디엔에프 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

(주)디엔에프 이사회는 2018년 1월 1일부터 2018년 12월 31일까지 제18기 사업연도의 회계 및 업무에 관하여 이사의 경영진단에 관한 의견을 아래와 같이 보고합니다.

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사는 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동,사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다.동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.'예측정보'는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 것들이 포함됩니다.* 예측 정보 사항가. 환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내ㆍ외 금융 시장의 동향나. 신규사업의 진입, 지분투자, 처분, 매수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정다. 회사가 영위하는 주요사업 분야의 예상치 못한 급격한 여건변화 라. 기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내·외적 변화당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다.2018년(제18기) 당사 실적은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)으로 매출액은 약742억원 이며, 영업이익은 148억원, 당기순이익 141억원입니다. 당사 주요사업의 개요는 아래와 같습니다.[반도체재료 부문] - 핵심기술 역량을 바탕으로 꾸준한 실적 - 전방산업인 OLED 투자 확대에 따른 수주 증가 기대 - 고객사 수요 증가로 매출 확대 기대 (고객사의 DRAM 대규모 투자 계획에 회사가 공급하는 주력 제품이 사용되는 만큼 생산설비 증가에 따른 수혜가 예상)[기타 부문] - 자동차용 외장 발수코팅제는 국내외 고정적으로 납품 - 눈부심 방지용 코팅제 국내 꾸준한 납품 - 국내 대기업을 포함한 글라스 제조업체, 디스플레이용 패널 업체들과 테스트 중 - 태양광 패널 반사방지(AR) 코팅제 사업에 진출하면서 사업을 다각화회사의 성과를 평가하는데 사용하는 구체적인 재무 경영지표는 아래와 같습니다.

[수익성 지표] (단위:%)

구분	산식	비율

제18기	제17기

매출액영업이익률	영업이익/매출액 X 100	19.9	20.3

매출액순이익률	당기순이익/매출액 X 100	19.0	17.8

총자산순이익률	당기순이익/총자산 X 100	12.2	12.9

자기자본순이익률	당기순이익/자기자본 X 100	15.7	16.2

[성장성 및 활동성 지표] (단위:%)

구분	산식	비율

제18기	제17기

매출액증가율	(당기매출액-전기매출액)/전기매출액 ×100	-0.2	27.8

영업이익증가율	(당기영업이익-전기영업이익)/전기영업이익 ×100	-2.1	24.9

당기순이익증가율	(당기순이익-전기순이익)/전기순이익 ×100	6.7	26.8

총자산증가율	(당기말총자산-전기말총자산)/전기말총자산 ×100	13.0	8.9

자산회전율	매출액/{(기초총자산+기말총자산)/2}	0.7회	0.8회

3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태

(단위 : 백만원)

구분	제18(당)기	제17(전)기	증감율(%)

2018년12월말	2017년12월말

[유동자산]	38,521,832,206	38,984,962,143	-1.19

ㆍ현금및현금성자산	7,097,205,887	9,814,255,123	-27.68

ㆍ단기금융상품	7,773,156,393	11,618,700,000	-33.10

ㆍ매출채권	4,256,136,518	3,671,019,298	15.94

ㆍ기타금융자산	2,152,599,745	222,911,355	865.68

ㆍ재고자산	17,040,566,103	12,570,949,756	35.56

ㆍ기타유동자산	202,167,560	1,087,126,611	-81.40

[비유동자산]	77,031,247,680	63,239,667,544	21.81

ㆍ매도가능금융자산	-	22,391,781	-

ㆍ관계기업투자주식	493,076,298	1,365,211,617	-63.88

ㆍ당기손익-공정가치금융자산	9,102,566,097	-	-

ㆍ기타금융자산	2,418,209,200	4,838,886,564	-50.03

ㆍ유형자산	58,206,126,398	51,445,269,139	13.14

ㆍ투자부동산	2,135,795,107	2,184,700,021	-2.24

ㆍ무형자산	565,203,958	659,624,623	-14.31

ㆍ이연법인세자산	2,751,154,610	1,758,706,669	56.43

ㆍ기타비유동자산	1,359,116,012	964,877,130	40.86

자산총계	115,553,079,886	102,224,629,687	13.04

[유동부채]	15,993,633,942	12,100,163,745	32.18

[비유동부채]	9,489,259,766	8,633,079,436	9.92

부채총계	25,482,893,708	20,733,243,181	22.91

[자본금]	5,380,914,000	5,380,914,000	-

[주식발행초과금]	27,424,037,740	27,424,037,740	-

[이익잉여금]	62,416,481,387	51,438,721,255	21.34

[기타자본항목]	(5,151,246,949)	(2,752,286,489)	87.16

자본총계	90,070,186,178	81,491,386,506	10.53

자본과부채총계	115,553,079,886	102,224,629,687	13.04

자기자본비율(%)	77.9	79.7	-

부채비율 (%)	28.3	25.4	-

재고자산회전율	3.0	3.2	-

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다.

- 제18기 당사 자산은 전기대비 13,328백만원(13.04%) 증가한 115,553백만원입니다. 자산의 주요 증가 원인은 신 규 제 조 소 의 유형자산 증가가 원인입니다. 최근에 기존 제품의 납품량 확대 및 신규 아이템 준비에 대비하기 위한 신 규 제 조 소 공사가 완 공되어 고객사의 요구에 대응 하고 있습니다. IFRS 회계기준의 변경에 따라 계정의 기표가 변경되어 매도가능 증권 및 기타포괄손익-공정가치금융자산이 계정변경이 있었습니다. - 부채는 전기대비 4,750백만원(22.91%) 증가한 25,483백만원으로, 유동부채가 3,893백만원(32.18%), 비유동부채가 856백만원(9.92%) 증가 하였습니다. 부채의 주요 증가 원인은 신 규 제 조 소 및 사업 확장에 따른 차입금의 증가가 원인입니다. - 자본은 전기대비 8,579만원(10.53%) 증가한 90,070백만원으로, 2018년 당기순이익이 14,116백만원을 기록하였고, 자기주식 2,398백만원 취득으로 총자본은 13,328백만원 증가하였습니다.- 재무비율 측면에서 자기자본비율이 전년대비 1.8% 감소한 77.9%, 부채비율이 전기대비 2.9% 증가한 28.3%로 양호한 재무구조를 나타내고 있습니다.

나. 영업실적(단위:원)

과 목	제 18 기	제 17 기	증감율(%)

Ⅰ. 매출	74,242,592,110	74,380,663,161	-0.19

Ⅱ. 매출원가	44,261,152,707	45,484,049,848	-2.69

Ⅲ. 매출총이익	29,981,439,403	28,896,613,313	3.75

판매비와관리비	15,198,278,294	13,804,236,606	10.10

Ⅳ. 영업이익	14,783,161,109	15,092,376,707	-2.05

이자수익	383,015,714	275,186,285	39.18

금융비용	458,368,589	326,765,556	40.27

기타수익	2,549,412,087	1,729,254,713	47.43

기타비용	1,941,642,017	285,711,254	579.58

관계기업지분법손실	204,598,720	163,823,460	24.89

Ⅴ. 법인세비용차감전순이익	15,110,979,584	16,320,517,435	-7.41

Ⅵ. 법인세비용	994,671,052	3,088,890,154	-67.80

Ⅶ. 당기순이익	14,116,308,532	13,231,627,281	6.69

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다. - 기존 제품의 판매량 증가로 전기대비 0.19% 감소하여 매출액 742억원을 기록하였습니다.- 영업이익은 전기대비 2.05% 감소하여 148억, 법인세비용차감전순이익은 전기대비 7.41% 감소하여 151억, 당기순이익은 전기대비 6.69% 증가한 141억을 기록하였습니다.

다. 환율변동 영향

당사는 영업활동으로 인하여 미화(USD) 등 환율 위험에 노출되어 있으며 환율의 불확실성은 미래의 영업 거래, 자산과 부채에 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 당사는 외화수지상 수출이 수입보다 많아 원화가 강세일 경우 원화 현금흐름에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 이에 당사는 외화 수입·지출 매칭을 통하여 환위험 리스크 발생 규모를 축소하는데 주력하며, 파생상품을 활용한 환 헷지는 하지 않는 것을 원칙으로 하고 있습니다.특히 원/달러 환율의 하락과 세계 각국의 초저금리 탈피 정책 등 거시 경제적 요인은 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

4. 유동성 및 자금의 조달가. 유동성

(단위 : 원)

구 분	산 식	제18기	제17기

유 동 비 율	유동자산/유동부채 X 100	240.86	322.19

부 채 비 율	부채총계/자기자본 X 100	28.29	25.44

차입금의존도	차입금/총자산 X 100	16.06	13.99

일반적으로, 유동비율이 200% 이상이면 건전한 상태로 판단하며, 당사의 경우 240.86% 이고, 부채비율은 100% 이하를 표준비율로 보고 있으며, 당사의 경우 28.29% 입니다. 차입금의존도는 외부에서 조달한 차입금의 비중을 나타내는 비율이며, 당사의 경우 16.06% 입니다.

나. 자금의 조달(단위:원)

과 목	제18기	제17기	증감율

단기차입금	6,000,000	3,500,000	71.43%

유동성장기부채	3,333,332	2,466,674	35.13%

장기차입금	9,229,998	8,333,326	10.76%

계	18,563,330	14,300,000	29.81%

2018년도의 당사의 자금조달의 원천은 영업수익금입니다.

5. 중요한 회계정책의 변경 및 회계추정

당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 본 보고서 본문 'Ⅲ. 재무에 관한 사항' 중 '5. 재무제표 주석'을 참조하여 주시기 바랍니다.

6. 기타 투자판단에 필요한 사항

당사는 공시대상기간 중 특이사항이 없습니다.