제이엠티 반기보고서 (2018.06)
II. 사업의 내용

당사가 영위하는 EMS(Electronic Manufacturing Services)는 생산설비를 이용하여 전자제품 제조 및 납품에 관한 서비스를 일괄 제공하는 제조전문 서비스 산업입니다.당사의 주력 사업은 TFT-LCD Panel의 주요 부품 중 하나로 Note Monitor/PC Monitor , LCD TV용 핵심 부품인 PBA를 생산 공급하고 있습니다. 또한 2017년부터 모바일용 OLED 패널 PBA생산도 진행하고 있습니다.

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황1)산업의 특성

전 세계는 전자제품의 라이프싸이클 단축 및 신기술개발에 따른 설비투자부담으로 인하여 기업의 수익성에 한계가 나타나고 있습니다. 이를 극복하기 위하여 제조분야는 아웃소싱에 대한 수요가 확대되고 있습니다. 따라서 세계유수의 OEM의 자체 생산이 아웃소싱을 통해 EMS(Electronic Manufacturing Service)로 활발히 전개되고 있는 상황입니다.

곧 EMS 사업은 모바일폰, PC, TV 등 제품수명주기가 짧고 생산기술이 비교적 표준화된 정보통신제품에서 시작하여 일반 제조업으로, 단순생산(Assembly)에서 설계, 기획, 개발 등으로 사업영역을 확대 중이어서, 제조 기업의 경쟁우위 창출수단으로 더욱 확대될 것으로 예측됩니다.

당사가 영위하는 EMS(Electronic Manufacturing Services)는 생산설비를 이용하여 전자제품 제조 및 납품에 관한 서비스를 일괄 제공하는 제조 전문 서비스 산업입니다. 또한 주력 제품인 LCD 및 OLED PBA는 최근 TV의 대형화와 모바일 폰의 활성화에 따른 그 시장성은 무제한으로 확대 될 것으로 예상 되며 특히 인터넷의 발달과 접목되어 수요 형태의 다양화 및 고급화로 질적, 양적 성장이 꾸준할 것으로 전망 됩니다.한편 최근 저임을 이용한 관련업계의 해외진출이 진행됨 따라 당사 역시 베트남 현지법인을 설립, 대응해 나가고 있습니다.

2) 경기 변동의 특성

당사의 EMS 사업은 디스플레이 산업의 활성화에 따른 테블릿 PC, 모니터, LCD TV , 모바일폰 등이 지속적인 성장을 보이고 있는 점과, OEM기업들의 효율재고와 경쟁력 강화를 위한 OUT-SOURCING의 확대추세를 고려 해 볼 때, 위험요소는 적다고 보여집니다.

또한 휴대폰, 컴퓨터 등 전자 제품의 수명주기가 짧아지고 있으며 신기술이 적용된 제품의 출시와 변화로 EMS 산업은 꾸준한 성장이 예상 됩니다.

다만, 업체들간에 단가경쟁에 따른 기업의 경쟁력, 생산성 향상과 신제품 개발에 대응하기 위한 설비 투자비가 많이 소요되는 점이 있습니다. 또한 원가경쟁력의 확보를 위하여 저임노동력 및 신규시장을 찾아 EMS관련 기업의 해외동반 진출이 꾸준히 늘어가고 있는 추세입니다.

3) 경쟁요소

EMS 사업이 요구되는 기본적인 부분은 어떠한 제품이든 생산할 수 있는 능력, 고객이 요구하는 품질 수준의 품질 보증 확보, 낮은 원가 및 납기 대응력이라 볼 수 있습니다, 고객이 요구하는 제품을 제조할 수 있는 생산능력 및 축적된 경험과 노하우를 바탕으로 장치산업으로써 풍부한 자금력 확보와 정확한 미래예측을 통한 적기 투자의 능력이 뛰어나야 합니다.

따라서 위의 내용으로 판단 시 당 사의 경쟁력은 타 사 대비 우위에 있다고 보여 집니다.

4) 자원조달의 특성

당사가 영위하는 사업의 원자재 조달의 경우 공급선이 다변화 되어있어 수요자 지배력이 높으며 대량 구매에 따른 가격협상력을 가질 수 있습니다.

또한 원자재의 공급은 수입 자재와 내수 자재로 나누어 조달되고 있으며 대부분 공급사와의 직거래가 이루어 지기 때문에 불용재고의 부담이 적은 편이며 가격협상 및 품질관리의 활용이 쉽게 진행이 되므로 상대적으로 관리 비용 및 기타 비용을 절감 할 수 있습니다.

그러나 환율 변동 및 수요 물량의 변화에 따른 가격 변동이 발생할 수도 있습니다.

5) 관련법령 또는 정부의 규제특별한 사항 없음 나. 회사의 현황 1 ) 영업개황 (가) 영업현황 당사의 주요 생산 제품인 LCD 및 OLED 패널용 PBA 시장은 국내외 대형 사이즈의 TV 및 모바일 폰의 수요증가의 영향을 받고 있습니다. 특히 OLED 패널이 장착된 모바일폰의 경우 수요 확대는 물론 모델변경 주기가 빠르게 전개되고 있습니다.최근에는 주요 생산기지가 국내에서 베트남으로 이전되어가고 있는 추세이며, 이에 따라 당사 역시 빠른 현지 진출을 통해 대응해 나가고 있습니다.기존부터 진행해 온 LCD관련 시장은 큰 변화 없이 꾸준한 반면, 2017년부터 본격적으로 공급을 시작한 모바일폰 전용 OLED 패널 PBA의 경우 급격한 성장세를 보이고 있습니다. 한편 OLED 패널이 적용되는 모바일 폰의 경우 주요 고객의 모델 변경 주기가 빨라지고 있습니다. 당사 역시 2018년 상반기에는 이의 영향을 받아 일시적인 OLED 물량이 감소하였으나 새로운 모델의 채택이 시작되는 2분기 이후 다시 회복세를 보이고 있으며 3분기부터 물량이 증가하고 있습니다. 당사의 주 업종인 EMS(Electronic Manufacturing Service)사업은 제품개발부터 조달, 생산, 물류에 이르기까지 제조에 관한 전반적인 사항을 전담하는 것으로 최근 관련 기업간 경쟁이 심화되고 신제품 개발속도가 빨리 전개됨에 따라 그 중요도가 점점 부각되고 있습니다.당사는 오랜 노하우를 근간으로 하여 외부 변화에 발빠른 대응력을 보이고 있다고 자부하고 있습니다. 또한 베트남 현지의 진출을 통해 새로운 시장의 개척에도 힘쓰고 있습니다.한편 2018년 반기 연결기준 영업실적은 앞서 설명한 바와 같이 2017년 중, 하반기에 집중되었던 OLED 관련 물량이 고객사의 모델변경의 사유로 상반기 중에는 감소한 데에 따른 영향을 받았습니다. 그러나 기존 LCD 물량은 꾸준히 유지되고 있으며 5~6월에 OLED 신규 물량이 발생하고 기타 지속적인 원가절감의 노력을 통해 연결기준 약433억원의 매출과 약15.5억원의 영업이익, 약23억원의 당기순이익을 달성하였습니다. 신규모델이 적용되는 OLED 물량이 증가함에 따라 3~4분기에는 보다 높은 매출 및 수익의 달성이 가능할 것으로 기대하고 있습니다. (나) 공시대상 사업부문의 구분

2) 시장점유율 당사의 주요제품은 LCD Panel PBA 및 OLED Panel PBA로 대표되며 세부적으로는 모바일폰용 Panel , TV-Source Panel, TV-Control Panel로 구분 되고 있습니다.

2) 시장점유율

당사는 LCD/OLED Panel 제조사에 PBA 제품을 공급하는 업체로서 전체 관련 시장에 내에서 정확한 점유율의 파악은 어려움이 있습니다.

따라서 고객사에서 입수한 forecast를 기준으로 한 점유율을 기준으로 할 때 매 해 평균 약 30% 수준의 고객사 물량을 점유하고 있다고 예상할 수 있습니다.

3) 시장의 특성

당사의 주력 제품은 고객기업의 특성요인에 의하여 영향을 받고 있습니다.

최근 시장의 특성은 모바일폰용 Panel의 증가와 함께 기존의 LCD TV Panel의 경우 기술혁신에 따른 품질 향상으로 대형화로 증가가 가속되고 있습니다.또한 핸드폰, 태블릿PC, 대형 TV 등에 적용되는 OLED 시장이 전 세계적으로 빠른 성장세를 보이고 있습니다. OLED 부문 최대 시장점유율을 보이고 있는 주요거래처와의 거래로 향후 지속적인 매출 증가가 기대됩니다.

4)신규사업 등의 내용 및 전망 최 근 관련 시장에서 부각되고 있는 OLED 관련 모듈 사업의 진행을 위하여 2017년 상반기 중 베트남현지법인에 관련 설비 도입을 진행했으며 중반기 이후 본격적인 생산, 공급이 진행되고 있습니다. 5) 조직도

2. 주요 제품, 서비스 등 당사의 주요제품은 크게 LCD패널 모듈(모바일용 LCD Panel , TV-Source LCD Panel, TV-Control LCD Panel) 및 OLED패널 모듈(모바일용 LOED Panel)로 구분 되고 있으며 일부를 제외하고 대부분 베트남 법인을 통해 진행하고 있습니다. 각 제품별 매출액 비율은 아래와 같습니다. (단위:백만원)

사업부문	품목	분류	구체적 용도	매출액(비율%)

기타전자부품	LCD PBA	국내/베트남	LCD 모니터, 모바일폰, TV 패널 등을 구동 하는 기능	30,717 (70.9%)

OLED PBA	베트남	모바일 폰 화면을 구동하는 기능	9,848 (22.7%)

기타	국내/베트남/슬로바키아	기타매출	2,765 (6.4%)

합 계	43,330 (100%)

3.주요 원재료에 관한 사항 (1)주요원재료 매입내역당사의 주요 원재료는 CHIP 자재들로 구성되어 있습니다. (단위:백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율%)	비 고

LCD 패널모듈(Note/Monitor/ TV Source/ TV Control) 및OLED 모듈 도급자재분	원재료	CONNECTOR	연결단자	4,326 (13.5%)	-

MLCC	세라믹콘덴서	13,493 (42.0%)	-

INDUCTOR	유도회로	4,776 (14.9%)	-

R-CHIP	저항	491 (1.5%)	-

TR/DIODE	다이오드	3,112 (9.7%)	-

기타	기타(PCB류 외)	5,900 (18.4%)	-

합 계	32,098 (100%)	-

(2)원재료 가격 변동 추이(단위 :원, $)

품 명	제21기 반기	제20기	제19기

CONNECTOR	내 수	167.14	107.96	185.77

수 입	-	241.75$0.218	198.03$0.171

MLCC	내 수	7.51	6.78	2.80

수 입	-	6.12$0.005	3.42$0.003

INDUCTOR	내 수	65.3	76.4	48.70

수 입	46.43$0.043	48.53$0.044	54.60$0.047

R-CHIP	내 수	0.424	1.411	0.363

수 입	-	-	-

DIODE	내 수	15.04	16.38	41.24

수 입	34.03$0.0329	33.73$0.0305	30.25$0.0261

가. 가격산출기준. 원자재 종류와 TYPE이 많아서 당사에서는 자재군별로 연간 총 매입금액을 총 입고 수량으로 나누어 단가를 표시함.(해당년도 평균 환율로 환산, 가격단위는 개당 단가임.) 나. 가격변동요인 국산화, 표준화, 공용화 등이 지속적으로 추진되고 있습니다.이밖에 기타 환율의 영향이 있습니다.과거에는 공급보다 수요가 많아 원자재 업체의 이윤폭이 많았으나, 최근에는 수요보다 공급이 많아 원자재 업체간 과다 경쟁으로 인한 추가적인 단가 인하 요인이 있었습니다. 4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거(1) 생산능력

(단위 :Kpcs , 백만원)

사업부문	품 목	사업소	제 21 기 반기	제 20 기	제 19 기

수량	금액	수량	금액	수량	금액

LCD/OLEDPBA	LCD PBA	본사	25,235	36,153	44,250	50,740	45,998	110,053

OLED PBA	베트남	37,296	36,626	62,229	102,506	-	-

합 계	72,779	153,246	110,053

* 원자재 매출 등 기타항목은 제외함.(2) 생산능력의 산출근거

(가) 산출방법 등

① 산출기준 생산능력 산출방법 : 월간 가동일수 x LINE 당 1일 생산수량 x LINE 수(1일 평균 가동시간 : 20시간 / 월간 평균 가동시간 : 28일)

(나) 평균가동시간(단위 : 시간, %)

구분	제 21 기 반기	제 20 기	제19기

LCD	6,568	7,830	7,520	월평균 가동시간

OLED	1,476	6,720	-	월평균 가동시간

※ 월평균 가동시간 : 월근무시간 * LINE수 나. 생산실적 및 가동률

(1) 생산실적 (단위 : 백만원)

사업부문	품 목	사업소	제 21 기 반기	제 20 기	제 19 기

금액	금액	금액

LCD/OLEDPBA	LCD PBA	본사/베트남	26,824	34,464	85,202

OLED PBA	베트남	8,600	87,148	-

기타	2,415	4,610	6,339

합 계	37,839	126,222	91,541

(2) 당해 사업연도의 가동률 (단위 :시간,% )

사업부문	당기가동가능시간	당기실제가동시간	평균가동률

LCD PBA	57,120	43,308	75.8%

OLED PBA	40,320	8,856	22.0%

※ 평균가동율 = 실제가동시간/가동가능시간 * 100%※ 가동가능시간: 월평균 시간(20시간 * 28일 * LINE수)기준※ 실제가동시간: 월평균 시간(실제 근무시간 * LINE수) 다. 생산설비의 현황 등

(단위:천원)