에스코넥 사업보고서 (2022.12)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리 1) 자본위험 관리 연결실체의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화 하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체의자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산 등을 차감한 순부채와 자본으로 구성되며,연결실체의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있고, 전반적인 자본위험 관리정책은 전기와 동일합니다.

연결실체의 당기말과 전기말 현재 순부채 대 자본비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

장단기차입금, 전환사채 및 전환상환우선주부채	72,178,283	63,781,282

현금및현금성자산 및 단기금융상품	42,675,349	25,892,702

순부채	29,502,934	37,888,580

자본	47,218,877	41,601,787

순부채 대 자본비율	62.48%	91.07%

2) 환위험 관리 (1) 당기말과 전기말 현재 기준환율은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당기말	전기말

기말환율	10% 상승	10% 하락	기말환율	10% 상승	10% 하락

USD	1,267.30	1,394.03	1,140.57	1,185.50	1,304.05	1,066.95

CNY	181.44	199.58	163.30	186.26	204.89	167.63

GBP	1,527.67	1,680.44	1,374.90	1,600.25	1,760.28	1,440.23

EUR	1,351.20	1,486.32	1,216.08	1,342.34	1,476.57	1,208.11

(2) 환율변동위험 노출 자산 및 부채 연결실체는 제품 수출 및 원재료 수입 거래와 관련하여 USD 등의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다. 가) 외화표시금액

구 분	당기말	전기말

자 산	부 채	자 산	부 채

USD	24,860,235.80	2,687,850.60	15,529,417.82	8,148,615.00

CNY	221,090.72	-	1,904,102.47	-

GBP	-	1,800.00	54,204.00	1,800.00

EUR	-	-	25,000.00	-

나) 원화표시금액(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

자 산	부 채	자 산	부 채

USD	31,505,377	3,406,313	18,410,125	9,660,183

CNY	40,115	-	354,658	-

GBP	-	2,750	86,740	2,880

EUR	-	-	33,559	-

합계	31,545,492	3,409,063	18,885,082	9,663,063

(3) 환율변동에 따른 민감도 분석 연결실체는 내부적으로 원화 환율 10% 변동을 기준으로 환위험을 측정하고 있으며, 상기의 변동비율은 합리적으로 발생가능한 환율변동위험에 대한 경영진의 평가를 반영하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	2,191,727	(2,191,727)	682,495	(682,495)

CNY	3,129	(3,129)	27,663	(27,663)

GBP	(214)	214	6,541	(6,541)

EUR	-	-	2,618	(2,618)

합 계	2,194,642	(2,194,642)	719,317	(719,317)

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 연결실체의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

3) 유동성위험관리 연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니 다. (단위 : 천원) 구 분 1년 미만 1년 ~ 2년 2년 ~ 5년 합계 차입금 49,219,313 742,178 513,718 50,475,209 전환사채 28,620,548 - - 28,620,548 전환상환우선주부채(*) - 7,350,959 - 7,350,959 매입채무및기타채무 21,208,630 471,821 - 21,680,451 리스부채 877,038 333,628 135,537 1,346,203 합 계 99,925,529 8,898,586 649,255 109,473,370 (*) 동 파생상품부채(풋옵션)의 현금흐름은 회사의 종속회사인 에코하이테크가 발행한 전환상환우선주와 관련하여 권리자가 회사에 대하여 주식매수청구권(풋옵션) 행사할 경우 회사가 지불해야 하는 가장 이른시점의 원금 및 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다. (단위 : 천원) 구 분 1년 미만 1년 ~ 2년 2년 ~ 5년 합계 차입금 41,287,936 10,118,760 1,685,840 53,092,536 전환사채 16,875,000 - - 16,875,000 매입채무및기타채무 15,698,233 435,460 - 16,133,693 리스부채 864,205 448,555 215,150 1,527,910 합 계 74,725,374 11,002,775 1,900,990 87,629,139 4) 신용위험관리 신용위험은 거래상대방이 의무를 이행하지 않아 재무손실이 발생할 위험입니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금 및 현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 연결실체의 신용위험은 지배기업 및 종속기업 개별 차원에서 관리되고 있습니다. (1) 매출채권및기타채권 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 연결실체의 당기말과 전기말 현재 대손위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당기말 전기말 매출채권 27,295,025 23,259,295 기타채권 6,153,088 6,428,107 합 계 33,448,113 29,687,402 상기 채권은 대손충당금 설정 전 채권입니다. (2) 금융자산 등 신용위험 관리 연결실체는 한국산업은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 및 기타금융자산을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 연결실체는 거래상대방에 대한 개별적인 위험 한도 관리정책은 보유하고 있지 않습니다. 5) 이자율위험관리 연결실체는 차입금과 관련하여 이자율변동위험에 노출되어 있는 바, 주기적으로 이자율변동에 대한 이자율위험을 측정하고 있습니다. 또한, 연결실체의 경영진은 주기적으로 측정된 이자율위험을 근거로 발생가능한 이자율변동위험을 평가 및 이자율위험관리정책에 반영하고 있습니다. (1) 당기말과 전기말 현재 이자율변동에 노출되어있는 차입금 현황은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당기말 전기말 단기차입금 7,225,672 32,054,246 유동성장기차입금 - 8,251,640 장기차입금 - 11,531,730 합 계 7,225,672 51,837,616 (2) 이자율 민감도 분석 당기와 전기말 현재 차입금과 관련되어 이자율 1% POINT 변동시 당기손익에 대한 민감도는 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당기 전기 1% 상승시 1% 하락시 1% 상승시 1% 하락시 순이익 증가(감소) (56,360) 56,360 (404,333) 404,333 6. 주요계약 및 연구개발활동 (1) 연구개발 담당조직 당사는 현재 연구개발요원이 기업부설연구소 소속으로 한국산업기술진흥협회에 2016년 12월 27일 등록되어 연구개발 전담부서로서 운영되고 있습니다. 2) 연구개발비용 (단위 : 천원,%) 과목 제23기 제22기 제21기 연구개발비 합계 1,690,413 1,184,103 1,437,584 연구개발비/매출액비율 0.84 1.37 3.61 3) 연구개발실적 특허번호 등록일 발명의명칭 제 10-0468158 호 2005-01-17 스테인레스강의 부식발생 지연을 위한 무산화 열처리방법 제 10-0719503 호 2007-05-11 금속표면의 칼라패턴 프린팅 방법 제 10-0733478 호 2007-06-22 알루미늄 소재에 문자나 도형의 마킹방법 제 10-0777024 호 2007-11-09 휴대폰용 보석장식구의 제조방법 및 이를 이용한 보석장식구 제 10-0786624 호 2007-12-11 카메라 렌즈용 장식커버 및 그 제조방법 제 10-0792524 호 2008-01-02 금속접촉몰딩방법 및 금속접착몰딩물 제 10-0851025 호 2008-08-01 금속 몰딩을 갖는 엘시디용 윈도우 모듈의 제조방법 및 그 윈도우 모듈 제 10-1039438 호 2011-05-31 배면 레이저 가공을 통한 금속 기재의 표면 무늬 형성방법 제 10-0910649 호 2010-07-09 전자기기용 금속접착몰딩 제품을 생한하기 위한 제조방법 제 10-0964574 호 2010-06-10 금속 소재의 표면에 대한 레이저 컬러 마킹방법 제 10-1047366 호 2011-07-01 금속 소재의 이중 표면처리 방법 제 10-0930285 호 2009-11-30 금속접착몰딩방법 및 금속접착몰딩물 제 10-0872891 호 2008-12-02 스테인레스 강의 용접 후 녹 방지 방법 제 10-1216956 호 2012-12-24 모서리부의 골률반경을 최소화한 프레스제품의 제조방법 제 10-1308372 호 2013-09-10 정량 수치 분석결과를 위한 요화학분석 모듈 및 방법 제 10-1417734 호 2014-07-03 3G 기반 모바일 요화학 분석시스템 제 10-1417736 호 2014-07-03 모바일 요화학 분석기기 제 10-1487189 호 2015-01-22 플렉서블 디스플레이의 힌지 제 10-1514622호 2015-04-17 프레스 소재 가공물의 모서리 곡률 반경을 최소화하는 프레스 성형방법 제 10-0792524호 2008-01-02 이종성형물의 접합을 이용한 휴대기기용 금속외장재의 제조방법 제 10-1140590 호 2012-04-20 헬스케어용 스마트 자가진단 요화학 분석 의료기기 제 10-1308327 호 2013-09-09 정량수치 분석결과를 위한 요화학분석 모듈 및 방법 제 10-1308379 호 2013-09-09 모서리부의 곡률반경을 최소화한 프레스제품의 제조방법 제 10-1736193 호 2017-05-10 보행을 위한 기어형 무동력 보조 보행장치 제 10-2135134 호 2020-07-13 밀폐성 향상을 위한 슬라이딩 방식 화장품케이스(P-1010) 제 10-2089434 호 2020-03-10 밀폐성 향상을 위한 슬라이딩 방식 화장품케이스(P-1005) 제 10-2160116 호 2020-09-21 시계케이스 제조방법 제 10-2169912 호 2020-10-20 힌지장치 및 이를 구비하는 폴더블 디스플레이 장치 제 10-2186343 호 2020-11-27 힌지장치 및 이를 구비하는 폴더블 디스플레이 장치 제 10-2223618 호 2021-02-26 쉴드캔 고정구조 제 10-2223632 호 2021-02-26 플렉서블 디스플레이 패널에 설치되는 힌지장치 제 10-2310162 호 2021-09-30 힌지 장치 및 이를 구비하는 폴더블 디스플레이 장치(틈새이물유입을 줄여주는구조) 제 10-2310158 호 2021-09-30 힌지장치 및 이를 구비하는 폴더블 디스플레이장치(Cam 및 압축 Spring구조) 제 10-2310149 호 2021-09-30 힌지장치 및 이를 구비하는 폴더블 디스플레이장치(Rack-Pinion구조) 제 10-2322915 호 2021-11-01 상호 연결된 이동부를 구비한 롤러블 모바일 장치(국내) 제 10-2322916 호 2021-11-01 롤러블(슬라이더블)모바일 장치 제 10-2331362 호 2021-11-22 레일유니크를 구비한 아웃폴딩 모바일장치 제 10-2348164 호 2022-01-03 슬림형 힌지 장치 제 10-2369295 호 2022-02-24 벤딩 타입 힌지 스프링 제 10-2369302 호 2022-02-24 압축 타입 힌지 스프링 제 10-2382619 호 2022-03-30 힌지 장치 제 10-2393940 호 2022-04-28 토션 타입 힌지 스프링 제 10-2401644 호 2022-05-20 아웃폴딩 모바일 장치(국내) 제 10-2411889 호 2022-06-17 힌지장치 및 이를 구비하는 폴더블 디스플레이장치(6개의 평기어 적용구조) 제 10-2425137 호 2022-07-21 토션 타입 힌지 스프링 7. 기타 참고사항 ※ 산업의 특성□핸드폰 금속부품부문 가. 산업의 특성 핸드폰 산업은 1980년대 초 1세대 아날로그 방식으로 시작하여 2세대 디지털 방식을거쳐, WCDMA와 같은 3세대 이동통신이 보편화되었으며, 대용량 데이터의 초고속전송이 가능한 4세대 LTE서비스가 글로벌 확산되어 2020년에 판매된 핸드폰의 59%가 LTE를 지원하고 있습니다. 또한 2019년 초 4차 산업혁명을 포함하여 미래 변화를 주도할 5세대 이동통신 5G 서비스가 한국과 미국에서 본격적으로 상용화되었으며, 유럽과 호주 등으로 확산되고 있습니다. 또한 스마트폰의 사용 비중은 2012년 60%, 2017~2020년 까지는 93%, 2021년에는 95%의 스마트폰 사용률로 나타나고 있습니다. 나. 산업의 성장성 최근 핸드폰시장은 스마트폰의 빠른성장과 개발도상국의 신규가입자 증가가 예상 되면서 스마트폰을 중심으로하는 지속성장 될 것으로 예상됩니다. 일부 시장조사기관 및 금융투자기관의 추정에 따르면 2022년과 2023년의 폴더블 출하량의 전망은 각각 1,300~1,600만대, 3,200만대로 출하량을 전망하고 있습니다. 다. 경쟁요소 당사는 삼성전자와 거래관계를 구축하고 있으며, 국내경쟁사와 기술, 생산캐파, 품질수준에 따라 물량경쟁을 하고 있는 상황입니다. 당사는 고객사로부터 혁신사례, 품질에 대한 우수성을 인정받아 2016년 품질최우수상, 2018년 고객사모델화 사업장 최우수상을 수상하는 등, 연구개발능력, 생산기술력 등 종합적인 측면에서 고객사의 요구에 부합 할 수 있도록 적극적으로 노력하고 있습니다. 또한 당사는 2012년 중국동관, 2017년 베트남하노이(박장)에 진출함으로써 고객사의 글로벌 제조전략에 적극 대응하고 있습니다. □1차전지부문 가. 산업의 특성 최근 전자기기의 발달로 개인용 휴대장비를 비롯한 IT 장비가 소형화, 경량화, 고출력화 되면서 그 전원으로 사용되는 전지도 소형의 고출력, 고용량으로 개발이 활발히이루어지고 있으며, 특히 일차전지 가운데 전압과 에너지밀도가 가장 높은 리튬일차전지가 이러한 개발 추세에 가장 적합한 전원으로 AMR 시장을 비롯한 군용 통신기기 및 각종 Wireless (무선)장비에 사용되면서 응용 분야를 크게 넓혀가고 있습니다. 나. 산업의 성장성 및 시장 현황 ① 친환경 에너지 전략과 에너지 절약의 필요성이 부각 되면서 다양한 기기들의 디지털화, 휴대화로 인해 전지를 사용하는 장비가 지속적으로 증가로 산업의 효율성 및 산업적 요구의 증가되고 있으며, 또한 IT장비가 소형화, 경량화, 고출력화 되면서 저원으로 사용되는 전지도 소형의 고출력, 고용량으로 개발됨에 따라 무게당 에너지밀도가 우수한 리튬1차전지의 사용량의 증가로 2016년부터 2021년까지는 연평균 리튬 1차전지 시장은 CAGR 5.8% 수준으로 지속적인 성장을 하였고, 세계시장 규모는 코로나 19가 종식되면 연 평균 5.6%~9.6%의 성장할 것으로 예상됩니다. ② 국가경제에서의 중요성 리튬 1차 전지는 국방 통신장비 및 최첨단 무기체계 핵심부품으로 사용됩니다. 특히, 당사의 주력 생산 제품인 Li/SOCl₂(리튬염화티오닐전지)는 군용장비(무전기, 어뢰 등)의 주전원이며, 비축형전지(리저브(Reserve)전지, 앰플(Ampoule)전지 등)는 최첨단 미사일, 폭탄 등의 주전원으로 사용되어지고 있습니다. 또한 당사는 군용으로 사용되어지는 Li/SOCl₂(리튬염화티오닐전지)의 Spiral type과 비축형전지의 유일한 양산업체인 바, 군용 일차전지 분야에서 국가 차원의 중요한 지위를 점하고 있습니다. 향후 국방 전력의 선진화 일환으로 국방 무기 체계의 첨단화 등 국방 정책의 진행이 가속화될 것으로 예상되는 바, 당사의 지속적인 연구개발 등 기업적 노력은 국방 산업의 발전에 일조할 것으로 예상됩니다. □친환경수소부문 가. 산업의 특성 1971년에 14GT이었던 전 세계의 온실가스 배출량이 2010년에 이르러 30GT으로 2배이상 증가했고, IEA는 이러한 추세가 지속하면 2050년경에는 온실가스 배출량이 55GT에 달해, 지구 평균기온이 약6℃정도 상승할 것으로 예상합니다. 이에 유엔 기후변화협약 195개 당사국은 2050 탄소중립 선언을 하였습니다. 탄소중립을 위해 탄소에너지에서 수소에너지로의 전환에 힘쓰는데, 먼저 수소는 우주를 이루는 원소의 90%를 차지하며, 물의 2/3 또한 수소원자로 구성되어 있습니다. 수소가 지속가능한 에너지인 동시에 유해물질을 발생시키지 않으면서 높은 효율을 내다는 점이며, 수소에너지는 물을 분해하여 생산하고, 연료에너지를 통해 이를 이용한 후 다시 물로 순환하는 탄소중립의 무공해경제를 이루는 지속가능한 에너지입니다. 온실가스에 더해 미세먼지와 같은 유해물질을 발생시키지 않으면서 화석연료대비 효율이 높다는 특징을 가지고 있습니다. 나. 산업의 성장성 최근 고부가가치 화학물질로 전환하는 CCU가 주목받고 있으며 여러 기관에서 다양한 활용기술을 개발 중에 있습니다. 총체적인 탈탄소화를 위해서는 전기화, 효율향상 뿐만 아니라 기술 전 분야에 걸친 진보가 필요한데, CCU도 CO2감축을 위한 기술로 포함되어 ‘발전’과 ‘산업’ 두 부문에서 비슷한 감축 기여도를 보이고 있으며, CCU는 시급한 기후문제 대응을 위한 가교기술로 고려되고 있습니다. 다. 경쟁요소 회사는 화력발전소, 음,폐수처리장, 쓰레기매립지 등에서 발생하는 온실가스인 이산화탄소 및 메탄을 활용하여 고부가가치의 합성가스로 전환하는 핵심 보유기술인 플라즈마 탄소전환장치(Plasma Carbon Conversion Unit, PCCU)에 관한 원천기술을 보유하고 있는 미국 실리콘 밸리에 위치한 리카본(Recarbon USA Inc, RCU)의 지분 및 제조 독점권을 보유하고 있으며, 이 제조 기술로 고부가가치의 합성가스를 활용한 수소 및 일산화탄소 등을 생산할 수 있습니다. 또한 회사는 본 연구개발 실증 사업에 플라즈마 탄소전환 제조기술을 적용한 PCCU 설비를 당진화력발전소에 2021년까지 구축하여 실증 하였으며, 국내에서는 하수처리장, 음식물 쓰레기처리장 등에서 해외에서는 미국, 호주, 캐나다 등에서 온실가스 감축 및 Clean 수소 생산/ 판매 등 다양한 분야에 사업화를 추진을 통하여 경쟁력을 향상시켜 나갈 예정입니다. □2차전지 금속부품부문 가. 산업의 특성 리튬 2차전지는 모바일 IT기기에 사용되는 소형전지와 전기자동차 및 대용량 전기저장장치에 사용되는 중,대형전지로 구분되며, 최근 전기자동차용을 중심으로 시장이 성장하고 있습니다. 리튬 이차전지는 양극활물질(Cathode), 음극활물질(Anode), 분리막(Separator), 전해질(Electrolyte) 등으로 구성되어 있습니다. 나. 산업의 성장성 2차전지 산업은 차세대 성장 동력으로 떠오르며, 리튬이온 배터리의Global 시장지속 성장이 예상됩니다. 특히, 전기차를 중심으로 E-Bike, Power/Garden Tool 시장 확대와 그중 안전성이 우수하며 높은 에너지밀도, 저렴한 가격 장점으로 전기차와 ESS에서 수요 증가로 인한 원통형 배터리 수요 증가 추세(CAGR (‘20~’25) 22.5%) 가 예상됩니다. 다. 경쟁요소 당사는 2020년 2차전지 부품 개발을 성공함으로써 진입장벽이 높은 2차전지시장의 성장을 주도할 전기자동차시장에 대한양산계획을가지고 있습니다. 특히,정밀금형의 설계 및 가공등의 기술과 적극적인 관련 기술의 연구개발로 지속적인고객사내 높은 점유율을 목표하고 있습니다. 2차전지 부품개발 및 전기차시장 진입을 위한 투자를 필두로 소형과 중대형라인에 대한 적극적인 설비 투자 및 최적화 단위 공정별 운영을 통한 생산성 향상 및 수율 최대화, 원가 절감 및 이익율 향상을 목표로 하고 있습니다.