현우산업 사업보고서 (2022.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 본 경영진단 및 분석의견에서 장래에 발생할 것으로 예측하여 기재 또는 표시한 내용은 작성 시점의 회사 경영전략 및 전반적인 경영현황과 재무상태 등에 기초한회사의 의견을 반영한 것입니다. 본 예측정보는 향후의 경영환경과 영업상황에 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 이러한 가정들은 작성시점에서 합리적인 가정 및 판단의 근거에 기초하였지만 급변하는 외부환경, 회사의 내부 경영방침과 관련된 요인 및 기타 변수로 인하여 예측치와 실제 결과치가 다르게 나타날 수도 있습니다. 당사는 이러한 에측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 본 분석의견상 회사가 예측한 정보나 경영전망이 정확하게 시현된다는 확신을 제공할 수는 없습니다. 또한 본 분석의견에 기재된 예측정보는 작성시점을 기준으로 작성한 것이므로, 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 2. 개요 당사는 자동차 전장, DISPLAY 패널, 등에 필수적 부품인 PCB(인쇄회로기판)를 전문생산하는 업체로 주매출처는 LG계열이며, 고객으로 부터 수주된 물량에 대해서만 생산 판매하고 있어 비교적 안정적인 수익을 얻을 수 있습니다. 당사의 매출액 변동의주원인은 국내외 경제 상황과 함께 주매출처인 LG계열의 발주량 물량에 따라 많은영향을 받고있습니다.2022년 당사는 매출 연결 기준 2,099억원으로 전년대비 13.9%의 성장을 보였습니다. 전장用 PCB 수주량 증대에 따라 매출액이 증가 하였습니다.같은 기간 영업이익은 전년대비 102.1% 증가한 83.3억원을 기록하였습니다. 해외 종속기업의 생산안정화에 따른 매출원가 하락이 영업이익 증가의 영향이었습니다.당사는 급변하는 경영환경과 어려운 대내외 여건 속에서도 자동차 전장 등 고부가가치 제품의 적극적인 영업 판매활동과 더불어 신사업 성장동력에 대한 연구개발 투자 등을 확대해 나가도록 하겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적(연결기준) 가. 재무상태

(단위 : 천원)

구 분	제27기	제26기	증 감	증감율

자산총계	202,538,506	190,700,043	11,838,463	6.2%

유동자산	95,149,293	89,738,305	5,410,987	6.0%

- 현금및현금성자산	8,111,147	14,032,910	(5,921,764)	-42.2%

- 단기금융상품	60,000	3,899,928	(3,839,928)	-98.5%

- 단기손익인식금융자산	4,301,382	4,574,981	(273,599)	-6.0%

- 매출채권및기타채권	32,340,256	34,032,541	(1,692,285)	-5.0%

- 재고자산	45,631,600	32,199,195	13,432,405	41.7%

- 기타유동자산	4,704,909	998,750	3,706,158	371.1%

비유동자산	107,389,213	100,961,738	6,247,475	6.4%

- 유형자산	100,515,903	94,946,182	5,569,721	5.9%

- 무형자산	437,900	477,813	(39,913)	-8.4%

- 장기금융상품	2,819,274	2,386,781	259,453	10.2%

- 기타포괄손익	-	-	-	-

- 기타비유동자산	3,616,137	3,150,962	465,174	14.8%

부채총계	110,299,620	106,006,102	4,393,518	4.1%

유동부채	85,507,233	72,448,290	13,058,943	18.0%

비유동부채	24,792,387	33,557,812	(8,765,425)	-26.1%

자본총계	92,238,886	84,693,941	7,544,945	8.9%

부채와 자본총계	202,538,506	190,700,043	11,838,463	6.2%

자기자본비율	45.5%	44.4%	1.1%	-

부채비율	119.6%	125.2%	-5.6%	-

재고자산회전율	4.2회	5.9회	-1.7회	-

● 제27기 당사 자산은 202,539백만원으로 전기대비 11,838백만원 6.2% 증가하였 습니다. 자산의 주요 증가 요인으로 재고자산이 13,432백만원 증가하였습니다.● 부채는 110,300백만원으로 전기대비 4,394백만원 4.1% 증가하였습니다. 유동부채 13,059백만원 18.0% 증가하였고, 비유동부채 8,765백만원 26.1% 감소하였습니다.● 자본총계는 92,239백만원으로 전기대비 7,545백만원 8.9% 증가하였습니다.

나. 영업실적(단위 : 천원)

구 분	제27기	제26기	증 감	증감율

매출액	209,867,815	184,284,185	25,583,630	13.9%

매출원가	190,315,286	170,871,279	19,444,006	11.4%

매출총이익	19,552,529	13,412,906	6,139,623	45.8%

판매비와관리비	11,227,433	9,293,688	1,933,745	20.8%

영업이익	8,325,096	4,119,218	4,205,878	102.1%

기타수익	1,214,233	1,732,108	(517,874)	-29.9%

기타비용	1,294,957	697,928	597,030	85.5%

금융수익	11,818,874	4,182,028	7,636,847	182.6%

금융비용	13,823,833	8,270,737	5,553,096	67.1%

법인세비용차감전순이익	6,239,413	1,064,689	5,174,725	486.0%

법인세비용	1,580,466	1,599,286	(18,820)	-1.2%

당기순이익	4,658,948	(534,597)	5,193,544	흑자전환

● 제27기 당기 매출액은 전기대비 13.9% 증가한 2,099억원을 기록하였습니다.● 영업이익은 전기대비 102.1% 증가한 8,325백만원, 법인세비용차감전순이익은 6,239백만원, 당기순이익은 4,659백만원을 기록하였습니다.

※ 제품별 매출 내역(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제27기	제26기	증감	증감율

PCB사업	제품	PCB	수출	170,023	155,441	14,582	9.4%

내수	35,486	24,585	10,901	44.3%

합계	205,509	180,026	25,483	14.2%

기타	부산물	수출	-	-	-	-

내수	4,358	4,258	100	2.3%

합계	4,358	4,258	100	2.3%

합 계	수출	170,023	155,441	14,582	9.4%

내수	39,845	28,843	11,002	38.1%

합계	209,868	184,284	25,584	13.9%

다. 신규사업 해당사항 없습니다. 라. 환율변동 영향 당사는 제품판매, 제품제조 및 원재료 수입 거래와 관련하여 USD 및 JPY 등의 환율변동위험에 노출되어 있으며 환율의 불확실성은 미래의 영업, 자산과 부채에 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 당사는 수출이 수입보다 많아 원화가 강세일 경우 원화 현금흐름에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 이에 당사는 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위하여 수출입등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금거래시 현지통화로 거래하거나 입금 및 지출 통화를 일치시키는 것을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 당사는 당기말 현재 현금및현금등가물, 단기금융상품, 매도가능증권을 포함한 유동자금은 12,473백만원입니다. 전기말 유동자금 22,508백만원 대비 10,035백만원 감소하였습니다.당사의 당기말 유동성대체를 포함한 단기차입금은 28,171백만원으로, 전기말 23,271백만원 대비 4,900백만원 증가하였습니다.당기말 당사의 Net Cash(유동자금-차입금)는 (-)15,698백만원으로, 전기말 (-)763백만원 대비 14,935백만원 감소하였습니다.

나. 장.단기차입금 등 자금조달 내역(단위 : 천원)

구 분	제27기	제26기	증감액

단기차입금	17,573,451	13,181,076	4,392,374

유동성장기부채	10,597,118	10,089,659	507,459

장기차입금	24,433,805	33,530,923	(9,097,118)

전환사채	-	1,811,575	(1,811,575)

합 계	52,604,374	58,613,233	6,008,860

(1) 단기차입금(단위: 천원)

내 역	차입처	이자율(%)	당기말	전기말	증감액

기한부지급어음	기업은행	-	-	5,150,072	(5,150,072)

팩토링채권대출	기업은행	4.94	3,959,970	-	3,959,970

운영자금대출	산업은행	3.23	5,000,000	5,000,000	-

온렌딩운전자금	국민은행	5.82	1,900,950	-	1,900,950

포괄외화지급보증	국민은행	-	4,693,593	1,295,751	3,397,842

무역금융대출	국민은행	4.79	744,100	420,600	323,500

협력사 자금지원	매출처H	-	-	120,000	(120,000)

운영자금대출	국민은행	1.22	1,274,838	1,194,653	80,185

합 계	17,573,451	13,181,076	4,392,375

● 당사의 단기차입금은 주로 원자재 조달 시 무역약정 및 구매약정에 의하여 발생 합니다. (2) 장기차입금

(단위: 천원)

내 역	차입처	이자율(%)	당기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

원화장기차입금	기업은행	4.31	754,580	2,679,760	639,560	3,434,340

산업은행	3.49	8,589,880	19,375,000	8,151,480	27,964,880

LG전자	-	1,194,444	812,500	729,167	2,006,945

LG디스플레이	-	-	1,500,000	500,000	-

하나캐피탈	3.5	48,984	66,545	47,302	115,529

토요타파이낸셜	-	9,229	-	22,150	9,229

합 계	10,597,118	24,433,805	10,089,659	33,530,923

● 당사 당기말 장기차입금(유동성대체 포함)은 35,031백만원으로, 전기대비 8,590 백만원 감소하였습니다. ● 당사는 차입금과 관련하여 기업은행과 산업은행에 당사의 유형자산을 담보로 제공하고 있습니다.

한편, 당기말 현재 장기차입금의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

연도	금액

1년 이내	10,597,118

1년 초과 ~ 2년 이내	7,540,702

2년 초과 ~ 3년 이내	7,087,206

3년 초과 ~ 4년 이내	6,139,477

4년 이후	3,666,420

합 계	35,030,923

5. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 당사는 2022년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 주요 제ㆍ개정 기준서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 개정 - 2021년 6월 30일 후에도 제공되는 코로나19 관련 임차료 할인 등코로나19의 직접적인 결과로 발생한 임차료 할인 등이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있도록 하는 실무적 간편법의 적용대상이 2022년 6월 30일 이전에 지급하여야 할 리스료에 영향을 미치는 리스료 감면으로 확대되었습니다. 연결회사는 이 개정 기준을 조기적용하여 회계정책을 변경하였으며, 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.(2) 기업회계기준서 제1103호 '사업결합’ 개정 - 개념체계의 인용사업결합 시 인식할 자산과 부채의 정의를 개정된 재무보고를 위한 개념체계를 참조하도록 개정되었으나, 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산' 및 해석서 제2121호 '부담금'의 적용범위에 포함되는 부채 및 우발부채에 대해서는 해당 기준서를 적용하도록 예외를 추가하고, 우발자산이 취득일에 인식되지 않는다는 점을 명확히 하였습니다. 연결회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.(3) 기업회계기준서 제1016호 '유형자산' 개정 - 의도한 사용 전의 매각금액기업이 자산을 의도한 방식으로 사용하기 전에 생산된 품목의 판매에서 발생하는 수익을 생산원가와 함께 당기손익으로 인식하도록 요구하며, 유형자산의 취득원가에서차감하는 것을 금지하고 있습니다. 연결회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.(4) 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산' 개정 - 손실부담계약: 계약이행원가손실부담계약을 식별할 때 계약이행원가의 범위를 계약 이행을 위한 증분원가와 계약 이행에 직접 관련되는 다른 원가의 배분이라는 점을 명확히 하였습니다. 연결회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.(5) 한국채택국제회계기준 연차개선 2018-2020기업회계기준서 제1109호 '금융상품': 금융부채 제거 목적의 10% 테스트관련 수수료에 차입자와 대여자 사이에서 지급하거나 수취한 수수료(상대방을 대신하여 지급하거나 수취한 수수료 포함)만 포함된다는 개정내용을 포함하여 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초 채택': 최초채택기업인 종속기업, 기업회계기준서 제1116호 '리스': 리스인센티브, 기업회계기준서 제1041호 '농림어업': 공정가치 측정에 대한 일부 개정내용이 있습니다. 연결회사는 상기 개정 기준서의 적용이 재무제표에 미치는 영향이 유의적이지 아니할 것으로 예상하고 있습니다. 나. 법규상 규제 및 환경에 관한 사항 환경관련 제재사항이나 행정조치등에 관한사항은 "XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 3. 제재현황 등 그 밖의 사항"을 참조하시기 바랍니다. 다. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항(1) 파생상품당사는 당기말 현재 파생상품에 가입되어 있지 않습니다. (2) 위험관리정책당사의 재무위험관리는 영업활동에서 파생되는 시장위험, 신용위험 및 유동성위험을최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 당사의 주요 경영진은 각 위험별 관리절차를 수립하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다.