네오위즈 사업보고서 (2024.12)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리

연결실체는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는 데 중점을 두고 있습니다.위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율위험, 신용위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.

1) 시장위험① 외환위험

보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

USD	JPY	기타	USD	JPY	기타

외화금융자산

현금및현금성자산	22,066,813	372,414	707,502	33,859,363	42,734	5,422,376

매출채권및기타채권	15,395,705	862,154	3,272,596	16,787,015	591,701	4,861,304

단기금융상품	7,350,000	-	-	6,447,000	-	-

당기손익-공정가치 금융자산	10,600,823	-	-	5,114,250	-	-

소 계	55,413,341	1,234,568	3,980,098	62,207,628	634,435	10,283,680

외화금융부채

매입채무및기타채무	3,891,130	1,069,679	779,042	4,209,194	411,983	589,936

소 계	3,891,130	1,069,679	779,042	4,209,194	411,983	589,936

연결실체는 글로벌 영업 및 장부통화와 다른 수입과 지출로 인해 외화 환포지션이 발생하며, 환포지션이 발생하는 주요 외화로는 USD, JPY 등이 있습니다. 연결실체는 연결대상 회사별로 사업의 성격 및 환율 변동위험 대처수단의 유무 등을 고려하여 회사별 헷지정책을 선택하고 있습니다. 또한 연결실체는 외화로 표시된 채권과 채무 관리 시스템을 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

당기 및 전기의 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

10% 상승 시	10% 하락 시	10% 상승 시	10% 하락 시

USD	4,075,407	(4,075,407)	4,587,676	(4,587,676)

JPY	13,043	(13,043)	17,596	(17,596)

기타	253,204	(253,204)	766,775	(766,775)

합 계	4,341,654	(4,341,654)	5,372,047	(5,372,047)

② 가격위험 연결실체는 연결재무상태표상 기타포괄손익-공정가치 금융자산 또는 당기손익-공정가치 금융자산으로 분류되는 연결실체 보유 지분증권의 가격위험에 노출돼 있습니다. 연결실체는 이를 위하여 하나 이상의 직접적 또는 간접적 투자수단을 이용하고 있으며, 보고기간말 현재 연결실체의 지분증권(관계기업투자를 제외)의 금액은 14,933,215천원(전기말: 6,836,943천원)입니다.보고기간말 현재 지분증권의 가격이 약 10% 증가 및 감소할 경우 당기의 기타포괄손익 변동금액은 223,738천원(전기말: 91,151천원)이며, 당기손익의 변동금액은 957,479천원(전기말: 449,651천원)입니다.

③ 이자율위험 이자율위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화 하는 데 있습니다.연결실체는 보고기간말 현재 변동금리부 조건의 차입금이 없으며, 따라서 이자율위험은 중요하지 않습니다.

2) 신용위험 신용위험은 기업 및 개인 고객에 대한 신용거래 및 채권 뿐 아니라 현금성자산, 채무상품의 계약 현금흐름, 유리한 파생상품 및 예치금 등에서도 발생합니다. ① 위험관리

신용 위험은 연결실체 차원에서 관리되고 있습니다. 신용 위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용 위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 파생금융상품 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 거래처의 경우 독립적으로 신용 평가를 받는다면 평가될 신용 등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의 재무 상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용 위험을 평가하게 됩니다. 개별적인 위험 한도는 이사회가 정한 한도에 따라 내부 또는 외부에서 평가한 신용 등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용 한도의 사용 여부는 정기적으로 검토되고 있습니다.

당기 중 신용 한도를 초과한 건은 없었으며 경영진은 상기 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 않습니다.

임직원의 대출과 관련하여 담보로 제공한 기타금융자산 3,451,930천원(전기말: 3,430,285천원)을 제외하고는 현금및현금성자산(보고기간말 현재 현금보유액 489천원), 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산, 당기손익-공정가치 금융자산 등의 금융상품의 신용위험 최대노출액은 장부금액과 동일합니다.

② 신용보강 일부 매출채권에 대해서는 거래상대방이 계약을 불이행하는 경우 이행을 요구할 수 있는 보증 또는 담보제공 등의 신용보강을 제공받고 있습니다.③ 금융자산의 손상 연결실체는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다. - 재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권 - 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.

(가) 매출채권 연결실체는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실율은 약정 회수기일로부터 연체된 채권에 대해서 연령분석 및 대손 경험률을 근거로 산출하였습니다. 과거 손실 정보는 고객의 채무 이행능력에 영향을 미칠 거시경제적 현재 및 미래전망정보를 반영하여 조정합니다. 당기말과 전기말 현재 매출채권에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	정상	연체후 3개월 이내	연체후 3개월 초과 6개월 이내	연체후 6개월 초과 12개월 이내	연체후 12개월 초과	합 계

당기말

총 장부금액 - 매출채권	39,078,383	210,296	706	492	737,639	40,027,516

손실충당금	(4,934)	(1,203)	(54)	(245)	(737,638)	(744,074)

전기말

총 장부금액 - 매출채권	39,887,668	1,831,394	1,645	20,762	1,174,975	42,916,444

손실충당금	(3,662)	(6,455)	(169)	(3,608)	(1,174,975)	(1,188,869)

당기와 전기의 매출채권에 대한 손실충당금의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

매출채권	당 기	전 기

기초	1,188,869	1,524,817

당기손익으로 인식된 손실충당금의 증가	131,398	207,463

회수가 불가능하여 당기중 제각된 금액	(555,026)	(368,238)

환입된 금액	(9,646)	(175,122)

연결범위변동	(11,550)	-

환율변동효과	29	(51)

기말	744,074	1,188,869

(나) 상각후원가 측정 기타채권 및 기타금융자산

상각후원가로 측정하는 기타채권 및 기타금융자산에는 대여금, 미수금, 보증금 등이 포함됩니다.

상각후원가로 측정되는 기타 금융자산에 대한 손실충당금의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

미수금 등	합 계	대여금	미수금 등	합 계

기초	3,208,599	3,208,599	400,000	3,726,648	4,126,648

당기손익으로 인식된 손실충당금의 증가	-	-	-	37,420	37,420

회수가 불가능하여 당기중 제각된 금액	-	-	(400,000)	(554,089)	(954,089)

환입된 금액	(36,726)	(36,726)	-	-	-

환율변동효과	928	928	-	(1,380)	(1,380)

기말	3,172,801	3,172,801	-	3,208,599	3,208,599

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다. 경영진은 적어도 한 개이상의 주요 신용평가기관에서 투자 등급인 신용등급을 받은 상장회사채의 경우 '신용위험이 낮은' 것으로 간주합니다. 그 외 금융상품은 채무불이행 위험이 낮고 단기간 내에 계약상 현금흐름을 지급할 수 있는 발행자의 충분한 능력이 있는 경우 신용위험이 낮은 것으로 간주합니다.

④ 대손상각비

당기와 전기 중 손익으로 인식된 금융자산의 손상 관련 대손상각비는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기	전기

매출채권 대손상각비	121,752	32,341

기타채권 및 기타금융자산	(36,726)	37,420

합계	85,026	69,761

⑤ 당기손익-공정가치 측정 금융자산 연결실체는 당기손익-공정가치 측정 금융자산에 대한 신용위험에도 노출되어 있습니다. 당기말 현재 연결실체의 관련 최대노출금액은 해당 장부금액입니다.

3) 유동성위험 연결실체는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는 데 있어 연결실체의 자금조달 계획, 약정준수, 연결실체 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다.

당기말과 전기말 연결실체의 유동성위험 분석 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

당기말	3개월 미만	3개월에서 1년 이하	1년에서 2년 이하	2년에서 5년 이하	5년 초과	합 계

매입채무	10,610,177	15,442	-	-	-	10,625,619

미지급금(*1)	2,564,998	1,662	-	-	-	2,566,660

미지급비용(*1)	7,149,787	70,367	471,919	-	-	7,692,073

보증금	2,186,495	241,932	8,153	-	-	2,436,580

리스부채	220,929	479,061	504,775	1,209,375	1,315,781	3,729,921

금융보증계약(*2)	1,453,863	-	-	-	-	1,453,863

(*1) 종업원급여제도에 따른 사용자의 의무로 인한 부채 등 26,787,763천원은 제외하였습니다.(*2) 금융보증계약과 관련하여 연결실체의 기타금융자산 3,451,930천원이 담보로 제공되어 있습니다.

(단위: 천원)

전기말	3개월 미만	3개월에서 1년 이하	1년에서 2년 이하	2년에서 5년 이하	5년 초과	합 계

매입채무	10,769,209	65,231	-	-	-	10,834,440

미지급금(*1)	2,561,361	10,890	-	-	-	2,572,251

미지급비용(*1)	6,640,773	55,312	495,501	87,612	-	7,279,198

파생금융부채	178,706	-	-	-	-	178,706

보증금	2,057,521	159,299	-	8,153	-	2,224,973

차입금	-	19,488,990	-	-	-	19,488,990

리스부채	256,428	719,637	675,295	1,362,130	1,640,168	4,653,658

금융보증계약(*2)	1,032,226	-	-	-	-	1,032,226

(*1) 종업원급여제도에 따른 사용자의 의무로 인한 부채 등 25,548,474천원은 제외하였습니다.(*2) 금융보증계약과 관련하여 연결실체의 기타금융자산 3,430,285천원이 담보로 제공되어 있습니다.

4) 자본위험관리

연결실체의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.자본 구조를 유지 또는 조정하기 위해 연결실체는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 주주들에게 자본을 반환하며, 부채 감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.연결실체는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 연결재무상태표의 자본에 순부채를 가산한 금액입니다.당기말과 전기말 연결실체의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

총차입금(A)	-	19,214,132

차감: 현금및현금성자산(B)	116,866,909	129,871,966

순부채(C=A-B)	(116,866,909)	(110,657,834)

자본총계(D)	518,936,747	527,620,336

총자본(E=C+D)	402,069,838	416,962,502

자본조달비율(C/E)(*)	-	-

(*) 당기말과 전기말 현재 자본조달비율이 0% 미만이므로 산출하지 않았습니다.

5) 금융상품 공정가치① 금융상품 종류별 공정가치

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

금융자산

현금및현금성자산	116,866,909	116,866,909	129,871,966	129,871,966

매출채권및기타채권	50,559,386	50,559,386	51,132,561	51,132,561

기타금융자산

당기손익-공정가치 금융자산	65,575,035	65,575,035	66,354,790	66,354,790

기타포괄손익-공정가치 금융자산	2,828,548	2,828,548	1,152,355	1,152,355

기타상각후원가 금융자산	108,919,284	108,919,284	78,775,162	78,775,162

소 계	177,322,867	177,322,867	146,282,307	146,282,307

합 계	344,749,162	344,749,162	327,286,834	327,286,834

금융부채

매입채무및기타채무(*1)	23,227,683	23,227,683	22,809,118	22,809,118

기타금융부채

당기손익-공정가치 금융부채	-	-	178,706	178,706

유동성장기차입금(*2)	-	-	19,035,426	19,035,426

기타금융부채	7,970	7,970	14,977	14,977

소 계	7,970	7,970	19,229,109	19,229,109

합 계	23,235,653	23,235,653	42,038,227	42,038,227

(*1) 종업원급여제도에 따른 사용자의 의무로 인한 부채 등 26,787,763천원(전기말 : 25,548,474천원)은 제외하였습니다.

(*2) 당기 중 연결실체는 케이비케이프제1호사모투자 합자회사의 상환전환우선주 19,365,934천원을 상환하였습니다.

② 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격으로, 해당 공시가격에는 금리 상승 및 인플레이션, ESG관련 위험 등의 경제환경 변화에 대한 시장의 가정이 반영되어 있음. (수준 1)

- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

- 비상장 지분증권과 ESG관련 위험으로 인해 유의적인 관측불가능한 조정이 반영되는 금융상품과 같이, 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말

수준 1	수준 2	수준 3	합 계

공정가치로 측정되는 금융자산

당기손익-공정가치 금융자산	6,861,242	12,570,442	46,143,351	65,575,035

기타포괄손익-공정가치 금융자산	-	-	2,828,548	2,828,548

소 계	6,861,242	12,570,442	48,971,899	68,403,583

(단위: 천원)

구 분	전기말

수준 1	수준 2	수준 3	합 계

공정가치로 측정되는 금융자산

당기손익-공정가치 금융자산	2,000,839	24,934,794	39,419,157	66,354,790

기타포괄손익-공정가치 금융자산	-	-	1,152,355	1,152,355

소 계	2,000,839	24,934,794	40,571,512	67,507,145

공정가치로 측정되는 금융부채

당기손익-공정가치 금융부채	-	-	178,706	178,706

③ 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동

연결실체는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 보고기간 말에 인식합니다.금융상품의 각 공정가치 서열체계의 수준 간 이동 내역은 다음과 같습니다.1) 당기와 전기 중 수준 1과 수준 2 간의 대체는 없습니다.2) 반복적인 측정치의 수준 3의 변동 내역

(단위: 천원)

구 분	당기

당기손익-공정가치 금융자산	기타포괄손익-공정가치 금융자산	당기손익-공정가치금융부채

기초금액	39,419,157	1,152,355	178,706

취득	13,602,380	1,596,924	-

처분	(2,732,072)	-	-

기타증감	320,315	64,064	(178,706)

당기손익인식액	(4,466,429)	-	-

기타포괄손익인식액	-	15,205	-

기말금액	46,143,351	2,828,548	-

(단위: 천원)

구 분	전기

당기손익-공정가치 금융자산	기타포괄손익-공정가치 금융자산	당기손익-공정가치금융부채

기초금액	33,015,554	1,083,873	1,263,872

취득	10,749,545	46,562	-

처분	(1,309,270)	-	-

수준3에서의 변동(*1)	(197,400)	-	-

기타증감	472,310	-	(7,059)

당기손익인식액	(3,311,582)	-	(1,078,107)

기타포괄손익인식액	-	21,920	-

기말금액	39,419,157	1,152,355	178,706

(*1) 전기말 평가방법이 시장가격으로 변경되어 수준3에서 수준1로 이동하였으며, 연결실체는 수준 간 이동을 발생시키는 사건이나 상황의 변동이 일어난 보고기간 말에 수준의 변동을 인식합니다.

④ 가치평가기법 및 투입변수

연결실체는 공정가치 서열체계에서 수준 2와 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치, 비반복적인 공정가치측정치, 공시되는 공정가치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말

공정가치	수준	가치평가기법	주요 투입변수

당기손익-공정가치 금융상품

전환상환우선주	4,930,856	3	옵션가격결정모형 등	기초자산가격, 기초자산의 변동성

비상장 지분상품	6,084,562	3	현금흐름할인법 등	영구성장률, 할인율

펀드 등	9,913,232	2	순자산가치법 등	운용사 기준가격

펀드 등	35,127,934	3	순자산가치법 등	기초자산가격

파생상품	2,657,210	2	시장접근법	통화선도환율

기타포괄손익-공정가치 금융상품

비상장 지분상품	2,828,548	3	유사기업비교법 등	주가순자산비율 등

(단위: 천원)

구 분	전기말

공정가치	수준	가치평가기법	주요 투입변수

당기손익-공정가치 금융상품

전환상환우선주	5,315,362	3	옵션가격결정모형 등	기초자산가격, 기초자산의 변동성

비상장 지분상품	3,683,748	3	현금흐름할인법 등	영구성장률, 할인율

펀드 등	24,918,306	2	순자산가치법 등	운용사 기준가격

펀드 등	30,420,046	3	순자산가치법 등	기초자산가격

파생상품	16,488	2	시장접근법	통화선도환율

기타포괄손익-공정가치 금융상품

비상장 지분상품	1,152,355	3	유사기업비교법 등	주가순자산비율 등

당기손익-공정가치 금융부채

전환권 및 조기상환권	178,706	3	옵션가격결정모형	기초자산가격, 기초자산의 변동성

⑤ 수준 3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가 과정 연결실체는 재무보고 목적의 공정가치를 측정하고 있으며 이러한 공정가치 측정치는수준 3으로 분류되는 공정가치 측정치를 포함하고 있습니다. 공정가치 측정 시 연결실체의 재무담당이사에게 직접 보고하며 매 분기 보고 일정에 맞추어 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대해 재무담당이사와 협의합니다.

⑥ 수준 3으로 분류된 공정가치 측정치의 민감도 분석 금융상품의 민감도 분석은 통계적 기법을 이용한 관측 불가능한 투입변수의 변동에 따라 금융상품의 가치 변동에 기초하여 유리한 변동과 불리한 변동으로 구분하여 이루어집니다. 그리고 공정가치가 두 개 이상의 투입변수에 영향을 받는 경우에는 가장 유리하거나 또는 가장 불리한 금액을 바탕으로 산출됩니다. 자산가치법과 유사기업법으로 평가하는 금융상품을 제외하고, 민감도 분석의 대상인 수준3으로 분류되는 각 상품별 주요 관측불가능한 투입변수인 할인율과 영구성장률을 각각 1% 변동시켰을 때, 이에 따른 손익효과는 유리한 변동 38,560천원, 불리한 변동 (-)35,430천원 입니다. ⑦ 거래일 평가손익 연결실체가 관측 가능한 시장자료에 기초하지 않은 투입변수를 이용하여 금융상품의공정가치를 평가하는 경우, 동 평가기법에 의해 산출된 공정가치와 거래가격이 다르다면 금융상품의 공정가치는 거래가격으로 인식합니다. 이 때 평가기법에 의해 산출된 공정가치와 거래가격의 차이는 즉시 손익으로 인식하지 않고 이연하여 인식하며, 동 차이는 금융상품의 만기동안 정액법으로 상각하고, 평가기법의 요소가 시장에서 관측 가능해지는 경우 이연되고 있는 잔액을 즉시 손익으로 모두 인식합니다. 이와 관련하여 당기 및 전기에 이연되고 있는 차이금액은 없습니다.

⑧ 행사가격 조정 조건이 있는 금융부채

발행자의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건으로 인해 부채로 분류된 각 금융부채의 장부금액 및 관련 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

㈜티앤케이팩토리 제1종 전환상환우선주 전환권	-	37,669

(단위: 천원)

구분	당기	전기

법인세비용차감전계속사업손익	4,852,396	43,764,309

평가손익	-	642,141

평가손익 제외 법인세비용차감전계속사업손익	4,852,396	43,122,168

나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황1) 약정거래에 관한 사항 당사는 종속기업인 ㈜네오팝, ㈜스티키핸즈와 ㈜겜플리트의 지분을 취득하면서 기존 주주의 잔여 지분에 대해 향후 영업성과에 따라 추가 금액을 지급하고 매수하는계약을 체결하였고, ㈜네오팝의 기존 주주와 매수할 수 있는 지분의 매매대금 산정 조건을 변경하는 부속합의를 체결하였습니다.2) 동반매도참여권 및 동반매도요구권 당사는 종속기업인 ㈜티앤케이팩토리 기존주주와 기존주주의 동반매도참여권(Tag-along Right), 최대주주의 우선매수권(Right of First Refusal) 이 포함된 주주간 계약을 체결하였으며, ㈜파우게임즈 기존주주와 최대주주의 우선매수권(Right of First Refusal)이 포함된 주주간 계약을 체결하였습니다. 또한 관계기업인 Blank Sp. z o.o.의 지분을 취득하는 과정에서 기존주주와 동반매도참여권(Tag-along Right), 동반매도요구권(Drag-along Right) 및 우선매수권(Right of First Refusal) 이 포함된 주주간 계약을 체결하였습니다.