에이루트 사업보고서 (2019.12)
II. 사업의 내용

지배회사의 사업의 개요(제이스테판㈜)1. 사업의 개요1)산업의 특성[미니프린트사업 부문]당사는 특수프린터라 할 수 있는 P.O.S.(Point of Sales)용 프린터, Label 프린터와 Mobile 프린터, 프린터 Mechanism 등 미니 프린터를 전문적으로 개발, 제조, 판매하는 회사입니다. 미니프린터 산업의 특성은 다음의 5가지로 정리할 수 있습니다. (1) 노동집약형 고부가가치 산업미니프린터 산업은 기술, 자본, 노동집약적 특성을 가진 복합적인 산업입니다. 즉, 연구개발과 부품생산은 기술 및 자본집약적 공정이며, 조립생산은 노동집약적 공정입니다. 다만, 미니프린터 산업의 생산과정은 노동집약형 산업이라 할 수 있지만, 첨단 전자, 정보통신 산업분야와 직결되는 산업으로 전자회로 및 소프트웨어, 설계의 첨단기술을 요구하는 고부가가치 산업입니다. (2) 유사 부품산업

미니 프린터는 POS 시스템 혹은 RFID 시스템의 주변기기로서 각 시스템과 결합되어야만 그 기능을 발휘할 수 있는 부분품 산업이라 할 수 있습니다. 프린터 메카니즘 역시 완제품으로 보기는 어려우므로 일종의 부품산업이라 할 수 있습니다. 이러한 부품과 유사한 성격을 지닌 제품의 특성으로 인하여 POS 주 시스템을 공급하는 공급업체의 상표를 부착하는 OEM 혹은 ODM 상표가 많은 이유이기도 합니다.(3) 주문생산 산업

미니프린터 산업은 국가별로 사용하는 언어가 다양한 만큼 다양한 폰트를 필요로 하며, POS 시스템을 사용하는 점포별로 다양한 프로그램의 제공을 요구합니다. 이러한 이유로 고객이 제품의 옵션을 선택하여 주문하고 생산하는 주문생산 산업으로 다품종 소량생산이 불가피한 산업 특성을 가지고 있습니다. (4) 높은 안정성과 신뢰성을 요구하는 산업

일반적인 산업에서도 안정성과 신뢰성을 제품 판매에 중요한 요소일 것입니다. 하지만 미니 프린터 산업은 일반적인 산업보다 더욱 높은 안정성과 함께 최고 수준의 신뢰성을 요구합니다. 안정성과 더불어 신뢰성이 요구되는 이유는 고객에게 거래의 증빙 즉, 제품 구매 후 최종단계인 영수증을 발급한다는 용도 측면에서 기인한 것입니다. (5) 기술주도형 산업

익히 알고 있는바와 같이 컴퓨터 환경은 급격한 변화를 유지하고 있으며 지속적으로 신 기술이 개발 보급되고 있는 상황입니다. 이러한 추세에 맞추어 시스템 환경변화에 대응하는 제품 및 기술개발 필요성이 제기되는 기술주도형 산업입니다. [유통사업 부문]삶의 질적 향상으로 인해 소비자들의 눈높이가 올라가고, 패션성향은 글로벌화, 다양화, 세분화 되고 있습니다. 명품 의류 및 잡화 수요 부분에 있어서는 온라인 판매가더욱 활성화 될 것으로 예상되는데, 이는 현재 떠오르는 강력한 명품 수요 집단인 고소득 젊은 세대의 명품 의류 및 잡화 수요가 증대되고 있기 때문입니다.만족도가 높은 제품에만 지갑을 여는 가치소비를 중시하고, 소셜 네트워킹 등의 온라인 채널을 통하여 생겨나는 강한 유대 관계로 형성된 이 집단이 시장에 미치는 영향은 상당하며, 해외 명품 브랜드들도 이러한 새로운 명품 소비 계층에 발맞춰 온라인 유통 채널 개발 및 확대를 진행되고 있습니다.2) 산업의 성장성[미니프린트사업 부문](1) POS 프린터금전등록기에서 출발하여 백화점, 할인점, 편의점 및 중소형 판매업에서의 효율적 재고 관리를 가능하게 함으로써 소매유통 산업의 핵심산업으로 성장한 POS 시스템과 함께 성장해 온 영수증 출력용 POS 프린터 시장은 관련 산업의 발달과 더불어 사용환경의 다양화로 수요는 계속적으로 증가하고 있습니다.(2) Label 프린터Label 프린터의 주요 사용목적인 Bar-Code를 응용할 수 있는 분야는 한 마디로 전 산업분야라고 해도 과언이 아닐 것 입니다. 컴퓨터에 의한 정보처리 과정은 이미 자동화 단계에 진입하여 있으며 향후로도 데이터의 정확성 및 원가절감과 생산성 향상 효과를 유지 혹은 향상시키기 위하여 전 산업분야의 활용은 더욱 확대될 것입니다.Label 프린터 세계시장은 향후로도 지속적인 증가세를 보일 것으로 예상됩니다.(3) Mobile 프린터모바일 프린팅 산업은 수년간 상당한 발전을 이루었고, 요식업계에서는 매우 대중적으로 보급되고 있습니다. 패밀리 레스토랑 등에서 테이블에서 직접 빠른 결제가 가능하게 되었으며, 이것이 가져온 고객의 편리성, 신속성, 신뢰성등의 이유로 여러 소매업자들이 채택하여 사용하여 왔습니다.[유통사업 부문]국내의 많은 유통업계가 불황인 가운데도 명품 패션 시장은 매년 성장세를 이어가고 있으며, 2018년 기준 한국은 전세계 상위 8위에 올랐으며, 시장 규모는 13조 2932억원에 달하고 있습니다.명품 패션 시장의 유통채널은 소비자 욕구로 인해 다변화 등이 예측됩니다. 특히, 유통채널의 주도권이 기존 백화점 중심의 오프라인 매장에서 아울렛 매장과 인터넷 및 모바일 쇼핑몰, SNS와 연계한 제품 소개 및 구매유도 그리고 TV홈쇼핑 등 유통채널의 변화가 예상되고 있습니다.당사는 2019년 신규사업 진출의 일환으로 잡화류(해외유명브랜드 가방 등) 수입병행을 통한 유통 사업을 시작하였습니다.당사의 유통사업은 경쟁력이 있는 해외 유명브랜드 상품을 중심으로 판매망을 구축하여 국내 홈쇼핑사 통해 판매하고 있고, 온라인 판매채널도 기획중에 있습니다.그리고 시장 유통 흐름에 따라 유통사업의 시너지 효과를 배가할 수 있는 다른 상품의 취급도 기획중에 있습니다3) 경기변동의 특성(1) POS 프린터거래내역을 출력하여 고객에 전달함으로서 거래관계가 종료되는 중요한 제품인 POS 프린터는 신규 매장 설립시 투자되는 부분의 우선순위에 있어서 최우선적으로 고려되는 부분이기 때문에 경기의 호황과 불황에 따른 수요 증감의 폭이 타 업종에 비해 상대적으로 적은 편이라 할 수 있습니다. 다만, 경기가 위축될 경우 소매점의 신규 창업이 감소하는데 따른 시장의 위축 가능성과 기업구조 조정등에 따른 실업자 증가로 신규 창업이 증가함으로써 경기 위축에도 시장이 확대될 가능성이 있는 양면성을 내포하고 있는 사업군 입니다.(2) Label 프린터Label 프린터는 종전의 주요 소비시장이었던 유통물류 및 제조업 분야에서는 경기가 위축될 경우 신규 설비투자를 줄이거나 취소함으로 인하여 경기변동에 영향을 받았으나, 새로운 수요 분야인 정부사업(우체국, 경찰서 등), 의료분야 시장에서는 경기변동에 그다지 큰영향을 받지 않는 꾸준한 수요를 보이고 있습니다.(3) Mobile 프린터Mobile 프린터는 주요 최종 소비자인 Field service 사업자, Retail 사업자 등이 사업의 효율성 및 비용절감 측면에서 채택하는 경우가 많아 경기변동에 민감하지 않다고 볼 수 있습니다. 그 이유는 사업자의 입장에서 Mobile 프린터를 도입하는 과정에서 발생하는 투자비용과 투자로 인해 발생하는 투자효과 즉 비용절감 및 고객 서비스 향상등 플러스 효과를 고려하여 계획적으로 채택하는 경향이 있기 때문에 경기변동에 민감하다고 볼 수 없습니다.4) 계절적 경기변동당사의 과거 5년간 월별 매출액 추이를 살펴보면 당사 매출과 계절적 경기변동과의 특별한 상관관계를 확인하지 못하였습니다. 즉 당사가 속한 미니프린터 산업군은 계절적 경기변동과의 관계가 크지 않은 것으로 사료됩니다.다만 업계에서 일반적으로 말하는 계절적 경기변동과 당사 제품과의 관계를 살펴보면 POS 프린터는 여름 휴가철인 7, 8월이 비수기이고, 소매점의 판매가 증가하는 연말이 성수기라 할 수 있지만, 각 국가마다 수요의 계절적 변동이 다르게 나타납니다.

5) 국내외 시장여건 (1) 시장의 안정성1990년대 초부터 편의점, 백화점, 슈퍼마켓을 중심으로 POS 시스템이 활발하게 도입되었고, 1990년대 후반에는 할인점 출점 확대로 유통산업에 POS 시스템 도입이 가속화 되었습니다.이후 백화점, 편의점등 기존 유통시장의 POS 시스템 보급은 보편화 되었으며, 할인점의 출점 확대, 다국적 패밀리 레스토랑의 국내 진출, 요식업, 의류, 서점등 전문점을 중심으로 POS 시스템의 수요는 꾸준히 증가하고 있습니다.최근에는 사회의 발전과 더불어 복권 발매기, 의료기기, 티켓 발매용 등 다양한 영역에서 프린터 수요가 증가하고 있습니다. 택배, 티켓, 등 프린팅 사용환경이 다양하게 확대되면서 프린터 수요는 확대일로에 있으며, 특히 공장 자동화 및 배달 서비스 사업 등의 발전으로 라벨프린팅 및 모바일 프린팅 수요가 지속적으로 증대되는 안정된 사장 상황을 보이고 있습니다.

(2) 경쟁상황 ① POS 프린터POS 프린터의 경쟁요인을 살펴보면 1990년대까지는 제품의 신뢰성이 주요 쟁점이었으나중소업체의 지속적인 가격인하 경쟁으로 2000년 초반에서 중반까지는 가격경쟁으로 변모하였다가, 2006년 이후부터는 서비스 경쟁으로 바뀌어 가고 있는 추세입니다. ② Label 프린터Label 프린터 제품들은 성숙기를 맞이했고 제품기술도 시장에 많이 알려져 있기 때문에 제조업체들은 이제 시장에서 타사와 차별화하기 위해 노력하고 있는 상황입니다. ③ Mobile 프린터Mobile 프린터를 소비자가 선택함에 있어 가장 중요한 요소는 역시 휴대의 편의성이며, 기본적인 제품의 무게뿐만 아니라 손목에 가해지는 스트레스를 최소화할 수 있는 무게중심도 중요한 요소 중 한가지 입니다. 제품의 무게 외에 가격수준, 배터리 수명, Roll Paper 크기, 견고성, 인쇄속도 등이 중요한 경쟁 요소입니다. 6) 경쟁에 관한 사항 (1) 당사의 경쟁력 ① 전문거래선 및 우량 SI 업체 거래선 확보

수출국가 현지 우량 전문거래선과 S.I. 업체의 확보가 미니 프린터 사업의 판매측면에서 가장 중요한 사항입니다. 이는 POS 프린터의 구매 패턴에서도 확인된 사항으로 일반 소비자는 전문 딜러가 추천하는 제품을 선택하는 경향이 높기 때문입니다.

당사는 POS Printer를 판매함에 있어 수출국 현지의 우량 전문 거래선과 다국적 S.I. 업체인 Partner Tech, DigiPoS, Firich 등 전 세계에 판매망을 갖춘 회사들과 거래를 하고 있으며, 이를 바탕으로 지속적으로 판매를 확대해 가고 있습니다. ② 시장수요에 맞는 제품의 지속적인 공급미니 프린터는 인쇄방식에 따라 선호하는 제품이 변화하고 있으며, 소비자가 원하는 기능 역시 지속적으로 Up-Grade 되고 있습니다. 이에 당사는 업계 최고의 속도를 구현하면서도소비자 편의성 기능을 계속적으로 개발하고 있습니다. 더불어 당사는 지속적인 신제품 개발을 통하여 다양한 방식의 제품을 안정적으로 공급할 수 있는 체계를 확보하고 있습니다. ③ 품질(기술) 대비 적정한 가격경쟁력미니 프린터의 품질측면에서 가장 중요한 사항인 신뢰성은 물론 고가의 프린터가 가지는 부가기능은 확보하고 있으면서 가격은 시장의 평균 정도로 품질 대비 가격경쟁력을 확보하여 시장내에서 호평을 받고 있습니다. Epson등 POS Printer 시장의 선두기업과 비교하여 사용자의 편리성, 다양한 사용환경에 적합한 인터페이스 및 디자인 등 기술력은 뒤지지않으면서 가격 경쟁력에 있어서는 우위를 점하고 있습니다. ④ 속도의 경제성당사는 주문 후 납품까지 30일 이내의 납기를 준수하기 위하여 노력하고 있습니다. 이러한 납기수준은 업계에서는 상당히 빠른 편에 속하는 것으로 당사는 파악하고 있습니다. 이처럼 고객의 주문에 따라 빠르게 대응할 수 있는 구매, 생산, 연구개발 시스템이 구축되어 있다는 점도 타사와 비교되는 경쟁우위라고 할 수 있습니다.

7) 시장점유율 등당사 영업부서 자체 집계에 따르면 대략적으로 국내시장의 30%, 해외시장의 2~3% 수준의 시장점유율을 기록한 것으로 추정하고 있습니다.

미니 프린터 시장점유율과 관련하여 관련 협회 및 유관기관에서 발행하는 시장분석 보고서의 부재로 명확한 시장점유율은 산정하기 어려운 상황이기 때문에 경쟁 업체별 구체적인 시장점유율은 기재하지 않으며, 시장내에서 경쟁하고 있는 주요 업체를 위주로 시장상황을 살펴보면 다음과 같습니다. (1) POS 프린터POS 프린터 주요 업체는 EPSON, Star, Citizen의 일본 3사, TPG, Ithaca로 대표되는 미국의 2개사, Bixolon, 제이스테판의 한국 2개사가 시장을 주도하고 있습니다. 일부 시장분석 보고서에 따르면 세계적으로 POS 프린터 시장에서 경쟁하고 있는 업체는 15개 내외이며, 점유율 상위 4개 업체가 전체시장의 65% 이상을 점유하고 있다고 밝히고 있습니다.

한편 국내 POS 프린터 시장의 경쟁업체는 EPSON, 빅솔론, 제이스테판 3사이며, 동 3사가 국내시장의 80% ~ 90%를 점유하고 있는 독과점 시장상황입니다.(2) Label 프린터Zebra는 산업용, Desktop용 Label Printer 시장에서 업계 선두를 차지하고 있으며, 그 뒤를 미국의 Intermec 및 Printronix, 일본의 Sato, TEC 그리고 대만의 TSC, Argox등 업체가 경쟁하고 있습니다.(3) Mobile 프린터Mobile 프린터 시장은 Zebra, HP, Intermec, Extech, Paxar 등의 미국 업체들이 시장을 선점하고 있으며, TEC, Citizen 등의 일본업체들이 중위 그룹을 형성하고 있습니다.특히 상위 3사의 시장점유율이 50% 에 육박하는 일종의 과점경쟁 형태의 시장을 구성하고 있습니다.2. 공시대상 사업부문(1) 영업부분에 관한 일반사항연결실체의 사업부분은 사업의 종류에 따라 미니프린트사업, 유통사업 및 중전기기사업으로 구분되며, 각 사업의 내용 및 주요제품 현황은 다음과 같습니다.

사업부문	회사명	사업의 내용	주요제품

미니프린트사업	제이스테판(주)세우테크(주)J. STEPHEN LAB, INC.	미니 프린터 제조, 판매 등	POS 프린터, Label 프린터Mobile 프린터, 프린터 매카니즘

유통사업(주1)	제이스테판(주)	명품 유통	잡화, 의류 등

중전기기사업(주2)	(주)지오닉스	전력공급기 및 전력변환기 제조 등	무정전 전원장치(UPS), 정류기(SR포함), B/CH 등 다양한 전원공급 장치 및전력변환 장치

(주1) 2019년도에 신규로 유통사업을 추가 하였고, 전기말 현재 영업부분별 경영성과 및 재무현황은 표기하지 않았습니다 . (주2) 지배기업은 당기중 지오닉스의 지분을 취득하였습니다. (2) 영업부분별 경영성과연결기준 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었으며, 당기 영업부문별 경영성과는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	미니프린트사업	유통산업	중전기기사업(주1)	계

매출액	22,948,820	1,882,703	6,422,201	31,253,724

영업이익(손실)	(1,658,968)	122,277	518,520	(1,018,171)

감가상각비	469,449	-	44,409	513,858

(주1) 지배기업은 당기중 지오닉스의 지분을 취득하였으며, 당기 실적은 2019년 7월 1일부터 2019년 12월 31일까지의 자료입니다.(3) 영업부분별 재무현황연결기준 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었으며, 당기말 현재 영업부문별 재무현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	미니프린트사업	유통산업	중전기기사업	계

자산총액	170,760,822	1,262,106	18,292,669	190,315,597

부채총액	93,283,674	-	7,476,062	100,759,336

3. 주요 제품 및 서비스1) 주요 제품 등의 현황 (1) 매출에 관한 사항

(단위 : 천원)

사업부문	매출유형	품목	매출액

2019년	2018년	2017년

(제18기)	(제17기)	(제16기)

미니 프린터	제품매출	POS Printer	13,393,453	13,230,608	23,246,574

LABEL Printer	1,160,290	1,046,155	1,103,959

Mobile Printer	4,837,403	5,100,942	8,198,200

Printer Mechanism	4,257	60,231	59,879

TABLET PC	-	-	-

기 타	1,545,354	1,287,562	2,595,269

소 계	20,980,757	20,725,498	35,203,881

상품매출	Tablet PC	586,769	682,732	659,398

POS system	591,384	179,580	351,571

Mobile Printer	7,618	-	-

기 타	639,205	37,093	60,955

소 계	1,824,976	899,405	1,071,924

기타매출	139,921	321,468	130,433

합 계	22,945,654	21,946,371	36,406,238

유통	상품매출	가방,시계	1,882,703	-	-

제이스테판피아이	기타매출	기타	12,616	12,813	251,480

엠제이아이	기타매출	기타	-	-	-

지원아이에스티	상품매출	기타	(9,450)	130,700	-

기타매출	기타	-	101,899	-

지오닉스	제품매출	기타	1,991,424	-	-

상품매출	기타	3,224,216	-	-

기타매출	기타	1,206,561	-	-

J. Stephen Lab., Inc.	상품매출	기타	-	2,544	928

총 합 계	31,253,724	22,194,327	36,658,646

(2) 매출 비중에 관한 사항(단위 : %)

사업부문	매출유형	품목	매출 비율

2019년	2018년	2017년

(제18기)	(제17기)	(제16기)

미니프린터	제품매출	POS PRINTER	42.85	59.61	63.41

LABEL PRINTER	3.71	4.71	3.01

Mobile PRINTER	15.48	22.98	22.36

Printer Mechanism	0.14	0.27	-

TABLET PC	-	-	-

기 타	4.95	5.80	7.08

소 계	67.13	93.38	96.03

상품매출	Tablet PC	1.88	3.08	1.80

기 타	1.89	-	-

소 계	5.84	4.05	2.92

기타매출	0.45	1.45	0.36

합계	73.42	98.88	99.31

유통	상품매출	가방,시계	6.02

제이스테판피아이	기타매출	기타	0.04	0.06	0.69

엠제이아이	기타매출	기타	-	0.00	-

지원아이에스티	상품매출	기타	(0.03)	0.59	-

기타매출	기타	-	0.46	-

지오닉스	제품매출	기타	6.37	-	-

상품매출	기타	10.32	-	-

기타매출	기타	3.86	-	-

J. Stephen Lab., Inc.	상품매출	기타	-	0.01	-

총합계	100.00	100.00	100.00

(3) 제품 설명 및 주요 상표에 관한 사항

품 목	주요상표	제 품 설 명

POSPrinter	DOTPrinter	SEWOOSLK-D10SLK-D20SLK-D30	잉크리본에 충격을 가하여 용지에 인쇄가 되는 형식의 프린터 입니다. 백화점, 호텔, 식당 등에서 사용하는 POS 시스템의 일부분으로 설치되어 영수증 혹은 주문서 등을출력하는 용도로 사용 됩니다. 소음과 속도에서 단점은 있으나 2Copy 프린터와 출력물의 영구보존이라는 장점이 있는 프린터입니다.

Thermal Printer	SEWOOSLK-T11SLK-T20SLK-T21	열에 반응하는 특수처리된 감열용지에 head 에서 열을 가하여 인쇄하는 프린터 입니다. 영수증 출력, 티켓 발행, 복권 출력 등에 사용되며, 소음이 적고, 고속인쇄가 장점인 반면, 장시간 영수증 보관이 어렵다는 단점이 있는 프린터입니다.

LABELPrinter	SEWOOSLK-B10SLK-B20	Label 용지에 여러가지 제품 사양을 인쇄하는 용도로 사용되며, 주로 Barcode를 인쇄하므로 Barcode 프린터라고 합니다. 주로 공장, 물류센터 등에서 많이 사용되는 프린터입니다.

MOBILEPrinter	SEWOOSLK-P11SLK-P20	PDA 등을 이용하여 인쇄를 필요로 하는 데이터를 Mobile printer 에서 수신하여 해당 내용을 인쇄 하게 되는 프린터 입니다. 용도로는 택배, 주차관리, 배달 관련 산업, 경찰의 고지서 발급 및 스티커출력시 사용합니다. 이동성이 있기 때문에 Portable 프린터라고도 합니다.

Printer Mechanism	DOTPrinter	SEWOOSLK-20MSLK-40MSLK-51M	프린터 매카니즘은 Printing을 하기 위한 Engine Part 라고 할 수 있으며, 인쇄동작을 가능하게 하는 기구물을 의미합니다. 주로 시스템 내부에 장착되어 인쇄기능을 담당하는부품입니다. 신용 카드 단말기, 주차시스템, kiosk Banking시스템, POS 시스템에서 사용합니다.

Thermal Printer	SEWOOSLK-10MSLK-60M

TabletPC	BPR-100BPV-350BPV-355BPV-500BPV-550	노트북보다는 작고 PDA보다는 큰 휴대용 무선 단말기로 이메일 송수신, 워드프로세서 작성, 전자책 읽기 등 무선으로 업무 및 의사소통 등 작업환경에 따라 다양한 용도로사용되는 PC 입니다.종전의 PDA에 비해 멀티미디어 기능과 가독성이 뛰어나며, 노트북에 비해 배터리 사용시간은 길고 무게가 가벼워휴대성이 높은 것이 특징이며, Mobile Printer와 연동을 통하여 산업 현장에 맞는 다양한 규격의 출력이 가능한 제품입니다.

기타	SEWOO	부품 및 A/S 매출입니다.

(4) 주문자 상표 부착 방식(OEM)

당사 모델명	주요 상표

SLK-T11	TRP - 100

IT - 1200

ORP - 800

TEP - 100

OM 9300

SLK-D10	P-480

IM900

EP-400

OM100

2) 주요 제품 등의 가격 변동 추이(단위 : 천원)

매출내역	품목	2019년	2018년	2017년

(제18기)	(제17기)	(제16기)

미니프린터	제품매출	POSPRINTER	수출	95,338	93,837	105,510

내수	91,161	99,496	103,316

LABELPRINTER	수출	173,005	168,559	188,362

내수	151,471	175,346	193,030

MobilePRINTER	수출	179,022	171,091	189,707

내수	190,487	206,818	195,967

TabletPC	수출	-	-	-

내수	-	-	-

상품매출	TabletPC	수출	336,245	341,539	351,467

내수	796,764	1,041,510	1,070,000

POSSystem	수출	431,668	455,456	532,683

내수	-	-	-

기타	수출	-	-	-

내수	-	-	-

4. 주요 원재료에 관한 사항 1) 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 천원)

사업부문	구분	2019년	2018년	2017년

(제18기)	(제17기)	(제16기)

미니프린터	사출물 류	1,469,100	1,464,617	2,440,636

AC CORD	140,061	166,081	281,265

CUTTER	837,236	919,373	1,557,034

IC 류	1,205,177	1,366,383	3,310,754

PCB 류	311,598	342,015	638,453

PRESS 류	503,808	518,494	936,490

Print Head	1,006,366	1,153,671	1,824,889

SMPS	655,365	666,009	1,554,632

기타	3,059,191	3,365,793	4,908,700

합계	9,187,902	9,962,436	17,452,853

2) 주요 원재료 등의 가격변동 추이(단위 : 원)

사업부문	구분	2019	2018년	2017년

(제18기)	(제17기)	(제16기)

미니프린터	사출물 류	372	346	318

AC CORD	1,098	1,075	1,035

CUTTER	6,261	6,019	5,855

IC 류	711	689	921

PCB 류	554	462	542

PRESS 류	268	252	271

Print Head	6,722	6,443	4,877

SMPS	5,415	5,191	5,347

기타	53	49	46

* 원재료 매입액 / 매입 수량을 기준으로 산출함

5. 생산 및 설비에 관한 사항 1) 생산 능력 및 생산 능력의 산출 근거

(단위 : 대)

사업부문	품목	구분	2019년	2018년	2017년

(제18기)	(제17기)	(제16기)

미니 프린터	POS프린터	생산능력	150,304	147,360	280,567

생산실적	144,299	143,697	261,676

가동률	96.00%	97.51%	93.27%

Label프린터	생산능력	8,034	6,210	6,141

생산실적	7,571	5,902	5,691

가동률	94.24%	95.03%	92.67%

Mobile프린터	생산능력	27,878	31,115	42,424

생산실적	27,108	28,989	41,075

가동률	97.24%	93.17%	96.82%

(1) 생산능력의 산출방법(미니프린터 사업부문)

년도	구분	POS	LABEL	MOBILE	메카니즘

2017년(제16기)	월평균인원(명)	42

일일작업시간(H)	8.00

월간작업시간(H)/1인	150.30	6.34	19.36	0.00

대당작업공수(H)	0.27	0.52	0.23	0.06

생산능력(Unit)	280,567	6,141	42,423	2.96

2018년(제17기)	월평균인원(명)	29

일일작업시간(H)	8.00

월간작업시간(H)/1인	122.80	9.28	30.40	0.08

대당작업공수(H)	0.29	0.52	0.34	0.06

생산능력(Unit)	147,360	6,210	31,115	464

2019년(제18기)	월평균인원(명)	28

일일작업시간(H)	8.00

월간작업시간(H)/1인	134.20	12.67	29.04	0.09

대당작업공수(H)	0.30	0.53	0.35	0.06

생산능력(Unit)	150,304	8,034	27,878	493

* 당사는 단일 라인 및 동일인원으로 POS 프린터 및 프린터 메카니즘을 생산하고 있으므로 연간 작업 시간 및 연인원을 각 제품별로 안분하여 생산능력을 산출하였습니다. (2) 산출기준

구분	2019년 3분기	2018년	2017년

(제18기 3분기)	(제17기)	(제16기)

월간근무일수	22	20	22

일평균가동시간	8	8	8

2) 생산설비의 현황 등(단위 : 천원)

사업 부문	구분	계정과목	기초가액	당기증감	당기상각	기말 잔액

증가	감소

미니프린터	본사	토지	2,079,341	-	-	-	2,079,341

건물	6,060,468	-	-	445,375	5,615,093

구축물	181,192	-	-	13,505	167,687

기계장치	52,894	3,277	-	24,212	31,959

차량운반구	155,055	192,556	41,972	62,996	242,643

비품	46,040	16,177	3,770	24,105	34,342

공구와기구	1,048,492	308,161	-	542,076	814,577

시설장치	60,928	7,510	-	30,351	38,087

합계	9,684,410	527,681	45,742	1,142,620	9,023,729

3) 설비의 신설 및 매입계획 등해당 사항 없음6. 매출에 관한 사항 1) 매출 실적

(단위 : 천원)

사업부문	매출내역	품목	구분	2019년	2018년	2017년

(제18기)	(제17기)	(제16기)

미니프린터	제품매출	POS	수출	12,004,437	11,918,014	21,519,938

내수	1,389,016	1,312,594	1,726,636

소계	13,393,453	13,230,608	23,246,574

LABEL	수출	500,329	366,816	334,154

내수	659,961	679,339	769,805

소계	1,160,290	1,046,155	1,103,959

MOBILE	수출	4,604,628	4,737,770	7,456,247

내수	232,775	363,172	741,953

소계	4,837,403	5,100,942	8,198,200

Mechanism	수출	712	619	1,189

내수	43,545	59,612	58,690

소계	44,257	60,231	59,879

TabletPC	수출	-	-	-

내수	-	-	-

소계	-	-	-

기타	수출	1,073,054	872,826	2,199,933

내수	472,300	414,736	395,336

소계	1,545,354	1,287,562	2,595,269

합계	수출	18,183,160	17,896,045	31,511,461

내수	2,797,597	2,829,453	3,692,420

소계	20,980,757	20,725,498	35,203,881

상품매출	TabletPC	수출	578,004	663,885	656,188

내수	8,765	18,846	3,210

소계	586,769	682,731	659,398

POSsystem	수출	591,384	179,580	351,571

내수	-	-	-

소계	591,384	179,580	351,571

MOBILE	수출	7,618

내수	-

소계	7,618

기타	수출	631,502	31,394	56,439

내수	7,703	5,700	4,516

소계	639,205	37,094	60,955

합계	수출	1,808,508	874,859	1,064,198

내수	16,468	24,546	7,726

소계	1,824,976	899,405	1,071,924

기타매출	수출	-	30,326	3,914

내수	139,921	291,142	126,519

합계	139,921	321,468	130,433

합계	수출	19,991,668	18,801,230	32,579,573

내수	2,953,986	3,145,141	3,826,665

합계	22,945,654	21,946,371	36,406,238

유통	상품매출	수출	-	-	-

내수	1,882,703	-	-

합계	1,882,703	-	-

제이스테판피아이	기타매출	수출	-	-	-

내수	12,616	12,813	251,480

소계	12,616	12,813	251,480

엠제이아이	기타매출	수출	-	-	-

내수	-	-	-

소계	-	-	-

지원아이에스티	상품매출	수출	-	-	928

내수	(9,450)	130,700	-

소계	(9,450)	130,700	928

기타매출	수출	-	-	928

내수	-	101,899	-

소계	-	101,899	928

합계	수출	-	-	928

내수	(9,450)	232,599	-

소계	(9,450)	232,599	928

지오닉스	제품매출	수출	86,078	-	-

내수	1,905,346	-	-

소계	1,991,424	-	-

상품매출	수출	-	-	-

내수	3,224,216	-	-

소계	3,224,216	-	-

기타매출	수출	-	-	-

내수	1,206,561	-	-

소계	1,206,561	-	-

합계	수출	86,078	-	-

내수	6,336,123	-	-

소계	6,422,201	-	-

J. Stephen Lab., Inc.	상품매출	수출	-	2,544	928

내수	-	-	-

소계	-	2,544	928

총합계	수출	20,077,746	18,803,774	32,580,501

내수	11,175,978	3,390,553	4,078,145

소계	31,253,724	22,194,327	36,658,646

2. 판매 경로 및 판매방법 1) 판매 조직

2) 판매 경로

2019년 12월 31일 기준 (단위 : 천원)

사업부문	매출내역	제품대분류	판매경로	금액	매출비중

미니프린터	제품매출	POS	Distributor	6,939,358	22.20%

SI	5,974,393	19.12%

소비자	458,372	1.47%

제조	21,330	0.07%

소계	13,393,453	42.85%

Label	Distributor	1,066,015	3.41%

SI	38,275	0.12%

소비자	56,000	0.18%

제조	-	0.00%

소계	1,160,290	3.71%

Mobile	Distributor	2,798,820	8.96%

SI	679,966	2.18%

소비자	51,305	0.16%

제조	1,307,312	4.18%

소계	4,837,403	15.48%

Mechanism	Distributor	17,370	0.06%

SI	8,207	0.03%

소비자	18,680	0.06%

제조	-	0.00%

소계	44,257	0.14%

기타	Distributor	642,117	2.05%

SI	245,260	0.78%

소비자	118,731	0.38%

제조	539,246	1.73%

소계	1,545,354	4.94%

합계	20,980,757	67.13%

상품매출	Tablet PC	Distributor	561,100	1.80%

SI	16,905	0.05%

소비자	8,764	0.03%

소계	586,769	1.88%

POS system	Distributor	577,803	1.85%

SI	13,581	0.04%

소계	591,384	1.89%

Mobile	Distributor	5,920	0.02%

SI	1,698	0.01%

소계	7,618	0.02%

기타	Distributor	634,782	2.03%

SI	1,925	0.01%

소비자	2,498	0.01%

소계	639,205	2.05%

합계	1,824,976	5.84%

기타매출	기타	Distributor	51,289	0.16%

SI	30,938	0.10%

소비자	57,599	0.18%

제조	95	0.00%

소계	139,921	0.45%

유통	상품매출	기타	기타	1,882,703	6.02%

제이스테판피아이	기타매출	기타	기타	12,616	0.04%

엠제이아이	기타매출	기타	기타	-	0.00%

지원아이에스티	상품매출	기타	기타	(9,450)	(0.03%)

기타매출	기타	기타	-	0.00%

지오닉스	제품매출	기타	기타	1,991,424	6.37%

상품매출	기타	기타	3,224,216	10.32%

기타매출	기타	기타	1,206,561	3.86%

J. Stephen Lab., Inc.	상품매출	기타	소비자	-	0.00%

총합계	31,253,724	100.00%

3) 판매방법 및 조건 (1) 국내당사와 다년간 파트너쉽을 가지고 있는 몇 개 업체와 대리점 공급 계약을 체결하여 제품을 공급하고 있으며, 국내 유통상 및 SI 업체와는 유선, 팩스 등을 통하여 발주서를 접수하고 제품을 출하하는 판매방법을 구사하고 있습니다.국내 업체의 외상매출금 회수 원칙은 당월 출하분에 대하여 마감후 익월말 현금 결제를 원칙으로 합니다. 다만, 일부 업체의 경우 최근에 전자어음으로 결재가 이루어 지기도 합니다. (2) 해외

세계 각국의 현지 전문 Distributor 및 SI 업체를 통하여 발주서를 접수하고, 주문 후 30일 이내에 선적을 원칙으로 판매를 하고 있습니다. 특히 당사와 거래하는 해외 Buyer는 당사 제품에 대한 A/S 업무를 대행하여 수행하고 있습니다.해외 거래처의 경우 매출 규모가 크고, 당사와 지속적인 거래관계가 있는 업체를 제외하고는 원칙적으로 T/T 거래를 하고 있으며, USANCE L/C 보다는 SIGHT L/C 조건으로 결재를 유도하고 있습니다.

4) 판매전략 (1) 미니프린터 사업부문미니프린터 사업부문의 판매전략을 간단하게 정리하면 회사의 제품과 서비스가 타사와 비교하여 경쟁우위에 있는 우월적 가치를 지속적으로 제공하고 있다는 점을 당사 고객에게 지속적으로 확신 시켜줌으로써 충성도가 높은 고객으로 유지하는 것 입니다. 이러한 전략목표 달성을 위하여 당사는 다음의 몇 가지 사항을 지속적으로 전개해 나갈 것 입니다.가. 기존 고객과의 유대관계 강화새로운 고객을 확보하는데 드는 비용은 기존 고객을 유지하는 것보다 다섯 배 많은 비용과노력을 요구한다고 합니다. 따라서 당사는 기존 고객과의 유대관계 강화를 통하여 타사와 차별화된 비교우위를 지속적으로 유지하고자 합니다. 이를 위하여 당사는 고객 편의성을 확보하기 위해서 최종 소비자인 End User의 니즈 파악과 더불어 각 국가의 현지 Dealer 고객의 니즈를 파악하고 이를 합리적인 방법으로 충족시켜 줌으로써 한번 당사와 거래를 경험한 고객이라면 충성도가 높은 고객이 될 수 있도록 하는 전략을 추진하고 있습니다.나. 고객맞춤 Customization, 즉 고객맞춤이란 말은 21세기 기업 경영에 있어 중요한 화두입니다. 다행스럽게도 당사는 기존의 생산방식이 소품종 대량생산 체계를 구축하고 있으며, 각 국가별, Dealer 별 또는 사용하는 POS 시스템의 사양에 따라 다양한 고객의 요구를 충족하면서도 수익성을 유지하여 왔습니다. 이러한 당사의 장점을 최대한 유지하여 다른 기업과의 경쟁수단으로 삼고자 합니다. 당사는 설혹 매출 측면의 기여도가 낮은 고객이라 하더라도 고객의 요구 사항을 적극적으로 수용하는 즉 Customization하는 전략으로 타사와의 경쟁우위를 유지할 것 입니다.다. 브랜드 인지도 확산을 통한 파워 브랜드 육성기존에는 "세우테크" 라는 CI와 "LUKHAN" 이라는 BI를 병행하여 사용했습니다. 그러나 기업 브랜드와 상품 브랜드가 혼재되어 사용됨으로 인하여 고객인식에 혼란을 야기하고 차별적 아이덴티티 구축 및 효율적 자산 구축에 저해가 된다는 판단을 하게되었습니다. 그래서 당사는 BI와 CI를 통합하는 작업을 완료하였고 새로운 브랜드를통하여 인지도를 확산함으로써 브랜드 측면에서 경쟁우위에 서고자 합니다.7. 수주상황당사는 국내판매를 포함하여 일반적으로 제품공급 계약을 체결하는 경우라 하더라도납기납품수량, 금액등을 계약으로 명시하지 않으며, 일반적인 공급계약을 체결한 후에 거래처의 발주서에 따라 생산 납품하고 있습니다.따라서 당사의 제품은 단기 발주형식으로 수주를 받고 생산 납품까지 기간이 30일 내외로생산 납품하는 형식을 취하므로 특별히 수주상황으로 작성할 내용이 없습니다.다만, 전자공시스템을 통하여 공시한 단일판매공급 계약 체결건은 수주상황이라 할 수 있으며 이에 관한 자세한 사항은 "Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항, 1.공시사항의 진행 및 변경사항"을 참조하시기 바랍니다.8. 시장위험과 위험관리

금융상품과 관련하여 연결실체는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 연결실체가 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 연결실체의 위험관리 목표,정책, 위험 평가 및 관리 절차에 대해 공시하고 있습니다. 추가적인 계량적 정보에 대해서는 동 반기재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.

(1) 위험관리정책연결실체의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다.연결실체의 감사는 경영진이 연결실체의 위험관리 정책 및 절차의 준수여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 연결실체의 위험관리체계가 적절한지 검토합니다. 내부감사는 감사의 감독기능을 보조하여, 위험관리 통제 및 절차에 대한 정기 및 특별 검토를 수행하고 결과는 감사에게 보고하고 있습니다.(2) 신용위험신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다.

이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결실체는 주기적으로 고객과 거래 상대방의 재무 상태와 과거경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무 신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.

신용위험은 연결실체가 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 주요 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금및현금성자산 및 금융기관 예치금에 대해서도 발생하고 있습니다. 현금및현금성자산 및 금융기관 예치금은 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

신용위험은 연결실체의 신용정책에 의하여 효율적 신용위험 관리, 신속한 의사결정 지원 및 채권 안전장치 마련을 통한 손실 최소화를 목적으로 관리하고 있습니다. 연결실체는 당기 중 매출채권과 투자자산에 대해 손상이 발생하는 경우 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합의 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

연결실체가 보유한 매출채권과 투자자산에 대한 신용위험 최대 노출금액은 각 분류별 장부금액입니다.

한편, 연결실체는 제3자 및 특수관계자에 대하여 지급보증을 제공하고 있으며, 지급보증의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다.

(3) 유동성위험유동성위험이란 연결실체가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결실체의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하고 있습니다.

한편, 연결실체는 제3자 및 특수관계자에 대하여 지급보증을 제공하고 있으며, 지급보증과 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다.

(4) 시장위험시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

① 환위험

연결실체의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR 등입니다.② 이자율위험

연결실체의 이자율 위험은 주로 변동이자부 예금과 연관되어 있으며, 이와 관련된 이자수익은 이자율 위험에 노출되어 있습니다.

(5) 자본관리연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 연결실체의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있으며, 장ㆍ단기 자금차입, 자산매각 그리고 유상증자 등을통하여 부채비율을 개선하기 위한 정책을 지속적으로 유지하고 있습니다.연결대상 회사 사업의 내용(세우테크(주), (구)제이스테판피아이(주))

1. 당사의 개요당사는 창업자 및 벤처기업에 대한 투자, 중소기업 창업투자조합의 결성 및 업무의 집행, 해외 기술의 알선, 보급 및 이를 촉진하기 위한 해외투자 등을 목적으로 2016년 2월 5일 설립되었습니다. 2017년 기말 창업투자회사 라이센스를 반납하였고, 당기말 현재기준 기존 투자에 대한 회수후, 계획된 투자사업은 없습니다.당사는 업종 전환의 목적으로 특수프린터라 할 수 있는 P.O.S.(Point of Sales)용 프린터, Label 프린터와 Mobile 프린터, 프린터 Mechanism 등 미니 프린터를 전문적으로 개발 제조하는 업종으로 변경하고자, 당기말 모회사의 종속회사인 지원IST와, 관계기업인 세우테크(주)를 흡수합병하였습니다.

2. 회사의 현황

(1) 영업 개황당사가 투자한 창업투자자산에 대한 내역을 아래와 같습니다,

(단위 : 천원)

투자회사명	프로젝트명	투자원금	당 기	전 기	당 기	전기이전

장부가액	장부가액	손상차손	손상차손

(유)아가씨에프에스	영화 1,000,000 - - - -