HJ중공업 사업보고서 (2024.12)
5. 위험관리 및 파생거래

연결회사의 재무위험 관리는 영업활동에서 파생되는 시장위험, 신용위험 및 유동성위험을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 연결회사는 이를 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 재무위험 관리정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다. 가. 시장위험

(1) 환율변동위험

연결회사는 외화도급계약을 체결함에 따라 보고통화와 다른 외화 수입, 지출이 발생하고 있습니다. 이로 인해 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화는 미국 달러화입니다.

연결회사는 외화표시 대외거래에 수반되는 모든 외환을 관리함으로써, 환율변동에 의한 리스크를 최소화하고 영업수익 증대 및 운영의 효율성 제고를 위해 노력하고 있습니다. 외화수입금액보다 외자재수입 및 외화차입금 상환에 의한 외화 지출금액이 많은 현금흐름을 가지고 있으므로 환율상승에 대한 환차손이 환리스크 관리의 주대상 입니다.

연결회사는 효율적인 환리스크 관리를 위하여 환관리 목적, 환관리 원칙 및 환관리 업무절차 등에 대한 별도의 관리규정을 제정하여 운영하고 있습니다. 모든 외환거래는 안정적 법인세비용차감전순이익의 확보를 전제로 실행하고 오차 범위를 초과하는거래 등의 투기적 외환거래는 원칙적으로 배제하고 있으며, 환관리 시스템을 통하여 환 Exposure 파악 후 Hedge 계획 수립 및 외환거래 여부를 결정하고 있습니다.

연결회사의 보고기간 종료일 현재 외화금융자산 및 외화금융부채는 다음과 같습니 다.

(단위: 백만원)

구분	당기말	전기말

USD	EUR	기타	USD	EUR	기타

외화금융자산	79,668	-	-	326,181	-	-

외화금융부채	116,581	1,443	3,502	117,521	2,569	2,719

연결회사의 법인세비용차감전순손익에 영향을 미치는 환율효과는 보고통화인 원화에 대한 다른 통화들의 변동효과 합계로 계산됩니다. 환위험에 노출되어 있는 자산 및 부채에 대한 환율변동위험은 해당 외화의 5% 상승 및 하락인 경우를 가정하여 계산하였습니다.

(단위: 백만원)

구분	당기	전기

5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시	5% 하락시

외화금융자산	3,983	(3,983)	16,309	(16,309)

외화금융부채	(6,076)	6,076	(6,141)	6,141

순효과	(2,093)	2,093	10,168	(10,168)

(2) 이자율 위험

이자율 위험은 시장금리 변동으로 인한 재무상태표 항목의 공정가치변동위험과 투자및 재무활동으로부터 발생하는 이자수익, 비용의 현금흐름이 변동될 위험으로 정의할 수 있습니다. 이러한 연결회사의 이자율 변동위험은 주로 예금 및 변동금리부 차입금에서 비롯되며, 연결회사는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 정책을 수립 및 운용하고 있습니다.

연결회사는 최적자본구조를 수립하고 외부차입을 최소화하여 이자율 위험의 발생을 제한하고 있으며, 주기적인 금리동향 모니터링 및 대응방안 수립을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

연결회사의 이자율 민감도는 다음의 가정에 근거하여 결정됩니다.

- 변동금리부 금융상품의 이자수익 및 비용에 영향을 미치는 시장이자율의 변동

보고기간종료일 현재 연결회사의 금융자산 및 금융부채는 모두 고정금리 적용을 받고 있고, 1%의 이자율의 변동이 발생한다는 가정하에서도 금융손익의 변동은 없습니다.

나. 신용위험

신용위험은 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 주기적으로 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정, 관리하고 있습니다.

신용위험은 금융회사와의 거래에서도 발생할 수 있으며 해당거래는 현금 및 현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등의 금융상품 거래를 포함합니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 연결회사는 국제 신용등급이 높은 은행들(S A등급 이상)에 대해서만 거래를 하는 것을 원칙으로 하고 있으며, 기존에 거래가 없는 금융회사와의 신규 거래는 재무본부의 승인, 관리, 감독 하에 이루어지고 있습니다. 연결회사가 체결하는 금융계약은 부채비율 제한 조항, 담보제공, 차입금 회수 등의 제약조건이 없는 계약을 위주로 체결하고 있으며, 기타의 경우 별도의 승인을 받아 거래하도록 되어 있습니다. 한편, 연결회사는 BTO사업, BTL사업 등과 관련하여 자금보충 약정을 제공하고 있습니다. 이외 금융보증 제공에 따라 노출된 최대신용위험과 관련한 추가적인 사항은 주석 27을 참고하기 바랍니다.

(1) 금융상품의 신용위험에 대한 정보- 당기말

(단위: 백만원)

구분	개별적으로손상되지 않은 자산(*1)	개별적으로 손상된 자산	최대노출금액	손상금액

상각후원가측정금융자산

현금성자산	207,110	-	207,110	-

단기예금	24,244	-	24,244	-

매출채권	78,408	24,289	102,697	24,845

계약자산	275,195	-	275,195	428

미수금	65,729	28,802	94,531	32,112

기타유동금융자산	6,262	948	7,210	948

장기대여금(*2)	81,077	4,166	85,243	5,774

보증금(*2)	44,440	549	44,989	599

장기미수금(*2)	-	192	192	192

기타비유동금융자산	3,779	-	3,779	-

합계	786,244	58,946	845,190	64,898

(*1) 연체되었으나 개별적으로 손상되지 않은 자산과 관련하여 5,952백만원의 기대신용손실충당금을 설정하였습니다.(*2) 현재가치할인차금을 고려하기 전의 금액입니다.- 전기말

(단위: 백만원)

구분	개별적으로손상되지 않은 자산(*1)	개별적으로 손상된 자산	최대노출금액	손상금액

상각후원가측정금융자산

현금성자산	350,246	-	350,246	-

단기예금	12,562	-	12,562	-

매출채권	134,814	25,776	160,590	26,963

계약자산	387,931	-	387,931	434

미수금	57,156	46,730	103,886	49,863

기타유동금융자산	8,897	948	9,845	948

장기대여금(*2)	87,419	4,166	91,585	4,379

보증금(*2)	44,751	502	45,253	580

장기미수금(*2)	-	192	192	192

기타비유동금융자산	7,851	-	7,851	-

합계	1,091,627	78,314	1,169,941	83,359

(*1) 연체되었으나 개별적으로 손상되지 않은 자산과 관련하여 5,045백만원의 기대신용손실충당금을 설정하였습니다.(*2) 현재가치할인차금을 고려하기 전의 금액입니다.

(2) 매출채권과 계약자산

연결회사는 매출채권과 계약자산에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실에는 미래전망정보가 포함됩니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권과 계약자산은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 당기말 현재 손실충당금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	3개월 이내	3개월 초과	6개월 초과	12개월 초과	계

매출채권

기대 손실률	0.10%	0.01%	11.86%	94.48%

총 장부금액	46,623	26,132	4,231	25,711	102,697

대손충당금	48	3	502	24,293	24,846

계약자산

기대 손실률	0.16%	0.00%	0.00%	0.00%

총 장부금액	275,195	-	-	-	275,195

대손충당금	428	-	-	-	428

당기 중 매출채권과 계약자산의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	당기

매출채권	계약자산

기초 대손충당금	26,963	434

당기 중 당기손익으로 인식된 대손충당금의 증감액	(630)	(6)

당기 중 제각액	(2,340)	-

외환차이	853	-

당기말 대손충당금	24,846	428

당기와 전기 중 손상과 관련하여 '대손상각비'로 판매비와관리비에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	당기	전기

대손상각비(환입)

- 손실충당금의 변동	(632)	484

(3) 상각후원가로 측정하는 기타금융자산

상각후원가로 측정하는 기타금융자산에 대한 손실충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	기타채권

기초 손실충당금	55,962

당기 중 손익으로 인식된 손실충당금의 증감	(758)

당기 중 제각액	(16,989)

외환차이	2,227

연결범위 변동으로인한 증감	(817)

당기말 손실충당금	39,625

상각후원가로 측정하는 기타금융자산 중 신용위험이 낮은 것으로 판단되는 자산은 손실충당금을 12개월 기대신용손실로 평가하였습니다. 그 외 신용위험이 낮다고 판단되지 않는 기타금융자산은 전체기간 기대신용손실로 평가하였습니다. 경영진은 적어도 한 개이상의 주요 신용평가기관에서 투자 등급인 신용등급을 받은 상장 회사채의 경우 '신용위험이 낮은'것으로 간주합니다. 그 외 금융상품은 채무불이행 위험이 낮고 단기간 내에 계약상 현금흐름을 지급할 수 있는 발행자의 충분한 능력이 있는 경우 신용위험이 낮은 것으로 간주합니다.

다. 유동성 위험

연결회사는 대규모 투자가 많은 사업의 특성상 적정 유동성의 유지가 매우 중요합니다. 연결회사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금수준 추정 및 수입, 지출 관리 등을 통하여 차입구조의 안정성을 적정범위 내로 제어하고 있습니다.

금융상품의 유동성위험에 대한 정보- 당기말

(단위: 백만원)

구분	장부금액	계약 상현금흐름	잔존만기

1년 이하	1년에서 2년 이하	2년에서 5년 이하	5년 초과

차입금 및 사채(*1)	476,925	494,973	468,722	26,251	-	-

기타금융부채 등 (*2)	482,109	1,520,678	1,381,861	79,195	48,474	11,148

(*1) 차입금 및 사채에 표시된 계약 상 현금흐름은 이자지급액 및 현재가치할인차금액을 포함한 금액입니다.

(*2) 기타금융부채 등에는 매입채무, 미지급금 및 미지급비용과 금융보증계약과 관련된 금액 등을 포함하였습니다.(*3) 상기 외에 연결회사는 공사중인 현장과 관련하여 지급보증계약 및 자금보충계약 등을 체결하고 있습니다. 따라서 제공을 받은 자가 지급의무를 이행하지 못할 경우 1년이내에 추가적인 지급의무가 발생할 수도 있습니다(주석 27 참조).

- 전기말

(단위: 백만원)

구분	장부금액	계약 상현금흐름	잔존만기

1년 이하	1년에서 2년 이하	2년에서 5년 이하	5년 초과

차입금 및 사채(*1)	682,305	703,775	674,483	29,292	-	-

기타금융부채 등 (*2)	571,954	1,558,544	1,465,657	20,622	49,217	23,048

(*1) 차입금 및 사채에 표시된 계약 상 현금흐름은 이자지급액 및 현재가치할인차금액을 포함한 금액입니다.(*2) 기타금융부채 등에는 매입채무, 미지급금 및 미지급비용과 금융보증계약과 관련된 금액 등을 포함하였습니다.

(*3) 상기 외에 연결회사는 공사중인 현장과 관련하여 지급보증계약 및 자금보충계약 등을 체결하고 있습니다. 따라서 제공을 받은 자가 지급의무를 이행하지 못할 경우 1년이내에 추가적인 지급의무가 발생할 수도 있습니다(주석 27 참조).

라. 자본위험관리 연결회사의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는데 있습니다. 연결회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 연결재무제표의 공시된 금액을 기준으로 계산합니다.

(단위: 백만원) 구분 당기말 전기말 부채 1,861,032 2,549,673 자본 343,397 340,912 부채비율 541.95% 747.90% 마. 위험관리정책지배회사 및 종속회사는 효율적인 환 위험 관리를 위하여 관리규정 제정과 별도의 조직 및 전담인원을 배정하여 운영하고 있으며, 주 내용은 아래와 같습니다. (1) 환 위험 관리 목적 - 환율변동에 따른 불확실성을 사전에 최소화하여 재무구조의 건전성 확보 및 안정 적인 경영활동을 도모 (2) 환 위험 관리 원칙 - 모든 외환거래는 안정적 경상이익의 확보를 전제로 실행 - 실수요 범위를 초과하는 투기적 외환거래 금지 (3) 환 위험 관리 업무절차 - 환 위험에 노출된 경영, 영업현황 파악 후 리스크를 최소화하는 Hedge 계획 수립 및 외환거래 여부 결정 (4) 환 위험 관리 조직 조직/부서명 인원 수행업무 건설자금팀 2명 - 환 노출 및 리스크 측정 - 효율적인 환관리 방안 모색 - 외환 Hedge 거래 실행 및 관리 바. 파생상품 계약 및 손익현황- 해당사항 없음 사. 기타옵션계약 관련 현황 - 동서울터미널 합작투자 계약 구분 내용 비고 계약(상품)의 명칭 합작투자계약(동서울터미널 부지 개발) - 거래상대방 (주)신세계프라퍼티, 한국산업은행 - 계약일 2019.10.11 변경계약 체결 계약체결목적 동서울터미널 부지 개발 - 옵션의 내용 및 조건 당사가 소유한 합작투자회사 주식 전부에 대하여 당사자간 합의한 날에 공동출자자 등에게 발행가액으로 양도하고 공동출자자 등은 이를 위와 같이 양수하여야 함 - 옵션계약 부담금액 출자(액면)금액 (최대 324억원) 예상 한도금액