제이엠티 분기보고서 (2021.03)
II. 사업의 내용

당사가 영위하는 EMS(Electronic Manufacturing Services)는 생산설비를 이용하여 전자제품 제조 및 납품에 관한 서비스를 일괄 제공하는 제조전문 서비스 산업입니다.당사의 사업은 초기에 TFT-LCD Panel의 주요 부품 중 하나인 Note Monitor/PC Monitor , LCD TV용 패널 구동용 PBA의 생산을 시작으로 2017년부터 베트남 해외현지법인을 통해 모바일용 OLED 패널 PBA생산도 진행하고 있습니다. 1. 사업의 개요

가. 업계의 현황1)산업의 특성

전 세계는 전자제품의 라이프싸이클 단축 및 신기술개발에 따른 설비투자부담으로 인하여 기업의 수익성에 한계가 나타나고 있습니다. 이를 극복하기 위하여 제조분야는 아웃소싱에 대한 수요가 확대되고 있습니다. 따라서 세계유수의 OEM의 자체 생산이 아웃소싱을 통해 EMS(Electronic Manufacturing Service)로 활발히 전개되고 있는 상황입니다.

곧 EMS 사업은 모바일폰, PC, TV 등 제품수명주기가 짧고 생산기술이 비교적 표준화된 정보통신제품에서 시작하여 일반 제조업으로, 단순생산(Assembly)에서 설계, 기획, 개발 등으로 사업영역을 확대 중이어서, 제조 기업의 경쟁우위 창출수단으로 더욱 확대될 것으로 예측됩니다.

당사가 영위하는 EMS(Electronic Manufacturing Services)는 생산설비를 이용하여 전자제품 제조 및 납품에 관한 서비스를 일괄 제공하는 제조 전문 서비스 산업입니다. 또한 주력 제품인 LCD 및 OLED PBA는 최근 TV의 대형화와 모바일 폰의 활성화에 따른 그 시장성은 무제한으로 확대 될 것으로 예상 되며 특히 인터넷의 발달과 접목되어 수요 형태의 다양화 및 고급화로 질적, 양적 성장이 꾸준할 것으로 전망 됩니다.한편 2015년 이후 저임을 이용한 관련업계의 해외진출 가속화에 따라 당사 역시 발빠르게 진출한 베트남 현지법인을 통해 대응해 나가고 있습니다. 2) 경기 변동의 특성

당사의 EMS 사업은 디스플레이 산업의 활성화에 따른 테블릿 PC, TV , 모바일폰 등이 지속적인 성장을 보이고 있는 점과, OEM기업들의 효율재고와 경쟁력 강화를 위한 OUT-SOURCING의 확대추세를 고려 해 볼 때, 위험요소는 적다고 보여집니다.

또한 휴대폰 등 전자 제품의 수명주기가 짧아지고 있으며 신기술이 적용된 제품의 출시와 변화로 EMS 산업은 꾸준한 성장이 예상 됩니다.

다만, 업체들간에 단가경쟁에 따른 기업의 경쟁력, 생산성 향상과 신제품 개발에 대응하기 위한 설비 투자비가 많이 소요되는 특성이 있습니다. 또한 원가경쟁력의 확보를 위하여 저임노동력 및 신규시장을 찾아 EMS관련 기업의 해외동반 진출이 꾸준히 늘어가고 있는 추세입니다. 3) 경쟁요소

EMS 사업이 요구되는 기본적인 부분은 어떠한 제품이든 생산할 수 있는 능력, 고객이 요구하는 품질 수준의 품질 보증 확보, 낮은 원가 및 납기 대응력이라 볼 수 있습니다, 고객이 요구하는 제품을 제조할 수 있는 생산능력 및 축적된 경험과 노하우를 바탕으로 장치산업으로서 풍부한 자금력 확보와 정확한 미래예측을 통한 적기 투자의 능력이 뛰어나야 합니다.

따라서 위의 내용으로 판단 시 설립 이후 동종업을 지속적으로 전개해온 당사의 경쟁력은 타 사 대비 우위에 있다고 판단됩니다. 4) 자원조달의 특성

당사가 영위하는 사업의 원자재 조달의 경우 공급선이 다변화 되어있어 수요자 지배력이 높으며 대량 구매에 따른 가격협상력을 가질 수 있습니다.

또한 원자재의 공급은 수입 자재와 내수 자재로 나누어 조달되고 있으며 대부분 공급사와의 직거래가 이루어 지기 때문에 불용재고의 부담이 적은 편이며 가격협상 및 품질관리의 활용이 쉽게 진행이 되므로 상대적으로 관리 비용 및 기타 비용을 절감 할 수 있습니다.

그러나 환율 변동 및 수요 물량의 변화에 따른 가격 변동이 발생할 수도 있습니다. 5) 관련법령 또는 정부의 규제- 특이사항 없음.

나. 회사의 현황 1 ) 영업개황 (가) 영업현황 당사의 주요 생산 제품인 LCD 및 OLED 패널용 PBA 시장은 국내외 대형 사이즈의 TV 및 모바일 폰의 수요증가의 영향을 받고 있습니다. 특히 OLED 패널이 장착된 모바일폰의 경우 수요 확대는 물론 모델변경 주기가 빠르게 전개되고 있습니다.관련 사업은 주요 생산기지가 과거 국내에서 베트남으로 이전됨에 따라서 당사 역시 빠른 현지 진출을 통해 대응하여 왔습니다. 당사의 주 업종인 EMS(Electronic Manufacturing Service)사업은 제품개발부터 조달, 생산, 물류에 이르기까지 제조에 관한 전반적인 사항을 전담하는 것으로 최근 관련 기업간 경쟁이 심화되고 신제품 개발속도가 빨리 전개됨에 따라 그 중요도가 점점 부각되고 있습니다.당사는 오랜 노하우를 근간으로 하여 외부 변화에 발빠른 대응력을 보이고 있다고 자부하고 있습니다. 특히 베트남 생산법인을 통해 적극 대응해가고 있습니다. 2021년 1분기 영업실적은 다음과 같습니다. 연결기준 매출액은 전년 1분기 동기대비 약 38% 감소한 146.8억원입니다. LCD 절대 물량은 전년동기 대비 줄어든 가운데 OLED의 경우, 작년 2020년 중반기 이후 출시된 신규모델에 대한 OLED물량이 금년 1분기 중에도 공급이 계속 진행되어 왔습니다. 한편 사급원재료 비율이 높은 OLED 제품 특성으로 인하여 결과적으로 순액조정 후 매출액은 전년 동기 대비 감소한 결과를 보이고 있습니다.LCD, OLED 공급이 1분기에 꾸준히 유지된 결과 영업이익은 연결기준 약 20.6억원을 달성하였으며, 환율변동에 따른 수익이 반영되고 일부 금융수익 및 지분법평가 대상 법인의 평가이익 등 영업외 수익 약 15억원의 영향으로 법인세차감전 분기 순이익은 약 35.7억원이며 법인세 약 7.5억 반영 후 분기순이익은 액 28억원입니다. (나) 공시대상 사업부문의 구분

당사의 주요제품은 LCD Panel PBA 및 OLED Panel PBA로 대표되며 세부적으로는 모바일폰용 Panel , TV-Source Panel, TV-Control Panel로 구분 되고 있습니다.

2) 시장점유율

당사는 LCD/OLED Panel 완제품 제조사에 PBA 제품을 공급하는 업체로서 전체 관련 시장에 내에서 정확한 점유율의 파악은 어려움이 있습니다.

따라서 고객사에서 입수한 forecast를 기준으로 한 점유율을 기준으로 할 때 매 해 평균 약 30~33% 전후 수준의 고객사 물량을 점유하고 있다고 예상할 수 있습니다.그러나 매년 주요 거래처의 정책변경 및 물량수준 , 그리고 시장상황에 따라 점유율은 계속 변동되고 있습니다.

3) 시장의 특성

당사의 주력 제품은 고객기업의 특성요인에 의하여 영향을 받고 있습니다.

최근 시장의 특성은 모바일폰용 Panel의 증가와 함께 기존의 TV Panel의 경우 기술혁신에 따른 품질 향상으로 대형화로 증가가 가속되고 있습니다.또한 핸드폰, 태블릿PC, 대형 TV 등에 적용되는 OLED 시장이 전 세계적으로 빠른 성장세를 보이고 있습니다. OLED 부문 최대 시장점유율을 보이고 있는 주요거래처와의 거래로 향후 지속적인 매출 증가가 기대됩니다.

4) 신규사업 등의 내용 및 전망-5) 조직도

2. 주요 제품, 서비스 등 당사의 주요제품은 크게 LCD패널 모듈(모바일용 LCD Panel , TV-Source LCD Panel, TV-Control LCD Panel) 및 OLED패널 모듈(모바일용 OLED Panel)로 구분 되고 있으며 일부를 제외하고 대부분 베트남 법인을 통해 진행하고 있습니다. 각 제품별 매출액 비율은 아래와 같습니다. (단위:백만원, %)

사업부문	품목	분류	구체적 용도	매출액	비율(%)

기타전자부품	LCD PBA	국내/베트남	LCD 모니터, 모바일폰, TV 패널 등을 구동 하는 기능	1,568	10.7

OLED PBA	베트남	모바일 폰 화면을 구동하는 기능	12,156	82.8

마스크	국내	각종 마스크 제조, 유통판매	195	1.3

기타	국내/베트남/슬로바키아	기타매출	758	5.2

합 계	14,677	100

3.주요 원재료에 관한 사항 (1)주요원재료 매입내역당사의 주요 원재료는 CHIP 자재들로 구성되어 있습니다. (단위:백만원,%)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율%)	비율(%)

LCD 패널모듈(Note/Monitor/ TV Source/ TV Control) 및OLED 모듈 도급자재분	원재료	CONNECTOR	연결단자	1,285	31.4

MLCC	세라믹콘덴서	730	17.9

INDUCTOR	유도회로	98	2.4

R-CHIP	저항	22	0.5

TR/DIODE	다이오드	311	7.6

필터/부직포외	마스크제조	63	1.6

기타	기타(PCB류 외)	1,578	38.6

합 계	4,087	100

(2)원재료 가격 변동 추이(단위 :원, $)

품 명	제24기 1분기	제23기	제22기

CONNECTOR	내 수	177.70	157.03	135.06

MLCC	내 수	2.85	3.40	5.49

INDUCTOR	내 수	33.52	59.35	80.54

수 입	-	46.48$0.039	--

R-CHIP	내 수	0.456	0.530	0.688

DIODE	내 수	27.55	26.61	16.22

수 입	19.47$0.0175	30.78$0.0261	34.45$0.0296

가. 가격산출기준. 원자재 종류와 TYPE이 많아서 당사에서는 자재군별로 연간 총 매입금액을 총 입고 수량으로 나누어 단가를 표시함.(해당년도 평균 환율로 환산, 가격단위는 개당 단가임.) 나. 가격변동요인 LCD 내에서의 공 급 제품 일부 변경에 따른 관련 원재료 시용량 변동 및 이에 따른 관련 가격 변동 4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 (1) 생산능력

(단위 :Kpcs , 백만원)

사업부문	품 목	사업소	제 24 기 1분기	제 23 기	제 22 기

수량	금액	수량	금액	수량	금액

LCD/OLEDPBA	LCD PBA	본사/베트남	9,447	2,645	33,965	32,078	49,662

OLED PBA	베트남	22,176	16,530	88,704	77,470	60,480	94,198

마스크	본사	18,000	3,900	36,000	7,300	-	-

합 계	23,075	118,735	143,860

* 원자재 매출 등 기타항목은 제외함. (2) 생산능력의 산출근거

(가) 산출방법 등

① 산출기준 생산능력 산출방법 : 월간 가동일수 x LINE 당 1일 생산수량 x LINE 수* LCD/OLED 제조(1일 평균 가동시간 : 20시간 / 월간 평균 가동시간 : 28일)* 마스크 제조 (1일 평균 가동시간 :16시간 / 월 평균 가동시간 : 20일) (나) 평균가동시간 (단위 : 시간, %)

구분	제 24 기 1분기	제 23 기	제 22 기

LCD	5,616	4,654	4,420	월평균 가동시간

OLED	4,320	4,320	2,688	월평균 가동시간

※ 월평균 가동시간 : 월근무시간 * LINE수 나. 생산실적 및 가동률

(1) 생산실적 (단위 : 백만원)

사업부문	품 목	사업소	제 24 기 1분기	제 23 기	제 22 기

금액	금액	금액

LCD/OLEDPBA	LCD PBA	본사/베트남	1,178	19,083	38,454

OLED PBA	베트남	9,132	38,703	30,874

마스크	본사	100	1,901	-

기타	-	616	854	3,376

합 계	11,026	60,541	72,704

(2) 당해 사업연도의 가동률 (단위 :시간,% )

사업부문	당기가동가능시간	당기실제가동시간	평균가동률

LCD PBA	21,840	16,848	77.1%

OLED PBA	20,160	12,960	64.3%

※ 평균가동율 = 실제가동시간/가동가능시간 * 100%※ LCD,OLED 가동가능시간: 월평균 시간(20시간 * 28일 * LINE수)기준 ※ 실제가동시간: 월평균 시간(실제 근무시간 * LINE수) 다. 생산설비의 현황 등

(단위:천원)

구분	기초	증가	감소	감가상각	환율변동	기말

취득원가:

토지	1,981,757	-	-	-	-	1,981,757

건물	7,121,826	-	-	-	92,967	7,214,793

기계장치	45,643,809	271,279	(214,705)	-	1,258,588	46,958,971

시설장치	4,291,832	-	-	-	31,947	4,323,779

비품	1,460,400	-	(15,661)	-	2,581	1,447,320

공구와기구	4,637	-	-	-	-	4,637

차량운반구	482,434	-	-	-	17,266	499,700

사용권자산	409,859	-	-	-	-	409,859

소계	61,396,554	271,279	(230,366)	-	1,403,349	62,840,816

감가상각누계액:

건물	(2,679,182)	-	-	(112,366)	(58,060)	(2,849,608)

기계장치	(31,102,812)	-	179,621	(982,782)	(675,838)	(32,581,811)

시설장치	(3,278,210)	-	-	(22,570)	(18,702)	(3,319,482)

비품	(1,305,506)	-	193	(1,178)	804	(1,305,687)

공구와기구	(4,633)	-	-	-	-	(4,633)

차량운반구	(255,384)	-	-	(18,964)	(8,116)	(282,464)

사용권자산	(79,695)	-	-	(34,155)	-	(113,850)

소계	(38,705,422)	-	179,814	(1,172,015)	(759,912)	(40,457,535)

손상차손누계액:

기계장치	(2,440,524)	-	-	-	-	(2,440,524)

시설장치	(673,162)	-	-	-	-	(673,162)

소계	(3,113,686)	-	-	-	-	(3,113,686)

장부금액:

토지	1,981,757	-	-	-	-	1,981,757

건물	4,442,644	-	-	(112,366)	34,907	4,365,185

기계장치	12,100,473	271,279	(35,084)	(982,782)	582,750	11,936,636

시설장치	340,460	-	-	(22,570)	13,245	331,135

비품	154,894	-	(15,468)	(1,178)	3,385	141,633

공구와기구	4	-	-	-	-	4

차량운반구	227,050	-	-	(18,964)	9,150	217,236

사용권자산	330,164	-	-	(34,155)	-	296,009

합계	19,577,446	271,279	(50,552)	(1,172,015)	643,437	19,269,595

5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적(단위 : 백만원)

품 명	제 24 기 1분기	제 23 기	제 22 기

LCD PBA(국내/베트남)	수출	1,565	24,852	43,984

내수	3	180

계	1,568	25,032	44,040

OLED PBA(베트남)	수출	12,156	50,769	35,359

내수	-	-	-

계	12,156	50,769	35,359

마스크(국내)	수출	96	-

내수	195	-

계	195	1,208	-

기타(국내/베트남/슬로바키아)	수출	-	-	171

내수	758	2,405	3,695

계	758	2,405	3,866

합 계	수출	13,721	75,717	79,514

내수	956	3,697	3,751

계	14,677	79,414	83,265

* 베트남 등 종속법인의 매출은 수출로 표기함. 나. 판매방법 및 조건

당사의 판매구조는 매출처의 신모델개발 → 당사 및 기타 PBA제조업체에 PBA 신모델 개발의뢰, 판매견적시 → 신제품 납품 및 개발품 매출 → 매출처에서 공급업체 선정 → 제품양산 및 납품으로 판매가 이루어집니다. 당사의 연결대상 매출채권 관련 주요 고객사의 결제 조건은 월 2회에 걸쳐 100%현금으로 이루어지며, 기타 거래처에 대한 매출채권은 대부분 당월 마감 후 30일 후 현금으로 회수됩니다..

다. 판매전략- 고객 대응 부분

(가) TV모델 및 모바일 모델의 양산에 대비하여 물량 증가에 따른 생산성 및 경쟁력을 확보하고 부품에 대한 집중 판매 전략 수립 (나) TV 모델의 SIZE 대형화 및 모바일 모델의 다양화에 따른 설비 대응 능력 구축 및 기술력 확보(다) 사내 개선활동의 일환으로 각 공정 별 지속적인 GVE활동을 전개함으로써 타사 대비 우위 선점.(라) 품질 문제 발생 대응력 및 품질 능력 향상에 따른 안정화로 고객 만족 향상.(마) 고객사와 연계한 기술축적 및 신규 개발에 동참하여 양산 대응 시 Risk 축소.(바) 계획적 물류 방안을 구축하여 고객사의 요청에 따른 정시 정량 납품 추진. - 거래 산업 분야 다변화 전략적 마케팅을 통한 신규 거래선 확보를 꾀하고 있으며 신규 기술력 배양에 총력을 기울일 것입니다.

6. 수주상황

당사의 제품은 제조업체의 생산계획에 의한 Forecast주문생산방식이며 통상 30일내외의 단기 발주형식으로 이루어지고 있어 수주현황은 별도로 작성하지 않고 30일의 계획에 의하여 실시간 제조업체와의 SCM을 연계하여 변동 상황에 대하여 실시간 대응하고 있습니다.

7. 시장위험과 위험관리

연결기업의 주요 금융부채는 차입금, 매입채무및기타채무로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위하여 발생하였습니다. 또한 연결기업은 영업활동에서 발생하는 매출채권, 현금 및 단기예금과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다.

연결기업의 금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 주요 위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험입니다. 연결기업의 주요 경영진은 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다. 또한 연결기업은 투기 목적의 파생상품거래를 실행하지 않는 것이 기본적인 정책입니다.

가. 시장위험 시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다.시장위험은 이자율위험, 환위험 및 기타 가격위험의 세가지 유형으로 구성됩니다. 다음의 민감도 분석은 당분기말 및 전기말과 관련되어 있습니다. (1) 이자율위험이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 연결기업은 변동이자부 장기차입금과 관련된 시장이자율의 변동위험에 노출되어 있습니다. 이에 따라, 연결기업의 경영진은 이자율 현황을 주기적으로 검토하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 변동이자율이 적용되는 차입금은 없습니다.

(2) 환위험 환위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 연결기업은 해외 영업활동 등으로 인하여 USD 및 EUR 등의 환위험에 노출되어 있습니다. 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당분기말	전기말

자산	부채	자산	부채

USD	32,810,085	53,410,493	26,328,315	46,134,066

연결기업은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 5% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당분기말	전기말

5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시	5% 하락시

USD	(1,030,020)	1,030,020	(990,288)	990,288

상기 민감도 분석은 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다. (3) 기타 가격위험기타 가격위험은 이자율위험이나 환위험 이외의 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험이며, 연결기업은 보고기간종료일 현재관계기업투자인 제이엠아이㈜ 주식 외에는 상장지분상품 등을 보유하고 있지 않습니다. 나. 신용위험 신용위험은 거래상대방이 의무를 이행하지 않아 재무손실이 발생할 위험입니다. 연결기업은 영업활동과 재무활동에서 신용위험에 노출되어 있습니다.

(1) 매출채권및기타채권

연결기업은 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 연결기업의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 신용도를 재평가하는 등 매출채권및기타채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 연결기업의 대손위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당분기말	전기말

매출채권	5,320,722	11,546,193

기타채권	25,531,617	31,262,416

합계	30,852,339	42,808,609

연결기업은 상기 채권에 대해 매 보고기간말에 개별적으로 손상여부를 검토하고 있습니다.

(2) 기타의 자산현금및현금성자산, 단기대여금 등으로 구성되는 연결기업의 기타의 자산으로부터 발생하는 신용위험은 거래상대방의 부도 등으로 발생합니다. 이러한 경우 연결기업의 신용위험 노출정도는 최대 해당 금융상품 장부금액과 동일한 금액이 될 것입니다. 한편, 연결기업은 ㈜하나은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 및 단기금융상품등을예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

다. 유동성위험

유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다.

연결기업은 특유의 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 연결기업은 금융상품 및 금융자산의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하여 금융자산과 금융부채의 만기를 대응시키고 있습니다.

다음은 금융부채별 상환계획으로서 할인되지 않은 계약상의 금액입니다.

(단위:천원)