빅솔론 분기보고서 (2020.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는 POS(Point of Sales)용 영수증프린터, 라벨프린터(Desk Top Industrial) 및모바일 프린터(Mobile Printer) 등을 제조하는 산업용 프린터 전문 회사입니다.

회사 및 종속회사의 현황을 요약하면 아래와 같습니다.

구분	회사	주요재화 및 용역	사업내용	소재지

산업용프린터	주식회사 빅솔론	프린터 및 관련부품	지배회사, 프린터 관련 연구 및 판매	한국

에버린트 주식회사	프린터 및 관련부품 생산	국내 및 수출 제품 생산	한국

Bixolon America Inc.	프린터 및 관련부품 판매	미주지역 판매	미국

Bixolon Europe GmbH	프린터 및 관련부품 판매	유럽지역 판매	독일

금융업	빅-솔론 신기술투자조합	투자	투자	한국

[산업의 특성]당사는 산업용 프린터를 제조, 판매하는 회사입니다. 일반 사무용 프린터에 비해 인쇄량이 많고 영업장의 영수증 발급이나 산업현장에서 사용되는 제품의 특성으로 신뢰성과품질 안정성이 요구되며, 컴퓨터와 연결되어 데이터를 주고받는 전자적 성격과 종이가 급지되어 인쇄 및 출력되는 등의 기계적인 성격이 있는 종합기술이 요구됩니다. 이러한 이유로 브랜드 이미지나 제품에 대한 신뢰성이 제품 선택에 중요한 요소가 된다 할 수 있습니다. [산업의 성장성]POS프린터 시장은 조세 제도의 정착과 영수증 제도의 필요에 따라 남미, 중동, 아시아 등 신흥시장 위주로 성장하고 있습니다. 북미, 유럽등의 선진시장 중심으로 사용되고 있는 모바일 프린터는 테블릿 PC 및 스마트폰 등의 스마트기기가 보편화 되면서 다양한 용도로 사용되고 있습니다. 기존의PC 기반의 POS 프린터에 비하여 크기가 작아 휴대하기 편리한 장점이 있습니다. 라벨프린터 역시 공장자동화 및 물류시스템 등의 산업 발전에 따라 바코드의 인쇄요구가 늘어남으로 시장이 성장할 것으로 예상됩니다. 그외 주로 영수증 발급 용도로 사용되던 데스크탑 라벨 프린터의 용도가 복권발권, 도서관 대여표, 티켓발권, 의료기기 관련 등으로 용도가 확대되면서 시장이 성장할 것으로 예상됩니다. 매년 발간 되는 중일사 자료에 따르면 당사가 제조하는 포스, 모바일, 라벨 프린터는 전 세계적으로 제품 생산량이 증가하고 있습니다. [경기 변동의 특성]프린터 사업군은 경기변동에 크게 민감하지 않은편입니다. 계절적 경기변동은 년초 및 연말등의 장기간 연휴에 주문이 감소하며, POS프린터의 경우 사업장의 설비적인성격으로 하반기에 매출이 좀더 많은 편입니다.[국내외 시장여건]기존 국내시장은 일본의 Epson이 시장을 주도하였으나 현재 당사는 POS프린터 시장의 경우 약 40%의 시장을 점유하고 있다고 자체적으로 추정하고 있습니다. 영수증(POS)프린터 시장은 일본의 Epson을 선두로 Star micronics 및 빅솔론이 상위권을 형성하고 있습니다. 라벨 및 모바일 프린터 시장은 미국의 Zebra가 선두업체입니다. 그 뒤로 미국의 Honeywell, 일본의 Sato, TEC, 대만의 TSC, Argox 등이 경쟁하고 있습니다. [경쟁력 요인]-. 산업용 프린터는 제품의 신뢰성, 품질안성정 및 사후관리 등이 주요 경쟁요소가 됩니다. 당사는 약 20년 동안 검증된 우수한 품질을 바탕으로 신속한 납기, 제품별 커스터마이징, 사후관리(AS) 및 기술지원 등의 고객 대응력을 장점으로 경쟁하고 있습니다.-. 포스, 모바일, 라벨 및 메카니즘까지 프린터 전 제품을 아우르는 다양한 제품군도당사의 장점 이라고 할 수 있습니다. -. 다음은 당사의 핵심 기술이라 할수 있는 라이너리스 프린터 성능을 보여주는 동영상입니다. https://youtu.be/4jtuaH5mx9c가. 주요 제품(1) POS프린터POS프린터는 백화점이나 할인마트, 레스토랑, 호텔 등 영수증을 발행하는 장소에서일반적으로 POS시스템이나 금전등록기 또는 거래관계를 확인하는 시스템과 함께 사용되어지는 소형프린터를 말합니다.(2) 프린팅 메카니즘프린팅 메카니즘이란 CAT(카드조회단말기), 의료장비, 계측기, 택시미터기 등에 내장되어 출력기능을 수행하는 핵심부품 개념입니다.(3) 라벨 프린터라벨프린터는 공장 및 택배회사, 의료기관 등에서 필요정보를 바코드와 같은 것을 이용하여 DATA를 저장하도록 하는 프린팅 기계장치를 말합니다. (4) 모바일 프린터모바일프린터는 휴대가 가능한 소형 프린터이며 배달, AS, 방문판매, 주유소, 주차장, 식당 등에서 사용되며 사용처는 늘어나는 추세입니다. 주로 PDA 또는 스마트폰이나 태블릿PC 등과 블루투스나 무선랜 등으로 연동되어 사용되며, 스마트 기기의 보급확대로 사용처가 늘어나고 있습니다.

나. 업계의 현황(가) 세계시장전 세계적으로는 일본에 본사를 둔 Epson이 POS프린터 시장을 선점하고 있으며 같은 일본계 회사인 Citizen, Star Micronics가 당사와 시장에서 POS 프린터 단품시장에서 치열한 경쟁을 하고 있습니다. 그 외 System Intergrated 업체들이 POS 프린터가 포함된 POS 시스템을 이용하여 대형 Project를 수주하기 위해 경쟁하고 있습니다. 미국 및 유럽시장은 선진국 제조사의 현지법인과 치열한 경쟁을 하고 있으며 그 외아시아 및 중동, 아프리카 지역과 남미지역 등과 같은 사업규모가 소규모인 지역은 현지 Distributor가 제조사를 대행하여 제품을 판매 하고 있습니다.(나) 국내시장POS프린터 관련 국내시장은 성숙시장으로 지속적인 시장 수요를 반영한 제품 출시를 통하여 경쟁사와 차별화하여 시장을 선도해 나가고 있으며 생산 및 품질관련 담당의 현장 방문을 통한 서비스 제공 등을 통하여 현재의 수준을 유지 및 발전시켜 나가고 있습니다. 한편 최근 물류시장의 확대로 인하여 라벨 프린터 수요가 증가하고 있는 것으로 전망하고 있습니다. 다. 시장점유율구체적인 시장분석 보고서의 부재로 명확한 시장점유율 자료를 작성하기 어려워 시장점유율은 작성하지 않습니다.

라. 회사의 현황(가) 시장여건POS프린터의 표준화 및 저 가격화로 기존 북미 및 유럽시장뿐 만 아니라 개발도상국가에서 POS프린터 개발이 증가하면서 경쟁이 점차 가속화 되고 있습니다. 택배, 티켓, 등 프린팅 사용환경이 다양하게 확대되면서 프린팅 수요는 확대일로에 있으나 영수증 프린터가 라벨을 프린팅할 수 있고 라벨프린터에 영수증 프린팅이 가능하는 등 타 제품군과 경계가 모호해지고 있습니다.한편 공장 자동화 및 물류 산업의 발전으로 라벨프린팅 및 모바일 프린팅 수요는 지속적으로 증대되고 있는 상황입니다.(나) 생산 및 판매활동과 영업상 주요 전략-. 소량 다품종에 맞는 제품 생산체제를 운영함과 동시에 시장의 수요를 반영한 제품을 출시하여 경쟁사 대비 경쟁우위를 점하고 있습니다. -. 또한 격해지는 가격경쟁에 대응하기 위하여 원가절감 및 지속적인 기술개발을 통하여 안정적인 고수익을 유지하려고 노력하고 있습니다. -. 현지법인 설립을 통하여 시장 장악력을 높이고 직접판매 및 Project 발굴 등 현장 운영체제를 도입하여 운영하고 있습니다. 이와 더불어 미 개척국가의 전문 Distributor를 도입할 뿐만 아니라, 현지 직원을 채용하여 매출 기반을 강화해 나가고 있습니다.

마. 시장의 특성

POS프린터는 POS시스템과 함께 전문 Dealer에 의해 제안됩니다. 전문 Dealer는 향후 서비스까지 감안한 제품을 제안하기에 가격보다는 품질적으로 안정적인 제품을 제안하는 것이 일반적입니다. 점포주인 입장에서는 품질적으로 문제없고 사용하기 편리하면서 내구성이 있는 제품을 가장 선호 한다고 할 수 있습니다.

이외 모바일프린터 및 라벨프린터 등의 제품군은 산업현장에서 주로 사용되며 제품의 신뢰성과 브랜드 이미지가 제품 선택에 중요한 요소가 됩니다.

바. 공시대상 사업부문의 구분

당사의 주된 사업은 POS용 미니프린터 SET와 신용카드 Mechanism 및 모바일 프린터 등의 산업용 소형 프린터군으로, 한국산업표준분류표에 의거하여 컴퓨터 입ㆍ출력장치 및 기타주변기기 제조업(26323)으로 분류됩니다.

2. 주요 제품 및 서비스 등가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원 )

사업부문	품 목	구체적용도	제20기 1분기	매출비중(%)

프린터	POS 프린터	POS용 영수증 인쇄	10,303	48.3%

Mobile프린터	휴대용 프린터영수증 및 라벨인쇄	4,085	19.1%

Label프린터	바코드 등 라벨 인쇄	3,788	17.7%

프린팅Mechanism	프린팅 메카니즘	933	4.4%

기타	POS 주변기기기타	2,248	10.5%

합 계	-	21,357	100.0%

나. 주요 제품 등의 가격 변동 추이 ( 단위 : 원)

구 분	제20기 1분기(2020.1~2020.3)	제19기(2019.1~2019.12)	제18기 (2018.1~2018.12)

POS 프린터	내 수	89,591	89,005	95,097

수 출	131,650	129,762	118,308

모바일프린터	내 수	120,646	103,239	140,211

수 출	167,259	157,060	149,505

라벨 프린터	내 수	283,701	235,888	243,901

수 출	156,656	158,131	166,470

프린팅메카니즘	내 수	22,959	21,692	15,842

수 출	18,997	17,866	16,466

3. 주요 원재료에 관한 사항가. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구분	구체적용도	매입액	비 고

프린터	원재료	Printer Head	국내	프린터구성부품	78	-

수입	815	-

Auto Cutter	수입	441	-

Motor	수입	319	-

아답터	수입	529	-

CPU	수입	660	-

PCB	국내	523	-

수입	40

Mould류	국내	1,031	-

Press류	국내	289	-

기타	국내	2,540	-

수입	1,870	-

계	국내	4,460	-

수입	4,672	-

합계	9,133	-

나. 주요 원재료 등의 가격변동 추이(단위 : 원)

구 분	제20기(2020.1~2020.3)	제19기 (2019.1~2019.12)	제18기 (2018.1~2018.12)

Printer Head	국내	9,793	9,578	8,915

수입	7,724	1,674	5,177

Auto Cutter	수입	8,304	6,193	5,796

Motor	수입	1,708	1,751	1,322

아답터	수입	6,973	6,835	6,988

CPU	수입	4,591	4,441	4,145

PCB	국내	872	739	789

수입	939	945	694

Mould	국내	295	283	233

Press	국내	228	207	169

4. 생산 및 설비에 관한 사항가. 생산능력 및 생산능력의 산출 근거(1) 생산능력

(단위 : 천대, 백만원)

사업부문	품 목	사업소	제20기 1분기	제19기	제18기

수량	금액	수량	금액	수량	금액

미니프린터	SET	충주공장	158	13,561	623	51,186	600	43,176

소 계	158	13,561	623	51,186	600	43,176

프린팅MECHANISM	충주공장	51	1,014	120	1,722	458	5,543

소 계	51	1,014	120	1,722	458	5,543

합 계	209	14,575	743	52,908	1,058	48,719

(2) 생산능력의 산출근거(가) 산출방법 등

① 산출기준 / ② 산출방법

기간	사업소	구분	프린터 SET	프린팅MECHANISM	비고

제20기 1분기	충주	연인원(명)	201	39	-

연작업일수	72	72	-

연작업시간(H)	38,592	7,488	-

생산능력(대수)	158,472	51,480	-

제19기	충주	연인원(명)	804	156	-

연작업일수	283	283	-

연작업시간(H)	151,795	29,453	-

생산능력(대수)	623,323	119,794	-

제18기	충주	연인원(명)	804	360	-

연작업일수	288	288	-

연작업시간(H)	154,368	69,120	-

생산능력(대수)	600,480	457,920	-

(나) 평균가동시간

사업부문	사업소	1일 평균 가동시간	월평균 가동일수	연간 가동일수

프린터	충주공장	8	21.9	66

나. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적

(단위 : 천대, 백만원)

사업부문	품 목	사업소	제20기 1분기	제19기	제17기

수량	금액	수량	금액	수량	금액

미니프린터	SET	충주공장	117	10,012	504	41,609	510	36,700

소 계	117	10,012	504	41,609	510	36,700

프린팅MECHANISM	충주공장	47	926	72	1,033	330	3,994

소 계	47	926	72	1,033	330	3,994

합 계	164	10,938	576	42,642	840	40,694

(2) 당해 사업연도의 가동률(단위 : 시간)

사업소	연간가동가능시간	연간실제가동시간	평균가동율

충주	584	526	90%

* 제20기 1분기 (2020년 1월1일 ~ 2020년 3월 31일) 대상

다. 생산설비의 현황 등(단위 : 천원)

구분	기초잔액	취득등 증가액	처분등 감소액	당기상각액	환율변동	기말잔액

토지	1,924,522	-	-	-	-	1,924,522

건물	4,369,360	-	-	53,828	-	4,315,532

리스건물	1,812,388	-	-	254,700	22,383	1,580,071

기계장치	877,739	8,880	-	88,239	-	798,380

차량운반구	247,555	89,219	-	33,781	5,051	308,044

리스차량운반구	105,344	-	-	8,737	2,519	99,126

공기구비품	5,152,318	862,750	-	612,120	632	5,403,580

합계	14,489,226	960,849	-	1,051,405	30,585	14,429,255

라. 설비의 신설ㆍ매입 계획 등(가) 진행중인 투자

(단위 : 백만원)

사업부문	구 분	투자기간	투자대상자산	투자효과	총예상투자액	기투자액	향후투자액	비 고

프린터	기계장치	'20.1~12	기계장치	생산성향상품질안정	1,000	9	-	-

금형	'20.1~12	금형	신규제품개발및 보수	2,500	849	-	-

합 계	-	3,500	858	-	-

(나) 향후 투자계획(단위 : 백만원)

사업부문	계획명칭	예상투자총액	연도별 예상투자액	투자효과	비고

자산형태	금 액	제20기	제21기	제22기

프린터	제품개발	금형	7,500	2,500	2,500	2,500	제품개발로 시장경쟁력지속	-

품질개선투자	기계장치	3,000	1,000	1,000	1,000	품질향상	-

소 계	10,500	3,500	3,500	3,500	-	-

합 계	10,500	3,500	3,500	3,500	-	-

5. 매출에 관한 사항가. 매출 실적(단위 : 백만원 )

품 목	제20기 1분기	제19기	제18기

POS 프린터	국내	1,564	5,746	7,258

수출	8,739	35,479	31,515

소계	10,302	41,225	38,773

Mobile프린터	국내	246	1,632	1,761

수출	3,839	18,049	20,605

소계	4,085	19,681	22,366

Label프린터	국내	1,375	5,352	4,556

수출	2,413	6,545	6,507

소계	3,788	11,896	11,063

프린팅Mechanism	국내	738	1,689	4,826

수출	195	468	525

소계	933	2,156	5,351

기타제품원자재	국내	356	1,581	911

수출	1,164	4,081	4,126

소계	1,520	5,663	5,037

합 계	국내	4,279	15,999	19,312

수출	16,350	64,622	63,278

기타	728	4,223	2,659

계	21,357	84,844	85,249

나. 판매방법 및 조건(1) 국내POS 프린터, 모바일프린터, 라벨프린터 등의 제품 판매는 국내 총판을 두어 당사 제품을 전문적으로 취급하고 있습니다.

(2) 해외세계 각국의 현지 거래선과는 당사의 브랜드로 판매하는 직접적인 거래관계를 통하여 매월 또는 주기적으로 주문을 받고 있습니다. 주문 후 한 달 이내 선적, 이후 운송기간 30~50일의 일정으로 보면 최소한 주문 후 해외현지거래선이 제품을 입수하는데 2개월이 소요되지만 대금은 선적 시 전액 T/T Advance 또는 L/C로 지불할 정도로 당사 제품에 대하여 신뢰를 하고 있습니다.수요가 많은 유럽과 미주에는 해외법인을 설립하여 직접판매하고 있습니다. 그 외 동남 아시아 및 남미 등에는 Sales Rep을 고용하여 당사 제품을 판매하고 있습니다.다. 판매전략POS프린터 및 라벨프린터는 대부분 유통망을 이용한 판매를 하고 있습니다. 제품 특성상 POS시스템과 연계하여 판매되어야 하고 제품에 대한 현지서비스가 중요한 요소이기에 최종 고객을 제조사가 직접 상대하는데에 따른 부담과 고객을 직접 발굴하고 유지 운영하기 위해 소요되는 비용을 고려하여 국가별 현지 유통상을 발굴, 간접판매하고 있습니다.각 국가별로 현지에서 밀착 지원할 수 있는 거래선을 발굴하여 국가별 한 개에서 3개정도의 POS시스템 전문유통상을 통하여 당사 제품을 간접적으로 판매하고 있습니다. 한 개에서 3개까지의 유통상을 두는 이유는 건전한 시장경쟁을 통하여 당사의 매출을 극대화 하며 의존도를 분산시킴으로서 당사의 리스크를 최소화 하고 상호 판매확대를 통하여 도움을 줄 수 있기에 국가별 상황에 맞추어 거래선 수는 유연하게 대응하고 있습니다. 6. 수주상황당사의 내수 판매는 대부분 계약에 의하여 진행되는 경우보다는 지역 유통대리점으로부터 팩스, 유선, 이메일 등을 통하여 발주서가 접수되면 출고하는 형태로서 주문생산방식보다는 기생산된 제품을 출고하는 형태가 상당부분으로 수주상황으로 표현될 내용이 없습니다.당사의 해외수출은 대부분 계약방식에 의하여 진행되는 경우보다는 팩스, 유선, 이메일 등을 통한 해외 Distributor의 발주서 접수 및 해외입금 확인후 제품을 출고하는형태로서 주문 생산방식 보다는 기 생산된 제품을 출고하는 형태가 상당부분으로 수주상황으로 표현될 내용이 없습니다.당사는 매월 BUYER별로 주문서를 받아 제품을 생산하며 주문 P/O는 매월 발행되고 최고 30일 내에 생산되어 업체에 납품됩니다. 7. 리스크 관리에 관한 사항 가. 재무위험관리

당사의 재무위험 관리는 영업활동에서 파생되는 시장위험, 신용위험 및 유동성위험을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 연결회사는 이를 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 재무위험 관리정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다.

재무위험 관리는 대표이사 및 재경실이 주관하고 있으며, 국내외 종속기업와의 공조 하에 주기적으로 재무위험의 측정, 평가 및 헷지 등을 실행하고 글로벌 재무위험 관리정책을 수립하여 운영하고 있습니다.

당사의 재무위험관리의 주요 대상인 금융자산은 현금및현금성자산, 당기손익인식금융자산, 상각후원가측정금융자산 등으로 구성되어 있으며, 금융부채는 매입채무, 기타채무 및 파생금융부채 등으로 구성되어 있습니다.

나. 시장위험(1) 환율변동위험

당사는 글로벌 영업활동을 수행함에 따라 보고통화와 다른 외화 수입, 지출이 발생하고 있습니다. 이로 인해 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는 USD, EURO 등이 있습니다. 당사는 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위하여 수출입 등의 경상거래및 자금거래시 현지통화로 거래하거나 입금 및 지출 통화를 일치시키는 것을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다.당사는 투기적 외환거래는 금지하고 있으며, 글로벌 환관리 시스템을 구축하여 각 개별회사의 환위험을 주기적으로 모니터링, 평가 및 관리하고 있습니다.

법인세차감전 손익에 영향을 미치는 환율효과는 보고통화인 원화에 대한 다른 통화들의 변동효과 합계로 계산된 것입니다. 환위험에 노출되어있는 자산에 대한 환율변동위험은 해당통화의 10% 상승 및 하락하는 경우를 가정하여 계산하였습니다.

(단위:천원)

구분	당분기말	전기말

10%상승	10%하락	10%상승	10%하락

외화금융자산	769,550	(769,550)	575,674	(575,674)

외화금융부채	(95,718)	95,718	(37,030)	37,030

순효과	673,831	(673,831)	538,644	(538,644)

(2) 이자율 위험당사는 당분기말과 전기말 현재 차입금이 없습니다. 연결회사의 경영진은 기본적으로 무차입경영을 추구함에 따라 이자율변동위험에 대한 노출은 제한적입니다.다. 신용위험

신용위험은 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결회사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 필요한 경우 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 표시하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 연결회사의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	당분기말	전기말

현금및현금성자산	39,327,727	21,283,349

단기금융상품	34,066,360	51,889,653

매출채권	15,737,150	13,766,959

기타채권	1,661,576	1,781,196

당기손익-공정가치측정금융자산	17,471,492	29,300,648

장기금융상품	150,355	150,355

합계	108,414,660	118,172,161

라. 유동성위험

당사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금수준 추정 및 수입, 지출 관리 등을 통하여 적정 유동성을 유지, 관리하고 있습니다.

당사는 주기적으로 미래 현금흐름을 예측하여 유동성 위험을 사전적으로 관리하고 있습니다. 당사는 기본적으로 무차입경영을 추구하고 있으며 유동성이 부족한 상황이 발생할 경우 금융자산에 대한 투자규모의 조정, 채권의 회수 및 채무의 지급시기 조정 등을 통해 유동성 위험을 관리하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)