윈팩 사업보고서 (2016.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

가. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험 요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 나. 개요당사는 반도체 제조 및 외주생산을 주 사업목적으로 하며, 반도체 후 공정의 패키징과 테스트를 동시에 영위하는 기업입니다.사업분야 역시 메모리 반도체 위주로 패키징과 테스트 외주사업을 진행하고 있습니다. 당사는 모회사인 티엘아이를 기반으로 하여 시스템반도체 사업에 진출하였으며, 포트폴리오를 다변화하고 팹리스업체 및 해외거래처로 거래선 또한 다변화하고자 합니다.

다. 재무상태 및 영업실적 1. 재무상태 (단위:백만원)

과 목	제15기	제14기	증감	증감율(%)

유동자산	9,171	10,837	(1,666)	-15.37%

비유동자산	61,605	66,900	(5,294)	-7.91%

자산총계	70,776	77,737	(6,961)	-8.95%

유동부채	45,843	41,620	4,223	10.15%

비유동부채	797	4,131	(3,334)	-80.72%

부채총계	46,640	45,751	890	1.94%

자본금	8,545	7,273	1,272	17.49%

자본잉여금	29,603	25,569	4,034	15.78%

이익잉여금	-14,791	-1,864	(12,927)	693.63%

기타자본	779	1,008	(229)	-22.72%

자본총계	24,136	31,986	(7,849)	-24.54%

부채와자본총계	70,776	77,737	(6,961)	-8.95%

자산총계는 전기대비 8.9% 감소한 708억원(TSG, TW메디칼 지분투자 등으로 매도가능금융자산 59억원 증가하였으나, 금융기관 차입금 103억원 상환으로 현금 및 현금성자산 감소 및 감가상각, MT유휴장비 감액 등으로 유형자산 감소)이고, 부채총계는 전기대비 1.9% 증가한 466억원(금융기관 차입금 103.3억원 감소 및 전환사채 43.7억원 전환청구 행사로 주식 전환되어 감소하였으나, 전환사채 130억원 신규 발행으로 부채 증가)이며, 자본총계는 전기대비 24.5% 감소한 241억원(전환사채 및 주식매수선택권 전환청구 행사로 자본금 12.7억원, 자본잉여금 40.3억원 증가하였으나, 당기 결손금 129억원 증가로 자본 감소)입니다. ※경영지표

구 분	산 식	비 율

제15기	제14기

유동비율(%)	유동자산/유동부채*100	20.0%	26.0%

부채비율(%)	총부채/자기자본*100	193.2%	143.0%

차입금의존도(%)	차입금/총자산*100	56.5%	50.1%

자기자본비율(%)	자본총계/자산총계*100	34.1%	41.1%

주) 유동비율은 전기 26.0%에서 당기 20.0%로 감소 되었습니다. 주) 부채비율은 전환사채 신규 130억 발행으로 총부채가 증가하였으며, 결손금 증가로 인하여 자기자본이 감소 하여 전기 143.0%에서 당기 193.2%로 증가 되었습니다.주) 차입금의존도는 전환사채 신규 130억 발행으로 차입금이 증가하였으며, 감가상각 및 유휴장비 감액으로 총자산이 감소하여 전기 50.1%에서 당기 56.5%로 증가 되었습니다.주) 자기자본비율은 당기 결손금 증가 및 자산총계의 감소로 인하여 전기 41.1%에서 당기 34.1%로 감소 되었습니다.

2. 경영성과 (단위:백만원)

과 목	제15기	제14기	증감	증감율(%)

매출액	34,739	43,325	(8,587)	-19.8%

매출원가	41,294	45,896	(4,601)	-10.0%

매출총이익(손실)	(6,556)	(2,570)	(3,985)	적자확대

판매비와관리비	3,049	3,140	(91)	-2.9%

영업이익(손실)	(9,605)	(5,711)	(3,894)	적자확대

기타수익	1,750	1,484	266	17.9%

기타비용	3,051	2,112	939	44.5%

금융수익	96	29	68	234.0%

금융비용	2,087	1,775	312	17.6%

관계기업관련손실	(102)	-	(102)	-

법인세비용차감전순이익(손실)	(12,998)	(8,084)	(4,914)	적자확대

법인세비용	71	-	71	-

당기순이익(손실)	(12,927)	(8,084)	(4,843)	적자확대

2016년 매출액 347억원으로서 전기대비 19.8%(86억)감소 하였으며, 영업손실은 96억원으로 전기대비 39억원 적자확대 되었으며, 당기순손실은 129억원으로 전기대비48억원 적자확대 되었습니다. 3. 유동성 및 자금조달 당사는 2016년 CB발행을 통해 조달된 자금으로 운영자금 및 투자활동을 진행하였으며, 영업활동을 통한 자금창출 및 유동성 위 험을 관리하기 위하여 자금 관리계획을 수립하고 있으며, 지속적으로 분석 및 검토하는 등 유동성 위험을 최소화하고자 노력하고 있습니다.

1) 현금및현금성자산 (1) 당기말과 전기말 현재 현금및현금성자산 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원)

구 분	당기말	전기말

현금	2,766	2,491

단기은행예치금	423,941	5,250,575

합계	426,707	5,253,066

2) 차입금 (1) 당기말과 전기말 현재 차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

유동부채 :

담보부 은행차입금	24,333,333	27,333,333

담보부 관계사차입금	2,500,000	-

무담보 은행차입금	-	4,000,000

전환사채	13,131,919	4,244,053

소계	39,965,252	35,577,386

비유동부채 :

담보부 은행차입금	-	3,333,333

합계	39,965,252	38,910,719

(2) 당기말과 전기말 현재 차입금의 만기 및 이자율 등은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	차입처	내역	이자율(%)	만기	당기말	전기말

담보부 은행대출	신한은행	운영자금	3.81, 4.01	2017년 6월	20,000,000	20,000,000

신한은행	시설자금	3.94	2017년 3월 ~ 2017년 9월	3,333,333	6,666,666

한국외환은행	운영자금	금융중개지원대출금리(무역금융) + 3.31	2016년 8월	-	4,000,000

우리은행	운영자금	14.00	2017년 3월	1,000,000	4,000,000

담보부 관계사차입	(주)티엘아이	운영자금	4.60	2017년 2월 ~ 4월	2,500,000	-

합계	26,833,333	34,666,666

당기말 현재 상기 차입금과 관련하여 당사의 유형자산이 담보로 제공되고 있습니다.

(3 ) 당기말과 전기말 현재 당사의 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종류	발행일	상환일	이자율(%)	당기말	전기말

제3회 무보증 전환사채	2014년 9월 29일	2017년 9월 29일	-	-	4,370,000

제4회 무보증 전환사채	2016년 2월 18일	2020년 8월 18일	1.0%	13,000,000	-

상환할증금	599,821	-

전환권조정	(398,659)	(125,947)

사채할인발행차금	(69,243)	-

차감잔액	13,131,919	4,244,053

유동성대체액	(13,131,919)	(4,244,053)

장기해당분	-	-

(4) 당사가 당기 중 발행한 전 환사채 관련 주요 내용은 다음과 같습니다.

구분	내역

발행일	2016년 2월 18일

만기일	2020년 8월 18일

전환청구기간	2017년 2월 18일 ~ 2020년 7월 18일

이자율	1%

만기수익률	4%

행사시 발행할 주식의 종류	기명식 보통주

전환가격(*1)	4,600원

조기상환청구권	(*2)

원금상환방법	만기상환

발행가격	13,000,000,000원

(*1) 발행일로부터 매 1개월이 되는 날마다 전환가격을 조정하며 전환가격 조정일 전일을 기준으로 1개월 가중평균종가, 1주일 가중평균종가 및 최근일 종가를 산술평균한 가액과 최근일 종가 중 높은 가액이 전환가격보다 낮을 경우 낮은 가액으로 전환가격을 조정하되 최초전환가격의 70%를 하회할 수 없습니다. (*2) 인수자는 사채발행일로부터 1년 6개월이 경과한 날부터 이후 매 6개월에 해당되는 날에 동 사채 원금의 전부 또는 일부에 대하여 조기상환청구권(Put-option)을 행사할 수 있습니다.

당사는 금융감독원 질의회신 '회제이-00094' 에 의거하여 전환권을 자본으로 인식하였으며, 동 회계처리는 '주식회사 외부감사에 관한 법률' 제13조 제1항 제1호의 한국채택국제회계기준에 한하여 효력이 있습니다.

(5) 당기말과 전기말 현재 최종 전환가액의 조정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구 분	조정가액적용일	조정사유	행사가격	행사가능주식수

당기말	전기말	당기말	전기말

제3회 무보증 전환사채	2015년 6월 29일	시가하락	-	1,824	-	2,395,833

제4회 무보증 전환사채	2016년 11월18일	시가하락	4,600	-	2,826,086	-

(6) 당기 중 전환권의 행사로 발행된 주식 및 발행가능주식의 변동내역은 다음과 같습니다.

구 분	기초	전환권행사	전환사채 발행	기타증감	당기말

제3회 무보증 전환사채	2,395,833	(2,395,824)	-	(9)	-

제4회 무보증 전환사채(*)	-	-	1,978,691	847,395	2,826,086

(*) 당기 중 전환권의 행사가액이 6,570원에서 4,600원으로 조정되어 전환가능주식수가 증가하였습니다. 3) 현금흐름 (단윈:천원)

구 분	당기말	전기말

영업활동 현금흐름	(430,701)	6,887,260

투자활동 현금흐름	(9,980,498)	(135,847)

재무활동 현금흐름	5,583,252	(4,833,333)

4. 환율변동의 영향당사는 매출의 경우는 대부분 원화로 결제되나, 원부자재 매입 및 일부 장비 매입대금은 외화결제로 이루어지고 있어 환율변동 리스크에 노출되어 있으며, 환율의 불확실성은 미래의 영업거래, 자산과 부채에 영향을 미칠 수 있습니다. 5. 자산 감액손실 인식재고자산, 이연법인세자산을 제외한 모든 비금융자산에 대해서는 매 보고기간말마다자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하며, 만약 그러한 징후가 있다면 당해 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 단, 아직 사용할 수 없는 무형자산에 대해서는 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 회수가능액과 장부금액을 비교하여 손상검사를 하고 있습니다.회수가능액은 개별 자산별로, 또는 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이 속하는 현금창출단위별로 회수가능액을 추정하고 있습니다. 회수가능액은 사용가치와 순공정가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다. 사용가치는 자산이나 현금창출단위에서 창출될 것으로 기대되는 미래현금흐름을 화폐의 시간가치 및 미래현금흐름을 추정할 때 조정되지 아니한 자산의 특유위험에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 적절한 할인율로 할인하여 추정합니다.자산이나 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산의 장부금액 을 감소시키며 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 상세 내용은 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 5.재무제표 주석을 참고하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 1) 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 가. 회계정책의 변경아래에서 설명하고 있는 2016년 1월 1일부터 최초로 적용되는 제ㆍ개정 기준서의 적용을 제외하고 당사는 당기 및 비교 표시된 전기 재무제표에 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다. (1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'2016년 1월 1일부터 당사는 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'의 개정사항을 적용하고 있습니다. 동 개정은 중요성에 따라 공시항목의 생략, 추가, 통합이 가능함을 명확히 하였습니다. 또한, 지분법을 적용하는 관계ㆍ공동지배기업의 기타포괄손익에 대한 지분을 후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목과 후속적으로 재분류되지 않는 항목으로 분리하여 표시함을 명확히 하였습니다. 또한, 기타 주석공시 순서 등에 대한 일부 규정을 추가하였습니다. 동 개정사항이 당기 당사의 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다. 나. 추정의 변경당사는 전기 중 무형자산의 개발비에 대하여 상각 내용연수를 3년에서 2년으로 변경하였습니다. 이러한 추정의 변경은 수익과 비용의 적절한 대응 및 거래의 실질과 경제적 사실을 보다 정확하게 재무제표에 반영하기 위한 것입니다.

(1) 당기말과 전기말 현재 무형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

취득원가	상각누계액	손상누계액	장부금액	취득원가	상각누계액	손상누계액	장부금액

특허권	26,992	(19,432)	-	7,560	26,992	(15,032)	-	11,960

개발비	4,201,828	(3,214,956)	(417,700)	569,172	3,763,903	(2,702,370)	(338,998)	722,535

소프트웨어	2,228,481	(1,771,396)	-	457,085	2,228,481	(1,493,260)	-	735,221

합계	6,457,301	(5,005,784)	(417,700)	1,033,817	6,019,376	(4,210,662)	(338,998)	1,469,716

(2) 당기 및 전기의 무형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.① 당기

(단위: 천원)

구분	기초	증가	상각비	손상	기말

특허권	11,960	-	(4,400)	-	7,560

개발비	722,535	437,925	(512,586)	(78,702)	569,172

소프트웨어	735,221	-	(278,136)	-	457,085

합계	1,469,716	437,925	(795,122)	(78,702)	1,033,817

② 전기

(단위: 천원)

구분	기초	증가	상각비	손상	기말

특허권	12,345	3,442	(3,827)	-	11,960

개발비	1,317,685	590,996	(847,148)	(338,998)	722,535

소프트웨어	1,028,202	11,157	(304,138)	-	735,221

합계	2,358,232	605,595	(1,155,113)	(338,998)	1,469,716

(3) 당기와 전기 중 무형자산 상각액이 포함되어 있는 계정과목별 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기	전기

판매비와관리비	98,869	103,219

제조원가	696,253	1,051,894

합계	795,122	1,155,113