윈팩 분기보고서 (2023.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리1) 자본위험 관리

당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 유지하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 필요한 경우 당사는 배당을 조정하거나, 부채감소를 위한 신주발행 및 자산매각 등을 실시하는 정책을 수립하고 있습니다.

최적 자본구조를 달성하기 위하여 당사는 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 부채비율은 부채총계에서 현금및현금성자산을 제외한 조정부채를 자본총계로 나누어 산출하고 있으며, 당사의 전반적인 자본위험관리정책은 전기와 동일합니다.

당분기말과 전기말 현재 당사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

부채총계	102,752,533	102,390,571

차감: 현금 및 현금성자산	12,836,871	3,362,844

조정 부채(A)	89,915,662	99,027,727

자본총계(B)	64,615,084	76,152,137

조정 부채 비율(C = A/B)	139.16%	130.04%

2) 재무위험관리

금융상품과 관련하여 당사는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 당사가 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 당사의 위험관리 목표,정책, 위험 평가 및 관리 절차에 대해 공시하고 있습니다. 추가적인 계량적 정보에 대해서는 동 재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.

가) 금융위험관리(1) 위험관리 체계당사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 당사의 위험관리 정책은 당사가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 당사의 활동의 변경을 반영하기 위해 검토되고 있습니다. 당사는훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.

(2) 신용위험신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권에서 발생합니다.

당사의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받으나, 고객이 영업하고 있는 산업 및 국가의 파산위험 등의 고객 분포도 신용위험에 영향을 미치는 요소로 고려하고 있습니다. 수익의 집중 정도에 대한 상세한 정보는 주석 32에 포함되어 있습니다.

(3) 유동성위험유동성위험이란 당사가 금융부채와 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 당사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

(4) 시장위험시장위험이란 환율, 이자율 및 지분증권의 가격 등 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

(가) 환위험당사의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, JPY 등입니다.

(나) 이자율위험당사의 경영진은 시장이자율의 변동으로 인해 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 고려하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 추구하고 있습니다. 변동이자율차입금의 적절한 균형을 추구하고 있습니다.

3) 금융위험관리

가) 금융상품의 범주별 분류당분기말과 전기말 현재 금융상품의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

(1) 당분기말

(단위: 천원)

구분	장부금액

상각후원가측정금융자산	상각후원가측정 금융부채	합계

금융자산:

현금및현금성자산	12,836,871	-	12,836,871

매출채권	7,967,139	-	7,967,139

기타유동금융자산	146,904	-	146,904

기타비유동금융자산	907,412	-	907,412

금융자산 합계	21,858,326	-	21,858,326

금융부채:

매입채무	-	4,704,970	4,704,970

기타유동금융부채	-	1,724,117	1,724,117

단기차입금	-	42,719,062	42,719,062

유동성장기부채	-	10,764,937	10,764,937

장기차입금	-	38,621,569	38,621,569

금융부채 합계	-	98,534,655	98,534,655

(2) 전기말

(단위: 천원)

구분	장부금액

상각후원가 측정금융자산	상각후원가 측정 금융부채	합계

금융자산:

현금및현금성자산	3,362,844	-	3,362,844

매출채권	13,211,646	-	13,211,646

기타유동금융자산	475,384	-	475,384

기타비유동금융자산	428,968	-	428,968

금융자산 합계	17,478,842	-	17,478,842

금융부채:

매입채무	-	19,900,586	19,900,586

기타유동금융부채	-	6,971,032	6,971,032

단기차입금	-	27,524,157	27,524,157

유동성장기부채	-	13,451,200	13,451,200

장기차입금	-	29,220,868	29,220,868

금융부채 합계	-	97,067,843	97,067,843

나) 금융상품의 공정가치당분기말과 전기말 현재 금융상품의 범주별 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

장부가액	공정가치	장부가액	공정가치

금융자산:

현금및현금성자산	12,836,871	12,836,871	3,362,844	3,362,844

매출채권	7,967,139	7,967,139	13,211,646	13,211,646

기타유동금융자산	146,904	146,904	475,384	475,384

기타비유동금융자산	907,412	907,412	428,968	428,968

금융자산 합계	21,858,326	21,858,326	17,478,842	17,478,842

금융부채:

매입채무	4,704,970	4,704,970	19,900,586	19,900,586

기타유동금융부채	1,724,117	1,724,117	6,971,032	6,971,032

단기차입금	42,719,062	42,719,062	27,524,157	27,524,157

유동성장기부채	10,764,937	10,764,937	13,451,200	13,451,200

장기차입금	38,621,569	38,621,569	29,220,868	29,220,868

금융부채 합계	98,534,655	98,534,655	97,067,843	97,067,843

당사는 금융자산 및 금융부채의 할인 등에 따른 효과가 중요하지 않으므로 공정가액과 장부가액이 유사하다고 판단하고 있습니다.

다) 신용위험(1) 신용위험에 대한 노출신용위험은 당사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 당사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 채권회수 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.

(가) 매출채권 및 기타채권당사는 매출채권 및 기타채권에 대해 발생할 것으로 기대되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합에서 발생할 것으로 기대되는 손상차손으로 구성됩니다. 당기 발생한 손실충당금의 변동은 주석 9에 기재되어 있습니다.

(나) 현금성자산

신용위험은 당사가 보유하고 있는 현금성자산 12,830,100천원에서도 발생할 수 있습니다. 당사가 보유하는 현금성자산은 신용등급이 우수하고 채무불이행 발생 위험이 낮은 금융기관에 예치되어 있어 12개월 기대신용손실은 발생하지 않는 것으로 판단하였습니다.

당사는 매 보고기간 말 거래상대방의 신용위험 변동을 관찰하고 있으며, 계약상 지급의 연체일수가 30일을 초과하는 경우에 신용위험이 유의적으로 증가한 것으로 간주하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 신용위험에 대한 최대 노출금액은 현금성자산, 매출채권 및 상각후원가로 측정되는 금융자산의 장부가액과 동일합니다.

라) 유동성위험

당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당분기말 현재 당사의 유동비율은 42.96%(전기말: 40.78%)이며, 당사의 유동부채가 유동자산보다 36,583백만원 만큼 초과하고 있습니다. 당사의 경영진의 영업활동에서 발생하는 현금흐름과 보유금융자산을 초과하는 금융부채의 상환은 차입금 만기연장 및 신규차입 등을 통하여 가능하다고 판단하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 불확실한 상환으로 인한 잠재적인 효과는 포함되어 있지 않습니다.

당분기말과 전기말 현재 금융자산과 금융부채의 잔존만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(1) 당분기말

(단위: 천원)

구분	장부금액	명목현금흐름	잔존만기

3개월 미만	3개월 ~ 1년	1 ~ 5년	5년 이상

금융자산

현금및현금성자산	12,836,871	12,836,871	12,836,871	-	-	-

매출채권	7,967,139	7,967,139	7,967,139	-	-	-

기타유동금융자산	146,904	146,904	96,904	50,000	-	-

기타비유동금융자산	907,412	907,412	-	-	907,412	-

합계	21,858,326	21,858,326	20,900,914	50,000	907,412	-

금융부채

매입채무	4,704,970	4,704,970	4,704,970	-	-	-

기타유동금융부채	1,724,117	1,724,117	1,724,117	-	-	-

단기차입금(*)	42,719,062	44,051,235	5,909,235	38,142,000	-	-

유동성장기부채	10,764,937	12,006,277	4,229,743	7,776,534	-	-

장기차입금	38,621,569	47,298,133	43,101	3,622,488	43,632,544	-

합계	98,534,655	109,784,732	16,611,166	49,541,022	43,632,544	-

(*)전환사채 인수인이 조기상환청구권을 행사할 경우를 가정하였습니다.

(2) 전기말

(단위: 천원)

구분	장부금액	명목현금흐름	잔존만기

3개월 미만	3개월 ~ 1년	1 ~ 5년	5년 이상

금융자산

현금및현금성자산	3,362,844	3,362,844	3,362,844	-	-	-

매출채권	13,211,646	13,211,646	13,211,646	-	-	-

기타유동금융자산	475,384	475,384	413,845	61,539	-	-

기타비유동금융자산	428,968	428,968	-	-	428,968	-

합계	17,478,842	17,478,842	16,988,335	61,539	428,968	-

금융부채

매입채무	19,900,586	19,900,586	19,900,586	-	-	-

기타유동금융부채	6,971,032	6,971,032	6,971,032	-	-	-

단기차입금(*)	27,524,157	28,936,408	459,507	28,476,901	-	-

유동성장기부채	13,451,200	15,020,812	3,198,996	11,821,816	-	-

장기차입금	29,220,868	30,577,384	-	-	30,577,384	-

합계	97,067,843	101,406,222	30,530,121	40,298,717	30,577,384	-

(*)전환사채 인수인이 조기상환청구권을 행사할 경우를 가정하였습니다.

당분기말과 전기말 현재 유동성위험과 관련된 금액은 이자지급액을 포함하고 있습니다. 당사는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다. 2. 파생상품 거래현황

당분기말 파생상품 및 관련손익 현황은 다음과 같습니다.

(단위 :원)

구분	평가기관	평가방법	자산	부채	평가손익(손실)

제7회 전환사채	한국자산평가㈜	T-F모형(Tsiveriotis and Fernandes Model)H-W모형(Hull-White 1-Factor Model)이항모형(Binomial Tree Model)	-	439,285,000	329,630,000