고영 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의연결회사가 사업보고서에서 기재한 예측은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 여러 가정에 근거하고 있으며, 이러한 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수 있습니다. 또한, 이러한 가정들은 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다.이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영 등 내부환경에 관련된요인과 외부환경에 관한 요인 및 기타 요인이 포함되어 있습니다. 연결회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 연결회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요당사는 핵심 역량인 메카트로닉스, 광학, 비전, S/W기술을 바탕으로 전자제품 및 반도체 생산 공정에서 3차원 정밀측정 검사 분야의 선도 업체로 시장을 개척하고 있습니다. 또한, 끊임없는 연구와 기술개발을 통하여 급변하는 시장 상황에 적극 대응하고 있습니다.이러한 결과로 당사는 2017년 연결재무제표 기준 매출액 2,034억원, 영업이익 437억원, 당기순이익 267억원을 달성하였습니다.2018년 세계경제는 보호 무역주의의 확산, 지정학적 리스크 등 불확실성이 더욱 커질 전망이며, 4차 산업혁명이 몰고 올 산업 패러다임 변화로 새로운 도전에 직면해야만 하는 상황입니다. 당사는 이렇게 급변하는 경영환경에 대응만 하는 것이 아니라, 4차 산업혁명을 이끌어 나갈 수 있도록 연구개발에 매진하겠습니다. 더불어 신사업, 신규고객 등 새로운 성장의 길을 개척하도록 하겠습니다. 아울러 미리 예측하고 대비하는 위기관리경영을 바탕으로 기업가치를 제고하겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적(연결기준) 가. 재무상태

(단위:백만원)

구분	제16기	제15기	증감	증감율(%)

[유동자산]	161,357	154,892	6,465	4.2%

현금및현금성자산	46,012	46,315	(303)	(0.7%)

단기금융상품	19,580	28,550	(8,970)	(31.4%)

매출채권및기타채권	70,797	56,755	14,042	24.7%

재고자산	22,301	19,564	2,737	14.0%

기타금융자산	1,699	2,803	(1,104)	(39.4%)

기타자산	968	905	63	7.0%

[비유동자산]	43,850	40,229	3,621	9.0%

장기금융상품	2,240	1,744	496	28.4%

매도가능금융자산	35	80	(45)	(56.3%)

유형자산	25,338	23,842	1,496	6.3%

무형자산	5,027	6,442	(1,415)	(22.0%)

이연법인세자산	8,553	6,860	1,693	24.7%

기타금융자산	2,657	1,261	1,396	110.7%

자산총계	205,207	195,121	10,086	5.2%

[유동부채]	32,284	27,478	4,806	17.5%

[비유동부채]	11,606	10,376	1,230	11.9%

부채총계	43,890	37,854	6,036	15.9%

[지배기업 소유주 지분]	161,317	156,882	4,435	2.8%

자본금	6,843	6,834	9	0.1%

기타불입자본	(1,436)	15,321	(16,757)	(109.4%)

이익잉여금	156,696	135,012	21,684	16.1%

기타자본구성요소	(786)	(285)	(501)	175.8%

[비지배지분]	-	385	(385)	(100.0%)

자본총계	161,317	157,267	4,050	2.6%

부채와 자본총계	205,207	195,121	10,086	5.2%

- 연결실체의 2017년말 자산총계는 매출액 증가에 따른 매출채권 등의 증가로 전기 말 대비 5.2% 증가한 2,052억원입니다.- 2017년말 부채총계는 원재료 매입을 위한 매입채무 등의 증가로 전기말 대비 15.9 % 증가한 439억원입니다.- 2017년말 자본총계는 당기순이익 267억원이 발생하였으나, 자기주식 168억원 취 득으로 전기말 대비 2.6% 증가한 1,613억원으로서, 부채비율 27.2%의 세계 초우 량 기업 수준의 재무구조를 유지하고 있습니다. 나. 영업실적

(단위 :백만원 )

구 분	제16기	제15기	증감	증감율(%)

매출액	203,369	171,794	31,575	18.4%

매출원가	71,900	63,856	8,044	12.6%

매출총이익	131,469	107,938	23,531	21.8%

판매비	31,130	23,142	7,988	34.5%

관리비	33,515	33,020	495	1.5%

연구개발비	23,075	18,592	4,483	24.1%

영업이익	43,749	33,184	10,565	31.8%

금융수익	666	1,483	(817)	(55.1%)

금융비용	1,898	1,034	864	83.6%

기타수익	1,817	5,389	(3,572)	(66.3%)

기타비용	11,495	3,103	8,392	270.4%

법인세비용차감전순이익	32,839	35,919	(3,080)	(8.6%)

법인세비용	6,105	6,195	(90)	(1.5%)

당기순이익	26,734	29,724	(2,990)	(10.1%)

- 연결실체의 2017년 매출액은 모든 제품군의 전반적인 매출증대로 인해 전기 대비 18.4% 증가한 2,034억원을 달성하였습니다.- 기술경쟁력 확보 및 신성장동력 발굴을 위해 전기 대비 24.1% 증가한 231억원의 연구개발비 지출에도 불구하고 원가혁신 등을 통해 전기 대비 31.8% 증가한 영업 이익 437억원을 달성하였습니다. 한편 환율하락에 따른 외화관련 손실로 인해 당 기순이익은 전기 대비 10.1% 감소한 267억원을 기록하였습니다.

다. 신규사업 등의 내용 및 전망

□ 의료장비(수술용 로봇)사업의 내용 및 전망 ▶ 인류의 의료혁명에 기여할 영상기반 수술로봇 기술 사업 전개 현재 당사는 3D 검사 기술을 통해 스마트폰, 통신장비, 자동차 전장, 반도체 산업, 스마트 가전 등 여러 분야에서 인류의 스마트 혁명에 기여하고 있습니다. 이에 그치지 않고 세계 최고의 영상기반 수술로봇 기술을 개발하여 인류의 의료혁명을 선도하고,사회에 기여하고자 합니다. 영상기반 수술로봇 기술은 로보틱스, 3차원 의료영상, 실시간 의료영상 등 다양한 요소기술과 더불어 전문 의료진들의 수술 노하우(know-how)가 혁신적으로 융합될 수 있는 신기술이며, 당사의 핵심요소기술이 응용될 수 있는 분야입니다. ▶ 의료장비(수술용 로봇)사업의 전망 현재 외과수술에 로봇을 사용하는 것은 수술로봇 시장을 독점하고 있는 Da Vinci 수술로봇(Intuitive Surgical사)의 복강경 수술 적용에 국한되어 있습니다. 2016년말 국내 수술로봇 시장규모는 약 300억원, 세계시장 규모는 약 4조원 정도로 추정되고 있습니다. 이비인후과 및 신경외과 수술에서 3차원 영상과 로봇은 제한적으로 사용되어 왔으나, 사용자의 요구를 정확하게 반영하여 수술성공 확률을 높이는 수술용 로봇은 존재하지 않았습니다. 따라서 본 신기술이 사업화될 경우 전혀 새로운 시장을 개척하게 되어, 추가 시장 확대가 예상됩니다.

라. 환율변동의 영향당사는 해외수출에 대한 의존도가 높아 환율의 등락에 따른 환리스크의 위험요소가 존재합니다. 수출대금은 별도의 파생상품 등에 가입하지 않고, 외환시장에 대한 상시 모니터닝으로 적절한 시점에 원화로 환전하는 방식을 채택하고 있습니다. 원재료 수입의 경우, 수입원재료의 금액이 크지 않아 환율 등락에 따른 환리스크의 위험요소는 제한적입니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출연결실체는 당기말 현재 65,592백만원(전기말 74,865백만원)의 유동자금을 보유하고 있으며, 그 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	현금및현금성자산	단기금융상품	합계

유동자금	46,012	19,580	65,592

당기 중 당기순이익 발생에도 불구하고 유동자금이 전기말 대비 감소한 것은 당기 중자기주식 취득 169억원, 배당금 지급 53억원 등을 지출하였기 때문입니다.연결실체의 차입금 내역은 다음과 같으며, 당기 중 전액 상환하였습니다.

(단위 : 백만원)

구분	당기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

차입금	-	-	115	-

연결실체의 보유 유동자금과 매출채권의 회수로, 경상적으로 발생하는 영업활동 및 생산활동 등의 비용은 추가적인 자금조달 없이 자체 운영가능합니다.

5. 부 외거래당사의 우발채무와 약정사항은 " XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항" 중 '2. 우발채무 등'을 참조하시기 바랍니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 "Ⅲ. 재무에 관한 사항" 중 '3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다.나. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항당사의 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항은 "II. 사업의 내용" 중 '7. 시장위험과 위험관리', '8. 파생상품 등에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.다. 기타그 밖에 당사의 재무상태, 영업실적, 유동성 및 자본조달 등에 중요하게 영향을 미칠만한 환경, 규제 또는 정책 변화 등에 관한 사항은 없습니다.