멜파스 분기보고서 (2021.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리 (1) 시장위험시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 시장위험은 이자율위험, 환위험 및 기타 가격위험의 세가지 유형으로 구성됩니다.다음의 민감도 분석은 당기말 및 전기말과 관련되어 있습니다 ① 이자율위험이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 이에 따라, 회사의 경영진은 이자율 현황을 주기적으로 검토하여 고정이자율 차입금과 변동이자율 차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. ② 환율변동위험회사는 정상적인 거래에서 야기되는 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 현재 회사의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다. (외화단위: USD,CNH,VND 원화단위: 천원)

통화	당분기말	전기말

자산	부채	자산	부채

USD	1,202,644	1,981,345	4,101,626	9,343,604

CNH	1,600,000	-	1,600,000	-

VND	38,346,337,807	257,659,215	38,185,720,707	67,787,591

원화환산액	3,715,705	2,361,120	6,528,331	10,169,034

회사는 내부적으로 원화 환율변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 현재 다른 모든 변수가 일정하다고 가정할 때 합리적인 범위에서 가능한 환율변동이 회사의 자본에 미치는 효과에 대한 민감도 분석 결과는 다음과 같습니다. (단위: 천원)

통화	당분기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(92,268)	92,268	(570,327)	570,327

CNH	29,285	(29,285)	26,714	(26,714)

VND	198,442	(198,442)	179,535	(179,535)

합 계	135,458	(135,458)	(364,078)	364,078

상기 민감도 분석은 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다. ③ 가격위험회사는 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 지분상품은 매매목적이 아닌 전략적 목적으로 보유하고 있으며, 회사는 해당 투자자산을 활발하게 매매하고 있지는 않습니다. (2) 신용위험신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 회사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 회사는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으로서 신용도가 일정수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보를 수취하는 정책을채택하고 있습니다. 회사는 투자등급 이상에 해당되는 신용등급을 받은 기업에 한해 거래하고 있습니다. 이러한 신용정보는 독립적인 신용평가기관에서 제공하고 있으며만약 신용평가기관이 제공한 정보를 이용할 수 없다면, 회사가 주요 거래처에 대한 신용등급을 결정할 목적으로 공식적으로 발표되고 이용할 수 있는 다른 재무정보와 거래실적을 사용하고 있습니다. 회사의 신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 지속적으로 검토하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 나타냅니다. 현재 회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다. (단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

현금및현금성자산	4,309,314	3,789,749

매출채권	1,937,981	1,664,230

기타유동금융자산	1,622,121	2,798,857

기타비유동금융자산	15,518	15,518

합 계	7,884,934	8,268,354

(3) 유동성위험회사는 특유의 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 동 방법은 금융자산 및 금융부채의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하는 것입니다. 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.현재 금융부채별 상환계획으로서 할인되지 않은 계약상의 금액은 다음과 같습니다.

① 당분기말(단위: 천원)

구 분	장부금액	계약상 현금흐름 상환금액	1년 미만	1년 ~ 2년	2년 ~ 3년	3년 초과	합 계

매입채무	2,439,182	2,439,182	2,439,182	-	-	-	2,439,182

단기차입금	17,000,000	17,691,178	17,691,178	-	-	-	17,691,178

전환사채	3,036,540	5,301,457	5,301,457	-	-	-	5,301,457

신주인수권부사채	1,711	1,762	1,762	-	-	-	1,762

기타유동금융부채	702,262	727,259	727,259	-	-	-	727,259

기타비유동금융부채	266,886	249,744	-	239,549	9,995	8,050	257,594

합 계	23,446,581	26,410,583	26,160,839	239,549	9,995	8,050	26,418,433

② 전기말 (단위: 천원)

구 분	장부금액	계약상 현금흐름 상환금액	1년 미만	1년 ~ 2년	2년 ~ 3년	3년 초과	합 계

매입채무	12,358,002	12,358,002	12,358,002	-	-	-	12,358,002

단기차입금	16,850,000	17,559,264	17,559,264	-	-	-	17,559,264

전환사채	338,585	-	-	-	-	-	-

신주인수권부사채	1,567	1,756	1,756	-	-	-	1,756

기타유동금융부채	837,317	841,982	841,982	-	-	-	841,982

기타비유동금융부채	207,889	210,950	-	23,350	187,601	-	210,950

합 계	30,593,361	30,971,954	30,761,004	23,350	187,601	-	30,971,954

(4) 자본위험의 관리회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.

현재 회사의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다. (단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

총차입금(a)	20,038,251	17,190,153

차감: 현금및현금성자산(b)	4,309,314	3,789,749

순부채(c)=(a)-(b)	15,728,937	13,400,404

부채총계(d)	26,383,982	32,328,773

자본총계(e)	33,113,438	33,005,946

총자본(f)=(c)+(e)	48,842,375	46,406,350

자본조달비율(%)((c)/(f))	32.20%	28.88%

부채비율(%)((d)/(e))	79.68%	97.95%

나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

1) 신주인수권부사채 발행_4회차 (기준일: 2021년 09월 30일)

구분	제4회 신주인수권부사채

1. 사채의 종류	국내 무기명식 이권부 무보증 공모 분리형 신주인수권부사채

2. 사채의 권면총액	10,000,000,000(KRW)

3. 사채이율	표면이자율: 3.0%, 만기이자율: 분기복리 연 5.0%

4. 사채만기	2021년 12월 13일

5. 원금상환방법	만기까지 보유하고 있는 "본 사채"의 원금에 대하여는2021년 12월 13일에 원금의 106.4301%로 일시상환하되, 원미만을 절사

6. 조기상환청구권(Put Option)	본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 12개월이 되는 2022년 04월 15일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 전부 또는 일부에 대하여 그 전자등록금액 및 이에 대하여 조기상환수익률이 적용된 본항 제1호의 조기상환 청구 금액을 만기 전 조기상환 할 것을 청구할 수 있다. 단, 조기상환지급일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 조기상환지급일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

7. 상환보장수익금	사채권자가 본 사채만기일에 만기상환을 요청한 경우 발행회사가 지급하여야 할 원금 및 상환보장수익금의 총액은 상환되는 원금액의 각 106.4301%

8. 사채납입일	2018년 12월 13일

9. 행사가액(원/주) (주1)	2,340원

10. 전환비율	100%

11. 행사기간	2019년 1월 13일~2021년 11월 13일

주1) 2019년 3월 12일 및 12월 12일 시가 하락에 따른 행사가액 조정과 전기 중 유상증자 에 의해, 보고서일 현재 최초 행사가액 2,340원에서 1,603원으로 조정되었습니다 주2) 신주인수권증권(종목명 : 멜파스 4WR)은 기초주권의 관리종목 지정의 사유로 2021년 10월 26일 상장폐지 되었습니다.

2) 전환사채 발행_6회차(기준일: 2021년 09월 30일)

구분	제6회 전환사채

1. 사채의 종류	무기명식, 무보증, 사모사채

2. 사채의 권면총액	3,000,000,000(KRW)

3. 사채이율	표면이자율: 5.0%, 만기이자율: 연 복리 8.0%

4. 사채만기	2024년 04월 15일

5. 원금상환방법	만기까지 보유하고 있는 "본 사채"의 원금에 대하여는 2024년04월 15일에 원금의 110.1339%로 일시상환하되, 원미만을 절사

6. 조기상환청구권(Put Option)	본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 12개월이 되는2022년 04월 15일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 전부 또는 일부에 대하여 그 전자등록금액 및 이에 대하여 조기상환수익률이 적용된 본항 제1호의 조기상환 청구 금액을 만기 전 조기상환 할 것을 청구할 수 있다. 단, 조기상환지급일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 조기상환지급일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

7. 상환보장수익금	사채권자가 본 사채만기일에 만기상환을 요청한 경우 발행회사가 지급하여야 할 원금 및 상환보장수익금의 총액은 상환되는 원금액의 각 110.1339%

8. 사채납입일	2021년 04월15일

9. 전환가액(원/주) (주1)	2,094원

10. 전환비율	100%

11. 행사기간	2022년 04월 15일~2024년 03월 15일

3) 전환사채 발행_7회차(기준일: 2021년 09월 30일)

구분	제7회 전환사채

1. 사채의 종류	무기명식, 무보증, 사모사채

2. 사채의 권면총액	2,000,000,000(KRW)

3. 사채이율	표면이자율: 5.0%, 만기이자율: 연 복리 8.0%

4. 사채만기	2024년 04월 15일

5. 원금상환방법	만기까지 보유하고 있는 "본 사채"의 원금에 대하여는 2024년04월 15일에 원금의 110.1339%로 일시상환하되, 원미만을 절사

6. 조기상환청구권(Put Option)	본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 12개월이 되는2022년 04월 15일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 전부 또는 일부에 대하여 그 전자등록금액 및 이에 대하여 조기상환수익률이 적용된 본항 제1호의 조기상환 청구 금액을 만기 전 조기상환 할 것을 청구할 수 있다. 단, 조기상환지급일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 조기상환지급일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

7. 상환보장수익금	사채권자가 본 사채만기일에 만기상환을 요청한 경우 발행회사가 지급하여야 할 원금 및 상환보장수익금의 총액은 상환되는 원금액의 각 110.1339%

8. 사채납입일	2021년 04월15일

9. 전환가액(원/주) (주1)	2,094원

10. 전환비율	100%

11. 행사기간	2022년 04월 15일~2024년 03월 15일