KPX홀딩스 분기보고서 (2020.03)
II. 사업의 내용

(1) 지주회사의 개요

지배회사인 KPX홀딩스㈜는 KPX케미칼㈜(구,한국포리올㈜)와 KPX화인케미칼㈜(구,한국화인케미칼㈜)의 투자사업부문을 각각 분할함과 동시에 합병하여 설립된 지주회사로서 지주회사업을 영위함으로써 전문경영, 책임경영 및 기업지배구조투명성을 제고하고자 합니다.

지주회사란 주식의 소유를 통하여 국내회사의 사업내용을 지배하는 것을 주된 사업으로 합니다. 당사의 지주회사 전환목적 및 기대효과로는 성장동인 확보(선택과 집중을 통한 주력사업 집중, 신규사업 및 M, 해외시장 진출 확대), 경영효율 제고(책임경영 체제 확립, 핵심역량 강화, 투자와 사업의 분리), 지배구조 개선(지배구조 단순 명료화, 위험부담 감소, 자본효율 개선) 등을 들 수 있습니다. 지주회사는 독점규제및공정거래에관한법률에 의거 다음 각호의 어 느 하나에 해당하는 행위를 하여서는 아니됩니다.1) 회사가 소유하고 있는 자회사의 주식가액의 합계액(직전 사업연도 종료일 현재의 재무상태표상에 표시된 가액을 합계)을 당해회사 자산총액의 100분의 50미만으로 보유하는 행위2) 자본총액(재무상태표상의 자산총액에서 부채액을 차감한 금액)의 2배를 초과하는 부채액을 보유하는 행위3) 자회사의 주식을 그 자회사 발행주식총수의 100분의 40(자회사가 자본시장과금융투자업에관한법률에 따른 주권상장법인 또는 주식 소유의 분산요건 등 상장요건이 국내 유가증권시장의 상장요건에 상당하는 것으로 공정거래위원회가 고시하는 국외 증권거래소에 상장된 법인이거나 공동출자법인인 경우 또는 벤처지주회사의 자회사인 경우에는 100분의 20)미만으로 소유하는 행위4) 계열회사가 아닌 국내회사 (사회기반시설에대한민간투자법 제4조 "민간투자사업의 추진방식" 제1호부터 제4호까지의 규정에 정한 방식으로 민간투자사업을 영위하는 회사를 제외)의 주식을 당해 회사 발행주식총수의 100분의 5를 초과하여 소유하는 행위 또는 자회사 외의 국내계열회사의 주식을 소유하는 행위5) 금융지주회사외의 지주회사인 경우 금융업 또는 보험업을 영위하는 국내회사의 주식을 소유하는 행위

(2) 영업개황

회사는 주식의 소유를 통하여 국내회사의 사업내용을 지배하는 것을 주된 사업으로 하는지주회사로서 보고서 작성기준일 현재 5개의 자회사(상장회사 3개사, 비상장회사 2개사) 및 비상장해외법인 1개사를 두고 있으며 그 내용은 다음과 같습니다.

□ 자회사등 개요 (6개사)

구 분	회 사 명	지분율(%)	주 요 업 종

상장회사	KPX케미칼㈜	43.85	유기화합물제조업

KPX라이프사이언스㈜	60.33	의약품중간체제조업

㈜진양홀딩스	43.74	지주회사

비상장회사	KPX개발㈜	100.00	부동산업

KPX글로벌㈜	100.00	액체화물보관업

비상장해외법인	KPX VINA CO.,LTD.	80.00	액체화물보관업

(3) 영업수익 지주회사의 영업수익의 내용은 아래와 같습니다.

(2020. 1. 1 ~ 2020. 3. 31) (단위: 백만원)

구 분	금 액	비 고

상품매출	4,355	-

수수료수익	651	경영자문료 등

브랜드수익	235	-

임대료수익	22	-

종속기업및관계기업배당금수익	7,999	-

계	13,262	-

주) 브랜드수익은 2019년도 정산분이 포함됨

(4) 조직도

2. 주요종속회사의 개요 종속회사 중 최근 사업연도 말(2019년 12월 말) 개별(별도)재무상태표상 자산총액이 지배회사인 KPX홀딩스㈜의 별도 자산총액의 10% 이상에 해당하는 주요종속회사는 KPX케미칼㈜, KPX CHEMICAL(NANJING), KPX라이프사이언스㈜, KPX개발㈜, KPX글로벌㈜, ㈜진양홀딩스, 세일인텍㈜, 진양산업㈜, 진양AMC㈜, 진양물산㈜, 진양폴리우레탄㈜ 등 11개사로 종속회사의 사업현황을 기재하였으며, 자산총액의 10% 미만인 종속회사는 KPX VINA CO., LTD., KPX CHEMICAL(GEORGIA), KPX CHEMICAL(INDIA), KPX CHEMICAL(VINA), 한림인텍㈜, 진양화학㈜, ㈜진양, 케이엘에스㈜, 진례산업㈜, 진양모바일㈜, VINAFOAM CO., LTD. 등 11개사로 종속회사의 사업 현황 기재 대상에서 제외하였습니다.

□ 주요종속회사의 자산총액 대비율

[2019.12. 31 현재] (단위 : 백만원)

구 분	회 사 명	종속회사 자산총액	자산총액 대비율

상장회사	KPX케미칼㈜	485,101	119.41%

KPX라이프사이언스㈜	71,894	17.70%

㈜진양홀딩스	237,991	58.58%

진양폴 리우레탄㈜	42,906	10.56%

진양산업 ㈜	46,587	11.47%

비상장회사	KPX개발㈜	84,532	20.81%

KPX글로벌㈜	68,515	16.87%

세일인텍 ㈜	49,357	12.15%

진양AMC㈜	57,631	14.19%

진양물산㈜	136,271	33.55%

비상장해외법인	KPX CHEMICAL(NANJING)	65,019	16.01%

(1) 주요종속회사의 시장여건

사업부문	회 사 명	사업의 내용

지주부문	㈜진양홀딩스	가. 지주회사의 개요 당사는 진양산업㈜, 진양화학㈜, 진양폴리우레탄(주)의 투자사업부문을 각각 분할과 동시에 합병하여 설립된 지주회사로서 지주회사업을 영위함으로써 전문경영, 책임 경영 및 기업지배구조투명성을 제고하고자 합니다.지주회사란 주식의 소유를 통하여 국내회사의 사업내용을 지배하는 것을 주된 사업으로 합니다. 당사의 지주회사 전환목적 및 기대효과로는 성장동력 확보(선택과 집중을 통한 주력사업 집중, 신규사업 및 M, 해외시장 진출 확대), 경영효율 제고(책임경영 체제 확립, 핵심역량 강화, 투자와 사업의 분리), 지배구조 개선(지배구조 단순 명료화, 위험부담 감소, 자본효율 개선) 등을 들 수 있습니다.지주회사는 독점규제및공정거래에관한법률에 의거 다음 각호의 1에 해당하는 행위를 하여서는 아니됩니다.1. 회사가 소유하고 있는 자회사의 주식가액의 합계액(직전 사업연도 종료일 현재의대차대조표상에 표시된 가액을 합계)을 당해회사 자산총액의 100분의 50미만으로 보유하는 행위2. 자본총액(대차대조표상의 자산총액에서 부채액을 차감한 금액)의 2배를 초과하는 부채액을 보유하는 행위3. 자회사의 주식을 당해 자회사 발행주식총수의 100분의 40(자회사가 증권거래법의 규정에 의한 주권상장법인 또는 협회등록법인이거나 공동출자법인인 경우에는 100분의 20) 미만으로 소유하는 행위4. 계열회사가 아닌 국내회사의 주식을 당해 회사 발행주식총수의 100분의 5를 초과하여 소유하는 행위 또는 자회사 외의 국내계열회사의 주식을 소유하는 행위5. 금융지주회사외의 지주회사인 경우 금융업 또는 보험업을 영위하는 국내회사의 주식을 소유하는 행위
나. 회사의 현황
1) 영업개황 및 사업부문의 구분① 영업개황
당사는 주식의 소유를 통하여 국내회사의 사업내용을 지배하는 것을 주된 사업으로하는 지주회사로서 2008년 1월 7일부로 진양산업㈜, 진양화학㈜, 진양폴리우레탄 (주)의 투자사업부문을 각각 분할함과 동시에 합병하여 설립되어 2020년 03월 31일 현재 8개의 자회사 및 4개의 손자회사를 두고 있습니다.
② 공시대상 사업부문의 구분
ㄱ) 지주사업 : 당사는 주식의 소유를 통하여 국내회사의 사업내용을 지배하는 것을 주된 사업으로 하는 지주회사로서 브랜드 수익, 경영자문 수익, 배당 수익, 임대 수익등을 주된 영업활동으로 영위하고 있습니다.ㄴ) 상품수출 : 원부자재를 구입하여 가공하지 않고 당사의 손자회사인 VINAFOAM CO.,LTD에 상품으로 수출하고 있습니다.2) 시장점유율 등
- 해당사항 없음.
3) 시장의 특성
- 해당사항 없음.4) 신규사업 등의 내용 및 전망
- 해당사항 없음.
5) 조직도
다. 영업수익
- 상기 매출액은 영업수익입니다.
라. 판매경로 및 판매방법 등
1) 판매조직
2) 판매경로
① 국내매출의 경우 ㄱ)브랜드수익 : "진양"브랜드를 사용하는 계열회사 6社 중 5社가 대상이며, 브랜드수익은 총 영업수익의 0.6%입니다. ㄴ)경영자문수익 : 진양홀딩스 자회사에 대하여 경영자문을 수행하여 받는 수익 으로 계열회사 8社 중 7社가 대상이며, 경영자문수익은 총 영업수익의 0.7% 입니다. ㄷ)임대수익 : 투자부동산으로 소유한 자산에 임대를 주고 받는 수익으로 임대 수익은 총 영업수익의 0.1%입니다. ② 상품수출의 경우 상품수출은 원부자재를 구입하여 가공하지 않고 당사의 손자회사인 VINAFOAM CO.,LTD에 상품으로 수출하고 있으며, 총 영업수익의 7.9%입 니다.
3) 판매방법 및 조건
① 국내매출의 경우 ㄱ)브랜드수익 : "진양" 브랜드를 사용하고 있는 자회사에게 각 기업의 기업회계 기준에 의한 매출금액의 0.15%의 브랜드사용료를 받고 있습니다.
ㄴ)경영자문수익 : 진양홀딩스 자회사에게 각 기업의 기업회계기준에 의한 매출 금액의 0.10%의 경영자문료를 받고 있습니다. ㄷ)임대수익 : 투자부동산 임대수익으로 임대료를 받고 있습니다. ② 상품수출의 경우 원부자재를 구입하여 가공하지 않고 당사의 손자회사인 VINAFOAM CO.,LTD에 상품으로 수출하고 있습니다.4) 판매전략
① 국내매출의 경우 진양브랜드를 사용하는 각 계열회사들의 매출실적을 상승시키기 위해 지속적인 투자를 실시할 계획입니다. 임대인의 지속적인 임대유지를 위하여 관리유지를 철저히 하고있습니다. ② 상품수출의 경우 원자재 판매시장이 한정되어 있기 때문에, 기존거래처 관리 및 신규직판 거래처 의 발굴에 만전을 기하고 있습니다.

PPG부문	KPX케미칼㈜와그 종속기업	1. 사업의 개요
당사는 폴리프로필렌글리콜(POLYPROPYLENE GLYCOL, 이하 "PPG")과 같은 유기화학 및 화공약품의 제조, 합성 및 판매업 그리고 전자재료의 제조 및 판매업 등을 목적사업으로 하고 있으며 주요 사업으로 URETHANE 사업, 전자재료 사업을 영위하고 있습니다.가. 업계의 현황(1) 산업의 특성당사가 영위하고 있는 유기화학 및 화공약품 산업은 크게 보면 석유화학 산업으로 분류될 수 있습니다. 석유화학 산업은 석유제품이나 천연가스를 주원료로 하여 각종 화학 제품들을 생산하는 산업을 일컫습니다. 주요 생산품은 플라스틱의 원료가 되는 합성수지, 폴리에스테르나 나일론 원단을 위한 합성섬유, 그리고 합성고무 및 기타 목적의 기초화학제품 등이 있습니다. 당사의 주력 제품군인 PPG는 기초화학제품에 포함되며 일반적으로 스폰지로 인식되고 있는 폴리우레탄을 포함하여 페인트, 접착제, 전자기기 부품 등과 같은 다양한 제품 제조에 사용됩니다.석유화학공업은 일반적으로 초기의 대규모 시설투자와 고도의 기술을 필요로 하며 정유 및 납사분해 과정을 시작으로 수직계열화 되어 있어 신규 참여가 용이하지 않습니다. PPG는 석유화학공업계통도상 중간단계 제품입니다. 수요처가 제조업, 건설업등 산업체로 관련산업의 시황에 따라 수급에 영향을 받습니다.PPG는 다품종 소량 제품으로 그 용도가 광범위한 만큼 종류도 세분화되어 있어 수요자의 요구를 충족시키기 위해서는 지속적이고도 획기적인 기술개발과 꾸준한 기술서비스가 필요한 만큼 신규 사업자의 진출은 용이하지 않습니다.제조공정에서 약간의 폐수가 발생되며 환경보호 측면에서 완벽한 수질 보호를 위한 폐수처리시설은 필수적입니다. 또한 대규모 기계장치 등 고정자산 시설투자에 따라 감가상각비 금액과 비중이 다른 산업에 비해 큽니다.(2) 산업의 성장성PPG (POLYPROPYLENE GLYCOL) : URETHANE산업의 주원료로 개발되어 국내에서는 당사가 최초로 기술을 도입하여 생산하기 시작한 이래 경제성장에 힘입어 지속적인 공급확대와 함께 URETHANE산업 발전에 주도적 역할을 해오고 있습니다. 향후 건축물 자재 고급화 등에 따른 새로운 수요 창출과 수출주도산업인 자동차, 가전 산업, 반도체 산업의 성장에 따라 계속 성장할 것으로 전망됩니다.(3) 경기변동의 특성국가 전체적인 일반 경기변동에 영향을 받으나 계절적 경기변동 정도는 미미합니다.
(4) 경쟁요소국내 제조업체와 다국적 석유화학업체가 참여하는 완전 경쟁상태에서 품질과 가격 및 지속적인 기술개발을 통해 공정한 경쟁을 하고 있으며, 장치산업의 특성상 신규업체의 시장진입에는 상당한 어려움이 있어 매우 안정되어 있습니다.(5) 자원조달상의 특성주원료인 PO(PROPYLENE OXIDE)는 국내 제조업체에서 주로 공급받고 있어 내수용 원료수급에는 어려움이 없으나 수출용 원료수급을 위해서는 일부 해외시장에서의 수입이 필요합니다.
나. 회사의 현황
(1) 영업개황 및 사업의 구분
(가) 영업개황
2019년 세계경제는 미국 연방준비은행의 기준금리 인하, 유럽 중앙은행의 자산매입 프로그램 재개 등 주요 선진국의 통화완화 정책에도 불구하고, 미중 무역분쟁 장기화에 따른 글로벌 교역과 제조업 부진, 투자 둔화 등으로 글로벌 금융위기 이후 가장 저조한 성장률인 2.9%를 기록하였습니다.
한편, 2019년 국내경제는 정부의 재정지출 확대 노력에도 불구하고, 미중 무역분쟁으로 인한 글로벌 수요감소에 따른 수출 부진, 내수경기 침체, 반도체 경기 둔화로 경제성장률은 최근 10년만에 최저치인 2%를 기록하였습니다.
이러한 환경속에서 우리회사는 글로벌 경쟁업체의 국내 PPG사업 진출 강화로 인한 공급과잉, 내수경기 침체에 따른 경쟁 심화로 내수시장 성장이 정체되었으나, 2018년에 크게 악화되었던 원료단가 부담이 일부 완화되고 수출판매를 확대하면서 손익이 개선된 한 해였습니다. 연결재무제표 기준으로 보면, 2019년 연결매출액은 7,657억원으로 전년 대비 0.13% 감소하였으나 영업이익은 484억원으로 전년대비 103.1% 증가하였고, 별도재무제표 기준으로 보면, 매출액은 6,068억원으로 전년 대비 5.1% 증가하였으며, 영업이익은 358억원으로 전년대비 115.4% 증가하였습니다.
2019년 말 우리 회사의 연결총자산은 5,379억원으로 전년 대비 0.5% 증가하였으며,유동비율 533%, 부채비율 13%, 자기자본비율 88.5%로 견실한 재무구조를 유지하고 있습니다.올해 초 예상으로 2020년 세계경제는 미국 대선의 불확실성 및 미중 무역분쟁의 지속 가능성으로 인한 세계경기 침체, 브렉시트 합의 실패로 인한 영국과 EU의 관계 악화 등 위험요소로 인해 2%대의 성장률을 예상했었습니다.
그러나 현재 코로나19의 팬데믹으로 인해 세계경제는 향후 수요 위축와 공급 차질, 교역 제한 등 위기 상황이 불가피할 것으로 보이고, 대외교역 비중이 높은 국내 경제 또한 전대미문의 위기에 직면할 수 있다는 우려가 증가되고 있습니다. 당사는 사업장의 셧다운 사태를 막기 위해 사업장 출입통제, 재택근무, 분리근무 등을 진행하고 있으며, 원료재고 확보 및 수급처 발굴을 통해 코로나19 확산에 따른 피해가 최소화되도록 노력하고 있습니다.
당사는 이러한 국내외적 어려운 경영환경을 극복하고 지속 성장을 위해 내부적으로는 설비개선과 혁신운동을 통한 생산성 향상을 지속적으로 시행하고, 대외적으로는 품질개선과 경쟁업체 대비 차별화된 기술서비스 제공을 통해 기존 고객과는 좋은 관계를 유지하고 신규고객은 확대해 나갈 예정입니다.
(나) 공시대상 사업부문의 구분
당사는 기업회계기준서 제1108호 "영업부문"에 따른 단일의 영업부문으로 이루어져있습니다. (2) 시장점유율
현재 국내 PPG 제조업체는 4개사로 수입품과 함께 국내시장에서 경쟁하고 있으며 당사가 국내업체로서 생산능력, 기술수준 및 시장점유율에 있어서 계속해서 동업계에서 우위를 점유하고 있습니다.
(3) 시장의 특성
전량 수입에 의존하던 PPG 제품을 당사에서 최초로 국산화하여 국내시장에 공급하기 시작하였으며 다양한 용도로 사용되는 400여종의 제품을 함께 공급할 수 있는 국내 동업계 유일의 업체로서 시장점유률 1위를 고수하고 있습니다.PPG는 원료의 배합비율, 반응, 처리 등에 따라서 그 품질이 결정되며 수요처가 모두 제조업체인 관계로 당해업체의 생산설비에 적용할 수 있는 독특한 품질이 요구되어 완벽한 기술서비스가 수반되어야 하기 때문에 거래처 관계가 상당히 안정되어 있습니다.
2. 주요 제품, 서비스 등
가.주요 제품의 내용
PPG는 PO, EO 등을 주원료로 하며 무색, 무취의 시럽과 같은 점도를 가진 무독성의액체로 보습력이 좋습니다. 그리고 다양한 물질에 대하여 용해력이 높아 여러 용도에널리 사용되고 있습니다. 용도별로는 크게 의약용품, 식품용, 화장품 및 일반 공업용 PPG가 있으며, 일반 공업용 PPG는 폴리우레탄 생산에 사용되는 반제품으로 석유화학공업계통도 상 중간단계 제품에 해당됩니다. 당사가 영위하는 PPG 등 POLYOL과MDI, TDI 등 이소시아네이트(ISOCYANATE)를 혼합하면 폴리우레탄 제품을 만들 수 있으며, 주로 자동차 시트, 가구, 침대, 전자, 의류, 단열재 등의 생활용품 및 산업용품의 중간소재로 사용됩니다.PPG는 폴리우레탄의 성형방식에 따라 구분이 됩니다. 폴리우레탄은 크게 성형방식에 따라 폼(FORM)과 비폼(NON-FORM)으로 나뉘며 폼은 다시 연질용과 경질용으로 나뉘어 집니다. 연질용 우레탄폼은 외형이 부드러우며 기계적 강도 및 통기성이 좋아 침대, 소파 등의 쿠션재, 자동차 시트 등에 사용됩니다. 경질용 우레탄폼은 단열재 중 열전도율이 낮고 물리적 강도가 높아 건축, 냉장고 단열재, LNG선 보냉재 등으로 사용됩니다. 비폼으로는 CASE가 있으며 이는 코팅제(COATING), 접착제(ADHESIVES), 실란트(SALANT), 엘라스토머(ELASTOMER)를 의미합니다.
나. 주요 제품 등의 매출현황
다. 주요 제품 등의 가격변동추이
(1) 산출기준
- 품목별 연간 가중평균 판매단가 산정(2) 주요 가격변동원인
- 원재료 가격과 제품의 국제가격에 따라 변동
3. 주요 원재료등가. 주요 원재료 등의 현황
나. 주요 원재료 등의 가격변동추이
(1) 산출기준
- 품목별 연간 가중평균 매입단가 산정
(2) 주요 가격변동원인
- 납사 수급가격에 따라 변동됩니다.
4. 생산 및 설비에 관한 사항
가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거
(1) 생산능력
주) 상기 생산능력은 연간 340일 가동 기준임.
(2) 생산능력의 산출근거
① 산출기준통상 석유화학제품 생산설비의 경우 가동 및 SHUT-DOWN이 용이하지 않으므로 1일 24시간 교대근무를 하고 있으며 1년 중 정기보수 점검일을 감안하여 340일 가동을 기준으로 하고 있습니다.
② 산출방법
반응기 총량 × (가동시간/소요시간)
③ 평균가동시간
24시간 ×340일 = 8,160시간당사 생산설비의 생산능력은 일반적인 방법에 기초로한 시장 생산기준에서 계산되었으며, 소량다품종의 업종 특성상 구매자의 요구, 수요 등에 따라 다양한 용도의 제품생산이 가능할 뿐 아니라 시장상황에 따라 적기에 대응할 수 있는 유기적인 생산체계를 갖추고 있습니다. 당사 PPG 제품은 원료사입 → 반응 → 숙성 → 처리 → 포장의 공정과정을 거쳐 생산되고 있습니다.
나. 생산실적 및 가동률
(1) 생산실적 (단위 : M/T, 백만원)
(2) 당해 연도의 가동률 (단위 : M/T, %)
주) 상기 연간가동가능수량은 연간 340일 가동 기준임.
다. 생산설비의 현황 등
(1) 생산설비의 현황
(2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등
① 진행중인 투자
② 향후 투자계획
5. 매출에 관한 사항
가. 매출실적당사의 매출은 PPG, PU-RESIN, CHEMICAL의 제품매출 및 상품매출로 구성됩니다. 당사 매출의 세부내역은 다음과 같습니다.
나. 판매경로 및 판매방법 등
(1) 판매조직
최종소비재가 아닌 중간재를 생산, 판매하고 있는 업종의 특성에 따라 영업사원을 통한 판매를 주로 하고 있으며 일부 소량을 사용하고 있는 업체는 도매상을 통한 판매가 이루어지고 있습니다.
(2) 판매경로
당사의 판매경로는 공장에서 실수요자에게 직접 판매하는 경우와 내수의 경우 도매상, 수출은 종합상사 및 현지 딜러를 통하여 수요자에게 판매가 이루어지고 있습니다
(3) 판매방법 및 조건
영업그룹 각 담당자들이 관련 거래처의 발주를 받아 납품이 이루어지고 있으며 국내판매 중 내수용은 현금 내지 어음결제, 수출용은 LOCAL L/C, 해외판매의 경우 종합상사는 LOCAL L/C, 현지딜러의 경우 L/C를 대금결제 조건으로 하고 있습니다.
(4) 판매전략
적기에 제품을 공급하여 수요자의 재고부담을 감소시키고 양질의 제품을 공급하여 수요자의 불량을 없애며 지속적인 기술지원을 통하여 수요자와의 유대관계를 강화하고 있습니다6. 시장위험과 위험관리
가. 가격위험세계경제의 침체와 유가의 불안정 등으로 인한 원자재가격의 변동과 우레탄사업의 침체와 경쟁심화 등으로 인한 판매가격의 변동이 심화되고 있습니다. 이에 당사는 영위하는 산업과 전방위산업의 현황을 상시 주시하고 있으며 시장상황에 맞는 판매가격 정책으로 효율적, 지속적인 이윤의 창출을 이루려고 노력하고 있습니다.
나. 환위험제품수출 및 원자재 수입시 발생하는 수출대금과 구매대금이 환율변동에 따라 당사의 손익에 많은 영향을 주고 있습니다. 이에 수출대금의 조기회수와 구매대금의 조기지급을 외화수급정책으로 하여 환위험을 최소화하려고 하고 있으며 비경상적으로 발생할수 있는 급변상황에 적절히 대처하고자 경영지원그룹내 자금팀에서 환율 및 환리스크 변동, 환차손익 현황 등을 주기적으로 파악·보고하고 있습니다. 또한 담당부서 외에 전사적으로 환위험에 대한 인식을 가지고 만전을 기하고 있습니다.상기 가격위험 및 환위험 등에 관하여 자세한 사항은 주석사항 중'30. 위험관리' 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.
7. 경영상의 주요 계약 등가. 기술의 제공에 대한 로열티계약당사는 종속회사인 KPX CHEMICAL(NANJING)과 2006년 12월 12일에 기술계약을체결하였습니다. 동 계약에 의하면, 당사가 보유한 우레탄용 포리올의 제조와 응용에관한 노하우를 이용하여 KPX CHEMICAL(NANJING)이 제조 및 판매한 제품에 대해 순매출액의 일정비율에 해당하는 금액을 로열티로 수령하기로 되어있습니다.
나. 브랜드사용 및 경영자문계약당사는 지배회사인 KPX홀딩스(주)와 2008년 3월 31일에 브랜드사용 및 경영자문계약을 체결하였습니다. 동 계약에 의하면, 당사의 기업가치 및 기업이미지 제고를 위하여 KPX브랜드를 사용하고 효율적인 경영을 위하여 경영자문을 받기로 되어 있습니다. 이에 대한 대가로 브랜드사용료는 광고선전비를 차감한 매출액의 일정 비율에 해당하는 금액을 지급하고 있으며, 경영자문료도 월 일정액을 지급하고 있습니다.
8. 연구개발활동
가. 연구개발활동의 개요
(1) 연구개발 담당조직
① 부설연구소 (총 47명) - 우 레 탄 그룹 (39명) : 폴리우레탄폼 및 POLYOL 연구/개발 - 연구지원그룹 (8명) : 연구/개발 지원 및 관리 ② 전자재료연구소(총 12명) - 전자재료개발팀 (12명) : 전자재료 패드 및 케미칼 연구/개발
(2) 연구개발비용
나. 연구개발 실적(1) URETHANE 연구분야
- 1975년 국내최초로 URETHANE 공업의 원료가 되는 POLYPROPYLENE GLYCOL을 생산한 이래 무황변 SLABSTOCK FOAM용 POLYOL 등을 개발완료하여 상업화하였으며 FREON 대체기술 개발과 관련하여 NON FREON SEAT FOAM 용 POLYOL개발, 냉동 콘테이너 단열재용 POLYOL, C-PENTANE SYSTEM POLYOL등을 개발 완료하여 상업화하였고 우레탄폼 생산시 일반 POLYETHER POLYOL로는 얻기 어려운 양질의 고탄성, 고경도, 고밀도 우레탄폼을 얻을 수 있는 WHITE POLYMER POLYOL을 개발하여 수입품을 대체하였습니다. 또한 국내최대의 PU SYSTEM 생산설비를 갖추어 수요처들의 요구를 적기에 대처함은 물론 최근에는 불에 잘타지않는 난연성 판넬용 POLYOL을 개발하여 상업화중에 있으며, 향후 고객에게 최고품질의 제품, 환경친화형제품을 공급할 수 있도록 연구개발에 최선을 다하고 있습니다. 또한 가방용, 신발용, 의류용등의 합성/인공 피혁용 PU RESIN, PU 접착제 및 SEALING제 등을 개발 완료하였으며 향후 생산성이 높고 피막 형성이 좋아 균일한 제품제조가 가능하고 내한굴곡성 및 내가수분해성이 우수한 PU RESIN제품 개발 및 신상품 개발에 주력하고 있습니다.(2) 전자재료 분야
- LCD용 세정제, 반도체용 식각액인 CHEMICAL제품 및 반도체 소모성 원료인 CMP PAD를 개발 완료 하였으며, 보다 물성이 우수하고 생산성이 높은 고부가가치의 제품 개발과 전자재료 관련 원천기술 습득 및 신제품 개발에 연구력을 집중하고 있습니다.

진양산업㈜진양폴리우레탄 ㈜	(1).산업의 특성폴리우레탄 폼 (스펀지) 제조산업은 여러가지 산업분야에 걸쳐 중간재를 공급하는 산업이며, 당사가 생산하고 있는 연질 슬라브폼은 자동차 내장제, 신발, 침구류, 전자, 첨단산업 등에서 중간소재로 사용되고 있습니다.(2).산업의 성장성폴리우레탄폼(스펀지)은 여러 산업분야의 중간소재로써 광범위한 제품의 용도로 인해 지속적인 수요증가가 예상됨에 따라 시장은 계속성장할 것으로 전망됩니다.(3).경기변동의 특성폴리우레탄 폼 시장은 크게 침구류, 자동차 내장제, 신발,전자, 첨단산업 등으로분류하고 있으며 대체로 연관된 산업의 경기변동에 민감한 편입니다.(4).경쟁요소 고품질, 고부가가치의 특수품 생산에 주력하고 있으며 제품의다양화 및 타제품에 대한 대체 신제품의 개발에 주력하고 있습니다. (5).자금조달상의 특성주원재료는 대부분 국내조달로 원,부자재 수급은 안정적입니다.(6).국내시장 여건 폴리우레탄 폼 제조 8개 중소기업체가 경쟁중이며, 신규업체에 진입은 상당히 어려운 편입니다. 우레탄2사의 시장 점유율은 약 29%으로 추정합니다.

의약품 중간체 제조	KPX라이프사이언스㈜	1. 사업의 개요
당사는 의약 및 농약 원료와 중간체의 개발, 생산, 판매의 사업을 영위하며, 국내외고객들과의 파트너쉽 강화를 통하여 지속적인 사업확대를 추진하고 있습니다. 정밀화학을 기반으로 생명과학 제품의 원료를 개발하며, 글로벌 제약 및 농약 시장을 대상으로 원료 의약품, 농약 원료, 그리고 핵심 중간체를 안정적으로 공급하고 있습니다. 대용량 반응기와 특화된 설비를 강점으로 다국적 회사의 CMO(Contract Manufacturing Organization)사업은 당사의 주요 사업 전략입니다.
가. 업계의 현황 및 전망
(1) 업계의 개황
정밀화학산업은 석유화학공업에서 생산되는 기초화학제품을 원료로 사용하여 다단계 합성ㆍ가공 공정을 거쳐 의약, 농약, 도료, 염료, 안료, 화장품 및 계면활성제 등독특한 용도를 가진 제품군을 생산하는 산업입니다. 정밀화학산업은 통상 생리활성 화학제품(의약품 등)과 기능성 화학제품(염료, 안료, 도료, 향료, 화장품, 촉매, 접착제, 계면활성제, 첨가제 등)으로 다시 구분됩니다. 의약품은 생리활성화학제품에 포함됩니다. 정밀화학의 업종별 생산점유율을 보면 의약품이32.4%로 가장 높은 점유율을 보이고 있으며, 다음으로는 화장품ㆍ향료가 20.2%, 도료ㆍ잉크가 12.3% 순이며, 점유율이 가장 낮은 업종은 접착제로 3.2%에 불과합니다. 이렇듯이 의약품은 정밀화학산업에서 큰 비중을 차지하고 있습니다. 그리고 의약품산업은 장치위주의 대형화학산업과는 달리 기술집약적이고 부가가치가 높은 소량ㆍ다품종 산업입니다. 또한 의약품산업은 제조공정이 여러 단계로 기술내용이 복잡하며, 모방이 어려운 고정밀성의 정밀화학산업으로 타산업에 대한 기술 파급효과가 크기 때문에 부존자원이 부족한 우리로서는 발전시켜야 할 한 분야이기도 합니다. (2) 산업의 성장성 세계 의약산업은 다국적제약사 중심의 합성신약 위주로 시장이 형성되어 왔으며, 점차 바이오 기반 신약이 확대되는 추세입니다. 원료의약 시장 또한 메이저 제약사 중심으로 동반 성장해 왔으며, 최근 제네릭 전문업체가 부각되면서 아시아 지역의 원료의약 전문업체들이 급속성장 추세에 있습니다. 1990년대 이후 특허가 만료되는 신약들의 제네릭 제품은 꾸준히 증가해 왔으나 점차 합성신약은 개발비용 증가 및 신규개발의 어려움으로 인해 생명공학 기반의 혁신적인 바이오신약이 주목을 받고 있는 상황입니다. 최근에는 각국의 품질기준 강화와 함께 국내에서도 원료의약품 신고제도(KDMF: Korea Drug Master File)의 확대실시, 우리나라의PIC/S(Pharmaceutical Inspection Co-operation Scheme, 의약품실사 상호협력기구)의 가입 등 원료의약품 품질수준에 대한 규제강화로 품질이 경쟁의 핵심요소로 떠오르고 있어 보다 개선된 생산성향상과 더불어 엄격한 품질관리에 주력하고 있으며, 또한 생명공학기술이 차세대 핵심기술로 인지됨에 따라 독자적인 기술개발을 위한 전략적 투자가 이루어지고 있습니다. (3) 경기변동의 특성 산업경기 측면에서 의약산업은 수요탄력성이 낮고 경기의 변동에 크게 영향을 받지않는 특성을 보입니다. 다만, 전문의약품(ETC: Ethical drug)과 달리 일반의약품(OTC : Over The Count drug) 시장의 경우는 경기변동과 계절적 요인에 의하여 변동이 있을 가능성이 다소 있습니다. 의약산업은 경기변동에 의해 영향을 받지 않는 대표적인 산업으로 일반적으로 기술의 발달에 따라 10년 주기로 산업 전반에 대한 변화가 있는 것으로 알려져 있습니다. 또한 의약산업은 고령화와 식습관의 변화 등과밀접한 관계를 가지고 있으며 이와 관련된 질병에 대한 진단제품 및 치료제 개발로 이어지고있습니다. Genomics와 Proteomics의 발전에 힘입어 작물보호용 생리활성물질 개발분야에도 유전자 또는 유전체 수준에서 작용기구(Target site)가 밝혀지고 있고 조합화학(Combi natorial Chemistry)과 구조활성기법(QSAR)의 발전으로 유전체와 화학이 조합된 연구가 발전함으로써 신규 작물보호용 생리활성물질 개발이 활발하게 이루어지고 있습니다. (4) 경쟁 요소 원료의약은 중국, 인도 등의 신흥 업체들과 경쟁이 심화되고 있으며, 점차 가격 경쟁력 외에 품질 경쟁력, 특화기술 등이 필요하게 되었습니다. 세계 원료의약 시장은 전통적으로 의약품에 강한 이탈리아 등 유럽 업체와 원가경쟁력을 기반으로 한 아시아 신흥국가들에 의해 선도되어 왔습니다. 중국은 세계 다국적 제약사들의 생산기지 확대를 기반으로 원료의약 시장의 27%를 점유하며 인도 및 이탈리아를 제치고 전세계 원료의약 시장의 강자로 자리 잡고 있습니다. 중국의 경쟁사들은 특허가 만료된원료를 생산하여 가격경쟁력으로 세계시장을 침투하기 때문에 한국의 원료의약 제조업체는 단순히 제네릭 원료의 생산만으로는 경쟁력을 확보할 수 없으며, 국제 시장에서향후 부각될 제품 정보를 정확히 파악해야 하고 원료제조에 고도의 기술이 필요한 특화된 분야나 제제기술을 개발하는 것이 더욱 중요해지고 있습니다.
글로벌 원료의약품 시장은 1) 이머징 마켓 중심의 제네릭 시장 성장과 2) 선진국AP시장의 규제 강화 속에서 예전과 같은 고성장 추세를 보이지는 않지만 꾸준한 성장이예상되고 있습니다. 리서치 기관의 조사에 따르면 '04 ~ '08년 CAGR 7.2%를 기록하던 시장은 '08 ~ '12년 CAGR 5.6%로 성장추세가 둔화되었지만, 2020년대 중반까지는 CAGR이 6.1%를 유지할 것으로 전망되고 있습니다. 향후 규제 강화에 따라 인도, 중국 업체의 진출 둔화가 예상되나, 여전히 선진국은 한국 업체들이 진출하기에는 장벽이 높은 상황입니다. 이런 상황 속 일본 정부는 여전히 적극적인 제네릭 촉진 정책을 펼치고 있으며, 주요 관련 정책이 '제네릭 공급의 안정화'를 위한 원료공급의 Multi channel화와 '품질 안정성 확대’를 위한 허가 요소 강화인 만큼 여전히 국내 업체들은 일본 시장 내에서 인도, 중국 업체들 대비 우위를 유지할 수 있을 것으로보입니다. 일본의 제네릭 비즈니스는 연평균 7%의 높은 성장을 기록하고 있고, 실제로 일본의 제네릭 의약품 시장은 2008년 18.7%에서 현재 30%이상으로 상승하였습니다. 실례로 일본 정부는 제네릭 의약품 시장을 최대 80%까지 성장시킬 예정이며, 이로 인해 일본 수출량이 많은 당사는 꾸준한 성장을 유지하며 일본 시장에 대한 수혜를 지속해 갈 수 있을 전망입니다.
원료의약품 시장 상황변화 및 주요요인
(5) 자원 조달의 특성 원료의약의 생산원료는 주로 해외에서 공급받고 있어 공급물량의 충분한 확보가 관건이며, 기술집약적 산업 특성상 전문 지식의 노동력이 중요하며 국내 인력 수급은 안정적입니다. 최근 이슈되고 있는 중국 기초 원부료 수급문제는 자체 생산을 통하여해결하고 있습니다. (6) 관련법 정밀화학산업은 인간의 생명과 건강에 직접 영향을 미치기 때문에 제품의 생산, 품질관리, 유통판매 등 전과정에 있어 타산업보다 더 많은 규제와 제약이 뒤따르고 있습니다.(약사법, 마약법, 향정신의약품관리법, KGSP, KGMP, BGMP, 농약관리법, 화학물질관리법, 화학물질 등록 및 평가에 관한 법률 등)
원료의약품의 원가를 결정하는 주요 요소는 1) 인건비, 2) 토지, 공장 건설 등 제반 비용, 3) 전기요금 등의 유틸리티 비용과 4) 각 국가에서 수출 허가를 받기 위한 허가비용으로 크게 나누는데, 인도 및 중국은 허가를 제외한 대부분의 부문에서 저비용 지출이 가능하기 때문에 선진국 대비 저가 생산이 가능하다는 경쟁력을 가지고 있으며,선진시장 대비 30~50% 가격수준에서 원료의약품 생산이 가능한 것으로 알려져 있습니다. 그러나 최근 원료의약품 시장이 성장함에 따라 각 국의 원료의약품 허가시스템의 장벽이 점차 높아지고 있고 대표적으로 유럽의 경우 최근GMP 등록기준을 강화하고, 각 품목에 대한 등록비용을 $1.5mn까지 상승 시킴에 따라 이머징 국가의 원료의약품 생산업체들의 해외진출 판로가 점차 막히고 있는 실정입니다. 미국 역시 해외원료의약품 생산업체들에 대해서 대규모 생산시설 점검을 다시 진행하고 있는 가운데 소규모 원료의약품 업체들은 허가비용 상승에 따른 부담이 증가하고, 품질에 대한부담이 증가함에 따라 선진시장에 대한 진입장벽 자체가 높아지고 있는 상황입니다. 나. 회사의 현황
(1) 영업개황
(가) 영업개관 및 사업부문의 구분 당사는 HIV 치료제 합성에 사용되는DSC, 항우울제 원료의약품인 Amoxapine, 항생제 중간체인AM19를 포함하여 국내 최초로 피페라실린계 항생제 중간체인 EDP-CL을 개발하여 글로벌 제약회사에 지속적으로 공급하고 있고 이를 시작으로 합성공장으로서는 국내 최초로 미국 FDA 승인을 받았습니다. 또한 미국FDA, 일본PMDA, 한국MFDS등 정부기관 실사와, 국내외 유수 제약회사들의 정기적인 품질실사, 안전환경감사를 통하여 cGMP(current Good Manufacturing Practice) 기준에 적합한 품질관리체계를 유지 발전시켜 나가고 있습니다. 연구개발 활동은 고객의 요구를 신속,정확히 만족시키기 위해 초기 개발단계에서 신속하게 실험실적 공정을 수립하고, Project 진행에 따라 상업적 생산 공정을 확립하고 있습니다. 임상시험 제품의 공급은 밸리데이션(validation)을 포함한 각종 규제와 법적 요구사항을 충분히 만족시키며 문서화(Documentation)하여 뒷받침하고 있습니다. 또한 당사는 세계적인 카보닐 디클로라이드(Carbonyl Dichloride) 활용기술, 국내 최대의 수소반응 설비, 금속 수화물 환원공정, 비대칭 합성기술, 키랄 보조제, 펩타이드 합성 등의 단위 합성 기술과 Know-how를 가지고 다단계 합성 반응 능력을 보유하고 있으며 다양한 고객들의 요구에 부응하고 있습니다. 이러한 기술들을 바탕으로 당사에서는 신규 의약품 중간체, 원료의약품, 농생명 원료 등을 고객의 Needs에 맞게 커스터마이징하고 있습니다.
(나) 공시대상 사업부문의 구분- 해당사항 없습니다. (2) 시장점유율
KPX라이프사이언스의 제품은 수출이 대부분을 차지하고 있으며, 또한 Global 다국적 제약회사와 독점공급 형식으로 판매하기 때문에 국ㆍ내외 시장의 점유율을 표기 하기에는 어려움이 있습니다. (3) 시장의 특성
세계 제약시장은 2021년까지 6~7%(이머징시장 10%)성장이 예상되고 있으며, 시장규모는 1조 5천억 달러에 이를 것으로 전망되고 있습니다. 이러한 세계 의약품 시장의 급격한 확대 추세는 미국 유럽의 주요 5개국과 일본을 포함한 선진국 시장이 의약품 소비 시장 성장 증가를 이끌고 21개의 제약 신흥 국가들은 향후 5년간 성장에 기여하고 있기 때문입니다.세계적인 인구고령화 추세에 따라 치매, 중풍, 파킨슨병 등 노인성 질환에 대한 치료수요가 빠르게 증가하고 있는데, 세계보건기구(WHO)는 2020년경 고혈압, 당뇨, 관절염 등 만성질환이 전 세계 질병의 70%를 차지할 것이라는 전망을 내놓은바 있습니다. 또한, 소득 증대 및 생활 패턴의 변화로 삶의 질 향상이 미래사회의 화두로 등장하면서 건강증진 및 유지를 위한 의료 분야의 지출이 크게 확대되고 있습니다. 반면에 미국을 주도로 하는 의료보험 혜택의 확대를 위한 약가의 인하 압력과 제네릭 제품의 경쟁 등으로 인하여 원료 의약품의 판매 단가에 큰 영향을 미칠 것으로 예측되고 있습니다.
글로벌 원료의약품 시장은 꾸준히 성장하여 연평균 5~6%의 속도로 성장하여 2020년에는 1,860억달러에 이를 것으로 전망되고 있습니다. 해당 시장은 여전히 내부적으로 원료를 조달하고 있는 Captive API 시장이 60%, 외부 sourcing에 의해 거래되고 있는 Merchant API 시장이 40%를 차지하고 있습니다. 원료의약품 시장은 중국 및 인도 등 아시아 국가들(일본 제외)이 25%의 시장을 차지하고 있으며, 여전히 북미시장이 38%의 시장을 차지하고 있고, 현재 상위 원료의약품 생산 업체는 Teva, Dr Reddy 등과 같은 글로벌 제네릭 제약사를 비롯하여 상위 제약사들의 원료의약품 생산 자회사가 대부분을 차지하고 있습니다. 중국 및 미국은 원료의약품 시장에서 상당히 높은 비중을 차지하고 있으나, 자체 조달을 위한 물량이 많은 편입니다. 점차 제네릭 시장이 확대됨에 따라 저가 원료의약품 수요가 점차 증가할 것으로 예상되며, 이에 따라 아시아 > 중동 > 동유럽 순으로 원료의약품 시장의 성장성이 나타날 것으로 보입니다. 향후 원료의약품 시장의 성장은 1) 제네릭 시장이 얼마나 성장 할 것인가, 2) 제약시장의 추가적인 가격 인하 요인이 지속될 것인가(각국 정부의 약가인하 정책), 3) 원료의약품 시장의 품질 중요도가 얼마나 될 것인가에 따라 차별화 될 것으로 예상됩니다. 이미 전체 제약 시장 중 50% 이상을 차지하고 있는 북미와 상위 유럽 국가들의 제네릭 사용비중이 2015년을 기점으로 이미 70% 이상을 육박하고 있기 때문에 선진시장에서의 제네릭시장 성장은 둔화될 것으로 전망됩니다. 특히 유럽 국가들의 경우 의료에 대해 다양한 보장성 제도들을 보유하고 있고, 미국 역시 오바마 정부 집권 이후로 정부의 건강보험 적용을 확대 하고 있어 선진시장에서의 정부의 의료비 부담이 점차 높아질 것으로 예상되는 만큼 반대로 제네릭 의약품 약가인하에 대한 분위기는 지속될 것으로 판단됩니다. 이에 따라 원료의약품 시장 역시 둔화된 성장과 지속적인 단가하락 압박이 이어질 것으로 예상됩니다. 다만 최근 확산되고 있는 원료의약품의 품질에 대한 우려가 확산 될 경우 기존의 저가 경쟁력으로 우위에 있던 업체들 대비 품질 경쟁력을 보유한 국내 원료의약품 업체들에게 진입장벽이 낮아질 수 있을 것으로 기대된다. 일본 의약품 시장은 2015년 931억 달러 기록했으며, 2008년 이후 연평균 5.5% 수준의 성장율을 보였지만, 세계 시장과 마찬가지로 향후 제네릭 시장 확대가 예상됨에 따라 저조한 성장 추세를 보일 것으로 예상됩니다. 일본 의약품 시장 내 제네릭 의약품의 비중은 약 23%(출처: IMS Health data)으로 타 선진국 대비 낮은 수준을 기록하고 있다. 일본은 자국 제약회사들이 빠르게 다국적 대형 제약사로 성장함에 따라 오리지널 위주의 의약품 사용 습관을 바탕으로 성장했고, 가격보다는 브랜드를 중요하게 생각하는 사고방식에 따라 선진 시장 대비 낮은 제네릭 사용 추세를 보이고 있습니다. 그러나 일본 정부 역시 건강보험 재정 부담이 심화됨에 따라 점차 약가인하 및 제네릭 촉진정책을 펴고 있으며 이에 따라 일본 제네릭 시장은 2008년 이후 CAGR 12.6% 수준의 성장세를 보이며 빠르게 성장하고 있습니다.
일본 정부는 제네릭 확산에 대한 강한 의지를 바탕으로 2007년 Action Program for the Promotion of the Safe Use of Generic Drugs(제네릭 사용 촉진 방안)을 발표했습니다. 주요내용은 1) 제네릭 제품의 품질 안정성 확보, 2) 제네릭 사용에 대한 인센티브 지급을 비롯하여 다양한 각도로 제네릭 의약품의 사용을 장려하고 있다. 이에관련한 법안은 현재에도 지속적으로 확대되고 있습니다. 일본 정부는 제네릭 사용 비중을 2016년까지 30%, 2020년까지 40% 수준으로 확대할 목표를 가지고 있습니다. 일본의 제네릭 의약품 시장이 다른 시장 보다 빠르게 성장함에 따라 저가 의약품 생산에 대한 니즈가 점차 높아질 것으로 예상됩니다. 이와 더불어 일본의 원료의약품 시장 또한 높은 성장을 유지할 것으로 전망됩니다. 다만 일본 의약품 시장은 1) 제네릭에 대해서도 까다로운 품질관리를 하고, 2) 원료의약품 허가 과정에 대해 까다로운등록 과정을 보유하고 있기 때문에 진입 장벽은 지속적으로 존재할 것으로 예상됩니다. 국내 원료의약품 수출실적은 2017년 14.6억불 기록하며 전년대비 4.7% 성장하였습니다.(의약품 수출입협회) 실제로 원료의약품 수출은 지속적으로 성장하는 모습을 보여주고 있습니다. 국내 업체들의 주요 수출 지역은 1) 일본, 2) 중국, 3) 미국 등으로 일본향 원료의약품 수출하는 업체들이 증가함에 따라 향후 성장 추세는 지속될 것으로 전망됩니다.
환리스크 관련하여 국내 원료의약품 업체들의 경우 인도와 중국에서 중간체를 수입하여 생산하는데, API 업체들 대부분이 수출 결재 통화가 달러인 만큼 상쇄되는 효과가 있으며, 또한 완제의약품과 마찬가지로 원료의약품 또한 전체에서 원재료가 차지하는 비중이 10% 내외 수준인 만큼 실제로 '원료 매입’효과에 대한 달러 환율영향은 제한적이라고 볼 수 있을 것입니다. 대부분의 원료의약품 업체들이 일본을 비롯하여 다른 국가로 수출할 때 달러로 결재하는 것이 보통이기 때문에 엔/달러 환율이 더 중요하게 되며, 한국 원료의약품 업체들의 경우 '적당히 싸지만’'적당히 품질이 괜찮은’애매한 위치에 있기 때문에 가격 부분에서 우위가 사라질 경우 전체 시장 내 수주를 빼앗길 염려가 높은 상황입니다. 실제로 해당 업체들이 환율 영향을 받지 않을 수는 없으나 1) 고마진 품목 교체 능력과 2) 수량 기준 성장을 유지할 경우 2012~2014년과 같은 대대적 환율 하락과 같은 일이 발생되지 않는다면 충분히 고성장, 고마진 사업구조를 유지할 수 있을 것으로 판단됩니다.
당사의 경우, 의약품 및 의약품 중간체 사업에 대해서 CMO 사업으로 진행 중에 있는데, 여기서 의약품 CMO(Contract Manufacturing Organization)란 의약품을 위탁생산 하는 의약품 전문 생산사업을 말하는 것으로, 의약품 CMO 시장 범위는 원료의약품(API*)/의약품 중간체(Intermediates) 개발 및 제조, 완제의약품(FDF*) 제조, 포장 등 크게 3가지로 분류할 수 있습니다. 글로벌 의약품 CMO 시장은 2015년 726.7억달러에서 연평균('15~'20년) 8.4%로 성장하여 2020년 1,087억달러까지 증가할 전망입니다. CMO 시장은 점차 생명공학 기반의 원료의약품, 바이오 의약품 등과 같은 고급 원료 의약품과 종양 등 고급 치료영역에서의 새로운 화학제형 의약품의 대량생산 제조를 아웃 소싱하는 추세입니다. 제네릭 의약품 및 바이오 의약품에 대한 수요 증가 및 자본집약적인 사업 특성과 복잡한 제조적 특징으로 인해 많은 제약사들은임상 및 상업단계 제조에서의 CMO 계약을 통해 공급의 안정성과 수익성을 추구하는 상황이라 할 수 있겠습니다. 전체 아웃소싱 제조량 중 약 80~85% 정도가 원료의약품 및 의약품 중간체 부문에서 발생하고 있습니다.
제약 특허 절벽 및 기존 제품의 새로운 제조방식 등으로 인해 의약품 CMO 시장은 성장하는 추세이지만, 반면 자체포장, CMO 수익성에 영향을 미치는 설비 가동률, 리드 타임의 증가, 물류 비용 등은 의약품 CMO 시장성장에 저해되는 요인으로 작용중입니다.
특히, 의약품 CMO 시장 중 원료의약품 및 의약품 중간체의 시장 비중이 70% 이상차지하고 있는데, 글로벌 원료의약품 및 의약품 중간체 CMO 시장은 2015년 562.2억달러에서 연평균('15-'20년) 8.1%로 성장하여 2020년 829억달러까지 증가할 전망인데, 원료의약품 시장은 꾸준히 증가했으며 향후에도 특허만료 제품 및 전 세계적인 제네릭 생산성 증가로 인해 꾸준한 성장이 기대됩니다. 글로벌 완제의약품 CMO 시장은 2015년 164.5억달러에서 연평균('15-'20년) 9.4%로 성장하여 2020년 258억달러까지 증가할 전망입니다. 값싼 제네릭 의약품 및 새로운 일반의약품 개발이 고형제 CMO 시장의 주된 성장요인으로 작용하고 있으며, 제약사들의 다양한 제형 개발에도 불구하고 고형제형은 여전히 선호되는 투여 방법으로, 서방성 약 및 분산성 정제와 같은 약물전달 기술의 발달로 인해 고형제형 제조 시장성장이 촉진될 전망입니다.
시장현황 및 전망(2012-2020년, 단위 : 십억달러)>
미국의 의약품 CMO 시장은 세분화되어 150개 이상의 기업이 경쟁적으로 활동하고 있으며, 새로운 제형에 대한 R 및 설비 투자 확대하고 있으며, 미국 내 고객을 기반으로 Catalent, Patheon 등 업체들이 미국 CMO 시장을 선도하고 있으며, 제품, 서비스, 생산 설비를 공격적으로 확대하는 추세입니다.
독일, 영국, 프랑스 등 제약 및 바이오텍 클러스터가 강한 서유럽을 중심으로 유럽의 의약품 CMO 시장을 주도하고 있는데, 저렴한 비용을 내세운 아시아 CMO 업체와 엄격한 규제 장벽으로 인해 경쟁이 심화되는 상황이지만, Aenova, Fareva 등 유럽의CMO 업체들은 전략적 파트너십과 혁신적 비즈니스 모델 개발을 통해 유럽 내 시장에서 역량을 확장하는 추세입니다.
인도, 중국, 일본 등을 중심으로 저렴한 가격 경쟁력을 앞세워 다국적 제약사들의 관심을 유도하여 두자리수 이상의 성장율로 2015년 유럽 시장을 추월하고 있는데, 아시아 ·태평양의 의약품 CMO 시장은 2015년 203억달러에서 연평균 12.2%로 성장하여 2020년 361억달러 규모 전망입니다. 특히 의약물질 및 중간체 생산에 관한 CMO 시장이 주요 영역으로, 아시아 ·태평양 CMO 전체 시장의 77.4% 차지하고 있습니다.
(4) 신규사업 등의 내용 및 전망
고기능성 농생명 제품 생산을 위한 Multi Purpose Plant의 신규 건설을 위한 투자를 2010년 10월 28일 이사회를 통해서 결정하였습니다. 신규시설 투자는 2010년 11월 ~ 2011년 6월까지 총 8개월간 약 160억원의 투자가 되었으며, 신규 건설로 인한 생산량 증대로 연간 180억원의 생산능력을 확보하여 고객처의 요구에 따라 제품이 원활하게 생산되고 있습니다. 위의 신규시설 투자는 2011년 5월 완료되어 2011년 6월부터 신규 공장에서 생산을시작하였습니다. 신규시설의 기간대비 생산능력과 실적은 '4. 생산설비 현황 등'에서월하공장의 내용과 같습니다.
일본 제네릭 시장의 확장성이 여전히 크고, 제네릭 물량의 안정적 공급을 위해 여전히 해외 원료의약품 업체들에 대한 수요가 큰 만큼 해당 업체들의 성장이 기대되므로일본 시장의 성장이 지속적으로 수혜로 작용할 수 있다는 가정 아래 현재 원료의약품 업체들의 적극적인 공장 증설은 리스크 요인으로 판단하기 어렵다고 보입니다. 특히 증설된 공장들이 정상적인 환율 환경 아래 3~5년 내로 가동율이 6~80%까지 올라올 수 있다고 판단되기 때문입니다.
때문에 감가상각비용 증가에 따른 이익감소 요인에 대해 '수익성 감소’보다는 '미래에 대한 투자’로 인식해야 한다고 판단됨에 따라 원료의약품 업체들의 밸류에이션 지표를 EV/EBITDA 기준으로 제시하고 있으며, 주요 원료의약품 업체들은QoQ 기준으로 점차 실적 회복세를 보여줄 수 있을 것으로 예상되며, 특히 일본 내 추가적인 블록버스터 특허만료가 발생할 것으로 예상되는 바, 단기적으로는 일본시장의 신규 진출 업체들의 실적 성장세가 두드러질 것으로 예상되며, 장기적으로는 품목경쟁력 확보 여부에 따라 일본 시장에 대한 수혜가 지속될 것으로 예상됩니다.
(5) 조직도
2. 주요 제품 등에 관한 사항 가. 주요 제품 등의 현황
나. 주요 제품 등의 가격변동추이
(1) 산출기준- 품목별 연간 가중평균 판매단가 산정(2) 주요가격변동요인- 원재료 가격과 환율 변동 3. 주요 원재료에 관한 사항 가. 주요 원재료 등의 사항
나. 원재료 가격변동추이
(1) 산출기준- 품목별 기말 가격.(2) 주요 가격변동요인- 국제가격에 따른 변동.
4. 생산설비 현황등 가. 생산능력 및 생산실적
- 산출근거(화치공장) : (8㎥ 반응기×365일/년)- 산출근거(월하공장) : (122㎥ 반응기×365일/년)나. 생산설비현황 등
5. 매출에 관한 사항
가. 매출실적
나. 판매경로 및 판매방법 등(1) 판매조직
(2) 판매경로
(3) 판매전략
(가) 내수판매전략
- 원료의약품 국내 시장현황
국내 의약품 시장규모는 연 20조이며, 이중 원료 의약품 시장은 연 2 조원으로써 상위제약사는 원료의약품 생산하는 계열사에서 주로 원료 구매하고, 중소형제약사는 고가 원료는 유럽 및 미국에서 저가 원료는 인도 및 중국에서 주로 구매하는 경향이 있습니다.
이러한 시장현황을 바탕으로 단기적으로는 협력사, 제약사, 기존 고객 대상 임가공 사업계약으로써 안정적인 매출 창출 및 신속하고 정확한 시장 파악으로 매출기여 제품 위주 개발, 장기적으로는 기술집약적 틈새시장 API 개발로 중국 및 인도 제품 경쟁력 향상, 보험 약가 인하정책으로 인한 매출 영향에 대비하여, 공정개선에 따른 제조원가 절감 및 품질개선으로 고객 신뢰 확보 및 이익 극대화 추구하고 있습니다.
(나) 수출판매전략
- 원료의약품 글로벌 시장현황
전세계 시장 크기는 연 160조원으로써, 완제의약품 대비 원료의약품 생산실적이 높은 원인은 특허 만료되는 다수의 Generic 제품들이 2012년 이후에 집중되었고, 일본 및 미국의 경우 정부 차원에서 Original 제품과 같은 안전성 및 효능이 있는 Generic 제품사용 권장정책을 실행하고 있습니다. 이러한 정책 목적은 고령화 사회로 접어들면서 저렴한 Generic 제품 사용으로 국민들의 약값 부담 해소를 위한 것이며, 이 정책을 통하여 건강보험 약가가 인하되어 국가재정부담이 감소하게 되었습니다. 결론적으로 Generic 제품의 시장성장율 연간 13%를 감안 시, 완제 대비 원료의약품 시장전망성은 높은 것으로 해석됩니다. 또한, 오리지널사들의 특허 만료 원료를 아웃소싱하는 전략을 추구하고 있습니다.
이러한 시장현황을 바탕으로 판매전략은 중간체 개발 판매로 단기 내에 안정적인 매출 확보, 1st 제네릭 제품 위주로 제품 신속히 개발, 인도 및 중국제품 대비 경쟁력 우위 고 부가가치 제품 개발, 성장성 및 대규모 신규시장 창출가능 제품 위주 신제품 개발, 기술혁신을 통한 공정특정화로 제품 차별화 및 후발업체 진입차단, 해외 시장 규모 2위인 저가제품보다 높은 품질제품 우선시하는 일본시장 판매확대, 시장가격 구조 안정적인 선진국 시장 공략, 국내외 협력 Network 강화로 정확하고 신속한 시장정보 확보 및 활용, 국내외 허가기관, 글로벌 제약사 실사 경험을 바탕으로 업그레이드 된 공장 GMP시설의 적극적인 해외 홍보로 CMO(Contract Manufacturing Organization) 유치 및 제품 수주 확대, 일본 상위 제네릭 제약사들의 first or second Supplier로 책정 및 Customized R, 생산 및 공급, 준 브랜드社의 적극 공략으로 브랜드제약까지 OEM 추진, 원료의약품 특허 만료 아이템들의 out-sourcing 파트너, 기존 글로벌 제약사 거래처 판매 확대, cGMP 공장 완공 및 US DMF 등록으로 FDA의 Inspection의 통과로 인지도 향상시키고 있습니다.
(다) 대 고객 홍보 전략
KPX Life Science는 국문/영문 홈페이지에 제품 리스트와 Customer Service에 관한 정보를 게재함으로써 제품과 서비스를 홍보함과 동시에 on-line 주문 판매를 실시하고 있으며, 신제품이 출시될 때마다 제품에 관한 내용을 update하여 기존에 존재하지 않았던 새로운 기술 정보를 제공함으로써 고객을 유치하고 있습니다. 또한 홈페이지를 방문하는 고객들을 대상으로 Q 통한 고객 관리에 힘쓰고 있으며, 해외 검색엔진에 당사를 상위 등록함으로써 당사에 대한 고객의 접근성을 높이고 있습니다. 그리고 CPhI 유럽, 일본, 중국e를 통한 off-line promotion을 진행하여 잠재고객에게Marketing 브로셔 등 material을 제작/배포하고 있으며, 주요 journal과 국내외 학회,전시회에서도 KPX Life Science를 활발히 홍보하고 있습니다. 6. 수주현황
일반적인 의약품 중간체 및 원료 의약품은 수주 형식에 의한 생산 공급이 이루어지지 않고 주로 공급 계약서를 체결하며, 공급 계약내용에는 연간 소요량과 최소 의무 재고량 등이 명기 되어 있습니다. 이러한 연간 계획과 최소 의무 재고량을 기준으로 하여 생산 계획이 작성되며, 3개월 또는 2개월 전에 발주서를 접수하게 되고 이에 따라서 납품이 이루어지는 방식입니다.
7. 시장위험과 위험관리
가. 시장위험(1) 이자율위험관리 동 위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 당사의 투자 및 재무활동에서 발생하는 이자수익과 이자비용이 변동될 위험을 의미합니다. 당사의 이자율 변동위험은 주로 변동이자율 차입금에서 발생하고 있습니다. 당사는 이자율 변동으로 인한 불확실성 제거와 금융비용 최소화를 위해, 주기적인 금리동향 모니터링과 적절한 대응방안 수립 및 운용하고 있습니다.
보고기간 종료일 현재 이자율이 1(%) 변동한다면, 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하며, 구체적인 손익의 변동금액(법인세효과 고려 전)은 다음과 같습니다.
당사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용 거래한도를 결정하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 당사의 신용위험에 대한 최대노출정도는 장부가액과 동일합니다.(2) 외화위험관리 당사는 제품의 수출과 원재료 수입 등 정상적인 거래 활동에서 야기되는 환율변동 위험에 노출되어 있으며, 주요 노출 통화로는 미국 달러, 일본 엔이 있습니다. 환율 위험관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 영향력을 최소화하여 안정적이고 지속적인 성과를 창출하는데 있습니다. 당사는 환율변동 위험을 최소화시키기 위하여 수취통화와 지급통화를 가능한 일치시키는 방법을 통해 환포지션 발생을 억제하고 있습니다.
보고기간 종료일 현재 당사의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채의금액은 아래와 같습니다.
아래의 표는 각 외화에 대한 원화 환율의 10% 변동 시 민감도를 나타내고 있습니다. 10%는 주요 경영진에게 내부적으로 환위험 보고시 적용하는 민감도 비율로 환율의 합리적 변동범위에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다. 민감도분석은 결제되지 않은 외화표시 화폐성 항목만을 포함하며, 회계기간 말에 환율이 10% 변동할 경우를 가정하여 외화환산을 조정합니다. 양수(+)는 원화 약세로 인한 손익(법인세효과 고려 전) 및 기타 자본항목의 증가(법인세효과 고려 전)를 나타냅니다. 원화가 다른 통화에 비하여 10% 강세인 경우에는 손익과 기타자본구성요소에 반대의 방향으로 동일한 금액만큼 영향을 미치게 되고, 아래의 잔액은 음수(-)가 될 것입니다.
8. 파생상품 거래현황 - 해당사항 없습니다.
9. 경영상의 주요계약 등 본 보고서 제출일 현재 회사의 일상적인 영업활동 이외에 회사의 재무상태에 영향을미치는 비경상적인 중요계약은 존재하지 않습니다. 10. 연구개발활동 가 . 연구개발 담당 조직
당사 부설연구소는 연구 개발업무를 전담하고 있으며 연구소장 중심으로 원료의약품과 농생명품을 개발 및 생산 지원하고 있으며 2019년도부터 정밀화학분야로 연구영역을 확장하였으며 인원은 다음과 같습니다.
당사의 핵심 연구인력은 다음과 같습니다.
나. 연구개발비용 당사는 연구개발비용은 전액 비용(제조원가)로 처리하였으며 구체적인 내용은 다음과 같습니다.
다. 연구개발 실적(1) 당사가 수행한 연구개발 실적
(가) 원료의약품 분야 : API 분야
(나) 원료의약품 분야 : API 중간체
(다) 농생명 분야
(라) 정밀화학 분야
11. 기타 투자의사결정에 필요한 사항
가. 핵심 보유기술에 대한 기술 Road Map
(1) 포스겐을 이용한 원료 의약품, 농약 및 정밀화학제품 생산
포스겐은 산업적으로 유용한 가스로서 분자내에 Carbonyl 그룹을 도입할 수 있는 경제적인 화합물로 사용되며, 특히 Acid chloride, Imidoyl chloride, Vilsmeier Salt, Chloroformate, Carbonate, Isocyanate 등의 유용한 화합물을 제조하는데 사용됩니다.
당사는 포스겐을 우레탄 제조에 사용하는 한화케미칼로부터 Pipeline을 통하여 안전하게 공급받아 1ton~8ton 반응기에서 포스겐 반응을 할 수 있어 경제적으로 우위성을 가지고 의약품 및 농약 등의 중간체를 생산할 수 있습니다.
예를 들어 Alcohol류와 포스겐을 반응하여 반응 조건에 따라 Chloroformate 또는 Carbonate 을 제조하며, Amine 류와 포스겐을 반응하여 Isocyanate 제조하여 공급하고 있으며, 특히 Isoleucine, Valine 등의 Amino acid 와 포스겐을 반응하여 Amino acid NCA를 제조하는 기술을 확립하고 있어 Amino acid 를 활용한 Chiral 의약품의 중간체 제조가 가능하며, 포스겐을 활용하여 Carbonyl 그룹을 도입하여 Heterocyclic ring을 제조하는 기술을 가지 있어 의약품, 농약 및 정밀화학 제품에 필요한 다양한화합물을 안전하게 제조하고 있습니다.
당사는 전세계적으로 포스겐을 의약, 농약 및 정밀화학 제품에 활용하는 기업이 많지않아 다국적기업의 포스겐 반응을 활용한 제품 개발 수요를 충족시킬 수 있는 국내 유일한 기업입니다. Amoxapine은 포스겐 반응 기술을 이용하여 만든 제품으로 8ton반응기에서 대용량으로 생산을 하기 때문에 기술뿐만 아니라 가격 경쟁력에서도 타 경쟁업체와 비교하여 우위를 점하고 있습니다. 당사에서 생산되는 Amoxapine은 전량 일본과 대만으로 수출되고 있으며 10년 동안 독점 공급하고 있는 품목입니다.
(2) 수소화 반응을 통한 원료 의약품, 농약 및 정밀화학제품 생산 당사는 수소를 Air Liquid로부터 Pipeline을 통해 대량으로 공급 받을 수 있으며 1ton~8ton 반응기에 이르기 까지 다양한 Scale로 수소화 반응을 할 수 있습니다. 당사의대용량 수소화 반응 기술은 국내에서는 독보적인 존재로 현재도 많은 회사로부터 생산 요청을 받고 있으며 연간 수십 회에 걸쳐 생산을 하고 있습니다.
1998년 국내 제약회사로부터 당사의 수소화 반응 기술과 GMP 시설을 이용하여 임상에 사용될 제품에 대한 생산 요청을 받았습니다. 그 당시 국내에 제대로 된 GMP 시설을 갖춘 합성공장이 거의 없는 상태였으며 당사는 의약품 중간체를 미국에 수출하고 있는 상황이었습니다. 국내 제약회사의 기술과 당사의 수소화 반응 기술 및 GMP 시설 등을 통해 국내 신약 2호인 퀴놀론계 항생제 Factive가 탄생하게 된 것입니다. 현재도 수많은 공정 개선을 통해Factive중간체를 생산하고 있습니다.
(3) Chlorine, Bromine, Hydrogen Chloride etc를 이용한 원료 의약품, 농약 및 정밀화학제품 생산 당사는 Chlorine과Hydrogen Chloride gas를 제조업체로부터 Pipeline으로 대량 공급받고, Bromine Bombe를 사용하여 원료 의약품, 농약 및 정밀화학제품 생산에 경제적으로 사용하고 있으며, 이들 화합물의 사용에 따라 발생하는 폐Gas 를 처리할 수있는 설비를 갖추고 있습니다.
나. 지적재산권 등

부동산 임대	KPX개발㈜	1. 사업의 개요(1) 산업의 특성부동산업, 부동산 임대업은 부동성, 부증성, 영속성 등 부동산 고유의 특성으로 인한 다양한 외부효과의 영향을 받습니다. 이러한 외부효과는 정부등 행정기관의 부동산정책에 따른 수요와 공급에 대한 영향 및 국내의 경기변동에 의한 임대수요에 대한 영향 등으로 나타 날 수 있습니다. 그러나 공급과 수요는 타 업종에 비해 비탄력적인 성격을 갖습니다. 부동산업은 이러한 자연적 특성으로 인해 안전성과 수익성에 유리합니다. 그러나 부동산의 처분 등에 있어 많은 시간과 비용을 요하므로 환금성에 불리한 측면이 있습니다.(2) 회사의 현황회사는 2011년 8월, 도시환경정비사업에 의한 개발 시행으로 지하 4층, 지상 18층의 규모의 업무용빌딩을 준공하였으며, 해당빌딩에 대한 자산관리 및 임대사업을 영위하고 있습니다.KPX빌딩은 마포구 공덕동에 위치하여 지하철 4EA의 환승역 및 버스정류장을 인접하고 있어 최적의 교통여건과 더불어 주요관공서와 근접하여 위치하고, 여의도 권역으로서 우수한 업무환경을 제공하고 있습니다. 또한 당사 주변지역의 오피스 빌딩의공급이 제한적인 상황에서 임대수익의 급격한 변화는 없을 것으로 판단됩니다.

진양물산㈜진양AMC㈜	(1) 산업의 특성부동산업 중 특히 부부동산 임대업은 전체적인 국내경기 변동에 따라 많은 영향을 받고 있으며 부동산 매매업은 현재는 부동산세제의 강화로 거래가부진한 상태가 계속 되고 있으나점차 국내경기의 회복 및 세제개편 규제완화등의 정책이 이루어져 향후 산업의 안정적인 성장이 예상됩니다.(2) 산업의 성장성부동산 매매의 경우 부동산 경기의 영향과 특히 세제의 강화 또는 완화 여부에 따라 커다란 영향을 받게 됩니다(3) 경기변동의 특성부동산 임대사업의 경우 어떤 특정사업의 경기 변동보다 국내 전체산업의 경기변동에 따라 영향이 미치게 됩니다.(4) 경쟁요소주업이 부동산 임대 업으로 특별히 경쟁의 대상이 없으며 대다수의 임차인들이 한번 입주하면 특별한 경우 외에는 장기적으로 계속 임차하고 있어 현재 안정적으로 임대업을 하고 있습니다.(5) 자금조달상의 특성현재의 주 소득원인 임대료는 전액 당월 발생 당월 수금으로 자금조달에는 문제 없습니다.(6) 관계법령 또는 정부의 규제및 지원 등의 사항부동산임대와 관련하여 정부의 특별한 규제 및 지원사항은 없습니다.

액체화물보관	KPX글로벌㈜	1. 사업의 개요(1) 산업의 특성탱크터미널 사업은 석유화합물, 연료유, 액화석유가스 등 석유류 물질을 입하, 저장, 출하하는 서비스사업입니다. 대규모 장치산업으로 초기 Capex 지출은 크고, 원재료비는 없으며, 대부분의 비용이 인건비와 유지수선비에 소요되는 사업으로 감가상각 완료 후 영업이익이 좋아지는 형태의 사업이며, 대규모 투자 및 부두, 부지 확보, 고정적 소비자 확보 필요 등으로 진입장벽이 높으며 초기 수익발생에 필요한 변수들을 충족 후에는 안정적인 영업이익 향유가 가능한 사업입니다.탱크저장의 특성상, 제조업체 및 제품 수요처, 항만을 주변으로 시장이 형성되므로 지역적인특성이 매우 뚜렷하며, 울산지역이강세이고 평택, 당진항이 부상중입니다. 특히 중국 러시아 등 동북아 석유/화학 제품의 수요가 증가하면서, 싱가폴의 오일허브를중심으로 형성되어 있는 동남아, 동북아 등의 석유제품 물류흐름이 동남아는 싱가폴을 중심으로, 동북아는 별도의 물류거점의 필요성이 제기되고 있어 탱크터미널 수요가 늘어날 것으로 추정됩니다.(2) 회사의 현황회사는 2014년 10월 8일에 액체화물의 취급 및 보관사업을 목적으로 설립되었으며, 울산광역시 남구 납도로 156(매암동)에 소재하여 액체화물의 취급 및 보관을 위한 탱크터미널 운영과 부동산임대 등의 부대사업을 영위하고 있습니다.

자동차부품제조	세일인텍㈜	(1) 산업의 특성
자동차 산업은 고도화된 기술력과 대규모 자본이 결합되어 전기,전자,철강,기계등 산업전반의 전후방 연관효과가 클뿐만 아니라 부가가치 창출과 고용확대의 범위가 넓은 종합조립산업으로 국가산업의 근간이라고 할 수 있습니다. 이와 같은 자동차산업을 지탱하는 자동차부품산업은 완성차 업체와 분업적 산업체계로 부품의 품질 및 가격이 자동차 산업의 경쟁력을 결정하는 주요인이 되고 있으며 최근 몇년사이 완성차 업체의 세계적인 흡수,합병등의 구조 조정에 따라 이제는 부품산업이 주도하는 경쟁력 제고가 현안 과제로 대두하고 있습니다.
(2) 산업의 성장성
지속적인 성장을 거듭해온 자동차 산업은 외환위기의 발생 및 완성차 업체의 부도등으로 인한 침체에 따른 부진으로 어려움을 겪어 왔으나 이후 점진적인 경기 회복과 신차의 개발 및 수출의 증대로 인해 지속적인 수요증가가 예상됨에 따라 시장은 계속 성장할 것으로 전망됩니다.
(3) 경기변동의 특성
우리나라 자동차 산업은 경제성장률, 실질구매력의 증감 및 국제유가 동향과 밀접한 관련이 있으며 대체로 연관된 산업의 경기변동에 민감한 편입니다.
(4) 경쟁요소
고품질 생산에 주력하고 있으며 제품의 다양화 및 대체 신제품의 개발에 주력하고 자동차 부품 업계의 대형화,전문화 및 특성화 요구에 따라 전문화 및 기술력 강화에 주력하는 한편 외국 자동차 부품업체와의 전략적 제휴 강화등의 대응방안을 모색하고 있습니다.
(5) 자원조달상의 특성
당사의 주요 원자재는 국내업체에서 안정적으로 조달하고 있으나 유가인상등으로 인하여 원자재 가격 인상요인이 발생하며 생산부문의 인력수급은 대체적으로 원활히 수급되고 있습니다.
(6) 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등의 사항
특별한 규제사항이 없습니다.

(2) 주요종속회사의 영업현황□ KPX케미칼㈜와 그 종속기업

(2020년 1분기) (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구 체 적 용 도	주요상표등	매 출 액 (비 율)

기 초화 합 물제 조	제 품	P P GPU RESINCHEMICAL	내 수	폴리우레탄 제조등	KONIX 등	65,227 (41.17%)

수 출	〃	〃	93,203 (58.83%)

합 계	158,430 (100.00%)

상 품	상 품	내 수	정밀화학제품첨가제	KPX케미칼등	9,632 (49.52%)

수 출	〃	〃	9,817 (50.48%)

합 계	19,449 (100.00%)

합 계	내 수	폴리우레탄 제조등	KONIX 등	74,859 (42.08%)

수 출	〃	103,020 (57.92%)

합 계	177,879 (100.00%)

□ KPX라이프사이언스㈜

(2020년 1분기) (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구 체 적 용 도	주요상표등	매 출 액 (비 율)

의약품원제제조	제품	AMZCCIM기타	내수	원료의약품 제조등	AMZ , CCIM 등	944(17.04%)

수출	〃	〃	4,596(82.96%)

합 계	5,540(100.00%)

□ KPX 개발㈜

(2020년 1분기) (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	매 출 액 (비 율)

부동산 임대업	임대료수익	임대료수익	내 수	748(56.24%)

관리비수익	관리비수익	내 수	551(41.43%)

기타 수익	기타 수익	내 수	31(2.33%)

합 계	1,330(100.00%)

□ KPX 글로벌㈜

(2020년 1분기) (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	매 출 액 (비 율)

액체화물보관업	보관료	보관료수익	내 수	579(38.78%)

용역수익	용역수익	내 수	787(52.71%)

기타 수익	기타 수익	내 수	127(8.51%)

합 계	1,493(100.00%)

□ ㈜진양홀딩스

(2020년 1분기) (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	매 출 액 (비 율)

지주사업	배당금수익	배당금수익	내 수	6,617(90.59%)

지적재산권의 라이센스업	브랜드수익	브랜드수익	내 수	46(0.63%)

경영자문수익	경영자문수익	내 수	54(0.73%)

무역업	상품수출	TDI	수 출	580(7.94%)

내 수	-

합 계	580 (7.94%)

임대업	임대수익	임대수익	내 수	8(0.11%)

합 계	수 출	580 (7.94%)

내 수	6,725(92.06%)

합 계	7,305(100.00%)

□ 진양폴리우레탄㈜와 그 종속기업

(2020년 1분기) (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	매 출 액 (비 율)

폴리우레탄폼제조, 가공	제품	PU, FOAM	내 수	8,086(91.35%)

수 출	74(0.83%)

합 계	8,160(92.18%)

상품	마블 등	내 수	672(7.60%)

수 출	-

합 계	672(7.60%)

기타매출	내 수	20(0.22%)

합 계	내 수	8,778(99.17%)

수 출	74(0.83%)

합 계	8,852(100.00%)

□ 진양산업㈜ 와 그 종속기업

(2020년 1분기) (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	매 출 액 (비 율)

플라스틱발포성형	제품	PUFOAM	내 수	13,976(96.34%)

수 출	-

합 계	13,976(96.34%)

상품	마블, PPG 등	내 수	531(3.66%)

수 출	-

합 계	531(3.66%)

합 계	내 수	14,507(100.00%)

수 출	-

합 계	14,507(100.00%)

□ 세일인텍㈜

(2020년 1분기) (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	매 출 액 (비 율)

자동차 부품	제품	자동차 내장재 등	내 수	2,558(29.41%)

수 출	2,680(30.83%)

합 계	5,238(60.24%)

상품	자동차 내장재 등	내 수	296(3.41%)

수 출	3,161(36.35%)

합 계	3,457(39.76%)

합 계	내 수	2,854(32.82%)

수 출	5,841(97.18%)

합 계	8,695(100.00%)

□ 진양AMC㈜

(2020년 1분기) (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	매 출 액 (비 율)

부동산임대	임대수익	임대수익	내 수	826(100.00%)

수 출	-

합 계	826(100.00%)

□ 진양물산㈜ 와 그 종속기업

(2020년 1분기) (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	매 출 액 (비 율)

부동산임대	임대수익	임대수익	내 수	874(100.00%)

수 출	-

합 계	874(100.00%)

(3) 종속회사의 재무현황

사업보고서 제출대상 종속회사 중 개별(별도)재무제표 상 직전사업연도말 자산총액이 1천억원 미만인 소규모기업은 KPX라이프사이언스 ㈜, 진 양화학 ㈜ , 진양산업 ㈜ , 진양폴리우레탄 ㈜ 4개사 입니다.

□ KPX 케미칼㈜ 와 그 종속기업(단위 : 백만원)

구 분	제 47 기 1분기	제 46 기	제 45 기

[유동자산]	327,325	274,728	319,346

ㆍ현금 및 현금성자산	43,356	3,762	9,888

ㆍ단기금융상품	32,411	31,112	46,828

ㆍ기타단기금융자산	62,973	40,523	49,618

ㆍ매출채권	107,315	117,015	118,656

ㆍ미수금	510	642	1,709

ㆍ재고자산	74,998	77,471	88,542

ㆍ기타유동자산	5,762	4,203	4,105

[비유동자산]	260,634	263,158	215,927

ㆍ장기금융상품	13,069	20,107	5,003

ㆍ기타장기금융자산	82,036	79,780	49,214

ㆍ유형자산	153,502	154,338	149,510

ㆍ무형자산	5,570	5,645	5,912

ㆍ기타비유동자산	6,457	3,287	6,288

자산총계	587,959	537,886	535,273

[유동부채]	98,990	49,647	81,703

[비유동부채]	14,311	12,176	9,918

부채총계	113,301	61,823	91,621

[자본금]	24,200	24,200	24,200

[기타불입자본]	21,866	21,866	21,866

[기타자본항목]	4,250	2,480	1,736

[이익잉여금]	414,012	417,869	387,189

[지배지분]	464,328	466,415	434,991

[비지배지분]	10,330	9,648	8,661

자본총계	474,658	476,063	443,652

매출액	177,879	765,712	766,682

영업이익	12,438	48,430	23,850

당기순이익	5,943	42,158	12,016

지배기업의 소유주지분	5,653	40,755	11,056

비지배지분	290	1,403	960

총포괄이익	8,106	42,482	10,812

지배기업지분포괄이익	7,424	40,935	9,921

비지배지분포괄이익	682	1,547	891

주당순이익(원)	1,189	8,571	2,325

희석주당순이익(원)	1,189	8,571	2,325

연결에 포함된 회사 수	5	4	4

[ Δ 는 부(-)의 수치임]주) 상기 제47기 1분기 연결재무정보는 감사 또는 검토를 받지 아니하였습니다. 주) 제45기(전전기) 는 종전 기준서인 K-IFRS 제1017호 '리스'에 따라 작성되었습니다.

□ K PX라이프사이언스㈜(단위 : 백만원)

구 분	제 16 기 1분기	제 15 기	제 14 기

[유동자산]	30,568	31,662	30,525

현금및현금성자산	6,782	7,514	524

단기금융상품	8,800	9,793	12,517

당기손익공정가치금융자산	3,239	1,947	4,456

기타포괄손익금융자산	1,013	1,014	3,041

기타유동자산	10,734	11,394	9,987

[비유동자산]	40,314	40,232	38,847

장기당기손익공정가치금융자산	3,972	3,916	1,991

장기기타포괄손익금융자산	-	-	1,009

유형자산	35,024	35,079	34,418

무형자산	607	661	687

기타비유동자산	711	576	742

자산총계	70,882	71,894	69,372

[유동부채]	10,718	11,072	9,833

[비유동부채]	520	465	428

부채총계	11,238	11,537	10,261

[자본금]	7,500	7,500	7,500

[기타불입자본]	38,956	38,956	38,956

[기타자본구성요소]	9	9	34

[이익잉여금]	13,179	13,892	12,621

자본총계	59,644	60,357	59,111

매출액	5,540	37,618	32,754

영업이익	Δ336	591	Δ1,952

당기순이익	Δ713	1,196	Δ1,445

총포괄이익	Δ714	1,246	Δ1,481

주당손익	Δ48원	80원	Δ96원

[Δ는 부(-)의 수치임]주) 상기 제16기 1분기 재무정보는 감사 또는 검토를 받지 아니하였습니다. 주) 제14기(전전기) 는 종전 기준서인 K-IFRS 제1017호 '리스'에 따라 작성되었습니다.

□ K PX개발㈜(단위 : 백만원)

구 분	제 17 기 1분기	제 16 기	제 15 기

[유동자산]	450	1,159	3,013

현금및현금성자산	446	1,137	96

단기당기손익-공정가치측정금융자산	-	-	2,872

기타유동자산	4	22	45

[비유동자산]	83,193	83,373	74,365

장기금융상품	366	351	351

장기기타포괄손익-공정가치측정금융자산	174	174	174

장기당기손익-공장가치측정금융자산	22,339	22,339	12,523

유형자산	60,233	60,429	61,210

기타비유동자산	81	80	107

자산총계	83,643	84,532	77,378

[유동부채]	15,672	20,245	25,933

[비유동부채]	33,206	29,899	19,494

부채총계	48,878	50,144	45,427

[자본금]	6,000	6,000	6,000

[자본잉여금]	23,986	23,986	23,986

[이익잉여금]	4,779	4,402	1,965

자본총계	34,765	34,388	31,951

매출액	1,330	5,288	4,992

영업이익	691	2,172	2,036

당기순이익	377	3,866	946

총포괄이익	377	3,856	960

주당손익	314원	3,221원	788원

[Δ는 부(-)의 수치임] 주) 상기 제17기 1분기 재무정보는 감사 또는 검토를 받지 아니하였습니다. 주) 제15기(전전기) 는 종전 기준서인 K-IFRS 제1017호 '리스'에 따라 작성되었습니다.

□ K PX글로벌㈜(단위 : 백만원)

구 분	제 7 기 1분기	제 6 기	제 5 기

[유동자산]	1,794	1,224	1,541

현금및현금성자산	1,164	579	976

기타유동자산	630	645	565

[비유동자산]	66,750	67,290	62,558

유형자산	66,299	66,867	62,444

사용권자산	330	295	-

기타비유동자산	121	128	114

자산총계	68,544	68,514	64,099

[유동부채]	23,730	23,786	19,224

[비유동부채]	320	310	6

부채총계	24,050	24,096	19,230

[자본금]	22,000	22,000	22,000

[자본잉여금]	21,887	21,887	21,887

[이익잉여금]	607	531	982

자본총계	44,494	44,418	44,869

매출액	1,493	4,465	4,655

영업이익	515	871	1,397

당기순이익	295	283	778

총포괄이익	295	253	765

주당손익	67원	64원	177원

[Δ는 부(-)의 수치임]주) 상기 제7기 1분기 재무정보는 감사 또는 검토를 받지 아니하였습니다. 주) 제5기(전전기) 는 종전 기준서인 K-IFRS 제1017호 '리스'에 따라 작성되었습니다. □ ㈜ 진양홀딩스

(단위 : 백만원)

구 분	제 13 기 1분기	제 12 기	제 11 기

[유동자산]	59,193	44,671	64,751

ㆍ당좌자산	59,193	44,671	64,751

[비유동자산]	184,674	193,320	172,278

ㆍ투자자산	176,236	185,312	165,375

ㆍ투자부동산	2,672	2,673	2,681

ㆍ유형자산	3	11	44

ㆍ사용권자산	157	162	-

ㆍ무형자산	512	506	501

ㆍ기타비유동자산	5,094	4,656	3,677

자산총계	243,867	237,991	237,029

[유동부채]	32,171	25,620	26,990

[비유동부채]	899	634	531

부채총계	33,070	26,254	27,521

[자본금]	27,948	27,948	27,948

[자본잉여금]	115,359	115,418	115,418

[자본조정]	Δ3,783	Δ3,842	Δ3,842

[기타포괄손익누계액]	-	124	117

[이익잉여금]	71,273	72,089	69,867

자본총계	210,797	211,737	209,508

매출액(영업수익)	7,305	9,280	27,395

영업이익	6,401	5,272	22,341

당기순이익	5,760	10,615	31,506

주당손익	105원	194원	575원

[Δ는 부(-)의 수치임]주) 상기 제13기 1분기 재무정보는 감사 또는 검토를 받지 아니하였습니다. 주) 제11기(전전기) 는 종전 기준서인 K-IFRS 제1017호 '리스'에 따라 작성되었습니다.

□ 진 양폴리우레탄㈜와 그 종속기업(단위 : 백만원)

구 분	제46기 1분기	제45기	제44기

[유동자산]	8,581	8,274	7,134

ㆍ당좌자산	6,496	6,488	5,421

ㆍ재고자산	2,085	1,786	1,713

[비유동자산]	35,213	35,123	27,874

ㆍ유형자산	34,378	34,266	27,330

ㆍ사용권자산	280	302	-

ㆍ기타비유동자산	555	555	544

자산총계	43,794	43,397	35,008

[유동부채]	8,272	7,340	12,970

[비유동부채]	9,489	9,473	3,011

부채총계	17,761	16,813	15,981

[자본금]	5,000	5,000	5,000

[자본잉여금]	2,430	2,430	2,430

[이익잉여금]	18,603	19,154	11,597

자본총계	26,033	26,584	19,027

매출액	8,833	35,113	30,104

영업이익	556	3,103	1,111

당기순이익	449	7,553	958

주당순이익	45원	755원	96원

연결에 포함된 회사수	2	2	-

[Δ는 부(-)의 수치임]주) 상기 제46기 1분기 재무정보는 감사 또는 검토를 받지 아니하였습니다. 주) 제44기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1017호 '리스'에 따라 작성되었습니다. □ 진양산업㈜ 와 그 종속기업

(단위 : 백만원)

구 분	제58기 1분기	제57기	제56기

[유동자산]	25,496	23,920	19,834

ㆍ당좌자산	21,914	20,068	15,475

ㆍ재고자산	3,582	3,852	4,359

[비유동자산]	30,368	30,609	30,862

ㆍ투자자산	-	45	-

ㆍ유형자산	28,604	28,708	29,570

ㆍ사용권자산	471	563	-

ㆍ무형자산	1,023	1,023	1,022

ㆍ기타비유동자산	270	270	270

자산총계	55,864	54,529	50,696

[유동부채]	12,166	10,634	12,616

[비유동부채]	2,903	2,833	2,663

부채총계	15,069	13,467	15,279

[자본금]	6,500	6,500	6,500

[연결자본잉여금]	5,344	5,344	5,344

[연결기타포괄손익누계액]	Δ1,142	Δ1,383	Δ1,507

[연결이익잉여금]	30,093	30,601	25,080

자본총계	40,795	41,062	35,417

매출액	14,507	61,838	59,350

영업이익	1,980	9,142	3,020

연결당기순이익	1,442	6,823	2,411

주당순이익	110원	525원	185원

연결에 포함된 회사수	3	3	3

[Δ는 부(-)의 수치임]주) 상기 제58기 1분기 연결재무정보는 감사 또는 검토를 받지 아니하였습니다. 주) 제56기(전전기) 는 종전 기준서인 K-IFRS 제1017호 '리스'에 따라 작성되었습니다.

□ 세일인텍㈜(단위 : 백만원)

구 분	제42기 1분기	제41기	제40기

[유동자산]	18,750	19,157	16,343

ㆍ당좌자산	18,017	18,493	15,557

ㆍ재고자산	733	664	786

[비유동자산]	31,101	30,200	25,903

ㆍ투자자산	5,286	4,253	-

ㆍ유형자산	23,414	23,539	23,470

ㆍ사용권자산	12	19	-

ㆍ무형자산	500	500	500

ㆍ기타비유동자산	1,889	1,889	1,933

자산총계	49,851	49,357	42,246

[유동부채]	15,248	11,908	11,529

[비유동부채]	3,798	3,654	3,443

부채총계	19,046	15,562	14,972

[자본금]	7,000	7,000	7,000

[자본잉여금]	10,648	10,648	7,112

[자본조정]	-	-	Δ3,009

[기타포괄손익누계액]	33	33	-

[이익잉여금]	13,124	16,114	16,171

자본총계	30,805	33,795	27,274

매출액	8,696	32,989	32,723

영업이익	283	1,439	1,114

당기순이익	510	1,522	1,425

주당순이익	364원	1,324원	1,338원

[Δ는 부(-)의 수치임]

주) 상기 제42기 1분기 재무정보는 감사 또는 검토를 받지 아니하였습니다. 주) 제40기(전전기) 는 종전 기준서인 K-IFRS 제1017호 '리스'에 따라 작성되었습니다. □ 진양AMC㈜

(단위 : 백만원)

구 분	제43기 1분기	제42기	제41기

[유동자산]	6,408	6,269	7,031

ㆍ당좌자산	6,408	6,269	7,031

[비유동자산]	51,207	51,362	47,125

ㆍ투자자산	20,739	20,764	16,016

ㆍ투자부동산	27,953	28,058	28,483

ㆍ유형자산	1,670	1,695	1,795

ㆍ무형자산	829	829	829

ㆍ기타비유동자산	16	16	2

자산총계	57,615	57,631	54,156

[유동부채]	6,085	4,529	5,270

[비유동부채]	6,321	7,140	5,895

부채총계	12,406	11,669	11,165

[자본금]	4,990	4,990	4,990

[자본잉여금]	20,149	20,149	20,149

[기타포괄손익누계액]	-	-	-

[이익잉여금]	20,070	20,823	17,852

자본총계	45,209	45,962	42,991

매출액	826	3,188	2,963

영업이익	269	840	660

당기순이익	247	3,723	543

주당순이익	247원	3,731원	679원

[ Δ는 부(-)의 수치임] 주) 상기 제43기 1분기 재무정보는 감사 또는 검토를 받지 아니하였습니다. 주) 제41기(전전기) 는 종전 기준서인 K-IFRS 제1017호 '리스'에 따라 작성되었습니다.

□ 진양물산㈜ 와 그 종속기업(단위 : 백만원)

구 분	제15기 1분기	제14기	제13기

[유동자산]	7,555	7,335	8,883

ㆍ당좌자산	7,555	7,335	8,883

[비유동자산]	128,929	128,939	122,789

ㆍ투자자산	18,438	18,310	11,604

ㆍ투자부동산	110,177	110,315	110,869

ㆍ유형자산	1	1	3

ㆍ무형자산	313	313	313

자산총계	136,484	136,274	131,672

[유동부채]	15,798	15,058	15,819

[비유동부채]	10,084	10,105	6,139

부채총계	25,883	25,163	21,958

[자본금]	35,550	35,550	35,550

[자본잉여금]	54,485	54,485	64,485

[기타포괄손익누계액]	-	-	2

[이익잉여금]	20,566	21,076	9,677

자본총계	110,601	111,111	109,714

매출액	874	3,400	3,338

영업이익	553	1,057	1,335

당기순이익	490	3,442	1,124

주당순이익	69원	484원	170원

[Δ는 부(-)의 수치임]주) 상기 제15기 1분기 연결재무정보는 감사 또는 검토를 받지 아니하였습니다. 주) 제13기(전전기) 는 종전 기준서인 K-IFRS 제1017호 '리스'에 따라 작성되었습니다.

(4) 시장위험과 위험관리

1) 자본위험관리연결실체의 자본관리 목적은 계속 기업으로서 주주 및 이해관계자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용 절감을 위한 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다. 이러한 최적의 자본구조 유지를 위해 부채비율 등의 재무비율을 매월 모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다.보고기간 종료일 현재 연결실체의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	제15(당)1분기말	제14(전)기말

총부채 (A)	335,393,161,068	267,661,516,991

총자본 (B)	1,169,455,463,286	1,181,330,882,564

부채비율 (A/B)	28.68%	22.66%

2) 금융자산, 금융부채 및 자본의 각 범주별로 채택한 주요 회계정책 및 방법(인식기준과 측정기준, 그리고 수익과 비용 인식기준을 포함)은 III. 재무에 관한 사항 - 6.기타 재무에 관한 사항에 상세히 공시되어있습니다.3) 금융위험관리가. 금융위험요소연결실체는 시장 위험, 신용 위험, 유동성 위험과 같은 다양한 재무적 위험에 노출되어 있습니다. 따라서 안정적이고 지속적인 경영성과를 창출하는데 영향을 주는 위의 위험들을 조기에 식별하여 허용 가능한 수준까지 감소 또는 제거하는 것을 위험관리의 목적으로 하고 있습니다.

재무위험 관리를 위한 주요 활동은 연결실체의 관리팀에서 총괄적인 책임을 담당하여 주관하고 있으며, 관련 부서와 긴밀한 협조 하에 전사 통합적인 관점에서 재무위험을 관리하고 있습니다.

나. 시장위험 ① 가격위험

연결실체는 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 지분상품은 매매목적이 아닌 전략적 목적으로 보유하고 있으며, 연결실체는 해당 투자자산을 활발하게 매매하고 있지는 않습니다. a. 주가민감도 분석아래 민감도분석은 보고기간 말 현재 주가변동위험에 근거하여 수행되었습니다.

주가가 5% 상승/하락하는 경우

- 지분증권의 공정가치변동으로 보고기간 중 기타포괄손익에 미치는 영향은 292,026천 원 (법인세효과 차감전) 입니다.

b. 외화위험관리연결실체는 제품의 수출과 원재료 수입 등 정상적인 거래 활동에서 야기되는 환율변동 위험에 노출되어 있으며, 주요 노출 통화로는 미국 달러, 일본 엔이 있습니다.

환율 위험관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 영향력을 최소화하여 안정적이고 지속적인 성과를 창출하는데 있습니다. 연결실체는 환율변동 위험을 최소화시키기 위하여 수취통화와 지급통화를 가능한 일치시키는 방법을 통해 환포지션 발생을 억제하고 있습니다.

c. 이자율위험관리

동 위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 연결실체의 투자 및 재무활동에서 발생하는 이자수익과 이자비용이 변동될 위험을 의미합니다. 연결실체의 이자율 변동위험은 주로 변동이자율 차입금에서 발생하고 있습니다.

연결실체는 이자율 변동으로 인한 불확실성 제거와 금융비용 최소화를 위해, 주기적인 금리동향 모니터링과 적절한 대응방안 수립 및 운용하고 있습니다. 다. 신용위험관리신용위험은 전사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐만 아니라 현금및현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 연결실체의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다.

연결실체는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용 거래한도를 결정하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대노출정도는 장부가액과 동일합니다.

라. 유동성위험유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 연결실체의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속적으로 분석ㆍ검토하여 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성 위험을 관리하고 있습니다.