SK이노베이션 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측 정보에 대한 주의 사항 본 자료는 미래에 대한 "예측정보"를 포함하고 있습니다. 이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과 같은 단어를 포함합니다. "예측정보"는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 것들이 포함되어 있으며 이에 한하지 않습니다.- 석유/화학산업 등 회사가 영위하는 주요사업 분야의 예상치 못한 급격한 여건 변화- 유가, 환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내/외 금융 시장의 동향

- 사업의 처분, 매수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정

- 기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내/외적 변화

이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 "예측정보"에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다.회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 분석명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다.2018년 이란을 비롯한 중동 산유국을 둘러싼 지정학적 리스크 및 금융자본 등으로 인해 유가는 급등락을 거듭하였습니다. 거시경제 측면에서는 미국의 금리 인상 및 미-중 무역분쟁 등으로 인해 글로벌 경제의 불확실성이 한층 가중되었습니다. 석유·화학산업 측면에서 아시아를 비롯한 미국 등지에서 신규 정유·화학설비 가동 등에 따른 수급 불균형이 이어졌고, 전기자동차의 수요가 빠르게 증가하면서 전기자동차 생산 및 신 모델 출시 확대로 이어졌고, e-Mobility의 대중화가 빠르게 진행되었던 한해이기도 하였습니다.

이러한 급변하는 경영 환경 속에서도 회사는 매출 54조 5,109억원, 영업이익 2조 1,176억원을 시현하였으며, 성장을 위한 투자를 지속하였습니다. 여기에 더해 경제적·사회적 가치를 함께 추구하는 Double Bottom Line 기반의 Biz. Model 혁신 추구 등을 통하여, 2018년 2년 연속 다우존스 지속가능 경영지수인 DJSI World 기업에 선정 되는 등 기업의 사회적 책임과 지배구조 측면에서도 앞서 나가는 기업으로 국내외로부터 인정받을 수 있었습니다. 2019년에도 회사는 탄탄한 사업구조와 수익구조의 끊임없는 혁신을 통해 기업가치를 향상시키고, 성장 잠재력을 확보하기 위한 새로운 성장영역 발굴을 위해 총력을 기울일 것 입니다.

3. 재무 상태 및 영업 실적가. 재무상태

(단위 : 백만원, %)

구 분	제 12기	제 11 기	제 10 기

자산총계	36,085,384	34,250,146	32,581,331

유동자산	16,752,415	16,220,201	14,987,716

- 현금및현금성자산	1,855,921	2,003,740	2,644,214

- 단기금융상품	2,671,963	2,245,429	3,024,248

- 매출채권	4,459,724	4,821,307	3,936,959

- 재고자산	6,179,806	5,979,634	4,445,259

- 기타유동자산	1,585,001	1,170,091	937,036

비유동자산	19,332,969	18,029,945	17,593,615

- 관계기업 및 공동기업 투자	2,881,803	2,431,188	2,178,456

- 유형자산	13,798,178	13,596,239	13,603,486

- 무형자산	2,006,975	1,501,387	1,272,299

- 기타비유동자산	646,013	501,132	539,373

부채총계	16,757,401	14,940,814	14,276,286

유동부채	8,940,623	9,954,805	8,736,547

비유동부채	7,816,778	4,986,008	5,539,739

자본총계	19,327,983	19,309,333	18,305,045

부채와 자본총계	36,085,384	34,250,146	32,581,331

자기자본비율	53.6%	56.4%	56.2%

부채비율	86.7%	77.4%	78.0%

재고자산회전율	8.3	8.6	10.1

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다.

- 제 12기 당사 자산은 전기대비 1조 8,352억 증가한 36조 854억원이며, 이는 판매물량 감소에 따른 매출채권 감소에도 불구하고, 투자지출 확대에 따른 유·무형자산 증가 에 기인합니다. - 부채는 전기대비 1조 8,166억원 증가한 16조 7,574억원이며, 이 는 석유사업 탈황 설비 증설, 북미 E 광구 지분 인수와 서산 및 유럽 Battery 설비 증설 등의 투자 증가에 따른 차입금 증가에 기인합니다. - 자본은 전기대비 187억원 증가한 19조 3,280억원입니다.

나. 영업실적(단위 : 백만원, %)

구 분	제 12기	제 11 기	제 10 기

매출액	54,510,898	46,162,656	39,476,522

매출원가	50,529,216	40,824,841	34,507,389

매출총이익	3,981,682	5,337,815	4,969,133

판매비와관리비	1,864,092	2,116,029	1,725,883

영업이익	2,117,590	3,221,786	3,243,251

기타수익	109,416	79,579	101,620

기타비용	211,975	220,699	437,910

금융수익	3,181,261	1,882,361	1,791,431

금융원가	2,052,585	2,082,388	2,570,576

지분법손익	155,164	311,317	-124,005

법인세비용차감전순이익	2,402,353	3,223,677	2,492,610

법인세비용	705,434	1,076,413	718,698

중단영업손익	13,065	-2,163	-52,477

당기순이익	1,709,984	2,145,102	1,721,434

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다.

당사의 당기 매출액은 유가 상승으로 인한 제품가 상승 등의 요인으로전기대비 18% 증가한 54조 5,109억원을 기록하였으나, 영업이익은 석유 및 화학제품 마진 하락 등으로 전기 대비 1조 1,042억원 감소한 2조 1,176억원을 기록하였습니다. 사업부문별 영업실적은 다음과 같습니다.

■ 사업부문별 영업실적 분석

(기준일 : 2018.12.31 ) (단위 : 백만원)

사업부문	구 분	2018년	2017년	2016년

금액	비율	금액	비율	금액	비율

석유개발 및 기타 사업	매출액	1,018,599	2%	858,971	2%	740,128	2%

영업손익	147,577	7%	69,713	2%	17,221	1%

석유 사업	매출액	39,193,528	72%	32,771,243	71%	28,369,875	72%

영업손익	709,253	33%	1,502,048	47%	1,625,642	50%

화학 사업	매출액	10,684,431	20%	9,339,213	20%	7,686,531	19%

영업손익	1,117,587	53%	1,377,223	43%	1,232,156	38%

윤활유 사업	매출액	3,266,109	6%	3,047,488	7%	2,535,826	6%

영업손익	460,676	22%	504,931	16%	468,320	14%

배터리 사업	매출액	348,231	1%	145,741	0%	144,162	0%

영업손익	(317,503)	-15%	(232,129)	-7%	(100,089)	-3%

계	매출액	54,510,898	100%	46,162,656	100%	39,476,522	100%

영업손익	2,117,590	100%	3,221,786	100%	3,243,250	100%

- 석유사업은 2018년 4분기 중 국제유가 급락 및 석유제품 공급 과잉에 따른 정제마진 하락 영향 등으로 전년 대비 7,927억원 감소한 약 7,093억원의 영업이익을 기록하였습니다. 시황 악화에도 불구하고 당사는 원유도입 유연성 제고를 통한 원가경쟁력 확보, 최적 생산 운영, 내수 점유율 확대 및 Trading 사업강화, 타사와의 전략적 협력 추진 등을 통하여 한 단계 더 발전된 에너지 기업으로 도약하기 위해 힘쓰고 있습니다.- 화학사업은 미국 내 ECC(Ethane Cracking Center) 신규 가동 등으로 인한 올레핀(Olefin) 계열 화학제품의 공급 과잉 우려에도 불구하고, 파라자일렌 (Para-Xylene)제품의 타이트한 수급 상황이 지속되며 1조 1,176억원의 영업이익을 달성하였습니다. 회사는 2017년에 인수한 Dow Chemical의 EAA 및 PVDC 사업부의 Management System 안정화를 통해 차세대 성장 주력분야인 고부가 포장재 시장의 핵심소재를 선점하기 위해 지속적인 노력을 경주하고 있습니다. - 윤활유사업은 유가의 변동성 확대에도 불구, 당사가 생산하는 Group III 고품질 기유제품에 대한 수요지속 및 지속적인 Premium 인상노력, 생산 최적화 등을 통해 4,607억원의 영업이익을 시현하였습니다. 향후에도 스페인 기유공장을 기반으로 한 원가경쟁력을 바탕으로 유럽시장 지배력을 강화하여 고급 기유시장에서 Global리더의 지위를 확고히 해 나갈 계획입니다.- 석유개발사업은 2018년 3분기까지 꾸준한 유가 상승에 힘입어 전년 대비 증가한 2,650억원의 영업이익을 시현하였습니다. 당사는 미국 비전통(Unconventional) 생산광구 직접 운영 및 남중국해 등지에서 석유 탐사를 지속함으로써 글로벌 석유개발 전문회사로서의 위상을 정립해 나아가고 있습니다. - 배터리사업은 전년대비 854억 원 확대된 영업손실 -3,175억 원을 기록하였습니다.

매출액은 전년대비 139%의 큰 폭으로 증가하였으나, 적극적 투자확대, 성장을 위한대규모 인력충원 등의 영향으로 영업손실도 확대되었습니다

■ 주요 종속회사별 자산상태 및 영업실적

- SK E America, Inc.

구 분 (백만원)	2018년도	2017년도	2016년도

자 산	570,258	121,034	158,733

부 채	78,511	48,308	54,606

자 본	491,747	72,726	104,127

매 출	-	-	-

영업손익	-4,429	-124	-278

당기순손익	-9,984	-20,675	-108,026

당기 중 동사는 미국에서 Longfellow Nemaha, LLC의 지분을 전량 취득하면서 자산 및 자본이 증가하였습니다. (인수 후 Longfellow Nemaha, LLC는 사명을 SK Nemaha, LLC로 변경하였습니다.)

- SK Battery Hungary Kft.

구 분 (백만원)	2018년도	2017년도	2016년도

자 산	217,673	4,155	-

부 채	28,004	-	-

자 본	189,669	4,155	-

매 출	-	-	-

영업손익	-1,952	-	-

당기순손익	-1,281	-	-

당사의 종속기업인 SK Battery Hungary Kft.는 2017년 11월 06일 설립된 법인으로 2018년 중 전기차용 배터리 제조 설비 투자를 목적으로 진행된 증자 및 차입으로 자본과 부채 모두 증가하였습니다.- SK Plymouth, LLC

구 분 (백만원)	2018년도	2017년도	2016년도

자 산	137,927	136,740	149,445

부 채	12,836	32,655	35,580

자 본	125,091	104,085	113,865

매 출	26,808	32,526	32,129

영업손익	-3,499	-2,998	-18,908

당기순손익	-5,728	-20,888	-96,635

당사의 종속기업인 SK Plymouth, LLC는 당 4분기 중 유가 하락 및 운영비 증가 등으로인해 매출액은 감소, 영업손실은 증가하였으나, 전기에 반영된 무형자산 손상차손이 당기 큰 폭으로 감소함에 따라 전기 대비 당기순손실은 감소하였습니다. - SK Nemaha, LLC

구 분 (백만원)	2018년도	2017년도	2016년도

자 산	437,889	-	-

부 채	42,502	-	-

자 본	395,387	-	-

매 출	25,246

영업손익	1,031

당기순손익	976

당기 중 당사의 종속기업인 SK E America, Inc.는 오클라호마주 소재 E 기업인 Longfellow Nemaha, LLC의 지분 전량을 인수한 후 사명을 SK Nemaha, LLC로 변경하였습니다.

- Blue Dragon Energy Co.,Limited.

구 분 (백만원)	2018년도	2017년도	2016년도

자 산	81,529	14	-

부 채	3	-	-

자 본	81,526	14	-

매 출	-	-

영업손익	-12	-

당기순손익	254	-

당사의 종속기업인 Blue Dragon Energy Co.,Limited. (舊 SK Battery China Holdings Co., Ltd.)는 2017년 11월 17일 설립되었으며, 당기 중 유상증자를 통해 자본과 자산이 증가하였습니다.

다. 신규사업 ▶ 해 당 사항 없음 라. 공시 대상 기간 중 발생한 중단 사업 관련 (1) 중단영업의 내용

연결실체는 당 3분기말 회로소재(FCCL) 사업에 대한 매각을 완료하고, 해당 사업부에서 발생한 손익을 중단영업손익으로 분류하였습니다.

회로소재(FCCL)사업의 매각은 비핵심사업을 정리하고 핵심사업에 역량을 집중하고자 하는 연결실체의 장기적인 정책에 따른 것입니다.

한편, 연결실체는 당기 이전에 중단영업으로 분류 된 광학소재(TAC) 사업에서 발생한 손익을 중단영업손익에 반영하였습니다.

(2) 중단영업손익

공시대상 기간 중 현재 중단영업손익으로 표시된 주요 내역은 다음과 같습니다

(단위: 백만원)

구 분	2018년	2017년	2016년

매출액	63,773	98,283	44,017

매출원가	(55,070)	(80,378)	(54,360)

판매비와관리비	(6,153)	(4,093)	(4,570)

영업외손익	15,471	(1,306)	(54,317)

세전이익(손실)	18,021	12,506	(69,230)

법인세효익(비용)	(4,956)	(3,027)	16,754

소 계	13,065	9,479	(52,476)

중단영업손상차손(유형자산손상차손)	-	(15,359)	-

중단영업매각손익	-	-	-

법인세효익(비용)	-	3,717	-

중단영업손익	13,065	(2,163)	(52,476)

지배기업의 소유주지분	13,065	(2,163)	(52,476)

비지배지분	-	-	-

( 3) 중단영업과 관련된 현금흐름

당기와 전기의 중단영업과 관련된 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	2018년	2017년	2016년

영업활동으로 인한 현금흐름	49,408	11,152	(7,447)

투자활동으로 인한 현금흐름	89,506	(2,053)	(275)

재무활동으로 인한 현금흐름	-	-	-

마. 자산 손상 및 감액손실 인식 유ㆍ무형자산은 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 매 보고기간말마다 검토하고 있으며, 자산손상을 시사하는 징후가 있는 경우에는 손상차손금액을 결정하기 위하여 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 연결실체는 개별 자산별로 회수가능액을 추정하고 있으며, 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없는 경우에는 그 자산이 속하는 현금창출단위의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 비한정내용연수를 가진 무형자산 또는 아직 사용할 수 없는 무형자산은 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 손상검사를 실시하고 있습니다. 당사는 매년 영업권의 손상여부를 검토하고 있으며, 현금창출단위의 회수가능가액은사용가치 계산에 근거하여 결정되었습니다. 사용가치의 계산은 경영진이 승인한 향후 5년치의 재무예산에 근거하여 세전현금흐름추정치를 사용하였습니다. 동 기간을 초과하는 기간에 대한 영구 현금흐름의 산출은 일정 성장률의 가정(단, 산업평균성장률을 초과하지 않음)이 사용되었습니다.

회수가능액은 개별 자산 또는 현금창출단위의 순공정가치와 사용가치 중 큰 금액으로 측정하며, 자산(또는 현금창출단위)의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우에는 자산(또는 현금창출단위)의 장부금액을 회수가능액으로 감소시키고 감소된 금액은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

한편, 과거기간에 인식한 손상차손을 환입하는 경우 개별 자산(또는 현금창출단위)의장부금액은 수정된 회수가능액과 과거기간에 손상차손을 인식하지 않았다면 현재 기록되어 있을 장부금액 중 작은 금액으로 결정하고 있으며, 해당 손상차손환입은 즉시당기손익으로 인식하고 있습니다.※ 자산 손상 및 감액손실의 상세 내용은 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3.연결재무제표 주석을 참고하십시오.

바. 환율변동 영향 당사는 해외영업활동 등으로 인한 환율변동 영향에 노출되어 있으며, 환율의 불확실성은 미래의 영업 거래, 자산과 부채에 영향을 미칠 수 있습니다. 특히 당사는 원재료상당부분을 외화(USD)로 매입하고 있으나 수출비중이 높아 환율변동으로 인한 현금흐름상의 영향은 관리 가능한 수준입니다. 이에 당사는 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있으며, 특히 외화차입금 등의 환율 변동위험을 회피하기 위하여 통화선도 및 통화스왑계약을 체결하여 관리하고 있습니다. 사. 경영합리화 관련 ▶ 공시대상기간 중 해당사항 없음 4. 유동성 및 자금조달 지출

(1) 현금흐름2018년 당사의 연결기준 영업활동으로 인한 현금흐름은 1조 7,281억원을 기록하였으며, 현금 및 현금성 자산의 환율 변동 효과를 감안한 당사의 2018년 말 기준 현금 및 현금성 자산 규모는 약 1조 8,559억원입니다.2018년 실적악화에 따른 당기순이익의 감소로 인해 영업활동으로 인한 현금흐름이 감소하였고, 북미 E 광구 지분 인수 및 배터리사업 투자 확대 등으로 투자활동으로 인한 현금 유출은 확대되었습니다. 그리고 이를 위한 차입 증가 등으로 인해 자기주식취득에 따른 현금 유출에도 불구하고 재무활동으로 인한 현금 유입은 전기 대비 증가하였습니다. 국제유가가 점진적으로 상승할 경우 재고관련 이익 증가에 따른 당기순이익은 증가할 수 있으나 당사의 운전자본 부담이 증가하고, 반면 국제유가가 점진적으로 하락할 경우 영업활동으로 인한 현금흐름에 그 반대의 영향이 나타나게 됩니다. 따라서 국제유가가 일정 범위 내에서 변동하고 석유, 화학제품의 마진이 전기 대비 유사한 수준을 유지할 경우 당사의 영업활동으로 인한 현금흐름은 전기 대비 크게 달라지지 않을 것으로 전망됩니다.

(단위 : 백만원)

과 목	제 12 기(2018년)	제 11 기(2017년)	제 10 기(2016년)

영업활동으로 인한 현금흐름	1,728,062	2,180,164	3,677,754

투자활동으로 인한 현금흐름	(2,476,814)	(1,066,147)	(2,056,094)

재무활동으로 인한 현금흐름	586,079	(1,670,732)	(2,018,612)

현금 및 현금성 자산의 증가	(162,672)	(556,714)	(396,952)

기초의 현금 및 현금성자산	2,003,740	2,644,214	3,019,671

현금 및 현금성 자산의 환율 변동 효과	14,853	(83,759)	21,494

기말의 현금 및 현금성자산	1,855,921	2,003,740	2,644,214

(2) 차입금 현황2018년 말 당사의 차입금은 전년 대비 2조 4,454억원 증가한 8조 233억원이며, 현금성 자산 및 단기금융삼품 4조 5,279억원을 차감한 순차입금은 3조 4,954억원입니다. 전기 대비 2018년 차입금이 크게 증가한 것은 석유사업 탈황 설비 증설, 북미 E 광구 지분 인수와 서산 및 유럽 Battery 설비 증설 등 유형자산 투자가 크게 증가한 데다 자기주식 취득 등 주주환원 정책을 확대한 것에 기인합니다. 전기 대비 차입금이 증가하였으나 회사의 재무 구조는 여전히 안정적이며, 동종업계 내 가장 높은 신용등급을 유지하고 있습니다. 향후에도 회사는 성장을 위한 투자를 지속하되 건전한 재무 구조 유지를 위한 최선의 노력을 다할 것 입니다.참고로, 당사의 신용등급 변화 관련 내용은 I. 회사의 개요 - 1. 회사의 개요 - 아. 신용평가에 관한 사항에서 자세한 내용을 확인하실 수 있습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제 12 기(2018년)	제 11 기(2017년)	제 10 기(2016년)

단기차입금	153,742	242,879	21,893

유동성장기부채	1,221,524	1,272,428	1,678,095

사채 및 장기차입금	6,648,068	4,062,637	4,869,728

차입금총계	8,023,334	5,577,945	6,569,715

현금성자산 등(*)	4,527,884	4,249,169	5,668,462

순차입금	3,495,450	1,328,775	901,253

자기자본비율	53.6%	56.4%	56.2%

부채비율	86.7%	77.4%	78.0%

유동비율(**)	187%	163%	172%

(*) 현금성 자산 및 단기금융상품(**) 유동자산 ÷유동부채더불어, 조달 자금의 항목, 항목별 규모, 만기 및 자금조달 비용 등은 III. 재무에 관한 사항 - 6. 기타 재무에 관한 사항 - 라. 채무증권 부분을 참고하시기 바랍니다. 한편, 만기별 상환금액 도래 현황 관련, 금융부채 중 사채 및 차입금 명목금액을 당기말부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 분류한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	1년 이하	1년 ~ 2년	2년 ~ 3년	3년 ~ 4년	4년 ~ 5년	5년 초과	합계

공 모	1,000,000	710,000	1,210,000	520,000	1,639,050	1,160,000	6,239,050

사 모	50,000	-	20,000	-	-	230,000	300,000

합 계	1,050,000	710,000	1,230,000	520,000	1,739,050	1,290,000	6,539,050

연결실체는 당좌차월, 은행차입금 및 사채 등을 사용하여 자금조달의 연속성과 유연성간의 조화를 유지하는 것을 목적으로 하고 있습니다. 한편, 당기말 현재 연결실체의 연결재무제표에 반영된 사채 및 차입금의 장부금액을 기준으로 만기가 1년 이내인 사채 및 차입금 비율은 16.1%입니다. 그러나 당기말 현재 연결실체의 높은 유동 비율 및 연결실체가 보유하고 있는 4조 5,279억원의 현금및현금성자산을 고려하면 유동성에 대한 위험은 적절히 통제 가능한 수준으로 판단하고 있습니다.

5. 부외 거래 가. 중요한 소송 사건본 보고서의 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 3. 우발채무 등 - 가. 중요한 소송 사건>을 참조하시기 바랍니다.나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황본 보고서의 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 3. 우발채무 등 - 나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황>을 참조하시기 바랍니다.다. 채무보증 현황본 보고서의 거래내용 - 1. 대주주 등에 대한 신용공여 등 - 가. 채무보증 내역>을 참조하시기 바랍니다.라. 채무인수약정 현황▶ 해당사항 없음마. 그 밖의 우발채무 등본 보고서의 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 3. 우발채무 등>을 참조하시기 바랍니다. 6. 그 밖의 투자의사 결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 회계추정에 관한 사항▶ 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 III. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표의 주석 - 2. 연결재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책 - (1) 재무제표 작성기준부분을 참고하시기 바랍니다.나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항최근 미세먼지저감 특별법 시행에 따라 미세먼지저감을 위하여 단계적 환경투자를 준비하고 있으며 생산현장 사무실(Control Room)에 공기정화기를 설치하여 미세먼지에 자체 관리/대응하고 있습니다. 또한 화학물질 누출사고에 대한 철저한 대비가 필요함에 공감하고 있으며, 화학사고에 대비하기 위하여 개인보호구 지급/착용을 의무화 하고, 설비를 관리하고 있습니다. 전 종업원의 평균연령이 높아지고 사회적으로건강에 관한 관심이 고조되어 건강진단 확대 및 체력 단련실을 제공하는 등 종업원 건강관리에 최선을 다하고 있습니다.

다. 법규 상의 규제에 관한 사항▶ 본 보고서의 내용- 11. 기타 투자의사결정에 필요한 사항- 나. 법률/규정 등에 의한 규제사항> 을 참고하시기 바랍니다.라. 파생상품 및 위험관리 정책에 관한 사항

유가와 함께 석유 사업의 가장 중요한 외생변수 중 하나인 환율은 원유도입 및 매출에 영향을 주며, 원유를 전량 해외에서 달러로 도입하여 내수판매 및 수출을 하는 사업 구조에 따라 연결기업은 외화 자산 및 부채의 환산 손익 발생 위험에 노출되어 있습니다.

이러한 환율 변동에 따른 Risk를 축소하기 위하여 연결기업의 외환관리 규정에 따라 영업과 영업외손익에서 발생하는 환위험을 VaR(Value at Risk)를 활용하여 적정수준 초과 분에 대해 선물환, 통화스왑 등의 파생상품을 이용하여 헷지를 시행하고 있습니다.

또한 연결기업은 환위험 관리를 위해 재무실장을 위원장으로 하는 환위험관리위원회를 운영하고 있으며, 주관부서인 자금팀에서 주기적으로 외환차손익 현황, 파생상품 계약 현황 및 헷지 계획 등을 보고하고 있습니다.추가적으로 자세한 내용은 II. 사업의 내용 중 - 8. 시장위험과 위험관리 부분을 참고하시기 바랍니다.

7. 주요 자회사의 경영진단 및 분석의견 (1) SK에너지㈜ 및 주요 종속회사

1. 예측정보에 대한 주의사항

본 자료는 미래에 대한 "예측정보"를 포함하고 있습니다. 이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과 같은 단어를 포함합니다. "예측정보"는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 것들이 포함되어 있으며 이에 한하지 않습니다. - 석유 및 화학 산업 등 회사가 영위하는 주요사업 분야의 예상치 못한 급격한 여건변화 - 유가, 환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내/외 금융 시장의 동향- 사업의 처분, 매수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정- 기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내/외적 변화이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 "예측정보"에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가당초 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 분석명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다. 2018년 당사는 안정적인 정제마진과 수익구조 개선을 통하여 연결기준 8,286억원 의영업이익을 기록하였습니다. 당사는 비용절감 및 최적 생산운영 등 지속적인 수익구조 혁신 노력과 내수 점유율 확대를 통하여 생존력을 강화하고, 신규 Biz. Model 발굴 및 타사와의 전략적 협력 추진 등을 통해 장기적인 성장기반을 구축하여 한 단계 발전한 에너지 회사로 도약하기 위해 힘쓰고 있습니다. 3. 재무 상태 및 영업 실적 연말 유가 급락 및 전년 대비 정제마진 축소 등의 영향으로 2 018년 말 연결 기준 총 자산은 13조 8,372억원을 기록하였고, 부채는 7조 9,902억원을 기록하였습니다. 연결 기준 매출은 35조 3억원, 당기순이익은 8,528억원 을 기록하였습니다.

2018년 3분기까지 상승추세를 보이던 국제유가는 4분기 Global 경기둔화 우려 심화,미국 Shale 공급 과잉 우려 등으로 하락하였습니다.

2019 년 1분기는 미·중 무역전쟁의 불확실성 및 Global 경기둔화로 인한 위험자산 투자환경이 악화될 것이라는 우려가 있으나, OPEC+ 감산 대응에 따른 수급 개선 등의 이유로 다시 상승세를 탈 수 있을 것이라 전망되고 있습니다.

2018년 3분기까지 하절기 Driving 및 Travel 수요, 중동 발전 등 견조한 수요가 긍정적으로 작용하여 양호한 시황을 지속하였으나, 4분기 미·중 과잉 공급에 따른 영향으로 Light 제품군들의 마진하락으로 약세로 전환되었습니다.2019년 1분기는 전반적인 Global 경기 둔화 우려 속에 석유제품 수요 감소 및 Light 제품군들의 공급과잉이 지속되며 약세를 이어갈 것으로 전망되나, 고유가 부담 완화에 따른 제품수요가 회복되는 부분 고려시 하락폭은 제한될 것이라 판단됩니다.

가 . 재 무 상태(단위 : 백만원, %)

구 분	제8기(2018년)	제7기(2017년)	제6기(2016년)	증감률(7기 대비 8기)

[유동자산]	7,797,304	7,192,877	7,206,385	8.4%

ㆍ당좌자산	4,326,543	3,984,485	4,706,086	8.6%

ㆍ재고자산	3,468,170	3,201,291	2,495,508	8.3%

ㆍ기타유동자산	2,591	7,101	-	-63.5%

ㆍ매각예정자산	-	-	4,791	-

[비유동자산]	6,039,934	5,867,220	5,967,061	2.9%

ㆍ투자자산	172,916	110,950	98,946	55.9%

ㆍ유형자산	5,628,102	5,587,571	5,693,943	0.7%

ㆍ무형자산	133,744	69,662	73,646	92.0%

ㆍ기타비유동자산	105,172	99,037	100,526	6.2%

자산총계	13,837,238	13,060,097	13,173,446	6.0%

[유동부채]	5,533,455	5,624,327	5,231,192	-1.6%

[비유동부채]	2,456,742	1,493,827	1,827,547	64.5%

부채총계	7,990,197	7,118,154	7,058,739	12.3%

- 지배기업 소유주지분	5,825,838	5,920,999	6,094,242	-1.6%

[자본금]	241,194	241,194	241,194	0.0%

[기타불입자본]	308,937	4,308,937	4,427,389	-92.8%

[기타자본구성요소]	9,505	(1,124)	(473)	-945.6%

[이익잉여금]	5,266,202	1,371,992	1,426,132	283.8%

- 비지배지분	21,203	20,944	20,465	1.2%

자본총계	5,847,041	5,941,943	6,114,707	-1.6%

부채비율	136.7%	119.8%	115.4%	16.9%

* 제 7기(전기) 및 제 6기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 1039호,1018호 등에 따라 작성되었습니다. - 2018년말 SK에너지㈜와 그 종속회사의 총자산은 연중 전년 대비 높은 수준을 기록한 유가의 영향에 따른 재고자산의 증가 등으로 전기 대비 7,771억원(6.0%) 증가한 13조 8,372억원 을 기록하였습니다. - 2 018년말 연결실체의 총부채는 7조 9,902억원으로 차입금 증가 등에 따라 전기 대비 8,720억원(12.3%) 증가하였고, 부채비율은 136.7%로 전기대비 16.9% 증가하였습니다. 나. 영업실적

(단위 : 백만원, %)

구 분	제8기(2018년)	제7기(2017년)	제6기(2016년)	증감률(7기 대비 8기)

매출액	35,000,265	29,049,610	23,760,837	20.5%

영업이익	828,586	1,347,585	1,456,734	-38.5%

당기순이익	852,831	954,295	1,099,946	-10.6%

- 지배기업 소유주지분	850,386	951,811	1,098,644	-10.7%

- 비지배지분	2,445	2,484	1,302	-1.6%

* 제 7기(전기) 및 제 6기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 1039호,1018호 등에 따라 작성되었습니다. - 2018년 SK에너지㈜와 그 종속회사의 매출액은 연평균 유가 상승에 따라 석유제품 판매가격이 상승하여 전기대비 21% 증가한 35조 3억원을 기록하였습니다. - 그러나, 유가 상승에도 불구하고, 전년 대비 제품가와 유가와의 Spread (마진) 감소 등에 따라 영업이익 및 당기순이익은 전기대비 감소하여 각각 8,286억원 및 8,528 억원을 기록하였습니다. - 사업부문 별 영업실적 의 내용은 본 보고서의 내용 - 1. 사업의 개요 - 나. 사업부문별 재무정보>에서 자세한 내용을 확인하실 수 있으며, 석 유 사업의 영업 실적은 상기 전사 영업실적 분석을 참고하시고 기타사업의 영업실적은 전사에서 차지하는 비중이 미미하여 분석을 생략합니다.

다. 주요 종속회사의 내용 당사의 주요 종속회사인 내트럭㈜의 재무상태 및 영업실적에 관한 자료는 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

구 분	제8기(2018년)	제7기(2017년)	제6기(2016년)	증감률(7기 대비 8기)

자 산	143,087	142,686	130,702	0.3%

부 채	64,489	69,026	61,649	-6.6%

자 본	78,598	73,660	69,053	6.7%

매 출	212,054	184,716	146,085	14.8%

영 업 손 익	9,121	7,942	7,727	14.8%

당기순손익	5,138	4,590	3,225	11.9%

* 제 7기(전기) 및 제 6기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 1039호,1018호 등에 따라 작성되었습니다. - 내트럭(주)의 매출액은 연평균 유가 상승에 따라 석유제품 판매가격이 상승하여 전기대비 14.8% 증가하였습니다. 또한 매출액 증가 등으로 인하여 자산은 0.3% 증가하였으며, 단기차입금 상환 등에 따라 부채는 6.6% 감소하였습니다. 라. 신규사업 진출에 관한 결정 ▶ 해당사항 없음

마. 중단사업 관련 ▶ 공시대상기간 중 해당사항 없음

바. 경영합리화 관련 ▶ 공시대상기간 중 해당사항 없음 사. 환율변동위험에 관한 조치 당사는 원유를 대부분 해외에서 달러로 도입하여 내수판매 및 수출을 하는 사업 구조에 따라 외화부채가 외화자산을 초과하여 순 외화부채의 환산 손익 발생 위험에도 노출되어 있습니다. 이러한 환율 변동에 따른 Risk를 축소하기 위하여 당사 외환관리규정에 따라 감내 가능한 목표 Exposure를 설정하고, 영업과 영업외손익에서 발생하는환위험 중 그 초과분에 대해 통화선도계약을 체결하여 Hedge를 시행하고 있습니다. 아 . 자산손상 또는 감액손실

유ㆍ무형자산은 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 매 보고기간말마다 검토하고 있으며, 자산손상을 시사하는 징후가 있는 경우에는 손상차손금액을 결정하기 위하여 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 연결실체는 개별 자산별로 회수가능액을 추정하고 있으며, 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없는 경우에는 그 자산이 속하는 현금창출단위의 회수가능액을 추정하고 있습니다.

비한정내용연수를 가진 무형자산 또는 아직 사용할 수 없는 무형자산은 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 손상검사를 실시하고 있습니다.

회수가능액은 개별 자산 또는 현금창출단위의 순공정가치와 사용가치 중 큰 금액으로 측정하며, 자산(또는 현금창출단위)의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우에는 자산(또는 현금창출단위)의 장부금액을 회수가능액으로 감소시키고 감소된 금액은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

한편, 과거기간에 인식한 손상차손을 환입하는 경우 개별 자산(또는 현금창출단위)의장부금액은 수정된 회수가능액과 과거기간에 손상차손을 인식하지 않았다면 현재 기록되어 있을 장부금액 중 작은 금액으로 결정하고 있으며, 해당 손상차손환입은 즉시당기손익으로 인식하고 있습니다. ▶ 자산 감액손실의 상세 내용은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 ' 3. 연결재무제표 주석' 및 ' 5. 재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다.

4. 유동성 가 . 유 동 성 현황 2018년 연결기준 영업활동으로 인한 현금흐름은 7,665억원을 기록하였습니다. 자산취득 및 처분 등 투자활동으로 인한 현금흐름은 -5,804억원이며, 차입금 상환 등 재무활동으로 인한 현금흐름은 -1,639억원을 기록하였습니다. 현금 및 현금성 자산의 환율변동효과를 감안한 당사의 2018년 말 연결기준 현금 및 현금성자산의 규모는 기초대비 224억원 증가한 3,932억원입니다. 한편, 당사는 19년 만기 도래하는 사채 상환 등을 위해 회사채 발행 등의 자금조달을 검토하고 있습니다. 공시대상기간동안 영업활동으로 인한 현금흐름은 3년 연속 5천억원 이상의 양호한 실적을 기록하였습니다. 2017년에는 재무활동으로 인한 현금지출이 증가하여 현금흐름이 일시적으로 악화된 바 있으나, 2018년 견조한 영업실적을 바탕으로 유동성 관리를 지속해 나가고 있습니다.

(단위 : 백만원)

과 목	제8기(2018년)	제7기(2017년)	제6기(2016년)

영업활동으로 인한 현금흐름	766,510	538,498	1,832,712

투자활동으로 인한 현금흐름	(580,438)	158,659	(971,861)

재무활동으로 인한 현금흐름	(163,895)	(1,337,530)	(742,629)

현금및현금성자산의 증가	22,178	(640,373)	118,222

현금및현금성자산의 환율변동효과	228	(197)	4,001

기초의 현금및현금성자산	370,830	1,011,400	889,177

기말의 현금및현금성자산	393,235	370,830	1,011,400

* 제 7기(전기) 및 제 6기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 1039호,1018호 등에 따라 작성되었습니다. 5. 자 금조달과 지출 가 . 차입금 현황 2018년 말 현재 당사의 연결기준 차입금은 전년 대비 7,883억원 증가한 2조 5,754억원이며, 현금 및 현금성 자산과 단기금융상품 8,667억원을 차감한 순차입금은 1조 7,087억 원입니다. 2018년에는 신규 회사채 발행 등에 의해 전기 대비 순차입금이 대폭 증가하였습니다. 당사의 신용등급 변화와 관련한 내용은 본 보고서의 개요 - 1. 회사의 개요 - 자. 신용평가에 관한 사항>에서 자세한 내용을 확인하실 수 있습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제8기(2018년)	제7기(2017년)	제6기(2016년)

단기차입금	18,364	33,711	14,400

유동성장기부채	286,754	352,384	363,117

사채 및 장기차입금	2,270,308	1,401,004	1,732,232

차입금총계	2,575,426	1,787,099	2,109,749

현금성자산 등 (*)	866,743	749,684	2,037,263

순차입금	1,708,683	1,037,415	72,486

* 현금및현금성자산 및 단기금융상품 * * 제 7기(전기) 및 제 6기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 1039호,1018호 등에 따라 작성되었습니다. 자금조달과 관련한 세부 사항은 본보고서의 관한 사항 - 6. 기타 재무에 관한 사항 - 사. 채무증권 발행실적> 및 아래 장·단기 차입금 내역을 참고하시기 바랍니다.

(기준일 : 2018.12.31 ) (단위 : 백만원)

구분	차입처	차입종류	차입일자	만기일자	차입규모	이자율	비고

SK에너지(주)	Mizuho Bank, Ltd. Seoul Branch	시설자금 대출	2018.10.26	2021.10.26	70,000	2.28%	기한이익 상실 : 지급보증 및 담보권 설정 채무가액이 직전 회계년도 자본총계의 400% 이상 시

SK에너지(주)	MUFG Bank, Ltd. Seoul Branch	시설자금 대출	2018.11.23	2021.11.23	80,000	2.24%	기한이익 상실 : 연결재무제표 기준 부채비율 400% 이상 시

내트럭(주)	신한은행 外	시설자금 대출	2016.06.09~2018.11.24	2019.04.28
~ 2020.11.24	46,497	2.39%
~3.72%	-

SK Shanghai Asphalt Co., Ltd.	CITIBANK (CHINA) LIMITED	Bank
Loan	2018.11.09	2019.05.08	4,764	3.70%	-

합계	-	-	-	-	201,261	-

연결실체는 은행차입금 및 사채 등을 사용하여 자금조달의 연속성과 유연성 간의 조화를 유지하는 것을 목적으로 하고 있습니다. 한편, 금융부채 중 사채 및 차입금 명목금액에 대하여 당기말부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 분류한 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	3개월 이하	3개월 ~ 1년	1년 ~ 5년	5년 초과	합 계

사채 및 차입금	5,396	299,897	1,695,967	580,000	2,581,260

(*) 상기 차입금 총계와의 차이는 사채할인발행차금 및 현재가치할인차금임.

나. 주요 종속회사 의 내용

■ 내트럭(주) 의 유동성 현황 (단위 : 백만원)

과 목	제8기(2018년)	제7기(2017년)	제6기(2016년)

영업활동으로 인한 현금흐름	5,678	7,136	6,581

투자활동으로 인한 현금흐름	(2,880)	(12,491)	(17,048)

재무활동으로 인한 현금흐름	(2,828)	5,809	10,416

현금및현금성자산의 증가	(30)	454	(51)

기초의 현금및현금성자산	688	234	285

기말의 현금및현금성자산	658	688	234

* 제 7기(전기) 및 제 6기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 1039호,1018호 등에 따라 작성되었습니다. - 내트럭(주)의 2018년 영업활동으로 인한 현금흐름은 57억원을 기록하였습니다.신규시설 임차 등 투자활동으로 인한 현금흐름은 -29억원이며, 자금 차입 등 재무활동으로 인한 현금흐름은 -28억원을 기록하였습니다.

■ 내트럭(주) 의 차입금 현황 (단위 : 백만원)

구 분	제8기(2018년)	제7기(2017년)	제6기(2016년)

단기차입금	13,810	23,410	14,400

유동성장기부채	6,930	2,526	23,575

사채 및 장기차입금	25,967	23,897	6,390

차입금총계(*)	46,707	49,833	44,365

* 내트럭(주) 별도 기준으로 SK에너지(주)로부터의 차입금 210백만원 포함

다. 회사에 중요한 영향을 미친 자금지출 내역

자금 지출 내용	자금 지출 목적	기간	총 소요자금	기 지출금액 및향후 지출금액	자금조달 방법

SK네트웍스 석유제품 도매판매사업 영업양수	내수시장 마케팅 경쟁력 강화	2017	2,880억	2,880억	내부자금

감압잔사유 탈황설비	Global 환경규제 대응	2017	10,215억	25억	내부자금

2018	1,170억

2019	6,065억	시설자금대출(1,500억) 및내부자금

2020	2,955억

6 . 부외거래 가. 중요한 소송 사건 본 보고서의 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 3. 우발채무 등 - 가. 중요한 소송 사건>을 참조하시기 바랍니다. 나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황 본 보고서의 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 3. 우발채무 등 - 나. 견질 또는 담보용 어음 ㆍ 수표 현황>을 참조하시기 바랍니다. 다. 채무보증 현황 본 보고서의 거래내용 - 1. 대주주 등에 대한 신용공여 등 - 다. 채무보증 내역>을 참조하시기 바랍니다. 라. 채무인수약정 현황 ▶ 해당사항 없음 마. 그 밖의 우발채무 등 본 보고서의 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 3. 우발채무 등 - 마. 그 밖의 우발채무 등>을 참조하시기 바랍니다.

7 . 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책의 변경 및 추정에 관한 사항 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 ' 3. 연결 재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항

최근 미세먼지저감 특별법 시행에 따라 미세먼지저감을 위하여 단계적 환경투자를 준비하고 있으며 생산현장 사무실(Control Room)에 공기정화기를 설치하여 미세먼지에 자체 관리/대응하고 있습니다. 또한 화학물질 누출사고에 대한 철저한 대비가 필요함에 공감하고 있으며, 화학사고에 대비하기 위하여 개인보호구 지급/착용을 의무화 하고, 설비를 관리하고 있습니다. 전 종업원의 평균연령이 높아지고 사회적으로건강에 관한 관심이 고조되어 건강진단 확대 및 체력 단련실을 제공하는 등 종업원 건강관리에 최선을 다하고 있습니다.

다. 법규상의 규제에 관한 사항 본 보고서의 내용 - 11. 기타 투자의사결정에 필요한 사항 - 나. 법률ㆍ규정 등에 의한 규제사항>을 참고하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 본 보고서의 내용 - 7. 시장위험과 위험관리> 및 내용 - 8. 파생상품 등에 관한 사항> 부분을 참조하십시오.

(2) SK종합화학㈜ 및 주요 종속회사

1. 예측 정보에 대한 주의 사항 본 자료는 미래에 대한 "예측정보"를 포함하고 있습니다. 이는 과거가 아닌 미래의사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과 같은 단어를 포함합니다. "예측정보"는 그성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 것들이 포함되어 있으며 이에 한하지 않습니다.- 석유/화학산업 등 회사가 영위하는 주요사업 분야의 예상치 못한 급격한 여건변화- 유가, 환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내/외 금융 시장의 동향- 사업의 처분, 매수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정- 기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내/외적 변화 이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 "예측정보"에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다.회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 분석명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다. 당사는 2011년 1월 1일 SK이노베이션㈜의 화학사업부문이 물적 분할되어 신설된 법인으로 화학제품 등의 생산 및 판매를 주된 영업으로 하고 있습니다. 분할을 통해 당사는 불확실한 경영환경 변화에 대한 신속한 대응 및 빠른 경영 의사 경영 체계를 구축하였으며, 글로벌 경기침체 등 어려운 경영 환경에서도 양호한 비즈니스 포트폴리오를 구축하였습니다. 또한 SABIC 등 글로벌 기업과의 합작사업 추진, The Dow Chemical Company가 보유한 미국 및 스페인 소재 EAA 사업 및 유/무형 자산 일체의 인수 결정 등 글로벌 성장을 통해 당사는 당기 연결 기준 매출 13조 506억원 , 영업이익 6,682억 원의 실적을 달성하였습니다. 2019년에도 글로벌 저성장 및 저유가 전망, 환율 변동성 확대 등 당사를 둘러싼 경영 환경의 불확실성은 지속될 것이라고 예상됩니다. 당사는 수익구조, 재무구조 혁신을 통해 기존 사업의 본원적 경쟁력을 강화하고, Global 경쟁 속에서 지속 가능성을 확보할 수 있는 사업 구조 변화를 추구하고 있습니다. 3. 재 무 상태 및 영업실적 가. 개황 (1) 재무상태(연결기준) ( 단위 : 백만원, %)

구 분	제 8기(2018년)	제 7기(2017년)	제 6기(2016년)	증감률(7기 대비 8기)

[유동자산]	2,825,946	2,595,235	2,494,547	8.9%

ㆍ당좌자산	2,263,079	2,056,364	2,078,705	10.1%

ㆍ재고자산	562,867	538,871	415,842	4.5%

[비유동자산]	3,868,731	3,780,380	3,354,108	2.3%

ㆍ투자자산	1,215,090	1,100,674	921,657	10.4%

ㆍ유형자산	2,291,664	2,317,835	2,384,775	-1.1%

ㆍ무형자산	329,222	330,739	22,031	-0.5%

ㆍ기타비유동자산	32,755	31,132	25,645	5.2%

자산총계	6,694,677	6,375,615	5,848,655	5.0%

[유동부채]	1,507,342	1,277,598	1,276,816	18.0%

[비유동부채]	966,058	745,081	653,470	29.7%

부채총계	2,473,400	2,022,679	1,930,286	22.3%

자본총계	4,221,277	4,352,936	3,918,369	-3.0%

자기자본비율	63.1%	68.3%	67.0%	-7.6%

부채비율	58.6%	46.5%	49.3%	26.1%

당사의 당기말 총 자산은 매출채권 증가 등의 영향으 로 전기 대비 약 3,191억원 증가 한 6조 6,947억 원 을 기록하였습니다.

당기말 총 부채는 전기대비 약 4,507억원 증가한 2조 4,734 억원을 기록하였습니다. '18년 중 회사채 만기 도래에 따른 상환(800억원)에도 불구하고, 회사채 신규 발행(5,000억원)하여 차입금 증가한 것이 주요 원인입니다. 자본 총계는 배당금 지급의 영향으로 전기 대비 약 1,317억원 감소한 4조 2,213 억원을 기록하였 습니다. 재무비율 측면에서 당사의 당기말 자기자본비율은 전기 대비 5.2%p 감 소한 63.1 %를 기록하였고, 부채비율은 전기 대비 12.1%p 증가한 58.6%를 기록하 였 습니다. 2019년에는 당사의 사업구조 혁신전략 및 추진상황에 따라 재무상태의 변동가능성이 있으며, 건전한 재무비율을 유지할 수 있도록 최선의 노력을 다할 것입니다. (2) 영업실적 (연결기준) ( 단위 : 백만원, %)

구 분	제 8기(2018년)	제 7기(2017년)	제 6기(2016년)	증감률(7기 대비 8기)

매출액	13,050,563	11,372,785	9,404,384	14.8%

매출원가	(12,057,468)	( 10,024,343)	(8,154,355)	20.3%

매출총이익	993,095	1,348,442	1,250,029	-26.4%

판매비와관리비	(324,895)	(386,560)	(328,519)	-16.0%

영업이익	668,200	961,883	921,510	-30.5%

영업외손익	69,462	129,863	18,230	-46.5%

법인세비용차감전계속영업순이익	737,662	1,091,745	939,740	-32.4%

법인세비용	(63,819)	(265,608)	(255,416)	-76.0%

계속영업연결연결당기순이익	673,843	826,137	684,324	-18.4%

연결당기순이익	673,843	826,137	684,324	-18.4%

당사의 당기 매출액은 PX, C3 등 주요 제품 판가 상승 영향으로 전기 대비 14.8% 증가한 13조 506 억원을 기록하였으며, 영업이익은 BZ, C2 등의 Spread 축소 영향으로 전기 대비 30.5% 감소한 6 ,6 82억원을 시현하였습니다. 지분법 이익 감소 영향으로 세전이익은 32.4% 감소하였으며, 당기순이익은 6,738 억원을 기록하였습니다. 사업부문별 영업실적은 다음과 같습니다. ( 단위 : 백만원, %)

구분	제 8기(2018년)	제 7기(2017년)	제 6기(2016년)

금액	비율	금액	비율	금액	비율

매출액	기초유화사업	10,715,347	73.28%	9,415,771	75.25%	7,712,906	74.01%

화학소재사업	3,906,842	26.72%	3,097,575	24.75%	2,708,874	25.99%

계	14,622,189	100.00%	12,513,346	100.00%	10,421,780	100.00%

연결조정	(1,571,626)	-	(1,140,561)	-	(1,017,396)	-

연결합계	13,050,563	-	11,372,785	-	9,404,384	-

영업이익	기초유화사업	580,361	86.69%	808,907	84.47%	710,470	77.18%

화학소재사업	89,092	13.31%	148,739	15.53%	210,052	22.82%

계	669,453	100.00%	957,646	100.00%	920,522	100.00%

연결조정	(1,252)	-	4,237	-	988	-

연결합계	668,200	-	961,883	-	921,510	-

기초유화사업의 매출액은 약 1조 2,996억원 증 가한 10조 7,153 억원을 기록하였고, 영업이익은 전기 대비 2,285억원 감소한 5,804 억 을 시현하였습니다 . 2019년 에틸렌, 및 파라자일렌 모두 안정적 시황 유지할 것으로 전망되나, 일시적 수급 Balance 불균형에 따라 Spread의 변동성이 커질 가능성도 상존합니다. 화학소재사업의 매출액은 전 기대비 약 8,093억원 증가한 3조 9,068억원 을 기록하였고, 영업이익은 전 기대비 5 96억원 감소한 891억원을 시현하였습니 다. 2019년 합성수지(PE/PP) 스프레드는 유가의 향방에 따라 등락을 보일 것으로 예상됩니다. 나. 주요 종속회사 (1) SK Global Chemical (China) Holding Co., Ltd SK Global Chemical (China) Holding Co., Ltd의 재무상태 및 영업실적에 관한 자료는 아래와 같습니다. ( 단위 : 백만원, %)

구분	제8기(2018년)	제7기(2017년)	제6기(2016년)	증감률(7기 대비 8기)

자산	212,432	99,978	142,115	112%

부채	7,816	4,009	6,446	95%

자본	204,616	95,969	135,669	113%

자본금	106,872	106,872	106,872	0%

이익잉여금	105,450	(6,555)	28,377	1,709%

기타	(7,706)	(4,348)	420	-77%

매출	27,670	18,985	23,640	46%

당기순이익	113,396	(34,909)	2,663	425%

SK Global Chemical (China) Holding Co., Ltd는 전년 투자회사 매각 손실 기저효과 및 당기 투자회사 매각이익 등으로 당기순 이익은 1,483억원 증가하여 1,134억원을 시현하였습니다. (2) SK Global Chemical International Trading (Shanghai) Co., Ltd. SK Global Chemical International Trading (Shanghai) Co., Ltd.의 재무상태 및 영업실적에 관한 자료는 아래와 같습니다. ( 단위 : 백만원, %)

구분	제8기(2018년)	제7기(2017년)	제6기(2016년)	증감률(7기 대비 8기)

자산	209,006	160,636	198,260	30%

부채	185,635	64,283	106,023	189%

자본	23,371	96,353	92,237	-76%

자본금	17,273	17,273	17,273	0%

이익잉여금	9,828	84,372	74,925	-88%

기타	(3,730)	(5,292)	39	30%

매출	1,558,235	791,974	889,032	97%

당기순이익	(1,091)	9,447	6,856	-116%

SK Global Chemical International Trading (Shanghai) Co., Ltd.는 전년 대비 매출액이 증가하였으나 매출원가 증가 영향으로 당기순손익은 105억원 감소하였습니다. (3) SK Global Chemical Investment Hong Kong Ltd.SK Global Chemical Investment Hong Kong Ltd.의 재무상태 및 영업실적에 관한 자료는 아래와 같습니다. ( 단위 : 백만원, %)

구분	제8기(2018년)	제7기(2017년)	제6기(2016년)	증감률(7기 대비 8기)

자산	264,968	261,839	268,118	1%

부채	59	26	34	127%

자본	264,909	261,813	268,084	1%

자본금	259,612	259,612	259,612	0%

이익잉여금	5,260	10,240	(4,564)	-49%

기타	37	(8,039)	13,036	100%

매출	-	-	-	0%

당기순이익	(4,345)	14,767	(4,779)	-129%

S K Global Chemical Investment Hong Kong Ltd.은 환차손 발생 영향 등으로 전년대비 당기순손익 191억원 감소하였습니다. (4) Ningbo SK Performance Rubber Co., Ltd.Ningbo SK Performance Rubber Co., Ltd.의 재무상태 및 영업실적에 관한 자료는 아래와 같습니다. ( 단위 : 백만원, %)

구분	제8기(2018년)	제7기(2017년)	제6기(2016년)	증감률(7기 대비 8기)

자산	119,843	124,334	210,414	-4%

부채	184,291	170,141	168,833	8%

자본	(64,448)	(45,807)	41,581	-41%

자본금	111,848	111,848	111,848	0%

이익잉여금	(175,120)	(155,807)	(68,745)	-12%

기타	(1,176)	(1,847)	(1,522)	36%

매출	89,010	51,905	51,145	71%

당기순이익	(19,313)	(87,062)	(37,200)	78%

Ningbo SK Performance Rubber Co., Ltd.는 전년 유형자산손상 인식 기저효과로 당기순손실 규모가 전년대비 678억원 감소하였습니다.

(5) SK Global Chemical Singapore Pte. Ltd.SK Global Chemical Singapore Pte. Ltd.의 재무상태 및 영업실적에 관한 자료는 아래와 같습니다. ( 단위 : 백만원, %)

구분	제8기(2018년)	제7기(2017년)	제6기(2016년)	증감률(7기 대비 8기)

자산	182,750	110,777	11,616	65%

부채	164,007	99,505	601	65%

자본	18,743	11,272	11,015	66%

자본금	5,767	5,767	5,767	0%

이익잉여금	12,956	6,087	4,498	113%

기타	20	(582)	751	103%

매출	930,434	747,730	121,826	24%

당기순이익	6,869	1,589	354	332%

SK Global Chemical Singapore Pte. Ltd. 는 2018년도 활발한 사업활동 및 Trading 확대로 매출과 당기순이익 모두 증가하 였습니다. (6) SKGC Americas, Inc.SKGC Americas, Inc.의 재무상태 및 영업실적에 관한 자료는 아래와 같습니다. ( 단위 : 백만원, %)

구분	제8기(2018년)	제7기(2017년)	제6기(2016년)	증감률(7기 대비 8기)

자산	583,367	553,810	39,111	5%

부채	253,324	223,739	35,312	13%

자본	330,043	330,071	3,799	0%

자본금	324,319	324,319	1,139	0%

이익잉여금	4,673	4,950	2,363	-6%

기타	1,051	802	298	31%

매출	6,412	35,624	117,269	-82%

당기순이익	(277)	2,587	505	-111%

SKGC Americas , Inc. 는 2018년 사업활동 및 Trading의 타사 이관에 따른 규모축소로 매출액 및 당기순이익 모두 감소하였습니다.

(7) SK Primacor Americas LLCSK Primacor Americas LLC의 재무상태 및 영업실적에 관한 자료는 아래와 같습니다. ( 단위 : 백만원, %)

구분	제8기(2018년)	제7기(2017년)	제6기(2016년)	증감률(7기 대비 8기)

자산	327,950	308,185	-	6%

부채	176,121	169,575	-	4%

자본	151,829	138,610	-	10%

자본금	152,511	152,511	-	0%

이익잉여금	2,961	(4,102)	-	172%

기타	(3,643)	(9,799)	-	63%

매출	107,829	33,051	-	226%

당기순이익	7,063	(4,102)	-	272%

2017년 5월 설립된 SK Primacor Americas LLC는 2019년도 활발한 사업활동을 계획하고 있으며 건전한 재무비율을 유지할 계 획입니다. (8) SK Saran Americas LLC SK Saran Americas LLC 의 재무 상태 및 영업실적에 관한 자료는 아래와 같습니다. ( 단위 : 백만원, %)

구분	제8기(2018년)	제7기(2017년)	제6기(2016년)	증감률(7기 대비 8기)

자산	108,252	109,819	-	-1%

부채	10,828	-	-	-

자본	97,424	109,819	-	-11%

자본금	109,819	109,819	-	0%

이익잉여금	(16,908)	-	-	-

기타	4,513	-	-	-

매출	18,959	-	-	-

당기순이익	(16,908)	-	-	-

2017년 11월 설립된 SK Saran Americas LLC는 2019년도 활발한 사업활동을 계획하고 있으며 건전한 재무비율을 유지할 계획입니다. ( 9) SK Primacor Europe, S.L.U.SK Primacor Europe, S.L.U.의 재무상태 및 영업실적에 관한 자료는 아래와 같습니다. ( 단위 : 백만원, %)

구분	제8기(2018년)	제7기(2017년)	제6기(2016년)	증감률(7기 대비 8기)

자산	131,387	123,880	-	6%

부채	79,235	67,062	-	18%

자본	52,152	56,818	-	-8%

자본금	61,926	61,926	-	0%

이익잉여금	(5,255)	(522)	-	-907%

기타	(4,519)	(4,586)	-	1%

매출	65,912	20,080	-	228%

당기순이익	(4,734)	(522)	-	-807%

2017년 4월 설립된 SK Primacor Europe, S.L.U 2019년도 활발한 사업활동을 계획하고 있으며 건전한 재무비율을 유지할 계획입니다. 10) SK Global Chemical China Ltd. SK Global Chemical China Ltd.의 재무상태 및 영업실적에 관한 자료는 아래와 같습니다. ( 단위 : 백만원, %)

구분	제8기(2018년)	제7기(2017년)	제6기(2016년)	증감률(7기 대비 8기)

자산	92,826	-	-	-

부채	40,970	-	-	-

자본	51,856	-	-	-

자본금	73,410	-	-	-

이익잉여금	(91)	-	-	-

기타	(21,463)	-	-	-

매출	-	-	-	-

당기순이익	(91)	-	-	-

2018년 7월 설립된 SK Global Chemical China Ltd.은 2019년도 활발한 사업활동을 계획하고 있으며 건전한 재무비율을 유지할 계획입니다. 다. 신규사업

연결실체는 이사회 결의에 따라 The Dow Chemical Company가 보유한 미국 및 스페인 소재 EAA 사업 및 유/무형 자산 일체의 인수를 결정하였으며, 전기 중 인수를 완료 하였습니다. 연결실체는 EAA사업에 진출해 고부가가치 패키징분야로 사업 포트폴리오를 다변화할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 또한 연결실체는 이사회 결의에 따라 The Dow Chemical Company가 보유한 미국 소재 PVDC사업 및 유/무형 자산 인수 및 이전대가를 결정하였으며, 전기 중 인수를 완료 하였습니다. 연결실체는 PVDC사업에 진출해 패키징 분야로 사업 포트폴리오를 다변화 할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 해당 사업을 취득한 일자와 이전 대가는 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	주요 영업활동	취득일	이전대가

Dow Chemical EAA 사업	석유화학제품제조	2017년 9월 1일	392,671

Dow Chemical PVDC 사업	석유화학제품제조	2017년 12월 15일	66,229

합 계	458,900

라. 중단사업 최근 3년간 연결실체가 중단한 사업은 없습니다. 마. 경영합리화▶ 공시대상기간 중 해당사항 없음 바. 환율변동영향 당사는 전 세계적으로 영업활동을 영위하고 있어 USD 등 외화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있으며, 환율의 불확실성은 회사의 손익과 자산/부채에 영향을 미칠 수 있습니다. 한편, 보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 5% 변동할 경우 법인세차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당 기	전 기

5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시	5% 하락시

법인세차감전순이익의 증가(감소)	12,442	(12,442)	17,289	(17,289)

사. 자산 손 상 및 감액 손실 인식 영업권을 제외한 유ㆍ무형자산은 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 매 보고기간말마다 검토하고 있으며, 자산손상을 시사하는 징후가 있는 경우에는 손상차손금액을 결정하기 위하여 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 연결실체는 개별 자산별 로 회수가능액을 추정하고 있으며, 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없는 경우에는 그 자산이 속하는 현금창출단위의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 비한정내용연수를 가진 무형자산 또는 아직 사용할 수 없는 무형자산은 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 손상검사를 실시하고 있습니다.

회수가능액은 개별 자산 또는 현금창출단위의 순공정가치와 사용가치 중 큰 금액으로 측정하며, 자산(또는 현금창출단위)의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우에는 자산(또는 현금창출단위)의 장부금액을 회수가능액으로 감소시키고 감소된 금액은 당기손익으로 인식하고 있습니다.한편, 과거기간에 인식한 손상차손을 환입하는 경우 개별 자산(또는 현금창출단위)의장부금액은 수정된 회수가능액과 과거기간에 손상차손을 인식하지 않았다면 현재 기록되어 있을 장부금액 중 작은 금액으로 결정하고 있으며, 해당 손상차손환입은 즉시당기손익으로 인식하고 있습니다. 2017년 중 Ningbo SK Performance Rubber Co., Ltd. 의 자산 손상 인식으로 인해 유무형자산손실 549억원(CNY 334백만) 반영하였습니다. 4. 유동성 및 자금조달 지출 가. 개황 (1) 현금흐름 (연결기준) 당 기의 연결 기준 영업활동으로 인한 현금흐름은 6,446억 원을 기록 하였으며,현금 및 현금성 자산의 환율변동효과를 감안하면 당사의 당기말 기준 현금 및 현금성자산 규모는 약 2,831억 원 입니다. 전기 대비 영업활동으로 인한 현금흐름이 감소하였 는데, 이는 연결당기순이익의 감소의 영향 이 며, 투자활동으로 인한 현금흐름은 전기 신규사업 인수에 따른 기저효과 영향으로 감소폭이 컸으며, 재무활동으로 인한 현금흐름은 신 규 회사채 발행(5,000억원)과 배당금 지급(8,000억원)효과가 상쇄되어 전기대비 감소하였습니다. 2019년에는 당사의 사업구조 혁신전략 및 추진상황 에 따라 투자현금흐름, 재무현금흐름이 영향을 받을 것으로 예상됩니다. ( 단위 : 백만원, %)

구분	제 8기(2018년)	제 7기(2017년)	제 6기(2016년)	증감률(7기 대비 8기)

기초 현금 및 현금성 자산	235,688	354,453	365,238	-34%

영업활동으로 인한 현금흐름	644,561	868,758	738,592	-26%

투자활동으로 인한 현금흐름	(205,610)	( 450,567)	(157,423)	-54%

재무활동으로 인한 현금흐름	(395,085)	(523,134)	(603,292)	-24%

현금및현금성자산의 환율변동효과	3,560	(13,822)	11,338	126%

기말의 현금및현금성자산	283,113	235,688	354,453	20%

(2) 차입금 현황 (연결기준) 당 기 말 현재 당사의 차입금은 전년 대비 4,165억원 증가한 1조 2,623억 원이며 , 현금성 자산 등 8,379억원을 차감한 순차입금은 4,244억원 입 니다. 2018년 회사채 신규 발행( 5,000억원)과 회사채 만기 상환 (800억원) 등의 원인으로 총 차입금은 약 4,165억원 증가 하였습니다. 참고로, 당사의 신용등급 변화 관련내용은 'Ⅰ.회사의 개요 - 1.회사의 개요 - 자. 신용평가에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다. 상세한 조달자금의 항목, 규모 및 조달조건, 조달자금의 재무비율 준수 등의 조건에관한 사항은 'Ⅲ. 재무에 관한사항 - 6. 기타재무에 관한 사항 - 바.채무증권 발행실적 및 미상환 잔액 ' 부분을 참조하시기 바랍니다. ( 단위 : 백만원, %)

구분	제 8기(2018년)	제 7기(2017년)	제 6기(2016년)	증감률(7기 대비 8기)

단기차입금	32,240	-	-	-

유동성장기부채	289,859	120,885	390,990	136%

사채 및 장기차입금	940,265	724,931	643,846	30%

차입금총계	1,262,364	845,816	1,034,836	49%

현금성자산 등(*)	837,920	734,308	981,982	14%

순차입금	424,444	111,508	52,854	281%

* 현금성자산 및 단기금융상품의 합계 당기말 기준 만기별 상환금액 도래 현황 관련하여, 금융부채 중 사채 및 차입금과 금융보증계약 명목금액에 대하여 당기말부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 분류한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	3개월 이하	3개월 ~ 1년	1년 ~ 5년	5년초과	합계

사채 및 차입금	42,231	279,972	782,373	160,000	1,264,576

금융보증계약	-	211,880	-	-	211,880

합 계	42,231	491,852	782,373	160,000	1,476,456

한편, 당기말 현재 연결실체의 연결재무제표에 반 영된 사채 및 차입금의 장부금액을 기준으로 만기가 1년 이내인 사채 및 차입금의 비율은 25. 5 %( 전기말: 14.3%)입니다.연결실체는 자금조달 집중위험에 대하여 평가한 결과 낮은 것으로 판단하였습니다.

나. 주요 종속회사 (1) SK Global Chemical (China) Holding Co., LtdSK Global Chemical (China) Holding Co., Ltd의 현금흐름은 아래와 같습니다. ( 단위 : 백만원, %)

구분	제8기(2018년)	제7기(2017년)	제6기(2016년)	증감률 (7기 대비 8기)

기초 현금 및 현금성 자산	654	1,221	2,411	-46%

영업활동으로 인한 현금흐름	86,789	(22,008)	(4,506)	494%

투자활동으로 인한 현금흐름	(50,328)	21,497	3,406	-334%

재무활동으로 인한 현금흐름	-	-	-	0%

현금및현금성자산의 환율변동효과	(820)	(56)	(90)	-1,364%

기말의 현금및현금성자산	36,295	654	1,221	5,450%

SK Global Chemical (China) Holding Co., Ltd는 2018년도 영업활동으로 인한 현금 유입으로 기말현금은 전년대비 356억원 증가하 였습니다. (2) SK Global Chemical International T rading (Shanghai) Co., Ltd.SK Global Chemical International Trading (Shanhai) Co., Ltd. 의 현금흐름은 아래와 같습니다. ( 단위 : 백만원, %)

구분	제8기(2018년)	제7기(2017년)	제6기(2016년)	증감률 (7기 대비 8기)

기초 현금 및 현금성 자산	4,040	6,349	11,589	-36%

영업활동으로 인한 현금흐름	(27,091)	(5,405)	18,114	-401%

투자활동으로 인한 현금흐름	38,618	(4,029)	(19,640)	1,059%

재무활동으로 인한 현금흐름	1,850	7,536	(3,215)	-75%

현금및현금성자산의 환율변동효과	241	(411)	(499)	159%

기말의 현금및현금성자산	17,658	4,040	6,349	337%

SK Global Chemical International Trading (Shanghai) Co., Ltd.는 투자활동으로 인한 현금 유입으로 기말현금은 전년 대비 증가하였습니다. (3) SK Global Chemical Investment Hong Kong Ltd. SK Global Chemical Investment Hong Kong Ltd.의 현금흐름은 아래와 같습니다. ( 단위 : 백만원, %)

구분	제8기(2018년)	제7기(2017년)	제6기(2016년)	증감률 (7기 대비 8기)

기초 현금 및 현금성 자산	4,881	403	214	1,111%

영업활동으로 인한 현금흐름	2,602	4,518	4,747	-42%

투자활동으로 인한 현금흐름	1,570	-	-	-

재무활동으로 인한 현금흐름	-	-	(4,572)	0%

현금및현금성자산의 환율변동효과	280	(41)	14	783%

기말의 현금및현금성자산	9,333	4,881	403	91%

SK Global Chemical Investment Hong Kong Ltd.은 영업현금 및 투자현금 유입 영향으로 현금성자산이 전년 대비 증가하였습니다. (4) Ningbo SK Performance Rubber Co., Ltd.Ningbo SK Performance Rubber Co., Ltd.의 현금흐름은 아래와 같습니다.

( 단위 : 백만원, %)

구분	제8기(2018년)	제7기(2017년)	제6기(2016년)	증감률 (7기 대비 8기)

기초 현금 및 현금성 자산	1,849	2,482	3,569	-26%

영업활동으로 인한 현금흐름	(2,048)	(12,566)	(14,836)	84%

투자활동으로 인한 현금흐름	(478)	504	(64)	-195%

재무활동으로 인한 현금흐름	3,328	11,555	13,952	-71%

현금및현금성자산의 환율변동효과	-	(126)	(139)	100%

기말의 현금및현금성자산	2,651	1,849	2,482	43%

Ningbo SK Performance Rubber Co., Ltd.은 재무활동으로 인한 현금흐름 증가로 기말 현금성자산이 소폭 증가하였습니다. ( 5) SK Global Chemical Singapore Pte. Ltd. SK Globa l Chemical Singapore Pte. Ltd.의 현금흐름은 아래와 같습니다. ( 단위 : 백만원, %)

구분	제8기(2018년)	제7기(2017년)	제6기(2016년)	증감률 (7기 대비 8기)

기초 현금 및 현금성 자산	13,573	11,175	9,498	21%

영업활동으로 인한 현금흐름	(29,431)	8,381	1,327	-451%

투자활동으로 인한 현금흐름	(400)	(4,512)	-	-91%

재무활동으로 인한 현금흐름	22,640	-	-	-

현금및현금성자산의 환율변동효과	475	(1,471)	351	132%

기말의 현금및현금성자산	6,857	13,573	11,175	-49%

SK Global Chemical Singapore Pte. Ltd. 는 재무활동으로 인한 현금 유입 있었으나 영업현금흐름 유출로 기말현금 전년 대비 감소하였습니다.

(6) SKGC Americas, Inc. SKGC Americas, Inc.의 현금흐름은 아래와 같습니다. ( 단위 : 백만원, %)

구분	제8기(2018년)	제7기(2017년)	제6기(2016년)	증감률 (7기 대비 8기)

기초 현금 및 현금성 자산	2,153	9,068	25,936	-76%

영업활동으로 인한 현금흐름	5,222	(8,404)	(16,958)	162%

투자활동으로 인한 현금흐름	(1,592)	(537,976)	(16)	100%

재무활동으로 인한 현금흐름	27,508	540,167	-	-95%

현금및현금성자산의 환율변동효과	597	(702)	106	185%

기말의 현금및현금성자산	33,888	2,153	9,068	1,474%

SKGC Americas, Inc.는 재무활동으로 인한 현금흐름 증가 영향으로 기말 현금 전년 대비 증가하였습니다. (7) SK Primacor Americas LLC SK Primacor Americas LLC의 현금흐름은 아래와 같습니다. ( 단위 : 백만원, %)

구분	제8기(2018년)	제7기(2017년)	제6기(2016년)	증감률 (7기 대비 8기)

기초 현금 및 현금성 자산	24,317	-	-	-

영업활동으로 인한 현금흐름	33,904	(26,760)	-	227%

투자활동으로 인한 현금흐름	(49,999)	(254,686)	-	80%

재무활동으로 인한 현금흐름	-	307,113	-	-100%

현금및현금성자산의 환율변동효과	800	(1,349)	-	159%

기말의 현금및현금성자산	9,022	24,317	-	-63%

2017년 5월 설립된 SK Primacor Americas LLC는 투자현금 유출 영향으로 기말현금 전년대비 감 소하였습니다. (8) SK Saran Americas LLC SK Saran Americas LLC 의 현금흐름은 아래와 같습니다. ( 단위 : 백만원, %)

구분	제8기(2018년)	제7기(2017년)	제6기(2016년)	증감률 (7기 대비 8기)

기초 현금 및 현금성 자산	27,626	-	-	-

영업활동으로 인한 현금흐름	(5,629)	(12,540)	-	55%

투자활동으로 인한 현금흐름	(21,419)	(74,213)	-	71%

재무활동으로 인한 현금흐름	-	115,911	-	-100%

현금및현금성자산의 환율변동효과	765	(1,533)	-	150%

기말의 현금및현금성자산	1,343	27,626	-	-95%

2017년 11월 설립된 SK Saran Americas LLC는 투자현 금 유출 영향으로 기말현금 전년대비 감 소하였습니다. (9) SK Primacor Europe, S.L.U. SK Primacor Europe, S.L.U.의 현금흐름은 아래와 같습니다. ( 단위 : 백만원, %)

구분	제8기(2018년)	제7기(2017년)	제6기(2016년)	증감률 (7기 대비 8기)

기초 현금 및 현금성 자산	9,614	-	-	-

영업활동으로 인한 현금흐름	(6,561)	(8,152)	-	20%

투자활동으로 인한 현금흐름	(7,901)	(92,262)	-	91%

재무활동으로 인한 현금흐름	9,374	110,007	-	-91%

현금및현금성자산의 환율변동효과	76	21	-	262%

기말의 현금및현금성자산	4,602	9,614	-	-52%

2017년 4월 설립된 SK Primacor Europe, S.L.U 투자현 금 유출 영향으로 기말현금 전년대비 감 소하였습니다. (10) SK Global Chemical China Ltd. SK Global Chemical China Ltd.의 현금흐름은 아래와 같습니다. ( 단위 : 백만원, %)

구분	제8기(2018년)	제7기(2017년)	제6기(2016년)	증감률 (7기 대비 8기)

기초 현금 및 현금성 자산	-	-	-	-

영업활동으로 인한 현금흐름	-	-	-	-

투자활동으로 인한 현금흐름	(31,943)	-	-	-

재무활동으로 인한 현금흐름	74,897	-	-	-

현금및현금성자산의 환율변동효과	(939)	-	-	-

기말의 현금및현금성자산	42,015	-	-	-

2018년 7월 설립된 SK Global Chemical China Ltd.는 2019년도 더욱 활발한 사업활동을 계획하고 있으며 안정적인 현금흐름을 유지할 계 획입니다.

5. 부외거래

가. 중요한 소송 사건 본문 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 3. 우발부채 등 - 가. 중요한 소송사건 등'을 참조하시기 바랍니다. 나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황 본문 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 3. 우발부채 등 - 나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황'을 참조하시기바랍니다. 다. 채무보증 현황 본문 'X. 이해관계자와의 거래내용 - 1. 대주주 등에 대한 신용공여 등 - 다. 채무보증 내역'을 참조하시기 바랍니다. 라. 채무인수약정 현황 - 해당사항 없음 마. 기타의 우발채무 등

본문 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 3. 우발부채 등 - 바. 그 밖의 우발부채 등'을 참조하시기 바랍니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 당기 중 회사의 손익이나 재무구조에 영향을 미칠 중요한 회계정책이나 회계추정의 변경사항은 없습니다. 당사의 회계정책 및 회계추정에 관한 사항은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 최근 발생한 화학물질 누출사고 이후 정부의 화학물질관리에 대한 규제가 강화되었으며 구성원도 화학사고에 대한 철저한 대비가 필요함에 공감하고 있습니다. 이에 전 종업원에 대하여 화학사고에 대비하기 위하여 개인보호구를 지급하는 등 환경변화에 대응토록 하고 있으며, 또한 종업원의 평균 연령이 높아지고 사회적으로 건강에대한 관심이 고조되어 전 종업원에 대한 건강진단 확대 및 체력단련실 제공, 건강정보 제공 등 종업원 건강관리에 최선을 다하고 있습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 당사는 당 기 말 현재 공정거래법 상 「상호출자 ·채무보증제한기업집단」에 지정되어 있어, 계열회사간 상호출자 및 채무보증이 금지되는 등 관련규정에 따른 규제를 적용 받고 있습니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 본문 'Ⅱ. 사업의 내용 - 5. 시장위험과 위험관리/6. 파생상품 등에 관한 사항' 을 참조하시기 바랍니다.

(3) SK인천석유화학㈜ 및 주요 종속회사

1. 예측정보에 대한 주의사항

본 자료는 미래에 대한 "예측정보"를 포함하고 있습니다. 이는 과거가 아닌 미래의사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과 같은 단어를 포함합니다. "예측정보"는 그성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 것들이 포함됩니다.

- 석유 및 화학 산업 등 회사가 영위하는 주요사업 분야의 예상치 못한 급격한 여건 변화

- 유가, 환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내/외 금융 시장의 동향

- 사업의 처분, 매수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정

- 기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내/외적 변화

이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 "예측정보"에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다.회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

2. 개요 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 분석명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다.당사는 1969년 경인에너지개발주식회사로 시작하여, 2006년 SK주식회사의 경영권 인수를 거쳐 2008년에는 SK에너지주식회사로 합병, 2013년 7월에는 인적분할을 통해 SK인천석유화학주식회사로 새롭게 거듭나게 되었습니다. 하루 27만 5천 배럴의 원유처리 능력(Condensate 처리 기준)을 바탕으로 휘발유, 등경유, 벙커씨유 등을 생산하고, 정제과정에서 발생하는 나프타를 촉매개질공정을 통해 고부가가치 화학제품인 아로마틱, 용제로 생산·판매하여 수익 기반을 다져왔습니다. 고부가가치 화학 제품인 PX(파라자일렌)의 생산을 위한 1조6천억원의 생산설비의 증설로 연간 130만톤의 PX 생산 능력을 갖추었으며, 화학 사업의 경쟁력 강화를 바탕으로 안정적 수익을 창출하는 회사로 거듭나고자 합니다. 2018년 당사는 급격한 시황변화에도 불구하고 지속적으로 이익을 창출하였습니다. 향후 당사는 기업가치의 혁신을 위하여 안정조업 기반 하에 수익구조 지속 혁신, Agile Winning Culture 정착, 사회적 가치기반의 미래 성장 등에 힘쓰고자 합니다.

3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태

(단위:백만원)

구 분	제6기	제5기	증 감	제4기

자산총계	5,686,049	5,716,014	(29,965)	5,480,336

유동자산	2,720,491	2,611,708	108,783	2,230,473

- 현금및현금성자산	183,681	153,241	30,440	302,012

- 단기금융상품	423,710	324,300	99,410	415,000

- 매출채권	870,470	936,188	(65,718)	765,088

- 재고자산	1,006,375	1,111,358	(104,983)	700,911

- 기타유동자산	236,255	86,621	149,634	47,462

비유동자산	2,965,558	3,104,306	(138,748)	3,249,863

- 장기금융상품	4	4	0	4

- 관계기업 및 공동기업 투자	22,704	21,610	1,094	19,167

- 유형자산	2,924,962	3,057,343	(132,381)	3,143,707

- 무형자산	3,224	2,504	719	2,478

- 기타비유동자산	14,664	22,845	(8,181)	84,507

부채총계	2,982,819	2,995,536	(12,717)	3,027,191

유동부채	1,602,342	1,770,736	(168,394)	1,779,454

비유동부채	1,380,477	1,224,800	155,677	1,247,737

자본총계	2,703,230	2,720,478	(17,248)	2,453,145

부채와 자본총계	5,686,049	5,716,014	(29,965)	5,480,336

자기자본비율 (%)	47.5	47.6	(0.1)	44.8

부채비율 (%)	110.3	110.1	0.2	123.4

재고자산회전율(회)	8.26	7.51	0.75	7.56

주1) "()"는 음(-)의 수치임 제6기 당사 자산은 전기대비 299억원(△0.5%) 감소한 5조 6,860억원입니다. 자산의 주요 감소 원인은 매출채권, 재고자산 감소 및 유형자산 감 소 등입니다. 부채는 전기대비 127억(△0.4%) 감소한 2조 9,828억원으로, 매입채무 및 단기차입금 등 유동부채가 1,684억원 (△0.9%) 감 소하였고, 비 유동부채는 1,557억원(12.7%) 증가하였습니다. 자본은 전기대비 172 억원(△0.6%) 감소한 2조 7,032억원으로, 2018년 중간배당 등 이익잉여금 감소에 따른 것입니다. 재무비율 측면에서 자기자 본비율이 전 년대비 0.1%p 감소한 47.5%, 부채비율이 0.2%p 증가한 110.3%로 안정적인 재무구조를 지속적으로 유지하였습니다.

나. 영업실적(단위:백만원)

구 분	제 6 기	제 5 기	증 감	제 4 기

매출액	8,931,444	7,236,355	1,695,089	5,033,813

매출원가	8,750,314	6,802,818	1,947,496	4,621,631

매출총이익	181,130	433,537	(252,407)	412,182

판매비와관리비	41,136	36,969	4,167	37,672

영업이익	139,994	396,568	(256,574)	374,510

기타수익	5,969	4,142	1,827	7,760

기타비용	26,577	10,540	16,037	12,422

금융수익	177,848	175,765	2,083	122,804

금융비용	226,440	218,764	7,676	200,658

법인세비용차감전순이익	70,794	347,171	(276,377)	291,994

법인세비용	16,963	83,966	(67,003)	75,426

당기순이익	53,831	263,205	(209,374)	216,568

주1) "()"는 음(-)의 수치임 제6기 당사는 유가상승 등으로 인하여 전기대비 23.4% 증가한 매출액 8조 9,314억원을 기록하였습니다. 영업이익은 정제마진 하락, 재고 관련 손실 등으로 전기대비 2,566억원(△64.7%) 감소한 1,399억원, 법인세비용차감전순이익은 전기대비 2,764억원(△79.6%) 감소한 708억원, 당기순이익은 538억원을 기록하였습니다.

다. 신규사업 해당사항 없습니다. 라. 공시 대상 기간 중 발생한 중단 사업 관련 해당사항 없습 니다.

마. 자산 손상 및 감액 손실 관련 공시 대상 기간 중 해당사항 없습니다.

영업권을 제외한 유ㆍ무형자산은 자산 손상을 시사하는 징후가 있는지를 매 보고기간말마다 검토하고 있으며, 자산손상을 시사하는 징후가 있는 경우에는 손상차손금액을 결정하기 위하여 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 당사는 개별 자산별로 회수가능액을 추정하고 있으며, 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없는 경우에는 그 자산이 속하는 현금창출단위의 회수가능액을 추정하고 있습니다.

비한정내용연수를 가진 무형자산 또는 아직 사용할 수 없는 무형자산은 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 손상검사를 실시하고 있습니다.

회수가능액은 개별 자산 또는 현금창출단위의 순공정가치와 사용가치 중 큰 금액으로 측정하며, 자산(또는 현금창출단위)의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우에는 자산(또는 현금창출단위)의 장부금액을 회수가능액으로 감소시키고 감소된 금액은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

한편, 과거기간에 인식한 손상차손을 환입하는 경우 개별 자산(또는 현금창출단위)의장부금액은 수정된 회수가능액과 과거기간에 손상차손을 인식하지 않았다면 현재 기록되어 있을 장부금액 중 작은 금액으로 결정하고 있으며, 해당 손상차손환입은 즉시당기손익으로 인식하고 있습니다.

바. 환율변동 영향 당사는 원유를 대부분 해외에서 달러로 도입하여 내수판매 및 수출을 하는 사업 구조 입니다. 이로 인해 외화부채가 외화자산을 초과하여 순 외화부채의 환산 손익 발생 위험에 노출되어 있습니다. 당 사는 이러한 환율 변동에 따른 Risk를 축소하기 위하여외환관리 규정에 따라 적정수준을 초과하는 환위험에 대해 선물환 등의 파생상품을 이용하여 헷지를 시행하고 있으며, 재무실에서 주기적으로 외환차손익 현황, 파생상품 계약 현황 및 헷지 계획 등을 보고하고 있습니다. 사. 경 영합리화 관 련 ▶ 공시대상기간 중 해당사항 없음 아. 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도 공시 대상 기간 중 해당사항 없습니다.

4. 유 동성 및 자금조달과 지출 가. 유 동성 현황 201 8년 말 회 사의 현 금및 현금성자산의 금액은 1,837 억 원 으로, 기초 현금및현금성 자산 1,532억 원 대비 영 업 및 투자활동에 의한 1,724 억원 유 출 , 재무 활동에 의한 2,029 유입으로 304 억원 이 증가한 금액입니다.

(단위:백만원)

구 분	제 6 기(2018년)	제 5 기(2017년)	제 4 기(2016년)

영업활동으로 인한 현금흐름	(9,784)	218,691	379,137

투자활동으로 인한 현금흐름	(162,658)	50,832	(318,175)

재무활동으로 인한 현금흐름	202,882	(418,294)	76,305

현금 및 현금성 자산의 증가(감소)	30,440	(148,771)	137,267

기초의 현금및현금성자산	153,241	302,012	164,745

기말의 현금및현금성자산	183,681	153,241	302,012

주1) "()"는 음(-)의 수치임나. 자금조달 및 지출

2018년말 현재 당사의 차입금은 전년 대비 2,745억원 증가한 1조 8,126억원이며, 현금성자산 등 6,074억원을 차감한 순차입금은 1조 2,051억원입니다. 2019년에는 안정적인 재무 구조 유지와 신용등급 관리에 최선의 노력을 다할 예정입니다.

참고로, 당사의 신용등급 변화 관련 내용은 동 공시서류 개요 - 1.회사의 개요 - 아. 신용평가에 관한 사항>에서 자세 한 내용을 확인하실 수 있습니다 .

(단위 : 백만원)

구 분	제 6 기(2018년)	제 5 기(2017년)	제 4 기(2016년)

단기차입금	96,876,469	-	-

유동성장기부채	349,816,717	321,895,854	716,525

사채 및 장기차입금	1,365,890,233	1,216,152,074	1,238,020

차입금총계	1,812,583,419	1,538,047,928	1,954,545

현금성자산 주)	607,391,195	477,541,280	717,012

순차입금	1,205,192,224	1,060,506,648	1,237,533

주1) 현금성 자산+단기금융상품 조달 자금의 항목, 항목별 규모, 만기 및 자금조달 비용 등은 아 래와 같습니다.

① 단기차입금

당기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	차입처	당기말	전기말

USANCE	Bank of America	96,876,469	-

② 사채 당기말 및 전기말 현재 당사의 사채는 모두 무기명식 이권부 무보증사채이며, 그 내역은 다음과같습니다.

(단위: 천원)

구 분	만 기 일	이자율	당기말	전기말

9회(구,SK에너지34회)	2018.03.21	3.0%	-	200,000,000

10회(구,SK에너지36회)	2023.05.06	3.1%	100,000,000	100,000,000

11-2회	2019.06.27	3.2%	150,000,000	150,000,000

12-1회	2021.08.07	3.6%	20,000,000	20,000,000

12-2회	2024.08.07	4.1%	30,000,000	30,000,000

12-3회	2019.08.14	3.2%	50,000,000	50,000,000

13-1회	2018.07.28	2.5%	-	80,000,000

13-2회	2020.07.28	3.0%	120,000,000	120,000,000

14-1회	2019.09.05	2.0%	70,000,000	70,000,000

14-2회	2021.09.05	2.5%	110,000,000	110,000,000

15-1회	2020.03.30	2.2%	90,000,000	90,000,000

15-2회	2022.03.30	2.8%	180,000,000	180,000,000

15-3회	2024.03.30	3.3%	30,000,000	30,000,000

16-1회	2021.04.05	2.6%	130,000,000	-

16-2회	2023.04.05	2.9%	150,000,000	-

16-3회	2025.04.05	3.4%	120,000,000	-

17회	2028.06.18	4.0%	100,000,000	-

소 계	1,450,000,000	1,230,000,000

차감 : 사채할인발행차금	(3,316,017)	(2,492,657)

차감 : 유동성대체	(269,839,117)	(279,918,254)

합 계	1,176,844,866	947,589,089

③ 장기차입금당기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	차입처	이자율	만 기	당기말	전기말

에너지이용합리화자금	KEB하나은행	1.75%	2020.06	620,700	1,034,500

신한은행	1.75%	2020.09	986,650	1,550,450

시설자금(주1)	한국산업은행	2.66%	2018.12	-	25,000,000

유동화채무(주2)	아이피씨 제일차 유한회사(주3,4)	3.01%	2021.01	268,000,000	284,000,000

소 계	269,607,350	311,584,950

차감 : 현재가치할인차금	(584,383)	(1,044,365)

차감 : 유동성대체	(79,977,600)	(41,977,600)

합 계	189,045,367	268,562,985

주1) 상기 시설자금과 관련하여 당사의 일부 토지가 담보로 제공되어 있음.
주2) 자산유동화방식으로 신탁한 SK에너지(주) 및 SK종합화학(주)에 대한 매출채권과 관련된 자산유동화채무금액임.
주3) 유동화채무의 차입처에는 해당 유동화전문유한회사의 명칭을 기재하였음.
주4) 회사가 발행한 회사채의 유효신용등급이 BBB 이하로 되거나 없게 된 경우, 거래처인 SK에너지(주)와 SK종합화학(주)가 발행한 회사채의 유효신용등급이 A- 이하로 되거나 없게 된 경우 조기상환사유가 발생함.

④ 사채 및 차입금의 상환계획당기말 현재 사채 및 차입금의 액면금액에 대하여 보고기간종료일부터 계약만기일까지의 잔여기간에 따라 분류한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말

1년이내	446,854,069

1년 ~ 5년	1,089,629,750

5년 초과	280,000,000

합 계	1,816,483,819

당사는 은행차입금 및 사채 등을 사용하여 자금조달의 연속성과 유연성간의 조화를 유지하는 것을 목적으로 하고 있습니다. 한편, 당기말 현재 당사의 사채 및 차입금의 장부금액을 기준으로 만기가 1년 이내인 사채 및 차입금 비율은 24.6%입니다. 그러나 당기말 현재 당사가 보유하고 있는 현금 및 현금성자산을 고려하면 자금조달에 대한 위험은 적절히 통제가능한 수준으로 판단하고 있습니다. 5. 부외거래 가. 중요한 소송사건등 본 보고서의 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 3. 우발채무 등 - 가. 중요한 소송 사건>을 참조하시기 바랍니다 나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

본 보고서의 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 3. 우발채무 등 - 나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황>을 참조하시기 바랍니다. 다. 기타의 우발부채 등 본 보고서의 거래내용 - 1. 등에 대한 신용공여 등 - 다. 채무보증 내역>을 참조하시기 바랍니다 라. 채무인수약정 현황 해당사항 없습니다

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책의 변경 및 회계추정 당기 중 회사의 손익이나 재무구조에 영향을 미칠 중요한 회계정책이나 회계추정의 변경사항은 없습니다 . 나. 파생상품 및 위험관리 정책에 관한 사항 파생상품 및 위험 관리 정책에 관한 사항은 동 공시서류 내용 중 - 8. 시장위험과 위험관리>를 참고하시기 바랍니다. 다. 법 규 상 의 규제에 관한 사항 법규 상의 규제에 관한 사항은 동 공시서류 내용 - 12. 기타 투자의사결정에 필요한 사항>을 참고하시길 바랍니다.

(4) SK루브리컨츠㈜ 및 주요 종속회사

1. 예측정보에 대한 주의사항

본 자료는 미래에 대한 "예측정보"를 포함하고 있습니다. 이는 과거가 아닌 미래의사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과 같은 단어를 포함합니다. "예측정보"는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 것들이 포함됩니다.

- 석유 및 화학 산업 등 회사가 영위하는 주요사업 분야의 예상치 못한 급격한 여건 변화

- 유가, 환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내/외 금융 시장의 동향

- 사업의 처분, 매수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정

- 기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내/외적 변화

이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 "예측정보"에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다

2. 개요

회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 분석명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다.

SK루브리컨츠는 제품 Portfolio 최적화, 고부가제품 판매 증진, 신규시장 창출 노력 등을 통해 수익 및 판매물량 최대화를 도모하였으며 고급 기유/윤활유시장에서의 Market Leadership을 유지하기 위하여 지속적으로 노력하고 있습니다. 기유사업은 증가하는 YUBASE 수요에 부응하기 위하여 성장동력 확보 및 Global Marketing Platform 강화에 집중적인 노력을 기울임으로써 회사의 성장 Fundamental을 확고히 다지고자 노력하고 있습니다. 이를 위해 다국적 에너지기업인 Repsol과 함께 Iberian Lube Base Oil Company (ILBOC)을 설립하고, 2014년 9월부터 스페인 Cartagena 기유공장에서 상업운전을 개시하였습니다. 이러한 제품 성능 차별화 및 공급안정성을 기반으로 고객과 장기적 신뢰관계를 강화하여 고급 기유시장에서 Global리더의 지위를 확고히 할 계획입니다.

윤활유 사업의 대표 브랜드 ZIC는 미국석유협회(API)와 국제윤활유표준화위원회(ILSAC) 등 세계 양대 품질 평가기관으로부터 최상위 등급 인증을 받아, 우수한 품질을 세계적으로 인정받고 있습니다. 또한 해외 각지의 수출국 특성에 맞는 Marketing 전략을 수립 및 추진함으로써, Emerging Market에서의 성장 기회를 이용하여 수익 최대화를 도모하고 있습니다. 중국시장의 경우, 고급 윤활유 수요 증가에 부응하기 위해 현지의 다양한 성장 옵션을 검토하고 있으며, 철저한 현지화 전략을 통하여 시장 확대를 추진하고 있습니다. 또한 러시아, 동서남아 판매 물량 증대 및 OEM 확대를 통하여 마케팅 네트워크를 공고히 하고 있습니다.

3. 재무 상태 및 영업 실적 가. 재무 상태

(단위 : 백만원, %)

구 분	제 10 기(2018년)	제9기(2017년)	제 8 기(2016년)

금액	전년대비	금액	전년대비	금액

[유동자산]	1,800,696	+9%	1,650,776	(6%)	1,753,282

[비유동자산]	1,080,897	(1%)	1,096,925	(6%)	1,166,063

자산총계	2,881,593	+5%	2,747,701	(6%)	2,919,345

[유동부채]	724,001	+9%	666,798	(9%)	732,188

[비유동부채]	401,947	+12%	359,719	(21%)	455,557

부채총계	1,125,948	+10%	1,026,517	(14%)	1,187,745

[지배회사지분]	1,560,534	+2%	1,530,260	-	1,531,732

[비지배지분]	195,111	+2%	190,924	(4%)	199,868

자본총계	1,755,645	+2%	1,721,184	(1%)	1,731,600

연결기준 당사의 2018년말 총 부채는 본사 사채 및 종속회사 차입금 증가 등으로 전기 대비 10% 증가한 1조 1,259억원을 기록하였습니다. 그리고 총 자본은 전기 대비 2% 증가한 1조 7,556억원을 기록하였습니다. 총 자산은 전기 대비 5% 증가한 2조 8,816억원을 기록하였습니다.

나. 영업 실적(단위 : 백만원, %)

구 분	제 10 기(2018년)	제 9 기(2017년)	제 8 기(2016년)

금액	전년대비	금액	전년대비	금액

매출액	3,766,622	+9%	3,449,461	+20%	2,867,722

영업이익	460,565	(9%)	504,907	+8%	466,714

당기순이익	345,238	(6%)	368,069	+4%	354,043

총포괄이익	354,356	+7%	330,045	(8%)	357,485

주당순이익 (원)	8,360	(7%)	9,002	+4%	8,652

연결기준 당사의 2018년 매출액은 판매물량 증가로 인해 전기 대비 9% 증가한 3조 7,666억원을 기록하였으며, 4분기 유가 급락에 따라 영업이익 및 순이익은 전기 대비 각각 9%, 6% 감소한 4,606억원, 3,452억원을 기록하였습니다. 총포괄이익은 환율상승에 따른 해외사업환산이익의 영향으로 전기 대비 7% 증가한 3,544억원을 기록하였습니다. ■ 사업부문별 영업실적

(기준일 : 2018년 12월 31일 ) (단위 : 백만원)

구 분	제 10 기 (2018년)	제 9 기 (2017년)	제 8 기(2016년)

금액	전년대비	금액	전년대비	금액

기유사업	매출액	5,301,715	+12%	4,744,224	+30%	3,655,291

영업손익	400,263	(18%)	490,471	+30%	376,455

윤활유사업	매출액	724,544	(1%)	731,021	+5%	697,071

영업손익	60,301	+48%	40,693	(35%)	62,822

소계	매출액	6,026,259	+10%	5,475,245	+26%	4,352,362

영업손익	460,564	(13%)	531,164	+21%	439,277

(연결조정)	매출액	(2,259,637)	-	(2,025,784)	-	(1,484,640)

영업손익	1	-	(26,257)	-	27,437

연결 합계	매출액	3,766,622	+9%	3,449,461	+20%	2,867,722

영업손익	460,565	(9%)	504,907	+8%	466,714

2018년 연결기준 기유 사업은 고급 기유 수요의 지속적 상승에 따른 판매량 증가로 전년 대비 매출액이 증가하였으나, 시장 내 공급량 증가로 인한 경쟁 심화 등의 영향으로 전년 대비 영업이익은 감소하였습니다. 2019년에는 Global 경기 둔화 및 수요 약세에도 불구하고 견조한 기유 수요 증가에 따른 양호한 실적이 전망됩니다.

윤활유사업은 고부가 제품 판매 확대 및 수익성 개선 노력으로 전년 대비 영업이익 증가를 시현하였습니다. 2019년에는 Global 시장 판매 확대 및 수익 증대 활동에 따른 실적 개선이 전망됩니다.

다. 환율변동 영향 당사는 수출비중이 높은 사업의 특성상 환율변동영향에 노출되어 있으며, 환율의 변동은 미래의 영업 거래, 자산, 부채 등에 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 당사는 환율 변동에 대한 위험을 hedge하기 위해 통화선도 및 통화스왑계약을 통하여 관리하고 있습니다.

라. 재무 실적(단위 : %)

구 분	제 10 기
(2018년)	제 9 기(2017년)	제 8 기(2016년)

유동비율	249%	248%	239%

부채비율	64%	60%	69%

영업이익률	12%	15%	16%

자기자본이익률	20%	21%	20%

당사는 과거 생산시설 및 판매 네트워크 등 확보를 위한 설비투자 및 JV투자를 위한 자금소요를 외부 차입 및 사채 발행으로 조달하였고, 관련 투자가 2012년부터 대부분 종료되기 시작하며 재무안정성 지표는 지속 개선되고 있습니다. '18년 회사채 발행으로 인해 연결기준 당사의 부채비율 및 유동비율은 2017년 말 60% 및 248%에서 2018년 말 64% 및 249%로 소폭 증가한 상황입니다.

글로벌 Group III 기유 수요가 점진적으로 증가하였으나, '18년 4분기 유가 급락으로 인한 재고손실 증가 및 마진 감소 영향으로 '18년 영업이익율은 전년 대비 3% 감소한 12%를 기록하였습니다.

마. 주요 종속회사의 재무 상태 및 영업 실적 (1) SK Lubrica nts Americas, Inc.

(단위 : 백만원)

구 분	제 10 기
(2018년)	제 9 기(2017년)	제 8 기(2016년)

자 산	282,550	213,440	172,578

부 채	230,808	166,192	121,370

자 본	51,742	47,248	51,208

매 출	671,955	513,723	415,911

영업손익	2,749	3,627	8,370

당기순손익	2,395	1,953	5,367

SK Lubricants Americas Inc.는 2018년에 판매물량 증가 및 판매가격 상승에 따라 매출액이 증가하였습니다. 또한 매출 증가 및 연말 재고자산도입 증가로 인해 2018년 말 자산규모 및 부채규모가 증가하였습니다. (2) SK Lubricants Europe B.V.

(단위 : 백만원)

구 분	제 10 기
(2018년)	제 9 기(2017년)	제 8 기(2016년)

자 산	214,088	232,643	134,888

부 채	204,449	225,171	128,178

자 본	9,639	7,472	6,710

매 출	641,217	586,528	447,598

영업손익	4,187	840	2,984

당기순손익	1,812	1,607	1,373

SK Lubricants Europe B.V.은 2018년에 판매물량 및 도입물량 증가, 판매가격 상승에따라 매출액이 증가하였습니다. 2018년 당기순이익은 환차산이익 등의 영향으로 전년 대비 13% 증가한 1,812백만원을 기록하였습니다. (3) SK Energy Lubricants (Tianjin) Co., Ltd.

(단위 : 백만원)

구 분	제 10 기
(2018년)	제 9 기(2017년)	제 8 기(2016년)

자 산	161,834	164,728	155,202

부 채	65,513	69,675	61,126

자 본	96,321	95,053	94,076

매 출	342,882	339,150	265,220

영업이익	10,428	6,303	6,319

당기순손익	1,826	6,115	2,706

SK Energy Lubricants (Tianjin) Co., Ltd.는 2018년 판매물량 소폭 증가로 인해 매출액이 증가하여 342,882백만원을 시현하였습니다. 당기순손익은 환차산손실과 화재등 영향으로 전기 대비 70%감소하여 1,826백만을 기록하였습니다.

(4) PT. Patra SK(단위 : 백만원)

구 분	제 10 기
(2018년)	제 9 기(2017년)	제 8 기(2016년)

자 산	260,341	262,023	289,036

부 채	61,075	60,694	51,066

자 본	199,265	201,329	237,970

매 출	375,328	293,562	248,005

영업이익	21,857	17,697	17,563

당기순손익	16,755	12,520	14,568

Patra SK는 제품 판매단가 상승 및 판매물량 증가로 2018년 매출액은 전년 대비 31% 증가한 375,328백만원을 기록하였습니다. 따라서, 영업이익 및 당기순이익이 전년 대비 각 24%, 34% 증가하였습니다.

(5) 유베이스매뉴팩처링아시아(주)

(단위 : 백만원)

구 분	제 10 기(2018년)	제 9 기(2017년)	제 8 기(2016년)

자 산	223,610	231,676	246,507

부 채	78,734	89,158	104,194

자 본	144,876	142,518	142,313

매 출	71,621	68,106	58,550

영업이익	5,345	5,705	6,060

당기순손익	2,357	1,656	1,480

유베이스매뉴팩처링아시아(주)는 2018년 가동량 증가 등의 영향으로 매출액이 전년대비 5% 증가하였습니다. 전녀 대비 영업이익은 감소하였으나, 영업외손실 및 법인세 감소로 인해 당기순이익은 전년대비 42% 증가하였습니다. (6) IBE RIAN LUBE BASE OILS COMPANY, S.A.

(단위 : 백만원)

구 분	제 10 기(2018년)	제 9 기(2017년)	제 8 기(2016년)

자 산	469,642	404,528	407,391

부 채	190,338	141,224	159,272

자 본	279,304	263,304	248,119

매 출	544,502	430,442	349,810

영업손익	22,583	18,721	14,545

당기순손익	16,261	12,876	9,856

IBERIAN LUBE BASE OILS COMPANY, S.A. 의 2018년 말 부채는 UCO 매입채무 증가 등으로 전기 대비 35% 증가하였으며, 자본은 당기순이익 증가로 전기 대비 6% 증가하였습니다. 2018년 매출액, 영업이익, 순이익은 판매단가 상승 및 판매물량 증가로 전기 대비 각각 26%, 21%, 26% 증가하였습니다.

바. 신규사업 진출에 관한 결정 ▶ 해당사항 없음 사. 중단사업 관련 ▶ 공시대상기간 중 해당사항 없음 아. 경영합리화 관련 ▶ 해당사항 없음 4. 유동성 및 자금조달과 지출

가. 유동성 현황(단위 : 백만원)

과 목	제 10 기(2018년)	제 9 기(2017년)	제 8 기(2016년)

I. 영업활동으로 인한 현금흐름	283,517	299,624	515,344

Ⅱ. 투자활동으로 인한 현금흐름	(305,597)	408,868	(241,637)

Ⅲ. 재무활동으로 인한 현금흐름	(181,593)	(544,743)	(391,013)

Ⅳ. 현금및현금성자산의 증가(감소)	(203,673)	163,749	(117,306)

V. 기초의 현금및현금성자산	473,796	321,227	437,772

Ⅵ. 현금및현금성자산의 환율변동효과	5,640	(11,180)	761

Ⅶ. 기말의 현금및현금성자산	275,763	473,796	321,227

2018년 연결기준 영업활동으로 인한 현금흐름은 2,835억원을 기록하였습니다. 자산의 취득 등으로 인해 투자현금흐름은 3,056억원을 기록하였으며, 재무활동으로 인한 현금흐름은 1,816억원을 기록하였습니다. 현금 및 현금성 자산의 환율변동효과를 감안한 당사의 2018년 말 연결기준 현금 및 현금성자산의 규모는 기초대비 1,980억원 감소한 2,758억원입니다. 2014년 이후 영업활동을 통해 찰출괸 현금을 재원으로 투자활동 및 재무활동 자금소요를 충당하여 오고 있습니다. 나. 차입금 현황

(단위: 백만원, %)

구분	제 10 기(2018년)	제 9 기(2017년)	제 8 기(2016년)

단기차입금	-	2,847	-

유동성장기차입금	195,148	102,535	205,019

사채 및 장기차입금	392,148	340,812	443,223

차입금총계	587,296	446,194	648,242

현금성자산 등(*)	488,075	473,796	747,722

순차입금	99,221	(27,602)	(99,480)

* 현금성자산 및 단기금융상품의 합계 당사는 2012년 이후 대규모 투자가 종료된 가운데, 수익성 개선에 따른 영업현금을 재원으로 차입금을 상환하고 있습니다. 2018년에 발행한 회사채 2,400억원을 감안하여 연결기준 2018년 말 차입금은 전년 대비 1,411억원 증가한 5,873억원이며, 순차입금은 992억원 입니다. 당사 의 영업현금 창출력과 추가 차입 여력이 충분한 점을 고려했을 때 미상환 차입금상환에 어려움을 겪는 등의 위험은 높지 않은 것으로 판단하고 있습니다. 향후에도 안정적인 재무 구조 유지를 위한 최선의 노력을 다할 예정입니다. 상세한 차입금 내역 및 조달원천별 변동내역은 감사보고서 관련 주석 및 사업보고서 III. 재무에 관한 사항 - 6. 기타 재무에 관한 사항 - 마. 채무증권 부분을 참조하시기 바랍니다.

다. 주요 종속회사의 유동성 현황 (1) SK Lubricants Americas, Inc.

(단위 : 천 USD)

과 목	제 10 기(2018년)	제 9 기(2017년)	제 8 기(2016년)

I. 영업활동으로 인한 현금흐름	(6,723)	15,964	(45,774)

Ⅱ.투자활동으로 인한 현금흐름	(238)	(32)	(119)

Ⅲ.재무활동으로 인한 현금흐름	-	-	-

Ⅳ.기초의 현금및현금성자산	21,365	5,433	51,326

Ⅴ.기말의 현금및현금성자산	14,405	21,365	5,433

SK Lubricants Americas, Inc. 는 재고자산 증가로 운전자본이 증가하여 2018년 말 영업활동으로 인한 현금흐름이 - USD 6,723 천 발생하였으며, 이로 인해 기말 현금 및 현금성자산은 USD 14,405 천을 기록하였습니다. (2) SK Lubricants Europe B.V.

(단위 : 천 USD)

과 목	제 10 기(2018년)	제 9 기(2017년)	제 8 기(2016년)

I. 영업활동으로 인한 현금흐름	(9,795)	31,701	(802)

Ⅱ.투자활동으로 인한 현금흐름	3	(1)	(208)

Ⅲ.재무활동으로 인한 현금흐름	-	-	-

Ⅳ. 기초의 현금및현금성자산	43,629	11,929	12,939

Ⅴ.기 말의 현금및현금성자산	33,838	43,629	11,929

SK Lubricants Europe B.V. 는 매입채무 감소로 운전자본이 증가하여 2018년 영업활동으로 인한 현금흐름이 -USD 9,795천 발생하였으며, 이로 인해 기말 현금및현금성자산은 USD 33,838천을 기록하였습니다. (3) SK Energy Lubricants (Tianjin) Co., Ltd.

(단위 : 천CNY)

과 목	제 10 기(2018년)	제 9 기(2017년)	제 8 기(2016년)

I. 영업활동으로 인한 현금흐름	(32,425)	(16,719)	(5,016)

Ⅱ. 투자활동으로 인한 현금흐름	(13,203)	(1,081)	32,863

Ⅲ. 재무활동으로 인한 현금흐름	-	-	-

Ⅳ. 기초의 현금및현금성자산	110,371	123,835	98,700

Ⅴ. 현금및현금성자산의 환율변동효과	-	4,336	(2,712)

Ⅵ. 기말의 현금및현금성자산	64,743	110,371	123,835

SK Energy Lubricants (Tianjin) Co., Ltd.는 2018년 Local OEM 거래처의 개발 및 현지화 생산 물량 증가등의 원인으로 영업활동으로 인한 현금흐름이 CNY 32,425천 감소하였고 기말 현금및 현금성자산이 CNY 64,743천을 기록하였습니다.

(4) PT. Patra SK(단위 : 천USD)

과 목	제 10 기(2018년)	제 9 기(2017년)	제 8 기(2016년)

I. 영업활동으로 인한 현금흐름	23,342	28,325	53,210

Ⅱ.투자활동으로 인한 현금흐름	(216)	(1,791)	(864)

Ⅲ.재무활동으로 인한 현금흐름	(25,000)	(20,000)	(28,333)

Ⅳ. 기초의 현금및현금성자산	59,996	53,462	29,449

Ⅴ.기말의 현금및현금성자산	58,122	59,996	53,462

PT. Patra SK는 2018년 중 배당 지급으로 재무활동에 따른 현금 흐름이 -USD 25,000천 발생하였고, 양호한 영업 활동으로 현금 유입이 USD 23,342천 발생하여 기말 현금및현금성자산은 전년 대비 USD 1,874천 감소한 USD 58,122천을 기록하였습니다. (5) 유베이스매뉴팩처링아시아(주)

(단위 : 백만원)

과 목	제 10 기(2018년)	제 9 기(2017년)	제 8 기(2016년)

I. 영업활동으로 인한 현금흐름	17,558	18,013	17,235

Ⅱ.투자활동으로 인한 현금흐름	(9,848)	(800)	(87)

Ⅲ.재무활동으로 인한 현금흐름	(10,031)	(18,481)	(17,031)

Ⅳ. 기초의 현금및현금성자산	2,460	3,728	3,611

Ⅴ.기말의 현금및현금성자산	139	2,460	3,728

유베이스매뉴팩처링아시아(주)의영업현금흐름이 전년대비 소폭 감소하여 2018년에는 176억원을 기록하였습니다. 투 자로 인한 현금흐름은 투자 관련 지출 증가로 인해 98억원을 기록하였습니다. 투자비용 및 차입금 상환 금액을 고려하여 시설차입을 통해 적정현금수준을 확보하였습니다. (6) IBE RIAN LUBE BASE OILS COMPANY, S.A.

(단위 : 천EUR)

과 목	제 10 기
(2018년)	제 9 기(2017년)	제 8 기(2016년)

I. 영업활동으로 인한 현금흐름	50,347	22,334	36,668

Ⅱ. 투자활동으로 인한 현금흐름	(18,854)	(5,176)	(2,872)

Ⅲ. 재무활동으로 인한 현금흐름	(21,287)	(31,555)	(26,311)

Ⅳ. 기초의 현금및현금성자산	9,607	23,659	16,633

Ⅴ. 현금및현금성자산의 환율변동효과	36	345	(459)

Ⅵ. 기말의 현금및현금성자산	19,850	9,607	23,659

IBERIAN LUBE BASE OILS COMPANY, S.A. 는2018년 양호한 영업활동에 따라 영업활동으로 인한 현금유입이 EUR 50,347천을 기록하였으며, 정기보수 등으로 인해 투자활동으로 인한 현금흐름은 -EUR 21,187천을 기록하였으며, 차입금 상환 등으로 인해 재무활동으로 인한 현금흐름은 -EUR 21,287천을 기록하였습니다. 이로 인해 기말 현금 및 현금성자산은 전기 말 대비 EUR 10,242천 증가한 EUR 19,850천을 기록하였습니다. 5. 부외거래 가. 중요한 소송 사건 ▶ 해당사항 없음 나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황 ▶ 해당사항 없음 다. 채무보증 현황 본 보고서의 'X. 이해관계자와의 거래내용 - 1. 대주주 등에 대한 신용공여 등 - 다. 채무보증 내역'을 참조하시기 바랍니다. 라. 채무인수약정 현황 ▶ 해당사항 없음 마. 그 밖의 우발채무 등 본 보고서의 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 3. 우발채무 등 '을 참조하시기 바랍니다.

6. 그 밖에 투자결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 본 보고서의 'III. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석'을 참고하시길 바랍니다. 나. 환경및 종업원 등에 관한 사항 구미 불산 화학물질 누출사고 이후 정부의 화학물질관리에 대한 규제가 강화되었으며, 구성원도 화학사고에 대한 철저한 대비가 필요함에 공감하고 있습니다. 이에 전 종업원에 대하여 화학사고에 대비하기 위하여 개인보호구를 지급하는 등 환경변화에 대응토록 하고 있으며, 또한 종업원의 평균 연령이 높아지고 사회적으로 건강에 대한 관심이 고조되어 전 종업원에 대한 건강진단 확대 및 체력단력실 제공, 건강 정보 제공 등 종업원 건강관리에 최선을 다하고 있습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 당사는 당기 말 현재 공정거래법 상「상호출자 · 채무보증제한기업집단」에 지정되어 있어, 계열회사간 상호출자 및 채무보증이 금지되는 등 관련규정에 따른 규제를적용 받고 있습니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 본 보고서의 'II. 사업의 내용 - 5. 시장위험과 위험관리/6. 파생금융상품'을 참조하시기 바랍니다.