현우산업 분기보고서 (2017.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황

(1) 산업의 특성PCB산업은 장치산업으로서 막대한 설비투자가 기본이 되어야 하며, 고객주문방식의 형태를 갖추고 있는 고객 지향적 산업입니다. 이러한 PCB산업의 특성으로 다음을 들 수 있습니다.① 첨단기술 산업 반도체나 OLED, LED, LCD, 자동차전장 등과 같은 품목은 고도의 전자회로 구현능력 및 정밀기계 기술을 요구하며, Build Up 및 RF제품과 같이 특별한 기술력을 필요로 하는 기술 집약적인 산업입니다. ② 완전 고객주문 산업 고객이 설계한 제품을 주문 받아 생산하는 전형적인 주문자형 산업으로서 고품질 및 납기 등은 고객의 요청에 의해 반드시 지켜져야 할 고객 지향적 산업입니다.③ 국가기간 산업 전기, 전장, 전자산업에는 반드시 필요한 핵심 산업이며, 모든 업종의 자생력 및 경쟁력을 갖출 수 있게 하는 원천산업이므로 국가기간 산업입니다. ④ 지속적인 성장 산업 IT 또는 모든 산업전반에 공급되는 부품이며, 시장의 규모나 새로운 수요처가 생성될 수 있는 구조를 가지고 있는 산업입니다.⑤ 경기변동에 민감한 산업 전자산업의 경쟁력에 따라 시장의 변화가 매우 유동적이며, 환율을 포함한 산업의 외적인 RISK에도 민감하게 반응하는 산업입니다.⑥ 파급효과 유발 산업 PCB는 막대한 자본이 소요되는 장치산업으로서, PCB제조와 관련한 여러 업종 등에 미치는 파급효과가 큰 산업입니다. ▷ 국가경제에서의 중요성① PCB산업은 국가의 전략산업 중 하나인 전자업계에서 20년 동안 개발하고 터득해 온 새로운 신기술들을 토대로 기술 강국의 밑거름이 되고 있습니다.② 선진화된 기술을 지원하는 한편 WORLD TOP 1 제품 공급으로 고객이 세계적인 경쟁력을 갖출 수 있도록 이바지 하고 있습니다.③ 높은 기술력을 갖춘 엔지니어를 꾸준히 육성함과 동시에 이들로 하여금 전자업종 에 크게 공헌할 수 있는 장을 마련하는데 일조하고 있습니다.▷ 산업의 연혁 및 성장과정 1970년대 이후 산업화 시대가 가속화되면서 PCB산업은 국내 전자산업 전반에 걸쳐엄청난 변화를 몰고 왔습니다. 오늘날 우리가 누리고 있는 과학문명의 혜택도 결국은 PCB라는 아주 특별한 제품이 있었기에 가능하였습니다. 이러한 변화는 90년대 초반 Digital 제품의 개발이 본격적으로 상용화 되면서 더욱 더 핵심 산업으로 인식되기에 이르렀습니다.이런 시장의 여건 속에서 PCB산업은 Rigid, Build-Up PCB을 생산하는 업체들과 ICSubstrate, Flexible PCB를 제조하는 업체들로 분리되어 각각의 시장을 형성한 채 경쟁하여 왔습니다. 그러나 시간이 흐르면서 설비능력이나 기술력 부문이 뒷받침 되지 못한 대다수의 기업들은 자연 도태될 수밖에 없었고 이로 인한 업체 간의 양극화는 더욱 뚜렷해지고 있는 상황입니다.▷ 경기변동의 특성PCB산업은 부품산업으로서 전자산업동향에 민감할 수밖에 없습니다. 그러나, 전자산업을 크게 구분하여 가전, 정보기기, 통신기기, 전장품, 정밀계측기기 등으로 볼 때주 생산품의 비중이 어떤 품목이냐에 따라 상당한 차이를 보이고 있습니다. 가전이나정보기기는 전체적인 경기동향에 매우 민감하지만 통신 등 시스템기기의 경우 기간산업으로서 지속적이고 비교적 안정되어 있는 편입니다.전자분야에서 제2의 섬유라고 불릴 정도로 대부분의 전자제품에 채용되는 핵심부품으로 금속, 화학 등 소재산업을 근간으로 하고 범용 전자제품에서 첨단 전자/통신 제품에 이르기까지 폭넓은 수요 파급효과를 지니고 있습니다. 주고객인 LG전자, LG 디스플레이 외 기타 등등은 자동차 전장, OLED, LED, LCD등 전자, 전기제품의 세트업체로서 수출 비중이 높은 관계로 환율, 원자재 가격, 수출 시장 환경 등 해외의 경기변동에 따라 매우 민감하게 반응하며 주고객의 업황 변동 및 판매물동량 변동에 따라 당사 매출액이 변동되는 특성을 가지고 있습니다.

(2) 산업의 성장성전방 산업인 IT산업(반도체, 정보통신기기, 가전, 디스플레이)의 고속화, 대용량화에 따라 부가가치가 큰 휴대폰용, 반도체 패키징용 PCB시장은 꾸준히 성장할 것으로 예상되며 첨단기술을 요하는 군수, 자동차, 산업용 로봇 및 첨단 의료기기 산업에도 PCB가 핵심부품으로서의 역할이 커지고 있으므로, 전방산업의 지속적인 성장과 더불어 PCB산업 또한 성장할 것으로 예상됩니다. 또한 아시아, 남미, 아프리카 등의 이머징 마켓의 성장과 함께 전방산업의 수요 또한 증가함에 따라 PCB산업도 지속적인 성장이 예상됩니다. 이에 따라 세계 인쇄회로기판산업도 고성능, 고밀도 제품위주로 시장이 확대되어 매년 연평균 1.6%씩 성장할 것으로 예측 하고 있습니다.

(3) 성장과제

KPCA의 통계자료에 의하면 국내외 통틀어 약 1만2천여개 사가 PCB를 생산하고 있는 것으로 추정하고 있습니다. 그러나, 세계적인 경쟁력을 갖춘 회사로서는 대략 100여 개 업체를 꼽을 수 있는데, 여기에 등록된 한국 PCB업체들로는 삼성전기를 비롯하여 9개 회사가 순위 내에 있습니다. 이와 같이 세계적인 규모를 자랑하는 기업들이 최근에 들어 한국시장 진출을 위해서 사무소를 개설한다든지 또는 유능한 에이전트들을 고용하여 국내 시장진입을 용이하게 할 수 있는 Marketing을 펼치고 있습니다. 한편 국내의 PCB업체들은 상위 10개사를 제외하고는 해외시장 개척보다는 국내시장의 의존도가 상대적으로 높은 관계로, 결국 국내업체들 간 한정된 시장을 두고경쟁을 벌이고 있는 상황입니다. 게다가 경성PCB시장의 수요가 포화상태에 이르렀다는 관측이 나오면서 기존의 가격경쟁력위주의 전략만으로는 동종업체들과의 경쟁상황을 낙관하기 힘들 것으로 보입니다. 따라서 지속적인 설비보유능력향상과 기술개발뿐 아니라 생산퀄리티향상, 고부가가치산업으로의 전환이 불가피할 것으로 예상됩니다. ▷ 진입의 난이도

PCB 산업은 정보가전 및 다종다양한 모바일 기기 등에 실장되는 핵심 부품으로서

전후방 산업간 연관관계가 큰 산업입니다. 아울러 초기 설비투자가 필요한 장치산업으로 양산까지 11년이상 소요되는 전기전자, 정보통신 산업부품, 소재분야의 대표적인 산업입니다. 이미 PCB산업에 진입한 기존업체들 역시 끊임없는 설비투자의 확충을 통한 제품의 질 향상과 독창적 기술개발이 수반되지 않는다면 경쟁에서 도태될 수 밖에 없습니다. 특히 최근 정보가전 제품의 고기능화, 콤펙트화 추세에 따라 MEMS(Micro-Electro Mechanical Systems) 및 Nano 기술력과 결합되면서 고도의 미세공정 기술로 발전하고 있습니다.또한 공급에 따른 수요처 확보가 필수적인 수주산업으로 막대한 투자자본과 제조Space, 대규모 인력 투입과 함께 꾸준한 신규고객창출이 뒷받침 되어야만 지속적인 성장을 담보할 수 있기 때문에 신생후발업체들의 진입장벽이 높은 산업분야입니다.

(4) 관련법령 또는 정부의 규제 등

2006년 7월부터 유럽연합의 폐전기전자제품지침(WEEE), 유해물질 규제지침(ROHS)의 시행으로 친환경 전자부품 생산이 불가피하게 되었습니다. 이 규제는 전자정보제품의 6대 사용제한물질을 규정하고 있어, 이에 대한 정부의 구체적이고 현실적인 대안 마련이 시급한 상황이며, 2006년12월부터 시행된 품목군별 재활용 달성의무기준 까지 시행되었습니다. 향후 환경부문은 국제무역에 중요한 척도가 될 전망입니다.

▷ 주요 제품 등 관련 각종 산업표준PCB(인쇄 회로기판)는 한국산업표준(KS)으로는 존재하지 않으나 UL(Underwriters Laboratories Inc) 및 IPC(Association Connecting Electronics Industries)규격 등이PCB의 주요 제품 규격으로 활용되고 있습니다.한편 성공적인 글로벌 시장 진입을 보이고 있는 국내 PCB(친환경 PCB/블렉서블 PCE / 광 PCB 등) 기술력의 국제경쟁력 강화를 위한 국제 표준화 전략이 기술표준원을 중심으로 2007년부터 추진되었습니다. 특히 친환경 PCB 생산을 위한 솔더(땜납) 재료의 함유기준치 및 시험방법, PCB의 기계적 충격 및 마찰 시험방법 등에 대한 국제 표준화 작업이 한국산업기술시험원에 의해 2012년 진행되었습니다.이밖에도 PCB산업의 국제표준과 관련된 단체간, 국가간 학술회의 등을 통해 제품 및 기술규격에 대한 논의가 활발이 이루어지고 있습니다.

① UL(Underwriters Laboratories Inc)UL은 미국의 대표적인 비영리 민간 안전시험기관이며 세계적으로 권위가 있습니다.특히 미국 내에서 소비자인지도 및 주정부의 강제적용에 힘입어 UL인증 없이는 시장 유통이 어려운 실정입니다. 공산품에 대한 단체 임의 인증 마크로서 전기, 전자제품, 건축재료, 해양장비(선박)등을 대상으로 화재, 폭발관련 안전성 시험에 합격하고공장심사 및 사후관리 협정을 맺은 후 마크가 부여 됩니다. UL 마크는 높은 브랜드인지도와 신뢰도를 바탕으로 미국 및 전세계 소비자들로부터 제품 안전의 기준으로널리 인식되고 있으며, 이러한 명성과 권위를 토대로 UL은 미국 국립규격연구소(American National Standard Institute, ANSI)로부터 UL의 안전 규격을 미국의 국가 규격으로 지정할 수 있는 자격을 부여 받음으로써 UL의 위상을 한 단계 더 높였습니다.또한 당사에서 양산하는 PCB의 98%이상이 UL마크를 획득하고 있습니다.당사는 UL마크를 1991년 10월 17일 취득 한 후 매 분기별로 사후관리 심사를 받고있고 년 1회 제품 안전성 검사를 UL시험소에서 하고 있으며 지속적으로 원판(CCL),Solder Resist를 등록하여 관리하고 있습니다.UL마크는 전기전자 제품에서는 없어서는 안 될 반드시 인증을 받아야만 되는 마크이며 고객의 요구 사항 중에 UL마크를 PCB상에 넣어달라는 것이 필수요건 입니다.따라서 이러한 마크가 없이는 고객을 확보하기 어려운 경영상의 중요한 마크입니다.② IPC(Association Connecting Electronics Industries)IPC규격은 인증규격은 아니나 PCB의 품질 및 신뢰성시험을 하는데 있어서 중요한국제 규격이며 대부분의 PCB업체에서 고객의 명시적인 품질 요구사항이 없으면 이규격에 준하여 제품 품질을 결정합니다.품질등급은 Class 1,2,3로 나누어서 구분 하며 Class 3 이 High Level 입니다.당사의 주 고객은 주로Class1을 기준으로 주문하고 있으며 가끔 Class 2,3 기준으로도 주문을 하고 있으나 당사는 모든 기준에 맞게 대응 및 납품하고 있습니다.인증규격이 아니기 때문에 제품에는 특별히 표시하는 형식은 없습니다.국제적 또는 국내적으로 품질에 대하여 기준으로 하는 PCB 규격 입니다.(5)자원조달의 특성① 원자재 PCB제조에 필요한 원자재는 국내의 두산전자와 한국카본 등에서 생산되고 있으 며 해외의 생산업체로는 대만의 NAN YA, SHINEMORE, MATSUSHITA 및 중국 의 ILM, SHENGYI COMPANY, KING BOARD 등에서 생산되고 있습니다. 당사 에서는 PCB 제조에 필요한 원자재를 생산하지 않고 있으므로 필요한 원자재에 한 해서는전량 외부에서 공급받고 있는 상황입니다. 현재 PCB 원자재 공급은 국내 생산업체인 두산전자와 한국카본등이 있으며 당사는 두산전자등으로 부터 LOCA L L/C 방식으로 공급받고 있으며 해외 공급처로는 중국의 SHENGYI COMPANY , RODA 대만의 SHINE MORE 등으로 부터 공급받고 있습니다.② 부자재 PCB제조에 필요한 부자재인 DRY FILM은 국내의 코오롱에서 생산되고 있으며 해외는 미국의 DUPONTS, MORTON 및 일본의 HITACHI, TOK, ASAHI 등에서 생산되고 있습니다. 또한 PSR INK는 국내의 동양잉크, 서울화학, 한국 TAIYO와 해외 업체로는 일본의 TOK, TAMURA 대만의 OTC, PHOTOCAM 등 에서 생산 되고 있습니다. 당사에서는 PCB제조에 사용되는 간접자재인 DRY FILM, PSR I NK는 당사에서 생산 하지 않으므로 전량 외부에서 공급받고 있습니다. DRY FILM은 감광성 FILM으로서 제품회로를 형성 하기 위한 자재로서 국내는 코 오롱전자에서 공급받고 있으며, 해외제품으로는 ETERNAL(대만)로 국내 도입 판 매처는 ㈜다산으로 LOCAL L/C 방식으로 및 기타 등으로 조달하고 있습니다. PSR INK는 기판의 회로를 필요적 부위에 따라 노출 및 보호하는 기능으로 사용되 는 자재로서 제조사는 OTC(대만제품)와 GENANO(대만제품)로 국내 ㈜다산과 B R TECH 등으로부터 LOCAL L/C방식으로 조달합니다.③ Chemcial 동 도금이나, 현상에 주로 쓰이는 약품이며, 국내외의 약품전문 회사로부터 공급 을 받고 있는 상황이며, 다른 재료에 비해 국산화가 많이 진행되어 손쉬운 구매가 가능한 상황입니다.④ 비철금속 비철금속은 PCB제조 특성상 소요가 많은 재료이며, 특히 동박은 국제시세 (LME 등) 의 영향을 많이 받고 있는 자재로서, 수급의 안정을 위하여 국내 공급업체로는 LS전선과 해외업체로는 대만의 UNIPLUS ELECTRONIC사로 이원화하여 공급 받고 있습니다.⑤ 기구(JIG, 금형)물 거래계약 조건에 따라 보관 및 취급이 달라지는 기구 물들은 원칙적으로는 고객 지급이 관례 이나 상황전개에 맞추어 탄력적으로 적용할 수 있습니다. 위와 같은 기구 물들은 제품과 밀접한 연관성이 있어, 반드시 철저한 보관과 취급이 필요합 니다. 또한 고객의 요청에 의해서 제작된 기구물들은 사용한도를 초과하였다 하 더라도 반드시 고객의 확인 후 폐기처리합니다.

나. 회사의 현황(1) 영업개황 및 사업부문의 구분

(가) 영업개황

국내 PCB산업은 1960년대 단면PCB생산을 시작으로 본격화되었으며1970년대에 양면PCB제품의 생산이 본격화되면서 부품산업으로서의 체계적인 기틀을 갖추게 되었습니다. 인체의 신경으로 비유되는 PCB는 소형 가전 제품에서부터첨단 이동 통신기기에 이르기까지 모든 전자기기에 사용되는 핵심부품으로서 페놀,EPOXY 등의 절연판 위에 동박(Copper Foil)을 부착시킨 다음, 회로 배선에 따라 에칭하여 필요한 회로를 구성하고 회로 간 연결 및 부품탑재를 위한 홀(Hole)을 형성하여 만든 기판을 제조하는 산업입니다. 제조하는 공법 및 사용되는 원자재 Type에 따라 에폭시를 사용하는 산업용PCB와 페놀을 사용하는 민생용 PCB로 업종을 구분할 수 있으며, 당사는 산업용 PCB를 전문으로 생산하고 있습니다. 산업용 PCB시장은 통신 및 Digital제품 등의 지속적인성장에 힘입어 전체 PCB시장을 선도하는 중요 업종으로 국내 대부분의 완제품 산업이 여기에 속한다 할 수 있겠습니다.PCB산업은 이처럼 국내외 전자산업과 밀접한 연관성을 가지고 있으며, 시장의 수요에 따라 주기적인 설비투자가 병행되어야 하는 장치산업 중에 하나입니다.당사가 생산하여 공급하는 PCB제품들은 에어컨, 세탁기 등 백색가전과 IP SETTOP BOX, DVD-RW PLAYER, HOME THEATER, HOME APPLYCATION등 일반IT기기, NAVIGATION,CAR AUDIO, CID, OBCM, 클러스터 등 자동차, 전기차 전장관련부품, 복사기, PRINTER, 복합기 등 O.A부분,WIBRO, WLL등 정보통신 부분, OLED, LED, TFT LCD, PDP등의 DISPLAY부분 등의 생산에 필요한 부품으로써 각 전자제품들의 생산과 관련한 중요한 산업입니다.

(나) 공시대상 사업부문의 구분

당사는 단일 사업부문으로 해당사항이 없습니다.

(2) 시장점유율 등

[2016년 결산기준 업체별 매출액_개별] (단위:백만원)

구분	거래소	2016	2015

(주)현우산업 (당사)	코스닥	119,109	106,401

(주)대덕전자	유가증권	490,868	512,597

(주)대덕GDS	유가증권	429,173	476,462

(주)인터플렉스	코스닥	492,170	489,568

(주)이수페타시스	유가증권	352,940	315,263

(주)코리아써키트	유가증권	473,115	479,114

(주)디에이피	코스닥	247,820	256,090

(주)비에이치	코스닥	296,716	333,975

(주)에이엔피	유가증권	96,591	90,760

(주)뉴프렉스	코스닥	144,618	119,120

자료: 각사 감사보고서(3) 시장의 특성

(가) 영업의 안정성 확보 PCB업체는OLED, LED, LCD, PDP, MOBILE 제품, 자동차 전장 AUTO, 통신부품 등에 사용되는 자본 및 기술집약적 중심 산업으로 설비투자가 반복적으로 이루어져야 하며, 이와 같은 노력들이 결국 시장의 요구에 부응할 수 있을 것입니다. 따라서, 당사는 생산설비 확충 및 우수한 기술력 확보 등의 노력을 하고 있으며 이를 통해LG전자, LG 디스플레이, 현대기아차등 에서 평가한 PCB 품질 평가에서 우수한 품질을 인정 받는 등 영업의 안정성을 확보하고 있다고 판단됩니다.

(나) 고부가가치성 제품생산 당사는 수요업체의 높은 품질수준의 요구와 신기술 PCB 제작에 필요한 장비에 대한 투자가 결합하여 높은 수익을 창출할 수 있는 제품을 생산하게 되었으며 이로인해 OLED, LED 및 자동차, 전기차 전장 제품등의 제품을 생산 판매하고 ' 있습니다.(다) 매출의 사이클 형성 고객의 필요에 의해, 또는 관련 산업의 발전 추이에 따라 매출의 변화가 발생할 수 있으며, 설비의 투자규모, 시장의 상황 등에 의해 회사의 매출액에 변동이 발 생할 수 있습니다. 따라서, 당사에서 참여하고 있는 시장은 대규모 첨단제품 생 산을 중심으로 한 전자 산업의 핵심업종으로써 늘 변화가 불가피한 산업입니다.

(라) 내수 및 수출의 구성 내수시장은 전자, 통신, 전장부문으로 구성되어 있으며, 전자산업은 삼성전자 및 LG전자로 대표할 수 있으며, 그 밖의 경쟁력을 갖춘 IT기업들이 다수를 차지하 고 있는 상황입니다. 당사의 주거래처는 LG전자 , LG DISPLAY 등과하고 있으며내수 및 수출(직수출 및 LOCAL)은 약 2 : 8 의 비율을 보이고 있습니다. LG전자, LG DISPLAY 사의 가전 및 패널 등의 생산호조로 당사 내수부분의 안 정 적인 물량공급은 지속될 것으로 예상됩니다. 뿐만아니라 LG전자 및 LG DISPLAY 자동차, 전기차 전장사업부의 꾸준한 매출증가 기대되고 있습니다. 당사 대표적인 직수출은 동유럽, 남미지역 등과 중국, 인도네시아, 일본 등이 있습니다. 수출형태는 LG DISPLAY 및 LG전자 등을 통하여 공급하는 LOCAL 방법과 국내기업의 현지 법인체(동유럽, 남미, 중국 상해, 남경,타일랜드 )들과 직접 거래하는 2가지 형태의 수출시장이 있습니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

당사는 보고서 제출일 현재 향후 추진하기로 구체화된 사업부분은 없으며 또한 새로이 추진되는 신규사업부문은 없습니다.

(5) 조직도다. 자회사의 사업현황(1) 자회사가 속한 업계의 현황

: 해당사항 없습니다.

(2) 자회사의 영업현황: 해당사항 없습니다.

(3) 자회사의 영업실적: 해당사항 없습니다.

2. 주요 제품 및 원재료 등가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)

PCB	제품	양면	가전(에어컨, 세탁기, OLED, LED LCD TV 외)일반IT기기(SET TOP BOX, DVD-RW PLAYER HOME APPLYCATION 외)자동차 전기차 전장관련부품 외(계기판, NAVIGATION, CAR AUDIO CID, OBCM, CONTROLLER, 인버터 외)	-	9,351(30.06%)

다층	-	21,067(67.72%)

연성	-	-

상품	INK 및페놀PCB	-	-

기타	부산물	-	690(2.22%)

합 계	31,108(100.00%)

나. 주요 제품 등의 가격변동추이(단위 : 원)

품목	2017년제22기 1분기	2016년제21기	2015년제20기

양면	78,387	75,353	81,244

다층	121,383	122,720	121,527

연성	220,356	220,356	244,241

주1) 가격산출 기준 년간 총 판매액(매출액)÷연간 총 판매㎡ = 가격 2) 가격변동 원인은 환율의 변동 및 고객의 사양이 변경되었거나, PCB제조에 관련 한 원,부자재 가격변동이 발생할 경우 고객 합의 하에 변동됩니다.

다. 주요 원재료 등의 현황(단위 : 천원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율	비고

PCB	원재료	CCL	PCB제조	11,509,967	88.38%	-

PP	807,228	6.20%	-

COPPER FOIL	706,006	5.42%	-

합계	13,023,201	100.00%	-

(단위 : 천원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율	비고

PCB	부재료	DRY FILM	PCB제조	654,219	65.10%	-

INK	350,692	34.90%	-

합 계	1,004,911	100.00%	-

(단위 : 천원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율	비고

PCB	외주가공비	포장	PCB제조	63,697	3.18%	-

V-CUT	79,465	3.96%	-

ROUTER/PRESS	182,919	9.12%	-

FLUX / HAL	23,326	1.16%	-

CNCDRILL / LASER	230,037	11.47%	-

BBT	210,319	10.48%	-

AOI / 최종검사 / REPAIR	497,851	24.82%	-

재단/면취	83,899	4.18%	-

동도금 / 틴도금	171,965	8.57%	-

금도금	285,052	14.21%	-

P S R인쇄	15,021	0.75%	-

기타	162,481	8.10%	-

합 계	2,006,033	100.00%	-

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위 : 원)

품목	2017년제22기 1분기	2016년제21기	2015년제20기

CCL	26,259	23,772	22,378

PP	2,432	3,008	2,928

COPPER FOIL	20,054	17,429	16,071

주1) 산출기준 : 원재료 품목별 총평균단가 입니다.

주2) 주요 가격 변동원인 원판 CCL(동박적층판 FR-4)의 원재료는 동박과 GLASS FABRIC / RESIN 등으로 구분되며 가격형성은 국제원자재시세(LME)와 국제유가 및 수요와 공급 의 균형에 의하여 형성됩니다.

3. 생산 및 설비에 관한 사항가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력(단위 : 천㎡)

사업부문	품 목	사업소	2017년제22기	2016년제21기	2015년제20기

PCB	양면	현우산업	640	640	640

다층	616	616	556

연성	180	180	180

합 계	1,436	1,436	1,376

(2) 생산능력의 산출근거(가) 산출방법 등

①-1 산출기준(RIGID_양면,다층)

(단위 :㎡)

주요공정	2017년제22기 1분기	2016년제21기	2015년제20기

기계수	수량	기계수	수량	기계수	수량

DRILL	70대	105,000	70대	105,000	70대	105,000

도금	6 LINE	89,000	6 LINE	89,000	5 LINE	69,000

DRY FILM	8대	95,520	8대	95,520	8대	95,520

PSR	8대	129,000	8대	129,000	8대	129,000

월 평균	104,630	104,630	99,630

년간 능력	313,890	1,255,560	1,195,560

①-2 산출방법 2016년 1분기 : ( 105,000 + 89,000 + 95,520 + 129,000 ) ÷4 × 3= 313,890 2016년 : ( 105,000 + 89,000 + 95,520 + 129,000 ) ÷4 ×12 = 1,255,560 2015년 : ( 105,000 + 69,000 + 95,520 + 129,000 ) ÷4 ×12 = 1,195,560(주) DRILL을 제외한 공정의 경우, LINE수는 동일하나 생산능력의 증가요인은 LINE 별 중간공정의 자동화 기계설비 교체 및 추가 보완등을 통하여 LINE수는 같지만 생산능력은 증가 됩니다. 또한 2016년에 도금 라인 1기가 추가 되었습니다.②-1 산출기준(연성)

(단위 :㎡)

구분	2017년제22기1분기	2016년제21기	2015년제20기

1일 1인당 작업시간	20	20	20

월 생산근무일수	25	25	25

시간당 최대 생산량	30	30	30

월 생산능력	15,000	15,000	15,000

년 생산능력	45,000	180,000	180,000

②-2 산출방법월 생산능력 = 1일 작업시간 × 월 생산근무일수 × 시간당 최대 생산량2017년 1분기 : 20 × 25 × 30 × 3 = 45,0002016년 : 20 × 25 × 30 × 12 = 180,0002015년 : 20 × 25 × 30 × 12= 180,000

(나) 평균가동시간

- 양면 다층 1일 평균 가동시간 : 21.9HR 양면 다층 월평균 가동일 : 27.7일- 연성 1일 평균 가동시간 : - HR 연성 월평균 가동일 : - 일

나. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적

(단위 : 천㎡)

사업부문	품 목	사업소	2017년제22기 1분기	2016년제21기	2015년제20기

PCB	양면	현우산업	116	558	527

다층	171	602	538

연성	-	8	4

합 계	287	1,168	1,067

(2) 제22기 1분기 사업연도의 가동률

[2017. 03. 31] (단위 : 시간)

사업소(사업부문)	가동가능시간	실제가동시간	평균가동률

양면, 다층	2,184	1,997	91%

연성	-	-	-

다. 생산설비의 현황 등(1) 생산설비의 현황

[자산항목 : 토지] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

(1공장)본사	자가	인천 남구 도화동	-	29,548,290	-	-	-	29,548,290	-

(2공장)	자가	인천 서구가좌동	-	1,310,716	-	-	-	1,310,716	-

합 계	30,859,006	-	-	-	30,859,006	-

※ 자산종류의 다수로 '구분'항목 기재생략.

[자산항목 : 건물] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

(1공장)본사	자가	인천 남구 도화동	-	10,949,237	-	-	120,596	10,828,641	-

(2공장)	자가	인천 서구가좌동	-	1,378,250	-	-	19,879	1,358,371	-

합 계	12,327,487	-	-	140,475	12,187,012	-

※ 자산종류의 다수로 '구분'항목 기재생략.

[자산항목 : 구축물] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

(1공장)본사	자가	인천 남구 도화동	-	82,458	-	-	1,518	80,940	-

(2공장)	자가	인천 서구가좌동	-	40,302	-	-	908	39,394	-

합 계	122,760	-	-	2,426	120,334	-

※ 자산종류의 다수로 '구분'항목 기재생략.

[자산항목 : 기계장치] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

(1공장)본사	자가	인천 남구도화동	-	19,993,712	2,988,056	1,634,771	1,884,181	19,462,816	-

(2공장)	자가	인천 서구가좌동	-	997,648	-	997,648	-	-	-

합 계	20,991,360	2,988,056	2,632,419	1,884,181	19,462,816	-

※ 자산종류의 다수로 '구분'항목 기재생략.

[자산항목 : 차량운반구] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

(1공장)본사	자가	인천 남구 도화동	-	127,556	8,763	161,868	(129,531)	103,982	-

(2공장)	자가	인천 서구가좌동	-	1,460	-	1,460	-	-	-

합 계	129,016	8,763	163,328	(129,531)	103,982	-

※ 자산종류의 다수로 '구분'항목 기재생략.

[자산항목 : 공구와기구] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

(1공장)본사	자가	인천 남구 도화동	-	429,378	94,541	-	144,221	379,698	-

(2공장)	자가	인천 서구가좌동	-	22,289	-	22,289	-	-	-

합 계	451,667	94,541	22,289	144,221	379,698	-

※ 자산종류의 다수로 '구분'항목 기재생략.

[자산항목 : 비품] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

(1공장)본사	자가	인천 남구 도화동	-	126,969	16,400	-	23,454	119,915	-

(2공장)	자가	인천 서구가좌동	-	5,056	-	5,056	-	-

합 계	132,025	16,400	5,056	23,454	119,915	-

※ 자산종류의 다수로 '구분'항목 기재생략.

[자산항목 : 시설장치] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

(1공장)본사	자가	인천 남구 도화동	-	3,165,994	32,000	-	156,167	3,041,827	-

(2공장)	자가	인천 서구가좌동	-	288,658	-	-	24,442	264,216	-

합 계	3,454,652	32,000	-	180,609	3,306,043	-

※ 자산종류의 다수로 '구분'항목 기재생략.

[자산항목 : 건설중인자산] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

(1공장)본사	자가	인천 남구 도화동	-	7,509,688	72,425	1,268,650	-	6,313,463	-

(2공장)	자가	인천 서구가좌동	-	-	-	-	-	-	-

합 계	7,509,688	72,425	1,268,650	-	6,313,463	-

※ 자산종류의 다수로 '구분'항목 기재생략.

[자산항목 : 무형자산] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

(1공장)본사	자가	인천 남구 도화동	-	56,270	-	-	4,161	52,109	-

(2공장)	자가	인천 서구가좌동	-	-	-	-	-	-	-

합 계	56,270	-	-	4,161	52,109	-

※ 자산종류의 다수로 '구분'항목 기재생략.

(2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등(가) 진행중인 투자

(단위 : 백만원)

사업부문	구 분	투자기간	투자대상자산	투자효과	총투자액	기투자액	향후투자액	비고

PCB	신설	17.01~17.12	기계장치	생산 효율성증대 및 품질향상	3,000	1,274	-	-

신설	17.04~
18.11	건물(3공장 시축)	생산 휴율성증대 및 품질향상을 통한 매출증대 기대	16,000	공사 진척율에 따라 지급	-

합 계	-	19,000	1,274	-	-

( 나) 향후 투자계획(단위 : 백만원)

사업부문	계획명칭	예상투자총액	연도별 예상투자액	투자효과	비고

자산형태	금 액	제22기	제23기	-

PCB	신설	기계장치 (주1)	15,000	3,000	-	-	생산CAPA 및 생산효율성 증대	-

신설	건물 (주2)	16,000	16,000	-	생산CAPA 및생산효율성 증대를 통한 매출증대 기대	-

합 계	19,000	19,000	-	-	-

※ 본 투자계획은 예상으로 대내외적 요인으로 인해 변경될 수 있습니다.주1) 생산 CAPA , 생산효율성 유지 및 증대를 위한 노후 기계장치 와 신규기계 교체 로 연도별 통상투자비 평균액주2) 인천 서구 오류동 신축공장건물에 대한 공사금액 _ *전자공시 참조

4. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제22기 1분기	제21기	제20기

PCB	제품상품	양면	수 출	8,466	32,903	32,792

내 수	963	11,108	9,335

합 계	9,429	44,011	42,127

다층	수 출	18,845	68,217	54,502

내 수	2,143	4,483	6,749

합 계	20,988	72,700	61,251

연성	수 출	-	-	-

내 수	-	193	878

합 계	-	193	878

기타매출	내 수	690	2,205	2,144

합 계	수 출	27,311	101,120	87,294

내 수	3,106	15,784	16,962

기타내수	690	2,205	2,145

합 계	31,107	119,109	106,401

나. 제품군별 매출액(단위 : 백만원)

제품	제22기 1분기

금액	%

TV	9,736	31.30%

LCD	9,033	29.04%

전장(AUTO)	4,878	15.68%

OLED	2,809	9.03%

네트워크	2,207	7.10%

가전	684	2.20%

OA	549	1.77%

일반기기(기타)	522	1.67%

FPCB	0	0.00%

부산물	690	2.22%

합계	31,108	100.00%

다. 판매경로 및 판매방법 등판 매조직

(2) 판매경로(단위 : 백만원)

구분	판매경로	2016년 매출액(비율)	2015년 매출액(비율)	2014년 매출액(비율)

수출	직판	101,120(84.90%)	87,249(82.04%)	63,883(74,78%)

국내	직판	15,784(13.25%)	16,962(15.94%)	19,274(22.56%)

기타	직거래	2,205(1.85%)	2,145(2,02%)	2,272(2,66%)

합계	119,109(100.00%)	106,401(100.00%)	85,429(100.00%)

(3) 판매방법 및 조건

구분	판매방법	대금 회수 조건	부대비용의 부담방법

직수출	Telegraphic Transfer(T/T)	현 금	자 사

내수수출	내국신용장(Local L/C)	현 금	자 사

내수	주문생산방식	약속어음/전자어음/현금	자 사

(4) 판매전략

가) 주요 목표시장당사가 영위하고 있는 PCB사업의 목표시장은 기본적으로 디지털 가전의 OLED TV부문 백색가전 부문과 자동차(AUTO) 전장과 전기차 전장의 고수익 제품군으로 시장확대를 도모하고 있습니다. 주요한 경쟁요소는 고객요구에 대응할 수 있는 정확한 제품의 SPEC 구현 및 고품질의 PCB 생산능력, 안정된 품질 기술력 이라고 요약할 수 있습니다. 수요의 변동요인은 LED,LCD 및 DISPLAY시장의 경기동향과 자동차전장 시장의 수요에 의해 영향을 받을 수는 있겠지만, 제품 군을 다양화 하고 있어,PCB 수요의 변동사항을 어느 정도 CONTROL 할 수 있을 것으로 판단됩니다.나) 수요자의 구성 및 특성, 수요변동 요인1) 영업의 안정성 확보PCB업체는 OLED, LED, LCD, PDP, 자동차전장 및 전기차, 통신부품 등에 사용되는 자본 및 기술집약적 중심 산업으로 설비투자가 반복적으로 이루어져야 하며, 이와 같은 노력들이 결국시장의 요구에 부응할 수 있을 것입니다.따라서, 당사는 생산설비 확충 및 우수한 기술력 확보 등의 노력을 하고 있으며, 이를통해 LG전자 및 LG 디스플레이에서 평가한 PCB 품질 평가에서 상위 성적을 차지하고 있는 등 영업의 안정성을 확보하고 있으며 앞으로도 품질과 기술력을 바탕으로 매출성장 전략을 계속 추진하고 있습니다. 또한 당사는 현대기아차의 SQ품질등급에서 A등급을 받은바 있습니다.2) 고부가가치성 제품생산수요업체의 높은 품질수준의 요구와 신기술 PCB 제작에 필요한 장비에 대한 투자가결합하여 높은 수익을 창출할 수 있는 제품을 생산하게 되었으며, 이로 인하여 자동차전장 및 전기차 등 Hi-TECH한 제품들의 수주가 많아지도록 하여, 당사 부가가치가 높은 제품들의 수주가 계속 증가하도록 노력하고 있습니다.3) 국내외 시장의 확대당사의 주 수요처인 LG전자 와 LG DISPLAY는 OLED, 자동차 전장, 전기차, 백색가전 및 에어컨 등의 생산호조로 당사 내수부분의 안정적인 물량공급은 지속될 것으로 예상되며, LG디스플레이 역시 LCD시장의 대폭적인 수요 특히 OLED의 시장점유율 상승에 힘입어공급물량이 꾸준히 증가할것으로 예상됩니다. 또한 LG전자의 해외 사이트 중 동유럽의 폴란드 와 남미 맥시코등 꾸준한물량공급이 예상되며 당사는 이에 해외시장을 확대하는 마케팅 전략을 유지 발전시키고자 노력하고 있습니다.전장 및 전기차 PCB의 주요 구매처는 LG 전자 와 LG DISPLAY 있으며 LG전자 및 LG DISPLAY 경우 현대기아자동차 , GM KOREA , 테슬라, 등과 거래를 하고 있습니다. 이에 당사는 전장제품의 시장확대에 긍정적인 동반성장을 기대하고 있습니다.또한 기타 전장업체중 잠재적 고객으로는 컨티넨탈이 있으며 샘플거래를 통해 매출다변화에도 노력을 기울이고 있습니다.

5 . 수주상황(단위 : 천㎡/백만원)

품 목	수주일자	납 기	수주총액	기납품액	수주잔고

수 량	금 액	수 량	금 액	수 량	금 액

PCB	17.01.01~17.12.31	17.01.11~17.05.11	278	30,700	229	23,993	49	6,707

합 계	278	30,700	229	23,993	49	6,707

6. 시장위험과 위험관리

당사의 재무위험관리는 영업활동에서 파생되는 시장위험, 신용위험 및 유동성위험을최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 당사의 주요 경영진은 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리절차를 수립하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다.

(1) 시장위험시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 시장위험은 이자율위험, 환위험 및 기타 가격위험의 세가지 유형으로 구성됩니다.

1) 이자율위험 당사의 이자율 위험은 가격시장금리 변동으로 인한 재무상태표 항목의 가치변동(공정가치) 위험과 투자 및 재무활동으로부터 발생하는 이자수익, 비용의 현금흐름이 변동될 위험으로 정의할 수 있습니다. 이러한 당사의 이자율 변동위험은 주로 변동금리부 차입금에서 비롯되며, 당사는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 정책을 수립 및 운용하고 있습니다. 보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동이자부 차입금의 이자율이 1% 변동 시 이자비용에 미치는 영향은 227,440천 원 입 니다 . 금융자산 및 금융부채의 이자율위험 노출정도는 아래 의 (3) 유동성위험 주석에서 상세하게 설명하고 있습니다.2) 환위험환위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 당사는 제품판매, 제품제조 및 원재료 수입 거래와 관련하여 USD 및 JPY 등의 환율변동위험에 노출되어 있으며, 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위하여 수출입등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금거래시 현지통화로 거래하거나 입금 및 지출 통화를 일치시키는 것을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 당사 가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원)

구분	계정과목	당분기말	전기말

외화금액	원화환산액	외화금액	원화환산액

외화자산	현금및현금성자산	USD	99,367	110,903	USD	404,293	488,588

JPY	177,807,909	1,775,448	JPY	124,302,454	1,288,780

매출채권	USD	2,252,070	2,513,536	USD	2,592,879	3,133,495

JPY	15,601,885	155,787	JPY	21,500,219	222,916

소 계	USD	2,351,437	4,555,674	USD	2,997,172	5,133,779

JPY	193,409,794	JPY	145,802,673

외화부채	매입채무	USD	10,543,678	11,767,799	USD	11,153,661	13,479,199

미지급금	USD	373,800	417,798	USD	950,000	1,148,075

IDR	IDR	-	-

소 계	USD	10,917,478	12,185,597	USD	12,103,661	14,627,274

IDR	-	IDR	-

보고기간종료일 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	10% 상승시	10% 하락시

USD	(956,116)	985,712

JPY	193,124	(151,170)

합 계	(762,992)	834,542

상기 민감도 분석은 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.3) 주가변동 위험 당사는 단기간 내의 매매차익을 얻기 위하여 상장주식에 투자하고 있습니다. 당분기말 현재 지분증권의 주가가 약 1% 증가 및 감소할 경우 손익에 미치는 영향은 3,500천원 입 니다.(2) 신용위험신용위험은 거래상대방이 의무를 이행하지 않아 재무손실이 발생할 위험입니다. 당사는 영업활동과 재무활동에서 신용위험에 노출되어 있습니다.1) 매출채권및기타채권당사는 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 당사의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 신용도를 재평가하는 등 매출채권 및 미수금 잔액에 대한 지속적인 관리업무를수행하고 있습니다. 당사의 대손위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

매출채권	12,400,273	11,868,909

미 수 금	742,079	769,075

합 계	13,142,352	12,637,984

당사는 상기 채권에 대해 매 보고기간종료일에 개별적으로 손상여부를 검토하고 있습니다.2) 기타의 자산현금, 단기예금 및 장ㆍ단기대여금 등으로 구성되는 당사의 기타의 자산으로부터 발생하는 신용위험은 거래상대방의 부도 등으로 발생합니다. 이러한 경우 당사의 신용위험 노출정도는 최대 해당 금융상품 장부금액과 동일한 금액이 될 것입니다. 한편, 당사는 기업은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.(3) 유동성 위험유동성 위험은 당사의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 당사가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다. 유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 당사의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성 관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 당사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금수준 추정 및 수입, 지출 관리 등을 통하여 적정 유동성을 유지, 관리하고 있습니다. 동 주석에서 유동성위험을 더욱 감소시키기위하여 당사가 재량으로 보유하고 있는 추가적인 미사용 자금조달약정의 세부내역을설명하고 있습니다.

1) 유동성 위험 관련 내역

다음 표는 당사의 비파생금융부채에 대한 계약상 잔존만기를 상세하게 나타내고 있습니다. 해당 표는 금융부채의 할인된 현금흐름을 기초로 당사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며 원금에 대한 현금흐름만을 포함하고 있습니다.

(당분기말) (단위: 천원)

구 분	3개월 이하	3개월 초과 ~ 6개월 이하	6개월 초과 ~ 1년 이하	1년 초과 ~ 2년 이하	2년 초과	합 계

무이자	25,392,696	-	-	-	-	25,392,696

변동금리부 부채	12,272,752	548,350	5,058,860	1,875,177	3,018,951	22,774,090

고정금리부 부채	214,803	381,578	762,859	2,370,440	5,375,607	9,105,287

합 계	37,880,251	929,928	5,821,719	4,245,616	8,394,558	57,272,072

(전기말) (단위: 천원)

구 분	3개월 이하	3개월 초과 ~ 6개월 이하	6개월 초과 ~ 1년 이하	1년 초과 ~ 2년 이하	2년 초과	합 계

무이자	27,238,409	-	-	-	-	27,238,409

변동금리부 부채	14,090,411	548,350	3,096,700	3,936,668	1,467,970	23,140,099

고정금리부 부채	173,031	214,803	763,276	2,081,170	6,004,370	9,236,650

합 계	41,501,851	763,153	3,859,976	6,017,838	7,472,340	59,615,158

주석 35에서 기술되어 있는 바와 같이 당사는 당분기말 현재 미사용 차입한도 2,480,464천원(전기말: 1,165,572천원)을 보유하고 있습니다. 당사는 영업 현금흐름 및 금융자산의 만기도래로 회수되는 현금으로 의무를 이행할 수 있다고 예상하고 있습니다.

(4) 자본위험관리

당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 산업 내의 타사와 마찬가지로 당사는 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 부채비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 숫자로 계산합니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

부 채	57,617,222	60,380,548

자 본	60,472,187	60,509,852

부채비율	95.28%	99.79%

7. 파생상품 등에 관한 사항가. 파생상품계약 체결 현황

: 해당사항 없습니다.

나. 리스크 관리에 관한 사항

보고서 제출일 현재 해당 사항이 없으나, 향후 선물환계약 등 별도의 리스크 관리방

안을 강구할 예정입니다.

8. 경영상의 주요계약 등

계약일	계약기간	계약상대처	계약내역

계약일	계약기간	계약상대처	계약내역

1999.03.03	계약일로부터1년(자동연장)	LG전자 DA사업부	기본거래계약서

1999.06.15	계약일로부터1년(자동연장)	LG전자 DM사업부	기본거래계약서

2004.06.15	계약일로부터1년(자동연장)	토필드	기본거래계약서

2005.11.01	계약일로부터1년(자동연장)	한국후지제록스	기본거래계약서

2006.01.24	계약일로부터1년(자동연장)	LG전자 DD사업부	기본거래계약서

2006.01.24	계약일로부터1년(자동연장)	엘지 디스플레이	기본거래계약서

2006.08.01	계약일로부터1년(자동연장)	LG전자 상하이 법인	기본거래계약서

2007.04.01	계약일로부터1년(자동연장)	LG전자 인도네시아 법인	기본거래계약서

2015.09.11	계약일로부터1년(자동연장)	휴맥스오토모티브	기본거래계약서

2015.11.01	계약일로부터1년(자동연장)	삼성SDS	기본거래계약서

2016.03.16	계약일로부터2년(자동연장)	코텍	기본거래계약서

2016.04.01	계약일로부터3년	LG WR	비밀유지계약서

2016.04.01	계약일로부터3년	LG MA	기본거래계약서

2016.05.03	계약일로부터1년(자동연장)	S	기본거래계약서

2017.02.15	계약일로부터1년(자동연장)	현대오트론	기밀유지계약서

2017.04.14	계약일로부터1년(자동연장)	현대케피코	기본거래계약서

9. 연구개발활동가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

당사는 2009년 3월 17일 기업부설 연구소를 설립하고 관련 기술 및 제품에 대한 적극적인 연구개발에 힘쓰고 있습니다.이는 지속적인 제품의 품질향상은 물론 원가절감과 관련기술의 다각화를 통한 신규제품의 개발을 통하여 안정적인 성장을 추구하기 위한 것입니다.

연구개발 담당조직(2) 연구개발비용(단위:천원)

과 목	제22기 1분기	제21기	제20기	비 고

원 재 료 비	-	-	-	-

인 건 비	132,924	528,555	535,507	-

감 가 상 각 비	-	-	-	-

위 탁 용 역 비	-	-	-	-

기 타	33,231	136,580	90,609	-

연구개발비용 계	166,155	665,135	626,116	-

회계처리	판매비와 관리비	-	-	-	-

제조경비	166,155	665,135	626,116	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.53%	0.55%	0.59%	-

나. 연구개발 실적

연구과제	연구기관	연구결과	기대효과	개발기간

마킹 잉크젯 공법 도입BUILD-UP 공법개발중 stack VIA 개발2Mil 미세 패턴의 개발BUILD-UP공법개발중 레이져 가공 방법의 개발고신뢰성 Metal PCB고 종횡비의Via Hole Filling도금액 개발Metal PCB침지은 파라듐표면처리공법개발LCD PCB신규 개발Working Size대형화ENIG주요 약품국산 실용화BUILD-UP공법개발(D~E TYPE)3mil line/Space for Outer-Layer CircuitsBUILD-UP공법 개발LCD MODULE용 PCB개발에의한 양산 적용IVH MULTILAYER PCB 개발	현우산업㈜ 기술연구소현우산업㈜ 기술연구소현우산업㈜ 기술연구소현우산업㈜ 기술연구소현우산업㈜ 기술연구소현우산업㈜ 기술연구소현우산업㈜ 기술연구소현우산업㈜ 기술연구소현우산업㈜ 기술연구소현우산업㈜ 기술연구소현우산업㈜ 기술연구소현우산업㈜ 기술연구소현우산업㈜ 기술연구소현우산업㈜ 기술연구소현우산업㈜ 기술연구소현우산업㈜ 기술연구소	RIGID 기판에 마킹 잉크젯 장비를 양산 적용L/T 단축/원가경쟁력 확보Blind Via 및 PTH혼용 기판의 stack Filling기판의 개발HDI제품군 적용 가능 미세 패던 공법의 개발로 박팜/고밀도 제품의 양산화 가능콘포멀 방식 -> 다이렉트 방식 [특허등록] 열팽창계수의 탄소섬슈시트를 이용한 PCB 수축/팽창 방지를 통한 열충격 균열 및 피로균열 방지1. Blind Via 및 PTH혼용 기판의 Filling도금 용액의 개발2. 첨가제 액관리 조건 확립을 통한 최적 도금 Factor확보1. Single Side Metal PCB개발 및 양산화2. Process 개선을 통한 경쟁력 확보- 공법 적용 샘플 제작 및 신뢰성 평가- LGD LCD Source PCB 적용 양산화 검증- LED PCB 설계 표준 정립- LED 외형 공차 라우터 가공기술력 향상LCD Working Panel Size대형화 Array 변경- 기존 : 610mm- 변경 : 650mm(40mm확대)최소의 설비 투자로 생산성향상 기대약품변경1. 기존ⓐ Cleaner- made in Japanⓑ Ni 약품- made in Koreaⓒ Au 약품- made in Japan2. 변경(국산)ⓐ Cleanerⓑ Ni 약품ⓒ Au 약품-BUILD-UP D~E TYPE설계 표준 정립-BUILD-UP WITH CONTROLLED IMPEDANCE-CAPABILITY AND CAPACITY BANLANCING-HIGH DENSITY ANDHIGH LAYER BUM-Conductor width uniformity(±10%)-Plated Copper unuiformity(±5um)-Experimental Design-Investigating ProcessCapability. Preclean. Photoresist. Laminating. Exposure. D-E-S(Developing-Etching-Stripping)- 빌드업 신규 자재 적용(RCC, PREPREG 등)- 빌드업 타입별 대응 능력 향상- 적층 조건 정립- CO2 laser DRILL 가공기술- MICRO VIA HOLE 도금기술 확보- FINE PATTERN 형성기술- IVH 충진기술 확보- LCD MODULE용 PCB의공정별 치수안정성 확보 기술 확립- TCP 단자간 진원도를 공정별 일정하게 치수를 ±50um수준으로 관리하는 기술을 독자적으로 확보함.- LCD MODULE용 PCB의 패턴형성 기술 확보- LCB MODULE용 SOURCE B/D의 화인패턴(80/80um) 형성 기술 확립- LCD MODULE용 PCB의 ENIG(ELECTROLESS NIKEL IMMERSION GOLD)공정능력 확보- LCD MODULE용 PCB의 표면처리 기술 확보로 LCD MOUDLE의 시장능력 확보- 임의의 층간에 비 관통 VIA를 배치하여 관통 TH 다층판과 비교하여 더욱 고밀도화를 실현한 다층회로기판 제작- 층수는 4층부터 32층까지대응함- 노트북, 휴대전화 외에 보다 고기능, 고부가가치의 기기 시장에 진출함- IMPEADANCE CONTROL 회로설계제품 등 고객의 모든 요구에 대응 가능함.- E-SPEC(친환경) 대응 제품으로 환경배려 중심의 제품사양 가능	소량 다품종 제품에 대하여 M/K 공정 LT단축(3시간 --> 1시간) 66% 감소1. 신규 빌드업 개발로 인한 신규 시장 진입2. 노트북 기판의 경쟁력 확보미세 패턴 제품군 시장에 진입1. 레이져 공법의 변경으로 인한 공정 감소 및 원가경쟁력 확보2. 빌드업 기판의 납기단축 및 품질 안정3. 신규 제품군 진입 실시고발열 조건의 LED 조명 및 안전전장제품의 고신뢰성 확보1. 원가절감에 의한 가격 경쟁력확보2. 도금 Process를 개발함으로서 고밀도화를 유도하여 PCB기술 향상이 가능1. 가격 경쟁력 확보2. 신Process Metal 양산 체제구축- LCD가격하락에 대한 제조 원가 절감 차원의 가격 경쟁력 구축- LED 신규 시장 선점 및 경쟁력 확보- LED 샘플제작 L/T 단축생산성 향상 : 단위 시간당생산성 향상30㎡/daily ↑/ 8.56%↑- Improvement of Quality Skip, Spread etc- ENIG 기초 약룸의 국산 화를 통한 유통 구조 개선 경쟁력 확보-BUILD-UP TYPE별 공정표준 정립-다양한 빌드업군의 응용및 적용-레이져 드릴 가공기술향상-마이크로 비아의 도금능력향상-고신뢰성 보드의 안정적인생산구축-Yield Improvement-Conductor width onControlled Impedance- 설계표준 정립- 자재별 적층조건 설정- 비아홀 형태, 방식별 조건설정- VCP LINE 양산적용기술 확립열경화성 잉크를 사용한 충진LG PHILIPS LCD에 공급되는 디스플레이의 LCD MODULE용 PCB의 난이도의 어려움과 개발능력의 확보가 일부 대기업군인 LG전자, 대덕전자, 이수페타시스 등이 독점적으로 공급하였으나, 당사의 개발완료와 생산능력의 확보로 2006년 하반기부터 월 8000 ~ 10,000매를 생산 공급하고 있으며,2007년 상반기 2공장에월20,000매 생산능력 확보로 LCD MOUDLE용 PCB의생산능력을 증가시켜 디스플레이용 PCB 시장의 점유율 확대를 가능케함양산에 적용 진행 중	16.02~16.0515.10~16.0115.02~15.1014.12~15.1214.03~15.0210.05~11.0410.01~10.0909.03~10.0309.06~09.1208.08 ~08.1108.06 ~08.0808.01 ~ 08.0307.09 ~ 08.0107.06 ~ 07.1007.03 ~ 07.0706.04 ~ 07.03

10. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 외부자금조달 요약표[국내조달] (단위 : 천원)

조 달 원 천	기초잔액	신규조달	상환등감소	기말잔액	비고

은 행	32,315,100	36,821,217	37,312,226	31,824,091	-

보 험 회 사	-	-	-	-	-

종합금융회사	-	-	-	-	-

여신전문금융회사	-	-	-	-	-

상호저축은행	-	-	-	-	-

기타금융기관	61,650	-	6,364	55,286	-

금융기관 합계	32,376,750	36,821,217	37,318,590	31,879,377	-

회사채 (공모)	-	-	-	-	-

회사채 (사모)	-	-	-	-	-

유 상 증 자 (공모)	-	-	-	-	-

유 상 증 자 (사모)	1,061,786	80,949	-	1,142,735	-

자산유동화 (공모)	-	-	-	-	-

자산유동화 (사모)	-	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-	-

자본시장 합계	1,061,786	80,949	-	1,142,735	-

주주ㆍ임원ㆍ계열회사차입금	-	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-	-

총 계	33,438,536	36,902,166	37,318,590	33,022,112	-

(참 고) 당기 중 회사채 총발행액	공모 :	-	백만원

-	사모 :	-	백만원

[해외조달] (단위 : 원)

조 달 원 천	기초잔액	신규조달	상환등감소	기말잔액	비고

금 융 기 관	-	-	-	-	-

해외증권(회사채)	-	-	-	-	-

해외증권(주식등)	-	-	-	-	-

자 산 유 동 화	-	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-	-

총 계	-	-	-	-	-

: 해당사항 없습니다.

나. 지적재산권 보유현황: 해당사항 없습니다.다. 환경관련 규제사항'인쇄회로기판(PCB)'이라는 제품을 만들기 위해서는 여러 공정을 거쳐야하고 각 공정마다 환경오염물질이 배출됩니다.

당사는 특정유해물질이 함유된 폐수 및 대기오염물질을 환경관련법에서 요하는 허용기준 이하로 배출하기 위하여 방지시설을 적정 운영하고 있으며, 특히 발생된 산업폐기물 중 재활 가능한 종류를 분리하여 자원 재이용으로 유도하고 있습니다. 또한 배출오염물질의 적정처리여부 확인을 위한 주기적인 측정 및 문제점 도출/개선을 지속적으로 관리하고 있습니다.

라. 기타 중요한 사항: 해당사항 없습니다.