칩스앤미디어 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 기재한 예측은 당해 공시서류 작성시점의 재무성과에 대한 우리 회사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 여러 가정에 근거하고 있으며, 이러한 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.

또한, 이러한 가정들은 예측치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 경영성과 등 내부 환경에 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인 및 기타 요인이 포함되어 있습니다.

회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

결론적으로 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트 할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개 요 시장의 변화를 반영한 UHD(초고해상도ㆍUltra High Definition) 통합 코덱과 AV1등 신규 비디오 표준 개발을 통해 라이선스 매출이 증가하여 현재 당사의 제품이 적용되고 있는 주요한 응용분야는 □자동차(Automotive Infotainment) □가전(Home Entertainment) □일반산업(Industrial) □모바일(Mobile) 로 구분됩니다. 초고화질 비디오 처리 기술에 대한 요구가 스마트폰과 TV를 중심으로 자동차 인포테인먼트 시스템, 자율주행차, 영상보안카메라, 데이터센터, 드론, 로봇, 스포츠캠 등 4차 산업과 관련된 다양한 기기의 등장과 더불어 개발이 가속화되고, 기술 도입을 통한 신속한 제품 출시로 신시장을 선점하려는 반도체 칩 회사와 자체 칩을 기획하는 IT플랫폼, 서비스 기업들의 전략이 당사에 많은 기회를 줄 것으로 예상하고 있습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태 2024년말 유동자산은 51,901백만원이며, 비유동자산은 32,079백만원입니다. 2024년말 유동부채는 4,961백만원이며, 비유동부채는 3,237백만원입니다. 2024년말 자본총계는 75,783백만원입니다. 세부내역은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항' 및 '감사인의 감사보고서'를 참조하시기 바랍니다.

요약연결재무상태표
(단위: 원)

구 분	2024년(제22기)	2023년(제21기)	2022년(제20기)

유동자산	51,900,686,779	56,323,181,898	44,209,674,413

비유동자산	32,079,437,786	24,334,064,385	21,591,899,352

자산총계	83,980,124,565	80,657,246,283	65,801,573,765

유동부채	4,960,909,675	5,505,064,705	19,128,203,061

비유동부채	3,236,674,157	2,205,601,970	2,224,272,341

부채총계	8,197,583,832	7,710,666,675	21,352,475,402

자본금	10,555,062,000	10,555,062,000	4,963,657,500

자본잉여금	23,035,347,027	60,385,347,027	14,464,996,909

기타자본구성요소	(11,585,741,661)	(69,159,193)	(6,099,461,452)

기타포괄손익누계액	18,369,547	76,927,850	(150,444,432)

이익잉여금	53,759,503,820	1,998,401,924	31,270,349,838

자본총계	75,782,540,733	72,946,579,608	44,449,098,363

주) 상기 내용은 K-IFRS 기준에 따른 연결기준으로 작성되었습니다.주) 상기 요약 재무제표는 '주주총회 승인 전 재무제표'이며, 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유를 반영할 예정입니다. 나. 영업실적 당사의 매출은 고객사에 IP를 공급할 때 받는 라이선스와 고객사가 이를 활용해 만든 반도체칩을 판매할 때 받는 로열티 그리고 유지보수에 해당하는 용역으로 구분됩니다. 2024년 기말 기준 당사의 매출은 라이선스 56.1%(15,193백만원), 로열티 38.8%(10,516백만원), 용역 5.1%(1,367백만원)으로 이루어져 있습니다. 주력 제품인 비디오 코덱 IP의 경우, 아직 반도체 칩 회사에서 자체적으로 개발하여 사용하는 비율이 외부 기술을 도입하는 비율보다 높은 편입니다. 한편, 초고화질 비디오 처리 기술에 대한 요구가 스마트폰과 TV를 중심으로 자동차 인포테인먼트 시스템, 자율주행차, 영상보안카메라, 데이터센터, 드론, 로봇, 스포츠캠 등 여러 산업으로 확대되고 있으며, 기술 도입을 통한 신속한 제품 출시로 신시장을 선점하려는 반도체 칩 회사와 자체 칩을 기획하는 IT플랫폼, 서비스 기업들의 전략이 당사에 많은 기회를 줄 것으로 예상하고 있습니다. 해당 기업들은 당사와 같은 IP Provider에게 직접 IP를 라이선스하거나 ASIC 업체를 통해 칩을 제작합니다. 이에 따라 플랫폼 기업과 ASIC 업체가 모두 당사의 잠재 고객군으로 확보되었습니다.

(1) 요약연결포괄손익계산서요약연결포괄손익계산서
(단위: 원)

구 분	2024년(제22기)	2023년(제21기)	2022년(제20기)

영업수익	27,075,424,194	27,569,493,903	24,092,742,406

영업비용	21,794,096,967	19,795,704,311	16,789,714,676

영업이익	5,281,327,227	7,773,789,592	7,303,027,730

법인세차감전순이익	8,874,360,225	(28,511,308,866)	8,026,255,560

법인세비용	(1,134,686,096)	(1,817,661,074)	(1,936,642,727)

당기순이익	10,009,046,321	(26,693,647,792)	9,962,898,287

기타포괄손익	4,343,497,272	(459,792,342)	6,125,935

총포괄손익	14,352,543,593	(27,153,440,134)	9,969,024,222

주) 상기 내용은 K-IFRS 기준에 따른 연결기준으로 작성되었습니다.주) 상기 요약 재무제표는 '주주총회 승인 전 재무제표'이며, 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유를 반영할 예정입니다. (2) 주요 제품 등의 현황

품목	매출유형	2024년(제22기)	사용용도 및 기능	특징

매출액	비율(%)

비디오 IP	라이선스	15,193	56.1	스마트폰칩, 디지털TV칩 등 멀티미디어 반도체 칩에 내장되어 동영상을 녹화하거나재생시키는 기능을 함	멀티미디어 반도체 칩의 동영상 기술을 설계하여 고객에게 제공시점 매출 인식

로열티	10,516	38.8	당사의 IP가 적용된 고객의 반도체 칩이 판매될 때 수취

용역	1,367	5.1	당사의 IP에 대한 유료 기술지원 서비스

계	27,075	100

당사의 매출 영역은 자동차, 홈엔터테인먼트, 인더스트리얼(일반산업), 모바일 부문으로 분류하고 있으며 2024년 일반산업 12,488백만원(46%), 자동차 8,129백만원(30%), 홈엔터테인먼트 4,327백만원(16%), 모바일 2,133백만원(8%)의 매출을 차지하고 있습니다. 전방 산업 발달과 당사의 비디어 IP를 적용 가능한 디바이스가 증가함에 따라 꾸준한 매출 성장을 이룰 수 있을 것이라 예상됩니다.(3) 환율 변동 영향 당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 USD의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 2024년에는 높은 환율이 지속되면서 당사의 우수한 실적에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 당사는 외화표시 자산과 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측 가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화하는데 만전을 기하고 있습니다.

다. 신규사업 내용

다양한 전자제품에 특화된 시스템 반도체 칩 수요와 짧아진 제품 출시 주기로 인해 다수의 반도체 기업들은 고유의 기능을 제외한 나머지 기능들을 IP형태로 도입하는 경향이 두드러지고 있습니다. 한편 ARM Holdings, Synopsys, Imagination Technologies 등의 선두 IP 업체들은 주력 제품(e.g. CPU, GPU 등) 외에 기술적으로 연관된 IP들을 자체 개발 또는 M 통해 확보하고 하나의 패키지로 고객들에게 제안함으로써 이러한 시장의 변화에 대응하고 있습니다.

당사의 고객은 전통적으로 팹리스 업체였으나 2019년 이후 고객군이 확대되는 움직임을 보이고 있습니다.

첫째, 대형 IT 플랫폼 기업들이 당사의 고객군으로 들어오고 있습니다. LTE에서 5G에 이르기까지 인터넷 속도의 발달과 함께 플랫폼에서 유통되는 영상 콘텐츠의 양과 크기가 방대해져 소프트웨어 프로그램으로 처리하는 것이 점점 어려워지고 있습니다. IT 플랫폼 기업들은 하드웨어 방식의 반도체 칩으로 영상을 처리하려는 시도를 하고 있으며, 서비스 및 제품의 차별화를 위해 직접 칩을 기획하는 기업도 생겨나고 있습니다. 당사는 2019년 하반기 해외 대형 IT 플랫폼 회사의 데이터센터 칩에 IP 라이선스를 하면서 해당 시장에 진출하였고 올해까지 신규 라이선스가 이어져 수요가 지속될 것으로 전망됩니다. 둘째, IT 플랫폼 기업과 통신사 등 그동안 반도체 기성품을 사용하던 기업들의 자체칩 생산 수요가 늘어나면서 ASIC Service를 제공하는 디자인하우스의 역할이 확대되고 있습니다. 이에 따라 당사는 팹리스뿐만 아니라 국내외 디자인하우스를 고객으로 한 라이선스가 활성화될 것으로 기대하고 있습니다.

당사 역시 주력 제품인 비디오 코덱 IP 외에 유관 IP들을 확보하고자 노력하고 있습니다. 안전과 자율주행을 목적으로 하는 자동차의 ADAS와 드론(헬리캠), 웨어러블카메라(액션캠), 영상보안기기 등 카메라 센서가 적용되는 전자제품들이 나날이 다양해짐에 따라 당사에서는 ISP(Image Signal Processing) IP와 CP(Computational Photography)IP를 확보하여 2018년부터 라이선스하고 있으며, 이와 더불어 당사 역시 인공지능 IP를 직접 개발하고 있습니다. 인공지능은 차세대 기술 변화의 새로운 엔진으로써 각국의 수많은 테크 기업이 경쟁적으로 인공지능 반도체를 개발하고 있으며, 새로운 인공지능 IP는 이미 안정적으로 매출이 이루어지는 비디오 코덱 기술과 더불어 미래 성장 동력이 될 것으로 예상합니다. 당사가 속한 인공지능 기술 개발 동향은 아래와 같습니다.

ChatGPT로 촉발된 인공지능 개발 경쟁이 AI 칩의 수요 및 칩에 삽입되는 반도체의 수요를 증가시키고 있습니다. 당사는 데이터센터에서 사용되는 서버용 칩과 일반 전자기기에서 사용되는 칩을 기획하는 고객사에게 비디오를 제공하여 인공지능 기술의 조력자 역할을 하고 있습니다. 동영상 재생, 생성형 영상 처리 등 데이터센터에서 영상 컨텐츠가 차지하는 비율은 약 80%에 달하며, 영상에서 특정 사물을 탐지하기 위해 당사의 비디오 기술이 사용됩니다.

현재 데이터센터에서 사용하는 인공지능 칩은 대부분 엔비디아의 GPU를 사용하지만 미중 반도체 전쟁으로 인해 중국에서는 엔비디아의 GPU를 대체하려는 움직임이 활발하며, 중국 뿐 아니라 비용 절감, 보안 이슈로 자체 클라우드를 구축하려는 국내외 업체에 기술을 공급하고 있습니다. 지금까지 AI 시장은 서버에서 데이터를 처리하는 것이 다수였으나, 2024년부터 본격적으로 On-Device AI의 개화가 이루어졌습니다. 즉, 모바일, 감시카메라, TV, AI PC, Robotics 등에서 이제 NPU를 활용한 Application이 나오고 있는 단계이기 때문에 On-Device, Edge Device 시장에서 당사의 활약을 기대할 수 있을 것입니다. 당사는 슈퍼 레졸루션(SR, Super Resolution), 노이즈 리덕션(NR, Noise Reduction), 객체 검출(OD, Object Detection) 기능을 구동할 수 있는 자체 NPU(Neural Processing Unit)를 개발 완료하였습니다. 당사의 NPU는 Full-HD 이상의 고화질 영상처리에 최적화되어 일반적인 NPU(General NPU)에 비해 10~20% 정도의 Size로 구현하며, DRAM Access 없이 데이터를 처리하므로 고객의 AI칩 연산 능력과 원가 절감에 효과적인 기술입니다. General NPU는 Data를 처리할 때 DRAM을 사용하기 때문에 그 과정에서 Latency(지연, 대기시간)가 발생합니다. 실시간으로 Data 처리를 필요로 하는 차량용, 스마트폰 등에서는 이와 같은 DRAM Access가 필요하지 않은 당사 NPU가 효과적으로 데이터를 처리할 수 있습니다. 당사 NPU IP는 2023년 하반기 출시 이후 AI SoC향으로 2024년 하반기 첫 라이선스 매출을 이루었으며, 고객에게 SR, NR, OD 알고리즘까지 함께 공급할 수 있는 솔루션 비지니스 모델을 구축하고 있습니다. 현재 이와 같은 기술 서비스를 제공하는 업체는 전세계에서 당사가 유일하며, 기술을 제공한 이후 SR, NR, OD등 추가로 학습한 Algorithm을 업그레이드하여 고도화된 알고리즘을 추가로 제공하면서 지속적인 고객 유치가 가능합니다. 영상 기술 역시 AI와 접목하여 시장 규모가 커질것으로 예상하며, 향후 비디오 IP 뿐 아니라 NPU IP까지 해당 시장에 라이선스하면서 매출을 확대할 수 있을것입니다.

당사가 속한 인공지능 기술 개발 동향은 아래와 같습니다.

ChatGPT로 촉발된 인공지능 개발 경쟁이 AI 칩의 수요 및 칩에 삽입되는 반도체의 수요를 증가시키고 있습니다. 당사는 데이터센터에서 사용되는 서버용 칩과 일반 전자기기에서 사용되는 칩을 기획하는 고객사에게 비디오를 제공하여 인공지능 기술의 조력자 역할을 하고 있습니다. 동영상 재생, 생성형 영상 처리 등 데이터센터에서 영상 컨텐츠가 차지하는 비율은 약 80%에 달하며, 영상에서 특정 사물을 탐지하기 위해 당사의 비디오 기술이 사용됩니다.

현재 데이터센터에서 사용하는 인공지능 칩은 대부분 엔비디아의 GPU를 사용하지만 미중 반도체 전쟁으로 인해 중국에서는 엔비디아의 GPU를 대체하려는 움직임이 활발하며, 중국 뿐 아니라 비용 절감, 보안 이슈로 자체 클라우드를 구축하려는 국내외 업체에 기술을 공급하고 있습니다. 지금까지 AI 시장은 서버에서 데이터를 처리하는 것이 다수였으나, 2024년부터 본격적으로 On-Device AI의 개화가 이루어졌습니다. 즉, 모바일, 감시카메라, TV, AI PC, Robotics 등에서 이제 NPU를 활용한 Application이 나오고 있는 단계이기 때문에 On-Device, Edge Device 시장에서 당사의 활약을 기대할 수 있을 것입니다. 당사는 슈퍼 레졸루션(SR, Super Resolution), 노이즈 리덕션(NR, Noise Reduction), 객체 검출(OD, Object Detection) 기능을 구동할 수 있는 자체 NPU(Neural Processing Unit)를 개발 완료하였습니다. 당사의 NPU는 Full-HD 이상의 고화질 영상처리에 최적화되어 일반적인 NPU(General NPU)에 비해 10~20% 정도의 Size로 구현하며, DRAM Access 없이 데이터를 처리하므로 고객의 AI칩 연산 능력과 원가 절감에 효과적인 기술입니다. General NPU는 Data를 처리할 때 DRAM을 사용하기 때문에 그 과정에서 Latency(지연, 대기시간)가 발생합니다. 실시간으로 Data 처리를 필요로 하는 차량용, 스마트폰 등에서는 이와 같은 DRAM Access가 필요하지 않은 당사 NPU가 효과적으로 데이터를 처리할 수 있습니다. 당사 NPU IP는 2023년 하반기 출시 이후 AI SoC향으로 2024년 하반기 첫 라이선스 매출을 이루었으며, 고객에게 SR, NR, OD 알고리즘까지 함께 공급할 수 있는 솔루션 비지니스 모델을 구축하고 있습니다. 현재 이와 같은 기술 서비스를 제공하는 업체는 전세계에서 당사가 유일하며, 기술을 제공한 이후 SR, NR, OD등 추가로 학습한 Algorithm을 업그레이드하여 고도화된 알고리즘을 추가로 제공하면서 지속적인 고객 유치가 가능합니다.

라. 환율변동 영향

당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 USD의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있지만 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화하는데 만전을 기하고 있습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성당사의 당기말 현재 유동비율은 1,048%로 높은 편입니다. 생산을 위한 대규모 설비 및 원재료 매입이 필요하지 않은 사업의 특성상, 현금성 자산 위주의 높은 유동성 자산 비중 및 낮은 유동성 부채 비중의 특성을 나타내고 있습니다. 나. 자금조달과 지출 당사는 금융기관 차입을 하지 않는 무차입 경영을 유지하고 있으며, 2022년 10월 5일 이사회 결의를 통하여 최대주주인 한투반도체투자 주식회사를 대상으로 상환전환우선주를 발행한 바 있습니다. 해당 우선주는 2023년 12월 29일 보통주로 전환하였으며 자금은 회사 운영자금으로 사용할 계획입니다. 보고서 제출일 현재 미사용 자금은 예·적금으로 운용하고 있으며, 회사 운영 및 R 투자에 사용될 예정입니다. 5. 부외거래당사는 보고서 작성기준일 현재 부외거래가 없습니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

연결회사의 연결재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성됐습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회('IASB')가 발표한 기준서와 해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다.

연결재무제표는 다음을 제외하고는 역사적 원가에 기초하여 작성하였습니다.- 특정 금융자산과 금융부채- 확정급여제도와 공정가치로 측정하는 사외적립자산

한국채택국제회계기준은 연결재무제표 작성 시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다. 보다 복잡하고 높은 수준의 판단이 필요한 부분이나 중요한 가정 및 추정이 필요한 부분은 주석3에서 설명하고 있습니다. 이밖에 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 『Ⅲ. 재무에 관한 사항』 중 3. 연결재무제표 주석과 5. 재무제표 주석을 참조하시기 바랍니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항해당사항 없습니다.

다. 법규상의 규제에 관한 사항해당사항 없습니다.

라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

파생상품은 파생상품 계약 체결 시점에 공정가치로 최초 인식되며 이후 공정가치로 재측정됩니다. 위험회피회계의 적용 요건을 충족하지 않는 파생상품은 매매목적으로분류되고 파생상품의 공정가치변동은 거래의 성격에 따라 '기타영업외수익(비용)' 또는 '금융수익(비용)'으로 손익계산서에 인식됩니다.

당기와 전기 중 파생상품부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당기	전기

기초잔액	-	8,235,703

상환전환우선주 발행	-	-

평가손익	-	38,551,319

보통주전환	-	(46,787,022)

기말잔액	-	-