HJ중공업 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성 시점의 사건 및 재무성과에 대하여 당사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성 시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로 동 보고서상에 당사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 당사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다.동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성 시점을 기준으로 작성된 것이며, 당사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트 할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다 2. 개요

당사는 조선업(선박건조)과 건설업(토목, 건축, 주택, 플랜트 등)을 주요 사업으로 영위하고 있으며 시장의 수요와 대내외 경기변동 등에 많은 영향을 받습니다. 2016년 초에 3년을 기한으로 하여 국내 채권금융기관들과 자율협약을 체결하였고 이후 두 차례(2018년말, 2020년말)에 걸친 채권금융기관의 결의를 통해 그 기간이 2022년말까지로 연장되었습니다.

회사는 자율협약체결 이후 전세계 조선해운 불황, 코로나-19 등 대내외적으로 큰 위기에 직면하였으나 국내외 채권금융기관 출자전환(최대주주 변경, 2019년)과 구조조정 및 자구이행 등 채권금융기관과 체결한 자율협약의 충실한 이행을 통하여 어려움을 극복하였습니다. 이를 바탕으로 한국산업은행 등 국내 채권단으로 구성된 주주협의회는 2020년 하반기 회사 공개 매각절차를 진행하였고 2020년 12월 동부건설 컨소시엄을 우선협상대상자로 선정하였으며, 2021년 4월 동부건설 컨소시엄과 최대주주 변경을 수반하는 주식매매계약을 체결하였습니다. 2021년 9월 주식매매계약의 거래 종결에 따라서 최대주주가 변경된 후, 채권금융기관 공동관리절차가 종결 되었습니다.

당사는 2021년 10월 컨테이너선 4척을 수주하며 상선수주를 재개하였으며, 2022년3월과 6월에는 컨테이너선 4척, 2023년 2월에는 HMM으로부터 9,000TEU 컨테이너선 2척을 수주한 바 있습니다. 현재 영도조선소의 안정적인 물량확보를 위해 상선 수주 영업활동에 최선의 노력을 다하고 있습니다. 특수선 분야에서는 당사 주력 선종인 차기고속정, 고속상륙정, 해경 경비함, 쇄빙연구선 등 당사의 차별화되고 독자적인 선박 건조 기술력을 바탕으로 특수선 및 해군 대형 함정 수주로 역량을 확대해 나갈 것입니다 . 건설부문에서는 올해 2조 2천억원의 수주 목표를 수립하였으며, 공공 대형공사 등 정부 추진 주요 토목사업 및 강점 분야 수주 확대를 통해 공공입찰 시장에 적극 참여할 예정입니다.

당사는 인류의 더 나은 미래를 향한 길을 만들고 그 여정을 함께하는 HJ중공업을 만들기 위해 최선의 노력을 다할 것입니다. 변화와 혁신, 도전과 성과, 안전과 환경, 인재와 기술이라는 핵심가치를 실현하기 위해, 당사는 상호존중, 효율중시, 목표지향, 협업원칙, 긍정주의라는 행동약속을 다짐하였습니다.최근의 금리인상과 물가상승 등 불리한 대외환경 속에서도 80년 이상의 역사를 가진 HJ중공업은 새로운 100년을 향해 도약하는 위대한 여정을 준비하고 있습니다. 각 사업 부문별로 구체적인 사업계획을 수립하여 적극적으로 사업목표를 실현시켜 나갈 것입니다. 3. 재무상태 및 영업실적등

가. 재무상태 및 영업실적(1) 재무상태 (연결기준)

(단위 : 백만원)

구 분	제 17기	제 16 기	차이	증감률

자산

유동자산	1,727,429	1,430,318	297,111	20.77%

비유동자산	1,163,155	1,137,379	25,776	2.27%

자산총계	2,890,584	2,567,697	322,887	12.57%

부채

유동부채	2,125,811	1,418,222	707,589	49.89%

비유동부채	423,861	764,485	(340,624)	(44.56)%

부채총계	2,549,672	2,182,707	366,965	16.81%

자본

지배기업소유주지분	340,793	385,056	(44,263)	(11.50)%

자본금	416,371	416,371	-	-

주식발행초과금	1,050,101	1,050,101	-	-

미처리결손금	(1,532,564)	(1,408,225)	(124,339)	8.83%

기타자본	406,885	326,809	80,076	24.50%

비지배지분	118	(66)	184	(278.79)%

자본총계	340,911	384,990	(44,079)	(11.45)%

[(수치)는 부(-)의 수치임]

- 자산 2023년말 자산총계는 전년대비 3,229억원 증가한 2조 8,906억원으로 전년대비 약 12.57% 증가하였습니다. 유동자산은 매출채권 및 계약자산의 증가 등으로 전년대비 약 2,971억 증가하였으며, 비유동자산은 유형자산의 증가와 사용권자산의 재구조화등으로 인해 전년 대비 약 258억 증가 하였습니다.

- 부채

2023년말 부채총계는 전년대비 3,669억원 증가한 2조 5,497억원으로 유동부채는 부채총계의 약 83%인 2조 1,258억원이며 비유동부채는 부채총계의 약 17%인 4,239억원입니다. 연결회사의 부채총계는 전년 대비 약 16.8% 증가하였습니다.

유동부채는 계약부채의 증가와 유동성대체 등으로 전년 대비 약 7,076억 증가하였으며 비유동부채는 사채 및 차입금의 유동성대체 등으로 전년 대비 약 3,406억 감소 하였습니다.

- 자본 당기말 현재 자본총계는 3,409억원으로 전년 대비 440억원 감소하였습니다. 자본금 감소주요 원인은 당기순손실에 따른 미처리결손금 증가 등에 기인합니다.

(2) 영업실적 (연결기준) (단위 : 백만원)

구 분	제 17 기	제 16 기	제 15 기	증감률

매출액	2,162,073	1,788,163	1,706,532	20.91%

매출원가	2,163,956	1,691,528	1,727,059	27.93%

매출총이익	(1,883)	96,635	(20,527)	(101.95)%

영업이익(손실)	(108,787)	6,625	(108,991)	(1742.07)%

법인세비용차감전순이익(손실)	(103,401)	(51,627)	(157,668)	100.28%

당기순이익(손실)	(114,319)	(50,160)	(139,844)	127.91%

- 계속영업이익(손실)	(114,319)	(50,160)	(139,844)	127.91%

- 중단영업이익(손실)	-	-	-

[(수치)는 부(-)의 수치임] 조선부문은 상선사업의 매출증대로 인하여 매출액은 증가하였고 건설부문은 주택현장의 준공 및 신규착공현장의 지연으로 매출액이 감소하였으나 연결회사의 전체 매출액은 전년대비 3,739억 증가하였습니다. 한편, 연결회사는 차입금에 대한 이자비용 및 채무조정이익에 대한 현재가치할인차금 기간경과분 상각으로 인한 이자비용, 환율변동으로 인한 외화환산손실 등의 영향으로 당기순손실 1,087억이 발생하였으며, 이는 전년 대비 약 1,021억 감소한 수치입니다.

동 영업실적의 사업부문별 증감내역은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원)

구 분	제 17 기	제 16 기	차이	증감률

매출액	2,162,073	1,788,163	373,910	20.91%

조선부문	724,765	320,185	404,580	126.36%

건설부문	1,414,035	1,447,177	-33,142	(2.29)%

기타부문	23,273	20,801	2,472	11.88%

영업이익(손실)	(108,787)	6,625	-115,412	(1,742.06)%

조선부문	(130,002)	(54,121)	-75,881	140.21%

건설부문	18,688	62,500	-43,812	(70.10)%

기타부문	2,527	(1,754)	4,281	(244.07)%

연결회사의 사업부문은 조선부문과 건설부문 그리고 기타부문으로 나누어 지며 매출액 비중은 당기의 경우 조선부문 33.5%, 건설부문 65.4%, 기타부문 1.1%를 차지하고 있습니다.

[조선부문]매출액은 기수주상선의 공정이 본격화되면서 전년대비 4,046억 증가한 7,248억이 발생하였습니다. 영업손익은 원자재 인상등 매출원가 증대로 1,300억의 손실이 발생하였습니다.

[건설부문]

매출액은 기존에 진행되었던 주택현장의 준공 및 분양시장 침체로 인한 신규착공 지연등으로 전년대비 331억 감소한 약 1조 4140억이 발생하였으며, 영업손익은 원자재 인상등 매출원가 증대로 전년대비 438억 감소한 186억의 이익이 발생하였습니다.

[기타부문]

기타사업부문은 조선부문의 고철매각 및 해상크레인 임대사업 매출액 증가로 인해 24억 증가 하였습니다. 동일한 사유로 영업이익 또한 전년 대비 43억 증가하였습니다.

나. 신규사업 내용 회사는 조선업과 건설업을 주요사업으로 영위하고 있으며, 최근사업연도에 신규사업을 공표한 사실은 없습니다. 다. 중단사업 내용 종속회사 HHIC-Phil Inc.이 2019년 1월 8일 필리핀의 Financial Rehabilitation and Insolvency Act에 따라 현지 관할법원에 회생절차를 신청하였으며 이에 동 법원은 2019년 1월 15일 HHIC-Phil Inc.에 대하여 회생절차 개시결정을 하였습니다.이에 따라, 조선사업 부문은 영도조선소를 중심으로 방산 및 상선 분야에 집중할 계획입니다. 먼저 방산 분야는 고속정 사업 및 대형 수송함 건조 분야에 대해 축적된 기술 노하우와 건조 경험을 바탕으로 타사대비 기술 및 가격경쟁력의 우위에 있으며,그외 해군 고속상륙정에 대해서는 당사 단독 방산업체 지정으로 안정적 물량확보가 가능한 실정입니다.상선 분야는 중형 컨테이너선을 비롯해 중소형 액화천연가스선(LNG),액화석유가스선(LPG), 석유화학제품 운반선(PC) 건조 분야에 대하여 축적된 기술 노하우와 건조 경험을 바탕으로 영업력과 사업포트폴리오를 지속해서 보강해 나갈 계획입니다. 라. 경영합리화 조치 회사는 기업재무구조개선 및 경영정상화를 위하여 2016년 1월 7일에 채권금융기관협의회(주채권은행: 한국산업은행)에 채권금융기관 공동관리를 신청하여 2016년 5월 10일 경영정상화계획 이행을 위한 약정을 체결하였습니다.2018년 12월 24일 제7차 채권금융기관협의회에서 채권금융기관 공동관리절차를 2018년 12월 31일에서 2020년 12월 31일까지 2년 연장하기로 결의하였으며 2019년 2월 28일 변경약정서를 체결하였습니다.또한, 채권금융기관협의회는 2019년 2월 28일 제8차 채권금융기관협의회에서 무상감자 및 채권 출자전환을 결의하였고 2019년 3월 29일 정기주주총회에서 자본감소의 건이 승인됨에 따라 2019년 5월 10일 제3자배정 유상증자(출자전환)이 완료되어 최대주주가 (주)한진중공업홀딩스에서 한국산업은행으로 변경되었습니다.동 경영정상화계획의 이행(변경) 약정기한이 2020년 12월 31일 만료됨에 따라 2020년 12월 22일 지배기업의 채권금융기관협의회는 2020년 12월 31일에서 2022년 12월 31일까지 2년 연장하기로 결의하였습니다.한편, 회사는 당기 중(2021년 9월 3일) 기존 최대주주를 포함한 (주)한진중공업 주주협의회(국내 8개 은행) 및 필리핀 BDO은행과 동부건설 컨소시엄간 체결된 주식매매계약의 종결에 따라, 최대주주가 한국산업은행에서 에코프라임마린퍼시픽 유한회사(지분율 : 66.85%)로 변경되었습니다.이러한 최대주주 변경을 수반하는 주식매매계약이 종결됨에 따라, 제12차 채권금융기관협의회 결의에 의거 주채권은행 통지에 따라 채권금융기관 공동관리절차(자율협약)가 2021년 9월 17일자로 종결되었으며, 이에 따라 '경영정상화계획 이행을 위한 약정', '경영관리단 관리약정' 등 자율협약 제반 절차 역시 종료되었습니다.회사는 영업현금흐름 개선과 보유부동산 매각 등을 통한 차입금 축소를 통해 재무 건전성 회복 및 기업체질을 개선하기 위한 노력을 계속하고 있습니다.

마. 환율변동 영향

연결회사는 외화도급계약을 체결함에 따라 보고통화와 다른 외화 수입, 지출이 발생하고 있습니다. 이로 인해 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화는 미국 달러화입니다.

연결회사는 외화표시 대외거래에 수반되는 모든 외환을 관리함으로써, 환율변동에 의한 리스크를 최소화하고 영업수익 증대 및 운영의 효율성 제고를 위해 노력하고 있습니다. 외화수입금액보다 외자재수입 및 외화차입금 상환에 의한 외화 지출금액이 많은 현금흐름을 가지고 있으므로 환율상승에 대한 환차손이 환리스크 관리의 주대상 입니다.

연결회사는 효율적인 환리스크 관리를 위하여 환관리 목적, 환관리 원칙 및 환관리 업무절차 등에 대한 별도의 관리규정을 제정하여 운영하고 있습니다. 모든 외환거래는 안정적 법인세비용차감전순이익의 확보를 전제로 실행하고 오차 범위를 초과하는거래 등의 투기적 외환거래는 원칙적으로 배제하고 있으며, 환관리 시스템을 통하여 환 Exposure 파악 후 Hedge 계획 수립 및 외환거래 여부를 결정하고 있습니다.

연결회사의 보고기간 종료일 현재 외화금융자산 및 외화금융부채는 다음과 같습니 다.

(단위: 백만원)

구분	당기말	전기말

USD	EUR	기타	USD	EUR	기타

외화금융자산	326,181	-	-	91,585	286	-

외화금융부채	117,521	2,569	2,719	108,640	3,042	189

연결회사의 법인세비용차감전순손익에 영향을 미치는 환율효과는 보고통화인 원화에 대한 다른 통화들의 변동효과 합계로 계산됩니다. 환위험에 노출되어 있는 자산 및 부채에 대한 환율변동위험은 해당 외화의 5% 상승 및 하락인 경우를 가정하여 계산하였습니다.

(단위: 백만원)

구분	당기	전기

5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시	5% 하락시

외화금융자산	16,309	(16,309)	4,594	(4,594)

외화금융부채	(6,141)	6,141	(5,594)	5,594

순효과	10,168	(10,168)	(1,000)	1,000

바. 자산손상 또는 감액손실 사업보고서 본문 "Ⅲ.재무에 관한 사항, 8.기타재무에 관한 사항 "을 참고하시기 바랍니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가 . 유동성 현황 (단위: 백만원)

구 분	제 17 기	제 16 기	제 15 기	증감률

현금및현금성자산	350,257	102,233	118,309	242.6%

단기예금	12,562	53,406	45,186	(76.5)%

유동비율	81.3%	100.9%	99.9%	(19.6)%

- 현금 및 현금성 자산은 3,503억원으로 전년 대비 약 2,480억원 증가하였고, 보고기간말로부터 1년내 만기가 도래하는 단기금융상품은 125억원으로 전년대비 약 409억원 감소하였습니다. 기업의 지급능력을 나타내는 유동비율은 81.3% 수준입니다.- 회사는 2021년 8월 채권금융기관협의회 결의를 통해 주요채권은행의 금융채무를 2024년 6월말까지 상환 유예하였으며, 당기 중에 43억원의 추가 차입금 상환이 이루어졌으며 , 2 50억의 추가 차입이 이루어졌습니다 . 한편, 환율상승으로 인한 외화장기차입금의 증가분 인식 15억원 및 유 동성장기부채의 현재가치할인차금 상각에 따른 차입금의 증가 45억원을 포함하여, 2023년말 기준 총 차입금은 전년 대 비 311억 증가한 6,823억입니다.

(단위: 백만원)

구분	당기말	전기말

단기차입금	-	-

유동성장기부채	656,520	70,785

장기차입금	25,785	551,007

사채	-	29,421

합 계	682,305	651,213

나. 자금조달(1) 사채의 내역

(단위: 백만원)

구분	만기일	당기말 이자율(%)	당기말	전기말

사모사채	2024.06.30	1.00	30,886	30,886

소계	30,886	30,886

1년 이내 상환예정액	-	-

차감잔액	30,886	30,886

상기 사채는 모두 무보증으로 액면 발행 되었으나, 경영정상화계획 이행 약정에 따라발생한 채무의 조건조정으로 인하여 사채할인발행차금을 인식하고 있습니다.동 사채와 관련하여 인식하고 있는 사채할인발행차금은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	당기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

사채할인발행차금	491	-	1,465

(2) 장기차입금

(단위: 백만원)

차입처	만기일	당기말 이자율(%)	당기말	전기말

건설공제조합 외	2024.03.08~2025.09.30	1.00~1.13	169,282	170,067

에이치에이알제일차(주)(*)	2024.06.30	5.30	61,345	61,345

에이치아이엘제육차(주)외(*)	2022.06.30~2024.06.30	3.00~6.00	338,238	316,738

한국산업은행(*)	2024.06.30	3.00	87,041	85,549

소 계	655,906	633,699

1년 이내 상환예정액	(630,121)	(70,785)

차감잔액	25,785	562,914

(*) 연결회사의 인천북항배후부지 등의 용지 등이 담보로 설정되어 있습니다(주석21 참조).

동 차입금과 관련하여 인식하고 있는 현재가치할인차금은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	당기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

현재가치할인차금	3,996	-	-	11,907

(3) 사채 및 차입금의 연도별 상환계획

(단위: 백만원)

연도	일반사채	장기차입금	합 계

1년 미만	30,886	630,121	661,007

2년 이하	-	785	785

3년 이하	-	25,000	25,000

3년 초과	-	-	-

합 계	30,886	655,906	686,792

(*) 상기 연도별 상환계획은 사채 및 차입금의 원금에 대한 상환 예정금액으로 관련 이자가 포함 되지 아니한 금액입니다.한편, 금융보증계약과 관련하여 피보증인의 청구에 의하여 지급하여야 할 최대금액은 66,132백만원입니다.

5. 부외거래 사업보고서 본문 "XI. 그 밖에 투자자 보호를 위 하여 필요한 사항 3. 우발채무 등"을 참고하시기 바랍니다. 6. 기타 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 연결회사는 "주식회사등의외부감사에관한법률" 제5조 1항 1호에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 연결재무제표를 작성하였습니다. 중요한 회계정책의 세부적인 내용은 당사의 연결감사보고서를 참고하여 주시기 바랍니다. 나. 종업원에 관한 사항 보고서 작성기준일 현재 당사의 임직원(등기임원 제외)은 2,197명이며 전년말 2,054명 대비 6.96% 증가하였습니다. 세부 현황은 아래와 같습니다.

사업부문	2023년	2022년	2021년	전년대비 증감

조선부문	1,149	983	1,000	166

건설부문	1,048	1,071	1,035	-23

합계	2,197	2,054	2,035	143

다. 법규상 규제에 관한 사항당사는 조선/건설 산업을 영위하기 위해, "국가를 당사자로 하는 계약에 관한 법률,독점규제 및 공정거래에 관한 법률, 건설산업기본법, 산업안전보건법, 하도급거래 공정화에 관한 법률, 도시 및 주거환경정비법, 건축법, 주택법, 방위사업법" 등의 규제를 받습니다. 또한 유가증권 상장회사로 "상법, 자본시장법" 등을 준수해야 하는 의무가 있습니다. 이와 관련하여 당사가 조치된 사항은 "XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 3.제재 등과 관련된 사항"을 참고하시기 바랍니다. 위반사항 관련하여서는 당사의 인터넷 그룹웨어 내 준법지원 게시판을 통해 공유하고 관련법령을 게재하여 재발이 발생하지 않도록 방지하고 있습니다.

라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

지배회사 및 종속회사는 효율적인 환 위험 관리를 위하여 관리규정 제정과 별도의 조직 및 전담인원을 배정하여 운영하고 있으며, 주 내용은 아래와 같습니다.

(1) 환 위험 관리 목적

- 환율변동에 따른 불확실성을 사전에 최소화하여 재무구조의 건전성 확보 및 안정적인 경영활동을 도모

(2) 환 위험 관리 원칙

- 모든 외환거래는 안정적 경상이익의 확보를 전제로 실행

- 실수요 범위를 초과하는 투기적 외환거래 금지

(3) 환 위험 관리 업무절차

- 환 위험에 노출된 경영, 영업현황 파악 후 리스크를 최소화하는 Hedge 계획 수립 및 외환거래 여부 결정

(4) 환 위험 관리 조직

조직/부서명	인원	수행업무

건설자금팀	2명	- 환 노출 및 리스크 측정
- 효율적인 환관리 방안 모색
- 외환 Hedge 거래 실행 및 관리