케이알엠 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상.예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개 요당사는 SoC(System On a Chip) 사업분야에서 AV기기의 핵심 분야인 멀티미디어 반도체 개발에 주력하고 있으며 기술력, 원가 경쟁력 뿐만 아니라 영업 경쟁력 강화를 통해 매출 극대화를 목표하고 있습니다. 당사는 수익성을 제고시키기 위해 원가경쟁력을 갖춘 고부가가치 제품을 개발하여 신규 Application에서 확실한 경쟁 우위를 확보해 나갈 것이며 타 업체와 차별화를 위해 기술의 현지지원 체재를 강화시키는 전략을 가지고 있습니다. 또한 시장점유율 확대 및 자사 브랜드 이미지 강화, 전략적 파트너와 Win-Win할 수 있는 협력체재 강화 등을 통하여 미래에 대한 준비도 철저히 할 것입니다. 3. 재무상태 및 영업실적 당사의 2019년 매출액은 전년대비 18.1% 증가한 131억원이며 당기순이익은 5.4억으로 흑자 전환하였습니다.매출 증가의 주요원인은 당사의 주력제품인 AP(스마트폰과 연계한 차량용 Link SYSTEM) IC 제품이 전년대비 23.7억 증가한 것이 가장 큰 요인이었습니다. 이는 차량용AVN 시장중 스마트폰과 연계한 Link SYSTEM의 수요가 점점 증가하면서 당사의 제품도 판매가 증가한 것이라 예측하고 있습니다또한 기술용역 수익이 전년대비 15.6억 증가하였는데 이는 2018년 회계정책의 변경으로 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하면서 일시적으로 증가한 것입니다.반면 가전기기 시장에 직접적인 영향을 받고 있는 Multimedia IC는 산업 전체의 수요가 감소되고 있는 상황입니다. 이는 당사 제품의 최종 소비자가 주로 중남미나 아프리카 등의 지역에 있으나 해당 지역이 경기 불안에 따른 침체, 환율불안, 기술변화에 의한 대체재의 출현 등으로 수요가 감소하였고, 당사의 주요 고객인 완제품 SET 업체들도 생산량을 줄일 수 밖에 없어 당사의 Multimedia IC도 자연스럽게 매출이 감소한 것이라 예측하고 있으며 이 현상은 당분간 지속되리라 판단하고 있습니다. 당사의 주요 매출내역은 하기와 같습니다.

(단위 : 백만원)

매출유형	품 목	2019년	2018년	증 감

금액	비중	금액	비중	금액	비중

제품	AP IC	4,749	36.1%	2,378	21.4%	2,371	14.7%

Optical IC	1,250	9.5%	1,010	9.1%	240	0.4%

Multimedia IC	1,144	8.7%	2,944	26.5%	(1,800)	-17.8%

DAB IC	3,316	25.2%	3,507	31.5%	(190)	-6.3%

기타	977	7.4%	1,143	10.2%	(166)	-2.8%

소 계	11,436	87.0%	10,981	98.7%	455	-11.7%

기타	외주개발 외	1,702	13.0%	146	1.3%	1,556	11.7%

합 계	13,138	100.0%	11,127	100.0%	2,011	-

한 편 당사는 2019년 매출액 증가로 매출이익이 전년대비 15.0억 증가하였으며, 영업실적 개선을 위해 내부적으로 조직개편, 사업구조조정 등의 경영합리화를 진행하여 판매관리비를 21.0억 절감하였고 영업이익은 전년대비 36억 증가한 10.4억으로 흑자 전환하였습니다. 당사는 업종의 특성상 연구개발에 투자한 금액에 대비하여 성과가 발생하지 않을 경우 재무적인 부담으로 작용할 수 있습니다. 제품의 신뢰성과 품질강화 등을 위해 많은 연구개발 투자를 했음에도 불구하고 기존제품의 매출하락세를 대체할 만한 신규제품의 런칭이 적시에 이뤄지지 않아 그동안 영업손실이 지속된 것이었습니다. 그러나 최근에는 신규제품인 AP IC가 점진적으로 시장에 런칭되고 있는 상황이며 전년대비 99.7%의 매출액 증가율을 기록하는 등 실적 측면에서 많이 개선되고 있는 상황입니다. 반면 당사의 기존 사업군인 Optical IC와 Multimedia Interface IC 등의 제품은 향후에도 경쟁이 심화될 것이라 예측되며, 이러한 분야에서 생존하고 한 발 앞서기 위하여 신제품 개발,신기술 개발, 미래사업, 개량 및 개선 등을 위해서 연구개발에 지속적으로 투자를 하고 있고 AP IC와 기타 차량용관련된 반도체 매출을 확대하기 위해서 글로벌 협력사들과 긴밀히 협조하고 있습니다. [요약손익계산서]

(단위 : 백만원)

과 목	제21(당)기(2019년)	제20(전)기(2018년)	증감액

I. 매출액	13,138	11,127	2,011

II. 매출원가	8,025	7,518	507

III. 매출총이익	5,113	3,609	1,504

IV. 판매비와관리비	4,073	6,174	(2,101)

V. 영업이익(손실)	1,040	(2,565)	3,605

VI. 기타수익	1,549	16	1,533

VII. 기타비용	11	367	(356)

VIII. 금융수익	2,764	190	2,574

IX. 금융비용	4,948	493	4,455

X. 관계기업투자관련이익	196	-	196

XI. 법인세비용차감전이익(손실)	590	(3,219)	3,809

XII. 법인세비용(수익)	54	394	(340)

XIII. 당기순이익(손실)	536	(3,613)	4,149

XIV. 기타포괄손익	105	102	3

XVII. 총포괄이익(손실)	641	(3,511)	4,152

당사의 2019년말 자산은 전년대비 184억 증가한 334억원입니다. 자산총계가 전년대비 123.2% 증가한 주요원인은 제3자배정유상증자 100억, 전환사채 100억을 발행한것이 가장 큰 원인이었고 당기순이익이 5.4억 흑자전환하여 자본총계도 212억으로 전년대비 127억(150%) 증가 하였습니다.반면 당사의 유동비율은 165.3%로 전년대비 301.9% 감소 하였으나 여전히 100% 이상으로 단기적 지불여력은 충분한 상태입니다. 2018년 대비 2019년의 유동자산은 약 44.5억 증가하였으며 이는 앞에서도 언급하였듯이 유상증자로 인하여 현금성자산이 증가한 것이 주요 원인입니다.반면 유동부채도 81.3억 증가한 약 111억으로 전년대비 273.0% 증가하였고 이는 전환사채 발행이 주요 원인입니다.당사의 부채비율은 2018년 대비 18.7% 감소한 58%로 상당히 급격히 감소하였습니다. 부채금액이 전년대비 57억 증가하였음에도 불구하고 부채비율이 크게 감소한 것은 당사의 자본총계가 18년 85억에서 19년 212억으로 증가하여 상대적으로 부채비율이 크게 감소한 것이며 이는 유상증자로 인한 영향입니다. 결론적으로 당사는 2019년 경영합리화를 통한 수익성 개선뿐만 아니라 유상증자를 통한 재무구조도 크게 개선하였다고 할 수 있습니다. 당사의 주요투자내역은 하기와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	기초	취득(대체)	처분	평가손익	기말

시장성있는 지분증권	890	6,039	(890)	(3,048)	2,991

전환사채	-	6,000	-	1,595	7,595

관계기업투자주식	-	6,237	-	198	6,435

합계	890	18,276	(890)	(1,255)	17,130

[요약재무상태표]

(단위 : 백만원)

과 목	제21(당)기(2019년)	제20(전)기(2018년)	증감액

자산

I. 유동자산	18,362	13,912	4,450

II. 비유동자산	15,031	1,049	13,982

자산 총계	33,393	14,961	18,432

부 채

I. 유동부채	11,109	2,978	8,131

II. 비유동부채	1,111	3,502	(2,391)

부채 총계	12,220	6,480	5,740

자본

I. 자본금	5,399	3,973	1,426

II. 자본잉여금	24,466	16,039	8,427

III. 기타자본	2,650	453	2,197

IV. 기타포괄손익누계액	1	0	1

V. 이익잉여금(결손금)	(11,343)	(11,984)	641

자본 총계	21,173	8,481	12,692

부채 및 자본총계	33,393	14,961	18,432

4. 유동성 및 자금조달 지출 당사는 수익 및 지출되는 비용의 전부가 현금으로 결제되고 있으며, 현금및현금성자산은 23.6억 감소하였는데 이는 당기손익-공정가치금융자산과 지분법적용투자주식의 취득과 1년이내의 단기금융상품 추가 가입이 주요원인입니다. 단기금융상품은 전년대비 61억 증가하였으며 당기순이익 흑자전환 등으로 영업활동으로 인한 현금흐름은 18.4억 증가하였습니다.당사의 영업이익대비 영업활동으로 인한 현금흐름은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

과목	제21(당)기	제20(전)기	증감액

영 업 이 익 (손 실)	1,040	(2,565)	3,605

영업활동으로인한현금흐름	1,646	(2,228)	4,073

당사의 현금및현금성자산과 기타유동금융자산의 내용은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

과목	제21(당)기	제20(전)기	증감액

현금및현금성자산	4,434	6,794	(2,360)

기타유동금융자산	8,700	2,600	6,100

당사는 2019년 금융기관으로 부터 차입한 금액중 22.8억을 상환하였으며, 영업 자금수요를 충족시키기 위해 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링 하고 있습니다.또한 유동성을 예측하는데 있어 자금계획, 환리스 관리, 외부 법규나 법률의 요구사항도 고려하고 있습니다.당사가 금융기관으로 부터 차입한 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제21(당)기	제20(전)기

유동성장기부채	366	275

장기차입금	458	2,825

합 계	824	3,100

당사의 유동성 장기부채 및 장기차입금의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

기 간	상환예정금액	비 고

2020년	366	유동성장기차입금

2020년 이후	458	장기차입금

합 계	824	-