쎄트렉아이 분기보고서 (2018.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 산업의 현황 (1) 우주산업우주산업은 우주선이나 인공위성 등 우주개발에 필요한 기기 및 설비 등을 제작하는 '우주기기제작산업', 위성통신, 위성방송, GPS 네비게이션 등 우주개발을 통해 창출되는 '우주서비스산업'과 같은 직접 우주산업도 있고, 기존 산업 중 산업의 원천적인 기술이나 서비스를 바탕으로 우주기술을 접목시켜 산업의 부가가치를 높이고 있는 간접 우주산업군도 존재하고 있습니다. 즉, 우주산업이란 '우주개발을 위한 산업 및 우주개발을 통해 창출되는 재화와 서비스'로 정의합니다.우주산업 시장은 전체 제조업시장에서 차지하는 비중은 다소 적지만 제품 단위별 시장규모를 따지자면 높은 부가가치 창출이 가능한 분야입니다. 우주산업 경쟁력강화를 위해 보잉사, 록히드 마틴, Airbus D 등 민간기업들의 합병, 흡수나 구조조정을 통해 거대화 및 독점화가 진행 중이며 보다 공격적인 연구개발로 기술격차를 벌이기 위해 박차를 가하고 있습니다. 우주개발 경험이 없는 국가들이 앞 다투어 자국의 위성을 확보하고 우주 기술력을 배양하려는 노력도 우주산업의 시장성장 가능성 뿐 아니라, 우주기술이 곧 국력인 시대가 되었기 때문입니다.우주기술의 활용분야도 군사분야를 탈피해 인공위성을 이용한 GPS, 위성방송, 인터넷통신, 지리정보 서비스와 같은 고부가가치 산업으로 확대되었고, 지구관측위성을 통해 효율적으로 동식물 자원관리나 재해 예방도 가능하게 되었습니다.현재 세계 각국은 우주개발에 투자를 증대하고 있으며 우주개발의 중요성을 정책에 반영하고 있습니다. 미국, 일본을 위시한 우주 10대 강국의 우주분야 예산은 지속적으로 증가하고 있으며, 40년 이상 5억~500억달러를 꾸준히 투자하고 있습니다. 세계 우주산업 규모는 2016년 3,290억 달러로 대다수의 다른 산업들이 최근 몇년동안 불황으로 인해 성장세가 퇴보하고 있는 반면 우주산업은 2009년 2,568억 달러 규모에 서 이후 연평균 3.6% 성장율을 보여주고 있습니다. 시장규모>

(단위: 억달러)

구분	2009년	2010년	2011년	2012년	2013년	2014년	2015년	2016년

규모	2,568	2,765	2,898	3,043	3,142	3,300	3,229	3,290

성장률	5.2%	7.7%	4.8%	5.0%	3.3%	5.0%	-2.2%	1.9%

※출처: The Space Report 2017(Space Foundation, 2017) (2) 위성산업우주산업의 한 분야인 위성산업은 통신산업과 우주산업의 결합된 융합산업으로 방송ㆍ통신, 지구관측, 기상관측, 해양관측, 항행 등 다양한 실생활 영역 뿐 아니라 우주환경 측정, 태양계 및 심우주관측 등 우주의 비밀을 밝히는 과학 영역에서 활용되고 있습니다.위성의 제작, 발사, 활용, 지상장비, 우주탐사선 등의 위성산업에 대 한 수요는 세계적으로 지속적인 증가 추세에 있습니다. 전세계 위성산업의 시장규모는 2016년 2,605억달러로 연평균 CAGR 7.1%(2009년~2016년기준)의 성장을 보이고 있습니다. 추이>

(단위: 억달러)

구분	2009년	2010년	2011년	2012년	2013년	2014년	2015년	2016년

시장규모	1,609	1,680	1,774	2,091	2,309	2,465	2,548	2,605

성장률	11%	5%	6%	18%	10%	7%	3%	2%

※출처: State of the Satellite Industry Report (THE TAURI GROUP, 2017)위성산업은 크게 위성서비스 영역, 위성 제작 영역, 발사체 제작과 서비스 영역, 지상장비 영역으로 구성되어 있습니다. 위성산업의 각 영역별 주요 사업을 살펴보면 다음과 같습니다. 사업 영역 위성 서비스 위성제작 발사 서비스 지상 장비 주요 사업 - 위성 TV, 라디오- 위성 초고속 인터넷- 위성 중계(계약)- 위성 네트워크- 이동 통신- 원격탐사 등 - 위성 및 위성 부분품 제작 - 위성 발사 및 운송 서비스 - 네트워크 장비- 직접위성방송 장비- 이동통신 터미널- GPS 장비- 디지털 오디오, 라 디오 서비스- GNSS(Global Navigation Satellite System) ※출처: State of the Satellite Industry Report (THE TAURI GROUP, 2017 )위성산업 각 분야별 시장 규모를 살펴보면, 2016년 위성서비스분야 매출이 1,277억 달러로 전체의 약 49%를 차지하고 있는데 이 중 위성 TV서비스가 전체 위성서비스 시장의 77%(977억 달러)를 차지하고 있습니다. 2016년 위성제조 시장은 전년대비 13% 감소한 139억 달러이고, 이외 발사서비스시장은 55억 달러, 지상장비 시장은 1,134억달러로 구성되어 있습니다. 분야별 규모 비교> 구 분 2014년(총 규모: 2,465억 달러) 2015년(총 규모: 2,548억 달러) 2016년(총 규모: 2,605억 달러) 분야별 위성 서비스위성 제조발사체지상시스템 49%6%2%43% 위성 서비스위성 제조발사체지상시스템 50%6%2%42% 위성 서비스위성 제조발사체지상시스템 49%5%2%44% ※출처: State of the Satellite Industry Report (THE TAURI GROUP, 2017 )국내 위성산업은 우주기기제작시장과 우주활용시장으로 구분할 수 있습니다. 위성시장의 규모는 2016년 기준 31,231억원으로 추산되며, 2014년 대비 10% 증가하였습니다. 2016년 국내 위성산업 분야별 시장규모> (단위: 억원) 구분 전체 기업체 연구기관 대학 우주기기제작 計 9,533 (100%) 3,509 (37%) 5,785 (61%) 239 (2%) 위성체 제작 3,354 788 2,442 124 발사체 제작 3,822 995 2,720 107 지상장비 지상국 및 시험시설 833 415 417 1 발사대 및 시험시설 1,402 1,189 206 7 우주보험 122 122 0 0 우주활용 計 25,671 (100%) 24,283 (95%) 1,115 (4%) 273 (1%) 위성활용 서비스 및 장비 24,813 24,254 452 107 과학연구 608 28 457 123 우주탐사 250 1 206 43 합계 35,204 (100%) 27,792 (79%) 6,900 (20%) 512 (1%) ※()은 참여기관별 비중입니다.※출처: 우주산업실태조사( 과학기술정보통신부, 2017 )국내 위성산업은 1992년 최초로 발사된 우리별위성 시리즈를 시작으로 아리랑 위성2, 3, 5, 3A호, 통신해양기상위성이 발사되어 운용 중에 있으며, 상용위성으로는 무궁화위성이 발사되었습니다. 최근에는 기상, 해양, 환경, 우주기상 관측을 임무로 하는 정지궤도 복합위성 두기가 개발 중에 있습니다. 그 중 우리별 위성과 과학기술위성의 무게는 50~170kg 정도의 소형위성에 해당되며, 다목적실용위성, 통신해양기상위성, 정지궤도복합위성은 무게가 470~2,800kg 정도인 중ㆍ대형위성에 해당됩니다.현재까지 국내 위성산업은 대부분 정부주도로 진행된 사업으로 과학기술정보통신부 산하 한국항공우주연구원이 주관하고 당사를 포함한 한국항공우주산업, 한화, 두원중공업등 민간기업이 부품단위의 공급처로서 역할을 담당하고 있습니다. 과학기술위성과 같은 소형급 위성의 경우에는 중대형위성급과 마찬가지로 한국항공우주연구원이 주관하고 KAIST 인공위성연구센터와 국내 연구소, 대학이 제작을 담당하고 있습니다.최근에는 기존 과학기술정보통신부 주도의 위성시장 외에 국방부에서 주관하는 군 정찰위성군 사업이 예정되어 있어, 국내 위성수요의 확대로 국내제조시장 규모가 성장할 것으로 예상하고 있습니다. (3) 지구관측위성 제조산업 위성산업의 4개 영역 중 위성제조시장은 위성용도별로 통신/방송위성, 지구관측위성, 네비게이션위성, 우주과학위성 등을 제작하는 시장으로 2016년 기준으로 시장규모는 139억달러 규모입니다. 통신/방송위성이 가장 큰 비중을 차지하고 있으며 뒤이어 지구관측위성시장이 비중을 넓혀가고 있습니다. 제조시장의 규모> (단위: 억달러) 구분 2009년 2010년 2011년 2012년 2013년 2014년 2015년 2016년 규모 135 108 119 146 157 159 160 139 ※출처: State of the Satellite Industry Report (THE TAURI G ROUP, 2017)세계적인 리서치社인 Euroconsult사가 세계 주요국 우주기관 및 우주 신생국들의 지구관측 임무을 위한 위성 수요 계획을 바탕으로 발간한 Satellite-Based Earth Observation Market Prospects to 2025(2016.9)에서 예측한 동 시장규모는 2006~2015년기간동안 연평균 18.4억달러 규모의 시장에서 향후 2016~2025년 동안 연평균 35.5억달러 규모의 시장으로 성장할 것으로 보고 있으며, 위성수요는 2016년부터 2025년까지 향후 10년간 연평균 16% 성장할 것이며, 시장규모는 위성수요 성장세보다 작지만 연평균 약 9%씩 꾸준히 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 위성수요의 증가세보다 시장규모의 증가세가 작은 이유는 위성제작 단가의 하락과 소형위성위주의 수요 증가 등에 의한 것으로 판단됩니다.2015년 세계 위성제조시장에서 지구관측위성 제조시장은 약 11%를 차지하고있습니다. 위성시장 전망> 구 분 2006 - 2015 2016 - 2025 증가율 위성 수 163기 419기 +157% 위성 운용 국가 수 32개국 46개국 +44% 평규 위성 무게 1,070kg 600kg -44% 위성 제조분야 매출규모 184억달러 355억달러 +93% ※출처: Satellite-Based Earth Observation Market Prospects to 2025(Euroconsult, 2016. 09)세계 지구관측 위성 제조시장에서의 위성 수요는 4개 수요군으로 나누어 볼 수 있습니다. 첫번째는 관측능력을 높이기 위해 위성 카메라의 해상도와 위성체의 기동성을 높이는 방향으로 꾸준히 개발하고 있는 우주산업 선진국의 고성능 대형위성 수요, 두번째는 지구관측역량을 자체적으로 보유하고자 하는 개발도상국의 중저해상도의 중소형위성 수요, 세번째는 지구관측 위성을 통해 위성영상을 상업적으로 공급하고자 하는 위성 상용 운영기업의 위성 수요, 마지막으로 다수의 위성으로 위성영상을 실시간으로 획득/가공하여 새로운 정보를 상용화하고자 하는 상용 위성운용 벤처기업의 위성수요입니다. 참고로 상용 위성운용 벤처기업은 최근 2, 3년 전부터 급격히 성장하기 시작하면서 새로운 시장을 창출하고 있으며, 위성 수요자가 정부중심에서 중저해상도 영상을 대량으로 판매하는 민간으로 확대되는 계기가 되고 있습니다. 나. 회사의 현황국내에서 유일하게 위성시스템을 개발하여 수출하고 있는 당사는 위성체 분야에서 소형위성시스템 뿐만 아니라 중/대형위성의 탑재체와 부품을 개발ㆍ제조하고 있으며 지상체 분야에서는 소형/중형/대형위성의 관제 또는 위성으로부터 취득된 정보를 수신/처리하기 위한 지상국 장비와 S/W 제작을 핵심사업으로 영위하고 있습니다. 또한 위성을 제작하는데 사용된 기술을 기반으로 군사 목적으로 활용할 수 있는 위성과 무인기의 이동형 지상체 중심의 방위사업과 아리랑 위성과 당사가 수출한 위성에서 수신한 위성영상을 판매하는 위성영상판매사업을 함께 영위하고 있습니다. 산업적 측면에서 위성사업, 방위사업과 영상사업으로 구분하여 보면, 위성사업은 국내외 정부 또는 정부산하기관 등을 대상으로 위성시스템을 일괄수주계약방식(Turn-key)으로 공급하거나, 본체, 탑재체, 지상체 등과 같은 시스템의 일부분 또는 부품을 공급하는 사업입니다. 방위사업은 최종적으로 군이 수요로 하는 다양한 제품과 부품등을 공급하는 사업입니다. 그 공급사례로는 무인기 지상체사업, 차세대 전차/장갑차의 영상처리시스템,국방로봇의 영상제어장치, 유도무기의 제어센서 및 통신용 부품, 아리랑 위성 5호의 이동형 지상국 등을 들 수 있습니다. 영상사업은 자회사를 통해 사업을 진행하고 있으며, 최근 아리랑 3A호의 위성영상 판매권을 획득함에 따라 다양한 종류의 위성영상을 해외에 판매할 수 있는 경쟁력을 확보하였습니다. (1) 위성사업(위성체) (가) 시장의 특성 ■ 주요 목표시장당사는 위성의 무게 상으로는 소형위성, 용도상으로는 지구관측을 중심으로 삼고 있으며, 통신위성 그리고 관련 응용분야로 점차 넓혀가고 있습니다. 한편, 지역적으로는 동남아시아, 중동아시아, 유럽을 거쳐서 북남미까지를 목표시장으로 삼고 있습니다. 이 지역 내에서 신규로 위성개발에 참여할 것으로 예상되거나 후속위성을 발주할것으로 예상되는 나라로 기존 고객 인 싱가포르, 아랍에미레이트, 터키 등에서의 후속위성 프로그램과 신규고객군인 카자흐스탄, 이집트, 알제리, 칠레 등을 유망 고객으로 선정하고 영업활동을 집중하고 있습니다. 국내의 경우 감시정찰위성사업을 포함한 항공 및 지상 감시정찰분야, 영상처리분야 등 방위사업과 중대형위성의 부분품단위사업이 본격화 될 것으로 예상하고 있어 국내 정부주도의 위성시스템 및 기반기술을 이용한 방위사업을 목표시장으로 하고 있습니다. ■ 수요자의 구성과 특성당사의 국내 고객은 한국항공우주연구원, 한국전자통신연구원, 국방과학연구소 등 정부 출연 연구소와 한화시스템, 대한항공 등의 대기업입니다. 또한 해외에서도 스페인의 DEIMOS, 아랍에미레이트의 MBRSC, 터키의 TUBITAK UZAY와 TAI, 싱가포르의 DSO, 말레이시아의 ATSB 등 해당 국가의 정부 또는 정부출연연구소, 대학이 주요 고객입니다. 따라서 일단 계약이 체결되고 나면 사업의 안정성이 높고 자금회수에 대한 우려는 없습니다. ■ 내수와 수출의 구성 2018년 1분기에 달성한 위성체 사업 매출액의 국내외 비중을 구분하여 살펴보면, 매출액 79억(위성체관련 상품매출 포함) 중 해외 매출은 93%이며, 국내매출은 7%를 차지하고 있습니다 . (나) 경쟁상황 및 회사의 경쟁우위요소현재 소형위성관련 해외시장은 다자구도를 형성하고 있습니다.대형위성 개발업체인 Airbus D 소형위성 시장에 진입을 하였고, 일본 등이 소형위성의 상용화에 관심을 갖고 있다는 점은 소형위성 시장의 확대를 예측할 수 있는 바로미터라 할 수 있을 것입니다. 그러나 이러한 시장의 확대와 함께 소형위성 시장의 경쟁이 가속화 될 것으로 예상되어 위성제조업체의 원가경쟁력 강화 등이 필요한 시점으로 지적되고 있습니다. 2008년 이후부터 현재시점까지의 세계 소형위성 시장에서 경쟁한 사업들을 분석하였을 때, 당사와 SSTL, Airbus D 3개사가 비슷한 수의 사업들을 수주하여 개발완료하였거나 개발 중에 있는 것으로 파악하고 있습니다.최근 들어 미국, 유럽, 일본 등과 같은 우주 선진국에서 소형위성개발과 상업화에 대해 많은 관심을 표명하고 있습니다. 그러나 본격적인 사업화 측면에서 저 비용의 단가를 맞추는데 한계가 있어 우리나라와 같은 신흥 우주개발국이 참여하여 상업화를 추진하기에는 매우 유리한 "틈새시장"으로 인식되고 있습니다.이것은 회사들간 경쟁에 있어서 제품 가격의 비중이 높기 때문입니다. 일반적으로 인공위성 수요자는 위성의 성능과 가격을 중시합니다. 그런데 당사를 포함한 위 경쟁업체들은 수요기관이 요구하는 성능을 만족시키는 소형인공위성 제품을 보유하고 있고따라서 가격이 구매처를 결정하는 데 있어 큰 요인으로 작용하게 됩니다.당사가 보유하고 있는 세계시장에서의 경쟁우위 요인을 가격경쟁력과 기술경쟁력으로 구분하여 살펴보겠습니다.가격경쟁력측면은 세계 소형위성분야를 개척해온 영국 SSTL과 비교하여 살펴보겠습니다. 인공위성산업은 소량주문생산방식의 산업으로서 제조 과정이 사람의 수작업에 의존하게 되고, 따 라서 제조원가 중 인건비가 차지하는 비중이 높은 편입니다. 결과적으로 인건비가 인공위성의 가격 결정에 상당히 큰 영향을 미칩니다. 당사와 SSTL의 1인당 인건비를 비교하여 보면 당사가 SSTL의 55% 수준(2016년말 기준) 으로 낮습니다( SSTL: 0.9억원, 쎄트렉아이: 0.5억원 ). 이런 측면에서 당사는 가격 경쟁력을 보유하고 있다고 판단하고 있습니다.기술경쟁력측면은 과거에 발사된 위성들을 비교해 보았을 때 당사를 포함한 경쟁기업 모두 수요자의 요구사양을 만족시키고 있어 비슷한 수준으로 판단하고 있지만, 경쟁사인 SSTL(영국)을 대상으로 해상도별 위성개발 실적을 비교해보면 당사가 한발 앞서서 개발에 성공하고 있습니다. 당사의 위성시스템 개발 실적과 현재 진행 중인 사업을 간단히 말씀드리겠습니다.2009년 7월에 발사된 해상도 2.5m급 위성인 RazakSAT(말레이시아), DubaiSat-1(UAE)이 성공적으로 운영되었으며, 당사의 기존 고객인 아랍에미레이트의 MBRSC와 유럽의 상용 영상서비스 기업인 Deimos로부터 해상도 1m급의 소형위성을 수주하여제작을 완료하였습니다. DubaiSat-2는 2013년 11월에, Deimos-2는 2014년 6월에 성공적으로 발사되어 운용되고 있습니다.참고로 SSTL사(영국)는 해상도 2.5m급 위성인 NigeriaSat-2위성을 2011년에 발사하였고, 해상도 1m급 위성인 DMC 3위성을 2015년에 발사하였습니다.현재 진행 중인 대표적인 위성시스템 사업으로는 DubaiSat-3사업과 초고해상도 우주용 카메라 사업 등이 있습니다.당사는 1m급 해상도 위성인 DubaiSat-2와 Deimos-2의 발사 성공을 통해 글로벌 경쟁기업들보다 앞선 기술력을 보여주었으며, 최근에는 0.5m급 해상도의 지구관측위성(SpaceEye-X)을 개발하고 있습니다. 이로서 소형 지구관측 인공위성에 있어서 기술력의 척도인 해상도 측면에서 당사는 세계 최고 수준의 기술력을 보유한 Global Leading Company로서 자리잡게 되었습니다.당사 연구인력들의 우주분야 참여 실적은 다음과 같습니다. 국내외 우주분야 참여실적.jpg 국내외 우주분야 참여실적 가격이나 기술적측면 이외의 측면에서 당사는 후발주자이고 회사의 규모도 작아서 해외에서의 인지도나 신뢰도 면에서는 아직 SSTL이나 Airbus D 보다 열위에 있는 것으로 판단하고 있습니다. 그러나 당사가 개발한 위성들(RazakSAT, DubaiSat-1, DubaiSat-2, Deimos-2)의 성공적인 발사 및 운용실적, 0.5m급 초고해상도의 소형위성시스템 개발과 공격적인 해외 마케팅 등을 통해 점차 개선될 것으로 판단하고 있습니다.당사는 단기적으로 2013년과 2014년에 발사하여 성공적으로 운용중인 1m급 해상도위성시스템을 통해 다양하게 창출되고 있는 해외 잠재고객을 수주로 이어질 수 있도록 적극적인 해외마케팅을 진행하고 있으며, 금년 내 발사전 단계 모델인 품질인증 모델 개발이 완료될 것으로 예상되는 0.5m급 초고해상도 위성 SpaceEye-X를 바탕으로 지구관측위성시장의 주력시장인 초고해상도의 대형위성이 주로 경쟁하는 시장에 참여하여 기존 시장참여자들과 가성비에 의한 차별화된 제품전략을 통해 주요 시장 경쟁자로 자리잡을 것입니다.국내에서 위성을 자체 제작할 수 있는 곳은 당사를 비롯하여 미래창조과학부 산하 정부출연연구소인 한국항공우주연구원과 KAIST 인공위성연구센터가 있습니다. 민간기업으로 위성 설계, 제조, 시험 등 전체 시스템을 개발할 수 있는 기업은 당사 이외에는 전무한 것으로 판단하고 있습니다. (지상체)(가) 시장의 특성■ 주요 목표시장당사의 지상체 사업은 위성을 관제ㆍ운용하는 임무관제국과 위성에서 획득된 영상을지상에서 수신·처리하는 영상수신처리국을 포함한 위성용 지상체 개발과 그 영상의활용을 위한 영상처리 소프트웨어 개발을 사업 영역으로 하고 있습니다. 당사의 위성 지상체는 대형, 중형, 소형의 모든 영역에서, 그리고 통신, 지구관측, 기상, 과학시험, 기술시험 등 여러 용도에 걸쳐 사용되고 있습니다. 따라서 위성사업보다는 보다 넓은 업무 영역을 확보하고 있습니다.또한 위성용 지상체를 응용하여 이동형 인공위성 지상체와 항공기를 위한 지상체, 그리고 다양한 방위사업용 영상처리시스템 개발도 영위하고 있습니다.위성용 지상체의 경우 운용보안문제로 소유기술을 보유한 국가의 경우에는 해외업체로 발주되는 경우가 드뭅니다. 위성체와 일괄수주계약방식(Turn-key)으로 발주 되는 경우에는 주계약자 또는 주계약자와 컨소시엄 관계인 회사가 개발하는 것이 일반적입니다. 그래서 위성용 지상체의 해외 수출은 매우 제한적인 상황입니다. 하지만 이러한 상황은 국내에서도 동일하게 적용되므로 국내 사업의 경우에는 국내 기업에게 유리하게 작용하는 측면도 있습니다. 이러한 지상체 사업은 주요 수요자의 성격에따라 지상사업과 방위사업으로 구분할 수 있습니다. ■ 수요자의 구성과 특성당사의 국내 고객은 한국항공우주연구원, 한국전자통신연구원, 국방과학연구소와 방위사업청 등 정부 산하 연구소 및 기관과 한화시스템 등 대기업입니다. 따라서 일단 계약이 체결되고 나면 사업의 안정성이 높고 자금회수에 대한 우려는 거의 없다고 볼 수 있습니다. ■ 내수와 수출의 구성2018년 1분기에 달성한 지상체 사업 매출액의 국내외 비중을 구분하여 살펴보면, 지상체사업 매출액 29억 중 해외 매출은 1%이며,국내매출은 99%를 차지하고 있습니다. (나) 경쟁상황 및 회사의 경쟁우위요소위성용 지상체 시장은 자국 산업의 육성, 기술 보호, 위성운용보안를 위해 자국의 개발 능력이 확보되면 자국의 연구소나 기업체를 중심으로 개발하는 것이 최근 경향입니다. 국내 시장에서는 한국전자통신연구원, ㈜픽소니어, ㈜솔탑, KAIST 인공위성연구센터 그리고 당사가 활동 중에 있습니다. 이들은 발주 사업의 성격에 따라 상호 협력 또는 경쟁하고 있습니다. 방위사업용 지상체의 경우에도 국내기술로 개발이 가능한 경우에는 안보상 이유로 자국 연구소나 기업체를 중심으로 개발하고 있습니다. 감시정찰 분야 지상체의 경우에는 일괄수주계약방식(Turn-key)으로 사업이 발주되는 경우 전체 시스템을 개발하는 대형 방산업체와 컨소시엄 형태로 참여하게 됩니다. 당사는 경쟁사에 비해 지상체 분야에서 기술력과 개발경험에서 모두 우위에 있는 것으로 판단하고 있습니다. 당사는 우리별 3호 지상체 개발에서 시작하여, 국내 최초의고해상도 지구관측 위성인 다목적실용위성 2호기 지상국 개발, 국가지정연구실 과제를 통한 SAR Processor 개발 등 지상체에 필요한 요소기술을 모두 자체 개발하여 보유하고 있습니다. (2) 위성영상판매사업((주)에스아이아이에스)2009년과 2013년에 발사된 DubaiSat-1호, 2호에서 촬영한 위성영상을 판매하기 위하여 Dubai MBRSC와 각각 영상판매사업 계약을 체결하였으며, 2012년 11월에는 한국항공우주연구원과 아리랑 2호, 3호, 5호의 전세계 위성영상 판매권을 획득함으로써 본격적인 위성영상 판매사업을 시작하였습니다. 당사는 위성영상판매 및 서비스사업의 확장을 위해 기존 영상사업부문을 2014년 4월에 단순물적분할방법으로 분할하여 (주)에스아이아이에스를 설립하였으며, 2016년 7월에는 아리랑 3A호의 위성영상 판매권을 추가로 획득하여 사업을 진행하고 있습니다. (가) 시장의 특성당사의 종속회사인 (주)SIIS에서 영위하고 있는 위성영상판매 및 서비스사업은 전세계를 대상으로 지구관측위성을 독자적으로 보유하고 있지 않은 개발도상국의 정부, 기존에 고해상도 지구관측위성을 감시정찰 목적으로 활용하고 있는 군, 정보기관 그리고 지리정보시스템, 위치기반서비스 등을 제공하는 민간 서비스 사업자 등을 주요 고객으로 하고 있습니다.전 세계 다양한 고객 군을 대상으로 영업을 하여야 하므로 대륙별로 다수의 판매망을 구축하였으며, 이를 통해 가격 및 품질 경쟁력을 갖춘 위성영상을 전 세계에 판매하고 있습니다. (나) 경쟁상황 및 회사의 경쟁우위요소세계적인 리서치 회사인 Euroconsult社에서 발간한 "Satellite-Based Earth Observation Market Prospects to 2025(2016. 09)" 에서는 세계 지구관측 영상 데이터시장 규모를 2015년 17억달러 규모에서 2025년에는 29억달러(연평균 성장률 5%)규모로 성장할 것으로 예측하고 있습니다. 위성영상은 해양온도, 기후변화, 농산물 작황, 동물이동 등 민간, 과학 및 군사측면의 여러분야에서 사용되며, 이에따라 영상데이터 판매와 부가서비스 시장이 성장하고 있습니다.2015년 기준으로 DigitalGlobe社(미국)가 세계 위성영상 판매시장의 약41%를 점유하고 있으며, 뒤를 이어 Airbus D(프랑스)와 MDA社(캐나다)를 비롯한 영상판매회사들이 영상판매 시장을 주도하고 있습니다.당사는 다양한 해상도의 전자광학 영상과 SAR영상에 대한 공급능력과 정부투자 위성으로 중저가의 유연한 가격정책이 가능하다는 핵심 경쟁력을 통해 글로벌 마케팅을 진행해 왔으며, 최근에 발사된 아리랑 3A호의 해외 위성영상 판매권까지 획득하게 되면서 2.5m부터 0.5m까지의 전자광학영상과 1m급의 레이더 위성영상의 획득이 가능해져서 다양한 영상을 통해 해외 개발도상국의 정부기관, 지리정보시스템ㆍ위치기반서비스 등을 제공하는 서비스 사업자 그리고 감시정찰목적으로 활용하고 있는 군ㆍ정보기관을 대상으로 보다 강력한 마케팅을 진행하고 있습니다.당사는 위성영상판매 사업의 성공적인 정착을 위해 2017년말 기준 해외 96개, 국내 4개의 국내외 reseller 네트워크를 구축하고 있으며, 글로벌영상판매망을 통해 위성영상의 판매를 위탁하고 있습니다. 아리랑위성 영상.jpg 아리랑위성 영상 (3) 신규사업 등의 내용 및 전망당사는 딥러닝 기술을 활용한 위성영상 기반의 데이터 분석사업을 신규사업으로 선정하여, 사업 추진에 필요한 인적역량 및 요소기술 확보 등을 진행하고 있습니다. 위성영상 기반의 데이터 분석 시장은 국내를 포함해 전세계적으로 도입단계인 시장으로 시장규모나 사업기회 측면에서 성장가능성이 높을 것으로 예상하고 있습니다. 본 사업의 추진과정에 따라 다양한 형태의 투자가 진행될 가능성이 있으며, 향후 본 사업의 특성에 맞는 독자적인 의사결정구조와 운영능력 확보가 필요할 경우, 딥러닝 기술을 활용한 위성영상 기반 데이터분석 전문회사로 성장할 수 있도록 분할을 통한 자회사 설립이 진행될 수 있습니다. (4) 조직도 조직도.jpg 조직도 2. 주요 제품, 서비스 등 당사는 소형위성시스템, 중형 및 소형위성의 탑재체와 부품 등의 인공위성과 소형, 중형, 대형위성의 관제 또는 위성으로부터 취득된 정보를 수신처리하기 위한 지상체 제조를 핵심사업으로 영위하고 있습니다. 또한 자회사인 (주)에스아이아이에스를 분할 설립하여 위성영상 판매 및 서비스 사업을 영위하고 있습니다. 가. 주요 제품 등의 현황 (단위 : 백만원) 사업군 매출유형 품 목 구체적용도 주요상표등 매출액(비율) 2018년1분기 2017년 위성사업 제품용역 소형위성시스템, 전자광학카메라,지상체 지구관측용소형인공위성,위성영상수신처리및 위성관제 SpaceEye-1, 2, 10EOS-A,C,DH위성영상수신처리시스템,이동형 지상국 9,762(84.45%) 33,477(78.29%) (주)SIIS 상품 위성영상 지역정보,위치정보 등 - 730(6.31%) 5,256(12.29%) 기타 상품 메모리 등 우주항공용 - 1,068(9.24%) 4,029(9.42%) 합 계 11,560(100.00%) 42,762(100.00%) 주1) 기타 사업에는 위성부품 매출이 포함되어 있습니다.주2) (주)SIIS의 매출액은 내부거래가 제외된 금액입니다. 나. 주요 제품 등의 가격변동추이위성체사업과 지상체사업은 수요자의 요구에 맞추어 제품의 사양이 결정되는 수주산업입니다. 따라서 수요자가 요구한 사양에 따라 그 가격이 결정됩니다. 일반적으로 소형위성의 가격은 제품 사양에 따라 2~6천만 달러 선에서 결정되고 있습니다.또한 비슷한 무게와 임무의 위성이라도 고성능 탑재체와 신뢰도가 높은 고성능 부품의 사용유무에 따라 개발비의 차이가 상당히 큽니다. 리서치 기관이 발표한 자료를 통해 평균적인 위성의 가격을 참고할 수는 있으나, 개별 소형위성 프로그램의 가격을 일반화하여 직접 비교하기는 어렵습니다. (1) 위성사업(위성체 가격 변동)위성과 전자광학카메라의 가격 변동 요인은 고객의 요구에 따른 제품 사양과 성능에 따라 다양합니다. 다만 'Satellite-Based Earth Observation Market Prospects 2025' (Euroconsult, 2016.09) 보고서에 따르면, 선진 우주 기관 및 정밀 상용 위성의 평균 가격이 2006~2015년 기간 동안 $198million에서 2016~2025년 기간 동안 $173million으로, 그 외 위성의 평균 가격은 2006~2015년 기간 동안 $81million에서 2016~2025년 기간 동안 $67million로 하락할 것을 예상하고 있습니다. 이러한 위성 평균 가격의 하락은 큐브셋과 같은 저성능 constellation 미션에 대한 증가와 $50million이하의 저비용 위성 프로그램에 따른 것으로 위성의 평균적인 가격은 하락하더라도, 고가의 대형위성이나 당사가 개발하는 소형위성의 개별 가격은 고객이 요구하는 제품 사양과 성능에 따라 결정되므로, 큰 변동이 없을 것으로 판단하고 있습니다. (지상체 가격변동)지상체의 경우 가격은 구매자의 요구사항에 따라 결정되므로, 가격변동의 가장 큰 요인은 구매자의 요구사항의 변화입니다. 지상체사업은 위성운영국 개발과 영상수신처리국 개발사업으로 구분됩니다. 지상체 사업을 단독으로 수주하여 개발한 실적은 대부분 국내 다목적실용위성사업(2,3,5호)의 지상체 사업 등이 있었습니다. 과거 국내 정부주도 위성사업에 공급한 지상체의 공급가격은 위성운영국과 영상수신처리국 각각 구분하여 약 30억원에서 50억원 규모로 판단됩니다. (2) 위성 영상 사업(위성 영상 가격변동)위성 및 영상의 종류, 패키지 구성 및 거래처 상황, 계약조건에 따라 차등하여 가격이결정되므로, 일률적으로 가격변동사항을 기재하기 어렵습니다. 3. 원재료에 관한 사항 가. 위성사업(1) 위성체소형 인공위성의 주요 원재료의 조달원은 미국, 러시아, 독일, 프랑스, 이태리, 대만 등 여러 지역에 분산되어 있습니다. 당사의 원재료 조달에 있어 존재하는 특징적인 사항을 설명하면 다음과 같습니다.첫째, 높은 신뢰성을 요구하는 인공위성 제작에 사용하기 위해서는 다른 인공위성에서 검증된 경험이 있는지를 중요한 구입 기준으로 삼고 있습니다. 그러나 현재까지 국내에서 생산된 원재료들은 이러한 검증 경험이 부족하고, 또한 국내에는 우주 관련사업을 영위하고 있는 곳도 드물기 때문에 해외로부터 자원을 조달하는 경우가 많습니다. 둘째, 소형위성 부품의 조달과 관련하여 전세계적으로 '전략물자 수출통제' 의 규제를 받습니다. 세계 어느 회사든지 제품이 전략 물자에 해당하는 경우에는 원재료의 조달 과정에서 이 통제를 받습니다. 당사의 경우에도 '평화적 목적으로만 사용하겠다'라는 서약서 등을 제출하게 되는 때도 있습니다. 하지만 그동안 문제가 된 적이 없습니다. 현재 우리 정부의 적극적인 노력으로 우리 나라가 국제적으로 안전지대라는 신뢰도를 축적해 나가고 있습니다. 또한 회사 차원에서도 이를 충분히 숙지하고 준수하고 있습니다. 셋째, 우주용 제품은 신뢰성과 관련된 각종 테스트를 거치는 경우가 많고, 주문 제작하는 경우가 많아 긴 납기를 요구하게 되어 1년 이상의 납기를 가지는 부품도 많습니다.원재료의 가격 변동은 그다지 크지 않지만, 원천 원재료의 수급 상황과 대외 환율의 변동에 따라 다소의 변동은 존재하고 있습니다. (2) 지상체인공위성 지상체에 있어서 원재료 조달금액은 미미한 부분을 차지하고 있습니다. 이는 지상체 사업의 대부분은 소프트웨어 개발에 가깝고, 최종 납품되는 하드웨어 항목은 쉽게 구입할 수 있는 컴퓨터와 서버, 워크스테이션, 자료저장장치 정도에 한정되기 때문입니다. 다만, 고객의 요청이 있는 경우에는 위성 데이터 송수신용 대형 안테나 구매를 기술적으로 보조하거나 중계 무역을 통해 판매하는 경우가 있습니다.지상체 분야에서 가장 중요한 원재료인 지상 안테나의 가격은 크기와 성능에 따라 $$1.9million~$3.1million 정도의 가격이 형성되어 있습니다. 고성능화가 급속히 진행되는 워크스테이션의 경우에는 2년 이상 동일한 모델로 판매되는 사례를 찾기 어렵지만, 동일한 규격인 경우에는 연산능력의 진화로 인해 단위 연산능력당 가격은 지속적으로 하락하는 특징을 가지고 있기도 합니다. 나. 위성영상 판매 및 서비스 사업당사는 자회사인 (주)에스아이아이에스를 통해 한국항공우주연구원과 아리랑 2호, 3호, 5호, 3A호의 전세계 위성영상 판매권 계약을 통해 위성영상 판매하는 사업을 영위하고 있습니다. 본 사업은 고객의 주문에 따라 아리랑위성으로부터 촬영된 영상을 판매한 후 수익을 한국항공우주연구원과 분배하는 형태의 사업이므로 원재료에 관한 사항에 대하여 해당사항이 없습니다. ※ 주요 원재료 등의 현황 (단위 : 천원) 사업부문 매입유형 품 목 구체적용도 매입액 비율 비고 위성사업 원재료 구조물 인공위성 제작 2,609 0.67% - 원재료 단품소자류 인공위성 제작 43,304 11.11% 전자부품 원재료 Data 통신 Module 인공위성 제작 785 0.20% - 원재료 Cable 류 인공위성 제작 48,276 12.39% - 원재료 Power(전력소자) 인공위성 제작 1,628 0.42% 원재료 기타 인공위성 제작 293,006 75.21% - 원재료 계 389,608 100.00% - 위성사업 상품 IC 상품 OFFER 83,458 14.68% - 상품 Memory Module 상품 OFFER 392,854 69.11% - 상품 상품 기타 상품 OFFER 92,154 16.21% - 상품 계 568,466 100.00% - 위성사업 외주가공 PCB 가공 인공위성 제작 23,355 1.07% - 외주가공 기계구조물 인공위성 제작 331,260 15.13% - 외주가공 광학구조물 광학카메라 제작 1,767,160 80.71% 카메라부 외주가공 기타 인공위성 제작 67,772 3.10% - 외주가공 계 2,189,547 100.00% - 매입 총계 3,147,622 - - 주) 2018년 1분기말 매입 현황에 대하여 집계한 것으로 해외 원재료에 대해서 원화 환산이 필요한 경우 연평균 환율(@1,072.72/US$)을 적용하였습니다. 4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거(1) 위성사업(위성체)최근 5년동안 진행된 위성시스템 사업을 기준으로 보면 DubaiSat-2, Deimos-2호, DubaiSat-3, 기타 해외 위성본체 및 카메라사업 등 그리고 군 위성 시제품 개발사업 등을 진행하고 있었기 때문에 연간 약 3기에서 3.5기의 위성생산능력을 보유하고 있습니다. (지상체)위성관제 및 위성영상 수신처리를 위한 소프트웨어개발 및 운영은 지식기반 산업이므로 생산설비를 통한 생산능력 산출과는 해당사항이 없습니다. 이 사업 역시 소형위성사업과 동일한 기준을 적용하여 생산 능력을 판단하고 있습니다. (2) 위성영상판매 사업위성영상 판매 및 서비스 사업은 해당사항이 없으므로, 기재하지 않았습니다. 나. 생산실적 및 가동률 주요 종속회사인 (주)에스아이아이에스는 위성영상을 한국항공우주연구원으로부터 공급받아 판매하기 때문에 생산실적 및 가동률 산출에서 제외하였습니다. (1) 생산실적 (단위 : 백만원) 사업부문 품 목 사업소 2018년 1분기(제20기) 2017년(제19기) 2016년(제18기) 위성사업 인공위성 시스템 - 9,762 33,477 26,516 소 계 9,762 33,477 26,516 기타사업 기타 - - - 148 소 계 - - 148 합 계 9,762 33,477 26,664 주1) 위성사업 중 진행률에 의거 매출액을 인식하고 있는 사업의 경우 해당 매출액을 생산실적으로 기재하였습니다. (2) 당 분기의 가동률 당사는 연구 및 기술직 인원의 최대 작업시간(Man/Hour)을 설정하고 이에 대해 계산기간별로 각 사업에 투입되는 실제 작업시간(Man/Hour)을 적용하여 가동률을 계산하였습니다. (단위 : 시간, %) 사업소(사업부문) 표준가동시간 실제가동시간 평균가동률 전 사업부문 111,888 110,209 98.5% 합 계 111,888 110,209 98.5% 주1) 최대 투입가능시간=계산 기간별 연구기술직 월평균인원수 Ⅹ 표준 총 작업시간 - 계산 기간별 연구·기술직 월평균인원수 : 222명 - 표준 총 작업시간: 일 8시간, 월 21일, 3개월 = 시간/년, 인주2) 실제 작업시간: 계산 기간별 연구/기술직 인원의 실제사업 투입시간 합계 다. 생산설비의 현황 등(1) 생산설비의 현황 [자산항목 : 2018년 03월 31일 현재] (단위 : 천원) 사업소 소유형태 소재지 구분 기초장부가액 당 분기증감 당 분기상각 국고보조금 기말잔액 증가 감소 본사 자가 대전시유성구전민동461-26 토지 3,099,179 - - - - 3,099,179 건물 12,905,952 - - 109,051 - 12,796,901 구축물 107,420 - - 1,040 - 106,380 차량운반구 126,555 - - 10,679 - 115,876 기계장치 542,196 - - 49,599 (19,350) 511,947 공기구 509,516 2,200 - 33,380 - 478,336 비품 189,583 66,231 - 17,475 (215) 238,554 건설중인자산 330,580 542,234 - - - 872,814 합 계 17,810,981 610,665 - 221,224 (19,565) 18,219,987 (2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등(가) 진행중인 투자해당사항이 없습니다. (단위 : 백만원) 사업부문 구 분 투자기간 투자대상자산 투자효과 총투자액 기투자액(당기분) 향후투자액 비 고 - - - - - - - - - 합 계 - - - - - (나) 향후 투자계획 (단위 : 백만원) 사업부문 계획명칭 예상투자총액 연도별 예상투자액 투자효과 비고 자산형태 금 액 제20기 제21기 제22기 전사 위성체조립시설 건물 10,000 10,000 - - 생산설비확충을 통한생산능력확대 - 위성체시험장비 기계장치 2,500 1,000 1,000 500 - 전자광학생산설비 기계장치 1,200 500 500 200 - 합계 13,700 11,500 1,500 700 - (주) '연도별 예상투자액'은 국내외 대규모사업 수주여부에 따라 변경될 수 있습니다. 5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적 (단위 : 천원) 사업부문 구 분 2018년 1분기(제20기) 2017년(제19기) 2016년(제18기) 위성사업 수 출 6,871,915 15,483,341 13,834,372 내 수 2,889,644 17,993,721 12,681,851 합 계 9,761,559 33,477,062 26,516,223 (주)SIIS 수 출 347,572 2,108,303 3,633,150 내 수 381,903 3,148,059 975,925 합 계 729,475 5,256,362 4,609,075 기타사업 수 출 538,321 1,085,240 165,529 내 수 530,083 2,943,475 2,947,547 합 계 1,068,404 4,028,715 3,113,076 합 계 수 출 7,757,808 18,676,884 17,633,051 내 수 3,801,630 24,085,255 16,605,323 합 계 11,559,438 42,762,139 34,238,374 주1) 기타사업에는 상품 및 방사선감시기 사업 매출이 포함되어 있습니다.주2) (주)SIIS의 매출액은 내부거래가 제외된 금액입니다. 나. 판매방법 및 판매경로 등(1) 판매방법소형위성사업은 1기당 가격이 수백억에 이르는 제품을 주문 생산하는 사업입니다. 또한 인공위성은 기계구조, 열역학, 재료공학, 전기·전자, 소프트웨어, 시스템공학과 물리학, 천문학 등 전문분야의 지식이 요구되는 제품입니다. 소형위성의 이러한 특성 때문에 기술적 전문지식을 가진 고급 엔지니어가 수요자를 직접 발굴하고 접촉하고 사업을 수주하는 직접마케팅의 형태를 띄고 있습니다. 따라서 별도의 간접 유통경로는 존재하지 않습니다.현재까지 수요자를 개발하기 위해 취하고 있는 방법은 우주 관련 학회, 원격탐사 관련 학회 등 학회와 전시회 등을 통해 회사를 알리고 잠재고객을 발굴합니다. 이후 수요기관을 방문하여 인공위성의 동향, 회사와 제품의 소개 등을 실시합니다. 그리고 지속적인 접촉을 통해 수요기관의 요구사항과 당사의 제품규격을 조율하면서 공급 가능한 제품 사양을 결정합니다. 그 후에는 수요기관이 예산을 확보하고 사업승인을 받을 때까지 계속적인 지원을 합니다. 수요기관 사업 승인 후에는 수요기관의 구매정책에 따라 공개경쟁 형태 또는 수의계약 형태로 사업을 수주하게 됩니다. (2) 판매경로 (단위 : 천원, %) 사업부문 구분 판매경로 판매경로별매출액 위성사업 내수 *입찰 공고→제안서제출 →수주 →제작→ 납품 2,889,644 (29.60%) 수출 *제안서제출→수주→제작→납품*위성체 수출과 턴키 계약*다목적실용위성 해외 직수신권 계약시 턴키 계약 6,871,915 (70.40%) (주)SIIS 내수 *견적→ 발주서 수령→ 납품 381,903 (52.35%) 수출 *견적→ 발주서 수령→ 납품 347,572 (47.65%) 기타사업 내수 *견적→ 발주서 수령→ 해외구매→ 납품 530,083(49.61%) 수출 *견적→ 발주서 수령→ 해외구매→ 납품 538,321 (50.39%) 합 계 내수 3,801,630 (32.89%) 수출 7,757,808 (67.11%) 계 11,559,438 (100.00%) 주1) 각 부문별 매 출액 은 2018년 1분기 매출 액을 기준으로 작성하였습니다.주2) (주)SIIS의 매출액은 내부거래가 제외된 금액입니다. 주3) 기타사업의 매출유형은 상품 매출입니다. 6. 수주상황 ◆click◆『수주상황』 삽입 11013#*_수주상황.dsl 27_수주상황 2018년 03월 31일 기준 (단위 : 억원) 품목 수주일자 납기 수주총액 기납품액 수주잔고 수량 금액 수량 금액 수량 금액 위성시스템 - - - 1,149 - 635 - 514 합 계 - 1,149 - 635 - 514 주1) 각 계약별 수주상황은 회사의 영업기밀에 해당되므 로, 2018년 1분기 기준 계약기간 및 수주잔고가 남아있는 계약들을 기준으로 간략하게 기재하였습니다.주2) 해외수주 사업의 경우, 당기 연평균 환율을 적용하였으며, 원화 환산적용 환율 등의 차이로 원화금액 기준의 정보 상호간에 다소 차이가 발생할 수 있습니다.주3) 기 공시된 사업의 수주상황에 대해서는 "연결 및 별도 재무제표 주석"과 "III-6. 기타 재무에 관한 사항" → "마. 수주계약 현황"을 참조하여 주십시오. 7. 시장위험과 위험관리당사는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측가능경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크관리에 만전을 기하고 있습니다. 특히 해외 프로젝트 수주에 의한 외화 수금이 외자재수입에 의한 외화지출보다 많은 현금흐름을 가지고 있으므로 환율변동에 따른 환차손이 환리스크관리의 주 대상입니다.당사의 파생상품 거래의 목적은 환위험 노출 등에 따른 환차손 위험의 제거이며 재무관리부서에서는 환율의 변동추이와 회사의 자금상황을 고려하여 환노출부분에 대하여 선물환, 환변동보험등의 환헷징방법을 다각적으로 검토하여 리스크관리를 하고 있습니다. 단, 현재 회사내 환리스크관리만을 전담하는 별도의 조직은 구성되어 있지 않습니다. 가. 자본위험 (1) 연결실체는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 전략은 전기대비 변동이 없습니다.연결실체는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다. 연결실체는 외부적으로 강제된 자기자본규제의 대상은 아닙니다. 당분기말 및 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 당분기말 전기말 부채 18,788,653 15,806,165 자본 55,113,738 54,789,512 부채비율 34% 29% (2) 금융자산, 금융부채 및 자본의 각 범주별로 채택한 주요 회계정책 및 방법( 인식방법과 측정기준, 그리고 수익과 비용 인식기준을 포함)은 주석2에 상세히 기재되어 있습니다.(3) 당분기말 및 전기말 현재 금융자산과 금융부채의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.(당분기말) (단위: 천원) 구 분 당기손익인식금융자산 대여금및수취채권 매도가능금융자산 단기매매항목 당기손익인식항목 지정 현금및현금성자산 - - 3,446,228 - 단기금융상품 - - 370,407 - 당기손익인식금융자산 7,126 매출채권및기타채권 - - 9,263,575 - 기타금융자산 - - 3,272,753 - 매도가능금융자산 - - - 380,771 합 계 - - 16,352,963 380,771 (단위: 천원) 구 분 당기손익인식금융부채 상각후원가 측정 금융부채 단기매매항목 당기손익인식항목 지정 매입채무및기타채무 - - 5,608,419 차입금 3,000,000 기타금융부채 - - 4,908,001 합 계 - - 13,516,420 (전기말) (단위: 천원) 구 분 당기손익인식금융자산 대여금및수취채권 매도가능금융자산 단기매매항목 당기손익인식항목 지정 현금및현금성자산 - - 7,271,934 - 단기금융상품 - - 183,903 - 매출채권및기타채권 - - 3,948,774 - 기타금융자산 - - 2,655,353 - 매도가능금융자산 - - - 380,771 합 계 - - 14,059,964 380,771 (단위: 천원) 구 분 당기손익인식금융부채 상각후원가 측정 금융부채 단기매매항목 당기손익인식항목 지정 매입채무및기타채무 - - 6,393,893 기타금융부채 - - 4,640,701 합 계 - - 11,034,594 (4) 당분기 및 전분기 중 발생한 금융자산과 금융부채의 범주별 순손익은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 금융자산: 대여금및수취채권 이자수익 1,195 11,442 금융부채: 상각후원가 측정 금융부채 이자비용 (35,034) (50,618) 나 . 금융위험 연결실체는 영업과 관련한 금융위험을 관리하고 있으며 이러한 위험들은 시장위험(통화위험, 이자율위험포함), 신용위험 및 유동성 위험을 포함하고 있습니다.1) 시장위험연결실체는 주로 환율의 변동으로 인한 금융위험에 노출되어 있으며 이를 관리하기 위해 파생상품을 활용하고 있습니다.가. 외화위험 관리연결실체의 환위험은 외화로 표시된 화폐성자산과 화폐성부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 연결실체의 외화로 표시된 채권과 채무관리를 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리하고 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 자산 부채 당분기말 전기말 당분기말 전기말 USD 9,982,014 5,109,089 7,793,240 7,359,672 EUR 77 227,612 310,751 86,724 PHP 975,841 1,203,490 - - 합 계 10,957,932 6,540,191 8,103,991 7,446,396 ㄱ. 외화민감도 분석연결실체는 주로 미국의 통화(USD), 유럽의 통화(EUR)에 노출되어 있으며 아래 표는 각 외화에 대한 원화 환율의 10% 변동시 민감도를 나타내고 있습니다. 민감도분석은 결제되지 않은 외화표시 화폐성항목만 포함하며, 보고기간말에 환율이 10% 변동할 경우를 가정하여 외화환산을 조정합니다. 양수(+)는 관련 통화에 대하여 원화가10%강세인 경우 당분기손익 증가를 나타냅니다. 관련 통화에 대하여 원화가 10% 약세인 경우 법인세비용 차감전 당분기손익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 유사하지만 음수(-)가 될 것입니다.(당분기) (단위: 천원) 환종 금융자산 금융부채 환율10% 상승시 환율10% 하락시 환율10% 상승시 환율10% 하락시 USD 998,201 (998,201) (779,324) 779,324 EUR 7 (7) (31,075) 31,075 PHP 97,584 (97,584) - 합계 1,095,792 (1,095,792) (810,399) 810,399 (전기) (단위: 천원) 환종 금융자산 금융부채 환율10% 상승시 환율10% 하락시 환율10% 상승시 환율10% 하락시 USD 510,909 (510,909) (735,967) 735,967 EUR 22,761 (22,761) (8,672) 8,672 PHP 120,349 (120,349) 합계 654,019 (654,019) (744,639) 744,639 ㄴ. 통화선도계약 연결실체는 외화채권 회수액의 외환위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 또 한 연결실체의 외화위험관리정책은 주기적으로 검토되고 있습니다. 다음 표는 당분기말 및 전기말 현재 결재되지 않은 통화선도계약의 세부사항을 나타 낸것 입니다. (당분기말) (원환단위: 천원, 외화단위:USD) 구 분 평균약정환율 외화금액 계약금액 공정가치 매매목적통화선도계약 USD매도 1년 미만 1,068.40 1,500,000 1,602,600 7,126 (전기말) (원환단위: 천원, 외화단위:USD) 구 분 평균약정환율 외화금액 계약금액 공정가치 매매목적통화선도계약 USD매도 1년 미만 1,153.10 1,250,000 1,441,375 102,564 나. 이자율 위험 관리 이자율위험은 미래 시장이자율 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 한편, 당분기말 현재 연결실체의 순차입금은 모두 고정이자율 차입금입니다. 2) 신용위험연결실체는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다. 연결실체는 당분기말 및 전기말 현재 금융보증계약 및 대출약정이 없으므로 관련된 신용위험에 노출되어 있지 않습니다. 연결실체는 신용위험에 노출된 금융자산의 장부금액이 신용위험에 대한 최대 노출정도를 가장 잘 나타내는 경우에 해당된다고 판단하고 있습니다.3) 유동성위험 유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 연결실체의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 연결실체는 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 금융자산의 잔존계약의 만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다. (당분기말) (단위: 천원) 구 분 1년미만 1년초과 합 계 현금및현금성자산 3,446,228 3,446,228 당기손익인식금융자산 7,126 7,126 단기금융상품 370,406 370,406 매출채권 9,091,302 9,091,302 미수금 161,902 161,902 미수수익 10,371 10,371 대여금 789,500 1,196,000 1,985,500 매도가능금융자산 380,771 380,771 보증금 40 1,287,213 1,287,253 합 계 13,876,875 2,863,984 16,740,859 (전기말) (단위: 천원) 구 분 1년미만 1년초과 합 계 현금및현금성자산 7,271,934 - 7,271,934 당기손익인식금융자산 102,564 - 102,564 단기금융상품 183,903 - 183,903 매출채권 3,914,980 - 3,914,980 미수금 23,908 - 23,908 미수수익 9,886 - 9,886 대여금 522,000 1,170,500 1,692,500 보증금 5,040 957,813 962,853 합 계 12,034,215 2,128,313 14,162,528 당분기말 및 전기말 현재 금융부채의 잔존계약 만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다. (당분기말) (단위: 천원) 구 분 1년미만 1년초과 합 계 매입채무 727,861 - 727,861 차입금 300,000 300,000 미지급금 4,880,558 3,948,091 8,828,649 미지급비용 959,910 - 959,910 합 계 6,868,329 3,948,091 10,816,420 (전기말) (단위: 천원) 구 분 1년미만 1년초과 합 계 매입채무 1,214,478 - 1,214,478 미지급금 5,179,415 3,938,663 9,118,078 미지급비용 702,038 - 702,038 합 계 7,095,931 3,938,663 11,034,594 4) 금융상품의 공정가치가. 당분기말 및 전기말 현재 공정가치로 후속측정되지 않은 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말 전기말 장부금액 공정가치 장부금액 공정가치 금융자산 현금및현금성자산 3,446,228 3,446,228 7,271,934 7,271,934 대여금및수취채권 12,906,735 12,906,735 6,788,030 6,788,030 합 계 16,352,963 16,352,963 14,059,964 14,059,964 금융부채 상각후원가로평가하는 금융부채 13,516,420 13,516,420 11,034,594 11,034,594 연결실체는 상기 금융자산 및 금융부채의 공정가치는 장부금액과 유사한 것으로 판단하고 있습니다.나. 공정가치 측정에 적용된 평가기법과 가정 금융자산 및 금융부채의 공정가치는 다음과 같이 결정하였습니다. - 파생상품의 공정가치는 공시된 가격을 이용하여 계산되었습니다. 다만 공시된 가격을이용할 수 없다면, 옵션이 아닌 파생상품의 경우에는 금융상품의 기간에 대하여 적용가능한 수익률곡선을 사용하여 할인된 현금흐름 분석을 수행하며, 옵션인 파생상품의 경우에는 옵션가격결정모형을 사용하고 있습니다. 통화선도계약은 공시된 선도환율과 계약의 만기와 일치하는 공시된 이자율로부터 도출된 수익률곡선을 사용하여 측정하였습니다. 이자율스왑은 공시된 이자율로부터 도출된 적용가능한 수익률곡선에 기초하여 추정되고 할인된 미래현금흐름의 현재가치로 측정하였습니다. - (상기에 기술된 금융상품을 제외한) 기타 금융자산과 금융부채의 공정가치는 할인된 현금흐름 분석에 기초하여 일반적으로 인정된 가격결정모형에 따라 결정하였습니다. 다. 연결실체는 재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다. (수준 1) 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서의 (조정되지 않은) 공시가격 (수준 2) 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함 (수준 3) 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수) 라. 당분기말 및 전기말 현재 연결재무상태표에서 공정가치로 후속측정 되는 금융상품의 공정가치를 공정가치 서열체계 수준별로 분류한 내역은 다음과 같습니다. (당분기말) (단위: 천원) 구 분 수준 1 수준 2 수준 3 합 계 당기손익인식금융자산 매매목적 통화선도계약 - 7,126 - 7,126 (전기말) (단위: 천원) 구 분 수준 1 수준 2 수준 3 합 계 당기손익인식금융자산 매매목적 통화선도계약 - 102,564 - 102,564 당분기 및 전분기 중 공정가치 서열 체계의 수준간의 이동은 없었습니다. 한편, 공정가치로 후속측정하는 것이 원칙인 금융자산이나 금융부채 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 원가로 측정되는 금융자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말 전기말 매도가능금융자산 시장성없는 지분증권 380,771 380,771 마 . 공정가 치측정 에 사용된 가치평가기법과 투입변수에 대한 설명 구분 당분기말 공정가치 (단위: 천원) 가치평가기법 유의적인 관측가능하지 않은 투입변수 관측가능하지 않은 투입변수와 공정가치측정치 간의 연관성 통화선도 7,126 할인된 현금흐름(주1) 해당사항 없음 해당사항 없음 (주1) 통화선도의 공정가치는 원칙적으로 측정대상 통화선도의 잔존기간과 일치하는 기간에 대한 보고기간 말 현재 시장에서 공시된 선도환율에 기초하여 측정하고 있습니다. 통화선도의 잔존기간과 일치하는 기간의 선도환율이 시장에서 공시되지 않는다면, 시장에서 공시된 각 기간별 선도환율에 보간법을 적용하여 통화선도의 잔존기간과 유사한 기간의 선도환율을 추정하여 통화선도의 공정가치를 측정하고 있습니다. 통화선도의 공정가치 측정에 사용되는 할인율은 보고기간 말 현재 시장에서 공시되는 이자율로부터 도출된 수익률곡선을 사용하여 결정하고 있습니다. 8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 회사는 환율변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 선물환매도계약 및 환변동보험계약을 체결하고 있습니다. 파생상품계약과 관련하여 발생된 손익은 기업회계기준에 따라 당분기말 손익으로 인식하였습니다. 모든 파생상품의 공정가액은 평가일 현재 환율과 약정환율에 따라 평가하였습니다.한편, 파생상품계약과 관련하여 당분기 재무제표에 반영된 평가이익은 7,126천원이고 거래이익은 11,686천원입니다.당분기말 현재 파생상품거래 미결제 약정 잔액과 관련하여 당분기말 재무제표에 반영된 평가이익은 7,126천원 입니다.위험회피를 위해 체결된 파생상품계약의 위험회피대상 외화자산, 부채로 부터 발생된 이익(외환차익 및 외화환산이익 등)은 69,829천원, 손실(외환차손 및 외화환산손실 등)은 158,142천원입니다.당분기말 현재 미결제약정의 내용은 다음과 같습니다.(선물환매도계약) 회사는 외화채권과 관련하여 예상되는 환율변동위험을 회피할 목적으로 기업은행 대덕공단지점 및 KEB하나은행과 선물환매도 계약을 체결하고 있습니다 선물환매도 미결제약정 잔액과 관련하여 당분기 재무제표에 반영된 선물환매도 평가이익은 7,126천원입니다. (단위: 원, $) 거래상대방 계약일 만기일 대상통화 약정환율 계약금액 평가이익(손실) 대금수수방법 계약내용 기업은행 2018.03.21- 2018.06.25 18.06.25 USD 1,064.80 $750,000 1,249천원 총액수수 만기일에 약정환율을 적용하여 계약금액을 매도하기로함 KEB하나은행 2018.03.23-2018.05.31 18.05.31 USD 1,072.00 $750,000 5,877천원 총액수수 만기일에 약정환율을 적용하여 계약금액을 매도하기로함 주) 분기말 현재 환율: @1,066.40/USD 9. 경영상의 주요계약 등 가. 선물환매도계약 (단위:원,$) 계약당사자 기간 계약내용 대금조건 기업은행 2018.03.21- 2018.06.25 선물환매도계약 약정매도환율 : 1,064.80/$약정매도금액 : $750,000 KEB하나은행 2018.03.23-2018.05.31 선물환매도계약 약정매도환율 : 1,072.00/$약정매도금액 : $750,000 나. 자기주식취득 신탁계약 (단위:원) 화차 계약당사자 기간 계약금액 비고 1 미래에셋대우증권 2014.08.01-2018.07.31 500,000,000 3차 연장 2 미래에셋대우증권 2017.08.16-2018.08.15 500,000,000 - 3 미래에셋대우증권 2018.03.06-2019.03.05 500,000,000 - 주) 분기보고서 작성기준일 현재 총 자기주식취득 신탁계약금액은 15억원 입니다. 10. 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요(1) 연구개발 담당조직 보고서 작성기준일 현재 연구소는 종속회사 연구소를 포함하여 2개의 연구소가 운영되고 있으며, 자회사를 포함한 당사 연구소 인원은 연구소장 각 1명과 총 74명의 연구원으로 구성되어 있습니다. 연구소 조직운용은 프로젝트별 매트릭스(Matrix) 형태로 운용하고 있으며 필요에 따라 사업부와 상호유기적으로 연계하여 연구소 자체 과제, 국가위탁 과제 등을 진행하고 있습니다. (2) 연구개발비용 (단위 : 천원) 과 목 제20기('18. 1분기) 제19기 제18기 비고 원 재 료 비 230 196,469 596,205 - 인 건 비 504,686 4,097,577 3,978,049 - 감 가 상 각 비 26,170 244,673 255,931 - 기 타 210,853 3,012,922 3,093,820 - 연구개발비용 계 741,939 7,551,641 7,924,005 - 회계처리 판매비와 관리비 4,907 760,010 125,143 - 제조경비 - - 370,354 - 개발비(무형자산) 737,032 6,791,631 7,428,508 - 연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100] 6.42% 17.66% 23.14% - 주) 국고보조금에 의한 지출액: 20기 1분기(-천원), 19기(402,704천원), 18기(171,647천원) 나. 연구개발 실적 (1) 완료 사업 개발과제 및 내용 개발기간 기대효과 PVT 기반의 방사선감시기 개발 2012.04-2014.02 성능개선 300Mbps급 고속 변조기술 연구 2011.08~2014.04 성능개선 FPA 열제어계 개발 2013.04~2014.07 신기술개발 GPS 수신기 소프트웨어 성능개선 2013.04~2014.09 성능개선 카메라 구조체용 복합소재 개발 2013.04~2014.12 성능개선 GPS Correlator IP 개발 2013.08~2015.01 신기술개발 인공위성 시뮬레이션 및 해석 툴(SSA) 개발 2013.03~2015.04 성능개선 PTD IP 개발 2014.04~2015.04 신기술개발 디지털 S밴드 수신기 개발 2014.04~2015.04 신기술개발 SMUDI 개발 (4차원 영상디스플레이 개발) 2013.03~2015.04 신기술개발 NADN Flash SSR 시뮬레이션 모델 개발 2014.07~2015.04 신기술개발 RTEMS 기반의 FOS 개발 2011.08~2015.04 성능개선 FM급 고속/고정밀 별 추적기 기술 개발 2012.07~2015.06 신기술개발 2축 안테나 김발 개발 2013.04~2015.12 신기술개발 통합 테스트 시스템(Intergrated Testing System) 2013.04~2016.02 성능개선 SpaceEye-X TS 개발 및 시험 2015.01~2016.03 신제품개발 SpaceEye-X AOCS 개발 2015.01~2016.04 신제품개발 SAR 영상처리기술 고도화 2016.12~2018.02 성능개선 (2) 진행중인 사업 개발과제 및 내용 개발기간(시작시점) 기대효과 SpaceEye-X ETB 개발 및 총괄 2015.01.12 신제품개발 SpaceEye-X SM 개발 및 시험 2015.01.12 신제품개발 영상처리기술 고도화 2015.03.02 성능개선 GPS 수신기 Onboard 궤도결정 소프트웨어 및 GLONASS 복합수신기 소프트웨어 개발 2015.05.06 신제품개발 국가해양영토 광역 감시망 구축 기반연구 2015.05.15 기타 위성 탑재용 고속 X밴드 전송기 개발 2015.11.16 성능개선 위성영상 부가서비스를 위한 딥러닝 기술 적용가능 사업분야 발굴 및 기반기술 선행연구 2016.09.07 신기술개발 SMUDI 엔진화 연구(4차원 영상디스플레이 개발) 2017.06.01 성능개선 11. 기타 투자의사결정에 필요한 사항 가. 지적재산권 보유현황 권리의종류 취득연도 내용 보유회사 상용화여부 특허권 2004 복수의 공진기를 포함하는 전압제어 발진장치(제0447743호) (주)쎄트렉아이 사업개발 2004 SW버퍼링 방법 및 이를 이용한 실시간 데이터 저장 장치 그리고 그 기록매체(제0453196호) (주)쎄트렉아이 사업개발 2005 관측목적점의 지리좌표 획득방법(제0467466호) (주)쎄트렉아이 사업개발 2005 푸시브롬 영상에 대한 에피폴라 기하모델의 획득방법(제0469622호) (주)쎄트렉아이 사업개발 2005 에피폴라 기하모델의 획득방법(제0469623호) (주)쎄트렉아이 사업개발 2005 디지털 이미지로부터의 도로추출 방법(제0522865호) (주)쎄트렉아이 사업개발 2009 고속 영상 디스플레이 방법 및 시스템(제10-0918067호) (주)쎄트렉아이 사업개발 2010 열진공 시험상의 온도보정장치 및 그 보관방법(제10-0943879호) (주)쎄트렉아이 사업개발 2010 인공위성시스템 및 그 원격 명령수행 방법(제10-0949065호) (주)쎄트렉아이 사업개발 2011 합성개구면 레이다의 영상 처리 방법 및 시스템(제10-1058773호) (주)쎄트렉아이 사업개발 2011 배터리 동작 기반 시스템의 작업 스케줄링 서브시스템 및 이를 이용한 작업 스케줄링 방법(제10-1069152호) (주)쎄트렉아이 사업개발 2011 유연한 해석기를 이용한 위성관제 시스템 및 방법(제10-1080049호) (주)쎄트렉아이 사업개발 2012 주파수 보상 방법 및 이를 이용한 저궤도 위성용 에스-밴드 수신기(제10-1131385호) (주)쎄트렉아이 사업개발 2012 정지궤도 위성의 동서방향 궤도조정 방법(제10-1213222호) (주)쎄트렉아이 사업개발 2013 우주비행체의 연료공급시스템 및 그 연료공급시스템의 사용 방법(제10-1226437호) (주)쎄트렉아이 사업개발 2013 비폭발식 분리 장치를 이용한 구조물의 소형 고정 및 해제장치(제10-1319826호) (주)쎄트렉아이 사업개발 2012 영상데이터의 해상도 변환을 위한 영상 표시 장치 및 그 방법(제10-1139680호) (주)에스아이아이에스 사업개발 2013 모자이크 영상 생성 장치(제10-1323099호) (주)에스아이아이에스 사업개발 상표권 2010 ㈜쎄트렉아이 한글 상표(제40-0836422) (주)쎄트렉아이 - 2010 ㈜쎄트렉아이 영문 상표(제40-0836400호) (주)쎄트렉아이 - 2010 ㈜쎄트렉아이 영문 로고(제40-0837633호) (주)쎄트렉아이 - 2010 ㈜쎄트렉아이 영문 상호(제40-0836413호) (주)쎄트렉아이 - 2010 ㈜쎄트렉아이 한글 상호(제40-0836423호) (주)쎄트렉아이 - 2015 ㈜쎄트렉아이 한글 상표(제40-1100893호) (주)쎄트렉아이 - 2015 ㈜쎄트렉아이 영문 상표(제40-1100892호) (주)쎄트렉아이 - 2015 ㈜쎄트렉아이 한영 상표(제40-1100894호) (주)쎄트렉아이 - 2015 ㈜쎄트렉아이 영문 로고(제40-1100891호) (주)쎄트렉아이 - 2015 ㈜에스아이아이에스 영문로고(제40-1100897호) (주)쎄트렉아이 - 2015 ㈜에스아이아이에스 영문상표(제40-1100896호) (주)쎄트렉아이 - 나. 향후 기대효과당사가 개발한 위성시스템, 지상체 기술에 대해 지적재산권을 획득함으로써 당사의 핵심기술에 대한 권리를 보호하고 안정적인 사업의 영위가 가능하도록 하고 있습니다.