제이엠티 분기보고서 (2016.03)
II. 사업의 내용

당사가 영위하는 EMS(Electronic Manufacturing Services)는 생산설비를 이용하여 전자제품 제조 및 납품에 관한 서비스를 일괄 제공하는 제조전문 서비스 산업입니다.당사의 주력 사업은 TFT-LCD Panel의 주요 부품 중 하나로 Note Monitor/PC Monitor , LCD TV용 핵심 부품인 PBA를 생산 공급하고 있습니다.

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황1)산업의 특성

전 세계는 전자제품의 라이프싸이클 단축 및 신기술개발에 따른 설비투자부담으로 인하여 기업의 수익성에 한계가 나타나고 있습니다. 이를 극복하기 위하여 제조분야는 아웃소싱에 대한 수요가 확대되고 있습니다. 따라서 세계유수의 OEM의 자체 생산이 아웃소싱을 통해 EMS(Electronic Manufacturing Service)로 활발히 전개되고 있는 상황입니다.

곧 EMS 사업은 모바일폰, PC, TV 등 제품수명주기가 짧고 생산기술이 비교적 표준화된 정보통신제품에서 시작하여 일반 제조업으로, 단순생산(Assembly)에서 설계, 기획, 개발 등으로 사업영역을 확대 중이어서, 제조 기업의 경쟁우위 창출수단으로 더욱 확대될 것으로 예측됩니다.

당사가 영위하는 EMS(Electronic Manufacturing Services)는 생산설비를 이용하여 전자제품 제조 및 납품에 관한 서비스를 일괄 제공하는 제조 전문 서비스 산업입니다. 또한 주력 제품인 LCD는 최근 들어 정보화 사회의 급속한 발전과 개인PC의 보급이 확대 됨에 따라 수요가 성장하고 있으며, 테블릿 PC의 활성화에 따른 그 시장성은 무제한으로 확대 될 것으로 예상 되며 특히 인터넷의 발달과 접목되어 수요 형태의 다양화 및 고급화로 질적, 양적 성장이 꾸준할 것으로 전망 됩니다.

2) 경기 변동의 특성

당사의 EMS 사업은 디스플레이 산업의 활성화에 따른 테블릿 PC, 모니터, LCD TV 등이 지속적인 성장을 보이고 있는 점과, OEM기업들의 효율재고와 경쟁력 강화를 위한 OUT-SOURCING의 확대추세를 고려 해 볼 때, 위험요소는 적다고 보여집니다.

또한 휴대폰, 컴퓨터 등 전자 제품의 수명주기가 짧아지고 있으며 신기술이 적용된 TV제품의 출시와 변화로 EMS 산업은 꾸준한 성장이 예상 됩니다.

다만, 업체들간에 단가경쟁에 따른 기업의 경쟁력, 생산성 향상과 신제품 개발에 대응하기 위한 설비 투자비가 많이 소요되는 점이 있습니다.

3) 경쟁요소

EMS 사업이 요구되는 기본적인 부분은 어떠한 제품이든 생산할 수 있는 능력, 고객이 요구하는 품질 수준의 품질 보증 확보, 낮은 원가 및 납기 대응력이라 볼 수 있습니다, 고객이 요구하는 제품을 제조할 수 있는 생산능력 및 축적된 경험과 노하우를 바탕으로 장치산업으로써 풍부한 자금력 확보와 정확한 미래예측을 통한 적기 투자의 능력이 뛰어나야 합니다.

따라서 위의 내용으로 판단 시 당 사의 경쟁력은 타 사 대비 우위에 있다고 보여 집니다 4) 자원조달의 특성

당사가 영위하는 사업의 원자재 조달의 경우 공급선이 다변화 되어있어 수요자 지배력이 높으며 대량 구매에 따른 가격협상력을 가질 수 있습니다.

또한 원자재의 공급은 수입 자재와 내수 자재로 나누어 조달되고 있으며 대부분 공급사와의 직거래가 이루어 지기 때문에 불용재고의 부담이 적은 편이며 가격협상 및 품질관리의 활용이 쉽게 진행이 되므로 상대적으로 관리 비용 및 기타 비용을 절감 할 수 있습니다.

그러나 환율 변동 및 수요 물량의 변화에 따른 가격 변동이 발생할 수도 있습니다.

5) 관련법령 또는 정부의 규제특별한 사항 없음 나. 회사의 현황 1) 영업개황 2015년 중 모델 변경 등의 영향으로 물량이 감소하여 매출 및 수익의 일시적 감소가 있었습니다. 한편 2016년 1분기는 전체 물량 수준은 전년대비 비슷한 수준이지만 주력 모델의 물량 회복의 영향으로 수익성은 다시 개선된 모습을 보이고 있습니다.이에 따라 연결기준 약 219억원의 매출을 달성하였으며 약12.9억원의 영업이익, 약 12억원의 당기순이익의 결과를 보였습니다.2015년 기말 베트남 현지 진출을 시작한 베트남 법인(JMT VN CO.,LTD)는 공장 신축이 완료되는 과정에 있으며 생산 설비의 구축도 계획대로 진행되고 있습니다. 이에 2분기부터는 초도 물량의 생산 및 공급이 진행될 것으로 예상됩니다. 2) 시장점유율

당사는 LCD Panel 제조사에 PBA 제품을 공급하는 업체로서 전체 LCD TV 시장에 대하여 점유율은 파악하기가 어려움이 있습니다.

따라서 고객사에서 입수한 forecast를 기준으로 한 점유율을 기준으로 할 때 현재 평균 약 30~35% 정도의 고객사 물량을 점유하고 있다고 예상할 수 있습니다.

3) 시장의 특성

당사의 주력 제품은 고객기업의 특성요인에 의하여 영향을 받고 있습니다.

최근 시장의 특성은 Note/Monitor Panel에서 전세계적으로 꾸준히 성장 하고 있는 LCD TV Panel로 그 수요가 확대되고 있으며 LCD TV Panel의 경우 판매가격 하락 및 기술혁신에 따른 품질 향상으로 기존 32인치이하의 소형에서 40인치 이상의 대형화로 증가가 가속될 전망입니다.특히 최근들어 태블릿 PC등의 수요증가로 인한 관련 제품의 공급도 증가 예상 되므로 이에 따른 안정적인 매출이 이어질 것으로 예상 됩니다.

4)신규사업 등의 내용 및 전망당사는 기존 SMT 장비를 통한 각종 모듈의 제조 공정에 있어 기존 LCD 중 현재 각광받고 있는 태블릿 PC 패널 모듈 등으로의 확대를 통해 고부가가치 수익을 창출해 나가고 있습니다. 5) 조직도

2. 주요 제품, 서비스 등 당사의 주요제품은 크게 Note/Monitor LCD Panel , TV-Source LCD Panel, TV-Control LCD Panel로 3개의 제품으로 구분 되며, 기타 원자재등을 생산 판매 하고 있습니다.각 제품별 매출액 비율은 아래와 같습니다. (단위:백만원)

사업부문	매출유형	분류	품 목	구체적용도	매출액(비율%)

Note/Monitor PBA	제품	지배기업	Note/Monitor패널	TFT-LCD내에서 신호의 변환 및송출장치	10,836(49.5)

TV-Source PBA	제품	지배기업	TV Source 패널	8,217(37.6)

TV-Control PBA	제품	지배기업	TV Control 패널	15(0.1)

TV PBA	제품	종속기업	TV 패널	102(0.5)

기타	상품외	지배기업	원자재매출, 개발매출, 등	2,712(12.4)

합 계	21,882(100)

3.주요 원재료에 관한 사항 (1)주요원재료 매입내역당사의 주요 원재료는 CHIP 자재들로 구성되어 있습니다. (단위:백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율%)	비 고

Note PC /Monitor패널,TV Source 패널,TV Control 패널공용	원재료	CONNECTOR	연결단자	2,618(19.8)	-

MLCC	세라믹콘덴서	2,688(20.3)	-

INDUCTOR	유도회로	1,339(10.1)	-

R-CHIP	저항	174(1.3)	-

TR/DIODE	다이오드	765(5.8)	-

기타	기타	5,648(42.7)	-

합 계	13,232(100)	-

(2)원재료 가격 변동 추이(단위 :원, $)

품 명	제19기 1분기	제18기	제17기

CONNECTOR	내 수	175.18	188.90	177.39

수 입	96.99$0.081	151.23$0.133	138.61$0.132

MLCC	내 수	3.64	3.32	3.95

수 입	6.31$0.006	8.29$0.008

INDUCTOR	내 수	46.83	54.02	61.67

수 입	52.76$0.048	52.87$0.047	52.97$0.050

R-CHIP	내 수	0.697	0.450	0.440

수 입	-	-	9.98$0.0095

DIODE	내 수	35.74	28.61	43.56

수 입	28.93$0.0241	24.58$0.0217	22.57$0.0214

가. 가격산출기준. 원자재 종류와 TYPE이 많아서 당사에서는 자재군별로 연간 총 매입금액을 총 입고 수량으로 나누어 단가를 표시함.(해당년도 평균 환율로 환산, 가격단위는 개당 단가임.) 나. 가격변동요인 국산화, 표준화, 공용화 등이 지속적으로 추진되고 있습니다.또한 과거에 비하여 수요보다 공급이 많아 원자재 업체간 과다 경쟁으로 인한 일부 품목 추가적인 단가 인하 요인이 있었습니다. 이밖에 기타 환율의 영향이 있습니다.R-CHIP의 경우 대부분을 국내에서 매입하고 있습니다. 4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거(1) 생산능력

(단위 :Kpcs , 백만원)

사업부문	품 목	사업소	제 19 기 1분기	제 18 기	제 17 기

수량	금액	수량	금액	수량	금액

PBA	Note/Monitor 패널	본사	3,252	12,707	12,499	45,013	26,803	95,382

TV Source 패널	본사	5,450	9,636	32,094	50,717	36,287	57,038

TV Control 패널	본사	904	17	4,168	47	3,724	42

LED Bar	본사	1,033	1,940	32,664	27,405

합 계	22,360	97,717	179,867

(2) 생산능력의 산출근거(가) 산출방법 등

① 산출기준

설비의 CPH 합에 의한 LINE 수의 합

(단위 : 대)

년도	총LINE수	총CPH	일CAPA	월 효율(70%)	년 효율(70%)

제19기 1분기	18	134,269	2,685,380	75,190,640	902,287,680

제18기	20	159,490	3,189,800	89,314,400	1,071,772,800

제17기	29	201,767	4,035,343	112,989,594	1,355,875,123

※ CPH : Capa per Hour(시간당 장착능력점수)※ 효율 70%사유 : 전체 설비의 이론속도의 70%인 실제 최적속도 표현

※ 150점 기준(나) 평균가동시간(단위 : 시간, %)

구분	제 19 기 1분기	제 18 기	제 17 기

시간	가동가능시간	실제가동시간	평균가동율	가동가능시간	실제가동시간	평균가동율	가동가능시간	실제가동시간	평균가동율

합계	24,948	19,210	77.0%	116,424	89,671	77.0%	160,776	117,498	73.1%

※ 평균가동율 = 실제가동시간/가동가능시간 * 100%※ 가동가능시간: 월평균 시간(20시간 * 28일 * LINE수)기준※ 실제가동시간: 월평균 시간(실제 근무시간 * LINE수)

나. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적 (단위 : 백만원)

사업부문	품 목	사업소	제19기 1분기	제18기	제17기

PBA	Note/Monitor 패널	본사	9,787	34,669	69,707

TV Source 패널	본사	7,422	39,063	41,685

TV Control 패널	본사	13	36	30

LED Bar	본사	-	1,494	20,028

기타	본사	2,449	9,593	10,303

합 계	19,671	84,855	141,753

*생산실적 중 기타는 주로 원자재 매출 및 개발매출 등을 반영한 것임. (2) 당해 사업연도의 가동률 (단위 :시간,% )

사업소(사업부문)	당기가동가능시간	당기실제가동시간	평균가동률

Note/Monitor 패널	13,223	10,292	77.8

TV Source 패널	6,985	5,275	75.5

TV Control 패널	4,740	3,643	76.9

합계	24,948	19,210	77.0

다. 생산설비의 현황 등(단위:천원)

구분	당분기초	증가	감소	감가상각	환율변동	당분기말

취득원가:

토지	3,065,377	-	-	-	22,764	3,088,141

건물	10,296,583	-	-	-	122,384	10,418,967

기계장치	35,845,431	210,000	(719,700)	-	-	35,335,731

시설장치	3,340,657	-	-	-	-	3,340,657

비품	1,905,567	7,280	-	-	2,171	1,915,018

공구와기구	12,777	-	-	-	-	12,777

차량운반구	125,210	-	(18,769)	-	628	107,069

소계	54,591,602	217,280	(738,469)	-	147,947	54,218,360

감가상각누계액:

건물	(2,653,442)	-	-	(105,635)	(38,433)	(2,797,510)

기계장치	(28,545,699)	-	355,893	(775,135)	-	(28,964,941)

시설장치	(2,729,909)	-	-	(31,775)	-	(2,761,684)

비품	(1,690,952)	-	-	(30,025)	(2,171)	(1,723,148)

공구와기구	(12,058)	-	-	(113)	-	(12,171)

차량운반구	(69,523)	-	8,211	(5,744)	(262)	(67,318)

소계	(35,701,583)	-	364,104	(948,427)	(40,866)	(36,326,772)

손상차손누계액:

토지	(19,499)	-	-	-	(410)	(19,909)

건물	(2,258,657)	-	-	-	(47,447)	(2,306,104)

기계장치	(1,388,964)	-	363,801	-	-	(1,025,163)

시설장치	(458,014)	-	-	-	-	(458,014)

소계	(4,125,134)	-	363,801	-	(47,857)	(3,809,190)

장부금액:

토지	3,045,878	-	-	-	22,354	3,068,232

건물	5,384,484	-	-	(105,635)	36,504	5,315,353

기계장치	5,910,768	210,000	(6)	(775,135)	-	5,345,627

시설장치	152,734	-	-	(31,775)	-	120,959

비품	214,615	7,280	-	(30,025)	-	191,870

공구와기구	719	-	-	(113)	-	606

차량운반구	55,687	-	(10,558)	(5,744)	366	39,751

합계	14,764,885	217,280	(10,564)	(948,427)	59,224	14,082,398

5. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위 : 백만원)

품 명	제 19 기 1분기	제 18 기	제 17 기

Note/monitor	수출	10,649	35,749	76,339

내수	187	563	-

계	10,836	36,312	76,339

TV-Source	수출	8,104	40,699	45,651

내수	113	215	-

계	8,217	40,914	45,651

TV-Control	수출	15	38	33

내수	-	-	-

계	15	38	33

TV-PBA(종속회사)	수출	-	-	-

내수	102	591	930

계	102	591	930

LED Module	수출	-	-	-

내수	-	1,565	21,934

계	-	1,565	21,934

기타	수출	57	420	910

내수	2,655	9,628	10,373

계	2,712	10,048	11,283

합 계	수출	18,825	76,906	122,933

내수	3,057	12,562	33,237

계	21,882	89,468	156,170

나. 판매방법 및 조건

당사의 판매구조는 매출처의 신모델개발 → 당사 및 기타 PBA제조업체에 PBA 신모델 개발의뢰, 판매견적시 → 신제품 납품 및 개발품 매출 → 매출처에서 공급업체 선정 → 제품양산 및 납품으로 판매가 이루어집니다. 당사의 매출채권중 삼성디스플레이㈜의 매출채권은 대부분 LOCAL수출관련 매출로 매월 3일, 10일, 17일, 25일 4회에 걸쳐 유상사급과 상계 후 100%현금으로 결재되며, 기타 거래처에 대한 매출채권은 대부분 당월 마감 후 30일~60일 후 현금으로 회수됩니다.

다. 판매전략- 고객 대응 부분

(가) TV모델의 양산에 대비하여 TV물량 증가에 따른 생산성 및 경쟁력을 확보하고 TV Module용 부품에 대한 집중 판매 전략 수립 (나) TV 모델의 SIZE 대형화에 따른 설비 대응 능력 구축 및 기술력 확보(다) 사내 개선활동의 일환으로 각 공정 별 지속적인 GVE활동을 전개함으로써 타사 대비 우위 선점.(라) 품질 문제 발생 대응력 및 품질 능력 향상에 따른 안정화로 고객 만족 향상.(마) 고객사와 연계한 기술축적 및 신규 개발에 동참하여 양산 대응 시 Risk 축소.(바) 계획적 물류 방안을 구축하여 고객사의 요청에 따른 정시 정량 납품 추진.- 거래 산업 분야 다변화 전략적 마케팅을 통한 신규 거래선 확보를 꾀하고 있으며 신규 기술력 배양에 총력을 기울일 것입니다.

6. 수주상황

당사의 제품 Note /Monitor Panel, TV Source Panel, TV Control Panel 등으로 제조업체의 생산계획에 의한 Forecast주문생산방식이며 통상 30일내외의 단기 발주형식으로 이루어지고 있어 수주현황은 별도로 작성하지 않고 30일의 계획에 의하여 실시간 제조업체와의 SCM을 연계하여 변동 상황에 대하여 실시간 대응하고 있습니다.

7. 시장위험과 위험관리

연결기업의 주요 금융부채는 차입금, 매입채무및기타채무로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위하여 발생하였습니다. 또한 연결기업은 영업활동에서 발생하는 매출채권, 현금 및 단기예금과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다.

연결기업의 금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 주요 위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험입니다. 연결기업의 주요 경영진은 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다. 또한 연결기업은 투기 목적의 파생상품거래를 실행하지 않는 것이 기본적인 정책입니다.

가. 시장위험 시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다.시장위험은 이자율위험, 환위험 및 기타 가격위험의 세가지 유형으로 구성됩니다. 다음의 민감도 분석은 당분기말 및 전기말과 관련되어 있습니다.

(1) 이자율위험

이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 연결기업은 변동이자부 장기차입금과 관련된 시장이자율의 변동위험에 노출되어 있습니다. 이에 따라, 연결기업의 경영진은 이자율 현황을 주기적으로 검토하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 당분기말 및 전기말 변동이자율이 적용되는 차입금은 각각 1,000,000천원 및 2,000,000천원으로, 이자율변동이 금융부채의 공정가치 및 현금흐름에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

계정과목	당분기말	전기말

1% 상승	1% 하락	1% 상승	1% 하락

단기차입금	(10,000)	10,000	(20,000)	20,000

(2) 환위험환위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 연결기업은 해외 영업활동 등으로 인하여 USD 및 EUR 등의 환위험에 노출되어 있습니다. 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당분기말	전기말

자산	부채	자산	부채

USD	13,015,973	10,509,096	11,511,372	6,578,972

연결기업은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 5% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당분기말	전기말

자산	부채	자산	부채

USD	125,344	(125,344)	246,620	(246,620)

상기 민감도 분석은 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다. (3) 기타 가격위험기타 가격위험은 이자율위험이나 환위험 이외의 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험이며, 연결기업은 보고기간종료일 현재관계기업투자인 제이엠아이㈜ 주식 외에는 상장지분상품 등을 보유하고 있지 않습니 다. 나. 신용위험 신용위험은 거래상대방이 의무를 이행하지 않아 재무손실이 발생할 위험입니다. 연결기업은 영업활동과 재무활동에서 신용위험에 노출되어 있습니다.

(1) 매출채권및기타채권

연결기업은 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 연결기업의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 신용도를 재평가하는 등 매출채권및기타채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를수행하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 연결기업의 대손위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당분기말	전기말

매출채권	5,732,687	2,910,076

기타채권	8,084,827	4,944,300

합계	13,817,514	7,854,376

연결기업은 상기 채권에 대해 매 보고기간말에 개별적으로 손상여부를 검토하고 있습니다.

(2) 기타의 자산현금및현금성자산, 단기대여금 등으로 구성되는 연결기업의 기타의 자산으로부터 발생하는 신용위험은 거래상대방의 부도 등으로 발생합니다. 이러한 경우 연결기업의 신용위험 노출정도는 최대 해당 금융상품 장부금액과 동일한 금액이 될 것입니다. 한편, 연결기업은 ㈜KEB하나은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 및 단기금융상품등을예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

다. 유동성위험 유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다.연결기업은 특유의 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 연결기업은 금융상품 및 금융자산의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하여 금융자산과 금융부채의 만기를 대응시키고 있습니다.

다음은 금융부채별 상환계획으로서 할인되지 않은 계약상의 금액입니다.

(단위:천원)