바이오플러스 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 사업보고서에 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다.동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다.이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다.동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다 2. 개요 이사회는 당사의 공시대상기간 동안 공시정보의 이용자께서 회사의 재무상태와 영업실적, 재무상태의 변동 등을 이해하고, 향후 사업예측 등에 필요한 정보를 제공하기 위해 재무정보를 포함하여 전사적, 부문별 중요한 사항을 검토하여 회사경영에 대한 진단과 분석을 시행하였습니다.본 사업보고서 상의 재무에 관한 사항등에서 기재한 바와 같이 당사는 2018년도에 한국채택국제회계기준을 최초 채택하여 결산 및 회계감사를 수감하고 있습니다.본 이사의 경영진단 의견서상의 재무정보는 한국채택국제회계기준에 의한 재무상태를 기초로하여 진단하였음을 참고하시기 바랍니다. 당사는 2003년 5월 설립시 인체이식용 피부조직 수입판매와 개발을 주업으로 하여 창업을 하였으며, 히알루론산을 기반으로 한 기술력을 바탕으로 2007년부터 필러개발에 착수하게 되었습니다.

다년간의 연구개발 및 임상시험을 거쳐, 2014년 말에 식약처로부터 필러제품에 대한GMP 인증 및 품목허가를 득하여, 2015년도부터 필러시장에 진입하였으며, 2015년말에 필러제품의 라인업을 확대하여 국내외 필러시장의 점유율 확대를 위해 노력하고 있습니다. 또한 2016년말부터 개발에 착수한 유착방지제가 2019년 2월에 식약처로부터 품목허가를 득하였고, 건강보험심사평가원의 치료재료 등록을 거쳐, 4월부터 본격적으로영업을 개시하였습니다. 아울러 관절조직수복용생체재료에 대한 생물학적 안전성시험등을 거쳐, 2020년 3월에 식약처로부터 본임상시험 승인을 득하였습니다.이외에도 당사는 히알루론산 응용기술력을 바탕으로 신규제품을 지속적으로 개발, 출시함으로써 히알루론산 응용제품 제조 및 판매분야의 전문기업으로 성장해갈 계획입니다.

3. 재무상태 및 영업실적(연결기준)(1) 재무상태에 관한 사항1) 요약연결재무상태표 및 증감율 (단위 : 원, %)

구분	재무상태	증감율

2019년	2018년	2017년	2019년	2018년

Ⅰ.유동자산	10,902,202,554	9,252,715,353	3,617,997,769	17.83%	155.74%

Ⅱ.비유동자산	10,296,809,613	4,195,781,598	3,862,894,795	145.41%	8.62%

자산총계	21,199,012,167	13,448,496,951	7,480,892,564	57.63%	79.77%

Ⅰ.유동부채	3,104,852,132	1,382,112,940	978,259,417	124.65%	41.28%

Ⅱ.비유동부채	45,830,859	4,529,079,805	1,490,783,626	-98.99%	203.81%

부채총계	3,150,682,991	5,911,192,745	2,469,043,043	-46.70%	139.41%

Ⅰ.자본금	3,119,750,000	2,915,750,000	2,915,750,000	7.00%	0.00%

II. 기타불입자본	8,070,910,573	3,633,190,000	3,633,190,000	122.14%	0.00%

III. 기타자본항목	896,396,745	652,132,353	499,888,495	37.46%	30.46%

IV. 이익잉여금(결손금)	5,961,271,858	336,231,853	(2,036,978,974)	1672.96%	-116.51%

자본총계	18,048,329,176	7,537,304,206	5,011,849,521	139.45%	50.39%

부채와자본총계	21,199,012,167	13,448,496,951	7,480,892,564	57.63%	79.77%

[유동비율]	351.13%	669.46%	369.84%

[부채비율]	17.46%	78.43%	49.26%

[자기자본비율]	85.14%	56.05%	67.00%

2) 진단 및 분석의견 개요1. 당사의 2019년말 기준 총자산은 약 212억원으로 전기대비 57.6% 정도 증가하였으며, 유동비율은 약 351%로 유동성지표는 상당히 양호하다고 판단됩니다. 자산이 전기대비 증가한 주요 요인으로는 유형자산 취득(설비투자 포함)의 증가(전기대비 56.6억 증가)와 재고자산의 증가(전기 대비 14.4억 증가)가 주요 요인입니다.유형자산과 재고자산이 전기대비 증가한 사유는, 본사와 공장, 연구소의 성남지역으로의 이전, 통합 및 집적화와 공장과 연구소의 증설을 위해 2019년도에 토지/건물과 기계장치, 시설장치 투자를 시행함으로써 유형자산이 전기대비 크게 증가하였으며, 매출확대에 따른 재고자산의 증가가 주요 요인이 되겠습니다.2. 한편 유동부채는 전기에 비해 약 17억 정도 증가하였으나, 비유동부채는 전기와 대비하여 약 45억 정도 감소함으로써, 총부채는 전기 대비 약 28억이 감소하였습니다. 유동부채 증가의 주요 요인은 법인세 부담액의 증가에 따른 법인세부채의 증가(전기 대비 7.6억 증가)와 매출처 선수금 증가(전기대비 4.5억 증가)가 되겠습니다.한편 당사가 기발행한 전환상환우선주가 2019년 7월 5일자에 전량 보통주로 전환됨으로 인해 상환전환우선주부채가 전기대비 44.5억원이 감소되었습니다.3. 당기에 상환우선주부채의 전액 소멸(보통주 전환에 따른)로 인해 부채비율은 전기대비 약 61%가량 낮아진 17.5%이며, 당기 이익증가로 인해 자기자본비율도 전기대비 29%가량 상승하였습니다. 이사회는 회사의 재무구조가 전체적으로 상당히 양호한 수치를 나타내고 있다고 판단됩니다. (2) 영업실적에 관한 사항1) 연결손익계산서 및 증감율 (단위 : 원, %)

과목	2019년도	2018년도	증감액	증감율

I. 매출액	17,020,655,768	11,038,137,075	5,982,518,693	54.20%

II. 매출원가	5,815,806,363	4,378,577,004	1,437,229,359	32.82%

III. 매출총이익	11,204,849,405	6,659,560,071	4,545,289,334	68.25%

IV. 판매비와관리비	4,270,664,427	2,630,037,155	1,640,627,272	62.38%

V. 영업이익	6,934,184,978	4,029,522,916	2,904,662,062	72.08%

금융수익 - 유효이자율법에 따른 이자수익	11,797,653	-	11,797,653	-

금융수익 - 기타	29,779,983	16,776,364	13,003,619	77.51%

금융비용	200,595,342	1,100,724,456	(900,129,114)	-81.78%

기타수익	9,188,383	14,629,368	(5,440,985)	-37.19%

기타비용	19,236,646	17,832,526	1,404,120	7.87%

VI. 법인세비용차감전순이익	6,765,119,009	2,942,371,666	3,822,747,343	129.92%

VII. 법인세비용	1,106,117,974	571,790,665	534,327,309	93.45%

VIII. 당기순이익	5,659,001,035	2,370,581,001	3,288,420,034	138.72%

IX. 기타포괄손익	(33,961,030)	2,629,826	(36,590,856)	-1391.38%

X. 총포괄손익	5,625,040,005	2,373,210,827	3,251,829,178	137.02%

[매출원가율]	34.17%	39.67%

[영업이익율]	40.74%	36.51%

[당기순이익율]	33.25%	21.48%

2) 진단 및 분석의견 개요 1. 2019년도의 매출액, 영업이익은 각각 170.2억원과 69.3억원으로, 2018년도의 110.4억원과 40.3억원에 비해 매출액은 54.2%, 영업이익은 72.1%가 증가하였습니다.매출액이 전기대비 크게 증가한 핵심적인 요인은 필러의 제품력에 기인한다고 판단됩니다. 당사는 필러시장의 후발주자로서 2015년도 부터 실질적으로 필러 제조 및 판매를 시행하였습니다. 그러나 필러 제품의 특성상 인체내에 시술된다는 점과 정보의 비대칭성(최종소비자가 미용성형 시술을 받는 피시술자이나 실질적으로는 시술을 하는 전문의가 실질적인 소비자라 할 수 있음) 등으로 인해 기존 사용 제품을 신규 제품으로 대체하기가 쉽지 않은 특성을 가지고 있습니다.지난 3~4년간 당사 제품의 안전성과 품질력에 대한 강점이 점진적이긴 하나 시장내에서 꾸준히 확산됨에 따라 매출이 크게 증가하였습니다.매출증대에 따른 제조간접비 및 고정비 비율의 축소 효과와 마진율이 높은 품목의 매출 확대에 따라, 전기에 비해 매출원가율이 5.5% 하락하였으며, 영업이익율은 전기의 36.5%에서 당기에 40.7%로 증가하였습니다.2. 당기순이익은 2019년도에 56.6억원으로 전기(2018년) 당기순이익인 23.7억원 대비, 32.9억원이 증가(전기대비 138.7% 증가) 하였습니다. 당기순이익이 전기대비 크게 증가한 주요 요인으로는 매출액 증가에 따른 영업이익의 증가(전기대비 29억원 증가)와, 2019.07.05일자에 기발행한 전환상환우선주의 보통주 전환으로 인해 금융비용 계상액이 전기대비 감소한데 기인합니다. 4. 유동성 및 자금의 조달과 지출 (1) 유동성 현황 당사의 공시대상 기간의 유동성 현황 등은 아래와 같습니다. (단위 : 백만원, %)

과목	2019년	2018년	2017년

1. 현금및현금성자산	2,847	3,436	523

2. 단기금융상품	-	1,040	-

합 계	2,847	4,476	523

유동비율	351.1%	669.5%	369.8%

부채비율	17.5%	78.4%	49.3%

당사가 유동성분류지표로 사용하고 있는 현금성 자산과 단기금융상품은 전기대비 1,629백만원이 감소하였으며, 동 유동성자금의 감소사유는 2019년도 중에 유형자산취득의 증가에 따른 자금 지출의 증가가 주요 요인입니다. 이사회는 전기대비 유동성자금의 감소사항이, 안정적인 유동성 확보 차원에서 회사에 미치는 영향은 유의적이지 않다고 판단합니다.(2) 자금조달 내역 1) 단기차입금 공시대상기간 중, 당사의 단기차입금 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원)

차입금종류	차입처	당기말	전기말	전전기말	비고(이자율)

부동산담보대출	우리은행	-	-	450	3.16%

2) 전환상환우선주 발행을 통한 자금조달 공시대상기간 중, 전환상환우선주 발행 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원)

인수처	납입일	조달액(납입액)

키움증권(주)	2018.06.29	1,040

한-영이노베이션펀드 제1호	2018.06.29	1,040

[합계]	2,080

(주) 상기의 전환상환우선주는 2019.07.05일자에 보통주로 전량 전환되었습니다. 5. 부외거래- 해당사항 없습니다. 6. 그 밖의 투자결정에 필요한 사항 - 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 등은 동 공시서류의 첨부서류인 연결감사보고서의 주석을 참고하시기 바랍니다.