네오위즈 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의문구 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동 등은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.당사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 것들이 포함됩니다. - 환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내외 금융 시장의 동향- 사업의 중단, M 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정- 게임사업 부문, 광고사업 부문 등 회사가 영위하는 주요 사업의 예상치 못한 급격한 여건 변화- 기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내ㆍ외적 변화당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 ㈜네오위즈는 지난 2007년 4월 ㈜네오위즈홀딩스로부터 분할 후 신설된 법인으로서, 분할 전의 게임 사업 부문을 승계 받아 우수한 게임 콘텐츠 개발 및 퍼블리싱, 투자를 진행하면서 PC, 모바일, 콘솔 등의 플랫폼에서 세계 각국의 유저들에게 최적의 서비스를 제공하고 있습니다.

2024년 게임 산업에서 나타난 주요 이슈와 트렌드는 다양한 방면에서 변화와 성장을 동시에 보여주고 있습니다. 국내외 게임사들은 신규 지식재산권 확보(IP) 경쟁에 속도를 내면서 외부 개발사 투자, 인수합병, 퍼블리싱 계약 등 노력을 지속하였고 개발비 효율화를 위한 구조 조정을 단행하였습니다. 한편, 2024년은 국내 게임사들의 주요 게임 플랫폼 변화가 두드러지는 해였습니다. PC 온라인 및 모바일 게임 중심이었던 아시아 시장에서 중국과 국내 게임사의 콘솔 게임이 괄목할 만한 성과를 보이면서 콘솔 게임에 대한 관심이 대폭 증가하였고, 다수의 국내 게임사들이 글로벌 시장 공략을 위해서 PC, 콘솔 신작 출시를 준비하고 있습니다.

당사는 한국 대표 PC, 콘솔 개발사로서의 입지를 다지며 'P의 거짓' DLC와 차기작 을 포함하여 다수의 자체개발 PC,콘솔 프로젝트를 진행하고 있습니다. 회사는 글로벌 시장에서 오래도록 사랑받는 프랜차이즈 IP를 확보할 수 있도록 내러티브 중심의 IP를 발굴하고 있으며 회사의 중장기 성장전략에 부합하는 북미, 유럽 해외 개발사의 PC,콘솔 신작에 전략적 투자, 퍼블리싱 등의 사업 제휴를 통해 미래 성장 동력을 마련하고 있습니다. 2025년에는 '브라운더스트2' 등 주요 라이브 게임에 대한 팬덤 강화를 위해 노력하고 글로벌 소싱을 지속하며, 'P의 거짓' 시리즈화의 시작을 알리는 'P의 거짓' 정규 DLC를 성공적으로 출시하기 위해 최선을 다할 것 입니다. 2024년의 연결기준 매출액은 3,668억 원, 영업이익은 329억 원, 당기순손실은 70 억 원을 기록하였습니다. 당기 매출과 영업이익은 주요 신작 부재에도 불구하고 기존 게임의 견조한 성과와 효율적인 비용 집행으로 전년 대비 각각 0.3%, 4.2% 증가하였으며 순이익은 자회사 무형자산 손상 처리에 따라 영업외 기타비용이 증가하여 적자전환을 하였습니다. 당사는 회사의 중장기 성장전략을 기반으로 신작 라인업의 시장 경쟁력을 높이며 자회사들의 개발력 강화 및 수익성 개선을 도모할 것입니다.

3. 재무상태 및 영업실적가. 요약 재무상태표 (연결기준)

주식회사 네오위즈와 그 종속회사 (단위 : 백만원,%)

구 분	제18기(2024.12.31)	제17기 (2023.12.31)	증감액	증감율

기준일	2024년 12월 말	2023년 12월 말

[유동자산]	314,032	297,611	16,421	5.5

당좌자산	313,869	297,489	16,380	5.5

재고자산	163	122	41	33.7

[비유동자산]	305,966	373,818	-67,852	-18.2

투자자산	58,628	70,093	-11,465	-16.4

유형자산	114,150	116,386	-2,235	-1.9

무형자산	103,193	153,889	-50,695	-32.9

기타비유동자산	29,995	4,523	25,472	563.2

자산총계	619,998	671,429	-51,430	-7.7

유동부채	81,060	113,217	-32,157	-28.4

비유동부채	20,002	30,591	-10,589	-34.6

부채총계	101,062	143,808	-42,747	-29.7

[지배기업소유주지분]	487,326	489,432	-2,105	-0.4

자본금	11,017	11,017	0	0.0

자본잉여금	129,989	129,989	0	0.0

이익잉여금	420,821	428,204	-7,383	-1.7

기타자본	-74,500	-79,779	5,278	6.6

[비지배지분]	31,610	38,189	-6,578	-17.2

자본총계	518,937	527,620	-8,684	-1.6

주) 제18기(당기)는 주주총회 승인 전 연결재무제표이며, 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다. 제18기 자산 총계는 6,200억 원으로 전년대비 514억 원 감소하였습니다. 이는 자회사 영업권 손상차손 반영으로 무형자산이 감소 하였고 자기주식 취득 및 배당으로 재무활동으로 인한 현금의 지출이 증가했기 때문입니다. 제18기 부채 총계는 1,011억 원으로 전년대비 427억원 감소하였습니다. 이는 자회사 ㈜티앤케이팩토리가 발행한 전환상환우선주를 상환하여 금융부채가 감소하였고, 주요 게임의 서비스 계약부채(선수금)가 매출로 전환되어 기타유동부채가 감소했기 때문입니다. 제18기 자본 총계는 5,189억 원으로 주주환원을 위해 배당과 자기주식소각을 실시하며 전년 대비 87억 원 감소하였습니다.

나. 영업실적 (연결기준)

(단위 : 백만원,%)

과 목	제18기	제17기	증감액	증감율

기간	2024.01.01~ 2024.12.31	2023.01.01~ 2023.12.31

매출액	366,813	365,594	1,219	0.3

영업비용	333,893	334,000	-108	-0.0

영업이익	32,920	31,593	1,327	4.2

법인세차감전순이익	4,852	43,764	-38,912	-88.9

당기순이익(손실)	-6,954	46,424	-53,377	-115.0

지배기업 소유지분	2,394	48,678	-46,285	-95.1

비지배지분	-9,348	-2,255	-7,093	-314.6

주) 제18기(당기)는 주주총회 승인 전 연결재무제표이며, 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다. 제18기 매출액은 3,668억 원으로 기존 게임의 안정적인 서비스로 전년대비 12억 원 증가하였습니다. 영업비용은 3,339억 원으로 다수의 PC, 콘솔 신작이 개발 중임에도 효율적인 비용 관리로 전년 수준을 유지하였습니다.제18기 영업이익은 329억 원으로 매출 성장에 따라 전년 대비 13억 원 증가하였으며 당기순손실은 70억 원으로 전년 대비 534억 원 감소하였고 이는 자회사 영업권 손상차손에 따른 기타비용 증가에 따른 영향입니다. [부문별 영업실적 분석] (연결기준)

(단위 : 백만원,%)

구분	부문	제18기(2024년)	제17기(2023년)	증감

금액	비중(%)	금액	비중(%)	금액	증감율

매출	게임	353,928	86.7	355,729	87.1	-1,801	-0.5

임대	6,034	1.5	5,295	1.3	739	14.0

기타	48,353	11.8	40,293	9.9	8,060	20.0

매출 총계	408,315	100.0	401,317	98.3	6,998	1.7

영업이익	게임	32,662	82.3	35,298	89.0	-2,636	-7.5

임대	3,736	9.4	2,991	7.5	745	24.9

기타	3,273	8.3	1,540	3.9	1,733	112.5

영업이익 총계	39,671	100.0	39,829	100.4	-158	-0.4

주) 각 사업부문별 요약 재무현황은 내부거래를 포함한 수치입니다. 게임사업 실적은 주로 당사 및 자회사 ㈜하이디어, ㈜파우게임즈 등에서 발생합니다. 임대 사업 실적은 당사가 보유한 건물 자산에 대한 수입 임대료이며, 기타 사업의 실적은 자회사 ㈜티앤케이팩토리의 광고사업과 기타 투자 및 용역 서비스 매출 등으로 구성되어 있습니다. 1) 게임사업 부문게임사업 부문의 2024년 내부거래를 포함한 매출은 3,539억 원으로 전년 대비 약 18억 원 감소하였고 영업이익은 327억 원으로 전년 대비 약 26억 원 감소했습니다. 이는 기존 라이브 게임 중 일부 매출의 하향 안정화가 있기 때문입니다. 2) 임대사업 부문임대사업 부문은 2024년 내부거래를 포함한 매출액은 60억 원으로 전년 대비 약 7억 원 증가하였고 영업이익은 37억 원으로 전년대비 7억 원 증가하였습니다. 매출액과 영업이익 모두 임대료 단가상승에 따라 증가했습니다. 3) 기타사업 부문광고, 투자 및 용역서비스 등으로 구성된 기타사업 부문은 2024년 내부거래를 포함한 매출액은 484 억원, 영업이익 33억 원으로 전년대비 각각 약 80억 원, 17억 원 증가하였습니다. 이는 자회사 ㈜티앤케이팩토리의 광고 사업 매출과 영업이익이 증가했기 때문입니다.

다. 각종 지표 (연결기준)ㆍ안정성 지표

구 분	산 식	비 율

제18기(2024년)	제17기(2023년)

유동비율	유동자산/유동부채 ×100	387.4%	262.9%

당좌비율	당좌자산/유동부채 ×100	387.2%	262.8%

부채비율	부채총계/자본총계 ×100	19.5%	27.3%

자기자본비율	자본총계/자산총계 ×100	83.7%	78.6%

ㆍ수익성 지표

구 분	산 식	비 율

제18기(2024년)	제17기(2023년)

매출액 영업이익률	영업이익/매출액 ×100	9.0%	8.6%

매출액 순이익률	당기순이익/매출액 ×100	0.7%	13.3%

자기자본 순이익률	당기순이익/자기자본×100	0.5%	10.4%

주) 당기순이익은 지배기업소유주지분 귀속 당기순이익입니다. ㆍ 성장성 및 활동성 지표

구 분	산 식	비 율

제18기(2024년)	제17기(2023년)

매출액 증가율	(당기 매출액/전기매출액)-1	0.3%	24.1%

영업이익 증가율	(당기영업이익/전기영업이익)-1	4.2%	61.5%

총자산 증가율	(당기말 총자산/전기말 총자산)-1	-7.7%	19.9%

라. 신규 사업 및 중단 사업 (연결기준)1) 신규 사업-신규 사업의 개요 및 진행 경과는 'II.사업의 내용-7.기타참고사항-바. 신규 사업의 내용'을 참고하시기 바랍니다. -신규 사업이 회사의 재무상태 및 영업실적에 미치는 영향 이와 관련한 세부 내용은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석-15. 무형자산-(3)가상자산'을 참고하시기 바랍니다.2) 중단 사업

해당사항 없습니다. 마. 조직개편에 관한 사항(연결기준)해당사항 없습니다. 바. 환율변동 영향 (연결기준)

당사는 글로벌 영업 및 장부통화와 다른 수입과 지출로 인해 외화 환포지션이 발생하며, 환포지션이 발생하는 주요 외화로는 USD, JPY 등이 있습니다. 연결실체는 연결대상 회사별로 사업의 성격 및 환율 변동위험 대처수단의 유무 등을 고려하여 회사별 헷지정책을 선택하고 있습니다. 또한 연결실체는 외화로 표시된 채권과 채무 관리 시스템을 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.한편, 당기 및 전기의 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

10% 상승 시	10% 하락 시	10% 상승 시	10% 하락 시

USD	4,075,407	(4,075,407)	4,587,676	(4,587,676)

JPY	13,043	(13,043)	17,596	(17,596)

기타	253,204	(253,204)	766,775	(766,775)

합 계	4,341,654	(4,341,654)	5,372,047	(5,372,047)

사. 자산의 손상 인식 (연결기준)

당사는 매년 개별자산(영업권 포함)이나 현금창출단위에 대해 손상 여부를 검토하고 있습니다. 현금창출단위의 회수가능가액은 사용가치 계산 등에 근거하여 결정되었습니다. 사용가치의 계산은 경영진이 승인한 향후 5년간(단, 신기술 산업 등 중장기 계획이 합리적인 경우 5년 초과)의 재무예산에 근거하여 세전현금흐름추정치를 사용하였습니다. 동 기간을 초과하는 기간에 대한 영구 현금흐름의 산출은 일정성장률의 가정(단, 산업평균성장률을 초과하지 않음)이 사용되었습니다. 개별자산에 대한 손상차손은 회수가능가액을 초과하는 장부금액만큼 인식하며, 회수가능가액은 처분부대원가를 차감한 공정가치와 사용가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다. 당기의 계정과목별 손상차손 인식액은 무형자산 391억원, 관계기업투자주식 182백만원입니다. 자산 손상의 상세 내용은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석'과 'XII.상세표'의 '3. 타법인출자 현황'을 참고하시기 바랍니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 현황 (연결기준)- 유동자산 및 유동부채 현황

(단위 : 백만원,%)

과 목	제18기	제17기	증감액	증감율

[유동자산]	314,032	297,611	16,421	5.5

현금 및 현금성 자산	116,867	129,872	-13,005	-10.0

금융자산	141,032	111,757	29,275	26.2

기타	56,133	55,982	152	0.3

[유동부채]	81,060	113,217	-32,157	-28.4

당사의 2024년 12월 31일 현재 연결재무상태표상 현금 및 현금성자산 1,169억 원, 금융자산을 1,410억 원을 포함하여 총 2,579억 원의 유동자금을 보유하고 유동비율은 387.4%로 적정 수준을 유지하고 있습니다. 당사가 보유한 현금은 주력 사업의 지속적인 성장을 위해 경쟁력있는 신규 IP 발굴 및 글로벌 소싱을 위한 투자 재원으로 활용할 예정입니다.한편, 당사는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는 데 있어 당사의 자금조달 계획, 약정준수, 연결실체 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다. 나. 현금흐름 현황 (연결기준)- 현금흐름 요약 당기 영업활동으로 인한 현금유입은 당사의 당기순이익 감소로 전년 대비 감소한 338억 원이며 투자활동으로 인한 현금유출은 금융상품 등의 유동금융자산 취득 증가로 전년대비 증가한 158억 원을 기록하였습니다. 재무활동으로 인한 현금유출은 자회사 ㈜티앤케이팩토리의 유동성장기차입금의 상환에 따라 전년 대비 증가한 347억 원을 기록하였습니다.

- 연결 현금흐름표(단위: 백만원)

구 분	제18기	제17기	증감액

Ⅰ. 영업활동으로 인한 현금흐름	33,842	64,740	-30,898

Ⅱ. 투자활동으로 인한 현금흐름	-15,836	-10,222	-5,614

Ⅲ. 재무활동으로 인한 현금흐름	-34,706	-13,573	-21,133

Ⅳ. 현금및현금성자산의 순증감	-16,700	40,946	-57,645

Ⅴ. 기초의 현금및현금성자산	129,872	91,697	38,175

Ⅵ. 현금및현금성자산의 환율변동효과	3,695	-2,771	6,465

Ⅶ. 기말의 현금및현금성자산	116,867	129,872	-13,005

다. 자금조달 현황 (연결기준) - 자금조달 및 차입금 당사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다. 자본 구조를 유지 또는 조정하기 위해 연결실체는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 주주들에게 자본을 반환하며, 부채 감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다. 당사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 연결재무상태표의 자본에 순부채를 가산한 금액입니다. 당기말과 전기말 연결실체의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

총차입금(A)	-	19,214,132

차감: 현금및현금성자산(B)	116,866,909	129,871,966

순부채(C=A-B)	(116,866,909)	(110,657,834)

자본총계(D)	518,936,747	527,620,336

총자본(E=C+D)	402,069,838	416,962,502

자본조달비율(C/E)(*)	-	-

(*) 당기말과 전기말 현재 자본조달비율이 0% 미만이므로 산출하지 않았습니다.

- 차입금 변동 및 상세 내역(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

기초 장부가액	19,035,426	18,004,464

이자비용	441,056	1,734,439

기타	(110,548)	(703,477)

상환	(19,365,934)	-

기말 장부가액	-	19,035,426

(단위: 천원)

구분	종류	발행일	만기일	표면이자율	구분	당기말	전기말

유동성장기차입금	1종 전환상환우선주	2019-04-09	2024-04-08	1%	발행금액(액면금액)	-	13,154,361

상환할증금	-	3,634,308

현재가치할인차금	-	(390,719)

소 계	-	16,397,950

2종 전환상환우선주	2019-04-09	2024-04-08	1%	발행금액(액면금액)	-	2,115,772

상환할증금	-	584,549

현재가치할인차금	-	(62,845)

소 계	-	2,637,476

합 계	-	19,035,426

-주요 자금 지출에 관한 사항최근 3개 사업연도 동안 연결기준 자산의 5%이상 사용한 자금 지출 건은 없습니다. -중요한 지출의 목적과 규모, 신규지출의 예상규모 및 시기당사는 글로벌 게임회사로 성장하기 위해 프랜차이즈화 IP를 발굴하거나 개발력이 우수한 개발사와 다양한 사업 제휴를 통해 포트폴리오를 다변화 할 예정입니다. 이를 위해서 2025년도에 당사가 보유한 순현금자산 내에서 금융 또는 무형자산 등의 취득 건이 발생할 수 있으나 정확한 지출 규모나 시기는 예상이 어려운 상황입니다. 5. 부외거래

당사는 법에 따라 의무를 이행하기 위하여 경제적 효익이 유출될 가능성이 높다고 판단하는 건에 대해서는 관련 부채를 인식하고 있습니다. 이 밖에 연결실체의 경영진은하기의 소송 결과가 연결실체의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

당기말 연결실체가 게임물 내 광고 상품 관련하여 원고로 소송중인 행정사건 1건(소송가액 : 50백만원)과 형사사건으로 정식재판을 청구하여 소송중인 사건 1건이 진행중이며, 이와 관련하여 충당부채 100백만원을 계상하고 있습니다. 그 외 우발상황 및 약정사항은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석' 의 '37. 우발상황 및 약정사항'을 참조하시기 바랍니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 당사는 한국채택국제회계기준에 따라 재무제표를 작성하고 있습니다. 당사가 채택하고 있는 중요한 회계정책의 구체적인 내용은 첨부된 연결 감사보고서를 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 당사는 환경 문제나 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 환경 및 종업원 관련 변동사항은 없으며, 종업원 현황과 관련된 구체적인 사항은 'VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항' 중 '1. 임원 및 직원의 현황' 을 참조하시기 바랍니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 'Ⅱ. 사업의 내용-7. 기타 참고사항-다. 규제현황' 및 그 외 소송사건을 포함한 우발채무 및 약정사항에 대하여는 본 사업보고서 'Ⅲ. 재무에 관한 사항_3.연결재무제표 주석'의 '37.우발상황 및 약정사항'을 참고하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는 데 중점을 두고 있습니다. 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율위험, 신용위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.이에 대한 자세한사항은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항-3. 연결재무제표 주석-4. 재무위험관리'를 참고하시기 바랍니다.