KEC 분기보고서 (2025.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리 정책

연결회사가 노출되어 있는 재무위험 및 이러한 위험이 회사의 미래 성과에 미칠 수 있는 영향은 다음과 같습니다.

위험	노출 위험	측정	관리

시장위험-환율	미래 상거래
기능통화 이외의 표시통화를 갖는 금융자산 및 금융부채	현금흐름 추정
민감도 분석	-

시장위험-이자율	변동금리 장기차입금	민감도 분석	-

신용위험	현금성자산, 매출채권, 파생상품, 채무상품 등	연체율 분석
신용등급	은행예치금 다원화, 신용한도, L/C
채무상품 투자지침

유동성위험	차입금 및 기타부채	현금흐름 추정	차입한도 유지

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 재무부서의 주관으로 이루어지고 있습니다. 재무부서는 영업부서들과의 긴밀한 협조하에 재무위험을 식별하고 평가하고 관리합니다.

나. 시장위험

1) 외환위험① 외환위험보고기간말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 연결회사의 금융자산ㆍ부채의 내역의 원화환산 기준액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	제20기 3분기말	제19기말	제18기말

USD	JPY	USD	JPY	USD	JPY

현금및현금성자산	1,568,904	5,337	1,909,197	1,785	3,171,509	-

매출채권및기타채권	14,651,086	795,682	11,441,160	826,713	10,390,808	337,845

매입채무및기타채무	7,575,107	169,944	6,900,914	184,593	5,887,892	104,027

② 민감도분석보고기간말 현재 환율이 변동할 경우 세전손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

통화	제20기 당 3분기말	제19기말	제18기말

10%상승시	10%하락시	10%상승시	10%하락시	10%상승시	10%하락시

USD	864,488	(864,488)	644,944	(644,944)	767,443	(767,443)

JPY	63,108	(63,108)	64,391	(64,391)	23,382	(23,382)

합계	927,596	(927,596)	709,335	(709,335)	790,825	(790,825)

2) 이자율위험① 이자율위험연결회사의 차입금과 채권은 상각후원가로 측정됩니다. 차입금 중 이자율이 주기적으로 재설정되는 계약의 경우에는 관련하여 시장이자율 변동위험에 노출되어 있습니다.

연결회사의 차입금과 관련된 이자율위험 및 보고기간 말 현재 계약상 이자율 재설정일은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원,%)

구분	제20기 3분기	제19기	제18기

금액	비율	금액	비율	금액	비율

변동금리 차입금	5,000,000	10.7	5,000,000	11.0	-	-

고정금리 차입금 - 이자율 재설정일(*) :	-	-

6개월 미만	5,000,000	10.7	26,012,700	57.3	26,170,080	64.5

6 - 12개월	36,549,120	78.5	14,400,000	31.7	14,400,000	35.5

1 - 5년	-	-	-	-	-	-

합계	46,549,120	100.0	45,412,700	100.0	40,570,080	100.0

(*) 이자율 재설정일은 계약상 이자율이 재설정되는 시점과 계약 만기 중 이른 시점

만기별 분석은 아래 유동성 관련 주석사항에 포함되어 있습니다. 위의 차입금 비율은 전체 차입금 중 변동금리에 노출된 해당 차입금의 비율을 나타냅니다.

② 민감도 분석

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 변동시 연결회사의 세전손익에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	제20기 3분기	제19기	제18기

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

차입금	(50,000)	50,000	(50,000)	50,000	-	-

다. 신용 위험

신용위험은 기업 및 개인 고객에 대한 신용거래 및 채권 뿐 아니라 현금성자산, 채무상품의 계약 현금흐름, 유리한 파생상품 및 예치금 등에서도 발생합니다.

1) 위험관리

기업 고객의 경우 외부 신용등급을 확인할 수 있는 경우 동 정보를 사용하고 그 외의 경우에는 내부적으로 고객의 재무상태와 과거 경험 등을 근거로 신용등급을 평가합니다. 고객별 한도는 내부 및 외부 신용등급에 따라 이사회가 정한 한도를 적용합니다. 경영진은 이러한 고객별 한도의 준수 여부를 정기적으로 검토합니다. 개인 고객에 대한 매출은 현금 또는 허용된 신용카드 거래만을 허용하여 신용위험을 최소화합니다.연결회사의 신용위험은 개별 고객, 산업, 지역 등에 대한 유의적인 집중은 없습니다.

연결회사가 보유하는 채무상품은 모두 낮은 신용위험의 상품에 해당합니다. 이러한 채무상품들에 대해서는 신용등급을 모니터링하여 신용위험의 하락을 평가하고 있습니다.

2) 신용보강일부 매출채권에 대해서는 거래상대방이 계약을 불이행하는 경우 이행을 요구할 수 있는 보증 또는 신용장 등의 신용보강을 제공받고 있습니다.

3) 금융자산의 손상연결회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.

· 재화의 판매에 따른 매출채권

· 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품

· 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산

현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.① 매출채권

연결회사는 매출채권에 대해 전체기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다.

기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다.

기대신용손실율은 보고기간말 기준으로부터 36개월 동안의 매출과 관련된 지불 정보와 관련 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였습니다.

매출채권에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	제20기 3분기말	제19기말	제18기말

채권잔액	손상채권금액	채권잔액	손상채권금액	채권잔액	손상채권금액

만기미경과	27,435,708	-	25,929,106	-	28,049,671	-

연체일수	0 - 30일	173,930	-	108,537	-	311,950	-

31 - 120일	-	-	-	-	-	-

121일 - 1년이내	-	-	-	-	-	-

1년 초과	-	-	-	-	-	-

소 계	173,930	-	108,537	-	311,950	-

합계	27,609,638	-	26,037,643	-	28,361,621	-

매출채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	제20기 3분기	제19기	제18기

기초	-	-	174

당기손익으로 인식된 손실충당금의 증가	-	-	-

환입된 미사용 금액	-	-	(174)

제각	-	-	-

대손상각비 계상(환입)액	-	-	-

기타(환율변동)	-	-	-

기말	-	-	-

매출채권은 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 제각됩니다. 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 지표에는 연결회사와의 채무조정에 응하지 않는 경우, 120일 이상 계약상 현금흐름을 지급하지 않는 경우 등이 포함됩니다.

매출채권에 대한 손상은 손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다. 제각된 금액의 후속적인 회수는 동일한 계정과목에 대한 차감으로 인식하고 있습니다.

② 상각후원가 측정 기타 금융자산

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에는 관계사대여금 및 미수금 등이 포함됩니다. 상각후원가로 측정되는 기타 금융자산에 대한 손실충당금은 1,601천원입니다.

③ 기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품은 국공채 보유분으로 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품의 손실충당금은 당기손익에 인식되고 공정가치평가손실로 기타포괄손익에 인식되었을 금액을 감소시킵니다.

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 기타 금융자산에 대한 손실충당금은 없습니다.

(4) 지급보증연결회사가 특수관계자의 차입금에 제공한 지급보증도 신용위험에 노출되어 있습니다. 당 3분기말 현재 연결회사의 관련 최대노출금액은 지급보증액입니다. 라. 유동성 위험

연결회사는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다.

경영진은 예상현금흐름에 기초하여 추정되는 현금및현금성자산과 차입금 한도 약정을 모니터링하고 있습니다. 또한, 연결회사의 유동성 위험 관련 정책은 필요 현금흐름을 추정하여 이를 충족하기 위한 유동성 자산의 현황을 고려하고, 유동성 비율을 내부 및 외부 감독 기관 등의 요구사항을 충족하고 자금조달계획을 실행하기 위해 관리합니다.1) 만기분석

당사 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 연결회사는 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

① 제 20기 3분기말

(단위 : 천원)

구분	장부금액	계약상 현금흐름	1년이내	1년 - 2년	2년 - 5년	5년이후

유동금융부채(*1,2)	41,549,120	42,321,029	42,321,029	-	-	-

비유동금융부채(*1)	5,000,000	5,185,348	805,778	1,712,076	2,667,494	-

매입채무및기타채무(*3)	24,526,639	24,526,638	24,526,638	-	-	-

리스부채(*1)	5,453,174	6,218,775	1,668,628	1,622,307	1,783,291	1,144,549

금융보증계약(*4)	460,571	16,727,920	16,727,920	-	-	-

합계	76,989,504	94,979,710	86,049,993	3,334,383	4,450,785	1,144,549

(*1) 추정 이자비용이 포함되어 있습니다.(*2) 단기차입금으로 구성되어 있습니다.(*3) 금융보증부채 및 종업원급여 관련 부채가 제외되어 있습니다.(*4) 금융보증계약의 현금흐름은 금융보증계약으로 인하여 유출될 수 있는 최대금액을 보증이 요구될 수 있는 가장 이른 기간에 배분하였습니다.

② 제 19기말

(단위 : 천원)

구분	장부금액	계약상 현금흐름	1년이내	1년 - 2년	2년 - 5년

유동금융부채(*1,2)	40,412,700	41,145,062	41,145,062	-	-

비유동금융부채(*1)	5,000,000	5,185,066	65,184	1,310,299	3,809,583

매입채무및기타채무(*3)	22,406,946	22,406,946	22,406,946	-	-

리스부채(*1)	2,971,359	3,760,974	1,078,444	1,017,886	1,664,644

금융보증계약(*4)	478,069	17,802,000	17,802,000	-	-

합계	71,269,074	90,300,048	82,497,636	2,328,185	5,474,227

(*1) 추정 이자비용이 포함되어 있습니다.(*2) 단기차입금으로 구성되어 있습니다.(*3) 금융보증부채 및 종업원급여 관련 부채가 제외되어 있습니다.(*4) 금융보증계약의 현금흐름은 금융보증계약으로 인하여 유출될 수 있는 최대금액을 보증이 요구될 수 있는 가장 이른 기간에 배분하였습니다.

③ 제 18기말(단위 : 천원)

구분	장부금액	계약상 현금흐름	1년이내	1년 - 2년	2년 - 5년

유동금융부채(*1,2)	40,570,080	41,439,434	41,439,434	-	-

매입채무및기타채무(*3)	18,004,616	18,004,616	18,004,616	-	-

리스부채(*1)	3,461,613	3,916,220	1,008,478	949,659	1,958,083

금융보증계약(*4)	227,152	17,118,360	17,118,360	-	-

합계	62,263,461	80,478,630	77,570,888	949,659	1,958,083

(*1) 추정 이자비용이 포함되어 있습니다.(*2) 단기차입금으로 구성되어 있습니다.(*3) 금융보증부채 및 종업원급여 관련 부채가 제외되어 있습니다.(*4) 금융보증계약의 현금흐름은 금융보증계약으로 인하여 유출될 수 있는 최대금액을 보증이 요구될 수 있는 가장 이른 기간에 배분하였습니다.

마. 자본위험 관리

연결회사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.당사의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	제 20기 3분기말	제 19기말	제 18기말

총차입금	46,549,120	45,412,700	40,570,080

차감 : 현금및현금성자산	(12,837,675)	(30,595,871)	(10,269,160)

순부채	33,711,445	14,816,829	30,300,920

자본총계	336,382,515	349,133,047	356,705,360

총자본	370,093,960	363,949,876	387,006,280

자본조달비율	9.11%	4.07%	7.8%

바. 금융상품 공정가치1) 금융상품 종류별 공정가치금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	제20기 3분기말(*1)	제19기말(*1)	제18기말(*1)

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

금융자산 :

현금및현금성자산	12,837,675	12,837,675	30,595,871	30,595,871	10,269,160	10,269,160

매출채권및기타채권	29,856,634	29,856,634	28,723,575	28,723,575	31,053,481	31,053,481

기타유동금융자산	86,240,919	86,240,919	89,000,000	89,000,000	96,680,000	96,680,000

기타비유동금융자산	4,785	4,785	4,752	4,752	23,288	23,288

비유동기타채권	1,539,677	1,539,677	1,547,317	1,547,317	1,525,137	1,525,137

소계	130,479,690	130,479,690	149,871,515	149,871,515	139,551,066	139,551,066

금융부채 :

매입채무및기타채무(*2)	24,526,639	24,526,639	22,885,015	22,885,015	18,231,767	18,231,767

유동금융부채	41,549,120	41,549,120	40,412,700	40,412,700	40,570,080	40,570,080

비유동금융부채	5,000,000	5,000,000	5,000,000	5,000,000	-	-

소계	71,075,759	71,075,759	68,297,715	68,297,715	58,801,847	58,801,847

(*1) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 장부금액과 공정가치는 동일합니다.(*2) 종업원급여 관련 부채가 제외되어 있습니다.

2) 공정가치 서열체계공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)
- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수로 측정된 가격 (수준 2)
- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수로 측정된 가격 (수준 3)

당 3분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융자산은 없습니다. 사. 통화선물 파생상품거래 현황 - 해당사항 없음 아. 전환사채관련 파생상품 현황 - 해당사항 없음