KEC 분기보고서 (2022.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리 정책

연결회사가 노출되어 있는 재무위험 및 이러한 위험이 회사의 미래 성과에 미칠 수 있는 영향은 다음과 같습니다.

위험	노출 위험	측정	관리

시장위험-환율	미래 상거래
기능통화 이외의 표시통화를 갖는 금융자산 및 금융부채	현금흐름 추정
민감도 분석	-

시장위험-이자율	변동금리 장기차입금	민감도 분석	-

신용위험	현금성자산, 매출채권, 파생상품, 채무상품 등	연체율 분석
신용등급	은행예치금 다원화, 신용한도, L/C
채무상품 투자지침

유동성위험	차입금 및 기타부채	현금흐름 추정	차입한도 유지

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 재무부서의 주관으로 이루어지고 있습니다. 재무부서는 영업부서들과의 긴밀한 협조하에 재무위험을 식별하고 평가하고 관리합니다.

나. 시장위험

(1) 외환위험① 외환위험보고기간말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 연결회사의 금융자산ㆍ부채의 내역의 원화환산 기준액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	제 17기 3분기말	제 16기말	제 15기말

USD	JPY	USD	JPY	USD	JPY

현금및현금성자산	1,772,807	8,034	3,804,159	-	5,752,157	-

매출채권및기타채권	18,956,589	3,895,962	32,875,045	3,909,483	36,321,838	2,725,697

차입금	26,553,933	-	6,531,458	-	11,361,704	-

매입채무및기타채무	13,624,570	298,931	9,476,039	238,374	53,435,699	2,725,697

② 민감도분석보고기간말 현재 환율이 변동할 경우 세전손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

통화	제 17기 3분기말	제 16기말	제 15기말

10%상승시	10%하락시	10%상승시	10%하락시	10%상승시	10%하락시

USD	(1,944,911)	1,944,911	2,067,171	(2,067,171)	2,317,858	(2,317,858)

JPY	360,507	(360,507)	367,111	(367,111)	221,552	(221,552)

합계	(1,584,404)	1,584,404	2,434,282	(2,434,282)	2,539,410	(2,539,410)

(2) 이자율위험① 이자율위험연결회사의 차입금과 채권은 상각후원가로 측정됩니다. 차입금 중 이자율이 주기적으로 재설정되는 계약의 경우에는 관련하여 시장이자율 변동위험에 노출되어 있습니다.

연결회사의 차입금과 관련된 이자율위험 및 보고기간 말 현재 계약상 이자율 재설정일은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원,%)

구분	제 17기 3분기말	제 16기말	제 15기말

금액	비율	금액	비율	금액	비율

변동금리 차입금	29,553,933	46.95	6,531,458	11.1	11,369,390	17.9

고정금리 차입금 - 이자율 재설정일(*) :

6개월 미만	9,400,000	14.93	43,000,000	73.0	34,000,000	53.3

6 - 12개월	24,000,000	38.12	9,400,000	16.0	9,400,000	14.7

1 - 5년	-	-	-	-	9,000,000	14.1

합계	62,953,933	100.0	58,931,458	100.0	63,769,390	100.0

(*) 이자율 재설정일은 계약상 이자율이 재설정되는 시점과 계약 만기 중 이른 시점

연결회사의 전환사채는 이자율이 존재하지 아니하여 상기 이자율위험에 포함되지 않았습니다.

만기별 분석은 아래 유동성 관련 주석사항에 포함되어 있습니다. 위의 차입금 비율은전체 차입금 중 변동금리에 노출된 해당 차입금의 비율을 나타냅니다.

② 민감도 분석

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 변동시 연결회사의 세전손익에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	제 17기 3분기말	제 16기말	제 15기말

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

차입금	(629,539)	629,539	(589,315)	589,315	(113,694)	113,694

다. 신용 위험

신용위험은 기업 및 개인 고객에 대한 신용거래 및 채권 뿐 아니라 현금성자산, 채무상품의 계약 현금흐름, 유리한 파생상품 및 예치금 등에서도 발생합니다.

(1) 위험관리

기업 고객의 경우 외부 신용등급을 확인할 수 있는 경우 동 정보를 사용하고 그 외의 경우에는 내부적으로 고객의 재무상태와 과거 경험 등을 근거로 신용등급을 평가합니다. 고객별 한도는 내부 및 외부 신용등급에 따라 이사회가 정한 한도를 적용합니다. 경영진은 이러한 고객별 한도의 준수 여부를 정기적으로 검토합니다. 개인 고객에 대한 매출은 현금 또는 허용된 신용카드 거래만을 허용하여 신용위험을 최소화합니다.

연결회사의 신용위험은 개별 고객, 산업, 지역 등에 대한 유의적인 집중은 없습니다.

연결회사가 보유하는 채무상품은 모두 낮은 신용위험의 상품에 해당합니다. 이러한 채무상품들에 대해서는 신용등급을 모니터링하여 신용위험의 하락을 평가하고 있습니다.

(2) 신용보강일부 매출채권에 대해서는 거래상대방이 계약을 불이행하는 경우 이행을 요구할 수 있는 보증 또는 신용장 등의 신용보강을 제공받고 있습니다.

(3) 금융자산의 손상연결회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.

· 재화의 판매에 따른 매출채권

· 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품

· 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산

현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.① 매출채권

연결회사는 매출채권에 대해 전체기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다.

기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다.

기대신용손실율은 보고기간말 기준으로부터 24개월 동안의 매출과 관련된 지불 정보와 관련 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였습니다.

매출채권에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	제 17기 3분기말	제 16기말	제 15기말

채권잔액	손상채권금액	채권잔액	손상채권금액	채권잔액	손상채권금액

만기미경과	38,317,506	-	55,769,357	-	56,249,835	-

연체일수	0 - 30일	189,357	174	141,400	174	112,034	174

31 - 120일	2,702,716	-	18,064	-	-	-

121일 - 1년이내	-	-	-	-	85,969	85,969

1년 초과	-	-	-	-	189,983	189,983

소 계	2,892,073	174	159,464	174	387,986	276,126

합계	41,209,579	174	55,928,821	174	56,637,821	276,126

매출채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	제 17기 3분기	제 16기	제 15기

기초	174	276,126	188,770

당기손익으로 인식된 손실충당금의 증가	-	-	85,969

환입된 미사용 금액	-	(85,968)	-

제각	-	(211,945)	-

기타(환율변동)	-	21,961	1,387

기말	174	174	276,126

매출채권은 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 제각됩니다. 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 지표에는 연결회사와의 채무조정에 응하지 않는 경우, 120일 이상 계약상 현금흐름을 지급하지 않는 경우 등이 포함됩니다.

매출채권에 대한 손상은 손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다. 제각된 금액의 후속적인 회수는 동일한 계정과목에 대한 차감으로 인식하고 있습니다.

② 상각후원가 측정 기타 금융자산

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에는 관계사대여금 및 미수금 등이 포함됩니다. 상각후원가로 측정되는 기타 금융자산에 대한 손실충당금은 없습니다.

③ 기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품은 국공채 보유분으로 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품의 손실충당금은 당기손익에 인식되고 공정가치평가손실로 기타포괄손익에 인식되었을 금액을 감소시킵니다.

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 기타 금융자산에 대한 손실충당금은 없습니다.

(4) 지급보증연결회사가 특수관계자의 차입금에 제공한 지급보증도 신용위험에 노출되어 있습니다. 당기말 현재 연결회사의 관련 최대노출금액은 지급보증액입니다(주석 15 참조). 라. 유동성 위험

연결회사는 미사용 차입금 한도(주석 15 참조)를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다.

경영진은 예상현금흐름에 기초하여 추정되는 현금및현금성자산과 차입금 한도 약정을 모니터링하고 있습니다. 또한, 연결회사의 유동성 위험 관련 정책은 필요 현금흐름을 추정하여 이를 충족하기 위한 유동성 자산의 현황을 고려하고, 유동성 비율을 내부 및 외부 감독 기관 등의 요구사항을 충족하고 자금조달계획을 실행하기 위해 관리합니다.(1) 만기분석

당사 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 연결회사는 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.① 제 17기 3분기말

(단위 : 천원)

구분	장부금액	계약상 현금흐름	1년이내	1년 - 2년	2년 - 5년	5년이후

유동금융부채(*1,2)	62,953,933	63,705,770	63,705,770	-	-	-

매입채무및기타채무(*3)	35,125,432	35,125,432	35,125,432	-	-	-

리스부채(*1)	4,296,153	4,872,744	990,220	928,254	2,597,616	356,654

금융보증계약(*4)	251,486	18,625,080	18,625,080	-

합계	102,627,004	122,329,026	118,446,502	928,254	2,597,616	356,654

(*1) 추정 이자비용이 포함되어 있습니다.(*2) 단기차입금으로 구성되어 있습니다.(*3) 금융보증부채가 제외되어 있습니다.(*4) 금융보증계약의 현금흐름은 금융보증계약으로 인하여 유출될 수 있는 최대금액을 보증이 요구될 수 있는 가장 이른 기간에 배분하였습니다.

② 제 16기말

(단위 : 천원)

구분	장부금액	계약상 현금흐름	1년이내	1년 - 2년	2년 - 5년

유동금융부채(*1,2)	58,931,458	59,277,933	59,277,933	-	-

매입채무및기타채무(*3)	36,906,201	36,906,201	36,906,201	-	-

비유동기타채무	571	571	-	571	-

리스부채(*1)	826,534	847,765	810,137	31,789	5,839

금융보증계약(*4)	78,612	6,358,320	6,358,320	-	-

합계	96,743,376	103,390,790	103,352,591	32,360	5,839

(*1) 추정 이자비용이 포함되어 있습니다.(*2) 단기차입금으로 구성되어 있습니다.(*3) 금융보증부채가 제외되어 있습니다.(*4) 금융보증계약의 현금흐름은 금융보증계약으로 인하여 유출될 수 있는 최대금액을 보증이 요구될 수 있는 가장 이른 기간에 배분하였습니다.

③ 제 15기말

(단위 : 천원)

구분	장부금액	계약상 현금흐름	1년이내	1년 - 2년	2년 - 5년

유동금융부채(*1,2)	54,769,390	55,145,048	55,145,048	-	-

매입채무및기타채무(*3)	29,679,889	29,679,889	29,679,889	-	-

비유동금융부채(*1,4)	9,000,000	9,253,174	239,400	9,013,774	-

비유동기타채무	2,265	2,265	2,265	-	-

리스부채(*1)	1,004,270	1,033,749	942,254	75,641	15,854

전환사채(*5)	80,621,197	40,000,000	-	-	40,000,000

금융보증계약(*6)	110,534	7,200,000	7,200,000	-	-

합계	175,187,545	142,314,125	93,208,856	9,089,415	40,015,854

(*1) 추정 이자비용이 포함되어 있습니다.(*2) 단기차입금으로 구성되어 있습니다.(*3) 금융보증부채가 제외되어 있습니다.(*4) 장기차입금으로 구성되어있습니다.(*5) 장부금액에는 전환권대가가 포함되어 있습니다.(*6) 금융보증계약의 현금흐름은 금융보증계약으로 인하여 유출될 수 있는 최대금액을 보증이 요구될 수 있는 가장 이른 기간에 배분하였습니다.

마. 자본위험 관리

연결회사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.당사의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	제 17기 3분기말	제 16기말	제 15기말

총차입금	62,953,933	58,931,458	98,949,987

차감 : 현금및현금성자산	12,765,031	(23,515,197)	(18,948,971)

순부채	50,188,902	35,416,261	80,001,016

자본총계	306,262,871	279,148,381	168,772,401

총자본	356,451,773	314,564,643	248,773,417

자본조달비율	14.1%	11.26%	32.2%

바. 금융상품 공정가치(1) 금융상품 종류별 공정가치

금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	제 17기 3분기말	제 16기말	제 15기말

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치	장부금액	공정가치