CJ제일제당 사업보고서 (2022.12)
정 정 신 고 (보고)

2023년 8월 14일

1. 정정대상 공시서류 : 제 16기 사업보고서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2023년 3월 20일

3. 정정사항

항 목	정정요구ㆍ명령관련 여부	정정사유	정정 전	정정 후

IV. 이사의 경영진단 및 분석의견	예	2022년 사업보고서 비재무사항점검결과 기재미흡사항 보완	주1)	주1)

※ 변경사항에 대하여 파란색으로 표시하였습니다.주1) [정정 전]

IV. 이사의 경영진단 및 분석의견2. 개요

2022년은 글로벌 인플레이션과 금리 인상, 경기 둔화 등의 비우호적인 경영환경이 지속되는 한편, 전쟁 발발로 인한 곡물 가격 상승으로 당사의 원가 부담 역시 가중되는 해였습니다.

하지만, 당사는 '글로벌 사업 확장'과 '초격차 역량 강화'를 통해 불확실하고 어려운 경영환경을 극복하기 위해 최선을 다 하였습니다.

이에, 매출은 전년比 14.4% 증가한 30조 795억원을 기록하였으며, 영업이익은 전년比 9.2% 증가한 1조 6,647억원, 당기순이익은 8,027억원을 기록하였습니다.

3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태

(단위 : 억원)

구분	2022년 말	2021년 말	증감	증감률

유동자산	97,880	77,256	20,624	26.7%

비유동자산	202,252	191,302	10,950	5.7%

자산총계	300,132	268,558	31,575	11.8%

유동부채	97,495	79,158	18,337	23.2%

비유동부채	87,347	81,331	6,016	7.4%

부채총계	184,842	160,489	24,353	15.2%

자본총계	115,290	108,068	7,222	6.7%

(*) 연결 기준입니다.(*) 상기 표의 당기말 재무상태는 정기주주총회 승인 전 금액으로 향후 정기주주총회에서 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

2022년말 자산총계는 전년比 11.8%(31,575억원) 증가한 300,132억원,

부채총계는 15.2%(24,353억원) 증가한 184,842억원,

자본총계는 6.7%(7,222억원) 증가한 115,290억원입니다.

총차입금은 9조7,740억원으로 전년比 1조 6,421억원 증가하였으며,

순차입금은 7조 5,738억원으로 전년比 7,870억원 증가하였습니다.

부채비율은 160.3%로 전년比 11.8%pt 증가하였으며,

순차입금비율은 65.7%로 전년比 2.9%pt 증가하였습니다.

나. 영업실적(단위 : 억원)

구분	2022년	2021년	증 감	증감률

매출액	300,795	262,892	37,903	14.4%

매출원가	235,247	205,071	30,176	14.7%

매출총이익	65,548	57,821	7,727	13.4%

판매비와관리비	48,901	42,577	6,324	14.9%

영업이익	16,647	15,244	1,403	9.2%

법인세차감전순이익	12,455	12,178	277	2.3%

당기순이익	8,027	8,924	-897	-10.1%

(*) 연결 기준입니다.(*) 상기 표의 당기 영업실적은 정기주주총회 승인 전 금액으로 향후 정기주주총회에서 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할예정입니다.당사 매출액은 전년比 14.4% 증가한 30조 795억원을 달성하였습니다. 이는 국내외 식품의 주력 제품 및 성장 경로 확대와 더불어 바이오 사업의 독보적인 R 역량을 기반으로 한 시장 지배력 확대 등 全 부문의 고른 성장세에 기인합니다. 판매관리비의 경우 글로벌 인플레이션에 따른 인건비, 운반비 등이 상승한 영향으로 전년比 14.9% 증가한 4조 8,901억원을 기록하였습니다. 비용은 증가하였으나 매출 성장에 힘입어 판관비율은 전년과 유사한 수준인 16.3%를 기록하였습니다. 영업이익은 전년比 9.2% 증가한 1조 6,647억원을 기록하였으며, 이는 전반적인 원가 부담 심화에도 불구, 식품사업부문의 지속적인 수익 구조 개선과 국내외 매출 성장, 바이오 사업부문의 마켓 리더십을 활용한 전략적 판가 인상과 고수익 포트폴리오 강화 등에 의한 것입니다. [부문별 영업실적 분석]

(단위 : 억원)

구분	부문	2022년	2021년	증감(률)

금액	비중(%)	금액	비중(%)	금액	(%)

매출	식품	111,042	36.9%	95,661	36.4%	15,381	16.1%

바이오	48,540	16.1%	37,313	14.2%	11,227	30.1%

Feed Care	28,212	9.4%	24,470	9.3%	3,742	15.3%

물류	113,001	37.6%	105,448	40.1%	7,553	7.2%

매출 합계	300,795	100.0%	262,892	100.0%	37,903	14.4%

영업이익	식품	6,239	37.5%	5,546	36.3%	693	12.5%

바이오	6,366	38.2%	4,734	31.1%	1,632	34.5%

Feed Care	77	0.5%	1,506	9.9%	-1,429	-94.9%

물류	3,965	23.8%	3,458	22.7%	507	14.7%

영업이익 합계	16,647	100.0%	15,244	100.0%	1,403	9.2%

(*) 각 부문별 매출 및 영업이익은 부문간 내부거래 등을 포함하고 있습니다. [식품 사업]식품 사업부문은 국내외 주력 제품의 판매 호조 등에 힘입어 매출은 전년比 16.1% 증가한 11조 1,042억원을 기록했으며, 영업이익은 전년比 12.5% 증가한 6,239억원을 달성하였습니다.

매출의 경우 국내에서는 햇반, HMR, 김치 등 다양한 소비자의 니즈에 대응한 핵심제품/신제품의 판매가 증가하였으며 온라인, B2B, 편의점 등 핵심 채널에서 꾸준히 성장하며 전년比 13.9% 증가한 5조 9,231억원을 기록하였습니다. 해외에서는 만두, 치킨, Processed Rice 등 GSP(Global Strategic Products: 글로벌 전략제품)가 미국/중국/일본 등 주요 지역에서 채널과 품목을 확대하며 전년比 18.7% 증가한 5조 1,811억을 달성하였습니다.

영업이익은 높아진 원재료/인건비 등의 원가 부담에도 불구하고 생산성 향상을 통한수익 구조 개선, 비용 감축 노력, 해외 매출 성장에 따른 고정비 절감 등으로 견조한 실적을 기록하였습니다.

[바이오 사업]

바이오 사업부문은 다변화된 제품 포트폴리오를 기반으로 매출은 전년比 30.1% 성장한 4조 8,540억원을 달성하였으며, 영업이익은 전년比 34.5% 증가한 6,366억원을기록하였습니다.

당사는 우월한 기술 경쟁력, 글로벌 생산 입지, 기술 마케팅 및 솔루션 역량을 활용하여 주력 제품에서 글로벌 1위의 시장 지위를 더욱 공고히 하였습니다. 이를 통해 라이신, 트립토판, 핵산, 발린, 알지닌 등의 아미노산과 핵산, TasteNrich 등 식품조미소재의 판매가 확대되며 매출 고성장을 이어갔습니다. 또한, 영업이익 역시 원부재료비용 부담에도 불구하고 당사의 핵심 역량을 바탕으로 고수익 제품이 지속 성장하며 호실적을 기록하였습니다.

[Feed 사업]Feed 사업부문은 사료 판가 상승과 축산 판매량 증가로 매출은 전년比 15.3%증가한 2조 8,212억을 달성하였으나, 영업이익은 곡물가 상승으로 인한 축산 원가 부담으로 전년比 94.9% 감소한 77억원을 기록하였습니다.

생산 효율 제고, 고부가 Aqua 사료 물량 확대, 축산 밸류체인 확장 등의 노력으로 매출은 증가한 반면, 곡물가 상승 등 원재료비 부담이 큰 상황에서 글로벌 경기 부진에 따른 소비 위축 등으로 축산가 회복이 지연되며 영업이익이 감소하였습니다.

[물류 사업]

물류 사업부문은 경기침체 등 불확실한 경영 여건 속에서도 수익성 중심 경영과 전사체질개선 등에 힘입어 매출은 전년比 7.2% 증가한 11조 3,001억원을 기록했고, 영업이익은 전년比 14.7% 증가한 3,965억원을 달성하였습니다. 이커머스 사업 성장과 글로벌 사업의 영업 확대가 매출 성장을 견인했습니다. 영업이익은 사업 체질 개선 및 비용 효율화 등의 수익성 중심 경영으로 견조한 성장을 이루었습니다.

다. 신규사업해당 사항 없습니다. 라. 중단사업(사업의 분할)식품 사업부문에서 건강기능식품 시장의 경쟁력과 전문성 확보를 위해 건강사업 법인을 2022년 1월 3일부로 현금 및 현물 출자를 통해 신설법인인 'CJ웰케어 주식회사'로 출범하였습니다. 해당 법인은 높은 전문성을 기반으로 식물성 프리미엄 유산균시장을 선도하고 소비자의 세분화된 건강 문제를 케어하는 스페셜티 제품을 확대할 계획입니다. 마. 경영합리화해당 사항 없습니다. 바. 환율 변동에 따른 손익 영향당사의 외환관련 손익은 원재료 구매 (매입채무, USANCE 등) 및 수출(매출채권)에 따른 경상거래, 해외법인의 외화차입금에서 발생하는 비경상 거래에 따라 발생되고 있습니다.

경상거래는 통계적 기법인 VAR(Value at Risk)을 활용하여 변동성에 따른 위험 규모가 EBITDA의 ±3.5% 범위를 넘지 않도록 헤지비율을 산출하고, 비경상 거래는 이종 외화차입금에 대해 만기구조 등을 감안해 적절한 비율을 파생상품 거래로 헤지하고 있습니다.

이에, 식품 사업 및 바이오, Feed 사업에서 324억원의 외환관련손실이 발생하였으며, 물류 사업 포함 시 연간 150억원의 외환관련이익이 발생하였습니다. 향후 환율의 변동 방향 및 헤지비율에 대한 관리를 강화해 외환손익의 효과적인 관리에 힘쓸계획입니다.

사. 자산손상 인식당사는 매년 개별자산(영업권 포함)이나 현금창출단위에 대해 손상 여부를 검토하고 있습니다.영업권이나 내용연수가 비한정인 무형자산에 대하여는 매년, 상각대상 자산에 대하여는 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)을 초과하는 장부금액만큼 인식되고 영업권 이외의 비금융자산에 대한 손상차손은 매 보고기간말에 환입가능성이 검토됩니다.개별자산에 대한 손상차손은 회수가능가액을 초과하는 장부금액만큼 인식하며, 회수가능가액은 처분부대원가를 차감한 공정가치와 사용가치 중 높은 금액으로 결정하고있습니다.당기의 계정과목별 손상차손(환입) 인식액은 유형자산 267억원, 무형자산 172억원 등 입니다.당사 자산 손상의 상세내용은 「III. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석」을 참조하시기 바랍니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출

당사는 단기 및 중기 경영계획을 수립하여 현금흐름 및 재무건전성을 지속적으로 모니터링하고 있으며, 영업 운영자금 수요 내 적정 수준의 유동자금을 유지함과 동시에여러 금융기관과의 계약을 통하여 미사용 차입금 한도(Committed Line 포함)를 보유하여 선제적인 유동성 관리를 수행하고 있습니다. 당사는 매월 자금수지 계획을 수립하고 있으며, 영업 및 투자활동에 따른 자금 수요를 상시 예측하여 자금조달 계획을 수립함으로써 안정적인 수준의 유동성을 유지하고 있습니다.

당사 규모가 성장할수록 대규모 투자 집행이 늘어나 적정 유동성 및 신용등급 관리는매우 중요합니다. 그리하여 회사는 신용등급 변동에 영향을 주는 EBITDA/매출액, 순차입금/EBITDA, 차입금의존도 등의 수익성 비율 및 재무안정성 비율을 중점적으로 관리하고 있습니다. 그 결과 당기말 현재 회사는 회사채 신용등급 AA0, 기업어음 신용등급 A1을 부여받고 있으며, 동종업계 내 가장 높은 신용등급을 유지하고 있습니다. 향후에도 당사는 성장을 위한 투자를 지속하되 건전한 재무 구조 유지를 위한 최선의 노력을 다할 것입니다.당사 및 주요 종속회사들은 권역별로 Cash Pooling을 구축ㆍ 활용하여 자금 부족 회사와 자금 잉여 회사 간 자금을 공유를 통한 권역 내 회사 간 유동성위험을 효율적으로 관리하고 있습니다.

또한, 만약의 유동성에 대비하여 국내 본사의 지급보증을 통해 해외 종속기업이 활용할 수 있는 차입 한도를 확보하고 있습니다. 가. 유동성 및 자금조달당사의 2022년 말 총차입금은 전년比 16,421억원 증가한 9조 7,740억원이며, 이는 글로벌 사업 가속화에 따른 자금 조달에 기인합니다.더불어, 당사의 이자비용은 전년比 34.71% 감소한 3,675억원이며 평균 이자율은2.6% 수준을 기록하고 있습니다.

나. 유동성지표(단위 : 억원)

구분	2022년	2021년	증감	증감률

가용시재	22,002	13,451	8,551	63.6%

현금 및 현금성자산	17,973	10,969	7,004	63.9%

단기금융상품	4,029	2,482	1,547	62.3%

유동비율	100.4%	97.6%	2.8%	-

순차입금비율	65.7%	62.8%	2.9%	-

(*) 연결 기준입니다.(*) 상기 표의 당기 유동성지표는 정기주주총회 승인 전 재무제표 기준으로 작성되었으며, 향후 정기주주총회에서 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다. 다. 자금조달과 지출에 관한 사항당사의 2022년말 총 차입금 9조 7,740억원이며, 이 중 단기차입금은 2조 8,428억원,유동성 장기사채 및 차입금은 1조 6,301억원이며, 장기차입금은 1조 7,725억원,사채 3조 5,286억원으로 구성되어 있습니다.당사의 당기말 차입금 내역은 아래와 같습니다.[단기차입금]

(단위 : 천원)

종 별	차입처	연이자율(%)	금 액

당기말	당기말	전기말

(1) 원화차입금

일반대	SMBC 외	3.15 - 8.19	398,700,423	111,755,183

CP	신한은행 외	4.72 - 5.46	580,000,000	10,000,000

운전자금	우리은행 외	-	-	17,600,000

시설대	NH농협 외	-	-	6,800,000

(2) 외화차입금

일반대	산업은행 외	0.65 - 9.25	973,746,986	643,238,423

운전자금	SMBC 외	0.55 - 19.54	501,822,952	368,023,405

USANCE	우리은행 외	0.37 - 5.37	388,498,795	298,182,552

합 계	2,842,769,156	1,455,599,563

[장기차입금]

(단위 : 천원)

내 역	차입처	연이자율(%)	금액

당기말	당기말	전기말

(1) 원화장기차입금

일반대	DBS 외	1.06 - 6.51	392,635,000	177,450,000

시설대	KDB산업은행 외	1.98 - 6.23	707,588,095	827,290,672

중장기CP	신한은행	-	-	300,000,000

(2) 외화장기차입금

GSM자금	KDB산업은행	0.32 - 4.97	99,070,283	89,986,405

외화시설대	HDFC 외	2.13 - 9.36	37,219,164	22,972,801

일반대	DBS 외	0.25 - 8.40	1,585,336,176	1,453,511,230

소 계	2,821,848,718	2,871,211,108

1년이내 만기도래분(유동성장기부채)	(1,049,312,518)	(905,186,350)

장기차입금 합계	1,772,536,200	1,966,024,758

상기 장ㆍ단기차입금과 관련하여 연결회사의 일부 금융상품 및 유ㆍ무형자산이 담보로 제공되어 있습니다.

당기 주요 조달 및 상환 내용은 아래와 같습니다.

(단위 : 천달러, 천위안)

법인명	차입일	상환일	통화	금액	이자율	차입종	비고

CJ제일제당	2022-01-26	2025-01-24	KRW	240,000	2.72%	회사채	-

CJ제일제당	2022-01-26	2027-01-26	KRW	180,000	2.86%	회사채	-

CJ제일제당	2022-01-26	2032-01-26	KRW	110,000	2.95%	회사채	-

CJ제일제당	2022-10-05	2025-10-02	KRW	125,000	5.08%	회사채	-

CJ Bio Malaysia Sdn. Bhd.	2022-03-22	2025-03-22	USD	100,000	2.07%	시설대	-

당사가 발행한 공모사채는 투자자 보호를 위하여 담보권설정 제한, 자산처분 제한 등의 이행조건이 부과되어 있으며, 당사는 이행조건을 준수하고 있습니다.

5. 부외거래당사의 부외거래는 「III. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석 - 23. 우발채무와약정사항 및 5. 재무제표 주석 - 22. 우발채무와 약정사항」을 참조하시기 바랍니다.

[정정 후]

IV. 이사의 경영진단 및 분석의견2. 개요

2022년은 글로벌 인플레이션, 금리인상, 고환율 기조가 지속되는 한편, 러시아-우크라이나 전쟁의 장기화 등 다양한 외부변수에서의 불확실성이 확대되었으며 이로 인해 글로벌 경기 회복 역시 지연되는 한 해였습니다. 이러한 환경으로 인해 곡물 등 글로벌 원부자재 가격, 운반비, 인건비 등이 상승하였으며 이는 당사의 원가 부담을 가중시키는 원인으로 작용하였습니다.

국내외의 성장 둔화는 소비 심리 위축으로 이어졌으며, 소비자들의 소비패턴이 최근 더 다양해지고 세심해짐에 따라 제품의 브랜드 파워, 품질이 더욱 기업의 핵심역량으로 중요하게 부각되고 있습니다.

이러한 불확실하고 어려운 경영환경을 극복하기 위해 당사는 '글로벌 사업 확장'과 '초격차 역량 강화'에 힘쓰고 원가 및 비용 절감, 수익성 강화 노력으로 핵심 사업을 견조하게 유지해 나가는 한편, 미래 성장 동력을 공고히 하여 글로벌 라이프 스타일 기업으로 도약하기 위해 최선의 노력을 경주하였습니다.[주요 경영지표]

(단위 : 억원)

구 분	2022년	2021년	증감	증감률(%)

매출	300,795	262,892	37,903	14.4%

영업이익	16,647	15,244	1,403	9.2%

EBITDA	30,680	27,897	2,783	10.0%

K-푸드와 바이오 등 글로벌 사업의 꾸준한 성장으로 지난해 매출은 전년 동기 대비 14.4% 증가한 30조 795억원을 기록하였으며, 영업이익은 식품 및 바이오의 해외 사업 호조로 전년 동기 대비 9.2% 증가한 1조 6,647억원을 기록하였습니다. 또한 EBITDA는 전년 동기 대비 10% 증가한 3조 680억원을 기록하였습니다.

2023년에도 지속될 것으로 예상되는 험난한 경영환경을 극복하고 CPWS(Culture, Platform, Wellness, Sustainability)에 기반한 초격차 역량 확보와 사업구조 진화를 위해 각 사업별로 구체화된 전략을 추진할 것입니다.

국내식품은 초격차 역량 확보를 기반으로 미래 혁신성장을 위한 케어푸드, 플랜테이블, 편의형 카테고리 등 New Wellness 포트폴리오를 구축할 계획입니다. 아울러 차별적 제품/서비스 경쟁력을 통해 온라인/B2B/CVS 등 성장경로에 집중하고, Data 기반 판매 효율화, 구매 최적화, 제조 생산성 증대, 운영판가 개선 등 Total Cost Management를 통한 수익 구조 강화에 주력하겠습니다. 또한, SKU 감축, Zero Base 인력/비용 재설계, 투자효율성 기반 관리체계 고도화 등 전략적으로 자원운영을 효율화할 것입니다.

해외식품은 GSP의 경우 Bibigo 브랜드 빌딩과 함께 현지 니즈 부합을 위한 확장 및 Glocalization을 실행하고 카테고리간 Cross 시너지를 창출 하겠습니다. 미주에서는 CJ Foods와 슈완스의 통합 시너지를 기반으로 비비고 브랜드를 활용한 GSP 성장 드라이브 및 피자의 질적 성장, 캐나다 등 신영토 확장을 통해 미래 성장동력을 확보하겠습니다. 중국은 만두의 지역 커버리지 확대 및 냉동 포트폴리오 확장, K-소스 성장가속화와 함께 플랫폼/제품별 운영 최적화에 따른 온라인 채널의 질적 성장을 추진하겠습니다. 일본은 미초 브랜드력을 기반으로 RTD(Reday To Drink) 확장과 기능성 음료 시장에 진입하는 한편, 건강 컨셉의 만두, 한식 레디밀 등 K-Foods 대형화를추진하겠습니다. 또한 호주, 태국, 인도네시아, 말레이시아 등 신규 유망 시장 확장을통해 사업 지역을 확대 하겠습니다.

바이오사업의 경우 사료첨가제는 다변화된 입지를 기반으로 권역별 제형 차별화와 호환생산을 통해 손익을 극대화 하겠으며 사료용 아미노산에서 제형 우수성 기반 브랜드 이미지 강화 및 CP 저감 트렌드와 기능성 소구 마케팅을 통한 스페셜티 제품 수요 확대를 추진하겠습니다. 또한 셀렉타는 외부 환경 변화에 대응한 최적의 제품 운영으로 수익을 극대화 하겠습니다. 식품첨가제는 핵산의 경우 중국 장기 계약 확보를통해 불확실성에 대응하고 아태 지역에서의 신규 수요를 확대하겠으며, TasteNrich는 솔루션 개발을 통해 신규 고객 확대와 제품 다변화를 모색하겠습니다. 아울러 Nutrition은 기존 제품의 시장을 다변화하는 한편, 신규 제품과 솔루션 개발을 통해 중장기 모멘텀을 확보하겠습니다.

Feed Care 사업은 저수익처 디마케팅, 인력구조 개선을 통한 고정비 절감 등 수익성 중심 경영과 함께 사업구조 최적화를 통해 안정적인 수익구조를 확보하겠습니다. 또한 AgTech 기업으로 도약하기 위해 Aqua 질병 컨트롤 기술을 고도화하고 ICT 기술 기반 Digital Farm 구축 등 혁신 기술 개발을 강화하겠습니다.

물류사업은 고성장, 고수익 사업으로의 선택과 집중을 통한 질적성장을 추구하겠습니다. 혁신적 사업 모델 발굴을 통한 미래 新성장동력을 확보해 고수익구조를 확립하고 재무구조를 개선하는 선순환 구조를 만들어 기업가치를 혁신적으로 제고하겠습니다. 또한, 디지털 트랜스포메이션에 기반하는 운영 최적화와 첨단 기술의 현장 적용, 초격차 역량 확보와 차별화한 서비스 개발에도 박차를 가하겠습니다. 이러한 지속적인 혁신과 도전으로 국내 1위를 넘어 글로벌 리딩 물류기업으로 도약하도록 하겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태

(단위 : 억원)

구분	2022년 말	2021년 말	증감	증감률

유동자산	97,880	77,256	20,624	26.7%

비유동자산	202,252	191,302	10,950	5.7%

자산총계	300,132	268,558	31,574	11.8%

유동부채	97,495	79,159	18,336	23.2%

비유동부채	87,347	81,331	6,016	7.4%

부채총계	184,842	160,490	24,352	15.2%

자본총계	115,290	108,068	7,222	6.7%

부채와 자본 총계	300,132	268,558	31,574	11.8%

자기자본비율 주1)	38.4%	40.2%	-	-1.8%

부채비율 주2)	160.3%	148.5%	-	11.8%

유동비율 주3)	100.4%	97.6%	-	2.8%

(*) 연결 기준입니다.(*) 상기 표의 당기말 재무상태는 정기주주총회 승인 전 금액으로 향후 정기주주총회에서 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다. 주1) 자기자본비율 = 자본총계 / 자산총계주2) 부채비율 = 부채총계 / 자본총계주3) 유동비율 = 유동자산 / 유동부채

CJ제일제당의 2022년말 자산총계는 원재료 단가 상승 및 환율 증가에 따른 국내외 재고자산 증가와 미국 Schwan's의 신규시설투자 등으로 인하여, 전년比 11.8%(3조 1,574억원) 증가한 30조 132억원 입니다.2022년말 부채총계는 운전자본 증가 및 CJ대한통운의 이커머스 사업확장에 따른 차입금 증가에 따라 15.2%(2조 4,352억원) 증가한 18조 4,842억원 입니다.CJ제일제당의 2022년말 부채비율은 차입금 증가에 따른 영향으로 부채비율이 전년比 11.8%, 유동비율은 전년比 2.8% 증가하였습니다. 당사는 2023년에도 영업현금흐름 개선을 기반으로 한 재무구조 안정화를 통해서 부채비율 및 유동비율 등이 개선될수 있도록 최선을 다할 예정입니다.※ 주요종속회사 CJ대한통운

(단위 : 억원)

구분	2022년 말	2021년 말	증감	증감률

유동자산	29,565	23,482	6,083	25.9%

비유동자산	67,368	66,457	911	1.4%

자산총계	96,933	89,939	6,994	7.8%

유동부채	31,088	24,489	6,599	26.9%

비유동부채	25,502	25,286	216	0.9%

부채총계	56,590	49,775	6,815	13.7%

자본총계	40,343	40,164	179	0.4%

부채와 자본 총계	96,933	89,939	6,994	7.8%

자기자본비율 주1)	41.6%	44.7%	-	-3.1%

부채비율 주2)	140.3%	123.9%	-	16.4%

유동비율 주3)	95.1%	95.9%	-	-0.8%

(*) 상기 표의 당기말 재무상태는 정기주주총회 승인 전 금액으로 향후 정기주주총회에서 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다. 주1) 자기자본비율 = 자본총계 / 자산총계주2) 부채비율 = 부채총계 / 자본총계주3) 유동비율 = 유동자산 / 유동부채 당기 재무상태를 전기와 비교하여 살펴보면 운영자금 신규 차입으로 인하여 자산총계가 8조 9,939억원에서 9조 6,933억원으로 7.8% 증가하였고, 이커머스 사업 확장으로 인한 설비투자목적으로 신규차입증가로 인하여 부채총계는 4조 9,776억원에서5조 6,590억원으로 13.7% 증가하였습니다. 2023년 당사는 재무건정성 확보를 위한노력을 끊임없이 진행할 예정 입니다.

나. 영업실적(단위 : 억원)

구분	2022년	2021년	증감	증감률

매출액	300,795	262,892	37,903	14.4%

매출원가	235,247	205,071	30,176	14.7%

매출총이익	65,548	57,821	7,727	13.4%

판매비와관리비	48,901	42,577	6,324	14.9%

영업이익	16,647	15,244	1,403	9.2%

법인세차감전순이익	12,455	12,178	277	2.3%

당기순이익	8,027	8,924	-897	-10.1%

(*) 연결 기준입니다.(*) 상기 표의 당기 영업실적은 정기주주총회 승인 전 금액으로 향후 정기주주총회에서 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할예정입니다.당사 매출액은 전년比 14.4% 증가한 30조 795억원을 달성하였습니다. 이는 국내외 식품의 주력 제품 및 성장 경로 확대와 더불어 바이오 사업의 독보적인 R 역량을 기반으로 한 시장 지배력 확대 등 全 부문의 고른 성장세에 기인합니다. 판매관리비의 경우 글로벌 인플레이션에 따른 인건비, 운반비 등이 상승한 영향으로 전년比 14.9% 증가한 4조 8,901억원을 기록하였습니다. 비용은 증가하였으나 매출 성장에 힘입어 판관비율은 전년과 유사한 수준인 16.3%를 기록하였습니다. 영업이익은 전년比 9.2% 증가한 1조 6,647억원을 기록하였으며, 이는 전반적인 원가 부담 심화에도 불구, 식품사업부문의 지속적인 수익 구조 개선과 국내외 매출 성장, 바이오 사업부문의 마켓 리더십을 활용한 전략적 판가 인상과 고수익 포트폴리오 강화 등에 의한 것입니다. [부문별 영업실적 분석]

(단위 : 억원)

구분	부문	2022년	2021년	증감(률)

금액	비중(%)	금액	비중(%)	금액	(%)

매출	식품	111,042	36.9%	95,661	36.4%	15,381	16.1%

바이오	48,540	16.1%	37,313	14.2%	11,227	30.1%

Feed Care	28,212	9.4%	24,470	9.3%	3,742	15.3%

물류	113,001	37.6%	105,448	40.1%	7,553	7.2%

매출 합계	300,795	100.0%	262,892	100.0%	37,903	14.4%

영업이익	식품	6,239	37.5%	5,546	36.3%	693	12.5%

바이오	6,366	38.2%	4,734	31.1%	1,632	34.5%

Feed Care	77	0.5%	1,506	9.9%	-1,429	-94.9%

물류	3,965	23.8%	3,458	22.7%	507	14.7%

영업이익 합계	16,647	100.0%	15,244	100.0%	1,403	9.2%

(*) 각 부문별 매출 및 영업이익은 부문간 내부거래 등을 포함하고 있습니다. [식품 사업]식품 사업부문은 국내외 주력 제품의 판매 호조 등에 힘입어 매출은 전년比 16.1% 증가한 11조 1,042억원을 기록했으며, 영업이익은 전년比 12.5% 증가한 6,239억원을 달성하였습니다.

매출의 경우 국내에서는 햇반, HMR, 김치 등 다양한 소비자의 니즈에 대응한 핵심제품/신제품의 판매가 증가하였으며 온라인, B2B, 편의점 등 핵심 채널에서 꾸준히 성장하며 전년比 13.9% 증가한 5조 9,231억원을 기록하였습니다. 해외에서는 만두, 치킨, Processed Rice 등 GSP(Global Strategic Products: 글로벌 전략제품)가 미국/중국/일본 등 주요 지역에서 채널과 품목을 확대하며 전년比 18.7% 증가한 5조 1,811억을 달성하였습니다.

영업이익은 높아진 원재료/인건비 등의 원가 부담에도 불구하고 생산성 향상을 통한수익 구조 개선, 비용 감축 노력, 해외 매출 성장에 따른 고정비 절감 등으로 견조한 실적을 기록하였습니다.

/거시적 요인에 따른 분석>

식품사업부문은 2022년에는 러시아-우크라이나 전쟁의 장기화와 더불어 고환율 기조 역시 지속되며 곡물가 등 원재료비가 급등했던 반면 판가 인상은 그에 미치지 못하면서 국내식품은 이익이 감소했으나, 이를 해외식품에서의 이익 증가로 상쇄하였습니다. 향후에는 적극적인 비용절감과 수익구조 혁신 노력, 해외 매출 및 이익 지속 확대, 곡물가와 환율 안정화 등에 힘입어 점진적으로 마진 개선 국면이 나타날 전망입니다.

해외 식품 사업에서는 2019년 슈완스 인수 이후 피자와 함께 만두/치킨 등 GSP판매가 확대되고, 비용 효율화가 더해지며 매출과 이익이 지속적으로 증가하고 있습니다.매출 비중이 2018년 13%에서 2022년 47%로 크게 늘어나는 등 해외 식품은 향후에도 GSP와 지역별 주력품목의 매출 성장에 따른 영업 레버리지 효과를 통해 식품 사업부문 전체 마진 개선에 기여할 것 입니다.

특히, 2022년 만두 매출은 1조원을 돌파했으며, 그 중 8,000억원 이상이 해외에서 발생하였습니다. 특히 미주에서는 메인스트림 채널인 그로서리에서 만두는 M/S 41%로 1위 지위를 더욱 공고히 하고 있으며, Red Baron 피자는 M/S 18%로 1위와의 격차를 3%p 대로 좁혀가고는 등 상승세가 지속되고 있습니다.

[바이오 사업]

바이오 사업부문은 다변화된 제품 포트폴리오를 기반으로 매출은 전년比 30.1% 성장한 4조 8,540억원을 달성하였으며, 영업이익은 전년比 34.5% 증가한 6,366억원을기록하였습니다.

당사는 우월한 기술 경쟁력, 글로벌 생산 입지, 기술 마케팅 및 솔루션 역량을 활용하여 주력 제품에서 글로벌 1위의 시장 지위를 더욱 공고히 하였습니다. 이를 통해 라이신, 트립토판, 핵산, 발린, 알지닌 등의 아미노산과 핵산, TasteNrich 등 식품조미소재의 판매가 확대되며 매출 고성장을 이어갔습니다. 또한, 영업이익 역시 원부재료비용 부담에도 불구하고 당사의 핵심 역량을 바탕으로 고수익 제품이 지속 성장하며 호실적을 기록하였습니다.

/거시적 요인에 따른 분석>

러시아-우크라이나 전쟁에 따른 글로벌 곡물 수급 불안정으로 대두박 가격이 급등하며 2022년 상반기에 역대 최고 수준의 아미노산 고판가 시황이 형성되었습니다. 또한, 상반기 중에는 높은 수준의 해상운임비(SCFI지수 등)와 원재료비 부담이 유지되어 경쟁사들의 수출 경쟁력이 낮아졌으며 이와 같은 상황에서 당사는 다변화된 공급망과 제형차별화를 기반으로 업황을 주도하였습니다. 다만, 하반기로 진입하면서 해상운임비 하락, 달러 강세로 중국산 수출원가가 하락하며 아미노산 글로벌 공급량은 점진적으로 증가하는 추세입니다.

이러한 환경 하에서 당사는 중국 대두박 가격 강세, 중장기 저 조단백 트렌드 확산 기조와 시장 지배력을 바탕으로 스페셜티 제품을 확대하고 있습니다. 이에 따라 스페셜티 제품 합산 매출 비중이 2022년 13%로 늘어나며 스페셜티 제품은 전년대비 매출 37%, 영업이익 97%로 높은 성장세를 보였습니다. 품목별로는 발린/알지닌/이소류신 등 스페셜티 아미노산은 51% 성장했으며, 프리미엄 조미소재인 TasteNrich는 68% 성장했습니다.

향후 바이오 실적에 미칠 환경변수는 긍정적과 부정적 요인이 혼재되어있습니다. 최근 곡물가 약보합세 및 대두박 가격 하향 안정화가 진행되는 가운데, 조단백 저감 트렌드에 따라 중국 사료 내 대두박 비중은 장기적으로 지속적으로 감소할 것으로 예상됩니다. 또한 중국 양돈 수익성 수매 정책 기준선이 하회하며 양돈가 저점 확인이 전망되는 가운데, 향후 위드코로나 본격화에 따른 수요 회복 시 양돈가가 반등할 것으로 예상합니다. 하향 안정화된 해상운임으로 물류비 절감이 예상되는 반면, 중국 사료첨가제 업체들의 수출 증가 환경을 조성하는 요인으로도 작용할 전망입니다.

이에 따라, 품목별로는 라이신 등 대형 아미노산은 대두박 가격 하향안정화로 수요가약보합으로 전망되는 가운데, 당사는 미국 및 EU 지역에 고수익 제형을 확대하고 스페셜티 아미노산 호환 생산 등 포트폴리오 강화를 지속할 계획입니다. 발린, 알지닌, 이소류신, 히스티딘 등 스페셜티 아미노산은 조단백 저감 트렌드에 따라 수요가 지속적으로 증가할 전망입니다.

[Feed 사업]Feed 사업부문은 사료 판가 상승과 축산 판매량 증가로 매출은 전년比 15.3%증가한 2조 8,212억을 달성하였으나, 영업이익은 곡물가 상승으로 인한 축산 원가 부담으로 전년比 94.9% 감소한 77억원을 기록하였습니다.

생산 효율 제고, 고부가 Aqua 사료 물량 확대, 축산 밸류체인 확장 등의 노력으로 매출은 증가한 반면, 곡물가 상승 등 원재료비 부담이 큰 상황에서 글로벌 경기 부진에 따른 소비 위축 등으로 축산가 회복이 지연되며 영업이익이 감소하였습니다.

/거시적 요인에 따른 분석>

2022년 하반기에는 베트남, 인도네시아 등 주요 사업 지역의 지속된 물가 상승과 급격한 금리 인상 영향으로 상반기 대비 소비자 실질 구매력이 크게 감소하였습니다. 이에 육류 소비가 전반적으로 둔화되면서 당사 축산 사업에 주요 변수로 작용하는 베트남 돈가와 인니 육계가가 약세를 보였습니다. 특히 베트남 돈가의 경우 예년에는 공급 요인의 영향력이 컸으나, 최근에는 소비 심리 둔화로 수요의 영향이 전례 없이 가격에 큰 영향을 미치고 있는 상황으로, 경기 회복 가시화 시점까지 소비 위축의 장기화가 예상됩니다.

당사는 이러한 상황을 극복하기 위해 Feed 사업에서 사업구조 최적화 및 생산성 향상 등 수익성 중심 경영을 추진하고 있습니다. 향후 곡물가 안정화에 따른 사료 스프레드 개선 및 주요 지역 축산 판가 회복에 따라 2023년에는 점진적으로 마진이 회복될 전망입니다.

[물류 사업]

물류 사업부문은 경기침체 등 불확실한 경영 여건 속에서도 수익성 중심 경영과 전사체질개선 등에 힘입어 매출은 전년比 7.2% 증가한 11조 3,001억원을 기록했고, 영업이익은 전년比 14.7% 증가한 3,965억원을 달성하였습니다. 이커머스 사업 성장과 글로벌 사업의 영업 확대가 매출 성장을 견인했습니다. 영업이익은 사업 체질 개선 및 비용 효율화 등의 수익성 중심 경영으로 견조한 성장을 이루었습니다.

/거시적 요인에 따른 분석>

최근 물류산업은 과거 노동 및 경험 집약 구조에서 디지털 전환(Digital Transformation) 구조로 급변하고 있으며, e-Commerce시장의 성장으로 다양한 형태의 물류 서비스가 등장하고 물류 경쟁 강도가 심해지고 있습니다. 이에 따라, 물류 사업 부문은 全 사업 수익성 중심 경영 정책 하에 고객 포트폴리오 재편, 운영 생산성 개선 및 성장산업군 고객 확보 통한 사업 경쟁력 강화로 전년 대비 실적이 개선될 전망입니다.

다. 신규사업

당사는 아미노산 생산을 통해 축적된 미생물 기반기술과 역량을 바탕으로 마이크로바이옴(Microbiome) 사업과 CGT CDMO(Cell Therapy Contract Development Organization:세포/유전자 치료제 원료의약품 위탁개발생산) 사업등 레드 바이오 사업으로의 확장을 도모하고 있습니다.2021년 10월에는 국내 마이크로바이옴 전문기업인 '씨제이바이오사이언스(주)(舊(주)천랩)'을 인수하였습니다(지분율 43.89%, 취득금액 985억원). 이를 통해 당사가 보유한 최고 수준의 미생물, 균주, 발효 기술에 씨제이바이오사이언스(주)의 마이크로바이옴 정밀 분석/ 물질발굴 역량과 빅데이터를 접목해 차세대 신약 기술을 개발하는데 주력, 새로운 성장동력으로 삼을 계획입니다. 씨제이바이오사이언스(주)는 고형암을 타겟으로 하는 마이크로바이옴 신약 후보 물질인 CJRB-101의 임상을 순조롭게 진행할 예정입니다. 해당 물질은 전임상 단계에서 우수한 항암 유효성 결과를 확인하였으며 김치 유래 유산균으로 안정성이 높고 산소 노출민감도 낮아 대량생산 공정개발에 유리한 장점을 지니고 있습니다. 2023년 1월에는 미국 식품의약국(FDA)에서 임상시험계획승인(IND)이 완료되었으며, 3월에는 한국 식약처에서도 신청하여 승인이 완료될 경우 하반기에는 임상 1상에 진입할 것으로 전망됩니다. 이를 통해 관련신약 개발을 본격적으로 추진해 나갈 것입니다.또한 당사는 2021년 12월에는 네덜란드 바이오 CDMO 기업인 'Batavia'를 인수하였습니다(지분율 75.82%, 취득금액 2,660억원). Batavia는 바이러스성 백신/벡터(Viral Vector) 관련 보유 기술, 고객 기반, Track Record 측면에서 글로벌 상위 수준으로 우수한 기업이며, CGT 확장을 위한 기술력을 보유하고 있습니다. 아직 규모는 작으나 향후 CGT CDMO 사업의 높은 시장 유망성을 감안할 경우 장기적으로 성장해 갈전망입니다.

라. 중단사업(사업의 분할)식품 사업부문에서 건강기능식품 시장의 경쟁력과 전문성 확보를 위해 건강사업 법인을 2022년 1월 3일부로 현금 및 현물 출자를 통해 신설법인인 'CJ웰케어 주식회사'로 출범하였고, 당사의 종속기업으로 편입시켰습니다. 해당 법인은 높은 전문성을 기반으로 식물성 프리미엄 유산균시장을 선도하고 소비자의 세분화된 건강 문제를 케어하는 스페셜티 제품을 확대할 계획입니다. 해당 법인은 당사의 100% 종속회사이므로 연결재무제표에 미치는 영향은 없습니다. 마. 경영합리화 식품사업의 B2C DNA와 바이오사업의 기술/인프라 역량을 효과적으로 결집하여 통합적으로 사업을 추진하는 한편, 미래 신성장동력 확보를 가속화하여 Food Nutrition Solution Provider로 진화하기 위해 2022년 11월 Food Nutrition Tech(FNT) 사업부문을 신설하였습니다.기존 바이오사업의 핵산, MSG, 클린라벨 프리미엄 식품소재와 같은 식품 첨가제(Human Nutrition Health) 사업이 이관되었으며, 바이오사업을 통해 보유하고 있는 R 기술 역량과 시장 지위를 바탕으로 미래 식품소재, Nutrition 솔루션, 발효/배양 단백 등과 같은 유망 성장 영역을 육성하고자 합니다.해당 부문의 신설은 당사 내부의 경영합리화로 종업원의 조기퇴직은 없으며 또한 연결재무제표에 미치는 영향은 없습니다. 바. 환율 변동에 따른 손익 영향 당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 미국 달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다.당사의 외환관련 손익은 원재료 (매입채무, USANCE 등) 및 수출(매출채권)에 따른 경상거래, 해외법인의 외화차입금에서 발생하는 비경상 거래에 따라 발생되고 있습니다. 경상거래는 통계적 기법인 VAR(Value at Risk)을 활용하여 변동성에 따른 위험 규모가 EBITDA의 ±3.5% 범위를 넘지 않도록 헤지비율을 산출하고, 비경상 거래는 이종 외화차입금에 대해 만기구조 등을 감안해 적절한 비율을 파생상품 거래로 헤지하고 있습니다.이에 식품, 바이오 및 Feed 사업에서 324억원의 외환관련손실이 발생하였으며, 물류 사업 포함 시 연간 150억원의 외환관련이익이 발생하였습니다. 향후 환율의변동 방향 및 헤지비율에 대한 관리를 강화해 외환손익의 효과적인 관리에 힘쓸 계획입니다.

당사의 보고기간 종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고, 각 외화(USD)에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 억원)

구 분	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

2022년	2021년	2022년	2021년

미국달러/원	상승시	(275)	(148)	(266)	(95)

하락시	275	148	266	95

당사는 외화사채 120백만달러(2024년 7월 만기)에 대해 이자율 및 환율 위험(가중평균 계약환율 1,175.4원), 외화사채 200백만달러(2025년 1월 만기)에 대해 환율 위험(계약환율 1,188.0원)을 회피하는 통화스왑계약을 체결하고 있으며, 현금흐름위험회피회계를 적용하였습니다. 사. 자산손상 인식 (1) 매출채권

매출채권과 계약자산은 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 제각됩니다.회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 지표에는 상법, 어음법, 수표법 및 민법에의한 소멸시효가 완성된 채권과 채무자 회생 및 파산에 관한 법률에 따른 회생계획인가의 결정 또는 법원의 면책결정에 따라 회수불능으로 확정된 경우 등이 포함됩니다.대손상각비는 채무자의 부도, 파산, 무거래, 회입 지연 등 회수가 불확실한 경우 인식하며, 3개월 연속적으로 무거래 또는 회입이 지연 될 경우 연체채권으로 구분하여 관리하고 있습니다.

매출채권과 계약자산에 대한 손상은 손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다. 제각된 금액의 후속적인 회수는 동일한 계정과목에 대한 차감으로 인식하고 있습니다.

당사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다.

기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권과 계약자산은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 기대신용손실율은 2022년 12월 31일 및 2021년 12월 31일 기준으로부터 각 36개월 동안의 매출과 관련된 지불 정보와 관련 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였습니다. 과거 손실 정보는 고객의 채무 이행능력에 영향을 미칠 거시경제적 현재 및 미래전망정보를 반영하여 조정합니다.

당기 매출채권 손상과 관련하여 손익에 인식한 금액은 188억원입니다.매출채권 손상에 대한 상세 내용은 「Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석 - 4. 재무위험관리」를 참고하여 주시기 바랍니다.

(2) 상각후원가 측정 금융상품당사는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다. 단, 매출채권 및 리스채권에 대해 당사는 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.금융자산의 손실충당금은 부도위험 및 기대손실률 등에 대한 가정에 기초하여 측정됩니다. 당사는 이러한 가정의 설정 및 손상모델에 사용되는 투입변수의 선정에 있어서 당사의 과거 경험, 현재 시장 상황, 재무보고일 기준의 미래전망정보 등을 고려하여 판단합니다.당기 상각후원가 측정 금융상품 손상과 관련하여 손상으로 인식한 금액은 96억원 입니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산 손상에 대한 상세 내용은 「Ⅲ. 재무에관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석 - 4. 재무위험관리」를 참고하여 주시기 바랍니다.(3) 유ㆍ무형자산(비금융자산)영업권이나 내용연수가 비한정인 무형자산에 대하여는 매년, 상각대상 자산에 대하여는 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)을 초과하는 장부금액만큼 인식되고 영업권 이외의 비금융자산에 대한 손상차손은 매 보고기간말에 환입가능성이 검토됩니다.당기의 계정과목별 손상차손(환입) 인식액은 유형자산 267억원, 무형자산 172억원 등 입니다.당사는 CJ CAU TRE FOODS JOINT STOCK COMPANY, CJ FOODS VIETNAMCO., LTD. 화재로 인해 238억의 유형자산 손상차손을 인식하였습니다. 또한, 당기 중 식품 및 바이오부문의 일부 제품 철수로 인하여 관련 개발비 장부금액 88억원을 전액 손상하였습니다.당사 유ㆍ무형자산 손상의 상세내용은 「III. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석 - 14. 유형자산 및 15. 무형자산」을 참조하시기 바랍니다.(4) 공동기업 및 관계기업당기 중 관계기업인 TRU SHRIMP CO의 회수가능가액이 장부금액을 하회하여 32억원의 손상 차손을 인식하였습니다. 별도 재무제표 기준 종속 및 관계기업투자자산에 대한 손상(환입) 상세 내용은 「III. 재무에 관한 사항 - 5. 연결재무제표 주석 - 12. 종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자」를 참조하시기 바랍니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출

당사는 단기 및 중기 경영계획을 수립하여 현금흐름 및 재무건전성을 지속적으로 모니터링하고 있으며, 영업 운영자금 수요 내 적정 수준의 유동자금을 유지함과 동시에여러 금융기관과의 계약을 통하여 미사용 차입금 한도(Committed Line 포함)를 보유하여 선제적인 유동성 관리를 수행하고 있습니다. 당사는 매월 자금수지 계획을 수립하고 있으며, 영업 및 투자활동에 따른 자금 수요를 상시 예측하여 자금조달 계획을 수립함으로써 안정적인 수준의 유동성을 유지하고 있습니다.

당사 규모가 성장할수록 대규모 투자 집행이 늘어나 적정 유동성 및 신용등급 관리는매우 중요합니다. 그리하여 회사는 신용등급 변동에 영향을 주는 EBITDA/매출액, 순차입금/EBITDA, 차입금의존도 등의 수익성 비율 및 재무안정성 비율을 중점적으로 관리하고 있습니다. 그 결과 당기말 현재 회사는 회사채 신용등급 AA0, 기업어음 신용등급 A1을 부여받고 있으며, 동종업계 내 가장 높은 신용등급을 유지하고 있습니다. 향후에도 당사는 성장을 위한 투자를 지속하되 건전한 재무 구조 유지를 위한 최선의 노력을 다할 것입니다.당사 및 주요 종속회사들은 권역별로 Cash Pooling을 구축ㆍ 활용하여 자금 부족 회사와 자금 잉여 회사 간 자금을 공유를 통한 권역 내 회사 간 유동성위험을 효율적으로 관리하고 있습니다.

또한, 만약의 유동성에 대비하여 국내 본사의 지급보증을 통해 해외 종속기업이 활용할 수 있는 차입 한도를 확보하고 있습니다.

(1) 유동성 현황당사는 당기말 현재 전기 대비 8,551억원(63.6%) 증가한 2조 2,002억원의 유동성을 보유하고 있습니다. 전기 대비 현금 및 현금성 자산이 7,004억원 증가하였으며,재무활동으로 유입된 현금흐름 5,516억원이 주요 원인입니다.- 연결재무제표 기준 유동성 현황

(단위 : 억원)

구 분	당기말	전기말	증감	증감율

현금 및 현금성 자산	17,973	10,969	7,004	63.9%

단기금융상품	4,029	2,482	1,547	62.3%

합 계	22,002	13,451	8,551	63.6%

(2) 현금흐름 현황 및 분석당사는 당기말 현재 전기대비 7,004억원 증가한 1조 7,973억원의 현금 및 현금성 자산을 보유하고 있습니다. 당사의 현금흐름 현황은 다음과 같습니다.

- 연결재무제표 기준 현금흐름 요약(단위 : 억원)

구 분	당기	전기

Ⅰ. 영업활동으로 인한 현금흐름	16,273	16,864

Ⅱ. 투자활동으로 인한 현금흐름	(14,985)	(6,253)

Ⅲ. 재무활동으로 인한 현금흐름	5,516	(12,738)

Ⅳ. 현금 및 현금성자산의 환율변동으로 인한 효과	200	974

Ⅴ. 현금 및 현금성자산의 증가(감소) (Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ+Ⅳ)	7,004	(1,153)

Ⅵ. 기초의 현금 및 현금성자산	10,969	12,122

Ⅶ. 기말의 현금 및 현금성자산	17,973	10,969

- 영업활동으로 인한 현금흐름당사의 당기 영업활동으로 인한 현금흐름은 1조 6,273억원 입니다. 영업으로부터 창출된 현금의 주요 내역은 연결 당기순이익 8,027억원, 감가상각비 및 무형자산상각비 1조 4,033억원 입니다.- 투자활동으로 인한 현금흐름당사의 당기 투자활동으로 인한 현금 흐름은 △1조 4,985억원 입니다. 이는 미주 식품 핵심 사업 성장 대응을 위한 생산 인프라 구축을 위해 미국 Kansas 지역에 피자 생산공장 확장 및 복합물류기지를 건설을 포함한 유형자산의 취득 1조 4,430억원이 주요인입니다. ※ △는 부(-)의 값임

- 재무활동으로 인한 현금흐름당사의 당기 재무활동으로 인한 현금흐름은 5,516억원 입니다. 이는 차입금 증가 3조 3,574억원, 차입금 상환 △2조 7,703억원, 사채의 발행 1조 985억원, 사채의 상환△2,100억원, 배당의 지급 △1,283억원, 이자의 지급 △3,279억원, 리스부채원금상환 △3,460억원이 주요 원인입니다. ※ △는 부(-)의 값임

당사는 3개월 및 연간자금수지계획을 수립함으로써 영업활동, 투자활동, 재무활동에서의 자금수지를 미리 예측하고 있으며, 이를 통해 필요 유동성 규모를 사전에 확보하고 유지하여 향후에 발생할 수 있는 유동성위험을 사전에 관리하고 있습니다.

나. 자금조달과 지출에 관한 사항 (1) 자금 조달 현황당사의 2022년말 총 차입금 9조 7,740억원이며, 이 중 단기차입금은 2조 8,428억원,유동성 장기사채 및 차입금은 1조 6,301억원이며, 장기차입금은 1조 7,725억원,사채 3조 5,286억원으로 구성되어 있습니다.

(단위 : 억원)

구 분	당기	전기	증감

유 동	비유동	합 계	유 동	비유동	합 계	유 동	비유동	합 계

단기차입금	28,428	-	28,428	14,556	-	14,556	13,872	-	13,872

장기차입금	10,493	17,725	28,218	9,052	19,660	28,712	1,441	(1,935)	(494)

사채	5,808	35,286	41,094	8,599	29,452	38,051	(2,791)	5,834	3,043

합 계	44,729	53,011	97,740	32,207	49,112	81,319	12,522	3,899	16,421

- 차입금 상세내역가. 단기차입금(단위 : 억원)

종 별	차입처	연이자율(%)	금 액

당기말	당기말	전기말

(1) 원화차입금

일반대	SMBC 외	3.15 - 8.19	3,987	1,118

CP	신한은행 외	4.72 - 5.46	5,800	100

운전자금	우리은행 외	-	-	176

시설대	NH농협 외	-	-	68

(2) 외화차입금

일반대	산업은행 외	0.65 - 9.25	9,737	6,432

운전자금	SMBC 외	0.55 - 19.54	5,018	3,680

USANCE	우리은행 외	0.37 - 5.37	3,885	2,982

합 계	28,428	14,556

나. 장기차입금(단위 : 억원)

내 역	차입처	연이자율(%)	금액

당기말	당기말	전기말

(1) 원화장기차입금

일반대	DBS 외	1.06 - 6.51	3,926	1,775

시설대	KDB산업은행 외	1.98 - 6.23	7,076	8,273

중장기CP	신한은행	-	-	3,000

(2) 외화장기차입금

GSM자금	KDB산업은행	0.32 - 4.97	991	900

외화시설대	HDFC 외	2.13 - 9.36	372	230

일반대	DBS 외	0.25 - 8.40	15,853	14,535

소 계	28,218	28,712

1년이내 만기도래분(유동성장기부채)	(10,493)	(9,052)

장기차입금 합계	17,725	19,660

상기 장ㆍ단기차입금과 관련하여 당사의 일부 금융상품 및 유ㆍ무형자산이 담보로 제공되어 있습니다.

- 사채 상세 내역(단위 : 억원)

구 분	연이자율(%)	금액

당기말	당기말	전기말

(1) 원화사채

무보증공모사채	1.20 - 5.08	29,850	30,000

무보증사모사채	1.88 - 3.14	2,189	2,000

사채할인발행차금	(40)	(70)

1년 이내 만기도래분(유동성대체)	(5,808)	(8,599)

소 계	26,190	23,331

(2) 외화사채

무보증공모사채	1.96 - 3.98	2,788	2,608

무보증사모사채	1.73 - 2.94	6,363	3,578

사채할인발행차금	(56)	(65)

소 계	9,096	6,121

합 계	35,286	29,452

(*) 당사가 발행한 사채의 계약 주요내용 및 충족사항으로 재무비율 유지, 담보설정권제한, 자산처분 제한, 지배구조변경 제한의 사항이 있으며, 당사 모든 기준을 이행 및충족시키고 있습니다. 이와 관련하여 「III. 재무에 관한 사항 - 7.증권의 발행을 통한자금조달에 관한 사항」을 참고하여 주시기 바랍니다.(2) 차입금의 상환계획

차입금 및 사채의 만기는 장기적으로 분산되어 상환부담이 크지 않은 상황이며, 국내외 영업실적을 바탕으로 안정적인 현금흐름을 창출하고 있습니다.

(단위 : 억원)

구 분	1년 미만	1년에서 5년이하	5년 초과	합계

단기차입금	28,668	-	-	28,668

유동성사채 및 차입금	16,872	-	-	16,872

장기차입금	412	18,398	779	19,588

사채	21	30,315	6,577	36,913

합 계	45,973	48,713	7,356	102,041

(*) 상환계획 금액은 장기차입금 현재가치할인차금을 제외하였으며, 이자를 포함한 금액입니다.

최근 3개년도 주요 조달 및 상환 내용은 아래와 같습니다.

(단위 : 천달러, 천위안, 백만원)

법인명	차입일	상환일	통화	금액	이자율	차입종	비고

CJ (SHENYANG) BIOTECH CO., LTD.	2020-06-19	2023-06-19	CNY	700,000	3.80%	시설대	-

CJ (SHENYANG) BIOTECH CO., LTD.	2020-06-16	2023-06-16	CNY	230,000	3.80%	시설대	-

CJ (SHENYANG) BIOTECH CO., LTD.	2020-06-18	2021-06-17	CNY	150,000	3.40%	시설대	-

PT CHEILJEDANG INDONESIA	2020-11-23	2023-11-23	USD	50,000	1.50%	일반대	-

PT CHEILJEDANG INDONESIA	2020-11-25	2023-11-25	USD	50,000	1.50%	일반대	-

PT CHEILJEDANG INDONESIA	2020-11-25	2025-11-25	USD	100,000	1.78%	일반대	-

CJ제일제당	2021-04-27	2024-04-26	KRW	150,000	1.92%	회사채	-

CJ제일제당	2021-04-27	2026-04-26	KRW	110,000	2.11%	회사채	-

CJ제일제당	2021-04-27	2028-04-26	KRW	30,000	2.37%	회사채	-

CJ제일제당	2021-09-14	2024-09-13	KRW	160,000	1.83%	회사채	-

CJ제일제당	2021-09-14	2026-09-14	KRW	150,000	1.73%	회사채	-

CJ제일제당	2021-09-14	2031-09-12	KRW	60,000	2.37%	회사채	-

CJ제일제당	2021-11-08	2023-11-08	KRW	150,000	2.10%	일반대	-

CJ BIO AMERICA	2021-12-01	2041-12-01	USD	218,766	0.24%	공모사채	-

CJ제일제당	2022-01-26	2025-01-24	KRW	240,000	2.72%	회사채	-

CJ제일제당	2022-01-26	2027-01-26	KRW	180,000	2.86%	회사채	-

CJ제일제당	2022-01-26	2032-01-26	KRW	110,000	2.95%	회사채	-

CJ제일제당	2022-10-05	2025-10-02	KRW	125,000	5.08%	회사채	-

CJ BIO MALAYSIA SDN. BHD.	2022-03-22	2025-03-22	USD	100,000	2.07%	시설대	-

당사가 발행한 공모사채는 투자자 보호를 위하여 담보권설정 제한, 자산처분 제한 등의 이행조건이 부과되어 있으며, 당사는 이행조건을 준수하고 있습니다.

(3) 주요지출

당사의 주요 자금지출 사항은 아래와 같습니다. 당기중 연결기준 주요 자금지출은 차입금 및 사채의 상환 2조 9,803억원, 유무형 자산의 취득 1조 5,665억원, 배당금 지급 1,283억원, 이자의 지급 3,279억원 입니다.

(단위 : 억원)

구 분	당기	전기	증감

차입금 및 사채의 상환	29,803	18,803	11,000

유형자산 및 무형자산의 취득	15,665	14,472	1,193

배당금의 지급	1,283	642	641

이자의 지급	3,279	2,407	872

상기 지출액은 유/무형자산 처분, 차입금 및 사채 발행 등에 따른 자금유입액은 반영되지 않은 순수 지출 금액입니다.당사의 지출 중 중요한 요인인 향후 투자 계획은 다음과 같습니다.

(단위 : 억원)

구분	자산형태	2023년 예상투자액	비고

유형 자산	건물 및 기계 등	11,591	해외신규공장투자 등

※ 투자금액은 경영상황에 따라 조정될 수 있습니다.이후 사업연도의 지출 규모를 확정할 수는 없지만, 당사는 지속가능한 수익을 추구함과 동시에 안정적인 유동성 확보를 위해 균형잡힌 자금조달 및 지출을 실천해나가겠습니다.

5. 부외거래가. 금융기관 약정사항(단위: 천원)

약정사항	당기말	전기말

구매카드약정 등(*)	322,532,255	292,654,545

기업할인어음 약정	500,000,000	160,000,000

기타 일반대출약정 등	5,679,218,010	5,193,720,602

당좌차월약정	330,270,805	346,723,925

수출환어음매입한도약정 등	1,267,300	7,113,000

기타시설자금대출	1,419,747,780	1,575,031,344

수입신용장한도약정	2,096,409,480	1,689,407,890

(*) 당사는 구매카드를 활용하여 매입채무 등의 대금결제를 진행하고 있으며 해당 금액은 매입채무로 표시됩니다.나. 소송사건2022년 12월 31일 현재 당사가 원고로 계류 중인 주요 소송사건은 23건으로서 소송가액 64,632백만원이고 피고로 계류중인 주요 소송사건은 62건으로서 소송가액 118,193백만원입니다. 당사의 경영진은 대부분의 소송사건들에 따른 자원의 유출금액 및 시기는 불확실하며, 소송의 결과가 당사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 않을것으로 판단하고 있습니다. 다만, 일부 소송사건의 경우 자원의 유출가능성이 있으며신뢰성 있게 측정가능한 것으로 판단하였으며 해당 효과는 연결재무제표에 기 반영되어 있습니다.

다. 2022년 12월 31일 현재 당사가 타인으로부터 제공받은 보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공받은자	제공자	보증금액	비고

씨제이제일제당(주)	서울보증보험	7,660,813	이행보증

한국무역보험공사	77,270,699	수출보험

씨제이대한통운(주)	서울보증보험	115,019,814	이행보증 등

건설공제조합	1,156,015,383	계약보증 등

한국복합물류(주)	서울보증보험	24,098,911	이행보증

이앤씨인프라(주)	서울보증보험	535,484	이행보증

씨제이대한통운비엔디(주)	서울보증보험	362,432	이행보증

대한통운에스비(주)	서울보증보험	271,468	이행보증

CJ BIO AMERICA INC.	KDB산업은행	278,806,000	이행보증

씨제이바이오사이언스(주)	서울보증보험	20,999	이행보증

합 계	1,660,062,003

당사는 신용장개설과 관련하여 우리은행과 하나은행으로부터 지급보증을 제공받고 있습니다.또한 당사는 CJ BIO MALAYSIA SDN. BHD.법인의 차입금과 관련하여 한국무역보험공사와 USD 48,000,000의 해외사업금융보험 약정을 체결하고 있습니다.상기 보증내역 외에 서울보증보험에 이행보증 등으로 당사가 피보험자로 약정되어 있는 금액은 당기말 481,308백만원(전기말 387,391백만원)입니다.

라. 2022년 12월 31일 현재 당사가 타인을 위하여 제공한 지급보증과 담보제공의 내역은 다음과 같습니다.

(1) 지급보증(단위: 천원)

제공자	제공받은자	실행금액	보증금액	비고

씨제이대한통운(주)	군장신항만(주)(*)	75,200,000	75,200,000	이행 및 지급보증

종업원	3,533,079	44,000,000	종업원대출보증

KEB HANA BANK HONG KONG	688,361	5,449,390	이행보증

(주)농협사료, (사)한국사료협회	236,000	1,500,000	이행보증

의령풍력발전(주)	-	2,154,263	이행보증

씨제이피드앤케어(주)	농장주	16,964,961	36,400,000	지급보증

CJ LOGISTICS ASIA PTE. LTD.	IATA 외	-	1,356,187	이행보증 등

CJ KOREA EXPRESS MALAYSIA SDN. BHD	RED ALERT ONLINE SDN BHD	-	3,151	지급보증

합 계	96,622,401	166,062,991

(*) 당사는 메리츠종합금융증권(주), 리드트리제일차(주)의 군장신항만에 대한 대출을 조달하기 위한 차입금 20,025백만원의 자금보충약정을 세방주식회사와 연대보증하여 체결하고 있습니다. 당사의 일부 금융상품, 유형자산과 무형자산은 차입금과 관련하여 담보로 제공되어 있습니다(주석 6, 14 및 15 참조).

(2) 담보제공(단위: 천원)

제공자	금융기관명	담보제공자산	채권최고액

씨제이제일제당(주)	KDB산업은행 외 3곳	토지, 건물	840,000,000

어업회사법인 신의도천일염(주)	NH농협	토지, 건물	4,800,000

돈돈팜(주)	NH농협	토지, 건물	8,640,000

신한은행	토지, 건물	3,600,000

(주)원지	KB국민은행	토지, 건물	29,680,000

씨제이대한통운(주)	주택도시보증공사	지분상품 및 채무상품	445,336

건설공제조합	지분상품 및 채무상품	14,969,888

한국복합물류(주)	KDB산업은행	토지	83,200,000

민간투자사업	291,783,740

우리은행	민간투자사업	54,537,210

씨제이대한통운비엔디(주)	우리은행	건물	20,901,000

대한통운에스비(주)	NH농협	건물	6,360,000

CJ BIO AMERICA INC.	Bank of America	기계장치	25,346,000

CJ LOGISTICS (THAILAND) CO., LTD.	KBANK	토지, 건물	1,099,800

UNITED OVERSEAS BANK	토지, 건물	733,200

CJ LOGISTICS ASIA PTE. LTD.	UNITED OVERSEAS BANK	건물	29,425,032

삼해상사(주)	신한은행	토지, 건물	1,300,000

우리은행	토지, 건물	19,460,000

SICHUAN JIXIANGJU FOOD CO., LTD.	농업은행	토지, 건물	18,144,000

합 계	1,454,425,206

마. 당사는 진천 식품생산기지 건설로 인해 수령한 정부보조금과 관련하여 당사 소유 토지와 건물을 대상으로 근저당권을 설정하고 있습니다(채권최고액 : 5,390백만원).바. 당사는 당기 이전 에이알시그니쳐제이차 유한회사와 당사의 매출채권을 매각하는 상품공급대금채권 참가계약을 갱신하였습니다. 계약상 약정금액은 상품공급대금채권 1,500억원으로 당사는 이를 매출채권 처분으로 회계처리하였으며, 계약기간은 2023년 6월 28일까지입니다.사. 당사는 CJ AMERICA INC.가 발행한 우선주의 투자자인 집합투자기구 흥국US사모투자신탁1호에 대하여 차액결제약정을 제공하고 있습니다. CJ AMERICA INC.는 투자자에게 전환권이 부여되어 있고 발행자가 상환권을 보유한 우선주를 발행하였습니다. 발행금액은 원화 3,000억원입니다. 우선주의 투자자인 집합투자기구 흥국 US 사모투자신탁 1호는 약정에서 정한 기간동안 공개 입찰 방식으로 기초자산을 매각할 수 있습니다. 기초자산이 기준금액 이하로 매각이 될 경우 당사는 우선주의 투자자에게 해당 차액을 지급하기로 하는 약정을 체결하였습니다. 회사는 해당 약정을 공정가치로 평가하여 연결재무제표에 11,957백만원을 비유동 파생상품부채로 계상하였습니다.아. 당사는 CJ LOGISTICS ASIA PTE. LTD.가 발행한 우선주의 투자자인 집합투자기구 CS PARTNERSHIP 2019-1 LIMITED COMPANY에 대하여 차액결제약정을 제공하고 있습니다. CJ LOGISTICS ASIA PTE. LTD.는 투자자에게 전환권이 부여 되어있고, 발행자가 상환권을 보유한 우선주를 발행하였습니다. 발행금액은 원화 1,000억원입니다. 우선주의 투자자인 집합투자기구 CS PARTNERSHIP 2019-1 LIMITED COMPANY는 약정에서 정한 기간동안 공개 입찰 방식으로 기초자산을 매각할수있습니다. 기초자산이 기준금액 이하로 매각이 될 경우, 당사는 우선주의투자자에게 해당 차액을 지급하기로 하는 약정을 체결하였습니다. 당사는 해당 약정을 공정가치로 평가하여 연결재무제표에 34,019백만원을 비유동 파생상품부채로 계상하였습니다.자. 당사는 CJ LOGISTICS HOLDINGS AMERICA CORPORATION (구. CJ Logistics U.S.A. Corporation)이 발행한 우선주의 투자자인 집합투자기구 흥국US하이클래스전문투자형사모투자신탁2호에 대하여 차액결제약정을 제공하고 있습니다. CJ LOGISTICS HOLDINGS AMERICA CORPORATION은 투자자에게 전환권이 부여 되어있고 발행자가 상환권을 보유한 우선주를 발행하였습니다. 발행금액은 원화 1,000억원입니다. 우선주의 투자자인 집합투자기구 흥국US하이클래스전문투자형사모투자신탁2호는 약정에서 정한 기간동안 공개 입찰 방식으로 기초자산을 매각할 수있습니다. 기초자산이 기준금액 이하로 매각이 될 경우 당사는 우선주의 투자자에게 해당 차액을 지급하기로 하는 약정을 체결하였습니다. 당사는 해당 약정을 공정가치로 평가하여 연결재무제표에 8,498백만원을 비유동 파생상품부채로계상하였습니다.차. 당사는 CJ SELECTA S.A. 등의 일부 종속회사 취득 혹은 설립시 재무적 투자자의 지분 투자를 받았으며 이를 비지배지분으로 분류하였습니다. 재무적 투자자와의 약정상 어느 당사자가 지분을 매각시 다른 당사자가 공정가치로 매입을 할 수 있는 권리, 기타 상황에서 재무적투자자의 Drag along 권리, 회사의 우선매수권 등의권리가 존재합니다. 당사는 해당 약정을 공정가치로 평가하여 연결재무제표에 4,135백만원을 유동 파생상품부채로 계상하였습니다. 카. 당사는 건설공사와 관련하여 책임준공 미 이행시 손해배상 한도 880억원, 잔액 425억원(전기말 : 한도 880억원, 잔액 119억원)으로 약정을 체결하고 있습니다.타. 당사는 네이버(주)와 전략적 사업제휴 관계를 강화 유지하기 위하여 씨제이대한통운(주)의 자기주식과 네이버(주)의 자기주식을 상호교환하였으며, 해당 계약과관련하여 상호간 우선매수권 및 매도청구권 약정을 체결하였습니다. 당사가 취득한 주식은 일정 기한 동안 처분이 제한되어있습니다.파. 당사는 2021년 12월 BATAVIA BIOSCIENCES B.V. 취득시 BATAVIA BIOPHARMA B.V.와 사전 합의된 목표달성률로 계산된 행사가격에 따라 잔여지분을 매입할 수 있는 옵션계약을 체결하였으며, 회사는 해당 약정을 공정가치로 평가하여 재무제표에 26,868백만원을 비유동 파생상품자산으로 계상하였습니다.