HJ중공업 사업보고서 (2021.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 ㆍ 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성 시점의 사건 및 재무성과에 대하여 당사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성 시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로 동 보고서상에 당사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 당사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다.동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성 시점을 기준으로 작성된 것이며, 당사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트 할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다 2. 개요

당사는 조선업(선박건조)과 건설업(토목, 건축, 주택, 플랜트 등)을 주요 사업으로 영위하고 있으며 시장의 수요와 대내외 경기변동 등에 많은 영향을 받습니다. 2016년 초에 3년을 기한으로 하여 국내 채권금융기관들과 자율협약을 체결하였고 이후 두 차례(2018년말, 2020년말)에 걸친 채권금융기관의 결의를 통해 그 기간이 2022년말까지로 연장되었습니다.

회사는 자율협약체결 이후 전세계 조선해운 불황, 코로나-19 등 대내외적으로 큰 위기에 직면하였으나 국내외 채권금융기관 출자전환(최대주주 변경, 2019년)과 구조조정 및 자구이행 등 채권금융기관과 체결한 자율협약의 충실한 이행을 통하여 어려움을 극복하였습니다. 이를 바탕으로 한국산업은행 등 국내 채권단으로 구성된 주주협의회는 2020년 하반기 회사 공개 매각절차를 진행하였고 2020년 12월 동부건설 컨소시엄을 우선협상대상자로 선정하였으며, 2021년 4월 동부건설 컨소시엄과 최대주주 변경을 수반하는 주식매매계약을 체결하였습니다. 2021년 9월 주식매매계약의 거래 종결에 따라서 최대주주가 변경된 후, 채권금융기관 공동관리절차가 종결 되었습니다.

회사는 2021년 별도 재무제표 기준으로 수주 2조 421억원과 매출 1조 7,058억원을 기록함으로써, 수주는 전기 실적 대비 대폭 증가했으며 매출은 3년 연속 증가세를 지속하고 있습니다. 건설사업부문은 구미공단4주공아파트 주택재건축정비사업 수주를시작으로 화성 화산주택 재건축정비사업 수주 등을 성공적으로 분양하여 최근 3년간전국에 걸쳐 연평균 약 4,100억원의 주택사업 물량을 지속적으로 확보함으로써 해모로의 위상을 각인시켰으며, 우량 정비사업을 선별 수주하여 주택사업 분야의 경쟁력을 강화해 나가고 있습니다. 또한 고속도로 제50호선 영동선 안산-북수원간 확장(개량)공사, 인제대학교 일산백병원, 당진화력제1-8호기 저탄장옥내화 설치공사 등 공공/민간 건축 및 철도, 고속도로 및 항만시설 등 토목 분야 및 플랜트 수주 성공 발판으로 역량을 집중, 재도약의 기반을 다지고 있습니다. 조선사업부문의 수주는 물리탐사연구선, 어업지도선 등 특수선 수주 및 상선 재개에 따른 신조선 수주 성공으로 전년대비 증가하였으며, 매출도 상선(CMB Project)사업 건조물량 증가로 인한 수익 증가로 전년대비 증가하였습니다.

2022년은 확산세가 지속되는 코로나-19 등으로 주요국의 경제성장률 상승폭이 전년대비 하락할 것으로 예상되며 러시아와 우크라이나, 중국과 미국, 대만 간 긴장 강화로 세계경제는 불안요인이 증가하고 있으며, 국내경제 역시 GDP 성장이 둔화되고, 금리, 인플레이션, 원자재 가격 상승 등으로 인한 리스크와 불확실성이 높아질 것으로 전망되고 있습니다.

그러나 당사는 어려운 대내외 경영환경 속에서도 최선의 대응책을 마련하고 HJ중공업이라는 새로운 사명으로 ‘새로운 100년을 향해 도약하는 위대한 여정’을 이룰 수 있도록 부문별로 구체적인 사업계획을 수립, 적극적으로 실현시켜 나갈 계획입니다. ‘열린경영을 통한 최고의 성과 창출’을 경영방침으로 정하고, ‘안전보건문화 정착, 수주활동 강화, 인력운영 전문성, ESG 경영확립’을 4대 경영목표로 수립하였으며 2022년 경영계획 달성에 차질이 없도록 전사적으로 총력을 기울일 것입니다.

3. 재무상태 및 영업실적등가. 재무상태 및 영업실적

(1) 재무상태 (연결기준)

(단위 : 백만원)

구 분	제 15 기	제 14 기	차이	증감률

자산

유동자산	948,999	1,067,516	(118.517)	(11.1%)

비유동자산	1,436,237	1,126,339	309,898	27.5%

자산총계	2,385,236	2,193,855	191,381	8.7%

부채

유동부채	949,994	1,034,561	(84,567)	(8.2%)

비유동부채	1,003,237	839,291	163,946	19.5%

부채총계	1,953,231	1,873,852	79,379	4.2%

자본

지배기업소유주지분	432,073	320,061	112,012	35.0%

자본금	416,371	416,371	-	-

주식발행초과금	1,050,101	1,050,101	-	-

미처리결손금	(1,358,658)	(1,217,980)	(140,678)	11.6%

기타자본	324,259	71,569	252,690	353.1%

비지배지분	(68)	(58)	(10)	17.2%

자본총계	432,005	320,003	112,002	35.0%

[(수치)는 부(-)의 수치임] - 자산 2021년말 자산은 전년대비 1,914억원 증가한 2조 3,852억원으 로 전년대비 약 8.7% 증가하였습니다. 유동자산은 현 금성자산과 단기예금 감소 등으로 전년대비 약 1,185억 감소하였으며, 비유동자산은 유형자산 중 토지의 자산재평가 등으로 전년 대비 약 3,099억 증가 하였습니다.

- 부채

2021년말 부채는 전년대비 794억원 감소한 1조 9 , 532억원으로 유동부채는 부채총계의 약 49%인 9,500억원이며 비유동부채는 부채총계의 약 51% 인 1조 32억원입니다. 연결회사의 부채 총액은 전년 대비 약 4.2% 증가하였습니다.

유동부채는 선수금 및 계약부채 감소 등으로 전년 대비 약 845억 감소하였으나 비유동부채는 장 기선수금 및 자산재평가에 따른 이연법인세 부채 증가 등으로 전년 대비 약 1,639억 증가 하였습니다.

- 자본 당기말 현재 자본은 4,320억원으로 전년 대비 1,120억원 증가하였습니다 . 자본금 증가의 주요 원인 은 토지의 자산재평가에 따른 재평가잉여금에 기인합니다.

(2) 영업실적 (연결기준) (단위 : 백만원)

구 분	제 15 기	제 14 기	제 13 기	증감률

매출액	1,706,532	1,695,815	1,628,751	0.6%

매출원가	1,727,059	1,565,344	1,451,267	10.3%

매출총이익	(20,527)	130,471	177,484	(115.7%)

영업이익(손실)	(108,991)	51,629	83,839	(311.1%)

법인세비용차감전순이익(손실)	(157,668)	12,884	(22,227)	(1,323.7%)

당기순이익(손실)	(139,844)	78,346	306,169	(278.5%)

- 계속영업이익(손실)	(139,844)	78,346	(35,341)	(278.5%)

- 중단영업이익(손실)	-	-	341,510	-

[(수치)는 부(-)의 수치임 ]

연결회사의 매출액은 공사 물량 증가 로 전년대비 다소 증가 하였으나, 일부 프로젝트의 실행율 상승 등으로 영업손실 약 1,090억이 발생하였으며, 이는 전년 영업이익 대비 약 1,606억 감소한 수치입니다.

한 편, 연결회사는 차입금에 대한 이자비용 발생분과 전기 및 당기 중에 인식하였던 채무조정이익에 대한 현재가치할인차금이 기간경과분 상각으로 이자비용으로 반영됨에 따른 영향 등으로 당기순손실 1,398억이 발생하였으며, 이는 전년 대비 약 2,182억 감소한 수치입니다.

동 영업실적의 사업부문별 증감내역은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원)

구 분	제 15 기	제 14 기	차이	증감률

매출액	1,706,532	1,695,815	10,717	0.6%

조선부문	510,009	453,607	56,402	12.4%

건설부문	1,179,774	1,220,226	(40,452)	(3.3%)

기타부문	16,749	21,982	(5,233)	(23.8%)

영업이익	(108,991)	51,629	(160,620)	(311.1%)

조선부문	(58,341)	(39,469)	(18,872)	47.8%

건설부문	(48,519)	89,505	(138,024)	(154.2%)

기타부문	(2,131)	1,593	(3,724)	(233.8%)

연결회사의 사업부문은 조선부문과 건설부문 그리고 기타부문으로 나누어 지며 매출액 비중은 당기의 경우 조선부문 29.9% , 건설부문 69.1% , 기타부문 1%를 차지하고 있습니다.

[조선부문] 매출액은 조업물량 증가 등으로 전년대비 564억 증 가 한 5,100억이 발생하였습니다. 영업손익은 일부 프로젝트의 원가율 상승 등으로 전년대비 189억 감소하여 583억의 손실이 발생하였습니다.

[건설부문]

매출액은 전년대비 404억 감소한 약 1 조 1,798억이 발생 하였으며 , 영업손익은 일부프로젝트의 원가율 상승 등으로 전년대비 1,380억 감소하여 485억의 손실이 발생하였습니다.

[기타부문]

기타사업부문은 주로 터미널 운영사업 부분에 발생합니다. 지배회사는 동서울터미널개발을 위하여 (주)신세계프라퍼티와 합작투자계약을 체결하여 (주)신세계동서울PFV를 설립 하였으며 (주)신세계동서울PFV와 동서울터미널 부동산 매매계약을 체결하였습니다. 이로 인하여 동서울터미널 임대사업수입이 감소 되어 매출액은 전년대비 52억 감소 하였습니다. 동일한 사유로 영업이익 또한 전년 대비 37억 감소하였습니다.

나. 신규사업 내용 회사는 조선업과 건설업을 주요사업으로 영위하고 있으며, 최근사업연도에 신규사업을 공표한 사실은 없습니다. 다. 중단사업 내용 종속회사 HHIC-Phil Inc.이 2019년 1월 8일 필리핀의 Financial Rehabilitation and Insolvency Act에 따라 현지 관할법원에 회생절차를 신청하였으며 이에 동 법원은 2019년 1월 15일 HHIC-Phil Inc.에 대하여 회생절차 개시결정을 하였습니다. 이에 따라, 조선사업 부문은 영도조선소를 중심으로 방산 및 상선 분야에 집중할 계획입니다. 먼저 방산 분야는 고속정 사업 및 대형 수송함 건조 분야에 대해 축적된 기술 노하우와 건조 경험을 바탕으로 타사대비 기술 및 가격경쟁력의 우위에 있으며,그외 해군고속상륙정에 대해서는 당사 단독 방산업체 지정으로 안정적 물량확보가 가능한 실정입니다. 상선 분야는 중형 컨테이너선을 비롯해 중소형 액화천연 가스선(LNG),액화석유가스선(LPG), 석유화학제품 운반선(PC ) 건조 분야에 대 하 여 축적된 기술 노하우와 건조 경험을 바탕으로 영업력과 사업포트폴리오를 지속해서 보강해 나갈 계획입니다.

라. 경영합리화 조치 회 사 는 기업재무구조개선 및 경영정상화를 위하여 2016년 1월 7일에 채권금융기관협의회(주채권은행: 한국산업은행)에 채권금융기관 공동관리를 신청하여 2016년 5월 10일 경영정상화계획 이행을 위한 약정을 체결하였습니다.2018년 12월 24일 제7차 채권금융기관협의회에서 채권금융기관 공동관리절차를 2018년 12월 31일에서 2020년 12월 31일까지 2년 연장하기로 결의하였으며 2019년 2월 28일 변경약정서를 체결하였습니다. 또한, 채권금융기관협의회는 2019년 2월 28일 제8차 채권금융기관협의회에서 무상감자 및 채권 출자전환을 결의하였고 2019년 3월 29일 정기주주총회에서 자본감소의 건이 승인됨에 따라 2019년 5월 10일 제3자배정 유상증자(출자전환)이 완료되어 최대주주가 (주)한진중공업홀딩스에서 한국산업은행으로 변경되었습니다. 동 경영정상화계획의 이행(변경) 약정기한이 2020년 12월 31일 만료됨에 따라 2020년 12월 22일 지배기업의 채권금융기관협의회는 2020년 12월 31일에서 2022년 12월 31일까지 2년 연장하기로 결의하였습니다. 한편, 회 사는 당기 중(2021년 9월 3일) 기존 최대주주를 포함한 (주)한진중공업 주주협의회(국내 8개 은행) 및 필리핀 BDO은행과 동부건설 컨소시엄간 체결된 주식매매계 약의 종결 에 따라 , 최대주주가 한국산업은행에서 에코프라임마린퍼시픽 유한회사(지분율 : 66.85%)로 변경되었습니다. 이러한 최대주주 변경을 수반하는 주식매매계약이 종결됨에 따라, 제12차 채권금융기관협의회 결의에 의거 주채권은행 통지에 따라 채권금융기관 공동관리절차(자율협약)가 2021년 9월 17일자로 종결되었으며 , 이에 따라 '경영정상화계획 이행을 위한 약정', '경영관리단 관리약정' 등 자율협약 제반 절차 역 시 종 료되었습니다 . 회사는 영업현금흐름 개선과 보유부동산 매각 등을 통한 차입금 축소를 통해 재무 건전성 회복 및 기업체질을 개선하기 위한 노력을 계속하고 있습니다.

마. 환율변동 영향

연결회사는 외화도급계약을 체결함에 따라 보고통화와 다른 외화 수입, 지출이 발생하고 있습니다. 이로 인해 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화는 미국 달러화입니다.

연결회사는 외화표시 대외거래에 수반되는 모든 외환을 관리함으로써, 환율변동에 의한 리스크를 최소화하고 영업수익 증대 및 운영의 효율성 제고를 위해 노력하고 있습니다. 외화수입금액보다 외자재수입 및 외화차입금 상환에 의한 외화 지출금액이 많은 현금흐름을 가지고 있으므로 환율상승에 대한 환차손이 환리스크 관리의 주대상 입니다.

연결회사는 효율적인 환리스크 관리를 위하여 환관리 목적, 환관리 원칙 및 환관리 업무절차 등에 대한 별도의 관리규정을 제정하여 운영하고 있습니다. 모든 외환거래는 안정적 법인세비용차감전순이익의 확보를 전제로 실행하고 오차 범위를 초과하는거래 등의 투기적 외환거래는 원칙적으로 배제하고 있으며, 환관리 시스템을 통하여 환 Exposure 파악 후 Hedge 계획 수립 및 외환거래 여부를 결정하고 있습니다.

연결회사의 보고기간 종료일 현재 외화금융자산 및 외화금융부채는 다음과 같습니 다.

(단위: 백만원)

구분	당기말	전기말

USD	EUR	기타	USD	EUR	기타

외화금융자산	4,131	5,011	-	40,759	-	23

외화금융부채	85,131	3,273	198	106,746	2,078	710

연결회사의 법인세비용차감전순손익에 영향을 미치는 환율효과는 보고통화인 원화에 대한 다른 통화들의 변동효과 합계로 계산됩니다. 환위험에 노출되어 있는 자산 및 부채에 대한 환율변동위험은 해당 외화의 5% 상승 및 하락인 경우를 가정하여 계산하였습니다.

(단위: 백만원)

구분	당 기	전기

5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시	5% 하락시

외화금융자산	457	(457)	2,039	(2,039)

외화금융부채	(4,430)	4,430	(5,477)	5,477

순효과	(3,973)	3,973	(3,438)	3,438

바. 자산손상 또는 감액손실 사업보고서 본문 "Ⅲ.재무에 관한 사항, 8.기타재무에 관한 사항 "을 참고하시기 바랍니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유동성 현황

(단위: 백만원)

구 분	제 15 기	제 14 기	제 13 기	증감률

현금및현금성자산	118,309	213,893	122,434	(44.7%)

단기예금	45,186	89,746	116,441	(49.6%)

유동비율	99.9%	103.2%	70.5%	(3.2%)

- 현금 및 현금성 자산은 1,183억원으로 전년 대비 약 956억원 감소하였고 , 보고기간 말로부터 1년내 만기가 도래하는 단기금융상품은 452억원으로 전년대비 약 446억원 감소하였습니다. 기업의 지급능력을 나타내는 유동비율은 99.9% 수준입니다. - 회사는 2021년 8월 채권금융기관협의회 결의를 통해 주요채권은행의 금융채무를

2024년 6월말까지 상환 유예하였으며, 당기 중에 98억원의 추가 차입금 상환이 이루어졌습니다. 한편, 환율상승으로 인한 외화장기차입금의 증가분 인식 66억원 및 장기차입금의 현재가치할인차금 변동에 따른 차입금의 감소분 인식 32억을 포함하여, 2021년말 기준 총 차입금은 전년 대비 64억 감소한 6,803억입니다..

(단위: 백만원)

구분	당기말	전기말

단기차입금	-	-

유동성장기부채	150,785	150,785

장기차입금	501,064	507,066

사채	28,455	28,882

합 계	680,304	686,733

나. 자금조달(1) 사채의 내역

(단위: 백만원)

구분	만기일	당기말 이자율(%)	당 기말	전기말

사모사채	2024.06.30	1.00	30,886	30,886

소계	30,886	30,886

1년 이내 상환예정액	-	-

차감잔액	30,886	30,886

상기 사채는 모두 무보증으로 액면 발행 되었으나, 경영정상화계획 이행 약정에 따라발생한 채무의 조건조정으로 인하여 사채할인발행차금을 인식하고 있습니다.

동 사채와 관련하여 인식하고 있는 사채할인발행차금은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	당기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

사채할인발행차금	-	2,431	-	2,004

(2) 장기차입금

(단위: 백만원)

차입처	만기일	당기말 이자율(%)	당 기말	전기말

국민은행 외	2024.06.30~2025.09.30	1.00	117,953	121,377

에이치에이알제일차(주)(*)	2024.06.30	5.30	61,345	61,345

에이치아이엘제육차(주)외(*)	2022.06.30~2024.06.30	3.00~6.00	412,238	418,638

한국산업은행 (*)	2024.06.30	3.00	80,027	73,446

소 계	671,563	674,806

1년 이내 상환예정액	(150,785)	(150,785)

차감잔액	520,778	524,021

(*) 연결회사의 인천북항배후부지 등의 용지 등이 담보로 설정되어 있습니다.

동 차입금과 관련하여 인식하고 있는 현재가치할인차금은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	당기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

현재가치할인차금	-	19,714	-	16,954

( 3) 사채 및 차입금의 연도별 상환계획

(단위: 백만원)

연도	일반사채	장기차입금	합 계

1년 미만	-	150,785	150,785

2년 이하	-	785	785

3년 이하	30,886	80,813	111,699

3년 초과	-	439,180	439,180

합 계	30,886	671,563	702,449

(*) 상기 연도별 상환계획은 사채 및 차입금의 원금에 대한 상환 예정금액으로 관련 이자가 포함 되지 아니한 금액입니다. 한편, 금융보증계약과 관련하여 피보증인의 청구에 의하여 지급하여야 할 최대금액 은 365,497백만원 입 니다.

5. 부외거래 사업보고서 본문 "XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 3. 우발채무 등"을 참고하시기 바랍니다. 6. 기타 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 연결회사는 "주식회사등의외부감사에관한법률" 제5조 1항 1호에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 연결재무제표를 작성하였습니다. 중요한 회계정책의 세부적인 내용은 당사의 연결감사보고서를 참 고하 여 주시기 바 랍니다 . 나. 종업원에 관한 사항 보고서 작성기준일 현재 당사의 임직원(등기임원 제외)은 2,035명이며 전년말 1,944명 대비 4.7% 증가하였습니다. 세부 현황은 아래와 같습니다.

사업부문	2021년	2020년	2019년	전년대비 증감

조선부문	1,000	1,033	1,146	(33)

건설부문	1,035	911	870	124

합계	2,035	1,944	2,016	91

다. 법규상 규제에 관한 사항 당사는 조선/건설 산업을 영위하기 위해, "국가를 당사자로 하는 계약에 관한 법률,독점규제 및 공정거래에 관한 법률, 건설산업기본법, 산업안전보건법, 하도급거래 공정화에 관한 법률, 도시 및 주거환경정비법, 건축법, 주택법, 방위사업법" 등의 규제를 받습니다. 또한 유가증권 상장회사로 "상법, 자본시장법"등을 준수해야 하는 의무가 있습니다. 이와 관련하여 당사가 조치된 사항은 "XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 3.제재현황등 그밖의 사항"을 참고하시기 바랍니다. 위반사항 관련하여서는 당사의 인터넷 그룹웨어 내 준법지원 게시판을 통해 공유하고 관련법령을 게재하여 재발이 발생하지 않도록 방지하고 있습니다.

라. 파 생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

지배회사 및 종속회사는 효율적인 환 위험 관리를 위하여 관리규정 제정과 별도의 조직 및 전담인원을 배정하여 운영하고 있으며, 주 내용은 아래와 같습니다.

(1) 환 위험 관리 목적

- 환율변동에 따른 불확실성을 사전에 최소화하여 재무구조의 건전성 확보 및 안정적인 경영활동을 도모

(2) 환 위험 관리 원칙

- 모든 외환거래는 안정적 경상이익의 확보를 전제로 실행

- 실수요 범위를 초과하는 투기적 외환거래 금지

(3) 환 위험 관리 업무절차

- 환 위험에 노출된 경영, 영업현황 파악 후 리스크를 최소화하는 Hedge 계획 수립 및 외환거래 여부 결정

(4) 환 위험 관리 조직

조직/부서명	인원	수행업무

건설자금팀	2명	- 환 노출 및 리스크 측정
- 효율적인 환관리 방안 모색
- 외환 Hedge 거래 실행 및 관리