	246,515,013	-	-	-	246,515,013	246,515,013

미지급금	2,650,755,464	-	-	-	2,650,755,464	2,650,755,464

미지급비용	985,720,393	-	-	-	985,720,393	985,720,393

전환사채	-	-	6,838,609,482	6,838,609,482	6,838,609,482

장기차입금	-	1,495,000,000	-	7,361,064,000	8,856,064,000	8,856,064,000

장기리스부채	-	7,644,038	593,612,899	-	601,256,937	601,256,937

장기미지급금	-	-	-	1,355,857,408	1,355,857,408	1,355,857,408

합 계	92,871,394,704	2,162,644,038	7,432,222,381	10,383,577,408	112,849,838,531	112,849,838,531

② 전기말

(단위 : 원)

계정과목	1년 미만	1년~2년 이하	2년~5년 이하	5년초과	합 계	장부가액

매입채무	25,208,696,822	-	-	-	25,208,696,822	25,208,696,822

단기차입금	62,050,819,913	8,823,266,070	1,666,656,000	72,540,741,983	72,540,741,983

리스부채	115,497,199	-	-	-	115,497,199	115,497,199

미지급금	3,060,691,714	-	-	-	3,060,691,714	3,060,691,714

미지급비용	1,409,308,627	-	-	-	1,409,308,627	1,409,308,627

전환사채	-	-	-	5,969,813,729	5,969,813,729	5,969,813,729

장기차입금	-	-	9,447,548,080	1,944,432,000	11,391,980,080	11,391,980,080

장기리스부채	-	90,928,080	-	-	90,928,080	90,928,080

장기미지급금	-	-	-	1,377,723,306	1,377,723,306	1,377,723,306

합 계	91,845,014,275	9,914,194,150	9,447,548,080	10,958,625,035	121,165,381,540	121,165,381,540

(3) 환위험

연결기업의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR, JPY 등입니다.

① 환위험에 대한 노출 당분기말 및 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.i. 당분기말

(단위 : 원)

구 분	USD	EUR	VND	CNY	합 계

자산:

현금및현금성자산	1,317,908,965	1,174,957,796	47,187,150	-	2,540,053,911

기타유동금융자산	29,413,400	-	-	-	29,413,400

매출채권및기타채권	10,032,753,225	30,610,546,892	4,824,733	19,967	40,648,144,817

소 계	11,380,075,590	31,785,504,688	52,011,883	19,967	43,217,612,128

부채:

매입채무및기타채무	(1,655,155,751)	(550,344,758)	1,658,369	-	(2,203,842,140)

단기차입금	(552,819,831)	(21,279,595,250)	-	-	(21,832,415,081)

소 계	(2,207,975,582)	(21,829,940,008)	1,658,369	-	(24,036,257,221)

ii. 전기말

(단위 : 원)

구 분	USD	EUR	VND	CNY	합 계

자산:

현금및현금성자산	705,125,925	882,934,255	-	-	1,588,060,180

매출채권및기타채권	6,728,911,330	24,682,686,070	-	18,626	31,411,616,026

소 계	7,434,037,255	25,565,620,325	-	18,626	32,999,676,206

부채:

매입채무및기타채무	-	-	-	-	-

단기차입금	(286,190,132)	(18,030,126,980)	-	-	(18,316,317,112)

소 계	(286,190,132)	(18,030,126,980)	-	-	(18,316,317,112)

② 민감도분석연결기업은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 자본 및 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	USD	EUR	VND	CNY	합 계

당분기말

10% 상승시	917,210,001	995,556,468	5,367,025	1,997	1,918,135,491

10% 하락시	(917,210,001)	(995,556,468)	(5,367,025)	(1,997)	(1,918,135,491)

전기말

10% 상승시	714,784,712	753,549,335	-	1,863	1,468,335,910

10% 하락시	(714,784,712)	(753,549,335)	-	(1,863)	(1,468,335,910)

(4) 이자율위험당사는 변동 이자율로 차입한 단기차입금으로 인하여 현금흐름 이자율 위험에 노출되어 있습니다. 회사는 이자율 변동 위험을 최소화하기 위해 재융자, 기존 차입금의 갱신, 대체적인 융자 및 위험회피 등 다양한 방법을 검토하여 회사 입장에서 가장 유리한 자금조달 방안에 대한 의사결정을 수행하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재, 다른 변수가 일정하고 변동금리 조건 차입금에 대한 이자율이 1% 상승 또는 하락할 경우, 증가 또는 감소한 변동이자부 차입금에 대한 이자비용으로 인하여 당 회계기간에 대한 법인세비용반영전 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당분기	전기

1% 상승시	316,587,455	665,596,621

1% 하락시	(316,587,455)	(665,596,621)

(5) 자본위험관리당사의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있으며, 장ㆍ단기 자금차입 등을 통하여 최적의 자본구조를 유지하고 있습니다. 당사의 전반적인 자본위험 관리정책은 전기와 동일합니다. 한편, 당분기말과 전기말 현재 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

구 분	당분기말	전기말

부채(A)	122,808,466,990	131,796,007,647

자본(B)	75,117,652,290	58,456,314,119

현금및현금성자산(C)	3,553,651,415	10,166,470,914

총차입금(D)	81,497,383,187	89,902,535,792

부채비율(A/B)	163%	225%

순차입금비율((D-C)/B)	103.76%	136.40%

(6) 금융자산의 양도당사의 만기가 도래하지 않은 채권에 대하여 금융기관에 할인하고 있으며, 거래상대방이 채권 할인금액에 대한 소구권을 보유하고 있는 거래는 차입거래로 분류하고, 거래상대방이 채권 할인금액에 대한 소구권을 보유하고 있지 않은 거래는 매각거래로 분류하고 있습니다.보고기간말 현재 당사의 금융자산 양도는 전액 매출채권 양도이며, 관련부채는 단기차입금으로 계상되어 있습니다. 이와 관련된 세부사항은 다음과 같습니다.

구분	당분기말	전기말

양도자산	관련 부채	양도자산	관련 부채

장부가액	21,832,415,081	(21,832,415,081)	18,316,317,112	(18,316,317,112)

공정가치	21,832,415,081	(21,832,415,081)	18,316,317,112	(18,316,317,112)

(5) 당분기말 및 전기말 현재 파생상품자산 및 부채의 내역은 다음과 같습니다. ① 당분기말

(단위: 원)

구 분	전환권대가	통화옵션	금리스왑	합계

파생상품자산(유동)	-	-	150,510	150,510

파생상품자산(비유동)	-	-	480,415,071	480,415,071

소 계	-	-	480,565,581	480,565,581

파생상품부채(유동)	(4,408,780,000)	-	-	(4,408,780,000)

파생상품부채(비유동)	-	-	-	-

소 계	(4,408,780,000)	-	-	(4,408,780,000)

합 계	(4,408,780,000)	-	480,565,581	(3,928,214,419)

② 전기말(단위: 원)

구 분	전환권대가	통화옵션	금리스왑	합계

파생상품자산(유동)	-	-	673,303	673,303

파생상품자산(비유동)	-	-	-	-

소 계	-	-	673,303	673,303

파생상품부채(유동)	(5,405,490,000)	(120,643,538)	(12,979,651)	(5,539,113,189)

파생상품부채(비유동)	-	-	(43,670,599)	(43,670,599)

소 계	(5,405,490,000)	(120,643,538)	(56,650,250)	(5,582,783,788)

합 계	(5,405,490,000)	(120,643,538)	(55,976,947)	(5,582,110,485)

(6) 당분기 및 전분기의 파생상품 등의 평가액은 다음과 같습니다.

① 당분기(단위: 원)

구 분	장부금액	거래이익	거래손실	평가이익	평가손실

파생금융부채(전환권)	(4,408,780,000)	-	-	996,710,000	-

통화옵션	-	5,852,956	(309,064,418)	-	-

이자율스왑	480,565,581	16,316,959	(7,121,943)	524,669,473	-

합계	(3,928,214,419)	22,169,915	(316,186,361)	1,521,379,473	-

* 보고기간 종료일 현재 만기미도래된 파생상품은 다음과 같습니다.

구분	거래처	계약일	만기일	계약환율	게약금액(USD)	매도통화	당기 평가 손익	당기말 파생상품 및 부채

파생상품(유동)	파생상품(비유동)

이익	손실	금융자산	금융부채	금융자산	금융부채

금리스왑	우리은행	2017-11-01	2022-11-01	KRW	2,510,448	-	150,510	-	480,415,071	-

우리은행	2019-03-27	2028-02-29	KRW	522,159,025	-	-	-	-	-

유동성전환사채(7회차)	2021-10-28	2024-10-28	KRW	996,710,000	-	-	4,408,780,000	-	-

합계	1,521,379,473	-	150,510	4,408,780,000	480,415,071	-

② 전분기(단위: 원)

구 분	장부금액	거래이익	거래손실	평가이익	평가손실

파생금융부채(전환권)	-	-	-	-	-

통화옵션	(14,308,823)	27,507,787	8,265,000	-	(14,308,823)

이자율스왑	(77,370,230)	-	68,891,705	272,323,395	-

합계	(91,679,053)	27,507,787	77,156,705	272,323,395	(14,308,823)

* 보고기간 종료일 현재 만기미도래된 파생상품은 다음과 같습니다.

구분	거래처	계약일	만기일	계약환율	게약금액(USD)	매도통화	당분기 평가 손익	당분기말 파생상품 및 부채

파생상품(유동)	파생상품(비유동)

이익	손실	금융자산	금융부채	금융자산	금융부채

금리스왑	우리은행	2016-06-28	2022-06-29	KRW	-	84,504,978	-	-	-	94,767,530

우리은행	2017-11-01	2022-11-01	KRW	17,094,452	-	-	-	-	84,154,274

우리은행	2019-03-27	2028-02-29	KRW	-	33,939,728	-	-	-	213,619,286

TRF	국민은행	2021-01-27	2021-11-30	1,123.0	2,200,000	USD	-	5,022,787	-	5,022,787	-	-

합계	17,094,452	123,467,493	-	5,022,787	-	392,541,090

파생상품의 공정가치는 전환권의 행사가격과 평가 기준일의 주가 및 지배기업 주식의 과거 변동성을 반영하였고, 외부가치평가 전문기관의 평가보고서를 활용하였습니다.