에스티오 분기보고서 (2023.03)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리1) 재무위험관리요소연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 현금흐름 이자율 위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.2) 시장위험① 외환위험연결회사는 주로 달러화 및 유로화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있으며, 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다. 연결회사의 경영진은 내부적으로 환율변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 보고기간 말 현재 연결회사가 기능통화 이외의 외화로 표시한 화폐성 자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: USD, EUR, 원)

구분	통화	당분기말	전기말

외화금액	원화환산금액	외화금액	원화환산금액

현금및현금성자산	USD	81,614.04	106,408,385	-	-

EUR	68.10	96,806	68.10	92,017

외화자산 합계	USD	-	-	-	-

EUR	81,682.14	106,505,191	68.10	92,017

원화 합계	106,505,191	-	92,017

차입금	USD	-	-	-	-

EUR	-	-	-	-

매입채무	USD	29,164.40	38,024,545	-	-

EUR	-	-	-	-

외화부채 합계	USD	29,164.40	38,024,545	-	-

EUR	-	-	-	-

원화 합계	38,024,545	-	-

법인세차감전 손익에 영향을 미치는 환율효과는 기능통화인 원화에 대한 다른 통화들의 변동효과 합계로 계산된 것입니다.외화표시 자산 및 부채에 대한 위험은 환율 10% 절상 및 절하인 경우를 합리적인 것으로 판단하여 계산하였으며 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당분기말	전기말

10% 절상시	10% 절하시	10% 절상시	10% 절하시

금융자산	10,650,519	(10,650,519)	9,202	(9,202)

금융부채	(3,802,455)	3,802,455	-	-

순효과	6,848,064	(6,848,064)	9,202	(9,202)

[()는 부(-)의 금액임]

② 현금흐름 및 공정가치 이자율 위험연결회사의 현금흐름 이자율 위험은 차입금에서 비롯됩니다. 변동이자율로 발행된 차입금으로 인하여 연결회사는 현금흐름 이자율 위험에 노출되어 있으며 동 이자율위험의 일부는 변동이자부 현금성 자산으로부터의 이자율위험과 상쇄됩니다.보고기간 말 현재, 다른 변수가 일정하고 원화 표시 차입금에 대한 이자율이 0.1% 상승 또는 하락할 경우, 증가 또는 감소한 변동이자부 차입금에 대한 이자비용으로 인하여 당 회계기간에 대한 세후이익 2백만원(전기: 6백만원)만큼 감소 또는 증가하였을 것입니다.③ 신용위험신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 신용위험뿐 아니라 현금 및 현금성자산, 은행 등의 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 독립적인 신용평가기관으로부터의 신용등급이 우량한 경우에 한하여 거래를 하고 있습니다. 거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 개별적인 위험 한도는 이사회가정한 한도에 따라 내부 또는 외부적으로 결정된 신용등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용한도의 사용여부는 정기적으로 검토되고 있습니다. 소매 거래처에 대한 매출은 현금 또는 주요 신용카드로 처리됩니다.연결회사의 신용위험은 개별 고객, 산업, 지역 등에 대한 유의적인 집중은 없습니다.연결회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.- 재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권- 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산연결회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 연결회사는 판매거래처에 대한 현금 및 부동산 담보를 설정하는 등 대손발생 위험을 최소화하고 있습니다.당기말 및 전기말 현재 매출채권에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다.- 당분기말

(단위: 원)

구분	정상	3개월 이하	6개월이하	9개월이하	11개월이하	12개월이상	합계

기대 손실률	0.04%	1.23%	-	36.00%	100.00%	100.00%	-

총 장부금액 - 매출채권	3,395,423,037	149,084,363	-	427,600	351,494	10,432,656	3,555,719,150

손실충당금 합계	1,458,770	1,828,913	-	153,936	351,494	10,432,656	14,225,769

- 전기말(단위: 원)

구분	정상	3개월 이하	6개월이하	9개월이하	11개월이하	12개월이상	합계

기대 손실률	0.05%	1.24%	12.21%	37.00%	-	100.00%	-

총 장부금액 - 매출채권	3,255,513,493	102,589,298	751,296	456,118	-	11,152,296	3,370,462,501

손실충당금 합계	1,667,013	1,270,658	91,733	168,764	-	11,152,296	14,350,46

당기와 전기 중 매출채권과 계약자산의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당분기말	전분기말

기초 - 기준서 제 1109호 적용	14,350,464	281,333,491

당기손익으로 인식된 손실충당금의 증가	(124,695)	2,066,619

회수가 불가능하여 당기중 제각된 금액	-	-

환입된 미사용 금액	-	-

기말	14,225,769	283,400,110

매출채권은 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 제각됩니다. 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 지표에는 연결회사와의 채무조정에 응하지 않는 경우, 12개월 이상 계약상 현금흐름을 지급하지 않는 경우 등이 포함됩니다. 매출채권에 대한 손상은 손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다. 제각된 금액의 후속적인 회수는 동일한 계정과목에 대한 차감으로 인식하고 있습니다.상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에는 미수금, 장단기대여금, 임차보증금 등이 포함됩니다. 당기와 전기 중 미수금의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	미수금	상각후원가금융자산

당분기	전분기	당분기	전분기

기초 - 기준서 제 1109호 적용	-	63,695,495	165,000,000	330,000,000

당기손익으로 인식된 손실충당금의 증가	-	-	-	-

회수가 불가능하여 당기중 제각된 금액	-	-	-	-

기말	-	63,695,495	165,000,000	330,000,000

[()는 부(-)의 금액임]상각후원가로 측정하는 기타금융자산은 모두 신용위험이 낮은것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다.당기와 전기 중 손익으로 인식된 금융자산의 손상 관련 대손상각비는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당분기	전분기

매출채권	-	-

- 매출채권의 손실충당금 변동	(124,695)	2,066,619

기타금융자산	-	-

상각후원가금융자산	-	-

대손상각비 및 기타의 대손상각비	(124,695)	2,066,619

④ 유동성 위험연결회사는 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링 하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결회사의자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.연결회사는 상기에서 언급한 예측을 통해 결정된 대로 유동성이 확보될 수 있도록 적절한 만기나 충분한 유동성을 제공해주는 이자부 당좌예금, 정기예금, 수시입출금식 예금 등의 금융상품을 선택하여 잉여자금을 투자하고 있습니다.보고기간 말 현재 연결회사는 유동성위험을 관리할 수 있도록 즉시 출금이 가능한 현금성자산에 7,410백만원(전기말: 943백만원)을 투자하고 있습니다.

연결회사의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다.

- 당분기말(단위: 원)

당분기말	3개월 미만	3개월~1년 이하	1년~ 2년 이하	2년~ 5년 이하	5년 초과	합계	장부가액

매입채무	7,903,908,896	-	-	-	-	7,903,908,896	7,903,908,896

장단기차입금(*1)	4,094,138,445	9,220,569,153	-	-	-	13,314,707,598	12,859,581,379

사채(*1)	5,010,460,274	-	-	-	-	5,010,460,274	4,998,536,097

금융리스부채(*1)	800,015,421	2,096,647,404	2,009,229,579	3,701,028,776	451,845,759	9,058,766,939	7,955,980,705

기타금융부채(*1)	2,876,503,539	2,115,996,026	170,000,000	-	-	5,162,499,565	5,162,499,565

합 계	20,685,026,575	13,433,212,583	2,179,229,579	3,701,028,776	451,845,759	40,450,343,272	38,880,506,642

(*1) 표시된 계약상 현금흐름은 이자지급액을 포함하는 금액입니다.- 전기말

(단위: 원)

전기말	3개월 미만	3개월~1년 이하	1년~ 2년 이하	2년~ 5년 이하	5년 초과	합계	장부가액

매입채무	3,008,365,269	-	-	-	-	3,008,365,269	3,008,365,269

장단기차입금(*1)	2,114,571,520	6,854,922,030	-	-	-	8,969,493,550	8,605,647,438

사채(*1)	40,931,507	5,010,460,274	-	-	-	5,051,391,781	4,998,536,097

금융리스부채(*1)	724,470,183	1,980,730,671	1,921,175,652	3,129,207,914	589,426,896	8,345,011,316	7,329,424,805

기타금융부채(*1)	2,515,582,205	2,076,296,026	170,000,000	-	-	4,761,878,231	4,761,878,231

합 계	8,403,920,684	15,922,409,001	2,091,175,652	3,129,207,914	589,426,896	30,136,140,147	28,703,851,840

(*1) 표시된 계약상 현금흐름은 이자지급액을 포함하는 금액입니다.계약 만기일까지의 잔여기간에 따른 만기별 구분에 포함된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않은 금액입니다.

3) 자본위험관리연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 주주들에게 자본을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.산업 내의 다른 기업과 일관되게 연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총 차입금(재무상태표의 장단기차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 '자본'에 순부채를 가산한 금액입니다.보고기간말 현재 연결회사의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당분기말	전기말

총차입금	17,858,117,476	13,604,183,535

차감: 현금및현금성자산	7,410,127,249	943,011,846

순부채	10,447,990,227	12,661,171,689

자본총계	28,257,245,063	29,915,661,261

총자본	38,705,235,290	42,576,832,950

자본조달비율	26.99%	29.74%

나. 파생상품 등에 관한 사항1) 파생상품계약 체결 현황- 해당사항 없습니다.2) 리스크 관리에 관한 사항

- 해당사항 없습니다.