SK이노베이션 분기보고서 (2017.09)
II. 사업의 내용

지주회사(持株會社, Holding Company)란 다른 회사의 주식을 소유한 회사이며 단순히 주식을 소유하는 것만이 아니라, 법적기준 이상의 해당회사의 주식(의결권)을보유함으로써 그 회사에 대하여 실질적인 지배권을 취득하는 것을 사업의 목적으로 하는 회사입니다. 지주회사는 크게 순수지주회사와 사업지주회사로 구분할 수 있습니다.

순수지주회사는 어떠한 사업활동도 하지 않고, 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 주된 목적으로 하며 지배하는 자회사들로부터 받는 배당금을 주된 수입원으로 합니다. 사업지주회사는 직접 어떠한 사업활동을 함과 동시에 다른 회사를 지배하기 위하여 주식을 소유하는 회사입니다.

우리나라의 지주회사제도는 독점규제 및 공정거래에관한법률(이하 '공정거래법')에 규정되어 있습니다. 정부에서는 1986년 공정거래법 개정시 순수지주회사 설립 및 전환을 금지시켰으나, 1997년 외환위기 이후 기업들의 구조조정과정을 촉진한다는 취지하에 1999년 공정거래법을 개정하여 지주회사를 허용하였습니다.

지주회사 설립은 지배구조의 투명성을 제고하고 경영의 효율성을 강화함으로써 주주가치를 높이고, 독립적인 자율경영 및 합리적인 성과평가 시스템 구축을 용이하게 함으로써 책임 경영체제를 정착시키며, 사업부문별 특성에 적합한 의사결정 체제 확립과 경영 자원의 효율적 배분을 통해 사업 경쟁력을 강화하여 성장잠재력을 확보하고 경영위험을 최소화할 수 있는 장점이 있습니다. 1. 사업의 개요 가. 사업의 현황 당사는 직접 어떠한 사업활동을 함과 동시에 다른 회사를 지배하기 위하여 주식을 소유하는 사업 지주회사로서 당기말 당사 및 주요 종속회사의 사업 부문별 현황을 요약하면 아래와 같습니다.

구분	주요 회사	사업 내용

석유개발 및 기타 사업	- SK이노베이션㈜- SK E America, Inc- SK Plymouth, LLC	석유개발사업, 배터리 및 정보전자소재사업,사업지주회사, 투자회사 등

석유사업	- SK에너지㈜- SK인천석유화학㈜ - 석유사업부문- SK트레이딩인터내셔널㈜- SK Energy International Pte. Ltd.
- SK Energy Europe, Ltd.- 내트럭㈜- SK Energy Americas Inc	석유제품 제조/판매원유/석유제품 등 Trading 사업, 투자사업 등

화학사업	- SK종합화학㈜- SK인천석유화학㈜ - 화학사업부문- SK Global Chemical International Trading (Shanghai) Co., Ltd.- SK Global Chemical (China) Holding Co., Ltd.
- Ningbo SK Performance Rubber Co.,Ltd.- SK Global Chemical Investment Hong Kong Ltd.	화학제품 제조/판매 등

윤활유사업	- SK루브리컨츠㈜- SK Lubricants Americas, Inc.- SK Lubricants Europe B.V.- SK Energy Lubricants (Tianjin) Co.,Ltd.- PT. Patra SK- 유베이스매뉴팩처링아시아㈜- Iberian Lube Base Oils Company, S.A.	윤활기유 제조 및 판매윤활유 제조 및 판매 등

나. 사업 부문별 주요 재무 정보

(기준일 : 2017.9.30 ) (단위 : 백만원)

사업부문	구 분	2017년 3분기	2016년	2015년

금액	비율	금액	비율	금액	비율

석유개발 및 기타 사업	매출액	802,585	2%	928,307	2%	1,149,857	2%

영업손익	(77,152)	-3%	(97,781)	-3%	(45,125)	-2%

유무형자산	2,663,369	18%	2,449,127	16%	2,941,769	19%

석유 사업	매출액	23,879,678	71%	28,369,875	72%	35,299,729	73%

영업손익	992,675	41%	1,625,542	50%	1,126,136	57%

유무형자산	7,365,707	48%	7,516,747	51%	7,590,918	49%

화학 사업	매출액	6,789,206	20%	7,686,531	20%	9,287,969	19%

영업손익	1,114,381	47%	1,232,256	38%	603,885	30%

유무형자산	4,106,319	27%	3,818,191	26%	3,879,526	25%

윤활유 사업	매출액	2,235,521	7%	2,535,826	6%	2,618,765	6%

영업손익	359,155	15%	468,320	15%	294,669	15%

유무형자산	1,049,338	7%	1,091,720	7%	1,165,015	7%

계	매출액	33,706,990	100%	39,520,539	100%	48,356,320	100%

영업손익	2,389,059	100%	3,228,337	100%	1,979,565	100%

유무형자산	15,184,733	100%	14,875,785	100%	15,577,228	100%

I. SK이노베이션 1 . 사 업의 내용 가. 석유개발사업

(1) 정의 및 주요 특성1859년 美 펜실베니아州에서의 유정 굴착이 시초가 된 석유개발(E) 산업은 지하에 부존하는 원유나 천연가스 등을 탐사를 통해 찾아내고, 이를 개발/생산하여 판매하는 일련의 경제활동을 말합니다.

석유개발 사업은 다음과 같은 특징을 가지고 있습니다.

- 글로벌 사업(Global Business) : 유전/가스전이 지구 상 전 지역에 걸쳐 산재되어 있기 때문에 그 사업영역 또한 전 세계적입니다. 또한 상호 약점을 보완하고 지역적 전문성을 확보하는 등 다양한 동기로 인해 타 해외업체들과의 협력을 적극적으로 추진하며 사업을 영위하고 있습니다.

- 공동운영(Joint Operation) : 광구 개발은 막대한 비용이 소모되고 실패 위험이 크기 때문에 일반적으로 다수의 파트너들과 공동참여 형태로 광구를 개발/생산하게 됩니다.

- 대규모 장기투자(Heavy Long-term Investment) : 지하의 부존 자원을 찾아내고 개발하여 생산하는 작업은 수년에서 수십 년에 걸쳐 진행되는 장기 프로젝트이며, 수천억 원 이상의 막대한 규모의 자금이 소요됩니다.

- 고도의 전문성(Expertise) : 지하의 부존 자원을 찾아내고 효과적/효율적으로 생산하기 위해서는 지질, 지구물리, 석유공학 등의 과학기술은 물론 프로젝트 관리 역량, 고도의 경영 역량, 경제성 분석 및 파이낸싱 역량, 각종 계약에 대한 법률적 역량 등 다양한 전문성이 총망라된 사업입니다.

(2) 국내외 시장 상황 유가 동향 : 배럴 당 100불을 상회하던 유가(Brent기준)는 배럴 당 115불을 기록한 2014년 6월부터 지속적으로 하락하기 시작하여 2016년 1월 중 배럴 당 26불을 기록하였으나, 이후 등락을 거듭하며 상승하기 시작하여 2017년 9월에는 배럴 당 평균 56불을 기록하고 있습니다.

주요 산업 동향 : 비전통자원을 중심으로 한 미국의 폭발적인 원유 공급과 저유가는 석유개발 산업 내 다양한 변화를 촉발시키고 있습니다. 대다수의 업체들은 高비용 프로젝트(예: Deep-water, LNG, 극지, Oil Sand 등)들에 대한 투자를 축소 혹은 유보하고 있으며, 수익성 중심으로 자사의 자산 포트폴리오를 적극적으로 재편하고 있습니다.

(3) 사업현황

당사는 2017년 9월말 기준 9개국 13개 광구 및 4개 LNG 프로젝트를 통해 전 세계에서 활발한 석유개발사업을 진행 중이며, 확인 매장량 기준 총 5.3억 배럴의 원유를 확보하고 있습니다.

당사의 2017년 3분기 지분원유 누적분배물량은 총 14.7백만 석유환산배럴이며, 일산 약 53.8천 석유환산배럴을 분배 받았습니다.

(4) 주요 종속회사의 영업의 개황

① SK E America, Inc.는 북미 석유개발 사업 전담을 위해 2014년 미국에 설립한 100% 자회사로 SK Plymouth 및 SK Permian 등 2개 석유생산광구 운영회사를 보유하고 있습니다.

② SK Plymouth, LLC.는 SK E America, Inc.의 100% 자회사로 미국 오클라호마 지역 석유 생산광구를 운영하고 있습니다.

나. 배터리 및 소재 사업(1) 중대형 배터리 사업

① 산업의 특성 및 국내외 시장 여건

중대형 배터리 사업은 친환경 전기자동차 및 ESS (Energy Storage System) 에 사용되는 대용량 리튬-이온 배터리를 생산, 판매하는 사업입니다. 세계 각국의 환경 규제와 더불어 전기자동차 기술이 발전하고 경제성이 강화됨에 따라 향후 친환경 전기자동차 시장의 빠른 성장과 폭넓은 확대가 예상됩니다.

② 영업 개황 및 사업현황

당사는 2005년 리튬-이온 배터리 상용화 착수 이후, 대전 R 센터에 배터리 연구개발 인프라를 구축하고, 충청남도 서산에 대규모 생산설비를 가동하면서 기술개발과 양산체제를 모두 완성하였습니다. 고유의 高 에너지밀도와 高 출력기술을 바탕으로 현대/기아자동차 및 독일 다임러 자동차에 당사 배터리를 공급하고 있으며, 중국 전기차 시장 선도 업체인 북경기차와 JV 협력 관계를 유지하고 있습니다. 또한, 효율적/ 단계적 생산시설 투자를 통해 높은 가동률을 유지하고 있으며, 향후 고객 요청물량 증대와 수주 계획을 고려하여 생산규모를 지속 확장하고 있습니다.

(2) 소재사업① 산업의 특성 및 시장 여건

당사의 소재사업은 LiBS 사업과 FCCL 사업으로 구성되어 있습니다. LiBS (Lithium-ion Battery Separator)는 리튬-이온 배터리의 핵심소재로 양극과 음극의 직접적 접촉을 차단하고 리튬-이온의 이동 통로를 제공해주는 역할을 하며, 배터리 시장의 성장과 함께 지속적으로 발전하고 있습니다.

FCCL (Flexible Copper Clad Laminate)은 軟性 회로기판에 활용되는 주요 소재로 동박과 Poly Imide를 결합하여 제조되며, Smart Device 확대 및 IT기기의 고성능화/소형화 추세에 따라 수요가 증가하고 있습니다.

② 사업 현황

당사 LiBS사업은 국내 최초이자 세계에서는 세 번째로 LiBS 생산기술을 2004년 독자 개발한 이후, 지속적으로 공정/ 제품을 개선하며 현재 세계 최고 품질의 LiBS를 생산하고 있습니다. 충청북도 증평 및 청주에 9개의 생산라인을 보유하고 있고, 증평에 2개의 생산라인을 추가로 증설하고 있습니다. 그리고, 독자적으로 개발한 세라믹 코팅 분리막(CCS) 생산라인 2개를 보유하고 있으며, 17년 중에는 양면 동시코팅이 가능한 생산라인 2개의 추가 증설을 완료할 예정입니다. 당사 FCCL사업은 고유의 연속경화기술을 적용한 FCCL 양산공정을 개발하여 2011년 상업판매를 개시한 이후, 꾸준한 사업 확대로 현재 충청북도 증평에 2개의 생산라인을 보유하고 있습니다.

③ 당사 경쟁력

당사 LiBS사업은 세계 최초로 축차 연신 공정을 2007년 완성한 이후 세계 최초의 5μm 박막제품 개발, 세계 최초 양면 동시 코팅 상업화 등 경쟁사 대비 우위의 기술력을 바탕으로 Global LiBS 시장을 선도하고 있으며, 향후 고성능 제품 중심의 시장 성장에 대비하기 위해 추가적인 생산시설 확장을 검토, 진행하고 있습니다.

당사 FCCL사업은 주요 원재료의 자체생산, 경쟁사 대비 제품 제조방식의 우월성을 바탕으로 품질/ Cost 우위를 확보하고 있으며, 사업성장을 위해 해외시장 개척 및 고객 다양화 등 다양한 노력을 하고 있습니다.

④ 중단사업연결실체는 2015년 중 광학소재(TAC)사업에 대한 영업중단을 결정하였으며, 일부 설비자산에 대해서 자산손상을 인식하였습니다. 연결실체는 잠재적 매수자와 진행해 온 설비자산 매각 협상이 최종 결렬됨에 따라, 재사용이 가능한 자산은 계속사업으로 이관하고 활용이 불확실한 자산은 당기 중 전액 손상차손을 인식하였습니다. ※상세한 내역은 17년 3분기 연결검토보고서의 주석 참조

2 . 생산 및 설비에 관한 사항가. 생산설비의 현황 등

(1) 주요 사업장의 현황

사업구분	회사	구분	소재지

석유개발 및 기타사업	SK이노베이션 ㈜	본사	서울특별시 종로구

기술연구원	대전광역시 유성구

생산공장	충청북도 증평군

생산공장	충청북도 청주시

생산공장	충청남도 서산시

SK E America, Inc	해외법인	미국 텍사스

SK Plymouth, LLC	해외법인	미국 오클라호마

석유사업	SK에너지㈜	본사	서울특별시 종로구

생산공장	울산광역시 남구

저유시설 등	서울특별시 등

Ningbo SK Baoying Asphalt Storage Co., Ltd.	해외생산법인	중국

Hefei SK Baoying Asphalt Co., Ltd.	해외생산법인	중국

Chongqing SK Asphalt Co., Ltd.	해외생산법인	중국

SK Asphalt (Shanghai) Co., Ltd.	해외생산법인	중국

Shandong SK Hightech Oil Co., Ltd.	해외법인	중국

내트럭㈜	주유소 등	서울특별시 등

화학사업	SK종합화학 ㈜	본사	서울특별시 종로구

생산공장	울산광역시 남구

SK인천석유화학 ㈜	본사	인천광역시 서구

SK Global Chemical International Trading(Shanghai) Co., Ltd.	해외법인	중국 상해

SK Global Chemical (China) Holding Co., Ltd.	해외법인	중국 북경

Ningbo SK Performance Rubber Co., Ltd.	해외생산법인	중국 닝보

SK Global Chemical Investment Hong Kong Ltd.	해외법인	홍콩

윤활유 사업	SK루브리컨츠 ㈜	본사	서울특별시 종로구

생산공장	울산광역시

SK Lubricants Americas,Inc.	해외법인	미국 텍사스

SK Lubricants Europe B.V.	해외법인	네덜란드 암스테르담

SK Energy Lubricants (Tianjin) Co., Ltd.	해외생산법인	중국 천진

PT. Patra SK	해외생산법인	인도네시아 두마이

유베이스매뉴팩처링아시아㈜	생산공장	울산광역시

Iberian Lube Base Oils Company, S.A.	해외생산법인	스페인 카르타헤나

* 상기 사업장은 SK이노베이션㈜의 주요 사업장 및 연결대상 주요종속회사의 사업장 입니다.

당 사 의 시설 및 설비는 토지, 건물, 구축물, 기계장치, 건설중인 자산 등이 있으며, 당3분기말 현재 장부가액은 13조 6,326억원 이며 상세내역은 다음과 같습니다.

(당누적3분기) (단위: 백만원)

구 분	기 초	취 득	처 분	대체 등(주1)	감가상각비	기 말

토지	4,192,378	-	(39,715)	8,740	-	4,161,403

건물	1,003,782	1,121	(4,029)	24,446	(21,944)	1,003,376

구축물	577,453	1,404	(3,831)	19,151	(23,909)	570,268

기계장치	6,709,252	51,634	(13,005)	277,902	(453,705)	6,572,078

기타의유형자산	677,441	5,419	(5,634)	50,442	(94,171)	633,497

건설중인자산	443,180	616,219	-	(367,379)	-	692,020

합 계	13,603,486	675,797	(66,214)	13,302	(593,729)	13,632,642

(주1) 건설중인자산의 유형자산 본계정과 무형자산으로의 대체 및 환율변동 등임 . ※ 주요 유형자산에 대한 객관적인 시가판단이 어려워 기재를 생략함.※ 상기 시설 및 설비현황은 연결 기준임 .

( 2) 설비 의 신설ㆍ매입 계획 등① 진행중인 투자

(단위 : 억원)

사업부문	투자 목적	투자 내용	투자기간	총 소요 자금	기 지출금액	향후 기대 효과

배터리 및 정보전자소재 사업	신/증설	LiBS 상업라인 신/증설 및 Battery 서산공장 투자	2016년 ~	7,799	2,219	제품 생산량 증대를 통한 판매 확대

② 향후 투자계획 - 향후 투자계획은 다양한 변수로 인해 미확정인 상태입니다.

3. 매출에 관한 사 항 [매출실적]

(단위 : 백만원)

회사 구분	매출 유형	품 목	제11기 3분기(2017년 3분기)	제10기(2016년)	제9기(2015년)

석유개발 및 기타사업	기타	기타	수출	651,396	771,496	931,969

내수	2,121,844	462,785	777,911

해외판매	35,877	43,575	72,916

합계	2,809,117	1,277,856	1,782,796

(연결조정)	- 2,006,532	-349,549	-632,939

합계	802,585	928,307	1,149,857

4. 시장위험과 위험관리 가. 위험관리 연결회사의 위험관리는 영업활동에서 파생되는 다양한 시장위험을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 연결회사는 이를 위하여 각각의 위험요인을 면밀하게 모니터링하고 대응하는 위험관리정책을 운용하고 있습니다.연결회사의 주요 경영진은 아래에서 설명하는 바와 같이 각 위험별 관리정책을 수립하여 국내외 종속기업과의 공조 하에 주기적으로 재무위험의 측정, 평가 및 Hedge 등을 실행하고 있습니다. 나. 시장 위험 시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동될 위험입니다.시장위험은 이자율위험, 환위험, 원유 및 석유제품가격 변동위험 및 기타 가격위험 등으로 구성됩니다.1) 이자율위험이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 미래현금흐름이 변동될 위험입니다. 연결실체는 변동이자부 장기차입금 등과 관련된 시장이자율의 변동위험에노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 통화스왑 및 이자율스왑계약을 체결하여 시장이자율의 변동으로 인한 금융상품의 미래현금흐름 변동위험을 관리하고 있으며,이외의 시장이자율 변동이 연결실체에 미치는 영향은 중요하지 않을 것으로 판단하고 있습니다.2) 환위험 환위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동될 위험입니다. 연결실체는 해외영업활동 등으로 인한 환위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있으며, 특히 외화차입금등의 환율변동위험을 회피하기 위하여 통화선도 및 통화스왑계약을 체결하여 관리하고 있습니다.

(단위: 천USD, 천JPY, 천CNY, 천IDR, 백만원)

구 분	화폐단위	당3분기말	전기말

외화금액	원화금액	외화금액	원화금액

외화금융자산	USD	4,735,928	5,430,687	3,978,373	4,802,890

JPY	17,791,379	181,536	16,838,293	174,585

CNY	1,254,551	216,222	1,186,771	206,297

IDR	-	-	188,917,540	16,992

외화금융부채	USD	5,567,135	6,383,834	4,801,473	5,802,732

JPY	133,902	1,354	2,272,081	23,569

CNY	19,350	3,335	1,054,460	182,698

IDR	52,463,480	4,459	456,094,802	41,023

당누적3분기와 전누적3분기 중 각 외화에 대한 원화환율이 5% 변동시 환율변동이 법인세차감전순이익에 미치는 영향(파생상품으로 인한 효과 고려)은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당분기	전분기

5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시	5% 하락시

법인세차감전순이익의 증가(감소)	(14,503)	14,503	(28,092)	28,092

3) 원유 및 석유제품가격 변동위험

원유 및 석유제품가격 변동위험은 주요 원재료인 원유와 생산물인 석유제품의 국제시장 가격변동에 따라 연결실체의 손익 및 현금흐름이 변동할 위험입니다. 연결실체는 해당 원유 및 석유제품의 가격변동위험을 회피하고 안정적인 수준의 마진을 확보하기 위하여 고정가액 공급계약을 체결하거나 파생상품계약을 이용하고 있으며, 국제가격의 변동에 따라 해당 파생상품의 보고기간종료일 현재 공정가치가 변동될 위험에 노출되어 있습니다. 그러나 파생상품의 공정가치 변동은 영업이익의 변동성과 상쇄될 수 있는 바, 원유 및 석유제품가격 변동위험은 적절히 통제되고 있습니다.

4) 기타 가격위험

기타 가격위험은 이자율위험이나 환위험 이외의 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동될 위험이며, 연결실체의 매도가능금융자산 중활성시장에서 거래되는 지분상품은 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 그러나 연결실체의 경영진은 당3분기말 현재 해당 지분상품의 가격변동이 기타포괄손익에 미치는 영향은 중요하지 않다고 판단하고 있습니다.

5. 파 생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 가. 파생상품계약 체결 현황 (1) 통화 이자율 스왑 파생상품계약 체결 현황 당사는 환율과 이자율 변동에 따른 외화 부채의 공정가액 변동위험을 회피하기 위하여 2013년 Societe Generale 등 4개 은행과 통화이자율스왑계약을 체결하였으며, 잔존 계약을 당3분기말 현재의 공정가액으로 평가하여 20,074백만원 평가손 실을 당기손익으로 처리하였습니다.

(단위: 백만원)

계약처	계약금액 (단위:천)	만기일	수취이자율	지급이자율	위험회피 대상자산	파생상품평가손익

Societe Generale 등	$350,000	2018.8.14	3.6%	3.9%	해외사채	(20,074)

합계	$350,000	(20,074)

나 . 파 생상품 계약에 따른 손익내역 당 기 중 파생상품 계약으로 인한 손익내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당기 손익

평가이익	평가손실	거래이익	거래손실

위험회피수단으로 지정되지 않은 파생상품	-	(20,074)	1,770	(569)

다. 타법인주식 및 출자증권 등의 취득과 관련한 풋옵션, 콜옵션, 풋백옵션 등의 계약에 대한 사항 ▶ 해당사항 없음 라. 리스크 관리에 관한 사항

당사는 환율변동 위험 에 노출되어 있는 Position으로부터 발생 가능한 손실을 관리하기 위하여 환위험 관리정책을 수립하여 실행하고 있습니다.

이에 따라 감내 가능한 환위험 수준을 정의하여 환율변동으로 인한 위험을 최소화하도록 관리하며, 설정된 환위험 허용한도를 벗어나는 과도한 외화 Position에 대해서는 Hedge를 실시하고 있습니다. 6. 경영상의 주요 계약 등

해당회사	계약 상대방	항 목	내 용

SK이노베이션㈜	Enagas, Habanera 등	계약의 목적 및 내용	자산 포트폴리오 조정을 위한 페루 Tgp 매각

계약의 체결시기 및 계약 기간	2015.06.02 (계약일자)

계약금액 및 대금수수방법 등	USD 2.51억

SK루브리컨츠㈜	JX Nippon Oil EnergyCorporation	계약의 목적 및 내용	유베이스매뉴팩처링아시아㈜의 공동운영을 위한 주주간계약

계약의 체결시기 및 계약 기간	2015.9.24 ~ 2032.12.31

계약금액 및 대금수수방법 등	-

SK인천석유화학㈜	중소기업은행	계약의 목적 및 내용	자산유동화를 위한 금전채권신탁계약 등

계약의 체결시기 및 계약 기간	2016.01.05 ~ 2021.01.05

계약금액 및 대금수수방법 등	3,000억원

7. 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요

"SK이노베이션의 사업 경쟁력 우위 및 성장을 위한 Total Tech. Solution Provider”

Technology-driven Innovative Company를 지향하고 있는 SK이노베이션은 에너지/석유화학 사업을 통해 축적한 기술역량을 바탕으로 에너지, 석유화학, 신소재 분야에서 세계 최고의 기술을 개발하고 있습니다. 특히 Open Innovation을 통하여 대내외 관련조직 간 밀접한 협력관계를 형성함으로써 혁신기술 발굴과 기술개발 기간을 단축시키고 있습니다.

SK이노베이션은 윤활기유 촉매/공정, SMB (Simulated Moving Bed) 공정, AXI 촉매/공정 (자일렌 이성화 촉매/공정) 등 새로운 개념의 촉매/공정을 개발하였으며, 저부가 부산물을 고부가 자일렌으로 전환하는 ATA 촉매를 해외 10개 공정에 수출한 바 있습니다.

석유제품 분야에서는 저급원유 처리기술과, 고분자개질 아스팔트인 ‘슈퍼팔트’와 같은 신기술을 개발했으며, 고분자 분야에서는 독자적 기술력으로 고성능 폴리에틸렌인 NexleneTM을 개발하였습니다.

신소재 분야에서는LiBS (리튬배터리용 분리막), 연성회로기판소재에 대한 고유기술을 국내 최초로 개발하여 사업화에 성공하였고, 전기자동차 및 에너지저장시스템 (ESS, Energy Storage System)에 사용되는 중대형 배터리를 개발하여 사업화하였으며 지속적으로 시장을 넓혀가고 있습니다.

(1) 연구개발 담당조직R (2017.9.30)

▶ 석유ㆍ윤활유연구소
▶ 화학연구소
▶ 기반기술연구소 ▶ Battery연구소

2) 연구개발비용 *(단위 : 백만원)

과 목	제 11 기(2017년 3분기)	제 10 기(2016년)	제 9 기 (2015년)

연구개발비용 계	141,143	145,318	165,425

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.42%	0.37%	0.34%

* SK이노베이션(주) 연결기준나. 연구개발 실적

연구분야	연구과제	연구내용

석유	원유처리기술	- 원유 운영시스템 강화를 위한 원유 상세 분석 및 성능지표 개발 중
- 원유 도입, 공정 처리에 제약이 되는 불순물 제거, 부식, 파울링, 촉매 반응성 평가를 통한 처리량 개선 기술 개발 중
- Reliability 향상을 위한 고온부식저감기술 개발 중
- 원유 처리 시 공정 Trouble 원인 규명 및 안정적 처리를 위한 기술 개발 중
- 컨덴세이트 처리 시 촉매 피독, 파울링, 부식 원인 물질의 제어, 안전/환경관련 설비개선 및 최적화 기술 개발 중
- 신규 경질 원유 평가를 통한 공정/제품 영향 검토 및 처리 기술 개발 중

혁신정제기술	- 파울링 저감기술 상업적용 확대
- 중질유 처리공정 촉매 최적화 및 촉매 교체 기술 연구 진행 중

석유제품 개발	- 반제품 및 첨가제 활용기술을 통한 석유제품 개발
· 동절기 경유 저온성능 개선 위한 첨가제 기술 개발 중
· 외부 반제품 활용에 의한 고품질 중유 제품 개발 중
· 잔사유 처리공정 반제품 고 부가화 기술 개발
- 동절기/변절기 경유 저온성능 강화 위한 첨가제(WAFI) 기술 개발 중

아스팔트 신제품 개발	- 도로 포트홀 저감에 적합한 프리미엄 아스팔트 개발 중
- 다양한Feed/반제품을 활용한Blending 아스팔트 제조기술 개발 중

윤활유	자동차용 윤활유	- Racing 차량용 엔진유 제품 개발/ 상업화 지원 및 자동차용 엔진유 연비성능 향상 기술 개발 진행 중

산업용 윤활유	- 장기간 사용하여도 윤활유의 색상변화가 매우 적은 색상안정산업유 제품 개발 및 상업화 지원

YUBASE 신제품	-연비 향상형 엔진유 용도 기유 및 저온성능 향상Shock Absorber Oil 용도의 저점도 기유 제품 개발 및 고객 품질 승인 획득 진행중

석유화학	PX 생산성 향상	- PX 제조의 에너지 비용 절감 방안 연구 중
- 에너지 절감 가능한 자일렌 이성화 촉매의 내구성 평가

에틸렌 제조	- 저가 원료 활용 에틸렌 제조 기술 연구 중

석유화학 공정 최적화	- 납사 최적 활용을 위한 구체적 상업 적용 방안 연구 중
- 중질 유분 고부가 제품 연구 중

폴리머	Nexlene™	- Nexlene POE 신규 용도를 위한 제조기술 검토 완료 및 시제품 생산

기능성 수지	- 자동차 소재 용 elastomer 제조를 위한 제품 연구 중
- Polyolefin 제품군 확장을 위한 고분자 소재 연구 중

화학소재	Display 소재	- LCD 세정제/Battery용 용제 상업화 연구 중
- 디스플레이용 신규 소재 상업화 연구 중

Battery 연구소	전기자동차용 배터리, 리튬배터리 분리막, 연성회로기판 소재	- 고용량 양극재 개발- 고출력, 장수명 음극재 개발- 고성능 전해액 첨가제 개발, 고출력/장수명의 전해액 조성 확보- 고용량 파우치셀 packing 기술 개발- EV용 고용량 전지 안전성 향상을 위한 초고강도, 초고내열 분리막 개발- 高 치수안전성 FCCL제품 개발

8. 기타 투자의사결정에 필요한 사항 가. 지적재산권 관련 당사는 R 지적 재산화에 집중하여 당기 말 현재 국내외 총 1,659건의 특허를 보유하고 있으며 1,717건이 출원 중에 있습니다. 통상적으로 등록권리는 해마다 증가하나, 매년 기 등록된 권리를 평가하여 등록유지 또는 포기여부를 결정하고 있어 포기된 권리로 인해 그 수치가 다소 감소할 수 있습니다.

당사가 보유 중인 특허는 석유, 윤활유, 석유화학, 폴리머, 그린에너지, 배터리, 신소재 등에 관한 것으로서 당사의 주력사업 제품에 쓰이거나 향후 자사 핵심기능으로 활용될 예정으로, 사업보호의 역할뿐만 아니라 경쟁사 견제의 역할도 하고 있습니다.

당사 지적재산권은 전문인력으로 구성된 전담조직에 의해 관리되고 있으며, 지적재산권의 개발, 출원/등록, 사후관리 및 관련 분쟁 대응 등을 담당하고 있습니다.

당사에서 보유 중인 국내외 특허권은 각국 특허법에 근거하여 보호되며 특허권의 존속기간은 출원일로부터 20년입니다.

나. 법률/규정 등에 의한 규제사항 당사와 자회사SK에너지㈜/ SK종합화학㈜/ SK루브리컨츠㈜/ SK인천석유화학㈜/ SK트레이딩인터내셔널㈜ 등은 2017년 3분기 말 현재 “독점규제 및 공정거래에 관한 법률” 상 「상호출자제한ㆍ채무보증제한 기업집단」으로 지정되어 있어서, 계열회사간 상호출자 및 채무보증이 금지되는 등 관련규정에 따른 규제를 적용 받고 있습니다.

다. 환경 관련 규제사항

(1) 환경물질의 배출 또는 환경보호와 관련된 정부규제의 준수 여부

당사는 환경물질 배출 또는 환경보호와 관련된 정부규제를 준수하고 있으며, 자체적인 사업장 안전환경보건방침을 제정하여 지속적인 개선을 통한 환경오염 재해 예방 및 오염물질 배출 최소화를 위해 노력하고 있습니다. 또한 화학물질 배출량 저감 자발적 협약 참여 및 중소기업 환경기술자문 등 지역사회의 환경보전 및 지속 가능한 발전을 위해 이바지하고 있습니다.

1) 대기오염물질 관리

대기오염물질 배출 최소화를 위해 배출시설에서의 오염물질 발생을 최소화하기 위한 제어 시스템을 구축하여 운영하고 있으며, 자체적인 오염물질 배출농도 Monitoring 시스템을 통해 상시 환경오염물질 배출현황을 관리하고 있습니다. 2) 수질오염물질 관리

당사에서 배출되는 폐수는 산업단지 폐수종말처리장으로 유입 처리되고 있어 직접적으로 환경으로 배출되는 경우가 없으나, 환경오염물질 배출 최소화를 위해 Monitoring 시스템 및 자체 수질오염물질 분석을 통해 오염물질 배출농도 현황을 관리하고 있습니다.

3) 폐기물 관리

폐기물 배출저감을 위해 저감 계획을 수립하여 운영하고 있으며, 자체적으로 폐 Oil Recycle 시스템 및 PE Recycle 시스템을 도입 운영하여 폐기물 배출저감 및 자원의 재활용을 통한 환경보호에 노력을 기울이고 있습니다. 당사에서 배출되는 모든 폐기물은 정부의 폐기물 관리시스템인 올바로시스템과 연계하여 적법하게 운반,처리하고 있으며, 폐기물 처리업체의 적법처리 여부에 대해 현장실사를 하여 확인 점검하고 있습니다.

(2) 환경개선 설비에 대한 자본지출 계획 (해당사항 없음)

II.석유사업 - SK에너지(주), SK트레이딩인터내셔널(주) 1. 사업의 개요 가. 사업의 현황 (1) 산업의 특성 등 ① 석유사업의 특성 석유사업은 기본적으로 원유수입→제품생산→수송/저유→제품판매의 Value Chain으로 구성되어 있어 석유제품 원가 중 원유가 차지하는 비중이 가장 높습니다. 원유를 전량 수입에 의존하고 있는 특성상 중동 산유국 등의 원유수출 정책 및 환율의 영향에 민감합니다. 수입과정은 산유국에서 원유를 선적한 후 유조선으로 수송하여 정제설비가 있는 지역의 원유 저장탱크에 하역/저장 하는 과정을 거칩니다. 석유사업의 유통구조는 크게 도매와 소매로 구분되며, 도매는 직매처, 주유소 및 중간판매업자 등에게 판매하는 것을 말하며, 소매는 주유소(또는 충전소)가 일반소비자에게 판매하는 것을 말합니다.

구 분	주요시장

주요목표시장	- 소매 : 대리점 (주유소, 일반 판매처 등)- 직매 : 중소형 직매처, 대형 직매처, 군관납 등- 가스 : 대리점 (충전소 등), 중소형 직매처

수요자 구성	- 일반 소비자 : 가정용, 상업용, 수송용- 중대형 직매처 : 군관납, 중대형 산업체

내수 및 수출	- 내수 : 가정용/상업용 연료, 발전, 항공유, 군관납- 수출 : 직수출, 선박/항공 연료, 미군납 등

② 석유 제품 소비 동향 2017년 9월 누적 주요 석유제품 내수 수요는 전년 동기 대비 1 .1% 감 소 하였으나, 수송용 연료인 휘발유, 경유 및 비수송용 연 료인 납사, 항공유 등 수요는 전년 동기 대비 증가하였습니다.

▷ 유종별 소비추이는 아래와 같습니다.

(단위 : 천배럴, %)

구 분	전체	휘발유	등유	경유	중질중유	납사	LPG	기타

2015(누적)	856,247	76,570	16,227	156,367	35,996	410,809	89,866	70,412

(100.0)	(8.9)	(1.9)	(18.3)	(4.2)	(48.0)	(10.5)	(8.2)

2016(누적)	921,501	78,926	19,061	166,558	44,959	426,850	109,568	75,579

(100.0)	(8.6)	(2.0)	(18.1)	(4.9)	(46.3)	(11.9)	(8.2)

2017(9월 누적)	692,697	59,576	11,519	125,534	24,856	337,727	78,718	54,767

(100.0)	(8.6)	(1.6)	(18.1)	(3.6)	(48.8)	(11.4)	(7.9)

* 출처 : 한국석유공사 Petronet (2017년 9월) / ( )안은 소비비율

▷ 주요 석유제품 내수수요 실적은 아래와 같습니다.

구 분	휘발유	등유	경유	중질유	항공유	LPG	아스팔트	계

2017년 9월 누적(MB/D)	218	42	460	97	105	288	31	1,241

전년동기대비(%)	+1.0	△4.9	+2.7	△24.8	+4.2	△0.3	+9.6	△1.1

* 출처 : 한국석유공사 석유정보시스템, 해당 유종별 국내소비현황 기준, 중질유(중유, 경질중유, B-C유 계) / △는 음(-)의 수치임.

③ 석유 의존도 추이(단위 : %)

구 분	2015년	2016년	2017년 7월

의존도	38.1	39.9	39.2

* 출처 : 국가에너지통계종합정보시스템 (2017년 7 월 )

④ 지역별 원유도입 비중(단위 : 천배럴, %)

구 분	2015년	2016년	2017년 8월 누적

중동	844,637	926,201	623,531

(82.3)	(85.9)	(84.5)

아시아	106,264	72,756	57,601

(10.4)	(6.8)	(7.8)

아프리카	26,690	30,496	17,145

(2.6)	(2.8)	(2.3)

미주 등	48,517	48,667	39,438

(4.7)	(4.5)	(5.4)

합계	1,026,108	1,078,120	737,715

(100.0)	(100.0)	(100.0)

* 출처 : 국가에너지통계종합정보시스템 (2017년 8월) / ( )안은 지역별 도입비율

(2) 국내외 시장여건

① 국 내 사업자 및 경쟁상황 ▷ 국 내 정유사별 주유소 현황은 아래와 같습니다.

(단위 : 개소, %)

구 분	SK	GS	S-Oil	현대	기타	합계

주유소	3,697 (30.8)	2,520 (21.0)	2,102 (17.5)	2,210 (18.4)	1,484 (12.3)	12,013(100)

* 출처 : 한국주유소협회 (2017년 1월말 영업소 수 기준) / ( )안은 비 율

▷ 당사의 내수시장 판매량 기준 점유율 (주1) 변동추이는 아래와 같습니다.

(단위 : %)

구 분	2015년	2016년	2017년 9월 누적

SK에너지 ㈜	32.3	32.2	32.5

* 출처 : 한국석유공사 석유정보시스템 ( 2 017년 9월 누적 , 회사구분 - 정유사/수입사 기준)(주1) 점유율 : 경질유 내수 판매량 기준 (해당 유종 : 휘발유, 경유, 등유, 항공유)

② 두바이원유 가격 변동추이(단위 : $ / 배럴)

구 분	1월	2월	3월	4월	5월	6월	7월	8월	9월	10월	11월	12월	연평균

2015년	45.6	55.4	54.7	58.5	63.6	61.8	56.2	47.7	45.4	45.8	41.7	34.6	50.9

2016년	26.8	29.3	35.1	39.0	44.3	46.3	42.5	43.7	43.3	49.0	43.9	52.1	41.3

2017년	53.7	54.4	51.2	52.3	50.5	46.5	47.6	50.2	53.7	-	-	-	-

* Platts 고시가격 기준(3) 영업의 개황

① SK에너지㈜의 영업의 개황

2017년 3분기 당사는 안정적인 정제마진과 수익구조 개선을 통하여 연결기준 9, 212 억원의 영업이익 을 기록하였습니다.

당사는 비용절감 및 최적 생산운영 등 지속적인 수익구조 혁신 노력과 내수 점유율 확대를 통하여 생존력을 강화하고, 신규 Biz. Model 발굴 및 타사와의 전략적 협력 추진 등을 통해 장기적인 성장기반을 구축하여 한 단계 발전한 에너지 회사로 도약하기 위해 힘쓰고 있습니다.

② 주요 종속회사의 영업의 개황 내트럭㈜는 화물차 전용휴게소 사업과 유류판매 및 운송관련 물류지원 부대사업 등을 운영하는 화물 운송서비스 전문기업입니다. 당사는 핵심고객인 화물자동차 운전자의 Needs에 맞는 Total Service를 제공하고 있습니다. 또한 요소수, 첨가제, 타이어 등 각종 제휴를 통한 신규 사업을 추진 중입니다.

나. 사업부문별 재무정보

[SK에너지(주)의 사업부문별 재무정보]

(단위: 천원)

부 문	구 분	제7기 3분기	제6기	제5기

금액	비율	금액	비율	금액	비율

석유사업	매출액	20,972,758,255	99.3%	23,699,473,431	99.3%	27,876,164,133	99.4%

영업손익	914,296,513	99.2%	1,450,623,026	99.5%	998,730,038	99.3%

유무형자산	5,637,360,366	99.4%	5,730,310,789	99.4%	5,837,872,028	99.4%

기타사업	매출액	150,194,768	0.7%	168,635,694	0.7%	155,739,729	0.6%

영업손익	7,610,311	0.8%	7,563,339	0.5%	7,217,026	0.7%

유무형자산	36,409,750	0.6%	37,278,176	0.6%	38,362,529	0.6%

연결조정	매출액	(129,580,830)	-	(107,272,594)	-	(80,685,852)	-

영업손익	(731,828)	-	(1,452,677)	-	(493,599)	-

유무형자산	-	-	-	-	(4,189,821)	-

연결합계	매출액	20,993,372,193	-	23,760,836,531	-	27,951,218,010	-

영업손익	921,174,996	-	1,456,733,688	-	1,005,453,465	-

유무형자산	5,673,770,116	-	5,767,588,965	-	5,872,044,736	-

다. 신규사업 등의 내용 및 전망 ▶ 해당사항 없음

2. 주요 제품 등가. 주요 제품 등 의 현황 *

(단위: 백만원, %)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표	제7기 3분기	제6기	제5기

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

석유사업	제품	무연휘발유	자동차용	엔크린	7,767,531	16.57%	10,736,965	22.68%	14,107,236	23.70%

등유	난방 및 취사용	100등유	249,695	0.53%	301,219	0.64%	355,194	0.60%

경유	자동차용	파워디젤	18,689,451	39.88%	15,857,968	33.50%	18,824,305	31.62%

B-C	연료유	-	3,379,438	7.21%	3,525,270	7.45%	4,905,166	8.24%

기타	기타	납사 등	-	11,762,086	25.10%	11,790,664	24.91%	13,452,218	22.60%

기타사업	기타	기타	-	-	5,018,771	10.71%	5,120,371	10.82%	7,882,442	13.24%

합 계	46,866,972	100.00%	47,332,457	100.00%	59,526,561	100.00%

(연결 조정)	-23,038,272	-19,064,518	-24,284,749

연결 합계	23,828,700	28,267,939	35,241,812

*SK트레이딩인터내셔널(주)을 포함한 수치임 나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위: 원/배럴)

구 분	제7기(2017년 3분기)	제6기(2016년)	제5기(2015년)

무연휘발유	79,032	66,530	78,605

등유	77,440	67,957	83,408

경유	79,066	66,284	78,697

B-C	76,406	63,492	74,791

(1) 산출기준 ▶ 각 제품의 매출금액을 매출량으로 나누어 산출한 단순평균 가격 (2) 주요가격변동원인 ▶ 석유제품 : 국제 평균 원유가가 전년 대비 상승하여 석유제품 국내외 판매복합단가가 상승하 였습니다.

3. 주요 원재료가. 주요 원재료 등의 현황

(단위: 백만원, %)

매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율	비고(매입처)	회사와의 관계

원재료	원유	원유정제	12,842,238	71.1%	Kuwait Petroleum Corporation 등	-

소 계	12,842,238	71.1%	-	-

반제품	석유류(납사 등)	석유제품생산/사외매출	1,418,575	7.9%	SK종합화학㈜ 등	계열회사

기타 반제품	석유제품 생산	338,511	1.8%	-	-

소 계	1,757,086	9.7%	-	-

제 품	석유 제품	판매용	3,351,930	18.6%	SK인천석유화학㈜ 등	계열회사

화학 제품	〃	115,145	0.6%	SK종합화학㈜ 등	계열회사

소 계	3,467,075	19.2%	-	-

합 계	18,066,399	100.0%	-	-

▶ 당사의 주요 원재료는 원유 등이며, Kuwait Petroleum Corporation 등 전세계 각처의 다양한 공급망을 확보하여 안정적인 원유 수급을 유지하고 있습니다.

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이

품 목	제 7기(2017년 3분기)	제 6기(2016년)	제 5기(2015년)

원유	$50.51/bbl	$40.06/bbl	$50.93/bbl

납사	\ 556/Kg	\ 476/Kg	\ 585/Kg

( 1) 산출기준

▶ 총 매입금액을 매입량으로 나누어 산출한 단순 평균 가격

(2) 주요 가격 변동 원인 ▶ 원유 : 세계 경기 전망 개선 및 OPEC 감산 이행, 국제 원유시장에서의 석유재고 감소 등으로 인해 유가는 전기 대비 상승하였습니다.

4. 생산 및 설비에 관한 사항가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력(단위 : 천배럴)

사업부문	품목	사업소	2017년 3분기누적	2016년 연간	2015년 연간

석유사업	석유류	울산CLX	225,120	291,310	293,200

(2) 생산능력의 산출근거① 산출기준 : 최대생산능력기준

(단위 : 천배럴/일)

구 분	공정명	표준생산능력

울산 CLX	제1상압증류시설	60

제2상압증류시설	110

제3상압증류시설	170

제4상압증류시설	240

제5상압증류시설	260

No. 1 RFCC	64

No. 2 RFCC	90

HOU	45

② 산출방법(단위 : 천배럴)

사업부문	최대생산능력(일)	3분기 누적 가동가능일수	3분기 누적 생산능력	비고

울산 CLX	840	268	225,120	-

③ 당해 사업연도 평균가동시간(단위 : 시간, 일)

사업부문	일 가동시간	월 평균 가동일수	3분기 누적가동가능일수	3분기 누적가동가능시간

울산 CLX	24	30	268	6,420

* 가동일수: 가동가능일수 중 임시 보수 및 기타 사유로 인한 shut down 발생기간을 제외한 실 가동일수

나. 당해 연 도의 생산 실적 및 가동률

(1) 생산실적(단위 : 천배럴)

사업부문	품 목	사업소	제7기 (2017년 3분기)	제6기 (2016년)	제5기 (2015년)

수량	수량	수량

석유사업	Gasoline	울산CLX	41,820	54,046	57,805

Naphtha	울산CLX	62,846	55,497	54,318

Kerosene	울산CLX	2,744	4,475	4,249

Diesel	울산CLX	79,522	109,680	110,833

Bunker-C	울산CLX	3,917	5,389	2,164

Asphalt	울산CLX	11,987	16,230	16,285

LPG	울산CLX	1,519	1,008	972

항공유	울산CLX	25,445	31,841	30,377

기타유	울산CLX	4,747	6,861	6,442

소 계	234,547	285,027	283,445

(2) 가동률(단위 : 시간, %)

사업부문	3분기 누적
가동가능시간	3분기 누적
실제가동시간	3분기 누적
평균가동률

울산 CLX	6,420	6,187	96.4%

다. 생산설비의 현황 등 (1) 생산설비 현황

【 주 요 사업장 현황】

사업구분	회사	구분	소재지

석유사업	SK에너지㈜	본사	서울특별시 종로구

생산공장	울산광역시 남구

저유시설 등	서울특별시 등

Ningbo SK Baoying Asphalt Storage Co., Ltd.	해외생산법인	중국

Hefei SK Baoying Asphalt Co., Ltd.	해외생산법인	중국

Chongqing SK Asphalt Co., Ltd.	해외생산법인	중국

SK Asphalt (Shanghai) Co., Ltd.	해외생산법인	중국

Shandong SK Hightech Oil Co., Ltd.	해외법인	중국

기타사업	내트럭㈜	주유소 등	서울특별시 등

당사의 시설 및 설비는 토지, 건물, 구축물, 기계장치, 건설중인자산 등이 있으며, 당분기말 현재 장부가액은 연결 재무제표 기준으 로 5조 6,031 억원 입 니 다. 상세 내역은 다음과 같습니다.

(당분기누적) (단위: 백만원)

구 분	기 초	취 득	처 분	대 체 (주1)	감가상각비	기 타	기말

토지	2,104,806	-	(35,511)	4,678	-	-	2,073,973

건물	293,401	-	(3,688)	21,176	(6,604)	(7)	304,278

구축물	232,497	159	(3,789)	8,286	(10,795)	(13)	226,345

탱크	117,201	-	(3,677)	921	(9,609)	(49)	104,787

기계장치	2,661,889	173	(7,595)	93,416	(178,061)	(28)	2,569,794

장거리송유관	11,728	-	(28)	544	(571)	-	11,673

차량운반구	4,651	-	(6)	298	(1,255)	-	3,688

선박	1,067	-	-	-	(93)	(1)	973

기타의유형자산	66,088	156	(1,244)	24,306	(19,587)	(20)	69,699

건설중인자산	200,615	190,878	-	(153,625)	-	5	237,873

합 계	5,693,943	191,366	(55,538)	-	(226,575)	(113)	5,603,083

주1) 건설중인자산의 유형자산 본계정, 무형자산 및 매각예정자산으로의 대체입니다. 주2) 주요 유형자산에 대한 객관적인 시가판단이 어려워 기재를 생략함주3) 상기 시설 및 설비현황은 연결 기준임

당분기말 현재 차입금 등에 대한 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	담보제공자산	담보제공처	채권최고액	장부금액	비고

석유사업	-	-	-	-	-

기타사업	건물	신한은행	4,500	8,686	장기차입금 담보 등

(2) 설비의 신설 또는 매입계획 ① 진행중인 투자

(단위 : 억원)

투자목적	투자 내용	투자기간	총 소요자금	기 지출금액	향후 기대 효과

개조	납사개질설비 개조	2015~2017년	235	217	고옥탄 가솔린 제조

신설	항공유 제조설비	2015~2017년	383	368	항공유 제조비용 절감

증설	아스팔트 수출설비 개선	2016~2017년	297	189	공정 운영제약 해소

* '17.12월까지 최종 투자비 집계중이며 추가 비용정산 예정.

② 향후 투자계획(단위 : 억원)

투자목적	투자 내용	투자기간	총 소요자금	향후 기대 효과

신설	감압잔사유 탈황설비	2017~2020년	10,215	Global 환경규제 대응

5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적*

(단위 : 백만원)

회사 구분	매출 유형	품 목	제7기(2017년 3분기)	제6기(2016년)	제5기(2015년)

석유사업	제품	무연	수 출	3,718,675	3,654,652	5,221,564

내 수	1,731,596	2,072,206	2,286,511

해외판매	2,317,260	5,010,107	6,599,161

합 계	7,767,531	10,736,965	14,107,236

등유	수 출	32,221	24,915	7,877

내 수	204,586	276,304	347,317

해외판매	12,888	-	-

합 계	249,695	301,219	355,194

경유	수 출	6,467,658	4,108,760	5,213,126

내 수	3,554,290	4,046,838	4,387,871

해외판매	8,667,503	7,702,370	9,223,308

합 계	18,689,451	15,857,968	18,824,305

B-C	수 출	1,039,508	617,399	581,274

내 수	344,660	545,461	541,613

해외판매	1,995,270	2,362,410	3,782,279

합 계	3,379,438	3,525,270	4,905,166

기타	수 출	5,578,545	4,132,261	4,968,202

내 수	5,912,980	6,594,787	7,490,415

해외판매	-	758,094	692,904

합 계	11,491,525	11,485,142	13,151,521

용역	수 출	3,252	4,933	5,785

내 수	150,340	205,555	203,884

해외판매	116,969	95,034	91,028

합 계	270,561	305,522	300,697

기타	수 출	-	-	502

내 수	150,195	168,636	252,882

해외판매	4,868,576	4,951,735	7,629,058

합 계	5,018,771	5,120,371	7,882,442

소계	수 출	16,839,859	12,542,920	15,998,330

내 수	12,048,647	13,909,787	15,510,493

해외판매	17,978,466	20,879,750	28,017,738

합 계	46,866,972	47,332,457	59,526,561

(연결조정)	-23,038,272	-19,064,518	-24,284,749

합계	23,828,700	28,267,939	35,241,812

* SK트레이딩인터내셔널(주)을 포함한 수치임

나. 판매경로 및 판매방법 등(1) 판매경로

구 분	유 형	판매경로

석유사업	내 수	대리점	중소수요처, 주유소/충전소

직매	중소수요처, 대형수요처

수 출	직수출 등

(2) 주요 판매경로별 매출액 비중

경로	내수	수출

대리점	직매	기타

비중	27.7%	22.8%	6.5%	43.0%

(3) 주요 매출처와 매출처별 비중

당사의 주요 매출처는 SK트레이딩인터내셔널㈜, SK종 합화학㈜, SK네트웍스㈜ 등이며, 이들에 대한 당사의 매출 비중은 전체 매출액 대 비 약 61.2% 수준입니 다 .

주요 매출처	비중

SK트레이딩인터내셔널(주)	34.1%

SK종합화학 ㈜	14.5%

SK네트웍스 ㈜	12.6%

(4) 판매 방법 및 조건

구분	대금결제방법	비고

석유사업	- 내수 : 현금, 수표 - 수출 : LC, TT, DA	부대비용은 계약시 협의에 따라 부담

(5) 판매전략

구분	주요 판매전략

석유사업	- 석유시장 환경 변화에 대한 선제적 대응 추진
: 국제시 황 및 시 장 동향을 신속하게 반영하는 판매 전략 수립/시행 : 불법 석유제품 근절을 통한 건전한 석유유통 질서 선도
- 유통/최종고객 Brand Loyalty 제고 : 고객 체감 Value 를 차별화하는 Brand 마케팅 Activity 개발/시행 : SK 고객행복센터 운영 및 품질관리를 위한 지역별 품질서비스센터 운영
- SK 주유소 경쟁력 강화 : SK의 차별적 경쟁력을 활용, Network 수익성 제고 및 고정화 추진
: 주유소 Value-up 등을 통한 개별 주유소의 판매/손익 경쟁력 강화

6. 수주상황(단위 : 천배럴, 백만원 )

거래처	품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

한전 자회사	석유제품	2017.01.01	2017.09.30	1,267	91,657	1,267	91,657	-	-

한국군	석유제품	2017.01.01	2017.09.30	1,467	113,917	1,467	113,917	-	-

항공사	석유제품	2017.01.01	2017.09.30	12,906	969,817	12,906	969,817	-	-

수협	석유제품	2017.01.01	2017.09.30	2,046	159,804	2,046	159,804	-	-

미군	석유제품	2017.01.01	2017.09.30	271	25,047	271	25,047	-	-

해경	석유제품	2017.01.01	2017.09.30	294	22,777	294	22,777	-	-

지역난방공사	석유제품	2017.01.01	2017.09.30	-	-	-	-	-	-

한국석유공사	석유제품	2017.07.21	2017.09.30	197	38,726	197	38,726	-	-

농협경제지주	석유제품	2017.07.21	2017.09.30	465	83,914	465	83,914	-	-

합 계	18,913	1,505,659	18,913	1,505,659	-	-

※ 진행률(발생한 누적계약원가를 추정총계약원가로 나눈 비율)을 적용하는 거래는 없습니다.

7. 시장위험과 위험관리

당사의 주요 경영진은 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리정책을 정비하고 그 운용이 정책에 부합하는지 확인하고 있습니다.

가. 시장위험

시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치 가 변동될 위험이며, 원유 및 석유제품가격 변동위험, 이자율위험, 환위험 및 기타 가격위험의 네가지 유형으로 구성됩니다.(1) 원유 및 석유제품가격 변동위험원유 및 석유제품가격 변동위험은 주요 원재료인 원유와 생산물인 석유제품의 국제시장 가격변동에 따라 연결기업 의 손익 및 현금흐름이 변동할 위험입니다. 연결기업은 해당 원유 및 석유제품의 가격변동위험을 회피하고 안정적인 수준의 마진을 확보하기 위하여 고정가액 공급계약을 체결하거나 파생상품계약을 이용하고 있으며, 국제가격의변동에 따라 해당 파생상품의 보고기간 종료일 현재 공정가치가 변동될 위험에 노출되어 있습니다. 그러나 파생상품의 공정가치 변동은 영업이익의 변동성과 상쇄될 수 있는 바, 원유 및 석유제품가격 변동위험은 적절히 통제되고 있습니다.

(2) 이자율위험이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 미래현금흐름이 변동될 위험입니다. 연결기업의 주요 금융부채인 사채 및 장기차입금은 모두 고정금리부로서 시장이자율의 변동위험에 노출되어 있지 아니합니다. 연결기업의 경영진은 상기 외 금융상품과 관련하여 시장이자율 변동이 미치는 영향은 중요하지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

(3) 환위험 환위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동될 위험입니다. 연결기업은 해외영업활동 등으로 인한 환위험에 노출되어 있습니다. 연결기업은 내부적으로 원화 환율변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있으며, 특히 매입채무 등의 환율변동위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하여 관리하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 연결기업의 통화 별 주요 외화금융자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만US$, 백만원)

구 분	화폐단위	당분기말	전기말

외화금액	원화금액	외화금액	원화금액

외화금융자산	US$	1,184	1,357,492	1,072	1,295,207

외화금융부채	US$	2,414	2,768,051	2,209	2,669,114

한편, 당분기와 전분기중 각 외화에 대한 원화환율이 5% 변동시 환율변동이 법인세차감전순이익에 미치는 영향(파생상품으로 인한 효과 고려)은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	당분기	전분기

5% 상승	5% 하락	5% 상승	5% 하락

법인세차감전순이익의 증가(감소)	(70,528)	70,528	(43,187)	43,187

그러나 외화금융자산 및 부채에 미치는 환위험은 대부분 영업이익에 미치는 외환변동성과 상쇄될 수 있는 바, 환위험은 적절히 통제되고 있습니다.

(4) 기타 가격위험 기타 가격위험은 원유 및 석유제품가격 변동위험과 이자율위험 및 환위험 이외의 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동될 위험이며,당사의 매도가능증권 중 활성시장에서 거래되는 지분상품은 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 그러나 당사의 경영진은 당 분기말 현재 해당 지분상품의 가격변동이 기타포괄손익에 미치는 영향은 중요하지 않다고 판단하고 있습니다.

나. 위험 관리 당사는 시장위험의 관리를 위해 환, 유가 등 주요 리스크를 모니터링하고 관리하기 위한 리스크관리위원회를 운영하고 있으며, 사업부와의 공조하에 주기적으로 재무위험의 측정, 평가 및 헷지 등을 실행하고 위험관리 정책을 수립하여 운영하고 있습니다.

8. 파생상품 등에 관한 사항

가. 파생상품계약 체결 현황 ○ SK에너지(주)

(1) C ommodity 파생상품계약 체결 현황

당분기말 현재 연결기업은 원유의 예상 매입 및 제품의 예상 매출에 대한 현금흐름의변동위험을 회피하기 위하여 장내 및 장외 파생상품을 이용하고 있습니다. 한편, 관련 파생상품은 보증금(유동자산)에 계상되어 있습니다.

[ 위험회피수단으로 지정되지 않은 파생상품] (단위 : 백만원)

거래구분	대상자산	거래처	만기일	공정가치	자산(보증금)

석유제품스왑	HSFO등	J ARON 등	2017.10~2017.12	(59,016)	(59,016)

합 계	(59,016)	(59,016)

* 공정가액 평가주체: 장내거래(NYMEX, ICE 거래소 금액), 장외거래(Platt's 금액, Morgan Stanley Noon Call 고지금액)

(2) 이자율 파생상품계약 체 결 현황

▶ 해당사항 없음

(3) 통화 이자율 스왑 파생상품 체결 현황

▶ 해당사항 없음

(4) 통화선도 및 통화스왑 파생상품계약 체결 현황

당분기말 현재 연결기업은 매입채무등의 환율변동위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백 만US$ , 백만원)

거래처	만기일	약정환율	계약금액	공정가치	자 산	부 채

ING	2017.10월	1135.62	25	(273)	-	(273)

BOA	2017.10~12월	1134.95	38	(425)	-	(425)

Mizuho	2017.10월	1135.62	25	(277)	-	(277)

합 계	88	(975)	-	(975)

당분기중 파생상품계약으로 인한 손익 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	당기 손익	기타포괄이익(세후)

평가이익	평가손실	거래이익	거래손실	평가이익	평가손실

공정가치위험회피회계 적용 파생상품

석유제품스왑	-	-	15	(2,517)	-	-

현금흐름위험회피회계 적용 파생상품

석유제품스왑	-	-	-	-	63,016	(68,581)

위험회피수단으로 지정되지 않은 파생상품

석유제품스왑	31,311	(90,327)	130,624	(112,763)	-	-

통화선도	-	(975)	11,070	(10,040)	-	-

소 계	31,311	(91,302)	141,694	(122,803)	-	-

합 계	31,311	(91,302)	141,709	(125,320)	63,016	(68,581)

○ SK트레이딩인터내셔널(주) (1) Commodity 파생상품계약 체결 현황 당분기말 현재 당사는 석유제품 및 원유의 시장가격 변동위험을 회피하기 위하여 석유제품 스왑계약을 체결하고 있으며 그 세부 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원)

거래구분	대상자산	거래처	만기	공정가치	자산	부채

석유제품스왑	GASOLINE 외	ICE외	~2020.12	(15,377)	4,598	19,975

합 계	(15,377)	4,598	19,975

(2) 통화선도 및 통화스왑 파생상품계약 체결 현황(단위 : 백만원)

거래처	만기일	약정환율	계약금액	공정가치	자 산	부 채

BoA 외	~2017.10	1,135.65	43	(99)	156	(255)

합 계	43	(99)	156	(255)

당기중 파생상품 계약으로 인한 손익 내역은 다음과 같습니다. (단위:백만원)

구 분	당기 손익

평가이익	평가손실	거래이익	거래손실

위험회피수단으로 지정되지 않은 파생상품

통화선도계약	156	255	5,660	3,206

석유제품스왑	7,862	10,156	17,171	10,587

합 계	8,018	10,411	22,831	13,793

나. 타법인주식 및 출자증권 등의 취득과 관련한 풋옵션, 콜옵션, 풋백옵션 등의 계약에 대한 사항 ▶ 해당사항 없음 다. 리스크 관리에 관한 사항 연결실체는 환율변동 위험에 노출되어 있는 Position으로부터 발생 가능한 손실을 관리하기 위하여 환 Risk 관리정책을 수립하여 실행하고 있습니다.

이에 따라 당사가 감내 가능한 범위의 목표 익스포져를 설정하여 그 안에서 익스포져를 관리 중이며, 한도를 벗어나는 과도한 Position에 대해서는 헷지를 실시하고 있습니다.

9. 경영상의 주요계약 등 ▶ 해당사항 없음

10. 연구개발활동가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직 (2017년 9월 30일 현재) 당사는 연구개발과 관련하여 SK이노베이션㈜와 연구개발계약을 체결하였으며, SK이노베이션㈜의 산하조직인 기술혁신연구원이 해당 연구개발을 수행하고 있습니다.

기술혁신연구원

▶ 석유ㆍ윤활유연구소 ▶ 기반기술연구소

(2) 연구개발비용(단위 : 백만원)

과 목	제7기(2017년 3분기)	제6기(2016년)	제5기(2015년)	비고

연구개발비용 계	19,970	23,431	22,695	당사가 SK Innovation㈜에지불한 연구개발Shared Service비용

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.10%	0.10%	0.08%

나. 연구개발 실적

연구과제	연구내용

원유처리기술	- 원유 운영시스템 강화를 위한 원유 상세 분석 및 성능지표 개발 중
- 원유 도입, 공정 처리에 제약이 되는 불순물 제거, 부식, 파울링, 촉매 반응성 평가를 통한 처리량 개선 기술 개발 중
- Reliability 향상을 위한 고온부식저감기술 개발 중
- 원유 처리 시 공정Trouble 원인 규명 및 안정적 처리를 위한 기술 개발

혁신정제기술	- 파울링 저감기술 상업적용 확대
- 중질유 처리공정 촉매 최적화 및 촉매 교체 기술 연구 진행 중

석유제품 개발	- 반제품 및 첨가제 활용기술을 통한 석유제품 개발
ㆍ 동절기 경유 저온성능 개선 위한 첨가제 기술 개발 중
ㆍ 외부 반제품 활용에 의한 고품질 중유 제품 개발 중
ㆍ 잔사유 처리공정 반제품 고부가화 기술 개발

아스팔트 신제품 개발	- 도로 포트홀 저감에 적합한 프리미엄 아스팔트 개발 중
- 다양한Feed/반제품을 활용한Blending 아스팔트 제조기술 개발 중

11. 기타 투자의사결정에 필요한 사항 가. 지적재산권 관련

당사는 R 지적 재산화에 집중하여 당기 말 현재 국내외 총 111건의 특허를 보유하고 있습니다. 통상적으로 등록권리는 해마다 증가하나, 매년 기 등록된 권리를 평가하여 등록유지 또는 포기여부를 결정하고 있어 포기된 권리로 인해 그 수치가 다소 감소할 수 있습니다.

당사가 보유 중인 특허는 석유, 정제공정 및 아스팔트에 관한 것으로서 당사의 주력사업에 쓰이거나 향후 자사 핵심기능으로 활용될 예정으로, 사업보호의 역할뿐만 아니라 경쟁사 견제의 역할도 하고 있습니다.

당사에서 보유 중인 국내외 특허권은 각국 특허법에 근거하여 보호되며 특허권의 존속기간은 출원일로부터20년입니다.

나. 법률ㆍ규정 등에 의한 규제사항 당사는 2017년 3분기 말 현재 "독점규제 및 공정거래에 관한 법률" 상 「상호출자ㆍ채무보증제한기업집단」에 지정되어 계열회사간 상호출자 및 채무보증이 금지되는 등 관련규정에 따른 규제를 적용받고 있습니다.또한 「석유 및 석유대체연료 사업법」제38조의2 (석유제품 판매가격의 보고ㆍ공개 및 표시) 규정에 의거하여, 2009년 5월 1일부로 정유사별/제품별 판매가격 공개를 실시하고 있습니다. 다 . 환경관 련 규제사항 (1) 환경물질의 배출 또는 환경보호와 관련된 정부규제의 준수사항 당사는 사업과 관련하여 환경물질의 배출 또는 환경보호와 관련된 사항에 대하여 정부규제를 준수하고 있으며, 이를 위해 대기,수질,폐기물 등 관리를 위하여 엄격한 자체환경기준을 정립,적용하고 있습니다. 정기적으로 생산공정에 대한 3년마다 환경영향평가를 수행하고 있으며, 환경에 미치는 영향을 감소하기 위해 노력하고 있습니다. 1) 대기 오염물질관리 대기오염물질배출을 최소화하기 위하여 주요배출시설에 원격감시체계(TMS-Tele Metering System)를 도입하여 상시 환경오염물질 배출현황을 감시하고 있습니다.이외에도 사업장의 쾌적한 대기관리를 위하여 악취방지시설(RTO- Regenerated Thermal Oxidizer) 운영 및 VOC 배출저감시설(VRU-Vaper Recovery Unit)을 운영/관리하고 있습니다. 2) 수질 오염물질관리 수질오염물질 배출을 최소화하기 위하여 폐수처리장 최종배출구에 원격감시체계(TMS-Tele Metering System)를 설치하여 오염물질을 관리하고 있으며, 또한 자체개발한 습식산화공정(WAO-Wet Air-Oxidation)에서 폐알카리 폐수를 안정적으로 처리,운영하고 있습니다. 공정에서 발생된 폐수의 일부는 공정에 재사용하고, 방류수의 일부는 소방용수,조경수로 재활용하고 있습니다.

3) 폐기물 관리 생산현장에서 발생되는 폐기물은 분리배출/수거되어 자체기술로 개발된 폐기물처리시스템(WTS-Waste Treatment System)및 정부의 올바로시스템과 연계, 적법하게 운반, 처리, 관리하고 있습니다. 폐유,폐촉매등 대부분의 폐기물은 재활용되고 있으며, 폐기물의 배출시 부터 분리 배출되도록 폐기물관리업무절차를 제정,운영하고 있으며, 정기보수 작업시에는 구성원/협력사를 대상으로 분리배출에 대한 교육을 실시하고 있습니다.

4) 화학물질 관리취급하는 화학물질의 안정적관리를 위하여 전종업원은 화관법에서 규정한 법정교육을 이수하고 취급자는 철저히 개인보호구를 착용 후 취급시설을 관리하고 있습니다. 사고발생시는 신속한 보고/대응이 되도록 보고체계를 갖추고 있으며, 작은 사고라도 발생치 않도록 관리감독을 철저히 하고 있습니다.

(2) 환경개선 설비에 대한 자본지출 계획대기환경보전법 강화에 따른 대기TMS 디지털화 개선완료(4월) 및 대기 TMS Room 개선을 완료(8월)하였으며, 악취관리를 위한 휴대용 악취측정기 구입완료(5월) 및 폐기물관리를 위한 계량장 스피커 방송 설비구축완료(5월말) 및 폐기물 수거차량(하이카)구입(12월 완료예정)등 환경투자를 추진하고 있습니다.

III.화학사업 [SK종합화학(주)] 1. 사업의 개요

당사 및 연결대상 종속회사들은 화학제품 등의 생산 및 판매를 주된 영업으로 하고 있으며, 사업부문은 기초유화사업과 화학소재사업으로 구분하고 있습니다.

가. 사업의 현황 (1) 기초유화사업 (가) 산업의 특성 등 1) 산업의 특성

기초유화사업은 나프타(Naphtha)등을 원료로 하여 에틸렌, 프로필렌 등의 올레핀계제품과 벤젠, 톨루엔, 자일렌 등의 방향족 제품을 생산하는 기초 소재사업으로, 이를 원료로 합성수지, 합성고무, 합성섬유 등의 화학제품을 생산하게 됩니다. 대규모 설비투자가 소요되는 장치산업으로 초기 투자 비용이 크고, 규모의 경제가 작용하며, 기술선점 효과가 높아 진입장벽이 높은 반면 원유에서 생산되는 나프타를 원료로 기초 소재를 생산하는 산업의 특성상 유가변동에 민감하며, 세계 경제 및 수급조건에 따라 호·불황이 주기적으로 반복되는 산업입니다.

2) 산업의 성장성

국내 기초 유화 사업은 1990년 설비투자 자유화 정책에 따라 수출 주도형 산업으로 전환하게 되었습니다. 2000년대 들어 2003년~2007년 중국 등의 견실한 수요성장 등에 힘입어 석유화학산업은 장기간 호황 국면을 유지하였으나 2008년 하반기 세계 경기침체로 인한 수요위축으로 시황이 급격하게 악화되었습니다. 2009년 이후 중국 경기부양책의 영향 등으로 석유화학산업 시황이 회복되었으며, 중국과 중동의 신증설, 유로존 재정위기, 글로벌 경기회복 지연 등으로 시장변동성이 확대되었습니다. 또한 Shale Gas, 석탄 등 비전통적 저가원료의 확대가 시장변동의 주요 변수가 될 전망입니다. 3) 경기변동의 특성

기초유화사업은 대규모 설비투자가 요구되는 장치산업으로 경기상황과 수요/공급 영향에 따른 경기 Cycle이 나타나는 특징이 있습니다.

(나) 영업의 개황 등1) 경쟁요소

기초유화사업은 기초유분의 특성상 운반/저장 등에 어려움이 있으며, 나프타 분해 시설을 중심으로 계열공장이 단지화되는 전형적인 콤비나트형 산업입니다. 따라서 경쟁력 확보를 위해서는 대규모 설비투자가 요구되어 타 산업에 비해 진입장벽이 높은 특성을 가집니다.

2) 당사의 경쟁 우위 요소 당사의 기초유화사업은 울산 석유화학단지 내에 위치하고 있어 주요 원재료인 납사를 안정적으로 공급받고 있으며 완제품의 단지 내 업체 장기공급 비중이 높아 안정적인 사업 영위가 가능합니다.

(2) 화학소재사업 (가) 산업의 특성 등 1) 산업의 특성

화학소재사업은 에틸렌, 프로필렌, 벤젠, 자일렌 등의 기초 유분을 원료로 하여 합성수지, 합성고무, 1,4BDO 등의 화학제품을 생산하는 사업으로 자동차, 전자, 건설, 제약, 의류소재 등 주력산업에 원·부자재를 공급하는 핵심 기간산업입니다.산업의 특성상 유가변동 및 관련산업 경기변동에 따른 수익성 변화가 민감한 구조입니다. 2) 산업의 성장성 국내 화학소재사업은 기초유화단지를 모체로 관련 계열공장들이 수직계열화, 단지화되면서 울산, 여수, 대산 등 3대 석유화학단지 내에 다수의 화학제품 생산 업체가 유기적으로 연계되면서 성장해 왔습니다. 내수업종으로 출발한 화학제품 업체들은 수출 주도형 산업으로 전환하게 되었으며, 따라서 화학소재사업의 성장성은 곧 전세계 경기 성장과 관련이 깊습니다. 특히 중국의 수요가 많아 중국 경제 성장과 밀접하며, 최근에는 신흥 성장시장(남미, 동남아시아, 인도 등)으로의 사업 영역 확대를 추진하고 있습니다.

3) 경기변동의 특성

화학소재사업은 자동차, 전자, 건설, 제약, 의류소재 등의 전방산업에 화학 제품을 공급하는 사업으로 전방산업의 경기변동에 민감합니다.

(나) 영업의 개황 등 1) 경쟁요소 범용제품 위주의 석유화학 제품에서는 가격이 가장 중요한 경쟁 요소이며, 경쟁력 확보를 위해서는 규모의 경제 실현 및 공정개선, 효율화를 통한 원가절감 등의 노력이 필요합니다. 또한 고부가가치 위주의 신제품 개발과 차별화에 주력하면서 제품

개발기술 및 생산기술이 중요한 경쟁요소로 부각되고 있습니다. 2) 당사의 경쟁 우위 요소 당사의 화학 소재 사업은 국내시장의 한계를 극복하고 지속적인 성장을 위해, 중한 석화 등 JV 설립 및 중국 내 마케팅/물류 Network 강화를 통해 중국에서의 사업을 성공적으로 확대하고 있습니다. 중한석화의 경우 최근 Revamp 관련 양사 의사결정에 따라 기존대비 규모의 경쟁력을 확보하고 중국 內 SKGC Marketing 역량을 강화할 수 있을 것으로 예상됩니다.2014년 부터는 자체 기술로 개발한 고품질 폴리에틸렌인 Nexlene 제품출시를 시작하였으며, 이러한 기술력을 기반으로 Global Major 석유화학기업인 SABIC과 합작법인(SABIC SK Nexlene Company Pte. Ltd.)를 설립하여 고부가 폴리머 사업의 Global 확장을 추진하였습니다. 또한 당사는 2017년 9월, Dow Chemical EAA사업 인수를 통해 Packaging 소재 영역의 주요 고부가가치 제품군을 갖추게 되었으며 Nexlene 등 기존 제품과 연계하여 Flexible Packaging 분야 內 Global 선두 업체로 성장할 계획입니다. 나. 회사의 현황 (1) 영업개황 및 사업 부문의 비중 (가) 회사의 영업개황

SK종합화학은 2011년 모회사인 SK이노베이션의 사업 분할을 통해 'SK종합화학'이라는 사명으로 새롭게 출발한 화학 전문 기업입니다. 당사는 세계적인 종합화학기업으로 성장하기 위해 'The Innovative Chemical Company, Creating Values with

Technology Solutions’Vision 아래 새로운 도약을 준비하고 있습니다. 에틸렌, 프 로필렌, 부타디엔 등의 기초유분과 중간유도 품을생산하고 있는 올레핀사업의 주요 목표시장은 합성수지 및 합성고무 등의 중간제품 생산업체들입니다. 올레핀 사업은 급변하는 국내외 시장환경 하에서도 2017년 3분기 누적 총 163만 톤 의

제 품 을 국내 및 해외 에 안정적으로 공급하였습니다. 우수한 신기술을 통해 원가절감 및 규모 경쟁력 확보를 지속 추구함으로써 Globalization을 강화하고 고객에게 더욱 큰 가치를 전하겠습니다. 또한 아로마틱 사업은 미국, 유럽, 중동 등 세계 시장에서 자유로운 무역이 가능하며, 이에 따라 세계 주요 경제지표 및 원료, 제품 등의 국제가 격과 연계되어 매우 민감하게 변화하 는 역동적인 사업분야 입니다 . 2017년 3분기

누적 총 353만톤 벤젠, 톨루엔, 자일렌, 파라자일렌, 스티렌모노머 등 을 안정적으로 시장에 공급하였습니다. 또한 Polymer 사업은 LLDPE/HDPE/PP 생산체계를 구축하여 2017년 3분기 누적 총 68만톤의 제품을 판매 하였습니다. 자 동차/전자/통신소재는 물론 치 약 튜브/문구용품/저장용기 등 생활용품 대부분의 분야에 원료를 공급하고 있습니다. High Premium PE 제 품인 Nexlene의 개발 및 상업판매를 통해 고부가 시장진입 및 신규제품 개발에 집중하고 있으며, 중국 시장에서의 경쟁력을 강화해 나가고 있습니다.

화학시장개발실 산하PC사업팀은 국내 최초의 용제공급 업체로 출발하여, 2017년

3분기 누적 총110만톤의 제품을 판매하였으며, 현재 전자용, 친환경 용제를 포함한

약 90종의 다양한 제품을 보유하고 있습니다. 지난 30여년간 구축한 Marketing

Network, Product Knowledge, Application Know-how 등 다양한 사업 역량을 바탕으로Biz를 확대해 왔으며, 해외 현지 생산/판매 체제 구축을 통해Performance

Chemical사업의 제2의 도약을 추진하고 있습니다.

EPDM 사업팀은 고부가가치 합성고무인 EPDM을 판매 하고 있으며, 내후성,

내열성 및 내오존성이 우수하여 주로 자동차 부품용으로 사용되고 있습니다.

2017년 3분기 누적 판매량은 약 2.5만톤 (울산 공장 기준)이며, SUPRENE이라는

브랜드로 국내 및 해외시장에 안정적으로 공급하고 있습니다

1972년 국내 최초로 연산 10만 톤 규모의 납사 분해시설을 가동함으로써 국내 석유화학공업 발전의 기틀을 마련한 SK종합화학㈜는 끊임없는 시설 투자와 연구개발,

기술 축적을 통해 국내 석유화학 산업의 발전을 주도한 선도기업으로서 확고한 위치를 지켜오고 있습니다. SK종합화학㈜는 미래 수익가치를 극대화하기 위해 기존의 범용성 사업 외에 국내에서는 기존사업의 경쟁력을 지속 강화하는 한편, 세계 최대 성장 시장인 중국 중심으로 고성장 분야, 고부가 제품으로 확장을 추진 중입니다. 또한 인터넷 사이트(www.skchem.com)를 통해 전자상거래의 기초를 마련, 최신 정보를 고객과 공유하고 온라인 주문에서 출하 현황 까지 조회할 수 있는 One-Stop서비스 지향을 통해 고객에게 더욱 가까이 다가가고 있습니다.

(나) 주요 종속 회사의 영업개황 1 ) SK Global Chemical (China) Holding Co., Ltd. - SK Global Chemical (China) Holding은 중국 내 석유화학, 에너지 등의 투자와 중국 내 투자회사 관리 업무를 수행하고 있습니다.2) SK Global Chemical International Trading (Shanghai) Co., Ltd. - SK Global Chemical International Trading (Shanghai) Co., Ltd.는 중국내 직접 내수 판매를 위해 2002년도에 설립, 당사 마케팅 역량을 바탕으로 자체 Sourcing 및 신규 고객 개발/ 취급제품 확대를 지속하고 있습니다. 3 ) SK Global Chemical Investment Hong Kong Ltd. - SK Global Chemical Investment Hong Kong Ltd.는 SK종합화학의 성장전략에 부합하는 Financial Resource 및 Asset Flexiblility확보를 위해 Funding Vehicle로 설립되었습니다. 4) Ningbo SK Performance Rubber Co., Ltd. - Ningbo SK Performance Rubber Co., Ltd.는 고기능성 합성고무인 EPDM을 생 산/판매하기 위하여 중국 닝보에 닝보시 산하 닝보 화공개발 유한공사와 JV를 체 결하여 설립되었습니다. (다) 사업부문별 주요 재무정보 비중(연결기준)

① 매출비중 (단위 : 백만원)

구분	제 7기 3분기(2017년)	제 6기(2016년)	제 5기 (2015년)

금액	비율	금액	비율	금액	비율

기초유화사업	6,798,735	74.91%	7,712,907	74.01%	9,763,211	77.13%

화학소재사업	2,276,672	25.09%	2,708,874	25.99%	2,987,502	22.87%

계	9,075,407	100.00%	10,421,781	100.00%	12,750,713	100.00%

연결조정	(816,507)	-	(1,017,397)	-	(1,505,044)	-

연결합계	8,258,900	-	9,404,384	-	11,245,669	-

② 영업이익비중 (단위 : 백만원)

구분	제 7기 3분기(2017년)	제 6기(2016년)	제 5기 (2015년)

금액	비율	금액	비율	금액	비율

기초유화사업	632,119	82.16%	710,470	77.18%	206,382	47.69%

화학소재사업	137,251	17.84%	210,052	22.82%	226,372	52.31%

계	769,370	100.00%	920,522	100.00%	432,754	100.00%

연결조정	3,429	-	988	-	(1,919)	-

연결합계	772,799	-	921,510	-	430,835	-

③ 유무형자산 비중 (단위 : 백만원)

구분	제 7기 3분기(2017년)	제 6기(2016년)	제 5기 (2015년)

금액	비율	금액	비율	금액	비율

기초유화사업	1,706,098	62.78%	1,743,689	72.43%	1,740,040	71.69%

화학소재사업	1,011,644	37.22%	663,818	27.57%	687,236	28.31%

계	2,717,742	100.00%	2,407,507	100.00%	2,427,276	100.00%

연결조정	(688)	-	(701)	-	(660)	-

연결합계	2,717,054	-	2,406,806	-	2,426,616	-

④ 공통자산 및 비용배부 기준 공통자산 및 비용은 각 사업부문별 귀속이 명확한 경우에는 직접귀속시키고, 귀속여부가 불분명한 경우에는 별도의 배부기준 (매출액 비율, 인건비 비율 등)을 적용하여 각 사업부문에 배부하였습니다. (2) 시장점유율 - 주 요 제품에 대한 당사 점유율 추 이(*)는 다음과 같습니다.

(단위 : 천톤/년)

사업부문	제품명	제 7기 3분기(2017년)	제 6기(2016년)	제 5기 (2015년)

국내 총 생산능력	당사 생산능력	비율 (%)	국내 총 생산능력	당사 생산능력	비율 (%)	국내 총 생산능력	당사 생산능력	비율 (%)

기초유화사업	에틸렌	8,670	860	9.9	8,670	860	9.9	8,500	860	10.1

파라자일렌	10,336	1,330	12.9	10,336	1,330	12.9	10,030	1,330	13.3

화학소재사업	LLDPE	1,426	180	12.6	1,426	180	12.6	1,036	180	17.4

HDPE	2,385	210	8.8	2,385	210	8.8	2,595	210	8.1

PP	4,257	390	9.2	4,257	390	9.2	4,340	390	9.0

* 한국석유화학협회 석유화학편람 참조하여 추정함 **당 분기 국내 총 생산능력 및 당사 생산능력은 연간으로 환산했을 때의 생산량임

(3) 신규사업 등의 내용 및 전망 - 해당사항 없음

2. 주요 제품 및 원재료 등 가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원, %)

사업부문	매출유형	품 목	구체적인 용도	제 7기 3분기(2017년)	제6기(2016년)	제5기(2015년)

금액	비율	금액	비율	금액	금액

기초유화사업	제품	에틸렌	합성수지, 고무원료	256,949	2.8%	307,619	2.9%	326,323	2.5%

파라자일렌	합성원료, 용제	2,465,888	27.2%	3,038,270	29.2%	4,061,996	31.9%

스틸렌모노머	합성수지, 합성고무원료	494,740	5.5%	509,668	4.9%	581,328	4.6%

기타	Raffinate 등	3,533,752	38.8%	3,805,414	36.5%	4,754,395	37.3%

기타	기타	-	47,404	0.5%	51,936	0.5%	39,169	0.3%

화학소재사업	제품	합성수지(PE/PP)	용기, 필름, 자동차부품	1,503,117	16.6%	1,771,013	17.0%	2,104,470	16.5%

기타	용제 등	766,930	8.5%	920,896	8.8%	878,907	6.9%

기타	기타	-	6,627	0.1%	16,965	0.2%	4,125	0.0%

조정 전 매출 합계	9,075,407	100.0%	10,421,781	100.0%	12,750,713	100.0%

연결조정	(816,507)	(1,017,397)	(1,505,044)

조정후 매출 합계	8,258,900	9,404,384	11,245,669

나. 주요 제품 등의 가격변동 추이(단위 : 원/톤)

사업부문	제품	제 7기 3분기(2017년)	제 6기(2016년)	제 5기 (2015년)

기초유화사업	에틸렌	1,041,446	909,640	1,069,326

파라자일렌	946,842	902,475	948,906

스티렌모노머	1,384,402	1,196,384	1,208,716

화학소재사업	합성수지(PE/PP)	1,395,013	1,355,882	1,457,554

다. 주요 원재료 등의 현황(단위 : 백만원, %)

매입유형	품 목	구체적 용도	주요 매입처	제 7기 3분기(2017년)	제 6기(2016년)	제 5기 (2015년)

매입액	비율	매입액	비율	매입액	비율

원재료	납사	에틸렌제조 등	SK에너지(계열회사) 등	2,662,193	49.2%	2,909,890	49.8%	4,402,689	63.4%

기타 원재료	화학제품 생산	SK에너지(계열회사) 등	88,794	1.6%	76,091	1.3%	53,641	0.8%

소계	-	2,750,987	50.9%	2,985,981	51.1%	4,456,330	64.2%

반제품	펜탄	화학제품 생산	대한유화 등	4,795	0.1%	6,444	0.1%	7,679	0.1%

기타 반제품	화학제품 생산	-	844,532	15.6%	895,604	15.3%	377,218	5.4%

소계	-	849,326	15.7%	902,048	15.4%	384,897	5.5%

제품	기초유화제품	판매용	SK에너지(계열회사) 등	1,703,854	31.5%	1,855,266	31.8%	2,013,307	29.0%

화학소재제품	판매용	SK에너지(계열회사) 등	104,662	1.9%	106,001	1.7%	86,851	1.3%

소계	-	1,808,516	33.4%	1,961,267	33.5%	2,100,158	30.3%

합 계	-	5,408,830	100%	5,849,296	100.0%	6,941,385	100.0%

* 중계무역 매입 ( 제 7기 3분기 : 3,047억원, 제 6기 : 6,206 억 원 , 제 5기 : 1조 4,542억원)은 포함하지 않음 라. 원재료 공급 시장의 독과점 정도 - 일반적으로 납사시장의 경우, 수입 원유를 국내 정유사에서 생산한 제품을 도입하거나, 경우에 따라서는 중동 및 인도 지역의 정유사를 통해 수입하고 있습니다. - 수입납사의 경우 장기계약 및 Spot 거래를 통해 공급 받게 되며, 제품의 가격차이 가 발생할 경우 역외 거래(Arbitrage, 주로 유럽산)가 가능한 특성이 있습니다.

마. 주요 원재료 등의 가격변동 추이

품 목	제 7기 3분기(2017년)	제 6기(2016년)	제 5기 (2015년)

납 사	\517/KG	\466/KG	\571/KG

(1) 산출기준

- 공시대상기간 동안의 총 매입금액을 매입량으로 나누어 산출한 단순 평균 가격 (2) 주요 가격변동원인 - '17년 3분기 납사가는 중동/인도의 납사 수출 증가 및 유가하락 영향으로 '17년 반기 대비 하락하였습니다. - 2분기 카타르, UAE 등 중동 Condensate Splitter 재가동 영향으로 3분기 납사 수출이 증가 하였습니다. - 국제 유가는 OPEC의 6월 감산합의 이행률이 78% 수준까지 떨어지며 하락하였습니다. (Brent 기준 '17년 3Q 평균 $49.5/BBL)

3. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 (1) 생산능력 (누적)

(단위 : 천톤)

사업부문	품 목	사업소	제 7기 3분기(2017년)	제 6기(2016년)	제 5기 (2015년)

기초유화사업	화학제품	울산Complex	5,043	6,605	6,748

화학소재사업	화학제품	울산Complex 등	668	821	889

* 생산능력은 연 최대생산능력 (정기보수 반영) Gross 생산 물량 기준 * 공정 간 생산투입관계를 미반영한 각 개별공정 최대생산능력 기준이며, 화학소재사업의 경우 공정 운전 특성 에 따라 일부제품의 생산능력 미반영됨 * 울산아로마틱스(주)는 '14년 6월, Ningbo SK Performance Rubber Co., Ltd.는 '15년 4월 상업가동 시작함* 위의 생산능력은 주요종속회사 기준으로 작성함 (2) 생산능력의 산출근거 (가) 산출방법 등 ① 산출기준: 각 개별 공정의 최대생산능력

구 분	공 정 명	최대생산능력	비 고

기초유화사업	에틸렌	860,000	톤/년

프로필렌	500,000	톤/년

부타디엔	130,000	톤/년

MTBE	178,000	톤/년

부텐-1	44,000	톤/년

BTX	3,273,000	톤/년

스티렌모노머	260,000	톤/년

파라자일렌	1,330,000	톤/년

올소자일렌	200,000	톤/년

싸이클로헥산	160,000	톤/년

화학소재사업	PE	413,000	톤/년

PP	409,000	톤/년

EPDM	85,000	톤/년

② 산출방법 (누적)

구 분	최대생산능력 (톤/일) A	제 7기 3분기 가동가능일수(일) B	제 7기 3분기생산능력(천톤)A ×B / 1,000	비고

기초유화사업	19,000	265.4	5,043	-

화학소재사업	2,485	268.9	668	-

* 생산능력 = 최대생산능력 × 가동가능일수(정기 보수기간 일수 제외) ( 나) 평균가동시 간 (누적)

사업부문	일평균가동시간 (시간)	월평균가동일수 (일)	누적가동일수 (일)	누적가동시간 (시간)

기초유화사업	21.5	27.2	245.1	5,883

화학소재사업	23.2	29.2	262.9	6,309

* 가동일수: 가동가능일수 중 임시 보수 및 기타 사유로 인한 Shut down 발생기간을 제외한 실 가동일수

나 . 생산실적 및 가동률 (1) 생산실적 (누적)

(단위 : 천톤)

사업부문	품목	사업소	제 7기 3분기(2017년)	제 6기(2016년)	제 5기 (2015년)

수량	수량	수량

기초유화사업	Ethylene	울산CLX	649	784	883

기타(BTX 등)	울산CLX	2,756	3,567	3,677

소계	3,404	4,351	4,560

화학소재사업	Polymer(PE/PP)	울산CLX	554	677	753

기타(EPDM 등)	울산CLX 등	194	244	309

소계	748	921	1,062

합계	4,152	5,272	5,622

(2) 당 분기 가동률 (누적)

사업부문	가동가능시간	실제가동시간	평균가동률

기초유화사업	6,370	5,883	92.4%

화학소재사업	6,453	6,309	97.8%

다. 생산설비의 현황 등 (1) 생산 설비의 현황 ① 국내 및 해외 사업장 현황 (연결기준)

회사	사업장	소재지

SK종합화학	본사	서울특별시 종로구

생산공장	울산광역시 남구

SK Global Chemical International Trading(Shanghai) Co., Ltd.	해외법인	중국 상해

SK Global Chemical (China) Holding Co., Ltd.	해외법인	중국 북경

Ningbo SK Performance Rubber Co., Ltd.	해외생산법인	중국 닝보

SK Global Chemical Investment Hong Kong Ltd.	해외법인	홍콩

* 상기 사업장은 SK종합화학의 주요 사업장 및 연결대상 주요종속회사의 사업장임 ② 생산설비에 관한 사항 (연결기준) 당사의 시설 및 설비는 토지, 건물, 구출물, 기계장치, 건설중인 자산 등이 있으며, 2017년 3분기말 현재 장부가액은 2조 3,918억원 이며 상세 내역은 다음 과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	기 초	취 득(주1)	처 분	대 체(주2)	감가상각비	기타(환율차이 등)	3분기 말

토지	601,180,148	-	-	89,906	-	-	601,270,054

건물	121,295,131	1,092,635	(70,681)	2,981,106	(3,936,488)	(212,004)	121,149,699

구축물	97,935,877	1,245,438	-	10,755,300	(4,321,297)	(121,414)	105,493,904

탱크	35,214,183	-	-	228,949	(1,847,123)	-	33,596,009

기계장치	1,344,103,795	51,119,715	(4,430,769)	115,837,179	(97,933,041)	626,925	1,409,323,804

장거리송유관	3,171,271	-	-	-	(158,347)	-	3,012,924

차량운반구	2,790,339	2,225,075	(69)	104,133	(726,245)	15,672	4,408,905

기타의유형자산	46,957,408	1,686,122	(52,191)	1,883,763	(10,262,087)	25,503	40,238,518

건설중인자산	132,127,206	73,260,619	-	(132,073,549)	-	18,851	73,333,127

합 계	2,384,775,358	130,629,604	(4,553,710)	(193,213)	(119,184,628)	353,533	2,391,826,944

(주1) 당기 중 금융비용자본화로 인해 증가한 447,653천원이 포함된 금액임.

(주2) 당기 중 건설중인자산에서 비용처리된 193,213천원이 포함된 금액임.

( 2) 설비의 신설 및 매 입 계획 등

(가) 진행중인 투자 - 현재 진행중인 투자는 없습니다.

(나) 향후 투자계획 - 향후 투자계획은 다양한 변수로 인해 미확정인 상태입니다.

4. 매출에 관한 사항 가. 매출실적(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제 7기 3분기(2017년)	제 6기(2016년)	제 5기 (2015년)

금액	비율	금액	비율	금액	비율

기초유화사업	제품	에틸렌	수출	68,694	27%	89,498	29%	112,936	35%

내수	188,255	73%	203,143	66%	213,387	65%

해외판매	-	-	14,978	5%	-	-

합계	256,949	100%	307,619	100%	326,323	100%

파라자일렌	수출	2,130,879	86%	2,594,155	85%	3,564,873	88%

내수	71,800	3%	74,968	3%	44,581	1%

해외판매	263,209	11%	369,147	12%	452,542	11%

합계	2,465,888	100%	3,038,270	100%	4,061,996	100%

스틸렌모노머	수출	315,983	64%	329,924	65%	380,972	66%

내수	156,007	32%	165,565	32%	179,650	31%

해외판매	22,750	5%	14,179	3%	20,706	4%

합계	494,740	100%	509,668	100%	581,328	100%

기타	수출	1,173,226	33%	1,432,689	38%	1,590,616	33%

내수	1,938,232	55%	2,081,549	54%	2,495,197	52%

해외판매	422,294	12%	291,176	8%	668,582	14%

합계	3,533,752	100%	3,805,414	100%	4,754,395	100%

기타	기타	수출	1,379	3%	23,352	45%	26,937	69%

내수	13,493	28%	4,930	9%	-	-

해외판매	32,532	69%	23,654	46%	12,232	31%

합계	47,404	100%	51,936	100%	39,169	100%

소계	수출	3,690,161	54%	4,469,618	58%	5,676,334	58%

내수	2,367,787	35%	2,530,155	33%	2,932,815	30%

해외판매	740,785	11%	713,134	9%	1,154,062	12%

합계	6,798,733	100%	7,712,907	100%	9,763,211	100%

화학소재사업	제품	합성수지	수출	441,506	29%	522,928	30%	644,899	31%

내수	410,926	27%	506,059	28%	563,884	27%

해외판매	650,685	43%	742,026	42%	895,687	43%

합계	1,503,117	100%	1,771,013	100%	2,104,470	100%

기타	수출	305,506	40%	378,225	43%	395,582	45%

내수	356,037	46%	404,326	47%	366,666	42%

해외판매	105,387	14%	87,200	10%	116,659	13%

합계	766,930	100%	869,751	100%	878,907	100%

기타	기타	수출	-	-	2,686	4%	-	-

내수	5,644	85%	13,171	19%	-	-

해외판매	983	15%	52,253	77%	4,125	100%

합계	6,627	100%	68,110	100%	4,125	100%

소계	수출	747,012	33%	903,839	33%	1,040,481	35%

내수	772,607	34%	923,556	34%	930,550	31%

해외판매	757,055	33%	881,479	33%	1,016,471	34%

합계	2,276,674	100%	2,708,874	100%	2,987,502	100%

합계	수출	4,437,173	49%	5,373,457	52%	6,716,815	53%

내수	3,140,394	35%	3,453,711	33%	3,863,365	30%

해외판매	1,497,840	17%	1,594,613	15%	2,170,533	17%

합계	9,075,407	100%	10,421,781	100%	12,750,713	100%

연결조정	(816,507)	(1,017,397)	(1,505,044)

조정후 매출 합계	8,258,900	9,404,384	11,245,669

나 . 판매경로 및 판매방법 등 (1) 주요 판매경 로

구 분	유형	판매경로

기초유화사업	직판, 관계회사	당사 - 파이프라인 - 수요자당사 - 탱크로리 - 수요자

수출	당사 - 선박 - 수요자

화학소재사업	직판	당사 - 수요자

대리점/도매상	당사 - 대리점, 지역하치장 - 수요자당사 - 영업소 - 수요자

수출	당사 - 선박 - 수요자

( 2) 주요 판매경로별 매출액 비중 제 7기 3분기 당사의 주요 판매경로별 매출액 비중은 다음과 같습니다.

(단위: %)

구분	내수	수출	기타

관계회사	직판	기타

기초유화사업	올레핀제품	55	39	-	6	-

아로마틱 제품	23	36	-	41	-

화학소재사업	Performance Chemical 제품	24	23	22	31	-

폴리머 제품	-	46	7	47	-

EPDM	-	38	3	59	-

(3) 주요 매출처와 매출처별 비중

제7기 3분기 기준 당사의 주요 매출처는 SK에너지(주), SK네트웍스㈜, 금호석유화학㈜,태광산업㈜,한화종합화학(주) 등 입니다. 당사 주요 5대 매출처에 대한 매출 비중은 전체 매출의 약 35.5% 수준입니다.

주요 매출처	비중

SK에너지㈜	16.5%

SK네트웍스㈜	8.2%

금호석유화학㈜	4.0%

태광산업㈜	3.6%

한화종합화학㈜	3.2%

(4) 판매방법 및 조건

구 분	대금결제방법	대금회수조건	비 고

기초유화사업	- 내수 : 현금 - 수출 : LC/TT/DA/DP	월마감 10~ 60일 등	-

화학소재사업	- 내수 : 현금 , 어음- 수출 : LC/TT/DA/DP	월마감 30~ 60일 등	-

(5) 판매전략

구분	주요 판매전략

기초유화사업	【올레핀/아로마틱】
- 내수판매시장 안정공급
- 원가경쟁우위 확보
- 대체원료 확보
- 중국시장 개발(아로마틱)
- Trading 이익 제고

화학소재사업	【폴리머】 - 고부가가치 중심의 Sales Mix 개선 - 품질경쟁우위 확보 - 신제품/신시장 개발/확대 - 원가경쟁우위 확보

【Performance Chemical】
- 신제품/신규 판매 Channel 개발 및 확대
- 해외 현지 생산/판매체제 구축
- 기존 제품의 가치창출 극대화
- 고수익/성장 제품 판매량 증대

【EPDM】 - 울산/닝보 synergy 창출을 통한 제품 경쟁력 제고
- 품질 및 원가 경쟁력 제고
- 중국 시장 판매 증대
- 안정적 내수 기반 구축
- 해외 시장 판매 채널 확대

5. 시장위험과 위험관리

당사 및 주요 연결실체의 주요 금융부채는 차입금, 사채, 매입채무 및 기타채무로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위하여 발생하였습니다. 또한, 연결실체는 영업활동에서 발생하는 매출채권 및 미수금 등과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다.

당사 및 주요 연결실체의 금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 주요 위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험입니다. 연결실체의 주요 경영진은 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험 별 관리정책을 정비하고 그 운용이 정책에 부합하는지 확인하고 있습니다.

(1) 시장위험 시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동될 위험이며, 이자율위험, 환위험, 원유 및 석유제품 가격변동위험 및 기타 가격위험의 네 가지 유형으로 구성됩니다. ① 원유 및 석유제품가격 변동위험원유 및 석유제품가격 변동위험은 주요 원재료인 납사와 생산물인 기초유화제품 및 화학소재제품의 국제시장 가격변동에 따라 연결실체의 손익 및 현금흐름이 변동할 위험입니다. 연결실체는 해당 가격변동위험을 회피하고 안정적인 수준의 마진을 확보하기 위하여 고정가액 공급계약을 체결하거나 파생상품계약을 이용하고 있으며, 국제가격의 변동에 따라 해당 파생상품의 보고기간 종료일 현재 공정가치가 변동될 위험에 노출되어 있습니다. 그러나 파생상품의 공정가치 변동은 영업이익의 변동성과와 상쇄될 수 있는 바, 원유 및 석유제품가격 변동위험은 적절히 통제되고 있습니다.

② 이자율위험이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 미래현금흐름이 변동될 위험입니다. 연결실체는 변동이자부 장기차입금등과 관련된 시장이자율의 변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 이자율스왑계약을 체결하여 시장이자율의 변동으로 인한 금융상품의 미래현금흐름 변동위험을 관리하고 있으며, 이외의 시장이자율 변동이 연결실체에 미치는 영향은 중요하지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

③ 환위험 환위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동될 위험입니다.연결실체는 해외영업활동 등으로 인한 환위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 내부적으로 외화 대비 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있으며, 특히 외화매출채권 및 차입금 등의 환율변동위험을 회피하기 위하여 통화선도계약 등을 체결하여 관리하고 있습니다.

당3분기말 및 전기말 현재 연결실체의 주요 외화금융자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천US$, 천JPY, 천EUR, 천CNY, 천원)

구 분	화폐단위	당3분기말	전기말

외화금액	원화금액	외화금액	원화금액

외화금융자산	US$	659,621	756,387,112	684,814	827,597,838

JPY	130,733	1,334,023	131,935	1,367,918

EUR	4,144	5,597,447	1,942	2,461,089

기타	536	467,998	522	377,828

합 계	763,786,580	831,804,673

외화금융부채	US$	349,033	400,236,393	368,143	444,901,202

JPY	19,942	203,496	8,044	83,401

CNY	-	-	1	1,131

기타	171	173,150	401	334,340

합 계	400,613,039	445,320,074

한편, 당3분기말 및 전3분기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 5% 변동할 경우 법인세차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당3분기말	전3분기말

5% 증가	5% 감소	5% 증가	5% 감소

법인세차감전순이익의 증가(감소)	18,158,677	(18,158,677)	6,435,196	(6,435,196)

④ 기타 가격위험

기타 가격위험은 이자율위험이나 환위험 이외의 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동될 위험이며, 연결실체의 매도가능금융자산 중활성시장에서 거래되는 지분상품은 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 그러나 연결실체의 경영진은 당 분기말 현재 해당 지분상품의 가격변동이 기타포괄손익에 미치는영향은 중요하지 않다고 판단하고 있습니다.

(2) 위험관리 당사 및 주요 연결실체의 위험관리는 재무실,최적운영실에서 주관하고 있으며, 사업부 및 국내외 종속기업과의 공조 하에 주기적으로 재무위험의 측정, 평가 및 헷지 등을 실행하고 위험관리정책을 수립하여 운영하고 있습니다. 당사는 환위험 관리 규정을 통해 환위험 관리에 관한 주요사항과 절차를 정립함으로써 환위험관리의 효율성 제고 및 회사 경영활동의 안정을 도모하고 있습니다. 매월 회사의 환위험관리 현황을 점검하고, 환위험노출에 대한 최대환손실 규모가 위험허용범위 이내가 되도록 관리하고 있습니다. 환위험관리 주관부서인 자금팀은 별도의 전담인원을 배정하여 환위험 측정 및 분석보고, 외환거래, 환율동향 Monitoring 등의 업무를 수행하고 있습니다.

6. 파 생 상품 등에 관한 사항 가. 파생상품계약 체결 현황

(1) Commodity 파생상품계약 체결 현황

당 3분기말 현재 연결기업이 화학제품 및 Naphtha의 시장가격 변동위험을 회피하기 위하여 보유중인 당기손익인식금융자산은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

거래구분	대상자산	거래처	만기일	물량	공정가치	자산	부채

화학원료스왑	(J)Naph등	JP Morgan 외	2017.10~2017.12	500,600 MT	3,009,435	3,025,296	(15,861)

*파생상품의 공정가치는 보고기간 말 현재 시장에서 공시된 가격에 기초하여 측 정함 당 3분기말 현재 연결기업이 화학제품 및 Naphtha의 시장가격 변동위험을 회피하기 위하여 보유중인 위험회피회계금융자산은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

거래구분	대상자산	거래처	만기일	물량	공정가치	자산	부채

화학원료스왑	(J)PX등	JP Morgan 외	2017.10~2018.01	154,200 MT	3,915,455	6,508,694	(2,593,239)

*파생상품의 공정가치는 보고기간 말 현재 시장에서 공시된 가격에 기초하여 측정함 (2) 이자율스왑 파생상품계약 체결 현황 당 3분기말 현재 연결기업이 보유하고 있는 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.

거래목적	파생상품 종류	계약내용

위험회피	이자율스왑 거래	일정기간동안 고정이자금액과 변동이자금액을 교환하는 거래

당 3분기말 현재 연결기업은 KDB산업은행과 이자율스왑계약을 체결하고 있으며, 그 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

거래처	계약금액	계약일	만기일	수취이자율	지급이자율	위험회피대상자산	파생상품 평가손익(누적)

KDB산업은행	\239,775,000	2015.08.05	2021.07.08	3M CD+90bp	2.95%	Bank loan	(1,055,675)

연결기업은 동 이자율스왑계약에 대해 현금흐름 위험회피 회계를 적용하고 있으며, 이를 당분기말 현재의 공정가액으로 평가하여 1,055,675천원의 평가손을 반영하였습니다. (3) 통화선도 및 통화스왑 파생상품계약 체결 현황 당 3분기말 현재 연결기업이 보유하고 있는 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.

거래목적	파생상품 종류	계약내용

위험회피	통화선도 거래	일정기간 후 발생할 외화현금흐름을 약정된 환율로 교환하는 거래

당 3분기 말 현재 선물환 계약을 통해 보유중인 당기손익인식금융자산은 다음과 같습니다.

(단위:천US$, 천원)

거래처	만기일	약정환율(￥/$, \/$)	계약금액	공정가치	자산	부채

SC 등	2017-10-10	1,128.60~1,136.31	US$265,000	(2,457,848)	806,897	(3,264,745)

산업 등	2017-10-16	1,128.08~1,146.55	US$205,000	(3,231,228)	9,116	(3,240,344)

DEUTSCHE	2017-10-20	1,142.46	US$10,000	40,997	40,997	-

*파생상품의 공정가치는 보고기간 말 현재 시장에서 공시된 가격에 기초하여 측정함 당 3분기 중 파생상품계약으로 인해 연결포괄손익계산서에 반영된 손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기 손익	기타포괄손익(주1)

평가이익	평가손실	거래이익	거래손실	평가이익	평가손실

3개월	누적	3개월	누적	3개월	누적	3개월	누적	3개월	누적	3개월	누적

현금흐름위험회피회계 적용 파생상품	-	-	-	-	-	-	254,062	840,319	-	2,311,077	4,568,717	-

위험회피수단으로 지정되지 않은 파생상품	2,443,479	2,443,479	3,885,726	6,511,364	22,780,293	83,600,537	19,861,833	54,184,368	-	-	-	-

합 계	2,443,479	2,443,479	3,885,726	6,511,364	22,780,293	83,600,537	20,115,895	55,024,687	-	2,311,077	4,568,717

(주1) 법인세효과를 차감한 후의 금액임 나. 타법인주식 또는 출자증권 취득관련 풋옵션, 콜옵션, 풋백옵션 등의 계약에 대한 사항 당사는 엘티씨(주) 전환사채를 보유하고 있으며, 상세내용은 아래와 같습니다.

(단위:백만원)

발행일	만기일	전환청구기간	취득금액	장부금액

2016-11-30	2019-11-30	발행일로부터 12개월 경과한 날부터 만기 직전일	4,000	4,000

다. 리스크 관리에 관한 사항

당사는 환율변동 위험에 노출되어 있는 Position으로부터 발생 가능한 손실을 관리하기 위하여 환위험 관리정책을 수립하여 실행하고 있습니다. 이에 따라 감내 가능한환위험 수준을 정의하여 환율변동으로 인한 위험을 최소화하도록 관리하며, 설정된 환위험 허용 한도를 벗어나는 과도한 외화 Position에 대해서는 Hedge를 실시하고 있습니다. 7. 경영상의 주요계약 등

- 해당사항 없음 8. 연구개발활동가. 연구개발활동의 개요

(1 ) 연구개발 담당조직 (2017.09.30 현재 )

- 당사는 연구개발과 관련하여 SK이노베이션㈜와 연구개발계약을 체결하였으며, SK이노베이션㈜의 산하조직인 기술혁신연구원에서 해당 연구개발을 수행하고 있습니다.

기술혁신연구원

▶ 화학연구소 ▶ 기반기술연구소

( 2) 연구개발비용(단위:천원)

과목	제 7기 3분기 (2017년)	제 6기 (2016년)	제 5기 (2015년)	비고

연구개발비용	37,848,194	46,058,465	43,285,236	당사가 SK Innovation에 지불한 연구개발 Shared Service 비용

연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.46%	0.49%	0.41%

나. 연구개발 실적

연구 과제	연구 결과

PX 생산성 향상	- PX 제조의 에너지 비용 절감 및 PX 증산 방안 연구 중- 에너지 절감 가능한 자일렌 이성화 촉매의 내구성 평가

에틸렌 제조 기술	- 저가 원료 활용 에틸렌 제조 기술 연구 중

석유화학 공정 최적화	- 납사 최적 활용을 위한 구체적 상업 적용 방안 연구 중- 중질 유분 고부가 제품 연구 중

Nexlene	- Nexlene POE 신규 용도를 위한 제조기술 검토 완료 및 시제품 생산

기능성 수지	- 자동차 소재 용 Elastomer 제조를 위한 제품 연구 중 - Polyolefin 제품군 확장을 위한 고분자 소재 연구 중

Display 소재	- LCD 세정제/Battery용 용제 상업화 연구 중 - 디스플레이용 신규 소재 상업화 연구 중

9. 기타 투자의사 결정에 필요한 사항 가. 사업과 관련하여 보유 중인 지적재산권 당사는 R 지적 재산화에 집중하여 당 분기 말 현재 국내외 총 237건의 특허를 보유하고 있습니다. 통상적으로 등록권리는 해마다 증가하나, 매년 기 등록된 권리를 평가하여 등록유지 또는 포기여부를 결정하고 있어 포기된 권리로 인해 그 수치가 다소 감소할 수 있습니다.

당사가 보유 중인 특허는 기초유화, 화학소재 및 화학공정에 관한 것으로서 당사의 주력사업에 쓰이거나 향후 자사 핵심기능으로 활용될 예정으로, 사업보호의 역할뿐만 아니라 경쟁사 견제의 역할도 하고 있습니다.

당사에서 보유 중인 국내외 특허권은 각국 특허법에 근거하여 보호되며 특허권의 존속기간은 출원일로부터 20년입니다.

나. 법률/ 규정 등에 의한 규제사항 당사는 당 분기말 현재 공정거래법 상 「상호출자 ·채무보증제한기업집단」에 지정되어 있어, 계열회사간 상호출자 및 채무보증이 금지되는 등 관련규정에 따른 규제를 적용 받고 있습니다.

다. 환경 관 련규제사항 (1) 환경 물질의 배출 또는 환경 보호와 관련된 정부규제의 준수 여부 당사는 영위하는 사업과 관련하여 환경물질의 배출 또는 환경보호와 관련된 사항에대한 정부 규제를 준수하고 있습니다. 이를 위해 대기, 수자원 및 폐기물 관리에 이르기까지 엄격한 자체 환경기준을 적용하고 있습니다. 정기적으로 생산공정에 대한 환경영향평가를 수행하고 있으며, 원/부재료 구매시와 작업방법 변경 시 수시로 환경영향평가를 수행하여 환경에 미치는 영향을 감축하기 위해 노력하고 있습니다.

1) 대기오염물질 관리

대기오염물질 배출을 최소화하기 위하여 주요 배출시설에 원격감시체계(TMS- Tele-Metering System)를 도입하여 상시 환경오염물질 배출현황을 감시하고 있습니다. 이외에도 사업장의 쾌적한 대기관리를 위해 악취방지시설 운영 및 사업장 주변 환경문제와 관련하여 VOC 배출 저감시설(VRU-Vaper Recovery Unit)을 운영하고 있습니다.

2) 수질오염물질 관리

수질오염물질 배출을 최소화하기 위하여 배출구에 수질 TMS를 설치하여 오염물질을 관리하고 있으며, 또한 자체 개발한 습식산화공정시설(WAO-Wet Air Oxidation)을 운영하고 있습니다, 공정에서 발생된 폐수의 일부는 공정에서 재사용하고, 방류수의 일부는 소방용수 및 조경수로 재활용하고 있습니다.

3) 폐기물 관리

생산현장에서 발생되는 폐기물은 분리 수거되어 자체기술로 개발된 폐기물처리시스템(WTS-Waste Treatment System)과 연계하여 적법하게 처리,관리하고 있습니다. 폐유 및 폐촉매 등 대부분 폐기물은 재활용되고 있으며, 폐기물의 배출시부터 분리 배출토록 구성원 및 협력사를 대상으로 교육을 실시하고 있습니다. 라. 환경개선설비에 대한 자본 지출 계획 여부 - 해당사항 없음

[SK인천석유화학] * 석유사업부문과 화학사업부문의 사업의 내용을 함께 기재 1. 사업의 개요 가 . 사업의 현황 당사의 주요 사업은 석유 사업 및 석유화학 사업입 니다. 나. 사업 부문별 주요 재무 정보 당사는 기업회계기준서 제1108호 "영업부문"에 따른 보고부문이 단일부문에 해당하므로 별도의 사업부문별 정보를 공시하지 않습니다. 2. 사업의 내 용 가. 석 유 산업의 특성 (1) 산업의 특성 등 ① 석유 산업의 특성 석유 산업은 기본적으로 원유 수입→제품 생산→수송/저유→제품 판매의 Value Chain으로 구성되어 있어 석유제품 원가 중 원유가 차지하는 비중이 가장 높습니다. 원유를 전량 수입에 의존하고 있는 특성상 중동 산유국 등의 원유 수출 정책 및 환율의 영향에 민감합니다. 수입과정은 산유국에서 원유를 선적한 후 유조선으로 수송하여 정제설비가 있는 지역의 원유 저장탱크에 하역/저장 하는 과정을 거칩니다. 석유산업의 유통구조는 크게 도매와 소매로 구분되며, 도매는 직매처, 주유소 및 중간 판매업자 등에게 판매하는 것을 말하며, 소매는 주유소(또는 충전소)가 일반소비자에게 판매하는 것을 말합니다.

② 석 유 제품 소비 동향

201 7 년 9월 누적 주요 석유제품 내수수요는 전년 동기대비 1.1% 감소하 였습니다. 수송용 연료인 휘발유, 경유 및 항공유의 수요는 증가하였습니다. 난방, 발전 및 산업용 연료인 등유, 중질유의 수요는 감소 하였고 , LPG 수요 역시 전년동기 대비 감소 하였습니다. ▷ 유종별 소비추이는 아래와 같습니다. (단위 : 천 배럴, %)

구 분	전체	휘발유	등유	경유	중질중유	납사	LPG	기타

2015(누적)	85 6,247	76,5 70	16,227	156,3 67	35,9 96	410,809	89, 866	70,412

(100)	( 8.9 )	(1.9)	(18.3)	(4.2)	(48. 0 )	(10. 5 )	(8. 2 )

2016(누적)	921,501	78,926	19,061	166,558	44,959	426,850	109,568	75,579

(100.0)	(8.6)	(2.0)	(18.1)	(4.9)	(46.3)	(11.9)	(8.2)

2017 ( 9월 누적)	692,697	59,576	11,519	125,534	24,856	337,727	78,718	54,767

(100.0)	(8.6)	(1.6)	(18.1)	(3.6)	(48.8)	(11.4)	(7.9)

주) 출처: 한국 석유공사 Petronet (20 17년 9월 ) / ( )안은 소비비율 ▷ 주요 석유제품 내수 수요 실적은 아래와 같습니다.

구 분	휘발유	등유	경유	중질유	항공유	LPG	아스팔트	계

2017년 9월 누적 (MB/D)	218	42	460	97	105	288	31	1,241

전년동기대비 (%)	+1.0	△4.9	+2.7	△24.8	+4.2	△0.3	+9.6	△1.1

주) 출처 : 한국석유공사 Petronet, 해당 유종별 국내소비현황 기준, 중질유(중유, 경질중유, B-C유 계) ③ 석유 의존도 추이 (단위 : %)

구 분	2015년	2016년	2017년 7월 (누적)

의존도	38.1	39.9	39.2

주) 출처 : 국가에너지통계종합정보시스템 (2017년 7월 ) ④ 지역별 원유도입 비중

(단위 : 천 배럴, %)

구분	2015년	2016년	201 7 년 8월 누 적

중동	844,637	926,201	623,531

(82.3)	(85.9)	(84.5)

아시아	106,264	72,756	57,601

(10.4)	(6.8)	(7.8)

아프리카	26,690	30,496	17,145

(2.6)	(2.8)	(2.3)

미주 등	48,517	48,667	39,438

(4.7)	(4.5)	(5.4)

합계	1,026,108	1,078,120	737,715

(100.0)	(100.0)	(100.0)

주 ) 출처 : 국가에너지통계종 합정보시스템 (201 7 년 8 월 ) / ( ) 안은 지역별 도입비율

(2) 국내외 시장여건 [두바이원유 가격 변동추이]

(단위 : $/배럴)

구 분	1월	2월	3월	4월	5월	6월	7월	8월	9월	10월	11월	12월	연평균

2015년	45.6	55.4	54.7	58.5	63.6	61.8	56.2	47.7	45.4	45.8	41.7	34.6	50.9

2016년	26.8	29.3	35.1	39.0	44.3	46.3	42.5	43.7	43.3	49.0	43.9	52.1	41.3

2017년	53.7	54.4	51.2	52.3	50.5	46.5	47.6	50.2	53.7	-	-	-	-

주) Platts 고시가격 기준 나. 석유화학 산업의 특성 (1) 기초유화 산업의 특성 및 시장여건 ① 산업의 특성 기초유화산업은 나프타(Naphtha, 납사)등을 원료로 하여 에틸렌, 프로필렌 등의 올레핀계 제품과 벤젠, 톨루엔, 자일렌 등의 방향족 제품을 생산하는 기초 소재산업으로, 이를 원료로 합성수지, 합성고무, 합성섬유 등의 화학제품을 생산하게 됩니다.

대규모 설비투자가 소요되는 장치산업으로 초기 투자 비용이 크고, 규모의 경제가 작용하며, 기술선점 효과가 높아 진입 장벽이 높은 반면 원유에서 생산되는 나프타를원료로 기초 소재를 생산하는 산업의 특성상 유가 변동에 민감하며, 세계 경제 및 수급조건에 따라 호·불황이 주기적으로 반복되는 산업입니다.

② 산업의 성장성

국내 기초 유화 산업은 1990년 설비투자 자유화 정책에 따라 수출 주도형 산업으로 전환하게 되었습니다. 2000년대 들어 2003년~2007년 중국 등의 견실한 수요성장 등에 힘입어 석유화학산업은 장기간 호황 국면을 유지하였으나 2008년 하반기 세계 경기침체로 인한 수요위축으로 시황이 급격하게 악화되었습니다. 2009년 이후 중국 경기부양책의 영향 등으로 석유화학산업 시황이 회복되었으며, 중국과 중동의 신증설, 유로존 재정위기, 글로벌 경기회복 지연 등으로 시장변동성이 확대되었습니다. 또한 Shale Gas, 석탄 등 비전통적 저가원료의 확대가 시장변동의 주요 변수가 될 전망입니다.

③ 경기변동의 특성

기초유화산업은 대규모 설비투자가 요구되는 장치산업으로 경기상황과 수요/공급 영향에 따른 경기 Cycle이 나타나는 특징이 있습니다.

다 . 영업의 개황 당사는 1969년 경인에너지개발(주)로 시작하여, 2006년 SK(주)의 경영권 인수를 거쳐 2008년에는 SK에너지(주)로 합병, 2013년 7월 인적분할을 통해 SK인천석유화학(주)로 새롭게 거듭나게 되었습니다. 하루 27만 5천 배럴의 원유처리 능력(Condensate 처리기준)을 바탕으로 휘발유, 등경유, 벙커씨유 등을 생산하고, 정제과정에서 발생하는 나프타를 촉매개질공정을 통해 고부가가치 화학제품인 아로마틱, 용제로 생산·판매하여 수익 기반을 다져왔습니다. 고부가가치 화학 제품인 PX(파라자일렌)의 생산을 위한 1조6천억원의 생산설비의 증설 로 연간 130만톤 의 PX 생산 능력을 갖추게 되었으며, 화학 사업의 경쟁력 강화를 바탕으로 안정적 수익을 창출하는 회사 로 거듭났 습 니 다. 당사는 2016년 9월 19일부터 10월 28일까지 진행된 정기보수를 통해 생산효율을 제고하였습니다. 이로써 안정적 수익을 창출하는 회사로의 도약을 위한 기반을 구축했습니다. 2016년은 정기보수에도 불구하고 우호적인 업황을 바탕으로 사상최대 영업이익을 기록했습니다. 향후 당 사는 기 업 가치의 제고를 위하여 안 정 운전, 경쟁력의 획기적 제고를 위한 공정효율성 개선, 협력적인 노사 문화 추구와 구성원들의 경쟁력 향상 등에 힘쓰고자 합니다. 3. 주요 제품, 서비스 등 가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원, %)

매출유형	품목	구체적 용도	제5기(2017년 3분 기) 매출액	(비율)	제4기(2016년 ) 매출액	(비율)	제3기(2015년)매출액	(비율)

제품	무연휘발유	자동차용	268,625	5.12%	284,146	5.6%	297,695	4.8%

등유	난방 및 취사용	23,109	0.44%	31,004	0.6%	29,169	0.5%

경유	자동차용	719,827	13.72%	679,486	13.5%	855,617	13.7%

항공유	항공기용	1,152,253	21.97%	1,047,489	20.8%	1,435,883	23.2%

B-C	연료유	31,963	0.61%	7,304	0.2%	33,257	0.5%

나프타	석유화학제품 원료	910,972	17.37%	852,249	16.9%	1,072,951	17.3%

파라자일렌	합섬원료	1,117,975	21.31%	1,089,084	21.6%	1,219,430	19.7%

기타	B/T/X 등	1,018,042	19.41%	1,039,597	20.7%	1,248,908	20.2%

기타	2,838	0.05%	3,454	0.1%	3,194	0.1%

합 계	5,245,604	100.00%	5,033,813	100.00%	6,196,104	100.0%

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위 : 원/배럴, 파라자일렌 단위: 원/톤)

구 분	제5기(2017년 3분 기)	제4기(2016년 )	제3기(2015년)

무연휘발유	77,058	65,186	78,242

등유	81,491	66,517	76,141

경유	78,557	66,483	79,917

항공유	74,534	63,637	78,245

B-C	69,576	53,388	69,686

나프타	55,872	47,854	78,242

파라자일렌	920,641	879,063	912,517

주) 산출기준: 각 제품의 매출금액을 매출 량으로 나누어 산출 한 단순 평균 가격 4. 주요 원 재료 가. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 백만원, %)

매입유형	품 목	구체적용도	주요 매입처	회사와의 관계	제5기(2017년 3분기) 매입액	비율	제4기(2016년 ) 매입액	비율	제3기(2015년) 매입액	비율

원재료	원유	원유정제	SIETCO 등	-	4,014,119	88.4%	3,579,563	86.0%	4,428,988	84.3%

반제품	납사	석유제품생산/사외매출	SK Energy International Pte., Ltd. 등	계열사	276,729	6.1%	325,207	7.8%	640,616	12.2%

기타 반제품	석유제품 생산	-	-	119,856	2.6%	118,930	2.9%	108,904	2.1%

소계	-	-	396,585	8.7%	444,137	10.7%	749,520	14.3%

제 품	석유 제품	연료용	-	-	129,420	2.9%	140,635	3.3%	74,693	1.4%

합계	-	-	4,540,124	100.0%	4,164,335	100.0%	5,253,201	100.0%

주) 당사의 주요 원재료는 원유 등이며, SIETCO(SHELL INTERNATIONAL EASTERN TRADING COMPANY) 등 전 세 계 각처의 다양한 공급망을 확보하여 안정적인 원유 수급을 유지하고 있습니다. 나. 주요 원재료 등의 가격 변동 추이

( 1) 가 격 변동 추이 - 산 정 방법 : 총 매입금액을 매입량으로 나누어 산출한 단순 평균 가격

품 목	제5기(2017년 3분 기 )	제4기(2016년 )	제3기(2015년 )

원유	$ 52. 48/bbl	$ 40. 80/bbl	$ 53. 52/bbl

납사	\ 667 /Kg	\ 580 /Kg	\ 626 /Kg

(2 ) 주요 가격 변동 원인 - 원유 : 세계경제 성장 둔화 및 원유의 초과공급 등으로 인하여 유가는 전반적 으로 약세를 보였으나, '17년에는 OPEC 감산 합의 이행 및 글로벌 수요증가 등의 영향으로 지속적인 상승세를 보 이 고 있 습니다. 5. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생 산 능력 및 생산능력의 산출근거 (1) 생 산능력 (단위 : 석유 천 배럴/ 화학 톤)

품목	제 5 기(2017년 3분 기 )	제 4 기(2016년 )	제 3 기(2015년)

석유류	102,375	122,250	136,875

석유화학류	1,097,460	1,310,520	1,467,300

주) 생산능력 = 표준생산능력 ×정기보수 기간을 제외한 가동 가능일 수 (2) 생산능력의 산출근거 ① 산출기준 : 표준생산능력기준 (단위 : 천 배럴/일)

품목	공정명	표준생산능력

석유류	제1상압증류시설	75

제2상압증류시설	200

제1초경질원유처리시설	100

합 계	375

(단위 : 톤/일)

품목	공정명	표준생산능력

석유화학류	PX공정	4,020

합 계	4,020

② 산출방법(단위 : 석유 천 배럴/ 화학 톤)

품목	표준생산능력(일)	당분기 누적가동가능일수	당분기 누적생산능력	비고

석유류	375	273	102,375	-

석유화학류	4,020	273	1,097,460	PX제품 일 생산량 기준

③ 당 분 기 평균 가동시간

품목	일 가동시간	월평균 가동일수	당분기 누적 가동일수	당분기 누적가동시간

석유류	24	30	273	6,552

석유화학류	24	30	273	6,552

주) 가동일수: 가동가능일수 중 임시 보수 및 기타 사유로 shut down 발생 기간을 제외한 실가동일 수 나. 당 누적 3분 기의 생산실적 및 가동률 (1) 생산실적

(단위 : 천배럴)

품 목	제5기 (2017년 3분 기 )	제4기 (2016년 )	제3기 (2015년)

누적 수량	누적 수량	누적 수량

Gasoline	3,475	4,296	3,819

Naphtha	16,437	17,799	17,924

Kerosene	278	484	354

Diesel	9,227	10,086	10,465

Bunker-C	230	45	293

Asphalt	379	586	931

LPG	4,463	5,000	4,802

항공유	15,654	16,553	18,217

기타유	4,054	5,900	6,440

파라자일렌	8,676	9,119	9,731

합 계	62,873	69,868	72,976

( 2) 가동률

품목	3분기 누적가동가능시간	3분기 누적 실제가동시간	3분기 누적평균가동률(%)

석유류	6,552	4,230	64.6%

석유화학류	6,552	7,132	108.8%

주1) 실제가동가능시간 : (제품생산량 ÷ 표준생산능력) x (가동가능시간)주2) 평균가동률 : 실제가동시간 ÷ 가동가능시간 (%) (표준생산능력 기준)

다. 생산설비의 현황 등 (1) 생산설비 현황

구분	소재지

본사	인천광역시 서구

당사 의 시설 및 설비는 토지, 건물, 구축물, 기계장치, 건설중인 자산 등으로 2017년 9월 말 현재 장부가액은 3조 654억원 이 며 상 세 내역 은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

취득원가	상각누계액	장부금액	취득원가	상각누계액	장부금액

토지	1,215,747,079	-	1,215,747,079	1,215,747,079	-	1,215,747,079

건물	90,571,760	(11,973,180)	78,598,580	90,422,892	(10,409,045)	80,013,847

구축물	239,571,622	(55,710,984)	183,860,638	238,720,642	(49,402,836)	189,317,806

탱크	113,680,935	(43,232,638)	70,448,297	113,560,185	(40,555,770)	73,004,415

기계장치	1,830,072,995	(389,396,180)	1,440,676,815	1,783,708,683	(317,530,944)	1,466,177,739

차량운반구	3,580,598	(2,542,572)	1,038,026	3,545,728	(2,368,658)	1,177,070

선박	585,622	(585,622)	-	585,622	(585,622)	-

공기구비품	25,024,754	(19,867,270)	5,157,484	24,582,247	(18,032,633)	6,549,614

촉매	92,877,471	(42,444,965)	50,432,506	95,898,165	(38,330,648)	57,567,517

건설중인자산	19,429,825	-	19,429,825	54,151,507	-	54,151,507

합 계	3,631,142,661	(565,753,411)	3,065,389,250	3,620,922,750	(477,216,156)	3,143,706,594

주) 장기차입금 25,000백만원에 대하여 한국산업은행에 30,000백만원의 유형자산 (토지)을 담보로 제공하고 있음

(2) 설 비의 신설 또는 매입계획 ① 진행 중인 중요한 투자

-해당사항 없습니다. ② 신규 추진하기로 한 중요한 사업 -해당사항 없습니다. 6. 매 출 에 관한 사 항 가. 매출실적

(단위 : 백만원)

매출유형	품 목	제5기 (2017년 3분기)	제4기 (2016년)	제3기(2015년)

제품	무연 휘발유	수출	-	-	-

내수	268,625	284,146	297,695

합계	268,625	284,146	297,695

등유	수출	-	-	-

내수	23,109	31,004	29,169

합계	23,109	31,004	29,169

경유	수출	57,714	37,806	145,67

내수	662,113	641,680	709,944

합계	719,827	679,486	855,617

항공유	수출	257,695	86,481	250,513

내수	894,558	961,008	1,185,370

합계	1,152,253	1,047,489	1,435,883

B-C	수출	-	-	-

내수	31,963	7,304	33,257

합계	31,963	7,304	33,257

나프타	수출	779,912	748,393	790,973

내수	131,060	103,856	281,978

합계	910,972	852,249	1,072,951

파라 자일렌	수출	1,117,975	1,089,084	1,219,430

내수	-	-	-

합계	1,117,975	1,089,084	1,219,430

기타	수출	443,260	436,440	490,476

내수	574,782	603,157	758,432

합계	1,018,042	1,039,597	1,248,908

소계	수출	2,656,556	2,398,204	2,897,065

내수	2,586,210	2,632,155	3,295,845

합계	5,242,766	5,030,359	6,192,910

기타	수출	2,563	3,174	-

내수	275	28	3,194

합계	2,838	3,454	3,194

합 계	수출	2,659,119	2,401,378	2,897,065

내수	2,586,485	2,632,435	3,299,039

합계	5,245,604	5,033,813	6,196,104

나. 판매 경로 및 판매 방법 등 (1) 주요 판매경로 - 당사 의 주요 거래 구조는 다음과 같습니다. ① 석유 제 품 (수출) 당사 → 도매점 → 소비자 (내수) 당사 → 도매점 → 대리점 / 주유소 → 소비자 ② 화학 제품 : 당사 → 도매점 → 소비자 (2) 판매 방법 및 조건 - 당사는 내 수 및 수출 판매를 하고 있으며, 현금 등으로 대금을 결제 받고 있습니다(3) 주요 판매경로별 매출액 비중

경로	내수	수출

도매점	도매점

비중	49.31%	50.69%

(4) 주요 매출처와 매출 비중 - 당 사의 주요 매출처는 SK에너지(주), SK종합화학(주) 등이며 이들에 대한 당사의 매출 비 중은 약 79.0% 수준 입니다 .

주요 매출처	비중

SK에너지(주)	46.73%

SK종합화학(주)	32.24%

7. 수주 상황 해당사항 없습니다.

8. 시장위험과 위험관리 가. 위험관리 당사의 주요 금융부채는 차입금, 사채, 매입채무 및 기타채무로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위하여 발생하였습니다. 또한, 당사는 영업활동에서 발생하는 매출채권 및 미수금 등과 같은 다양한 금융자산을 보유하고 있습니다. 당사의 위험관리는 영업활동에서 파생되는 시장위험을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 당사는 이를 위하여 각각의 위험요인을 면밀하게 모니터링하고 대응하는 위험관리정책을 운용하고 있습니다 . 이러한 위험관리정책은 생산관리실, Trading 최적화실, 재무실 산하의 유관 조직으로 구성된 리스크관리위원회에 서 수립됩니다. 당사는 원유를 대부분 해외에서 달러로 도입하여 내수판매 및 수출을 하는 사업 구조 입니다. 이로 인해 외화부채가 외화자산을 초과하여 순 외화부채의 환산 손익 발생 위험에 노출되어 있습니다. 당 사는 이러한 환율 변동에 따른 Risk를 축소하기 위하여외환관리 규정에 따라 적정수준을 초과하는 환위험에 대해 선물환 등의 파생상품을 이용하여 헷지를 시행하고 있으며, 재무실에서 주기적으로 외환차손익 현황, 파생상품 계약 현황 및 헷지 계획 등을 보고하고 있습니다. 원유 및 석유제품가격 변동 위험관리는 Price Risk 관리 규정 및 Crack Risk 관리 규정에 따라 파생상품을 이용하여 헷지를 시행하고 있습니다. 원유 및 석유제품관련 파생상품 계약 현황 및 계획은 생산관리실에서 모니터링하여 보고하고 있습니다.

나. 시장위험

시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동될 위험이며, 원유 및 석유제품가격 변동위험, 이자율위험, 환위험 및 기타 가격위험의 네가지 유형으로 구성됩니다.

① 원유 및 석유제품가격 변동위험 원유 및 석유제품가격 변동위험은 주요 원재료인 원유와 생산물인 석유제품의 국제시장 가격변동에 따라 당사의 손익 및 현금흐름이 변동할 위험입니다. 당사는 해당 원유 및 석유제품의 가격변동위험을 회피하고 안정적인 수준의 마진을 확보하기 위하여 파생상품계약을 이용하고 있으며, 국제가격의 변동에 따라 해당 파생상품의 보고기간 종료일 현재 공정가치가 변동될 위험에 노출되어 있습니다. 그러나 파생상품의 공정가치 변동은 영업이익의 변동성과 상쇄될 수 있는 바, 원유 및 석유제품가격 변동위험은 적절히 통제되고 있습니다.

② 이자율위험

이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 미래현금흐름이 변동될 위험입니다. 당사의 주요 금융부채인 사채는 모두 고정금리부로서 시장이자율의 변동위험에 노출되어 있지 아니합니다. 당사의 경영진은 금융상품과 관련하여 시장이자율의 변동이 미치는 영향은 중요하지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

③ 환위험

환위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동될 위험입니다. 당사는 해외영업활동 등으로 인한 환위험에 노출되어 있습니다. 당사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있으며, 특히 매입채무 등의 환율변동위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하여 관리하고 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 당사의 주요 외화금융자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천USD, 천원 )

구 분	화 폐 단 위	당분기말	전기말

외화금액	원화금액	외화금액	원화금액

외화금융자산	USD	194,727	223,292,991	152,398	184,173,098

외화금융부채	USD	440,640	505,281,740	99,571	120,331,356

한편 , 당분기말 및 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 US$의 환율이 5% 변동할 경우 법인세차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

5%상승	5%하락	5%상승	5%하락

법인세차감전순이익의 증가(감소)	(14,099,437)	14,099,437	3,192,087	(3,192,087)

그러나 외화금융자산 및 부채에 미치는 환위험은 대부분 영업이익에 미치는 외환변동성과 상쇄될 수 있는 바, 환위험은 적절히 통제되고 있습니다.

④ 기타 가격위험

기타 가격위험은 원유 및 석유제품가격 변동위험과 이자율위험 및 환위험 이외의 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동될 위험입니다. 그러나 당사의 경영진은 당분기말 현재 해당 위험이 미치는 영향은 중요하지 않다고 판단하고 있습니다.

9. 파 생상품 등에 관한 사항 가. 파생상품계약 체결 현황 (1) C ommodity 파생상품계약 체결 현황 - 당분기말 현 재 당사 는 원유 및 화 학 제품의 시장가격 변동위험을 회피하기 위하여 원유/ 제품 스왑계약을 체결하고 있으며 그 세부 내역은 다음과 같습니다 .

(단위: 백만원)

거래구분	대상자산	거래처	만기	공정가치	자산	부채

원유스왑	Dubai 등	ICE CLEAR 등	~'17.12월	4,294	8,728	(4,434)

제품스왑	Naphtha 등	ICE CLEAR 등	~'17.12월	(6,469)	2,303	(8,772)

합 계	(2,175)	11,031	(13,206)

(2) 이자율 파생상품계약 체결 현황 - 해당사항 없습니다.

(3) 통화 이자율스왑 파생상품계약 체결 현황

- 해당사항 없습니다.

(4) 통화선도 및 통화스왑 파생상품계약 체결 현황 - 당분 기말 현재 당사는 매입채무 등의 환율변동위험을 회피하기 위하여 통화선도 계약을 체결하고 있으며 그 세부 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만USD, 백만원)

거래처	만기일	약정환율	계약금액	공정가치	자 산	부 채

신한은행 등	~ 2017.10.13	1,131.5 ~ 1,145.8	$30	(14)	305	(319)

- 당분 기 중 파생상품 계약으로 인한 누적 손익 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	당누적 3분기 손익

평가이익	평가손실	거래이익	거래손실

위험회피수단으로 지정되지 않은 파생상품

화학제품스왑 등	9,799	11,974	25,936	10,359

통화선도	305	318	25,301	25,117

합 계	10,104	12,292	51,237	35,476

나. 타법인 주식 또는 출자증권 등의 취득과 관련하여 체결한 풋옵션, 콜옵션, 풋백옵션 해당사항 없습 니다.

10. 경영상의 주요계약 등 당사는 2015년 12월 31일 중소기업은행 등과 자산유동화를 위한 금전채권신탁계약 등 관련 계약을 체결하였습니다. 유동화 대상 자산은 신탁기간 동안에 지급기일이 도래하는 SK에너지(주), SK종합화학(주)에 대한 원화 매출채권이며, 신탁기간은 2016년 1월 5일부터 2021년 1월 5일(또는 제1종 수익자에게 지급되어야 할 금원이 모두 지급되어 제1종 수익권이 소멸하는날)까지입니다. 중소기업은행은 양수한 자산을 근거로 유동화 증권을 발행하여 제1종 수익권을 아이피씨제일차 유한회사에, 제2종 수익권을 당사에 교부하였습니다. 아이피씨제일차 유한회사는 제1종 수익권의 교부 대가로 유동화 기업어음(ABCP)를 발행하여, 중소기업은행을 통해 당사에 해당 대금을 지급합니다. 제1종 수익권 권면액은 총 3,000억원이며 제2종 수익권은 신탁대상자산의 잔액에서 제1종 수익권 권면액 및 제1종 수익권에 대한 수익과 신탁보수로 지급할 비용을 차감한 금액입니다. 제1종 수익권 권면액 중 1,000억원은 2016년 1월 5일 1차 발행되어 당사가 수령하였으며, 잔여액 2,000억원은 2016년 5월 9일 2차 발행되어 인출되 었습니다. 해당 금액은 2017년 2월 6 일부터 2021년 1월 5일까지 분할 상환될 예정으로 작성기준일 현재 잔 액은 2,880 억 원 입니 다 . 11. 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요 당사는 연구개발과 관련하여 SK이노베이션(주)과 연구개발계약을 체결하였으며,SK이노베이션(주) 산하 조직인 기술혁신연구원이 해당 연구개발을 수행하고 있습니다.(1) 연 구개발 담당조직 ( 2017.9.30 기준)

기술혁신연구원
- 석유ㆍ윤활유연구소
- 화학연구소 - 기반기술 연구소

주) 당사 연구개발활동 담당 기준 (2) 연구개 발비용

(단위 : 백만원)

과 목	제5기(2017년 3분기)	제4기(2016년 )	제3기(2015년)	비고

연구개발비용 계	1,288	1,592	1,787	당사가 SK이노베이션(주)에 지불한 연구개발 Shared Service비용

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.02%	0.03%	0.03%

나. 연구개발 실 적

연구과제	연구내용

원유처리기술	- 컨덴세이트 처리시 촉매 피독, 파울링, 부식 원인 물질의 제어, 안전/환경 관련 설비 개선 및 최적화 기술 개발- 신규 경질 원유 평가를 통한 공정/제품 영향 검토 및 처리 기술 개발

석유제품 개발	- 동절기/변절기 경유 저온성능 강화 위한 첨가제(WAFI) 기술 개발 중

PX 생산성 향상	- PX 공정의 개선/개조를 통한 제품 증산 방안 개발 중

12. 기타 투자의사결정에 필요한 사항 가. 지적재산권 관련 당분 기말 현재 당사가 보유한 중요한 지적 재산권 은 없습니다. 나. 법률ㆍ규정 등에 의한 규제사항 당사는 당분 기말 현재 공정거래 법 상 「상호출자ㆍ채무보증제한기업집단」에 지정되어 계열회사간 상호출자 및 채무보증이 금지되는 등 관련 규정에 따른 규제를 적용받고 있습니다. 다 . 환경관련 규제사항 (1) 환경물질의 배출 또는 환경보호와 관련된 정부규제의 준수 여부 - 당사는 영위하는 사업과 관련하여 환경물질의 배출 또는 환경보호와 관련된 사항에 대한 정부 규제를 준수하고 있습니다.- 이를 위해 대기, 수자원 및 폐기물 관리에 이르기까지 엄격한 자체 환경기준을 적용하고 있습니다. 정기적으로 생산공정에 대한 환경영향평가를 수행하고 있으며 원부재료 구매 시와 공정 변경 및 작업방법 변경 시 수시로 환경영향평가를 수행 하여 환경에 미치는 영향을 감축하기 위해 노력하고 있습니다.

1) 대기오염물질 관리

대기오염물질 배출을 최소화하기 위해 LNG를 주 연료로 사용하고 있으며, 주요 배출시설에 배출오염 원격감시체계(TMS, Tele-Metering System)를 도입하여 상시 환경오염물질 배출 현황을 감시하고 있습니다. 이외에도 사업장의 쾌적한 대기환경를 위해 악취방지시설을 설치, 운영하고 환경 대기질 측정기 및 전광판을 운영하여 사업장 및 주변지역 대기질 측정값을 주기적으로 공개하고 있습니다.

2) 수질오염물질 관리

수질 원격 감시체계 및 물리,생물학적 고도폐수처리시설을 운영하고 있으며, 생산 공정에서 발생된 폐수는 재처리 후 염분제거용 용수등으로 재사용하고, 폐수처리가 완료된 방류수 중 일부는 재처리공정을 거쳐 폐수처리 공정 내 세척수로 재활용하고 있습니다.

3) 폐기물 관리

정기적인 현장 점검을 통해 폐기물 배출을 관리하고 있습니다. 폐기물감량화 활동을전개하여 폐기물발생량을 줄이고, 구성원 및 협력회사 구성원을 대상으로 분리수거 교육을 실시하는 등 전사적인 폐기물 감축 및 재활용을 독려하고 있습니다.

(2) 환경개선설비에 대한 중요한 자본지출 계획 - 해당사항 없습니다. IV. 윤활유사업 - SK루브리컨츠(주)

1. 업 계의 현황 당사가 제조하여 판매하는 제품은 기유와 윤활유로 나눌 수 있으며, 이 중 기유는 원유에서 여러 정제 공정을 거쳐 제조된 유분을 의미하고 마찰을 감소시키는 윤활제로서의 기능을 가진 물질입니다. 여기에 성능을 더욱 강화하거나 보완하기 위해 각종 화학 첨가제를 배합하여 윤활유 제품을 만들고@ 있습니다. 기유의 투입율은 적게는 65%에서 100%까지 다양합니다. 기유 제품은 API (American Petroleum Institute) 분류 기준에 따라 Group I, II, III, IV, V의 5가지 그룹으로 구분되며 당사의 주요 제품은 Group III 입니다. 친환경 제품 및 연비 향상에 대한 요구가 증대되고 있어, 당사의 주력 제품인 Group III는 성장세를 지속할 것으로 예측되고 있습니다. 윤활유 수요는 안정적인 수준에서 유지되고 있으나 고급 제품에 대한 수요는 지속적으로 증가하고 있으며, 중국, 인도 등 Emerging market의 수요가 시장을 견인할 것으로 예상되고 있습니다. 2. 사업의 개요 가. 사업의 현황 (1) 산업의 특성 및 국내외 시장여건윤활유 완제품의 주요 원재료인 윤활기유(Base Oil)는 원유 정제과정 중 고도화설비인 Hydrocracker에서 생산되는 UCO(Unconverted Oil: 미전환유)를 추가 공정(감압증류, 촉매)을 통해 생산하고 있기 때문에 대규모 시설투자가 가능한 정유회사 이외에는 시장 진입이 어려운 것이 특징입니다.이러한 윤활기유 시장은 품질 및 성상에 따라 시장을 세분화 할 수 있으며, 그룹별로 상이한 수요 성장을 보이고 있습니다. 제품의 성능 및 사용수명이 열위한 윤활기유(GROUP I)의 수요는 성장성이 둔화되면서 시장규모가 축소되고 있으며 고급기유(GROUP II/ III 등) 시장은 환경규제와 수요 성향의 변화에 힘입어 성장세를 유지하고 있습니다. 국내 윤활기유 시장은 정제설비와 고도화설비를 갖추고 있는 4개 정유사가 참여 중으로 국내시장은 공급초과 시장이 형성되면서 대부분 생산 제품은 기타 아시아 지역, 미주 및 유럽 등지로 수출되고 있습니다. 국내 윤활유 시장은 윤활유공업협회 정회원 등록업체만 19개, 비등록 업체 포함 약 200여개 이상의 기업이 참여하고 있어 완전경쟁시장으로 볼 수 있습니다. 주요 업체로는 SK루브리컨츠, GS칼텍스, 극동유화, 미창석유공업, 동남석유공업, 한국발보린,장암칼스, 에쓰오일토탈윤활유(STLC), 현대오일뱅크 등이 있습니다. 해외 윤활유 완제품 시장의 경우 Shell, ExxonMobil, BP, Chevron, Total, PetroChina, Sinopec, Fuchs, Ashland(Valvoline) 등 다수의 메이저 정유 회사들이 윤활유 시장을 점유하고 있으며, 각 지역마다 Local 윤활유업체들도 다수 존재하기 때문에 국내업체의 해외시장 신규 진출 및 경쟁은 쉽지 않습니다. (2) 당사의 시장 경쟁력 및 대응당사는 증가하는 YUBASE 수요에 부응하기 위하여 성장 동력 확보 및 Global Marketing Platform 강화에 집중적인 노력을 기울임으로써 회사의 성장 Fundamental을 확고히 다지고자 노력하고 있습니다. 그 노력의 일환으로 2012년 4월 다국적 에너지기업 Repsol과 함께 Joint Venture를 설립, 스페인에 Group III 윤활기유 공장을 건설하여 2014년 9월 상업가동을 시작하였습니다. 현재 당사의 Group III 기유시장 점유율은 35% 내외로 추정되며, 앞으로도 선제적 투자 및 Capacity 확보를 통해 기유 Market Leader로 성장하고자 노력하고 있습니다.윤활유 사업의 대표 브랜드 ZIC는 브랜드 파워조사 19년 연속 1위, 대한민국녹색경영대상을 수상하는 등 국내업계 No.1 윤활유 브랜드로서 자리 잡았습니다. 또한 미국석유협회(API)와 국제윤활유표준화위원회(ILSAC) 등 세계 양대 품질 평가기관으로부터 최상위 등급 인증을 받아, 우수한 품질을 세계적으로 인정받고 있습니다. 또한 해외 각지의 수출국 특성에 맞는 Marketing 전략을 수립, 추진함으로써 Emerging Market에서의 성장 기회를 이용하여 수익 최대화를 도모하고 있으며, 고급 윤활유 수요 증가에 부응하기 위해 국내 에너지 업계 최초로 해외에 독자 윤활유 공장을 건설(중국 천진 지역)하고, 철저한 현지화 전략을 통하여 Global 브랜드로 거듭나기 위해 적극 노력하고 있습니다. 그 뿐 아니라 러시아, 동서남아 판매 물량 증대 및 OEM 확대를 통하여 마케팅 네트워크를 공고히 하고 있습니다. 당사의 매출액은 기유 및 윤활유 완제품에서 발생하고 있으며, 추가 사업 구분은 하지 않습니다. 기유의 원재료인 UCO는 당사의 관계사인 SK에너지로부터 상당 부분을 공급받고 있으며, 기타 해외 업체로부터 조달하고 있습니다. 나. 사업 부문별 주요 재무 정보

(기준일 : 2017년 9월 30일 ) (단위 : 백만원)

구 분	제9기 3분기(2017년 3분기)	제8기(2016년)	제7기(2015년)

금액	비율	금액	비율	금액	비율

기유사업	매출액	3,636,052	87%	3,655,291	84%	3,869,602	84%

영업손익	376,861	94%	376,455	86%	196,258	70%

유형및무형자산	917,269	87%	961,884	88%	1,031,520	89%

윤활유사업	매출액	537,910	13%	697,071	16%	738,790	16%

영업손익	24,752	6%	62,822	14%	85,461	30%

유형및무형자산	131,290	13%	128,328	12%	131,970	11%

소계	매출액	4,173,962	100%	4,352,362	100%	4,608,392	100%

영업손익	401,613	100%	439,277	100%	281,718	100%

유형및무형자산	1,048,559	100%	1,090,212	100%	1,163,490	100%

(연결조정)	매출액	(1,645,262)	-	(1,484,640)	-	(1,649,383)	-

영업손익	(41,734)	-	27,437	-	(50)	-

유형및무형자산	-	-	-	-	-

연결 합계	매출액	2,528,700	-	2,867,722	-	2,959,009	-

영업손익	359,879	-	466,714	-	281,769	-

유형및무형자산	1,048,559	1,090,212	-	1,163,490	-

다. 주요 종속회사의 현황 - SK Lubricants Americas, Inc.는 미국 휴스턴에 '97년 6월 SK E Company란 이름으로 설립되었으며, '03년 기유 판매를 시작하였으며 '09년 10월 타 사업부분을 분사시키고 윤활유 전문 기업으로 전환하면서 지금의 SK Lubricants Americas, Inc.로 법인명을 변경하였습니다.- SK Lubricants Europe B.V.는 유럽지역의 윤활기유 판매를 목적으로 '09년 8월 암스테르담에 설립되어 영업을 시작했으며, '16년말 기준 매출액 447,598백만원을 기록하며 당사의 종속법인 중 가장 큰 매출액 비중을 차지하고 있습니다.- SK Energy Lubricants (Tianjin) Co.,Ltd.는 중국에서의 윤활유 제조 및 윤활유/ 윤활기유 판매를 목적으로 '03년 3월 천진에 설립되었으며, 이후 2012년 4월부터 자체 윤활유공장을 가동하고 있습니다.- PT. Patra SK는 윤활기유 제조 및 판매를 목적으로 '06년 11월 인도네시아에 설립되어 '08년 5월부터 본격적인 윤활기유 생산 및 판매를 개시하였습니다. 또한 제품 Portfolio 최적화, 고부가제품 판매 증진 등을 목적으로 투자를 지속하고 있습니다.- 유베이스매뉴팩처링아시아(주)는 윤활기유 제조 및 판매를 목적으로 '10년 9월에 울산에서 설립된 후 '12년 5월부터 상업생산을 시작하였습니다.- IBERIAN LUBE BASE OILS COMPANY, S.A.는 윤활기유의 제조 및 판매를 목적으로 2012년 4월 스페인에서 설립되었으며, 2014년 9월부터 스페인 Cartagena 기유 공장 가동을 시작하였습니다. 라. 신규사업 등의 내용 및 전망 ▶ 해당사항 없음 3 . 주요 제품 및 원재료 등 가. 주요 제품 등의 현황

( 기준일 : 2017년 09월 30일) (단위 : 백만원)

품 목	수출 구분	제9기3분기 (2017년 3분기)	제8기 (2016년)	제7기 (2015년)

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

기 유	내수	411,726	9.86%	446,932	10.27%	457,917	9.94%

수출	1,559,047	37.35%	1,458,382	33.50%	1,529,691	33.19%

해외법인	1,665,279	39.90%	1,749,977	40.21%	1,881,994	40.84%

소계	3,636,052	87.11%	3,655,291	83.98%	3,869,602	83.97%

윤활유	내수	168,610	4.04%	232,757	5.35%	239,079	5.18%

수출	138,264	3.31%	191,976	4.41%	215,017	4.67%

해외법인	231,036	5.54%	272,338	6.26%	284,694	6.18%

소계	537,910	12.89%	697,071	16.02%	738,790	16.03%

조정 전 매출 합계	4,173,962	100.00%	4,352,362	100.00%	4,608,392	100.00%

연결 조정	(1,645,262)	(1,484,640)	(1,649,383)

조정 후 매출 합계	2,528,700	2,867,722	2,959,009

나. 주요 원재료 등의 현황

( 기준일 : 2017년 09월 30일) (단위 : 백만원)

매입유형	품 목	구체적 용도	제9기3분기(2017년 3분기)	제8기 (2016년)	제7기 (2015년)

매입액	비율	매입액	비율	매입액	비율

원재료	UCO(*) 등	기유생산	1,411,577	77.11%	1,337,813	77.40%	1,478,798	78.81%

기타원재료	윤활유/기유 생산 등	164,943	9.01%	206,234	11.93%	231,392	12.33%

소계	1,576,520	86.12%	1,544,047	89.33%	1,710,190	91.14%

반제품	반제품	윤활유제조 등	24,801	1.35%	16,091	0.93%	13,428	0.72%

소계	24,801	1.35%	16,091	0.93%	13,428	0.72%

제품	기유제품(**)	판매용	228,482	12.48%	167,388	9.69%	152,120	8.11%

윤활유제품 등	판매용	749	0.04%	900	0.05%	653	0.03%

소계	229,231	12.52%	168,288	9.74%	152,773	8.14%

합계	1,830,552	100.00%	1,728,426	100.00%	1,876,391	100.00%

* Patra SK, ILBOC 매입액 추가** Patra SK, ILBOC으로부터 제품 매입액 제외

다. 주요 매입처

거래처	품목	특수관계 여부

SK에너지(주)	UCO 등	해당

Repsol Petroleo	비해당

PT Pertamina	비해당

JXTG Nippon Oil Energy	비해당

Infineum Singapore	기타원재료 (윤활유 첨가제 등)	비해당

Afton Chemical Asia	비해당

*당사는 윤활기유의 주요 원료인 미전환유(UCO)를 계열 내 정유사인 SK에너지(주)로부터 상당부분 공급받고 있습니다.

4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 (1) 생산능력

(단위 : 배럴)

품 목	사업소	제 9기 3분기(2017년 3분기)	제 8기 (2016년)	제 7기 (2015년)

기유	울산CLX 및 해외	18,150,300	25,057,278	23,805,550

윤활유	울산CLX 및 해외	1,594,500	2,106,800	2,160,400

* 생산능력 = 일 최대생산능력 ×정기보수 기간을 제외한 가동 가능일 수 * IBERIAN LUBE BASE OILS COMPANY, S.A.("ILBOC")은 2014년 9월부터 상업생산을 시작함

(2) 생산능력의 산출 방법 및 근거 ① 최대 생산(처리)능력

구 분	공 정 명	최대생산능력	비고

기유	기유 공정	70,800	배럴/일

윤활유	윤활유 공정	8,600	배럴/일

② 가동일수 및 가동시간

구분	일 가동시간	월평균 가동가능일수	누적 가동가능일수	누적 가동가능시간

기유	24	28.5	256.4	6,153

윤활유	16	20.6	185.4	2,967

* 일 가동시간 : 가동일 기준* 가동가능일수 : 정기보수 기간을 제외한 일 수 ③ 생산 능력 산출방법

(단위 : 배럴)

구 분	일 최대 생산능력①	누적 가동가능일수 ②	생산능력① ×②

기유	70,800	256.4	18,150,300

윤활유	8,600	185.4	1,594,500

나. 생산실적 및 가동률 (1) 생산실적

(단위 : 배럴)

품 목	사업소	제 9기 3분기(2017년 3분기)	제 8기 (2016년)	제 7기 (2015년)

기유	울산CLX 및 해외	14,591,411	16,385,290	15,500,904

윤활유	울산CLX 및 해외	1,327,971	1,810,008	1,598,677

소 계	15,919,382	18,195,298	17,099,581

(2) 당해 가동률

구분	생산능력①	생산실적②	평균가동률② ÷①

기유	18,150,300	14,591,411	80%

윤활유	1,594,500	1,327,971	83%

다. 생산설비의 현황 등(1) 생산설비의 현황

회사	구분	소재지

SK루브리컨츠	본사	서울특별시 종로구

생산공장	울산광역시

SK Lubricants Americas,Inc.	해외법인	미국 텍사스

SK Lubricants Europe B.V.	해외법인	네덜란드 암스테르담

SK Energy Lubricants (Tianjin) Co., Ltd.	해외생산법인	중국 천진

PT. Patra SK	해외생산법인	인도네시아 두마이

유베이스매뉴팩처링아시아㈜	생산공장	울산광역시

IBERIAN LUBE BASE OILS COMPANY, S.A.	해외생산법인	스페인 카르타헤나

* 상기 사업장은 SK루브리컨츠 및 연결대상 주요 종속회사의 주요 사업장 입니다

당사의 시설 및 설 비는 토지, 건물, 구출물, 기계장치, 건설중인 자산 등이 있으며, 당3분기말 현재 장부가 액은 1조 432억원 으로 상세 내역은 다음과 같습니다.

(당누적3분기) (단위: 천원)

구 분	기 초	취 득	처 분	감가상각비	대 체	환산차이 등	분기말

토지	85,793,410	-	-	-	-	33,219	85,826,629

건물	49,543,292	28,487	(194)	(1,592,528)	(786,849)	601,207	47,793,415

구축물	52,618,387	-	-	(2,183,726)	(227,255)	(449,409)	49,757,997

탱크	61,539,922	272,180	-	(3,194,236)	-	1,183,105	59,800,971

기계장치	753,031,399	341,352	(362,875)	(43,204,165)	7,754,651	2,974,143	720,534,505

차량운반구	499,040	65,046	-	(122,480)	2,240	(23,005)	420,841

촉매	11,267,165	-	-	(4,893,899)	-	148,259	6,521,525

기타의유형자산	61,578,505	186,738	(31,727)	(4,481,064)	798,533	3,710,836	61,761,821

건설중인자산	8,296,360	10,060,314	-	-	(7,850,961)	243,866	10,749,579

합 계	1,084,167,480	10,954,117	(394,796)	(59,672,098)	(309,641)	8,422,221	1,043,167,283

* 주요 유형자산에 대한 객관적인 시가판단이 어려워 기재를 생략함 *상기 시설 및 설비현황은 연결 기준임

(2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등① 주요 진행 중인 투자

▶ 해당사항 없음 ② 향후 주요 투자계획

▶ 해당사항 없음5 . 매출에 관한 사항

가. 매출실적(단위 : 백만원 )

매출유형	품목	제 9기 3분기(2017년 3분기)	제 8기 (2016년)	제 7기 (2015년)

제품	기유	내수	411,726	446,932	457,916

수출	1,559,047	1,458,382	1,529,691

해외법인	1,665,279	1,749,977	1,881,994

합계	3,636,052	3,655,291	3,869,602

완제품	내수	168,610	232,757	239,079

수출	138,264	191,976	215,017

해외법인	231,036	272,338	284,694

합계	537,910	697,071	738,790

합 계	내수	580,336	679,689	696,995

수출	1,697,311	1,650,358	1,744,708

해외법인	1,896,315	2,022,315	2,166,689

합계	4,173,962	4,352,362	4,608,392

연결 조정	(1,645,262)	(1,484,640)	(1,649,383)

조정 후 매출 합계	2,528,700	2,867,722	2,959,009

나. 판매경로 및 판매방법 등 (1) 판매경로

판매경로

생산 (공장) → 판매법인 → 소비자

생산 (공장) → 대리점 → 소비자

생산 (공장) → 소비자 (OEM)

(2) 판매경로별 매출액(단위 : 백만원, %)

유형	판매경로	금액	비중

국내	대리점	133,618	5.28%

직매	362,838	14.35%

해외	수출	2,032,244	80.37%

(3) 주요 매출처

거래자	특수관계자 여부	비중

SK에너지(주)	해당	11.1%

BP CASTROL	비해당	8.0%

SHELL	비해당	4.5%

(4) 판매전략

판매 전략	내용

Brand 차별화 경쟁	- 경쟁사 제품 대비 경쟁력 강화- YUBASE를 활용한 고가 제품에 대한 배합식 포트폴리오 강화

고객 Loyalty 강화Program 수행	- 주요 메이저 고객들과의 별도의 특별 Program 운용- 고객과의 윤활유 완제품 사업 협력, 원재료 Sourcing, JV, 공동배합식 개발, 운영 및 Logistics 공유 등을 통하여 고객과의 Alliance 강화

제품 Portfolio 강화	- 제품 Portfolio 강화 (Group II 등) - 강점있는 엔진유 뿐만 아니라 산업유와 선박유 부문에서도 경쟁력 제고

해외시장 Marketing 강화 및 윤활유 신규OEM 공급 추진	- 중 국 등 해외 시장 Marketing 강화- 중국시장 기유 판매조직 운영 - 중남미, 러시아/동유럽 시장 확대 추진 - 자동차 윤활유 OEM 수주 확대를 통한 물량 증대 추진

6. 시장위험과 위험관리 가. 위험관리 연결실체의 주요 금융부채는 차입금, 사채, 매입채무 및 기타채무로 구성되어 있으 며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위하여 발생하였습니다. 또한, 연결실체는 영업활동에서 발생하는 매출채권 및 미수금 등과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다.연결실체의 금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 주요 위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험입니다. 연결실체의 주요 경영진은 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리정책을 정비하고 그 운용이 정책에 부합하는지 확인하고 있습니다. 나. 시장위험 시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동될 위험이며 원유 및 석유제품 가격변동위험, 이자율위험, 환위험 및 기타 가격위험의 네가지 유형으로 구성됩니다.

(1) 원유 및 석유제품가격 변동위험원유 및 석유제품가격 변동위험은 주요 원재료인 미전환유(UCO)와 생산물인 윤활기유 및 윤활유의 국제시장 가격변동에 따라 연결실체의 손익 및 현금흐름이 변동할 위험입니다. 연결실체는 해당 가격변동위험을 회피하고 안정적인 수준의 마진을 확보하기 위하여 고정가액 공급계약을 체결하거나 파생상품계약을 이용하고 있으며, 국제가격의 변동에 따라 해당 파생상품의 보고기간 종료일 현재 공정가치가 변동될 위험에 노출되어 있습니다. 그러나 파생상품의 공정가치 변동은 영업이익의 변동성과 상쇄될 수 있는 바, 원유 및 석유제품가격 변동위험은 적절히 통제되고 있습니다.

(2)이자율위험이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 미래현금흐름이 변동될 위험입니다. 연결실체는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부 차입금과 변동금리부 차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.

(3) 환위험

환위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동될 위험입니다. 연결실체는 해외영업활동 등으로 인한 환위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있으며, 특히 외화매출채권 등의 환율변동위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하여 관리하고 있습니다.

당3분기말 및 전기말 현재 현재 연결실체의 통화별 주요 외화금융자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천US$, 천JPY, 천EUR, 천CNY, 천GBP, 천PKR, 천IDR, 천원)

구 분	화폐단위	당3분기말	전기말

외화금액	원화금액	외화금액	원화금액

외화금융자산	US$	472,402	541,675,326	354,465	428,371,408

JPY	5,971,312	60,921,685	4,231,776	43,883,519

EUR	16,799	22,687,767	9,390	11,902,454

CNY	1,891	325,922	3,000	519,780

GBP	173	266,166	-	-

PKR	1,304	14,188	-	-

기타	108	166,559	212	243,378

합 계	626,057,613	484,920,539

외화금융부채	US$	214,526	245,953,733	210,589	254,496,842

JPY	2,994,078	30,539,600	2,162,889	22,429,155

EUR	44,844	60,576,164	40,986	51,953,447

IDR	52,463,480	4,458,929	267,177,262	23,992,518

GBP	5	7,834	-	-

기타	-	-	42	61,483

합 계	341,536,260	352,933,445

한편, 당누적3분기 및 전누적3분기 중 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이5% 변동할 경우 법인세차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당누적3분기	전누적3분기

5% 상승	5% 하락	5% 상승	5% 하락

법인세차감전순이익의 증가(감소)	14,226,068	(14,226,068)	9,369,773	(9,369,773)

그러나 외화금융자산 및 부채에 미치는 환위험은 대부분 영업이익에 미치는 외환변동성과 상쇄될 수 있는 바, 환위험은 적절히 통제되고 있습니다. (4) 기타 가격위험

기타 가격위험은 이자율위험이나 환위험 이외의 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동될 위험이며, 연결실체의 매도가능증권 중 활성시장에서 거래되는 지분상품은 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 그러나 연결실체의 경영진은 당3분기말 현재 해당 지분상품의 가격변동이 기타포괄손익에 미치는 영향은 중요하지 않다고 판단하고 있습니다.

7 . 파생금융상품 연결실체는 이자율위험과 외화위험을 관리하기 위하여 통화선도, 이자율스왑, 통화스왑 등 다수의 파생상품계약을 체결하고 있습니다. 가. 파생상품 평가내역 (1) 당3분기말 및 전기말 현재 위험회피회계 적용 파생상품은 없으며 위험회피수단으로 지정되지 않은 파생상품의 평가 후 자산ㆍ부채 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당3분기말	전기말

자 산	부 채	자 산	부 채

위험회피수단으로 지정되지 않은 파생상품 :

UCO선물 등	324,881	4,446,873	254,058	4,742,651

통화선도	2,540,650	6,764,075	6,325,399	18,496,112

합 계	2,865,531	11,210,948	6,579,457	23,238,763

(2) 파생상품별 손익

당누적3분기 및 전누적3분기 중 파생상품계약으로 인해 연결포괄손익계산서에 반영된 손익의 내역은 다음과 같습니다.

(당누적3분기) (단위: 천원)

구 분	당기손익(세전금액)	기타포괄손익(세후금액)

평가이익	평가손실	거래이익	거래손실	평가이익	평가손실

위험회피수단으로 지정되지 않은 파생상품 :

UCO선물 등	324,881	(4,446,873)	9,314,643	(9,217,454)	-	-

통화선도	2,540,650	(6,764,075)	47,278,620	(20,748,655)	-	-

합 계	2,865,531	(11,210,948)	56,593,263	(29,966,109)	-	-

(전누적3분기) (단위: 천원)

구 분	당기손익(세전금액)	기타포괄손익(세후금액)

평가이익	평가손실	거래이익	거래손실	평가이익	평가손실

현금흐름위험회피회계 적용 파생상품 :

통화스왑	-	(10,540,088)	1,200,000	(1,326,116)	603,326	-

위험회피수단으로 지정되지 않은 파생상품 :

UCO선물	294,048	(1,356,508)	1,241,124	(1,361,964)	-	-

통화선도	12,460,093	(4,201,712)	38,146,318	(34,563,226)	-	-

소 계	12,754,141	(5,558,220)	39,387,442	(35,925,190)	-	-

합 계	12,754,141	(16,098,308)	40,587,442	(37,251,306)	603,326	-

나. 파생상품계약 체결 현황

(1) 통화선도 파생상품계약 체결 현황당3분기말 현재 연결기업은 다음과 같이 통화선도를 체결하고 있습니다.

거래목적	파생상품 종류	계약내용

위험회피	통화선도	일정기간 후 발생할 외화현금흐름을 약정된 환율로 교환하는 거래

당3분기말 현재 연결기업은 외화 매출채권/매입채무 등의 환율 변동 위험을 회피하기위하여 통화선도 계약을 체결하고 있으며 그 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천달러, 천엔, 천유로, 백만원)

거래처	만기일	약정환율	계약통화	계약금액	공정가치	자산	부채

하나은행 등	2017.10~2018.03	1,113.90~1,147.68	USD	321,000	(5,127)	1,473	6,600

신한은행 등	2017.10~2017.11	10.0908~10.4234	JPY	3,093,000	141	281	140

JP모건 등	2017.10~2018.01	1,324.99~1,356.46	EUR	34,988	246	262	16

JP모건 등	2017.10~2018.03	110.3911	JPY	10,101	516	524	8

(2) Commodity 파생상품계약 체결 현황 당분 기말 현재 연결기업은 당사 주요 원재료인 UCO 및 기유제품의 시장가격 변동위험을 회피하기 위하여 파생상품을 이용하고 있으며 그 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

거래구분	대상자산	거래처	만기일	공정가치	자산	부채

석유제품스왑	UCO 등	대신증권 등	2017.10 ~ 2018.04	(4,122)	325	4,447

다. 풋 옵션, 콜옵션, 풋백옵션 등의 계약에 대한 사항 ▶ 해당사항 없음 8. 경영상의 주요계약 등

계약 상대방	항목	내용

JXTG Nippon Oil Energy Corporation	계약의 목적 및 내용	유베이스매뉴팩처링아시아㈜ 의 공동운영을 위한 주주간계약

계약의 체결시기 및 계약 기간	2015.9.24 ~ 2032.12.31.

계약금액 및 대금수수방법 등	-

9. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개 요 (1) 연구개발 담당조직 당사는 연구개발과 관련하여 SK이노베이션㈜와 연구개발계약을 체결하였으며, SK이노베이션㈜의 산하조직인 기술혁신연구원이 해당 연구개발을 수행하고 있습니다.

기술혁신연구원

▶ 석유ㆍ윤활유연구소 ▶ 기반기술연구소

나. 연구개발 실적

연구 과제	연구 내용

자동차용 윤활유	- Racing 차량용 엔진유 제품 개발 / 상업화 지원 - 자동차용 엔진유 연비성능 향상 기술 개발 진행 중

산업용 윤활유	- 장기간 사용하여도 윤활유의 색상변화가 매우 적은 색상안정산업유 제품 개발 및 상업화 지원

YUBASE 신제품	- 연비 향상형 엔진유 용도 기유 및 저온성능 향상 윤활유 용도의 저점도 기유 제품과 PAO 대체 가능한 수준의 차별화 제품 개발 및 상업화를 위한 고객 품질 승인 획득 진행 중

기유 상업공정 최적화	- 고급 기유 수요 증대 대비 제품 생산량 증대 및 차별화 제품 개발 위한 기유 원료 확보 기술개발

다. 연구개발비용(단위 : 천원)

과 목	제9기 3분기 (2017년 3분기)	제8기 (2016년)	제7기 (2015년)

연구개발비	13,040,022	16,145,092	17,000,618

연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.52%	0.56%	0.57%

주) 윤활유 연구소를 SK이노베이션(주)에 매각('12.7월)함에 따라 SK이노베이션(주)에 지급하는 기술용역비를 포함한 금액임

10. 기타 투자의사결정에 필요한 사항 가. 지적재산권 관련 (1) 회사의 상표 관리 정책당사는 당사의 고급엔진윤활유 제품인 'ZIC'를 글로벌 브랜드로 육성하기 위해 국내외 TV, 케이블, 라디오 광고 등 다양한 매체를 통한 마케팅 및 소비자와의 커뮤니케이션을 진행해왔습니다. 2015년에는 출시 20주년을 맞아 제품 성능 향상과 제품 라인업 재정비를 통하여 "New ZIC"를 새롭게 출시하였습니다. 브랜드 이미지와 함께 제품 성능 역시 인정받아 2010년에는 러시아에서 약 72%의 점유율을 기록하고 있는 권위 있는 자동차 전문지 '자룰륨'에 Mobil, Castrol, BP 등을 제치고 러시아수입 엔진오일 제품 중 가장 성능이 좋은 제품으로서 선정되는 등 글로벌 시장 공략의 모멘텀을 마련하고 있습니다. 또한 당사의 고급윤활기유 제품인 'YUBASE' 역시 'ZIC'의 원재료로서 사용될 뿐만 아니라 세계 유수의 에너지 회사인 BP, Total, ExxonMobil 등 해당 회사들의 완제품생산을 위한 원재료로서 공급되고 있으며, 특히 'YUBASE'는 친환경적인 Group III 시장에서 전세계적으로 두드러진 판매실적을 보이고 있습니다.

(2) 지적재산권 보유현황

당사는 글로벌 브랜드로서의 상표권 보호를 위해 'ZIC'에 대한 국내 상표 등록과 함께 미국, 중국, EU, 러시아, 중동, 남미 등 여러 'ZIC' 제품 판매 국가들 및 신규 판매를 위한 전략적 국가들에 해외 상표 등록을 완료하였습니다. 또한, 고급윤활기유 제품 브랜드인 'YUBASE'는 국내는 물론 주요 Target 시장인 유럽을 비롯하여 아시아,미주, 중동 등의 여러 전략 국가들에 상표 등록을 완료하였습니다.

주요 국내등록 상표권의 내용은 아래와 같습니다.

상표	상품류	등록일	권리존속기간	내용

ZIC	1, 4류	1996.8.19.	1996.8.19.~2026.8.19.	고급엔진윤활유 제품

YUBASE	1, 4류	1996.5.17.	1996.5.17.~2026.5.17.	고급윤활기유 제품

또한, 당사는 R 지적 재산화에 집중하여 당기 말 현재 국내외 총29건의 특허를 보유하고 있습니다. 통상적으로 등록권리는 해마다 증가하나, 매년 기 등록된 권리를 평가하여 등록유지 또는 포기여부를 결정하고 있어 포기된 권리로 인해 그 수치가 다소 감소할 수 있습니다.

당사가 보유 중인 특허는 윤활유, 기유 및 제조공정에 관한 것으로서 당사의 주력사업에 쓰이거나 향후 자사 핵심기능으로 활용될 예정으로, 사업보호의 역할뿐만 아니라 경쟁사 견제의 역할도 하고 있습니다.

당사에서 보유 중인 국내외 특허권은 각국 특허법에 근거하여 보호되며 특허권의 존속기간은 출원일로부터 20년입니다.

나. 법률/ 규정 등에 의한 규제사항 당사는 2017년 9월말 현재 공정거래법 상 「상호출자제한ㆍ채무보증제한 기업집단」에 지정되어 있어서, 계열회사간 상호출자 및 채무보증이 금지되는 등 관련규정에 따른 규제를 적용 받고 있습니다. 다. 환경물질의 배출 또는 환경보호와 관련된 정부규제의 준수 여부 당사는 영위하는 사업과 관련하여 환경물질의 배출 또는 환경보호와 관련된 사항에 대한 정부 규제를 준수하고 있습니다. 이를 위해 대기, 수자원 및 폐기물 관리에 이르기까지 엄격한 자체 환경기준을 적용하고 있습니다. 정기적으로 생산공정에 대한 환경영향평가를 수행하고 있으며, 작업방법 변경 시 수시로 환경영향평가를 수행하여 환경에 미치는 영향을 감축하기 위해 노력하고 있습니다.

(1) 대기오염물질 관리

대기오염물질 배출을 최소화하기 위해 청정원료를 사용하고 이외에도 사업장의 쾌적한 대기 관리를 위해 악취모니터링 시스템을 설치 운영하고 있으며 사업장 주변 환경문제와 관련된 VOC 채널을 운영하고 있습니다.

(2) 수질오염물질 관리

발생된 폐수는 수질 원격 감시체계관제시스템과 생물학적 폐수처리시설 및 고도화처리시설을 설치하여 법적방류수질의 50%이하수준으로 배출하고 있는 SK에너지 폐수처리장으로 유입하여 공동처리하고 있습니다. 또한, 생산 공정에서 발생된 부식성물질이 포함된 공정수는 재처리설비를 이용하여 정화 후 원유 중의 염분제거용 용수로 재사용하여 폐수발생량을 원천저감 하고 있으며, 폐수처리시설을 거친 정화수 일부를 소방용수 및 조경수로 재활용하고 있습니다.

(3) 폐기물 관리

자체 기술로 개발한 폐기물처리시스템과 더불어 정기적인 현장 점검을 통해 폐기물 배출을 관리하고 있습니다. 지정폐기물 중 폐유의 경우 재생연료 생산에 재활용하고 있으며, 구성원 및 협력회사 구성원을 대상으로 분리수거 교육을 실시하는 등 전사적인 폐기물 재활용을 독려하고 있습니다. 라. 환경개선설비에 대한 자본 지출 계획 여부 ▶ 해당사항 없음