디엔에프 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

(주)디엔에프 이사회는 2017년 1월 1일부터 2017년 12월 31일까지 제17기 사업연도의 회계 및 업무에 관하여 이사의 경영진단에 관한 의견을 아래와 같이 보고합니다.

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사는 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동,사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다.동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.'예측정보'는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 것들이 포함됩니다.* 예측 정보 사항가. 환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내ㆍ외 금융 시장의 동향나. 신규사업의 진입, 지분투자, 처분, 매수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정다. 회사가 영위하는 주요사업 분야의 예상치 못한 급격한 여건변화 라. 기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내·외적 변화당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다.2017년(제17기) 당사 실적은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)으로 매출액은 약744억원 이며, 영업이익은 151억원, 당기순이익 132억원입니다. 당사 주요사업의 개요는 아래와 같습니다.[반도체재료 부문] - 핵심기술 역량을 바탕으로 꾸준한 실적 호조 - 전방산업인 OLED 투자 확대에 따른 수주 증가 기대 - 고객사 수요 증가로 매출 확대 기대 (고객사의 DRAM 대규모 투자 계획에 회사가 공급하는 주력 제품이 사용되는 만큼 생산설비 증가에 따른 수혜가 예상)[기타 부문] - 자동차용 외장 발수코팅제는 국내외 고정적으로 납품 - 눈부심 방지용 코팅제 국내 꾸준한 납품 - 국내 대기업을 포함한 글라스 제조업체, 디스플레이용 패널 업체들과 테스트 중 - 태양광 패널 반사방지(AR) 코팅제 사업에 진출하면서 사업을 다각화회사의 성과를 평가하는데 사용하는 구체적인 재무 경영지표는 아래와 같습니다.

[수익성 지표] (단위:%)

구분	산식	비율

제17기	제16기

매출액영업이익률	영업이익/매출액 X 100	20.3	20.8

매출액순이익률	당기순이익/매출액 X 100	17.8	17.9

총자산순이익률	당기순이익/총자산 X 100	12.9	11.1

자기자본순이익률	당기순이익/자기자본 X 100	16.2	14.7

[성장성 및 활동성 지표] (단위:%)

구분	산식	비율

제17기	제16기

매출액증가율	(당기매출액-전기매출액)/전기매출액 ×100	27.8	-18.6

영업이익증가율	(당기영업이익-전기영업이익)/전기영업이익 ×100	24.9	-38.2

당기순이익증가율	(당기순이익-전기순이익)/전기순이익 ×100	26.8	-39.6

총자산증가율	(당기말총자산-전기말총자산)/전기말총자산 ×100	8.9	18.1

자산회전율	매출액/{(기초총자산+기말총자산)/2}	0.8회	0.7회

3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태

(단위 : 백만원)

구분	제17(당)기	제16(전)기	증감액	증감율(%)

[유동자산]	38,985	30,732	8,253	26.9

ㆍ현금및현금성자산	9,814	6,942	2,872	41.4

ㆍ매출채권및기타채권	3,753	2,694	1,059	39.3

ㆍ기타금융자산	11,760	4,194	7,566	180.4

ㆍ재고자산	12,571	16,070	-3,499	-21.8

ㆍ기타유동자산	1,087	832	255	30.6

[비유동자산]	63,240	63,124	116	0.2

ㆍ매도가능금융자산	22	23	-1	-2.3

ㆍ관계기업투자주식	1,365	1,655	-290	-17.5

ㆍ기타금융자산	4,839	1,862	2,977	159.9

ㆍ유형자산	51,445	53,950	-2,505	-4.6

ㆍ투자부동산	2,185	2,234	-49	-2.2

ㆍ무형자산	660	822	-162	-19.7

ㆍ이연법인세자산	1,759	1,869	-110	-5.9

ㆍ기타비유동자산	965	709	256	36.1

자산총계	102,225	93,855	8,370	8.9

[유동부채]	12,100	11,552	548	4.7

[비유동부채]	8,633	11,163	-2,530	-22.7

부채총계	20,733	22,715	-1,982	-8.7

[자본금]	5,381	5,381	-	-

[기타불입자본]	24,672	27,552	-2,880	-10.5

[이익잉여금]	51,439	38,207	13,232	34.6

자본총계	81,492	71,140	10,352	14.6

자본과부채총계	102,225	93,855	8,370	8.9

자기자본비율(%)	79.7	75.8	3.9	-

부채비율 (%)	25.4	31.9	-6.5	-

재고자산회전율	3.2	2.2	1.0	-

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다.

- 제17기 당사 자산은 전기대비 8,370백만원(8.9%) 증가한 102,225백만원입니다. 자산의 주요 증가 원인은 시설투자를 대비한 금융자산 10,543백만원 증가가 원인이며, 매출 증가에 따른 원재료 등의 사용으로 재고자산 3,499백만원이 감소되었습니다. - 부채는 전기대비 1,982백만원(8.7%) 감소한 20,733백만원으로, 유동부채가 548백만원(4.7%) 증가하였고 차입금 상환등으로 비유동부채가 2,530백만원(22.7%) 감소하였습니다. - 자본은 전기대비 10,352백만원(14.6%) 증가한 81,492백만원으로, 2017년 당기순이익이 13,232백만원이 증가하였고, 자기주식 2,880백만원취득으로 총자본은 10,352백만원 증가하였습니다.- 재무비율 측면에서 자기자본비율이 전년대비 3.9% 증가한 79.7%, 부채비율이 전기대비 6.5% 감소한 25.4%로 양호한 재무구조를 나타내고 있습니다.

나. 영업실적(단위:백만원)

과 목	제17기	제16기	증감액	증감율(%)

매출액	74,381	58,222	16,159	27.8

매출원가	(45,484)	(33,583)	(11,901)	35.4

매출총이익	28,897	24,639	4,258	17.3

판매비와관리비	(13,804)	(12,550)	(1,254)	10.0

영업이익	15,092	12,089	3,003	24.8

금융수익	503	425	78	18.4

금융비용	(462)	(626)	164	-26.2

기타영업외수익	1,502	1,388	114	8.2

기타영업외비용	(151)	(1,604)	1,454	-90.6

지분법투자손실	(164)	(94)	(70)	74.5

법인세비용차감전순이익	16,321	11,578	4,743	41.0

법인세비용	(3,089)	(1,142)	(1,947)	170.5

당기순이익(손실)	13,232	10,436	2,796	26.8

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다. [( )는 부(-)의 값임]- 기존 제품의 판매량 증가로 전기대비 27.75% 증가한 매출액 74,381백만원을 기록하였습니다.- 영업이익은 전기대비 24.8% 증가한 15,092백만원, 법인세비용차감전순이익은 전기대비 41.0% 증가한 16,321백만원, 당기순이익은 전기대비 26.8% 증가한 13,232백만원을 기록하였습니다. 기타영업외비용의 감소 금액은 2016년 무형자산 중 회원권의 법정관리로 인한 감액이 원인입니다.

다. 환율변동 영향

당사는 영업활동으로 인하여 미화(USD) 등 환율 위험에 노출되어 있으며 환율의 불확실성은 미래의 영업 거래, 자산과 부채에 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 당사는 외화수지상 수출이 수입보다 많아 원화가 강세일 경우 원화 현금흐름에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 이에 당사는 외화 수입·지출 매칭을 통하여 환위험 리스크 발생 규모를 축소하는데 주력하며, 파생상품을 활용한 환 헷지는 하지 않는 것을 원칙으로 하고 있습니다.특히 원/달러 환율의 하락과 세계 각국의 초저금리 탈피 정책 등 거시 경제적 요인은 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

4. 유동성 및 자금의 조달가. 유동성

(단위 : 원)

구 분	산 식	제17기	제16기

유 동 비 율	유동자산/유동부채 X 100	322.19	266.02

부 채 비 율	부채총계/자기자본 X 100	25.44	31.93

차입금의존도	차입금/총자산 X 100	13.99	18.55

일반적으로, 유동비율이 200% 이상이면 건전한 상태로 판단하며, 당사의 경우 322.19% 이고, 부채비율은 100% 이하를 표준비율로 보고 있으며, 당사의 경우 25.44% 입니다. 차입금의존도는 외부에서 조달한 차입금의 비중을 나타내는 비율이며, 당사의 경우 13.99% 입니다.

나. 자금의 조달(단위:원)

과 목	제17기	제16기	증감율

단기차입금	3,500,000	5,499,994	-36.36%

유동성장기부채	2,466,674	1,105,998	123.03%

장기차입금	8,333,326	10,800,000	-22.84%

계	14,300,000	17,405,992	-17.84%

제17기 당사의 자금조달 원천은 영업수익금입니다.

5. 중요한 회계정책의 변경 및 회계추정

사업보고서 본문 'Ⅲ. 재무에 관한 사항' 중 '5. 재무제표 주석'을 참조하여 주시기 바랍니다.

6. 기타 투자판단에 필요한 사항

당사는 공시대상기간 중 특이사항이 없습니다.