LF 분기보고서 (2026.03)
5. (제조서비스업)위험관리 및 파생거래

[지배회사]가. 주요 시장위험 당사가 노출된 주요 시장위험은 (1) 환율변동에 따른 위험 (2) 시장금리변동 및 신용위험으로 구분할 수 있습니다.1) 환율변동에 따른 위험해외구매와 관련하여 발생하는 환 노출 부분에 위험을 가지고 있으나, 환Exposure 규모는 작습니다.

2) 시장금리 변동 및 신용위험시장금리변동으로 인한 이자수익 발생금액의 불확실성, 운용처나 편입자산 관련 발행기관의 신용상 문제로 야기될 수 있는 원금손실 가능성을 포함한 미래 현금 흐름의불확실성 등을 들 수 있습니다.

나. 위험관리

1) 자본위험관리연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 당사는 배당을 조정하거나, 주주에 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다. 연결실체의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 순부채와 자본으로 구성되어 있습니다. 한편, 당분기말과 전기말 및 전전기말 현재 연결실체가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제21(당)기 1분기(2026년 1분기)	제20(전)기(2025년)	제19(전전)기(2024년)

차입금총계	850,770	797,797	737,394

차감: 현금 및 현금성자산	309,179	213,065	165,853

순차입금	541,591	584,732	571,541

자본총계	1,830,991	1,846,794	1,772,779

총자본차입금비율	29.58%	31.66%	32.24%

[(수치)는 부(-)의 수치임 / 연결재무제표 기준] 2) 금융위험관리당사는 금융상품과 관련하여 시장위험(가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리는 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다.(1) 신용위험연결실체는 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아재무적 손실을 입을 신용위험에 노출되어 있습니다. 신용위험관리를 위하여 연결실체는 거래상대방의 신용위험을 평가하여 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보수취및 지급보증 등의 신용보강 정책을 운영하고 있습니다.

당분기말과 전기말 및 전전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제21(당)기 1분기(2026년 1분기)	제20(전)기(2025년)	제19(전전)기(2024년)

현금및현금성자산	309,179	213,065	165,853

단기금융상품	135,732	151,528	272,736

기타금융자산	22,486	2,963	22,985

매출채권	140,594	142,498	144,424

기타채권	153,492	143,315	214,978

장기기타채권	107,259	112,866	97,837

장기금융상품	10,274	10,254	9,064

장기기타금융자산	350,079	346,529	289,624

합 계	1,229,095	1,123,018	1,217,501

[(수치)는 부(-)의 수치임 / 연결재무제표 기준] (2) 유동성위험연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

(3) 환위험연결실체는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당분기말과 전기말 및 전전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

① 제21(당)기 1분기(단위 : 백만원)

구분	USD	EUR	JPY	GBP	CHF	AUD	CNY

외화자산 :

현금및현금성자산	3,380	2,012	40	196	-	-	-

매출채권및기타채권	8,285	2,612	2	0	-	-	-

합 계	11,665	4,624	42	196	-	-	-

외화부채 :

매입채무및기타채무	10,016	8,859	561	150	126	134	11

합 계	10,016	8,859	561	150	126	134	11

[(수치)는 부(-)의 수치임 / 연결재무제표 기준]② 제20(전)기

(단위 : 백만원)

구분	USD	EUR	JPY	GBP	CHF	AUD	CNY

외화자산 :

현금및현금성자산	5,226	3,176	7	118	-	-	-

매출채권및기타채권	9,570	2,724	3	-	-	-	-

합 계	14,796	5,900	10	118	-	-	-

외화부채 :

매입채무및기타채무	17,240	9,055	1,946	143	68	52	10

합 계	17,240	9,055	1,946	143	68	52	10

[(수치)는 부(-)의 수치임 / 연결재무제표 기준]

③ 제19(전전)기(단위 : 백만원)

구분	USD	EUR	JPY	GBP	CHF	AUD

외화자산 :

현금및현금성자산	39,839	11,797	8	29	-	-

매출채권및기타채권	9,056	1,601	17	137	-	-

합 계	48,895	13,398	25	166	-

외화부채 :

매입채무및기타채무	16,921	10,747	2,056	264	91	116

합 계	16,921	10,747	2,056	264	91	116

[(수치)는 부(-)의 수치임 / 연결재무제표 기준]

연결실체는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말과 전기말 및 전전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제21(당)기 1분기(2026년 1분기)	제20(전)기(2025년)	제19(전전)기(2024년)

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	125	(125)	(170)	170	2,424	(2,424)

EUR	(321)	321	(220)	220	201	(201)

JPY	(39)	39	(135)	135	(154)	154

GBP	3	(3)	(2)	2	(7)	7

CHF	(10)	10	(5)	5	(7)	7

AUD	(10)	10	(4)	4	(9)	9

CNY	(1)	1	(1)	1	39	(39)

합 계	(252)	252	(537)	537	2,487	(2,487)

[(수치)는 부(-)의 수치임 / 연결재무제표 기준]

다. 파생상품 거래현황

연결실체는 이자율위험과 외화위험을 관리하기 위한 방안으로 통화선도, 이자율스왑, 통화스왑 등을 고려하고 있습니다.

파생상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하고 있으며, 후속적으로 매 보고기간 말의 공정가치로 재측정하고 있습니다. 파생상품을 위험회피수단으로 지정하였으나 위험회피에 효과적이지 않다면 파생상품의 공정가치변동으로 인한 평가손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 파생상품을 위험회피수단으로 지정하고 위험회피에 효과적이라면 당기손익의 인식시점은 위험회피관계의 특성에 따라 좌우됩니다.공정가치가 정(+)의 값을 갖는 파생상품은 금융자산으로 인식하며, 부(-)의 값을 갖는파생상품을 금융부채로 인식하고 있습니다. 파생상품은 파생상품의 잔여만기가 12개월을 초과하고 12개월 이내에 실현되거나 결제되지 않을 것으로 예상되는 경우에는 비유동자산 또는 비유동부채로 분류하고 있습니다. 기타 파생상품은 유동자산 또는 유동부채로 표시하고 있습니다.

1) 내재파생상품

파생상품이 아닌 주계약에 내재된 파생상품은 내재파생상품의 경제적 특성 및 위험이 주계약의 경제적 특성 및 위험과 밀접하게 관련되어 있지 않고 내재파생상품과 동일한 조건을 가지는 별도의 금융상품 등이 파생상품의 정의를 충족하며 합성계약의 공정가치변동을 당기손익으로 인식하지 않는 경우 별도의 파생상품으로 회계처리하고 있습니다.

내재파생상품과 관련되어 있는 합성계약의 잔여만기가 12개월을 초과하고, 12개월 이내에 실현되거나 결제되지 않을 것으로 예상되는 경우에는 내재파생상품은 비유동자산 또는 비유동부채로 표시하고 있습니다. 기타 내재파생상품은 유동자산 또는 유동부채로 표시하고 있습니다.

2) 위험회피회계

연결실체는 파생상품, 내재파생상품 또는 회피대상위험이 외화위험인 경우에는 비파생금융상품을 공정가치위험회피, 현금흐름위험회피 또는 해외사업장순투자위험회피에 대한 위험회피수단으로 지정하고 있습니다. 확정계약의 외화위험회피는 현금흐름위험회피로 회계처리하고 있습니다.

연결실체는 위험회피 개시시점에 위험관리목적, 위험회피전략 및 위험회피수단과 위험회피대상항목의 관계를 문서화하고 있습니다. 또한 연결실체는 위험회피의 개시시점과 후속기간에 위험회피수단이 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치 또는 현금흐름의 변동을 상쇄하는데 매우 효과적인지 여부를 문서화하고 있습니다.

3) 공정가치위험회피

연결실체는 위험회피수단으로 지정되고 공정가치위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생상품의 공정가치변동을 즉시 당기손익으로 인식하고 있으며, 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치변동도 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.위험회피수단의 공정가치변동과 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치변동은 연결포괄손익계산서상 위험회피대상항목과 관련된 항목에 인식하고 있습니다.

공정가치위험회피회계는 연결실체가 위험회피관계의 지정을 철회하는 경우, 위험회피수단이 소멸, 매각, 종료 또는 행사되는 경우 또는 공정가치위험회피회계의 적용요건을 더 이상 충족하지 않는 경우에 중단됩니다. 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 장부금액 조정액은 위험회피회계가 중단된 날부터 상각하여 당기손익으로 인식하고 있습니다.

4) 현금흐름위험회피

연결실체는 위험회피수단으로 지정되고 현금흐름위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생상품의 공정가치변동분 중 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익으로 인식하고 현금흐름위험회피적립금에 누계하고 있습니다. 위험회피에 비효과적인 부분과 관련된 손익은 당기손익으로 인식하고, 연결포괄손익계산서상 '기타영업외손익'항목으로 처리하고 있습니다.

이전에 기타포괄손익으로 인식하고 자본항목에 누계한 위험회피수단 평가손익은 위험회피대상항목이 당기손익에 영향을 미치는 때에 당기손익으로 재분류하고 있으며, 재분류된 금액은 연결포괄손익계산서상 위험회피대상항목과 관련된 항목에 인식하고 있습니다. 그러나 위험회피대상 예상거래에 따라 향후 비금융자산이나 비금융부채를 인식하는 경우에는 이전에 기타포괄손익으로 인식하고 자본항목에 누계한 위험회피수단 평가손익은 자본에서 제거하여 비금융자산 또는 비금융부채의 최초 원가에포함하고 있습니다.

현금흐름위험회피회계는 연결실체가 위험회피관계의 지정을 철회하는 경우, 위험회피수단이 소멸, 매각, 종료, 행사되는 경우 또는 현금흐름위험회피회계의 적용요건을더 이상 충족하지 않는 경우에 중단됩니다. 현금흐름위험회피회계 중단시점에서 기타포괄손익으로 인식하고 자본항목에 누계한 위험회피수단의 평가손익은 계속하여 자본으로 인식하고 예상거래가 궁극적으로 당기손익으로 인식될 때 당기손익으로 재분류하고 있습니다. 그러나 예상거래가 더 이상 발생하지 않을 것으로 예상되는 경우에는 자본으로 인식한 위험회피수단의 누적평가손익은 즉시 당기손익으로 재분류하고 있습니다.

5) 해외사업장순투자 위험회피

연결실체는 해외사업장순투자위험회피를 현금흐름위험회피와 유사하게 회계처리하고 있습니다. 위험회피수단의 평가손익 중 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익으로 인식하고 외화환산적립금에 누계하고 있습니다. 위험회피수단의 평가손익 중 위험회피에 비효과적인 부분은 즉시 당기손익으로 인식하고 연결포괄손익계산서상 '기타영업외손익' 항목으로 처리하고 있습니다.

위험회피에 효과적이기 때문에 외화환산적립금에 누계된 위험회피수단의 평가손익은 해외사업장 처분시 당기손익으로 재분류하고 있습니다.6) 파생상품 내역당분기말과 전기말 및 전전기말 현재의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

거래목적	파생상품종류	제21(당)기 1분기(2026년 1분기)	제20(전)기(2025년)	제19(전전)기(2024년)

금융자산	금융부채	금융자산	금융부채	금융자산	금융부채

매매목적	통화선도	998,194,211	1,845,877	32,891,522	801,637,402	-	-

당사는 2026년 1분기말 환율 변동위험을 회피하기 위하여 44건의 통화선도 계약을 체결하고 있으며, 파생상품의 평가금액은 월말 거래은행이 제공한 평가내역을 이용하고 있습니다. 그 내역은 다음과 같습니다.

7) 파생상품 약정내용(단위 : 외화, 원)

구분	계약체결일	만기일	계약내역	자산	부채

매도통화	매도금액	매수통화	매수금액	계약환율

통화선도	2025-12-16	2026-04-02	KRW	864,260,000	EUR	500,000	1728.52	2,424,665

통화선도	2025-12-16	2026-04-02	KRW	731,765,000	USD	500,000	1463.53	24,931,561

통화선도	2025-12-19	2026-04-07	KRW	866,850,000	EUR	500,000	1733.70	82,816

통화선도	2025-12-19	2026-04-07	KRW	735,625,000	USD	500,000	1471.25	20,957,694

통화선도	2025-12-22	2026-04-14	KRW	866,500,000	EUR	500,000	1733.00	397,437

통화선도	2025-12-22	2026-04-14	KRW	735,475,000	USD	500,000	1470.95	20,940,397

통화선도	2025-12-24	2026-04-21	KRW	867,900,000	EUR	500,000	1735.80	863,939

통화선도	2025-12-24	2026-04-21	KRW	731,790,000	USD	500,000	1463.58	24,449,928

통화선도	2025-12-16	2026-05-07	KRW	1,096,132,500	USD	750,000	1461.51	37,636,253

통화선도	2025-12-16	2026-05-07	KRW	648,285,000	EUR	375,000	1728.76	2,194,793

통화선도	2025-12-24	2026-05-14	KRW	1,096,635,000	USD	750,000	1462.18	36,879,886

통화선도	2025-12-24	2026-05-14	KRW	650,962,500	EUR	375,000	1735.90	408,198

통화선도	2025-12-30	2026-05-21	KRW	1,075,537,500	USD	750,000	1434.05	57,643,699

통화선도	2025-12-30	2026-05-21	KRW	637,706,250	EUR	375,000	1700.55	12,866,125

통화선도	2026-01-06	2026-05-28	KRW	1,078,875,000	USD	750,000	1438.50	54,053,561

통화선도	2026-01-06	2026-05-28	KRW	637,267,500	EUR	375,000	1699.38	13,363,034

통화선도	2025-12-16	2026-06-02	KRW	1,296,742,500	EUR	750,000	1728.99	4,698,506

통화선도	2025-12-16	2026-06-02	KRW	912,562,500	USD	625,000	1460.10	31,444,476

통화선도	2025-12-24	2026-06-09	KRW	1,302,030,000	EUR	750,000	1736.04	490,924

통화선도	2025-12-24	2026-06-09	KRW	912,906,250	USD	625,000	1460.65	30,852,709

통화선도	2026-01-15	2026-06-16	KRW	1,284,675,000	EUR	750,000	1712.90	16,836,984

통화선도	2026-01-15	2026-06-16	KRW	913,437,500	USD	625,000	1461.50	30,074,919

통화선도	2026-01-15	2026-06-23	KRW	1,285,725,000	EUR	750,000	1714.30	15,856,930

통화선도	2026-01-15	2026-06-23	KRW	913,937,500	USD	625,000	1462.30	29,328,804

통화선도	2026-01-21	2026-07-06	KRW	1,297,125,000	EUR	750,000	1729.50	4,621,195

통화선도	2026-01-21	2026-07-06	KRW	548,681,250	USD	375,000	1463.15	17,003,802

통화선도	2026-01-22	2026-07-13	KRW	1,287,787,500	EUR	750,000	1717.05	13,899,846

통화선도	2026-01-22	2026-07-13	KRW	546,487,500	USD	375,000	1457.30	19,031,441

통화선도	2026-01-28	2026-07-20	KRW	1,295,025,000	EUR	750,000	1726.70	6,734,933

통화선도	2026-01-28	2026-07-20	KRW	534,412,500	USD	375,000	1425.10	30,853,229

통화선도	2026-01-28	2026-07-27	KRW	1,281,075,000	EUR	750,000	1708.10	20,571,982

통화선도	2026-01-28	2026-07-27	KRW	529,893,750	USD	375,000	1413.05	35,174,142

통화선도	2026-02-12	2026-08-04	KRW	1,256,500,000	USD	875,000	1436.00	61,764,413

통화선도	2026-02-12	2026-08-04	KRW	429,867,500	EUR	250,000	1719.47	4,045,177

통화선도	2026-02-20	2026-08-06	KRW	1,258,731,250	USD	875,000	1438.55	59,452,697

통화선도	2026-02-20	2026-08-06	KRW	426,050,000	EUR	250,000	1704.20	7,825,713

통화선도	2026-02-25	2026-08-11	KRW	1,254,575,000	USD	875,000	1433.80	63,310,015

통화선도	2026-02-25	2026-08-11	KRW	425,475,000	EUR	250,000	1701.90	8,395,867

통화선도	2026-02-26	2026-08-13	KRW	1,240,662,500	USD	875,000	1417.90	76,972,787

통화선도	2026-02-26	2026-08-13	KRW	422,195,000	EUR	250,000	1688.78	11,641,620

통화선도	2026-03-10	2026-08-18	KRW	1,282,925,000	USD	875,000	1466.20	34,910,480

통화선도	2026-03-10	2026-08-18	KRW	429,050,000	EUR	250,000	1716.20	4,861,274

통화선도	2026-03-11	2026-08-20	KRW	1,275,225,000	USD	875,000	1457.40	42,426,569

통화선도	2026-03-11	2026-08-20	KRW	427,025,000	EUR	250,000	1708.10	6,864,668