에스티오 사업보고서 (2020.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항우리회사가 동 이사의 경영진단 및 분석의견서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성 시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 이러한 가정들은 동 의견서 작성 시점의 합리적인 근거에 기초하였지만 외부환경, 회사내부경영과 관련된 요인 및 기타 변수로 인하여 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 우리회사는 동 의견서의 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 동 의견서상에서 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 의견서 작성 시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 책임이 없음을 유의하시기 바랍니다.본 경영진단 및 분석의견은 일부 예측자료가 포함될 수 있으며, 실제 결과와 다를 수 있음을 인지하시고, 본 내용과 관련된 사항은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제125조 2항에 따라 손해배상의 책임이 없음을 알려드립니다. 2. 개요지배회사인 당사는 본 의견서 작성기준일 현재 종속회사 1개사를 포함한 연결기업으로서 2003년 2월 22일 주식회사 에스티오로 설립되었으며 2009년 4월 17일 코스닥 신규상장을 하였습니다. 당사는 과거 "셔츠 전문점"에서 "코디샵"과 "Fomal SPA"이라는 컨셉의 변화를 통해 "비즈니스 캐릭터" 시장 선두업체로서의 차별화와 "Fomal SPA"브랜드로서의 위치를 강화하기 위해 노력하고 있습니다. 기존 단일 브랜드를 판매하는 소형 가두점 위주의 유통망을 벗어나 복합브랜드를 판매하는 대형 가두점 위주의 유통망을 구축하고 있으며 캐릭터 캐쥬얼, 라이프스타일 Wear등 남성패션에 필요한 모든 아이템의 One-Stop 쇼핑 유통망을 구축함으로써 "FORMAL SPA" 브랜드로서의 선도적 지위를 공공히 하기위한 기반을 마련하였습니다.국내외 경제 전망 기관들의 낮은 경제 성장률 예측 등 영업 환경의 어려움이 지속될 것으로 예상 되지만 그동안 공고히 다져온 유통망을 통해 통합 브랜드 전개에 따른 수익성 확대 및 제품 기획력 보강, 지속적인 유통망 확장과 유통비용 절감을 통해 경쟁력을 더욱 강화하겠습니다.당사는 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사경영에 대한 내용을 진단하였습니다.

3. 재무상태 및 영업실적가. 영업실적 (단위: 원,%) 구 분 영업실적 전년대비증감율(%) 2020년 2019년 매출액 68,427,471,307 85,144,201,983 -19.63% 매출원가 30,541,719,986 34,545,630,579 -11.59% 매출총이익 37,885,751,321 50,598,571,404 -25.12% 판매비와관리비 38,986,057,009 45,246,690,278 -13.84% 영업이익 -1,100,305,688 5,351,881,126 - 기타영업외수익 401,951,219 344,461,541 16.69% 기타영업외비용 6,090,774,798 493,039,034 1135.35% 금융 수익 106,111,814 183,462,742 -42.16% 금융 비용 1,188,016,718 1,249,183,706 -4.90% 법인세비용차감전 순이익 -7,871,034,171 4,137,582,669 - 법인세비용 -5,169,188,977 863,590,169 - 당기순이익(손실) -2,701,845,194 3,273,992,500 - ※ 상기 내용은 K-IFRS 기준에 따라 연결기준으로 작성되었습니다. 2020년 한국경제는 소득여건 개선 미흡 및 가계부채 증가와 더불어 코로나19의 영향으로 민간 소비 감소가 이어지면서 당사가 속한 패션업계를 포함한 유통업계 전체가 침체를 면치 못하였습니다.이러한 경제 변수들로 에스티오는 전년대비 19.63% 감소한 684억원의 매출액을 기록하였습니다.또한 K-IFRS 제1036호 (자산손상) 기준서에 따라 자산의 회수가능액을 추정하는 손상검사를 수행한 결과, 유.무형자산에 대한 손상차손 51억원이 발생하여 기타 영업외 비용이 일시적으로 증가하게 되었습니다. 나. 재무상태○ 중요회계정책연결실체는 주식회사의외부감사에관한법률 제13조1항1호에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 연결재무제표를 작성하였습니다. 연결실체가 적용하고 있는 중요한 회계정책은 당기 연결 감사보고서 주석(재무제표 작성기준)를 참고하시기 바랍니다. 요 약연결재무상태표> (단위 : 원,%) 구 분 재무상태 전년대비증감율(%) 2020년 2019년 자산 유동자산 39,807,955,759 41,106,821,115 -3.16% 비유동자산 26,252,001,941 27,062,056,729 -2.99% 자산총계 66,059,957,700 68,168,877,844 -3.09% 부채 유동부채 23,868,995,691 27,045,397,111 -11.74% 비유동부채 11,767,671,789 5,998,035,074 96.19% 부채총계 35,636,667,480 33,043,432,185 7.85% 자본 지배회사 지분 자본금 6,250,488,000 6,250,488,000 - 주식발행초과금 406,315,493 406,315,493 - 기타포괄손익 - -15,583,845 - 기타자본항목 -1,513,100,446 -1,513,100,446 - 이익잉여금 25,279,587,173 29,997,326,457 -15.73% 비지배지분 자본총계 30,423,290,220 35,125,445,659 -13.39% 자본과부채총계 66,059,957,700 68,168,877,844 -3.09% ※ 상기 내용은 K-IFRS 기준에 따라 연결기준으로 작성되었습니다. ○ 자산 우리회사의 자산총계는 전기대비 3.09% 감소하였으며, 당기 유동비율은 전년대비 14.8%p 증가한 166.8%입니다. ○ 부채 우리회사의 부채총계는 전기대비 7.85% 증가하였고, 부채비율은 전기대비 23.1%p 증가한 117.1%의 비율을 보이고 있습니다. 부채의 67.0%는 유동부채, 나머지는 비유동부채로 구성되어있으며, 유동부채는 전기 대비 11.7% 감소, 비유동부채는 96.2% 증가하였습니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출가. 회사의 유동성 지표 구 분 산 식 제18(당)기(%) 제17(전)기(%) 증감율 (%p) 유동 비율 (유동자산÷유동부채)x100 166.8 152.0 14.8 부채 비율 (부채총계÷자기자본)x100 117.1 94.1 23.1 차입금 의존도 (차입금÷총자산)x100 29.0 22.6 6.3 ※ 상기 내용은 K-IFRS 기준 작성기준에 따라 연결 기준으로 작성되었습니다.당사의 당기말 유동비율은 전기 대비 14.8%p 증가한 166.8%입니다. 이는 전기 대비 유동부채가 11.7% 감소했기 때문입니다.회사의 자금은 주로 생산 및 운영자금, 투자지출, 부채상환 등에 사용하고 있으며 실적 개선을 통해 현금창출력 강화에 역량을 집중하는 한편, 자금 부족시에는 차입금 조달 등의 방법을 활용하고 있습니다.당사의 자금운용은 유동성이 높은 현금 및 현금성자산과 만기 1년 이하인 정기 예·적금 등으로 여유자금을 운용하면서 자금수요에 대하여 적절한 유동성을 확보하고 있습니다. 당기 말 현재 차입금은 19,154백만원으로 이 중 1,210백만원은 2020년 중 상환 할 예정이며 나머지 단기차입금은 만기 연장이 가능 할 것으로 예상됩니다. 나. 자금조달 (단위: 원) 구 분 2020년 2019년 2018년 차입금 13,559,959,850 15,437,611,240 11,780,000,000 장기차입금 600,000,000 - - 사채 4,994,153,098 - 4,997,677,387 합 계 19,154,112,948 15,437,611,240 16,777,677,387 ※ 차입금은 단기차입금, 유동성장기부채, 유동성사채 포함 금액입니다.※ 상기 내용은 K-IFRS 기준에 따라 연결기준으로 작성되었습니다.2020년 말 현재 총 차입금은 약 192억원으로 전년 말 대비 약 37억원의 차입금이 증가하였습니다. 당사는 고금리의 차입금을 저금리로 대환하여 재무 안정성을 강화하고 있으며 만기 분산을 통해 효율적인 자금운영으로 금융시장 대응력 강화를 추진하고 있습니다.당기 말 단기차입금과 장기차입금의 세부내역은 다음과 같습니다. ○ 단기차입금 (단위: 원) 차입금 종류 차입처 최장만기일 당기말이자율(%) 당기말 전기말 운영자금대출 우리은행 외 5 2021.12.21 2.15%~4.722% 13,219,959,850 14,757,611,240 시설자금대출 신한은행 2021.12.21 2.51% 340,000,000 680,000,000 합 계 13,559,959,850 15,437,611,240 ○ 장기차입금 (단위: 원) 차입금종류 차 입 처 최장만기일 당기말이자율(%) 당기말 전기말 운영자금대출 국민은행 2022-12-15 2.29% 1,500,000,000 - 시설자금대출 - - - - - 합 계 1,500,000,000 - 차감 : 유동성대체액 (900,000,000) - 장기차입금잔액 600,000,000 - [()는 부(-)의 수치임]상기 장단기차입금 중 일부는 원금분할 상환되며 나머지는 만기 일시 상환됩니다. 이와 관련하여 연결회사의 유형자산 등이 담보로 제공되어 있습니다. 자세한 사항은 연결감사보고서 주석(16)을 참고하시기 바랍니다. ○ 사채 (단위: 원) 종류 구분 만기일 이자율 당기말 전기말 사채 액면금액 2020-04-27 3.462% - 3,000,000,000 사채할인발행차금 - (338,408) 사채 액면금액 2020-05-25 3.480% - 2,000,000,000 사채할인발행차금 - (280,278) 사채 액면금액 2023-04-23 3.320% 5,000,000,000 - 사채할인발행차금 (5,846,902) - 합 계 4,994,153,098 4,999,381,314 차감 : 유동성대체액 - (4,999,381,314) 비유동사채 잔액 4,994,153,098 - [()는 부(-)의 수치임] 5. 부외거래당기말 현재 당사의 우발부채와 약정사항은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 금융기관 한도액 실행액 외/매담대 약정 우리은행 등 6,460,000,000 1,148,104,765 일반운영자금 등 우리은행 등 21,160,000,000 14,030,079,850 (*) 상기 금액은 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다. 당사의 일반운영자금 등(한도내)대출 실행잔액은 당기 말 현재 14,030,080천원이며, 전자어음(외담대) 실행잔액은 당기 말 현재 각각 1,277,985천원입니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항- 주석3. 중요한 회계추정 및 가정을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항- 해당사항이 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항- 해당사항이 없습니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항- 해당사항이 없습니다.