윈팩 사업보고서 (2015.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

가. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험 요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 나. 개요당사는 반도체 제조 및 외주생산을 주 사업목적으로 하며, 반도체 후 공정의 패키징과 테스트를 동시에 영위하는 기업입니다.사업분야 역시 메모리 반도체 위주로 패키징과 테스트 외주사업을 진행하고 있습니다. 당사는 모회사인 티엘아이를 기반으로 하여 시스템반도체 사업에 진출하였으며, 포트폴리오를 다변화하고 팹리스업체 및 해외거래처로 거래선 또한 다변화하고자 합니다.

다. 재무상태 및 영업실적 1. 재무상태 (단위:백만원)

과 목	제14기	제13기	증감	증감율(%)

유동자산	10,837	13,386	(2,549)	-19.04%

비유동자산	66,900	77,620	(10,720)	-13.81%

자산총계	77,737	91,006	(13,269)	-14.58%

유동부채	41,620	44,084	(2,464)	-5.59%

비유동부채	4,131	7,464	(3,333)	-44.66%

부채총계	45,751	51,548	(5,797)	-11.25%

자본금	7,273	7,100	173	2.43%

자본잉여금	25,569	25,109	460	1.83%

이익잉여금	-1,864	6,220	(8,084)	-129.96%

기타자본	1,008	1,029	(21)	-2.01%

자본총계	31,986	39,458	(7,472)	-18.94%

부채와자본총계	77,737	91,006	(13,269)	-14.58%

자산총계는 전기대비 14.58% 감소한 777억원 이며, 부채는 전기대비 11.25% 감소한 457억원 이며, 자본총계는 전기대비 18.94% 감소한 319억원 입니다. ※경영지표

구 분	산 식	비 율

제14기	제13기

유동비율(%)	유동자산/유동부채*100	26.0%	30.4%

부채비율(%)	총부채/자기자본*100	143.0%	130.6%

차입금의존도(%)	차입금/총자산*100	50.1%	48.7%

자기자본비율(%)	자본총계/자산총계*100	41.1%	43.4%

주) 유동비율은 전기 30.4%에서 당기 26.0%로 감소 되었습니다.주) 부채비율은 CB전환청구 및 차입금 상환 등을 통해 총부채는 감소 하였지만, 당기 결손금 증가로 인하여 자기자본이 감소 하여 전기 130.6%에서 당기 143.0%로 증가 되었습니다.주) 차입금의존도는 차입금 상환을 통해 차입금은 감소 하였지만, 유휴설비 매각 및 감가상각 등으로 총자산이 감소 하여 전기 48.7%에서 당기 50.1%로증가 되었습니다.주) 자기자본비율은 당기 결손금 증가 및 자산총계의 감소로 인하여 전기 43.4%에서 당기 41.1%로 감소 하였습니다.

2. 경영성과 (단위:백만원)

과 목	제14기	제13기	증감	증감율(%)

매출액	43,325	50,296	(6,971)	-13.9%

매출원가	45,896	47,113	(1,217)	-2.6%

매출총이익(손실)	(2,570)	3,183	(5,753)	적자전환

판매비와관리비	3,140	3,094	46	1.5%

영업이익(손실)	(5,711)	89	(5,800)	적자전환

기타수익	1,484	406	1,078	265.5%

기타비용	2,112	183	1,929	1054.8%

금융수익	29	86	(57)	-66.4%

금융비용	1,775	1,691	84	5.0%

법인세비용차감전순이익(손실)	(8,084)	(1,293)	(6,791)	적자확대

법인세비용	-	3,787	(3,787)	-100.0%

당기순이익(손실)	(8,084)	(5,080)	(3,004)	적자확대

2015년 매출액 433억원으로서 전기대비 13.9%(70억)감소 하였으며, 영업손실은 57억원으로 전기대비 적자전환 되었으며, 당기순손실은 81억원으로 전기대비 적자확대 되었습니다. 3. 유동성 및 자금조달당사는 2015년 영업활동을 통한 자금창출 및 유동성 위 험을 관리하기 위하여 자금관리계획을 수립하고 있으며, 지속적으로 분석 및 검토하는 등 유동성 위험을 최소화하고자 노력하고 있습니다.2016년 CB발행을 통해 조달된 자금으로 운영자금 및 투자활동에 따른 외형 성장이 기대됩니다. 또한 성장에 따른 투자도 예상되지만, 이는 영업활동으로 인한 현금창출로 충분히 가능한 수준이므로 회사의 유동성에 아무런 문제가 없을 것으로 예상됩니다.

1) 현금및현금성자산 (1) 당기말과 전기말 현재 현금및현금성자산 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원)

구 분	당기말	전기말

현금	2,491	6,591

단기은행예치금	5,250,575	3,327,230

합계	5,253,066	3,333,821

2) 차입금

(1) 당기말 및 전기말 현재 차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

유동부채 :

담보부 은행차입금	27,333,333	28,333,333

무담보 은행차입금	4,000,000	4,500,000

전환사채	4,244,053	4,805,811

소계	35,577,386	37,639,144

비유동부채 :

담보부 은행차입금	3,333,333	6,666,667

합계	38,910,719	44,305,811

(2) 당기말과 전기말 현재 차입금의 만기 및 이자율 등은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	차입처	내역	이자율(%)	만기	당기말	전기말

담보부 은행대출	신한은행	운영자금	3.37	2016년 6월	20,000,000	20,000,000

신한은행	시설자금	3.94	2016년 3월 ~ 2017년 9월	6,666,666	10,000,000

한국외환은행	운영자금	금융중개지원대출금리(무역금융) + 3.5450%	2016년 5월	4,000,000	5,000,000

무담보부 은행차입금	우리은행	운영자금	4.47	2016년 6월	4,000,000	4,500,000

합계	34,666,666	39,500,000

(* ) 당기말 현재 은행차입금에 대한 담보로 제공된 유형자산의 담보설정액은 신한은행과 한국외환은행에 각각 36,000,000천원, 2,000,000천원입니다. (주석 13 참조)

(3 ) 당기말 현재 당사의 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종류	발행일	상환일	이자율	당기	전 기

기명식무보증전환사채	2014년 9월 29일	2017년 9월 29일	4%	4,370,000	5,000,000

자본으로 분류	(183,917)	(210,431)

발생이자	57,970	16,242

장 부 가 액	4,244,053	4,805,811

(4) 당기말 현재 당사의 전환사채 관련 주요 내용은 다음과 같습니다.

구분	내역

발행일	2014년 9월 29일

만기일	2017년 9월 29일

전환청구기간	2015년 9월29일 ~ 2017년 8월29일

이자율	4%

만기수익률	4%

행사시 발행할 주식의 종류	기명식 보통주

전환가격(*1)	1,824

조기상환청구권	(*2)

원금상환방법	만기상환

발행가격	4,370,000,000원

(*1) 발행일로부터 매 1개월이 되는 날마다 전환가격을 조정하며 전환가격 조정일 전일을 기준으로 1개월 가중평균종가, 1주일 가중평균종가 및 최근일 종가를 산술평균한 가액과 최근일 종가 중 높은 가액이 전환가격보다 낮을 경우 낮은 가액으로 전환가격을 조정하되 최초전환가격의 70%를 하회할 수 없습니다.(*2) 인수자는 사채발행일로부터 1년이 경과한 날부터 이후 매 3개월에 해당되는 날에 동 사채 원금의 전부 또는 일부에 대하여 조기상환청구권(Put-option)을 행사할 수 있습니다.

(5) 당기말 현재 최종 전환가액의 조정 내역은 다음과 같습니다.

구 분	조정가액적용일	조정사유	행사가격	행사가능주식수

당기말	전기말	당기말	전기말

전환사채	2015년 6월 29일	시가하락	1,824	1,964	2,395,833	2,545,824

(6) 당기중 전환권의 행사로 발행된 주식 및 발행가능주식의 변동내역은 다음과 같습니다.

구 분	당기초	전환권행사	증감	당기말

전환사채	2,545,824	(345,394)	195,403	2,395,833

3) 현금흐름 (단윈:천원)

구 분	당기말	전기말

영업활동 현금흐름	6,887,260	8,232,073

투자활동 현금흐름	(135,847)	(14,932,863)

재무활동 현금흐름	(4,833,333)	3,600,000

4. 환율변동의 영향당사는 매출의 경우는 대부분 원화로 결제되나, 원부자재 매입 및 일부 장비 매입대금은 외화결제로 이루어지고 있어 환율변동 리스크에 노출되어 있으며, 환율의 불확실성은 미래의 영업거래, 자산과 부채에 영향을 미칠 수 있습니다. 5. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 1) 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 가. 회계정책의 변경한국채택국제회계기준에서는 재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.추정치와 추정에 대한 기본 가정은 지속적으로 검토되고 있으며, 회계추정의 변경은 추정이 변경된 기간과 미래 영향을 받을 기간 동안 인식되고 있습니다.2015년 1월 1일부터 최초로 적용되는 제ㆍ개정 기준서의 적용을 제외하고 당사는 당기 및 비교 표시된 전기 재무제표에 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다.회계정책 변경의 성격은 "주석 3.회계정책의 변경"에 자세하게 설명되어 있으며, 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.나. 추정의 변경

당사는 당기 중 무형자산의 개발비에 대하여 상각 내용연수를 3년에서 2년으로 변경하였습니다. 이러한 추정의 변경은 수익과 비용의 적절한 대응 및 거래의 실질과경제적 사실을 보다 정확하게 재무제표에 반영하기 위한 것입니다.이로 인하여 당기 및 향후 예상 상각비의 증가효과는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	2015년	2016년	2017년	2018년

상각비의 증가(감소)	279,625	(83,015)	(131,174)	(65,436)