KPX홀딩스 사업보고서 (2020.12)
II. 사업의 내용

1. 지배기업의 개요

(1) 지주회사의 개요

지배회사인 KPX홀딩스㈜는 KPX케미칼㈜(구, 한국포리올㈜)와 KPX화인케미칼㈜(구, 한국화인케미칼㈜)의 투자사업 부문을 각각 분할함과 동시에 합병하여 설립된 지주회사로서 지주회사업을 영위함으로써 전문경영, 책임경영 및 기업지배구조투명성을 제고하고자 합니다.

지주회사란 주식의 소유를 통하여 국내회사의 사업내용을 지배하는 것을 주된 사업으로 합니다. 당사의 지주회사 전환목적 및 기대효과로는 성장동인 확보(선택과 집중을 통한 주력사업 집중, 신규사업 및 M, 해외시장 진출 확대), 경영효율 제고(책임경영 체제 확립, 핵심역량 강화, 투자와 사업의 분리), 지배구조 개선(지배구조 단순 명료화, 위험부담 감소, 자본효율 개선) 등을 들 수 있습니다. 지주회사는 독점규제및공정거래에관한법률에 의거 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 행위를 하여서는 아니 됩니다.1) 회사가 소유하고 있는 자회사의 주식가액의 합계액(직전 사업연도 종료일 현재의 재무상태표상에 표시된 가액을 합계)을 당해 회사 자산총액의 100분의 50 미만으로 보유하는 행위2) 자본총액(재무상태표상의 자산총액에서 부채액을 차감한 금액)의 2배를 초과하는 부채액을 보유하는 행위3) 자회사의 주식을 그 자회사 발행주식 총수의 100분의 40(자회사가 자본시장과금융투자업에관한법률에 따른 주권상장법인 또는 주식 소유의 분산요건 등 상장요건이 국내 유가증권시장의 상장요건에 상당하는 것으로 공정거래위원회가 고시하는 국외 증권거래소에 상장된 법인이거나 공동출자법인인 경우 또는 벤처지주회사의 자회사인 경우에는 100분의 20)미만으로 소유하는 행위4) 계열회사가 아닌 국내회사(사회기반시설에대한민간투자법 제4조 "민간투자사업의 추진방식" 제1호부터 제4호까지의 규정에 정한 방식으로 민간투자사업을 영위하는 회사를 제외)의 주식을 당해 회사 발행주식 총수의 100분의 5를 초과하여 소유하는 행위 또는 자회사 외의 국내계열회사의 주식을 소유하는 행위5) 금융지주회사 외의 지주회사인 경우 금융업 또는 보험업을 영위하는 국내회사의 주식을 소유하는 행위

(2) 영업개황

회사는 주식의 소유를 통하여 국내회사의 사업내용을 지배하는 것을 주된 사업으로 하는 지주회사로서 보고서 작성기준일 현재 5개의 자회사(상장회사 3개사, 비상장회사 2개사) 및 비상장해외법인 1개사를 두고 있으며 그 내용은 다음과 같습니다.

□ 자회사등 개요 (6개사)

구 분	회 사 명	지분율(%)	주 요 업 종

상장회사	KPX케미칼㈜	43.85	유기화합물제조업

KPX라이프사이언스㈜	21.00	의약품중간체제조업

㈜진양홀딩스	43.74	지주회사

비상장회사	KPX개발㈜	100.00	부동산업

KPX글로벌㈜	100.00	액체화물보관업

비상장해외법인	KPX VINA CO.,LTD.	80.00	액체화물보관업

(3) 영업수익 지주회사의 영업수익의 내용은 아래와 같습니다.

(2020. 1. 1 ~ 2020. 12. 31) (단위: 백만원)

구 분	금 액	비 고

수수료수익	3,071	경영자문료, 용역수수료 등

브랜드수익	901	-

임대료수익	91	-

종속기업및관계기업배당금수익	10,582	-

상품매출	63,235	-

계	77,880	-

주1) 브랜드수익은 2019년도 정산분이 포함됨 2) 임대료수익을 제외한 상기 거래상대방은 계열회사임

(4) 조직도

2. 주요종속회사의 개요 종속회사 중 최근 사업연도 말(2020년 12월 말) 개별(별도)재무상태표상 자산총액이 지배회사인 KPX홀딩스㈜의 별도자산총액의 10% 이상에 해당하는 주요종속회사는 KPX케미칼㈜, KPX CHEMICAL(NANJING), KPX개발㈜, KPX글로벌㈜, ㈜진양홀딩스, 진양산업㈜, 진양AMC㈜, 진양물산㈜, 등 8개사로 종속회사의 사업현황을 기재하였으며, 자산총액의 10% 미만인 종속회사는 KPX VINA CO., LTD., KPX CHEMICAL(GEORGIA), KPX CHEMICAL(INDIA), KPX CHEMICAL(VINA), 한림인텍㈜, 진양화학㈜, ㈜진양, 케이엘에스㈜, 진례산업㈜, 진양모바일㈜, ㈜일승산업, VINAFOAM CO., LTD., 진양폴리우레탄㈜, 세일인텍㈜ 등 14개사로 종속회사의 사업 현황 기재 대상에서 제외하였습니다.

□ 주요종속회사의 자산총액 대비율

[2020.12. 31 현재] (단위 : 백만원)

구 분	회 사 명	종속회사 자산총액	자산총액 대비율

상장회사	KPX케미칼㈜	573,585	106.89%

㈜진양홀딩스	241,864	45.07%

진양산업 ㈜	53,715	10.01%

비상장회사	KPX개발㈜	127,189	23.70%

KPX글로벌㈜	73,158	13.63%

진양AMC㈜	66,825	12.45%

진양물산㈜	144,040	26.84%

비상장해외법인	KPX CHEMICAL(NANJING)	75,418	14.05%

(1) 주요종속회사의 시장여건

사업부문	회 사 명	사업의 내용

지주부문	㈜진양홀딩스	가. 지주회사의 개요당사는 진양산업㈜, 진양화학㈜, 진양폴리우레탄(주)의 투자사업부문을 각각 분할과 동시에 합병하여 설립된 지주회사로서 지주회사업을 영위함으로써 전문경영, 책임 경영 및 기업지배구조투명성을 제고하고자 합니다.지주회사란 주식의 소유를 통하여 국내회사의 사업내용을 지배하는 것을 주된 사업으로 합니다. 당사의 지주회사 전환목적 및 기대효과로는 성장동력 확보(선택과 집중을 통한 주력사업 집중, 신규사업 및 M, 해외시장 진출 확대), 경영효율 제고(책임경영 체제 확립, 핵심역량 강화, 투자와 사업의 분리), 지배구조 개선(지배구조 단순 명료화, 위험부담 감소, 자본효율 개선) 등을 들 수 있습니다.지주회사는 독점규제및공정거래에관한법률에 의거 다음 각호의 1에 해당하는 행위를 하여서는 아니됩니다.1. 회사가 소유하고 있는 자회사의 주식가액의 합계액(직전 사업연도 종료일 현재의대차대조표상에 표시된 가액을 합계)을 당해회사 자산총액의 100분의 50미만으로 보유하는 행위2. 자본총액(대차대조표상의 자산총액에서 부채액을 차감한 금액)의 2배를 초과하는 부채액을 보유하는 행위3. 자회사의 주식을 당해 자회사 발행주식총수의 100분의 40(자회사가 증권거래법의 규정에 의한 주권상장법인 또는 협회등록법인이거나 공동출자법인인 경우에는 100분의 20) 미만으로 소유하는 행위4. 계열회사가 아닌 국내회사의 주식을 당해 회사 발행주식총수의 100분의 5를 초과하여 소유하는 행위 또는 자회사 외의 국내계열회사의 주식을 소유하는 행위5. 금융지주회사외의 지주회사인 경우 금융업 또는 보험업을 영위하는 국내회사의 주식을 소유하는 행위
나. 회사의 현황
1) 영업개황 및 사업부문의 구분① 영업개황
당사는 주식의 소유를 통하여 국내회사의 사업내용을 지배하는 것을 주된 사업으로하는 지주회사로서 2008년 1월 7일부로 진양산업㈜, 진양화학㈜, 진양폴리우레탄 (주)의 투자사업부문을 각각 분할함과 동시에 합병하여 설립되어 2020년 12월 31일 현재 8개의 자회사 및 5개의 손자회사를 두고 있습니다.
② 공시대상 사업부문의 구분
ㄱ) 지주사업 : 당사는 주식의 소유를 통하여 국내회사의 사업내용을 지배하는 것을 주된 사업으로 하는 지주회사로서 브랜드 수익, 경영자문 수익, 배당 수익, 임대 수익등을 주된 영업활동으로 영위하고 있습니다.ㄴ) 상품수출 : 원부자재를 구입하여 가공하지 않고 당사의 손자회사인 VINAFOAM CO.,LTD에 상품으로 수출하고 있습니다.2) 시장점유율 등
- 해당사항 없음.
3) 시장의 특성
- 해당사항 없음.4) 신규사업 등의 내용 및 전망
- 해당사항 없음.
5) 조직도
다. 영업수익
- 상기 매출액은 영업수익입니다.
라. 판매경로 및 판매방법 등
1) 판매조직
2) 판매경로
① 국내매출의 경우 ㄱ)브랜드수익 : "진양"브랜드를 사용하는 계열회사 6社 중 6社가 대상이며, 브랜드수익은 총 영업수익의 1.6%입니다. ㄴ)경영자문수익 : 진양홀딩스 자회사에 대하여 경영자문을 수행하여 받는 수익 으로 계열회사 8社 중 8社가 대상이며, 경영자문수익은 총 영업수익의 1.7% 입니다. ㄷ)임대수익 : 투자부동산으로 소유한 자산에 임대를 주고 받는 수익으로 임대 수익은 총 영업수익의 0.3%입니다. ② 상품수출의 경우 상품수출은 원부자재를 구입하여 가공하지 않고 당사의 손자회사인 VINAFOAM CO.,LTD에 상품으로 수출하고 있으며, 총 영업수익의 18.1%입 니다.
3) 판매방법 및 조건
① 국내매출의 경우 ㄱ)브랜드수익 : "진양" 브랜드를 사용하고 있는 자회사에게 각 기업의 기업회계 기준에 의한 매출금액의 0.15%의 브랜드사용료를 받고 있습니다.
ㄴ)경영자문수익 : 진양홀딩스 자회사에게 각 기업의 기업회계기준에 의한 매출 금액의 0.10%의 경영자문료를 받고 있습니다. ㄷ)임대수익 : 투자부동산 임대수익으로 임대료를 받고 있습니다.② 상품수출의 경우 원부자재를 구입하여 가공하지 않고 당사의 손자회사인 VINAFOAM CO.,LTD에 상품으로 수출하고 있습니다.4) 판매전략
① 국내매출의 경우 진양브랜드를 사용하는 각 계열회사들의 매출실적을 상승시키기 위해 지속적인 투자를 실시할 계획입니다. 임대인의 지속적인 임대유지를 위하여 관리유지를 철저히 하고있습니다.② 상품수출의 경우 원자재 판매시장이 한정되어 있기 때문에, 기존거래처 관리 및 신규직판 거래처의 발굴에 만전을 기하고 있습니다.

PPG부문	KPX케미칼㈜와 그 종속기업	1. 사업의 개요
당사는 폴리프로필렌글리콜(POLYPROPYLENE GLYCOL, 이하 "PPG")과 같은 유기화학 및 화공약품의 제조, 합성 및 판매업 그리고 전자재료의 제조 및 판매업 등을 목적사업으로 하고 있으며 주요 사업으로 URETHANE 사업, 전자재료 사업을 영위하고 있습니다.가. 업계의 현황(1) 산업의 특성당사가 영위하고 있는 유기화학 및 화공약품 산업은 크게 보면 석유화학 산업으로 분류될 수 있습니다. 석유화학 산업은 석유제품이나 천연가스를 주원료로 하여 각종 화학 제품들을 생산하는 산업을 일컫습니다. 주요 생산품은 플라스틱의 원료가 되는 합성수지, 폴리에스테르나 나일론 원단을 위한 합성섬유, 그리고 합성고무 및 기타 목적의 기초화학제품 등이 있습니다. 당사의 주력 제품군인 PPG는 기초화학제품에 포함되며 일반적으로 스폰지로 인식되고 있는 폴리우레탄을 포함하여 페인트, 접착제, 전자기기 부품 등과 같은 다양한 제품 제조에 사용됩니다.석유화학공업은 일반적으로 초기의 대규모 시설투자와 고도의 기술을 필요로 하며 정유 및 납사분해 과정을 시작으로 수직계열화 되어 있어 신규 참여가 용이하지 않습니다. PPG는 석유화학공업계통도상 중간단계 제품입니다. 수요처가 제조업, 건설업등 산업체로 관련산업의 시황에 따라 수급에 영향을 받습니다.PPG는 다품종 소량 제품으로 그 용도가 광범위한 만큼 종류도 세분화되어 있어 수요자의 요구를 충족시키기 위해서는 지속적이고도 획기적인 기술개발과 꾸준한 기술서비스가 필요한 만큼 신규 사업자의 진출은 용이하지 않습니다.제조공정에서 약간의 폐수가 발생되며 환경보호 측면에서 완벽한 수질 보호를 위한 폐수처리시설은 필수적입니다. 또한 대규모 기계장치 등 고정자산 시설투자에 따라 감가상각비 금액과 비중이 다른 산업에 비해 큽니다.(2) 산업의 성장성PPG (POLYPROPYLENE GLYCOL) : URETHANE산업의 주원료로 개발되어 국내에서는 당사가 최초로 기술을 도입하여 생산하기 시작한 이래 경제성장에 힘입어 지속적인 공급확대와 함께 URETHANE산업 발전에 주도적 역할을 해오고 있습니다. 향후 건축물 자재 고급화 등에 따른 새로운 수요 창출과 수출주도산업인 자동차, 가전 산업, 반도체 산업의 성장에 따라 계속 성장할 것으로 전망됩니다.(3) 경기변동의 특성국가 전체적인 일반 경기변동에 영향을 받으나 계절적 경기변동 정도는 미미합니다.
(4) 경쟁요소국내 제조업체와 다국적 석유화학업체가 참여하는 완전 경쟁상태에서 품질과 가격 및 지속적인 기술개발을 통해 공정한 경쟁을 하고 있으며, 장치산업의 특성상 신규업체의 시장진입에는 상당한 어려움이 있어 매우 안정되어 있습니다.(5) 자원조달상의 특성주원료인 PO(PROPYLENE OXIDE)는 국내 제조업체에서 주로 공급받고 있어 내수용 원료수급에는 어려움이 없으나 수출용 원료수급을 위해서는 일부 해외시장에서의 수입이 필요합니다.
나. 회사의 현황
(1) 영업개황 및 사업의 구분
(가) 영업개황
2020년 세계경제는 코로나19의 확산과 봉쇄조치의 영향으로 큰 폭으로 침체된 이후 코로나19 이전으로 회복하지 못한 상황에서 전 세계적으로 소비, 투자, 수출이 모두 위축되면서 마이너스 성장률을 기록하였습니다.
한편, 2020년 국내경제는 상반기 코로나19로 인한 글로벌 경기침체로 수출이 크게 위축되었으나, 반도체 경기개선에 힘입어 수출이 증가하고 설비투자도 개선흐름을 나타냈고 신규확진자 발생이 다소 진정되면서 소비활동이 차츰 회복됨에 따라 주요국에 비해 선방한 -1%의 성장률을 기록하였습니다.
어려운 국내외 환경속에서 당사 매출액은 상반기 봉쇄조치 영향으로 감소하였으나, 사회적 거리두기로 인한 실내활동의 증가에 따라 세계적으로 대형 냉장고, 매트리스 등에 사용하는 화학제품 수요가 증가하면서 수출 제품의 판매가격이 상승하여 원재료 구매 단가와의 스프레드가 개선되어 영업이익이 증가된 한 해였습니다.
연결재무제표 기준으로 보면, 2020년 연결매출액은 7,466억원으로 전년 대비 2.5% 감소하였으나 영업이익은 641억원으로 전년대비 32.4% 증가하였고, 별도재무제표 기준으로 보면, 매출액은 5,737억원으로 전년 대비 5.4% 감소하였으며, 영업이익은 528억원으로 전년대비 47.6% 증가하였습니다.
2020년 말 당사의 연결총자산은 6,370억원으로 전년 대비 18.4% 증가하였으며, 유동비율 378%, 부채비율 19.4%, 자기자본비율 83.8%로 견실한 재무구조를 유지하고 있습니다.
2021년 세계경제는 코로나19의 백신 개발과 보급으로 코로나 위협이 상당 부분 억제될 것이라는 전제하에 주요국의 경기 부양과 지출 확대, 저금리 기조에 힘입어 점차적으로 개선되어 전년 역성장에 따른 기저효과로 주요 세계 기구들은 4~5%대의 성장률을 예상하고 있습니다만, 백신의 공급에도 불구하고 코로나19 안정의 지연가능성이 상존하고 있으며 미국과 중국의 갈등 장기화 등 미래를 낙관하기는 어려운 불확실한 상황입니다.
그러나 결국 코로나19 이후 뉴노멀 시대의 도래할 것이 예견되고 있습니다. 당사는 새로운 변화에 대응하고 지속 성장하기 위해 우레탄 부문은 설비 증설과 공정 개선을통해 생산성을 향상하고 품질편차 개선과 연구개발 역량 강화를 통해 품질 경쟁력을 높이며, 화상회의 시스템 확대, 새로운 영업관리시스템 도입 등 업무효율화도 지속할예정입니다.
(나) 공시대상 사업부문의 구분
당사는 기업회계기준서 제1108호 "영업부문"에 따른 단일의 영업부문으로 이루어져있습니다. (2) 시장점유율
현재 국내 PPG 제조업체는 4개사로 수입품과 함께 국내시장에서 경쟁하고 있으며 당사가 국내업체로서 생산능력, 기술수준 및 시장점유율에 있어서 계속해서 동업계에서 우위를 점유하고 있습니다.
(3) 시장의 특성
전량 수입에 의존하던 PPG 제품을 당사에서 최초로 국산화하여 국내시장에 공급하기 시작하였으며 다양한 용도로 사용되는 400여종의 제품을 함께 공급할 수 있는 국내 동업계 유일의 업체로서 시장점유률 1위를 고수하고 있습니다.PPG는 원료의 배합비율, 반응, 처리 등에 따라서 그 품질이 결정되며 수요처가 모두 제조업체인 관계로 당해업체의 생산설비에 적용할 수 있는 독특한 품질이 요구되어 완벽한 기술서비스가 수반되어야 하기 때문에 거래처 관계가 상당히 안정되어 있습니다.
2. 주요 제품, 서비스 등
가.주요 제품의 내용
PPG는 PO, EO 등을 주원료로 하며 무색, 무취의 시럽과 같은 점도를 가진 무독성의 액체로 보습력이 좋습니다. 그리고 다양한 물질에 대하여 용해력이 높아 여러 용도에 널리 사용되고 있습니다. 용도별로는 크게 의약용품, 식품용, 화장품 및 일반 공업용 PPG가 있으며, 일반 공업용 PPG는 폴리우레탄 생산에 사용되는 반제품으로 석유화학공업계통도 상 중간단계 제품에 해당됩니다. 당사가 영위하는 PPG 등 POLYOL과 MDI, TDI 등 이소시아네이트(ISOCYANATE)를 혼합하면 폴리우레탄 제품을 만들 수 있으며, 주로 자동차 시트, 가구, 침대, 전자, 의류, 단열재 등의 생활용품 및 산업용품의 중간소재로 사용됩니다.PPG는 폴리우레탄의 성형방식에 따라 구분이 됩니다. 폴리우레탄은 크게 성형방식에 따라 폼(FORM)과 비폼(NON-FORM)으로 나뉘며 폼은 다시 연질용과 경질용으로 나뉘어 집니다. 연질용 우레탄폼은 외형이 부드러우며 기계적 강도 및 통기성이 좋아 침대, 소파 등의 쿠션재, 자동차 시트 등에 사용됩니다. 경질용 우레탄폼은 단열재 중 열전도율이 낮고 물리적 강도가 높아 건축, 냉장고 단열재, LNG선 보냉재 등으로 사용됩니다. 비폼으로는 CASE가 있으며 이는 코팅제(COATING), 접착제(ADHESIVES), 실란트(SALANT), 엘라스토머(ELASTOMER)를 의미합니다.
나. 주요 제품 등의 매출현황
다. 주요 제품 등의 가격변동추이
(1) 산출기준
- 품목별 연간 가중평균 판매단가 산정(2) 주요 가격변동원인
- 원재료 가격과 제품의 국제가격에 따라 변동
3. 주요 원재료등가. 주요 원재료 등의 현황
나. 주요 원재료 등의 가격변동추이
(1) 산출기준
- 품목별 연간 가중평균 매입단가 산정
(2) 주요 가격변동원인
- 납사 수급가격에 따라 변동됩니다.
4. 생산 및 설비에 관한 사항
가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거
(1) 생산능력
주) 상기 생산능력은 연간 340일 가동 기준임.
(2) 생산능력의 산출근거
① 산출기준통상 석유화학제품 생산설비의 경우 가동 및 SHUT-DOWN이 용이하지 않으므로 1일 24시간 교대근무를 하고 있으며 1년 중 정기보수 점검일을 감안하여 340일 가동을 기준으로 하고 있습니다.
② 산출방법
반응기 총량 × (가동시간/소요시간)
③ 평균가동시간
24시간 ×340일 = 8,160시간당사 생산설비의 생산능력은 일반적인 방법에 기초로한 시장 생산기준에서 계산되었으며, 소량다품종의 업종 특성상 구매자의 요구, 수요 등에 따라 다양한 용도의 제품생산이 가능할 뿐 아니라 시장상황에 따라 적기에 대응할 수 있는 유기적인 생산체계를 갖추고 있습니다. 당사 PPG 제품은 원료사입 → 반응 → 숙성 → 처리 → 포장의 공정과정을 거쳐 생산되고 있습니다.
나. 생산실적 및 가동률
(1) 생산실적 (단위 : M/T, 백만원)
(2) 당해 연도의 가동률 (단위 : M/T, %)
주) 상기 연간가동가능수량은 연간 340일 가동 기준임.
다. 생산설비의 현황 등(1) 생산설비의 현황
(2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등
① 진행중인 투자
② 향후 투자계획
5. 매출에 관한 사항
가. 매출실적당사의 매출은 PPG, PU-RESIN ,CHEMICAL의 제품매출 및 상품매출로 구성됩니다. 당사 매출의 세부내역은 다음과 같습니다.
나. 판매경로 및 판매방법 등(1) 판매조직
최종소비재가 아닌 중간재를 생산, 판매하고 있는 업종의 특성에 따라 영업사원을 통한 판매를 주로 하고 있으며 일부 소량을 사용하고 있는 업체는 도매상을 통한 판매가 이루어지고 있습니다.
(2) 판매경로
당사의 판매경로는 공장에서 실수요자에게 직접 판매하는 경우와 내수의 경우 도매상, 수출은 종합상사 및 현지 딜러를 통하여 수요자에게 판매가 이루어지고 있습니다
(3) 판매방법 및 조건
영업그룹 각 담당자들이 관련 거래처의 발주를 받아 납품이 이루어지고 있으며 국내판매 중 내수용은 현금 내지 어음결제, 수출용은 LOCAL L/C, 해외판매의 경우 종합상사는 LOCAL L/C, 현지딜러의 경우 L/C를 대금결제 조건으로 하고 있습니다.
(4) 판매전략
적기에 제품을 공급하여 수요자의 재고부담을 감소시키고 양질의 제품을 공급하여 수요자의 불량을 없애며 지속적인 기술지원을 통하여 수요자와의 유대관계를 강화하고 있습니다6. 시장위험과 위험관리
가. 가격위험세계경제의 침체와 유가의 불안정 등으로 인한 원자재가격의 변동과 우레탄사업의 침체와 경쟁심화 등으로 인한 판매가격의 변동이 심화되고 있습니다. 이에 당사는 영위하는 산업과 전방위산업의 현황을 상시 주시하고 있으며 시장상황에 맞는 판매가격 정책으로 효율적, 지속적인 이윤의 창출을 이루려고 노력하고 있습니다.
나. 환위험제품수출 및 원자재 수입시 발생하는 수출대금과 구매대금이 환율변동에 따라 당사의 손익에 많은 영향을 주고 있습니다. 이에 수출대금의 조기회수와 구매대금의 조기지급을 외화수급정책으로 하여 환위험을 최소화하려고 하고 있으며 비경상적으로 발생할수 있는 급변상황에 적절히 대처하고자 경영지원그룹내 자금팀에서 환율 및 환리스크 변동, 환차손익 현황 등을 주기적으로 파악·보고하고 있습니다. 또한 담당부서 외에 전사적으로 환위험에 대한 인식을 가지고 만전을 기하고 있습니다.상기 가격위험 및 환위험 등에 관하여 자세한 사항은 주석사항 중'30. 위험관리' 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.
7. 경영상의 주요 계약 등가. 기술의 제공에 대한 로열티계약당사는 종속회사인 KPX CHEMICAL(NANJING)과 2006년 12월 12일에 기술계약을체결하였습니다. 동 계약에 의하면, 당사가 보유한 우레탄용 포리올의 제조와 응용에관한 노하우를 이용하여 KPX CHEMICAL(NANJING)이 제조 및 판매한 제품에 대해 순매출액의 일정비율에 해당하는 금액을 로열티로 수령하기로 되어있습니다.
나. 브랜드사용 및 경영자문계약당사는 지배회사인 KPX홀딩스(주)와 2008년 3월 31일에 브랜드사용 및 경영자문계약을 체결하였습니다. 동 계약에 의하면, 당사의 기업가치 및 기업이미지 제고를 위하여 KPX브랜드를 사용하고 효율적인 경영을 위하여 경영자문을 받기로 되어 있습니다. 이에 대한 대가로 브랜드사용료는 광고선전비를 차감한 매출액의 일정 비율에 해당하는 금액을 지급하고 있으며, 경영자문료도 월 일정액을 지급하고 있습니다.
8. 연구개발활동
가. 연구개발활동의 개요
(1) 연구개발 담당조직
① 부설연구소 (총 51명) - 우 레 탄 그룹 (43명) : 폴리우레탄폼 및 POLYOL 연구/개발 - 연구지원그룹 (8명) : 연구/개발 지원 및 관리 ② 전자재료연구소(총 12명) - 전자재료개발팀 (12명) : 전자재료 패드 및 케미칼 연구/개발
(2) 연구개발비용
나. 연구개발 실적(1) URETHANE 연구분야
- 1975년 국내최초로 URETHANE 공업의 원료가 되는 POLYPROPYLENE GLYCOL을 생산한 이래 무황변 SLABSTOCK FOAM용 POLYOL 등을 개발완료하여 상업화하였으며 FREON 대체기술 개발과 관련하여 NON FREON SEAT FOAM 용 POLYOL개발, 냉동 콘테이너 단열재용 POLYOL, C-PENTANE SYSTEM POLYOL등을 개발 완료하여 상업화하였고 우레탄폼 생산시 일반 POLYETHER POLYOL로는 얻기 어려운 양질의 고탄성, 고경도, 고밀도 우레탄폼을 얻을 수 있는 WHITE POLYMER POLYOL을 개발하여 수입품을 대체하였습니다. 또한 국내최대의 PU SYSTEM 생산설비를 갖추어 수요처들의 요구를 적기에 대처함은 물론 최근에는 불에 잘타지않는 난연성 판넬용 POLYOL을 개발하여 상업화중에 있으며, 향후 고객에게 최고품질의 제품, 환경친화형제품을 공급할 수 있도록 연구개발에 최선을 다하고 있습니다. 또한 가방용, 신발용, 의류용등의 합성/인공 피혁용 PU RESIN, PU 접착제 및 SEALING제 등을 개발 완료하였으며 향후 생산성이 높고 피막 형성이 좋아 균일한 제품제조가 가능하고 내한굴곡성 및 내가수분해성이 우수한 PU RESIN제품 개발 및 신상품 개발에 주력하고 있습니다.(2) 전자재료 분야
- LCD용 세정제, 반도체용 식각액인 CHEMICAL제품 및 반도체 소모성 원료인 CMP PAD를 개발 완료 하였으며, 보다 물성이 우수하고 생산성이 높은 고부가가치의 제품 개발과 전자재료 관련 원천기술 습득 및 신제품 개발에 연구력을 집중하고 있습니다.

진양산업㈜	(1).산업의 특성진양산업(주) - 폴리우레탄 폼 (스펀지) 제조산업은 여러가지 산업분야에 걸쳐 중간재를 공급하는 산업이며, 당사가 생산하고 있는 연질 슬라브폼은 자동차 내장제, 신발, 침구류, 전자, 첨단산업 등에서 중간소재로 사용되고 있습니다.진양폴리우레탄(주) - 생산품목은 우레탄 연질 SLAB FOAM으로 주요 용도는 자동차,가구, 침대, 전자, 의류 등의 생활용품에서 산업용품에 이르는 다양한 형태의 중간 소재로 사용되며, 제품의 특성은 각종 쿠션재, 흡음, 폐진, 단열, 접착제 등 타소재에 비해 월등히 뛰어나 선진국에서도 널리 이용되는 제품입니다..(2).산업의 성장성진양산업(주) - 폴리우레탄폼(스펀지)은 여러 산업분야의 중간소재로써 광범위한 제품의 용도로 인해 지속적인 수요증가가 예상됨에 따라 시장은 계속성장할 것으로 전망됩니다.진양폴리우레탄(주) - 한국의 산업형태가 자동차, 전자, 의류, 신발 등 수출 주도형으로 그 수요가 광범위할 뿐만 아니라. 주택 및 아파트,상업용 상가 등의 활성화로 가구,침대,메트리스 등에도 생활수준의 고급화에 맞춰 다양한 용도에 적합한 기술개발로 새로운 응용분야에도 확장 일로에 있습니다.(3).경기변동의 특성진양산업(주) - 폴리우레탄 폼 시장은 크게 침구류, 자동차 내장제, 신발,전자, 첨단산업 등으로분류하고 있으며 대체로 연관된 산업의 경기변동에 민감한 편입니다.진양폴리우레탄(주) - 계절적인 변동은 그다지 크지 않으나 봄, 가을을 성수기라 할 수 있음. 또한 전방산업인 건설, 자동차, 전기, 전자관련 산업의 경기에 따라 수요증감이 나타납니다.(4).경쟁요소고품질, 고부가가치의 특수품 생산에 주력하고 있으며 제품의다양화 및 타제품에 대한 대체 신제품의 개발에 주력하고 있습니다. (5).자금조달상의 특성주원재료는 대부분 국내조달로 원,부자재 수급은 안정적입니다.(6).국내시장 여건폴리우레탄 폼 제조 8개 중소기업체가 경쟁중이며, 신규업체에 진입은 상당히 어려운 편입니다. 우레탄2사의 시장 점유율은 약 33.5%으로 추정합니다.

부동산 임대	KPX개발㈜	1. 사업의 개요(1) 산업의 특성부동산업, 부동산 임대업은 부동성, 부증성, 영속성 등 부동산 고유의 특성으로 인한 다양한 외부효과의 영향을 받습니다. 이러한 외부효과는 정부등 행정기관의 부동산정책에 따른 수요와 공급에 대한 영향 및 국내의 경기변동에 의한 임대수요에 대한 영향 등으로 나타 날 수 있습니다. 그러나 공급과 수요는 타 업종에 비해 비탄력적인 성격을 갖습니다. 부동산업은 이러한 자연적 특성으로 인해 안전성과 수익성에 유리합니다. 그러나 부동산의 처분 등에 있어 많은 시간과 비용을 요하므로 환금성에 불리한 측면이 있습니다.(2) 회사의 현황회사는 2011년 8월, 도시환경정비사업에 의한 개발 시행으로 지하 4층, 지상 18층의 규모의 업무용빌딩을 준공하였으며, 해당빌딩에 대한 자산관리 및 임대사업을 영위하고 있습니다.KPX빌딩은 마포구 공덕동에 위치하여 지하철 4EA의 환승역 및 버스정류장을 인접하고 있어 최적의 교통여건과 더불어 주요관공서와 근접하여 위치하고, 여의도 권역으로서 우수한 업무환경을 제공하고 있습니다. 또한 당사 주변지역의 오피스 빌딩의공급이 제한적인 상황에서 임대수익의 급격한 변화는 없을 것으로 판단됩니다.

진양물산㈜진양AMC㈜	(1) 산업의 특성부동산업 중 특히 부동산 임대업은 전체적인 국내경기 변동에 따라 많은 영향을 받고 있으며 부동산 매매업은 현재는 부동산세제의 강화로 거래가부진한 상태가 계속 되고 있으나점차 국내경기의 회복 및 세제개편 규제완화등의 정책이 이루어져 향후 산업의 안정적인 성장이 예상됩니다.(2) 산업의 성장성부동산 매매의 경우 부동산 경기의 영향과 특히 세제의 강화 또는 완화 여부에 따라 커다란 영향을 받게 됩니다(3) 경기변동의 특성부동산 임대사업의 경우 어떤 특정사업의 경기 변동보다 국내 전체산업의 경기변동에 따라 영향이 미치게 됩니다.(4) 경쟁요소주업이 부동산 임대 업으로 특별히 경쟁의 대상이 없으며 대다수의 임차인들이 한번 입주하면 특별한 경우 외에는 장기적으로 계속 임차하고 있어 현재 안정적으로 임대업을 하고 있습니다.(5) 자금조달상의 특성현재의 주 소득원인 임대료는 전액 당월 발생 당월 수금으로 자금조달에는 문제 없습니다.(6) 관계법령 또는 정부의 규제및 지원 등의 사항부동산임대와 관련하여 정부의 특별한 규제 및 지원사항은 없습니다.

액체화물보관	KPX글로벌㈜	1. 사업의 개요(1) 산업의 특성탱크터미널 사업은 석유화합물, 연료유, 액화석유가스 등 석유류 물질을 입하, 저장, 출하하는 서비스사업입니다. 대규모 장치산업으로 초기 Capex 지출은 크고, 원재료비는 없으며, 대부분의 비용이 인건비와 유지수선비에 소요되는 사업으로 감가상각 완료 후 영업이익이 좋아지는 형태의 사업이며, 대규모 투자 및 부두, 부지 확보, 고정적 소비자 확보 필요 등으로 진입장벽이 높으며 초기 수익발생에 필요한 변수들을 충족 후에는 안정적인 영업이익 향유가 가능한 사업입니다.탱크저장의 특성상, 제조업체 및 제품 수요처, 항만을 주변으로 시장이 형성되므로 지역적인특성이 매우 뚜렷하며, 울산지역이강세이고 평택, 당진항이 부상중입니다. 특히 중국 러시아 등 동북아 석유/화학 제품의 수요가 증가하면서, 싱가폴의 오일허브를중심으로 형성되어 있는 동남아, 동북아 등의 석유제품 물류흐름이 동남아는 싱가폴을 중심으로, 동북아는 별도의 물류거점의 필요성이 제기되고 있어 탱크터미널 수요가 늘어날 것으로 추정됩니다.(2) 회사의 현황회사는 2014년 10월 8일에 액체화물의 취급 및 보관사업을 목적으로 설립되었으며, 울산광역시 남구 납도로 156(매암동)에 소재하여 액체화물의 취급 및 보관을 위한 탱크터미널 운영과 부동산임대 등의 부대사업을 영위하고 있습니다.

(2) 주요종속회사의 영업현황□ KPX케미칼㈜와 그 종속기업

(2020년) (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구 체 적 용 도	주요상표등	매 출 액 (비 율)

기 초화 합 물제 조	제 품	P P GPU RESINCHEMICAL	내 수	폴리우레탄 제조 등	KONIX 등	287,342(37.80%)

수 출	〃	〃	386,198(51.71%)

합 계	673,540(90.21%)

상 품	상 품	내 수	정밀화학제품첨가제	KPX케미칼등	36,750(4.92%)

수 출	〃	〃	36,372(4.87%)

합 계	73,122(9.79%)

합 계	내 수	폴리우레탄 제조 등	KONIX 등	324,092(43.42%)

수 출	〃	422,570(56.58%)

합 계	746,662(100.00%)

□ KPX 개발㈜(2020년) (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	매 출 액 (비 율)

부동산 임대업	임대료수익	임대료수익	내 수	2,969(55.91%)

관리비수익	관리비수익	내 수	2,203(41.49%)

기타 수익	기타 수익	내 수	138(2.60%)

합 계	5,310(100.00%)

□ KPX 글로벌㈜(2020년) (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	매 출 액 (비 율)

액체화물보관업	보관료	보관료수익	내 수	2,372(40.71%)

용역수익	용역수익	내 수	3,053(52.39%)

기타 수익	기타 수익	내 수	402(6.90%)

합 계	5,827(100.00%)

□ ㈜진양홀딩스(2020년) (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	매 출 액 (비 율)

지주사업	배당금수익	배당금수익	내 수	10,123(78.35%)

지적재산권의 라이센스업	브랜드수익	브랜드수익	내 수	212(1.64%)

경영자문수익	경영자문수익	내 수	217(1.68%)

무역업	상품수출	TDI	내 수	-

수 출	2,336(18.08%)

합 계	2,336(18.08%)

임대업	임대수익	임대수익	내 수	32(0.25%)

합 계	내 수	10,584(81.92%)

수 출	2,336(18.08%)

합 계	12,920(100.00%)

□ 진양산업㈜ 와 그 종속기업(2020년) (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	매 출 액 (비 율)

플라스틱발포성형	제품	PUFOAM	내 수	62,024(96.44%)

수 출	-

합 계	62,024(96.44%)

상품	마블, PPG 등	내 수	2,290(3.56%)

수 출	-

합 계	2,290(3.56%)

합 계	내 수	64,314(100.00%)

수 출	-

합 계	64,314(100.00%)

□ 진양AMC㈜(2020년) (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	매 출 액 (비 율)

부동산임대	임대수익	임대수익	내 수	3,394(100.00%)

수 출	-

합 계	3,394(100.00%)

□ 진양물산㈜ 와 그 종속기업(2020년) (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	매 출 액 (비 율)

부동산임대	임대수익	임대수익	내 수	3,449(100.00%)

수 출	-

합 계	3,449(100.00%)

(3) 종속회사의 재무현황 사업보고서 제출대상 종속회사 중 개별(별도)재무제표 상 직전사업연도말 자산총액이 1천억원 미만인 소규모기업은 진 양화학 ㈜ , 진양산업 ㈜ , 진양폴리우레탄 ㈜ 3개사입니다.

□ KPX 케미칼㈜ 와 그 종속기업(단위 : 백만원)

구 분	제 47 기2020년도	제 46 기2019년도	제 45 기2018년도

[유동자산]	354,231	274,728	319,346

ㆍ현금 및 현금성자산	46,089	3,762	9,888

ㆍ단기금융상품	31,500	31,112	46,828

ㆍ기타단기금융자산	83,859	40,523	49,618

ㆍ매출채권	125,144	117,015	118,656

ㆍ미수금	687	642	1,709

ㆍ재고자산	65,607	77,471	88,542

ㆍ기타유동자산	1,345	4,203	4,105

[비유동자산]	282,773	263,158	215,927

ㆍ장기금융상품	19,093	20,107	5,003

ㆍ기타장기금융자산	69,552	63,780	49,214

ㆍ유형자산	159,427	154,338	149,510

ㆍ무형자산	5,466	5,645	5,912

ㆍ기타비유동자산	29,235	19,287	6,288

자산총계	637,004	537,886	535,273

[유동부채]	93,670	49,647	81,703

[비유동부채]	9,703	5,912	9,918

부채총계	103,373	55,559	91,621

[자본금]	24,200	24,200	24,200

[기타불입자본]	21,866	21,866	21,866

[기타자본항목]	1,781	2,480	1,736

[이익잉여금]	475,693	424,133	387,189

[지배지분]	523,540	472,679	434,991

[비지배지분]	10,091	9,648	8,661

자본총계	533,631	482,326	443,652

매출액	746,662	765,712	766,682

영업이익	64,118	48,430	23,850

당기순이익	64,416	43,055	12,016

지배기업의 소유주지분	63,278	41,652	11,056

비지배지분	1,138	1,403	960

총포괄이익	63,955	43,379	10,812

지배기업지분포괄이익	62,750	41,832	9,921

비지배지분포괄이익	1,205	1,547	891

주당순이익	13,307원	8,759원	2,325원

희석주당순이익	13,307원	8,759원	2,325원

연결에 포함된 회사 수	5	4	4

[Δ는 부(-)의 수치임]

주) 제45기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1017호 '리스'에 따라 작성되었습니다.

□ K PX개발㈜(단위 : 백만원)

구 분	제 17 기	제 16 기	제 15 기

[유동자산]	10,186	1,159	3,013

현금및현금성자산	9,811	1,137	96

단기금융상품	366	-	-

단기당기손익인식금융자산	-	-	-

단기당기손익-공정가치측정금융자산	-	-	2,872

기타유동자산	9	22	45

[비유동자산]	117,003	83,373	74,365

장기금융상품	-	351	351

장기매도가능금융자산	-	-	-

장기기타포괄손익-공정가치측정금융자산	174	174	174

장기당기손익-공장가치측정금융자산	57,097	22,339	12,523

유형자산	59,652	60,429	61,210

기타비유동자산	80	80	107

자산총계	127,189	84,532	77,378

[유동부채]	12,597	20,245	25,933

[비유동부채]	15,690	29,899	19,494

부채총계	28,287	50,144	45,427

[자본금]	6,500	6,000	6,000

[자본잉여금]	78,477	23,986	23,986

[이익잉여금]	13,925	4,402	1,965

자본총계	98,902	34,388	31,951

매출액	5,310	5,288	4,992

영업이익	2,124	2,172	2,036

당기순이익	10,445	3,866	946

총포괄이익	10,423	3,856	960

주당손익	8,663원	3,221원	788원

[Δ는 부(-)의 수치임]

주) 제15기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1017호 '리스'에 따라 작성되었습니다.

□ K PX글로벌㈜(단위 : 백만원)

구 분	제 7 기	제 6 기	제 5 기

[유동자산]	1,870	1,224	1,541

현금및현금성자산	906	579	976

기타유동자산	964	645	565

[비유동자산]	71,288	67,290	62,558

유형자산	70,748	66,867	62,444

사용권자산	250	295	-

기타비유동자산	290	128	114

자산총계	73,158	68,514	64,099

[유동부채]	24,735	23,786	19,224

[비유동부채]	4,509	310	6

부채총계	29,244	24,096	19,230

[자본금]	22,000	22,000	22,000

[자본잉여금]	21,887	21,887	21,887

[이익잉여금]	27	531	982

자본총계	43,914	44,418	44,869

매출액	5,827	4,465	4,655

영업이익	1,481	871	1,397

당기순이익	Δ263	283	778

총포괄이익	Δ284	253	765

주당손익	Δ60원	64원	177원

[Δ는 부(-)의 수치임]

주) 제5기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1017호 '리스'에 따라 작성되었습니다. □ ㈜ 진양홀딩스

(단위 : 백만원)

구 분	제 13 기	제 12 기	제 11 기

[유동자산]	48,358	44,671	64,751

ㆍ당좌자산	48,358	44,671	64,751

[비유동자산]	193,506	193,320	172,278

ㆍ투자자산	185,900	185,312	165,375

ㆍ투자부동산	2,666	2,673	2,681

ㆍ유형자산	-	11	44

ㆍ사용권자산	142	162	-

ㆍ무형자산	515	506	501

ㆍ기타비유동자산	4,283	4,656	3,677

자산총계	241,864	237,991	237,029

[유동부채]	25,532	25,620	26,990

[비유동부채]	389	634	531

부채총계	25,921	26,254	27,521

[자본금]	27,948	27,948	27,948

[자본잉여금]	115,418	115,418	115,418

[자본조정]	Δ3,842	Δ3,842	Δ3,842

[기타포괄손익누계액]	118	124	117

[이익잉여금]	76,301	72,089	69,867

자본총계	215,943	211,737	209,508

매출액(영업수익)	12,920	9,280	27,395

영업이익	8,847	5,272	22,341

당기순이익	13,282	10,615	31,506

주당손익	242원	194원	575원

[Δ는 부(-)의 수치임]

주) 제11기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1017호 '리스'에 따라 작성되었습니다.

□ 진양산업㈜ 와 그 종속기업(단위 : 백만원)

구 분	제58기	제57기	제56기

[유동자산]	31,919	23,920	19,834

ㆍ당좌자산	26,962	20,068	15,475

ㆍ재고자산	4,957	3,852	4,359

[비유동자산]	38,804	30,609	30,862

ㆍ투자자산	315	45	-

ㆍ유형자산	36,775	28,708	29,570

ㆍ사용권자산	343	563	-

ㆍ무형자산	1,024	1,023	1,022

ㆍ기타비유동자산	347	270	270

자산총계	70,723	54,529	50,696

[유동부채]	20,204	10,634	12,616

[비유동부채]	7,089	2,833	2,663

부채총계	27,293	13,467	15,279

[자본금]	6,500	6,500	6,500

[연결자본잉여금]	5,344	5,223	5,223

[연결기타포괄손익누계액]	Δ1,912	Δ1,383	Δ1,507

[연결이익잉여금]	33,498	30,722	25,201

자본총계	43,430	41,062	35,417

매출액	64,314	61,838	59,350

영업이익	7,890	9,142	3,020

연결당기순이익	5,137	6,823	2,411

지배회사지분순이익	5,137	6,823	2,411

주당순이익	395원	525원	185원

연결에 포함된 회사수	3	3	3

[Δ는 부(-)의 수치임]

주) 제56기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1017호 '리스'에 따라 작성되었습니다.

□ 진양AMC㈜(단위 : 백만원)

구 분	제43기	제42기	제41기

[유동자산]	4,951	6,269	7,009

ㆍ당좌자산	4,951	6,269	7,009

[비유동자산]	61,874	51,362	47,124

ㆍ투자자산	31,720	20,764	16,001

ㆍ투자부동산	27,638	28,058	28,483

ㆍ유형자산	1,671	1,695	1,795

ㆍ무형자산	829	829	829

ㆍ기타비유동자산	16	16	16

자산총계	66,825	57,631	54,133

[유동부채]	5,912	4,529	5,249

[비유동부채]	7,039	7,140	5,893

부채총계	12,951	11,669	11,142

[자본금]	4,990	4,990	4,990

[자본잉여금]	20,149	20,149	20,149

[기타포괄손익누계액]	27	-	-

[이익잉여금]	28,708	20,823	17,852

자본총계	53,874	45,962	42,991

매출액	3,394	3,188	2,963

영업이익	1,115	840	660

당기순이익	9,311	3,723	543

주당순이익	9,329원	3,731원	545원

[Δ는 부(-)의 수치임]

주) 제41기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1017호 '리스'에 따라 작성되었습니다. □ 진양물산㈜ 와 그 종속기업

(단위 : 백만원)

구 분	제15기	제14기	제13기

[유동자산]	4,325	7,254	8,882

ㆍ당좌자산	4,325	7,254	8,882

[비유동자산]	139,715	129,017	122,978

ㆍ투자자산	29,640	18,387	11,604

ㆍ투자부동산	109,762	110,316	110,869

ㆍ유형자산	-	1	3

ㆍ무형자산	313	313	313

ㆍ기타비유동자산	-	-	189

자산총계	144,040	136,271	131,860

[유동부채]	14,287	15,057	15,819

[비유동부채]	12,089	10,105	6,327

부채총계	26,376	25,162	22,146

[자본금]	35,550	35,550	35,550

[자본잉여금]	54,485	54,485	64,485

[기타포괄손익누계액]	-	-	2

[이익잉여금]	27,629	21,074	9,677

자본총계	117,664	111,109	109,714

매출액	3,449	3,400	3,338

영업이익	1,013	1,059	1,335

당기순이익	8,576	3,432	1,124

주당순이익	1,206원	483원	158원

연결에 포함된 회사수	2	1	1

[Δ는 부(-)의 수치임]

주) 제13기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1017호 '리스'에 따라 작성되었습니다.

(4) 시장위험과 위험관리1) 자본위험관리

연결실체의 자본관리 목적은 계속 기업으로서 주주 및 이해관계자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용 절감을 위한 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다. 이러한 최적의 자본구조 유지를 위해 부채비율 등의 재무비율을 매월 모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다.보고기간 종료일 현재 연결실체의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	제15(당)기말	제14(전)기말

총부채 (A)	361,946,206,728	267,661,516,991

총자본 (B)	1,336,713,013,862	1,181,330,882,564

부채비율 (A/B)	27.08%	22.66%

2) 금융자산, 금융부채 및 자본의 각 범주별로 채택한 주요 회계정책 및 방법(인식기준과 측정기준, 그리고 수익과 비용 인식기준을 포함)은 주석 2에 상세히 공시되어있습니다. 3) 금융위험관리가. 금융위험요소연결실체는 시장 위험, 신용 위험, 유동성 위험과 같은 다양한 재무적 위험에 노출되어 있습니다. 따라서 안정적이고 지속적인 경영성과를 창출하는데 영향을 주는 위의 위험들을 조기에 식별하여 허용 가능한 수준까지 감소 또는 제거하는 것을 위험관리의 목적으로 하고 있습니다.

재무위험 관리를 위한 주요 활동은 연결실체의 관리팀에서 총괄적인 책임을 담당하여 주관하고 있으며, 관련 부서와 긴밀한 협조 하에 전사 통합적인 관점에서 재무위험을 관리하고 있습니다.

전기말 이후 연결실체의 금융위험관리목적과 위험관리정책의 변화는 없습니다.

나. 시장위험

① 가격위험연결실체는 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 지분상품은 매매목적이 아닌 전략적 목적으로 보유하고 있으며, 당사는 해당 투자자산을 활발하게 매매하고 있지는 않습니다. a. 주가민감도 분석아래 민감도분석은 보고기간 말 현재 주가변동위험에 근거하여 수행되었습니다.

주가가 5% 상승/하락하는 경우

- 지분증권의 공정가치변동으로 보고기간 중 기타포괄손익에 미치는 영향은 736,738천 원 (법인세효과 차감전) 입니다.

b. 외화위험관리연결실체는 제품의 수출과 원재료 수입 등 정상적인 거래 활동에서 야기되는 환율변동 위험에 노출되어 있으며, 주요 노출 통화로는 미국 달러, 일본 엔이 있습니다. 환율 위험관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 영향력을 최소화하여 안정적이고 지속적인 성과를 창출하는데 있습니다. 연결실체는 환율변동 위험을 최소화시키기 위하여 수취통화와 지급통화를 가능한 일치시키는 방법을 통해 환포지션 발생을 억제하고 있습니다.

보 고기간종료일 현재 연결실체의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채의 금액은 아래와 같습니다.

(단위: 원)

구 분	자산	부채

당기말	전기말	당기말	전기말

USD	43,553,452,250	44,011,212,479	50,780,065,707	17,771,925,143

EUR	143,369,395	139,825,339	-	65,311,116

JPY	-	-	1,413,261,690	1,522,899,970

CHF	-	-	-	27,051,774

합 계	43,696,821,645	44,151,037,818	52,193,327,397	19,387,188,003

아래의 표는 각 외화에 대한 원화 환율의 10% 변동 시 민감도를 나타내고 있습니다. 10%는 주요 경영진에게 내부적으로 환위험 보고시 적용하는 민감도 비율로 환율의 합리적 변동범위에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다. 민감도분석은 결제되지 않은 외화표시 화폐성 항목만을 포함하며, 회계기간 말에 환율이 10% 변동할 경우를 가정하여 외화환산을 조정합니다. 양수(+)는 원화 약세로 인한 손익(법인세효과 고려 전) 및 기타 자본항목의 증가(법인세효과 고려 전)를 나타냅니다. 원화가 다른 통화에 비하여 10% 강세인 경우에는 손익과 기타자본구성요소에 반대의 방향으로 동일한 금액만큼 영향을 미치게 되고, 아래의 잔액은 음수(-)가 될 것입니다.

(단위: 원)

구 분	제15(당)기	제14(전)기

10%상승시	10%하락시	10%상승시	10%하락시

USD	(722,661,346)	722,661,346	2,623,928,734	(2,623,928,734)

EUR	14,336,940	(14,336,940)	7,451,422	(7,451,422)

JPY	(141,326,169)	141,326,169	(152,289,997)	152,289,997

CHF	-	-	(2,705,177)	2,705,177

c. 이자율위험관리

동 위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 연결실체의 투자 및 재무활동에서 발생하는 이자수익과 이자비용이 변동될 위험을 의미합니다. 연결실체의 이자율 변동위험은 주로 변동이자율 차입금에서 발생하고 있습니다.

연결실체는 이자율 변동으로 인한 불확실성 제거와 금융비용 최소화를 위해, 주기적인 금리동향 모니터링과 적절한 대응방안 수립 및 운용하고 있습니다.

보고기간 말 현재 이자율이 1% 변동한다면, 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다.이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하며, 구체적인 손익의 변동금액(법인세효과 고려 전)은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	금융부채

1% 상승	(1,341,365,865)

1% 하락	1,341,365,865

상기 민감도 분석은 보고기간 종료일 현재 비파생상품의 이자율위험 노출에 근거하여수행되었습니다. 변동금리부 자산 및 부채의 경우 보고기간 종료일 현재의 잔액이 보고기간 전체에 대하여 동일하다고 가정하여 민감도 분석을 수행하였습니다. 이자율위험을 주요 경영진에게 내부적으로 보고하는 경우 1% 증감이 사용되고 있으며, 이는 합리적으로 발생가능한 이자율 변동치에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다.

다 . 신용위험관리신용위험은 전사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐만 아니라 현금및현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 연결실체의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다.

연결실체는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용 거래한도를 결정하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대노출정도는 장부가액과 동일합니다.

라. 유동성위험유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 연결실체의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속적으로 분석ㆍ검토하여 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성 위험을 관리하고 있습니다. 전기말과 비교하여 금융부채의 할인되지 않은 계약상 현금흐름에 유의적인 변동은 없습니다.

(단위: 원)

구 분	1년이내	1년~5년	5년 초과	합 계

매입채무및기타채무	95,227,370,290	18,362,418	-	95,245,732,708

파생상품부채	8,443,286	375,816,985	384,260,271

리스부채	1,658,507,864	1,141,271,937	413,770,653	3,213,550,454

장단기차입금	101,629,356,810	28,267,645,535	6,091,459,754	135,988,462,099

임대보증금	8,523,890,200	5,282,548,880	-	13,806,439,080

합 계	207,047,568,450	35,085,645,755	6,505,230,407	248,638,444,612