윈팩 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험 요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 당사는 반도체 제조 및 외주생산을 주 사업목적으로 하며, 반도체 후 공정의 패키징과 테스트를 동시에 영위하는 기업입니다. 사업분야 역시 메모리 반도체 위주로 패키징과 테스트 외주사업을 진행하고 있으며, 모회사인 어보브반도체(주)를 기반으로 하여 시스템반도체 사업에 진출하여 포트폴리오를 다변화하고 팹리스업체 및 해외거래처로 거래선 또한 다변화하고자 합니다. 당사가 영위하고 있는 반도체 제품 패키징 및 테스트 산업은 소비심리에 따른 전방산업의 제품 수요에 영향을 받습니다. 코로나19이후 세계 각국은 중국의 리오프닝, 주요 선진국의 견조한 고용 등에 힘입어 민간소비가 양호한 성장세를 보였으나 그럼에도 불구하고 금융 불안 심화, 지정학적 리스크, 통화긴축의 여파로 인한 투자심리 위축 등의 영향으로 성장세가 둔화되고 있습니다. 이러한 경제여건 속에서 2023년 개별기준 매출 862억원, 영업손실 229억원을 기록하였습니다.재무적인 측면에서는 부채비율 220.0%, 자기자본비율 31.3%, ROE -71.3% 등 현금유동성 위험에 노출되어 있지만, 영업활동에서 발생하는 현금흐름과 보유금융자산을 초과하는 금융부채의 상환은 차입금 만기연장 및 신규차입 등을 통하여 가능하다고 판단하고 있습니다. 당사는 Mobile, PC 형 D램 등 반도체 제품을 주력 제품으로 생산하고 있으며, 주력 제품으로는 POP, eMMC, Flip Chip 등을 생산하고 있습니다. 향후에도 사물인터넷(IoT), 인공지능, 자율주행차등 시장의 수요는 지속적으로 증가하는 트렌드를 나타날 것으로 예상되므로 플립칩(Flip Chip)등 시장이 요구하는 최신반도체 패키징 기술을 통해 고객의 니즈(needs)를 충족 하여 수주 향상에 노력할 것입니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태

(단위 : 백만원)

과 목	제22기	제21기	증감	증감율(%)

유동자산	21,467	29,840	(8,373)	-28.1

비유동자산	128,040	148,703	(20,663)	-13.9

자산총계	149,507	178,543	(29,036)	-16.3

유동부채	66,115	73,170	(7,055)	-9.6

비유동부채	33,668	29,221	7,447	25.5

부채총계	102,783	102,391	392	0.4

자본금	29,792	29,792	-	-

자본잉여금	65,895	64,793	1,102	1.7

기타자본	4,882	1,102	3,780	343.0

기타포괄손익누계액	(4,601)	(3,589)	(1,012)	-28.2

이익잉여금(결손금)	(49,244)	(15,946)	(33,298)	-208.8

자본총계	46,724	76,152	(29,428)	-38.6

부채와자본총계	149,507	178,543	(29,036)	-16.3

(*) 자산총계는 1,495억원으로 전기대비 290억원 16.3% 감소 하였습니다. - 유동자산 84억 감소(현금성자산 34억원 증가, 매출채권 58억원 감소, 재고자산 64억원 감소, 기타 4억원 증가) 하였습니다. - 비유동자산 207억원 감소(장기금융상품 4억원(매출채권 신탁 예금) 증가, 유형자산(토지 및 기계장치 등 투자) 160억원 감소, 이연법인세자산 67억원 감소, 파생상품자산 23억원 증가, 기타 7억원 감소) 하였습니다. (*) 부채총계는 1,028억원으로 전기대비 4억원 0.4% 증가 하였습니다. - 유동부채 71억 감소(외상매입금 141억원 감소, 전환사채 50억원 감소, 미지급금 31억원 감소, 미지급비용 8억원 증가, 차입금 146억원 증가, 기타 3억원 증가) 하였습니다. - 비유동부채 74억원 증가(장기차입금 56억원 감소, 전환사채 64억원 증가, 신주인수권부사채 21억원 증가, 파생상품부채 47억원 증가, 기타 3억원 감소) 하였습니다. (*) 자본총계는 468억원으로 전기대비 294억원 38.6% 감소, 자본잉여금 11억원(전환사채 조기상환 청구) 증가, 매도가능증권평가손실 10억 감소, 자본조정 38억원 증가(전환권대가 26억원, 신주인수권대가 12억원), 이익잉여금 333억 감소(당기순손실 333억) 하였습니다.

※경영지표

구 분	산 식	비 율

제22기	제21기

유동비율(%)	유동자산/유동부채*100	32.5%	40.8%

부채비율(%)	총부채/자기자본*100	220.0%	134.5%

차입금의존도(%)	차입금/총자산*100	59.9%	39.3%

자기자본비율(%)	자본총계/자산총계*100	31.3%	42.7%

(*) 유동비율은 현금성자산 및 매출채권 등으로 인한 유동자산(215억원으로 전기대비 84억원 28.1%)감소하였으며, 유동부채(661억원으로 전기대비 71억원 9.5%) 감소로 인하여 전기 40.8%에서 당기 32.5%로 감소하였습니다.(*) 부채비율은 총 부채(1,028억원으로 전기대비 4억원 0.4%) 증가하였으며, 자기자본(467억원으로 전기대비 294억원 38.6%)감소로 인하여 전기 134.5%에서 당기 220.0%로 증가하였습니다.(*) 차입금의존도는 장.단기차입금은(896억원으로 전기대비 194억원 27.6%) 증가 하였으며, 총 자산(1,495억원으로 전기대비 290억원 16.3%) 감소하여 전기 39.3%에서 당기 59.9%로 증가 하였습니다.(*) 자기자본비율은 총 자산(1,495억원으로 전기대비 290억원 16.3%)이 감소하였으며, 자기자본(467억원으로 전기대비 294억원 38.6%)감소로 인하여 전기 42.7%에서 당기 31.3%로 감소하였습니다.

나. 경영성과(단위 : 백만원)

과 목	제21기	제20기	증감	증감율(%)

매출액	86,205	152,635	(66,430)	-43.5

매출원가	103,350	144,747	(41,397)	-28.6

매출총이익(손실)	(17,145)	7,888	(25,033)	-317.4

판매비와관리비	5,712	5,964	(252)	-4.2

영업이익(손실)	(22,857)	1,924	(24,781)	-1,288.0

기타수익	1,672	98	1,575	1,608.8

기타비용	57	177	(120)	-67.7

금융수익	1,167	1,163	3	0.3

금융비용	7,774	4,218	3,556	84.3

법인세비용차감전순이익(손실)	(27,849)	(1,210)	(26,639)	2,201.4

법인세수익	(5,448)	(361)	(5,087)	1,407.7

당기순이익(손실)	(33,298)	(1,571)	(31,726)	2,018.9

(*) 당해 사업연도 개별재무제표 기준으로 매출액은 862억원으로 전년대비 43.5%(664억원)감소 하였으며, 영업손실은 229억원으로 전년대비 적자전환(248억원 감소)되었으며, 당기순손실은 333억원으로 전년대비 2,018%(317억원) 적자 확대되었습니다. 이는 고객사 수주 물량 감소에 따른 매출액 및 영업이익이 감소하였으며, 당기순손실은 적자 확대었습니다. 당사는 Mobile, PC 형 D램 등 반도체 메모리 제품을 주력 제품으로 생산하고 있으며, 주력 제품으로는 POP, eMMC, Flip Chip 등을 생산하고 있습니다. 향후에도 사물인터넷(IoT), 인공지능, 자율주행차등 시장의 수요는 지속적으로 증가하는 트렌드를 나타날 것으로 예상되므로 플립칩(Flip Chip)등 시장이 요구하는 최신반도체 패키징 기술을 통해 고객의 니즈(needs)를 충족 하여 수주 향상에 노력하겠습니다 . 다. 환율변동의 영향 당사의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, JPY 등입니다.

① 환위험에 대한 노출당사의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원)

구분	외화단위	당기말	전기말

외화금액	원화환산금액	외화금액	원화환산금액

현금및현금성자산	USD	1,455,752.55	1,877,047	824,464.29	1,044,844

외상매출금	USD	522,008.28	673,077	481,792.07	610,575

소계	USD	1,977,760.83	2,550,124	1,306,256.36	1,655,419

매입채무	USD	911,190.56	1,174,889	2,203,063.55	2,791,942

JPY	3,980,350.00	36,327	14,375,900.00	137,028

미지급금	USD	33,290.50	42,925	623,100.00	789,655

JPY	1,890,000.00	17,249	5,490,000.00	52,330

리스부채	USD	180,043.00	232,147	540,383.00	684,827

소계	USD	1,124,524.06	1,449,961	3,366,546.55	4,266,424

JPY	5,870,350.00	53,576	19,865,900.00	189,358

순노출	USD	853,236.77	1,100,163	(2,060,290.20)	(2,611,005)

JPY	(5,870,350.00)	(53,576)	(19,865,900.00)	(189,358)

당기와 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(원화단위: 원)

구분	평균환율	기말환율

당기	전기	당기말	전기말

USD	1,305.41	1,291.95	1,289.40	1,267.30

JPY	9.31	9.83	9.13	9.53

② 민감도분석당기말과 전기말 현재 원화의 USD, JPY 대비 환율이 높았다면, 당사의 자본과 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 이와 같은 분석은 당사가 각 기말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도 분석 시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하며, 전기에도 동일한 방법으로 분석하였습니다. 구체적인 당사의 법인세차감 전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	110,016	(110,016)	(261,101)	261,101

JPY	(5,358)	5,358	(18,936)	18,936

합계	104,658	(104,658)	(280,037)	280,037

라. 자산손상 및 감액손실 당사는 매출채권 및 기타금융자산에 대해 발생할 것으로 기대되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합에서 발생할 것으로 기대되는 손상차손으로 구성됩니다. 당기 발생한 손실충당금의 변동은 "Ⅲ. 재무에 관한 사항" 중 5. 재무제표 주석 9에서 설명하고 있습니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성에 관한 사항 당기말 현재 당사의 유동비율은 32.5%이며, 유동부채가 유동자산보다 446백만원만큼 초과하고 있습니다.

(단위 : 백만원)

과목	제 22 기(2023년)	제 21 기(2022년)

현금 및 현금성자산	1,238,123,978	1,238,123,97

나. 자금조달 자세한 사항은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항'에서 '가. 증자(감자)현황', '나. 미상환 전환사채 발행현황' 을 참조하시기 바랍니다.

1) 차입금 의 현황(단위 : 백만원)

구분	당기말	전기말

유동부채 :

담보부 은행차입금	31,401,564	18,981,859

무담보부 은행차입금	19,415,000	17,219,341

리스부채(유동)	2,067,911	540,053

전환사채	-	4,234,104

소계	52,884,475	40,975,357

비유동부채 :

담보부 은행차입금	23,282,158	28,845,886

리스부채(비유동)	127,368	374,982

전환사채(비유동)	6,385,660	-

신주인수권부사채(비유동)	2,128,554	-

소계	31,923,740	29,220,868

합계	84,808,215	70,196,225

2) 사채의 현황

기준일 : 2023년 12월 31일 ) (단위 : 주, 백만원)

채권명	발행일	만기일	발행액	잔액

제7회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채	2021년 06월 11일	2024년 06월 11일	5,000	-

제8회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채	2023년 08월 02일	2028년 08월 02일	12,000	12,000

제2회차 무기명식 이권부 무보증 사모 신주인수권부사채	2023년 08월 02일	2028년 08월 02일	4,000	4,000

주) 2023년 12월 11일 제7회차 전환사채 사채권자의 조기상환청구권(Put Option)행사로 인하여 전환사채 전액 취득 후 전량 소각하였습니다.

5. 부외거래 당사의 부외거래는 「Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 3. 재무제표 주석 - 31. 우발상황 및 약정사항」을 참조하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의결정에 팔요한 사항 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 「Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 3. 재무제표 주석 - 5. 재무제표 주석」을 참조하시기 바랍니다.